会议要点

1. 中航信业务量与民航发展关联分析

中国航信是中国境内航空旅游业信息技术解决方案的主导供应商，业务包括提供核心信息技术服务、系统集成服务等，收入与民航旅客量正相关。

上半年航信的航空信息技术服务和结清算服务收入同比分别增长了135.7%和31.4%，这主要因旅客量的恢复。

固定成本占总成本的60%-70%，人工成本同比增长13%，而折旧摊销同比小幅减少3.7%。

2. 中国民航市场复苏及预期

中国航空市场恢复超预期：1~10月份处理的旅客航段量已达5.1亿，恢复到2019年同期的91.7%，超越年初预测全年目标。23年冬春航季，国内增长33.17%比2019年同期。

国际市场逐步恢复：外国地区航司仅恢复19年同期的41.3%。10月中旬，通航国家数恢复近90%，中澳、中美航线逐步增加，预计23年冬春季恢复70%水平。

航空信息服务客单价趋势：疫情前AIT客单价稳定下降1%-2%，疫情后由于旅客减少，单价增长。随着旅客量恢复，预计AIT单价将下降。

3. 股权激励与市场竞争

公司正积极推进股权激励计划(包括内部审批流程和监管机构沟通)，计划年内公布。

公司在国内市场具有垄断地位，对外则有针对国际及地区航司的不同收费体系。自2012年起，外国GDS能在中国为外行销售客票，但对公司市场份额冲击不大。

公司营收主要跟旅客量相关，国际线的客单价约为国内线的1.2倍，外籍地区航司客单价约为国内线的4倍，为拓展国际市场，公司也积极竞标亚太区航空公司系统服务。

4. 系统服务与未来展望

系统集成服务业务预期短期内有下降趋势，但长期看好。21年疫情影响导致很多机场项目延迟，22年有部分项目验收确认，因此22年基数较高。

机场业务未来增长有三大支撑点：民航旅客量增长推动机场吞吐量提升；政策支持新建/改扩建机场；机场发展趋向智慧化，公司在智慧产品领域有布局。

竞争优势显著：市场竞争激烈，但公司在信息化建设方面市场占有率超过90%，核心竞争力强。

5. 员工流动与业务竞争分析

员工人数保持自然流动，公司未来无计划大幅增加员工人数，将保持员工数量与企业经济效益相匹配，并期望实现薪酬与公司效益相联动。

公司预计航司直销增加对代理商数据服务的收入有一定影响，但收费模式多样化且流量收入增速上升，故总体收入未受根本性冲击。

对国内航空公司基于地大立减的收费机制，预计收入增速将低于系统处理量增速；对外航服务受汇率影响，美元升值将促进收入增长。当前外航系统处理量占比较低，疫情前约3~4%，现在不足2%。

6. 中航信数据业务与未来挑战

代理人收入观察:需要注意代理人数量及其收入变化、行业集中度、消费者购票特征。21年数据网络（代理人）收入增速快，系统处理量下降，但查询频繁，单次出票增加，推动收入增长。

其他收入情况:第三方支付和IT技术项目（包括一次性和持续性收入）正恢复，如机房租赁等已稳定的业务，以及为航司和代理人提供的数据分析服务。

公司作为唯一的民航大数据管理公司，在大数据利用方面进行探索，考虑确权问题和商务拓展，并有积极响应国家政策导向

Q&A

Q：民航旅客量的恢复情况如何？对未来增长有何预期？

A：我们公司的主要业务量和收入大多数与民航旅客量正相关。上半年航空信息技术服务以及结清算业务受到旅客量恢复的影响，收入增长分别达到了135.7%以及31.4%。预计随着旅客量的进一步恢复，相关业务的收入将会持续增长。尽管如此，由于众所周知的全球情势影响，未来具体的旅客量增长情况仍有不确定性。

Q：中国民航市场的恢复情况如何？国内航班和国际航班的未来趋势是什么？

A：就中国民航市场的恢复情况来看，公司系统处理的中国航司旅客航段量已超出民航局年初的全年目标，1~10月份已达到5.1亿，恢复至2019年同期的91.7%。考虑到民航局在2023年冬春航季增加的供给，我们对国内市场的恢复持较为乐观的预期，预计将会增长33.17%相较于2019年同期。至于国际市场，由于多种因素的综合影响，恢复节奏较慢，2023年前10个月恢复至2019年同期的41.3%。然而，随着疫情的缓解，国际市场恢复呈现积极迹象，如通航的国家数恢复至疫情前近90%，中澳、中美直飞航线数量增加。预计到2023年3月底，国际客运航班量将恢复至2019年同期的70%。长期来看，国际市场存在对航班和运力增加的刚性需求，预计将保持持续恢复增长的趋势。

