1、公司22H1业绩情况：公司完工、发货、开票、业务开展所受的疫情影响整体可控，收入同增5亿，整体超预期，其中思源高压开关和常州变压器增速较高，仅思源光电和思源电力电容器收入同比减少。H1毛利率同比下滑，但Q2毛利率环比Q1略有上升。 2、公司22H1   分区域业务情况：海外订单30-40%增长，

中国财富管理50人论坛·2022中期宏观峰会 7月16日 王一鸣，全国政协委员、人民银行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心原副主任。 稳经济一揽子政策：既有短期的政策效应，也要关注中长期的效果；既要加强逆周期调节，也要预留跨周期政策空间；既要有力有效，也不能透支未来，加重后期的债务负担。

关注：亚星锚链​一、基础认知本篇文章带有一定『chui票』性质；很多人可能会反感『chui票』，但对短线而言面临第一大矛盾——A股相对无限的票（4000+）和有限的资金（多也不过万亿点），平均下来一家3个亿能做什么；再加上贵州茅台、宁德时代、比亚迪等核心大票天然吸血，一支票没有『闪光点』资金凭什么流

砂石顾名思义就是混凝土中的骨料，混凝土拌合物中除了水泥、水、外加剂、矿粉、粉煤灰等，骨料占混凝土总体积的70％～80％，在混凝土中相当于骨架，可减小混凝土的收缩，改变混凝土的性能。砂石行业消费旺季到来！50万亿基建发力砂石骨料需求释放！2022年以来，各省市自治区围绕着国家重大战略部署和“十四五”规

CO2热泵核心赛道的稀缺标的，Q3开始迎来业绩反转——克来机电跟踪点评【国金电车】🌟去年10月，我们判断热管理行业二供大势所趋，挖掘盾安环境（目前涨幅+122%）；今年5月，我们判断热管理行业处于底部，坚定推荐三花智控并发布报告（目前涨幅+80%）；6月，我们判断CO2热泵技术趋势明确，将得到规模

虚拟电厂成为电力信息化的重点建设方向之一伴随储能系统更加智能化、数字化，储能场景更加复杂化，“源-网-荷-储”交流互动常态化，储能爆发将为能源IT带来新的增量，分析师预计，储能信息化市场未来规模将占到储能市场规模的10%-15%。虚拟电厂是储能信息化平台的重要落地场景，民生证券指出，虚拟电厂成为电力

融捷股份：Q2锂盐阶段性惜售，下半年业绩或更充分释放事件：公司发布2022半年度业绩预告，上半年预计实现归母净利5.3-6.3亿元，其中Q2实现归母净利2.8-3.8亿元。公司Q2锂盐惜售，下半年业绩有望得到更显著释放。公司Q2归母净利中枢为3.3亿元，同比+2864%，环比+28%。预计Q2成都融

一、主营业务发行人是一家立足中国具有全球视野的创新型药物研发企业，聚焦于肿瘤、 代谢疾病等重大疾病领域。发行人以解决尚未满足的临床需求为理念，致力于研 制出具有自主知识产权、中国创造并面向全球的创新药物，持之以恒地为患者提 供更加安全、有效、可负担的治疗方案。发行人由王耀林（Yaolin Wang）

 磷酸锰铁锂，追求低成本的高电压平台现有正极材料的挑战：低成本与高电压平台难以兼得正极材料是影响电池质量密度的关键组分。质量能量密度是电池的关键参数，直接决定了电动汽车的续航里程。电池的 质量能量密度由正极比容量、负极比容量和电压平台决定。负极材料的比容量一般高于正极材料，因此提

 一、主营业务公司是一家集研发、设计、制造、销售、服务为一体的废气恶臭治理系统解 决方案服务商。公司主要服务于市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂客户，近年逐 步开拓工业领域客户，如养殖屠宰、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、 喷涂、纺织印染、酿酒等行业，客户遍布全国各地。 二、发

　　事件：公司发布2022年一季报，2022年第一季度公司实现营业总收入29.88亿元，同比增长24.70%；实现归属于上市公司股东的净利润10.02亿元，同比增长24.46%，营收和业绩符合预期。 　　江苏市场春节表现较优，今世缘享受省内升级红利。江苏省春节白酒表现较优，今世缘作为强势地产酒继续享

