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通过深入的产业链研究,为投资者赋能。
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超前调研
2025-05-13 16:05:49
【国泰海通美护】若羽臣:自有品牌持续强劲,后续618+新品上线,建议积极布局! 据蝉妈妈数据,25年4月绽家抖音实现GMV约5000万+、同比+548%;斐萃抖音GMV2400万+环比持平。25年5月1-12日绽家抖音GMV1000-2500w,同比+410%;斐萃抖音GMV750-1000w,环比小幅下滑,预计与618促销节奏有关。后续5月中下旬公司有望迎来大单品爆发后的首个618大促,保健品5、6月有望上线红宝石油新品、H2推出新保健品自有品牌,持续存在新催化,全年有望向股权激励目标冲刺(剔
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超前调研
2025-05-13 16:05:20
【申万互联网传媒】网易云音乐:能提arpu的悦己消费+00后用户浓度高+格局向好(港股通有阿尔法的中小公司) # 音乐平台全球共振,景气好于其他内容付费赛道;付费增长趋势跟随悦己消费,与宏观相关性低。22年底以来腾讯音乐涨3倍,Spotify涨6倍。云音乐24年在线音乐收入yoy+23%,主要靠付费会员增长(yoy+22%)和广告回暖(yoy+28%)带动。(当然掌握优质用户、格局向好的内容订阅都是好生意,4.7以来美股教育领域的订阅多邻国新高,视频领域的订阅奈飞新高)。24年云音乐平均付费会员
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2025-05-13 16:04:29
【财通电子】杰普特持续推荐:关税缓解风偏有望修复,AI浪潮聚焦光电检测创新 各位领导随着中美关税超预期缓解,我们认为市场后续将更加聚焦成长创新方向,杰普特在大客户折叠/眼镜等检测卡位核心,未来弹性非常可观,我们持续推荐。 激光器景气高企盈利修复,长线趋势向上 主业激光器除了连续光持续成长,MOPA/固体等属于毛利产品,替代传统加工方式长线趋势不变,连续光战略调整后激光器整体毛利率已从22年29%修复至45%+,行业领先。25Q1业绩超预期同样是激光器驱动,订单同比大增89%,下游各行业应用国产替
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2025-05-13 16:03:58
【国金电新】光伏板块异动点评:悲观预期充分+潜在催化密集,把握5-6月做多光伏的窗口期 今日光伏板块涨幅较大,尤其是硅料环节多股触及涨停,主要原因系市场传言头部硅料企业计划联合对硅料环节进行产能整合从而根本上解决产能过剩问题。抛开传言本身不谈,从去年年底工信部印发《光伏行业制造规范条件(2024年本)》对现有及新建产能进行进一步规范,到上周央行所提到的“价格调控思路上,从管高价转向管低价、从支持扩张规模转向高质量发展,从防垄断转向防无序竞争”相关内容,足以体现政府部门对于重要行业势必要实现健康发
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2025-05-13 16:03:27
【华西电子】年内精选弹性个股推荐:不确定性的宏观背景下,寻找确定性的高成长标的@所有人 🌹精选组合:聚光、奕瑞、永新、炬光、精达、洁美、三环 1⃣聚光科技:分析仪器平台型,3年设备更新/白名单政策带动行业需求增长及国产化率加速提升;加速拓展新兴应用场景,碳监测+半导体+生命科学+石化领域市场加速布局;自身费用持续优化、聚焦,PPP及应收款减值持续明显减少。公司25年收入体量40亿+,随着收入增长+费用控制,利润弹性巨大,25-27年净利润3.5-4.0、5-6、7-9亿元,年内看150-20
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2025-05-13 16:02:57
【广发电新】海外制造业视角看多晶硅产能“收储”,两模型把握未来光伏行业发展 #光伏异动系产能整合提案。今日盘中光伏股异动,硅料企业涨幅领先,主要系传出产能整合提案。根据财联社验证,业内确有厂商提出对存量硅料产能、存货进行类似于“收储”计划,以实现产能整合。路径可能是通过主管部门引导下成立专项基金进行操作,待硅料价格回暖后资金再退出。 # 短期影响如何判断? 我们认为,该变化或将类似于日本水泥1984年9月实现的22家水泥企业成立短期5大合营公司,来实现生产、销售、流通方面的合理化,协调区域销售市
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2025-05-13 16:02:25
【华西轻工】群核科技:一文看懂全球空间智能独角兽 # 市场空间有多大? (1)国内空间智能设计软件CAGR2019-2023=16.6%, 2028年全球/国内空间设计市场规模将突破369/68亿元;2)合成数据 2028 年国内基础数据服务市场规模近 200 亿元,未来呈高速增长态势。 # 群核的竞争壁垒? 在国内空间设计领域独占鳌头,市占率达22.2%;依托于强大的 GPU 集群架构与领先的 AI 应用构筑显著技术优势,全链路一体化打通。空间智能平台积累的海量3D数据资产(3.6亿个模型),
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2025-05-13 16:01:53
【国泰海通电子】攻守之势易形,共识之外是共存 1、谈判结果无疑大超预期,共识即为暴力修复出口链。因为加征100%+关税而跌的板块,都将迎来暴力修复,电子板块以果链与NV链为首。 2、超预期的背后是攻守之势易形,修复完之后怎么办?除贸易外,军事、科技、文化、金融等全面攻守之势易形,这是谈判结果超预期的核心因素。修复完之后怎么办?后续谈判结果再反复怎么办?我们看到的是科技产业链“共存”而非“依附”,我们的电子产业早已不是单纯依附于美体系大客户。随着制造端精密度与定制化程度不断提升,我们的电子产业开创
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2025-05-13 16:01:15