Q：对于中国民航信息网络未来的业绩发展有什么预测？

A：考虑到民航局的数据，预计明年国内线的恢复速度会保持相较于2019年的较高速度。我们可以看到明年冬春航季计划的运力投入将增长30%，尽管存在客座率影响。国际线方面，预计恢复将保持稳步的态势，但与2019年的整体量相比仍有差距。参考行业分析，明年下半年有望恢复到2019年的水平，但全年总量可能还是会有所差距。

Q：AIT客单价的趋势如何？

A：AIT（航空信息服务）客单价的趋势与国内外的航司结构有关。国内航司采取阶梯定价，外国及地区航司按连接等级固定收费；收费受汇率影响。疫情前，AIT平均单价年降1%到2%，疫情期间由于减少的旅客量，AIT平均单价有所增长。随着旅客量恢复，预计AIT平均单价将有下降的趋势。

Q：国内和国际的系统处理量的变化情况怎样？

A：国内的系统处理量在恢复，冬春航季的供给恢复至2019年的70%，而夏秋航季大约恢复到60%。从地域差异来看，如中美线从疫情前每周约300班减少到70多班，部分航班尚未实际到位。疫情缓解后，一些长途航班对飞机性能和安全要求增高。国际线方面，欧洲某些航线已接近或超过疫情前水平。总体看，无论国内线还是国际线，都有一个较好的发展基础。

Q：公司股权激励方案进展如何？

A：公司的股权激励方案目前处于紧锣密鼓冲刺阶段，计划尽可能在年内向大家公布。目前还在走内部程序，包括党委常委会、董事会的审批，以及股东大会审批程序。由于我们是国有上市公司，还需要与监管机构沟通方案，确保符合监管要求。

Q：在国际线方面，公司面临的市场竞争情况如何？

A：国际领域的业务主要分为两类：国内航司承运的国际航线和外航及地区航线。自2012年10月1日民航局颁布新政策允许外国GDS在中国为外国航空公司及国内代理人进行系统对接后，国外竞争者能够在中国销售国际航线客票。不过，这些对手在获得中国市场份额方面的影响力并不大。中国民航信息网络已在分销和销售方面与其他GDS以及外航“三分天下”，并且公司已取得竞标成功，服务海外的航空公司。系统先进程度方面，AmazonRoadmedays是我们对标对象，我们也在海外市场开辟新业务，为中国航空公司海外核心站点的外国代理提供服务，帮助他们降低销售成本。

Q：对明年行业形势和公司营收有何展望？

A：预计明年公司收入的主体仍将直接或间接与旅客量相关。明年的收入增长将依赖于旅客量的增长情况。公司营收展望与旅客量增长态势紧密相关。

Q：正常年份中国民航信息网络在国际航线和地区航线的客单价与国内航线的比例关系如何？

A：国内航司在国际航线上的客单价大约是国内线的1.2倍左右，而外籍和地区航司按照国际标准定价，并受汇率影响，折算成人民币后的单价大约是国内线的4倍。

Q：公司的系统集成服务在上半年收入下滑较多，请问如何展望这项业务的收入，并对其进行预期？

A：系统集成服务在上半年的确出现了营收下降，主要是因为COVID-19疫情影响造成机场项目延期，导致去年同期基数较高。未来，我们对系统集成服务业态保持长期看好的态度，主要基于以下几点：首先，民用航空的旅客量增长将带动机场升级和扩建需求；其次，固定资产投资保持高水平，预期持续增长；最后，行业趋势向智慧机场发展，公司在智能化产品方面有持续的推广和应用，如人脸识别和电子证照等。这些因素共同促进系统集成服务的长期增长。

Q：在国内市场中，公司在为机场提供系统集成服务方面的竞争及市场位置如何？

A：系统集成服务是全竞争性的市场，我们的竞争对手包括民航科研院所和机场信息公司。公司在民航旅客出行的信息化建设方面有显著优势，并且在离港前端和安检等领域市场占有率超过90%。

Q：航旅纵横现在有什么新的进展？它对公司的盈利贡献是怎样的？

A：航旅纵横公司已从附属公司变为联营公司，公司股份比例下降到不到24%，维持战略性持股。公司是其第一大股东，未来的发展走势将由股东会决定。航旅纵横专注于C端服务，拓展了大交通、用车、酒店和免税店等服务，并且激活用户已超1.4亿。公司将继续关注其战略性价值。在盈利贡献方面，去年的投资收益约为2000万人民币。

