中国证券报  近日，DeepSeek板块强势走高，涉及软件生态的相关国内科技巨头受到市场追捧。此前火热的CPO、PCB、液冷服务器、铜缆高速连接等板块则有所降温，人工智能（AI）的投资逻辑似乎正在从硬件转向软件。 多位基金人士称，DeepSeek大模型的崛起，意味着AI行业发展正从硬件基础设施层向软

研报摘要: 此前我们讨论的“AI+云”为AI浪潮中的资源，而极具潜力的变现赛道则为AI应用。全球范围内AI赋能垂直应用的浪潮势不可挡，中国拥有庞大的用户基数，2024年12月中国互联网用户规模达到11.08亿人，海量的数据资源与日益成熟的Al技术结合，预计将很快迭代出强大的垂直应用。 Al+垂直应用

我们认为，此轮智驾渗透率提升可以类比中国新能源汽车渗透率快速提升。 回溯2020-2023年：中国新能源乘用车渗透率由6%快速提升至36%（年均10%）； 截至2024年末：中国高阶智驾渗透率约9%，未来到2027年有望进入快速提升爆发期到35%的渗透率！ 【上半场是电动化，下半场是智能化】 从

#事件：宇树科技H1和G1人形机器人正式在京东线上首发开售，#开售后不久显示售罄。其中Unitree H1人形机器人售价为65万元，预计60天可交货。Unitree G1人形机器人售价为9.9万元，预计45天可交货。 #宇树机器人目前主要应用于学校、个人用户、科技馆和展厅等。其中高校和科研院所使用

🌼事件 今日，宇树G1和H1人形机器人正式在京东线上首发开售。G1/H1人形机器人售价为9.9/65万元，预计45/60天可交货。 🌼分析 两款人形产品核心参数如下： 1、G1 人形智能体：23-43个电机（自由度），最大关节扭矩120N.M，3指力控灵巧手（7自由度，选配），续航2h。 2

出处未知 【凌云股份】边际变化更新： 公司昨晚，六维力传感器送到了公司的墨西哥工厂，凌云墨西哥那边的负责人和T对接上了，对方很感兴趣可以送样测试，目前T的这个团队在欧洲，回来后会送样测试#文字观点

催化：AIDC更新，苹果和阿里合作为中国iPhone用户开发AI功能，持续看好国内AIDC产业链 ——————————— 据The Information消息，苹果公司最近开始与阿里巴巴集团合作，计划在中国推出人工智能功能。 此前，苹果在AI大模型方面只与OpenAI合作，海外iPhone用户可用

①公司为杭州本土国企，本身布局IDC业务，为阿里云等公司提供服务，算力投资数千万；此外，#参股政府经信牵头的杭州市级算力平台公司——浙江算力科技有限公司（15%），该公司在杭州建设基础、混合、国产三大万卡集群，相关部署由#【阿里云】负责中标投建，或有望为AI需求提供算力服务。 ②#布局文旅+AI产品

持续推荐阿里AI服务器核心ODM供应商——华勤技术 据The information报道，Apple已与阿里巴巴集团达成合作，Apple将为中国市场iPhone用户开发本地化人工智能功能，已将共同开发的中国AI功能提交给国内监管机构审批。 华勤技术是阿里云深度合作伙伴 #份额： 阿里云整机采购金

人形机器人标配部件，灵巧手兼备高重要性+高壁垒+边际增量显著等特点 “机构对灵巧手产业链企业的密集调研，将激励企业加大研发投入，加速技术迭代，投入资金研究新型触觉传感器、电机、谐波齿轮传动等关键材料，同时也将刺激需求增长，带动零部件采购量上升，促使企业扩大产能，进而带动灵巧手行业发展。”中国数实融合

合作阿里+DeepSeek+合作智谱AI+拟收购碧橙数字 1、公司和阿里互为对方在云计算领域的优选合作伙伴，阿里云对梦网科技进行云计算赋能，梦网借助阿里云加强在重点行业(金融、公用事业、政府)云计算业务的合作。 2、2025年2月4日官微：梦网科技将DeepSeek大模型深度集成至多源AI调度引擎“

