网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况：独立第三方CDN龙头，服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局，逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度，公司实现营收12.35亿元，同比增长10

【申万计算机】博思软件：财政部公告推广电子凭证，3年替换开启0519 5月19日，财政部公告《关于推广应用电子凭证会计数据标准的通知》（财会〔2025〕9号） #全面推广替换政策落地时间超预期 单位会计软件应当于2027年7月26日前完成替换 政策要求单位自两项会计规范（24.7.26）发布起的

作为华为的战略合作伙伴，是华为ICT产品全国总经销商—昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高；除超聚变外，收购的金华威是华为政企业务总经销商之一，主营业务是为政企客户提供ICT产品及增值服务。销售的产品包括网络、存储、服务器、视频会议和视频监控..

GKJ板块更新:#富创精密周五业绩说明会公开指引国产GKJ进展顺利，5月份开始订单交付明显加速!供应链各环节均验证到加单，重视25年产业0到1爆发时刻[国金电子] 产业端持续验证到国产整机进度加速: 1)富创精密公开交流提及目前在先进光刻机进展很顺利，公司在光刻机领域的零部件月交付超千万且五月份后光

招标进展。中核官网新增核工业西南物理研究院若干招标项目，其中比较关键的在于《中国聚变能源有限公司创新技术展示片与企业宣传片视频制作服务》、《中国聚变能源有限公司重大活动服务项目》，显示中国聚变公司即将进入实质性运营阶段，中核集团新装置呼之欲出。 产业进展。美国国家点火装置(National lgni

投资要点 市场对分子端的担忧可能过于悲观。（1）大幅降低关税可能改善短期经济增长预期。一是复盘2018至2019年4次中美贸易摩擦阶段性缓和，可以看到贸易摩擦缓和有利于改善出口，但A股表现更多受国内经济基本面和政策、外部事件等影响。二是本次超预期的降低关税将大幅改善经济基本面的预期：首先，将大幅改善

作者： 徐驰，张文宇报告摘要一、如何看待中国资产“价值重估”？今年年初中国AI公司深度求索（Deep Seek）推出的大模型以其高效能、低成本和开源等特性迅速火遍全球，带来中国科技板块大幅上涨，引发中国科技“价值重估”。就影响而言，中国资产价值重估对于部分科技细分成立，但难以带来整体价值重估。科技突

事件:5月初以来，AI产业链、机器人等成长板块呈现出一定的反弹态势，5月1月至5月13日收盘，人工智能指数、机器人指数分别反弹2.78%、5.64%。 点评:近期中美关税谈判取得实质性进展，国内降准降息落地，市场不确定性减弱、风险偏好回升，市场风格有望向更积极、更具弹性的成长风格转换。海内外科技公司

摘要：英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品，用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作，AMD表示，将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件，该项目耗资100亿美元。 周二美股

5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则，同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励，占公司总股本的0.52%，授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份，主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则，之前大

AI赋能传统智能终端、关注产业链技术配套革新机遇:手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求:AI上机对散热、存储、电池等硬件提出要求:石墨烯、VC均热板等更高价值量方案加速渗透，终端存储容量和速率升级、电池续航充电速率等性能升级，智能手机光学将围绕潜望式镜头下沉、玻塑混合镜头创

烯草酮景气持续，价格加速提涨，月内成交价有望到15万元/吨 #大宗原药产品底部回暖、烯草酮供给持续偏紧、Q2迎来量价齐升、价格看12-15万/吨。据消息称，宁夏一帆烯草酮4月份复产后再次发生事故，目前复产时间难以预期，有可能无限期推迟。供给持续紧张，烯草酮今年旺季行业有望持续至9月份。根据百川资讯

【海外算力】大涨 #新易盛+10%、中际旭创+9%、天孚通信+6%、德科立+6%、长飞光纤+5%、太辰光+5%；源杰科技+3% 据了解： ①旭创/新易盛等仍在加速预订25-6年的芯片产能，硅光光源仍然紧缺。 ②海外800G 需求26年上修。 相关公司： 1；光模块：#

