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2025-06-23 00:19:23
伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行
【国金交运】伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行 [烟花]事件:6月22日凌晨,美军轰炸机对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施进行袭击。作为回应,伊朗伊斯兰革命卫队对以色列发起第19轮导弹和无人机打击,并宣布打击美国在中东的所有利益。伊以冲突以来,油运价格持续升高,截至周四,本周油运TD3C TCE均价相比上周上涨100%。 [玫瑰]点评: 1、#冲突升级将带来白船市场需求增加。伊朗是原油的出口国之一,根据克拉克森数据,伊朗2024年的原油海运出口量是160万桶/日,占全球总海运出口量的4.1
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中远海能
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2025-06-20 19:47:03
杭州人形机器人展会反馈20250620
【华泰机械】杭州人形机器人展会反馈20250620 今日在展会上,我们走访了灵心巧手、强脑、灵巧智能、北方机械、威远等灵巧手、丝杠、轻量化、减速器企业。我们认为人形机器人还将在如下几个方面存在变化的可能: 1、 灵巧手握力的提高:多数采用绳驱方案的灵巧手握力为50N,若提高握力,采用连杆的方式,自由度将有所下降。提高握力的方式包括提高电机功率密度、键绳强度、换用微型丝杠直驱等。 2、 微型丝杠渗透率的提高:微型丝杠可同时满足灵巧手高自由度与大负载的需求,目前高精度微型滑动与滚珠丝杠玩家较少,考虑
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2025-06-20 10:58:20
小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估
小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估 [庆祝]立足义乌市场,深耕多年主业积淀雄厚。公司成立于1982年的马路市场,市场形态逐步由马路市场演变为国际商贸城一到六区。商品销售贡献主要营收,市场经营为核心主业,2018年-2024年毛利润占比保持在70-90%。近年来期间费用持续改善,利润持续提升。 [庆祝]依托政策及小商品供应链打造公司核心竞争优势。义乌作为全国首个市场采购贸易方式试点城市享受政策先发优势,“1039模式”具有免增值税、简化申报、收汇灵活等特点。义乌通过原材料+进
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2025-06-20 10:12:32
海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商
🎁【中信证券新材料】海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商 ⭕根据快科技6月12日消息,美光6月DDR4报价大幅跳涨50%,8Gb和16Gb的现货价格都表现强劲。另外据外媒wccftech报道,美国DRAM芯片大厂美光已正式通知客户,其DDR4内存产品即将停产(EOL),未来6到9个月内将逐步减少出货。至此,包括三星、SK海力士和美光在内全球前三大DRAM厂商均已退出了DDR4市场,将产能转向DDR5、LPDDR5和HBM。我们认为国内DDR4系列(DDR4/
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电商重点平台618全周期数据表现汇总
【国海海外】电商重点平台618全周期数据表现汇总 #阿里巴巴:剔除退款后的天猫GMV实现三年来最大幅度增长、淘宝闪购表现亮眼 ①公司口径:#2025年618全周期天猫剔除退款后的GMV同比增长10%,且平台购买用户数实现双位数增长;#618期间淘宝闪购+饿了么日均订单数超4000万、非茶饮占比75%、非餐品牌订单增长远超预期,淘宝闪购给淘天用户活跃度带来很好增长 ②第三方数据口径:据易观分析指出,#2025年淘天618全周期成交额同比增长9.2%(5.13-6.18号)、#第一周期成交额同比增长
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隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性
【浙商汽车||刘巍】隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性🔥 -250619 🤖一、机器人持续布局: =>谐波减速器: 25年3月13号战略投资蔚瀚智能,实现控股。蔚瀚智能在#谐波减速器领域,布局早、产品化能力强、序列化产品多。公司后续将持续围绕谐波减速器以及关节电机做产品研发。 =>灵巧手:正开发包含感知、电子皮肤、控制的#第三代灵巧手。 =>工业级机器人已经稳定作业,提升产线效率。4月无锡首届具身智能机器人运动会,公司兰森人形机器人亮相,已在#新能源汽车驱动电机零部
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隆盛科技
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鼎通科技:交流更新
【鼎通科技】交流更新--20250619 1、112G产品:二季度出货量环比一季度显著增长,下半年月度出货可能超过此前预期的峰值150万套/月。客户来看,除了安费诺之外,莫仕需求也很好,从3月份开始上量,目前安费诺占比60%,莫仕占40%,泰科有少量。立讯精密也在放量。 2、224G:月度出货量在10-20万套左右,后续有望逐渐起量。 3、液冷 Cage 产品:液冷 Cage 是未来发展趋势,二季度有很多客户(如#思科、英伟达)进行现场审核。目前小批量试样中,单口单价在150-200元左右,价值
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2025-06-18 13:26:17
PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控
【天风电子潘暕团队】PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控 我们是全市场第一个关注到PCB行业性的大机遇,5月13号强call,期间多次进行PCB行业专题调研,进行了深度研究。我们认为在这个时间节点除了主流核心板厂以外最受益的就是HDI激光钻孔设备厂。HDI和高多层板有多项工艺是可复用的,但是激光镭射钻孔是完全独属于HDI的工艺,而且直接影响HDI的良率,一个面HDI板子要打20万个激光孔。 在AI 大幅带动云端和边端算力提升的背景下,HDI 作为重要的PCB技术解决方案的
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大族数控
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华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段
【浙商计算机】华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段 6.20-6.22,华为开发者大会将召开。鸿蒙PC落地标志操作系统国产化进入新阶段,建议关注昇腾算力、鸿蒙生态链、机器人三大主线。 复盘历届HDC,为华为重要产品发布节点 2018首发昇腾芯片; 2019-2023鸿蒙1.0-4.0迭代; 2021发布盘古大模型 本次会议关注点 #鸿蒙系统: 鸿蒙PC已正式落地,多端协同打通“手机+电脑+车机”生态闭环,国产OS替代进入深水区,下一代HarmonyOS信息值得期待。 #昇腾超节
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Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接
[礼物]【中信通信】Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接 [太阳]AI CAPEX投入景气度延续,新晋云厂商驱动万亿CAPEX:随着特斯拉、Stargate、OpenAI、xAI等新晋超大型云厂商加大IDC Capex投入,今年北美云厂商整体资本支出将从24年的4350亿美元,增加至25年5930亿美元,预计25-28年CAGR 为20%,达到万亿美元。 [太阳]在手定制化AI芯片(Custom XPU)和配套定制化AI(Custom XPU
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中际旭创
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2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证
【申万宏源tmt+非银】2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证 #事件:6月18日2025陆家嘴论坛召开,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。开幕式上,中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。 #数字人民币预计进一步推进国际化 [玫瑰]举措包括设立数字人民币国际运营中心,推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展,服务数字金融创新。 #上海“先行先试”结构性货币政策工具创新,试点区块链信用证 [玫瑰]举措包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“
