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通过深入的产业链研究,为投资者赋能。
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超前调研
2025-03-30 21:27:36
【国君家电蔡雯娟】美的集团:2025-2027股东回报规划 1)2024 年度现金分红预案为每 10 股派发现金 35 元(含税),现金分红总额占2024 年度合并报表归属于母公司所有者的净利润比例为 69.3%。同时宣布拟回购A股50~100亿元,每股价格不超过100元,其中70%用于注销并减少注册资本。 2)未来三年(2025 年-2027 年)公司在符合相关条件下每年实施【两次】现金分红,其中现金分红方式按照监管规则可以是现金分红,也可以是以现金为对价,采用要约方式、集中竞价方式回购股份及
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2025-03-30 21:27:24
古茗2024年业绩符合预期 业绩:2024年收入87.91亿元/同比+14.5%,毛利26.87亿元/同比+11.8%,经调整净利润15.42亿元/同比+5.7%,经调整净利率17.5%/同比-1.5pct 单季度:2024Q4收入23.50亿元/同比+12%,经调整净利润3.94亿元/同比-5% 门店数:2024年底门店数9914家/同比+10.1%/全年净增913家,2024年底一线/新一线/二线/三线/四线及以下门店占比分别3%/17%/29%/27%/24%,三线及以下占比提升 闭店率有
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2025-03-30 21:27:03
重点关注垃圾焚烧板块投资机会!# 资本开支下行+分红提升超预期兑现 【长江环保】 ⭕近期部分垃圾焚烧企业发布2024年报,我们此前预期的行业资本开支下行+分红提升逻辑兑现,部分企业分红比例超预期! ⭕# 2022-2024年各公司资本开支下行,永兴股份23/13/6亿元,三峰环境17/18/6亿元,绿色动力12/7/4亿元,光大环境126/78/52亿港币,行业资本开支大幅下降。 ⭕# 2023-2024年各公司分红比例提升,绿色动力33%→71%(A/H股股息率4.55%/9.20%),永兴股
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2025-03-30 21:26:08
🔥【国金食饮】周观点0330:业绩期优选稳健配置,关注软饮等子板块旺季催化 🌟白酒:周内飞天批价回落约50元,生肖/精品等非标批价也有所回落,一来月末配额陆续到货,二来淡季商务需求仍待修复,目前白酒景气度仍处下行趋缓阶段、类似14H2-15年。业绩期叠加外部潜在风险,近期市场风偏回落,转折期持续推荐白酒配置,系25Q1业绩预计平稳、渠道体感在环比改善、机构持仓整体仍在低位等。#持续推荐α配置思路,稳健性高端酒底仓配置+汾酒/今世缘/古井等。 🌟软饮料:逐步进入旺季,景气度拐点向上。本周农夫
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2025-03-30 21:25:56
【申万计算机】华大九天收购芯和半导体:国产EDA龙头迈向全球第四极 #国产EDA龙头收购芯和半导体 3月17日,华大九天宣布筹划收购芯和半导体控股权 3月30日,公司发布收购预案,通过向芯和原股东发行股份【发行价102.86元/股】+支付现金(通过向实控人中国电子、中电金控发行股份【发行价同上】募资)购买芯和半导体100%股份,具体交易对价尚未公布 公司将于3月31日复牌 #SysMoore时代:系统级能力至关重要 2021年,Synopsys提出半导体行业进入SysMoore时代,除摩尔定律外
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2025-03-30 21:21:31
【中信家电】海信视像2024年经营简评:收入业绩超预期,全球化持续进击 业绩概况 # 营收 | 全年实现营收585.3亿元,YoY+9.2%,单Q4营收178.8亿元,YoY+24.3%,Q4收入高增主要系国补拉动。 # 归母 | 全年实现归母净利润22.5亿元,YoY+7.2%,单Q4归母9.4亿元,YoY+100.1%,Q4利润高增主要系国补影响。 # 毛净利率 | 全年毛利率15.7%,净利率3.8%;单Q4毛利率16.4%,净利率5.2%。 # 分红 | 2024年公司拟每10股派发现金
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2025-03-30 21:21:08
中国石油年度业绩要点: 归母1647亿元,同比+2%,完全符合预期。四季度剔除非经影响86亿,经营性利润408亿元。计划分红860亿,股息支付率52%,略超预期。 1️⃣勘探开发板块,原油产量同比+0.5%;天然气同比+4.1%。实现油价74.7美元/桶,同比-1.9美元。经营利润同比+107亿,主要来自去年矿权出让收益金一次性因素。 2️⃣炼化&成品油销售板块,原油加工量比-1.5%;汽柴煤油销量同比-3.9%,化工品产量同比+13.6%。公司炼化和销售板块经营利润分别同比下降155亿和75亿
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2025-03-30 21:20:47
【民生计算机】🚀关注银行IT:三大国有行发布千亿定增支持实体经济 今日三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过1200亿元(其中财政部拟认购金额为1124亿元);3)建设银行拟向财政部发行股票,募资不超过1050亿元. 国有大行发布定增计划,加强支持实体经济。本次3家国有大行纷纷发布定增计划,明确提及支持实体经济发展为重
