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提前发掘,静待风口
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2025-03-31 16:41:01
智谱Agent——AutoGLM沉思
3月31日上午,智谱在2025中关村论坛上发布最新Agent产品AutoGLM沉思,对标OpenAI DeepResearch。从官网演示和第三方实测体验看,产品具备浏览器操作能力,擅长信息收集整理工作。当前产品已经免费开放给所有用户,作为首个集深度研究能力和操作能力于一体的Agent,AutoGLM沉思能一边进行复杂思考,一边执行操作。不同于其它智能体产品,AutoGLM沉思最大的特点是可以边想边干,像人类一样打开并浏览网页,完成数据检索、分析、生成报告。 智谱将于4月14日开源推理模型GLM
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宏景科技
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2025-03-31 16:29:48
EtherCAT重塑机器人“神经元”
从技术到生态,EtherCAT重塑机器人“神经元” 1、 EtherCAT协议凭借其卓越的实时性、低延迟和高同步性,已成为工业机器人通信领域的关键技术。其分布式时钟机制和硬件级数据处理能力,使得机器人关节间的通信延迟可控制在微秒级,远超传统CAN协议的毫秒级响应时间。这种性能优势不仅提升了机器人动作的连贯性和精准度,还大幅减少了工程师在编程时的复杂度。此外,EtherCAT的开源特性和低IP购买成本,使其在运动控制领域占据了90%以上的市场份额。其灵活的拓扑结构和无需交换机的特性,进一步降低了系
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创耀科技
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追牛寻金
2025-03-29 09:58:32
创新药上涨逻辑及公司梳理
创新药上涨原因: 仿制药集采优化政策带来情绪面改善,使资本对医药创新药环境预期修正。 近期创新药利好较多,如信达生物业绩超预期,调整后利润提前扭亏恒瑞、联邦制药、河北医药等国产创新药与 CRO 公司签订大比例授权协议,带来持续催化。 创新药政策变化: 创新药社会地位提升,2024 年政府工作报告首次提及创新药,并在优化集采政策、健全药品价格形成机制、创新药创新目录和增设医保目录等方面给予支持。 全链条政策落实,2024年7月5日国务院常务会议通过全链条创新政策,后续各地文件陆续出台,2025 年
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2025-03-27 15:52:11
铜铝最新数据
铜基本面数据更新 2025Q1铜精矿增量预计13.4万吨。CRU数据显示25Q1全球铜精矿同比增长13.4万吨,嘉能可、泰克资源等矿业公司下调了铜矿产出指引,若仅以Q1增量年化42万吨则略低于原本预计的60万吨增量。鉴于去年铜矿最终增量超预期的现实,且目前未见明显供给扰动事件,暂不对25年铜矿缩量做激进调整。 TC历史新低,3月精炼铜未见规模检修。铜精矿TC已历史新低至-23美金,但3月国内精炼铜产出预计达到110万吨,创历史新高。TC负数,冶炼不减产,一则冶炼副产品硫酸价格高企,二则冶炼企业陷
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江西铜业
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2025-03-26 19:51:35
突发上海算力利好
《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见(2025-2027年)》发布,其中提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS,其中自主可控算力占比超70%;打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台,形成一批智算云标杆应用;培育1-2家战略型企业和20家高成长企业,吸引国内外头部云商在沪扩大投资。 截至2024年6月上海已建大型智算中心12个,智能算力总规模超过54EFLOPS(FP16)。相较于2
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宏景科技
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2025-03-25 17:26:51
可控核聚变梳理
近期催化频频:聚变项目密集招标 1.2025年以来,聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标,累计采购项目约46项。 2.聚变新能采购包括水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔等项目。 3.中科院等离子体所采购170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机以及CRAFT直线装置激光焊接机等项目。 BEST项目首块顶板顺利浇筑:建设全面加速。2025年3月5日,BEST项目首块顶板顺利筑,标志着这一世界级科研设施建设进入全面加速阶段。 核聚变有望成为人类未来的终极能源。 核聚变是两个轻原子核结合形成一个较
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永鼎股份
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深海科技解析及个股
一、深海科技:政策驱动与战略意义 1.政策背景 2025年政府工作报告首次将深海科技列为国家新兴产业,上海、海南等地相继出台海洋经济发展规划(如《上海市海洋产业发展规划2025-2035》),政策催化市场预期。 自然资源部数据显示,2024年中国海洋经济总量突破10万亿元,同比增长6%,深海科技作为核心驱动力,有望成为经济增长新引擎。 2.行业定义与细分 狭义深海科技:深海潜航(ROV、UUV、载人潜艇)、深海钻探(资源勘探、海底基地建设)、深海监听(海底观测网)。 广义深海经济:涵盖深海装备制
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国产大飞机行业梳理(非主线)
周四异动原因 事件:中国商飞供应商大会3月20日在西安召开,根据商飞目标规划,预计25-29年,C919产能将分别达到75/100/150/150/200架,下线量将分别达到50+/80+/110/120+/150架。根据东航公布数据,自2023年5月28日首次商业航行以来,C919航班正常率达到97.24%,运飞行小时数达到22万小时,2025年春运期间日利用率达到8.12小时,C919综合运营能力得到全面检验,各项指标接近国际同类机型水平。 一、中国高端制造崛起与大飞机战略意义 1. 产业突
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四川九洲
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2025-03-22 11:41:48
【华泰策略】如何理解行情的回踩?
行情回顾:周二以来A股连续四天缩量调整,截至今日收盘抹去3月6日以来全部涨幅,北交所、科创领跌、微盘股逆势走强、红利相对抗跌。行业维度TMT和消费走弱,本周汽车家用电器、建筑材料、环保、石油石化领涨、美容护理、传媒、食品饮料、计算机、通信领跌。 如何理解行情的回踩?我们认为,市场上关于中美关系的传闻和美银看空报告并非调整的核心原因,“噪声”背后的“信号”主要包括几个方面: 第一,经过本轮再平衡,中国科技资产(以恒生科技为代表)与美国科技资产(以M7为代表)的估值沟壑基本弥合,本周英伟达GTC大会
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海默科技
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哈焊华通
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2025-03-20 17:01:58
海洋经济、深海科技
题材炒作,注意风险 深海科技涵盖深海资源开发、探测技术、通讯导航及工程技术等,核心集中在深海装备制造、资源开发、新基建及材料等领域。装备制造包括海上油气开采、海工装备、海上风电等,涉及企业如中国船舶、中国重工、振华重工等。信息技术方面,关注海底数据中心和冷却技术。此外,国防军工领域,水下无人装备和特种机器人成为研究重点,对钛合金等材料的需求也日益凸显。 3月11日政府工作报告首加深海科技,产业趋势0-1过程,表决通过版与审议版有所不同,审定版首加深海科技。2025年政府工作报告首次将深海科技与低
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邵阳液压
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巨力索具
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2025-03-19 15:46:46
重卡补贴政策扩容解读(非主线)
燃气车市场在2月份以后销量占比回升至高渗透率水平,预期二季度及下半年销量将显著增长,主要受低运价和燃气价格降低的驱动。政策放开国四标准后,燃气车市场增长势头更强劲。整车和零部件市场均显示出解放和重汽等企业在燃气车领域的高市场份额,且燃气车毛利率高于柴油车。尽管2023年重卡市场回暖,实际需求仍受限于基数偏高和天然气价格波动。随着国四政策落实和燃气车销量上升,预计重卡市场二、三季度将呈现乐观增长。政策对老旧车的补贴、电动车市场增长及电动重卡的推动成为市场新动力。整体而言,对重卡行业持乐观态度,特别
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潍柴动力
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一汽解放
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2025-03-18 18:52:08
比亚迪超级e平台发布解读
比亚迪这次发布会的亮点在于其快充技术超预期的表现,尤其是最高可达10C的充电速率和一兆瓦的充电功率。这次发布会从电池、车辆和充电桩三个角度全面介绍了这项快充技术。其中,比亚迪推出的新电池采用短刀设计,通过优化内阻、提高耐受温度以及改进热管理方案,成功实现 了快速充电。比亚迪在发布会上展示了10C快充技术,能够在1% SOC到25% SOC的阶段快速提升电池电 压至最高1500伏,并且通过减小电芯容量、提高电压以及优化内阻等措施,使充电速度大幅提升。但实际应用中,大部分充电站可能无法提供如此高的充
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垃圾焚烧为AIDC供电
垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益。中央强调“零碳园区”推广,2025年建设进程有望提速。两会在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。目前大多数零碳园区为在工业园区的基础上进行“减污、降碳、节能”改造,而以垃圾焚烧为核心的静脉产业园天然具备上述特点,是发达园区建设零碳园区的优选之一。此外,两会中政府工作报告还提到“2025年单位GDP能耗仍需同比下降3%”使得能耗指标将更为稀缺,与垃圾焚烧的能耗优
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2025-03-15 09:59:50
NV GTC2025年会有什么期待?