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新大陆
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小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉
小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉,约12w/平,反馈火热! 招商概况:本次招商针对全球数贸中心(市场板块)的时尚珠宝行业商位(M2一楼,均为I型商位)。招商商位数量共计389个,单间面积约为30平米。 招商结果:录取标段是11~12.4万元/平米(在这之中抽签)。基准标(中间序号)为11.83万元/平米。标底价格为5万元/平米,中标价格超标底100%,可见市场招商之火热。 意义:这为全球数贸中心后续板块的招商奠定价格参照。全球数贸中心市场板块共计租赁面积超16万方,其中大部分或在2025
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雅迪控股:业绩更新
[太阳]【雅迪控股】业绩更新:同比预增+55%、超市场预期——开源吕明 公司发布2025H1业绩预增公告,预计2025H1净利润为不少于16.0亿元(同比约+55%),超市场预期。公告称净利增加主要由于电动两轮车产品销售规模扩大及产品结构持续优化所致。 我们预计,公司2025H1销量为880万台,同比+37.9%,单车净利约为181元/台,同比+12.2%,行业大年下量价齐升逻辑兑现。 我们第一时间组织雅迪控股公司线下调研(本周四上午10点),诚邀各位领导报名参加~
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芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长
【东吴电子陈海进】芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长 近日,公司与某客户签订了共计7份设备购销合同,合同总金额为人民币1.46亿元(含税),产品为LDI曝光设备及阻焊LDI连线,预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。 🌟算力驱动,PCB高端设备产销两旺! AI算力需求爆发带动高多层PCB及高端HDI,公司产品需求旺盛,产能处于超载状态,业务持续向好。根据公司公告,当前订单计划排产已到25Q3以后。根据Prismark,中国18层以上多层板24/25年预计连续两年增长65
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基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化
基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化 [玫瑰]豆包基座大模型升级,Tokens调用量快速增长。在6月11-12日召开的火山引擎Force原动力大会上,豆包大模型升级为1.6版,推理、多模态、Agent等能力均有较大提升。豆包1.6首创按“输入长度”区间定价,综合成本仅是豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一。截至5月底,豆包大模型日均Tokens使用量超过16.4万亿,环比4月底增长3.7万亿,较2024年5月刚发布时增长超137倍,反映出字节AI生态的快速扩张。
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伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行
【国金交运】伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行 [烟花]事件:6月22日凌晨,美军轰炸机对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施进行袭击。作为回应,伊朗伊斯兰革命卫队对以色列发起第19轮导弹和无人机打击,并宣布打击美国在中东的所有利益。伊以冲突以来,油运价格持续升高,截至周四,本周油运TD3C TCE均价相比上周上涨100%。 [玫瑰]点评: 1、#冲突升级将带来白船市场需求增加。伊朗是原油的出口国之一,根据克拉克森数据,伊朗2024年的原油海运出口量是160万桶/日,占全球总海运出口量的4.1
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杭州人形机器人展会反馈20250620
【华泰机械】杭州人形机器人展会反馈20250620 今日在展会上,我们走访了灵心巧手、强脑、灵巧智能、北方机械、威远等灵巧手、丝杠、轻量化、减速器企业。我们认为人形机器人还将在如下几个方面存在变化的可能: 1、 灵巧手握力的提高:多数采用绳驱方案的灵巧手握力为50N,若提高握力,采用连杆的方式,自由度将有所下降。提高握力的方式包括提高电机功率密度、键绳强度、换用微型丝杠直驱等。 2、 微型丝杠渗透率的提高:微型丝杠可同时满足灵巧手高自由度与大负载的需求,目前高精度微型滑动与滚珠丝杠玩家较少,考虑
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小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估
小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估 [庆祝]立足义乌市场,深耕多年主业积淀雄厚。公司成立于1982年的马路市场,市场形态逐步由马路市场演变为国际商贸城一到六区。商品销售贡献主要营收,市场经营为核心主业,2018年-2024年毛利润占比保持在70-90%。近年来期间费用持续改善,利润持续提升。 [庆祝]依托政策及小商品供应链打造公司核心竞争优势。义乌作为全国首个市场采购贸易方式试点城市享受政策先发优势,“1039模式”具有免增值税、简化申报、收汇灵活等特点。义乌通过原材料+进
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海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商
🎁【中信证券新材料】海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商 ⭕根据快科技6月12日消息,美光6月DDR4报价大幅跳涨50%,8Gb和16Gb的现货价格都表现强劲。另外据外媒wccftech报道,美国DRAM芯片大厂美光已正式通知客户,其DDR4内存产品即将停产(EOL),未来6到9个月内将逐步减少出货。至此,包括三星、SK海力士和美光在内全球前三大DRAM厂商均已退出了DDR4市场,将产能转向DDR5、LPDDR5和HBM。我们认为国内DDR4系列(DDR4/
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电商重点平台618全周期数据表现汇总
【国海海外】电商重点平台618全周期数据表现汇总 #阿里巴巴:剔除退款后的天猫GMV实现三年来最大幅度增长、淘宝闪购表现亮眼 ①公司口径:#2025年618全周期天猫剔除退款后的GMV同比增长10%,且平台购买用户数实现双位数增长;#618期间淘宝闪购+饿了么日均订单数超4000万、非茶饮占比75%、非餐品牌订单增长远超预期,淘宝闪购给淘天用户活跃度带来很好增长 ②第三方数据口径:据易观分析指出,#2025年淘天618全周期成交额同比增长9.2%(5.13-6.18号)、#第一周期成交额同比增长
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隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性
【浙商汽车||刘巍】隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性🔥 -250619 🤖一、机器人持续布局: =>谐波减速器: 25年3月13号战略投资蔚瀚智能,实现控股。蔚瀚智能在#谐波减速器领域,布局早、产品化能力强、序列化产品多。公司后续将持续围绕谐波减速器以及关节电机做产品研发。 =>灵巧手:正开发包含感知、电子皮肤、控制的#第三代灵巧手。 =>工业级机器人已经稳定作业,提升产线效率。4月无锡首届具身智能机器人运动会,公司兰森人形机器人亮相,已在#新能源汽车驱动电机零部
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鼎通科技:交流更新
【鼎通科技】交流更新--20250619 1、112G产品:二季度出货量环比一季度显著增长,下半年月度出货可能超过此前预期的峰值150万套/月。客户来看,除了安费诺之外,莫仕需求也很好,从3月份开始上量,目前安费诺占比60%,莫仕占40%,泰科有少量。立讯精密也在放量。 2、224G:月度出货量在10-20万套左右,后续有望逐渐起量。 3、液冷 Cage 产品:液冷 Cage 是未来发展趋势,二季度有很多客户(如#思科、英伟达)进行现场审核。目前小批量试样中,单口单价在150-200元左右,价值
