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通过深入的产业链研究,为投资者赋能。
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2025-04-14 11:37:01
【浙商轻工史凡可】周更新:聚焦内需稳健品种,出海推荐美国本土优势产能,关注本周深圳潮玩展观察~ 潮玩:1)#泡泡 关税影响有限,可通过终端提价+东南亚产能转移对冲(4月初新品盲盒价格已提高2美元),回调布局;2)本周#深圳玩具展 观察#卡游 多品类参展,基于强渠道和规模优势,打造多品类/多IP矩阵;#高德斯 卡位国内强势积木厂代工,一定程度降低积木进入门槛+提高产品质量,未来行业更考验爆品推新和渠道运营,看好#布鲁可 运营能力与同业有先发优势和身位差距,扩价格带/扩IP/扩渠道及海外市场空间大,
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2025-04-14 11:35:40
❗【天风汽车&电新】欧洲链为核心,同时风偏带动机器人&智驾关注度回暖-0414 ——————————— 1、当前时点,市场追求中期的确定性,【欧洲链】特别是欧洲欲取消电动车关税,中欧谈判最低出口价格后,市场认可度提升,本质为中期有成长的方向提供了溢价。 欧洲链四个#重点推荐:隆鑫通用、大金重工、德业股份、比亚迪。 ✔隆鑫通用:本周我们上修25Q1盈利预测4亿+,做得好不排除有望4.5亿+。一是24年计提充分更轻装上阵,二是意大利、西班牙等地数据超预期。 据此,我们认为全年业绩有望从15亿上修至1
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2025-04-14 11:35:17
老铺黄金更新 # 涨价: 4月12日起,老铺黄金不以公开形式涨价,目前主要调整低额产品价格,部分戒指、耳钉等小件产品调价完成,涨价幅度5%左右(根据天猫旗舰店店员回复:部分素圈戒指和耳饰昨日已经涨价了,其余产品如吊坠和手镯未接到涨价通知) 老铺上次全面公开涨价日期为2月25日,2.25日至今金价涨幅又达10%+,因此今年年中可能会再次调价,全年公开涨价次数可能达3次。 # 门店: 4月初金价回落的时候,门店基本不需要排队了;但随着金价新高+涨价传闻,本周末北京SKP、南京德基、上海豫园等又开始排
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2025-04-14 11:33:26
【MSDX】风电:攻守兼备,向海而兴❗ # 短期: Q1零部件已率先出业绩,Q2进入风电特别是海风施工窗口期——近期,广东阳江帆石一、青洲五、青洲七共3GW海风项目进入同期施工阶段;江苏国信大丰、三峡大丰共1.65GW海风项目也已全面开工。 # 中期:国内为全球第一大风电市场,也是全球最大的风电装备制造基地;近年凭借成本优势、属地产业链培育等,快速提升海外非美市场的渗透率,【2024年风机新增出口约5.2GW(+41.7%)、整机商新增海外订单约34GW(23年7.7GW)】。 # 长期:深远海
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2025-04-14 10:50:17
【中泰策略】对华电子关税反复下的真实博弈与政治局会议前的政策预期 1、我们在市场最悲观时即判断:特朗普政策将因政治压力高举轻落。彼时我们提示:特朗普出于对中期选举和美国股市的担忧,针对越南、印度等示好国家的对等关税落地强度将显著低于预期,转口链恐慌存在错杀。 实际走势验证了这一判断——特朗普宣布全球对等关税延后90天,全球市场普涨,A股出口链快速修复,蓝筹流动性风险解除,汇金持续增持也强化了指数支撑。 2、特朗普政策反复是其政治逻辑本质的体现。周末先传出对华消费电子豁免清单,但很快又宣布对“芬太
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2025-04-14 10:49:57
#华泰策略A股周观点20250414 A股上周五修复到上周一低开位置,市场对方向、板块比较迷茫。我们认为,今天4月14日的配置思路,和4月2日白天,不应该有本质区别。 #上周交易主线 上周交易主线分两段。周一周二内需、红利较强,主要在交易避险。周三至周五科技、小盘较强,主要在交易错杀和情绪修复,周五交易谈判预期。 #本周如何操作 3月底市场谈论两类风险:内部业绩期风险,外部关税风险。业绩期风险没有大的边际变化,部分已定价。关税的不确定性风险,只能说最差的时间过去了,但是不确定性仍然很大。集体开盲
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📰盘前新增信息(4.14)📰 📌关税到了这个阶段,少听对面说什么,看他们做了什么?昨晚商务部长采访和今早trump发言:特朗普政府免除智能手机、电脑和其他电子产品全面“互惠”关税的举措只是一项临时措施,这些设备将被即将实施的基于行业的关税所覆盖。232对半导体征税,这是一个早有预期的事,半导体本来就不在对等关税的范围,只是这次的范围可能会把智能手机加进去。目前中国相比越南和其他国家有20%的关税劣势,如果是232关税(类似汽车)全球是拉平的。 📌有公众号传播智算中心审批将面临刹车的消息。
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【国金业绩点评250414】 (超预期)🌹【电新姚遥】持续关注平高电气,预计公司25-27年归母净利为13.9/16.0/18.2亿元,买入。公司公告25Q1实现营收/归母净利分别为25/3.6亿元,分别同比+22.8%/55.9%,实现毛利率28.7%同比+3.5pct,业绩超预期。公司持续提质增效,作为开关领域绝对龙头充分受益国内主网加速扩容、配网景气度上行、海外电网投资提速。25年电网投资维持高景气,优质订单有望持续增长。 (超预期)🌹【具身智能陈传红】持续关注柯力传感,预计公司25-
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【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W15 周度总结:挂牌上升,前瞻指标环比微增 数据概览 房价:4月7日-4月13日,趋势动物46城房价指数环比-0.24%(上周-0.28%),一线、二线、三线分别环比-0.24%、-0.22%、-0.27%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:4月7日-4月13日,42城二手房门店成交套数环比+4%,较12月周均+12%;42城二手房门店带看人数环比+1%,较12月周均+15%。 挂牌量:截至4月13日,17城二手房挂牌量环比上周末+0.