高赔率赛道：推荐AIDC电气+机器人 AIDC电气：重点看好 HVDC和ACDC两条主线，近期的边际变化在于GTC大会麦克米、台达、光宝特发布了800伏HVDC的产品，最近也有传言英伟达可能开始有下单的进展，#HVDC主要看好中恒电气、盛弘股份；#ACDC主要看好麦格米特、欧路通 

AI芯片禁售限制或有变动，刺激AIDC板块【国投证券机械】 🔹据彭博社 5 月 7 日报道，原定于 5 月 15 日生效的 AI 扩散规则可能会被撤销，目前尚未做出最终决定。特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，不会在 5 月 15 日执行该规则，且最早可能于 5 月 8 日

网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况：独立第三方CDN龙头，服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局，逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度，公司实现营收12.35亿元，同比增长10

【申万计算机】博思软件：财政部公告推广电子凭证，3年替换开启0519 5月19日，财政部公告《关于推广应用电子凭证会计数据标准的通知》（财会〔2025〕9号） #全面推广替换政策落地时间超预期 单位会计软件应当于2027年7月26日前完成替换 政策要求单位自两项会计规范（24.7.26）发布起的

作为华为的战略合作伙伴，是华为ICT产品全国总经销商—昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高；除超聚变外，收购的金华威是华为政企业务总经销商之一，主营业务是为政企客户提供ICT产品及增值服务。销售的产品包括网络、存储、服务器、视频会议和视频监控..

GKJ板块更新:#富创精密周五业绩说明会公开指引国产GKJ进展顺利，5月份开始订单交付明显加速!供应链各环节均验证到加单，重视25年产业0到1爆发时刻[国金电子] 产业端持续验证到国产整机进度加速: 1)富创精密公开交流提及目前在先进光刻机进展很顺利，公司在光刻机领域的零部件月交付超千万且五月份后光

招标进展。中核官网新增核工业西南物理研究院若干招标项目，其中比较关键的在于《中国聚变能源有限公司创新技术展示片与企业宣传片视频制作服务》、《中国聚变能源有限公司重大活动服务项目》，显示中国聚变公司即将进入实质性运营阶段，中核集团新装置呼之欲出。 产业进展。美国国家点火装置(National lgni

投资要点 市场对分子端的担忧可能过于悲观。（1）大幅降低关税可能改善短期经济增长预期。一是复盘2018至2019年4次中美贸易摩擦阶段性缓和，可以看到贸易摩擦缓和有利于改善出口，但A股表现更多受国内经济基本面和政策、外部事件等影响。二是本次超预期的降低关税将大幅改善经济基本面的预期：首先，将大幅改善

作者： 徐驰，张文宇报告摘要一、如何看待中国资产“价值重估”？今年年初中国AI公司深度求索（Deep Seek）推出的大模型以其高效能、低成本和开源等特性迅速火遍全球，带来中国科技板块大幅上涨，引发中国科技“价值重估”。就影响而言，中国资产价值重估对于部分科技细分成立，但难以带来整体价值重估。科技突

事件:5月初以来，AI产业链、机器人等成长板块呈现出一定的反弹态势，5月1月至5月13日收盘，人工智能指数、机器人指数分别反弹2.78%、5.64%。 点评:近期中美关税谈判取得实质性进展，国内降准降息落地，市场不确定性减弱、风险偏好回升，市场风格有望向更积极、更具弹性的成长风格转换。海内外科技公司

摘要：英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品，用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作，AMD表示，将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件，该项目耗资100亿美元。 周二美股

5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则，同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励，占公司总股本的0.52%，授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份，主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则，之前大

AI赋能传统智能终端、关注产业链技术配套革新机遇:手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求:AI上机对散热、存储、电池等硬件提出要求:石墨烯、VC均热板等更高价值量方案加速渗透，终端存储容量和速率升级、电池续航充电速率等性能升级，智能手机光学将围绕潜望式镜头下沉、玻塑混合镜头创

