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韭头竹蜻蜓
2025-07-25 08:40:57
神驰机电&赛福天更新0725
神驰机电&赛福天更新0725 1️⃣神驰机电: 1)近期与七腾机器人(巡检比较多,去年出货大概1500台,今年预计2500台)多次展开交流,拆机仿照做关节模组,目前电机自研自产,减速器外采,组装成关节模组,单个狗价值量大概20w; 2)主业业绩上半年表现优秀,我们预计全年有望实现业绩3个亿,明年4个亿; 3)目前与七腾交流顺利,业务合作达成一致,第一目标看120亿! 2️⃣赛福天 公司近期机器人产业合作顺利,与卓益得、腾讯、灵巧智能等厂商送样顺利,预计整体节奏加速!!依然看60亿+
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神驰机电
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韭头竹蜻蜓
2025-07-24 14:53:24
多晶硅能耗标准修订
⭕多晶硅能耗标准修订,存量产能基本都能满足标准,新建、改扩建影响较大 #事件 上午大同光伏行业大会研讨会议中提到,正在推进修订多晶硅综合能耗标准,目前1-3级对应能耗分别为≤7.5、8.5、10.5kgce/kg,新标准预计下降至≤5、6、7.5kgce/kg。 #我们分析该标准主要对新建、改扩建产能影响较大,存量产能基本都能满足标准,主要考虑: 1、标准中能耗等级1-3级描述的是产品能耗的相对水平,1级代表先进值,2级代表新建或改扩建产能,3级代表现有产能,因此新标准下现有产能需达到≤7.5
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中信证券
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韭头竹蜻蜓
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海南自贸港点评
海南自贸港点评 #对免税影响:1)离岛免税政策继续实施,10万免税额度不变。2)全岛封关有利于提振海南客流,将海南建设成国际旅游消费中心;3)封关后岛内居民购物可免关税,但关税比例很低,且品类重叠度不高(岛内居民消费以日用品为主,离岛免税以可选消费品为主),因此影响预计有限。相关标的:中国中免、王府井、凯撒旅业等。 #时间安排:2025年12月18日正式启动。相关政策文件后续将陆续对外公布,并于全岛封关之日起施行。后续利好政策可期。 #整体规划:海南自贸港全岛封关运作将实施以“一线’放开、二线’
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中信证券
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韭头竹蜻蜓
2025-07-23 12:56:36
仙琚制药持续推荐
【华创医药】仙琚制药持续推荐:创新升级正当时,看好公司慢牛潜质 [庆祝]创新升级正当其时,陆续开花结果 1)1类新药奥美克松钠,审评过程顺利,获批在即。拟用于逆转罗库溴铵诱导的神经肌肉传导阻滞作用,安全性优于舒更葡糖钠。 2)难仿剂型首个软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂,已于25年7月NDA受理。 3)2.2类改良型新药CZ1S(长效罗哌卡因)用于术后镇痛,预计26年报产。 [庆祝]API+制剂逐步企稳向上 25年以来公司制剂新产品组合(庚酸针/优思悦/补佳乐/十一酸)+呼吸大品种持续带来增量,同时地屈
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仙琚制药
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韭头竹蜻蜓
2025-07-23 12:25:49
持续看好AI教育应用场景投资机会
【中泰传媒】持续看好AI教育应用场景投资机会 微软2025教育AI报告和多知信息显示,教育群体使用AI比例显著提升,截至2025年7月,美国经常使用AI的学生和教育工作者比例分别提升26pct与21pct。同时,国内公司持续推进AI教育产品布局,豆神教育上线豆神王者Club,搭载超练系列产品,打造深度教培级别应用;作业帮发布新一代AI学习机P50,在内部设置“AI超级老师”等核心功能。 AI在教育场景快速渗透下,考虑到相关用户付费意愿强,粘性较高,后续AI+教育商业化落地顺畅度与节奏均有望予以乐
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豆神教育
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2025-07-23 08:56:37
核聚变产业更新20250722
【招商机械】核聚变产业更新20250722 🔹事件:今日,中国聚变能源有限公司挂牌仪式正式举行。浙能电力、中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、四川资本以1.0019元/注册资本的价格共同向中国聚变公司投资约114.92亿元,认购聚变公司新增注册资本114.69亿元。 🔹点评: 1、今年2月28日,中国核电、浙能电力首次公告增资参股中国聚变公司,开启了核聚变板块年内首轮上涨行情。本次中国聚变正式挂牌,属于2.28事件的一大进展,体现了国有资本对核聚变产业的高度重视。 2、中国聚变
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江苏神通
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2025-07-23 08:47:26
药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼
【招商医药】药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼 [强]2025上半年公司实现收入26.6亿元以上、同比增长超过60%;经调整净利润(不含利息收入及开支)同比增长超过67%,去年同期经调整净利润4.9亿元;净利润8.9亿元、同比增长超过50%。 [玫瑰]业绩增长主要来自于:1)ADC及XDC下游需求持续旺盛;2)公司在XDC CDMO行业市场份额领先;3)新投产线的产能迅速爬坡,生产设施持续保持高利用率及运营效率的持续提升。 [玫瑰]我们持续看好,公司行业龙头地位全方位领先,在R端、D端已经展现
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药明合联
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2025-07-23 08:15:36
KIMI K2开源模型发布利好
[庆祝]【KIMI K2】开源模型发布,利好Agent及云厂商 | 中信证券计算机 [礼物]【Moonshot AI旗下首个开源模型问世】7月11日,Moonshot AI正式发布了开源模型Kimi K2。Kimi K2拥有1万亿参数,单次激活参数320亿,上下文长度128k。模型在编程和智能体应用方向的多项基准测试中达到SOTA能力。编程方面,Kimi K2在SWE-bench Verified测试中以71.6%的单次通过率超过了GPT-4.1;智能体应用方面,Tau2-bench加权平均值测
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2025-07-22 11:22:55
全球IP龙头公司深度观察
