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2024-01-25 17:55:28
美国光储情况跟踪
会议要点 1. 美国2024储能市场需求分析 美国储能市场需求24年预计翻倍增长,公司在美国的业务占比超过60%,2023年在美国的出货量为5GWh,2024年已有订单8GWh,目标是10GWh,显示出需求明显增长。 行业整体观点:电化学储能作为能源转换的确定方向,美国顶级能源企业重仓电化学而非其他技术,预计美国储能年复合增长率不低于50%。 美国储能项目因素:美联储加息、设备交货延误和审批流程慢导致23年增量不及预期,24年这些问题有所缓解,电池成本下降,项目盈利性提高,美国接受更多中国品牌设
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2024-01-25 17:54:50
电新年度策略报告汇报周 - 锂电年度策略
会议要点 1. 锂电行业策略与投资透视 2024年锂电行业出货量预期不明确,市场增速预期在20-25%之间。企业扩产动作放缓,甚至部分规划产能放慢或停止,行业初期部分企业可望提前投产。 头部企业有望在行业底部实现份额集中,增强竞争力。锂电中游和锂电池行业整体机会大于风险,部分企业估值接近破净。 关注底部龙头、海外拓展企业和新技术应用企业。重点看好盈利能力强、现金流健康的企业,并关注已有商务基础,技术亮点的企业。 2. 锂电产业市场与风险预测 全球市场对欧美电动车预期下调:由于政策退补和政治扰动,
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2024-01-25 17:54:27
德业股份近况交流
会议要点 1. 市场趋势及策略交流 公司在南非和巴西市场观察到需求恢复明显,预计一季度环比增长20-30%,其中南非储能和巴西市场表现改善。 2023年一季度公司整体趋势是环比逐季向上,预计符合前几年的恢复势头,但具体订单能见度有限。 公司逆变器产品在前三季度毛利率约53%,四季度可能会因汇率变动略有下降,整体市场占率稳定,但南非市场增长预计持平于2023年。 2. 2024年收益预测 2024年相对于2023年,公司增速预期较高,整个二三年有翻倍的增长潜力。 巴西和美国市场因高利率导致23年大
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2024-01-25 17:53:53
储能2024年度策略-把握集中度提升和出海双主线
会议要点 1. 双轨战略审视 市场已充分消化储能行业的估值,当前估值水平历史相对较低,重点在于业绩的兑现 市场对储能行业有三重担忧:技术提升、利润率下降及市场格局分散。美国市场较其他地区阻力小,有较好的增长前景 储能价格体系和政策可能支撑价格战时间及结束时点,国内储能需求的增长预期被过于悲观看待 2. 储能行业策略与需求预判 美国储能市场:EIA数据相对保守,而在建储能项目规模对未来装机增速存在清晰指引。2023年11月底美国在建储能项目达9.3吉瓦,同比增长53%。 成本和供应链问题争霸缓解:
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N、P硅料供需情况专家交流
会议要点 1. N/P硅料市场供需透视 供应情况:去年底投产产能220万吨(剔除停产项目),每月有效释放量约16-17万吨;12月份供应仅进口3000吨,本土产能基本满足需求,但N型硅料供给紧张,仅限于少数企业稳定生产。 需求变化:N型硅料下游需求增大,从去年11月开始明显提升,导致结构性变化。亟需新产能适应,但新厂N型硅料品质稳定存在周期,老企业专政产线不宜直接转用。 价格预测:N型硅料因技术参差不齐及供需紧张已连续两周涨价,批料与P型价差不会过大,但成本上升趋势将延续。 2. 硅料供需与成本
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2024-01-25 17:52:06
800V快充趋势乘风起,技术升级催生材料发展新机遇
一、电池材料技术趋势分析 1、800 伏快充对化工材料的影响及趋势 讨论了 800 伏快充对化工材料的影响及趋势。分析师认为,目前化工材料处于一个三低状态,但是困境反转的机会也在随时出现。报告中还提到了锂电材料的另一篇报告。 要点:(4) • 化工材料目前处于一个三低状态,估值、股票位置、产品价格和盈利都很低; • 需要关注困境反转的机会,因为反转可能是一瞬间的事情; • 市场最容易关注的是相关材料的创新或者新的增长趋势,这可以给到更高的估值; • 报告中还提到了锂电材料的另一篇报告; 2、80
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2023Q4电新行业基金重仓持股情况梳理
1、截至2023Q4末,电新行业公募基金重仓股持仓总市值为2886亿元,环比下降17.7%,行业整体持仓比例11.3%,环比下降1.6pct。 2、分板块看, #新能源板块,2023Q4基金持仓总市值为773亿元,环比下降23%;对应持仓总市值占比环比下降0.7pct至3.0%。 #电动车板块,2023Q4基金持仓总市值为1715亿元,环比下降18%;持仓总市值占比环比下降0.9pct至6.7%。 #电力设备与工控板块,2023Q4基金持仓总市值为398亿元,环比下降5%;持仓占比环比提升0.0
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晋控煤业(601001.SH)近期生产经营情况交流会