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2025-04-14 10:48:42
【HCTX】美格智能:一季度业绩超预期,车载+算力模组多点开花 事件:公司发布2025年一季度业绩预告及2024年业绩快报,25Q1实现净利润中值4600kw,24年实现收入29.41亿元,实现净利润1.36亿元。 25年一季报业绩超预期。25Q1实现归母净利润4,000万元–5,200万元,中值4600万元,同比增长611%,超市场预期。公司面向智能汽车、5G FWA、海外 IoT 智能化领域的产品出货量继续高速增长,同时高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入,国内及海外市场均衡发展。 24年
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【HCTX】美格智能:一季度业绩超预期,车载+算力模组多点开花 事件:公司发布2025年一季度业绩预告及2024年业绩快报,25Q1实现净利润中值4600kw,24年实现收入29.41亿元,实现净利润1.36亿元。 25年一季报业绩超预期。25Q1实现归母净利润4,000万元–5,200万元,中值4600万元,同比增长611%,超市场预期。公司面向智能汽车、5G FWA、海外 IoT 智能化领域的产品出货量继续高速增长,同时高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入,国内及海外市场均衡发展。 24年
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2025-04-14 10:47:31
【华泰汽车】机器人更新38:关税底后,关注超跌反弹+可能新高的标的-250414 领导好~我们认为机器人最恐慌的时刻已过去,海外机器人离不开供应链国产化(用海外零件基本无缘了量产,也无缘了数据收集和算法迭代和落地实训),国内要珍惜专注在工业场景落地的机器人玩家,#4月为业绩期叠加特斯拉开启招标,建议关注前期超跌、Q1业绩好、确定性强,#尤其是去伪存真的T链、国内要加大聚焦在落地B端的本机厂及其产业链。 ①去伪存真+超跌反弹空间大+Q1业绩好的T链:浙江荣泰、北特、肇民。后续确定性逐渐增强的,福达
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2025-04-14 10:47:06
近期3点提示:国内3月数据有喜有忧,一季度GDP可能超5%;特朗普关税政策反复,全球可能“衰退式宽松”;应对关税,我国增量政策有望陆续出台,更大力度的中央加杠杆、扩内需、促消费、稳地产、扩基建、稳股市。总体看,受关税扰动,市场不确定性仍大,紧盯中美关税谈判、我国增量政策的力度与节奏。 ⭕国内经济,3月数据有喜有忧:喜的,3月信贷&社融规模均好于预期、好于季节性,结构也有改善,高炉、汽车、纺织等生产端指标偏强;忧的,3月CPI、PPI延续负增,近期新房、二手房销售有所回落,价格多数走弱。预计本周三
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2025-04-14 10:46:42
【翱捷科技】交流--#超预期、坚定【重点推荐】 ①关税政策反复变动背景下,我们认为短期风险已经释放。②长期看应用是大势所趋,国内端侧应用有望率先发力,#翱捷是核心端侧芯片龙头。③25年国内推理大增趋势愈发明朗(对标24年国内训练HWJ),翱捷凭借稀缺卡位和独特资源,项目供不应求;#ASIC项目有望率先落地。 #交流总结: 1;关税影响极小。 2;25年物联网仍将实现快速增长(Cat4/可穿戴/5G Redcap等等) 3;手机4G 8核、5G 8核快速迭代,空间巨大。 4;#ASIC:AI业务布
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【招商电子】半导体行业深度跟踪点评:美国或将对半导体施加额外关税,再次重申自主可控机遇! #根据路透社报道,特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查,并可能对该行业加征额外关税。 北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中,大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力,美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国,英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列,此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。 国
