商业遥感星座+低空经济+宇航级芯片+增资子公司 1、公司为全球范围内拥有高光谱卫星在轨数量最多、高光谱卫星数据服务能力最完善的企业。目前， “珠海一号”星座在轨运行卫星共 12 颗，其中视频卫星 4 颗、高光谱卫星 8 颗，是目前我国规模最大、服务能力最强的商业遥感星座之一。 2、航空产品领域，完成

无人驾驶+电子后视镜+商用车安全 1、公司自主研发的L4低速自动驾驶解决方案（主要是封闭及半封闭场景的自动清扫车作业），已在国内的几个城市试点落地。公司已为深圳2.2万余辆出租车及公交车建立双目ADAS、司机智能安全驾驶舱、司机驾驶行为分析等全面智能监管系统。 2、公司电子后视镜（CMS）产品尚在研

PCB+国资+AI服务器 1、公司在PCB业务方面从事高中端PCB产品的设计、研发及制造等相关工作，产品下游应用以通信设备为核心，重点布局数据中心（含服务器）等领域。公司最终控制人为国务院国资委。 2、公司部分印制电路板产品有应用于AI服务器领域。 3、汽车电子是公司PCB业务重点拓展领域之一。公司

研报摘要 交换机是AI网络核心设备，以太网和IB是主流组网技术。数据中心核心硬件包括交换机、路由器和服务器，交换机用于组网，参考Meta构建的24KInfiniband集群方案，交换机占硬件成本约21%。根据IDC统计，2023年全球以太网交换机规模达到442亿美元，同比增长20.1%，尤其是数据

华为+冷链物流+连花清瘟+抗疫药品 1、美奇血糖仪是瑞康医药参股公司湖州美奇医疗器械有限公司的产品，华为和美奇是战略合作关系，美奇cgm用户可以使用华为手表作为接收血糖数据的终端，通过手表把血糖数据推送给华为运动健康APP。 2、公司为医药流通企业，有连花清瘟胶囊的配送和销售。 3、公司为全国400

数据中心+央企+卫星互联网+公网通信 1、公司实控人为国务院国资委，是中国电科通信板块上市平台，主要承接IDC数据中心的信息系统集成业务。 杰赛科技在IDC数据中心建设领域有着丰富的项目经验。 2、公司专业从事通信信息网络的规划设计、网络优化业务，是国内最大的独立第三方设计院，参与数十万个基站的规划

华为手机+VR/AR+折叠屏+消费电子 1、网传公司取得了华为Mate70系列的手机镜头模组的一半以上份额。（未经证实）。 2、2024年2月20日互动，在光学镜头方面，公司可以提供VR/AR镜头组等产品；在影像模组方面，拓展VR眼动追踪模组等；在VR/AR光机方面，对LCOS光波导模组等技术路线进

钨+稀土 1、公司官微于2024年5月20日发布5月下半月长单采购报价，其55%黑钨精矿15.60万元/标吨，环比（较5月上半月）上调1.25万元/标吨；55%白钨精矿15.50万元/标吨，环比上调1.25万元/标吨；仲钨酸铵（国标零级）23.30万元/吨，环比上调2.2万元/吨。 2、公司是钨行业

神经网络+工业机器人+商业航天+动力电池回收 1、公司子公司泰智维新在设备智能运维产品中的滚动轴承和齿轮箱的故障预警和故障诊断两大功能中，融合了人工智能深度学习技术，利用卷积神经网络和循环神经网络，构建滚动轴承和齿轮箱的故障预警模型和故障诊断模型。 2、公司的机器人产品主要为工业机器人，目前涵盖了包

新疆基建+分布式光伏发电+混凝土3D打印+建材产业 1、公司注册地在新疆，控股股东是中建新疆建工(集团)，最终实控人是国资委。公司业务覆盖了新疆、甘肃、陕西、四川等多个西部省份。除了传统混凝土业务外，在西部地区正在积极参与或对接一系列国家重大项目，且持续跟踪光伏、水利、风电、核电等具有发展潜力的领域

藏药 1、公司的主营业务是藏药的研产销。目前生产的主要药品包括以消痛贴膏、青鹏软膏、铁棒锤止痛膏为主的外用系列产品，以及红花如意丸等口服藏药产品。 2、公司目前推出的护肤品均含有高原植物成分。藏药有很多经典的对呼吸道传染性疾病有效的药物。 3、公司拥有药品批准文号的有流感丸、达斯玛保丸、十二味翼首散