会议要点 1. 业绩与市场展望 晋控煤业资产质量优质,旗下矿井如塔山、色联和铜锌矿表现良好。 2023年煤价整体呈现后半年上升趋势,特别是四季度有所改善,塔山矿销售价格增长。 公司四季度销量与三季度持平,且整年产销量稳定,未受较大影响。 2. 安监与保供压力分析 晋控煤业保供与安监两方面压力均可控,没有因安监受到生产影响,预计不会出现超产现象。 塔山矿前三季度市场煤比例较低,四季度预计市场煤可占总销量约60%。公司上半年保供煤占比不到40%,下半年约50%。 公司销售策略可能受集团新销售公司政策
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博思软件交流纪要
1、根据公司披露的业绩预告,2023年度取得良好的业绩表现,请问实现业绩稳步增长的原因有哪些? 答:2023年公司紧跟产业政策,整体发展态势良好,收入实现同比增长;公司致力于高质量发展,2023年加大成本费用管控力度,同时加强对应收账款的管理和催收,应收账款回款较好,计提的信用减值损失同比下降。综上,公司积极拓展业务的同时,经营管理能力持续提高,带动盈利能力的提升,使得2023年归属于上市公司股东的净利润较上年同期保持稳健增长。 2、数字票证板块的后续发展如何? 答:公司在原有的财政电子票据及非
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博思软件
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有机硅行业投资机会与核心逻辑
会议要点 1. 有机硅行业投资景气上行解析 有机硅行业整体回暖:业界以为有机硅行业已走出景气低谷,进入上行阶段。预计景气底部出现在2023年三季度,四季度将好转。 产业链分析:有机硅产业链环节多,从金属硅冶炼到深加工产品(如硅橡胶)。原材料和能源成本对生产影响大,部分企业实现了产业链一体化。 应用领域展望:建筑和电子电器是传统应用领域,新能源应用领域增长迅速。房地产需求对有机硅需求有直接影响,2022年及2023年可能面临压力,但长期需求稳定。 2. 新动能与长远展望 光伏和新能源汽车需求驱动:
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AI算力专家交流纪要
1. 国内AI算力供需现状评估 国内AI领域对算力的需求呈现出强劲增长态势,头部企业如腾讯、字节跳动和阿里巴巴等的算力需求已经逼近3.5时代,并迅速向4.0水平靠拢,呈指数级增长。然而,与需求端的迅猛发展相比,供给端却显得捉襟见肘。例如,GPT-3.5模型所需约4000PFLOPs(千万亿次浮点运算每秒)的算力,预计GPT-4所需的算力将高达3万PFLOPs以上,当前国内的算力供应远不能满足这一需求。同时,市场上宣称的AI算力性能在学术测试集上可能达到90%以上的高水准,但在实际应用中,由于技术
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众合科技交流纪要
公司业务和市场表现 l 公司保持了市场空间体量,为业绩稳定打下基础。 l 2023 年产品结构采用模块化支持行业数字化转型,特别是在智慧 交通板块。 半导体业务概述 l 主要在浙江海纳子公司运营。 l 海纳半导体成立于 1970 年,技术团队主要来自浙江大学。 l 收购日本单晶硅材料生产企业,拓展市场及技术。 l 投资建造新产线,增加投资与市场拓展。 l 海纳主要生产 4~8 寸的抛光片产品。 l 山西太原基地将于 2024 年一季度投产,产能是现有的三倍。 l 海纳半导体将成为功率器件用 8
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逆变器调研更新
会议要点 1. 光伏逆变器调研与市场展望 行业整体情况:光伏板块整体处于反弹机会期,逆变器出口表现良好,业绩确定性高产品如银浆、跟踪支架等供需双旺。业绩确定性高的产品,部分依赖于海外市场,是投资主线。异质结技术板块显著增长,新技术的发展是弹性高的投资方向。 库存和需求情况:库存消化周期大致为10个月,目前已经连续两个季度在去库,预计今年一季度基本完成。出口数据强化了投资者信心,库存拐点和盈利情况相对稳定,关注点在库存消化速度。 公司绩效表现:阳光电源四季度业绩预告好于市场预期,透露出行业集中式发
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苏文电能经营近况交流
会议要点 1. 业务与市场展望 公司在23年大幅增长订单,在手订单达到37~38亿,同比增速显著;重点开拓海外业务,取得成效。 受宏观经济影响,部分传统业务如供配电板块波动较大,光伏和储能业务新增客户增多,占比提升。 应收账款面临挑战,计划通过保理等手段在24年解决,23年内会解决房产减值。 2. 24年业务布局与预期 苏文电能24年将大力发展设备板块,包括高低压柜、配电开关开断器、充电桩、储能设备及PCS等,这些产品基数低但前景好,24年设备板块收入目标为13~14亿。 在新业务方面,苏文电能
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电新年度策略报告汇报周 - 光伏年度策略
会议要点 1. 2024光伏行业策略展望 光伏行业整体估值和筹码结构正处于较低和有利状态,短期逆变器等边际改善驱动行情。 光伏产业链存在产能过剩问题,24年难解,新技术尚无定论,需关注辅材环节改善。 光伏市场需求保持乐观,特别是海外美国和欧洲市场,新兴市场亦有可能高增长,成本降低和全球降息是驱动因素。 2. 2024光伏市场增长与挑战 美国市场:预计从2024年下半年开始,美国市场可能出现非线性增长态势;需求预测不易准确,存在不确定性。 欧洲及新兴市场:欧洲受库存影响,预计2024年逐步去库;近