Q：公司其他业务增长迅速，请问这包括哪些业务？它们的增长前景和盈利能力如何？

A：其他业务中增长较快的包括技术服务和支付业务。技术服务面向航司和机场，提供交易和销售支持，收益模式基于技术服务费和使用量。该业务今年上半年同比增长约40%，增长受益于旅客量的恢复和客户业务需求的增加。支付业务运营第三方支付平台德富通，为代理和BSP提供服务，收入增长也相当可观。这两块业务对公司整体收入贡献显著。

Q：公司是否考虑提高派息？

A：公司自上市以来，派息比例一直维持在税后净利润的30%-40%之间，实际派息通常采用了40%的比例，这是为了给投资者一个稳定的回报预期。

Q：公司对2024年的经营预期是怎样的？近期的员工人数情况，以及未来的运营团队规划如何？

A：这个问题在原文中没有提供明确的答案或数据。

Q：公司在人才保留和股权激励计划方面有哪些措施？未来员工人数的变动和薪酬的增长趋势会如何？

A：公司一直在实施相应的人才保留措施，并计划推出第三期股权激励计划。未来没有计划进行大幅增长员工人数，主要是因为目前没有大型项目需要扩充人手。公司将会继续保持员工人数与经济效益相协调的增长趋势，确保员工薪酬与公司效益的合理联动增长。

Q：航司增加直销比例对公司业务量有何影响？

A：航司的直销增加不会对公司造成主要竞争，即使航司采用直销模式，也仍需使用公司的系统进行处理。零售官网建设的收入会计入技术服务的其他收入。至于代理商数据服务，总体上会受到一定的影响，但由于公司采用账号费和按流量收费的双重收费模式，直销的增长并不会对业务收入产生根本性冲击。

Q：公司对外国航司业务拓展有何规划？业务量占比有无提升计划？

A：外国航司业务的发展受制于航权开放和国际竞争。公司的服务系统和定价策略以及中国大陆的代理人网络将有助于业务拓展。针对外国航司客票，公司会给予代理人一定奖励以促进销售。不过，提高外国航司业务量的占比取决于多方面因素，其中包括航班航权的开放情况。

Q：对明年公司业务增速有何预测？

A：从航空信息技术服务方面来看，收入增速将与处理量增长同步。国内服务收入增速可能会稍慢，外币计价的外行服务收入可能会受美元汇率影响而有所促进。系统集成收入因项目制本质而具有不确定性。结清算服务方面，收入与系统处理量存在差异，有账期的特征，还与票面金额相关。另外，由于疫情影响，来自40多家海外或地区的客户也出现了一定的影响。总体看来，今年收入可能会持平或略低于去年。

Q：在疫情期间，中国民航信息网络的数据网络收入增速为什么会相当快？

A：在疫情期间，我们发现一个有趣的现象。虽然系统处理量较低，但数据网络收入增速却很快。这主要是因为疫情的不断变化导致旅客频繁查询机票，虽然他们并不实际订票或出票。但到最后出票的时刻，是单个出票，这就大幅增加了查询流量，从而带来了增加的收入。因此，尽管整个处理量下降，查询次数的增多反而提高了我们的收入。

Q：公司的其他收入方面有哪些内容？这些收入的特点如何？

A：中国民航信息网络的其他收入主要来自与业务量相关的部分，包括第三方支付业务，以及一些IT项目。这些项目不仅包括一次性的，也包括可持续性的收入。此外，也有一些已经稳定的收入来源，例如机房租赁和数据服务。具体来说，机房的资源几乎已经全部被占用，因此这部分收入比较稳定。我们也提供针对航空公司和代理人的数据分析服务，这是我们行业的一项特色服务。所以除了数据网络收入外，有多个收入来源因业务量的增减而波动，包括但不限于可持续性收入和已稳定的收入。

Q：在大数据管理领域，中国民航信息网络有何中长期考虑？

A：中国民航信息网络从大约2008年或2009年开始，就已经在研究如何对大数据进行变现。我们有子公司专门探索这一领域，与银行征信业务挂钩，并已经形成一定规模的客户及收入。目前，我们在研究的核心问题是数据三权分立：数据资源的持有权、数据加工使用权、数据产品经营权。我们正在探索在这些环节中扮演的角色，确权之后才可以合理合法地开展商务活动。这是在当前政策背景和会计处理方面探讨的基础上进行的。