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韭头竹蜻蜓
2026-02-09 16:58:57
快手调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比
【[玫瑰]长江传媒互联网】#⃣️快手 调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比,请重视机会! [玫瑰]今早快手收跌4%+,市场核心担心:1)此前直播监管处罚落地影响;2)seedance2.0竞争问题。 我们认为: 1️⃣网信办针对此前快手平台内容直播问题处罚1.19e,该事件已平稳落地。从基本面影响来看,快手利润体量200e+,此次处罚金额力度影响有限。 2️⃣seedanc2.0更新后,其确实:1)在AI漫剧较难的音频等环节卡点处理较好,漫画动作捕捉能力抬升(但仍未彻底解决穿模问题)
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韭头竹蜻蜓
2026-02-09 14:35:58
【国金通信】炬光科技跟踪
【国金通信】炬光科技跟踪:目标市值怎么看 分部估值,可插拔60-70e+OCS100-120e+CPO150e+其他业务100e = 450e #可插拔用硅透镜: 27年行业TAM约60-70e,按15%份额计,则对应2-3e净利润,给20-25x PE,60-70e #OCS: 对标其他OCS标的,公司仍处于相对低估水平。OCS其他标的普遍按终局估值,按2030年30w台OCS终局计算,假设公司份额30%,单机价值量1.2-1.3w,净利率30%,则对应3-4e利润,25-30xPE则对应约1
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炬光科技
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韭头竹蜻蜓
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【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐
【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐 浙商机械 邱世梁|王华君 #深耕汽车后市场40载、固态电池打造第二成长曲线 公司是全球万向节以及传动轴总成龙头。2024年与吉林东驰成立合资公司冠盛东驰,进军固态电池领域,有望打造第二成长曲线。 #汽车后市场: 受益汽车保有量和车龄老化,海内外汽车后市场有望稳健增长,公司全品类布局构筑核心壁垒 #固态电池:放量在即,公司产业化布局落地提速 1、固态电池有望替代锂离子电池成为电池全新解决方案,2024-2030年中国固态电池市场C
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冠盛股份
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韭头竹蜻蜓
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【重视顺周期】从“价”看大众品:颐海国际
【重视顺周期】从“价”看大众品:#颐海国际 [玫瑰]1、#激励机制进一步优化。公司机制是运营底层逻辑,2026年初公司末位淘汰考核加强,且激励机制改为存量+增量(10%+增长才能拿到绩效奖金)激励,增强研发和销售团队积极性。 [玫瑰]2、#第三方“价”重新开启向上周期。2021年第三方主动直接降价后,公司第三方价盘持续向下。2025H1最后一轮降价后发现价格失灵,出厂价开始触底回升、进入新一轮向上周期。出厂价提升后,公司终端价仍低于竞争对手,保障份额能持续提升。可持续提价路径:渠道变革(砍掉商超
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韭头竹蜻蜓
2026-02-06 12:32:22
强烈推荐航民股份
强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),染料价格大涨,节后染费价格必涨,公司业绩弹性大,目前股价估值极低,预期差重大!——广发纺服感谢支持! 1、航民股份是国内印染行业龙头,公司主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工,年加工规模为10.2亿米。 2、近日染料价格大涨,从历史经验看,春节后染费价格必涨,因为3、4月份是印染行业的金三银四,销售旺季。 3、2019年1月1日至5月26
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航民股份
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方盛制药持续重点推荐
[庆祝]【天风医药杨松团队】方盛制药持续重点推荐:创新中药优秀企业,创新中药管线丰富,工业大麻打开长期成长空间 [太阳]养血祛风止痛颗粒上市,创新中药在研管线丰富 公司新上市创新中药养血祛风止痛颗粒,主要用于治疗频发性紧张型头痛,已进入25年医保目录,日服用金额28元。中国偏头痛患者群体大(约 1.13 亿),养血祛风止痛颗粒具有防治结合的双重疗效,为潜在大品种,销售峰值有望超过5亿元。 在研创新中药管线丰富:健胃祛痛丸已完成3期临床试验,预计26年上市;蛭龙通络片处于3期临床阶段;香芩解热颗粒
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方盛制药
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中邮证券推荐香农芯创
中邮证券推荐香农芯创(300475)海普存储开启年度规模盈利 香农芯创(300475) l投资要点 海普存储企业级SSD/DRAM放量。公司预计2025年归母净利润为4.8-6.2亿元,同比增长81.77%-134.78%,扣非归母净利润为4.6-6.0亿元,同比增长51.01%-96.97%。随着生成式人工智能(AGI)的蓬勃发展,互联网数据中心(IDC)建设对企业级存储的需求持续增加。2025年,公司销售的企业级存储产品数量增长,主要产品价格呈现上升的态势,预计全年收入增长超过4
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2026-02-06 06:53:26
【信达消费】伟星股份推荐更新
【信达消费】伟星股份推荐更新 #公司业绩增量来自于海外产能释放 公司自2019年开启“第二春”,增长驱动力从国内转向国际品牌替代(核心对标YKK)。当前最关键的边际变化是海外产能进入收获期。越南一期工厂于2024年3月投产,预计2026年度实现盈亏平衡并开始盈利,越南一二期将是孟加拉基地的两倍(孟加拉3亿左右)。海外产能(目前占比约18%)是承接产业链东南亚转移、满足品牌商本地化供应要求的必要条件,也是未来增长的主要引擎。 #客户与产品结构的积极变化 #大客户深化:预计到2025年底,营收过亿的
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2026-02-05 10:52:22
【招商电新】科士达推荐更新20260205
【招商电新】科士达推荐更新20260205 公司今天跌幅较大,一方面是板块beta一般,另外一方面是HVDC的进展可能在加快。 很多时候,企业的经营不是单选题。市场给科士达打了较多代工UPS的标签,某种层面上忽略了其代工HVDC的可能性。 第一,UPS的应用空间依然很广。目前看到GB200/GB300/VR200 NVL72机柜,以及所有的ASIC机柜都会用UPS,UPS至少未来2年都是主力需求,HVDC即使起量也都是小批量逐步渗透。 第二,公司也在做HVDC。公司一方面做过充电桩模块(技术与H
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20260204-【CPO 思考】
20260204-【CPO 思考】 [烟花]近期 CPO 讨论度较高,产业进展和催化不断,尤其是 lite 刚刚公开其再获数亿美元的 cpo cw 光源订单,明确了 cpo 的强劲需求。我们交流下来将一些问题的看法和思考传达给各位领导[抱拳] 1.CPO 是否对光通信龙头构成利空?#我们认为本轮交易的cpo实际上对光是大利好。首先明确一点,cpo的应用场景本身分为scale-out和scale-up:scale-out cpo会替代传统模块,scale-up 端现在都完全不用光连接,#对光通信企
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重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的