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【浙商轻工史凡可】周更新:聚焦内需稳健品种,出海推荐美国本土优势产能,关注本周深圳潮玩展观察~ 潮玩:1)#泡泡 关税影响有限,可通过终端提价+东南亚产能转移对冲(4月初新品盲盒价格已提高2美元),回调布局;2)本周#深圳玩具展 观察#卡游 多品类参展,基于强渠道和规模优势,打造多品类/多IP矩阵;#高德斯 卡位国内强势积木厂代工,一定程度降低积木进入门槛+提高产品质量,未来行业更考验爆品推新和渠道运营,看好#布鲁可 运营能力与同业有先发优势和身位差距,扩价格带/扩IP/扩渠道及海外市场空间大,
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❗【天风汽车&电新】欧洲链为核心,同时风偏带动机器人&智驾关注度回暖-0414 ——————————— 1、当前时点,市场追求中期的确定性,【欧洲链】特别是欧洲欲取消电动车关税,中欧谈判最低出口价格后,市场认可度提升,本质为中期有成长的方向提供了溢价。 欧洲链四个#重点推荐:隆鑫通用、大金重工、德业股份、比亚迪。 ✔隆鑫通用:本周我们上修25Q1盈利预测4亿+,做得好不排除有望4.5亿+。一是24年计提充分更轻装上阵,二是意大利、西班牙等地数据超预期。 据此,我们认为全年业绩有望从15亿上修至1
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老铺黄金更新 # 涨价: 4月12日起,老铺黄金不以公开形式涨价,目前主要调整低额产品价格,部分戒指、耳钉等小件产品调价完成,涨价幅度5%左右(根据天猫旗舰店店员回复:部分素圈戒指和耳饰昨日已经涨价了,其余产品如吊坠和手镯未接到涨价通知) 老铺上次全面公开涨价日期为2月25日,2.25日至今金价涨幅又达10%+,因此今年年中可能会再次调价,全年公开涨价次数可能达3次。 # 门店: 4月初金价回落的时候,门店基本不需要排队了;但随着金价新高+涨价传闻,本周末北京SKP、南京德基、上海豫园等又开始排
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【MSDX】风电:攻守兼备,向海而兴❗ # 短期: Q1零部件已率先出业绩,Q2进入风电特别是海风施工窗口期——近期,广东阳江帆石一、青洲五、青洲七共3GW海风项目进入同期施工阶段;江苏国信大丰、三峡大丰共1.65GW海风项目也已全面开工。 # 中期:国内为全球第一大风电市场,也是全球最大的风电装备制造基地;近年凭借成本优势、属地产业链培育等,快速提升海外非美市场的渗透率,【2024年风机新增出口约5.2GW(+41.7%)、整机商新增海外订单约34GW(23年7.7GW)】。 # 长期:深远海
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【中泰策略】对华电子关税反复下的真实博弈与政治局会议前的政策预期 1、我们在市场最悲观时即判断:特朗普政策将因政治压力高举轻落。彼时我们提示:特朗普出于对中期选举和美国股市的担忧,针对越南、印度等示好国家的对等关税落地强度将显著低于预期,转口链恐慌存在错杀。 实际走势验证了这一判断——特朗普宣布全球对等关税延后90天,全球市场普涨,A股出口链快速修复,蓝筹流动性风险解除,汇金持续增持也强化了指数支撑。 2、特朗普政策反复是其政治逻辑本质的体现。周末先传出对华消费电子豁免清单,但很快又宣布对“芬太
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#华泰策略A股周观点20250414 A股上周五修复到上周一低开位置,市场对方向、板块比较迷茫。我们认为,今天4月14日的配置思路,和4月2日白天,不应该有本质区别。 #上周交易主线 上周交易主线分两段。周一周二内需、红利较强,主要在交易避险。周三至周五科技、小盘较强,主要在交易错杀和情绪修复,周五交易谈判预期。 #本周如何操作 3月底市场谈论两类风险:内部业绩期风险,外部关税风险。业绩期风险没有大的边际变化,部分已定价。关税的不确定性风险,只能说最差的时间过去了,但是不确定性仍然很大。集体开盲
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【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W15 周度总结:挂牌上升,前瞻指标环比微增 数据概览 房价:4月7日-4月13日,趋势动物46城房价指数环比-0.24%(上周-0.28%),一线、二线、三线分别环比-0.24%、-0.22%、-0.27%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:4月7日-4月13日,42城二手房门店成交套数环比+4%,较12月周均+12%;42城二手房门店带看人数环比+1%,较12月周均+15%。 挂牌量:截至4月13日,17城二手房挂牌量环比上周末+0.