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2025-03-30 21:20:23
向二手房市场要空间【国金建材建筑新材料李阳团队】 二手房成交热度延续:1-2月新建商品住宅销售降幅较2024年全年显著收窄,3月高频数据显示新房市场回暖,二手房市场表现活跃,“小阳春” 行情持续性强,样本城市一二手房销售总量同比增长;二手房成交占比持续提升,购房总需求未大幅减少,但需求在市场环境影响下从新房转向二手房。对比美英等国,中国二手房成交占比仍有上升空间,且随着占比提升,全国新房和二手房成交总量有望实现修复性增长 。 家装市场重心转移,向存量、翻新要空间:家装市场步入存量时代,2024年
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2025-03-30 21:20:10
【招商电新】宏发股份2024年报简评 1、公司2024全年实现营收141.02亿元,同比+9.07%,归母净利润16.31亿元,同比+17.09%,扣非归母净利润15.15亿元,同比+13.89%。全年综合毛利率36.2%,净利率11.34%,经营质量保持稳定。24Q4营收32.33亿元,同比+7.81%,归母净利润3.62亿元,同比+11.37%,扣非归母净利润3.15亿元,同比+25.75%,销售毛利率39.69%,同比下降1.5pcts,环比上升3.74pcts。 2、全年核心业务表现:
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2025-03-30 21:19:47
重点关注垃圾焚烧板块投资机会!#资本开支下行+分红提升超预期兑现 【长江环保】 ⭕近期部分垃圾焚烧企业发布2024年报,我们此前预期的行业资本开支下行+分红提升逻辑兑现,部分企业分红比例超预期! ⭕#2022-2024年各公司资本开支下行,永兴股份23/13/6亿元,三峰环境17/18/6亿元,绿色动力12/7/4亿元,光大环境126/78/52亿港币,行业资本开支大幅下降。 ⭕#2023-2024年各公司分红比例提升,绿色动力33%→71%(A/H股股息率4.55%/9.20%),永兴股份64
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2025-03-30 21:19:16
不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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2025-03-30 21:19:04
【天风机械】工业气体:气价继续环比回暖,长期气价走势有信心 大宗气体本周价格: 氧气411元/吨,环比+1.05%,同比-1.8%; 氮气413元/吨,环比-0.07%,同比-8.44%; 氩气606元/吨,环比+7.74%,同比-51.17%。 #气价已达历史最底部,长期气价走势有信心:23年至今气价已达历史最底部,行业内供给端已经出现优化迹象,部分小厂商退出市场(全液化装备,通常1万方以下,成本较高 被逼停),而龙头气体公司成本优势显著,(采用管道+液体结合的模式,空分通常4-6万方)。在需
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不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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2025-03-30 21:17:35
【广大特材】25Q1大超预期,α+β双强品种,维持重点推荐 #事件:公司发布25Q1预增公告,预计营收11.2e、YoY+25.6%、QoQ+9.3%;归母净利0.75e、YoY+1505%、QoQ+89%;扣非净利0.72e、YoY+2172%、QoQ+109%。 #核心看点: 1)新能源主业:高经营杠杆带来高利润弹性,24Q4和25Q1已连续实现同/环双增;25年起【齿轮箱+铸造】两大产能将充分受益【下游风电需求高增+国内外客户拓展+产品结构拓展】;近期公告15e铸造订单已提前锁定26年产能
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【国君家电蔡雯娟】美的集团:2025-2027股东回报规划 1)2024 年度现金分红预案为每 10 股派发现金 35 元(含税),现金分红总额占2024 年度合并报表归属于母公司所有者的净利润比例为 69.3%。同时宣布拟回购A股50~100亿元,每股价格不超过100元,其中70%用于注销并减少注册资本。 2)未来三年(2025 年-2027 年)公司在符合相关条件下每年实施【两次】现金分红,其中现金分红方式按照监管规则可以是现金分红,也可以是以现金为对价,采用要约方式、集中竞价方式回购股份及
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古茗2024年业绩符合预期 业绩:2024年收入87.91亿元/同比+14.5%,毛利26.87亿元/同比+11.8%,经调整净利润15.42亿元/同比+5.7%,经调整净利率17.5%/同比-1.5pct 单季度:2024Q4收入23.50亿元/同比+12%,经调整净利润3.94亿元/同比-5% 门店数:2024年底门店数9914家/同比+10.1%/全年净增913家,2024年底一线/新一线/二线/三线/四线及以下门店占比分别3%/17%/29%/27%/24%,三线及以下占比提升 闭店率有