民营医院+干细胞+医院资产注入预期+养老 1、公司主营医疗服务与医药；公司已成立五大区域医疗中心，拥有3家三级医院、7家二级医院；“独一味胶囊”为全国独家品种、国家医保目录品种。2019年半年报提及公司发展干细胞抗衰老。 2、2024年8月2日盘后互动，公司控股股东的非上市板块，在全国控股管理近30

一体化压铸+特斯拉+国资+华为 1、公司为国内压铸行业龙头企业，汽车轻量化支架等已向特斯拉供货，与比亚迪、特斯拉、广汽新能源等建立合作关系。公司最终控制人为广东省人民政府。 2、公司与力劲集团签署1.6万T智能压铸单元联合研发合作协议。公司广州基地首期分别投入一套7000T和12000T压铸单元，全

跨境支付+化妆品 1、公司是首批接入兴业银行CIPS标准收发器企业，提高了公司进出口业务结算效率，增加了进出口业务结算方式。 2、在化妆品领域，公司通过天猫、抖音、京东等各种渠道积极开展业务。新材料蜡烛香薰领域，推出“故宫系列”香薰蜡烛产品，及“持棠”香薰品牌。公司众妆优选微信小程序里已有跨境购。

核心观点 9月全行业/全部非金融行业景气指数环比走平/回落，Q3整体走弱。分板块看，大金融、中游制造和TMT景气或率先企稳回升，中游材料、上游资源和可选消费是景气下行的主要拖累项。结合中观高频数据和微观盈利预测，我们总结了三季报潜在亮点的四大线索：1）海外和G端结构性加杠杆驱动的自动化、挖掘机、电网

商业遥感星座+低空经济+宇航级芯片+增资子公司 1、公司为全球范围内拥有高光谱卫星在轨数量最多、高光谱卫星数据服务能力最完善的企业。目前， “珠海一号”星座在轨运行卫星共 12 颗，其中视频卫星 4 颗、高光谱卫星 8 颗，是目前我国规模最大、服务能力最强的商业遥感星座之一。 2、航空产品领域，完成

无人驾驶+电子后视镜+商用车安全 1、公司自主研发的L4低速自动驾驶解决方案（主要是封闭及半封闭场景的自动清扫车作业），已在国内的几个城市试点落地。公司已为深圳2.2万余辆出租车及公交车建立双目ADAS、司机智能安全驾驶舱、司机驾驶行为分析等全面智能监管系统。 2、公司电子后视镜（CMS）产品尚在研

PCB+国资+AI服务器 1、公司在PCB业务方面从事高中端PCB产品的设计、研发及制造等相关工作，产品下游应用以通信设备为核心，重点布局数据中心（含服务器）等领域。公司最终控制人为国务院国资委。 2、公司部分印制电路板产品有应用于AI服务器领域。 3、汽车电子是公司PCB业务重点拓展领域之一。公司

研报摘要 交换机是AI网络核心设备，以太网和IB是主流组网技术。数据中心核心硬件包括交换机、路由器和服务器，交换机用于组网，参考Meta构建的24KInfiniband集群方案，交换机占硬件成本约21%。根据IDC统计，2023年全球以太网交换机规模达到442亿美元，同比增长20.1%，尤其是数据

华为+冷链物流+连花清瘟+抗疫药品 1、美奇血糖仪是瑞康医药参股公司湖州美奇医疗器械有限公司的产品，华为和美奇是战略合作关系，美奇cgm用户可以使用华为手表作为接收血糖数据的终端，通过手表把血糖数据推送给华为运动健康APP。 2、公司为医药流通企业，有连花清瘟胶囊的配送和销售。 3、公司为全国400

数据中心+央企+卫星互联网+公网通信 1、公司实控人为国务院国资委，是中国电科通信板块上市平台，主要承接IDC数据中心的信息系统集成业务。 杰赛科技在IDC数据中心建设领域有着丰富的项目经验。 2、公司专业从事通信信息网络的规划设计、网络优化业务，是国内最大的独立第三方设计院，参与数十万个基站的规划

华为手机+VR/AR+折叠屏+消费电子 1、网传公司取得了华为Mate70系列的手机镜头模组的一半以上份额。（未经证实）。 2、2024年2月20日互动，在光学镜头方面，公司可以提供VR/AR镜头组等产品；在影像模组方面，拓展VR眼动追踪模组等；在VR/AR光机方面，对LCOS光波导模组等技术路线进

