事件：优惠期满，API价格如期上调。2024年12月26日 DeepSeek-V3 首个版本上线并同步开源，模型 API 服务定价为每百万输入 tokens 0.5 元（缓存命中）/ 2 元（缓存未命中），每百万输出 tokens 8 元。 但DeepSeek为全新模型设置长达 45 天的优惠价格体

2025年All in 智能化+布局机器人！首推【小鹏汽车+地平线】 —————————— 我们认为2025年汽车或复制2020年行情概率在持续上升（详见2025/1/25外发深度） 2020年汽车=电动化+智能化，2025年汽车=智能化+机器人。2025年或类似2020年乘用车/零部件板块系统性

首先更新比亚迪智驾roadmap： 1、2024年12月24日，仰望U8、腾势N7、腾势Z9等车型分批推送无图城区智驾（momenta方案）； 2、2025年2月5日，自研高速NOA落地，对应2月10号的智能化战略发布会。预计覆盖所有10w以上车型，已揭晓的有宋PLUS、海豹06等； 3、2025年

训练范式、模型架构、工程优化—华为深度19&GenAI 49 重视推理算力“云+服务器+推理芯片” 训练范式：后训练+推理时思考权重放大。推理规格芯片需求出现在训练阶段。 架构创新：MoE、改进注意力机制，预训练计算量持续优化，促进降本。 开源+蒸馏，大模型普惠趋势，推理需求提升。Deep

近期AI医疗热度火热，个人总结主要原因有下： 1. tempus 大涨，原因多方面：佩洛西带货；测序及数据服务收入高速增长，起应用模型进行疾病早期诊断的商业模式也已成功形成收入并拥有医保支付代码，医院可获得128美元报销。25年一月推出了一款app olivia，进行患者监测；Ambry Genet

⭕燃机叶片环节集中度高，全球产能严重不足。PCC和HWM为全球燃机叶片龙头，合计份额超50%。PCC在2020年裁员40%，直到23年收入尚未疫情前水平；HWM过去5年固定资产净额持续下滑，且PCC和HWM固定资产周转率显著低于主机厂龙头，叶片环节产能较主机厂更加紧张。 ⭕主机厂龙头GEV大幅扩产

1、金属（1）【轻量化材料（铝、镁、碳纤维）】机器人骨架，百舸争流逐浪高。对于人形机器人而言，轻量化的收益远大于汽车。常见的三种汽车轻量化材料铝、镁、碳纤维复合材料中，碳纤维复合材料价格高昂，不利于人形机器人整体降本。与铝相比，镁具备更小的密度，更优秀的减震和散热性能，我们认为其是人形机器人轻量化的

🔥【国盛机械&机器人】近期要重视的几个变化：1️⃣排产明确，提升tier1估值中枢:t的排产应该是25年下半年开始快速爬坡，主要用途还是训练&采集数据+部分摇操。马斯克明确了量纲后（25年数千，26年5-10w，27年接近百万），#市场更放心的把机器人的预期打入到业绩预测，预期未来三年订单已经能够

成立机器人公司+业绩预增+特斯拉+新能源汽车 1、2025年1月21日盘中讯，公司以2亿注册资本在宁波成立驱动公司，含智能机器人研发业务。 2、2025年1月20日盘后公告，2024年扣非归母净利25.87~28.87亿元、同比+28.01%~+42.85%；汽车电子业务实现906%的增长，其中空悬

人形机器人+智能驾驶+EPS电机定点订单+小家电 1、2023年，公司与其他产业优势企业计划共同投资建设“广东省人形机器人创新中心”，主要负责人形机器人电机相关技术研发。 2、公司已与上汽、一汽等合作开展了部分型号产品科研项目，适适用智能驾驶L3/L4阶段。 3、2024年2月6日公告，公司于近日收

【2025 开年核心方向]Deepseek推动三大核心领域需求大爆发，受益概念股汇总 中高端 云端推理爆发 中国头部云计算率先接入deekseep.代表Ai新方向，云计算服务商，可以向用户提供高效安全快捷的算力。 金山云港股大涨38%. 阿里云，杭钢股份 腾讯云，东华软件华为云，云赛智联百度云，奥飞