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美国光储情况跟踪
会议要点 1. 美国2024储能市场需求分析 美国储能市场需求24年预计翻倍增长,公司在美国的业务占比超过60%,2023年在美国的出货量为5GWh,2024年已有订单8GWh,目标是10GWh,显示出需求明显增长。 行业整体观点:电化学储能作为能源转换的确定方向,美国顶级能源企业重仓电化学而非其他技术,预计美国储能年复合增长率不低于50%。 美国储能项目因素:美联储加息、设备交货延误和审批流程慢导致23年增量不及预期,24年这些问题有所缓解,电池成本下降,项目盈利性提高,美国接受更多中国品牌设
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电新年度策略报告汇报周 - 锂电年度策略
会议要点 1. 锂电行业策略与投资透视 2024年锂电行业出货量预期不明确,市场增速预期在20-25%之间。企业扩产动作放缓,甚至部分规划产能放慢或停止,行业初期部分企业可望提前投产。 头部企业有望在行业底部实现份额集中,增强竞争力。锂电中游和锂电池行业整体机会大于风险,部分企业估值接近破净。 关注底部龙头、海外拓展企业和新技术应用企业。重点看好盈利能力强、现金流健康的企业,并关注已有商务基础,技术亮点的企业。 2. 锂电产业市场与风险预测 全球市场对欧美电动车预期下调:由于政策退补和政治扰动,
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德业股份近况交流
会议要点 1. 市场趋势及策略交流 公司在南非和巴西市场观察到需求恢复明显,预计一季度环比增长20-30%,其中南非储能和巴西市场表现改善。 2023年一季度公司整体趋势是环比逐季向上,预计符合前几年的恢复势头,但具体订单能见度有限。 公司逆变器产品在前三季度毛利率约53%,四季度可能会因汇率变动略有下降,整体市场占率稳定,但南非市场增长预计持平于2023年。 2. 2024年收益预测 2024年相对于2023年,公司增速预期较高,整个二三年有翻倍的增长潜力。 巴西和美国市场因高利率导致23年大
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储能2024年度策略-把握集中度提升和出海双主线
会议要点 1. 双轨战略审视 市场已充分消化储能行业的估值,当前估值水平历史相对较低,重点在于业绩的兑现 市场对储能行业有三重担忧:技术提升、利润率下降及市场格局分散。美国市场较其他地区阻力小,有较好的增长前景 储能价格体系和政策可能支撑价格战时间及结束时点,国内储能需求的增长预期被过于悲观看待 2. 储能行业策略与需求预判 美国储能市场:EIA数据相对保守,而在建储能项目规模对未来装机增速存在清晰指引。2023年11月底美国在建储能项目达9.3吉瓦,同比增长53%。 成本和供应链问题争霸缓解:
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N、P硅料供需情况专家交流
会议要点 1. N/P硅料市场供需透视 供应情况:去年底投产产能220万吨(剔除停产项目),每月有效释放量约16-17万吨;12月份供应仅进口3000吨,本土产能基本满足需求,但N型硅料供给紧张,仅限于少数企业稳定生产。 需求变化:N型硅料下游需求增大,从去年11月开始明显提升,导致结构性变化。亟需新产能适应,但新厂N型硅料品质稳定存在周期,老企业专政产线不宜直接转用。 价格预测:N型硅料因技术参差不齐及供需紧张已连续两周涨价,批料与P型价差不会过大,但成本上升趋势将延续。 2. 硅料供需与成本
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800V快充趋势乘风起,技术升级催生材料发展新机遇
一、电池材料技术趋势分析 1、800 伏快充对化工材料的影响及趋势 讨论了 800 伏快充对化工材料的影响及趋势。分析师认为,目前化工材料处于一个三低状态,但是困境反转的机会也在随时出现。报告中还提到了锂电材料的另一篇报告。 要点:(4) • 化工材料目前处于一个三低状态,估值、股票位置、产品价格和盈利都很低; • 需要关注困境反转的机会,因为反转可能是一瞬间的事情; • 市场最容易关注的是相关材料的创新或者新的增长趋势,这可以给到更高的估值; • 报告中还提到了锂电材料的另一篇报告; 2、80
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2023Q4电新行业基金重仓持股情况梳理
1、截至2023Q4末,电新行业公募基金重仓股持仓总市值为2886亿元,环比下降17.7%,行业整体持仓比例11.3%,环比下降1.6pct。 2、分板块看, #新能源板块,2023Q4基金持仓总市值为773亿元,环比下降23%;对应持仓总市值占比环比下降0.7pct至3.0%。 #电动车板块,2023Q4基金持仓总市值为1715亿元,环比下降18%;持仓总市值占比环比下降0.9pct至6.7%。 #电力设备与工控板块,2023Q4基金持仓总市值为398亿元,环比下降5%;持仓占比环比提升0.0
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晋控煤业(601001.SH)近期生产经营情况交流会