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PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控
【天风电子潘暕团队】PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控 我们是全市场第一个关注到PCB行业性的大机遇,5月13号强call,期间多次进行PCB行业专题调研,进行了深度研究。我们认为在这个时间节点除了主流核心板厂以外最受益的就是HDI激光钻孔设备厂。HDI和高多层板有多项工艺是可复用的,但是激光镭射钻孔是完全独属于HDI的工艺,而且直接影响HDI的良率,一个面HDI板子要打20万个激光孔。 在AI 大幅带动云端和边端算力提升的背景下,HDI 作为重要的PCB技术解决方案的
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华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段
【浙商计算机】华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段 6.20-6.22,华为开发者大会将召开。鸿蒙PC落地标志操作系统国产化进入新阶段,建议关注昇腾算力、鸿蒙生态链、机器人三大主线。 复盘历届HDC,为华为重要产品发布节点 2018首发昇腾芯片; 2019-2023鸿蒙1.0-4.0迭代; 2021发布盘古大模型 本次会议关注点 #鸿蒙系统: 鸿蒙PC已正式落地,多端协同打通“手机+电脑+车机”生态闭环,国产OS替代进入深水区,下一代HarmonyOS信息值得期待。 #昇腾超节
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Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接
[礼物]【中信通信】Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接 [太阳]AI CAPEX投入景气度延续,新晋云厂商驱动万亿CAPEX:随着特斯拉、Stargate、OpenAI、xAI等新晋超大型云厂商加大IDC Capex投入,今年北美云厂商整体资本支出将从24年的4350亿美元,增加至25年5930亿美元,预计25-28年CAGR 为20%,达到万亿美元。 [太阳]在手定制化AI芯片(Custom XPU)和配套定制化AI(Custom XPU
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2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证
【申万宏源tmt+非银】2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证 #事件:6月18日2025陆家嘴论坛召开,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。开幕式上,中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。 #数字人民币预计进一步推进国际化 [玫瑰]举措包括设立数字人民币国际运营中心,推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展,服务数字金融创新。 #上海“先行先试”结构性货币政策工具创新,试点区块链信用证 [玫瑰]举措包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“
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小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉
小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉,约12w/平,反馈火热! 招商概况:本次招商针对全球数贸中心(市场板块)的时尚珠宝行业商位(M2一楼,均为I型商位)。招商商位数量共计389个,单间面积约为30平米。 招商结果:录取标段是11~12.4万元/平米(在这之中抽签)。基准标(中间序号)为11.83万元/平米。标底价格为5万元/平米,中标价格超标底100%,可见市场招商之火热。 意义:这为全球数贸中心后续板块的招商奠定价格参照。全球数贸中心市场板块共计租赁面积超16万方,其中大部分或在2025
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雅迪控股:业绩更新
[太阳]【雅迪控股】业绩更新:同比预增+55%、超市场预期——开源吕明 公司发布2025H1业绩预增公告,预计2025H1净利润为不少于16.0亿元(同比约+55%),超市场预期。公告称净利增加主要由于电动两轮车产品销售规模扩大及产品结构持续优化所致。 我们预计,公司2025H1销量为880万台,同比+37.9%,单车净利约为181元/台,同比+12.2%,行业大年下量价齐升逻辑兑现。 我们第一时间组织雅迪控股公司线下调研(本周四上午10点),诚邀各位领导报名参加~
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芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长
【东吴电子陈海进】芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长 近日,公司与某客户签订了共计7份设备购销合同,合同总金额为人民币1.46亿元(含税),产品为LDI曝光设备及阻焊LDI连线,预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。 🌟算力驱动,PCB高端设备产销两旺! AI算力需求爆发带动高多层PCB及高端HDI,公司产品需求旺盛,产能处于超载状态,业务持续向好。根据公司公告,当前订单计划排产已到25Q3以后。根据Prismark,中国18层以上多层板24/25年预计连续两年增长65
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基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化
基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化 [玫瑰]豆包基座大模型升级,Tokens调用量快速增长。在6月11-12日召开的火山引擎Force原动力大会上,豆包大模型升级为1.6版,推理、多模态、Agent等能力均有较大提升。豆包1.6首创按“输入长度”区间定价,综合成本仅是豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一。截至5月底,豆包大模型日均Tokens使用量超过16.4万亿,环比4月底增长3.7万亿,较2024年5月刚发布时增长超137倍,反映出字节AI生态的快速扩张。
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伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行
【国金交运】伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行 [烟花]事件:6月22日凌晨,美军轰炸机对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施进行袭击。作为回应,伊朗伊斯兰革命卫队对以色列发起第19轮导弹和无人机打击,并宣布打击美国在中东的所有利益。伊以冲突以来,油运价格持续升高,截至周四,本周油运TD3C TCE均价相比上周上涨100%。 [玫瑰]点评: 1、#冲突升级将带来白船市场需求增加。伊朗是原油的出口国之一,根据克拉克森数据,伊朗2024年的原油海运出口量是160万桶/日,占全球总海运出口量的4.1
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杭州人形机器人展会反馈20250620
【华泰机械】杭州人形机器人展会反馈20250620 今日在展会上,我们走访了灵心巧手、强脑、灵巧智能、北方机械、威远等灵巧手、丝杠、轻量化、减速器企业。我们认为人形机器人还将在如下几个方面存在变化的可能: 1、 灵巧手握力的提高:多数采用绳驱方案的灵巧手握力为50N,若提高握力,采用连杆的方式,自由度将有所下降。提高握力的方式包括提高电机功率密度、键绳强度、换用微型丝杠直驱等。 2、 微型丝杠渗透率的提高:微型丝杠可同时满足灵巧手高自由度与大负载的需求,目前高精度微型滑动与滚珠丝杠玩家较少,考虑
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2025-06-20 10:58:20
小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估
小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估 [庆祝]立足义乌市场,深耕多年主业积淀雄厚。公司成立于1982年的马路市场,市场形态逐步由马路市场演变为国际商贸城一到六区。商品销售贡献主要营收,市场经营为核心主业,2018年-2024年毛利润占比保持在70-90%。近年来期间费用持续改善,利润持续提升。 [庆祝]依托政策及小商品供应链打造公司核心竞争优势。义乌作为全国首个市场采购贸易方式试点城市享受政策先发优势,“1039模式”具有免增值税、简化申报、收汇灵活等特点。义乌通过原材料+进