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【HCTX】美格智能:一季度业绩超预期,车载+算力模组多点开花 事件:公司发布2025年一季度业绩预告及2024年业绩快报,25Q1实现净利润中值4600kw,24年实现收入29.41亿元,实现净利润1.36亿元。 25年一季报业绩超预期。25Q1实现归母净利润4,000万元–5,200万元,中值4600万元,同比增长611%,超市场预期。公司面向智能汽车、5G FWA、海外 IoT 智能化领域的产品出货量继续高速增长,同时高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入,国内及海外市场均衡发展。 24年
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近期3点提示:国内3月数据有喜有忧,一季度GDP可能超5%;特朗普关税政策反复,全球可能“衰退式宽松”;应对关税,我国增量政策有望陆续出台,更大力度的中央加杠杆、扩内需、促消费、稳地产、扩基建、稳股市。总体看,受关税扰动,市场不确定性仍大,紧盯中美关税谈判、我国增量政策的力度与节奏。 ⭕国内经济,3月数据有喜有忧:喜的,3月信贷&社融规模均好于预期、好于季节性,结构也有改善,高炉、汽车、纺织等生产端指标偏强;忧的,3月CPI、PPI延续负增,近期新房、二手房销售有所回落,价格多数走弱。预计本周三
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【招商电子】半导体行业深度跟踪点评:美国或将对半导体施加额外关税,再次重申自主可控机遇! #根据路透社报道,特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查,并可能对该行业加征额外关税。 北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中,大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力,美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国,英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列,此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。 国
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【MSDX】风电:攻守兼备,向海而兴❗ # 短期: Q1零部件已率先出业绩,Q2进入风电特别是海风施工窗口期——近期,广东阳江帆石一、青洲五、青洲七共3GW海风项目进入同期施工阶段;江苏国信大丰、三峡大丰共1.65GW海风项目也已全面开工。 # 中期:国内为全球第一大风电市场,也是全球最大的风电装备制造基地;近年凭借成本优势、属地产业链培育等,快速提升海外非美市场的渗透率,【2024年风机新增出口约5.2GW(+41.7%)、整机商新增海外订单约34GW(23年7.7GW)】。 # 长期:深远海
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【中泰策略】对华电子关税反复下的真实博弈与政治局会议前的政策预期 1、我们在市场最悲观时即判断:特朗普政策将因政治压力高举轻落。彼时我们提示:特朗普出于对中期选举和美国股市的担忧,针对越南、印度等示好国家的对等关税落地强度将显著低于预期,转口链恐慌存在错杀。 实际走势验证了这一判断——特朗普宣布全球对等关税延后90天,全球市场普涨,A股出口链快速修复,蓝筹流动性风险解除,汇金持续增持也强化了指数支撑。 2、特朗普政策反复是其政治逻辑本质的体现。周末先传出对华消费电子豁免清单,但很快又宣布对“芬太
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#华泰策略A股周观点20250414 A股上周五修复到上周一低开位置,市场对方向、板块比较迷茫。我们认为,今天4月14日的配置思路,和4月2日白天,不应该有本质区别。 #上周交易主线 上周交易主线分两段。周一周二内需、红利较强,主要在交易避险。周三至周五科技、小盘较强,主要在交易错杀和情绪修复,周五交易谈判预期。 #本周如何操作 3月底市场谈论两类风险:内部业绩期风险,外部关税风险。业绩期风险没有大的边际变化,部分已定价。关税的不确定性风险,只能说最差的时间过去了,但是不确定性仍然很大。集体开盲
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📰盘前新增信息(4.14)📰 📌关税到了这个阶段,少听对面说什么,看他们做了什么?昨晚商务部长采访和今早trump发言:特朗普政府免除智能手机、电脑和其他电子产品全面“互惠”关税的举措只是一项临时措施,这些设备将被即将实施的基于行业的关税所覆盖。232对半导体征税,这是一个早有预期的事,半导体本来就不在对等关税的范围,只是这次的范围可能会把智能手机加进去。目前中国相比越南和其他国家有20%的关税劣势,如果是232关税(类似汽车)全球是拉平的。 📌有公众号传播智算中心审批将面临刹车的消息。
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【国金业绩点评250414】 (超预期)🌹【电新姚遥】持续关注平高电气,预计公司25-27年归母净利为13.9/16.0/18.2亿元,买入。公司公告25Q1实现营收/归母净利分别为25/3.6亿元,分别同比+22.8%/55.9%,实现毛利率28.7%同比+3.5pct,业绩超预期。公司持续提质增效,作为开关领域绝对龙头充分受益国内主网加速扩容、配网景气度上行、海外电网投资提速。25年电网投资维持高景气,优质订单有望持续增长。 (超预期)🌹【具身智能陈传红】持续关注柯力传感,预计公司25-
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【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W15 周度总结:挂牌上升,前瞻指标环比微增 数据概览 房价:4月7日-4月13日,趋势动物46城房价指数环比-0.24%(上周-0.28%),一线、二线、三线分别环比-0.24%、-0.22%、-0.27%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:4月7日-4月13日,42城二手房门店成交套数环比+4%,较12月周均+12%;42城二手房门店带看人数环比+1%,较12月周均+15%。 挂牌量:截至4月13日,17城二手房挂牌量环比上周末+0.
