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通过深入的产业链研究,为投资者赋能。
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2025-04-23 15:35:40
人形板块更新汇报 1、peek材料:peek材料我们在24年初跟大家汇报后,一直没有给大家做系统更新,我们也一直在等着产业的进展。当前时点,给大家汇报两点:(1)T丝杠部件和覆盖件已经在用,中欣氟材通过xj已切入T;(2)peek产业最核心的是成本和专利,今年大家逐步会看到成本下降和专利格局,中欣已锁定海外专利。至于国内,大家很快会看到变化。 2、小鹏机器人:大规模采用直线关节,国内采用t技术路线比较彻底的是小鹏、字节等,直线关节是重载人形(2b)的核心支撑技术之一,关注供应链上的五洲新春。 3
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2025-04-23 15:35:07
【国投机械】恒立液压回调后性价比突出,看点仍聚焦#主业企稳+丝杠催化 #基本面: 挖机业务企稳向好,3-4月排产饱满,内需向上共识加强,公司泵阀及中大挖油缸均直接受益。 #机器人催化: 已经完成送样、报价等一些列对接工作,公司也已做好低成本量产的产能、工艺技术储备;内外核心客户对接持续加强,具备切入核心供应链的实力。 #估值修复: 核心零部件供应商稀缺性天然具有估值议价。叠加周期景气,挖机先行,公司也有望随着工程机械板块迎来估值修复。 风险提示:下游人形机器人量产不及预期,丝杠新品批量不及预期。
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2025-04-23 15:34:11
❗小鹏机器人惊艳非偶然,供应链确定性标的值得重视~【天风机械】 根据我们跟主要供应链公司的交流,此前产业普遍对于小鹏机器人评价较高,小鹏具备丰富创新: 1,丝杠数量更多,在大丝杠及手部丝杠的基础上,要比T要多出20多根左右的的丝杠用量; 2,自主芯片及大模型研发,这是关键,我们此前有论述国内机器人需要有自己的大脑,不能走上此前机床的发展路径,即大脑受制于欧日供应商; 3,减速器有可能采用新型减速器,目前尚未定型; 4,灵巧手目前具备15个自由度,当前阶段就开始重视对于电子皮肤的应用。 目前较为明
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2025-04-23 15:33:37
【重视光的边际变化】 前天我们提出【光的悲观时刻正在过去】,这两天随着特朗普态度的转变以及财报的发布,边际变化正在发生。 关税问题虽来势汹汹,但不是决定行业需求的核心因素,全球大部分光模块的生产都在亚洲,A股美股上市公司都在一个起跑线,历史证明关税是短期冲击,长期景气仍是需求决定。 随着新易盛、仕佳光子等公司的业绩超预期,市场对光模块的信心正在恢复,虽大部分投资者仍有担忧,但从Q1机构持仓看,筹码结构已大幅改善,股价的变动更由乐观者定价。 而需求侧,5、6月份或是AI大模型及产品的密集发布期,多
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2025-04-23 15:32:37
第二届全球低空经济论坛春季会将于4月26日至27日在北京举行,会议将围绕“低空交通一张网标准”和“低空经济发展趋势”等议题展开讨论。近日国家发改委主任郑栅洁主持召开推动低空经济发展工作会议,谋划编制好低空经济发展“十五五”相关规划。 这个?