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2025-06-20 10:12:32
海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商
🎁【中信证券新材料】海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商 ⭕根据快科技6月12日消息,美光6月DDR4报价大幅跳涨50%,8Gb和16Gb的现货价格都表现强劲。另外据外媒wccftech报道,美国DRAM芯片大厂美光已正式通知客户,其DDR4内存产品即将停产(EOL),未来6到9个月内将逐步减少出货。至此,包括三星、SK海力士和美光在内全球前三大DRAM厂商均已退出了DDR4市场,将产能转向DDR5、LPDDR5和HBM。我们认为国内DDR4系列(DDR4/
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电商重点平台618全周期数据表现汇总
【国海海外】电商重点平台618全周期数据表现汇总 #阿里巴巴:剔除退款后的天猫GMV实现三年来最大幅度增长、淘宝闪购表现亮眼 ①公司口径:#2025年618全周期天猫剔除退款后的GMV同比增长10%,且平台购买用户数实现双位数增长;#618期间淘宝闪购+饿了么日均订单数超4000万、非茶饮占比75%、非餐品牌订单增长远超预期,淘宝闪购给淘天用户活跃度带来很好增长 ②第三方数据口径:据易观分析指出,#2025年淘天618全周期成交额同比增长9.2%(5.13-6.18号)、#第一周期成交额同比增长
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隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性
【浙商汽车||刘巍】隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性🔥 -250619 🤖一、机器人持续布局: =>谐波减速器: 25年3月13号战略投资蔚瀚智能,实现控股。蔚瀚智能在#谐波减速器领域,布局早、产品化能力强、序列化产品多。公司后续将持续围绕谐波减速器以及关节电机做产品研发。 =>灵巧手:正开发包含感知、电子皮肤、控制的#第三代灵巧手。 =>工业级机器人已经稳定作业,提升产线效率。4月无锡首届具身智能机器人运动会,公司兰森人形机器人亮相,已在#新能源汽车驱动电机零部
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鼎通科技:交流更新
【鼎通科技】交流更新--20250619 1、112G产品:二季度出货量环比一季度显著增长,下半年月度出货可能超过此前预期的峰值150万套/月。客户来看,除了安费诺之外,莫仕需求也很好,从3月份开始上量,目前安费诺占比60%,莫仕占40%,泰科有少量。立讯精密也在放量。 2、224G:月度出货量在10-20万套左右,后续有望逐渐起量。 3、液冷 Cage 产品:液冷 Cage 是未来发展趋势,二季度有很多客户(如#思科、英伟达)进行现场审核。目前小批量试样中,单口单价在150-200元左右,价值
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PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控
【天风电子潘暕团队】PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控 我们是全市场第一个关注到PCB行业性的大机遇,5月13号强call,期间多次进行PCB行业专题调研,进行了深度研究。我们认为在这个时间节点除了主流核心板厂以外最受益的就是HDI激光钻孔设备厂。HDI和高多层板有多项工艺是可复用的,但是激光镭射钻孔是完全独属于HDI的工艺,而且直接影响HDI的良率,一个面HDI板子要打20万个激光孔。 在AI 大幅带动云端和边端算力提升的背景下,HDI 作为重要的PCB技术解决方案的
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华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段
【浙商计算机】华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段 6.20-6.22,华为开发者大会将召开。鸿蒙PC落地标志操作系统国产化进入新阶段,建议关注昇腾算力、鸿蒙生态链、机器人三大主线。 复盘历届HDC,为华为重要产品发布节点 2018首发昇腾芯片; 2019-2023鸿蒙1.0-4.0迭代; 2021发布盘古大模型 本次会议关注点 #鸿蒙系统: 鸿蒙PC已正式落地,多端协同打通“手机+电脑+车机”生态闭环,国产OS替代进入深水区,下一代HarmonyOS信息值得期待。 #昇腾超节
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Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接
[礼物]【中信通信】Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接 [太阳]AI CAPEX投入景气度延续,新晋云厂商驱动万亿CAPEX:随着特斯拉、Stargate、OpenAI、xAI等新晋超大型云厂商加大IDC Capex投入,今年北美云厂商整体资本支出将从24年的4350亿美元,增加至25年5930亿美元,预计25-28年CAGR 为20%,达到万亿美元。 [太阳]在手定制化AI芯片(Custom XPU)和配套定制化AI(Custom XPU
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2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证
【申万宏源tmt+非银】2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证 #事件:6月18日2025陆家嘴论坛召开,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。开幕式上,中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。 #数字人民币预计进一步推进国际化 [玫瑰]举措包括设立数字人民币国际运营中心,推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展,服务数字金融创新。 #上海“先行先试”结构性货币政策工具创新,试点区块链信用证 [玫瑰]举措包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“
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小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉
小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉,约12w/平,反馈火热! 招商概况:本次招商针对全球数贸中心(市场板块)的时尚珠宝行业商位(M2一楼,均为I型商位)。招商商位数量共计389个,单间面积约为30平米。 招商结果:录取标段是11~12.4万元/平米(在这之中抽签)。基准标(中间序号)为11.83万元/平米。标底价格为5万元/平米,中标价格超标底100%,可见市场招商之火热。 意义:这为全球数贸中心后续板块的招商奠定价格参照。全球数贸中心市场板块共计租赁面积超16万方,其中大部分或在2025
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雅迪控股:业绩更新
[太阳]【雅迪控股】业绩更新:同比预增+55%、超市场预期——开源吕明 公司发布2025H1业绩预增公告,预计2025H1净利润为不少于16.0亿元(同比约+55%),超市场预期。公告称净利增加主要由于电动两轮车产品销售规模扩大及产品结构持续优化所致。 我们预计,公司2025H1销量为880万台,同比+37.9%,单车净利约为181元/台,同比+12.2%,行业大年下量价齐升逻辑兑现。 我们第一时间组织雅迪控股公司线下调研(本周四上午10点),诚邀各位领导报名参加~
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芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长
【东吴电子陈海进】芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长 近日,公司与某客户签订了共计7份设备购销合同,合同总金额为人民币1.46亿元(含税),产品为LDI曝光设备及阻焊LDI连线,预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。 🌟算力驱动,PCB高端设备产销两旺! AI算力需求爆发带动高多层PCB及高端HDI,公司产品需求旺盛,产能处于超载状态,业务持续向好。根据公司公告,当前订单计划排产已到25Q3以后。根据Prismark,中国18层以上多层板24/25年预计连续两年增长65
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基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化
