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逻辑交易知行合一
2025-10-16 20:36:11
恒立液压:主业拐点已显,机器人业务即将迎来实质性催化
公司深度受益于欧美降息周期,海外需求开始底部回升:公司7-8月份排产同比增速达到了60%+,9月份继续保持30%+以上高速增长,伴随着欧美降息周期开启,我们预计无论是全球工程机械业务还是非挖业务都有望迎来向上拐点; 机器人板块显著滞涨品种,公司九月份开始迎来至少3大催化剂,其中北美大客户进展顺利、有望迎来份额提升拐点;国内客户XM、XP的直线模组及微型丝杠订单有望Q4开始陆续交付。 公司全球化布局完善,海外供应链优势显现:未来在美国本土新建产能,对于满足大客户的供应链稳定可靠需求具备卓越优势。
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恒立液压
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逻辑交易知行合一
2025-10-16 20:34:02
信质集团交流纪要
经营情况:预计25年收入目标70亿,新能源车业务40亿,明年目标百亿,新能源占比约60%,贡献主要增量。 新能源车业务:鸿蒙智行供货份额占比90-95%,HW占车业务接近一半。吉利占比略低于HW,其他客户还包括长安、东风、大众等。 杭州Tier1客户:公司协同客户本周北美终端客户泰国审厂,对生产需求紧迫性要求高,推进速度很快,周产计划从1k到10k,远期或达20k。公司泰国产能准备按26Q1为节点推进,已明确厂房,相关设备已预定。公司以较大份额为tier1配套。 新剑:灵巧手采用小臂塔式方案,单
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信质集团
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逻辑交易知行合一
2025-10-16 20:31:46
金融三驾马,券商不能少
@守正出奇!:券商三季度业绩预测
2025年三季度证券市场各项指标逐渐清晰,我们从沪深两市成交、两融、股票质押、核心指数区间表现、股权融资等角度,量化预测证券公司的经纪、资本中介、自营、资管、投行的第三季度整体经营情况。(一)成交活跃度持续提升,杠杆资金积极入市2025年第三季度前63个交易日(截至9月25日),A股成交金额132.
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逻辑交易知行合一
2025-10-12 23:06:31
军工复苏重回升势,重点推荐上游元器件及军用技术民用化公司!
汇报一下本周最新观点: [庆祝]1、近期板块结束调整重新向上,近三个交易日上涨超4%。中美贸易上周再起波澜,军工板块在当下环境中配置价值凸显,随着行业复苏力度不断加速,板块有望重回升势。从三季报前瞻来看,整体延续了上半年行业复苏的态势,部分细分有加速迹象。展望四季度,军工国内需求增长点有望加快扩散,同时军贸订单或将持续落地,整体复苏力度有望明显加大,整合预期有望持续升温。在阅兵这一事件催化落地后,行业有望进入基本面全面复苏驱动行情上涨阶段; [庆祝]2、9-3阅兵不是终点而是起点,“十五五”开启
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中航光电
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国睿科技
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航天南湖
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逻辑交易知行合一
2025-10-12 23:01:25
【美国可能对关键软件出口限制,关注EDA板块】国金计算机
💡周末,特朗普声称将对“关键软件”施行出口限制。尽管今年7月美国政府正式通知取消对EDA的出口限制,但不排除半导体产业关键环节的EDA工具再次面临限制的可能。 目前国产EDA市占率不足20%;全流程覆盖率近80%,先进制程覆盖率较低。若美国对关键软件领域进行出口管制,预计利于国产EDA进一步发展,建议关注EDA上市公司概伦电子/华大九天/广立微。 华大九天 全流程广泛布局,上半年订单增速较快,大客户有望于下半年集中贡献营收及订单。此外,公司近期参与发起了25亿的产业基金,增强了对外投资并购能力
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逻辑交易知行合一
2025-10-12 22:58:20
自主可控,东方沉睡巨龙苏醒,无惧挑战!