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重点关注垃圾焚烧板块投资机会!# 资本开支下行+分红提升超预期兑现 【长江环保】 ⭕近期部分垃圾焚烧企业发布2024年报,我们此前预期的行业资本开支下行+分红提升逻辑兑现,部分企业分红比例超预期! ⭕# 2022-2024年各公司资本开支下行,永兴股份23/13/6亿元,三峰环境17/18/6亿元,绿色动力12/7/4亿元,光大环境126/78/52亿港币,行业资本开支大幅下降。 ⭕# 2023-2024年各公司分红比例提升,绿色动力33%→71%(A/H股股息率4.55%/9.20%),永兴股
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🔥【国金食饮】周观点0330:业绩期优选稳健配置,关注软饮等子板块旺季催化 🌟白酒:周内飞天批价回落约50元,生肖/精品等非标批价也有所回落,一来月末配额陆续到货,二来淡季商务需求仍待修复,目前白酒景气度仍处下行趋缓阶段、类似14H2-15年。业绩期叠加外部潜在风险,近期市场风偏回落,转折期持续推荐白酒配置,系25Q1业绩预计平稳、渠道体感在环比改善、机构持仓整体仍在低位等。#持续推荐α配置思路,稳健性高端酒底仓配置+汾酒/今世缘/古井等。 🌟软饮料:逐步进入旺季,景气度拐点向上。本周农夫
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【申万计算机】华大九天收购芯和半导体:国产EDA龙头迈向全球第四极 #国产EDA龙头收购芯和半导体 3月17日,华大九天宣布筹划收购芯和半导体控股权 3月30日,公司发布收购预案,通过向芯和原股东发行股份【发行价102.86元/股】+支付现金(通过向实控人中国电子、中电金控发行股份【发行价同上】募资)购买芯和半导体100%股份,具体交易对价尚未公布 公司将于3月31日复牌 #SysMoore时代:系统级能力至关重要 2021年,Synopsys提出半导体行业进入SysMoore时代,除摩尔定律外
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【中信家电】海信视像2024年经营简评:收入业绩超预期,全球化持续进击 业绩概况 # 营收 | 全年实现营收585.3亿元,YoY+9.2%,单Q4营收178.8亿元,YoY+24.3%,Q4收入高增主要系国补拉动。 # 归母 | 全年实现归母净利润22.5亿元,YoY+7.2%,单Q4归母9.4亿元,YoY+100.1%,Q4利润高增主要系国补影响。 # 毛净利率 | 全年毛利率15.7%,净利率3.8%;单Q4毛利率16.4%,净利率5.2%。 # 分红 | 2024年公司拟每10股派发现金
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中国石油年度业绩要点: 归母1647亿元,同比+2%,完全符合预期。四季度剔除非经影响86亿,经营性利润408亿元。计划分红860亿,股息支付率52%,略超预期。 1️⃣勘探开发板块,原油产量同比+0.5%;天然气同比+4.1%。实现油价74.7美元/桶,同比-1.9美元。经营利润同比+107亿,主要来自去年矿权出让收益金一次性因素。 2️⃣炼化&成品油销售板块,原油加工量比-1.5%;汽柴煤油销量同比-3.9%,化工品产量同比+13.6%。公司炼化和销售板块经营利润分别同比下降155亿和75亿
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【民生计算机】🚀关注银行IT:三大国有行发布千亿定增支持实体经济 今日三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过1200亿元(其中财政部拟认购金额为1124亿元);3)建设银行拟向财政部发行股票,募资不超过1050亿元. 国有大行发布定增计划,加强支持实体经济。本次3家国有大行纷纷发布定增计划,明确提及支持实体经济发展为重
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向二手房市场要空间【国金建材建筑新材料李阳团队】 二手房成交热度延续:1-2月新建商品住宅销售降幅较2024年全年显著收窄,3月高频数据显示新房市场回暖,二手房市场表现活跃,“小阳春” 行情持续性强,样本城市一二手房销售总量同比增长;二手房成交占比持续提升,购房总需求未大幅减少,但需求在市场环境影响下从新房转向二手房。对比美英等国,中国二手房成交占比仍有上升空间,且随着占比提升,全国新房和二手房成交总量有望实现修复性增长 。 家装市场重心转移,向存量、翻新要空间:家装市场步入存量时代,2024年
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【招商电新】宏发股份2024年报简评 1、公司2024全年实现营收141.02亿元,同比+9.07%,归母净利润16.31亿元,同比+17.09%,扣非归母净利润15.15亿元,同比+13.89%。全年综合毛利率36.2%,净利率11.34%,经营质量保持稳定。24Q4营收32.33亿元,同比+7.81%,归母净利润3.62亿元,同比+11.37%,扣非归母净利润3.15亿元,同比+25.75%,销售毛利率39.69%,同比下降1.5pcts,环比上升3.74pcts。 2、全年核心业务表现:
