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韭头竹蜻蜓
2025-11-25 08:34:19
再推永太科技 回调到位,买点已现。
[烟花]再推永太科技 回调到位,买点已现。 近期Vc电解液添加剂/六氟谣言四起,但是真正的价格上涨和货源紧缺会打破一切谣言。 根据公司调研和投资者交流纪要。永太老产线5000吨/年vc已经满产满销,新产线5000吨/年预计12月中旬开始出货,出货后年产达到1w吨/年,产能达到领先水平(仅次于亘元 华盛)。目前根据实地产线调研情况,所有装置已经全部开满,处于前序生产流程中,开始出货后即为满产状态。Vc供不应求,目前永太库存所剩无几,下游订单爆满,需要排产给货。 散单已经达到20w,并且大单价格也达
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韭头竹蜻蜓
2025-11-24 14:30:03
商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇
商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇 [太阳]今日商业航天板块大涨,市场重点关注商业航天司官宣、朱雀三号首飞将近、华为mate80即将发布等催化事件,我们看好板块发展机遇,重申8月以来“三重拐点”投资观点: [红包]商业航天3重拐点: 2个确定性拐点 【政策面拐点】 【业绩面拐点】 1个待验证拐点 【a、火箭可回收, b、NTN体制的技术拐点】 【政策面】“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,SpaceX星舰经过11次实验成熟大幅提高运力降低成本,发射卫星超过1w颗,新格伦成
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蓝盾光电
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韭头竹蜻蜓
2025-11-24 11:29:34
机器人行业周观点
机器人行业周观点 #机器人不止特斯拉 Google Deepmind挖了波士顿动力CTO作为自己的硬件副总裁,意味着谷歌加码具身机器人。Physical Intelligence 完成6亿美元新一轮融资,由Alphabet旗下基金Capital G领投,PI创始人Levine和Finn(现代具身智能的两位代表人物)之前也供职于Google Deepmind。结合目前Gemini 3 pro和Nano Banana pro在LLM与多模态模型领域的反超,我们相信谷歌推动具身智能的发展不会弱于特斯拉
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2025-11-24 11:24:12
10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会!
(德康农牧)10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会! 10月份能繁母猪存栏3990万头,环比-1.1%,超市场预期,行业去化明显加速(9月-0.3%)。目前全国均价11.73元/公斤,低于行业完全成本水平线,而根据仔猪/饲料数据推算,生猪价格仍有下跌空间,预计后续产能去化有望持续加速。 本轮去化有政策面驱动头部企业去产能,养殖利润亏损驱动中小企业去产能,同时我们也观察到在低猪价刺激下,行业疫病在冬季持续散发,或对产能去化有所加速。在政策&自然周期的双重助力下,整体产能去化幅度有望超预期,而在宏
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2025-11-24 11:23:56
中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善
[太阳]中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善 [庆祝]事件:11月23日,中鼎股份公告公司近期与傅利叶签署战略合作协议。(1)双方将就在人形机器人相关产品领域开展规划、设计和研发等全方位合作,推动公司谐波减速器、行星减速器、力觉传感器、轻量化骨骼、空心杯电机等部件总成业务发展。(2)涉及到相关机器人部件产品时,傅利叶承诺在同等条件下优先选择中鼎及其关联公司作为配套商。 [玫瑰]点评:(1)中鼎客户资源日益丰富,订单具备较强爆发性。此前分别公告与五洲新春、众擎、埃夫特和合肥市包河区
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中鼎股份
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韭头竹蜻蜓
2025-11-24 11:20:17
11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
(新凤鸣)11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽发
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新凤鸣
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2025-11-24 11:19:51
大金重工强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同
【大金重工】强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同,合同范围新增存储和总装服务,单价大超预期🚀🚀🚀 11月21日,公司公告全资子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署了欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同,合同总金额折合人民币约13.39亿元,占公司2024年度经审计营业收入的比例约35.41%。根据合同约定,蓬莱大金将于2027年交付完毕上述产品。 公司本次中标的过渡段属于德国Gennaker项目,该项目为波罗的海区域迄今为止最大海上风电场,规划装机容量976.5MW,预计
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2025-11-24 11:18:43
AI智能助手APP数据跟踪_20251123
[红包]AI智能助手APP数据跟踪_20251123 [咖啡]模型调用:根据OpenRouter,截至11月23日,google/deepseek/anthropic/openai/x.ai/qwen/mistralai/minimax/z.ai/others的模型调用份额分别为20%/6%/8%/10%/39%/4%/2%/3%/3%/6%。 [咖啡]DAU:根据极光数据,截至11月18日,DeepSeek/豆包/腾讯元宝/通义千问/Kimi/文小言/智谱清言/夸克/QQ浏览器/讯飞星火的DA
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2025-11-24 11:18:30
恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至11月21日,恒生科技指数月内下跌8.7%。 估值层面,截至11月21日,恒生科技指数NTM PE为21.90x,较上周( 23.26x )有所下降。 资金层面,截至11月21日,近30日南向资金累计净流入1290亿元,该指标相较上周( 1321亿元)略有下降,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至11月21日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为17.68%,较上周( 16.09% )略有上升。 分公司看,截至11月21日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分
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2025-11-24 10:05:00
科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点
【兴证医药】科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点 OptiTROP-Lung05是一项随机、开放性、多中心Ⅲ期临床研究,旨在评估 sac-TMT联合帕博利珠单抗对比帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性局部晚期或转移性NSCLC的有效性和安全性。 在预设的期中分析中, sac-TMT联合疗法在PFS方面显示出显著统计学意义和临床意义的改善,并在OS方面观察到获益趋势。基于研究结果,公司计划就提交sac-TMT的新增适应症上市申请sNDA事宜与CDE进行沟通交流。
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2025-11-24 09:13:51
