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韭头竹蜻蜓
2025-07-03 11:32:38
7月金股:中矿资源
#7月金股:中矿资源 #为什么这时点要看多锂板块?行业底部信号明显,6万附近的价格,无论是非洲、澳洲和南美的锂矿和盐湖经营压力在显著上升,部分产能将面临出清的风险,我们认为这个出清会在未来6个月左右加速出现。 #短期大家的担心:时间&空间?时间是什么时候会出现产能的进一步出清,空间是价格反弹空间有多大?我们认为当下时间点中虽然很难回答具体的时间,但我们认为价格若进一步下跌,拐点就更近了;空间是指价格,如果不出现剧烈的出清比如破产重组等事件,那我们认为价格的空间可能小,比如超过8万的价格可能会难点
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中矿资源
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韭头竹蜻蜓
2025-07-03 11:18:50
美国已解除对华出口乙烷限制
【美国已解除对华出口乙烷限制】0703 美国已正式解除对向中国出口乙烷的限制,被视为美中贸易关系回稳的积极信号,据路透社报道,美国政府星期三(7月2日)致函能源企业 Enterprise Products Partners 和EnergyTransfer,通知取消对乙烷出口中国的相关限制。 今年5月底至6月初,美国政府以中国限制稀土出口为由,对包括乙烷在内的多项对华出口实施限制。直到6月25日,美国商务部调整政策,允许相关企业在驶往中国的船只上装载乙烷,但未获授权前不得在中国卸货。 船运数据平台
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中信证券
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韭头竹蜻蜓
2025-07-02 14:21:43
2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%
2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%对于叉车行业的简评。 叉车本身具有机器换人、物流需求增加带来的成长属性,当前时点看,受益于下游制造业温和复苏,国内燃油大叉车需求有筑底企稳迹象,且制造业环节全球化、分散化后,对制造业产能需求提升、货物及零部件周转次数增加,长期看利好叉车需求,叉车又有锂电化带来的中国企业竞争力提升的长逻辑,我们认为未来2~3年合力杭叉的锂电叉车在海外市场的市占率依旧具备较大提升空间。 根据杭叉合力6月销量数据反馈,杭叉6月内销同比增长30%
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韭头竹蜻蜓
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2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固
【AI 2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固】 🌹国产AI芯片厂商加速登陆资本市场,推动产业迈向整体崛起。2025年6月30日,上交所正式受理摩尔线程和沐曦集成电路的IPO申请,两家公司均专注于高性能GPU的研发与产业化,此次IPO进程的推进不仅反映了两家国产GPU企业自身取得阶段性成果,#也反映出国产高性能芯片产业正加速迈向整体崛起。与此同时,DS等技术革新驱动算力成本持续下降,加速了AI应用的发展,推升了对推理侧AI算力的需求,进一步为国产AI芯片替代创
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FIRSTTRUST云计算股指数ETF
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韭头竹蜻蜓
2025-07-02 11:40:52
比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待
【中信汽车&电池】比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待 #6月销量保持稳健、出口和高端化数据继续亮眼 1)6月单月来看,2025年6月比亚迪销量38.3万辆,环比持平,同比+12.0%,高端品牌(仰望、腾势、方程豹)合计销量3.49万辆,环比+22.3%,同比+127%,高端品牌销量持续增长。2025年6月乘用车+皮卡海外销量8.97万辆,环比+0.7%,同比+232.3%,外销占比23.4% 2)25Q2来看,销量115万辆,同比+16.1%,环比+14.4%,高端品
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德赛电池
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韭头竹蜻蜓
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可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标
【东吴电新】可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标 25年7月:BEST项目预计密集招标近20亿元,涉及PF磁体、CC磁体、水冷系统等核心部件; 25年7月:阿里领头的诺瓦聚变在上海成立,聚焦直线型装置; 25年7-8月:中国聚变能源预计7月底-8月初在上海挂牌举行仪式; 25年下半年:Helion的第七代装置Polaris预计实现Q>1目标; 26年:SPARC(世界首座大型高温超导托卡马克)装置预计产生等离子体。 [玫瑰]观点重申 [太阳]#可控核聚变新阶段: 在政策与资本双轮驱动下,全球
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西部超导
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产业景气高频跟踪—06/29期
产业景气高频跟踪—06/29期 [咖啡]独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业143条细分赛道景气度周度跟踪。 [太阳]行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、固态电池:产业从中试向量产逐步迈进,硫化物电解质、锂金属负极、富锂锰基等新技术提速。 2、特种玻纤:Low-DK一代量增持续,Low-DK二代+LoW-CTE均持续紧缺,Q布起量预期渐浓。 3、虚拟资产交易牌照:法律框架逐步完善,虚拟资产稳定币扩圈(从币圈走向大众)。长期若虚拟资产交易额爆发式增长,有望为券
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2025-06-30 13:35:56
巨人网络:产品边际变化显著
巨人网络:产品边际变化显著,《超自然行动组》表现有望持续超预期【东吴传媒互联网 张良卫团队】 我们自年初起持续强调推荐公司产品周期强于市场预期,并在6月初重点提示《超自然行动组》边际变化,当前重申看好观点: 公司多人组队欢乐恐怖游戏《超自然行动组》于春节期间冷启动上线,没有买量推广,仅凭借玩法及内容不断出圈,下载量和流水持续攀升,6月30日其iOS游戏免费榜冲高至第5名,iOS游戏畅销榜最高跃升至第33名,当前第38名。 公司年内新游储备充沛:1)《超自然行动组》在小幅宣发助力下,实现用户规模和
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巨人网络
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信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星
【中航先进制造】信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星[烟花] #无锡具身智能产业链发力、信捷在其中有重要地位 [玫瑰]4月底无锡与华为云合作成立无锡(华为云)人工智能创新中心,重点瞄准具身智能前沿技术,整合华为的技术能力和专业服务资源。 结合无锡市政府前期发布的具身智能产业发展实施方案,无锡将涌现一批有竞争力的整机/大模型/零部件企业。后续更多政策方案有望落地。 [玫瑰]信捷电气是无锡市机器人与智能制造协会的发起单位之一,董事长李新担任协会会长。信捷占据无锡机器人产业链战略高位,有望引领区
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信捷电气
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2025-06-30 12:18:47
天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。