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2025-04-23 11:17:46
诺力股份:智能物流龙头三重催化共振,具身智能机器人开启千亿级成长赛道
——浙大合作+产能落地+政策红利,2025年估值重塑在即 核心催化一:产学研深度合作,抢占具身智能技术制高点(2025年4月16日-17日) 2025年4月16日,诺力股份与浙江大学机器人研究院正式签署战略合作协议,共建“具身智能物流机器人联合实验室”,聚焦自主决策算法、高精度运动控制、多机协同调度三大核心技术突破14。4月17日,合作细节进一步披露,明确未来3年将投入5亿元研发资金,并设立专项人才培养基金,为智能物流行业持续输送高端技术人才。 技术壁垒:浙大团队在机器人SLAM(同步定位与建图
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2025-04-23 11:17:22
🔥【国盛机械&机器人】底已探明,大时代序幕开启! 延续周初的观点:利空不跌,利好大涨,底已探明。周末的马拉松不跌,本周的审厂大涨,财报描述符合预期也涨,考虑到下半周仍有高规格审厂,可以更加乐观一点。第三代呈现出两点明确的技术变化:#灵巧手向仿生臂的过渡&轻量化。 1️⃣t链:上半年已下的订单在1-1.5k台之间,供应链已交付数百台,按照5000台的规划,下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去,重心重回机器人、脑机、星际等未来产业,近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置,建议底部布
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【国泰海通食饮】百龙创园:关税影响或小于预期,成长性突出 特朗普最新表态称:美国对中国的关税将由当前145%的水平“大幅”下降,关税也不会降到零。中国将对最终的关税税率非常满意。 关税加征的实际影响或小于预期。公司对美出口业务受关税加征影响,但我们预计公司部分输美产品寻求对等关税豁免的概率较大。我们认为公司客户分散、终端单一客户占比低,且在客户采购成本中占比较低,关税转嫁能力相对较强,我们预计关税加征的实际影响或有望小于此前市场预期。 2025Q1业绩超预期。公司发布业绩预告,2025Q1预计实
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2025-04-23 11:15:50
志特新材2024年报交流要点: 1)国内业务情况,包括铝模板毛利率提升原因及国内需求展望等:去年海外业务的比重有所提升,而海外业务的毛利率相较于国内要更高。此外,在四季度时修改了会计估计政策,这也对毛利率有一定影响。另外,公司去年在生产成本控制方面做了努力,通过简化翻新步骤等方式降低了生产成本,从而使得毛利率有所提升。目前国内需求相比去年有所好转,但还未出现非常明显的反弹或大幅提升,整体形势在逐渐向好。 2)海外业务情况,包括分区域收入情况及海外产能等:东南亚地区占海外收入40%至45%,港澳台
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2025-04-23 11:15:13
【天风医药杨松团队】康方生物重大事项点评:AK112+化疗头对头替雷利珠强阳性胜出,多项重磅结果重塑肺癌一线治疗格局 事件: 2025年4月23日,康方生物宣布依沃西联合化疗对比替雷利珠单抗联合化疗治疗 IL sq-NSCLC的III期临床研究(AK112-306/HARMONi-6)期中分析显示强阳性结果:达到PFS的主要研究终点,结果具有统计学显著获益和重大临床获益。 无惧PD-L1表达,AK112 PFS优势显著 HARMONi-6共入组532例受试者,中央型鳞癌占比约为63%。AK112
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【华福汽车&机器人】特斯拉一季度业绩是个拐点,往后看主业基本面改善明显 汽车:MY改款换代影响消除,马斯克退出政府效率部门,政治影响逐步消除,中美欧三地销量都在复苏。新车型MY六座版和紧凑版发布在即; FSD:FSD V13北美会扩大推送范围,国内FSD随着数据训练中心的落地,也将对体验有显著提升。FSD合作授权模式下半年落地; Robotaxi:6月开始试点,先用现有M3等车型,Cybercab也在开发,Q3左右会做供应商定点; 机器人:量产步入正轨,近期还会更新三代机器人进展; 综合来看,往
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2025-04-23 11:13:52