德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元
[玫瑰]大家好,近期我们首次覆盖德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元,基于P/E 估值法,对应估值倍数FY26 20X,公司是全球微电机头部企业,进军人形机器人及液冷新领域。理由如下: ►追溯历史:公司深耕微电机行业60 余年,发展为微电机、控制器等全球头部企业。据 FY2025 数据,分业务看汽车/工商业营收占比约85%/15%,汽车贡献近年来主要增长;亚太/美洲/欧洲&中东&非洲的营收占比36.8%/32.5%/30.7%,全球均有布局。 主业向前展望:汽车电动化
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德昌电机控股
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2025-11-24 07:50:41
看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会
【光大电新-周观点1123】看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会 氢氨醇+风电:在中国未来产业、26年欧盟碳关税双重利好加持下,氢氨醇作为新能源消纳和绿电非电领域应用的重要方向有望获得更多投资;此外,全球航运业正加快脱碳转型,国际海事组织(IMO)推动绿色燃料政策出台,绿色甲醇价格在船用需求快速提升和供给阶段性受限的情况下有望维持高位。氢氨醇板块当前的市场预期较低,亦可与风电板块形成共振,建议关注:金风科技(A+H),中国天楹、吉电股份、嘉泽新能等。 美国缺电:逻辑持续演绎,英伟达当前
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韭头竹蜻蜓
2025-11-24 07:24:18
商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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楚江新材
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2025-11-23 18:47:25
宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现
宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现 年末出口放量可期,关注公司估值修复与业绩超预期机会 1)1-10月宇通累计销量3.66万台,同比+6%;其中出口、内销分别为1.17万台、2.49万台,同比分别+16%、+2%;新能源出口2653台,同比+58%。 2)公司全年经营目标:总销量5.35万辆,同比+14%;出口、内销分别为1.7万辆(含500台轻客)、3.65万辆,同比分别+21%、+11%;新能源出口3300辆,同比+22%。宇通对全年目标完成有信心,预计Q4出口同
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万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展
万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展 | 中信证券计算机 [红包]【核心观点】多模态AI赛道稀缺的核心标的,海外收入超90%奠定业绩基础。移动端率先放量带来经营拐点,AI收入超高速发展且占比领先,当前位置空间显著。 [礼物]【简介:高海外收入占比的创意软件SaaS】 涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具,2024年收入14.40亿元,同比持平,预计25年实现15%+增速。其中,以万兴喵影(Filmora)为代表的视频编辑软件为传统核心业务,24年收入9.61亿元占比67%
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万兴科技
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再推永太科技 回调到位,买点已现。
[烟花]再推永太科技 回调到位,买点已现。 近期Vc电解液添加剂/六氟谣言四起,但是真正的价格上涨和货源紧缺会打破一切谣言。 根据公司调研和投资者交流纪要。永太老产线5000吨/年vc已经满产满销,新产线5000吨/年预计12月中旬开始出货,出货后年产达到1w吨/年,产能达到领先水平(仅次于亘元 华盛)。目前根据实地产线调研情况,所有装置已经全部开满,处于前序生产流程中,开始出货后即为满产状态。Vc供不应求,目前永太库存所剩无几,下游订单爆满,需要排产给货。 散单已经达到20w,并且大单价格也达
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商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇
商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇 [太阳]今日商业航天板块大涨,市场重点关注商业航天司官宣、朱雀三号首飞将近、华为mate80即将发布等催化事件,我们看好板块发展机遇,重申8月以来“三重拐点”投资观点: [红包]商业航天3重拐点: 2个确定性拐点 【政策面拐点】 【业绩面拐点】 1个待验证拐点 【a、火箭可回收, b、NTN体制的技术拐点】 【政策面】“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,SpaceX星舰经过11次实验成熟大幅提高运力降低成本,发射卫星超过1w颗,新格伦成
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机器人行业周观点
机器人行业周观点 #机器人不止特斯拉 Google Deepmind挖了波士顿动力CTO作为自己的硬件副总裁,意味着谷歌加码具身机器人。Physical Intelligence 完成6亿美元新一轮融资,由Alphabet旗下基金Capital G领投,PI创始人Levine和Finn(现代具身智能的两位代表人物)之前也供职于Google Deepmind。结合目前Gemini 3 pro和Nano Banana pro在LLM与多模态模型领域的反超,我们相信谷歌推动具身智能的发展不会弱于特斯拉
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10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会!
(德康农牧)10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会! 10月份能繁母猪存栏3990万头,环比-1.1%,超市场预期,行业去化明显加速(9月-0.3%)。目前全国均价11.73元/公斤,低于行业完全成本水平线,而根据仔猪/饲料数据推算,生猪价格仍有下跌空间,预计后续产能去化有望持续加速。 本轮去化有政策面驱动头部企业去产能,养殖利润亏损驱动中小企业去产能,同时我们也观察到在低猪价刺激下,行业疫病在冬季持续散发,或对产能去化有所加速。在政策&自然周期的双重助力下,整体产能去化幅度有望超预期,而在宏
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中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善
[太阳]中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善 [庆祝]事件:11月23日,中鼎股份公告公司近期与傅利叶签署战略合作协议。(1)双方将就在人形机器人相关产品领域开展规划、设计和研发等全方位合作,推动公司谐波减速器、行星减速器、力觉传感器、轻量化骨骼、空心杯电机等部件总成业务发展。(2)涉及到相关机器人部件产品时,傅利叶承诺在同等条件下优先选择中鼎及其关联公司作为配套商。 [玫瑰]点评:(1)中鼎客户资源日益丰富,订单具备较强爆发性。此前分别公告与五洲新春、众擎、埃夫特和合肥市包河区
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
(新凤鸣)11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽发
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大金重工强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同
【大金重工】强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同,合同范围新增存储和总装服务,单价大超预期🚀🚀🚀 11月21日,公司公告全资子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署了欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同,合同总金额折合人民币约13.39亿元,占公司2024年度经审计营业收入的比例约35.41%。根据合同约定,蓬莱大金将于2027年交付完毕上述产品。 公司本次中标的过渡段属于德国Gennaker项目,该项目为波罗的海区域迄今为止最大海上风电场,规划装机容量976.5MW,预计