烯草酮景气持续，价格加速提涨，月内成交价有望到15万元/吨 #大宗原药产品底部回暖、烯草酮供给持续偏紧、Q2迎来量价齐升、价格看12-15万/吨。据消息称，宁夏一帆烯草酮4月份复产后再次发生事故，目前复产时间难以预期，有可能无限期推迟。供给持续紧张，烯草酮今年旺季行业有望持续至9月份。根据百川资讯

【海外算力】大涨 #新易盛+10%、中际旭创+9%、天孚通信+6%、德科立+6%、长飞光纤+5%、太辰光+5%；源杰科技+3% 据了解： ①旭创/新易盛等仍在加速预订25-6年的芯片产能，硅光光源仍然紧缺。 ②海外800G 需求26年上修。 相关公司： 1；光模块：#

高赔率赛道：推荐AIDC电气+机器人 AIDC电气：重点看好 HVDC和ACDC两条主线，近期的边际变化在于GTC大会麦克米、台达、光宝特发布了800伏HVDC的产品，最近也有传言英伟达可能开始有下单的进展，#HVDC主要看好中恒电气、盛弘股份；#ACDC主要看好麦格米特、欧路通 

AI芯片禁售限制或有变动，刺激AIDC板块【国投证券机械】 🔹据彭博社 5 月 7 日报道，原定于 5 月 15 日生效的 AI 扩散规则可能会被撤销，目前尚未做出最终决定。特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，不会在 5 月 15 日执行该规则，且最早可能于 5 月 8 日

网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况：独立第三方CDN龙头，服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局，逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度，公司实现营收12.35亿元，同比增长10

【申万计算机】博思软件：财政部公告推广电子凭证，3年替换开启0519 5月19日，财政部公告《关于推广应用电子凭证会计数据标准的通知》（财会〔2025〕9号） #全面推广替换政策落地时间超预期 单位会计软件应当于2027年7月26日前完成替换 政策要求单位自两项会计规范（24.7.26）发布起的

作为华为的战略合作伙伴，是华为ICT产品全国总经销商—昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高；除超聚变外，收购的金华威是华为政企业务总经销商之一，主营业务是为政企客户提供ICT产品及增值服务。销售的产品包括网络、存储、服务器、视频会议和视频监控..

GKJ板块更新:#富创精密周五业绩说明会公开指引国产GKJ进展顺利，5月份开始订单交付明显加速!供应链各环节均验证到加单，重视25年产业0到1爆发时刻[国金电子] 产业端持续验证到国产整机进度加速: 1)富创精密公开交流提及目前在先进光刻机进展很顺利，公司在光刻机领域的零部件月交付超千万且五月份后光

招标进展。中核官网新增核工业西南物理研究院若干招标项目，其中比较关键的在于《中国聚变能源有限公司创新技术展示片与企业宣传片视频制作服务》、《中国聚变能源有限公司重大活动服务项目》，显示中国聚变公司即将进入实质性运营阶段，中核集团新装置呼之欲出。 产业进展。美国国家点火装置(National lgni

投资要点 市场对分子端的担忧可能过于悲观。（1）大幅降低关税可能改善短期经济增长预期。一是复盘2018至2019年4次中美贸易摩擦阶段性缓和，可以看到贸易摩擦缓和有利于改善出口，但A股表现更多受国内经济基本面和政策、外部事件等影响。二是本次超预期的降低关税将大幅改善经济基本面的预期：首先，将大幅改善

作者： 徐驰，张文宇报告摘要一、如何看待中国资产“价值重估”？今年年初中国AI公司深度求索（Deep Seek）推出的大模型以其高效能、低成本和开源等特性迅速火遍全球，带来中国科技板块大幅上涨，引发中国科技“价值重估”。就影响而言，中国资产价值重估对于部分科技细分成立，但难以带来整体价值重估。科技突

事件:5月初以来，AI产业链、机器人等成长板块呈现出一定的反弹态势，5月1月至5月13日收盘，人工智能指数、机器人指数分别反弹2.78%、5.64%。 点评:近期中美关税谈判取得实质性进展，国内降准降息落地，市场不确定性减弱、风险偏好回升，市场风格有望向更积极、更具弹性的成长风格转换。海内外科技公司