会议要点 1. 业绩与市场展望 晋控煤业资产质量优质,旗下矿井如塔山、色联和铜锌矿表现良好。 2023年煤价整体呈现后半年上升趋势,特别是四季度有所改善,塔山矿销售价格增长。 公司四季度销量与三季度持平,且整年产销量稳定,未受较大影响。 2. 安监与保供压力分析 晋控煤业保供与安监两方面压力均可控,没有因安监受到生产影响,预计不会出现超产现象。 塔山矿前三季度市场煤比例较低,四季度预计市场煤可占总销量约60%。公司上半年保供煤占比不到40%,下半年约50%。 公司销售策略可能受集团新销售公司政策
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博思软件交流纪要
1、根据公司披露的业绩预告,2023年度取得良好的业绩表现,请问实现业绩稳步增长的原因有哪些? 答:2023年公司紧跟产业政策,整体发展态势良好,收入实现同比增长;公司致力于高质量发展,2023年加大成本费用管控力度,同时加强对应收账款的管理和催收,应收账款回款较好,计提的信用减值损失同比下降。综上,公司积极拓展业务的同时,经营管理能力持续提高,带动盈利能力的提升,使得2023年归属于上市公司股东的净利润较上年同期保持稳健增长。 2、数字票证板块的后续发展如何? 答:公司在原有的财政电子票据及非
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有机硅行业投资机会与核心逻辑
会议要点 1. 有机硅行业投资景气上行解析 有机硅行业整体回暖:业界以为有机硅行业已走出景气低谷,进入上行阶段。预计景气底部出现在2023年三季度,四季度将好转。 产业链分析:有机硅产业链环节多,从金属硅冶炼到深加工产品(如硅橡胶)。原材料和能源成本对生产影响大,部分企业实现了产业链一体化。 应用领域展望:建筑和电子电器是传统应用领域,新能源应用领域增长迅速。房地产需求对有机硅需求有直接影响,2022年及2023年可能面临压力,但长期需求稳定。 2. 新动能与长远展望 光伏和新能源汽车需求驱动:
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AI算力专家交流纪要
1. 国内AI算力供需现状评估 国内AI领域对算力的需求呈现出强劲增长态势,头部企业如腾讯、字节跳动和阿里巴巴等的算力需求已经逼近3.5时代,并迅速向4.0水平靠拢,呈指数级增长。然而,与需求端的迅猛发展相比,供给端却显得捉襟见肘。例如,GPT-3.5模型所需约4000PFLOPs(千万亿次浮点运算每秒)的算力,预计GPT-4所需的算力将高达3万PFLOPs以上,当前国内的算力供应远不能满足这一需求。同时,市场上宣称的AI算力性能在学术测试集上可能达到90%以上的高水准,但在实际应用中,由于技术
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众合科技交流纪要
公司业务和市场表现 l 公司保持了市场空间体量,为业绩稳定打下基础。 l 2023 年产品结构采用模块化支持行业数字化转型,特别是在智慧 交通板块。 半导体业务概述 l 主要在浙江海纳子公司运营。 l 海纳半导体成立于 1970 年,技术团队主要来自浙江大学。 l 收购日本单晶硅材料生产企业,拓展市场及技术。 l 投资建造新产线,增加投资与市场拓展。 l 海纳主要生产 4~8 寸的抛光片产品。 l 山西太原基地将于 2024 年一季度投产,产能是现有的三倍。 l 海纳半导体将成为功率器件用 8
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逆变器调研更新
会议要点 1. 光伏逆变器调研与市场展望 行业整体情况:光伏板块整体处于反弹机会期,逆变器出口表现良好,业绩确定性高产品如银浆、跟踪支架等供需双旺。业绩确定性高的产品,部分依赖于海外市场,是投资主线。异质结技术板块显著增长,新技术的发展是弹性高的投资方向。 库存和需求情况:库存消化周期大致为10个月,目前已经连续两个季度在去库,预计今年一季度基本完成。出口数据强化了投资者信心,库存拐点和盈利情况相对稳定,关注点在库存消化速度。 公司绩效表现:阳光电源四季度业绩预告好于市场预期,透露出行业集中式发
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苏文电能经营近况交流
会议要点 1. 业务与市场展望 公司在23年大幅增长订单,在手订单达到37~38亿,同比增速显著;重点开拓海外业务,取得成效。 受宏观经济影响,部分传统业务如供配电板块波动较大,光伏和储能业务新增客户增多,占比提升。 应收账款面临挑战,计划通过保理等手段在24年解决,23年内会解决房产减值。 2. 24年业务布局与预期 苏文电能24年将大力发展设备板块,包括高低压柜、配电开关开断器、充电桩、储能设备及PCS等,这些产品基数低但前景好,24年设备板块收入目标为13~14亿。 在新业务方面,苏文电能
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电新年度策略报告汇报周 - 光伏年度策略
会议要点 1. 2024光伏行业策略展望 光伏行业整体估值和筹码结构正处于较低和有利状态,短期逆变器等边际改善驱动行情。 光伏产业链存在产能过剩问题,24年难解,新技术尚无定论,需关注辅材环节改善。 光伏市场需求保持乐观,特别是海外美国和欧洲市场,新兴市场亦有可能高增长,成本降低和全球降息是驱动因素。 2. 2024光伏市场增长与挑战 美国市场:预计从2024年下半年开始,美国市场可能出现非线性增长态势;需求预测不易准确,存在不确定性。 欧洲及新兴市场:欧洲受库存影响,预计2024年逐步去库;近