天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。 →公司原有业务系做炮弹包装,现阶段价量齐升,在军工反转中快速释放业绩。 #业务范围大幅扩大。公司主要是做陆方向炮弹的业务,收入占比90%以上,现空/海/火都已做进,尤其是0→1的远火和航弹,已和相关院所深度绑定。这些新装备都是此次次军工反转快速放量方向,因此后面公司业务从量方向会大幅提升。 #产品谱系丰富价值量提升。之前只是做弹药的包装,现在拓展到弹零部件加工和#发射装置(远火),已经有成熟型号供应,价值量大幅提升。 #新产能投放节奏刚好碰上军
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天秦装备
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瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道
【中金社服】瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道 [太阳]投资亮点 首次覆盖瑞幸咖啡(LKNCY)给予跑赢行业评级,目标价42美元,基于P/E估值法,对应25年经调整P/E 23倍,公司是中国市占率第一的现磨咖啡品牌。理由如下: ►需求演变驱动咖啡市场增长,瑞幸迎合和引领行业趋势。灼识咨询数据显示,我国现磨咖啡市场规模24年达2,151亿元,19-24年CAGR高达29%,消费者需求逐渐从“低频体验”向“高频刚需”转型,同时咖啡饮料化也提高了口味适应性和加速了市场渗透,“平价”、“
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瑞士赫尔维蒂基金
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2025-06-29 20:53:26
核心推荐——飞亚达
核心推荐——飞亚达 🔥手表业务2.5亿利润值50亿,当下58亿,还有ai手表 现金收购航空工业集团长空齿轮,其是中航工业集团旗下唯一的中小模数精密齿轮专业企业,减速器等产品应用于各种军机、机器人等,中航工业集团已经布局机器人产业 【建设工业】兵器装备集团的机器狗平台 VS 【飞亚达】航空工业集团的机器人平台 市值:向下50亿有支撑,向上看对标建设工业300亿
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飞亚达
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电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构
【东方电新-严东】“电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构 1.电力市场化比例提升,机制电量兜底比例减少。新能源从“资源开发”转向“主动交易”; 2. RWA电力资产数字化国内落地,RWA为电力资产注入新变量 3.电力市场化交易能力以及相应资产RWA化预期应该互为动向惯量关系,行业双催化背景下,有望迸发产业链新机遇。 建议关注:软件(计算机组覆盖):朗新集团、国能日新、安科瑞等; 硬件:东方电子、四方股份等; 电力资产:协鑫能科、晶科科技、正泰电器等。 欢迎路演交流~
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朗新科技
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韭头竹蜻蜓
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品高股份 :核心是位置
#品高股份 -核心是位置,向下空间着实有限,向上空间弹性翻倍。 1、jg行业整体景气度逐步提升,行业向好,十四五最后一年,十五五规划正在进行时,9月活动AI+jg提上议程,【新质战斗力】宣传已逐步开启。 2、公司jg云不断放量,jg营收倍速增长。【产品已然出口中东】,未来有望拓展。 3、持股通用芯片(签下海外三年独家代理权)+收jg芯片(用于无人机+无人狗,匹配公司jg云),AI+云+芯片一体有望大幅放量,无人化已成趋势。 4、中报各指标(营收、利润、现金流)均有望亮眼。
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6月24日国海计算机前瞻提示
6月24日国海计算机前瞻提示 #重视【国海算力】 #寒武纪:回购价格上限上调175% ,当前位置建议重点关注【寒武纪/海光信息/中科曙光】。 #2025下半年迎政策+基本面双击,国产算力β有望启动。 #英伟达计划于7月推出第三代“阉割芯片”。B40/B30芯片则保留了与H20相同的NVLink互联功能,最大带宽可达900GB/s,但性能有所下滑。国产份额大概率持续提升。 #海光深算/寒武纪思元/华为昇腾持续迭代,2025Q1 业绩+存货/合同负债验证产业超预期,关注中报季业绩持续催化。
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2025-07-03 11:32:38
7月金股:中矿资源
#7月金股:中矿资源 #为什么这时点要看多锂板块?行业底部信号明显,6万附近的价格,无论是非洲、澳洲和南美的锂矿和盐湖经营压力在显著上升,部分产能将面临出清的风险,我们认为这个出清会在未来6个月左右加速出现。 #短期大家的担心:时间&空间?时间是什么时候会出现产能的进一步出清,空间是价格反弹空间有多大?我们认为当下时间点中虽然很难回答具体的时间,但我们认为价格若进一步下跌,拐点就更近了;空间是指价格,如果不出现剧烈的出清比如破产重组等事件,那我们认为价格的空间可能小,比如超过8万的价格可能会难点
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美国已解除对华出口乙烷限制
【美国已解除对华出口乙烷限制】0703 美国已正式解除对向中国出口乙烷的限制,被视为美中贸易关系回稳的积极信号,据路透社报道,美国政府星期三(7月2日)致函能源企业 Enterprise Products Partners 和EnergyTransfer,通知取消对乙烷出口中国的相关限制。 今年5月底至6月初,美国政府以中国限制稀土出口为由,对包括乙烷在内的多项对华出口实施限制。直到6月25日,美国商务部调整政策,允许相关企业在驶往中国的船只上装载乙烷,但未获授权前不得在中国卸货。 船运数据平台
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2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%
2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%对于叉车行业的简评。 叉车本身具有机器换人、物流需求增加带来的成长属性,当前时点看,受益于下游制造业温和复苏,国内燃油大叉车需求有筑底企稳迹象,且制造业环节全球化、分散化后,对制造业产能需求提升、货物及零部件周转次数增加,长期看利好叉车需求,叉车又有锂电化带来的中国企业竞争力提升的长逻辑,我们认为未来2~3年合力杭叉的锂电叉车在海外市场的市占率依旧具备较大提升空间。 根据杭叉合力6月销量数据反馈,杭叉6月内销同比增长30%
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2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固
【AI 2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固】 🌹国产AI芯片厂商加速登陆资本市场,推动产业迈向整体崛起。2025年6月30日,上交所正式受理摩尔线程和沐曦集成电路的IPO申请,两家公司均专注于高性能GPU的研发与产业化,此次IPO进程的推进不仅反映了两家国产GPU企业自身取得阶段性成果,#也反映出国产高性能芯片产业正加速迈向整体崛起。与此同时,DS等技术革新驱动算力成本持续下降,加速了AI应用的发展,推升了对推理侧AI算力的需求,进一步为国产AI芯片替代创
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FIRSTTRUST云计算股指数ETF
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比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待
【中信汽车&电池】比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待 #6月销量保持稳健、出口和高端化数据继续亮眼 1)6月单月来看,2025年6月比亚迪销量38.3万辆,环比持平,同比+12.0%,高端品牌(仰望、腾势、方程豹)合计销量3.49万辆,环比+22.3%,同比+127%,高端品牌销量持续增长。2025年6月乘用车+皮卡海外销量8.97万辆,环比+0.7%,同比+232.3%,外销占比23.4% 2)25Q2来看,销量115万辆,同比+16.1%,环比+14.4%,高端品
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可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标