英伟达将于下周举办年度GTC会议,首席执行官黄仁勋将于3月18日发表主题演讲。在这份报告中,我们总结了亚洲科技供应链的预期和影响。 BlackwellUltra在2025年2季度推出:BlackwellUltra很可能是NVDA在 GTC2025上发布的主要产品,作为Blackwell的后续产品。我们的研究表明,BlackwellUltra(台积电N4P上的B300芯片)包含与B200 芯片类似的逻辑芯片,具有更高的HBM容量(288GB,4x/8xHBM3e 12hi)和功耗(热设计功耗为1.
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方正科技
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禾望电气
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追牛寻金
2025-03-13 15:47:01
碳化硅衬底技术发展及AR应用
一、技术应用现状 AR 眼镜材料创新 传统材料:需 3-4片玻璃(存在重量大、视场角受限等问题)碳化硅突破:单片 50um 厚 sic即可实现更优光学性能(FOV 提升 30%+,重量降低 50%)现 Meta、索尼、华为等主流厂商均投入研发 技术推广里程碑 Meta于2年前完成 sic 基技术研发,因配套设备(如独立信号端设备)不成熟,商业化受阻 关键进步:2023 年起实现眼镜端全功能集成(轻量化充电/散热技术突破) 二、成本及产业发展 成本结构解析 能耗:200元片(晶体生长) 耗材涨势:
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智谱Agent——AutoGLM沉思
3月31日上午,智谱在2025中关村论坛上发布最新Agent产品AutoGLM沉思,对标OpenAI DeepResearch。从官网演示和第三方实测体验看,产品具备浏览器操作能力,擅长信息收集整理工作。当前产品已经免费开放给所有用户,作为首个集深度研究能力和操作能力于一体的Agent,AutoGLM沉思能一边进行复杂思考,一边执行操作。不同于其它智能体产品,AutoGLM沉思最大的特点是可以边想边干,像人类一样打开并浏览网页,完成数据检索、分析、生成报告。 智谱将于4月14日开源推理模型GLM
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EtherCAT重塑机器人“神经元”
从技术到生态,EtherCAT重塑机器人“神经元” 1、 EtherCAT协议凭借其卓越的实时性、低延迟和高同步性,已成为工业机器人通信领域的关键技术。其分布式时钟机制和硬件级数据处理能力,使得机器人关节间的通信延迟可控制在微秒级,远超传统CAN协议的毫秒级响应时间。这种性能优势不仅提升了机器人动作的连贯性和精准度,还大幅减少了工程师在编程时的复杂度。此外,EtherCAT的开源特性和低IP购买成本,使其在运动控制领域占据了90%以上的市场份额。其灵活的拓扑结构和无需交换机的特性,进一步降低了系
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创新药上涨逻辑及公司梳理
创新药上涨原因: 仿制药集采优化政策带来情绪面改善,使资本对医药创新药环境预期修正。 近期创新药利好较多,如信达生物业绩超预期,调整后利润提前扭亏恒瑞、联邦制药、河北医药等国产创新药与 CRO 公司签订大比例授权协议,带来持续催化。 创新药政策变化: 创新药社会地位提升,2024 年政府工作报告首次提及创新药,并在优化集采政策、健全药品价格形成机制、创新药创新目录和增设医保目录等方面给予支持。 全链条政策落实,2024年7月5日国务院常务会议通过全链条创新政策,后续各地文件陆续出台,2025 年
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铜铝最新数据
铜基本面数据更新 2025Q1铜精矿增量预计13.4万吨。CRU数据显示25Q1全球铜精矿同比增长13.4万吨,嘉能可、泰克资源等矿业公司下调了铜矿产出指引,若仅以Q1增量年化42万吨则略低于原本预计的60万吨增量。鉴于去年铜矿最终增量超预期的现实,且目前未见明显供给扰动事件,暂不对25年铜矿缩量做激进调整。 TC历史新低,3月精炼铜未见规模检修。铜精矿TC已历史新低至-23美金,但3月国内精炼铜产出预计达到110万吨,创历史新高。TC负数,冶炼不减产,一则冶炼副产品硫酸价格高企,二则冶炼企业陷
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突发上海算力利好
《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见(2025-2027年)》发布,其中提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS,其中自主可控算力占比超70%;打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台,形成一批智算云标杆应用;培育1-2家战略型企业和20家高成长企业,吸引国内外头部云商在沪扩大投资。 截至2024年6月上海已建大型智算中心12个,智能算力总规模超过54EFLOPS(FP16)。相较于2
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可控核聚变梳理
近期催化频频:聚变项目密集招标 1.2025年以来,聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标,累计采购项目约46项。 2.聚变新能采购包括水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔等项目。 3.中科院等离子体所采购170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机以及CRAFT直线装置激光焊接机等项目。 BEST项目首块顶板顺利浇筑:建设全面加速。2025年3月5日,BEST项目首块顶板顺利筑,标志着这一世界级科研设施建设进入全面加速阶段。 核聚变有望成为人类未来的终极能源。 核聚变是两个轻原子核结合形成一个较
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深海科技解析及个股
一、深海科技:政策驱动与战略意义 1.政策背景 2025年政府工作报告首次将深海科技列为国家新兴产业,上海、海南等地相继出台海洋经济发展规划(如《上海市海洋产业发展规划2025-2035》),政策催化市场预期。 自然资源部数据显示,2024年中国海洋经济总量突破10万亿元,同比增长6%,深海科技作为核心驱动力,有望成为经济增长新引擎。 2.行业定义与细分 狭义深海科技:深海潜航(ROV、UUV、载人潜艇)、深海钻探(资源勘探、海底基地建设)、深海监听(海底观测网)。 广义深海经济:涵盖深海装备制
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国产大飞机行业梳理(非主线)
周四异动原因 事件:中国商飞供应商大会3月20日在西安召开,根据商飞目标规划,预计25-29年,C919产能将分别达到75/100/150/150/200架,下线量将分别达到50+/80+/110/120+/150架。根据东航公布数据,自2023年5月28日首次商业航行以来,C919航班正常率达到97.24%,运飞行小时数达到22万小时,2025年春运期间日利用率达到8.12小时,C919综合运营能力得到全面检验,各项指标接近国际同类机型水平。 一、中国高端制造崛起与大飞机战略意义 1. 产业突