重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的| 国金具身cch 1、切入北美AI四大核心客户是确定的:市场目前跟踪的太过于细节和微观,大家天天盯着gnct(谷歌、英伟达、卡特彼勒、特斯拉)的订单进展焦虑,而忽视了去认知一些关乎投资胜率的根本性问题。 (1)战略是公司价值的起点,银轮这几年的战略重心就是海外,已经建立起极强的“拿订单”核心竞争力。海外是公司老董事长近几年耕耘最多的地方,产能遍布北美(墨西哥和美国本土,银轮是极少数在墨西哥能够实现盈利的公司)、东南亚、欧洲等
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牧原股份港股上市点评
[礼物]【牧原股份港股上市点评】从中国的牧原走向全球的牧原 牧原股份港股上市拟全球发售合计2.74亿股,其中0.27亿股为香港公开发售(占发售总数约10%,占发行后总股本约0.48%),2.47亿股为国际发售(占发售总数约90%,占发行后总股本约4.30%),最高发售价为每股39港元,估值约11x PE,预计募资净额104.597亿港元。募资用途主要包括挖掘海外机遇扩大商业版图(60%)、通过研发投入推动全产业链技术创新(30%)、营运资金及一般企业用途(10%)。 竞争优势:依靠技术创新和管理
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2026-02-04 11:14:35
【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204
【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204 事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: [玫瑰]CPO真的影响光模块吗? [礼物]CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断
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长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
[礼物]【绿醇+钢厂制气】现金奶牛复制性强 1)绿醇:一期5万吨项目投产后负荷达90%,二期20万吨预计27年落地,另有海南10-20万吨项目规划中。 2)钢厂制气:已公布/签约5个项目LNG产能近70万吨,另有多个签MOU的项目在推进,预计27/28年达到100万吨LNG和20万吨氢气产能目标。 [礼物]【水上清洁能源业务】盈利弹性大 2025年新签订单超100亿元,收入预计超60亿元,船期排至2028年,2025年净利率5%,预计202
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2026-02-03 16:49:59
【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮
浙商机械 邱世梁丨王华君【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮 #光伏设备:PERTOP+HJT+钙钛矿+组件设备多轮驱动,受益新型技术需求 1)PERTOP2.0高效电池生产线:工艺过程包含清洗制绒、硼扩散、原位掺杂,镀正背膜、金属化等11道核心工序,年产能超2.0GW,电池转换效率达到25.1%-25.6%。 2)HJT异质结电池生产线:包含清洗制绒、PECVD镀膜、TCO膜层制备、金属化4道核心工序,年产能超1.2GW,电池转换效率达到25.3%-25.8%。 3)HJ
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快手调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比
【[玫瑰]长江传媒互联网】#⃣️快手 调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比,请重视机会! [玫瑰]今早快手收跌4%+,市场核心担心:1)此前直播监管处罚落地影响;2)seedance2.0竞争问题。 我们认为: 1️⃣网信办针对此前快手平台内容直播问题处罚1.19e,该事件已平稳落地。从基本面影响来看,快手利润体量200e+,此次处罚金额力度影响有限。 2️⃣seedanc2.0更新后,其确实:1)在AI漫剧较难的音频等环节卡点处理较好,漫画动作捕捉能力抬升(但仍未彻底解决穿模问题)
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【国金通信】炬光科技跟踪
【国金通信】炬光科技跟踪:目标市值怎么看 分部估值,可插拔60-70e+OCS100-120e+CPO150e+其他业务100e = 450e #可插拔用硅透镜: 27年行业TAM约60-70e,按15%份额计,则对应2-3e净利润,给20-25x PE,60-70e #OCS: 对标其他OCS标的,公司仍处于相对低估水平。OCS其他标的普遍按终局估值,按2030年30w台OCS终局计算,假设公司份额30%,单机价值量1.2-1.3w,净利率30%,则对应3-4e利润,25-30xPE则对应约1
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【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐
【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐 浙商机械 邱世梁|王华君 #深耕汽车后市场40载、固态电池打造第二成长曲线 公司是全球万向节以及传动轴总成龙头。2024年与吉林东驰成立合资公司冠盛东驰,进军固态电池领域,有望打造第二成长曲线。 #汽车后市场: 受益汽车保有量和车龄老化,海内外汽车后市场有望稳健增长,公司全品类布局构筑核心壁垒 #固态电池:放量在即,公司产业化布局落地提速 1、固态电池有望替代锂离子电池成为电池全新解决方案,2024-2030年中国固态电池市场C
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【重视顺周期】从“价”看大众品:颐海国际
【重视顺周期】从“价”看大众品:#颐海国际 [玫瑰]1、#激励机制进一步优化。公司机制是运营底层逻辑,2026年初公司末位淘汰考核加强,且激励机制改为存量+增量(10%+增长才能拿到绩效奖金)激励,增强研发和销售团队积极性。 [玫瑰]2、#第三方“价”重新开启向上周期。2021年第三方主动直接降价后,公司第三方价盘持续向下。2025H1最后一轮降价后发现价格失灵,出厂价开始触底回升、进入新一轮向上周期。出厂价提升后,公司终端价仍低于竞争对手,保障份额能持续提升。可持续提价路径:渠道变革(砍掉商超
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强烈推荐航民股份
强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),染料价格大涨,节后染费价格必涨,公司业绩弹性大,目前股价估值极低,预期差重大!——广发纺服感谢支持! 1、航民股份是国内印染行业龙头,公司主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工,年加工规模为10.2亿米。 2、近日染料价格大涨,从历史经验看,春节后染费价格必涨,因为3、4月份是印染行业的金三银四,销售旺季。 3、2019年1月1日至5月26
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方盛制药持续重点推荐
[庆祝]【天风医药杨松团队】方盛制药持续重点推荐:创新中药优秀企业,创新中药管线丰富,工业大麻打开长期成长空间 [太阳]养血祛风止痛颗粒上市,创新中药在研管线丰富 公司新上市创新中药养血祛风止痛颗粒,主要用于治疗频发性紧张型头痛,已进入25年医保目录,日服用金额28元。中国偏头痛患者群体大(约 1.13 亿),养血祛风止痛颗粒具有防治结合的双重疗效,为潜在大品种,销售峰值有望超过5亿元。 在研创新中药管线丰富:健胃祛痛丸已完成3期临床试验,预计26年上市;蛭龙通络片处于3期临床阶段;香芩解热颗粒
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中邮证券推荐香农芯创
中邮证券推荐香农芯创(300475)海普存储开启年度规模盈利 香农芯创(300475) l投资要点 海普存储企业级SSD/DRAM放量。公司预计2025年归母净利润为4.8-6.2亿元,同比增长81.77%-134.78%,扣非归母净利润为4.6-6.0亿元,同比增长51.01%-96.97%。随着生成式人工智能(AGI)的蓬勃发展,互联网数据中心(IDC)建设对企业级存储的需求持续增加。2025年,公司销售的企业级存储产品数量增长,主要产品价格呈现上升的态势,预计全年收入增长超过4