【东吴电新】可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标 25年7月:BEST项目预计密集招标近20亿元,涉及PF磁体、CC磁体、水冷系统等核心部件; 25年7月:阿里领头的诺瓦聚变在上海成立,聚焦直线型装置; 25年7-8月:中国聚变能源预计7月底-8月初在上海挂牌举行仪式; 25年下半年:Helion的第七代装置Polaris预计实现Q>1目标; 26年:SPARC(世界首座大型高温超导托卡马克)装置预计产生等离子体。 [玫瑰]观点重申 [太阳]#可控核聚变新阶段: 在政策与资本双轮驱动下,全球
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西部超导
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产业景气高频跟踪—06/29期
产业景气高频跟踪—06/29期 [咖啡]独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业143条细分赛道景气度周度跟踪。 [太阳]行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、固态电池:产业从中试向量产逐步迈进,硫化物电解质、锂金属负极、富锂锰基等新技术提速。 2、特种玻纤:Low-DK一代量增持续,Low-DK二代+LoW-CTE均持续紧缺,Q布起量预期渐浓。 3、虚拟资产交易牌照:法律框架逐步完善,虚拟资产稳定币扩圈(从币圈走向大众)。长期若虚拟资产交易额爆发式增长,有望为券
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巨人网络:产品边际变化显著
巨人网络:产品边际变化显著,《超自然行动组》表现有望持续超预期【东吴传媒互联网 张良卫团队】 我们自年初起持续强调推荐公司产品周期强于市场预期,并在6月初重点提示《超自然行动组》边际变化,当前重申看好观点: 公司多人组队欢乐恐怖游戏《超自然行动组》于春节期间冷启动上线,没有买量推广,仅凭借玩法及内容不断出圈,下载量和流水持续攀升,6月30日其iOS游戏免费榜冲高至第5名,iOS游戏畅销榜最高跃升至第33名,当前第38名。 公司年内新游储备充沛:1)《超自然行动组》在小幅宣发助力下,实现用户规模和
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巨人网络
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信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星
【中航先进制造】信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星[烟花] #无锡具身智能产业链发力、信捷在其中有重要地位 [玫瑰]4月底无锡与华为云合作成立无锡(华为云)人工智能创新中心,重点瞄准具身智能前沿技术,整合华为的技术能力和专业服务资源。 结合无锡市政府前期发布的具身智能产业发展实施方案,无锡将涌现一批有竞争力的整机/大模型/零部件企业。后续更多政策方案有望落地。 [玫瑰]信捷电气是无锡市机器人与智能制造协会的发起单位之一,董事长李新担任协会会长。信捷占据无锡机器人产业链战略高位,有望引领区
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天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。
天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。 →公司原有业务系做炮弹包装,现阶段价量齐升,在军工反转中快速释放业绩。 #业务范围大幅扩大。公司主要是做陆方向炮弹的业务,收入占比90%以上,现空/海/火都已做进,尤其是0→1的远火和航弹,已和相关院所深度绑定。这些新装备都是此次次军工反转快速放量方向,因此后面公司业务从量方向会大幅提升。 #产品谱系丰富价值量提升。之前只是做弹药的包装,现在拓展到弹零部件加工和#发射装置(远火),已经有成熟型号供应,价值量大幅提升。 #新产能投放节奏刚好碰上军
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瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道
【中金社服】瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道 [太阳]投资亮点 首次覆盖瑞幸咖啡(LKNCY)给予跑赢行业评级,目标价42美元,基于P/E估值法,对应25年经调整P/E 23倍,公司是中国市占率第一的现磨咖啡品牌。理由如下: ►需求演变驱动咖啡市场增长,瑞幸迎合和引领行业趋势。灼识咨询数据显示,我国现磨咖啡市场规模24年达2,151亿元,19-24年CAGR高达29%,消费者需求逐渐从“低频体验”向“高频刚需”转型,同时咖啡饮料化也提高了口味适应性和加速了市场渗透,“平价”、“
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核心推荐——飞亚达
核心推荐——飞亚达 🔥手表业务2.5亿利润值50亿,当下58亿,还有ai手表 现金收购航空工业集团长空齿轮,其是中航工业集团旗下唯一的中小模数精密齿轮专业企业,减速器等产品应用于各种军机、机器人等,中航工业集团已经布局机器人产业 【建设工业】兵器装备集团的机器狗平台 VS 【飞亚达】航空工业集团的机器人平台 市值:向下50亿有支撑,向上看对标建设工业300亿
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电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构
【东方电新-严东】“电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构 1.电力市场化比例提升,机制电量兜底比例减少。新能源从“资源开发”转向“主动交易”; 2. RWA电力资产数字化国内落地,RWA为电力资产注入新变量 3.电力市场化交易能力以及相应资产RWA化预期应该互为动向惯量关系,行业双催化背景下,有望迸发产业链新机遇。 建议关注:软件(计算机组覆盖):朗新集团、国能日新、安科瑞等; 硬件:东方电子、四方股份等; 电力资产:协鑫能科、晶科科技、正泰电器等。 欢迎路演交流~
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2025-06-26 15:27:09
品高股份 :核心是位置
#品高股份 -核心是位置,向下空间着实有限,向上空间弹性翻倍。 1、jg行业整体景气度逐步提升,行业向好,十四五最后一年,十五五规划正在进行时,9月活动AI+jg提上议程,【新质战斗力】宣传已逐步开启。 2、公司jg云不断放量,jg营收倍速增长。【产品已然出口中东】,未来有望拓展。 3、持股通用芯片(签下海外三年独家代理权)+收jg芯片(用于无人机+无人狗,匹配公司jg云),AI+云+芯片一体有望大幅放量,无人化已成趋势。 4、中报各指标(营收、利润、现金流)均有望亮眼。
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6月24日国海计算机前瞻提示
6月24日国海计算机前瞻提示 #重视【国海算力】 #寒武纪:回购价格上限上调175% ,当前位置建议重点关注【寒武纪/海光信息/中科曙光】。 #2025下半年迎政策+基本面双击,国产算力β有望启动。 #英伟达计划于7月推出第三代“阉割芯片”。B40/B30芯片则保留了与H20相同的NVLink互联功能,最大带宽可达900GB/s,但性能有所下滑。国产份额大概率持续提升。 #海光深算/寒武纪思元/华为昇腾持续迭代,2025Q1 业绩+存货/合同负债验证产业超预期,关注中报季业绩持续催化。
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7月金股:中矿资源
#7月金股:中矿资源 #为什么这时点要看多锂板块?行业底部信号明显,6万附近的价格,无论是非洲、澳洲和南美的锂矿和盐湖经营压力在显著上升,部分产能将面临出清的风险,我们认为这个出清会在未来6个月左右加速出现。 #短期大家的担心:时间&空间?时间是什么时候会出现产能的进一步出清,空间是价格反弹空间有多大?我们认为当下时间点中虽然很难回答具体的时间,但我们认为价格若进一步下跌,拐点就更近了;空间是指价格,如果不出现剧烈的出清比如破产重组等事件,那我们认为价格的空间可能小,比如超过8万的价格可能会难点
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美国已解除对华出口乙烷限制
【美国已解除对华出口乙烷限制】0703 美国已正式解除对向中国出口乙烷的限制,被视为美中贸易关系回稳的积极信号,据路透社报道,美国政府星期三(7月2日)致函能源企业 Enterprise Products Partners 和EnergyTransfer,通知取消对乙烷出口中国的相关限制。 今年5月底至6月初,美国政府以中国限制稀土出口为由,对包括乙烷在内的多项对华出口实施限制。直到6月25日,美国商务部调整政策,允许相关企业在驶往中国的船只上装载乙烷,但未获授权前不得在中国卸货。 船运数据平台
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2025-07-02 14:21:43
2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%