@守正出奇!:不惧关税冲击,多位券商首席看好加仓机会,砸坑即买点
①“冲击程度远低于4月”成为核心共识,部分观点甚至将冲击视为上车机会,强调贸易摩擦难改慢牛趋势; ②国盛证券研究所所长杨涛在微信朋友圈转发上述新闻时称,“下周某一天将是本轮牛市最好的一次上车机会”。财联社10月12日讯(记者 高艳云)距离周一A股开盘日益临近,券商机构密集释放积极信号为市场注入信心。
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逻辑交易知行合一
2025-09-28 17:43:26
【天风电新】通合科技·深度投研资讯0927
在充电桩模块领域,经历长期洗牌,2024年通合在国内市占率前四(除充电桩企业自供,公司排第二)。数据中心HVDC电源模块有望为公司带来新成长曲线。 #充电模块行业领先,向电网、航天等领域延展 经历长期洗牌,行业集中度已大幅提升。电动车销量增长带动充电桩需求快速增长,但充电模块价格从2015年的约0.8元/瓦,降至2019年末的0.13元/瓦左右。 因价格竞争,部分技术和服务跟不上的企业被迫淘汰或转型,主要充电模块供应商由2015年的30多家下降至2023年10家左右。 #HVDC核心器件,有望进
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通合科技
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逻辑交易知行合一
2025-09-28 17:40:51
绿醇投研资讯更新0927
【复洁环保】再推荐:绿醇生产卡位优势明显&绿醇制取工艺全球独创 1、原材料及工艺优势较行业绿醇制取成本降低1000元/吨。公司绿醇制取成本3000-3500元/吨。 ✅和传统路线比,一是原料气直接为沼气,没有额外的收储成本,直接依托市政成熟体系获取;沼气氢碳比高,不需要额外添加绿氢;二是不需要分离二氧化碳和甲烷,直接重整生成甲醇。 2、区域优势:节约成本&产能消纳有保障。全国目前只有上海港具备千吨级绿醇加注能力,上港集团将是船东以及绿醇生产商的重点合作方,公司目前已同上港签订协议。 ✅上海区位优
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复洁环保
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金风科技
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逻辑交易知行合一
2025-09-14 15:59:59
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议
🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实现与国内AI芯片的高效衔接,推动应用顺畅对接与调用,加快构建开放协同的国产AI算力生态。 3️⃣25年股票
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海光信息
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逻辑交易知行合一
2025-09-13 18:26:38
恩捷股份的困境反转,湿法隔膜价格已经触底反转!
🌈隔膜涨价开启,周期底部,重视边际变化# 申万电新 🔥近日产业链调研反馈,湿法隔膜价格交付周期紧张,# 已有小幅提价; 此外,# 8月初干法隔膜已完成第二次提价,本次幅度10%,叠加今年初涨价,干法涨价幅度已经超过30%; ➡️隔膜龙头进入扩产尾声,需求持续增长+价格底部,26年有望周期拐点 # 隔膜头部两家的产能投放25年底均进入收尾阶段,26年行业新增供给显著减少; # 当前行业头部利润微博,二线公司亏损,叠加q3q4需求旺季,龙头两家均已满产,挺价意愿强烈; # 不用担心固态对隔膜的格
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恩捷股份
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星源材质
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逻辑交易知行合一
2025-09-13 16:18:50
【天风电子团队】持续重点推荐立讯精密,从底层原理看CPC,2
1、什么是CPC? CPC(Co-Packaged Copper)就是把连接器组件直接接到交换/加速芯片的封装基板边上,从“封装侧”把信号拉出去,少了BGA逃线、过孔等不连续点,插损更低、回损更好、串扰更小,显著降低插损/回损和串扰。因为插损和信号损耗显著降低,从而在OSFP侧,信号补偿需求大幅降低,DSP需求降低(DSP是功耗的主要来源),因此LPO光模块将深度受益,在此刻光铜共进! 2、相比CPO,CPC有什么优势? CPC无需光电转换,功耗显著降低,相比CPO仍有5-8%故障率,CPC方案
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立讯精密
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逻辑交易知行合一
2025-09-11 20:59:17
【SiC】调研更新:为什么CoWoS选择碳化硅
根据产业封装、衬底调研,基于热导率、可行性等多种因素考虑,#未来高功率AI芯片的CoWoS选择SiC作为中介层(interposer)基本已为主要的可行方案。 💎热导率领先当前可量产材料 ➡️SiC 300~490W/(m·K); ➡️硅约 150W/(m·K);玻璃约 1W/(m·K)。金刚石热导系数更高,但实际量产难度过大。 📍为什么热导率重要 目前向上传热已有液冷等多种方式进一步解决,#但向下传热始终是难题,热量容易在局部堆积。 根据公开信息和KAIST,以单die维度,H100单位面
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天岳先进
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逻辑交易知行合一
2025-09-11 16:17:19
聚和材料交流会后更新:如何看空白面具的壁垒,以