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【信达消费】伟星股份推荐更新
【信达消费】伟星股份推荐更新 #公司业绩增量来自于海外产能释放 公司自2019年开启“第二春”,增长驱动力从国内转向国际品牌替代(核心对标YKK)。当前最关键的边际变化是海外产能进入收获期。越南一期工厂于2024年3月投产,预计2026年度实现盈亏平衡并开始盈利,越南一二期将是孟加拉基地的两倍(孟加拉3亿左右)。海外产能(目前占比约18%)是承接产业链东南亚转移、满足品牌商本地化供应要求的必要条件,也是未来增长的主要引擎。 #客户与产品结构的积极变化 #大客户深化:预计到2025年底,营收过亿的
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【招商电新】科士达推荐更新20260205
【招商电新】科士达推荐更新20260205 公司今天跌幅较大,一方面是板块beta一般,另外一方面是HVDC的进展可能在加快。 很多时候,企业的经营不是单选题。市场给科士达打了较多代工UPS的标签,某种层面上忽略了其代工HVDC的可能性。 第一,UPS的应用空间依然很广。目前看到GB200/GB300/VR200 NVL72机柜,以及所有的ASIC机柜都会用UPS,UPS至少未来2年都是主力需求,HVDC即使起量也都是小批量逐步渗透。 第二,公司也在做HVDC。公司一方面做过充电桩模块(技术与H
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20260204-【CPO 思考】
20260204-【CPO 思考】 [烟花]近期 CPO 讨论度较高,产业进展和催化不断,尤其是 lite 刚刚公开其再获数亿美元的 cpo cw 光源订单,明确了 cpo 的强劲需求。我们交流下来将一些问题的看法和思考传达给各位领导[抱拳] 1.CPO 是否对光通信龙头构成利空?#我们认为本轮交易的cpo实际上对光是大利好。首先明确一点,cpo的应用场景本身分为scale-out和scale-up:scale-out cpo会替代传统模块,scale-up 端现在都完全不用光连接,#对光通信企
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重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的
重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的| 国金具身cch 1、切入北美AI四大核心客户是确定的:市场目前跟踪的太过于细节和微观,大家天天盯着gnct(谷歌、英伟达、卡特彼勒、特斯拉)的订单进展焦虑,而忽视了去认知一些关乎投资胜率的根本性问题。 (1)战略是公司价值的起点,银轮这几年的战略重心就是海外,已经建立起极强的“拿订单”核心竞争力。海外是公司老董事长近几年耕耘最多的地方,产能遍布北美(墨西哥和美国本土,银轮是极少数在墨西哥能够实现盈利的公司)、东南亚、欧洲等
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牧原股份港股上市点评
[礼物]【牧原股份港股上市点评】从中国的牧原走向全球的牧原 牧原股份港股上市拟全球发售合计2.74亿股,其中0.27亿股为香港公开发售(占发售总数约10%,占发行后总股本约0.48%),2.47亿股为国际发售(占发售总数约90%,占发行后总股本约4.30%),最高发售价为每股39港元,估值约11x PE,预计募资净额104.597亿港元。募资用途主要包括挖掘海外机遇扩大商业版图(60%)、通过研发投入推动全产业链技术创新(30%)、营运资金及一般企业用途(10%)。 竞争优势:依靠技术创新和管理
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【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204
【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204 事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: [玫瑰]CPO真的影响光模块吗? [礼物]CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断
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长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
[礼物]【绿醇+钢厂制气】现金奶牛复制性强 1)绿醇:一期5万吨项目投产后负荷达90%,二期20万吨预计27年落地,另有海南10-20万吨项目规划中。 2)钢厂制气:已公布/签约5个项目LNG产能近70万吨,另有多个签MOU的项目在推进,预计27/28年达到100万吨LNG和20万吨氢气产能目标。 [礼物]【水上清洁能源业务】盈利弹性大 2025年新签订单超100亿元,收入预计超60亿元,船期排至2028年,2025年净利率5%,预计202
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【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮
浙商机械 邱世梁丨王华君【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮 #光伏设备:PERTOP+HJT+钙钛矿+组件设备多轮驱动,受益新型技术需求 1)PERTOP2.0高效电池生产线:工艺过程包含清洗制绒、硼扩散、原位掺杂,镀正背膜、金属化等11道核心工序,年产能超2.0GW,电池转换效率达到25.1%-25.6%。 2)HJT异质结电池生产线:包含清洗制绒、PECVD镀膜、TCO膜层制备、金属化4道核心工序,年产能超1.2GW,电池转换效率达到25.3%-25.8%。 3)HJ
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快手调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比
【[玫瑰]长江传媒互联网】#⃣️快手 调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比,请重视机会! [玫瑰]今早快手收跌4%+,市场核心担心:1)此前直播监管处罚落地影响;2)seedance2.0竞争问题。 我们认为: 1️⃣网信办针对此前快手平台内容直播问题处罚1.19e,该事件已平稳落地。从基本面影响来看,快手利润体量200e+,此次处罚金额力度影响有限。 2️⃣seedanc2.0更新后,其确实:1)在AI漫剧较难的音频等环节卡点处理较好,漫画动作捕捉能力抬升(但仍未彻底解决穿模问题)
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2026-02-09 14:35:58
【国金通信】炬光科技跟踪
【国金通信】炬光科技跟踪:目标市值怎么看 分部估值,可插拔60-70e+OCS100-120e+CPO150e+其他业务100e = 450e #可插拔用硅透镜: 27年行业TAM约60-70e,按15%份额计,则对应2-3e净利润,给20-25x PE,60-70e #OCS: 对标其他OCS标的,公司仍处于相对低估水平。OCS其他标的普遍按终局估值,按2030年30w台OCS终局计算,假设公司份额30%,单机价值量1.2-1.3w,净利率30%,则对应3-4e利润,25-30xPE则对应约1
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【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐
【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐 浙商机械 邱世梁|王华君 #深耕汽车后市场40载、固态电池打造第二成长曲线 公司是全球万向节以及传动轴总成龙头。2024年与吉林东驰成立合资公司冠盛东驰,进军固态电池领域,有望打造第二成长曲线。 #汽车后市场: 受益汽车保有量和车龄老化,海内外汽车后市场有望稳健增长,公司全品类布局构筑核心壁垒 #固态电池:放量在即,公司产业化布局落地提速 1、固态电池有望替代锂离子电池成为电池全新解决方案,2024-2030年中国固态电池市场C
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冠盛股份
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【重视顺周期】从“价”看大众品:颐海国际