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行情回顾:周二以来A股连续四天缩量调整,截至今日收盘抹去3月6日以来全部涨幅,北交所、科创领跌、微盘股逆势走强、红利相对抗跌。行业维度TMT和消费走弱,本周汽车家用电器、建筑材料、环保、石油石化领涨、美容护理、传媒、食品饮料、计算机、通信领跌。 如何理解行情的回踩?我们认为,市场上关于中美关系的传闻和美银看空报告并非调整的核心原因,“噪声”背后的“信号”主要包括几个方面: 第一,经过本轮再平衡,中国科技资产(以恒生科技为代表)与美国科技资产(以M7为代表)的估值沟壑基本弥合,本周英伟达GTC大会
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海洋经济、深海科技
题材炒作,注意风险 深海科技涵盖深海资源开发、探测技术、通讯导航及工程技术等,核心集中在深海装备制造、资源开发、新基建及材料等领域。装备制造包括海上油气开采、海工装备、海上风电等,涉及企业如中国船舶、中国重工、振华重工等。信息技术方面,关注海底数据中心和冷却技术。此外,国防军工领域,水下无人装备和特种机器人成为研究重点,对钛合金等材料的需求也日益凸显。 3月11日政府工作报告首加深海科技,产业趋势0-1过程,表决通过版与审议版有所不同,审定版首加深海科技。2025年政府工作报告首次将深海科技与低
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重卡补贴政策扩容解读(非主线)
燃气车市场在2月份以后销量占比回升至高渗透率水平,预期二季度及下半年销量将显著增长,主要受低运价和燃气价格降低的驱动。政策放开国四标准后,燃气车市场增长势头更强劲。整车和零部件市场均显示出解放和重汽等企业在燃气车领域的高市场份额,且燃气车毛利率高于柴油车。尽管2023年重卡市场回暖,实际需求仍受限于基数偏高和天然气价格波动。随着国四政策落实和燃气车销量上升,预计重卡市场二、三季度将呈现乐观增长。政策对老旧车的补贴、电动车市场增长及电动重卡的推动成为市场新动力。整体而言,对重卡行业持乐观态度,特别
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比亚迪超级e平台发布解读
比亚迪这次发布会的亮点在于其快充技术超预期的表现,尤其是最高可达10C的充电速率和一兆瓦的充电功率。这次发布会从电池、车辆和充电桩三个角度全面介绍了这项快充技术。其中,比亚迪推出的新电池采用短刀设计,通过优化内阻、提高耐受温度以及改进热管理方案,成功实现 了快速充电。比亚迪在发布会上展示了10C快充技术,能够在1% SOC到25% SOC的阶段快速提升电池电 压至最高1500伏,并且通过减小电芯容量、提高电压以及优化内阻等措施,使充电速度大幅提升。但实际应用中,大部分充电站可能无法提供如此高的充
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垃圾焚烧为AIDC供电
垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益。中央强调“零碳园区”推广,2025年建设进程有望提速。两会在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。目前大多数零碳园区为在工业园区的基础上进行“减污、降碳、节能”改造,而以垃圾焚烧为核心的静脉产业园天然具备上述特点,是发达园区建设零碳园区的优选之一。此外,两会中政府工作报告还提到“2025年单位GDP能耗仍需同比下降3%”使得能耗指标将更为稀缺,与垃圾焚烧的能耗优
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NV GTC2025年会有什么期待?
英伟达将于下周举办年度GTC会议,首席执行官黄仁勋将于3月18日发表主题演讲。在这份报告中,我们总结了亚洲科技供应链的预期和影响。 BlackwellUltra在2025年2季度推出:BlackwellUltra很可能是NVDA在 GTC2025上发布的主要产品,作为Blackwell的后续产品。我们的研究表明,BlackwellUltra(台积电N4P上的B300芯片)包含与B200 芯片类似的逻辑芯片,具有更高的HBM容量(288GB,4x/8xHBM3e 12hi)和功耗(热设计功耗为1.
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碳化硅衬底技术发展及AR应用
一、技术应用现状 AR 眼镜材料创新 传统材料:需 3-4片玻璃(存在重量大、视场角受限等问题)碳化硅突破:单片 50um 厚 sic即可实现更优光学性能(FOV 提升 30%+,重量降低 50%)现 Meta、索尼、华为等主流厂商均投入研发 技术推广里程碑 Meta于2年前完成 sic 基技术研发,因配套设备(如独立信号端设备)不成熟,商业化受阻 关键进步:2023 年起实现眼镜端全功能集成(轻量化充电/散热技术突破) 二、成本及产业发展 成本结构解析 能耗:200元片(晶体生长) 耗材涨势:
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2025-03-31 16:41:01
智谱Agent——AutoGLM沉思
3月31日上午,智谱在2025中关村论坛上发布最新Agent产品AutoGLM沉思,对标OpenAI DeepResearch。从官网演示和第三方实测体验看,产品具备浏览器操作能力,擅长信息收集整理工作。当前产品已经免费开放给所有用户,作为首个集深度研究能力和操作能力于一体的Agent,AutoGLM沉思能一边进行复杂思考,一边执行操作。不同于其它智能体产品,AutoGLM沉思最大的特点是可以边想边干,像人类一样打开并浏览网页,完成数据检索、分析、生成报告。 智谱将于4月14日开源推理模型GLM
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宏景科技
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EtherCAT重塑机器人“神经元”
从技术到生态,EtherCAT重塑机器人“神经元” 1、 EtherCAT协议凭借其卓越的实时性、低延迟和高同步性,已成为工业机器人通信领域的关键技术。其分布式时钟机制和硬件级数据处理能力,使得机器人关节间的通信延迟可控制在微秒级,远超传统CAN协议的毫秒级响应时间。这种性能优势不仅提升了机器人动作的连贯性和精准度,还大幅减少了工程师在编程时的复杂度。此外,EtherCAT的开源特性和低IP购买成本,使其在运动控制领域占据了90%以上的市场份额。其灵活的拓扑结构和无需交换机的特性,进一步降低了系
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创新药上涨逻辑及公司梳理
创新药上涨原因: 仿制药集采优化政策带来情绪面改善,使资本对医药创新药环境预期修正。 近期创新药利好较多,如信达生物业绩超预期,调整后利润提前扭亏恒瑞、联邦制药、河北医药等国产创新药与 CRO 公司签订大比例授权协议,带来持续催化。 创新药政策变化: 创新药社会地位提升,2024 年政府工作报告首次提及创新药,并在优化集采政策、健全药品价格形成机制、创新药创新目录和增设医保目录等方面给予支持。 全链条政策落实,2024年7月5日国务院常务会议通过全链条创新政策,后续各地文件陆续出台,2025 年
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铜铝最新数据
铜基本面数据更新 2025Q1铜精矿增量预计13.4万吨。CRU数据显示25Q1全球铜精矿同比增长13.4万吨,嘉能可、泰克资源等矿业公司下调了铜矿产出指引,若仅以Q1增量年化42万吨则略低于原本预计的60万吨增量。鉴于去年铜矿最终增量超预期的现实,且目前未见明显供给扰动事件,暂不对25年铜矿缩量做激进调整。 TC历史新低,3月精炼铜未见规模检修。铜精矿TC已历史新低至-23美金,但3月国内精炼铜产出预计达到110万吨,创历史新高。TC负数,冶炼不减产,一则冶炼副产品硫酸价格高企,二则冶炼企业陷