🌍【天风海外|全球AI跟踪】多个海外AI应用财报超预期,持续看好AI应用2025年投资主线! # AppLovin: 剥离Apps业务,聚焦核心AI广告业务。一季度AI驱动技术的持续改进,AppDiscovery平台的技术进行优化,使广告主获得更佳效果。 # Palantir: AI驱动下,客户指标向好,美国商业总合同价值达8.1亿美元,创历史新高。前20大客户的过去12个月平均营收同比增长26%,达到每位客户7,000万美元 。 # Datadog: AI相关订单持续增长,超 4000 家客
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2025-05-12 15:05:54
【招商机械】中邮科技大涨点评:进军无人物流赛道,长坡厚雪 # 公司年报明确进入无人物流赛道 公司年报明确“进一步加大无人配送领域业务拓展,不断完善无人车运力平台,参与邮政集团无人车相关标准的制定,完善无人配送车商业模式并推进运营落地。”“在技术创新方面,公司【智慧分拣集控平台】和【分拣设备管理与维护系统】、【城域级无人驾驶运力平台】上线应用、基于3D视觉的包裹检测、国际函件批译识别等研发成果均实现了市场转化。”“报告期内,紧跳邮政客户需求布局无人配送和自动化仓储业务。”“智能专用车业务牢牢把握巡
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2025-05-12 15:05:18
20250512固态电池更新 本周系列新品发布、重磅论坛将召开,国轩高科大涨点评 # 本周将有系列固态电池新品发布、还有16号的重磅固态论坛 星源材质周四发布固态电池解决方案(支撑基膜+复合膜)、国轩高科5月17日发布固态电池新品、贝特瑞13号新品发布(预计固态或硅碳相关) 16号CIBF固态电池闭门论坛,专家规格较高(仅次于CASIP) # 中美关税压制因素释放有望、锂电板块估值水平有望上行 中美关税谈判取得实质性进展,双方将尽快敲定相关细节,5月12日发布会谈达成的联合声明;我们预期前期受到
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2025-05-12 15:04:49
【国金海外|易永坚】途虎近况更新-5.12 # 上午大涨,我们认为是前期低关注的反补,市场对途虎没有预期!公司还是好公司,行业需求和估值的问题。# 我们一直保持对途虎的深度跟踪! 近况更新: # 汽车后市场的景气度待转暖,但新能源车进厂台次贡献增量显著。根据F6数据,今年汽车后市场1-4月产值分别yoy-8%/+8%/-8%/-7%;1-4月进厂台次分别yoy-7%/+6%/-8%/-5%。# 持续跟踪联系国金李洁! 🐯2024年途虎养车总交易用户数中的占比超11%,在车龄小于3年的交易用户数
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2025-05-12 15:04:04
【Zx军工】燃气轮机核心观点—中美破冰,全球燃机产能加速外溢20250512 ———————————————- 1、海外燃机景气度水平持续提升。根据西门子(1年半10倍、股价创历史新高)、GEV(1年3倍)在手订单情况,当前订单已排到2028H1,且还在不断有新增订单。因此,西门子股价经过短期调整后,再创历史新高。 2、小燃机需求井喷,产能紧张进一步加剧。根据近期西门子、贝克休斯等企业反馈,燃气轮机订单饱满,特别是小燃机2025年也出现需求井喷的情况,利好国内配套产业链(国内以小燃机配套为主)。
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2025-05-12 15:03:29
【天风轻纺】曼卡龙:关注产业趋势激活品牌禀赋 ——潮宏基曼卡龙代表金饰新周期,本轮趋势或刚开始 ——曼卡龙线上禀赋充分顺应悦己时尚趋势,期待成长 #持续坚定推荐来自多家财报共同验证,年报回顾有道云笔记;金价高企/消费疲弱/审美提升,婚庆走低悦己旺盛;传统克重加速向高工艺/低克重/好设计等一口价转移,金饰强化饰品属性,购买频次提升/佩戴场景丰富。 #我们认为本轮趋势目前或只是开始,24年中起逐步呈现新方向,我们认为具备延续性。我国金饰消费及存量渠道庞大:目前渠道加盟潮宏基热情高涨,曼卡龙凤华系列成
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2025-05-12 15:02:51
浙商大制造【雷迪克】盘中大涨点评:汽车轮毂轴承头部企业,收并购切入人形机器人丝杠赛道打开成长空间! 1、公司主业:汽车轮毂轴承,2019年以来从汽车后市场向前装市场切入。目前已成为长安、长城、广汽、零跑等多家新能源主机厂的合格供应商。 2、增量看点:公司主要增长看点在于人形机器人丝杠领域。2025年初公司发布公告,拟收购深圳誊展精密,该公司主营业务为滚珠丝杆、行星滚柱丝杆、精密直线模组滑台、精密对位平台等。公司有望通过收并购丝杠领域相关公司,切入人形机器人领域,打开成长空间。 风险提示:1)竞争
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2025-05-13 16:05:20
【申万互联网传媒】网易云音乐:能提arpu的悦己消费+00后用户浓度高+格局向好(港股通有阿尔法的中小公司) # 音乐平台全球共振,景气好于其他内容付费赛道;付费增长趋势跟随悦己消费,与宏观相关性低。22年底以来腾讯音乐涨3倍,Spotify涨6倍。云音乐24年在线音乐收入yoy+23%,主要靠付费会员增长(yoy+22%)和广告回暖(yoy+28%)带动。(当然掌握优质用户、格局向好的内容订阅都是好生意,4.7以来美股教育领域的订阅多邻国新高,视频领域的订阅奈飞新高)。24年云音乐平均付费会员
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【财通电子】杰普特持续推荐:关税缓解风偏有望修复,AI浪潮聚焦光电检测创新 各位领导随着中美关税超预期缓解,我们认为市场后续将更加聚焦成长创新方向,杰普特在大客户折叠/眼镜等检测卡位核心,未来弹性非常可观,我们持续推荐。 激光器景气高企盈利修复,长线趋势向上 主业激光器除了连续光持续成长,MOPA/固体等属于毛利产品,替代传统加工方式长线趋势不变,连续光战略调整后激光器整体毛利率已从22年29%修复至45%+,行业领先。25Q1业绩超预期同样是激光器驱动,订单同比大增89%,下游各行业应用国产替