长江周“机”会 2022-07-10

第一，这一操作不代表货币政策转向。通常货币政策会有一定的稳定性与延续性，短期一般不会发生剧烈的变化，6月末央行货币政策委员会二季度例会明确强调“为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘”，宽信用保就业稳增长应还是央行货币政策的核心诉求。 第二，这一操作也不能从配合政府债券发行节奏的角度来理解。一则

新华社 今年一季度，我国经济主要指标增速基本稳定，开局总体平稳。当前，经济发展面临诸多复杂因素，发展态势备受关注。 日前召开的中共中央政治局会议要求，要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。积极的财政政策如何“出招”？效果如何？基层财政运行是否

报告出品方/作者：光大证券，孙未未、朱洁宇） 1 年初以来受疫情扰动纺服板块估值回调 纺织服装行业—A股 行情：2022年1月1日~5月19日A股纺织服装行业累计下跌13.92%，排名申万一级行业中的第9名、位居全 行业上游，子行业中纺织制造和服装家纺分别-9.73%、-14.89%。估值：截至20

1、公司22H1业绩情况：公司完工、发货、开票、业务开展所受的疫情影响整体可控，收入同增5亿，整体超预期，其中思源高压开关和常州变压器增速较高，仅思源光电和思源电力电容器收入同比减少。H1毛利率同比下滑，但Q2毛利率环比Q1略有上升。 2、公司22H1   分区域业务情况：海外订单30-40%增长，

中国财富管理50人论坛·2022中期宏观峰会 7月16日 王一鸣，全国政协委员、人民银行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心原副主任。 稳经济一揽子政策：既有短期的政策效应，也要关注中长期的效果；既要加强逆周期调节，也要预留跨周期政策空间；既要有力有效，也不能透支未来，加重后期的债务负担。

关注：亚星锚链​一、基础认知本篇文章带有一定『chui票』性质；很多人可能会反感『chui票』，但对短线而言面临第一大矛盾——A股相对无限的票（4000+）和有限的资金（多也不过万亿点），平均下来一家3个亿能做什么；再加上贵州茅台、宁德时代、比亚迪等核心大票天然吸血，一支票没有『闪光点』资金凭什么流

砂石顾名思义就是混凝土中的骨料，混凝土拌合物中除了水泥、水、外加剂、矿粉、粉煤灰等，骨料占混凝土总体积的70％～80％，在混凝土中相当于骨架，可减小混凝土的收缩，改变混凝土的性能。砂石行业消费旺季到来！50万亿基建发力砂石骨料需求释放！2022年以来，各省市自治区围绕着国家重大战略部署和“十四五”规

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虚拟电厂成为电力信息化的重点建设方向之一伴随储能系统更加智能化、数字化，储能场景更加复杂化，“源-网-荷-储”交流互动常态化，储能爆发将为能源IT带来新的增量，分析师预计，储能信息化市场未来规模将占到储能市场规模的10%-15%。虚拟电厂是储能信息化平台的重要落地场景，民生证券指出，虚拟电厂成为电力

融捷股份：Q2锂盐阶段性惜售，下半年业绩或更充分释放事件：公司发布2022半年度业绩预告，上半年预计实现归母净利5.3-6.3亿元，其中Q2实现归母净利2.8-3.8亿元。公司Q2锂盐惜售，下半年业绩有望得到更显著释放。公司Q2归母净利中枢为3.3亿元，同比+2864%，环比+28%。预计Q2成都融

一、主营业务发行人是一家立足中国具有全球视野的创新型药物研发企业，聚焦于肿瘤、 代谢疾病等重大疾病领域。发行人以解决尚未满足的临床需求为理念，致力于研 制出具有自主知识产权、中国创造并面向全球的创新药物，持之以恒地为患者提 供更加安全、有效、可负担的治疗方案。发行人由王耀林（Yaolin Wang）

 磷酸锰铁锂，追求低成本的高电压平台现有正极材料的挑战：低成本与高电压平台难以兼得正极材料是影响电池质量密度的关键组分。质量能量密度是电池的关键参数，直接决定了电动汽车的续航里程。电池的 质量能量密度由正极比容量、负极比容量和电压平台决定。负极材料的比容量一般高于正极材料，因此提