📝全球IP龙头公司深度观察 | 塑造偶像的三丽鸥:角色IP何以长青? ✨60岁后涅槃新高的三丽鸥。三丽鸥是日本著名的IP公司,根据2024年全球顶级授权商报告,三丽鸥以51亿美元的零售额排名全球第14位,其中Hello Kitty位列全球IP价值榜的第10名,在角色形象IP中仅次于芭比。2020年辻朋邦(创始人之孙)成为新任社长后,推进全面的人事及业务改革,22FY公司实现扭亏为盈,25FY创利润及股价的新高,目标未来10年营业利润CAGR达到10%以上。 ✨三丽鸥长期运营角色IP的成功之道。
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上海电影
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2025-07-22 11:19:34
AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景
[红包]【长江计算机】AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景 [玫瑰]近期海外大模型密集更新,并在性能上持续提升。海外大模型的持续演进,正逐步带动海外AI应用进入落地阶段,其外在体现便是海外大模型调用量的大幅提升。而大模型调用量的提升,进一步催生了对于算力基础设施的需求。另一方面,对比海外应用,国产应用保持增长,但增速相对缓和。随着国产大模型与海外大模型的性能差距进一步缩小,国产AI应用的落地进度有望加速。推荐关注:1)中国特色infra:数据+算力调优+适配,国内大场景落地多为私有化部署,重
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2025-07-22 10:02:22
经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马
经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马【中泰建材&化工|孙颖团队】 [玫瑰]仓位低:截至2025Q1,主动权益基金中信一级行业分类下基础化工/石油石化/建材行业的持仓权重分别为3.69%/0.42%/0.39%,同比-1.1pct/-0.26pct/-0.17pct。 [玫瑰]估值低:截至7/21,基础化工/石油石化/建筑材料申万行业指数PB(LF)分别1.94x/1.25x/1.25x,位于2000年以来9.9%/2.2%/6.3%分位。 [玫瑰]重点关注:价格和盈利双底+成本曲线陡
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博源化工
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再call无人环卫:千亿市场启航
再call无人环卫:千亿市场启航 环卫服务:被忽视的庞大市场 过去5年,环卫服务市场的合同总额约2200-2500亿,市场化率约70-80%,对应全行业环卫合同总额可能在2500-3000亿。#我国政府城乡环卫预算款每年约在2500-2600亿 无人环卫:能够切到多大蛋糕 短期:面向非机动车道、替代部分环卫工人,渗透率在3-5年维度做到30% 我们短期相对更看好无人环卫在非机动车道的应用,对应环卫工人的替换;而非车替车 环卫人员工资在合同总额的价值量占比超50%,对应全行业工资支出1500亿+;
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云计算大模型加速迭代重视云计算产业链投资机会
#云计算 大模型加速迭代,重视云计算产业链投资机会-20250721 #大模型能力加速迭代。近期,Kimi发布K2基础大模型,其在降本增效及Agent工具调用等方面实现显著提升。OpenAI推出了 ChatGPT 智能体系统,其有效提升AI系统能力,后续GPT-5发布可期。大模型加速迭代能够有效驱动应用端及算力端产业需求。 #SaaS厂商卡位优势明显。头部SaaS厂商具备卡位应用入口,积累海量行业Know-how数据,占据行业高市场份额等优势,其在基础模型能力提升背景下,受益Agent发展确定性
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钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气
【中钨高新】钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气,重视钨产业链龙头的价值重估【华西机械】 [红包][红包]观点更新:7月21日,钨精矿价格单日大涨2000元!长期战略看好中钨高新的价值重估,短期在钨精矿价格掉头之前都是上车机会,继续重点推荐。 中钨高新旗下主要有4块资产:PCB钻针、钨精矿、刀具、硬质合金,公司在这4块领域都是真正的龙头,4块资产的利润贡献分别约15%、70%、10%、5%。 [红包][红包]为何价值重估: #①PCB钻针量价齐升: 24年以前PCB钻针受3C电子需求较弱影响,量稳
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章源钨业
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集团成立,水泥和民爆弹性如何
【长江建材&化工】集团成立,水泥和民爆弹性如何?集团揭牌成立,关注MT水电站拉动的两大材料需求弹性: 水泥: 需求弹性:估算MT水电站消耗水泥约2000-3000万吨,假设10年建设周期,每年消耗约250万吨(峰值预计可能更高)。 供需背景:西藏熟料产能1280万吨,水泥产能超2000万吨;2024年西藏水泥产量1333万吨,同比增长4%,估算熟料产能利用率约65%。考虑到目前区域偏过剩格局,预计未来更多是量增逻辑,价格弹性或有限。目前区域价格500元/吨,偏乐观估计中期吨净利预期100元。 竞
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神驰机电&赛福天更新0725
神驰机电&赛福天更新0725 1️⃣神驰机电: 1)近期与七腾机器人(巡检比较多,去年出货大概1500台,今年预计2500台)多次展开交流,拆机仿照做关节模组,目前电机自研自产,减速器外采,组装成关节模组,单个狗价值量大概20w; 2)主业业绩上半年表现优秀,我们预计全年有望实现业绩3个亿,明年4个亿; 3)目前与七腾交流顺利,业务合作达成一致,第一目标看120亿! 2️⃣赛福天 公司近期机器人产业合作顺利,与卓益得、腾讯、灵巧智能等厂商送样顺利,预计整体节奏加速!!依然看60亿+
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多晶硅能耗标准修订
⭕多晶硅能耗标准修订,存量产能基本都能满足标准,新建、改扩建影响较大 #事件 上午大同光伏行业大会研讨会议中提到,正在推进修订多晶硅综合能耗标准,目前1-3级对应能耗分别为≤7.5、8.5、10.5kgce/kg,新标准预计下降至≤5、6、7.5kgce/kg。 #我们分析该标准主要对新建、改扩建产能影响较大,存量产能基本都能满足标准,主要考虑: 1、标准中能耗等级1-3级描述的是产品能耗的相对水平,1级代表先进值,2级代表新建或改扩建产能,3级代表现有产能,因此新标准下现有产能需达到≤7.5
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海南自贸港点评
海南自贸港点评 #对免税影响:1)离岛免税政策继续实施,10万免税额度不变。2)全岛封关有利于提振海南客流,将海南建设成国际旅游消费中心;3)封关后岛内居民购物可免关税,但关税比例很低,且品类重叠度不高(岛内居民消费以日用品为主,离岛免税以可选消费品为主),因此影响预计有限。相关标的:中国中免、王府井、凯撒旅业等。 #时间安排:2025年12月18日正式启动。相关政策文件后续将陆续对外公布,并于全岛封关之日起施行。后续利好政策可期。 #整体规划:海南自贸港全岛封关运作将实施以“一线’放开、二线’