云计算+DeepSeek+智谱AI+数据中心 1、2025年2月6日官微，首都在线云平台上线DeepSeek-R1系列模型，通过蒸馏技术使得模型更小、推理更快、资源消耗更少，方便部署在移动设备或边缘设备上。 2、公司是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商，在全国60余个数据中心部署超过3000个机

机器人轻量化+比亚迪+特斯拉全球供应商+北美客户订单 1、网传与北美人形机器人公司Figure有合作或送样、接触的公司包括旭升集团（未证实）。2024年12月17日互动，公司对于投资者提及的轻量化金属新材料在核心客户人形机器人产品的送样、验证进展情况问题，回复表示鉴于部分客户的保密要求，不方便回答。

间接投资宇树机器人+人形机器人（材料）+可降解材料+新能源汽车 1、据天眼查，公司通过金石投资间接持有宇树0.423%股权。 2、公司拥有自主研发的PEEK材料的聚合及改性能力。2024年3月26日互动:公司开发的连续碳纤维增强复合材料、特种工程塑料等适用于人形机器人，目前，在部分工业机器人和服务机

Deepseek持续发酵，高效低成本对企业部署AI形成强大吸引力。Deepseek自身服务器资源紧缺，海内外云厂(腾讯/华为/亚马逊/谷歌/亚马逊等)陆续上线deespseek R1模型，#我们认为云代理环节值得重视，从IAAS-->MAAS，有望享受AI时代的"卖铲人”红利(参考17-21的

事件：优惠期满，API价格如期上调。2024年12月26日 DeepSeek-V3 首个版本上线并同步开源，模型 API 服务定价为每百万输入 tokens 0.5 元（缓存命中）/ 2 元（缓存未命中），每百万输出 tokens 8 元。 但DeepSeek为全新模型设置长达 45 天的优惠价格体

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近期AI医疗热度火热，个人总结主要原因有下： 1. tempus 大涨，原因多方面：佩洛西带货；测序及数据服务收入高速增长，起应用模型进行疾病早期诊断的商业模式也已成功形成收入并拥有医保支付代码，医院可获得128美元报销。25年一月推出了一款app olivia，进行患者监测；Ambry Genet

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1、金属（1）【轻量化材料（铝、镁、碳纤维）】机器人骨架，百舸争流逐浪高。对于人形机器人而言，轻量化的收益远大于汽车。常见的三种汽车轻量化材料铝、镁、碳纤维复合材料中，碳纤维复合材料价格高昂，不利于人形机器人整体降本。与铝相比，镁具备更小的密度，更优秀的减震和散热性能，我们认为其是人形机器人轻量化的

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人形机器人+智能驾驶+EPS电机定点订单+小家电 1、2023年，公司与其他产业优势企业计划共同投资建设“广东省人形机器人创新中心”，主要负责人形机器人电机相关技术研发。 2、公司已与上汽、一汽等合作开展了部分型号产品科研项目，适适用智能驾驶L3/L4阶段。 3、2024年2月6日公告，公司于近日收

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间接投资宇树机器人+人形机器人（材料）+可降解材料+新能源汽车 1、据天眼查，公司通过金石投资间接持有宇树0.423%股权。 2、公司拥有自主研发的PEEK材料的聚合及改性能力。2024年3月26日互动:公司开发的连续碳纤维增强复合材料、特种工程塑料等适用于人形机器人，目前，在部分工业机器人和服务机

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近期AI医疗热度火热，个人总结主要原因有下： 1. tempus 大涨，原因多方面：佩洛西带货；测序及数据服务收入高速增长，起应用模型进行疾病早期诊断的商业模式也已成功形成收入并拥有医保支付代码，医院可获得128美元报销。25年一月推出了一款app olivia，进行患者监测；Ambry Genet

⭕燃机叶片环节集中度高，全球产能严重不足。PCC和HWM为全球燃机叶片龙头，合计份额超50%。PCC在2020年裁员40%，直到23年收入尚未疫情前水平；HWM过去5年固定资产净额持续下滑，且PCC和HWM固定资产周转率显著低于主机厂龙头，叶片环节产能较主机厂更加紧张。 ⭕主机厂龙头GEV大幅扩产