钨+稀土 1、公司官微于2024年5月20日发布5月下半月长单采购报价，其55%黑钨精矿15.60万元/标吨，环比（较5月上半月）上调1.25万元/标吨；55%白钨精矿15.50万元/标吨，环比上调1.25万元/标吨；仲钨酸铵（国标零级）23.30万元/吨，环比上调2.2万元/吨。 2、公司是钨行业

神经网络+工业机器人+商业航天+动力电池回收 1、公司子公司泰智维新在设备智能运维产品中的滚动轴承和齿轮箱的故障预警和故障诊断两大功能中，融合了人工智能深度学习技术，利用卷积神经网络和循环神经网络，构建滚动轴承和齿轮箱的故障预警模型和故障诊断模型。 2、公司的机器人产品主要为工业机器人，目前涵盖了包

新疆基建+分布式光伏发电+混凝土3D打印+建材产业 1、公司注册地在新疆，控股股东是中建新疆建工(集团)，最终实控人是国资委。公司业务覆盖了新疆、甘肃、陕西、四川等多个西部省份。除了传统混凝土业务外，在西部地区正在积极参与或对接一系列国家重大项目，且持续跟踪光伏、水利、风电、核电等具有发展潜力的领域

藏药 1、公司的主营业务是藏药的研产销。目前生产的主要药品包括以消痛贴膏、青鹏软膏、铁棒锤止痛膏为主的外用系列产品，以及红花如意丸等口服藏药产品。 2、公司目前推出的护肤品均含有高原植物成分。藏药有很多经典的对呼吸道传染性疾病有效的药物。 3、公司拥有药品批准文号的有流感丸、达斯玛保丸、十二味翼首散

民营医院+干细胞+医院资产注入预期+养老 1、公司主营医疗服务与医药；公司已成立五大区域医疗中心，拥有3家三级医院、7家二级医院；“独一味胶囊”为全国独家品种、国家医保目录品种。2019年半年报提及公司发展干细胞抗衰老。 2、2024年8月2日盘后互动，公司控股股东的非上市板块，在全国控股管理近30

一体化压铸+特斯拉+国资+华为 1、公司为国内压铸行业龙头企业，汽车轻量化支架等已向特斯拉供货，与比亚迪、特斯拉、广汽新能源等建立合作关系。公司最终控制人为广东省人民政府。 2、公司与力劲集团签署1.6万T智能压铸单元联合研发合作协议。公司广州基地首期分别投入一套7000T和12000T压铸单元，全

跨境支付+化妆品 1、公司是首批接入兴业银行CIPS标准收发器企业，提高了公司进出口业务结算效率，增加了进出口业务结算方式。 2、在化妆品领域，公司通过天猫、抖音、京东等各种渠道积极开展业务。新材料蜡烛香薰领域，推出“故宫系列”香薰蜡烛产品，及“持棠”香薰品牌。公司众妆优选微信小程序里已有跨境购。

核心观点 9月全行业/全部非金融行业景气指数环比走平/回落，Q3整体走弱。分板块看，大金融、中游制造和TMT景气或率先企稳回升，中游材料、上游资源和可选消费是景气下行的主要拖累项。结合中观高频数据和微观盈利预测，我们总结了三季报潜在亮点的四大线索：1）海外和G端结构性加杠杆驱动的自动化、挖掘机、电网

商业遥感星座+低空经济+宇航级芯片+增资子公司 1、公司为全球范围内拥有高光谱卫星在轨数量最多、高光谱卫星数据服务能力最完善的企业。目前， “珠海一号”星座在轨运行卫星共 12 颗，其中视频卫星 4 颗、高光谱卫星 8 颗，是目前我国规模最大、服务能力最强的商业遥感星座之一。 2、航空产品领域，完成

无人驾驶+电子后视镜+商用车安全 1、公司自主研发的L4低速自动驾驶解决方案（主要是封闭及半封闭场景的自动清扫车作业），已在国内的几个城市试点落地。公司已为深圳2.2万余辆出租车及公交车建立双目ADAS、司机智能安全驾驶舱、司机驾驶行为分析等全面智能监管系统。 2、公司电子后视镜（CMS）产品尚在研