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AI智能助手APP数据跟踪_20251123
[红包]AI智能助手APP数据跟踪_20251123 [咖啡]模型调用:根据OpenRouter,截至11月23日,google/deepseek/anthropic/openai/x.ai/qwen/mistralai/minimax/z.ai/others的模型调用份额分别为20%/6%/8%/10%/39%/4%/2%/3%/3%/6%。 [咖啡]DAU:根据极光数据,截至11月18日,DeepSeek/豆包/腾讯元宝/通义千问/Kimi/文小言/智谱清言/夸克/QQ浏览器/讯飞星火的DA
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恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至11月21日,恒生科技指数月内下跌8.7%。 估值层面,截至11月21日,恒生科技指数NTM PE为21.90x,较上周( 23.26x )有所下降。 资金层面,截至11月21日,近30日南向资金累计净流入1290亿元,该指标相较上周( 1321亿元)略有下降,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至11月21日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为17.68%,较上周( 16.09% )略有上升。 分公司看,截至11月21日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分
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科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点
【兴证医药】科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点 OptiTROP-Lung05是一项随机、开放性、多中心Ⅲ期临床研究,旨在评估 sac-TMT联合帕博利珠单抗对比帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性局部晚期或转移性NSCLC的有效性和安全性。 在预设的期中分析中, sac-TMT联合疗法在PFS方面显示出显著统计学意义和临床意义的改善,并在OS方面观察到获益趋势。基于研究结果,公司计划就提交sac-TMT的新增适应症上市申请sNDA事宜与CDE进行沟通交流。
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德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元
[玫瑰]大家好,近期我们首次覆盖德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元,基于P/E 估值法,对应估值倍数FY26 20X,公司是全球微电机头部企业,进军人形机器人及液冷新领域。理由如下: ►追溯历史:公司深耕微电机行业60 余年,发展为微电机、控制器等全球头部企业。据 FY2025 数据,分业务看汽车/工商业营收占比约85%/15%,汽车贡献近年来主要增长;亚太/美洲/欧洲&中东&非洲的营收占比36.8%/32.5%/30.7%,全球均有布局。 主业向前展望:汽车电动化
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看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会
【光大电新-周观点1123】看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会 氢氨醇+风电:在中国未来产业、26年欧盟碳关税双重利好加持下,氢氨醇作为新能源消纳和绿电非电领域应用的重要方向有望获得更多投资;此外,全球航运业正加快脱碳转型,国际海事组织(IMO)推动绿色燃料政策出台,绿色甲醇价格在船用需求快速提升和供给阶段性受限的情况下有望维持高位。氢氨醇板块当前的市场预期较低,亦可与风电板块形成共振,建议关注:金风科技(A+H),中国天楹、吉电股份、嘉泽新能等。 美国缺电:逻辑持续演绎,英伟达当前
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商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现
宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现 年末出口放量可期,关注公司估值修复与业绩超预期机会 1)1-10月宇通累计销量3.66万台,同比+6%;其中出口、内销分别为1.17万台、2.49万台,同比分别+16%、+2%;新能源出口2653台,同比+58%。 2)公司全年经营目标:总销量5.35万辆,同比+14%;出口、内销分别为1.7万辆(含500台轻客)、3.65万辆,同比分别+21%、+11%;新能源出口3300辆,同比+22%。宇通对全年目标完成有信心,预计Q4出口同
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万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展
万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展 | 中信证券计算机 [红包]【核心观点】多模态AI赛道稀缺的核心标的,海外收入超90%奠定业绩基础。移动端率先放量带来经营拐点,AI收入超高速发展且占比领先,当前位置空间显著。 [礼物]【简介:高海外收入占比的创意软件SaaS】 涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具,2024年收入14.40亿元,同比持平,预计25年实现15%+增速。其中,以万兴喵影(Filmora)为代表的视频编辑软件为传统核心业务,24年收入9.61亿元占比67%
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再推永太科技 回调到位,买点已现。
[烟花]再推永太科技 回调到位,买点已现。 近期Vc电解液添加剂/六氟谣言四起,但是真正的价格上涨和货源紧缺会打破一切谣言。 根据公司调研和投资者交流纪要。永太老产线5000吨/年vc已经满产满销,新产线5000吨/年预计12月中旬开始出货,出货后年产达到1w吨/年,产能达到领先水平(仅次于亘元 华盛)。目前根据实地产线调研情况,所有装置已经全部开满,处于前序生产流程中,开始出货后即为满产状态。Vc供不应求,目前永太库存所剩无几,下游订单爆满,需要排产给货。 散单已经达到20w,并且大单价格也达
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2025-11-24 14:30:03
商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇
商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇 [太阳]今日商业航天板块大涨,市场重点关注商业航天司官宣、朱雀三号首飞将近、华为mate80即将发布等催化事件,我们看好板块发展机遇,重申8月以来“三重拐点”投资观点: [红包]商业航天3重拐点: 2个确定性拐点 【政策面拐点】 【业绩面拐点】 1个待验证拐点 【a、火箭可回收, b、NTN体制的技术拐点】 【政策面】“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,SpaceX星舰经过11次实验成熟大幅提高运力降低成本,发射卫星超过1w颗,新格伦成
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机器人行业周观点
机器人行业周观点 #机器人不止特斯拉 Google Deepmind挖了波士顿动力CTO作为自己的硬件副总裁,意味着谷歌加码具身机器人。Physical Intelligence 完成6亿美元新一轮融资,由Alphabet旗下基金Capital G领投,PI创始人Levine和Finn(现代具身智能的两位代表人物)之前也供职于Google Deepmind。结合目前Gemini 3 pro和Nano Banana pro在LLM与多模态模型领域的反超,我们相信谷歌推动具身智能的发展不会弱于特斯拉
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10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会!