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江西铜业
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突发上海算力利好
《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见(2025-2027年)》发布,其中提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS,其中自主可控算力占比超70%;打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台,形成一批智算云标杆应用;培育1-2家战略型企业和20家高成长企业,吸引国内外头部云商在沪扩大投资。 截至2024年6月上海已建大型智算中心12个,智能算力总规模超过54EFLOPS(FP16)。相较于2
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可控核聚变梳理
近期催化频频:聚变项目密集招标 1.2025年以来,聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标,累计采购项目约46项。 2.聚变新能采购包括水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔等项目。 3.中科院等离子体所采购170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机以及CRAFT直线装置激光焊接机等项目。 BEST项目首块顶板顺利浇筑:建设全面加速。2025年3月5日,BEST项目首块顶板顺利筑,标志着这一世界级科研设施建设进入全面加速阶段。 核聚变有望成为人类未来的终极能源。 核聚变是两个轻原子核结合形成一个较
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深海科技解析及个股
一、深海科技:政策驱动与战略意义 1.政策背景 2025年政府工作报告首次将深海科技列为国家新兴产业,上海、海南等地相继出台海洋经济发展规划(如《上海市海洋产业发展规划2025-2035》),政策催化市场预期。 自然资源部数据显示,2024年中国海洋经济总量突破10万亿元,同比增长6%,深海科技作为核心驱动力,有望成为经济增长新引擎。 2.行业定义与细分 狭义深海科技:深海潜航(ROV、UUV、载人潜艇)、深海钻探(资源勘探、海底基地建设)、深海监听(海底观测网)。 广义深海经济:涵盖深海装备制
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国产大飞机行业梳理(非主线)
周四异动原因 事件:中国商飞供应商大会3月20日在西安召开,根据商飞目标规划,预计25-29年,C919产能将分别达到75/100/150/150/200架,下线量将分别达到50+/80+/110/120+/150架。根据东航公布数据,自2023年5月28日首次商业航行以来,C919航班正常率达到97.24%,运飞行小时数达到22万小时,2025年春运期间日利用率达到8.12小时,C919综合运营能力得到全面检验,各项指标接近国际同类机型水平。 一、中国高端制造崛起与大飞机战略意义 1. 产业突
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【华泰策略】如何理解行情的回踩?
行情回顾:周二以来A股连续四天缩量调整,截至今日收盘抹去3月6日以来全部涨幅,北交所、科创领跌、微盘股逆势走强、红利相对抗跌。行业维度TMT和消费走弱,本周汽车家用电器、建筑材料、环保、石油石化领涨、美容护理、传媒、食品饮料、计算机、通信领跌。 如何理解行情的回踩?我们认为,市场上关于中美关系的传闻和美银看空报告并非调整的核心原因,“噪声”背后的“信号”主要包括几个方面: 第一,经过本轮再平衡,中国科技资产(以恒生科技为代表)与美国科技资产(以M7为代表)的估值沟壑基本弥合,本周英伟达GTC大会
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海洋经济、深海科技
题材炒作,注意风险 深海科技涵盖深海资源开发、探测技术、通讯导航及工程技术等,核心集中在深海装备制造、资源开发、新基建及材料等领域。装备制造包括海上油气开采、海工装备、海上风电等,涉及企业如中国船舶、中国重工、振华重工等。信息技术方面,关注海底数据中心和冷却技术。此外,国防军工领域,水下无人装备和特种机器人成为研究重点,对钛合金等材料的需求也日益凸显。 3月11日政府工作报告首加深海科技,产业趋势0-1过程,表决通过版与审议版有所不同,审定版首加深海科技。2025年政府工作报告首次将深海科技与低
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重卡补贴政策扩容解读(非主线)
燃气车市场在2月份以后销量占比回升至高渗透率水平,预期二季度及下半年销量将显著增长,主要受低运价和燃气价格降低的驱动。政策放开国四标准后,燃气车市场增长势头更强劲。整车和零部件市场均显示出解放和重汽等企业在燃气车领域的高市场份额,且燃气车毛利率高于柴油车。尽管2023年重卡市场回暖,实际需求仍受限于基数偏高和天然气价格波动。随着国四政策落实和燃气车销量上升,预计重卡市场二、三季度将呈现乐观增长。政策对老旧车的补贴、电动车市场增长及电动重卡的推动成为市场新动力。整体而言,对重卡行业持乐观态度,特别
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比亚迪超级e平台发布解读
比亚迪这次发布会的亮点在于其快充技术超预期的表现,尤其是最高可达10C的充电速率和一兆瓦的充电功率。这次发布会从电池、车辆和充电桩三个角度全面介绍了这项快充技术。其中,比亚迪推出的新电池采用短刀设计,通过优化内阻、提高耐受温度以及改进热管理方案,成功实现 了快速充电。比亚迪在发布会上展示了10C快充技术,能够在1% SOC到25% SOC的阶段快速提升电池电 压至最高1500伏,并且通过减小电芯容量、提高电压以及优化内阻等措施,使充电速度大幅提升。但实际应用中,大部分充电站可能无法提供如此高的充
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垃圾焚烧为AIDC供电
垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益。中央强调“零碳园区”推广,2025年建设进程有望提速。两会在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。目前大多数零碳园区为在工业园区的基础上进行“减污、降碳、节能”改造,而以垃圾焚烧为核心的静脉产业园天然具备上述特点,是发达园区建设零碳园区的优选之一。此外,两会中政府工作报告还提到“2025年单位GDP能耗仍需同比下降3%”使得能耗指标将更为稀缺,与垃圾焚烧的能耗优
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NV GTC2025年会有什么期待?
英伟达将于下周举办年度GTC会议,首席执行官黄仁勋将于3月18日发表主题演讲。在这份报告中,我们总结了亚洲科技供应链的预期和影响。 BlackwellUltra在2025年2季度推出:BlackwellUltra很可能是NVDA在 GTC2025上发布的主要产品,作为Blackwell的后续产品。我们的研究表明,BlackwellUltra(台积电N4P上的B300芯片)包含与B200 芯片类似的逻辑芯片,具有更高的HBM容量(288GB,4x/8xHBM3e 12hi)和功耗(热设计功耗为1.