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【国金电新】光伏板块异动点评:悲观预期充分+潜在催化密集,把握5-6月做多光伏的窗口期 今日光伏板块涨幅较大,尤其是硅料环节多股触及涨停,主要原因系市场传言头部硅料企业计划联合对硅料环节进行产能整合从而根本上解决产能过剩问题。抛开传言本身不谈,从去年年底工信部印发《光伏行业制造规范条件(2024年本)》对现有及新建产能进行进一步规范,到上周央行所提到的“价格调控思路上,从管高价转向管低价、从支持扩张规模转向高质量发展,从防垄断转向防无序竞争”相关内容,足以体现政府部门对于重要行业势必要实现健康发
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【华西电子】年内精选弹性个股推荐:不确定性的宏观背景下,寻找确定性的高成长标的@所有人 🌹精选组合:聚光、奕瑞、永新、炬光、精达、洁美、三环 1⃣聚光科技:分析仪器平台型,3年设备更新/白名单政策带动行业需求增长及国产化率加速提升;加速拓展新兴应用场景,碳监测+半导体+生命科学+石化领域市场加速布局;自身费用持续优化、聚焦,PPP及应收款减值持续明显减少。公司25年收入体量40亿+,随着收入增长+费用控制,利润弹性巨大,25-27年净利润3.5-4.0、5-6、7-9亿元,年内看150-20
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【广发电新】海外制造业视角看多晶硅产能“收储”,两模型把握未来光伏行业发展 #光伏异动系产能整合提案。今日盘中光伏股异动,硅料企业涨幅领先,主要系传出产能整合提案。根据财联社验证,业内确有厂商提出对存量硅料产能、存货进行类似于“收储”计划,以实现产能整合。路径可能是通过主管部门引导下成立专项基金进行操作,待硅料价格回暖后资金再退出。 # 短期影响如何判断? 我们认为,该变化或将类似于日本水泥1984年9月实现的22家水泥企业成立短期5大合营公司,来实现生产、销售、流通方面的合理化,协调区域销售市
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【华西轻工】群核科技:一文看懂全球空间智能独角兽 # 市场空间有多大? (1)国内空间智能设计软件CAGR2019-2023=16.6%, 2028年全球/国内空间设计市场规模将突破369/68亿元;2)合成数据 2028 年国内基础数据服务市场规模近 200 亿元,未来呈高速增长态势。 # 群核的竞争壁垒? 在国内空间设计领域独占鳌头,市占率达22.2%;依托于强大的 GPU 集群架构与领先的 AI 应用构筑显著技术优势,全链路一体化打通。空间智能平台积累的海量3D数据资产(3.6亿个模型),
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【国泰海通电子】攻守之势易形,共识之外是共存 1、谈判结果无疑大超预期,共识即为暴力修复出口链。因为加征100%+关税而跌的板块,都将迎来暴力修复,电子板块以果链与NV链为首。 2、超预期的背后是攻守之势易形,修复完之后怎么办?除贸易外,军事、科技、文化、金融等全面攻守之势易形,这是谈判结果超预期的核心因素。修复完之后怎么办?后续谈判结果再反复怎么办?我们看到的是科技产业链“共存”而非“依附”,我们的电子产业早已不是单纯依附于美体系大客户。随着制造端精密度与定制化程度不断提升,我们的电子产业开创
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【招商机械】中邮科技大涨点评:进军无人物流赛道,长坡厚雪 # 公司年报明确进入无人物流赛道 公司年报明确“进一步加大无人配送领域业务拓展,不断完善无人车运力平台,参与邮政集团无人车相关标准的制定,完善无人配送车商业模式并推进运营落地。”“在技术创新方面,公司【智慧分拣集控平台】和【分拣设备管理与维护系统】、【城域级无人驾驶运力平台】上线应用、基于3D视觉的包裹检测、国际函件批译识别等研发成果均实现了市场转化。”“报告期内,紧跳邮政客户需求布局无人配送和自动化仓储业务。”“智能专用车业务牢牢把握巡
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20250512固态电池更新 本周系列新品发布、重磅论坛将召开,国轩高科大涨点评 # 本周将有系列固态电池新品发布、还有16号的重磅固态论坛 星源材质周四发布固态电池解决方案(支撑基膜+复合膜)、国轩高科5月17日发布固态电池新品、贝特瑞13号新品发布(预计固态或硅碳相关) 16号CIBF固态电池闭门论坛,专家规格较高(仅次于CASIP) # 中美关税压制因素释放有望、锂电板块估值水平有望上行 中美关税谈判取得实质性进展,双方将尽快敲定相关细节,5月12日发布会谈达成的联合声明;我们预期前期受到
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【国金海外|易永坚】途虎近况更新-5.12 # 上午大涨,我们认为是前期低关注的反补,市场对途虎没有预期!公司还是好公司,行业需求和估值的问题。# 我们一直保持对途虎的深度跟踪! 近况更新: # 汽车后市场的景气度待转暖,但新能源车进厂台次贡献增量显著。根据F6数据,今年汽车后市场1-4月产值分别yoy-8%/+8%/-8%/-7%;1-4月进厂台次分别yoy-7%/+6%/-8%/-5%。# 持续跟踪联系国金李洁! 🐯2024年途虎养车总交易用户数中的占比超11%,在车龄小于3年的交易用户数
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【Zx军工】燃气轮机核心观点—中美破冰,全球燃机产能加速外溢20250512 ———————————————- 1、海外燃机景气度水平持续提升。根据西门子(1年半10倍、股价创历史新高)、GEV(1年3倍)在手订单情况,当前订单已排到2028H1,且还在不断有新增订单。因此,西门子股价经过短期调整后,再创历史新高。 2、小燃机需求井喷,产能紧张进一步加剧。根据近期西门子、贝克休斯等企业反馈,燃气轮机订单饱满,特别是小燃机2025年也出现需求井喷的情况,利好国内配套产业链(国内以小燃机配套为主)。