基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化 [玫瑰]豆包基座大模型升级,Tokens调用量快速增长。在6月11-12日召开的火山引擎Force原动力大会上,豆包大模型升级为1.6版,推理、多模态、Agent等能力均有较大提升。豆包1.6首创按“输入长度”区间定价,综合成本仅是豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一。截至5月底,豆包大模型日均Tokens使用量超过16.4万亿,环比4月底增长3.7万亿,较2024年5月刚发布时增长超137倍,反映出字节AI生态的快速扩张。
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伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行
【国金交运】伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行 [烟花]事件:6月22日凌晨,美军轰炸机对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施进行袭击。作为回应,伊朗伊斯兰革命卫队对以色列发起第19轮导弹和无人机打击,并宣布打击美国在中东的所有利益。伊以冲突以来,油运价格持续升高,截至周四,本周油运TD3C TCE均价相比上周上涨100%。 [玫瑰]点评: 1、#冲突升级将带来白船市场需求增加。伊朗是原油的出口国之一,根据克拉克森数据,伊朗2024年的原油海运出口量是160万桶/日,占全球总海运出口量的4.1
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杭州人形机器人展会反馈20250620
【华泰机械】杭州人形机器人展会反馈20250620 今日在展会上,我们走访了灵心巧手、强脑、灵巧智能、北方机械、威远等灵巧手、丝杠、轻量化、减速器企业。我们认为人形机器人还将在如下几个方面存在变化的可能: 1、 灵巧手握力的提高:多数采用绳驱方案的灵巧手握力为50N,若提高握力,采用连杆的方式,自由度将有所下降。提高握力的方式包括提高电机功率密度、键绳强度、换用微型丝杠直驱等。 2、 微型丝杠渗透率的提高:微型丝杠可同时满足灵巧手高自由度与大负载的需求,目前高精度微型滑动与滚珠丝杠玩家较少,考虑
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小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估
小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估 [庆祝]立足义乌市场,深耕多年主业积淀雄厚。公司成立于1982年的马路市场,市场形态逐步由马路市场演变为国际商贸城一到六区。商品销售贡献主要营收,市场经营为核心主业,2018年-2024年毛利润占比保持在70-90%。近年来期间费用持续改善,利润持续提升。 [庆祝]依托政策及小商品供应链打造公司核心竞争优势。义乌作为全国首个市场采购贸易方式试点城市享受政策先发优势,“1039模式”具有免增值税、简化申报、收汇灵活等特点。义乌通过原材料+进
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海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商
🎁【中信证券新材料】海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商 ⭕根据快科技6月12日消息,美光6月DDR4报价大幅跳涨50%,8Gb和16Gb的现货价格都表现强劲。另外据外媒wccftech报道,美国DRAM芯片大厂美光已正式通知客户,其DDR4内存产品即将停产(EOL),未来6到9个月内将逐步减少出货。至此,包括三星、SK海力士和美光在内全球前三大DRAM厂商均已退出了DDR4市场,将产能转向DDR5、LPDDR5和HBM。我们认为国内DDR4系列(DDR4/
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电商重点平台618全周期数据表现汇总
【国海海外】电商重点平台618全周期数据表现汇总 #阿里巴巴:剔除退款后的天猫GMV实现三年来最大幅度增长、淘宝闪购表现亮眼 ①公司口径:#2025年618全周期天猫剔除退款后的GMV同比增长10%,且平台购买用户数实现双位数增长;#618期间淘宝闪购+饿了么日均订单数超4000万、非茶饮占比75%、非餐品牌订单增长远超预期,淘宝闪购给淘天用户活跃度带来很好增长 ②第三方数据口径:据易观分析指出,#2025年淘天618全周期成交额同比增长9.2%(5.13-6.18号)、#第一周期成交额同比增长
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隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性
【浙商汽车||刘巍】隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性🔥 -250619 🤖一、机器人持续布局: =>谐波减速器: 25年3月13号战略投资蔚瀚智能,实现控股。蔚瀚智能在#谐波减速器领域,布局早、产品化能力强、序列化产品多。公司后续将持续围绕谐波减速器以及关节电机做产品研发。 =>灵巧手:正开发包含感知、电子皮肤、控制的#第三代灵巧手。 =>工业级机器人已经稳定作业,提升产线效率。4月无锡首届具身智能机器人运动会,公司兰森人形机器人亮相,已在#新能源汽车驱动电机零部
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鼎通科技:交流更新
【鼎通科技】交流更新--20250619 1、112G产品:二季度出货量环比一季度显著增长,下半年月度出货可能超过此前预期的峰值150万套/月。客户来看,除了安费诺之外,莫仕需求也很好,从3月份开始上量,目前安费诺占比60%,莫仕占40%,泰科有少量。立讯精密也在放量。 2、224G:月度出货量在10-20万套左右,后续有望逐渐起量。 3、液冷 Cage 产品:液冷 Cage 是未来发展趋势,二季度有很多客户(如#思科、英伟达)进行现场审核。目前小批量试样中,单口单价在150-200元左右,价值
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PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控
【天风电子潘暕团队】PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控 我们是全市场第一个关注到PCB行业性的大机遇,5月13号强call,期间多次进行PCB行业专题调研,进行了深度研究。我们认为在这个时间节点除了主流核心板厂以外最受益的就是HDI激光钻孔设备厂。HDI和高多层板有多项工艺是可复用的,但是激光镭射钻孔是完全独属于HDI的工艺,而且直接影响HDI的良率,一个面HDI板子要打20万个激光孔。 在AI 大幅带动云端和边端算力提升的背景下,HDI 作为重要的PCB技术解决方案的
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华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段
【浙商计算机】华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段 6.20-6.22,华为开发者大会将召开。鸿蒙PC落地标志操作系统国产化进入新阶段,建议关注昇腾算力、鸿蒙生态链、机器人三大主线。 复盘历届HDC,为华为重要产品发布节点 2018首发昇腾芯片; 2019-2023鸿蒙1.0-4.0迭代; 2021发布盘古大模型 本次会议关注点 #鸿蒙系统: 鸿蒙PC已正式落地,多端协同打通“手机+电脑+车机”生态闭环,国产OS替代进入深水区,下一代HarmonyOS信息值得期待。 #昇腾超节
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Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接
[礼物]【中信通信】Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接 [太阳]AI CAPEX投入景气度延续,新晋云厂商驱动万亿CAPEX:随着特斯拉、Stargate、OpenAI、xAI等新晋超大型云厂商加大IDC Capex投入,今年北美云厂商整体资本支出将从24年的4350亿美元,增加至25年5930亿美元,预计25-28年CAGR 为20%,达到万亿美元。 [太阳]在手定制化AI芯片(Custom XPU)和配套定制化AI(Custom XPU
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2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证
【申万宏源tmt+非银】2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证 #事件:6月18日2025陆家嘴论坛召开,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。开幕式上,中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。 #数字人民币预计进一步推进国际化 [玫瑰]举措包括设立数字人民币国际运营中心,推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展,服务数字金融创新。 #上海“先行先试”结构性货币政策工具创新,试点区块链信用证 [玫瑰]举措包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“