#强强联合，布局机器人关节总成 2月11日，五洲新春与中鼎股份达成战略合作，围绕人形机器人部件总成产品展开多维度合作。双方在产品方面高度互补，同时将提升优质客户拓展能力，在汽车领域和机器人领域的协同效应显著。 #特斯拉上调机器人产量指引，丝杠最是受益环节 特斯拉上调量产指引，25年1万台，26-2

# 北美T公司 1、执行器：T自制大部分执行器，考虑到以后每年10倍的扩产速度和研发难度，拟引入新的供应商（TIRE1）。TP集团有望获得更多的份额，震裕科技因具备丝杠量产能力和电机配套能力，后发优势明显。 2、丝杠：供应商由T指定。量产难度最大，量产能力决定了核心竞争力。最新方案身体 14根行星滚

字节提出新模型架构降低推理成本，继续看好字节链及AI AGENT方向投资机会【东吴传媒互联网张良卫团队] 事件:字节跳动豆包大模型团队提出了全新的稀疏模型架构UltraMem，该架构有效解决了MoE推理时高额的访存问题，推理速度较MoE架构提升 2-6 倍，推理成本最高可降低83%。 该研究还揭示

推荐【安博通][鼎捷数智][网宿科技] DeepSeek以开源/可商用/低成本模型为切口，快速拉近中美AI差距，#推理算力、2B应用、端侧应用边际显著改善。 #推理算力:模型突围激发国产GPU业务机遇，关注[安博通] 24年9月，安博通宣布与江原科技的战略合作，正是拓展国产GPU算力业务;江原首款D

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研报摘要: 此前我们讨论的“AI+云”为AI浪潮中的资源，而极具潜力的变现赛道则为AI应用。全球范围内AI赋能垂直应用的浪潮势不可挡，中国拥有庞大的用户基数，2024年12月中国互联网用户规模达到11.08亿人，海量的数据资源与日益成熟的Al技术结合，预计将很快迭代出强大的垂直应用。 Al+垂直应用

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①公司为杭州本土国企，本身布局IDC业务，为阿里云等公司提供服务，算力投资数千万；此外，#参股政府经信牵头的杭州市级算力平台公司——浙江算力科技有限公司（15%），该公司在杭州建设基础、混合、国产三大万卡集群，相关部署由#【阿里云】负责中标投建，或有望为AI需求提供算力服务。 ②#布局文旅+AI产品

持续推荐阿里AI服务器核心ODM供应商——华勤技术 据The information报道，Apple已与阿里巴巴集团达成合作，Apple将为中国市场iPhone用户开发本地化人工智能功能，已将共同开发的中国AI功能提交给国内监管机构审批。 华勤技术是阿里云深度合作伙伴 #份额： 阿里云整机采购金

人形机器人标配部件，灵巧手兼备高重要性+高壁垒+边际增量显著等特点 “机构对灵巧手产业链企业的密集调研，将激励企业加大研发投入，加速技术迭代，投入资金研究新型触觉传感器、电机、谐波齿轮传动等关键材料，同时也将刺激需求增长，带动零部件采购量上升，促使企业扩大产能，进而带动灵巧手行业发展。”中国数实融合

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#强强联合，布局机器人关节总成 2月11日，五洲新春与中鼎股份达成战略合作，围绕人形机器人部件总成产品展开多维度合作。双方在产品方面高度互补，同时将提升优质客户拓展能力，在汽车领域和机器人领域的协同效应显著。 #特斯拉上调机器人产量指引，丝杠最是受益环节 特斯拉上调量产指引，25年1万台，26-2

# 北美T公司 1、执行器：T自制大部分执行器，考虑到以后每年10倍的扩产速度和研发难度，拟引入新的供应商（TIRE1）。TP集团有望获得更多的份额，震裕科技因具备丝杠量产能力和电机配套能力，后发优势明显。 2、丝杠：供应商由T指定。量产难度最大，量产能力决定了核心竞争力。最新方案身体 14根行星滚

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# 北美T公司 1、执行器：T自制大部分执行器，考虑到以后每年10倍的扩产速度和研发难度，拟引入新的供应商（TIRE1）。TP集团有望获得更多的份额，震裕科技因具备丝杠量产能力和电机配套能力，后发优势明显。 2、丝杠：供应商由T指定。量产难度最大，量产能力决定了核心竞争力。最新方案身体 14根行星滚

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