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【天风轻纺】曼卡龙:关注产业趋势激活品牌禀赋 ——潮宏基曼卡龙代表金饰新周期,本轮趋势或刚开始 ——曼卡龙线上禀赋充分顺应悦己时尚趋势,期待成长 #持续坚定推荐来自多家财报共同验证,年报回顾有道云笔记;金价高企/消费疲弱/审美提升,婚庆走低悦己旺盛;传统克重加速向高工艺/低克重/好设计等一口价转移,金饰强化饰品属性,购买频次提升/佩戴场景丰富。 #我们认为本轮趋势目前或只是开始,24年中起逐步呈现新方向,我们认为具备延续性。我国金饰消费及存量渠道庞大:目前渠道加盟潮宏基热情高涨,曼卡龙凤华系列成
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浙商大制造【雷迪克】盘中大涨点评:汽车轮毂轴承头部企业,收并购切入人形机器人丝杠赛道打开成长空间! 1、公司主业:汽车轮毂轴承,2019年以来从汽车后市场向前装市场切入。目前已成为长安、长城、广汽、零跑等多家新能源主机厂的合格供应商。 2、增量看点:公司主要增长看点在于人形机器人丝杠领域。2025年初公司发布公告,拟收购深圳誊展精密,该公司主营业务为滚珠丝杆、行星滚柱丝杆、精密直线模组滑台、精密对位平台等。公司有望通过收并购丝杠领域相关公司,切入人形机器人领域,打开成长空间。 风险提示:1)竞争
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【财通电子】杰普特持续推荐:关税缓解风偏有望修复,AI浪潮聚焦光电检测创新 各位领导随着中美关税超预期缓解,我们认为市场后续将更加聚焦成长创新方向,杰普特在大客户折叠/眼镜等检测卡位核心,未来弹性非常可观,我们持续推荐。 激光器景气高企盈利修复,长线趋势向上 主业激光器除了连续光持续成长,MOPA/固体等属于毛利产品,替代传统加工方式长线趋势不变,连续光战略调整后激光器整体毛利率已从22年29%修复至45%+,行业领先。25Q1业绩超预期同样是激光器驱动,订单同比大增89%,下游各行业应用国产替
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【国金电新】光伏板块异动点评:悲观预期充分+潜在催化密集,把握5-6月做多光伏的窗口期 今日光伏板块涨幅较大,尤其是硅料环节多股触及涨停,主要原因系市场传言头部硅料企业计划联合对硅料环节进行产能整合从而根本上解决产能过剩问题。抛开传言本身不谈,从去年年底工信部印发《光伏行业制造规范条件(2024年本)》对现有及新建产能进行进一步规范,到上周央行所提到的“价格调控思路上,从管高价转向管低价、从支持扩张规模转向高质量发展,从防垄断转向防无序竞争”相关内容,足以体现政府部门对于重要行业势必要实现健康发
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【华西电子】年内精选弹性个股推荐:不确定性的宏观背景下,寻找确定性的高成长标的@所有人 🌹精选组合:聚光、奕瑞、永新、炬光、精达、洁美、三环 1⃣聚光科技:分析仪器平台型,3年设备更新/白名单政策带动行业需求增长及国产化率加速提升;加速拓展新兴应用场景,碳监测+半导体+生命科学+石化领域市场加速布局;自身费用持续优化、聚焦,PPP及应收款减值持续明显减少。公司25年收入体量40亿+,随着收入增长+费用控制,利润弹性巨大,25-27年净利润3.5-4.0、5-6、7-9亿元,年内看150-20
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【广发电新】海外制造业视角看多晶硅产能“收储”,两模型把握未来光伏行业发展 #光伏异动系产能整合提案。今日盘中光伏股异动,硅料企业涨幅领先,主要系传出产能整合提案。根据财联社验证,业内确有厂商提出对存量硅料产能、存货进行类似于“收储”计划,以实现产能整合。路径可能是通过主管部门引导下成立专项基金进行操作,待硅料价格回暖后资金再退出。 # 短期影响如何判断? 我们认为,该变化或将类似于日本水泥1984年9月实现的22家水泥企业成立短期5大合营公司,来实现生产、销售、流通方面的合理化,协调区域销售市
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【华西轻工】群核科技:一文看懂全球空间智能独角兽 # 市场空间有多大? (1)国内空间智能设计软件CAGR2019-2023=16.6%, 2028年全球/国内空间设计市场规模将突破369/68亿元;2)合成数据 2028 年国内基础数据服务市场规模近 200 亿元,未来呈高速增长态势。 # 群核的竞争壁垒? 在国内空间设计领域独占鳌头,市占率达22.2%;依托于强大的 GPU 集群架构与领先的 AI 应用构筑显著技术优势,全链路一体化打通。空间智能平台积累的海量3D数据资产(3.6亿个模型),
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【国泰海通电子】攻守之势易形,共识之外是共存 1、谈判结果无疑大超预期,共识即为暴力修复出口链。因为加征100%+关税而跌的板块,都将迎来暴力修复,电子板块以果链与NV链为首。 2、超预期的背后是攻守之势易形,修复完之后怎么办?除贸易外,军事、科技、文化、金融等全面攻守之势易形,这是谈判结果超预期的核心因素。修复完之后怎么办?后续谈判结果再反复怎么办?我们看到的是科技产业链“共存”而非“依附”,我们的电子产业早已不是单纯依附于美体系大客户。随着制造端精密度与定制化程度不断提升,我们的电子产业开创
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🌍【天风海外|全球AI跟踪】多个海外AI应用财报超预期,持续看好AI应用2025年投资主线! # AppLovin: 剥离Apps业务,聚焦核心AI广告业务。一季度AI驱动技术的持续改进,AppDiscovery平台的技术进行优化,使广告主获得更佳效果。 # Palantir: AI驱动下,客户指标向好,美国商业总合同价值达8.1亿美元,创历史新高。前20大客户的过去12个月平均营收同比增长26%,达到每位客户7,000万美元 。 # Datadog: AI相关订单持续增长,超 4000 家客