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【HCTX】美格智能:一季度业绩超预期,车载+算力模组多点开花 事件:公司发布2025年一季度业绩预告及2024年业绩快报,25Q1实现净利润中值4600kw,24年实现收入29.41亿元,实现净利润1.36亿元。 25年一季报业绩超预期。25Q1实现归母净利润4,000万元–5,200万元,中值4600万元,同比增长611%,超市场预期。公司面向智能汽车、5G FWA、海外 IoT 智能化领域的产品出货量继续高速增长,同时高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入,国内及海外市场均衡发展。 24年
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【HCTX】美格智能:一季度业绩超预期,车载+算力模组多点开花 事件:公司发布2025年一季度业绩预告及2024年业绩快报,25Q1实现净利润中值4600kw,24年实现收入29.41亿元,实现净利润1.36亿元。 25年一季报业绩超预期。25Q1实现归母净利润4,000万元–5,200万元,中值4600万元,同比增长611%,超市场预期。公司面向智能汽车、5G FWA、海外 IoT 智能化领域的产品出货量继续高速增长,同时高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入,国内及海外市场均衡发展。 24年
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【华泰汽车】机器人更新38:关税底后,关注超跌反弹+可能新高的标的-250414 领导好~我们认为机器人最恐慌的时刻已过去,海外机器人离不开供应链国产化(用海外零件基本无缘了量产,也无缘了数据收集和算法迭代和落地实训),国内要珍惜专注在工业场景落地的机器人玩家,#4月为业绩期叠加特斯拉开启招标,建议关注前期超跌、Q1业绩好、确定性强,#尤其是去伪存真的T链、国内要加大聚焦在落地B端的本机厂及其产业链。 ①去伪存真+超跌反弹空间大+Q1业绩好的T链:浙江荣泰、北特、肇民。后续确定性逐渐增强的,福达
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近期3点提示:国内3月数据有喜有忧,一季度GDP可能超5%;特朗普关税政策反复,全球可能“衰退式宽松”;应对关税,我国增量政策有望陆续出台,更大力度的中央加杠杆、扩内需、促消费、稳地产、扩基建、稳股市。总体看,受关税扰动,市场不确定性仍大,紧盯中美关税谈判、我国增量政策的力度与节奏。 ⭕国内经济,3月数据有喜有忧:喜的,3月信贷&社融规模均好于预期、好于季节性,结构也有改善,高炉、汽车、纺织等生产端指标偏强;忧的,3月CPI、PPI延续负增,近期新房、二手房销售有所回落,价格多数走弱。预计本周三
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【翱捷科技】交流--#超预期、坚定【重点推荐】 ①关税政策反复变动背景下,我们认为短期风险已经释放。②长期看应用是大势所趋,国内端侧应用有望率先发力,#翱捷是核心端侧芯片龙头。③25年国内推理大增趋势愈发明朗(对标24年国内训练HWJ),翱捷凭借稀缺卡位和独特资源,项目供不应求;#ASIC项目有望率先落地。 #交流总结: 1;关税影响极小。 2;25年物联网仍将实现快速增长(Cat4/可穿戴/5G Redcap等等) 3;手机4G 8核、5G 8核快速迭代,空间巨大。 4;#ASIC:AI业务布
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【招商电子】半导体行业深度跟踪点评:美国或将对半导体施加额外关税,再次重申自主可控机遇! #根据路透社报道,特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查,并可能对该行业加征额外关税。 北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中,大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力,美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国,英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列,此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。 国
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【浙商轻工史凡可】周更新:聚焦内需稳健品种,出海推荐美国本土优势产能,关注本周深圳潮玩展观察~ 潮玩:1)#泡泡 关税影响有限,可通过终端提价+东南亚产能转移对冲(4月初新品盲盒价格已提高2美元),回调布局;2)本周#深圳玩具展 观察#卡游 多品类参展,基于强渠道和规模优势,打造多品类/多IP矩阵;#高德斯 卡位国内强势积木厂代工,一定程度降低积木进入门槛+提高产品质量,未来行业更考验爆品推新和渠道运营,看好#布鲁可 运营能力与同业有先发优势和身位差距,扩价格带/扩IP/扩渠道及海外市场空间大,