【中泰先进产业】Optimus进展基本符合预期,全球人形机器人量产元年同步启动🤖🔥 #特斯拉25Q1财报会关于机器人信息: 1、预计到今年底,特斯拉工厂将有数千台机器人投入使用,Optimus 的扩张速度预计将超过历史上任何产品。到 29/30 年年产达百万台。 2、手臂执行器电机受到中国永磁体供应问题的影响,希望能够解决稀土供应问题。 3、在全球人形机器人排名,确信第一名会是特斯拉,有点担心第二到第十位会是中国公司。 #观点: 2025年人形机器人正式开启量产,特斯拉/宇树/智元量产级别均
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说下大家最关心的机器人🤖节奏: 机器人从来没有一波涨到位的,都是从确认底部反弹到涨一阵子出利好再涨,所以这个位置 1)T链今天需要震荡一下,让市场确认下预期回转了 2)国产链不能松懈,很可能涨两天后面宇树拳击🥊直播就接力上了,3)再往后特斯拉5-6月一般会开股东大会,那个有一定可能会讲的详细一些机器人的进展,今天看新的机器人Demo工厂里到是有 建议这轮T链,国产宇树链辨识度高的都配置些,T就是【浙江荣泰】【震裕科技】【兆威机电】,国产宇树就是【奥比】【中大】【长盛】
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2025-04-23 11:12:35
福立旺段大涨超过6%,主要系果链超跌反弹,主要原因: ①特朗普暗示未来3到4周内有可能跟中国达成贸易协议; ②外资摩根士丹利观点:美国对华关税将回到34%(4.15发布/4.21中文版发酵) ❗❗昨晚特朗普继续表态美国对中国关税将大幅下降 #果链反弹需重视! 关税摩擦快速达到顶峰,悲观情绪释放完毕;果链板块交易活跃,筹码交换相对充分;相关标的世华科技/蓝思科技/歌尔股份等Q1业绩超预期释放坚定信心! #果链反弹买什么? 大手笔回购&增持:立讯(10-20亿总额)/歌尔(10-20亿总额);机器人
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【国投机械】翔楼新材:汽车精冲材料引领国产替代,人形机器人迈向星辰大海,#持续推荐! 主业扎实,汽车高端精冲材料国产替代领头羊。 ●渗透率提升:精冲对比传统铸锻造工艺,具有生产效率高、成本低等优点。我国汽车单车精冲钢用量12-15kg,低于发达国家20-22kg,渗透率提升空间大。 ●国产替代:外资威尔斯、比尔斯坦、山特维克等占据国内高端精冲材料市场主要份额。公司产品媲美外资,在价格、交期、服务等方面优势显著,已实现部分高端精冲材料进口替代,目前国内市占率约19%,有望持续提升。 ●多赛道拓展:
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【国投机械】恒立液压回调后性价比突出,看点仍聚焦#主业企稳+丝杠催化 #基本面: 挖机业务企稳向好,3-4月排产饱满,内需向上共识加强,公司泵阀及中大挖油缸均直接受益。 #机器人催化: 已经完成送样、报价等一些列对接工作,公司也已做好低成本量产的产能、工艺技术储备;内外核心客户对接持续加强,具备切入核心供应链的实力。 #估值修复: 核心零部件供应商稀缺性天然具有估值议价。叠加周期景气,挖机先行,公司也有望随着工程机械板块迎来估值修复。 风险提示:下游人形机器人量产不及预期,丝杠新品批量不及预期。
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❗小鹏机器人惊艳非偶然,供应链确定性标的值得重视~【天风机械】 根据我们跟主要供应链公司的交流,此前产业普遍对于小鹏机器人评价较高,小鹏具备丰富创新: 1,丝杠数量更多,在大丝杠及手部丝杠的基础上,要比T要多出20多根左右的的丝杠用量; 2,自主芯片及大模型研发,这是关键,我们此前有论述国内机器人需要有自己的大脑,不能走上此前机床的发展路径,即大脑受制于欧日供应商; 3,减速器有可能采用新型减速器,目前尚未定型; 4,灵巧手目前具备15个自由度,当前阶段就开始重视对于电子皮肤的应用。 目前较为明
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【重视光的边际变化】 前天我们提出【光的悲观时刻正在过去】,这两天随着特朗普态度的转变以及财报的发布,边际变化正在发生。 关税问题虽来势汹汹,但不是决定行业需求的核心因素,全球大部分光模块的生产都在亚洲,A股美股上市公司都在一个起跑线,历史证明关税是短期冲击,长期景气仍是需求决定。 随着新易盛、仕佳光子等公司的业绩超预期,市场对光模块的信心正在恢复,虽大部分投资者仍有担忧,但从Q1机构持仓看,筹码结构已大幅改善,股价的变动更由乐观者定价。 而需求侧,5、6月份或是AI大模型及产品的密集发布期,多
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第二届全球低空经济论坛春季会将于4月26日至27日在北京举行,会议将围绕“低空交通一张网标准”和“低空经济发展趋势”等议题展开讨论。近日国家发改委主任郑栅洁主持召开推动低空经济发展工作会议,谋划编制好低空经济发展“十五五”相关规划。 这个?
