成立于今年 4 月的 Pika 于 11 月 29 日正式推出了最新 一代视频生成模型 Pika 1.0，视频生成质量提升并支持 3D 动画、 动漫、电影等多种风格，以及用户画布延展、局部修改、视频时长拓展等编辑需求，带动 AI+应用热度提升。我们认为，ChatGPT 推出一周年以来，AIGC 行业加速发展，国内大模型、垂类模型及 AI+ 应用陆续推出，有望加速赋能传统行业生态，带来效率提升。

电影方面，上周，华谊兄弟、中国电影出品的《非诚勿扰 3》宣布元旦档上映。随着贺岁档临近，定档信息密集披露，上市公司储备释放节奏更为透明。12 月及元旦档已公布的片单中，猫眼娱乐一口气出品了《怒潮》、《一闪一闪亮星星》、《金手指》、《年会不能停》 等 4 部电影；万达电影主控出品《三大队》、参投《瞒天过海》； 百纳千成主控出品了《敦煌英雄》；光线传媒出品《照明商店》； 博纳影业出品《爆裂点》。

从估值性价比及业绩稳定性角度，继续推荐游戏及出版行业，建议自下而上精选标的。推荐标的：

1）游戏行业：腾讯、网易、吉比特、恺英网络、神州泰岳；

2）受益于 AI 技术发展的内容创意、营销相关公司：蓝色光标、值得买、三人行； 

3）数据、IP 相关：掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人 民 网；

4） 港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐；

5）影视 行业：百纳千成、光线传媒、华策影视、中国电影、万达电影；

6） 文娱消费：泡泡玛特。 

市场表现回顾

中信传媒指数全周涨跌幅 1.75%，跑赢深证成指、 创业板指、上证综指，在 30 个中信一级行业中位列第 3 位。从细 分行业来看，上周游戏板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅 5.21%， 信息搜索与聚合、影视表现次之。

重要行业新闻

抖音开放平台发布短剧小程序审核公告，将对未入库和审核结果为“不可播放”的短剧进行运营限制；快手拟于近期切断第三方微短剧小程序的商业推广和投放；11 月票房 TOP5 分 别为《拯救嫌疑人》《涉过愤怒的海》《无价之宝》《惊奇队长 2》 《河边的错误》；《非诚勿扰 3》定档 12 月 30 日上映；Rockstar Games 发布了《GTA6》的预告片宣传图；字节跳动宣布剥离游戏业务，取消所有在研项目；11 月份国产网络游戏审批信息出炉，共有 87 款游戏获批。 

风险提示

宏观环境风险；监管政策风险；项目推进风险；内容侵权风险