【重视顺周期】从“价”看大众品:#颐海国际 [玫瑰]1、#激励机制进一步优化。公司机制是运营底层逻辑,2026年初公司末位淘汰考核加强,且激励机制改为存量+增量(10%+增长才能拿到绩效奖金)激励,增强研发和销售团队积极性。 [玫瑰]2、#第三方“价”重新开启向上周期。2021年第三方主动直接降价后,公司第三方价盘持续向下。2025H1最后一轮降价后发现价格失灵,出厂价开始触底回升、进入新一轮向上周期。出厂价提升后,公司终端价仍低于竞争对手,保障份额能持续提升。可持续提价路径:渠道变革(砍掉商超
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安井食品
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强烈推荐航民股份
强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),染料价格大涨,节后染费价格必涨,公司业绩弹性大,目前股价估值极低,预期差重大!——广发纺服感谢支持! 1、航民股份是国内印染行业龙头,公司主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工,年加工规模为10.2亿米。 2、近日染料价格大涨,从历史经验看,春节后染费价格必涨,因为3、4月份是印染行业的金三银四,销售旺季。 3、2019年1月1日至5月26
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方盛制药持续重点推荐
[庆祝]【天风医药杨松团队】方盛制药持续重点推荐:创新中药优秀企业,创新中药管线丰富,工业大麻打开长期成长空间 [太阳]养血祛风止痛颗粒上市,创新中药在研管线丰富 公司新上市创新中药养血祛风止痛颗粒,主要用于治疗频发性紧张型头痛,已进入25年医保目录,日服用金额28元。中国偏头痛患者群体大(约 1.13 亿),养血祛风止痛颗粒具有防治结合的双重疗效,为潜在大品种,销售峰值有望超过5亿元。 在研创新中药管线丰富:健胃祛痛丸已完成3期临床试验,预计26年上市;蛭龙通络片处于3期临床阶段;香芩解热颗粒
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2026-02-06 08:41:59
中邮证券推荐香农芯创
中邮证券推荐香农芯创(300475)海普存储开启年度规模盈利 香农芯创(300475) l投资要点 海普存储企业级SSD/DRAM放量。公司预计2025年归母净利润为4.8-6.2亿元,同比增长81.77%-134.78%,扣非归母净利润为4.6-6.0亿元,同比增长51.01%-96.97%。随着生成式人工智能(AGI)的蓬勃发展,互联网数据中心(IDC)建设对企业级存储的需求持续增加。2025年,公司销售的企业级存储产品数量增长,主要产品价格呈现上升的态势,预计全年收入增长超过4
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【信达消费】伟星股份推荐更新
【信达消费】伟星股份推荐更新 #公司业绩增量来自于海外产能释放 公司自2019年开启“第二春”,增长驱动力从国内转向国际品牌替代(核心对标YKK)。当前最关键的边际变化是海外产能进入收获期。越南一期工厂于2024年3月投产,预计2026年度实现盈亏平衡并开始盈利,越南一二期将是孟加拉基地的两倍(孟加拉3亿左右)。海外产能(目前占比约18%)是承接产业链东南亚转移、满足品牌商本地化供应要求的必要条件,也是未来增长的主要引擎。 #客户与产品结构的积极变化 #大客户深化:预计到2025年底,营收过亿的
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【招商电新】科士达推荐更新20260205
【招商电新】科士达推荐更新20260205 公司今天跌幅较大,一方面是板块beta一般,另外一方面是HVDC的进展可能在加快。 很多时候,企业的经营不是单选题。市场给科士达打了较多代工UPS的标签,某种层面上忽略了其代工HVDC的可能性。 第一,UPS的应用空间依然很广。目前看到GB200/GB300/VR200 NVL72机柜,以及所有的ASIC机柜都会用UPS,UPS至少未来2年都是主力需求,HVDC即使起量也都是小批量逐步渗透。 第二,公司也在做HVDC。公司一方面做过充电桩模块(技术与H
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20260204-【CPO 思考】
20260204-【CPO 思考】 [烟花]近期 CPO 讨论度较高,产业进展和催化不断,尤其是 lite 刚刚公开其再获数亿美元的 cpo cw 光源订单,明确了 cpo 的强劲需求。我们交流下来将一些问题的看法和思考传达给各位领导[抱拳] 1.CPO 是否对光通信龙头构成利空?#我们认为本轮交易的cpo实际上对光是大利好。首先明确一点,cpo的应用场景本身分为scale-out和scale-up:scale-out cpo会替代传统模块,scale-up 端现在都完全不用光连接,#对光通信企
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重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的
重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的| 国金具身cch 1、切入北美AI四大核心客户是确定的:市场目前跟踪的太过于细节和微观,大家天天盯着gnct(谷歌、英伟达、卡特彼勒、特斯拉)的订单进展焦虑,而忽视了去认知一些关乎投资胜率的根本性问题。 (1)战略是公司价值的起点,银轮这几年的战略重心就是海外,已经建立起极强的“拿订单”核心竞争力。海外是公司老董事长近几年耕耘最多的地方,产能遍布北美(墨西哥和美国本土,银轮是极少数在墨西哥能够实现盈利的公司)、东南亚、欧洲等
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牧原股份港股上市点评
[礼物]【牧原股份港股上市点评】从中国的牧原走向全球的牧原 牧原股份港股上市拟全球发售合计2.74亿股,其中0.27亿股为香港公开发售(占发售总数约10%,占发行后总股本约0.48%),2.47亿股为国际发售(占发售总数约90%,占发行后总股本约4.30%),最高发售价为每股39港元,估值约11x PE,预计募资净额104.597亿港元。募资用途主要包括挖掘海外机遇扩大商业版图(60%)、通过研发投入推动全产业链技术创新(30%)、营运资金及一般企业用途(10%)。 竞争优势:依靠技术创新和管理
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【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204
【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204 事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: [玫瑰]CPO真的影响光模块吗? [礼物]CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断
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长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
[礼物]【绿醇+钢厂制气】现金奶牛复制性强 1)绿醇:一期5万吨项目投产后负荷达90%,二期20万吨预计27年落地,另有海南10-20万吨项目规划中。 2)钢厂制气:已公布/签约5个项目LNG产能近70万吨,另有多个签MOU的项目在推进,预计27/28年达到100万吨LNG和20万吨氢气产能目标。 [礼物]【水上清洁能源业务】盈利弹性大 2025年新签订单超100亿元,收入预计超60亿元,船期排至2028年,2025年净利率5%,预计202
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【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮
浙商机械 邱世梁丨王华君【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮 #光伏设备:PERTOP+HJT+钙钛矿+组件设备多轮驱动,受益新型技术需求 1)PERTOP2.0高效电池生产线:工艺过程包含清洗制绒、硼扩散、原位掺杂,镀正背膜、金属化等11道核心工序,年产能超2.0GW,电池转换效率达到25.1%-25.6%。 2)HJT异质结电池生产线:包含清洗制绒、PECVD镀膜、TCO膜层制备、金属化4道核心工序,年产能超1.2GW,电池转换效率达到25.3%-25.8%。 3)HJ