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❗【天风汽车&电新】欧洲链为核心,同时风偏带动机器人&智驾关注度回暖-0414 ——————————— 1、当前时点,市场追求中期的确定性,【欧洲链】特别是欧洲欲取消电动车关税,中欧谈判最低出口价格后,市场认可度提升,本质为中期有成长的方向提供了溢价。 欧洲链四个#重点推荐:隆鑫通用、大金重工、德业股份、比亚迪。 ✔隆鑫通用:本周我们上修25Q1盈利预测4亿+,做得好不排除有望4.5亿+。一是24年计提充分更轻装上阵,二是意大利、西班牙等地数据超预期。 据此,我们认为全年业绩有望从15亿上修至1
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老铺黄金更新 # 涨价: 4月12日起,老铺黄金不以公开形式涨价,目前主要调整低额产品价格,部分戒指、耳钉等小件产品调价完成,涨价幅度5%左右(根据天猫旗舰店店员回复:部分素圈戒指和耳饰昨日已经涨价了,其余产品如吊坠和手镯未接到涨价通知) 老铺上次全面公开涨价日期为2月25日,2.25日至今金价涨幅又达10%+,因此今年年中可能会再次调价,全年公开涨价次数可能达3次。 # 门店: 4月初金价回落的时候,门店基本不需要排队了;但随着金价新高+涨价传闻,本周末北京SKP、南京德基、上海豫园等又开始排
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【MSDX】风电:攻守兼备,向海而兴❗ # 短期: Q1零部件已率先出业绩,Q2进入风电特别是海风施工窗口期——近期,广东阳江帆石一、青洲五、青洲七共3GW海风项目进入同期施工阶段;江苏国信大丰、三峡大丰共1.65GW海风项目也已全面开工。 # 中期:国内为全球第一大风电市场,也是全球最大的风电装备制造基地;近年凭借成本优势、属地产业链培育等,快速提升海外非美市场的渗透率,【2024年风机新增出口约5.2GW(+41.7%)、整机商新增海外订单约34GW(23年7.7GW)】。 # 长期:深远海
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【中泰策略】对华电子关税反复下的真实博弈与政治局会议前的政策预期 1、我们在市场最悲观时即判断:特朗普政策将因政治压力高举轻落。彼时我们提示:特朗普出于对中期选举和美国股市的担忧,针对越南、印度等示好国家的对等关税落地强度将显著低于预期,转口链恐慌存在错杀。 实际走势验证了这一判断——特朗普宣布全球对等关税延后90天,全球市场普涨,A股出口链快速修复,蓝筹流动性风险解除,汇金持续增持也强化了指数支撑。 2、特朗普政策反复是其政治逻辑本质的体现。周末先传出对华消费电子豁免清单,但很快又宣布对“芬太
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#华泰策略A股周观点20250414 A股上周五修复到上周一低开位置,市场对方向、板块比较迷茫。我们认为,今天4月14日的配置思路,和4月2日白天,不应该有本质区别。 #上周交易主线 上周交易主线分两段。周一周二内需、红利较强,主要在交易避险。周三至周五科技、小盘较强,主要在交易错杀和情绪修复,周五交易谈判预期。 #本周如何操作 3月底市场谈论两类风险:内部业绩期风险,外部关税风险。业绩期风险没有大的边际变化,部分已定价。关税的不确定性风险,只能说最差的时间过去了,但是不确定性仍然很大。集体开盲
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📰盘前新增信息(4.14)📰 📌关税到了这个阶段,少听对面说什么,看他们做了什么?昨晚商务部长采访和今早trump发言:特朗普政府免除智能手机、电脑和其他电子产品全面“互惠”关税的举措只是一项临时措施,这些设备将被即将实施的基于行业的关税所覆盖。232对半导体征税,这是一个早有预期的事,半导体本来就不在对等关税的范围,只是这次的范围可能会把智能手机加进去。目前中国相比越南和其他国家有20%的关税劣势,如果是232关税(类似汽车)全球是拉平的。 📌有公众号传播智算中心审批将面临刹车的消息。
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【国金业绩点评250414】 (超预期)🌹【电新姚遥】持续关注平高电气,预计公司25-27年归母净利为13.9/16.0/18.2亿元,买入。公司公告25Q1实现营收/归母净利分别为25/3.6亿元,分别同比+22.8%/55.9%,实现毛利率28.7%同比+3.5pct,业绩超预期。公司持续提质增效,作为开关领域绝对龙头充分受益国内主网加速扩容、配网景气度上行、海外电网投资提速。25年电网投资维持高景气,优质订单有望持续增长。 (超预期)🌹【具身智能陈传红】持续关注柯力传感,预计公司25-
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【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W15 周度总结:挂牌上升,前瞻指标环比微增 数据概览 房价:4月7日-4月13日,趋势动物46城房价指数环比-0.24%(上周-0.28%),一线、二线、三线分别环比-0.24%、-0.22%、-0.27%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:4月7日-4月13日,42城二手房门店成交套数环比+4%,较12月周均+12%;42城二手房门店带看人数环比+1%,较12月周均+15%。 挂牌量:截至4月13日,17城二手房挂牌量环比上周末+0.