2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%对于叉车行业的简评。 叉车本身具有机器换人、物流需求增加带来的成长属性,当前时点看,受益于下游制造业温和复苏,国内燃油大叉车需求有筑底企稳迹象,且制造业环节全球化、分散化后,对制造业产能需求提升、货物及零部件周转次数增加,长期看利好叉车需求,叉车又有锂电化带来的中国企业竞争力提升的长逻辑,我们认为未来2~3年合力杭叉的锂电叉车在海外市场的市占率依旧具备较大提升空间。 根据杭叉合力6月销量数据反馈,杭叉6月内销同比增长30%
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2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固
【AI 2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固】 🌹国产AI芯片厂商加速登陆资本市场,推动产业迈向整体崛起。2025年6月30日,上交所正式受理摩尔线程和沐曦集成电路的IPO申请,两家公司均专注于高性能GPU的研发与产业化,此次IPO进程的推进不仅反映了两家国产GPU企业自身取得阶段性成果,#也反映出国产高性能芯片产业正加速迈向整体崛起。与此同时,DS等技术革新驱动算力成本持续下降,加速了AI应用的发展,推升了对推理侧AI算力的需求,进一步为国产AI芯片替代创
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比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待
【中信汽车&电池】比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待 #6月销量保持稳健、出口和高端化数据继续亮眼 1)6月单月来看,2025年6月比亚迪销量38.3万辆,环比持平,同比+12.0%,高端品牌(仰望、腾势、方程豹)合计销量3.49万辆,环比+22.3%,同比+127%,高端品牌销量持续增长。2025年6月乘用车+皮卡海外销量8.97万辆,环比+0.7%,同比+232.3%,外销占比23.4% 2)25Q2来看,销量115万辆,同比+16.1%,环比+14.4%,高端品
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可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标
【东吴电新】可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标 25年7月:BEST项目预计密集招标近20亿元,涉及PF磁体、CC磁体、水冷系统等核心部件; 25年7月:阿里领头的诺瓦聚变在上海成立,聚焦直线型装置; 25年7-8月:中国聚变能源预计7月底-8月初在上海挂牌举行仪式; 25年下半年:Helion的第七代装置Polaris预计实现Q>1目标; 26年:SPARC(世界首座大型高温超导托卡马克)装置预计产生等离子体。 [玫瑰]观点重申 [太阳]#可控核聚变新阶段: 在政策与资本双轮驱动下,全球
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产业景气高频跟踪—06/29期
产业景气高频跟踪—06/29期 [咖啡]独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业143条细分赛道景气度周度跟踪。 [太阳]行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、固态电池:产业从中试向量产逐步迈进,硫化物电解质、锂金属负极、富锂锰基等新技术提速。 2、特种玻纤:Low-DK一代量增持续,Low-DK二代+LoW-CTE均持续紧缺,Q布起量预期渐浓。 3、虚拟资产交易牌照:法律框架逐步完善,虚拟资产稳定币扩圈(从币圈走向大众)。长期若虚拟资产交易额爆发式增长,有望为券
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巨人网络:产品边际变化显著
巨人网络:产品边际变化显著,《超自然行动组》表现有望持续超预期【东吴传媒互联网 张良卫团队】 我们自年初起持续强调推荐公司产品周期强于市场预期,并在6月初重点提示《超自然行动组》边际变化,当前重申看好观点: 公司多人组队欢乐恐怖游戏《超自然行动组》于春节期间冷启动上线,没有买量推广,仅凭借玩法及内容不断出圈,下载量和流水持续攀升,6月30日其iOS游戏免费榜冲高至第5名,iOS游戏畅销榜最高跃升至第33名,当前第38名。 公司年内新游储备充沛:1)《超自然行动组》在小幅宣发助力下,实现用户规模和
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巨人网络
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信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星
【中航先进制造】信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星[烟花] #无锡具身智能产业链发力、信捷在其中有重要地位 [玫瑰]4月底无锡与华为云合作成立无锡(华为云)人工智能创新中心,重点瞄准具身智能前沿技术,整合华为的技术能力和专业服务资源。 结合无锡市政府前期发布的具身智能产业发展实施方案,无锡将涌现一批有竞争力的整机/大模型/零部件企业。后续更多政策方案有望落地。 [玫瑰]信捷电气是无锡市机器人与智能制造协会的发起单位之一,董事长李新担任协会会长。信捷占据无锡机器人产业链战略高位,有望引领区
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2025-06-30 12:18:47
天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。
天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。 →公司原有业务系做炮弹包装,现阶段价量齐升,在军工反转中快速释放业绩。 #业务范围大幅扩大。公司主要是做陆方向炮弹的业务,收入占比90%以上,现空/海/火都已做进,尤其是0→1的远火和航弹,已和相关院所深度绑定。这些新装备都是此次次军工反转快速放量方向,因此后面公司业务从量方向会大幅提升。 #产品谱系丰富价值量提升。之前只是做弹药的包装,现在拓展到弹零部件加工和#发射装置(远火),已经有成熟型号供应,价值量大幅提升。 #新产能投放节奏刚好碰上军
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瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道
【中金社服】瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道 [太阳]投资亮点 首次覆盖瑞幸咖啡(LKNCY)给予跑赢行业评级,目标价42美元,基于P/E估值法,对应25年经调整P/E 23倍,公司是中国市占率第一的现磨咖啡品牌。理由如下: ►需求演变驱动咖啡市场增长,瑞幸迎合和引领行业趋势。灼识咨询数据显示,我国现磨咖啡市场规模24年达2,151亿元,19-24年CAGR高达29%,消费者需求逐渐从“低频体验”向“高频刚需”转型,同时咖啡饮料化也提高了口味适应性和加速了市场渗透,“平价”、“
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瑞士赫尔维蒂基金
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核心推荐——飞亚达
核心推荐——飞亚达 🔥手表业务2.5亿利润值50亿,当下58亿,还有ai手表 现金收购航空工业集团长空齿轮,其是中航工业集团旗下唯一的中小模数精密齿轮专业企业,减速器等产品应用于各种军机、机器人等,中航工业集团已经布局机器人产业 【建设工业】兵器装备集团的机器狗平台 VS 【飞亚达】航空工业集团的机器人平台 市值:向下50亿有支撑,向上看对标建设工业300亿
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飞亚达
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电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构
【东方电新-严东】“电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构 1.电力市场化比例提升,机制电量兜底比例减少。新能源从“资源开发”转向“主动交易”; 2. RWA电力资产数字化国内落地,RWA为电力资产注入新变量 3.电力市场化交易能力以及相应资产RWA化预期应该互为动向惯量关系,行业双催化背景下,有望迸发产业链新机遇。 建议关注:软件(计算机组覆盖):朗新集团、国能日新、安科瑞等; 硬件:东方电子、四方股份等; 电力资产:协鑫能科、晶科科技、正泰电器等。 欢迎路演交流~
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品高股份 :核心是位置