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快手调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比
【[玫瑰]长江传媒互联网】#⃣️快手 调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比,请重视机会! [玫瑰]今早快手收跌4%+,市场核心担心:1)此前直播监管处罚落地影响;2)seedance2.0竞争问题。 我们认为: 1️⃣网信办针对此前快手平台内容直播问题处罚1.19e,该事件已平稳落地。从基本面影响来看,快手利润体量200e+,此次处罚金额力度影响有限。 2️⃣seedanc2.0更新后,其确实:1)在AI漫剧较难的音频等环节卡点处理较好,漫画动作捕捉能力抬升(但仍未彻底解决穿模问题)
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【国金通信】炬光科技跟踪
【国金通信】炬光科技跟踪:目标市值怎么看 分部估值,可插拔60-70e+OCS100-120e+CPO150e+其他业务100e = 450e #可插拔用硅透镜: 27年行业TAM约60-70e,按15%份额计,则对应2-3e净利润,给20-25x PE,60-70e #OCS: 对标其他OCS标的,公司仍处于相对低估水平。OCS其他标的普遍按终局估值,按2030年30w台OCS终局计算,假设公司份额30%,单机价值量1.2-1.3w,净利率30%,则对应3-4e利润,25-30xPE则对应约1
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【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐
【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐 浙商机械 邱世梁|王华君 #深耕汽车后市场40载、固态电池打造第二成长曲线 公司是全球万向节以及传动轴总成龙头。2024年与吉林东驰成立合资公司冠盛东驰,进军固态电池领域,有望打造第二成长曲线。 #汽车后市场: 受益汽车保有量和车龄老化,海内外汽车后市场有望稳健增长,公司全品类布局构筑核心壁垒 #固态电池:放量在即,公司产业化布局落地提速 1、固态电池有望替代锂离子电池成为电池全新解决方案,2024-2030年中国固态电池市场C
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【重视顺周期】从“价”看大众品:颐海国际
【重视顺周期】从“价”看大众品:#颐海国际 [玫瑰]1、#激励机制进一步优化。公司机制是运营底层逻辑,2026年初公司末位淘汰考核加强,且激励机制改为存量+增量(10%+增长才能拿到绩效奖金)激励,增强研发和销售团队积极性。 [玫瑰]2、#第三方“价”重新开启向上周期。2021年第三方主动直接降价后,公司第三方价盘持续向下。2025H1最后一轮降价后发现价格失灵,出厂价开始触底回升、进入新一轮向上周期。出厂价提升后,公司终端价仍低于竞争对手,保障份额能持续提升。可持续提价路径:渠道变革(砍掉商超
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强烈推荐航民股份
强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),染料价格大涨,节后染费价格必涨,公司业绩弹性大,目前股价估值极低,预期差重大!——广发纺服感谢支持! 1、航民股份是国内印染行业龙头,公司主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工,年加工规模为10.2亿米。 2、近日染料价格大涨,从历史经验看,春节后染费价格必涨,因为3、4月份是印染行业的金三银四,销售旺季。 3、2019年1月1日至5月26
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方盛制药持续重点推荐
[庆祝]【天风医药杨松团队】方盛制药持续重点推荐:创新中药优秀企业,创新中药管线丰富,工业大麻打开长期成长空间 [太阳]养血祛风止痛颗粒上市,创新中药在研管线丰富 公司新上市创新中药养血祛风止痛颗粒,主要用于治疗频发性紧张型头痛,已进入25年医保目录,日服用金额28元。中国偏头痛患者群体大(约 1.13 亿),养血祛风止痛颗粒具有防治结合的双重疗效,为潜在大品种,销售峰值有望超过5亿元。 在研创新中药管线丰富:健胃祛痛丸已完成3期临床试验,预计26年上市;蛭龙通络片处于3期临床阶段;香芩解热颗粒
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中邮证券推荐香农芯创
中邮证券推荐香农芯创(300475)海普存储开启年度规模盈利 香农芯创(300475) l投资要点 海普存储企业级SSD/DRAM放量。公司预计2025年归母净利润为4.8-6.2亿元,同比增长81.77%-134.78%,扣非归母净利润为4.6-6.0亿元,同比增长51.01%-96.97%。随着生成式人工智能(AGI)的蓬勃发展,互联网数据中心(IDC)建设对企业级存储的需求持续增加。2025年,公司销售的企业级存储产品数量增长,主要产品价格呈现上升的态势,预计全年收入增长超过4
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【信达消费】伟星股份推荐更新
【信达消费】伟星股份推荐更新 #公司业绩增量来自于海外产能释放 公司自2019年开启“第二春”,增长驱动力从国内转向国际品牌替代(核心对标YKK)。当前最关键的边际变化是海外产能进入收获期。越南一期工厂于2024年3月投产,预计2026年度实现盈亏平衡并开始盈利,越南一二期将是孟加拉基地的两倍(孟加拉3亿左右)。海外产能(目前占比约18%)是承接产业链东南亚转移、满足品牌商本地化供应要求的必要条件,也是未来增长的主要引擎。 #客户与产品结构的积极变化 #大客户深化:预计到2025年底,营收过亿的
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【招商电新】科士达推荐更新20260205
【招商电新】科士达推荐更新20260205 公司今天跌幅较大,一方面是板块beta一般,另外一方面是HVDC的进展可能在加快。 很多时候,企业的经营不是单选题。市场给科士达打了较多代工UPS的标签,某种层面上忽略了其代工HVDC的可能性。 第一,UPS的应用空间依然很广。目前看到GB200/GB300/VR200 NVL72机柜,以及所有的ASIC机柜都会用UPS,UPS至少未来2年都是主力需求,HVDC即使起量也都是小批量逐步渗透。 第二,公司也在做HVDC。公司一方面做过充电桩模块(技术与H
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20260204-【CPO 思考】
20260204-【CPO 思考】 [烟花]近期 CPO 讨论度较高,产业进展和催化不断,尤其是 lite 刚刚公开其再获数亿美元的 cpo cw 光源订单,明确了 cpo 的强劲需求。我们交流下来将一些问题的看法和思考传达给各位领导[抱拳] 1.CPO 是否对光通信龙头构成利空?#我们认为本轮交易的cpo实际上对光是大利好。首先明确一点,cpo的应用场景本身分为scale-out和scale-up:scale-out cpo会替代传统模块,scale-up 端现在都完全不用光连接,#对光通信企
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重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的
重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的| 国金具身cch 1、切入北美AI四大核心客户是确定的:市场目前跟踪的太过于细节和微观,大家天天盯着gnct(谷歌、英伟达、卡特彼勒、特斯拉)的订单进展焦虑,而忽视了去认知一些关乎投资胜率的根本性问题。 (1)战略是公司价值的起点,银轮这几年的战略重心就是海外,已经建立起极强的“拿订单”核心竞争力。海外是公司老董事长近几年耕耘最多的地方,产能遍布北美(墨西哥和美国本土,银轮是极少数在墨西哥能够实现盈利的公司)、东南亚、欧洲等
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牧原股份港股上市点评
[礼物]【牧原股份港股上市点评】从中国的牧原走向全球的牧原 牧原股份港股上市拟全球发售合计2.74亿股,其中0.27亿股为香港公开发售(占发售总数约10%,占发行后总股本约0.48%),2.47亿股为国际发售(占发售总数约90%,占发行后总股本约4.30%),最高发售价为每股39港元,估值约11x PE,预计募资净额104.597亿港元。募资用途主要包括挖掘海外机遇扩大商业版图(60%)、通过研发投入推动全产业链技术创新(30%)、营运资金及一般企业用途(10%)。 竞争优势:依靠技术创新和管理