 一、主营业务公司是一家集研发、设计、制造、销售、服务为一体的废气恶臭治理系统解 决方案服务商。公司主要服务于市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂客户，近年逐 步开拓工业领域客户，如养殖屠宰、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、 喷涂、纺织印染、酿酒等行业，客户遍布全国各地。 二、发

　　事件：公司发布2022年一季报，2022年第一季度公司实现营业总收入29.88亿元，同比增长24.70%；实现归属于上市公司股东的净利润10.02亿元，同比增长24.46%，营收和业绩符合预期。 　　江苏市场春节表现较优，今世缘享受省内升级红利。江苏省春节白酒表现较优，今世缘作为强势地产酒继续享

长江周“机”会 2022-07-10

第一，这一操作不代表货币政策转向。通常货币政策会有一定的稳定性与延续性，短期一般不会发生剧烈的变化，6月末央行货币政策委员会二季度例会明确强调“为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘”，宽信用保就业稳增长应还是央行货币政策的核心诉求。 第二，这一操作也不能从配合政府债券发行节奏的角度来理解。一则

新华社 今年一季度，我国经济主要指标增速基本稳定，开局总体平稳。当前，经济发展面临诸多复杂因素，发展态势备受关注。 日前召开的中共中央政治局会议要求，要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。积极的财政政策如何“出招”？效果如何？基层财政运行是否

报告出品方/作者：光大证券，孙未未、朱洁宇） 1 年初以来受疫情扰动纺服板块估值回调 纺织服装行业—A股 行情：2022年1月1日~5月19日A股纺织服装行业累计下跌13.92%，排名申万一级行业中的第9名、位居全 行业上游，子行业中纺织制造和服装家纺分别-9.73%、-14.89%。估值：截至20

1、公司22H1业绩情况：公司完工、发货、开票、业务开展所受的疫情影响整体可控，收入同增5亿，整体超预期，其中思源高压开关和常州变压器增速较高，仅思源光电和思源电力电容器收入同比减少。H1毛利率同比下滑，但Q2毛利率环比Q1略有上升。 2、公司22H1   分区域业务情况：海外订单30-40%增长，

中国财富管理50人论坛·2022中期宏观峰会 7月16日 王一鸣，全国政协委员、人民银行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心原副主任。 稳经济一揽子政策：既有短期的政策效应，也要关注中长期的效果；既要加强逆周期调节，也要预留跨周期政策空间；既要有力有效，也不能透支未来，加重后期的债务负担。

关注：亚星锚链​一、基础认知本篇文章带有一定『chui票』性质；很多人可能会反感『chui票』，但对短线而言面临第一大矛盾——A股相对无限的票（4000+）和有限的资金（多也不过万亿点），平均下来一家3个亿能做什么；再加上贵州茅台、宁德时代、比亚迪等核心大票天然吸血，一支票没有『闪光点』资金凭什么流

砂石顾名思义就是混凝土中的骨料，混凝土拌合物中除了水泥、水、外加剂、矿粉、粉煤灰等，骨料占混凝土总体积的70％～80％，在混凝土中相当于骨架，可减小混凝土的收缩，改变混凝土的性能。砂石行业消费旺季到来！50万亿基建发力砂石骨料需求释放！2022年以来，各省市自治区围绕着国家重大战略部署和“十四五”规

CO2热泵核心赛道的稀缺标的，Q3开始迎来业绩反转——克来机电跟踪点评【国金电车】🌟去年10月，我们判断热管理行业二供大势所趋，挖掘盾安环境（目前涨幅+122%）；今年5月，我们判断热管理行业处于底部，坚定推荐三花智控并发布报告（目前涨幅+80%）；6月，我们判断CO2热泵技术趋势明确，将得到规模

虚拟电厂成为电力信息化的重点建设方向之一伴随储能系统更加智能化、数字化，储能场景更加复杂化，“源-网-荷-储”交流互动常态化，储能爆发将为能源IT带来新的增量，分析师预计，储能信息化市场未来规模将占到储能市场规模的10%-15%。虚拟电厂是储能信息化平台的重要落地场景，民生证券指出，虚拟电厂成为电力