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仙琚制药持续推荐
【华创医药】仙琚制药持续推荐:创新升级正当时,看好公司慢牛潜质 [庆祝]创新升级正当其时,陆续开花结果 1)1类新药奥美克松钠,审评过程顺利,获批在即。拟用于逆转罗库溴铵诱导的神经肌肉传导阻滞作用,安全性优于舒更葡糖钠。 2)难仿剂型首个软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂,已于25年7月NDA受理。 3)2.2类改良型新药CZ1S(长效罗哌卡因)用于术后镇痛,预计26年报产。 [庆祝]API+制剂逐步企稳向上 25年以来公司制剂新产品组合(庚酸针/优思悦/补佳乐/十一酸)+呼吸大品种持续带来增量,同时地屈
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持续看好AI教育应用场景投资机会
【中泰传媒】持续看好AI教育应用场景投资机会 微软2025教育AI报告和多知信息显示,教育群体使用AI比例显著提升,截至2025年7月,美国经常使用AI的学生和教育工作者比例分别提升26pct与21pct。同时,国内公司持续推进AI教育产品布局,豆神教育上线豆神王者Club,搭载超练系列产品,打造深度教培级别应用;作业帮发布新一代AI学习机P50,在内部设置“AI超级老师”等核心功能。 AI在教育场景快速渗透下,考虑到相关用户付费意愿强,粘性较高,后续AI+教育商业化落地顺畅度与节奏均有望予以乐
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核聚变产业更新20250722
【招商机械】核聚变产业更新20250722 🔹事件:今日,中国聚变能源有限公司挂牌仪式正式举行。浙能电力、中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、四川资本以1.0019元/注册资本的价格共同向中国聚变公司投资约114.92亿元,认购聚变公司新增注册资本114.69亿元。 🔹点评: 1、今年2月28日,中国核电、浙能电力首次公告增资参股中国聚变公司,开启了核聚变板块年内首轮上涨行情。本次中国聚变正式挂牌,属于2.28事件的一大进展,体现了国有资本对核聚变产业的高度重视。 2、中国聚变
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药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼
【招商医药】药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼 [强]2025上半年公司实现收入26.6亿元以上、同比增长超过60%;经调整净利润(不含利息收入及开支)同比增长超过67%,去年同期经调整净利润4.9亿元;净利润8.9亿元、同比增长超过50%。 [玫瑰]业绩增长主要来自于:1)ADC及XDC下游需求持续旺盛;2)公司在XDC CDMO行业市场份额领先;3)新投产线的产能迅速爬坡,生产设施持续保持高利用率及运营效率的持续提升。 [玫瑰]我们持续看好,公司行业龙头地位全方位领先,在R端、D端已经展现
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2025-07-23 08:15:36
KIMI K2开源模型发布利好
[庆祝]【KIMI K2】开源模型发布,利好Agent及云厂商 | 中信证券计算机 [礼物]【Moonshot AI旗下首个开源模型问世】7月11日,Moonshot AI正式发布了开源模型Kimi K2。Kimi K2拥有1万亿参数,单次激活参数320亿,上下文长度128k。模型在编程和智能体应用方向的多项基准测试中达到SOTA能力。编程方面,Kimi K2在SWE-bench Verified测试中以71.6%的单次通过率超过了GPT-4.1;智能体应用方面,Tau2-bench加权平均值测
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全球IP龙头公司深度观察
📝全球IP龙头公司深度观察 | 塑造偶像的三丽鸥:角色IP何以长青? ✨60岁后涅槃新高的三丽鸥。三丽鸥是日本著名的IP公司,根据2024年全球顶级授权商报告,三丽鸥以51亿美元的零售额排名全球第14位,其中Hello Kitty位列全球IP价值榜的第10名,在角色形象IP中仅次于芭比。2020年辻朋邦(创始人之孙)成为新任社长后,推进全面的人事及业务改革,22FY公司实现扭亏为盈,25FY创利润及股价的新高,目标未来10年营业利润CAGR达到10%以上。 ✨三丽鸥长期运营角色IP的成功之道。
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2025-07-22 11:19:34
AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景
[红包]【长江计算机】AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景 [玫瑰]近期海外大模型密集更新,并在性能上持续提升。海外大模型的持续演进,正逐步带动海外AI应用进入落地阶段,其外在体现便是海外大模型调用量的大幅提升。而大模型调用量的提升,进一步催生了对于算力基础设施的需求。另一方面,对比海外应用,国产应用保持增长,但增速相对缓和。随着国产大模型与海外大模型的性能差距进一步缩小,国产AI应用的落地进度有望加速。推荐关注:1)中国特色infra:数据+算力调优+适配,国内大场景落地多为私有化部署,重
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2025-07-22 10:02:22
经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马
经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马【中泰建材&化工|孙颖团队】 [玫瑰]仓位低:截至2025Q1,主动权益基金中信一级行业分类下基础化工/石油石化/建材行业的持仓权重分别为3.69%/0.42%/0.39%,同比-1.1pct/-0.26pct/-0.17pct。 [玫瑰]估值低:截至7/21,基础化工/石油石化/建筑材料申万行业指数PB(LF)分别1.94x/1.25x/1.25x,位于2000年以来9.9%/2.2%/6.3%分位。 [玫瑰]重点关注:价格和盈利双底+成本曲线陡
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博源化工
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再call无人环卫:千亿市场启航
再call无人环卫:千亿市场启航 环卫服务:被忽视的庞大市场 过去5年,环卫服务市场的合同总额约2200-2500亿,市场化率约70-80%,对应全行业环卫合同总额可能在2500-3000亿。#我国政府城乡环卫预算款每年约在2500-2600亿 无人环卫:能够切到多大蛋糕 短期:面向非机动车道、替代部分环卫工人,渗透率在3-5年维度做到30% 我们短期相对更看好无人环卫在非机动车道的应用,对应环卫工人的替换;而非车替车 环卫人员工资在合同总额的价值量占比超50%,对应全行业工资支出1500亿+;
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云计算大模型加速迭代重视云计算产业链投资机会