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重点关注垃圾焚烧板块投资机会!#资本开支下行+分红提升超预期兑现 【长江环保】 ⭕近期部分垃圾焚烧企业发布2024年报,我们此前预期的行业资本开支下行+分红提升逻辑兑现,部分企业分红比例超预期! ⭕#2022-2024年各公司资本开支下行,永兴股份23/13/6亿元,三峰环境17/18/6亿元,绿色动力12/7/4亿元,光大环境126/78/52亿港币,行业资本开支大幅下降。 ⭕#2023-2024年各公司分红比例提升,绿色动力33%→71%(A/H股股息率4.55%/9.20%),永兴股份64
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不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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【天风机械】工业气体:气价继续环比回暖,长期气价走势有信心 大宗气体本周价格: 氧气411元/吨,环比+1.05%,同比-1.8%; 氮气413元/吨,环比-0.07%,同比-8.44%; 氩气606元/吨,环比+7.74%,同比-51.17%。 #气价已达历史最底部,长期气价走势有信心:23年至今气价已达历史最底部,行业内供给端已经出现优化迹象,部分小厂商退出市场(全液化装备,通常1万方以下,成本较高 被逼停),而龙头气体公司成本优势显著,(采用管道+液体结合的模式,空分通常4-6万方)。在需
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不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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【广大特材】25Q1大超预期,α+β双强品种,维持重点推荐 #事件:公司发布25Q1预增公告,预计营收11.2e、YoY+25.6%、QoQ+9.3%;归母净利0.75e、YoY+1505%、QoQ+89%;扣非净利0.72e、YoY+2172%、QoQ+109%。 #核心看点: 1)新能源主业:高经营杠杆带来高利润弹性,24Q4和25Q1已连续实现同/环双增;25年起【齿轮箱+铸造】两大产能将充分受益【下游风电需求高增+国内外客户拓展+产品结构拓展】;近期公告15e铸造订单已提前锁定26年产能
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古茗2024年业绩符合预期 业绩:2024年收入87.91亿元/同比+14.5%,毛利26.87亿元/同比+11.8%,经调整净利润15.42亿元/同比+5.7%,经调整净利率17.5%/同比-1.5pct 单季度:2024Q4收入23.50亿元/同比+12%,经调整净利润3.94亿元/同比-5% 门店数:2024年底门店数9914家/同比+10.1%/全年净增913家,2024年底一线/新一线/二线/三线/四线及以下门店占比分别3%/17%/29%/27%/24%,三线及以下占比提升 闭店率有
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🔥【国金食饮】周观点0330:业绩期优选稳健配置,关注软饮等子板块旺季催化 🌟白酒:周内飞天批价回落约50元,生肖/精品等非标批价也有所回落,一来月末配额陆续到货,二来淡季商务需求仍待修复,目前白酒景气度仍处下行趋缓阶段、类似14H2-15年。业绩期叠加外部潜在风险,近期市场风偏回落,转折期持续推荐白酒配置,系25Q1业绩预计平稳、渠道体感在环比改善、机构持仓整体仍在低位等。#持续推荐α配置思路,稳健性高端酒底仓配置+汾酒/今世缘/古井等。 🌟软饮料:逐步进入旺季,景气度拐点向上。本周农夫
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【申万计算机】华大九天收购芯和半导体:国产EDA龙头迈向全球第四极 #国产EDA龙头收购芯和半导体 3月17日,华大九天宣布筹划收购芯和半导体控股权 3月30日,公司发布收购预案,通过向芯和原股东发行股份【发行价102.86元/股】+支付现金(通过向实控人中国电子、中电金控发行股份【发行价同上】募资)购买芯和半导体100%股份,具体交易对价尚未公布 公司将于3月31日复牌 #SysMoore时代:系统级能力至关重要 2021年,Synopsys提出半导体行业进入SysMoore时代,除摩尔定律外
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【中信家电】海信视像2024年经营简评:收入业绩超预期,全球化持续进击 业绩概况 # 营收 | 全年实现营收585.3亿元,YoY+9.2%,单Q4营收178.8亿元,YoY+24.3%,Q4收入高增主要系国补拉动。 # 归母 | 全年实现归母净利润22.5亿元,YoY+7.2%,单Q4归母9.4亿元,YoY+100.1%,Q4利润高增主要系国补影响。 # 毛净利率 | 全年毛利率15.7%,净利率3.8%;单Q4毛利率16.4%,净利率5.2%。 # 分红 | 2024年公司拟每10股派发现金
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中国石油年度业绩要点: 归母1647亿元,同比+2%,完全符合预期。四季度剔除非经影响86亿,经营性利润408亿元。计划分红860亿,股息支付率52%,略超预期。 1️⃣勘探开发板块,原油产量同比+0.5%;天然气同比+4.1%。实现油价74.7美元/桶,同比-1.9美元。经营利润同比+107亿,主要来自去年矿权出让收益金一次性因素。 2️⃣炼化&成品油销售板块,原油加工量比-1.5%;汽柴煤油销量同比-3.9%,化工品产量同比+13.6%。公司炼化和销售板块经营利润分别同比下降155亿和75亿