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碳化硅衬底技术发展及AR应用
一、技术应用现状 AR 眼镜材料创新 传统材料:需 3-4片玻璃(存在重量大、视场角受限等问题)碳化硅突破:单片 50um 厚 sic即可实现更优光学性能(FOV 提升 30%+,重量降低 50%)现 Meta、索尼、华为等主流厂商均投入研发 技术推广里程碑 Meta于2年前完成 sic 基技术研发,因配套设备(如独立信号端设备)不成熟,商业化受阻 关键进步:2023 年起实现眼镜端全功能集成(轻量化充电/散热技术突破) 二、成本及产业发展 成本结构解析 能耗:200元片(晶体生长) 耗材涨势:
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智谱Agent——AutoGLM沉思
3月31日上午,智谱在2025中关村论坛上发布最新Agent产品AutoGLM沉思,对标OpenAI DeepResearch。从官网演示和第三方实测体验看,产品具备浏览器操作能力,擅长信息收集整理工作。当前产品已经免费开放给所有用户,作为首个集深度研究能力和操作能力于一体的Agent,AutoGLM沉思能一边进行复杂思考,一边执行操作。不同于其它智能体产品,AutoGLM沉思最大的特点是可以边想边干,像人类一样打开并浏览网页,完成数据检索、分析、生成报告。 智谱将于4月14日开源推理模型GLM
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EtherCAT重塑机器人“神经元”
从技术到生态,EtherCAT重塑机器人“神经元” 1、 EtherCAT协议凭借其卓越的实时性、低延迟和高同步性,已成为工业机器人通信领域的关键技术。其分布式时钟机制和硬件级数据处理能力,使得机器人关节间的通信延迟可控制在微秒级,远超传统CAN协议的毫秒级响应时间。这种性能优势不仅提升了机器人动作的连贯性和精准度,还大幅减少了工程师在编程时的复杂度。此外,EtherCAT的开源特性和低IP购买成本,使其在运动控制领域占据了90%以上的市场份额。其灵活的拓扑结构和无需交换机的特性,进一步降低了系
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创新药上涨逻辑及公司梳理
创新药上涨原因: 仿制药集采优化政策带来情绪面改善,使资本对医药创新药环境预期修正。 近期创新药利好较多,如信达生物业绩超预期,调整后利润提前扭亏恒瑞、联邦制药、河北医药等国产创新药与 CRO 公司签订大比例授权协议,带来持续催化。 创新药政策变化: 创新药社会地位提升,2024 年政府工作报告首次提及创新药,并在优化集采政策、健全药品价格形成机制、创新药创新目录和增设医保目录等方面给予支持。 全链条政策落实,2024年7月5日国务院常务会议通过全链条创新政策,后续各地文件陆续出台,2025 年
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铜铝最新数据
铜基本面数据更新 2025Q1铜精矿增量预计13.4万吨。CRU数据显示25Q1全球铜精矿同比增长13.4万吨,嘉能可、泰克资源等矿业公司下调了铜矿产出指引,若仅以Q1增量年化42万吨则略低于原本预计的60万吨增量。鉴于去年铜矿最终增量超预期的现实,且目前未见明显供给扰动事件,暂不对25年铜矿缩量做激进调整。 TC历史新低,3月精炼铜未见规模检修。铜精矿TC已历史新低至-23美金,但3月国内精炼铜产出预计达到110万吨,创历史新高。TC负数,冶炼不减产,一则冶炼副产品硫酸价格高企,二则冶炼企业陷
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突发上海算力利好
《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见(2025-2027年)》发布,其中提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS,其中自主可控算力占比超70%;打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台,形成一批智算云标杆应用;培育1-2家战略型企业和20家高成长企业,吸引国内外头部云商在沪扩大投资。 截至2024年6月上海已建大型智算中心12个,智能算力总规模超过54EFLOPS(FP16)。相较于2
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可控核聚变梳理
近期催化频频:聚变项目密集招标 1.2025年以来,聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标,累计采购项目约46项。 2.聚变新能采购包括水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔等项目。 3.中科院等离子体所采购170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机以及CRAFT直线装置激光焊接机等项目。 BEST项目首块顶板顺利浇筑:建设全面加速。2025年3月5日,BEST项目首块顶板顺利筑,标志着这一世界级科研设施建设进入全面加速阶段。 核聚变有望成为人类未来的终极能源。 核聚变是两个轻原子核结合形成一个较
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深海科技解析及个股
一、深海科技:政策驱动与战略意义 1.政策背景 2025年政府工作报告首次将深海科技列为国家新兴产业,上海、海南等地相继出台海洋经济发展规划(如《上海市海洋产业发展规划2025-2035》),政策催化市场预期。 自然资源部数据显示,2024年中国海洋经济总量突破10万亿元,同比增长6%,深海科技作为核心驱动力,有望成为经济增长新引擎。 2.行业定义与细分 狭义深海科技:深海潜航(ROV、UUV、载人潜艇)、深海钻探(资源勘探、海底基地建设)、深海监听(海底观测网)。 广义深海经济:涵盖深海装备制
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国产大飞机行业梳理(非主线)
周四异动原因 事件:中国商飞供应商大会3月20日在西安召开,根据商飞目标规划,预计25-29年,C919产能将分别达到75/100/150/150/200架,下线量将分别达到50+/80+/110/120+/150架。根据东航公布数据,自2023年5月28日首次商业航行以来,C919航班正常率达到97.24%,运飞行小时数达到22万小时,2025年春运期间日利用率达到8.12小时,C919综合运营能力得到全面检验,各项指标接近国际同类机型水平。 一、中国高端制造崛起与大飞机战略意义 1. 产业突
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【华泰策略】如何理解行情的回踩?
行情回顾:周二以来A股连续四天缩量调整,截至今日收盘抹去3月6日以来全部涨幅,北交所、科创领跌、微盘股逆势走强、红利相对抗跌。行业维度TMT和消费走弱,本周汽车家用电器、建筑材料、环保、石油石化领涨、美容护理、传媒、食品饮料、计算机、通信领跌。 如何理解行情的回踩?我们认为,市场上关于中美关系的传闻和美银看空报告并非调整的核心原因,“噪声”背后的“信号”主要包括几个方面: 第一,经过本轮再平衡,中国科技资产(以恒生科技为代表)与美国科技资产(以M7为代表)的估值沟壑基本弥合,本周英伟达GTC大会
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海洋经济、深海科技
题材炒作,注意风险 深海科技涵盖深海资源开发、探测技术、通讯导航及工程技术等,核心集中在深海装备制造、资源开发、新基建及材料等领域。装备制造包括海上油气开采、海工装备、海上风电等,涉及企业如中国船舶、中国重工、振华重工等。信息技术方面,关注海底数据中心和冷却技术。此外,国防军工领域,水下无人装备和特种机器人成为研究重点,对钛合金等材料的需求也日益凸显。 3月11日政府工作报告首加深海科技,产业趋势0-1过程,表决通过版与审议版有所不同,审定版首加深海科技。2025年政府工作报告首次将深海科技与低
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重卡补贴政策扩容解读(非主线)
燃气车市场在2月份以后销量占比回升至高渗透率水平,预期二季度及下半年销量将显著增长,主要受低运价和燃气价格降低的驱动。政策放开国四标准后,燃气车市场增长势头更强劲。整车和零部件市场均显示出解放和重汽等企业在燃气车领域的高市场份额,且燃气车毛利率高于柴油车。尽管2023年重卡市场回暖,实际需求仍受限于基数偏高和天然气价格波动。随着国四政策落实和燃气车销量上升,预计重卡市场二、三季度将呈现乐观增长。政策对老旧车的补贴、电动车市场增长及电动重卡的推动成为市场新动力。整体而言,对重卡行业持乐观态度,特别
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比亚迪超级e平台发布解读
比亚迪这次发布会的亮点在于其快充技术超预期的表现,尤其是最高可达10C的充电速率和一兆瓦的充电功率。这次发布会从电池、车辆和充电桩三个角度全面介绍了这项快充技术。其中,比亚迪推出的新电池采用短刀设计,通过优化内阻、提高耐受温度以及改进热管理方案,成功实现 了快速充电。比亚迪在发布会上展示了10C快充技术,能够在1% SOC到25% SOC的阶段快速提升电池电 压至最高1500伏,并且通过减小电芯容量、提高电压以及优化内阻等措施,使充电速度大幅提升。但实际应用中,大部分充电站可能无法提供如此高的充
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垃圾焚烧为AIDC供电
垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益。中央强调“零碳园区”推广,2025年建设进程有望提速。两会在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。目前大多数零碳园区为在工业园区的基础上进行“减污、降碳、节能”改造,而以垃圾焚烧为核心的静脉产业园天然具备上述特点,是发达园区建设零碳园区的优选之一。此外,两会中政府工作报告还提到“2025年单位GDP能耗仍需同比下降3%”使得能耗指标将更为稀缺,与垃圾焚烧的能耗优
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NV GTC2025年会有什么期待?
