【国金电新】📈板块大涨！
op270
2024-05-11 22:05:39
【国金电新】📈板块大涨！持续推荐【明阳电气】——低估值、可补涨的变压器标的20240511
近期行业催化——海内外需求共振：
①海外：伊顿、西门子能源、通用电气、日立能源等电力设备龙头Q1披露订单/业绩高增；
②国内：变压器新国标出台：重点增加网外光伏风电用、储能用变压器的能效限定值及能效等级规范；在运的存量变压器也有大规模替换的可能性（与今年三月初“配网高质量发展政策相呼应”）
【明阳电气】三大推荐逻辑：
逻辑一：下游持续（新能源&新基建）
23年收入中超83%来自新能源、其中42%/28%/14%来自光伏/风电/储能，预计24年海风、储能、数据中心下游实现较快增长
逻辑二：新产品拓展（主变&GIS）
110/220kV 等高电压主变、110kV 的GIS 已实现小批量出货，252kV的 GIS 也开始投放市场
逻辑三：新场景布局（海外&电网）
出海：当前建立间接出海 +全球化布局，当前以借船出海为主，23年获得中国 、美国 、欧盟等认证；研发高电压大容量产品，优化适用于两网市场的产品配置方案
【明阳电气】盈利预测：
24/25/26年预计实现归母净利润6.6e/8.8e/11.5e，同比+33%/32%/31%；可比公司金盘科技24年PE为30倍（金盘与公司的产品、业绩体量、业绩增速均类似）而公司当前倍仅19PE；持续推荐！
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明阳电气
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