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【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204
【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204 事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: [玫瑰]CPO真的影响光模块吗? [礼物]CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断
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长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
[礼物]【绿醇+钢厂制气】现金奶牛复制性强 1)绿醇:一期5万吨项目投产后负荷达90%,二期20万吨预计27年落地,另有海南10-20万吨项目规划中。 2)钢厂制气:已公布/签约5个项目LNG产能近70万吨,另有多个签MOU的项目在推进,预计27/28年达到100万吨LNG和20万吨氢气产能目标。 [礼物]【水上清洁能源业务】盈利弹性大 2025年新签订单超100亿元,收入预计超60亿元,船期排至2028年,2025年净利率5%,预计202
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【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮
浙商机械 邱世梁丨王华君【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮 #光伏设备:PERTOP+HJT+钙钛矿+组件设备多轮驱动,受益新型技术需求 1)PERTOP2.0高效电池生产线:工艺过程包含清洗制绒、硼扩散、原位掺杂,镀正背膜、金属化等11道核心工序,年产能超2.0GW,电池转换效率达到25.1%-25.6%。 2)HJT异质结电池生产线:包含清洗制绒、PECVD镀膜、TCO膜层制备、金属化4道核心工序,年产能超1.2GW,电池转换效率达到25.3%-25.8%。 3)HJ
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快手调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比
【[玫瑰]长江传媒互联网】#⃣️快手 调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比,请重视机会! [玫瑰]今早快手收跌4%+,市场核心担心:1)此前直播监管处罚落地影响;2)seedance2.0竞争问题。 我们认为: 1️⃣网信办针对此前快手平台内容直播问题处罚1.19e,该事件已平稳落地。从基本面影响来看,快手利润体量200e+,此次处罚金额力度影响有限。 2️⃣seedanc2.0更新后,其确实:1)在AI漫剧较难的音频等环节卡点处理较好,漫画动作捕捉能力抬升(但仍未彻底解决穿模问题)
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【国金通信】炬光科技跟踪
【国金通信】炬光科技跟踪:目标市值怎么看 分部估值,可插拔60-70e+OCS100-120e+CPO150e+其他业务100e = 450e #可插拔用硅透镜: 27年行业TAM约60-70e,按15%份额计,则对应2-3e净利润,给20-25x PE,60-70e #OCS: 对标其他OCS标的,公司仍处于相对低估水平。OCS其他标的普遍按终局估值,按2030年30w台OCS终局计算,假设公司份额30%,单机价值量1.2-1.3w,净利率30%,则对应3-4e利润,25-30xPE则对应约1
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【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐
【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐 浙商机械 邱世梁|王华君 #深耕汽车后市场40载、固态电池打造第二成长曲线 公司是全球万向节以及传动轴总成龙头。2024年与吉林东驰成立合资公司冠盛东驰,进军固态电池领域,有望打造第二成长曲线。 #汽车后市场: 受益汽车保有量和车龄老化,海内外汽车后市场有望稳健增长,公司全品类布局构筑核心壁垒 #固态电池:放量在即,公司产业化布局落地提速 1、固态电池有望替代锂离子电池成为电池全新解决方案,2024-2030年中国固态电池市场C
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冠盛股份
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【重视顺周期】从“价”看大众品:颐海国际
【重视顺周期】从“价”看大众品:#颐海国际 [玫瑰]1、#激励机制进一步优化。公司机制是运营底层逻辑,2026年初公司末位淘汰考核加强,且激励机制改为存量+增量(10%+增长才能拿到绩效奖金)激励,增强研发和销售团队积极性。 [玫瑰]2、#第三方“价”重新开启向上周期。2021年第三方主动直接降价后,公司第三方价盘持续向下。2025H1最后一轮降价后发现价格失灵,出厂价开始触底回升、进入新一轮向上周期。出厂价提升后,公司终端价仍低于竞争对手,保障份额能持续提升。可持续提价路径:渠道变革(砍掉商超
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安井食品
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2026-02-06 12:32:22
强烈推荐航民股份
强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),染料价格大涨,节后染费价格必涨,公司业绩弹性大,目前股价估值极低,预期差重大!——广发纺服感谢支持! 1、航民股份是国内印染行业龙头,公司主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工,年加工规模为10.2亿米。 2、近日染料价格大涨,从历史经验看,春节后染费价格必涨,因为3、4月份是印染行业的金三银四,销售旺季。 3、2019年1月1日至5月26
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航民股份
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方盛制药持续重点推荐
[庆祝]【天风医药杨松团队】方盛制药持续重点推荐:创新中药优秀企业,创新中药管线丰富,工业大麻打开长期成长空间 [太阳]养血祛风止痛颗粒上市,创新中药在研管线丰富 公司新上市创新中药养血祛风止痛颗粒,主要用于治疗频发性紧张型头痛,已进入25年医保目录,日服用金额28元。中国偏头痛患者群体大(约 1.13 亿),养血祛风止痛颗粒具有防治结合的双重疗效,为潜在大品种,销售峰值有望超过5亿元。 在研创新中药管线丰富:健胃祛痛丸已完成3期临床试验,预计26年上市;蛭龙通络片处于3期临床阶段;香芩解热颗粒
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方盛制药
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中邮证券推荐香农芯创
中邮证券推荐香农芯创(300475)海普存储开启年度规模盈利 香农芯创(300475) l投资要点 海普存储企业级SSD/DRAM放量。公司预计2025年归母净利润为4.8-6.2亿元,同比增长81.77%-134.78%,扣非归母净利润为4.6-6.0亿元,同比增长51.01%-96.97%。随着生成式人工智能(AGI)的蓬勃发展,互联网数据中心(IDC)建设对企业级存储的需求持续增加。2025年,公司销售的企业级存储产品数量增长,主要产品价格呈现上升的态势,预计全年收入增长超过4
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【信达消费】伟星股份推荐更新
【信达消费】伟星股份推荐更新 #公司业绩增量来自于海外产能释放 公司自2019年开启“第二春”,增长驱动力从国内转向国际品牌替代(核心对标YKK)。当前最关键的边际变化是海外产能进入收获期。越南一期工厂于2024年3月投产,预计2026年度实现盈亏平衡并开始盈利,越南一二期将是孟加拉基地的两倍(孟加拉3亿左右)。海外产能(目前占比约18%)是承接产业链东南亚转移、满足品牌商本地化供应要求的必要条件,也是未来增长的主要引擎。 #客户与产品结构的积极变化 #大客户深化:预计到2025年底,营收过亿的
