2024年3月5日，总理代表国务院，向十四届全国人大二次会议作政府工作报告。

平安观点：

提出开展“人工智能+”行动，加快发展新质生产力。本次政府工作报告提及十项2024年政府工作任务，我们关注到位列首项的工作为“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，相较此前2023年政府工作报告的第二项工作内容“加快建设现代化产业体系”，“加快发展新质生产力”作为新提法，重要性充分凸显。数字经济方面，报告强调“深入推进数字经济创新发展”，相较2023年政府工作报告“大力发展数字经济”、“数字经济和实体经济深度融合”的提法，再次突出“创新”。具体措施来看，除了制定支持数字经济高质量发展政策、实施制造业数字化转型行动等等，我们注意到本次政府工作报告提出开展“人工智能+”行动，可以看到在国家加快发展新质生产力的战略中，人工智能作为引擎的重要性得到提升，有望进一步推动我国AI产业的发展。

数字基础设施建设要“适度超前”，国家给予算力高度重视。算力是AI产业发展的基座，本次政府工作报告提出“适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系”，可以看到国家对于算力基础设施布局给予高度重视，充分体现了加快AI产业发展的迫切性。2023年10月工信部等六部门发布《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到2025年，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。2024年2月，国务院国资委召开AI专题推进会，要求央企“把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划”、“加快建设一批智能算力中心”。据国家信息中心发布的《智能计算中心创新发展指南》显示，目前全国正在建设或提出建设智算中心的城市已经超过30个，我们认为在国家高度重视和AI市场需求蓬勃发展背景下，未来我国AI算力基础设施的建设有望持续加快。

加快推动高水平科技自立自强。科技方面，政府工作报告强调要全面提升自主创新能力，根据国家大战略需求和产业发展需要部署实施一批重大科技项目，同时要推进关键核心技术协同攻关，加强颠覆性技术和前沿技术研究。另外，要进一步强化企业科技创新主体地位，支持有实力的企业牵头重大攻关任务，并加快形成支持全面创新的基础制度。近几年政府不断围绕自主创新进行相关工作布置安排，并提供一系列相关政策支持，持续彰显国家对于科技自主创新的重视与决心，相关产业链企业有望迎来加速发展。

投资建议：2024年政府工作报告提出“加快发展新质生产力”，高度重视人工智能发展的必要性和迫切性，提出开展“人工智能+”行动、加快形成全国一体化算力体系，有望进一步推动我国AI基础设施建设的加快和AI产业的发展。当前，全球范围内大模型领域的竞争依然白热化，这将持续拔升大模型的整体能力水平，提升大模型的多模态能力。大模型需要大算力，大模型算法的迭代升级将为全球和中国AI算力市场的增长提供强劲动力。在美国对华半导体出口管制升级的背景下，我国国产AI芯片产业链将加快成熟，相关AI芯片和服务器厂商将深度受益。另外，在应用端，我国国产大模型能力持续升级，AIGC产业未来发展前景广阔。

在标的方面：

1）算力方面，推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、海光信息、龙芯中科，建议关注工业富联、寒武纪、景嘉微、高新发展、拓维信息、软通动力；2）算法方面，推荐科大讯飞；3）应用场景方面，强烈推荐中科创达、恒生电子、盛视科技，推荐金山办公，建议关注万兴科技、同花顺、彩讯股份；4）网络安全方面，强烈推荐启明星辰。

高科技自主创新一直是国家重点关注领域，扶持政策及措施有望持续加码，相关产业链公司将持续受益，推荐华大九天、北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、芯碁微装、江波龙，建议关注澜起科技、北京君正。

风险提示：1）国内大模型算法发展可能不及预期。2）供应链风险上升。3）大模型产品的应用落地低于预期。