(德康农牧)10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会! 10月份能繁母猪存栏3990万头,环比-1.1%,超市场预期,行业去化明显加速(9月-0.3%)。目前全国均价11.73元/公斤,低于行业完全成本水平线,而根据仔猪/饲料数据推算,生猪价格仍有下跌空间,预计后续产能去化有望持续加速。 本轮去化有政策面驱动头部企业去产能,养殖利润亏损驱动中小企业去产能,同时我们也观察到在低猪价刺激下,行业疫病在冬季持续散发,或对产能去化有所加速。在政策&自然周期的双重助力下,整体产能去化幅度有望超预期,而在宏
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中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善
[太阳]中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善 [庆祝]事件:11月23日,中鼎股份公告公司近期与傅利叶签署战略合作协议。(1)双方将就在人形机器人相关产品领域开展规划、设计和研发等全方位合作,推动公司谐波减速器、行星减速器、力觉传感器、轻量化骨骼、空心杯电机等部件总成业务发展。(2)涉及到相关机器人部件产品时,傅利叶承诺在同等条件下优先选择中鼎及其关联公司作为配套商。 [玫瑰]点评:(1)中鼎客户资源日益丰富,订单具备较强爆发性。此前分别公告与五洲新春、众擎、埃夫特和合肥市包河区
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
(新凤鸣)11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽发
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大金重工强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同
【大金重工】强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同,合同范围新增存储和总装服务,单价大超预期🚀🚀🚀 11月21日,公司公告全资子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署了欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同,合同总金额折合人民币约13.39亿元,占公司2024年度经审计营业收入的比例约35.41%。根据合同约定,蓬莱大金将于2027年交付完毕上述产品。 公司本次中标的过渡段属于德国Gennaker项目,该项目为波罗的海区域迄今为止最大海上风电场,规划装机容量976.5MW,预计
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AI智能助手APP数据跟踪_20251123
[红包]AI智能助手APP数据跟踪_20251123 [咖啡]模型调用:根据OpenRouter,截至11月23日,google/deepseek/anthropic/openai/x.ai/qwen/mistralai/minimax/z.ai/others的模型调用份额分别为20%/6%/8%/10%/39%/4%/2%/3%/3%/6%。 [咖啡]DAU:根据极光数据,截至11月18日,DeepSeek/豆包/腾讯元宝/通义千问/Kimi/文小言/智谱清言/夸克/QQ浏览器/讯飞星火的DA
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恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至11月21日,恒生科技指数月内下跌8.7%。 估值层面,截至11月21日,恒生科技指数NTM PE为21.90x,较上周( 23.26x )有所下降。 资金层面,截至11月21日,近30日南向资金累计净流入1290亿元,该指标相较上周( 1321亿元)略有下降,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至11月21日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为17.68%,较上周( 16.09% )略有上升。 分公司看,截至11月21日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分
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科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点
【兴证医药】科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点 OptiTROP-Lung05是一项随机、开放性、多中心Ⅲ期临床研究,旨在评估 sac-TMT联合帕博利珠单抗对比帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性局部晚期或转移性NSCLC的有效性和安全性。 在预设的期中分析中, sac-TMT联合疗法在PFS方面显示出显著统计学意义和临床意义的改善,并在OS方面观察到获益趋势。基于研究结果,公司计划就提交sac-TMT的新增适应症上市申请sNDA事宜与CDE进行沟通交流。
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德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元
[玫瑰]大家好,近期我们首次覆盖德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元,基于P/E 估值法,对应估值倍数FY26 20X,公司是全球微电机头部企业,进军人形机器人及液冷新领域。理由如下: ►追溯历史:公司深耕微电机行业60 余年,发展为微电机、控制器等全球头部企业。据 FY2025 数据,分业务看汽车/工商业营收占比约85%/15%,汽车贡献近年来主要增长;亚太/美洲/欧洲&中东&非洲的营收占比36.8%/32.5%/30.7%,全球均有布局。 主业向前展望:汽车电动化
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看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会
【光大电新-周观点1123】看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会 氢氨醇+风电:在中国未来产业、26年欧盟碳关税双重利好加持下,氢氨醇作为新能源消纳和绿电非电领域应用的重要方向有望获得更多投资;此外,全球航运业正加快脱碳转型,国际海事组织(IMO)推动绿色燃料政策出台,绿色甲醇价格在船用需求快速提升和供给阶段性受限的情况下有望维持高位。氢氨醇板块当前的市场预期较低,亦可与风电板块形成共振,建议关注:金风科技(A+H),中国天楹、吉电股份、嘉泽新能等。 美国缺电:逻辑持续演绎,英伟达当前
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商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现
宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现 年末出口放量可期,关注公司估值修复与业绩超预期机会 1)1-10月宇通累计销量3.66万台,同比+6%;其中出口、内销分别为1.17万台、2.49万台,同比分别+16%、+2%;新能源出口2653台,同比+58%。 2)公司全年经营目标:总销量5.35万辆,同比+14%;出口、内销分别为1.7万辆(含500台轻客)、3.65万辆,同比分别+21%、+11%;新能源出口3300辆,同比+22%。宇通对全年目标完成有信心,预计Q4出口同
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万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展
万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展 | 中信证券计算机 [红包]【核心观点】多模态AI赛道稀缺的核心标的,海外收入超90%奠定业绩基础。移动端率先放量带来经营拐点,AI收入超高速发展且占比领先,当前位置空间显著。 [礼物]【简介:高海外收入占比的创意软件SaaS】 涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具,2024年收入14.40亿元,同比持平,预计25年实现15%+增速。其中,以万兴喵影(Filmora)为代表的视频编辑软件为传统核心业务,24年收入9.61亿元占比67%
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再推永太科技 回调到位,买点已现。
[烟花]再推永太科技 回调到位,买点已现。 近期Vc电解液添加剂/六氟谣言四起,但是真正的价格上涨和货源紧缺会打破一切谣言。 根据公司调研和投资者交流纪要。永太老产线5000吨/年vc已经满产满销,新产线5000吨/年预计12月中旬开始出货,出货后年产达到1w吨/年,产能达到领先水平(仅次于亘元 华盛)。目前根据实地产线调研情况,所有装置已经全部开满,处于前序生产流程中,开始出货后即为满产状态。Vc供不应求,目前永太库存所剩无几,下游订单爆满,需要排产给货。 散单已经达到20w,并且大单价格也达
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商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇
商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇 [太阳]今日商业航天板块大涨,市场重点关注商业航天司官宣、朱雀三号首飞将近、华为mate80即将发布等催化事件,我们看好板块发展机遇,重申8月以来“三重拐点”投资观点: [红包]商业航天3重拐点: 2个确定性拐点 【政策面拐点】 【业绩面拐点】 1个待验证拐点 【a、火箭可回收, b、NTN体制的技术拐点】 【政策面】“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,SpaceX星舰经过11次实验成熟大幅提高运力降低成本,发射卫星超过1w颗,新格伦成
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机器人行业周观点
机器人行业周观点 #机器人不止特斯拉 Google Deepmind挖了波士顿动力CTO作为自己的硬件副总裁,意味着谷歌加码具身机器人。Physical Intelligence 完成6亿美元新一轮融资,由Alphabet旗下基金Capital G领投,PI创始人Levine和Finn(现代具身智能的两位代表人物)之前也供职于Google Deepmind。结合目前Gemini 3 pro和Nano Banana pro在LLM与多模态模型领域的反超,我们相信谷歌推动具身智能的发展不会弱于特斯拉
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10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会!