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【HCTX】美格智能:一季度业绩超预期,车载+算力模组多点开花 事件:公司发布2025年一季度业绩预告及2024年业绩快报,25Q1实现净利润中值4600kw,24年实现收入29.41亿元,实现净利润1.36亿元。 25年一季报业绩超预期。25Q1实现归母净利润4,000万元–5,200万元,中值4600万元,同比增长611%,超市场预期。公司面向智能汽车、5G FWA、海外 IoT 智能化领域的产品出货量继续高速增长,同时高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入,国内及海外市场均衡发展。 24年
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【HCTX】美格智能:一季度业绩超预期,车载+算力模组多点开花 事件:公司发布2025年一季度业绩预告及2024年业绩快报,25Q1实现净利润中值4600kw,24年实现收入29.41亿元,实现净利润1.36亿元。 25年一季报业绩超预期。25Q1实现归母净利润4,000万元–5,200万元,中值4600万元,同比增长611%,超市场预期。公司面向智能汽车、5G FWA、海外 IoT 智能化领域的产品出货量继续高速增长,同时高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入,国内及海外市场均衡发展。 24年
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【华泰汽车】机器人更新38:关税底后,关注超跌反弹+可能新高的标的-250414 领导好~我们认为机器人最恐慌的时刻已过去,海外机器人离不开供应链国产化(用海外零件基本无缘了量产,也无缘了数据收集和算法迭代和落地实训),国内要珍惜专注在工业场景落地的机器人玩家,#4月为业绩期叠加特斯拉开启招标,建议关注前期超跌、Q1业绩好、确定性强,#尤其是去伪存真的T链、国内要加大聚焦在落地B端的本机厂及其产业链。 ①去伪存真+超跌反弹空间大+Q1业绩好的T链:浙江荣泰、北特、肇民。后续确定性逐渐增强的,福达
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近期3点提示:国内3月数据有喜有忧,一季度GDP可能超5%;特朗普关税政策反复,全球可能“衰退式宽松”;应对关税,我国增量政策有望陆续出台,更大力度的中央加杠杆、扩内需、促消费、稳地产、扩基建、稳股市。总体看,受关税扰动,市场不确定性仍大,紧盯中美关税谈判、我国增量政策的力度与节奏。 ⭕国内经济,3月数据有喜有忧:喜的,3月信贷&社融规模均好于预期、好于季节性,结构也有改善,高炉、汽车、纺织等生产端指标偏强;忧的,3月CPI、PPI延续负增,近期新房、二手房销售有所回落,价格多数走弱。预计本周三
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【翱捷科技】交流--#超预期、坚定【重点推荐】 ①关税政策反复变动背景下,我们认为短期风险已经释放。②长期看应用是大势所趋,国内端侧应用有望率先发力,#翱捷是核心端侧芯片龙头。③25年国内推理大增趋势愈发明朗(对标24年国内训练HWJ),翱捷凭借稀缺卡位和独特资源,项目供不应求;#ASIC项目有望率先落地。 #交流总结: 1;关税影响极小。 2;25年物联网仍将实现快速增长(Cat4/可穿戴/5G Redcap等等) 3;手机4G 8核、5G 8核快速迭代,空间巨大。 4;#ASIC:AI业务布
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【招商电子】半导体行业深度跟踪点评:美国或将对半导体施加额外关税,再次重申自主可控机遇! #根据路透社报道,特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查,并可能对该行业加征额外关税。 北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中,大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力,美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国,英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列,此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。 国
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【浙商轻工史凡可】周更新:聚焦内需稳健品种,出海推荐美国本土优势产能,关注本周深圳潮玩展观察~ 潮玩:1)#泡泡 关税影响有限,可通过终端提价+东南亚产能转移对冲(4月初新品盲盒价格已提高2美元),回调布局;2)本周#深圳玩具展 观察#卡游 多品类参展,基于强渠道和规模优势,打造多品类/多IP矩阵;#高德斯 卡位国内强势积木厂代工,一定程度降低积木进入门槛+提高产品质量,未来行业更考验爆品推新和渠道运营,看好#布鲁可 运营能力与同业有先发优势和身位差距,扩价格带/扩IP/扩渠道及海外市场空间大,
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❗【天风汽车&电新】欧洲链为核心,同时风偏带动机器人&智驾关注度回暖-0414 ——————————— 1、当前时点,市场追求中期的确定性,【欧洲链】特别是欧洲欲取消电动车关税,中欧谈判最低出口价格后,市场认可度提升,本质为中期有成长的方向提供了溢价。 欧洲链四个#重点推荐:隆鑫通用、大金重工、德业股份、比亚迪。 ✔隆鑫通用:本周我们上修25Q1盈利预测4亿+,做得好不排除有望4.5亿+。一是24年计提充分更轻装上阵,二是意大利、西班牙等地数据超预期。 据此,我们认为全年业绩有望从15亿上修至1
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老铺黄金更新 # 涨价: 4月12日起,老铺黄金不以公开形式涨价,目前主要调整低额产品价格,部分戒指、耳钉等小件产品调价完成,涨价幅度5%左右(根据天猫旗舰店店员回复:部分素圈戒指和耳饰昨日已经涨价了,其余产品如吊坠和手镯未接到涨价通知) 老铺上次全面公开涨价日期为2月25日,2.25日至今金价涨幅又达10%+,因此今年年中可能会再次调价,全年公开涨价次数可能达3次。 # 门店: 4月初金价回落的时候,门店基本不需要排队了;但随着金价新高+涨价传闻,本周末北京SKP、南京德基、上海豫园等又开始排
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2025-04-14 10:49:00
【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W15 周度总结:挂牌上升,前瞻指标环比微增 数据概览 房价:4月7日-4月13日,趋势动物46城房价指数环比-0.24%(上周-0.28%),一线、二线、三线分别环比-0.24%、-0.22%、-0.27%;房价环比上涨的城市有1个(上周0个)。 成交&带看:4月7日-4月13日,42城二手房门店成交套数环比+4%,较12月周均+12%;42城二手房门店带看人数环比+1%,较12月周均+15%。 挂牌量:截至4月13日,17城二手房挂牌量环比上周末+0.