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【民生计算机】🚀关注银行IT:三大国有行发布千亿定增支持实体经济 今日三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过1200亿元(其中财政部拟认购金额为1124亿元);3)建设银行拟向财政部发行股票,募资不超过1050亿元. 国有大行发布定增计划,加强支持实体经济。本次3家国有大行纷纷发布定增计划,明确提及支持实体经济发展为重
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向二手房市场要空间【国金建材建筑新材料李阳团队】 二手房成交热度延续:1-2月新建商品住宅销售降幅较2024年全年显著收窄,3月高频数据显示新房市场回暖,二手房市场表现活跃,“小阳春” 行情持续性强,样本城市一二手房销售总量同比增长;二手房成交占比持续提升,购房总需求未大幅减少,但需求在市场环境影响下从新房转向二手房。对比美英等国,中国二手房成交占比仍有上升空间,且随着占比提升,全国新房和二手房成交总量有望实现修复性增长 。 家装市场重心转移,向存量、翻新要空间:家装市场步入存量时代,2024年
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【招商电新】宏发股份2024年报简评 1、公司2024全年实现营收141.02亿元,同比+9.07%,归母净利润16.31亿元,同比+17.09%,扣非归母净利润15.15亿元,同比+13.89%。全年综合毛利率36.2%,净利率11.34%,经营质量保持稳定。24Q4营收32.33亿元,同比+7.81%,归母净利润3.62亿元,同比+11.37%,扣非归母净利润3.15亿元,同比+25.75%,销售毛利率39.69%,同比下降1.5pcts,环比上升3.74pcts。 2、全年核心业务表现:
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重点关注垃圾焚烧板块投资机会!#资本开支下行+分红提升超预期兑现 【长江环保】 ⭕近期部分垃圾焚烧企业发布2024年报,我们此前预期的行业资本开支下行+分红提升逻辑兑现,部分企业分红比例超预期! ⭕#2022-2024年各公司资本开支下行,永兴股份23/13/6亿元,三峰环境17/18/6亿元,绿色动力12/7/4亿元,光大环境126/78/52亿港币,行业资本开支大幅下降。 ⭕#2023-2024年各公司分红比例提升,绿色动力33%→71%(A/H股股息率4.55%/9.20%),永兴股份64
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不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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【天风机械】工业气体:气价继续环比回暖,长期气价走势有信心 大宗气体本周价格: 氧气411元/吨,环比+1.05%,同比-1.8%; 氮气413元/吨,环比-0.07%,同比-8.44%; 氩气606元/吨,环比+7.74%,同比-51.17%。 #气价已达历史最底部,长期气价走势有信心:23年至今气价已达历史最底部,行业内供给端已经出现优化迹象,部分小厂商退出市场(全液化装备,通常1万方以下,成本较高 被逼停),而龙头气体公司成本优势显著,(采用管道+液体结合的模式,空分通常4-6万方)。在需
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不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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2025-03-30 21:17:35
【广大特材】25Q1大超预期,α+β双强品种,维持重点推荐 #事件:公司发布25Q1预增公告,预计营收11.2e、YoY+25.6%、QoQ+9.3%;归母净利0.75e、YoY+1505%、QoQ+89%;扣非净利0.72e、YoY+2172%、QoQ+109%。 #核心看点: 1)新能源主业:高经营杠杆带来高利润弹性,24Q4和25Q1已连续实现同/环双增;25年起【齿轮箱+铸造】两大产能将充分受益【下游风电需求高增+国内外客户拓展+产品结构拓展】;近期公告15e铸造订单已提前锁定26年产能
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【国君家电蔡雯娟】美的集团:2025-2027股东回报规划 1)2024 年度现金分红预案为每 10 股派发现金 35 元(含税),现金分红总额占2024 年度合并报表归属于母公司所有者的净利润比例为 69.3%。同时宣布拟回购A股50~100亿元,每股价格不超过100元,其中70%用于注销并减少注册资本。 2)未来三年(2025 年-2027 年)公司在符合相关条件下每年实施【两次】现金分红,其中现金分红方式按照监管规则可以是现金分红,也可以是以现金为对价,采用要约方式、集中竞价方式回购股份及
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2025-03-30 21:27:24
古茗2024年业绩符合预期 业绩:2024年收入87.91亿元/同比+14.5%,毛利26.87亿元/同比+11.8%,经调整净利润15.42亿元/同比+5.7%,经调整净利率17.5%/同比-1.5pct 单季度:2024Q4收入23.50亿元/同比+12%,经调整净利润3.94亿元/同比-5% 门店数:2024年底门店数9914家/同比+10.1%/全年净增913家,2024年底一线/新一线/二线/三线/四线及以下门店占比分别3%/17%/29%/27%/24%,三线及以下占比提升 闭店率有
