现在市场里的“专家”逐渐多了起来，很多时候你已经分辨不清到底是股价先涨，然后才有消息，还是先有消息再有股价表现。

一直以来我的风格都是把基本面逻辑和市场钟摆分成两条平行线，在成交活跃、参与者风格多样的A股，把这俩混到一起讨论没有任何好处。

所以整个大科技涨到这个位置，勿要再企图依赖信息差在任何标的上获利，这里面嵌套的层数太复杂，你永远无法知道真相，某些自己没确认过的东西也不要真就信进去。

另外，本轮行情行进至今，还是有必要梳理清楚上涨的本质是什么。

上周五盘前，PMI继续收缩、2月地产数据进一步下行、新通稿未出现关键变化，实际上是一揽子利空的组合，之前给大家说过北向这两个月主力是马甲，这两天马甲暂时停手后，北向也是净流出：

但指数这两天反而逆势走强，侧面也就证明，本轮上涨是与大基本面无关的超跌反弹，属于交易型机会，且有很多人为因素主导，这件事情也符合逻辑，毕竟1月的暴跌也缘于人为因素。我相信只要你不是年后才开户入市，前两个月的经历应该深有体会。

所以这里指数能运行到哪无法通过基本面求解，少去猜，只能尽可能跟随，弱了就走。

这也是这一轮这么多人踏空的主要因素，但凡不是一个纯交易的选手，这次的底部是很难上仓位的，不过他们也躲过了1月暴跌。

反过来讲，这一轮上面没有空仓，1月会亏不少，2-3月也才逐渐回本并盈利。

所以终究还是盈亏同源。

（比如我就属于后者，而且下面还没加）

市场方面，目前国产算力依然处在卖了就永别的阶段，买卖都没空间，只能等右侧。

而低位的硬件中，上篇文章已经简单梳理过HBM、封测和液冷，今天也都有了不错的表现，实际上现在存储+封测+HBM已经连成一条线（包括盛合jw），HBM作为目前AI硬件里增速斜率最高的细分，但它的国产化信息至今依然很少，后续随着两家国产龙头的推进，还会出现各种各样的机会。（别忘了其中一家今年还有IPO预期）

到目前为止，上游的硬件基本都已经轮到，后续再去找低位的扩散只能往材料类或者下游靠。

而下游最容易想到的是软件类/AI手机/AIPC，其中AI手机/PC这两天已经有过表现；从Sora那一波涨幅之后，软件类相对大AI板块滞涨，比如应用里一直比较青睐的万兴科技，其它的大市值（金山办公、科大讯飞、昆仑万维等），这轮没怎么涨过，就看接下来是否有催化了。