PCB+国资+AI服务器 1、公司在PCB业务方面从事高中端PCB产品的设计、研发及制造等相关工作，产品下游应用以通信设备为核心，重点布局数据中心（含服务器）等领域。公司最终控制人为国务院国资委。 2、公司部分印制电路板产品有应用于AI服务器领域。 3、汽车电子是公司PCB业务重点拓展领域之一。公司

研报摘要 交换机是AI网络核心设备，以太网和IB是主流组网技术。数据中心核心硬件包括交换机、路由器和服务器，交换机用于组网，参考Meta构建的24KInfiniband集群方案，交换机占硬件成本约21%。根据IDC统计，2023年全球以太网交换机规模达到442亿美元，同比增长20.1%，尤其是数据

华为+冷链物流+连花清瘟+抗疫药品 1、美奇血糖仪是瑞康医药参股公司湖州美奇医疗器械有限公司的产品，华为和美奇是战略合作关系，美奇cgm用户可以使用华为手表作为接收血糖数据的终端，通过手表把血糖数据推送给华为运动健康APP。 2、公司为医药流通企业，有连花清瘟胶囊的配送和销售。 3、公司为全国400

数据中心+央企+卫星互联网+公网通信 1、公司实控人为国务院国资委，是中国电科通信板块上市平台，主要承接IDC数据中心的信息系统集成业务。 杰赛科技在IDC数据中心建设领域有着丰富的项目经验。 2、公司专业从事通信信息网络的规划设计、网络优化业务，是国内最大的独立第三方设计院，参与数十万个基站的规划

华为手机+VR/AR+折叠屏+消费电子 1、网传公司取得了华为Mate70系列的手机镜头模组的一半以上份额。（未经证实）。 2、2024年2月20日互动，在光学镜头方面，公司可以提供VR/AR镜头组等产品；在影像模组方面，拓展VR眼动追踪模组等；在VR/AR光机方面，对LCOS光波导模组等技术路线进

钨+稀土 1、公司官微于2024年5月20日发布5月下半月长单采购报价，其55%黑钨精矿15.60万元/标吨，环比（较5月上半月）上调1.25万元/标吨；55%白钨精矿15.50万元/标吨，环比上调1.25万元/标吨；仲钨酸铵（国标零级）23.30万元/吨，环比上调2.2万元/吨。 2、公司是钨行业

神经网络+工业机器人+商业航天+动力电池回收 1、公司子公司泰智维新在设备智能运维产品中的滚动轴承和齿轮箱的故障预警和故障诊断两大功能中，融合了人工智能深度学习技术，利用卷积神经网络和循环神经网络，构建滚动轴承和齿轮箱的故障预警模型和故障诊断模型。 2、公司的机器人产品主要为工业机器人，目前涵盖了包

新疆基建+分布式光伏发电+混凝土3D打印+建材产业 1、公司注册地在新疆，控股股东是中建新疆建工(集团)，最终实控人是国资委。公司业务覆盖了新疆、甘肃、陕西、四川等多个西部省份。除了传统混凝土业务外，在西部地区正在积极参与或对接一系列国家重大项目，且持续跟踪光伏、水利、风电、核电等具有发展潜力的领域

藏药 1、公司的主营业务是藏药的研产销。目前生产的主要药品包括以消痛贴膏、青鹏软膏、铁棒锤止痛膏为主的外用系列产品，以及红花如意丸等口服藏药产品。 2、公司目前推出的护肤品均含有高原植物成分。藏药有很多经典的对呼吸道传染性疾病有效的药物。 3、公司拥有药品批准文号的有流感丸、达斯玛保丸、十二味翼首散

民营医院+干细胞+医院资产注入预期+养老 1、公司主营医疗服务与医药；公司已成立五大区域医疗中心，拥有3家三级医院、7家二级医院；“独一味胶囊”为全国独家品种、国家医保目录品种。2019年半年报提及公司发展干细胞抗衰老。 2、2024年8月2日盘后互动，公司控股股东的非上市板块，在全国控股管理近30

一体化压铸+特斯拉+国资+华为 1、公司为国内压铸行业龙头企业，汽车轻量化支架等已向特斯拉供货，与比亚迪、特斯拉、广汽新能源等建立合作关系。公司最终控制人为广东省人民政府。 2、公司与力劲集团签署1.6万T智能压铸单元联合研发合作协议。公司广州基地首期分别投入一套7000T和12000T压铸单元，全