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重点关注垃圾焚烧板块投资机会!# 资本开支下行+分红提升超预期兑现 【长江环保】 ⭕近期部分垃圾焚烧企业发布2024年报,我们此前预期的行业资本开支下行+分红提升逻辑兑现,部分企业分红比例超预期! ⭕# 2022-2024年各公司资本开支下行,永兴股份23/13/6亿元,三峰环境17/18/6亿元,绿色动力12/7/4亿元,光大环境126/78/52亿港币,行业资本开支大幅下降。 ⭕# 2023-2024年各公司分红比例提升,绿色动力33%→71%(A/H股股息率4.55%/9.20%),永兴股
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🔥【国金食饮】周观点0330:业绩期优选稳健配置,关注软饮等子板块旺季催化 🌟白酒:周内飞天批价回落约50元,生肖/精品等非标批价也有所回落,一来月末配额陆续到货,二来淡季商务需求仍待修复,目前白酒景气度仍处下行趋缓阶段、类似14H2-15年。业绩期叠加外部潜在风险,近期市场风偏回落,转折期持续推荐白酒配置,系25Q1业绩预计平稳、渠道体感在环比改善、机构持仓整体仍在低位等。#持续推荐α配置思路,稳健性高端酒底仓配置+汾酒/今世缘/古井等。 🌟软饮料:逐步进入旺季,景气度拐点向上。本周农夫
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【申万计算机】华大九天收购芯和半导体:国产EDA龙头迈向全球第四极 #国产EDA龙头收购芯和半导体 3月17日,华大九天宣布筹划收购芯和半导体控股权 3月30日,公司发布收购预案,通过向芯和原股东发行股份【发行价102.86元/股】+支付现金(通过向实控人中国电子、中电金控发行股份【发行价同上】募资)购买芯和半导体100%股份,具体交易对价尚未公布 公司将于3月31日复牌 #SysMoore时代:系统级能力至关重要 2021年,Synopsys提出半导体行业进入SysMoore时代,除摩尔定律外
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【中信家电】海信视像2024年经营简评:收入业绩超预期,全球化持续进击 业绩概况 # 营收 | 全年实现营收585.3亿元,YoY+9.2%,单Q4营收178.8亿元,YoY+24.3%,Q4收入高增主要系国补拉动。 # 归母 | 全年实现归母净利润22.5亿元,YoY+7.2%,单Q4归母9.4亿元,YoY+100.1%,Q4利润高增主要系国补影响。 # 毛净利率 | 全年毛利率15.7%,净利率3.8%;单Q4毛利率16.4%,净利率5.2%。 # 分红 | 2024年公司拟每10股派发现金
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中国石油年度业绩要点: 归母1647亿元,同比+2%,完全符合预期。四季度剔除非经影响86亿,经营性利润408亿元。计划分红860亿,股息支付率52%,略超预期。 1️⃣勘探开发板块,原油产量同比+0.5%;天然气同比+4.1%。实现油价74.7美元/桶,同比-1.9美元。经营利润同比+107亿,主要来自去年矿权出让收益金一次性因素。 2️⃣炼化&成品油销售板块,原油加工量比-1.5%;汽柴煤油销量同比-3.9%,化工品产量同比+13.6%。公司炼化和销售板块经营利润分别同比下降155亿和75亿
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【民生计算机】🚀关注银行IT:三大国有行发布千亿定增支持实体经济 今日三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过1200亿元(其中财政部拟认购金额为1124亿元);3)建设银行拟向财政部发行股票,募资不超过1050亿元. 国有大行发布定增计划,加强支持实体经济。本次3家国有大行纷纷发布定增计划,明确提及支持实体经济发展为重
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向二手房市场要空间【国金建材建筑新材料李阳团队】 二手房成交热度延续:1-2月新建商品住宅销售降幅较2024年全年显著收窄,3月高频数据显示新房市场回暖,二手房市场表现活跃,“小阳春” 行情持续性强,样本城市一二手房销售总量同比增长;二手房成交占比持续提升,购房总需求未大幅减少,但需求在市场环境影响下从新房转向二手房。对比美英等国,中国二手房成交占比仍有上升空间,且随着占比提升,全国新房和二手房成交总量有望实现修复性增长 。 家装市场重心转移,向存量、翻新要空间:家装市场步入存量时代,2024年
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【招商电新】宏发股份2024年报简评 1、公司2024全年实现营收141.02亿元,同比+9.07%,归母净利润16.31亿元,同比+17.09%,扣非归母净利润15.15亿元,同比+13.89%。全年综合毛利率36.2%,净利率11.34%,经营质量保持稳定。24Q4营收32.33亿元,同比+7.81%,归母净利润3.62亿元,同比+11.37%,扣非归母净利润3.15亿元,同比+25.75%,销售毛利率39.69%,同比下降1.5pcts,环比上升3.74pcts。 2、全年核心业务表现:
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重点关注垃圾焚烧板块投资机会!#资本开支下行+分红提升超预期兑现 【长江环保】 ⭕近期部分垃圾焚烧企业发布2024年报,我们此前预期的行业资本开支下行+分红提升逻辑兑现,部分企业分红比例超预期! ⭕#2022-2024年各公司资本开支下行,永兴股份23/13/6亿元,三峰环境17/18/6亿元,绿色动力12/7/4亿元,光大环境126/78/52亿港币,行业资本开支大幅下降。 ⭕#2023-2024年各公司分红比例提升,绿色动力33%→71%(A/H股股息率4.55%/9.20%),永兴股份64
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不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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【天风机械】工业气体:气价继续环比回暖,长期气价走势有信心 大宗气体本周价格: 氧气411元/吨,环比+1.05%,同比-1.8%; 氮气413元/吨,环比-0.07%,同比-8.44%; 氩气606元/吨,环比+7.74%,同比-51.17%。 #气价已达历史最底部,长期气价走势有信心:23年至今气价已达历史最底部,行业内供给端已经出现优化迹象,部分小厂商退出市场(全液化装备,通常1万方以下,成本较高 被逼停),而龙头气体公司成本优势显著,(采用管道+液体结合的模式,空分通常4-6万方)。在需
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不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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【广大特材】25Q1大超预期,α+β双强品种,维持重点推荐 #事件:公司发布25Q1预增公告,预计营收11.2e、YoY+25.6%、QoQ+9.3%;归母净利0.75e、YoY+1505%、QoQ+89%;扣非净利0.72e、YoY+2172%、QoQ+109%。 #核心看点: 1)新能源主业:高经营杠杆带来高利润弹性,24Q4和25Q1已连续实现同/环双增;25年起【齿轮箱+铸造】两大产能将充分受益【下游风电需求高增+国内外客户拓展+产品结构拓展】;近期公告15e铸造订单已提前锁定26年产能
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古茗2024年业绩符合预期 业绩:2024年收入87.91亿元/同比+14.5%,毛利26.87亿元/同比+11.8%,经调整净利润15.42亿元/同比+5.7%,经调整净利率17.5%/同比-1.5pct 单季度:2024Q4收入23.50亿元/同比+12%,经调整净利润3.94亿元/同比-5% 门店数:2024年底门店数9914家/同比+10.1%/全年净增913家,2024年底一线/新一线/二线/三线/四线及以下门店占比分别3%/17%/29%/27%/24%,三线及以下占比提升 闭店率有
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🔥【国金食饮】周观点0330:业绩期优选稳健配置,关注软饮等子板块旺季催化 🌟白酒:周内飞天批价回落约50元,生肖/精品等非标批价也有所回落,一来月末配额陆续到货,二来淡季商务需求仍待修复,目前白酒景气度仍处下行趋缓阶段、类似14H2-15年。业绩期叠加外部潜在风险,近期市场风偏回落,转折期持续推荐白酒配置,系25Q1业绩预计平稳、渠道体感在环比改善、机构持仓整体仍在低位等。#持续推荐α配置思路,稳健性高端酒底仓配置+汾酒/今世缘/古井等。 🌟软饮料:逐步进入旺季,景气度拐点向上。本周农夫
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【申万计算机】华大九天收购芯和半导体:国产EDA龙头迈向全球第四极 #国产EDA龙头收购芯和半导体 3月17日,华大九天宣布筹划收购芯和半导体控股权 3月30日,公司发布收购预案,通过向芯和原股东发行股份【发行价102.86元/股】+支付现金(通过向实控人中国电子、中电金控发行股份【发行价同上】募资)购买芯和半导体100%股份,具体交易对价尚未公布 公司将于3月31日复牌 #SysMoore时代:系统级能力至关重要 2021年,Synopsys提出半导体行业进入SysMoore时代,除摩尔定律外
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【中信家电】海信视像2024年经营简评:收入业绩超预期,全球化持续进击 业绩概况 # 营收 | 全年实现营收585.3亿元,YoY+9.2%,单Q4营收178.8亿元,YoY+24.3%,Q4收入高增主要系国补拉动。 # 归母 | 全年实现归母净利润22.5亿元,YoY+7.2%,单Q4归母9.4亿元,YoY+100.1%,Q4利润高增主要系国补影响。 # 毛净利率 | 全年毛利率15.7%,净利率3.8%;单Q4毛利率16.4%,净利率5.2%。 # 分红 | 2024年公司拟每10股派发现金
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2025-03-30 21:21:08
中国石油年度业绩要点: 归母1647亿元,同比+2%,完全符合预期。四季度剔除非经影响86亿,经营性利润408亿元。计划分红860亿,股息支付率52%,略超预期。 1️⃣勘探开发板块,原油产量同比+0.5%;天然气同比+4.1%。实现油价74.7美元/桶,同比-1.9美元。经营利润同比+107亿,主要来自去年矿权出让收益金一次性因素。 2️⃣炼化&成品油销售板块,原油加工量比-1.5%;汽柴煤油销量同比-3.9%,化工品产量同比+13.6%。公司炼化和销售板块经营利润分别同比下降155亿和75亿