英伟达将于下周举办年度GTC会议,首席执行官黄仁勋将于3月18日发表主题演讲。在这份报告中,我们总结了亚洲科技供应链的预期和影响。 BlackwellUltra在2025年2季度推出:BlackwellUltra很可能是NVDA在 GTC2025上发布的主要产品,作为Blackwell的后续产品。我们的研究表明,BlackwellUltra(台积电N4P上的B300芯片)包含与B200 芯片类似的逻辑芯片,具有更高的HBM容量(288GB,4x/8xHBM3e 12hi)和功耗(热设计功耗为1.
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碳化硅衬底技术发展及AR应用
一、技术应用现状 AR 眼镜材料创新 传统材料:需 3-4片玻璃(存在重量大、视场角受限等问题)碳化硅突破:单片 50um 厚 sic即可实现更优光学性能(FOV 提升 30%+,重量降低 50%)现 Meta、索尼、华为等主流厂商均投入研发 技术推广里程碑 Meta于2年前完成 sic 基技术研发,因配套设备(如独立信号端设备)不成熟,商业化受阻 关键进步:2023 年起实现眼镜端全功能集成(轻量化充电/散热技术突破) 二、成本及产业发展 成本结构解析 能耗:200元片(晶体生长) 耗材涨势:
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2025-03-31 16:41:01
智谱Agent——AutoGLM沉思
3月31日上午,智谱在2025中关村论坛上发布最新Agent产品AutoGLM沉思,对标OpenAI DeepResearch。从官网演示和第三方实测体验看,产品具备浏览器操作能力,擅长信息收集整理工作。当前产品已经免费开放给所有用户,作为首个集深度研究能力和操作能力于一体的Agent,AutoGLM沉思能一边进行复杂思考,一边执行操作。不同于其它智能体产品,AutoGLM沉思最大的特点是可以边想边干,像人类一样打开并浏览网页,完成数据检索、分析、生成报告。 智谱将于4月14日开源推理模型GLM
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宏景科技
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赛意信息
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2025-03-31 16:29:48
EtherCAT重塑机器人“神经元”
从技术到生态,EtherCAT重塑机器人“神经元” 1、 EtherCAT协议凭借其卓越的实时性、低延迟和高同步性,已成为工业机器人通信领域的关键技术。其分布式时钟机制和硬件级数据处理能力,使得机器人关节间的通信延迟可控制在微秒级,远超传统CAN协议的毫秒级响应时间。这种性能优势不仅提升了机器人动作的连贯性和精准度,还大幅减少了工程师在编程时的复杂度。此外,EtherCAT的开源特性和低IP购买成本,使其在运动控制领域占据了90%以上的市场份额。其灵活的拓扑结构和无需交换机的特性,进一步降低了系
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创新药上涨逻辑及公司梳理
创新药上涨原因: 仿制药集采优化政策带来情绪面改善,使资本对医药创新药环境预期修正。 近期创新药利好较多,如信达生物业绩超预期,调整后利润提前扭亏恒瑞、联邦制药、河北医药等国产创新药与 CRO 公司签订大比例授权协议,带来持续催化。 创新药政策变化: 创新药社会地位提升,2024 年政府工作报告首次提及创新药,并在优化集采政策、健全药品价格形成机制、创新药创新目录和增设医保目录等方面给予支持。 全链条政策落实,2024年7月5日国务院常务会议通过全链条创新政策,后续各地文件陆续出台,2025 年
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铜铝最新数据
铜基本面数据更新 2025Q1铜精矿增量预计13.4万吨。CRU数据显示25Q1全球铜精矿同比增长13.4万吨,嘉能可、泰克资源等矿业公司下调了铜矿产出指引,若仅以Q1增量年化42万吨则略低于原本预计的60万吨增量。鉴于去年铜矿最终增量超预期的现实,且目前未见明显供给扰动事件,暂不对25年铜矿缩量做激进调整。 TC历史新低,3月精炼铜未见规模检修。铜精矿TC已历史新低至-23美金,但3月国内精炼铜产出预计达到110万吨,创历史新高。TC负数,冶炼不减产,一则冶炼副产品硫酸价格高企,二则冶炼企业陷
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江西铜业
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突发上海算力利好
《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见(2025-2027年)》发布,其中提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS,其中自主可控算力占比超70%;打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台,形成一批智算云标杆应用;培育1-2家战略型企业和20家高成长企业,吸引国内外头部云商在沪扩大投资。 截至2024年6月上海已建大型智算中心12个,智能算力总规模超过54EFLOPS(FP16)。相较于2
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可控核聚变梳理
近期催化频频:聚变项目密集招标 1.2025年以来,聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标,累计采购项目约46项。 2.聚变新能采购包括水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔等项目。 3.中科院等离子体所采购170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机以及CRAFT直线装置激光焊接机等项目。 BEST项目首块顶板顺利浇筑:建设全面加速。2025年3月5日,BEST项目首块顶板顺利筑,标志着这一世界级科研设施建设进入全面加速阶段。 核聚变有望成为人类未来的终极能源。 核聚变是两个轻原子核结合形成一个较
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深海科技解析及个股
一、深海科技:政策驱动与战略意义 1.政策背景 2025年政府工作报告首次将深海科技列为国家新兴产业,上海、海南等地相继出台海洋经济发展规划(如《上海市海洋产业发展规划2025-2035》),政策催化市场预期。 自然资源部数据显示,2024年中国海洋经济总量突破10万亿元,同比增长6%,深海科技作为核心驱动力,有望成为经济增长新引擎。 2.行业定义与细分 狭义深海科技:深海潜航(ROV、UUV、载人潜艇)、深海钻探(资源勘探、海底基地建设)、深海监听(海底观测网)。 广义深海经济:涵盖深海装备制
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国产大飞机行业梳理(非主线)
周四异动原因 事件:中国商飞供应商大会3月20日在西安召开,根据商飞目标规划,预计25-29年,C919产能将分别达到75/100/150/150/200架,下线量将分别达到50+/80+/110/120+/150架。根据东航公布数据,自2023年5月28日首次商业航行以来,C919航班正常率达到97.24%,运飞行小时数达到22万小时,2025年春运期间日利用率达到8.12小时,C919综合运营能力得到全面检验,各项指标接近国际同类机型水平。 一、中国高端制造崛起与大飞机战略意义 1. 产业突
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2025-03-22 11:41:48
【华泰策略】如何理解行情的回踩?