融捷股份：Q2锂盐阶段性惜售，下半年业绩或更充分释放事件：公司发布2022半年度业绩预告，上半年预计实现归母净利5.3-6.3亿元，其中Q2实现归母净利2.8-3.8亿元。公司Q2锂盐惜售，下半年业绩有望得到更显著释放。公司Q2归母净利中枢为3.3亿元，同比+2864%，环比+28%。预计Q2成都融

一、主营业务发行人是一家立足中国具有全球视野的创新型药物研发企业，聚焦于肿瘤、 代谢疾病等重大疾病领域。发行人以解决尚未满足的临床需求为理念，致力于研 制出具有自主知识产权、中国创造并面向全球的创新药物，持之以恒地为患者提 供更加安全、有效、可负担的治疗方案。发行人由王耀林（Yaolin Wang）

 磷酸锰铁锂，追求低成本的高电压平台现有正极材料的挑战：低成本与高电压平台难以兼得正极材料是影响电池质量密度的关键组分。质量能量密度是电池的关键参数，直接决定了电动汽车的续航里程。电池的 质量能量密度由正极比容量、负极比容量和电压平台决定。负极材料的比容量一般高于正极材料，因此提

 一、主营业务公司是一家集研发、设计、制造、销售、服务为一体的废气恶臭治理系统解 决方案服务商。公司主要服务于市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂客户，近年逐 步开拓工业领域客户，如养殖屠宰、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、 喷涂、纺织印染、酿酒等行业，客户遍布全国各地。 二、发

　　事件：公司发布2022年一季报，2022年第一季度公司实现营业总收入29.88亿元，同比增长24.70%；实现归属于上市公司股东的净利润10.02亿元，同比增长24.46%，营收和业绩符合预期。 　　江苏市场春节表现较优，今世缘享受省内升级红利。江苏省春节白酒表现较优，今世缘作为强势地产酒继续享

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第一，这一操作不代表货币政策转向。通常货币政策会有一定的稳定性与延续性，短期一般不会发生剧烈的变化，6月末央行货币政策委员会二季度例会明确强调“为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘”，宽信用保就业稳增长应还是央行货币政策的核心诉求。 第二，这一操作也不能从配合政府债券发行节奏的角度来理解。一则

新华社 今年一季度，我国经济主要指标增速基本稳定，开局总体平稳。当前，经济发展面临诸多复杂因素，发展态势备受关注。 日前召开的中共中央政治局会议要求，要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。积极的财政政策如何“出招”？效果如何？基层财政运行是否

报告出品方/作者：光大证券，孙未未、朱洁宇） 1 年初以来受疫情扰动纺服板块估值回调 纺织服装行业—A股 行情：2022年1月1日~5月19日A股纺织服装行业累计下跌13.92%，排名申万一级行业中的第9名、位居全 行业上游，子行业中纺织制造和服装家纺分别-9.73%、-14.89%。估值：截至20

1、公司22H1业绩情况：公司完工、发货、开票、业务开展所受的疫情影响整体可控，收入同增5亿，整体超预期，其中思源高压开关和常州变压器增速较高，仅思源光电和思源电力电容器收入同比减少。H1毛利率同比下滑，但Q2毛利率环比Q1略有上升。 2、公司22H1   分区域业务情况：海外订单30-40%增长，

中国财富管理50人论坛·2022中期宏观峰会 7月16日 王一鸣，全国政协委员、人民银行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心原副主任。 稳经济一揽子政策：既有短期的政策效应，也要关注中长期的效果；既要加强逆周期调节，也要预留跨周期政策空间；既要有力有效，也不能透支未来，加重后期的债务负担。

关注：亚星锚链​一、基础认知本篇文章带有一定『chui票』性质；很多人可能会反感『chui票』，但对短线而言面临第一大矛盾——A股相对无限的票（4000+）和有限的资金（多也不过万亿点），平均下来一家3个亿能做什么；再加上贵州茅台、宁德时代、比亚迪等核心大票天然吸血，一支票没有『闪光点』资金凭什么流