1、金属（1）【轻量化材料（铝、镁、碳纤维）】机器人骨架，百舸争流逐浪高。对于人形机器人而言，轻量化的收益远大于汽车。常见的三种汽车轻量化材料铝、镁、碳纤维复合材料中，碳纤维复合材料价格高昂，不利于人形机器人整体降本。与铝相比，镁具备更小的密度，更优秀的减震和散热性能，我们认为其是人形机器人轻量化的

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人形机器人+智能驾驶+EPS电机定点订单+小家电 1、2023年，公司与其他产业优势企业计划共同投资建设“广东省人形机器人创新中心”，主要负责人形机器人电机相关技术研发。 2、公司已与上汽、一汽等合作开展了部分型号产品科研项目，适适用智能驾驶L3/L4阶段。 3、2024年2月6日公告，公司于近日收

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云计算+DeepSeek+智谱AI+数据中心 1、2025年2月6日官微，首都在线云平台上线DeepSeek-R1系列模型，通过蒸馏技术使得模型更小、推理更快、资源消耗更少，方便部署在移动设备或边缘设备上。 2、公司是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商，在全国60余个数据中心部署超过3000个机

机器人轻量化+比亚迪+特斯拉全球供应商+北美客户订单 1、网传与北美人形机器人公司Figure有合作或送样、接触的公司包括旭升集团（未证实）。2024年12月17日互动，公司对于投资者提及的轻量化金属新材料在核心客户人形机器人产品的送样、验证进展情况问题，回复表示鉴于部分客户的保密要求，不方便回答。

间接投资宇树机器人+人形机器人（材料）+可降解材料+新能源汽车 1、据天眼查，公司通过金石投资间接持有宇树0.423%股权。 2、公司拥有自主研发的PEEK材料的聚合及改性能力。2024年3月26日互动:公司开发的连续碳纤维增强复合材料、特种工程塑料等适用于人形机器人，目前，在部分工业机器人和服务机

Deepseek持续发酵，高效低成本对企业部署AI形成强大吸引力。Deepseek自身服务器资源紧缺，海内外云厂(腾讯/华为/亚马逊/谷歌/亚马逊等)陆续上线deespseek R1模型，#我们认为云代理环节值得重视，从IAAS-->MAAS，有望享受AI时代的"卖铲人”红利(参考17-21的

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训练范式、模型架构、工程优化—华为深度19&GenAI 49 重视推理算力“云+服务器+推理芯片” 训练范式：后训练+推理时思考权重放大。推理规格芯片需求出现在训练阶段。 架构创新：MoE、改进注意力机制，预训练计算量持续优化，促进降本。 开源+蒸馏，大模型普惠趋势，推理需求提升。Deep

近期AI医疗热度火热，个人总结主要原因有下： 1. tempus 大涨，原因多方面：佩洛西带货；测序及数据服务收入高速增长，起应用模型进行疾病早期诊断的商业模式也已成功形成收入并拥有医保支付代码，医院可获得128美元报销。25年一月推出了一款app olivia，进行患者监测；Ambry Genet

⭕燃机叶片环节集中度高，全球产能严重不足。PCC和HWM为全球燃机叶片龙头，合计份额超50%。PCC在2020年裁员40%，直到23年收入尚未疫情前水平；HWM过去5年固定资产净额持续下滑，且PCC和HWM固定资产周转率显著低于主机厂龙头，叶片环节产能较主机厂更加紧张。 ⭕主机厂龙头GEV大幅扩产

1、金属（1）【轻量化材料（铝、镁、碳纤维）】机器人骨架，百舸争流逐浪高。对于人形机器人而言，轻量化的收益远大于汽车。常见的三种汽车轻量化材料铝、镁、碳纤维复合材料中，碳纤维复合材料价格高昂，不利于人形机器人整体降本。与铝相比，镁具备更小的密度，更优秀的减震和散热性能，我们认为其是人形机器人轻量化的

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人形机器人+智能驾驶+EPS电机定点订单+小家电 1、2023年，公司与其他产业优势企业计划共同投资建设“广东省人形机器人创新中心”，主要负责人形机器人电机相关技术研发。 2、公司已与上汽、一汽等合作开展了部分型号产品科研项目，适适用智能驾驶L3/L4阶段。 3、2024年2月6日公告，公司于近日收