行情回顾:周二以来A股连续四天缩量调整,截至今日收盘抹去3月6日以来全部涨幅,北交所、科创领跌、微盘股逆势走强、红利相对抗跌。行业维度TMT和消费走弱,本周汽车家用电器、建筑材料、环保、石油石化领涨、美容护理、传媒、食品饮料、计算机、通信领跌。 如何理解行情的回踩?我们认为,市场上关于中美关系的传闻和美银看空报告并非调整的核心原因,“噪声”背后的“信号”主要包括几个方面: 第一,经过本轮再平衡,中国科技资产(以恒生科技为代表)与美国科技资产(以M7为代表)的估值沟壑基本弥合,本周英伟达GTC大会
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海洋经济、深海科技
题材炒作,注意风险 深海科技涵盖深海资源开发、探测技术、通讯导航及工程技术等,核心集中在深海装备制造、资源开发、新基建及材料等领域。装备制造包括海上油气开采、海工装备、海上风电等,涉及企业如中国船舶、中国重工、振华重工等。信息技术方面,关注海底数据中心和冷却技术。此外,国防军工领域,水下无人装备和特种机器人成为研究重点,对钛合金等材料的需求也日益凸显。 3月11日政府工作报告首加深海科技,产业趋势0-1过程,表决通过版与审议版有所不同,审定版首加深海科技。2025年政府工作报告首次将深海科技与低
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重卡补贴政策扩容解读(非主线)
燃气车市场在2月份以后销量占比回升至高渗透率水平,预期二季度及下半年销量将显著增长,主要受低运价和燃气价格降低的驱动。政策放开国四标准后,燃气车市场增长势头更强劲。整车和零部件市场均显示出解放和重汽等企业在燃气车领域的高市场份额,且燃气车毛利率高于柴油车。尽管2023年重卡市场回暖,实际需求仍受限于基数偏高和天然气价格波动。随着国四政策落实和燃气车销量上升,预计重卡市场二、三季度将呈现乐观增长。政策对老旧车的补贴、电动车市场增长及电动重卡的推动成为市场新动力。整体而言,对重卡行业持乐观态度,特别
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比亚迪超级e平台发布解读
比亚迪这次发布会的亮点在于其快充技术超预期的表现,尤其是最高可达10C的充电速率和一兆瓦的充电功率。这次发布会从电池、车辆和充电桩三个角度全面介绍了这项快充技术。其中,比亚迪推出的新电池采用短刀设计,通过优化内阻、提高耐受温度以及改进热管理方案,成功实现 了快速充电。比亚迪在发布会上展示了10C快充技术,能够在1% SOC到25% SOC的阶段快速提升电池电 压至最高1500伏,并且通过减小电芯容量、提高电压以及优化内阻等措施,使充电速度大幅提升。但实际应用中,大部分充电站可能无法提供如此高的充
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垃圾焚烧为AIDC供电
垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益。中央强调“零碳园区”推广,2025年建设进程有望提速。两会在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。目前大多数零碳园区为在工业园区的基础上进行“减污、降碳、节能”改造,而以垃圾焚烧为核心的静脉产业园天然具备上述特点,是发达园区建设零碳园区的优选之一。此外,两会中政府工作报告还提到“2025年单位GDP能耗仍需同比下降3%”使得能耗指标将更为稀缺,与垃圾焚烧的能耗优
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NV GTC2025年会有什么期待?
英伟达将于下周举办年度GTC会议,首席执行官黄仁勋将于3月18日发表主题演讲。在这份报告中,我们总结了亚洲科技供应链的预期和影响。 BlackwellUltra在2025年2季度推出:BlackwellUltra很可能是NVDA在 GTC2025上发布的主要产品,作为Blackwell的后续产品。我们的研究表明,BlackwellUltra(台积电N4P上的B300芯片)包含与B200 芯片类似的逻辑芯片,具有更高的HBM容量(288GB,4x/8xHBM3e 12hi)和功耗(热设计功耗为1.
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碳化硅衬底技术发展及AR应用
一、技术应用现状 AR 眼镜材料创新 传统材料:需 3-4片玻璃(存在重量大、视场角受限等问题)碳化硅突破:单片 50um 厚 sic即可实现更优光学性能(FOV 提升 30%+,重量降低 50%)现 Meta、索尼、华为等主流厂商均投入研发 技术推广里程碑 Meta于2年前完成 sic 基技术研发,因配套设备(如独立信号端设备)不成熟,商业化受阻 关键进步:2023 年起实现眼镜端全功能集成(轻量化充电/散热技术突破) 二、成本及产业发展 成本结构解析 能耗:200元片(晶体生长) 耗材涨势:
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智谱Agent——AutoGLM沉思
3月31日上午,智谱在2025中关村论坛上发布最新Agent产品AutoGLM沉思,对标OpenAI DeepResearch。从官网演示和第三方实测体验看,产品具备浏览器操作能力,擅长信息收集整理工作。当前产品已经免费开放给所有用户,作为首个集深度研究能力和操作能力于一体的Agent,AutoGLM沉思能一边进行复杂思考,一边执行操作。不同于其它智能体产品,AutoGLM沉思最大的特点是可以边想边干,像人类一样打开并浏览网页,完成数据检索、分析、生成报告。 智谱将于4月14日开源推理模型GLM
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EtherCAT重塑机器人“神经元”
从技术到生态,EtherCAT重塑机器人“神经元” 1、 EtherCAT协议凭借其卓越的实时性、低延迟和高同步性,已成为工业机器人通信领域的关键技术。其分布式时钟机制和硬件级数据处理能力,使得机器人关节间的通信延迟可控制在微秒级,远超传统CAN协议的毫秒级响应时间。这种性能优势不仅提升了机器人动作的连贯性和精准度,还大幅减少了工程师在编程时的复杂度。此外,EtherCAT的开源特性和低IP购买成本,使其在运动控制领域占据了90%以上的市场份额。其灵活的拓扑结构和无需交换机的特性,进一步降低了系
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创新药上涨逻辑及公司梳理
创新药上涨原因: 仿制药集采优化政策带来情绪面改善,使资本对医药创新药环境预期修正。 近期创新药利好较多,如信达生物业绩超预期,调整后利润提前扭亏恒瑞、联邦制药、河北医药等国产创新药与 CRO 公司签订大比例授权协议,带来持续催化。 创新药政策变化: 创新药社会地位提升,2024 年政府工作报告首次提及创新药,并在优化集采政策、健全药品价格形成机制、创新药创新目录和增设医保目录等方面给予支持。 全链条政策落实,2024年7月5日国务院常务会议通过全链条创新政策,后续各地文件陆续出台,2025 年
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铜铝最新数据
铜基本面数据更新 2025Q1铜精矿增量预计13.4万吨。CRU数据显示25Q1全球铜精矿同比增长13.4万吨,嘉能可、泰克资源等矿业公司下调了铜矿产出指引,若仅以Q1增量年化42万吨则略低于原本预计的60万吨增量。鉴于去年铜矿最终增量超预期的现实,且目前未见明显供给扰动事件,暂不对25年铜矿缩量做激进调整。 TC历史新低,3月精炼铜未见规模检修。铜精矿TC已历史新低至-23美金,但3月国内精炼铜产出预计达到110万吨,创历史新高。TC负数,冶炼不减产,一则冶炼副产品硫酸价格高企,二则冶炼企业陷
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突发上海算力利好