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2024-01-25 17:55:28
美国光储情况跟踪
会议要点 1. 美国2024储能市场需求分析 美国储能市场需求24年预计翻倍增长,公司在美国的业务占比超过60%,2023年在美国的出货量为5GWh,2024年已有订单8GWh,目标是10GWh,显示出需求明显增长。 行业整体观点:电化学储能作为能源转换的确定方向,美国顶级能源企业重仓电化学而非其他技术,预计美国储能年复合增长率不低于50%。 美国储能项目因素:美联储加息、设备交货延误和审批流程慢导致23年增量不及预期,24年这些问题有所缓解,电池成本下降,项目盈利性提高,美国接受更多中国品牌设
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2024-01-25 17:54:50
电新年度策略报告汇报周 - 锂电年度策略
会议要点 1. 锂电行业策略与投资透视 2024年锂电行业出货量预期不明确,市场增速预期在20-25%之间。企业扩产动作放缓,甚至部分规划产能放慢或停止,行业初期部分企业可望提前投产。 头部企业有望在行业底部实现份额集中,增强竞争力。锂电中游和锂电池行业整体机会大于风险,部分企业估值接近破净。 关注底部龙头、海外拓展企业和新技术应用企业。重点看好盈利能力强、现金流健康的企业,并关注已有商务基础,技术亮点的企业。 2. 锂电产业市场与风险预测 全球市场对欧美电动车预期下调:由于政策退补和政治扰动,
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德业股份近况交流
会议要点 1. 市场趋势及策略交流 公司在南非和巴西市场观察到需求恢复明显,预计一季度环比增长20-30%,其中南非储能和巴西市场表现改善。 2023年一季度公司整体趋势是环比逐季向上,预计符合前几年的恢复势头,但具体订单能见度有限。 公司逆变器产品在前三季度毛利率约53%,四季度可能会因汇率变动略有下降,整体市场占率稳定,但南非市场增长预计持平于2023年。 2. 2024年收益预测 2024年相对于2023年,公司增速预期较高,整个二三年有翻倍的增长潜力。 巴西和美国市场因高利率导致23年大
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储能2024年度策略-把握集中度提升和出海双主线
会议要点 1. 双轨战略审视 市场已充分消化储能行业的估值,当前估值水平历史相对较低,重点在于业绩的兑现 市场对储能行业有三重担忧:技术提升、利润率下降及市场格局分散。美国市场较其他地区阻力小,有较好的增长前景 储能价格体系和政策可能支撑价格战时间及结束时点,国内储能需求的增长预期被过于悲观看待 2. 储能行业策略与需求预判 美国储能市场:EIA数据相对保守,而在建储能项目规模对未来装机增速存在清晰指引。2023年11月底美国在建储能项目达9.3吉瓦,同比增长53%。 成本和供应链问题争霸缓解:
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N、P硅料供需情况专家交流
会议要点 1. N/P硅料市场供需透视 供应情况:去年底投产产能220万吨(剔除停产项目),每月有效释放量约16-17万吨;12月份供应仅进口3000吨,本土产能基本满足需求,但N型硅料供给紧张,仅限于少数企业稳定生产。 需求变化:N型硅料下游需求增大,从去年11月开始明显提升,导致结构性变化。亟需新产能适应,但新厂N型硅料品质稳定存在周期,老企业专政产线不宜直接转用。 价格预测:N型硅料因技术参差不齐及供需紧张已连续两周涨价,批料与P型价差不会过大,但成本上升趋势将延续。 2. 硅料供需与成本
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800V快充趋势乘风起,技术升级催生材料发展新机遇
一、电池材料技术趋势分析 1、800 伏快充对化工材料的影响及趋势 讨论了 800 伏快充对化工材料的影响及趋势。分析师认为,目前化工材料处于一个三低状态,但是困境反转的机会也在随时出现。报告中还提到了锂电材料的另一篇报告。 要点:(4) • 化工材料目前处于一个三低状态,估值、股票位置、产品价格和盈利都很低; • 需要关注困境反转的机会,因为反转可能是一瞬间的事情; • 市场最容易关注的是相关材料的创新或者新的增长趋势,这可以给到更高的估值; • 报告中还提到了锂电材料的另一篇报告; 2、80
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2023Q4电新行业基金重仓持股情况梳理
1、截至2023Q4末,电新行业公募基金重仓股持仓总市值为2886亿元,环比下降17.7%,行业整体持仓比例11.3%,环比下降1.6pct。 2、分板块看, #新能源板块,2023Q4基金持仓总市值为773亿元,环比下降23%;对应持仓总市值占比环比下降0.7pct至3.0%。 #电动车板块,2023Q4基金持仓总市值为1715亿元,环比下降18%;持仓总市值占比环比下降0.9pct至6.7%。 #电力设备与工控板块,2023Q4基金持仓总市值为398亿元,环比下降5%;持仓占比环比提升0.0
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晋控煤业(601001.SH)近期生产经营情况交流会