(德康农牧)10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会! 10月份能繁母猪存栏3990万头,环比-1.1%,超市场预期,行业去化明显加速(9月-0.3%)。目前全国均价11.73元/公斤,低于行业完全成本水平线,而根据仔猪/饲料数据推算,生猪价格仍有下跌空间,预计后续产能去化有望持续加速。 本轮去化有政策面驱动头部企业去产能,养殖利润亏损驱动中小企业去产能,同时我们也观察到在低猪价刺激下,行业疫病在冬季持续散发,或对产能去化有所加速。在政策&自然周期的双重助力下,整体产能去化幅度有望超预期,而在宏
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中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善
[太阳]中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善 [庆祝]事件:11月23日,中鼎股份公告公司近期与傅利叶签署战略合作协议。(1)双方将就在人形机器人相关产品领域开展规划、设计和研发等全方位合作,推动公司谐波减速器、行星减速器、力觉传感器、轻量化骨骼、空心杯电机等部件总成业务发展。(2)涉及到相关机器人部件产品时,傅利叶承诺在同等条件下优先选择中鼎及其关联公司作为配套商。 [玫瑰]点评:(1)中鼎客户资源日益丰富,订单具备较强爆发性。此前分别公告与五洲新春、众擎、埃夫特和合肥市包河区
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
(新凤鸣)11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽发
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大金重工强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同
【大金重工】强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同,合同范围新增存储和总装服务,单价大超预期🚀🚀🚀 11月21日,公司公告全资子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署了欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同,合同总金额折合人民币约13.39亿元,占公司2024年度经审计营业收入的比例约35.41%。根据合同约定,蓬莱大金将于2027年交付完毕上述产品。 公司本次中标的过渡段属于德国Gennaker项目,该项目为波罗的海区域迄今为止最大海上风电场,规划装机容量976.5MW,预计
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AI智能助手APP数据跟踪_20251123
[红包]AI智能助手APP数据跟踪_20251123 [咖啡]模型调用:根据OpenRouter,截至11月23日,google/deepseek/anthropic/openai/x.ai/qwen/mistralai/minimax/z.ai/others的模型调用份额分别为20%/6%/8%/10%/39%/4%/2%/3%/3%/6%。 [咖啡]DAU:根据极光数据,截至11月18日,DeepSeek/豆包/腾讯元宝/通义千问/Kimi/文小言/智谱清言/夸克/QQ浏览器/讯飞星火的DA
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恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至11月21日,恒生科技指数月内下跌8.7%。 估值层面,截至11月21日,恒生科技指数NTM PE为21.90x,较上周( 23.26x )有所下降。 资金层面,截至11月21日,近30日南向资金累计净流入1290亿元,该指标相较上周( 1321亿元)略有下降,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至11月21日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为17.68%,较上周( 16.09% )略有上升。 分公司看,截至11月21日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分
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科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点
【兴证医药】科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点 OptiTROP-Lung05是一项随机、开放性、多中心Ⅲ期临床研究,旨在评估 sac-TMT联合帕博利珠单抗对比帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性局部晚期或转移性NSCLC的有效性和安全性。 在预设的期中分析中, sac-TMT联合疗法在PFS方面显示出显著统计学意义和临床意义的改善,并在OS方面观察到获益趋势。基于研究结果,公司计划就提交sac-TMT的新增适应症上市申请sNDA事宜与CDE进行沟通交流。
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德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元
[玫瑰]大家好,近期我们首次覆盖德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元,基于P/E 估值法,对应估值倍数FY26 20X,公司是全球微电机头部企业,进军人形机器人及液冷新领域。理由如下: ►追溯历史:公司深耕微电机行业60 余年,发展为微电机、控制器等全球头部企业。据 FY2025 数据,分业务看汽车/工商业营收占比约85%/15%,汽车贡献近年来主要增长;亚太/美洲/欧洲&中东&非洲的营收占比36.8%/32.5%/30.7%,全球均有布局。 主业向前展望:汽车电动化
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看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会
【光大电新-周观点1123】看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会 氢氨醇+风电:在中国未来产业、26年欧盟碳关税双重利好加持下,氢氨醇作为新能源消纳和绿电非电领域应用的重要方向有望获得更多投资;此外,全球航运业正加快脱碳转型,国际海事组织(IMO)推动绿色燃料政策出台,绿色甲醇价格在船用需求快速提升和供给阶段性受限的情况下有望维持高位。氢氨醇板块当前的市场预期较低,亦可与风电板块形成共振,建议关注:金风科技(A+H),中国天楹、吉电股份、嘉泽新能等。 美国缺电:逻辑持续演绎,英伟达当前
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商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现
宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现 年末出口放量可期,关注公司估值修复与业绩超预期机会 1)1-10月宇通累计销量3.66万台,同比+6%;其中出口、内销分别为1.17万台、2.49万台,同比分别+16%、+2%;新能源出口2653台,同比+58%。 2)公司全年经营目标:总销量5.35万辆,同比+14%;出口、内销分别为1.7万辆(含500台轻客)、3.65万辆,同比分别+21%、+11%;新能源出口3300辆,同比+22%。宇通对全年目标完成有信心,预计Q4出口同
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万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展
万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展 | 中信证券计算机 [红包]【核心观点】多模态AI赛道稀缺的核心标的,海外收入超90%奠定业绩基础。移动端率先放量带来经营拐点,AI收入超高速发展且占比领先,当前位置空间显著。 [礼物]【简介:高海外收入占比的创意软件SaaS】 涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具,2024年收入14.40亿元,同比持平,预计25年实现15%+增速。其中,以万兴喵影(Filmora)为代表的视频编辑软件为传统核心业务,24年收入9.61亿元占比67%
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再推永太科技 回调到位,买点已现。
[烟花]再推永太科技 回调到位,买点已现。 近期Vc电解液添加剂/六氟谣言四起,但是真正的价格上涨和货源紧缺会打破一切谣言。 根据公司调研和投资者交流纪要。永太老产线5000吨/年vc已经满产满销,新产线5000吨/年预计12月中旬开始出货,出货后年产达到1w吨/年,产能达到领先水平(仅次于亘元 华盛)。目前根据实地产线调研情况,所有装置已经全部开满,处于前序生产流程中,开始出货后即为满产状态。Vc供不应求,目前永太库存所剩无几,下游订单爆满,需要排产给货。 散单已经达到20w,并且大单价格也达
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商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇
商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇 [太阳]今日商业航天板块大涨,市场重点关注商业航天司官宣、朱雀三号首飞将近、华为mate80即将发布等催化事件,我们看好板块发展机遇,重申8月以来“三重拐点”投资观点: [红包]商业航天3重拐点: 2个确定性拐点 【政策面拐点】 【业绩面拐点】 1个待验证拐点 【a、火箭可回收, b、NTN体制的技术拐点】 【政策面】“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,SpaceX星舰经过11次实验成熟大幅提高运力降低成本,发射卫星超过1w颗,新格伦成
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机器人行业周观点 #机器人不止特斯拉 Google Deepmind挖了波士顿动力CTO作为自己的硬件副总裁,意味着谷歌加码具身机器人。Physical Intelligence 完成6亿美元新一轮融资,由Alphabet旗下基金Capital G领投,PI创始人Levine和Finn(现代具身智能的两位代表人物)之前也供职于Google Deepmind。结合目前Gemini 3 pro和Nano Banana pro在LLM与多模态模型领域的反超,我们相信谷歌推动具身智能的发展不会弱于特斯拉
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10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会!
(德康农牧)10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会! 10月份能繁母猪存栏3990万头,环比-1.1%,超市场预期,行业去化明显加速(9月-0.3%)。目前全国均价11.73元/公斤,低于行业完全成本水平线,而根据仔猪/饲料数据推算,生猪价格仍有下跌空间,预计后续产能去化有望持续加速。 本轮去化有政策面驱动头部企业去产能,养殖利润亏损驱动中小企业去产能,同时我们也观察到在低猪价刺激下,行业疫病在冬季持续散发,或对产能去化有所加速。在政策&自然周期的双重助力下,整体产能去化幅度有望超预期,而在宏
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中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善
[太阳]中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善 [庆祝]事件:11月23日,中鼎股份公告公司近期与傅利叶签署战略合作协议。(1)双方将就在人形机器人相关产品领域开展规划、设计和研发等全方位合作,推动公司谐波减速器、行星减速器、力觉传感器、轻量化骨骼、空心杯电机等部件总成业务发展。(2)涉及到相关机器人部件产品时,傅利叶承诺在同等条件下优先选择中鼎及其关联公司作为配套商。 [玫瑰]点评:(1)中鼎客户资源日益丰富,订单具备较强爆发性。此前分别公告与五洲新春、众擎、埃夫特和合肥市包河区
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
(新凤鸣)11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽发
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大金重工强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同
【大金重工】强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同,合同范围新增存储和总装服务,单价大超预期🚀🚀🚀 11月21日,公司公告全资子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署了欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同,合同总金额折合人民币约13.39亿元,占公司2024年度经审计营业收入的比例约35.41%。根据合同约定,蓬莱大金将于2027年交付完毕上述产品。 公司本次中标的过渡段属于德国Gennaker项目,该项目为波罗的海区域迄今为止最大海上风电场,规划装机容量976.5MW,预计
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AI智能助手APP数据跟踪_20251123
[红包]AI智能助手APP数据跟踪_20251123 [咖啡]模型调用:根据OpenRouter,截至11月23日,google/deepseek/anthropic/openai/x.ai/qwen/mistralai/minimax/z.ai/others的模型调用份额分别为20%/6%/8%/10%/39%/4%/2%/3%/3%/6%。 [咖啡]DAU:根据极光数据,截至11月18日,DeepSeek/豆包/腾讯元宝/通义千问/Kimi/文小言/智谱清言/夸克/QQ浏览器/讯飞星火的DA