#品高股份 -核心是位置,向下空间着实有限,向上空间弹性翻倍。 1、jg行业整体景气度逐步提升,行业向好,十四五最后一年,十五五规划正在进行时,9月活动AI+jg提上议程,【新质战斗力】宣传已逐步开启。 2、公司jg云不断放量,jg营收倍速增长。【产品已然出口中东】,未来有望拓展。 3、持股通用芯片(签下海外三年独家代理权)+收jg芯片(用于无人机+无人狗,匹配公司jg云),AI+云+芯片一体有望大幅放量,无人化已成趋势。 4、中报各指标(营收、利润、现金流)均有望亮眼。
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6月24日国海计算机前瞻提示
6月24日国海计算机前瞻提示 #重视【国海算力】 #寒武纪:回购价格上限上调175% ,当前位置建议重点关注【寒武纪/海光信息/中科曙光】。 #2025下半年迎政策+基本面双击,国产算力β有望启动。 #英伟达计划于7月推出第三代“阉割芯片”。B40/B30芯片则保留了与H20相同的NVLink互联功能,最大带宽可达900GB/s,但性能有所下滑。国产份额大概率持续提升。 #海光深算/寒武纪思元/华为昇腾持续迭代,2025Q1 业绩+存货/合同负债验证产业超预期,关注中报季业绩持续催化。
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2025-07-03 11:32:38
7月金股:中矿资源
#7月金股:中矿资源 #为什么这时点要看多锂板块?行业底部信号明显,6万附近的价格,无论是非洲、澳洲和南美的锂矿和盐湖经营压力在显著上升,部分产能将面临出清的风险,我们认为这个出清会在未来6个月左右加速出现。 #短期大家的担心:时间&空间?时间是什么时候会出现产能的进一步出清,空间是价格反弹空间有多大?我们认为当下时间点中虽然很难回答具体的时间,但我们认为价格若进一步下跌,拐点就更近了;空间是指价格,如果不出现剧烈的出清比如破产重组等事件,那我们认为价格的空间可能小,比如超过8万的价格可能会难点
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中矿资源
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美国已解除对华出口乙烷限制
【美国已解除对华出口乙烷限制】0703 美国已正式解除对向中国出口乙烷的限制,被视为美中贸易关系回稳的积极信号,据路透社报道,美国政府星期三(7月2日)致函能源企业 Enterprise Products Partners 和EnergyTransfer,通知取消对乙烷出口中国的相关限制。 今年5月底至6月初,美国政府以中国限制稀土出口为由,对包括乙烷在内的多项对华出口实施限制。直到6月25日,美国商务部调整政策,允许相关企业在驶往中国的船只上装载乙烷,但未获授权前不得在中国卸货。 船运数据平台
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2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%
2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%对于叉车行业的简评。 叉车本身具有机器换人、物流需求增加带来的成长属性,当前时点看,受益于下游制造业温和复苏,国内燃油大叉车需求有筑底企稳迹象,且制造业环节全球化、分散化后,对制造业产能需求提升、货物及零部件周转次数增加,长期看利好叉车需求,叉车又有锂电化带来的中国企业竞争力提升的长逻辑,我们认为未来2~3年合力杭叉的锂电叉车在海外市场的市占率依旧具备较大提升空间。 根据杭叉合力6月销量数据反馈,杭叉6月内销同比增长30%
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2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固
【AI 2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固】 🌹国产AI芯片厂商加速登陆资本市场,推动产业迈向整体崛起。2025年6月30日,上交所正式受理摩尔线程和沐曦集成电路的IPO申请,两家公司均专注于高性能GPU的研发与产业化,此次IPO进程的推进不仅反映了两家国产GPU企业自身取得阶段性成果,#也反映出国产高性能芯片产业正加速迈向整体崛起。与此同时,DS等技术革新驱动算力成本持续下降,加速了AI应用的发展,推升了对推理侧AI算力的需求,进一步为国产AI芯片替代创
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FIRSTTRUST云计算股指数ETF
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比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待
【中信汽车&电池】比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待 #6月销量保持稳健、出口和高端化数据继续亮眼 1)6月单月来看,2025年6月比亚迪销量38.3万辆,环比持平,同比+12.0%,高端品牌(仰望、腾势、方程豹)合计销量3.49万辆,环比+22.3%,同比+127%,高端品牌销量持续增长。2025年6月乘用车+皮卡海外销量8.97万辆,环比+0.7%,同比+232.3%,外销占比23.4% 2)25Q2来看,销量115万辆,同比+16.1%,环比+14.4%,高端品
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可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标
【东吴电新】可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标 25年7月:BEST项目预计密集招标近20亿元,涉及PF磁体、CC磁体、水冷系统等核心部件; 25年7月:阿里领头的诺瓦聚变在上海成立,聚焦直线型装置; 25年7-8月:中国聚变能源预计7月底-8月初在上海挂牌举行仪式; 25年下半年:Helion的第七代装置Polaris预计实现Q>1目标; 26年:SPARC(世界首座大型高温超导托卡马克)装置预计产生等离子体。 [玫瑰]观点重申 [太阳]#可控核聚变新阶段: 在政策与资本双轮驱动下,全球
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产业景气高频跟踪—06/29期
产业景气高频跟踪—06/29期 [咖啡]独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业143条细分赛道景气度周度跟踪。 [太阳]行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、固态电池:产业从中试向量产逐步迈进,硫化物电解质、锂金属负极、富锂锰基等新技术提速。 2、特种玻纤:Low-DK一代量增持续,Low-DK二代+LoW-CTE均持续紧缺,Q布起量预期渐浓。 3、虚拟资产交易牌照:法律框架逐步完善,虚拟资产稳定币扩圈(从币圈走向大众)。长期若虚拟资产交易额爆发式增长,有望为券
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巨人网络:产品边际变化显著
巨人网络:产品边际变化显著,《超自然行动组》表现有望持续超预期【东吴传媒互联网 张良卫团队】 我们自年初起持续强调推荐公司产品周期强于市场预期,并在6月初重点提示《超自然行动组》边际变化,当前重申看好观点: 公司多人组队欢乐恐怖游戏《超自然行动组》于春节期间冷启动上线,没有买量推广,仅凭借玩法及内容不断出圈,下载量和流水持续攀升,6月30日其iOS游戏免费榜冲高至第5名,iOS游戏畅销榜最高跃升至第33名,当前第38名。 公司年内新游储备充沛:1)《超自然行动组》在小幅宣发助力下,实现用户规模和
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信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星
【中航先进制造】信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星[烟花] #无锡具身智能产业链发力、信捷在其中有重要地位 [玫瑰]4月底无锡与华为云合作成立无锡(华为云)人工智能创新中心,重点瞄准具身智能前沿技术,整合华为的技术能力和专业服务资源。 结合无锡市政府前期发布的具身智能产业发展实施方案,无锡将涌现一批有竞争力的整机/大模型/零部件企业。后续更多政策方案有望落地。 [玫瑰]信捷电气是无锡市机器人与智能制造协会的发起单位之一,董事长李新担任协会会长。信捷占据无锡机器人产业链战略高位,有望引领区
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天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。