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【招商机械】中邮科技大涨点评:进军无人物流赛道,长坡厚雪 # 公司年报明确进入无人物流赛道 公司年报明确“进一步加大无人配送领域业务拓展,不断完善无人车运力平台,参与邮政集团无人车相关标准的制定,完善无人配送车商业模式并推进运营落地。”“在技术创新方面,公司【智慧分拣集控平台】和【分拣设备管理与维护系统】、【城域级无人驾驶运力平台】上线应用、基于3D视觉的包裹检测、国际函件批译识别等研发成果均实现了市场转化。”“报告期内,紧跳邮政客户需求布局无人配送和自动化仓储业务。”“智能专用车业务牢牢把握巡
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20250512固态电池更新 本周系列新品发布、重磅论坛将召开,国轩高科大涨点评 # 本周将有系列固态电池新品发布、还有16号的重磅固态论坛 星源材质周四发布固态电池解决方案(支撑基膜+复合膜)、国轩高科5月17日发布固态电池新品、贝特瑞13号新品发布(预计固态或硅碳相关) 16号CIBF固态电池闭门论坛,专家规格较高(仅次于CASIP) # 中美关税压制因素释放有望、锂电板块估值水平有望上行 中美关税谈判取得实质性进展,双方将尽快敲定相关细节,5月12日发布会谈达成的联合声明;我们预期前期受到
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【国金海外|易永坚】途虎近况更新-5.12 # 上午大涨,我们认为是前期低关注的反补,市场对途虎没有预期!公司还是好公司,行业需求和估值的问题。# 我们一直保持对途虎的深度跟踪! 近况更新: # 汽车后市场的景气度待转暖,但新能源车进厂台次贡献增量显著。根据F6数据,今年汽车后市场1-4月产值分别yoy-8%/+8%/-8%/-7%;1-4月进厂台次分别yoy-7%/+6%/-8%/-5%。# 持续跟踪联系国金李洁! 🐯2024年途虎养车总交易用户数中的占比超11%,在车龄小于3年的交易用户数
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【Zx军工】燃气轮机核心观点—中美破冰,全球燃机产能加速外溢20250512 ———————————————- 1、海外燃机景气度水平持续提升。根据西门子(1年半10倍、股价创历史新高)、GEV(1年3倍)在手订单情况,当前订单已排到2028H1,且还在不断有新增订单。因此,西门子股价经过短期调整后,再创历史新高。 2、小燃机需求井喷,产能紧张进一步加剧。根据近期西门子、贝克休斯等企业反馈,燃气轮机订单饱满,特别是小燃机2025年也出现需求井喷的情况,利好国内配套产业链(国内以小燃机配套为主)。
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【天风轻纺】曼卡龙:关注产业趋势激活品牌禀赋 ——潮宏基曼卡龙代表金饰新周期,本轮趋势或刚开始 ——曼卡龙线上禀赋充分顺应悦己时尚趋势,期待成长 #持续坚定推荐来自多家财报共同验证,年报回顾有道云笔记;金价高企/消费疲弱/审美提升,婚庆走低悦己旺盛;传统克重加速向高工艺/低克重/好设计等一口价转移,金饰强化饰品属性,购买频次提升/佩戴场景丰富。 #我们认为本轮趋势目前或只是开始,24年中起逐步呈现新方向,我们认为具备延续性。我国金饰消费及存量渠道庞大:目前渠道加盟潮宏基热情高涨,曼卡龙凤华系列成
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浙商大制造【雷迪克】盘中大涨点评:汽车轮毂轴承头部企业,收并购切入人形机器人丝杠赛道打开成长空间! 1、公司主业:汽车轮毂轴承,2019年以来从汽车后市场向前装市场切入。目前已成为长安、长城、广汽、零跑等多家新能源主机厂的合格供应商。 2、增量看点:公司主要增长看点在于人形机器人丝杠领域。2025年初公司发布公告,拟收购深圳誊展精密,该公司主营业务为滚珠丝杆、行星滚柱丝杆、精密直线模组滑台、精密对位平台等。公司有望通过收并购丝杠领域相关公司,切入人形机器人领域,打开成长空间。 风险提示:1)竞争
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【国泰海通美护】若羽臣:自有品牌持续强劲,后续618+新品上线,建议积极布局! 据蝉妈妈数据,25年4月绽家抖音实现GMV约5000万+、同比+548%;斐萃抖音GMV2400万+环比持平。25年5月1-12日绽家抖音GMV1000-2500w,同比+410%;斐萃抖音GMV750-1000w,环比小幅下滑,预计与618促销节奏有关。后续5月中下旬公司有望迎来大单品爆发后的首个618大促,保健品5、6月有望上线红宝石油新品、H2推出新保健品自有品牌,持续存在新催化,全年有望向股权激励目标冲刺(剔
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【申万互联网传媒】网易云音乐:能提arpu的悦己消费+00后用户浓度高+格局向好(港股通有阿尔法的中小公司) # 音乐平台全球共振,景气好于其他内容付费赛道;付费增长趋势跟随悦己消费,与宏观相关性低。22年底以来腾讯音乐涨3倍,Spotify涨6倍。云音乐24年在线音乐收入yoy+23%,主要靠付费会员增长(yoy+22%)和广告回暖(yoy+28%)带动。(当然掌握优质用户、格局向好的内容订阅都是好生意,4.7以来美股教育领域的订阅多邻国新高,视频领域的订阅奈飞新高)。24年云音乐平均付费会员
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【财通电子】杰普特持续推荐:关税缓解风偏有望修复,AI浪潮聚焦光电检测创新 各位领导随着中美关税超预期缓解,我们认为市场后续将更加聚焦成长创新方向,杰普特在大客户折叠/眼镜等检测卡位核心,未来弹性非常可观,我们持续推荐。 激光器景气高企盈利修复,长线趋势向上 主业激光器除了连续光持续成长,MOPA/固体等属于毛利产品,替代传统加工方式长线趋势不变,连续光战略调整后激光器整体毛利率已从22年29%修复至45%+,行业领先。25Q1业绩超预期同样是激光器驱动,订单同比大增89%,下游各行业应用国产替