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诺力股份:智能物流龙头三重催化共振,具身智能机器人开启千亿级成长赛道
——浙大合作+产能落地+政策红利,2025年估值重塑在即 核心催化一:产学研深度合作,抢占具身智能技术制高点(2025年4月16日-17日) 2025年4月16日,诺力股份与浙江大学机器人研究院正式签署战略合作协议,共建“具身智能物流机器人联合实验室”,聚焦自主决策算法、高精度运动控制、多机协同调度三大核心技术突破14。4月17日,合作细节进一步披露,明确未来3年将投入5亿元研发资金,并设立专项人才培养基金,为智能物流行业持续输送高端技术人才。 技术壁垒:浙大团队在机器人SLAM(同步定位与建图
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🔥【国盛机械&机器人】底已探明,大时代序幕开启! 延续周初的观点:利空不跌,利好大涨,底已探明。周末的马拉松不跌,本周的审厂大涨,财报描述符合预期也涨,考虑到下半周仍有高规格审厂,可以更加乐观一点。第三代呈现出两点明确的技术变化:#灵巧手向仿生臂的过渡&轻量化。 1️⃣t链:上半年已下的订单在1-1.5k台之间,供应链已交付数百台,按照5000台的规划,下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去,重心重回机器人、脑机、星际等未来产业,近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置,建议底部布
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【国泰海通食饮】百龙创园:关税影响或小于预期,成长性突出 特朗普最新表态称:美国对中国的关税将由当前145%的水平“大幅”下降,关税也不会降到零。中国将对最终的关税税率非常满意。 关税加征的实际影响或小于预期。公司对美出口业务受关税加征影响,但我们预计公司部分输美产品寻求对等关税豁免的概率较大。我们认为公司客户分散、终端单一客户占比低,且在客户采购成本中占比较低,关税转嫁能力相对较强,我们预计关税加征的实际影响或有望小于此前市场预期。 2025Q1业绩超预期。公司发布业绩预告,2025Q1预计实
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志特新材2024年报交流要点: 1)国内业务情况,包括铝模板毛利率提升原因及国内需求展望等:去年海外业务的比重有所提升,而海外业务的毛利率相较于国内要更高。此外,在四季度时修改了会计估计政策,这也对毛利率有一定影响。另外,公司去年在生产成本控制方面做了努力,通过简化翻新步骤等方式降低了生产成本,从而使得毛利率有所提升。目前国内需求相比去年有所好转,但还未出现非常明显的反弹或大幅提升,整体形势在逐渐向好。 2)海外业务情况,包括分区域收入情况及海外产能等:东南亚地区占海外收入40%至45%,港澳台
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【天风医药杨松团队】康方生物重大事项点评:AK112+化疗头对头替雷利珠强阳性胜出,多项重磅结果重塑肺癌一线治疗格局 事件: 2025年4月23日,康方生物宣布依沃西联合化疗对比替雷利珠单抗联合化疗治疗 IL sq-NSCLC的III期临床研究(AK112-306/HARMONi-6)期中分析显示强阳性结果:达到PFS的主要研究终点,结果具有统计学显著获益和重大临床获益。 无惧PD-L1表达,AK112 PFS优势显著 HARMONi-6共入组532例受试者,中央型鳞癌占比约为63%。AK112
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【华福汽车&机器人】特斯拉一季度业绩是个拐点,往后看主业基本面改善明显 汽车:MY改款换代影响消除,马斯克退出政府效率部门,政治影响逐步消除,中美欧三地销量都在复苏。新车型MY六座版和紧凑版发布在即; FSD:FSD V13北美会扩大推送范围,国内FSD随着数据训练中心的落地,也将对体验有显著提升。FSD合作授权模式下半年落地; Robotaxi:6月开始试点,先用现有M3等车型,Cybercab也在开发,Q3左右会做供应商定点; 机器人:量产步入正轨,近期还会更新三代机器人进展; 综合来看,往
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【国投机械】翔楼新材:汽车精冲材料引领国产替代,人形机器人迈向星辰大海,#持续推荐! 主业扎实,汽车高端精冲材料国产替代领头羊。 ●渗透率提升:精冲对比传统铸锻造工艺,具有生产效率高、成本低等优点。我国汽车单车精冲钢用量12-15kg,低于发达国家20-22kg,渗透率提升空间大。 ●国产替代:外资威尔斯、比尔斯坦、山特维克等占据国内高端精冲材料市场主要份额。公司产品媲美外资,在价格、交期、服务等方面优势显著,已实现部分高端精冲材料进口替代,目前国内市占率约19%,有望持续提升。 ●多赛道拓展:
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——浙大合作+产能落地+政策红利,2025年估值重塑在即 核心催化一:产学研深度合作,抢占具身智能技术制高点(2025年4月16日-17日) 2025年4月16日,诺力股份与浙江大学机器人研究院正式签署战略合作协议,共建“具身智能物流机器人联合实验室”,聚焦自主决策算法、高精度运动控制、多机协同调度三大核心技术突破14。4月17日,合作细节进一步披露,明确未来3年将投入5亿元研发资金,并设立专项人才培养基金,为智能物流行业持续输送高端技术人才。 技术壁垒:浙大团队在机器人SLAM(同步定位与建图
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🔥【国盛机械&机器人】底已探明,大时代序幕开启! 延续周初的观点:利空不跌,利好大涨,底已探明。周末的马拉松不跌,本周的审厂大涨,财报描述符合预期也涨,考虑到下半周仍有高规格审厂,可以更加乐观一点。第三代呈现出两点明确的技术变化:#灵巧手向仿生臂的过渡&轻量化。 1️⃣t链:上半年已下的订单在1-1.5k台之间,供应链已交付数百台,按照5000台的规划,下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去,重心重回机器人、脑机、星际等未来产业,近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置,建议底部布
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2025-04-23 11:16:33
【国泰海通食饮】百龙创园:关税影响或小于预期,成长性突出 特朗普最新表态称:美国对中国的关税将由当前145%的水平“大幅”下降,关税也不会降到零。中国将对最终的关税税率非常满意。 关税加征的实际影响或小于预期。公司对美出口业务受关税加征影响,但我们预计公司部分输美产品寻求对等关税豁免的概率较大。我们认为公司客户分散、终端单一客户占比低,且在客户采购成本中占比较低,关税转嫁能力相对较强,我们预计关税加征的实际影响或有望小于此前市场预期。 2025Q1业绩超预期。公司发布业绩预告,2025Q1预计实
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志特新材2024年报交流要点: 1)国内业务情况,包括铝模板毛利率提升原因及国内需求展望等:去年海外业务的比重有所提升,而海外业务的毛利率相较于国内要更高。此外,在四季度时修改了会计估计政策,这也对毛利率有一定影响。另外,公司去年在生产成本控制方面做了努力,通过简化翻新步骤等方式降低了生产成本,从而使得毛利率有所提升。目前国内需求相比去年有所好转,但还未出现非常明显的反弹或大幅提升,整体形势在逐渐向好。 2)海外业务情况,包括分区域收入情况及海外产能等:东南亚地区占海外收入40%至45%,港澳台
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【天风医药杨松团队】康方生物重大事项点评:AK112+化疗头对头替雷利珠强阳性胜出,多项重磅结果重塑肺癌一线治疗格局 事件: 2025年4月23日,康方生物宣布依沃西联合化疗对比替雷利珠单抗联合化疗治疗 IL sq-NSCLC的III期临床研究(AK112-306/HARMONi-6)期中分析显示强阳性结果:达到PFS的主要研究终点,结果具有统计学显著获益和重大临床获益。 无惧PD-L1表达,AK112 PFS优势显著 HARMONi-6共入组532例受试者,中央型鳞癌占比约为63%。AK112
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【华福汽车&机器人】特斯拉一季度业绩是个拐点,往后看主业基本面改善明显 汽车:MY改款换代影响消除,马斯克退出政府效率部门,政治影响逐步消除,中美欧三地销量都在复苏。新车型MY六座版和紧凑版发布在即; FSD:FSD V13北美会扩大推送范围,国内FSD随着数据训练中心的落地,也将对体验有显著提升。FSD合作授权模式下半年落地; Robotaxi:6月开始试点,先用现有M3等车型,Cybercab也在开发,Q3左右会做供应商定点; 机器人:量产步入正轨,近期还会更新三代机器人进展; 综合来看,往
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【中泰先进产业】Optimus进展基本符合预期,全球人形机器人量产元年同步启动🤖🔥 #特斯拉25Q1财报会关于机器人信息: 1、预计到今年底,特斯拉工厂将有数千台机器人投入使用,Optimus 的扩张速度预计将超过历史上任何产品。到 29/30 年年产达百万台。 2、手臂执行器电机受到中国永磁体供应问题的影响,希望能够解决稀土供应问题。 3、在全球人形机器人排名,确信第一名会是特斯拉,有点担心第二到第十位会是中国公司。 #观点: 2025年人形机器人正式开启量产,特斯拉/宇树/智元量产级别均