跨境支付+化妆品 1、公司是首批接入兴业银行CIPS标准收发器企业，提高了公司进出口业务结算效率，增加了进出口业务结算方式。 2、在化妆品领域，公司通过天猫、抖音、京东等各种渠道积极开展业务。新材料蜡烛香薰领域，推出“故宫系列”香薰蜡烛产品，及“持棠”香薰品牌。公司众妆优选微信小程序里已有跨境购。

核心观点 9月全行业/全部非金融行业景气指数环比走平/回落，Q3整体走弱。分板块看，大金融、中游制造和TMT景气或率先企稳回升，中游材料、上游资源和可选消费是景气下行的主要拖累项。结合中观高频数据和微观盈利预测，我们总结了三季报潜在亮点的四大线索：1）海外和G端结构性加杠杆驱动的自动化、挖掘机、电网

商业遥感星座+低空经济+宇航级芯片+增资子公司 1、公司为全球范围内拥有高光谱卫星在轨数量最多、高光谱卫星数据服务能力最完善的企业。目前， “珠海一号”星座在轨运行卫星共 12 颗，其中视频卫星 4 颗、高光谱卫星 8 颗，是目前我国规模最大、服务能力最强的商业遥感星座之一。 2、航空产品领域，完成

无人驾驶+电子后视镜+商用车安全 1、公司自主研发的L4低速自动驾驶解决方案（主要是封闭及半封闭场景的自动清扫车作业），已在国内的几个城市试点落地。公司已为深圳2.2万余辆出租车及公交车建立双目ADAS、司机智能安全驾驶舱、司机驾驶行为分析等全面智能监管系统。 2、公司电子后视镜（CMS）产品尚在研

PCB+国资+AI服务器 1、公司在PCB业务方面从事高中端PCB产品的设计、研发及制造等相关工作，产品下游应用以通信设备为核心，重点布局数据中心（含服务器）等领域。公司最终控制人为国务院国资委。 2、公司部分印制电路板产品有应用于AI服务器领域。 3、汽车电子是公司PCB业务重点拓展领域之一。公司

研报摘要 交换机是AI网络核心设备，以太网和IB是主流组网技术。数据中心核心硬件包括交换机、路由器和服务器，交换机用于组网，参考Meta构建的24KInfiniband集群方案，交换机占硬件成本约21%。根据IDC统计，2023年全球以太网交换机规模达到442亿美元，同比增长20.1%，尤其是数据

华为+冷链物流+连花清瘟+抗疫药品 1、美奇血糖仪是瑞康医药参股公司湖州美奇医疗器械有限公司的产品，华为和美奇是战略合作关系，美奇cgm用户可以使用华为手表作为接收血糖数据的终端，通过手表把血糖数据推送给华为运动健康APP。 2、公司为医药流通企业，有连花清瘟胶囊的配送和销售。 3、公司为全国400

数据中心+央企+卫星互联网+公网通信 1、公司实控人为国务院国资委，是中国电科通信板块上市平台，主要承接IDC数据中心的信息系统集成业务。 杰赛科技在IDC数据中心建设领域有着丰富的项目经验。 2、公司专业从事通信信息网络的规划设计、网络优化业务，是国内最大的独立第三方设计院，参与数十万个基站的规划

华为手机+VR/AR+折叠屏+消费电子 1、网传公司取得了华为Mate70系列的手机镜头模组的一半以上份额。（未经证实）。 2、2024年2月20日互动，在光学镜头方面，公司可以提供VR/AR镜头组等产品；在影像模组方面，拓展VR眼动追踪模组等；在VR/AR光机方面，对LCOS光波导模组等技术路线进

钨+稀土 1、公司官微于2024年5月20日发布5月下半月长单采购报价，其55%黑钨精矿15.60万元/标吨，环比（较5月上半月）上调1.25万元/标吨；55%白钨精矿15.50万元/标吨，环比上调1.25万元/标吨；仲钨酸铵（国标零级）23.30万元/吨，环比上调2.2万元/吨。 2、公司是钨行业

神经网络+工业机器人+商业航天+动力电池回收 1、公司子公司泰智维新在设备智能运维产品中的滚动轴承和齿轮箱的故障预警和故障诊断两大功能中，融合了人工智能深度学习技术，利用卷积神经网络和循环神经网络，构建滚动轴承和齿轮箱的故障预警模型和故障诊断模型。 2、公司的机器人产品主要为工业机器人，目前涵盖了包