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2025-04-14 10:48:42
【HCTX】美格智能:一季度业绩超预期,车载+算力模组多点开花 事件:公司发布2025年一季度业绩预告及2024年业绩快报,25Q1实现净利润中值4600kw,24年实现收入29.41亿元,实现净利润1.36亿元。 25年一季报业绩超预期。25Q1实现归母净利润4,000万元–5,200万元,中值4600万元,同比增长611%,超市场预期。公司面向智能汽车、5G FWA、海外 IoT 智能化领域的产品出货量继续高速增长,同时高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入,国内及海外市场均衡发展。 24年
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2025-04-14 10:48:12
【HCTX】美格智能:一季度业绩超预期,车载+算力模组多点开花 事件:公司发布2025年一季度业绩预告及2024年业绩快报,25Q1实现净利润中值4600kw,24年实现收入29.41亿元,实现净利润1.36亿元。 25年一季报业绩超预期。25Q1实现归母净利润4,000万元–5,200万元,中值4600万元,同比增长611%,超市场预期。公司面向智能汽车、5G FWA、海外 IoT 智能化领域的产品出货量继续高速增长,同时高算力模组在端侧AI领域的应用持续深入,国内及海外市场均衡发展。 24年
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2025-04-14 10:47:31
【华泰汽车】机器人更新38:关税底后,关注超跌反弹+可能新高的标的-250414 领导好~我们认为机器人最恐慌的时刻已过去,海外机器人离不开供应链国产化(用海外零件基本无缘了量产,也无缘了数据收集和算法迭代和落地实训),国内要珍惜专注在工业场景落地的机器人玩家,#4月为业绩期叠加特斯拉开启招标,建议关注前期超跌、Q1业绩好、确定性强,#尤其是去伪存真的T链、国内要加大聚焦在落地B端的本机厂及其产业链。 ①去伪存真+超跌反弹空间大+Q1业绩好的T链:浙江荣泰、北特、肇民。后续确定性逐渐增强的,福达
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2025-04-14 10:47:06
近期3点提示:国内3月数据有喜有忧,一季度GDP可能超5%;特朗普关税政策反复,全球可能“衰退式宽松”;应对关税,我国增量政策有望陆续出台,更大力度的中央加杠杆、扩内需、促消费、稳地产、扩基建、稳股市。总体看,受关税扰动,市场不确定性仍大,紧盯中美关税谈判、我国增量政策的力度与节奏。 ⭕国内经济,3月数据有喜有忧:喜的,3月信贷&社融规模均好于预期、好于季节性,结构也有改善,高炉、汽车、纺织等生产端指标偏强;忧的,3月CPI、PPI延续负增,近期新房、二手房销售有所回落,价格多数走弱。预计本周三
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2025-04-14 10:46:42
【翱捷科技】交流--#超预期、坚定【重点推荐】 ①关税政策反复变动背景下,我们认为短期风险已经释放。②长期看应用是大势所趋,国内端侧应用有望率先发力,#翱捷是核心端侧芯片龙头。③25年国内推理大增趋势愈发明朗(对标24年国内训练HWJ),翱捷凭借稀缺卡位和独特资源,项目供不应求;#ASIC项目有望率先落地。 #交流总结: 1;关税影响极小。 2;25年物联网仍将实现快速增长(Cat4/可穿戴/5G Redcap等等) 3;手机4G 8核、5G 8核快速迭代,空间巨大。 4;#ASIC:AI业务布
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2025-04-14 10:43:56
【招商电子】半导体行业深度跟踪点评:美国或将对半导体施加额外关税,再次重申自主可控机遇! #根据路透社报道,特朗普近期或将启动针对半导体产品的新一轮国家安全贸易调查,并可能对该行业加征额外关税。 北美模拟、射频、CPU类芯片的美国本土制造和封测的比例较高。北美国际半导体巨头中,大芯片和成熟制程产品领域很多具备美国本土IDM能力,美系模拟大厂TI和ADI晶圆厂主要位于美国,英特尔晶圆产能主要布局在美国、爱尔兰和以色列,此外、博通、美光、安森美、Qorvo等公司产品均属于潜在的中国加征关税行列。 国
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