会议要点 1. 业绩与市场展望 晋控煤业资产质量优质,旗下矿井如塔山、色联和铜锌矿表现良好。 2023年煤价整体呈现后半年上升趋势,特别是四季度有所改善,塔山矿销售价格增长。 公司四季度销量与三季度持平,且整年产销量稳定,未受较大影响。 2. 安监与保供压力分析 晋控煤业保供与安监两方面压力均可控,没有因安监受到生产影响,预计不会出现超产现象。 塔山矿前三季度市场煤比例较低,四季度预计市场煤可占总销量约60%。公司上半年保供煤占比不到40%,下半年约50%。 公司销售策略可能受集团新销售公司政策
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博思软件交流纪要
1、根据公司披露的业绩预告,2023年度取得良好的业绩表现,请问实现业绩稳步增长的原因有哪些? 答:2023年公司紧跟产业政策,整体发展态势良好,收入实现同比增长;公司致力于高质量发展,2023年加大成本费用管控力度,同时加强对应收账款的管理和催收,应收账款回款较好,计提的信用减值损失同比下降。综上,公司积极拓展业务的同时,经营管理能力持续提高,带动盈利能力的提升,使得2023年归属于上市公司股东的净利润较上年同期保持稳健增长。 2、数字票证板块的后续发展如何? 答:公司在原有的财政电子票据及非
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博思软件
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有机硅行业投资机会与核心逻辑
会议要点 1. 有机硅行业投资景气上行解析 有机硅行业整体回暖:业界以为有机硅行业已走出景气低谷,进入上行阶段。预计景气底部出现在2023年三季度,四季度将好转。 产业链分析:有机硅产业链环节多,从金属硅冶炼到深加工产品(如硅橡胶)。原材料和能源成本对生产影响大,部分企业实现了产业链一体化。 应用领域展望:建筑和电子电器是传统应用领域,新能源应用领域增长迅速。房地产需求对有机硅需求有直接影响,2022年及2023年可能面临压力,但长期需求稳定。 2. 新动能与长远展望 光伏和新能源汽车需求驱动:
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AI算力专家交流纪要
1. 国内AI算力供需现状评估 国内AI领域对算力的需求呈现出强劲增长态势,头部企业如腾讯、字节跳动和阿里巴巴等的算力需求已经逼近3.5时代,并迅速向4.0水平靠拢,呈指数级增长。然而,与需求端的迅猛发展相比,供给端却显得捉襟见肘。例如,GPT-3.5模型所需约4000PFLOPs(千万亿次浮点运算每秒)的算力,预计GPT-4所需的算力将高达3万PFLOPs以上,当前国内的算力供应远不能满足这一需求。同时,市场上宣称的AI算力性能在学术测试集上可能达到90%以上的高水准,但在实际应用中,由于技术
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众合科技交流纪要
公司业务和市场表现 l 公司保持了市场空间体量,为业绩稳定打下基础。 l 2023 年产品结构采用模块化支持行业数字化转型,特别是在智慧 交通板块。 半导体业务概述 l 主要在浙江海纳子公司运营。 l 海纳半导体成立于 1970 年,技术团队主要来自浙江大学。 l 收购日本单晶硅材料生产企业,拓展市场及技术。 l 投资建造新产线,增加投资与市场拓展。 l 海纳主要生产 4~8 寸的抛光片产品。 l 山西太原基地将于 2024 年一季度投产,产能是现有的三倍。 l 海纳半导体将成为功率器件用 8
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逆变器调研更新
会议要点 1. 光伏逆变器调研与市场展望 行业整体情况:光伏板块整体处于反弹机会期,逆变器出口表现良好,业绩确定性高产品如银浆、跟踪支架等供需双旺。业绩确定性高的产品,部分依赖于海外市场,是投资主线。异质结技术板块显著增长,新技术的发展是弹性高的投资方向。 库存和需求情况:库存消化周期大致为10个月,目前已经连续两个季度在去库,预计今年一季度基本完成。出口数据强化了投资者信心,库存拐点和盈利情况相对稳定,关注点在库存消化速度。 公司绩效表现:阳光电源四季度业绩预告好于市场预期,透露出行业集中式发
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苏文电能经营近况交流
会议要点 1. 业务与市场展望 公司在23年大幅增长订单,在手订单达到37~38亿,同比增速显著;重点开拓海外业务,取得成效。 受宏观经济影响,部分传统业务如供配电板块波动较大,光伏和储能业务新增客户增多,占比提升。 应收账款面临挑战,计划通过保理等手段在24年解决,23年内会解决房产减值。 2. 24年业务布局与预期 苏文电能24年将大力发展设备板块,包括高低压柜、配电开关开断器、充电桩、储能设备及PCS等,这些产品基数低但前景好,24年设备板块收入目标为13~14亿。 在新业务方面,苏文电能
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电新年度策略报告汇报周 - 光伏年度策略
会议要点 1. 2024光伏行业策略展望 光伏行业整体估值和筹码结构正处于较低和有利状态,短期逆变器等边际改善驱动行情。 光伏产业链存在产能过剩问题,24年难解,新技术尚无定论,需关注辅材环节改善。 光伏市场需求保持乐观,特别是海外美国和欧洲市场,新兴市场亦有可能高增长,成本降低和全球降息是驱动因素。 2. 2024光伏市场增长与挑战 美国市场:预计从2024年下半年开始,美国市场可能出现非线性增长态势;需求预测不易准确,存在不确定性。 欧洲及新兴市场:欧洲受库存影响,预计2024年逐步去库;近