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【国金电新】光伏板块异动点评:悲观预期充分+潜在催化密集,把握5-6月做多光伏的窗口期 今日光伏板块涨幅较大,尤其是硅料环节多股触及涨停,主要原因系市场传言头部硅料企业计划联合对硅料环节进行产能整合从而根本上解决产能过剩问题。抛开传言本身不谈,从去年年底工信部印发《光伏行业制造规范条件(2024年本)》对现有及新建产能进行进一步规范,到上周央行所提到的“价格调控思路上,从管高价转向管低价、从支持扩张规模转向高质量发展,从防垄断转向防无序竞争”相关内容,足以体现政府部门对于重要行业势必要实现健康发
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【华西电子】年内精选弹性个股推荐:不确定性的宏观背景下,寻找确定性的高成长标的@所有人 🌹精选组合:聚光、奕瑞、永新、炬光、精达、洁美、三环 1⃣聚光科技:分析仪器平台型,3年设备更新/白名单政策带动行业需求增长及国产化率加速提升;加速拓展新兴应用场景,碳监测+半导体+生命科学+石化领域市场加速布局;自身费用持续优化、聚焦,PPP及应收款减值持续明显减少。公司25年收入体量40亿+,随着收入增长+费用控制,利润弹性巨大,25-27年净利润3.5-4.0、5-6、7-9亿元,年内看150-20
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【广发电新】海外制造业视角看多晶硅产能“收储”,两模型把握未来光伏行业发展 #光伏异动系产能整合提案。今日盘中光伏股异动,硅料企业涨幅领先,主要系传出产能整合提案。根据财联社验证,业内确有厂商提出对存量硅料产能、存货进行类似于“收储”计划,以实现产能整合。路径可能是通过主管部门引导下成立专项基金进行操作,待硅料价格回暖后资金再退出。 # 短期影响如何判断? 我们认为,该变化或将类似于日本水泥1984年9月实现的22家水泥企业成立短期5大合营公司,来实现生产、销售、流通方面的合理化,协调区域销售市
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【华西轻工】群核科技:一文看懂全球空间智能独角兽 # 市场空间有多大? (1)国内空间智能设计软件CAGR2019-2023=16.6%, 2028年全球/国内空间设计市场规模将突破369/68亿元;2)合成数据 2028 年国内基础数据服务市场规模近 200 亿元,未来呈高速增长态势。 # 群核的竞争壁垒? 在国内空间设计领域独占鳌头,市占率达22.2%;依托于强大的 GPU 集群架构与领先的 AI 应用构筑显著技术优势,全链路一体化打通。空间智能平台积累的海量3D数据资产(3.6亿个模型),
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【国泰海通电子】攻守之势易形,共识之外是共存 1、谈判结果无疑大超预期,共识即为暴力修复出口链。因为加征100%+关税而跌的板块,都将迎来暴力修复,电子板块以果链与NV链为首。 2、超预期的背后是攻守之势易形,修复完之后怎么办?除贸易外,军事、科技、文化、金融等全面攻守之势易形,这是谈判结果超预期的核心因素。修复完之后怎么办?后续谈判结果再反复怎么办?我们看到的是科技产业链“共存”而非“依附”,我们的电子产业早已不是单纯依附于美体系大客户。随着制造端精密度与定制化程度不断提升,我们的电子产业开创
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🌍【天风海外|全球AI跟踪】多个海外AI应用财报超预期,持续看好AI应用2025年投资主线! # AppLovin: 剥离Apps业务,聚焦核心AI广告业务。一季度AI驱动技术的持续改进,AppDiscovery平台的技术进行优化,使广告主获得更佳效果。 # Palantir: AI驱动下,客户指标向好,美国商业总合同价值达8.1亿美元,创历史新高。前20大客户的过去12个月平均营收同比增长26%,达到每位客户7,000万美元 。 # Datadog: AI相关订单持续增长,超 4000 家客
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【招商机械】中邮科技大涨点评:进军无人物流赛道,长坡厚雪 # 公司年报明确进入无人物流赛道 公司年报明确“进一步加大无人配送领域业务拓展,不断完善无人车运力平台,参与邮政集团无人车相关标准的制定,完善无人配送车商业模式并推进运营落地。”“在技术创新方面,公司【智慧分拣集控平台】和【分拣设备管理与维护系统】、【城域级无人驾驶运力平台】上线应用、基于3D视觉的包裹检测、国际函件批译识别等研发成果均实现了市场转化。”“报告期内,紧跳邮政客户需求布局无人配送和自动化仓储业务。”“智能专用车业务牢牢把握巡
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20250512固态电池更新 本周系列新品发布、重磅论坛将召开,国轩高科大涨点评 # 本周将有系列固态电池新品发布、还有16号的重磅固态论坛 星源材质周四发布固态电池解决方案(支撑基膜+复合膜)、国轩高科5月17日发布固态电池新品、贝特瑞13号新品发布(预计固态或硅碳相关) 16号CIBF固态电池闭门论坛,专家规格较高(仅次于CASIP) # 中美关税压制因素释放有望、锂电板块估值水平有望上行 中美关税谈判取得实质性进展,双方将尽快敲定相关细节,5月12日发布会谈达成的联合声明;我们预期前期受到
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【国金海外|易永坚】途虎近况更新-5.12 # 上午大涨,我们认为是前期低关注的反补,市场对途虎没有预期!公司还是好公司,行业需求和估值的问题。# 我们一直保持对途虎的深度跟踪! 近况更新: # 汽车后市场的景气度待转暖,但新能源车进厂台次贡献增量显著。根据F6数据,今年汽车后市场1-4月产值分别yoy-8%/+8%/-8%/-7%;1-4月进厂台次分别yoy-7%/+6%/-8%/-5%。# 持续跟踪联系国金李洁! 🐯2024年途虎养车总交易用户数中的占比超11%,在车龄小于3年的交易用户数