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恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至11月21日,恒生科技指数月内下跌8.7%。 估值层面,截至11月21日,恒生科技指数NTM PE为21.90x,较上周( 23.26x )有所下降。 资金层面,截至11月21日,近30日南向资金累计净流入1290亿元,该指标相较上周( 1321亿元)略有下降,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至11月21日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为17.68%,较上周( 16.09% )略有上升。 分公司看,截至11月21日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分
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科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点
【兴证医药】科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点 OptiTROP-Lung05是一项随机、开放性、多中心Ⅲ期临床研究,旨在评估 sac-TMT联合帕博利珠单抗对比帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性局部晚期或转移性NSCLC的有效性和安全性。 在预设的期中分析中, sac-TMT联合疗法在PFS方面显示出显著统计学意义和临床意义的改善,并在OS方面观察到获益趋势。基于研究结果,公司计划就提交sac-TMT的新增适应症上市申请sNDA事宜与CDE进行沟通交流。
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德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元
[玫瑰]大家好,近期我们首次覆盖德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元,基于P/E 估值法,对应估值倍数FY26 20X,公司是全球微电机头部企业,进军人形机器人及液冷新领域。理由如下: ►追溯历史:公司深耕微电机行业60 余年,发展为微电机、控制器等全球头部企业。据 FY2025 数据,分业务看汽车/工商业营收占比约85%/15%,汽车贡献近年来主要增长;亚太/美洲/欧洲&中东&非洲的营收占比36.8%/32.5%/30.7%,全球均有布局。 主业向前展望:汽车电动化
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看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会
【光大电新-周观点1123】看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会 氢氨醇+风电:在中国未来产业、26年欧盟碳关税双重利好加持下,氢氨醇作为新能源消纳和绿电非电领域应用的重要方向有望获得更多投资;此外,全球航运业正加快脱碳转型,国际海事组织(IMO)推动绿色燃料政策出台,绿色甲醇价格在船用需求快速提升和供给阶段性受限的情况下有望维持高位。氢氨醇板块当前的市场预期较低,亦可与风电板块形成共振,建议关注:金风科技(A+H),中国天楹、吉电股份、嘉泽新能等。 美国缺电:逻辑持续演绎,英伟达当前
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2025-11-24 07:24:18
商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现
宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现 年末出口放量可期,关注公司估值修复与业绩超预期机会 1)1-10月宇通累计销量3.66万台,同比+6%;其中出口、内销分别为1.17万台、2.49万台,同比分别+16%、+2%;新能源出口2653台,同比+58%。 2)公司全年经营目标:总销量5.35万辆,同比+14%;出口、内销分别为1.7万辆(含500台轻客)、3.65万辆,同比分别+21%、+11%;新能源出口3300辆,同比+22%。宇通对全年目标完成有信心,预计Q4出口同
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万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展
万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展 | 中信证券计算机 [红包]【核心观点】多模态AI赛道稀缺的核心标的,海外收入超90%奠定业绩基础。移动端率先放量带来经营拐点,AI收入超高速发展且占比领先,当前位置空间显著。 [礼物]【简介:高海外收入占比的创意软件SaaS】 涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具,2024年收入14.40亿元,同比持平,预计25年实现15%+增速。其中,以万兴喵影(Filmora)为代表的视频编辑软件为传统核心业务,24年收入9.61亿元占比67%
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2025-11-25 08:34:19
再推永太科技 回调到位,买点已现。
[烟花]再推永太科技 回调到位,买点已现。 近期Vc电解液添加剂/六氟谣言四起,但是真正的价格上涨和货源紧缺会打破一切谣言。 根据公司调研和投资者交流纪要。永太老产线5000吨/年vc已经满产满销,新产线5000吨/年预计12月中旬开始出货,出货后年产达到1w吨/年,产能达到领先水平(仅次于亘元 华盛)。目前根据实地产线调研情况,所有装置已经全部开满,处于前序生产流程中,开始出货后即为满产状态。Vc供不应求,目前永太库存所剩无几,下游订单爆满,需要排产给货。 散单已经达到20w,并且大单价格也达
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商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇
商业航天板块大涨点评:继续看好“三重拐点”机遇 [太阳]今日商业航天板块大涨,市场重点关注商业航天司官宣、朱雀三号首飞将近、华为mate80即将发布等催化事件,我们看好板块发展机遇,重申8月以来“三重拐点”投资观点: [红包]商业航天3重拐点: 2个确定性拐点 【政策面拐点】 【业绩面拐点】 1个待验证拐点 【a、火箭可回收, b、NTN体制的技术拐点】 【政策面】“十五五”规划首次明确提出建设“航天强国”目标,SpaceX星舰经过11次实验成熟大幅提高运力降低成本,发射卫星超过1w颗,新格伦成
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机器人行业周观点
机器人行业周观点 #机器人不止特斯拉 Google Deepmind挖了波士顿动力CTO作为自己的硬件副总裁,意味着谷歌加码具身机器人。Physical Intelligence 完成6亿美元新一轮融资,由Alphabet旗下基金Capital G领投,PI创始人Levine和Finn(现代具身智能的两位代表人物)之前也供职于Google Deepmind。结合目前Gemini 3 pro和Nano Banana pro在LLM与多模态模型领域的反超,我们相信谷歌推动具身智能的发展不会弱于特斯拉
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10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会!