摘要：英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品，用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作，AMD表示，将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件，该项目耗资100亿美元。 周二美股

5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则，同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励，占公司总股本的0.52%，授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份，主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则，之前大

AI赋能传统智能终端、关注产业链技术配套革新机遇:手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求:AI上机对散热、存储、电池等硬件提出要求:石墨烯、VC均热板等更高价值量方案加速渗透，终端存储容量和速率升级、电池续航充电速率等性能升级，智能手机光学将围绕潜望式镜头下沉、玻塑混合镜头创

烯草酮景气持续，价格加速提涨，月内成交价有望到15万元/吨 #大宗原药产品底部回暖、烯草酮供给持续偏紧、Q2迎来量价齐升、价格看12-15万/吨。据消息称，宁夏一帆烯草酮4月份复产后再次发生事故，目前复产时间难以预期，有可能无限期推迟。供给持续紧张，烯草酮今年旺季行业有望持续至9月份。根据百川资讯

【海外算力】大涨 #新易盛+10%、中际旭创+9%、天孚通信+6%、德科立+6%、长飞光纤+5%、太辰光+5%；源杰科技+3% 据了解： ①旭创/新易盛等仍在加速预订25-6年的芯片产能，硅光光源仍然紧缺。 ②海外800G 需求26年上修。 相关公司： 1；光模块：#

高赔率赛道：推荐AIDC电气+机器人 AIDC电气：重点看好 HVDC和ACDC两条主线，近期的边际变化在于GTC大会麦克米、台达、光宝特发布了800伏HVDC的产品，最近也有传言英伟达可能开始有下单的进展，#HVDC主要看好中恒电气、盛弘股份；#ACDC主要看好麦格米特、欧路通 

AI芯片禁售限制或有变动，刺激AIDC板块【国投证券机械】 🔹据彭博社 5 月 7 日报道，原定于 5 月 15 日生效的 AI 扩散规则可能会被撤销，目前尚未做出最终决定。特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，不会在 5 月 15 日执行该规则，且最早可能于 5 月 8 日

网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况：独立第三方CDN龙头，服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局，逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度，公司实现营收12.35亿元，同比增长10

【申万计算机】博思软件：财政部公告推广电子凭证，3年替换开启0519 5月19日，财政部公告《关于推广应用电子凭证会计数据标准的通知》（财会〔2025〕9号） #全面推广替换政策落地时间超预期 单位会计软件应当于2027年7月26日前完成替换 政策要求单位自两项会计规范（24.7.26）发布起的

作为华为的战略合作伙伴，是华为ICT产品全国总经销商—昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高；除超聚变外，收购的金华威是华为政企业务总经销商之一，主营业务是为政企客户提供ICT产品及增值服务。销售的产品包括网络、存储、服务器、视频会议和视频监控..

GKJ板块更新:#富创精密周五业绩说明会公开指引国产GKJ进展顺利，5月份开始订单交付明显加速!供应链各环节均验证到加单，重视25年产业0到1爆发时刻[国金电子] 产业端持续验证到国产整机进度加速: 1)富创精密公开交流提及目前在先进光刻机进展很顺利，公司在光刻机领域的零部件月交付超千万且五月份后光

招标进展。中核官网新增核工业西南物理研究院若干招标项目，其中比较关键的在于《中国聚变能源有限公司创新技术展示片与企业宣传片视频制作服务》、《中国聚变能源有限公司重大活动服务项目》，显示中国聚变公司即将进入实质性运营阶段，中核集团新装置呼之欲出。 产业进展。美国国家点火装置(National lgni

投资要点 市场对分子端的担忧可能过于悲观。（1）大幅降低关税可能改善短期经济增长预期。一是复盘2018至2019年4次中美贸易摩擦阶段性缓和，可以看到贸易摩擦缓和有利于改善出口，但A股表现更多受国内经济基本面和政策、外部事件等影响。二是本次超预期的降低关税将大幅改善经济基本面的预期：首先，将大幅改善