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【Zx军工】燃气轮机核心观点—中美破冰,全球燃机产能加速外溢20250512 ———————————————- 1、海外燃机景气度水平持续提升。根据西门子(1年半10倍、股价创历史新高)、GEV(1年3倍)在手订单情况,当前订单已排到2028H1,且还在不断有新增订单。因此,西门子股价经过短期调整后,再创历史新高。 2、小燃机需求井喷,产能紧张进一步加剧。根据近期西门子、贝克休斯等企业反馈,燃气轮机订单饱满,特别是小燃机2025年也出现需求井喷的情况,利好国内配套产业链(国内以小燃机配套为主)。
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【天风轻纺】曼卡龙:关注产业趋势激活品牌禀赋 ——潮宏基曼卡龙代表金饰新周期,本轮趋势或刚开始 ——曼卡龙线上禀赋充分顺应悦己时尚趋势,期待成长 #持续坚定推荐来自多家财报共同验证,年报回顾有道云笔记;金价高企/消费疲弱/审美提升,婚庆走低悦己旺盛;传统克重加速向高工艺/低克重/好设计等一口价转移,金饰强化饰品属性,购买频次提升/佩戴场景丰富。 #我们认为本轮趋势目前或只是开始,24年中起逐步呈现新方向,我们认为具备延续性。我国金饰消费及存量渠道庞大:目前渠道加盟潮宏基热情高涨,曼卡龙凤华系列成
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浙商大制造【雷迪克】盘中大涨点评:汽车轮毂轴承头部企业,收并购切入人形机器人丝杠赛道打开成长空间! 1、公司主业:汽车轮毂轴承,2019年以来从汽车后市场向前装市场切入。目前已成为长安、长城、广汽、零跑等多家新能源主机厂的合格供应商。 2、增量看点:公司主要增长看点在于人形机器人丝杠领域。2025年初公司发布公告,拟收购深圳誊展精密,该公司主营业务为滚珠丝杆、行星滚柱丝杆、精密直线模组滑台、精密对位平台等。公司有望通过收并购丝杠领域相关公司,切入人形机器人领域,打开成长空间。 风险提示:1)竞争
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【申万互联网传媒】网易云音乐:能提arpu的悦己消费+00后用户浓度高+格局向好(港股通有阿尔法的中小公司) # 音乐平台全球共振,景气好于其他内容付费赛道;付费增长趋势跟随悦己消费,与宏观相关性低。22年底以来腾讯音乐涨3倍,Spotify涨6倍。云音乐24年在线音乐收入yoy+23%,主要靠付费会员增长(yoy+22%)和广告回暖(yoy+28%)带动。(当然掌握优质用户、格局向好的内容订阅都是好生意,4.7以来美股教育领域的订阅多邻国新高,视频领域的订阅奈飞新高)。24年云音乐平均付费会员
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【财通电子】杰普特持续推荐:关税缓解风偏有望修复,AI浪潮聚焦光电检测创新 各位领导随着中美关税超预期缓解,我们认为市场后续将更加聚焦成长创新方向,杰普特在大客户折叠/眼镜等检测卡位核心,未来弹性非常可观,我们持续推荐。 激光器景气高企盈利修复,长线趋势向上 主业激光器除了连续光持续成长,MOPA/固体等属于毛利产品,替代传统加工方式长线趋势不变,连续光战略调整后激光器整体毛利率已从22年29%修复至45%+,行业领先。25Q1业绩超预期同样是激光器驱动,订单同比大增89%,下游各行业应用国产替
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【国金电新】光伏板块异动点评:悲观预期充分+潜在催化密集,把握5-6月做多光伏的窗口期 今日光伏板块涨幅较大,尤其是硅料环节多股触及涨停,主要原因系市场传言头部硅料企业计划联合对硅料环节进行产能整合从而根本上解决产能过剩问题。抛开传言本身不谈,从去年年底工信部印发《光伏行业制造规范条件(2024年本)》对现有及新建产能进行进一步规范,到上周央行所提到的“价格调控思路上,从管高价转向管低价、从支持扩张规模转向高质量发展,从防垄断转向防无序竞争”相关内容,足以体现政府部门对于重要行业势必要实现健康发
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【华西电子】年内精选弹性个股推荐:不确定性的宏观背景下,寻找确定性的高成长标的@所有人 🌹精选组合:聚光、奕瑞、永新、炬光、精达、洁美、三环 1⃣聚光科技:分析仪器平台型,3年设备更新/白名单政策带动行业需求增长及国产化率加速提升;加速拓展新兴应用场景,碳监测+半导体+生命科学+石化领域市场加速布局;自身费用持续优化、聚焦,PPP及应收款减值持续明显减少。公司25年收入体量40亿+,随着收入增长+费用控制,利润弹性巨大,25-27年净利润3.5-4.0、5-6、7-9亿元,年内看150-20
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【广发电新】海外制造业视角看多晶硅产能“收储”,两模型把握未来光伏行业发展 #光伏异动系产能整合提案。今日盘中光伏股异动,硅料企业涨幅领先,主要系传出产能整合提案。根据财联社验证,业内确有厂商提出对存量硅料产能、存货进行类似于“收储”计划,以实现产能整合。路径可能是通过主管部门引导下成立专项基金进行操作,待硅料价格回暖后资金再退出。 # 短期影响如何判断? 我们认为,该变化或将类似于日本水泥1984年9月实现的22家水泥企业成立短期5大合营公司,来实现生产、销售、流通方面的合理化,协调区域销售市
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【华西轻工】群核科技:一文看懂全球空间智能独角兽 # 市场空间有多大? (1)国内空间智能设计软件CAGR2019-2023=16.6%, 2028年全球/国内空间设计市场规模将突破369/68亿元;2)合成数据 2028 年国内基础数据服务市场规模近 200 亿元,未来呈高速增长态势。 # 群核的竞争壁垒? 在国内空间设计领域独占鳌头,市占率达22.2%;依托于强大的 GPU 集群架构与领先的 AI 应用构筑显著技术优势,全链路一体化打通。空间智能平台积累的海量3D数据资产(3.6亿个模型),