#云计算 大模型加速迭代,重视云计算产业链投资机会-20250721 #大模型能力加速迭代。近期,Kimi发布K2基础大模型,其在降本增效及Agent工具调用等方面实现显著提升。OpenAI推出了 ChatGPT 智能体系统,其有效提升AI系统能力,后续GPT-5发布可期。大模型加速迭代能够有效驱动应用端及算力端产业需求。 #SaaS厂商卡位优势明显。头部SaaS厂商具备卡位应用入口,积累海量行业Know-how数据,占据行业高市场份额等优势,其在基础模型能力提升背景下,受益Agent发展确定性
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2025-07-21 08:41:36
钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气
【中钨高新】钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气,重视钨产业链龙头的价值重估【华西机械】 [红包][红包]观点更新:7月21日,钨精矿价格单日大涨2000元!长期战略看好中钨高新的价值重估,短期在钨精矿价格掉头之前都是上车机会,继续重点推荐。 中钨高新旗下主要有4块资产:PCB钻针、钨精矿、刀具、硬质合金,公司在这4块领域都是真正的龙头,4块资产的利润贡献分别约15%、70%、10%、5%。 [红包][红包]为何价值重估: #①PCB钻针量价齐升: 24年以前PCB钻针受3C电子需求较弱影响,量稳
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集团成立,水泥和民爆弹性如何
【长江建材&化工】集团成立,水泥和民爆弹性如何?集团揭牌成立,关注MT水电站拉动的两大材料需求弹性: 水泥: 需求弹性:估算MT水电站消耗水泥约2000-3000万吨,假设10年建设周期,每年消耗约250万吨(峰值预计可能更高)。 供需背景:西藏熟料产能1280万吨,水泥产能超2000万吨;2024年西藏水泥产量1333万吨,同比增长4%,估算熟料产能利用率约65%。考虑到目前区域偏过剩格局,预计未来更多是量增逻辑,价格弹性或有限。目前区域价格500元/吨,偏乐观估计中期吨净利预期100元。 竞
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神驰机电&赛福天更新0725
神驰机电&赛福天更新0725 1️⃣神驰机电: 1)近期与七腾机器人(巡检比较多,去年出货大概1500台,今年预计2500台)多次展开交流,拆机仿照做关节模组,目前电机自研自产,减速器外采,组装成关节模组,单个狗价值量大概20w; 2)主业业绩上半年表现优秀,我们预计全年有望实现业绩3个亿,明年4个亿; 3)目前与七腾交流顺利,业务合作达成一致,第一目标看120亿! 2️⃣赛福天 公司近期机器人产业合作顺利,与卓益得、腾讯、灵巧智能等厂商送样顺利,预计整体节奏加速!!依然看60亿+
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多晶硅能耗标准修订
⭕多晶硅能耗标准修订,存量产能基本都能满足标准,新建、改扩建影响较大 #事件 上午大同光伏行业大会研讨会议中提到,正在推进修订多晶硅综合能耗标准,目前1-3级对应能耗分别为≤7.5、8.5、10.5kgce/kg,新标准预计下降至≤5、6、7.5kgce/kg。 #我们分析该标准主要对新建、改扩建产能影响较大,存量产能基本都能满足标准,主要考虑: 1、标准中能耗等级1-3级描述的是产品能耗的相对水平,1级代表先进值,2级代表新建或改扩建产能,3级代表现有产能,因此新标准下现有产能需达到≤7.5
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海南自贸港点评
海南自贸港点评 #对免税影响:1)离岛免税政策继续实施,10万免税额度不变。2)全岛封关有利于提振海南客流,将海南建设成国际旅游消费中心;3)封关后岛内居民购物可免关税,但关税比例很低,且品类重叠度不高(岛内居民消费以日用品为主,离岛免税以可选消费品为主),因此影响预计有限。相关标的:中国中免、王府井、凯撒旅业等。 #时间安排:2025年12月18日正式启动。相关政策文件后续将陆续对外公布,并于全岛封关之日起施行。后续利好政策可期。 #整体规划:海南自贸港全岛封关运作将实施以“一线’放开、二线’
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仙琚制药持续推荐
【华创医药】仙琚制药持续推荐:创新升级正当时,看好公司慢牛潜质 [庆祝]创新升级正当其时,陆续开花结果 1)1类新药奥美克松钠,审评过程顺利,获批在即。拟用于逆转罗库溴铵诱导的神经肌肉传导阻滞作用,安全性优于舒更葡糖钠。 2)难仿剂型首个软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂,已于25年7月NDA受理。 3)2.2类改良型新药CZ1S(长效罗哌卡因)用于术后镇痛,预计26年报产。 [庆祝]API+制剂逐步企稳向上 25年以来公司制剂新产品组合(庚酸针/优思悦/补佳乐/十一酸)+呼吸大品种持续带来增量,同时地屈
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持续看好AI教育应用场景投资机会
【中泰传媒】持续看好AI教育应用场景投资机会 微软2025教育AI报告和多知信息显示,教育群体使用AI比例显著提升,截至2025年7月,美国经常使用AI的学生和教育工作者比例分别提升26pct与21pct。同时,国内公司持续推进AI教育产品布局,豆神教育上线豆神王者Club,搭载超练系列产品,打造深度教培级别应用;作业帮发布新一代AI学习机P50,在内部设置“AI超级老师”等核心功能。 AI在教育场景快速渗透下,考虑到相关用户付费意愿强,粘性较高,后续AI+教育商业化落地顺畅度与节奏均有望予以乐
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2025-07-23 08:56:37
核聚变产业更新20250722
【招商机械】核聚变产业更新20250722 🔹事件:今日,中国聚变能源有限公司挂牌仪式正式举行。浙能电力、中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、四川资本以1.0019元/注册资本的价格共同向中国聚变公司投资约114.92亿元,认购聚变公司新增注册资本114.69亿元。 🔹点评: 1、今年2月28日,中国核电、浙能电力首次公告增资参股中国聚变公司,开启了核聚变板块年内首轮上涨行情。本次中国聚变正式挂牌,属于2.28事件的一大进展,体现了国有资本对核聚变产业的高度重视。 2、中国聚变
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药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼
【招商医药】药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼 [强]2025上半年公司实现收入26.6亿元以上、同比增长超过60%;经调整净利润(不含利息收入及开支)同比增长超过67%,去年同期经调整净利润4.9亿元;净利润8.9亿元、同比增长超过50%。 [玫瑰]业绩增长主要来自于:1)ADC及XDC下游需求持续旺盛;2)公司在XDC CDMO行业市场份额领先;3)新投产线的产能迅速爬坡,生产设施持续保持高利用率及运营效率的持续提升。 [玫瑰]我们持续看好,公司行业龙头地位全方位领先,在R端、D端已经展现
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KIMI K2开源模型发布利好