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美国光储情况跟踪
会议要点 1. 美国2024储能市场需求分析 美国储能市场需求24年预计翻倍增长,公司在美国的业务占比超过60%,2023年在美国的出货量为5GWh,2024年已有订单8GWh,目标是10GWh,显示出需求明显增长。 行业整体观点:电化学储能作为能源转换的确定方向,美国顶级能源企业重仓电化学而非其他技术,预计美国储能年复合增长率不低于50%。 美国储能项目因素:美联储加息、设备交货延误和审批流程慢导致23年增量不及预期,24年这些问题有所缓解,电池成本下降,项目盈利性提高,美国接受更多中国品牌设
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电新年度策略报告汇报周 - 锂电年度策略
会议要点 1. 锂电行业策略与投资透视 2024年锂电行业出货量预期不明确,市场增速预期在20-25%之间。企业扩产动作放缓,甚至部分规划产能放慢或停止,行业初期部分企业可望提前投产。 头部企业有望在行业底部实现份额集中,增强竞争力。锂电中游和锂电池行业整体机会大于风险,部分企业估值接近破净。 关注底部龙头、海外拓展企业和新技术应用企业。重点看好盈利能力强、现金流健康的企业,并关注已有商务基础,技术亮点的企业。 2. 锂电产业市场与风险预测 全球市场对欧美电动车预期下调:由于政策退补和政治扰动,
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德业股份近况交流
会议要点 1. 市场趋势及策略交流 公司在南非和巴西市场观察到需求恢复明显,预计一季度环比增长20-30%,其中南非储能和巴西市场表现改善。 2023年一季度公司整体趋势是环比逐季向上,预计符合前几年的恢复势头,但具体订单能见度有限。 公司逆变器产品在前三季度毛利率约53%,四季度可能会因汇率变动略有下降,整体市场占率稳定,但南非市场增长预计持平于2023年。 2. 2024年收益预测 2024年相对于2023年,公司增速预期较高,整个二三年有翻倍的增长潜力。 巴西和美国市场因高利率导致23年大
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储能2024年度策略-把握集中度提升和出海双主线
会议要点 1. 双轨战略审视 市场已充分消化储能行业的估值,当前估值水平历史相对较低,重点在于业绩的兑现 市场对储能行业有三重担忧:技术提升、利润率下降及市场格局分散。美国市场较其他地区阻力小,有较好的增长前景 储能价格体系和政策可能支撑价格战时间及结束时点,国内储能需求的增长预期被过于悲观看待 2. 储能行业策略与需求预判 美国储能市场:EIA数据相对保守,而在建储能项目规模对未来装机增速存在清晰指引。2023年11月底美国在建储能项目达9.3吉瓦,同比增长53%。 成本和供应链问题争霸缓解:
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N、P硅料供需情况专家交流
会议要点 1. N/P硅料市场供需透视 供应情况:去年底投产产能220万吨(剔除停产项目),每月有效释放量约16-17万吨;12月份供应仅进口3000吨,本土产能基本满足需求,但N型硅料供给紧张,仅限于少数企业稳定生产。 需求变化:N型硅料下游需求增大,从去年11月开始明显提升,导致结构性变化。亟需新产能适应,但新厂N型硅料品质稳定存在周期,老企业专政产线不宜直接转用。 价格预测:N型硅料因技术参差不齐及供需紧张已连续两周涨价,批料与P型价差不会过大,但成本上升趋势将延续。 2. 硅料供需与成本
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800V快充趋势乘风起,技术升级催生材料发展新机遇
一、电池材料技术趋势分析 1、800 伏快充对化工材料的影响及趋势 讨论了 800 伏快充对化工材料的影响及趋势。分析师认为,目前化工材料处于一个三低状态,但是困境反转的机会也在随时出现。报告中还提到了锂电材料的另一篇报告。 要点:(4) • 化工材料目前处于一个三低状态,估值、股票位置、产品价格和盈利都很低; • 需要关注困境反转的机会,因为反转可能是一瞬间的事情; • 市场最容易关注的是相关材料的创新或者新的增长趋势,这可以给到更高的估值; • 报告中还提到了锂电材料的另一篇报告; 2、80
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2023Q4电新行业基金重仓持股情况梳理
1、截至2023Q4末,电新行业公募基金重仓股持仓总市值为2886亿元,环比下降17.7%,行业整体持仓比例11.3%,环比下降1.6pct。 2、分板块看, #新能源板块,2023Q4基金持仓总市值为773亿元,环比下降23%;对应持仓总市值占比环比下降0.7pct至3.0%。 #电动车板块,2023Q4基金持仓总市值为1715亿元,环比下降18%;持仓总市值占比环比下降0.9pct至6.7%。 #电力设备与工控板块,2023Q4基金持仓总市值为398亿元,环比下降5%;持仓占比环比提升0.0
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晋控煤业(601001.SH)近期生产经营情况交流会