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【国泰海通电子】攻守之势易形,共识之外是共存 1、谈判结果无疑大超预期,共识即为暴力修复出口链。因为加征100%+关税而跌的板块,都将迎来暴力修复,电子板块以果链与NV链为首。 2、超预期的背后是攻守之势易形,修复完之后怎么办?除贸易外,军事、科技、文化、金融等全面攻守之势易形,这是谈判结果超预期的核心因素。修复完之后怎么办?后续谈判结果再反复怎么办?我们看到的是科技产业链“共存”而非“依附”,我们的电子产业早已不是单纯依附于美体系大客户。随着制造端精密度与定制化程度不断提升,我们的电子产业开创
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🌍【天风海外|全球AI跟踪】多个海外AI应用财报超预期,持续看好AI应用2025年投资主线! # AppLovin: 剥离Apps业务,聚焦核心AI广告业务。一季度AI驱动技术的持续改进,AppDiscovery平台的技术进行优化,使广告主获得更佳效果。 # Palantir: AI驱动下,客户指标向好,美国商业总合同价值达8.1亿美元,创历史新高。前20大客户的过去12个月平均营收同比增长26%,达到每位客户7,000万美元 。 # Datadog: AI相关订单持续增长,超 4000 家客
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【招商机械】中邮科技大涨点评:进军无人物流赛道,长坡厚雪 # 公司年报明确进入无人物流赛道 公司年报明确“进一步加大无人配送领域业务拓展,不断完善无人车运力平台,参与邮政集团无人车相关标准的制定,完善无人配送车商业模式并推进运营落地。”“在技术创新方面,公司【智慧分拣集控平台】和【分拣设备管理与维护系统】、【城域级无人驾驶运力平台】上线应用、基于3D视觉的包裹检测、国际函件批译识别等研发成果均实现了市场转化。”“报告期内,紧跳邮政客户需求布局无人配送和自动化仓储业务。”“智能专用车业务牢牢把握巡
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2025-05-12 15:05:18
20250512固态电池更新 本周系列新品发布、重磅论坛将召开,国轩高科大涨点评 # 本周将有系列固态电池新品发布、还有16号的重磅固态论坛 星源材质周四发布固态电池解决方案(支撑基膜+复合膜)、国轩高科5月17日发布固态电池新品、贝特瑞13号新品发布(预计固态或硅碳相关) 16号CIBF固态电池闭门论坛,专家规格较高(仅次于CASIP) # 中美关税压制因素释放有望、锂电板块估值水平有望上行 中美关税谈判取得实质性进展,双方将尽快敲定相关细节,5月12日发布会谈达成的联合声明;我们预期前期受到
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2025-05-12 15:04:49
【国金海外|易永坚】途虎近况更新-5.12 # 上午大涨,我们认为是前期低关注的反补,市场对途虎没有预期!公司还是好公司,行业需求和估值的问题。# 我们一直保持对途虎的深度跟踪! 近况更新: # 汽车后市场的景气度待转暖,但新能源车进厂台次贡献增量显著。根据F6数据,今年汽车后市场1-4月产值分别yoy-8%/+8%/-8%/-7%;1-4月进厂台次分别yoy-7%/+6%/-8%/-5%。# 持续跟踪联系国金李洁! 🐯2024年途虎养车总交易用户数中的占比超11%,在车龄小于3年的交易用户数
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2025-05-12 15:04:04
【Zx军工】燃气轮机核心观点—中美破冰,全球燃机产能加速外溢20250512 ———————————————- 1、海外燃机景气度水平持续提升。根据西门子(1年半10倍、股价创历史新高)、GEV(1年3倍)在手订单情况,当前订单已排到2028H1,且还在不断有新增订单。因此,西门子股价经过短期调整后,再创历史新高。 2、小燃机需求井喷,产能紧张进一步加剧。根据近期西门子、贝克休斯等企业反馈,燃气轮机订单饱满,特别是小燃机2025年也出现需求井喷的情况,利好国内配套产业链(国内以小燃机配套为主)。
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2025-05-12 15:03:29
【天风轻纺】曼卡龙:关注产业趋势激活品牌禀赋 ——潮宏基曼卡龙代表金饰新周期,本轮趋势或刚开始 ——曼卡龙线上禀赋充分顺应悦己时尚趋势,期待成长 #持续坚定推荐来自多家财报共同验证,年报回顾有道云笔记;金价高企/消费疲弱/审美提升,婚庆走低悦己旺盛;传统克重加速向高工艺/低克重/好设计等一口价转移,金饰强化饰品属性,购买频次提升/佩戴场景丰富。 #我们认为本轮趋势目前或只是开始,24年中起逐步呈现新方向,我们认为具备延续性。我国金饰消费及存量渠道庞大:目前渠道加盟潮宏基热情高涨,曼卡龙凤华系列成
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2025-05-12 15:02:51
浙商大制造【雷迪克】盘中大涨点评:汽车轮毂轴承头部企业,收并购切入人形机器人丝杠赛道打开成长空间! 1、公司主业:汽车轮毂轴承,2019年以来从汽车后市场向前装市场切入。目前已成为长安、长城、广汽、零跑等多家新能源主机厂的合格供应商。 2、增量看点:公司主要增长看点在于人形机器人丝杠领域。2025年初公司发布公告,拟收购深圳誊展精密,该公司主营业务为滚珠丝杆、行星滚柱丝杆、精密直线模组滑台、精密对位平台等。公司有望通过收并购丝杠领域相关公司,切入人形机器人领域,打开成长空间。 风险提示:1)竞争
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