[庆祝]【KIMI K2】开源模型发布,利好Agent及云厂商 | 中信证券计算机 [礼物]【Moonshot AI旗下首个开源模型问世】7月11日,Moonshot AI正式发布了开源模型Kimi K2。Kimi K2拥有1万亿参数,单次激活参数320亿,上下文长度128k。模型在编程和智能体应用方向的多项基准测试中达到SOTA能力。编程方面,Kimi K2在SWE-bench Verified测试中以71.6%的单次通过率超过了GPT-4.1;智能体应用方面,Tau2-bench加权平均值测
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全球IP龙头公司深度观察
📝全球IP龙头公司深度观察 | 塑造偶像的三丽鸥:角色IP何以长青? ✨60岁后涅槃新高的三丽鸥。三丽鸥是日本著名的IP公司,根据2024年全球顶级授权商报告,三丽鸥以51亿美元的零售额排名全球第14位,其中Hello Kitty位列全球IP价值榜的第10名,在角色形象IP中仅次于芭比。2020年辻朋邦(创始人之孙)成为新任社长后,推进全面的人事及业务改革,22FY公司实现扭亏为盈,25FY创利润及股价的新高,目标未来10年营业利润CAGR达到10%以上。 ✨三丽鸥长期运营角色IP的成功之道。
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AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景
[红包]【长江计算机】AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景 [玫瑰]近期海外大模型密集更新,并在性能上持续提升。海外大模型的持续演进,正逐步带动海外AI应用进入落地阶段,其外在体现便是海外大模型调用量的大幅提升。而大模型调用量的提升,进一步催生了对于算力基础设施的需求。另一方面,对比海外应用,国产应用保持增长,但增速相对缓和。随着国产大模型与海外大模型的性能差距进一步缩小,国产AI应用的落地进度有望加速。推荐关注:1)中国特色infra:数据+算力调优+适配,国内大场景落地多为私有化部署,重
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经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马
经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马【中泰建材&化工|孙颖团队】 [玫瑰]仓位低:截至2025Q1,主动权益基金中信一级行业分类下基础化工/石油石化/建材行业的持仓权重分别为3.69%/0.42%/0.39%,同比-1.1pct/-0.26pct/-0.17pct。 [玫瑰]估值低:截至7/21,基础化工/石油石化/建筑材料申万行业指数PB(LF)分别1.94x/1.25x/1.25x,位于2000年以来9.9%/2.2%/6.3%分位。 [玫瑰]重点关注:价格和盈利双底+成本曲线陡
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再call无人环卫:千亿市场启航
再call无人环卫:千亿市场启航 环卫服务:被忽视的庞大市场 过去5年,环卫服务市场的合同总额约2200-2500亿,市场化率约70-80%,对应全行业环卫合同总额可能在2500-3000亿。#我国政府城乡环卫预算款每年约在2500-2600亿 无人环卫:能够切到多大蛋糕 短期:面向非机动车道、替代部分环卫工人,渗透率在3-5年维度做到30% 我们短期相对更看好无人环卫在非机动车道的应用,对应环卫工人的替换;而非车替车 环卫人员工资在合同总额的价值量占比超50%,对应全行业工资支出1500亿+;
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云计算大模型加速迭代重视云计算产业链投资机会
#云计算 大模型加速迭代,重视云计算产业链投资机会-20250721 #大模型能力加速迭代。近期,Kimi发布K2基础大模型,其在降本增效及Agent工具调用等方面实现显著提升。OpenAI推出了 ChatGPT 智能体系统,其有效提升AI系统能力,后续GPT-5发布可期。大模型加速迭代能够有效驱动应用端及算力端产业需求。 #SaaS厂商卡位优势明显。头部SaaS厂商具备卡位应用入口,积累海量行业Know-how数据,占据行业高市场份额等优势,其在基础模型能力提升背景下,受益Agent发展确定性
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钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气
【中钨高新】钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气,重视钨产业链龙头的价值重估【华西机械】 [红包][红包]观点更新:7月21日,钨精矿价格单日大涨2000元!长期战略看好中钨高新的价值重估,短期在钨精矿价格掉头之前都是上车机会,继续重点推荐。 中钨高新旗下主要有4块资产:PCB钻针、钨精矿、刀具、硬质合金,公司在这4块领域都是真正的龙头,4块资产的利润贡献分别约15%、70%、10%、5%。 [红包][红包]为何价值重估: #①PCB钻针量价齐升: 24年以前PCB钻针受3C电子需求较弱影响,量稳
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集团成立,水泥和民爆弹性如何
【长江建材&化工】集团成立,水泥和民爆弹性如何?集团揭牌成立,关注MT水电站拉动的两大材料需求弹性: 水泥: 需求弹性:估算MT水电站消耗水泥约2000-3000万吨,假设10年建设周期,每年消耗约250万吨(峰值预计可能更高)。 供需背景:西藏熟料产能1280万吨,水泥产能超2000万吨;2024年西藏水泥产量1333万吨,同比增长4%,估算熟料产能利用率约65%。考虑到目前区域偏过剩格局,预计未来更多是量增逻辑,价格弹性或有限。目前区域价格500元/吨,偏乐观估计中期吨净利预期100元。 竞
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2025-07-25 08:40:57
神驰机电&赛福天更新0725
神驰机电&赛福天更新0725 1️⃣神驰机电: 1)近期与七腾机器人(巡检比较多,去年出货大概1500台,今年预计2500台)多次展开交流,拆机仿照做关节模组,目前电机自研自产,减速器外采,组装成关节模组,单个狗价值量大概20w; 2)主业业绩上半年表现优秀,我们预计全年有望实现业绩3个亿,明年4个亿; 3)目前与七腾交流顺利,业务合作达成一致,第一目标看120亿! 2️⃣赛福天 公司近期机器人产业合作顺利,与卓益得、腾讯、灵巧智能等厂商送样顺利,预计整体节奏加速!!依然看60亿+
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多晶硅能耗标准修订
⭕多晶硅能耗标准修订,存量产能基本都能满足标准,新建、改扩建影响较大 #事件 上午大同光伏行业大会研讨会议中提到,正在推进修订多晶硅综合能耗标准,目前1-3级对应能耗分别为≤7.5、8.5、10.5kgce/kg,新标准预计下降至≤5、6、7.5kgce/kg。 #我们分析该标准主要对新建、改扩建产能影响较大,存量产能基本都能满足标准,主要考虑: 1、标准中能耗等级1-3级描述的是产品能耗的相对水平,1级代表先进值,2级代表新建或改扩建产能,3级代表现有产能,因此新标准下现有产能需达到≤7.5
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海南自贸港点评
海南自贸港点评 #对免税影响:1)离岛免税政策继续实施,10万免税额度不变。2)全岛封关有利于提振海南客流,将海南建设成国际旅游消费中心;3)封关后岛内居民购物可免关税,但关税比例很低,且品类重叠度不高(岛内居民消费以日用品为主,离岛免税以可选消费品为主),因此影响预计有限。相关标的:中国中免、王府井、凯撒旅业等。 #时间安排:2025年12月18日正式启动。相关政策文件后续将陆续对外公布,并于全岛封关之日起施行。后续利好政策可期。 #整体规划:海南自贸港全岛封关运作将实施以“一线’放开、二线’