作者： 徐驰，张文宇报告摘要一、如何看待中国资产“价值重估”？今年年初中国AI公司深度求索（Deep Seek）推出的大模型以其高效能、低成本和开源等特性迅速火遍全球，带来中国科技板块大幅上涨，引发中国科技“价值重估”。就影响而言，中国资产价值重估对于部分科技细分成立，但难以带来整体价值重估。科技突

事件:5月初以来，AI产业链、机器人等成长板块呈现出一定的反弹态势，5月1月至5月13日收盘，人工智能指数、机器人指数分别反弹2.78%、5.64%。 点评:近期中美关税谈判取得实质性进展，国内降准降息落地，市场不确定性减弱、风险偏好回升，市场风格有望向更积极、更具弹性的成长风格转换。海内外科技公司

摘要：英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品，用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作，AMD表示，将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件，该项目耗资100亿美元。 周二美股

5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则，同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励，占公司总股本的0.52%，授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份，主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则，之前大

AI赋能传统智能终端、关注产业链技术配套革新机遇:手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求:AI上机对散热、存储、电池等硬件提出要求:石墨烯、VC均热板等更高价值量方案加速渗透，终端存储容量和速率升级、电池续航充电速率等性能升级，智能手机光学将围绕潜望式镜头下沉、玻塑混合镜头创

烯草酮景气持续，价格加速提涨，月内成交价有望到15万元/吨 #大宗原药产品底部回暖、烯草酮供给持续偏紧、Q2迎来量价齐升、价格看12-15万/吨。据消息称，宁夏一帆烯草酮4月份复产后再次发生事故，目前复产时间难以预期，有可能无限期推迟。供给持续紧张，烯草酮今年旺季行业有望持续至9月份。根据百川资讯

【海外算力】大涨 #新易盛+10%、中际旭创+9%、天孚通信+6%、德科立+6%、长飞光纤+5%、太辰光+5%；源杰科技+3% 据了解： ①旭创/新易盛等仍在加速预订25-6年的芯片产能，硅光光源仍然紧缺。 ②海外800G 需求26年上修。 相关公司： 1；光模块：#

高赔率赛道：推荐AIDC电气+机器人 AIDC电气：重点看好 HVDC和ACDC两条主线，近期的边际变化在于GTC大会麦克米、台达、光宝特发布了800伏HVDC的产品，最近也有传言英伟达可能开始有下单的进展，#HVDC主要看好中恒电气、盛弘股份；#ACDC主要看好麦格米特、欧路通 

AI芯片禁售限制或有变动，刺激AIDC板块【国投证券机械】 🔹据彭博社 5 月 7 日报道，原定于 5 月 15 日生效的 AI 扩散规则可能会被撤销，目前尚未做出最终决定。特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，不会在 5 月 15 日执行该规则，且最早可能于 5 月 8 日

网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况：独立第三方CDN龙头，服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局，逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度，公司实现营收12.35亿元，同比增长10

【申万计算机】博思软件：财政部公告推广电子凭证，3年替换开启0519 5月19日，财政部公告《关于推广应用电子凭证会计数据标准的通知》（财会〔2025〕9号） #全面推广替换政策落地时间超预期 单位会计软件应当于2027年7月26日前完成替换 政策要求单位自两项会计规范（24.7.26）发布起的

作为华为的战略合作伙伴，是华为ICT产品全国总经销商—昇腾的加单大头是互联网厂商英伟达卡买不到后的转单，超聚变卖的昇腾服务器中互联网客户占比最高；除超聚变外，收购的金华威是华为政企业务总经销商之一，主营业务是为政企客户提供ICT产品及增值服务。销售的产品包括网络、存储、服务器、视频会议和视频监控..