《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见(2025-2027年)》发布,其中提出,到2027年,本市智算云产业规模力争突破2000亿元,云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS,其中自主可控算力占比超70%;打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台,形成一批智算云标杆应用;培育1-2家战略型企业和20家高成长企业,吸引国内外头部云商在沪扩大投资。 截至2024年6月上海已建大型智算中心12个,智能算力总规模超过54EFLOPS(FP16)。相较于2
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可控核聚变梳理
近期催化频频:聚变项目密集招标 1.2025年以来,聚变新能、中科院等离子体所等公司密集招标,累计采购项目约46项。 2.聚变新能采购包括水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔等项目。 3.中科院等离子体所采购170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机以及CRAFT直线装置激光焊接机等项目。 BEST项目首块顶板顺利浇筑:建设全面加速。2025年3月5日,BEST项目首块顶板顺利筑,标志着这一世界级科研设施建设进入全面加速阶段。 核聚变有望成为人类未来的终极能源。 核聚变是两个轻原子核结合形成一个较
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深海科技解析及个股
一、深海科技:政策驱动与战略意义 1.政策背景 2025年政府工作报告首次将深海科技列为国家新兴产业,上海、海南等地相继出台海洋经济发展规划(如《上海市海洋产业发展规划2025-2035》),政策催化市场预期。 自然资源部数据显示,2024年中国海洋经济总量突破10万亿元,同比增长6%,深海科技作为核心驱动力,有望成为经济增长新引擎。 2.行业定义与细分 狭义深海科技:深海潜航(ROV、UUV、载人潜艇)、深海钻探(资源勘探、海底基地建设)、深海监听(海底观测网)。 广义深海经济:涵盖深海装备制
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国产大飞机行业梳理(非主线)
周四异动原因 事件:中国商飞供应商大会3月20日在西安召开,根据商飞目标规划,预计25-29年,C919产能将分别达到75/100/150/150/200架,下线量将分别达到50+/80+/110/120+/150架。根据东航公布数据,自2023年5月28日首次商业航行以来,C919航班正常率达到97.24%,运飞行小时数达到22万小时,2025年春运期间日利用率达到8.12小时,C919综合运营能力得到全面检验,各项指标接近国际同类机型水平。 一、中国高端制造崛起与大飞机战略意义 1. 产业突
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【华泰策略】如何理解行情的回踩?
行情回顾:周二以来A股连续四天缩量调整,截至今日收盘抹去3月6日以来全部涨幅,北交所、科创领跌、微盘股逆势走强、红利相对抗跌。行业维度TMT和消费走弱,本周汽车家用电器、建筑材料、环保、石油石化领涨、美容护理、传媒、食品饮料、计算机、通信领跌。 如何理解行情的回踩?我们认为,市场上关于中美关系的传闻和美银看空报告并非调整的核心原因,“噪声”背后的“信号”主要包括几个方面: 第一,经过本轮再平衡,中国科技资产(以恒生科技为代表)与美国科技资产(以M7为代表)的估值沟壑基本弥合,本周英伟达GTC大会
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海洋经济、深海科技
题材炒作,注意风险 深海科技涵盖深海资源开发、探测技术、通讯导航及工程技术等,核心集中在深海装备制造、资源开发、新基建及材料等领域。装备制造包括海上油气开采、海工装备、海上风电等,涉及企业如中国船舶、中国重工、振华重工等。信息技术方面,关注海底数据中心和冷却技术。此外,国防军工领域,水下无人装备和特种机器人成为研究重点,对钛合金等材料的需求也日益凸显。 3月11日政府工作报告首加深海科技,产业趋势0-1过程,表决通过版与审议版有所不同,审定版首加深海科技。2025年政府工作报告首次将深海科技与低
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重卡补贴政策扩容解读(非主线)
燃气车市场在2月份以后销量占比回升至高渗透率水平,预期二季度及下半年销量将显著增长,主要受低运价和燃气价格降低的驱动。政策放开国四标准后,燃气车市场增长势头更强劲。整车和零部件市场均显示出解放和重汽等企业在燃气车领域的高市场份额,且燃气车毛利率高于柴油车。尽管2023年重卡市场回暖,实际需求仍受限于基数偏高和天然气价格波动。随着国四政策落实和燃气车销量上升,预计重卡市场二、三季度将呈现乐观增长。政策对老旧车的补贴、电动车市场增长及电动重卡的推动成为市场新动力。整体而言,对重卡行业持乐观态度,特别
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比亚迪超级e平台发布解读
比亚迪这次发布会的亮点在于其快充技术超预期的表现,尤其是最高可达10C的充电速率和一兆瓦的充电功率。这次发布会从电池、车辆和充电桩三个角度全面介绍了这项快充技术。其中,比亚迪推出的新电池采用短刀设计,通过优化内阻、提高耐受温度以及改进热管理方案,成功实现 了快速充电。比亚迪在发布会上展示了10C快充技术,能够在1% SOC到25% SOC的阶段快速提升电池电 压至最高1500伏,并且通过减小电芯容量、提高电压以及优化内阻等措施,使充电速度大幅提升。但实际应用中,大部分充电站可能无法提供如此高的充
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垃圾焚烧为AIDC供电
垃圾焚烧为IDC供电,运营商-政府-IDC三方受益。中央强调“零碳园区”推广,2025年建设进程有望提速。两会在政府工作报告中强调“建立一批零碳园区、零碳工厂”,且24年年底至今,中央、工信部、发改委、地方层面多次强调零碳园区的建设。目前大多数零碳园区为在工业园区的基础上进行“减污、降碳、节能”改造,而以垃圾焚烧为核心的静脉产业园天然具备上述特点,是发达园区建设零碳园区的优选之一。此外,两会中政府工作报告还提到“2025年单位GDP能耗仍需同比下降3%”使得能耗指标将更为稀缺,与垃圾焚烧的能耗优
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NV GTC2025年会有什么期待?
英伟达将于下周举办年度GTC会议,首席执行官黄仁勋将于3月18日发表主题演讲。在这份报告中,我们总结了亚洲科技供应链的预期和影响。 BlackwellUltra在2025年2季度推出:BlackwellUltra很可能是NVDA在 GTC2025上发布的主要产品,作为Blackwell的后续产品。我们的研究表明,BlackwellUltra(台积电N4P上的B300芯片)包含与B200 芯片类似的逻辑芯片,具有更高的HBM容量(288GB,4x/8xHBM3e 12hi)和功耗(热设计功耗为1.
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禾望电气
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追牛寻金
2025-03-13 15:47:01
碳化硅衬底技术发展及AR应用
一、技术应用现状 AR 眼镜材料创新 传统材料:需 3-4片玻璃(存在重量大、视场角受限等问题)碳化硅突破:单片 50um 厚 sic即可实现更优光学性能(FOV 提升 30%+,重量降低 50%)现 Meta、索尼、华为等主流厂商均投入研发 技术推广里程碑 Meta于2年前完成 sic 基技术研发,因配套设备(如独立信号端设备)不成熟,商业化受阻 关键进步:2023 年起实现眼镜端全功能集成(轻量化充电/散热技术突破) 二、成本及产业发展 成本结构解析 能耗:200元片(晶体生长) 耗材涨势:
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天岳先进
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