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2025-07-23 12:56:36
仙琚制药持续推荐
【华创医药】仙琚制药持续推荐:创新升级正当时,看好公司慢牛潜质 [庆祝]创新升级正当其时,陆续开花结果 1)1类新药奥美克松钠,审评过程顺利,获批在即。拟用于逆转罗库溴铵诱导的神经肌肉传导阻滞作用,安全性优于舒更葡糖钠。 2)难仿剂型首个软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂,已于25年7月NDA受理。 3)2.2类改良型新药CZ1S(长效罗哌卡因)用于术后镇痛,预计26年报产。 [庆祝]API+制剂逐步企稳向上 25年以来公司制剂新产品组合(庚酸针/优思悦/补佳乐/十一酸)+呼吸大品种持续带来增量,同时地屈
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持续看好AI教育应用场景投资机会
【中泰传媒】持续看好AI教育应用场景投资机会 微软2025教育AI报告和多知信息显示,教育群体使用AI比例显著提升,截至2025年7月,美国经常使用AI的学生和教育工作者比例分别提升26pct与21pct。同时,国内公司持续推进AI教育产品布局,豆神教育上线豆神王者Club,搭载超练系列产品,打造深度教培级别应用;作业帮发布新一代AI学习机P50,在内部设置“AI超级老师”等核心功能。 AI在教育场景快速渗透下,考虑到相关用户付费意愿强,粘性较高,后续AI+教育商业化落地顺畅度与节奏均有望予以乐
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核聚变产业更新20250722
【招商机械】核聚变产业更新20250722 🔹事件:今日,中国聚变能源有限公司挂牌仪式正式举行。浙能电力、中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、四川资本以1.0019元/注册资本的价格共同向中国聚变公司投资约114.92亿元,认购聚变公司新增注册资本114.69亿元。 🔹点评: 1、今年2月28日,中国核电、浙能电力首次公告增资参股中国聚变公司,开启了核聚变板块年内首轮上涨行情。本次中国聚变正式挂牌,属于2.28事件的一大进展,体现了国有资本对核聚变产业的高度重视。 2、中国聚变
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2025-07-23 08:47:26
药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼
【招商医药】药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼 [强]2025上半年公司实现收入26.6亿元以上、同比增长超过60%;经调整净利润(不含利息收入及开支)同比增长超过67%,去年同期经调整净利润4.9亿元;净利润8.9亿元、同比增长超过50%。 [玫瑰]业绩增长主要来自于:1)ADC及XDC下游需求持续旺盛;2)公司在XDC CDMO行业市场份额领先;3)新投产线的产能迅速爬坡,生产设施持续保持高利用率及运营效率的持续提升。 [玫瑰]我们持续看好,公司行业龙头地位全方位领先,在R端、D端已经展现
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KIMI K2开源模型发布利好
[庆祝]【KIMI K2】开源模型发布,利好Agent及云厂商 | 中信证券计算机 [礼物]【Moonshot AI旗下首个开源模型问世】7月11日,Moonshot AI正式发布了开源模型Kimi K2。Kimi K2拥有1万亿参数,单次激活参数320亿,上下文长度128k。模型在编程和智能体应用方向的多项基准测试中达到SOTA能力。编程方面,Kimi K2在SWE-bench Verified测试中以71.6%的单次通过率超过了GPT-4.1;智能体应用方面,Tau2-bench加权平均值测
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2025-07-22 11:22:55
全球IP龙头公司深度观察
📝全球IP龙头公司深度观察 | 塑造偶像的三丽鸥:角色IP何以长青? ✨60岁后涅槃新高的三丽鸥。三丽鸥是日本著名的IP公司,根据2024年全球顶级授权商报告,三丽鸥以51亿美元的零售额排名全球第14位,其中Hello Kitty位列全球IP价值榜的第10名,在角色形象IP中仅次于芭比。2020年辻朋邦(创始人之孙)成为新任社长后,推进全面的人事及业务改革,22FY公司实现扭亏为盈,25FY创利润及股价的新高,目标未来10年营业利润CAGR达到10%以上。 ✨三丽鸥长期运营角色IP的成功之道。
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2025-07-22 11:19:34
AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景
[红包]【长江计算机】AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景 [玫瑰]近期海外大模型密集更新,并在性能上持续提升。海外大模型的持续演进,正逐步带动海外AI应用进入落地阶段,其外在体现便是海外大模型调用量的大幅提升。而大模型调用量的提升,进一步催生了对于算力基础设施的需求。另一方面,对比海外应用,国产应用保持增长,但增速相对缓和。随着国产大模型与海外大模型的性能差距进一步缩小,国产AI应用的落地进度有望加速。推荐关注:1)中国特色infra:数据+算力调优+适配,国内大场景落地多为私有化部署,重
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2025-07-22 10:02:22
经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马
经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马【中泰建材&化工|孙颖团队】 [玫瑰]仓位低:截至2025Q1,主动权益基金中信一级行业分类下基础化工/石油石化/建材行业的持仓权重分别为3.69%/0.42%/0.39%,同比-1.1pct/-0.26pct/-0.17pct。 [玫瑰]估值低:截至7/21,基础化工/石油石化/建筑材料申万行业指数PB(LF)分别1.94x/1.25x/1.25x,位于2000年以来9.9%/2.2%/6.3%分位。 [玫瑰]重点关注:价格和盈利双底+成本曲线陡
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再call无人环卫:千亿市场启航
再call无人环卫:千亿市场启航 环卫服务:被忽视的庞大市场 过去5年,环卫服务市场的合同总额约2200-2500亿,市场化率约70-80%,对应全行业环卫合同总额可能在2500-3000亿。#我国政府城乡环卫预算款每年约在2500-2600亿 无人环卫:能够切到多大蛋糕 短期:面向非机动车道、替代部分环卫工人,渗透率在3-5年维度做到30% 我们短期相对更看好无人环卫在非机动车道的应用,对应环卫工人的替换;而非车替车 环卫人员工资在合同总额的价值量占比超50%,对应全行业工资支出1500亿+;
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云计算大模型加速迭代重视云计算产业链投资机会