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说下大家最关心的机器人🤖节奏: 机器人从来没有一波涨到位的,都是从确认底部反弹到涨一阵子出利好再涨,所以这个位置 1)T链今天需要震荡一下,让市场确认下预期回转了 2)国产链不能松懈,很可能涨两天后面宇树拳击🥊直播就接力上了,3)再往后特斯拉5-6月一般会开股东大会,那个有一定可能会讲的详细一些机器人的进展,今天看新的机器人Demo工厂里到是有 建议这轮T链,国产宇树链辨识度高的都配置些,T就是【浙江荣泰】【震裕科技】【兆威机电】,国产宇树就是【奥比】【中大】【长盛】
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福立旺段大涨超过6%,主要系果链超跌反弹,主要原因: ①特朗普暗示未来3到4周内有可能跟中国达成贸易协议; ②外资摩根士丹利观点:美国对华关税将回到34%(4.15发布/4.21中文版发酵) ❗❗昨晚特朗普继续表态美国对中国关税将大幅下降 #果链反弹需重视! 关税摩擦快速达到顶峰,悲观情绪释放完毕;果链板块交易活跃,筹码交换相对充分;相关标的世华科技/蓝思科技/歌尔股份等Q1业绩超预期释放坚定信心! #果链反弹买什么? 大手笔回购&增持:立讯(10-20亿总额)/歌尔(10-20亿总额);机器人
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【国投机械】翔楼新材:汽车精冲材料引领国产替代,人形机器人迈向星辰大海,#持续推荐! 主业扎实,汽车高端精冲材料国产替代领头羊。 ●渗透率提升:精冲对比传统铸锻造工艺,具有生产效率高、成本低等优点。我国汽车单车精冲钢用量12-15kg,低于发达国家20-22kg,渗透率提升空间大。 ●国产替代:外资威尔斯、比尔斯坦、山特维克等占据国内高端精冲材料市场主要份额。公司产品媲美外资,在价格、交期、服务等方面优势显著,已实现部分高端精冲材料进口替代,目前国内市占率约19%,有望持续提升。 ●多赛道拓展:
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人形板块更新汇报 1、peek材料:peek材料我们在24年初跟大家汇报后,一直没有给大家做系统更新,我们也一直在等着产业的进展。当前时点,给大家汇报两点:(1)T丝杠部件和覆盖件已经在用,中欣氟材通过xj已切入T;(2)peek产业最核心的是成本和专利,今年大家逐步会看到成本下降和专利格局,中欣已锁定海外专利。至于国内,大家很快会看到变化。 2、小鹏机器人:大规模采用直线关节,国内采用t技术路线比较彻底的是小鹏、字节等,直线关节是重载人形(2b)的核心支撑技术之一,关注供应链上的五洲新春。 3
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【国投机械】恒立液压回调后性价比突出,看点仍聚焦#主业企稳+丝杠催化 #基本面: 挖机业务企稳向好,3-4月排产饱满,内需向上共识加强,公司泵阀及中大挖油缸均直接受益。 #机器人催化: 已经完成送样、报价等一些列对接工作,公司也已做好低成本量产的产能、工艺技术储备;内外核心客户对接持续加强,具备切入核心供应链的实力。 #估值修复: 核心零部件供应商稀缺性天然具有估值议价。叠加周期景气,挖机先行,公司也有望随着工程机械板块迎来估值修复。 风险提示:下游人形机器人量产不及预期,丝杠新品批量不及预期。
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2025-04-23 15:34:11
❗小鹏机器人惊艳非偶然,供应链确定性标的值得重视~【天风机械】 根据我们跟主要供应链公司的交流,此前产业普遍对于小鹏机器人评价较高,小鹏具备丰富创新: 1,丝杠数量更多,在大丝杠及手部丝杠的基础上,要比T要多出20多根左右的的丝杠用量; 2,自主芯片及大模型研发,这是关键,我们此前有论述国内机器人需要有自己的大脑,不能走上此前机床的发展路径,即大脑受制于欧日供应商; 3,减速器有可能采用新型减速器,目前尚未定型; 4,灵巧手目前具备15个自由度,当前阶段就开始重视对于电子皮肤的应用。 目前较为明
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【重视光的边际变化】 前天我们提出【光的悲观时刻正在过去】,这两天随着特朗普态度的转变以及财报的发布,边际变化正在发生。 关税问题虽来势汹汹,但不是决定行业需求的核心因素,全球大部分光模块的生产都在亚洲,A股美股上市公司都在一个起跑线,历史证明关税是短期冲击,长期景气仍是需求决定。 随着新易盛、仕佳光子等公司的业绩超预期,市场对光模块的信心正在恢复,虽大部分投资者仍有担忧,但从Q1机构持仓看,筹码结构已大幅改善,股价的变动更由乐观者定价。 而需求侧,5、6月份或是AI大模型及产品的密集发布期,多
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第二届全球低空经济论坛春季会将于4月26日至27日在北京举行,会议将围绕“低空交通一张网标准”和“低空经济发展趋势”等议题展开讨论。近日国家发改委主任郑栅洁主持召开推动低空经济发展工作会议,谋划编制好低空经济发展“十五五”相关规划。 这个?