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小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉
小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉,约12w/平,反馈火热! 招商概况:本次招商针对全球数贸中心(市场板块)的时尚珠宝行业商位(M2一楼,均为I型商位)。招商商位数量共计389个,单间面积约为30平米。 招商结果:录取标段是11~12.4万元/平米(在这之中抽签)。基准标(中间序号)为11.83万元/平米。标底价格为5万元/平米,中标价格超标底100%,可见市场招商之火热。 意义:这为全球数贸中心后续板块的招商奠定价格参照。全球数贸中心市场板块共计租赁面积超16万方,其中大部分或在2025
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雅迪控股:业绩更新
[太阳]【雅迪控股】业绩更新:同比预增+55%、超市场预期——开源吕明 公司发布2025H1业绩预增公告,预计2025H1净利润为不少于16.0亿元(同比约+55%),超市场预期。公告称净利增加主要由于电动两轮车产品销售规模扩大及产品结构持续优化所致。 我们预计,公司2025H1销量为880万台,同比+37.9%,单车净利约为181元/台,同比+12.2%,行业大年下量价齐升逻辑兑现。 我们第一时间组织雅迪控股公司线下调研(本周四上午10点),诚邀各位领导报名参加~
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芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长
【东吴电子陈海进】芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长 近日,公司与某客户签订了共计7份设备购销合同,合同总金额为人民币1.46亿元(含税),产品为LDI曝光设备及阻焊LDI连线,预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。 🌟算力驱动,PCB高端设备产销两旺! AI算力需求爆发带动高多层PCB及高端HDI,公司产品需求旺盛,产能处于超载状态,业务持续向好。根据公司公告,当前订单计划排产已到25Q3以后。根据Prismark,中国18层以上多层板24/25年预计连续两年增长65
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基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化
基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化 [玫瑰]豆包基座大模型升级,Tokens调用量快速增长。在6月11-12日召开的火山引擎Force原动力大会上,豆包大模型升级为1.6版,推理、多模态、Agent等能力均有较大提升。豆包1.6首创按“输入长度”区间定价,综合成本仅是豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一。截至5月底,豆包大模型日均Tokens使用量超过16.4万亿,环比4月底增长3.7万亿,较2024年5月刚发布时增长超137倍,反映出字节AI生态的快速扩张。
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伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行
【国金交运】伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行 [烟花]事件:6月22日凌晨,美军轰炸机对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施进行袭击。作为回应,伊朗伊斯兰革命卫队对以色列发起第19轮导弹和无人机打击,并宣布打击美国在中东的所有利益。伊以冲突以来,油运价格持续升高,截至周四,本周油运TD3C TCE均价相比上周上涨100%。 [玫瑰]点评: 1、#冲突升级将带来白船市场需求增加。伊朗是原油的出口国之一,根据克拉克森数据,伊朗2024年的原油海运出口量是160万桶/日,占全球总海运出口量的4.1
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杭州人形机器人展会反馈20250620
【华泰机械】杭州人形机器人展会反馈20250620 今日在展会上,我们走访了灵心巧手、强脑、灵巧智能、北方机械、威远等灵巧手、丝杠、轻量化、减速器企业。我们认为人形机器人还将在如下几个方面存在变化的可能: 1、 灵巧手握力的提高:多数采用绳驱方案的灵巧手握力为50N,若提高握力,采用连杆的方式,自由度将有所下降。提高握力的方式包括提高电机功率密度、键绳强度、换用微型丝杠直驱等。 2、 微型丝杠渗透率的提高:微型丝杠可同时满足灵巧手高自由度与大负载的需求,目前高精度微型滑动与滚珠丝杠玩家较少,考虑
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小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估
小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估 [庆祝]立足义乌市场,深耕多年主业积淀雄厚。公司成立于1982年的马路市场,市场形态逐步由马路市场演变为国际商贸城一到六区。商品销售贡献主要营收,市场经营为核心主业,2018年-2024年毛利润占比保持在70-90%。近年来期间费用持续改善,利润持续提升。 [庆祝]依托政策及小商品供应链打造公司核心竞争优势。义乌作为全国首个市场采购贸易方式试点城市享受政策先发优势,“1039模式”具有免增值税、简化申报、收汇灵活等特点。义乌通过原材料+进
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海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商
🎁【中信证券新材料】海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商 ⭕根据快科技6月12日消息,美光6月DDR4报价大幅跳涨50%,8Gb和16Gb的现货价格都表现强劲。另外据外媒wccftech报道,美国DRAM芯片大厂美光已正式通知客户,其DDR4内存产品即将停产(EOL),未来6到9个月内将逐步减少出货。至此,包括三星、SK海力士和美光在内全球前三大DRAM厂商均已退出了DDR4市场,将产能转向DDR5、LPDDR5和HBM。我们认为国内DDR4系列(DDR4/
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电商重点平台618全周期数据表现汇总
【国海海外】电商重点平台618全周期数据表现汇总 #阿里巴巴:剔除退款后的天猫GMV实现三年来最大幅度增长、淘宝闪购表现亮眼 ①公司口径:#2025年618全周期天猫剔除退款后的GMV同比增长10%,且平台购买用户数实现双位数增长;#618期间淘宝闪购+饿了么日均订单数超4000万、非茶饮占比75%、非餐品牌订单增长远超预期,淘宝闪购给淘天用户活跃度带来很好增长 ②第三方数据口径:据易观分析指出,#2025年淘天618全周期成交额同比增长9.2%(5.13-6.18号)、#第一周期成交额同比增长
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隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性
【浙商汽车||刘巍】隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性🔥 -250619 🤖一、机器人持续布局: =>谐波减速器: 25年3月13号战略投资蔚瀚智能,实现控股。蔚瀚智能在#谐波减速器领域,布局早、产品化能力强、序列化产品多。公司后续将持续围绕谐波减速器以及关节电机做产品研发。 =>灵巧手:正开发包含感知、电子皮肤、控制的#第三代灵巧手。 =>工业级机器人已经稳定作业,提升产线效率。4月无锡首届具身智能机器人运动会,公司兰森人形机器人亮相,已在#新能源汽车驱动电机零部
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鼎通科技:交流更新
【鼎通科技】交流更新--20250619 1、112G产品:二季度出货量环比一季度显著增长,下半年月度出货可能超过此前预期的峰值150万套/月。客户来看,除了安费诺之外,莫仕需求也很好,从3月份开始上量,目前安费诺占比60%,莫仕占40%,泰科有少量。立讯精密也在放量。 2、224G:月度出货量在10-20万套左右,后续有望逐渐起量。 3、液冷 Cage 产品:液冷 Cage 是未来发展趋势,二季度有很多客户(如#思科、英伟达)进行现场审核。目前小批量试样中,单口单价在150-200元左右,价值
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PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控