#云计算 大模型加速迭代,重视云计算产业链投资机会-20250721 #大模型能力加速迭代。近期,Kimi发布K2基础大模型,其在降本增效及Agent工具调用等方面实现显著提升。OpenAI推出了 ChatGPT 智能体系统,其有效提升AI系统能力,后续GPT-5发布可期。大模型加速迭代能够有效驱动应用端及算力端产业需求。 #SaaS厂商卡位优势明显。头部SaaS厂商具备卡位应用入口,积累海量行业Know-how数据,占据行业高市场份额等优势,其在基础模型能力提升背景下,受益Agent发展确定性
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钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气
【中钨高新】钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气,重视钨产业链龙头的价值重估【华西机械】 [红包][红包]观点更新:7月21日,钨精矿价格单日大涨2000元!长期战略看好中钨高新的价值重估,短期在钨精矿价格掉头之前都是上车机会,继续重点推荐。 中钨高新旗下主要有4块资产:PCB钻针、钨精矿、刀具、硬质合金,公司在这4块领域都是真正的龙头,4块资产的利润贡献分别约15%、70%、10%、5%。 [红包][红包]为何价值重估: #①PCB钻针量价齐升: 24年以前PCB钻针受3C电子需求较弱影响,量稳
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集团成立,水泥和民爆弹性如何
【长江建材&化工】集团成立,水泥和民爆弹性如何?集团揭牌成立,关注MT水电站拉动的两大材料需求弹性: 水泥: 需求弹性:估算MT水电站消耗水泥约2000-3000万吨,假设10年建设周期,每年消耗约250万吨(峰值预计可能更高)。 供需背景:西藏熟料产能1280万吨,水泥产能超2000万吨;2024年西藏水泥产量1333万吨,同比增长4%,估算熟料产能利用率约65%。考虑到目前区域偏过剩格局,预计未来更多是量增逻辑,价格弹性或有限。目前区域价格500元/吨,偏乐观估计中期吨净利预期100元。 竞
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神驰机电&赛福天更新0725
神驰机电&赛福天更新0725 1️⃣神驰机电: 1)近期与七腾机器人(巡检比较多,去年出货大概1500台,今年预计2500台)多次展开交流,拆机仿照做关节模组,目前电机自研自产,减速器外采,组装成关节模组,单个狗价值量大概20w; 2)主业业绩上半年表现优秀,我们预计全年有望实现业绩3个亿,明年4个亿; 3)目前与七腾交流顺利,业务合作达成一致,第一目标看120亿! 2️⃣赛福天 公司近期机器人产业合作顺利,与卓益得、腾讯、灵巧智能等厂商送样顺利,预计整体节奏加速!!依然看60亿+
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多晶硅能耗标准修订
⭕多晶硅能耗标准修订,存量产能基本都能满足标准,新建、改扩建影响较大 #事件 上午大同光伏行业大会研讨会议中提到,正在推进修订多晶硅综合能耗标准,目前1-3级对应能耗分别为≤7.5、8.5、10.5kgce/kg,新标准预计下降至≤5、6、7.5kgce/kg。 #我们分析该标准主要对新建、改扩建产能影响较大,存量产能基本都能满足标准,主要考虑: 1、标准中能耗等级1-3级描述的是产品能耗的相对水平,1级代表先进值,2级代表新建或改扩建产能,3级代表现有产能,因此新标准下现有产能需达到≤7.5
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海南自贸港点评
海南自贸港点评 #对免税影响:1)离岛免税政策继续实施,10万免税额度不变。2)全岛封关有利于提振海南客流,将海南建设成国际旅游消费中心;3)封关后岛内居民购物可免关税,但关税比例很低,且品类重叠度不高(岛内居民消费以日用品为主,离岛免税以可选消费品为主),因此影响预计有限。相关标的:中国中免、王府井、凯撒旅业等。 #时间安排:2025年12月18日正式启动。相关政策文件后续将陆续对外公布,并于全岛封关之日起施行。后续利好政策可期。 #整体规划:海南自贸港全岛封关运作将实施以“一线’放开、二线’
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仙琚制药持续推荐
【华创医药】仙琚制药持续推荐:创新升级正当时,看好公司慢牛潜质 [庆祝]创新升级正当其时,陆续开花结果 1)1类新药奥美克松钠,审评过程顺利,获批在即。拟用于逆转罗库溴铵诱导的神经肌肉传导阻滞作用,安全性优于舒更葡糖钠。 2)难仿剂型首个软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂,已于25年7月NDA受理。 3)2.2类改良型新药CZ1S(长效罗哌卡因)用于术后镇痛,预计26年报产。 [庆祝]API+制剂逐步企稳向上 25年以来公司制剂新产品组合(庚酸针/优思悦/补佳乐/十一酸)+呼吸大品种持续带来增量,同时地屈
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仙琚制药
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2025-07-23 12:25:49
持续看好AI教育应用场景投资机会
【中泰传媒】持续看好AI教育应用场景投资机会 微软2025教育AI报告和多知信息显示,教育群体使用AI比例显著提升,截至2025年7月,美国经常使用AI的学生和教育工作者比例分别提升26pct与21pct。同时,国内公司持续推进AI教育产品布局,豆神教育上线豆神王者Club,搭载超练系列产品,打造深度教培级别应用;作业帮发布新一代AI学习机P50,在内部设置“AI超级老师”等核心功能。 AI在教育场景快速渗透下,考虑到相关用户付费意愿强,粘性较高,后续AI+教育商业化落地顺畅度与节奏均有望予以乐
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豆神教育
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2025-07-23 08:56:37
核聚变产业更新20250722
【招商机械】核聚变产业更新20250722 🔹事件:今日,中国聚变能源有限公司挂牌仪式正式举行。浙能电力、中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、四川资本以1.0019元/注册资本的价格共同向中国聚变公司投资约114.92亿元,认购聚变公司新增注册资本114.69亿元。 🔹点评: 1、今年2月28日,中国核电、浙能电力首次公告增资参股中国聚变公司,开启了核聚变板块年内首轮上涨行情。本次中国聚变正式挂牌,属于2.28事件的一大进展,体现了国有资本对核聚变产业的高度重视。 2、中国聚变
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江苏神通
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2025-07-23 08:47:26
药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼
【招商医药】药明合联发布上半年业绩预告,表现亮眼 [强]2025上半年公司实现收入26.6亿元以上、同比增长超过60%;经调整净利润(不含利息收入及开支)同比增长超过67%,去年同期经调整净利润4.9亿元;净利润8.9亿元、同比增长超过50%。 [玫瑰]业绩增长主要来自于:1)ADC及XDC下游需求持续旺盛;2)公司在XDC CDMO行业市场份额领先;3)新投产线的产能迅速爬坡,生产设施持续保持高利用率及运营效率的持续提升。 [玫瑰]我们持续看好,公司行业龙头地位全方位领先,在R端、D端已经展现