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诺力股份:智能物流龙头三重催化共振,具身智能机器人开启千亿级成长赛道
——浙大合作+产能落地+政策红利,2025年估值重塑在即 核心催化一:产学研深度合作,抢占具身智能技术制高点(2025年4月16日-17日) 2025年4月16日,诺力股份与浙江大学机器人研究院正式签署战略合作协议,共建“具身智能物流机器人联合实验室”,聚焦自主决策算法、高精度运动控制、多机协同调度三大核心技术突破14。4月17日,合作细节进一步披露,明确未来3年将投入5亿元研发资金,并设立专项人才培养基金,为智能物流行业持续输送高端技术人才。 技术壁垒:浙大团队在机器人SLAM(同步定位与建图
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🔥【国盛机械&机器人】底已探明,大时代序幕开启! 延续周初的观点:利空不跌,利好大涨,底已探明。周末的马拉松不跌,本周的审厂大涨,财报描述符合预期也涨,考虑到下半周仍有高规格审厂,可以更加乐观一点。第三代呈现出两点明确的技术变化:#灵巧手向仿生臂的过渡&轻量化。 1️⃣t链:上半年已下的订单在1-1.5k台之间,供应链已交付数百台,按照5000台的规划,下半年还要再下至少两倍的订单。马斯克挂冠而去,重心重回机器人、脑机、星际等未来产业,近期社交平台上也多有预热。结合当下t链整体位置,建议底部布
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【国泰海通食饮】百龙创园:关税影响或小于预期,成长性突出 特朗普最新表态称:美国对中国的关税将由当前145%的水平“大幅”下降,关税也不会降到零。中国将对最终的关税税率非常满意。 关税加征的实际影响或小于预期。公司对美出口业务受关税加征影响,但我们预计公司部分输美产品寻求对等关税豁免的概率较大。我们认为公司客户分散、终端单一客户占比低,且在客户采购成本中占比较低,关税转嫁能力相对较强,我们预计关税加征的实际影响或有望小于此前市场预期。 2025Q1业绩超预期。公司发布业绩预告,2025Q1预计实
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志特新材2024年报交流要点: 1)国内业务情况,包括铝模板毛利率提升原因及国内需求展望等:去年海外业务的比重有所提升,而海外业务的毛利率相较于国内要更高。此外,在四季度时修改了会计估计政策,这也对毛利率有一定影响。另外,公司去年在生产成本控制方面做了努力,通过简化翻新步骤等方式降低了生产成本,从而使得毛利率有所提升。目前国内需求相比去年有所好转,但还未出现非常明显的反弹或大幅提升,整体形势在逐渐向好。 2)海外业务情况,包括分区域收入情况及海外产能等:东南亚地区占海外收入40%至45%,港澳台
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【天风医药杨松团队】康方生物重大事项点评:AK112+化疗头对头替雷利珠强阳性胜出,多项重磅结果重塑肺癌一线治疗格局 事件: 2025年4月23日,康方生物宣布依沃西联合化疗对比替雷利珠单抗联合化疗治疗 IL sq-NSCLC的III期临床研究(AK112-306/HARMONi-6)期中分析显示强阳性结果:达到PFS的主要研究终点,结果具有统计学显著获益和重大临床获益。 无惧PD-L1表达,AK112 PFS优势显著 HARMONi-6共入组532例受试者,中央型鳞癌占比约为63%。AK112
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【华福汽车&机器人】特斯拉一季度业绩是个拐点,往后看主业基本面改善明显 汽车:MY改款换代影响消除,马斯克退出政府效率部门,政治影响逐步消除,中美欧三地销量都在复苏。新车型MY六座版和紧凑版发布在即; FSD:FSD V13北美会扩大推送范围,国内FSD随着数据训练中心的落地,也将对体验有显著提升。FSD合作授权模式下半年落地; Robotaxi:6月开始试点,先用现有M3等车型,Cybercab也在开发,Q3左右会做供应商定点; 机器人:量产步入正轨,近期还会更新三代机器人进展; 综合来看,往
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【中泰先进产业】Optimus进展基本符合预期,全球人形机器人量产元年同步启动🤖🔥 #特斯拉25Q1财报会关于机器人信息: 1、预计到今年底,特斯拉工厂将有数千台机器人投入使用,Optimus 的扩张速度预计将超过历史上任何产品。到 29/30 年年产达百万台。 2、手臂执行器电机受到中国永磁体供应问题的影响,希望能够解决稀土供应问题。 3、在全球人形机器人排名,确信第一名会是特斯拉,有点担心第二到第十位会是中国公司。 #观点: 2025年人形机器人正式开启量产,特斯拉/宇树/智元量产级别均