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【招商电新】科士达推荐更新20260205
【招商电新】科士达推荐更新20260205 公司今天跌幅较大,一方面是板块beta一般,另外一方面是HVDC的进展可能在加快。 很多时候,企业的经营不是单选题。市场给科士达打了较多代工UPS的标签,某种层面上忽略了其代工HVDC的可能性。 第一,UPS的应用空间依然很广。目前看到GB200/GB300/VR200 NVL72机柜,以及所有的ASIC机柜都会用UPS,UPS至少未来2年都是主力需求,HVDC即使起量也都是小批量逐步渗透。 第二,公司也在做HVDC。公司一方面做过充电桩模块(技术与H
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科士达
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20260204-【CPO 思考】
20260204-【CPO 思考】 [烟花]近期 CPO 讨论度较高,产业进展和催化不断,尤其是 lite 刚刚公开其再获数亿美元的 cpo cw 光源订单,明确了 cpo 的强劲需求。我们交流下来将一些问题的看法和思考传达给各位领导[抱拳] 1.CPO 是否对光通信龙头构成利空?#我们认为本轮交易的cpo实际上对光是大利好。首先明确一点,cpo的应用场景本身分为scale-out和scale-up:scale-out cpo会替代传统模块,scale-up 端现在都完全不用光连接,#对光通信企
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天孚通信
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重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的
重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的| 国金具身cch 1、切入北美AI四大核心客户是确定的:市场目前跟踪的太过于细节和微观,大家天天盯着gnct(谷歌、英伟达、卡特彼勒、特斯拉)的订单进展焦虑,而忽视了去认知一些关乎投资胜率的根本性问题。 (1)战略是公司价值的起点,银轮这几年的战略重心就是海外,已经建立起极强的“拿订单”核心竞争力。海外是公司老董事长近几年耕耘最多的地方,产能遍布北美(墨西哥和美国本土,银轮是极少数在墨西哥能够实现盈利的公司)、东南亚、欧洲等
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牧原股份港股上市点评
[礼物]【牧原股份港股上市点评】从中国的牧原走向全球的牧原 牧原股份港股上市拟全球发售合计2.74亿股,其中0.27亿股为香港公开发售(占发售总数约10%,占发行后总股本约0.48%),2.47亿股为国际发售(占发售总数约90%,占发行后总股本约4.30%),最高发售价为每股39港元,估值约11x PE,预计募资净额104.597亿港元。募资用途主要包括挖掘海外机遇扩大商业版图(60%)、通过研发投入推动全产业链技术创新(30%)、营运资金及一般企业用途(10%)。 竞争优势:依靠技术创新和管理
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牧原股份
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【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204
【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204 事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: [玫瑰]CPO真的影响光模块吗? [礼物]CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断
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中信证券
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长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
[礼物]【绿醇+钢厂制气】现金奶牛复制性强 1)绿醇:一期5万吨项目投产后负荷达90%,二期20万吨预计27年落地,另有海南10-20万吨项目规划中。 2)钢厂制气:已公布/签约5个项目LNG产能近70万吨,另有多个签MOU的项目在推进,预计27/28年达到100万吨LNG和20万吨氢气产能目标。 [礼物]【水上清洁能源业务】盈利弹性大 2025年新签订单超100亿元,收入预计超60亿元,船期排至2028年,2025年净利率5%,预计202
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【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮
浙商机械 邱世梁丨王华君【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮 #光伏设备:PERTOP+HJT+钙钛矿+组件设备多轮驱动,受益新型技术需求 1)PERTOP2.0高效电池生产线:工艺过程包含清洗制绒、硼扩散、原位掺杂,镀正背膜、金属化等11道核心工序,年产能超2.0GW,电池转换效率达到25.1%-25.6%。 2)HJT异质结电池生产线:包含清洗制绒、PECVD镀膜、TCO膜层制备、金属化4道核心工序,年产能超1.2GW,电池转换效率达到25.3%-25.8%。 3)HJ
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快手调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比
【[玫瑰]长江传媒互联网】#⃣️快手 调整点评:AI视频工具各有所长,调整后更具性价比,请重视机会! [玫瑰]今早快手收跌4%+,市场核心担心:1)此前直播监管处罚落地影响;2)seedance2.0竞争问题。 我们认为: 1️⃣网信办针对此前快手平台内容直播问题处罚1.19e,该事件已平稳落地。从基本面影响来看,快手利润体量200e+,此次处罚金额力度影响有限。 2️⃣seedanc2.0更新后,其确实:1)在AI漫剧较难的音频等环节卡点处理较好,漫画动作捕捉能力抬升(但仍未彻底解决穿模问题)
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快手-W
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【国金通信】炬光科技跟踪
【国金通信】炬光科技跟踪:目标市值怎么看 分部估值,可插拔60-70e+OCS100-120e+CPO150e+其他业务100e = 450e #可插拔用硅透镜: 27年行业TAM约60-70e,按15%份额计,则对应2-3e净利润,给20-25x PE,60-70e #OCS: 对标其他OCS标的,公司仍处于相对低估水平。OCS其他标的普遍按终局估值,按2030年30w台OCS终局计算,假设公司份额30%,单机价值量1.2-1.3w,净利率30%,则对应3-4e利润,25-30xPE则对应约1
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炬光科技
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【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐
【冠盛股份】深度:汽零后市场领军者,固态电池打开成长空间,持续推荐 浙商机械 邱世梁|王华君 #深耕汽车后市场40载、固态电池打造第二成长曲线 公司是全球万向节以及传动轴总成龙头。2024年与吉林东驰成立合资公司冠盛东驰,进军固态电池领域,有望打造第二成长曲线。 #汽车后市场: 受益汽车保有量和车龄老化,海内外汽车后市场有望稳健增长,公司全品类布局构筑核心壁垒 #固态电池:放量在即,公司产业化布局落地提速 1、固态电池有望替代锂离子电池成为电池全新解决方案,2024-2030年中国固态电池市场C
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【重视顺周期】从“价”看大众品:颐海国际