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2025-03-30 21:20:47
【民生计算机】🚀关注银行IT:三大国有行发布千亿定增支持实体经济 今日三家大行发布面向财政部的专项定增计划。3月30日,中国银行、建设银行、交通银行分别发布公告,其中:1)中国银行拟向财政部发行股票,募资不超过1650亿元;2)交通银行拟向财政部、中国烟草和双维投资发行股票,募资不超过1200亿元(其中财政部拟认购金额为1124亿元);3)建设银行拟向财政部发行股票,募资不超过1050亿元. 国有大行发布定增计划,加强支持实体经济。本次3家国有大行纷纷发布定增计划,明确提及支持实体经济发展为重
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2025-03-30 21:20:23
向二手房市场要空间【国金建材建筑新材料李阳团队】 二手房成交热度延续:1-2月新建商品住宅销售降幅较2024年全年显著收窄,3月高频数据显示新房市场回暖,二手房市场表现活跃,“小阳春” 行情持续性强,样本城市一二手房销售总量同比增长;二手房成交占比持续提升,购房总需求未大幅减少,但需求在市场环境影响下从新房转向二手房。对比美英等国,中国二手房成交占比仍有上升空间,且随着占比提升,全国新房和二手房成交总量有望实现修复性增长 。 家装市场重心转移,向存量、翻新要空间:家装市场步入存量时代,2024年
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2025-03-30 21:20:10
【招商电新】宏发股份2024年报简评 1、公司2024全年实现营收141.02亿元,同比+9.07%,归母净利润16.31亿元,同比+17.09%,扣非归母净利润15.15亿元,同比+13.89%。全年综合毛利率36.2%,净利率11.34%,经营质量保持稳定。24Q4营收32.33亿元,同比+7.81%,归母净利润3.62亿元,同比+11.37%,扣非归母净利润3.15亿元,同比+25.75%,销售毛利率39.69%,同比下降1.5pcts,环比上升3.74pcts。 2、全年核心业务表现:
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2025-03-30 21:19:47
重点关注垃圾焚烧板块投资机会!#资本开支下行+分红提升超预期兑现 【长江环保】 ⭕近期部分垃圾焚烧企业发布2024年报,我们此前预期的行业资本开支下行+分红提升逻辑兑现,部分企业分红比例超预期! ⭕#2022-2024年各公司资本开支下行,永兴股份23/13/6亿元,三峰环境17/18/6亿元,绿色动力12/7/4亿元,光大环境126/78/52亿港币,行业资本开支大幅下降。 ⭕#2023-2024年各公司分红比例提升,绿色动力33%→71%(A/H股股息率4.55%/9.20%),永兴股份64
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2025-03-30 21:19:16
不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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2025-03-30 21:19:04
【天风机械】工业气体:气价继续环比回暖,长期气价走势有信心 大宗气体本周价格: 氧气411元/吨,环比+1.05%,同比-1.8%; 氮气413元/吨,环比-0.07%,同比-8.44%; 氩气606元/吨,环比+7.74%,同比-51.17%。 #气价已达历史最底部,长期气价走势有信心:23年至今气价已达历史最底部,行业内供给端已经出现优化迹象,部分小厂商退出市场(全液化装备,通常1万方以下,成本较高 被逼停),而龙头气体公司成本优势显著,(采用管道+液体结合的模式,空分通常4-6万方)。在需
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2025-03-30 21:18:03
不亚于低空、深海的万亿市场,确定性更强 【ZX军工】航空发动机重要点评—长江1000迎重大突破,2万亿市场蓄势待发 ---------- 1、据南华早报3月29日报道,江苏太仓举行的商用发动机技术大会上,来自中国航空发动机集团(AECC)的专家和高层管理人员透露,用于中国C919窄体客机的国产涡扇发动机CJ1000发动机研制工作在近期的试验中”进展顺利“。另据中国航发成都发动机有限公司一名副总经理向《南华早报》证实,在运-20大型军用运输机上进行测试后,CJ-1000“很快”就能为在C919的应
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2025-03-30 21:17:35
【广大特材】25Q1大超预期,α+β双强品种,维持重点推荐 #事件:公司发布25Q1预增公告,预计营收11.2e、YoY+25.6%、QoQ+9.3%;归母净利0.75e、YoY+1505%、QoQ+89%;扣非净利0.72e、YoY+2172%、QoQ+109%。 #核心看点: 1)新能源主业:高经营杠杆带来高利润弹性,24Q4和25Q1已连续实现同/环双增;25年起【齿轮箱+铸造】两大产能将充分受益【下游风电需求高增+国内外客户拓展+产品结构拓展】;近期公告15e铸造订单已提前锁定26年产能
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