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福立旺段大涨超过6%,主要系果链超跌反弹,主要原因: ①特朗普暗示未来3到4周内有可能跟中国达成贸易协议; ②外资摩根士丹利观点:美国对华关税将回到34%(4.15发布/4.21中文版发酵) ❗❗昨晚特朗普继续表态美国对中国关税将大幅下降 #果链反弹需重视! 关税摩擦快速达到顶峰,悲观情绪释放完毕;果链板块交易活跃,筹码交换相对充分;相关标的世华科技/蓝思科技/歌尔股份等Q1业绩超预期释放坚定信心! #果链反弹买什么? 大手笔回购&增持:立讯(10-20亿总额)/歌尔(10-20亿总额);机器人
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【国投机械】翔楼新材:汽车精冲材料引领国产替代,人形机器人迈向星辰大海,#持续推荐! 主业扎实,汽车高端精冲材料国产替代领头羊。 ●渗透率提升:精冲对比传统铸锻造工艺,具有生产效率高、成本低等优点。我国汽车单车精冲钢用量12-15kg,低于发达国家20-22kg,渗透率提升空间大。 ●国产替代:外资威尔斯、比尔斯坦、山特维克等占据国内高端精冲材料市场主要份额。公司产品媲美外资,在价格、交期、服务等方面优势显著,已实现部分高端精冲材料进口替代,目前国内市占率约19%,有望持续提升。 ●多赛道拓展:
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【国投机械】恒立液压回调后性价比突出,看点仍聚焦#主业企稳+丝杠催化 #基本面: 挖机业务企稳向好,3-4月排产饱满,内需向上共识加强,公司泵阀及中大挖油缸均直接受益。 #机器人催化: 已经完成送样、报价等一些列对接工作,公司也已做好低成本量产的产能、工艺技术储备;内外核心客户对接持续加强,具备切入核心供应链的实力。 #估值修复: 核心零部件供应商稀缺性天然具有估值议价。叠加周期景气,挖机先行,公司也有望随着工程机械板块迎来估值修复。 风险提示:下游人形机器人量产不及预期,丝杠新品批量不及预期。
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诺力股份:智能物流龙头三重催化共振,具身智能机器人开启千亿级成长赛道
——浙大合作+产能落地+政策红利,2025年估值重塑在即 核心催化一:产学研深度合作,抢占具身智能技术制高点(2025年4月16日-17日) 2025年4月16日,诺力股份与浙江大学机器人研究院正式签署战略合作协议,共建“具身智能物流机器人联合实验室”,聚焦自主决策算法、高精度运动控制、多机协同调度三大核心技术突破14。4月17日,合作细节进一步披露,明确未来3年将投入5亿元研发资金,并设立专项人才培养基金,为智能物流行业持续输送高端技术人才。 技术壁垒:浙大团队在机器人SLAM(同步定位与建图
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2025-04-23 11:13:12
说下大家最关心的机器人🤖节奏: 机器人从来没有一波涨到位的,都是从确认底部反弹到涨一阵子出利好再涨,所以这个位置 1)T链今天需要震荡一下,让市场确认下预期回转了 2)国产链不能松懈,很可能涨两天后面宇树拳击🥊直播就接力上了,3)再往后特斯拉5-6月一般会开股东大会,那个有一定可能会讲的详细一些机器人的进展,今天看新的机器人Demo工厂里到是有 建议这轮T链,国产宇树链辨识度高的都配置些,T就是【浙江荣泰】【震裕科技】【兆威机电】,国产宇树就是【奥比】【中大】【长盛】
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超前调研
2025-04-23 11:12:35
福立旺段大涨超过6%,主要系果链超跌反弹,主要原因: ①特朗普暗示未来3到4周内有可能跟中国达成贸易协议; ②外资摩根士丹利观点:美国对华关税将回到34%(4.15发布/4.21中文版发酵) ❗❗昨晚特朗普继续表态美国对中国关税将大幅下降 #果链反弹需重视! 关税摩擦快速达到顶峰,悲观情绪释放完毕;果链板块交易活跃,筹码交换相对充分;相关标的世华科技/蓝思科技/歌尔股份等Q1业绩超预期释放坚定信心! #果链反弹买什么? 大手笔回购&增持:立讯(10-20亿总额)/歌尔(10-20亿总额);机器人
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超前调研
2025-04-23 11:11:53
【国投机械】翔楼新材:汽车精冲材料引领国产替代,人形机器人迈向星辰大海,#持续推荐! 主业扎实,汽车高端精冲材料国产替代领头羊。 ●渗透率提升:精冲对比传统铸锻造工艺,具有生产效率高、成本低等优点。我国汽车单车精冲钢用量12-15kg,低于发达国家20-22kg,渗透率提升空间大。 ●国产替代:外资威尔斯、比尔斯坦、山特维克等占据国内高端精冲材料市场主要份额。公司产品媲美外资,在价格、交期、服务等方面优势显著,已实现部分高端精冲材料进口替代,目前国内市占率约19%,有望持续提升。 ●多赛道拓展:
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