GKJ板块更新:#富创精密周五业绩说明会公开指引国产GKJ进展顺利，5月份开始订单交付明显加速!供应链各环节均验证到加单，重视25年产业0到1爆发时刻[国金电子] 产业端持续验证到国产整机进度加速: 1)富创精密公开交流提及目前在先进光刻机进展很顺利，公司在光刻机领域的零部件月交付超千万且五月份后光

招标进展。中核官网新增核工业西南物理研究院若干招标项目，其中比较关键的在于《中国聚变能源有限公司创新技术展示片与企业宣传片视频制作服务》、《中国聚变能源有限公司重大活动服务项目》，显示中国聚变公司即将进入实质性运营阶段，中核集团新装置呼之欲出。 产业进展。美国国家点火装置(National lgni

投资要点 市场对分子端的担忧可能过于悲观。（1）大幅降低关税可能改善短期经济增长预期。一是复盘2018至2019年4次中美贸易摩擦阶段性缓和，可以看到贸易摩擦缓和有利于改善出口，但A股表现更多受国内经济基本面和政策、外部事件等影响。二是本次超预期的降低关税将大幅改善经济基本面的预期：首先，将大幅改善

作者： 徐驰，张文宇报告摘要一、如何看待中国资产“价值重估”？今年年初中国AI公司深度求索（Deep Seek）推出的大模型以其高效能、低成本和开源等特性迅速火遍全球，带来中国科技板块大幅上涨，引发中国科技“价值重估”。就影响而言，中国资产价值重估对于部分科技细分成立，但难以带来整体价值重估。科技突

事件:5月初以来，AI产业链、机器人等成长板块呈现出一定的反弹态势，5月1月至5月13日收盘，人工智能指数、机器人指数分别反弹2.78%、5.64%。 点评:近期中美关税谈判取得实质性进展，国内降准降息落地，市场不确定性减弱、风险偏好回升，市场风格有望向更积极、更具弹性的成长风格转换。海内外科技公司

摘要：英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品，用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。Humain也正在与AMD合作，AMD表示，将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件，该项目耗资100亿美元。 周二美股

5月 13日 美国商务部正式发布文件废除拜登政府的人工智能扩散规则，同时宣布采取额外措施加强对全球半导体的出口管制。 大位科技发布股权激励，占公司总股本的0.52%，授予价格为4.03元/股。 海南华铁拟使用2-3亿元回购股份，主要用于实施员工持股计划或者股权激励。 美国废除人工智能扩散规则，之前大

AI赋能传统智能终端、关注产业链技术配套革新机遇:手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求:AI上机对散热、存储、电池等硬件提出要求:石墨烯、VC均热板等更高价值量方案加速渗透，终端存储容量和速率升级、电池续航充电速率等性能升级，智能手机光学将围绕潜望式镜头下沉、玻塑混合镜头创

烯草酮景气持续，价格加速提涨，月内成交价有望到15万元/吨 #大宗原药产品底部回暖、烯草酮供给持续偏紧、Q2迎来量价齐升、价格看12-15万/吨。据消息称，宁夏一帆烯草酮4月份复产后再次发生事故，目前复产时间难以预期，有可能无限期推迟。供给持续紧张，烯草酮今年旺季行业有望持续至9月份。根据百川资讯

【海外算力】大涨 #新易盛+10%、中际旭创+9%、天孚通信+6%、德科立+6%、长飞光纤+5%、太辰光+5%；源杰科技+3% 据了解： ①旭创/新易盛等仍在加速预订25-6年的芯片产能，硅光光源仍然紧缺。 ②海外800G 需求26年上修。 相关公司： 1；光模块：#

高赔率赛道：推荐AIDC电气+机器人 AIDC电气：重点看好 HVDC和ACDC两条主线，近期的边际变化在于GTC大会麦克米、台达、光宝特发布了800伏HVDC的产品，最近也有传言英伟达可能开始有下单的进展，#HVDC主要看好中恒电气、盛弘股份；#ACDC主要看好麦格米特、欧路通 

AI芯片禁售限制或有变动，刺激AIDC板块【国投证券机械】 🔹据彭博社 5 月 7 日报道，原定于 5 月 15 日生效的 AI 扩散规则可能会被撤销，目前尚未做出最终决定。特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，不会在 5 月 15 日执行该规则，且最早可能于 5 月 8 日