【天风电子潘暕团队】PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控 我们是全市场第一个关注到PCB行业性的大机遇,5月13号强call,期间多次进行PCB行业专题调研,进行了深度研究。我们认为在这个时间节点除了主流核心板厂以外最受益的就是HDI激光钻孔设备厂。HDI和高多层板有多项工艺是可复用的,但是激光镭射钻孔是完全独属于HDI的工艺,而且直接影响HDI的良率,一个面HDI板子要打20万个激光孔。 在AI 大幅带动云端和边端算力提升的背景下,HDI 作为重要的PCB技术解决方案的
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华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段
【浙商计算机】华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段 6.20-6.22,华为开发者大会将召开。鸿蒙PC落地标志操作系统国产化进入新阶段,建议关注昇腾算力、鸿蒙生态链、机器人三大主线。 复盘历届HDC,为华为重要产品发布节点 2018首发昇腾芯片; 2019-2023鸿蒙1.0-4.0迭代; 2021发布盘古大模型 本次会议关注点 #鸿蒙系统: 鸿蒙PC已正式落地,多端协同打通“手机+电脑+车机”生态闭环,国产OS替代进入深水区,下一代HarmonyOS信息值得期待。 #昇腾超节
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Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接
[礼物]【中信通信】Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接 [太阳]AI CAPEX投入景气度延续,新晋云厂商驱动万亿CAPEX:随着特斯拉、Stargate、OpenAI、xAI等新晋超大型云厂商加大IDC Capex投入,今年北美云厂商整体资本支出将从24年的4350亿美元,增加至25年5930亿美元,预计25-28年CAGR 为20%,达到万亿美元。 [太阳]在手定制化AI芯片(Custom XPU)和配套定制化AI(Custom XPU
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2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证
【申万宏源tmt+非银】2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证 #事件:6月18日2025陆家嘴论坛召开,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。开幕式上,中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。 #数字人民币预计进一步推进国际化 [玫瑰]举措包括设立数字人民币国际运营中心,推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展,服务数字金融创新。 #上海“先行先试”结构性货币政策工具创新,试点区块链信用证 [玫瑰]举措包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“
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小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉
小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉,约12w/平,反馈火热! 招商概况:本次招商针对全球数贸中心(市场板块)的时尚珠宝行业商位(M2一楼,均为I型商位)。招商商位数量共计389个,单间面积约为30平米。 招商结果:录取标段是11~12.4万元/平米(在这之中抽签)。基准标(中间序号)为11.83万元/平米。标底价格为5万元/平米,中标价格超标底100%,可见市场招商之火热。 意义:这为全球数贸中心后续板块的招商奠定价格参照。全球数贸中心市场板块共计租赁面积超16万方,其中大部分或在2025
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雅迪控股:业绩更新
[太阳]【雅迪控股】业绩更新:同比预增+55%、超市场预期——开源吕明 公司发布2025H1业绩预增公告,预计2025H1净利润为不少于16.0亿元(同比约+55%),超市场预期。公告称净利增加主要由于电动两轮车产品销售规模扩大及产品结构持续优化所致。 我们预计,公司2025H1销量为880万台,同比+37.9%,单车净利约为181元/台,同比+12.2%,行业大年下量价齐升逻辑兑现。 我们第一时间组织雅迪控股公司线下调研(本周四上午10点),诚邀各位领导报名参加~
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芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长
【东吴电子陈海进】芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长 近日,公司与某客户签订了共计7份设备购销合同,合同总金额为人民币1.46亿元(含税),产品为LDI曝光设备及阻焊LDI连线,预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。 🌟算力驱动,PCB高端设备产销两旺! AI算力需求爆发带动高多层PCB及高端HDI,公司产品需求旺盛,产能处于超载状态,业务持续向好。根据公司公告,当前订单计划排产已到25Q3以后。根据Prismark,中国18层以上多层板24/25年预计连续两年增长65
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基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化
基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化 [玫瑰]豆包基座大模型升级,Tokens调用量快速增长。在6月11-12日召开的火山引擎Force原动力大会上,豆包大模型升级为1.6版,推理、多模态、Agent等能力均有较大提升。豆包1.6首创按“输入长度”区间定价,综合成本仅是豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一。截至5月底,豆包大模型日均Tokens使用量超过16.4万亿,环比4月底增长3.7万亿,较2024年5月刚发布时增长超137倍,反映出字节AI生态的快速扩张。
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2025-06-23 00:19:23
伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行
【国金交运】伊以地缘冲突升级带动油运景气度上行 [烟花]事件:6月22日凌晨,美军轰炸机对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施进行袭击。作为回应,伊朗伊斯兰革命卫队对以色列发起第19轮导弹和无人机打击,并宣布打击美国在中东的所有利益。伊以冲突以来,油运价格持续升高,截至周四,本周油运TD3C TCE均价相比上周上涨100%。 [玫瑰]点评: 1、#冲突升级将带来白船市场需求增加。伊朗是原油的出口国之一,根据克拉克森数据,伊朗2024年的原油海运出口量是160万桶/日,占全球总海运出口量的4.1
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中远海能
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杭州人形机器人展会反馈20250620
【华泰机械】杭州人形机器人展会反馈20250620 今日在展会上,我们走访了灵心巧手、强脑、灵巧智能、北方机械、威远等灵巧手、丝杠、轻量化、减速器企业。我们认为人形机器人还将在如下几个方面存在变化的可能: 1、 灵巧手握力的提高:多数采用绳驱方案的灵巧手握力为50N,若提高握力,采用连杆的方式,自由度将有所下降。提高握力的方式包括提高电机功率密度、键绳强度、换用微型丝杠直驱等。 2、 微型丝杠渗透率的提高:微型丝杠可同时满足灵巧手高自由度与大负载的需求,目前高精度微型滑动与滚珠丝杠玩家较少,考虑
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神通机器人教育
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2025-06-20 10:58:20
小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估
小商品城深度:产业集群实现“买卖全球”,多轮驱动价值重估 [庆祝]立足义乌市场,深耕多年主业积淀雄厚。公司成立于1982年的马路市场,市场形态逐步由马路市场演变为国际商贸城一到六区。商品销售贡献主要营收,市场经营为核心主业,2018年-2024年毛利润占比保持在70-90%。近年来期间费用持续改善,利润持续提升。 [庆祝]依托政策及小商品供应链打造公司核心竞争优势。义乌作为全国首个市场采购贸易方式试点城市享受政策先发优势,“1039模式”具有免增值税、简化申报、收汇灵活等特点。义乌通过原材料+进
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海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商