会议要点 1. 业绩与市场展望 晋控煤业资产质量优质,旗下矿井如塔山、色联和铜锌矿表现良好。 2023年煤价整体呈现后半年上升趋势,特别是四季度有所改善,塔山矿销售价格增长。 公司四季度销量与三季度持平,且整年产销量稳定,未受较大影响。 2. 安监与保供压力分析 晋控煤业保供与安监两方面压力均可控,没有因安监受到生产影响,预计不会出现超产现象。 塔山矿前三季度市场煤比例较低,四季度预计市场煤可占总销量约60%。公司上半年保供煤占比不到40%,下半年约50%。 公司销售策略可能受集团新销售公司政策
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博思软件交流纪要
1、根据公司披露的业绩预告,2023年度取得良好的业绩表现,请问实现业绩稳步增长的原因有哪些? 答:2023年公司紧跟产业政策,整体发展态势良好,收入实现同比增长;公司致力于高质量发展,2023年加大成本费用管控力度,同时加强对应收账款的管理和催收,应收账款回款较好,计提的信用减值损失同比下降。综上,公司积极拓展业务的同时,经营管理能力持续提高,带动盈利能力的提升,使得2023年归属于上市公司股东的净利润较上年同期保持稳健增长。 2、数字票证板块的后续发展如何? 答:公司在原有的财政电子票据及非
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有机硅行业投资机会与核心逻辑
会议要点 1. 有机硅行业投资景气上行解析 有机硅行业整体回暖:业界以为有机硅行业已走出景气低谷,进入上行阶段。预计景气底部出现在2023年三季度,四季度将好转。 产业链分析:有机硅产业链环节多,从金属硅冶炼到深加工产品(如硅橡胶)。原材料和能源成本对生产影响大,部分企业实现了产业链一体化。 应用领域展望:建筑和电子电器是传统应用领域,新能源应用领域增长迅速。房地产需求对有机硅需求有直接影响,2022年及2023年可能面临压力,但长期需求稳定。 2. 新动能与长远展望 光伏和新能源汽车需求驱动:
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AI算力专家交流纪要
1. 国内AI算力供需现状评估 国内AI领域对算力的需求呈现出强劲增长态势,头部企业如腾讯、字节跳动和阿里巴巴等的算力需求已经逼近3.5时代,并迅速向4.0水平靠拢,呈指数级增长。然而,与需求端的迅猛发展相比,供给端却显得捉襟见肘。例如,GPT-3.5模型所需约4000PFLOPs(千万亿次浮点运算每秒)的算力,预计GPT-4所需的算力将高达3万PFLOPs以上,当前国内的算力供应远不能满足这一需求。同时,市场上宣称的AI算力性能在学术测试集上可能达到90%以上的高水准,但在实际应用中,由于技术
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众合科技交流纪要
公司业务和市场表现 l 公司保持了市场空间体量,为业绩稳定打下基础。 l 2023 年产品结构采用模块化支持行业数字化转型,特别是在智慧 交通板块。 半导体业务概述 l 主要在浙江海纳子公司运营。 l 海纳半导体成立于 1970 年,技术团队主要来自浙江大学。 l 收购日本单晶硅材料生产企业,拓展市场及技术。 l 投资建造新产线,增加投资与市场拓展。 l 海纳主要生产 4~8 寸的抛光片产品。 l 山西太原基地将于 2024 年一季度投产,产能是现有的三倍。 l 海纳半导体将成为功率器件用 8
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逆变器调研更新
会议要点 1. 光伏逆变器调研与市场展望 行业整体情况:光伏板块整体处于反弹机会期,逆变器出口表现良好,业绩确定性高产品如银浆、跟踪支架等供需双旺。业绩确定性高的产品,部分依赖于海外市场,是投资主线。异质结技术板块显著增长,新技术的发展是弹性高的投资方向。 库存和需求情况:库存消化周期大致为10个月,目前已经连续两个季度在去库,预计今年一季度基本完成。出口数据强化了投资者信心,库存拐点和盈利情况相对稳定,关注点在库存消化速度。 公司绩效表现:阳光电源四季度业绩预告好于市场预期,透露出行业集中式发
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苏文电能经营近况交流
会议要点 1. 业务与市场展望 公司在23年大幅增长订单,在手订单达到37~38亿,同比增速显著;重点开拓海外业务,取得成效。 受宏观经济影响,部分传统业务如供配电板块波动较大,光伏和储能业务新增客户增多,占比提升。 应收账款面临挑战,计划通过保理等手段在24年解决,23年内会解决房产减值。 2. 24年业务布局与预期 苏文电能24年将大力发展设备板块,包括高低压柜、配电开关开断器、充电桩、储能设备及PCS等,这些产品基数低但前景好,24年设备板块收入目标为13~14亿。 在新业务方面,苏文电能
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电新年度策略报告汇报周 - 光伏年度策略
会议要点 1. 2024光伏行业策略展望 光伏行业整体估值和筹码结构正处于较低和有利状态,短期逆变器等边际改善驱动行情。 光伏产业链存在产能过剩问题,24年难解,新技术尚无定论,需关注辅材环节改善。 光伏市场需求保持乐观,特别是海外美国和欧洲市场,新兴市场亦有可能高增长,成本降低和全球降息是驱动因素。 2. 2024光伏市场增长与挑战 美国市场:预计从2024年下半年开始,美国市场可能出现非线性增长态势;需求预测不易准确,存在不确定性。 欧洲及新兴市场:欧洲受库存影响,预计2024年逐步去库;近
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