晚上大家讨论比较多的是收购的空白面具资产的定价,在考虑定价之前不妨先分析其竞争优势及壁垒:首先,应用于q线、i线、KrF、ArF、ArFi、EUV的空白掩膜技术难度逐级提升。目前国产G线、I线空白口罩正在验证中,年内KrF产品有望开始送样。赛克旗下空自口罩事业部#主要生产用于DUV-ArF和DUV-KrF的空白掩膜基板,其产品在国内处于绝对领先地位。其次,空白掩膜是半导体产业自主可控的关键原材料之一。参考韩国经验,三星为降低对霍亚(Hoya)依赖,大力扶持S&S Tech,有望年内壬鉼m蓽諂腻眬
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聚和材料
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逻辑交易知行合一
2025-09-10 21:24:22
新亚电子:Rubin CPX架构铜缆跃迁核心受益者,技术+产
#Rubin CPX背板瓶颈+速率翻倍,铜缆用量跳增。 🍁 Rubin新一代GPU(GR200/GX200)NVLink速率升至224G,单芯片带宽翻倍,背板互联总带宽达115Tb/s,背板铜缆数量从5184根跳增至10368根;GB300较GB200铜缆用量再提升50%,机柜内芯片-背板-交换全链路铜缆化成为缓解PCB信号衰减与功耗压力的唯一可行方案,CPX架构直接放大铜缆需求倍数级弹性。 #独家“藕芯结构”碾压发泡工艺,绑定安费诺独占Rubin供应链。 🍁 公司与安费诺共研藕芯铜缆,良率
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新亚电子
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逻辑交易知行合一
2025-09-09 21:32:16
隆利科技卖方研究最近更新
苹果17加单,继续推荐果链中业绩增速快目极具赔率的低估值标的【隆利科技】 # 事件:根据工之家消息,苹果近期已上修iPhone17出货量,预计今年将生产1亿部iPhone 17系列手机,(之前预期生产9400W部),iPhone 17 各款机型的产量排名依次为 Pro Max/Pro/17 标准版/17 Air,# 且四款手机均采用LIPO技术。另外预计#26年苹果折盈屏手机也会用到LIPO技术,主要用在铰链和轴盖、支撑架的部分链接,进而提高铰链平整度、提高寿命。#因此未来苹果在iphone17
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隆利科技
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恒立液压:主业拐点已显,机器人业务即将迎来实质性催化
公司深度受益于欧美降息周期,海外需求开始底部回升:公司7-8月份排产同比增速达到了60%+,9月份继续保持30%+以上高速增长,伴随着欧美降息周期开启,我们预计无论是全球工程机械业务还是非挖业务都有望迎来向上拐点; 机器人板块显著滞涨品种,公司九月份开始迎来至少3大催化剂,其中北美大客户进展顺利、有望迎来份额提升拐点;国内客户XM、XP的直线模组及微型丝杠订单有望Q4开始陆续交付。 公司全球化布局完善,海外供应链优势显现:未来在美国本土新建产能,对于满足大客户的供应链稳定可靠需求具备卓越优势。
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2025-10-16 20:34:02
信质集团交流纪要
经营情况:预计25年收入目标70亿,新能源车业务40亿,明年目标百亿,新能源占比约60%,贡献主要增量。 新能源车业务:鸿蒙智行供货份额占比90-95%,HW占车业务接近一半。吉利占比略低于HW,其他客户还包括长安、东风、大众等。 杭州Tier1客户:公司协同客户本周北美终端客户泰国审厂,对生产需求紧迫性要求高,推进速度很快,周产计划从1k到10k,远期或达20k。公司泰国产能准备按26Q1为节点推进,已明确厂房,相关设备已预定。公司以较大份额为tier1配套。 新剑:灵巧手采用小臂塔式方案,单
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信质集团
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2025-10-16 20:31:46
金融三驾马,券商不能少
@守正出奇!:券商三季度业绩预测
2025年三季度证券市场各项指标逐渐清晰,我们从沪深两市成交、两融、股票质押、核心指数区间表现、股权融资等角度,量化预测证券公司的经纪、资本中介、自营、资管、投行的第三季度整体经营情况。(一)成交活跃度持续提升,杠杆资金积极入市2025年第三季度前63个交易日(截至9月25日),A股成交金额132.
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2025-10-12 23:06:31
军工复苏重回升势,重点推荐上游元器件及军用技术民用化公司!
汇报一下本周最新观点: [庆祝]1、近期板块结束调整重新向上,近三个交易日上涨超4%。中美贸易上周再起波澜,军工板块在当下环境中配置价值凸显,随着行业复苏力度不断加速,板块有望重回升势。从三季报前瞻来看,整体延续了上半年行业复苏的态势,部分细分有加速迹象。展望四季度,军工国内需求增长点有望加快扩散,同时军贸订单或将持续落地,整体复苏力度有望明显加大,整合预期有望持续升温。在阅兵这一事件催化落地后,行业有望进入基本面全面复苏驱动行情上涨阶段; [庆祝]2、9-3阅兵不是终点而是起点,“十五五”开启
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2025-10-12 23:01:25
【美国可能对关键软件出口限制,关注EDA板块】国金计算机
💡周末,特朗普声称将对“关键软件”施行出口限制。尽管今年7月美国政府正式通知取消对EDA的出口限制,但不排除半导体产业关键环节的EDA工具再次面临限制的可能。 目前国产EDA市占率不足20%;全流程覆盖率近80%,先进制程覆盖率较低。若美国对关键软件领域进行出口管制,预计利于国产EDA进一步发展,建议关注EDA上市公司概伦电子/华大九天/广立微。 华大九天 全流程广泛布局,上半年订单增速较快,大客户有望于下半年集中贡献营收及订单。此外,公司近期参与发起了25亿的产业基金,增强了对外投资并购能力
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自主可控,东方沉睡巨龙苏醒,无惧挑战!