🎁【中信证券新材料】海外大厂退出DDR4市场导致价格上涨,建议关注产业链内细分材料龙头供应商 ⭕根据快科技6月12日消息,美光6月DDR4报价大幅跳涨50%,8Gb和16Gb的现货价格都表现强劲。另外据外媒wccftech报道,美国DRAM芯片大厂美光已正式通知客户,其DDR4内存产品即将停产(EOL),未来6到9个月内将逐步减少出货。至此,包括三星、SK海力士和美光在内全球前三大DRAM厂商均已退出了DDR4市场,将产能转向DDR5、LPDDR5和HBM。我们认为国内DDR4系列(DDR4/
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电商重点平台618全周期数据表现汇总
【国海海外】电商重点平台618全周期数据表现汇总 #阿里巴巴:剔除退款后的天猫GMV实现三年来最大幅度增长、淘宝闪购表现亮眼 ①公司口径:#2025年618全周期天猫剔除退款后的GMV同比增长10%,且平台购买用户数实现双位数增长;#618期间淘宝闪购+饿了么日均订单数超4000万、非茶饮占比75%、非餐品牌订单增长远超预期,淘宝闪购给淘天用户活跃度带来很好增长 ②第三方数据口径:据易观分析指出,#2025年淘天618全周期成交额同比增长9.2%(5.13-6.18号)、#第一周期成交额同比增长
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隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性
【浙商汽车||刘巍】隆盛科技:机器人大价值量环节持续布局、驱动半总成增加业绩弹性🔥 -250619 🤖一、机器人持续布局: =>谐波减速器: 25年3月13号战略投资蔚瀚智能,实现控股。蔚瀚智能在#谐波减速器领域,布局早、产品化能力强、序列化产品多。公司后续将持续围绕谐波减速器以及关节电机做产品研发。 =>灵巧手:正开发包含感知、电子皮肤、控制的#第三代灵巧手。 =>工业级机器人已经稳定作业,提升产线效率。4月无锡首届具身智能机器人运动会,公司兰森人形机器人亮相,已在#新能源汽车驱动电机零部
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鼎通科技:交流更新
【鼎通科技】交流更新--20250619 1、112G产品:二季度出货量环比一季度显著增长,下半年月度出货可能超过此前预期的峰值150万套/月。客户来看,除了安费诺之外,莫仕需求也很好,从3月份开始上量,目前安费诺占比60%,莫仕占40%,泰科有少量。立讯精密也在放量。 2、224G:月度出货量在10-20万套左右,后续有望逐渐起量。 3、液冷 Cage 产品:液冷 Cage 是未来发展趋势,二季度有很多客户(如#思科、英伟达)进行现场审核。目前小批量试样中,单口单价在150-200元左右,价值
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PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控
【天风电子潘暕团队】PCB板块强烈关注HDI激光钻孔设备机遇,核心标的为大族数控 我们是全市场第一个关注到PCB行业性的大机遇,5月13号强call,期间多次进行PCB行业专题调研,进行了深度研究。我们认为在这个时间节点除了主流核心板厂以外最受益的就是HDI激光钻孔设备厂。HDI和高多层板有多项工艺是可复用的,但是激光镭射钻孔是完全独属于HDI的工艺,而且直接影响HDI的良率,一个面HDI板子要打20万个激光孔。 在AI 大幅带动云端和边端算力提升的背景下,HDI 作为重要的PCB技术解决方案的
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华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段
【浙商计算机】华为HDC大会本周五召开,国产操作系统、算力进入新阶段 6.20-6.22,华为开发者大会将召开。鸿蒙PC落地标志操作系统国产化进入新阶段,建议关注昇腾算力、鸿蒙生态链、机器人三大主线。 复盘历届HDC,为华为重要产品发布节点 2018首发昇腾芯片; 2019-2023鸿蒙1.0-4.0迭代; 2021发布盘古大模型 本次会议关注点 #鸿蒙系统: 鸿蒙PC已正式落地,多端协同打通“手机+电脑+车机”生态闭环,国产OS替代进入深水区,下一代HarmonyOS信息值得期待。 #昇腾超节
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Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接
[礼物]【中信通信】Marvell Custom AI Investor Event超预期,关注光模块和铜连接 [太阳]AI CAPEX投入景气度延续,新晋云厂商驱动万亿CAPEX:随着特斯拉、Stargate、OpenAI、xAI等新晋超大型云厂商加大IDC Capex投入,今年北美云厂商整体资本支出将从24年的4350亿美元,增加至25年5930亿美元,预计25-28年CAGR 为20%,达到万亿美元。 [太阳]在手定制化AI芯片(Custom XPU)和配套定制化AI(Custom XPU
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2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证
【申万宏源tmt+非银】2025陆家嘴论坛开幕,8项重磅金融开放举措涉及数币、区块链信用证 #事件:6月18日2025陆家嘴论坛召开,主题为《全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展》。开幕式上,中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。 #数字人民币预计进一步推进国际化 [玫瑰]举措包括设立数字人民币国际运营中心,推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展,服务数字金融创新。 #上海“先行先试”结构性货币政策工具创新,试点区块链信用证 [玫瑰]举措包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“
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小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉
小商品城:全球数贸中心第一次招商价格出炉,约12w/平,反馈火热! 招商概况:本次招商针对全球数贸中心(市场板块)的时尚珠宝行业商位(M2一楼,均为I型商位)。招商商位数量共计389个,单间面积约为30平米。 招商结果:录取标段是11~12.4万元/平米(在这之中抽签)。基准标(中间序号)为11.83万元/平米。标底价格为5万元/平米,中标价格超标底100%,可见市场招商之火热。 意义:这为全球数贸中心后续板块的招商奠定价格参照。全球数贸中心市场板块共计租赁面积超16万方,其中大部分或在2025
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雅迪控股:业绩更新
[太阳]【雅迪控股】业绩更新:同比预增+55%、超市场预期——开源吕明 公司发布2025H1业绩预增公告,预计2025H1净利润为不少于16.0亿元(同比约+55%),超市场预期。公告称净利增加主要由于电动两轮车产品销售规模扩大及产品结构持续优化所致。 我们预计,公司2025H1销量为880万台,同比+37.9%,单车净利约为181元/台,同比+12.2%,行业大年下量价齐升逻辑兑现。 我们第一时间组织雅迪控股公司线下调研(本周四上午10点),诚邀各位领导报名参加~
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芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长
【东吴电子陈海进】芯碁微装:与龙头客户签订1.46亿订单,算力PCB驱动成长 近日,公司与某客户签订了共计7份设备购销合同,合同总金额为人民币1.46亿元(含税),产品为LDI曝光设备及阻焊LDI连线,预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。 🌟算力驱动,PCB高端设备产销两旺! AI算力需求爆发带动高多层PCB及高端HDI,公司产品需求旺盛,产能处于超载状态,业务持续向好。根据公司公告,当前订单计划排产已到25Q3以后。根据Prismark,中国18层以上多层板24/25年预计连续两年增长65
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基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化
基座模型持续迭代,重点关注下半年AI应用的商业化 [玫瑰]豆包基座大模型升级,Tokens调用量快速增长。在6月11-12日召开的火山引擎Force原动力大会上,豆包大模型升级为1.6版,推理、多模态、Agent等能力均有较大提升。豆包1.6首创按“输入长度”区间定价,综合成本仅是豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一。截至5月底,豆包大模型日均Tokens使用量超过16.4万亿,环比4月底增长3.7万亿,较2024年5月刚发布时增长超137倍,反映出字节AI生态的快速扩张。
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