天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。 →公司原有业务系做炮弹包装,现阶段价量齐升,在军工反转中快速释放业绩。 #业务范围大幅扩大。公司主要是做陆方向炮弹的业务,收入占比90%以上,现空/海/火都已做进,尤其是0→1的远火和航弹,已和相关院所深度绑定。这些新装备都是此次次军工反转快速放量方向,因此后面公司业务从量方向会大幅提升。 #产品谱系丰富价值量提升。之前只是做弹药的包装,现在拓展到弹零部件加工和#发射装置(远火),已经有成熟型号供应,价值量大幅提升。 #新产能投放节奏刚好碰上军
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2025-06-30 10:48:04
瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道
【中金社服】瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道 [太阳]投资亮点 首次覆盖瑞幸咖啡(LKNCY)给予跑赢行业评级,目标价42美元,基于P/E估值法,对应25年经调整P/E 23倍,公司是中国市占率第一的现磨咖啡品牌。理由如下: ►需求演变驱动咖啡市场增长,瑞幸迎合和引领行业趋势。灼识咨询数据显示,我国现磨咖啡市场规模24年达2,151亿元,19-24年CAGR高达29%,消费者需求逐渐从“低频体验”向“高频刚需”转型,同时咖啡饮料化也提高了口味适应性和加速了市场渗透,“平价”、“
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核心推荐——飞亚达
核心推荐——飞亚达 🔥手表业务2.5亿利润值50亿,当下58亿,还有ai手表 现金收购航空工业集团长空齿轮,其是中航工业集团旗下唯一的中小模数精密齿轮专业企业,减速器等产品应用于各种军机、机器人等,中航工业集团已经布局机器人产业 【建设工业】兵器装备集团的机器狗平台 VS 【飞亚达】航空工业集团的机器人平台 市值:向下50亿有支撑,向上看对标建设工业300亿
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电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构
【东方电新-严东】“电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构 1.电力市场化比例提升,机制电量兜底比例减少。新能源从“资源开发”转向“主动交易”; 2. RWA电力资产数字化国内落地,RWA为电力资产注入新变量 3.电力市场化交易能力以及相应资产RWA化预期应该互为动向惯量关系,行业双催化背景下,有望迸发产业链新机遇。 建议关注:软件(计算机组覆盖):朗新集团、国能日新、安科瑞等; 硬件:东方电子、四方股份等; 电力资产:协鑫能科、晶科科技、正泰电器等。 欢迎路演交流~
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品高股份 :核心是位置
#品高股份 -核心是位置,向下空间着实有限,向上空间弹性翻倍。 1、jg行业整体景气度逐步提升,行业向好,十四五最后一年,十五五规划正在进行时,9月活动AI+jg提上议程,【新质战斗力】宣传已逐步开启。 2、公司jg云不断放量,jg营收倍速增长。【产品已然出口中东】,未来有望拓展。 3、持股通用芯片(签下海外三年独家代理权)+收jg芯片(用于无人机+无人狗,匹配公司jg云),AI+云+芯片一体有望大幅放量,无人化已成趋势。 4、中报各指标(营收、利润、现金流)均有望亮眼。
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6月24日国海计算机前瞻提示
6月24日国海计算机前瞻提示 #重视【国海算力】 #寒武纪:回购价格上限上调175% ,当前位置建议重点关注【寒武纪/海光信息/中科曙光】。 #2025下半年迎政策+基本面双击,国产算力β有望启动。 #英伟达计划于7月推出第三代“阉割芯片”。B40/B30芯片则保留了与H20相同的NVLink互联功能,最大带宽可达900GB/s,但性能有所下滑。国产份额大概率持续提升。 #海光深算/寒武纪思元/华为昇腾持续迭代,2025Q1 业绩+存货/合同负债验证产业超预期,关注中报季业绩持续催化。
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7月金股:中矿资源
#7月金股:中矿资源 #为什么这时点要看多锂板块?行业底部信号明显,6万附近的价格,无论是非洲、澳洲和南美的锂矿和盐湖经营压力在显著上升,部分产能将面临出清的风险,我们认为这个出清会在未来6个月左右加速出现。 #短期大家的担心:时间&空间?时间是什么时候会出现产能的进一步出清,空间是价格反弹空间有多大?我们认为当下时间点中虽然很难回答具体的时间,但我们认为价格若进一步下跌,拐点就更近了;空间是指价格,如果不出现剧烈的出清比如破产重组等事件,那我们认为价格的空间可能小,比如超过8万的价格可能会难点
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美国已解除对华出口乙烷限制
【美国已解除对华出口乙烷限制】0703 美国已正式解除对向中国出口乙烷的限制,被视为美中贸易关系回稳的积极信号,据路透社报道,美国政府星期三(7月2日)致函能源企业 Enterprise Products Partners 和EnergyTransfer,通知取消对乙烷出口中国的相关限制。 今年5月底至6月初,美国政府以中国限制稀土出口为由,对包括乙烷在内的多项对华出口实施限制。直到6月25日,美国商务部调整政策,允许相关企业在驶往中国的船只上装载乙烷,但未获授权前不得在中国卸货。 船运数据平台
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2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%
2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%对于叉车行业的简评。 叉车本身具有机器换人、物流需求增加带来的成长属性,当前时点看,受益于下游制造业温和复苏,国内燃油大叉车需求有筑底企稳迹象,且制造业环节全球化、分散化后,对制造业产能需求提升、货物及零部件周转次数增加,长期看利好叉车需求,叉车又有锂电化带来的中国企业竞争力提升的长逻辑,我们认为未来2~3年合力杭叉的锂电叉车在海外市场的市占率依旧具备较大提升空间。 根据杭叉合力6月销量数据反馈,杭叉6月内销同比增长30%
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2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固
【AI 2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固】 🌹国产AI芯片厂商加速登陆资本市场,推动产业迈向整体崛起。2025年6月30日,上交所正式受理摩尔线程和沐曦集成电路的IPO申请,两家公司均专注于高性能GPU的研发与产业化,此次IPO进程的推进不仅反映了两家国产GPU企业自身取得阶段性成果,#也反映出国产高性能芯片产业正加速迈向整体崛起。与此同时,DS等技术革新驱动算力成本持续下降,加速了AI应用的发展,推升了对推理侧AI算力的需求,进一步为国产AI芯片替代创
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比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待
【中信汽车&电池】比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待 #6月销量保持稳健、出口和高端化数据继续亮眼 1)6月单月来看,2025年6月比亚迪销量38.3万辆,环比持平,同比+12.0%,高端品牌(仰望、腾势、方程豹)合计销量3.49万辆,环比+22.3%,同比+127%,高端品牌销量持续增长。2025年6月乘用车+皮卡海外销量8.97万辆,环比+0.7%,同比+232.3%,外销占比23.4% 2)25Q2来看,销量115万辆,同比+16.1%,环比+14.4%,高端品
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可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标
【东吴电新】可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标 25年7月:BEST项目预计密集招标近20亿元,涉及PF磁体、CC磁体、水冷系统等核心部件; 25年7月:阿里领头的诺瓦聚变在上海成立,聚焦直线型装置; 25年7-8月:中国聚变能源预计7月底-8月初在上海挂牌举行仪式; 25年下半年:Helion的第七代装置Polaris预计实现Q>1目标; 26年:SPARC(世界首座大型高温超导托卡马克)装置预计产生等离子体。 [玫瑰]观点重申 [太阳]#可控核聚变新阶段: 在政策与资本双轮驱动下,全球
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产业景气高频跟踪—06/29期