(德康农牧)10月生猪产能加速去化,重视板块投资机会! 10月份能繁母猪存栏3990万头,环比-1.1%,超市场预期,行业去化明显加速(9月-0.3%)。目前全国均价11.73元/公斤,低于行业完全成本水平线,而根据仔猪/饲料数据推算,生猪价格仍有下跌空间,预计后续产能去化有望持续加速。 本轮去化有政策面驱动头部企业去产能,养殖利润亏损驱动中小企业去产能,同时我们也观察到在低猪价刺激下,行业疫病在冬季持续散发,或对产能去化有所加速。在政策&自然周期的双重助力下,整体产能去化幅度有望超预期,而在宏
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中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善
[太阳]中鼎股份点评:与傅利叶战略合作,机器人朋友圈持续完善 [庆祝]事件:11月23日,中鼎股份公告公司近期与傅利叶签署战略合作协议。(1)双方将就在人形机器人相关产品领域开展规划、设计和研发等全方位合作,推动公司谐波减速器、行星减速器、力觉传感器、轻量化骨骼、空心杯电机等部件总成业务发展。(2)涉及到相关机器人部件产品时,傅利叶承诺在同等条件下优先选择中鼎及其关联公司作为配套商。 [玫瑰]点评:(1)中鼎客户资源日益丰富,订单具备较强爆发性。此前分别公告与五洲新春、众擎、埃夫特和合肥市包河区
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11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归
(新凤鸣)11.23周观点&短期策略联储官员放鸽,需求边际好转预期回归 #原油:上周OPEC月报供应过剩预期致上周油价回调,而后乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港口,俄油出口中断预期下油价回升;本周油价的回落更多的为海外流动性及周四非农数据降低降息预期所致。短中期而言供给边际增加叠加降息背后需求边际走弱逻辑下,油价依旧承压,中期重点跟踪海外宏观预期。 自7月后,流动性宽松下,海外商品走势更多交易美国财货双扩预期,短期为9月非农超预期、12月降息预期减弱所打断,为维护市场,#周四联储多位官员偏鸽发
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大金重工强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同
【大金重工】强call:签署13.39亿元欧洲海风过渡段独家供应合同,合同范围新增存储和总装服务,单价大超预期🚀🚀🚀 11月21日,公司公告全资子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署了欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同,合同总金额折合人民币约13.39亿元,占公司2024年度经审计营业收入的比例约35.41%。根据合同约定,蓬莱大金将于2027年交付完毕上述产品。 公司本次中标的过渡段属于德国Gennaker项目,该项目为波罗的海区域迄今为止最大海上风电场,规划装机容量976.5MW,预计
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AI智能助手APP数据跟踪_20251123
[红包]AI智能助手APP数据跟踪_20251123 [咖啡]模型调用:根据OpenRouter,截至11月23日,google/deepseek/anthropic/openai/x.ai/qwen/mistralai/minimax/z.ai/others的模型调用份额分别为20%/6%/8%/10%/39%/4%/2%/3%/3%/6%。 [咖啡]DAU:根据极光数据,截至11月18日,DeepSeek/豆包/腾讯元宝/通义千问/Kimi/文小言/智谱清言/夸克/QQ浏览器/讯飞星火的DA
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恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至11月21日,恒生科技指数月内下跌8.7%。 估值层面,截至11月21日,恒生科技指数NTM PE为21.90x,较上周( 23.26x )有所下降。 资金层面,截至11月21日,近30日南向资金累计净流入1290亿元,该指标相较上周( 1321亿元)略有下降,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至11月21日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为17.68%,较上周( 16.09% )略有上升。 分公司看,截至11月21日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分
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科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点
【兴证医药】科伦博泰TROP2 ADC+K药1L PD-L1+ NSCLC达到主要终点 OptiTROP-Lung05是一项随机、开放性、多中心Ⅲ期临床研究,旨在评估 sac-TMT联合帕博利珠单抗对比帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性局部晚期或转移性NSCLC的有效性和安全性。 在预设的期中分析中, sac-TMT联合疗法在PFS方面显示出显著统计学意义和临床意义的改善,并在OS方面观察到获益趋势。基于研究结果,公司计划就提交sac-TMT的新增适应症上市申请sNDA事宜与CDE进行沟通交流。
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德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元
[玫瑰]大家好,近期我们首次覆盖德昌电机控股(00179)给予跑赢行业评级,目标价43.60港元,基于P/E 估值法,对应估值倍数FY26 20X,公司是全球微电机头部企业,进军人形机器人及液冷新领域。理由如下: ►追溯历史:公司深耕微电机行业60 余年,发展为微电机、控制器等全球头部企业。据 FY2025 数据,分业务看汽车/工商业营收占比约85%/15%,汽车贡献近年来主要增长;亚太/美洲/欧洲&中东&非洲的营收占比36.8%/32.5%/30.7%,全球均有布局。 主业向前展望:汽车电动化
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看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会
【光大电新-周观点1123】看好风电及氢氨醇板块,美国缺电寻找超跌反弹机会 氢氨醇+风电:在中国未来产业、26年欧盟碳关税双重利好加持下,氢氨醇作为新能源消纳和绿电非电领域应用的重要方向有望获得更多投资;此外,全球航运业正加快脱碳转型,国际海事组织(IMO)推动绿色燃料政策出台,绿色甲醇价格在船用需求快速提升和供给阶段性受限的情况下有望维持高位。氢氨醇板块当前的市场预期较低,亦可与风电板块形成共振,建议关注:金风科技(A+H),中国天楹、吉电股份、嘉泽新能等。 美国缺电:逻辑持续演绎,英伟达当前
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商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网
【华西军工】商业航天:可回收火箭将极大促进卫星组网 事件:中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞。朱雀三号为蓝箭航天旗下火箭,“不锈钢+甲烷”的组合更注重复用寿命和未来可扩展性,这一设计与SpaceX的“星舰”在技术路线相近。发射成本上,朱雀三号目标是将成本降至每公斤20000元以内,基本与猎鹰9号相当。 我们认为,商业航天可能是11-12月最有预期差的板块。可回收火箭如果首飞成功,将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本。一个低成本、高频次、规模化的中国太空时代,正在加速到来。 2025年已成
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宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现
宇通客车更新:看好年末放量提振业绩预期,高赔率左侧布局机会已现 年末出口放量可期,关注公司估值修复与业绩超预期机会 1)1-10月宇通累计销量3.66万台,同比+6%;其中出口、内销分别为1.17万台、2.49万台,同比分别+16%、+2%;新能源出口2653台,同比+58%。 2)公司全年经营目标:总销量5.35万辆,同比+14%;出口、内销分别为1.7万辆(含500台轻客)、3.65万辆,同比分别+21%、+11%;新能源出口3300辆,同比+22%。宇通对全年目标完成有信心,预计Q4出口同
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万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展
万兴科技:高海外收入占比,“移动端+AI”锚定未来发展 | 中信证券计算机 [红包]【核心观点】多模态AI赛道稀缺的核心标的,海外收入超90%奠定业绩基础。移动端率先放量带来经营拐点,AI收入超高速发展且占比领先,当前位置空间显著。 [礼物]【简介:高海外收入占比的创意软件SaaS】 涵盖视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具,2024年收入14.40亿元,同比持平,预计25年实现15%+增速。其中,以万兴喵影(Filmora)为代表的视频编辑软件为传统核心业务,24年收入9.61亿元占比67%
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