砂石顾名思义就是混凝土中的骨料，混凝土拌合物中除了水泥、水、外加剂、矿粉、粉煤灰等，骨料占混凝土总体积的70％～80％，在混凝土中相当于骨架，可减小混凝土的收缩，改变混凝土的性能。砂石行业消费旺季到来！50万亿基建发力砂石骨料需求释放！2022年以来，各省市自治区围绕着国家重大战略部署和“十四五”规

CO2热泵核心赛道的稀缺标的，Q3开始迎来业绩反转——克来机电跟踪点评【国金电车】🌟去年10月，我们判断热管理行业二供大势所趋，挖掘盾安环境（目前涨幅+122%）；今年5月，我们判断热管理行业处于底部，坚定推荐三花智控并发布报告（目前涨幅+80%）；6月，我们判断CO2热泵技术趋势明确，将得到规模

虚拟电厂成为电力信息化的重点建设方向之一伴随储能系统更加智能化、数字化，储能场景更加复杂化，“源-网-荷-储”交流互动常态化，储能爆发将为能源IT带来新的增量，分析师预计，储能信息化市场未来规模将占到储能市场规模的10%-15%。虚拟电厂是储能信息化平台的重要落地场景，民生证券指出，虚拟电厂成为电力

融捷股份：Q2锂盐阶段性惜售，下半年业绩或更充分释放事件：公司发布2022半年度业绩预告，上半年预计实现归母净利5.3-6.3亿元，其中Q2实现归母净利2.8-3.8亿元。公司Q2锂盐惜售，下半年业绩有望得到更显著释放。公司Q2归母净利中枢为3.3亿元，同比+2864%，环比+28%。预计Q2成都融

一、主营业务发行人是一家立足中国具有全球视野的创新型药物研发企业，聚焦于肿瘤、 代谢疾病等重大疾病领域。发行人以解决尚未满足的临床需求为理念，致力于研 制出具有自主知识产权、中国创造并面向全球的创新药物，持之以恒地为患者提 供更加安全、有效、可负担的治疗方案。发行人由王耀林（Yaolin Wang）

 磷酸锰铁锂，追求低成本的高电压平台现有正极材料的挑战：低成本与高电压平台难以兼得正极材料是影响电池质量密度的关键组分。质量能量密度是电池的关键参数，直接决定了电动汽车的续航里程。电池的 质量能量密度由正极比容量、负极比容量和电压平台决定。负极材料的比容量一般高于正极材料，因此提

 一、主营业务公司是一家集研发、设计、制造、销售、服务为一体的废气恶臭治理系统解 决方案服务商。公司主要服务于市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂客户，近年逐 步开拓工业领域客户，如养殖屠宰、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、 喷涂、纺织印染、酿酒等行业，客户遍布全国各地。 二、发

　　事件：公司发布2022年一季报，2022年第一季度公司实现营业总收入29.88亿元，同比增长24.70%；实现归属于上市公司股东的净利润10.02亿元，同比增长24.46%，营收和业绩符合预期。 　　江苏市场春节表现较优，今世缘享受省内升级红利。江苏省春节白酒表现较优，今世缘作为强势地产酒继续享

长江周“机”会 2022-07-10

第一，这一操作不代表货币政策转向。通常货币政策会有一定的稳定性与延续性，短期一般不会发生剧烈的变化，6月末央行货币政策委员会二季度例会明确强调“为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘”，宽信用保就业稳增长应还是央行货币政策的核心诉求。 第二，这一操作也不能从配合政府债券发行节奏的角度来理解。一则

新华社 今年一季度，我国经济主要指标增速基本稳定，开局总体平稳。当前，经济发展面临诸多复杂因素，发展态势备受关注。 日前召开的中共中央政治局会议要求，要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。积极的财政政策如何“出招”？效果如何？基层财政运行是否

报告出品方/作者：光大证券，孙未未、朱洁宇） 1 年初以来受疫情扰动纺服板块估值回调 纺织服装行业—A股 行情：2022年1月1日~5月19日A股纺织服装行业累计下跌13.92%，排名申万一级行业中的第9名、位居全 行业上游，子行业中纺织制造和服装家纺分别-9.73%、-14.89%。估值：截至20