产业景气高频跟踪—06/29期 [咖啡]独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业143条细分赛道景气度周度跟踪。 [太阳]行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、固态电池:产业从中试向量产逐步迈进,硫化物电解质、锂金属负极、富锂锰基等新技术提速。 2、特种玻纤:Low-DK一代量增持续,Low-DK二代+LoW-CTE均持续紧缺,Q布起量预期渐浓。 3、虚拟资产交易牌照:法律框架逐步完善,虚拟资产稳定币扩圈(从币圈走向大众)。长期若虚拟资产交易额爆发式增长,有望为券
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巨人网络:产品边际变化显著
巨人网络:产品边际变化显著,《超自然行动组》表现有望持续超预期【东吴传媒互联网 张良卫团队】 我们自年初起持续强调推荐公司产品周期强于市场预期,并在6月初重点提示《超自然行动组》边际变化,当前重申看好观点: 公司多人组队欢乐恐怖游戏《超自然行动组》于春节期间冷启动上线,没有买量推广,仅凭借玩法及内容不断出圈,下载量和流水持续攀升,6月30日其iOS游戏免费榜冲高至第5名,iOS游戏畅销榜最高跃升至第33名,当前第38名。 公司年内新游储备充沛:1)《超自然行动组》在小幅宣发助力下,实现用户规模和
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巨人网络
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信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星
【中航先进制造】信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星[烟花] #无锡具身智能产业链发力、信捷在其中有重要地位 [玫瑰]4月底无锡与华为云合作成立无锡(华为云)人工智能创新中心,重点瞄准具身智能前沿技术,整合华为的技术能力和专业服务资源。 结合无锡市政府前期发布的具身智能产业发展实施方案,无锡将涌现一批有竞争力的整机/大模型/零部件企业。后续更多政策方案有望落地。 [玫瑰]信捷电气是无锡市机器人与智能制造协会的发起单位之一,董事长李新担任协会会长。信捷占据无锡机器人产业链战略高位,有望引领区
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天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。
天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。 →公司原有业务系做炮弹包装,现阶段价量齐升,在军工反转中快速释放业绩。 #业务范围大幅扩大。公司主要是做陆方向炮弹的业务,收入占比90%以上,现空/海/火都已做进,尤其是0→1的远火和航弹,已和相关院所深度绑定。这些新装备都是此次次军工反转快速放量方向,因此后面公司业务从量方向会大幅提升。 #产品谱系丰富价值量提升。之前只是做弹药的包装,现在拓展到弹零部件加工和#发射装置(远火),已经有成熟型号供应,价值量大幅提升。 #新产能投放节奏刚好碰上军
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瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道
【中金社服】瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道 [太阳]投资亮点 首次覆盖瑞幸咖啡(LKNCY)给予跑赢行业评级,目标价42美元,基于P/E估值法,对应25年经调整P/E 23倍,公司是中国市占率第一的现磨咖啡品牌。理由如下: ►需求演变驱动咖啡市场增长,瑞幸迎合和引领行业趋势。灼识咨询数据显示,我国现磨咖啡市场规模24年达2,151亿元,19-24年CAGR高达29%,消费者需求逐渐从“低频体验”向“高频刚需”转型,同时咖啡饮料化也提高了口味适应性和加速了市场渗透,“平价”、“
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核心推荐——飞亚达
核心推荐——飞亚达 🔥手表业务2.5亿利润值50亿,当下58亿,还有ai手表 现金收购航空工业集团长空齿轮,其是中航工业集团旗下唯一的中小模数精密齿轮专业企业,减速器等产品应用于各种军机、机器人等,中航工业集团已经布局机器人产业 【建设工业】兵器装备集团的机器狗平台 VS 【飞亚达】航空工业集团的机器人平台 市值:向下50亿有支撑,向上看对标建设工业300亿
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电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构
【东方电新-严东】“电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构 1.电力市场化比例提升,机制电量兜底比例减少。新能源从“资源开发”转向“主动交易”; 2. RWA电力资产数字化国内落地,RWA为电力资产注入新变量 3.电力市场化交易能力以及相应资产RWA化预期应该互为动向惯量关系,行业双催化背景下,有望迸发产业链新机遇。 建议关注:软件(计算机组覆盖):朗新集团、国能日新、安科瑞等; 硬件:东方电子、四方股份等; 电力资产:协鑫能科、晶科科技、正泰电器等。 欢迎路演交流~
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品高股份 :核心是位置
#品高股份 -核心是位置,向下空间着实有限,向上空间弹性翻倍。 1、jg行业整体景气度逐步提升,行业向好,十四五最后一年,十五五规划正在进行时,9月活动AI+jg提上议程,【新质战斗力】宣传已逐步开启。 2、公司jg云不断放量,jg营收倍速增长。【产品已然出口中东】,未来有望拓展。 3、持股通用芯片(签下海外三年独家代理权)+收jg芯片(用于无人机+无人狗,匹配公司jg云),AI+云+芯片一体有望大幅放量,无人化已成趋势。 4、中报各指标(营收、利润、现金流)均有望亮眼。
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6月24日国海计算机前瞻提示
6月24日国海计算机前瞻提示 #重视【国海算力】 #寒武纪:回购价格上限上调175% ,当前位置建议重点关注【寒武纪/海光信息/中科曙光】。 #2025下半年迎政策+基本面双击,国产算力β有望启动。 #英伟达计划于7月推出第三代“阉割芯片”。B40/B30芯片则保留了与H20相同的NVLink互联功能,最大带宽可达900GB/s,但性能有所下滑。国产份额大概率持续提升。 #海光深算/寒武纪思元/华为昇腾持续迭代,2025Q1 业绩+存货/合同负债验证产业超预期,关注中报季业绩持续催化。
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7月金股:中矿资源
#7月金股:中矿资源 #为什么这时点要看多锂板块?行业底部信号明显,6万附近的价格,无论是非洲、澳洲和南美的锂矿和盐湖经营压力在显著上升,部分产能将面临出清的风险,我们认为这个出清会在未来6个月左右加速出现。 #短期大家的担心:时间&空间?时间是什么时候会出现产能的进一步出清,空间是价格反弹空间有多大?我们认为当下时间点中虽然很难回答具体的时间,但我们认为价格若进一步下跌,拐点就更近了;空间是指价格,如果不出现剧烈的出清比如破产重组等事件,那我们认为价格的空间可能小,比如超过8万的价格可能会难点
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中矿资源
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美国已解除对华出口乙烷限制
【美国已解除对华出口乙烷限制】0703 美国已正式解除对向中国出口乙烷的限制,被视为美中贸易关系回稳的积极信号,据路透社报道,美国政府星期三(7月2日)致函能源企业 Enterprise Products Partners 和EnergyTransfer,通知取消对乙烷出口中国的相关限制。 今年5月底至6月初,美国政府以中国限制稀土出口为由,对包括乙烷在内的多项对华出口实施限制。直到6月25日,美国商务部调整政策,允许相关企业在驶往中国的船只上装载乙烷,但未获授权前不得在中国卸货。 船运数据平台
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中信证券
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2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%
2025年6月份制造业PMI较2025年5月上升0.2个百分点至49.7%对于叉车行业的简评。 叉车本身具有机器换人、物流需求增加带来的成长属性,当前时点看,受益于下游制造业温和复苏,国内燃油大叉车需求有筑底企稳迹象,且制造业环节全球化、分散化后,对制造业产能需求提升、货物及零部件周转次数增加,长期看利好叉车需求,叉车又有锂电化带来的中国企业竞争力提升的长逻辑,我们认为未来2~3年合力杭叉的锂电叉车在海外市场的市占率依旧具备较大提升空间。 根据杭叉合力6月销量数据反馈,杭叉6月内销同比增长30%
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杭叉集团