【重视顺周期】从“价”看大众品:#颐海国际 [玫瑰]1、#激励机制进一步优化。公司机制是运营底层逻辑,2026年初公司末位淘汰考核加强,且激励机制改为存量+增量(10%+增长才能拿到绩效奖金)激励,增强研发和销售团队积极性。 [玫瑰]2、#第三方“价”重新开启向上周期。2021年第三方主动直接降价后,公司第三方价盘持续向下。2025H1最后一轮降价后发现价格失灵,出厂价开始触底回升、进入新一轮向上周期。出厂价提升后,公司终端价仍低于竞争对手,保障份额能持续提升。可持续提价路径:渠道变革(砍掉商超
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强烈推荐航民股份
强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),强烈推荐航民股份(600987),染料价格大涨,节后染费价格必涨,公司业绩弹性大,目前股价估值极低,预期差重大!——广发纺服感谢支持! 1、航民股份是国内印染行业龙头,公司主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工,年加工规模为10.2亿米。 2、近日染料价格大涨,从历史经验看,春节后染费价格必涨,因为3、4月份是印染行业的金三银四,销售旺季。 3、2019年1月1日至5月26
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航民股份
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方盛制药持续重点推荐
[庆祝]【天风医药杨松团队】方盛制药持续重点推荐:创新中药优秀企业,创新中药管线丰富,工业大麻打开长期成长空间 [太阳]养血祛风止痛颗粒上市,创新中药在研管线丰富 公司新上市创新中药养血祛风止痛颗粒,主要用于治疗频发性紧张型头痛,已进入25年医保目录,日服用金额28元。中国偏头痛患者群体大(约 1.13 亿),养血祛风止痛颗粒具有防治结合的双重疗效,为潜在大品种,销售峰值有望超过5亿元。 在研创新中药管线丰富:健胃祛痛丸已完成3期临床试验,预计26年上市;蛭龙通络片处于3期临床阶段;香芩解热颗粒
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中邮证券推荐香农芯创
中邮证券推荐香农芯创(300475)海普存储开启年度规模盈利 香农芯创(300475) l投资要点 海普存储企业级SSD/DRAM放量。公司预计2025年归母净利润为4.8-6.2亿元,同比增长81.77%-134.78%,扣非归母净利润为4.6-6.0亿元,同比增长51.01%-96.97%。随着生成式人工智能(AGI)的蓬勃发展,互联网数据中心(IDC)建设对企业级存储的需求持续增加。2025年,公司销售的企业级存储产品数量增长,主要产品价格呈现上升的态势,预计全年收入增长超过4
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【信达消费】伟星股份推荐更新
【信达消费】伟星股份推荐更新 #公司业绩增量来自于海外产能释放 公司自2019年开启“第二春”,增长驱动力从国内转向国际品牌替代(核心对标YKK)。当前最关键的边际变化是海外产能进入收获期。越南一期工厂于2024年3月投产,预计2026年度实现盈亏平衡并开始盈利,越南一二期将是孟加拉基地的两倍(孟加拉3亿左右)。海外产能(目前占比约18%)是承接产业链东南亚转移、满足品牌商本地化供应要求的必要条件,也是未来增长的主要引擎。 #客户与产品结构的积极变化 #大客户深化:预计到2025年底,营收过亿的
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【招商电新】科士达推荐更新20260205
【招商电新】科士达推荐更新20260205 公司今天跌幅较大,一方面是板块beta一般,另外一方面是HVDC的进展可能在加快。 很多时候,企业的经营不是单选题。市场给科士达打了较多代工UPS的标签,某种层面上忽略了其代工HVDC的可能性。 第一,UPS的应用空间依然很广。目前看到GB200/GB300/VR200 NVL72机柜,以及所有的ASIC机柜都会用UPS,UPS至少未来2年都是主力需求,HVDC即使起量也都是小批量逐步渗透。 第二,公司也在做HVDC。公司一方面做过充电桩模块(技术与H
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20260204-【CPO 思考】
20260204-【CPO 思考】 [烟花]近期 CPO 讨论度较高,产业进展和催化不断,尤其是 lite 刚刚公开其再获数亿美元的 cpo cw 光源订单,明确了 cpo 的强劲需求。我们交流下来将一些问题的看法和思考传达给各位领导[抱拳] 1.CPO 是否对光通信龙头构成利空?#我们认为本轮交易的cpo实际上对光是大利好。首先明确一点,cpo的应用场景本身分为scale-out和scale-up:scale-out cpo会替代传统模块,scale-up 端现在都完全不用光连接,#对光通信企
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重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的
重大观点更新:银轮股份目标市值上修至1000亿,26年团队年度首推标的| 国金具身cch 1、切入北美AI四大核心客户是确定的:市场目前跟踪的太过于细节和微观,大家天天盯着gnct(谷歌、英伟达、卡特彼勒、特斯拉)的订单进展焦虑,而忽视了去认知一些关乎投资胜率的根本性问题。 (1)战略是公司价值的起点,银轮这几年的战略重心就是海外,已经建立起极强的“拿订单”核心竞争力。海外是公司老董事长近几年耕耘最多的地方,产能遍布北美(墨西哥和美国本土,银轮是极少数在墨西哥能够实现盈利的公司)、东南亚、欧洲等
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牧原股份港股上市点评
[礼物]【牧原股份港股上市点评】从中国的牧原走向全球的牧原 牧原股份港股上市拟全球发售合计2.74亿股,其中0.27亿股为香港公开发售(占发售总数约10%,占发行后总股本约0.48%),2.47亿股为国际发售(占发售总数约90%,占发行后总股本约4.30%),最高发售价为每股39港元,估值约11x PE,预计募资净额104.597亿港元。募资用途主要包括挖掘海外机遇扩大商业版图(60%)、通过研发投入推动全产业链技术创新(30%)、营运资金及一般企业用途(10%)。 竞争优势:依靠技术创新和管理
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【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204
【国泰海通通信】关注柜内增量市场,国内龙头有极占优势的布局20260204 事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: [玫瑰]CPO真的影响光模块吗? [礼物]CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断
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长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
长江环保:中集安瑞科近期交流要点,持续重点推荐
[礼物]【绿醇+钢厂制气】现金奶牛复制性强 1)绿醇:一期5万吨项目投产后负荷达90%,二期20万吨预计27年落地,另有海南10-20万吨项目规划中。 2)钢厂制气:已公布/签约5个项目LNG产能近70万吨,另有多个签MOU的项目在推进,预计27/28年达到100万吨LNG和20万吨氢气产能目标。 [礼物]【水上清洁能源业务】盈利弹性大 2025年新签订单超100亿元,收入预计超60亿元,船期排至2028年,2025年净利率5%,预计202
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【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮
浙商机械 邱世梁丨王华君【金辰股份】光伏+半导体+氢能设备布局全面,受益多产业浪潮 #光伏设备:PERTOP+HJT+钙钛矿+组件设备多轮驱动,受益新型技术需求 1)PERTOP2.0高效电池生产线:工艺过程包含清洗制绒、硼扩散、原位掺杂,镀正背膜、金属化等11道核心工序,年产能超2.0GW,电池转换效率达到25.1%-25.6%。 2)HJT异质结电池生产线:包含清洗制绒、PECVD镀膜、TCO膜层制备、金属化4道核心工序,年产能超1.2GW,电池转换效率达到25.3%-25.8%。 3)HJ
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