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药明合联
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2025-07-23 08:15:36
KIMI K2开源模型发布利好
[庆祝]【KIMI K2】开源模型发布,利好Agent及云厂商 | 中信证券计算机 [礼物]【Moonshot AI旗下首个开源模型问世】7月11日,Moonshot AI正式发布了开源模型Kimi K2。Kimi K2拥有1万亿参数,单次激活参数320亿,上下文长度128k。模型在编程和智能体应用方向的多项基准测试中达到SOTA能力。编程方面,Kimi K2在SWE-bench Verified测试中以71.6%的单次通过率超过了GPT-4.1;智能体应用方面,Tau2-bench加权平均值测
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北京金山云网络技术有限公司
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2025-07-22 11:22:55
全球IP龙头公司深度观察
📝全球IP龙头公司深度观察 | 塑造偶像的三丽鸥:角色IP何以长青? ✨60岁后涅槃新高的三丽鸥。三丽鸥是日本著名的IP公司,根据2024年全球顶级授权商报告,三丽鸥以51亿美元的零售额排名全球第14位,其中Hello Kitty位列全球IP价值榜的第10名,在角色形象IP中仅次于芭比。2020年辻朋邦(创始人之孙)成为新任社长后,推进全面的人事及业务改革,22FY公司实现扭亏为盈,25FY创利润及股价的新高,目标未来10年营业利润CAGR达到10%以上。 ✨三丽鸥长期运营角色IP的成功之道。
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上海电影
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2025-07-22 11:19:34
AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景
[红包]【长江计算机】AI应用拐点已至,聚焦Infra与大场景 [玫瑰]近期海外大模型密集更新,并在性能上持续提升。海外大模型的持续演进,正逐步带动海外AI应用进入落地阶段,其外在体现便是海外大模型调用量的大幅提升。而大模型调用量的提升,进一步催生了对于算力基础设施的需求。另一方面,对比海外应用,国产应用保持增长,但增速相对缓和。随着国产大模型与海外大模型的性能差距进一步缩小,国产AI应用的落地进度有望加速。推荐关注:1)中国特色infra:数据+算力调优+适配,国内大场景落地多为私有化部署,重
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中信证券
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2025-07-22 10:02:22
经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马
经济预期好转、估值低、仓位低,关注顺周期优质白马【中泰建材&化工|孙颖团队】 [玫瑰]仓位低:截至2025Q1,主动权益基金中信一级行业分类下基础化工/石油石化/建材行业的持仓权重分别为3.69%/0.42%/0.39%,同比-1.1pct/-0.26pct/-0.17pct。 [玫瑰]估值低:截至7/21,基础化工/石油石化/建筑材料申万行业指数PB(LF)分别1.94x/1.25x/1.25x,位于2000年以来9.9%/2.2%/6.3%分位。 [玫瑰]重点关注:价格和盈利双底+成本曲线陡
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博源化工
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2025-07-22 08:07:10
再call无人环卫:千亿市场启航
再call无人环卫:千亿市场启航 环卫服务:被忽视的庞大市场 过去5年,环卫服务市场的合同总额约2200-2500亿,市场化率约70-80%,对应全行业环卫合同总额可能在2500-3000亿。#我国政府城乡环卫预算款每年约在2500-2600亿 无人环卫:能够切到多大蛋糕 短期:面向非机动车道、替代部分环卫工人,渗透率在3-5年维度做到30% 我们短期相对更看好无人环卫在非机动车道的应用,对应环卫工人的替换;而非车替车 环卫人员工资在合同总额的价值量占比超50%,对应全行业工资支出1500亿+;
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汉嘉设计
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2025-07-21 11:25:36
云计算大模型加速迭代重视云计算产业链投资机会
#云计算 大模型加速迭代,重视云计算产业链投资机会-20250721 #大模型能力加速迭代。近期,Kimi发布K2基础大模型,其在降本增效及Agent工具调用等方面实现显著提升。OpenAI推出了 ChatGPT 智能体系统,其有效提升AI系统能力,后续GPT-5发布可期。大模型加速迭代能够有效驱动应用端及算力端产业需求。 #SaaS厂商卡位优势明显。头部SaaS厂商具备卡位应用入口,积累海量行业Know-how数据,占据行业高市场份额等优势,其在基础模型能力提升背景下,受益Agent发展确定性
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JOHNWILEY&SONS,INC.
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2025-07-21 08:41:36
钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气
【中钨高新】钨精矿价格涨不停,PCB钻针高景气,重视钨产业链龙头的价值重估【华西机械】 [红包][红包]观点更新:7月21日,钨精矿价格单日大涨2000元!长期战略看好中钨高新的价值重估,短期在钨精矿价格掉头之前都是上车机会,继续重点推荐。 中钨高新旗下主要有4块资产:PCB钻针、钨精矿、刀具、硬质合金,公司在这4块领域都是真正的龙头,4块资产的利润贡献分别约15%、70%、10%、5%。 [红包][红包]为何价值重估: #①PCB钻针量价齐升: 24年以前PCB钻针受3C电子需求较弱影响,量稳
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章源钨业
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2025-07-21 03:07:46
集团成立,水泥和民爆弹性如何
【长江建材&化工】集团成立,水泥和民爆弹性如何?集团揭牌成立,关注MT水电站拉动的两大材料需求弹性: 水泥: 需求弹性:估算MT水电站消耗水泥约2000-3000万吨,假设10年建设周期,每年消耗约250万吨(峰值预计可能更高)。 供需背景:西藏熟料产能1280万吨,水泥产能超2000万吨;2024年西藏水泥产量1333万吨,同比增长4%,估算熟料产能利用率约65%。考虑到目前区域偏过剩格局,预计未来更多是量增逻辑,价格弹性或有限。目前区域价格500元/吨,偏乐观估计中期吨净利预期100元。 竞
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