新疆基建+分布式光伏发电+混凝土3D打印+建材产业 1、公司注册地在新疆，控股股东是中建新疆建工(集团)，最终实控人是国资委。公司业务覆盖了新疆、甘肃、陕西、四川等多个西部省份。除了传统混凝土业务外，在西部地区正在积极参与或对接一系列国家重大项目，且持续跟踪光伏、水利、风电、核电等具有发展潜力的领域

藏药 1、公司的主营业务是藏药的研产销。目前生产的主要药品包括以消痛贴膏、青鹏软膏、铁棒锤止痛膏为主的外用系列产品，以及红花如意丸等口服藏药产品。 2、公司目前推出的护肤品均含有高原植物成分。藏药有很多经典的对呼吸道传染性疾病有效的药物。 3、公司拥有药品批准文号的有流感丸、达斯玛保丸、十二味翼首散

民营医院+干细胞+医院资产注入预期+养老 1、公司主营医疗服务与医药；公司已成立五大区域医疗中心，拥有3家三级医院、7家二级医院；“独一味胶囊”为全国独家品种、国家医保目录品种。2019年半年报提及公司发展干细胞抗衰老。 2、2024年8月2日盘后互动，公司控股股东的非上市板块，在全国控股管理近30

一体化压铸+特斯拉+国资+华为 1、公司为国内压铸行业龙头企业，汽车轻量化支架等已向特斯拉供货，与比亚迪、特斯拉、广汽新能源等建立合作关系。公司最终控制人为广东省人民政府。 2、公司与力劲集团签署1.6万T智能压铸单元联合研发合作协议。公司广州基地首期分别投入一套7000T和12000T压铸单元，全

跨境支付+化妆品 1、公司是首批接入兴业银行CIPS标准收发器企业，提高了公司进出口业务结算效率，增加了进出口业务结算方式。 2、在化妆品领域，公司通过天猫、抖音、京东等各种渠道积极开展业务。新材料蜡烛香薰领域，推出“故宫系列”香薰蜡烛产品，及“持棠”香薰品牌。公司众妆优选微信小程序里已有跨境购。

核心观点 9月全行业/全部非金融行业景气指数环比走平/回落，Q3整体走弱。分板块看，大金融、中游制造和TMT景气或率先企稳回升，中游材料、上游资源和可选消费是景气下行的主要拖累项。结合中观高频数据和微观盈利预测，我们总结了三季报潜在亮点的四大线索：1）海外和G端结构性加杠杆驱动的自动化、挖掘机、电网

商业遥感星座+低空经济+宇航级芯片+增资子公司 1、公司为全球范围内拥有高光谱卫星在轨数量最多、高光谱卫星数据服务能力最完善的企业。目前， “珠海一号”星座在轨运行卫星共 12 颗，其中视频卫星 4 颗、高光谱卫星 8 颗，是目前我国规模最大、服务能力最强的商业遥感星座之一。 2、航空产品领域，完成

无人驾驶+电子后视镜+商用车安全 1、公司自主研发的L4低速自动驾驶解决方案（主要是封闭及半封闭场景的自动清扫车作业），已在国内的几个城市试点落地。公司已为深圳2.2万余辆出租车及公交车建立双目ADAS、司机智能安全驾驶舱、司机驾驶行为分析等全面智能监管系统。 2、公司电子后视镜（CMS）产品尚在研

PCB+国资+AI服务器 1、公司在PCB业务方面从事高中端PCB产品的设计、研发及制造等相关工作，产品下游应用以通信设备为核心，重点布局数据中心（含服务器）等领域。公司最终控制人为国务院国资委。 2、公司部分印制电路板产品有应用于AI服务器领域。 3、汽车电子是公司PCB业务重点拓展领域之一。公司

研报摘要 交换机是AI网络核心设备，以太网和IB是主流组网技术。数据中心核心硬件包括交换机、路由器和服务器，交换机用于组网，参考Meta构建的24KInfiniband集群方案，交换机占硬件成本约21%。根据IDC统计，2023年全球以太网交换机规模达到442亿美元，同比增长20.1%，尤其是数据