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2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固
【AI 2025算力系列(八):国产AI芯片加速迈向整体崛起,寒武纪头部地位稳固】 🌹国产AI芯片厂商加速登陆资本市场,推动产业迈向整体崛起。2025年6月30日,上交所正式受理摩尔线程和沐曦集成电路的IPO申请,两家公司均专注于高性能GPU的研发与产业化,此次IPO进程的推进不仅反映了两家国产GPU企业自身取得阶段性成果,#也反映出国产高性能芯片产业正加速迈向整体崛起。与此同时,DS等技术革新驱动算力成本持续下降,加速了AI应用的发展,推升了对推理侧AI算力的需求,进一步为国产AI芯片替代创
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FIRSTTRUST云计算股指数ETF
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比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待
【中信汽车&电池】比亚迪6月销量解读—出口与高端化亮眼、库存改善,下半年值得期待 #6月销量保持稳健、出口和高端化数据继续亮眼 1)6月单月来看,2025年6月比亚迪销量38.3万辆,环比持平,同比+12.0%,高端品牌(仰望、腾势、方程豹)合计销量3.49万辆,环比+22.3%,同比+127%,高端品牌销量持续增长。2025年6月乘用车+皮卡海外销量8.97万辆,环比+0.7%,同比+232.3%,外销占比23.4% 2)25Q2来看,销量115万辆,同比+16.1%,环比+14.4%,高端品
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可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标
【东吴电新】可控核聚变事件催化密集,投资拉动巨大招标 25年7月:BEST项目预计密集招标近20亿元,涉及PF磁体、CC磁体、水冷系统等核心部件; 25年7月:阿里领头的诺瓦聚变在上海成立,聚焦直线型装置; 25年7-8月:中国聚变能源预计7月底-8月初在上海挂牌举行仪式; 25年下半年:Helion的第七代装置Polaris预计实现Q>1目标; 26年:SPARC(世界首座大型高温超导托卡马克)装置预计产生等离子体。 [玫瑰]观点重申 [太阳]#可控核聚变新阶段: 在政策与资本双轮驱动下,全球
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产业景气高频跟踪—06/29期
产业景气高频跟踪—06/29期 [咖啡]独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业143条细分赛道景气度周度跟踪。 [太阳]行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、固态电池:产业从中试向量产逐步迈进,硫化物电解质、锂金属负极、富锂锰基等新技术提速。 2、特种玻纤:Low-DK一代量增持续,Low-DK二代+LoW-CTE均持续紧缺,Q布起量预期渐浓。 3、虚拟资产交易牌照:法律框架逐步完善,虚拟资产稳定币扩圈(从币圈走向大众)。长期若虚拟资产交易额爆发式增长,有望为券
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巨人网络:产品边际变化显著
巨人网络:产品边际变化显著,《超自然行动组》表现有望持续超预期【东吴传媒互联网 张良卫团队】 我们自年初起持续强调推荐公司产品周期强于市场预期,并在6月初重点提示《超自然行动组》边际变化,当前重申看好观点: 公司多人组队欢乐恐怖游戏《超自然行动组》于春节期间冷启动上线,没有买量推广,仅凭借玩法及内容不断出圈,下载量和流水持续攀升,6月30日其iOS游戏免费榜冲高至第5名,iOS游戏畅销榜最高跃升至第33名,当前第38名。 公司年内新游储备充沛:1)《超自然行动组》在小幅宣发助力下,实现用户规模和
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信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星
【中航先进制造】信捷电气:工控小巨人,冉冉升起的机器人新星[烟花] #无锡具身智能产业链发力、信捷在其中有重要地位 [玫瑰]4月底无锡与华为云合作成立无锡(华为云)人工智能创新中心,重点瞄准具身智能前沿技术,整合华为的技术能力和专业服务资源。 结合无锡市政府前期发布的具身智能产业发展实施方案,无锡将涌现一批有竞争力的整机/大模型/零部件企业。后续更多政策方案有望落地。 [玫瑰]信捷电气是无锡市机器人与智能制造协会的发起单位之一,董事长李新担任协会会长。信捷占据无锡机器人产业链战略高位,有望引领区
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天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。
天秦装备:价量齐升,弹药方向业绩高增票,深度推荐。 →公司原有业务系做炮弹包装,现阶段价量齐升,在军工反转中快速释放业绩。 #业务范围大幅扩大。公司主要是做陆方向炮弹的业务,收入占比90%以上,现空/海/火都已做进,尤其是0→1的远火和航弹,已和相关院所深度绑定。这些新装备都是此次次军工反转快速放量方向,因此后面公司业务从量方向会大幅提升。 #产品谱系丰富价值量提升。之前只是做弹药的包装,现在拓展到弹零部件加工和#发射装置(远火),已经有成熟型号供应,价值量大幅提升。 #新产能投放节奏刚好碰上军
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瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道
【中金社服】瑞幸咖啡:强内功、正循环、蕴蝶变,继续引领黄金赛道 [太阳]投资亮点 首次覆盖瑞幸咖啡(LKNCY)给予跑赢行业评级,目标价42美元,基于P/E估值法,对应25年经调整P/E 23倍,公司是中国市占率第一的现磨咖啡品牌。理由如下: ►需求演变驱动咖啡市场增长,瑞幸迎合和引领行业趋势。灼识咨询数据显示,我国现磨咖啡市场规模24年达2,151亿元,19-24年CAGR高达29%,消费者需求逐渐从“低频体验”向“高频刚需”转型,同时咖啡饮料化也提高了口味适应性和加速了市场渗透,“平价”、“
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核心推荐——飞亚达
核心推荐——飞亚达 🔥手表业务2.5亿利润值50亿,当下58亿,还有ai手表 现金收购航空工业集团长空齿轮,其是中航工业集团旗下唯一的中小模数精密齿轮专业企业,减速器等产品应用于各种军机、机器人等,中航工业集团已经布局机器人产业 【建设工业】兵器装备集团的机器狗平台 VS 【飞亚达】航空工业集团的机器人平台 市值:向下50亿有支撑,向上看对标建设工业300亿
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电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构
【东方电新-严东】“电力市场改革+RWA”驱使新能源价值重构 1.电力市场化比例提升,机制电量兜底比例减少。新能源从“资源开发”转向“主动交易”; 2. RWA电力资产数字化国内落地,RWA为电力资产注入新变量 3.电力市场化交易能力以及相应资产RWA化预期应该互为动向惯量关系,行业双催化背景下,有望迸发产业链新机遇。 建议关注:软件(计算机组覆盖):朗新集团、国能日新、安科瑞等; 硬件:东方电子、四方股份等; 电力资产:协鑫能科、晶科科技、正泰电器等。 欢迎路演交流~
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品高股份 :核心是位置
#品高股份 -核心是位置,向下空间着实有限,向上空间弹性翻倍。 1、jg行业整体景气度逐步提升,行业向好,十四五最后一年,十五五规划正在进行时,9月活动AI+jg提上议程,【新质战斗力】宣传已逐步开启。 2、公司jg云不断放量,jg营收倍速增长。【产品已然出口中东】,未来有望拓展。 3、持股通用芯片(签下海外三年独家代理权)+收jg芯片(用于无人机+无人狗,匹配公司jg云),AI+云+芯片一体有望大幅放量,无人化已成趋势。 4、中报各指标(营收、利润、现金流)均有望亮眼。
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6月24日国海计算机前瞻提示
6月24日国海计算机前瞻提示 #重视【国海算力】 #寒武纪:回购价格上限上调175% ,当前位置建议重点关注【寒武纪/海光信息/中科曙光】。 #2025下半年迎政策+基本面双击,国产算力β有望启动。 #英伟达计划于7月推出第三代“阉割芯片”。B40/B30芯片则保留了与H20相同的NVLink互联功能,最大带宽可达900GB/s,但性能有所下滑。国产份额大概率持续提升。 #海光深算/寒武纪思元/华为昇腾持续迭代,2025Q1 业绩+存货/合同负债验证产业超预期,关注中报季业绩持续催化。
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