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云计算+DeepSeek+智谱AI+数据中心 1、2025年2月6日官微，首都在线云平台上线DeepSeek-R1系列模型，通过蒸馏技术使得模型更小、推理更快、资源消耗更少，方便部署在移动设备或边缘设备上。 2、公司是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商，在全国60余个数据中心部署超过3000个机

机器人轻量化+比亚迪+特斯拉全球供应商+北美客户订单 1、网传与北美人形机器人公司Figure有合作或送样、接触的公司包括旭升集团（未证实）。2024年12月17日互动，公司对于投资者提及的轻量化金属新材料在核心客户人形机器人产品的送样、验证进展情况问题，回复表示鉴于部分客户的保密要求，不方便回答。

间接投资宇树机器人+人形机器人（材料）+可降解材料+新能源汽车 1、据天眼查，公司通过金石投资间接持有宇树0.423%股权。 2、公司拥有自主研发的PEEK材料的聚合及改性能力。2024年3月26日互动:公司开发的连续碳纤维增强复合材料、特种工程塑料等适用于人形机器人，目前，在部分工业机器人和服务机

Deepseek持续发酵，高效低成本对企业部署AI形成强大吸引力。Deepseek自身服务器资源紧缺，海内外云厂(腾讯/华为/亚马逊/谷歌/亚马逊等)陆续上线deespseek R1模型，#我们认为云代理环节值得重视，从IAAS-->MAAS，有望享受AI时代的"卖铲人”红利(参考17-21的

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近期AI医疗热度火热，个人总结主要原因有下： 1. tempus 大涨，原因多方面：佩洛西带货；测序及数据服务收入高速增长，起应用模型进行疾病早期诊断的商业模式也已成功形成收入并拥有医保支付代码，医院可获得128美元报销。25年一月推出了一款app olivia，进行患者监测；Ambry Genet

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1、金属（1）【轻量化材料（铝、镁、碳纤维）】机器人骨架，百舸争流逐浪高。对于人形机器人而言，轻量化的收益远大于汽车。常见的三种汽车轻量化材料铝、镁、碳纤维复合材料中，碳纤维复合材料价格高昂，不利于人形机器人整体降本。与铝相比，镁具备更小的密度，更优秀的减震和散热性能，我们认为其是人形机器人轻量化的

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人形机器人+智能驾驶+EPS电机定点订单+小家电 1、2023年，公司与其他产业优势企业计划共同投资建设“广东省人形机器人创新中心”，主要负责人形机器人电机相关技术研发。 2、公司已与上汽、一汽等合作开展了部分型号产品科研项目，适适用智能驾驶L3/L4阶段。 3、2024年2月6日公告，公司于近日收

【2025 开年核心方向]Deepseek推动三大核心领域需求大爆发，受益概念股汇总 中高端 云端推理爆发 中国头部云计算率先接入deekseep.代表Ai新方向，云计算服务商，可以向用户提供高效安全快捷的算力。 金山云港股大涨38%. 阿里云，杭钢股份 腾讯云，东华软件华为云，云赛智联百度云，奥飞

云计算+DeepSeek+智谱AI+数据中心 1、2025年2月6日官微，首都在线云平台上线DeepSeek-R1系列模型，通过蒸馏技术使得模型更小、推理更快、资源消耗更少，方便部署在移动设备或边缘设备上。 2、公司是一家覆盖全球的互联网数据中心服务提供商，在全国60余个数据中心部署超过3000个机

机器人轻量化+比亚迪+特斯拉全球供应商+北美客户订单 1、网传与北美人形机器人公司Figure有合作或送样、接触的公司包括旭升集团（未证实）。2024年12月17日互动，公司对于投资者提及的轻量化金属新材料在核心客户人形机器人产品的送样、验证进展情况问题，回复表示鉴于部分客户的保密要求，不方便回答。

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Deepseek持续发酵，高效低成本对企业部署AI形成强大吸引力。Deepseek自身服务器资源紧缺，海内外云厂(腾讯/华为/亚马逊/谷歌/亚马逊等)陆续上线deespseek R1模型，#我们认为云代理环节值得重视，从IAAS-->MAAS，有望享受AI时代的"卖铲人”红利(参考17-21的