华为+冷链物流+连花清瘟+抗疫药品 1、美奇血糖仪是瑞康医药参股公司湖州美奇医疗器械有限公司的产品，华为和美奇是战略合作关系，美奇cgm用户可以使用华为手表作为接收血糖数据的终端，通过手表把血糖数据推送给华为运动健康APP。 2、公司为医药流通企业，有连花清瘟胶囊的配送和销售。 3、公司为全国400

数据中心+央企+卫星互联网+公网通信 1、公司实控人为国务院国资委，是中国电科通信板块上市平台，主要承接IDC数据中心的信息系统集成业务。 杰赛科技在IDC数据中心建设领域有着丰富的项目经验。 2、公司专业从事通信信息网络的规划设计、网络优化业务，是国内最大的独立第三方设计院，参与数十万个基站的规划

华为手机+VR/AR+折叠屏+消费电子 1、网传公司取得了华为Mate70系列的手机镜头模组的一半以上份额。（未经证实）。 2、2024年2月20日互动，在光学镜头方面，公司可以提供VR/AR镜头组等产品；在影像模组方面，拓展VR眼动追踪模组等；在VR/AR光机方面，对LCOS光波导模组等技术路线进

钨+稀土 1、公司官微于2024年5月20日发布5月下半月长单采购报价，其55%黑钨精矿15.60万元/标吨，环比（较5月上半月）上调1.25万元/标吨；55%白钨精矿15.50万元/标吨，环比上调1.25万元/标吨；仲钨酸铵（国标零级）23.30万元/吨，环比上调2.2万元/吨。 2、公司是钨行业

神经网络+工业机器人+商业航天+动力电池回收 1、公司子公司泰智维新在设备智能运维产品中的滚动轴承和齿轮箱的故障预警和故障诊断两大功能中，融合了人工智能深度学习技术，利用卷积神经网络和循环神经网络，构建滚动轴承和齿轮箱的故障预警模型和故障诊断模型。 2、公司的机器人产品主要为工业机器人，目前涵盖了包

新疆基建+分布式光伏发电+混凝土3D打印+建材产业 1、公司注册地在新疆，控股股东是中建新疆建工(集团)，最终实控人是国资委。公司业务覆盖了新疆、甘肃、陕西、四川等多个西部省份。除了传统混凝土业务外，在西部地区正在积极参与或对接一系列国家重大项目，且持续跟踪光伏、水利、风电、核电等具有发展潜力的领域

藏药 1、公司的主营业务是藏药的研产销。目前生产的主要药品包括以消痛贴膏、青鹏软膏、铁棒锤止痛膏为主的外用系列产品，以及红花如意丸等口服藏药产品。 2、公司目前推出的护肤品均含有高原植物成分。藏药有很多经典的对呼吸道传染性疾病有效的药物。 3、公司拥有药品批准文号的有流感丸、达斯玛保丸、十二味翼首散

民营医院+干细胞+医院资产注入预期+养老 1、公司主营医疗服务与医药；公司已成立五大区域医疗中心，拥有3家三级医院、7家二级医院；“独一味胶囊”为全国独家品种、国家医保目录品种。2019年半年报提及公司发展干细胞抗衰老。 2、2024年8月2日盘后互动，公司控股股东的非上市板块，在全国控股管理近30

一体化压铸+特斯拉+国资+华为 1、公司为国内压铸行业龙头企业，汽车轻量化支架等已向特斯拉供货，与比亚迪、特斯拉、广汽新能源等建立合作关系。公司最终控制人为广东省人民政府。 2、公司与力劲集团签署1.6万T智能压铸单元联合研发合作协议。公司广州基地首期分别投入一套7000T和12000T压铸单元，全

跨境支付+化妆品 1、公司是首批接入兴业银行CIPS标准收发器企业，提高了公司进出口业务结算效率，增加了进出口业务结算方式。 2、在化妆品领域，公司通过天猫、抖音、京东等各种渠道积极开展业务。新材料蜡烛香薰领域，推出“故宫系列”香薰蜡烛产品，及“持棠”香薰品牌。公司众妆优选微信小程序里已有跨境购。

核心观点 9月全行业/全部非金融行业景气指数环比走平/回落，Q3整体走弱。分板块看，大金融、中游制造和TMT景气或率先企稳回升，中游材料、上游资源和可选消费是景气下行的主要拖累项。结合中观高频数据和微观盈利预测，我们总结了三季报潜在亮点的四大线索：1）海外和G端结构性加杠杆驱动的自动化、挖掘机、电网