@守正出奇!:不惧关税冲击,多位券商首席看好加仓机会,砸坑即买点
①“冲击程度远低于4月”成为核心共识,部分观点甚至将冲击视为上车机会,强调贸易摩擦难改慢牛趋势; ②国盛证券研究所所长杨涛在微信朋友圈转发上述新闻时称,“下周某一天将是本轮牛市最好的一次上车机会”。财联社10月12日讯(记者 高艳云)距离周一A股开盘日益临近,券商机构密集释放积极信号为市场注入信心。
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2025-09-28 17:43:26
【天风电新】通合科技·深度投研资讯0927
在充电桩模块领域,经历长期洗牌,2024年通合在国内市占率前四(除充电桩企业自供,公司排第二)。数据中心HVDC电源模块有望为公司带来新成长曲线。 #充电模块行业领先,向电网、航天等领域延展 经历长期洗牌,行业集中度已大幅提升。电动车销量增长带动充电桩需求快速增长,但充电模块价格从2015年的约0.8元/瓦,降至2019年末的0.13元/瓦左右。 因价格竞争,部分技术和服务跟不上的企业被迫淘汰或转型,主要充电模块供应商由2015年的30多家下降至2023年10家左右。 #HVDC核心器件,有望进
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绿醇投研资讯更新0927
【复洁环保】再推荐:绿醇生产卡位优势明显&绿醇制取工艺全球独创 1、原材料及工艺优势较行业绿醇制取成本降低1000元/吨。公司绿醇制取成本3000-3500元/吨。 ✅和传统路线比,一是原料气直接为沼气,没有额外的收储成本,直接依托市政成熟体系获取;沼气氢碳比高,不需要额外添加绿氢;二是不需要分离二氧化碳和甲烷,直接重整生成甲醇。 2、区域优势:节约成本&产能消纳有保障。全国目前只有上海港具备千吨级绿醇加注能力,上港集团将是船东以及绿醇生产商的重点合作方,公司目前已同上港签订协议。 ✅上海区位优
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金风科技
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2025-09-14 15:59:59
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议
🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实现与国内AI芯片的高效衔接,推动应用顺畅对接与调用,加快构建开放协同的国产AI算力生态。 3️⃣25年股票
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恩捷股份的困境反转,湿法隔膜价格已经触底反转!
🌈隔膜涨价开启,周期底部,重视边际变化# 申万电新 🔥近日产业链调研反馈,湿法隔膜价格交付周期紧张,# 已有小幅提价; 此外,# 8月初干法隔膜已完成第二次提价,本次幅度10%,叠加今年初涨价,干法涨价幅度已经超过30%; ➡️隔膜龙头进入扩产尾声,需求持续增长+价格底部,26年有望周期拐点 # 隔膜头部两家的产能投放25年底均进入收尾阶段,26年行业新增供给显著减少; # 当前行业头部利润微博,二线公司亏损,叠加q3q4需求旺季,龙头两家均已满产,挺价意愿强烈; # 不用担心固态对隔膜的格
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恩捷股份
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2025-09-13 16:18:50
【天风电子团队】持续重点推荐立讯精密,从底层原理看CPC,2
1、什么是CPC? CPC(Co-Packaged Copper)就是把连接器组件直接接到交换/加速芯片的封装基板边上,从“封装侧”把信号拉出去,少了BGA逃线、过孔等不连续点,插损更低、回损更好、串扰更小,显著降低插损/回损和串扰。因为插损和信号损耗显著降低,从而在OSFP侧,信号补偿需求大幅降低,DSP需求降低(DSP是功耗的主要来源),因此LPO光模块将深度受益,在此刻光铜共进! 2、相比CPO,CPC有什么优势? CPC无需光电转换,功耗显著降低,相比CPO仍有5-8%故障率,CPC方案
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【SiC】调研更新:为什么CoWoS选择碳化硅
根据产业封装、衬底调研,基于热导率、可行性等多种因素考虑,#未来高功率AI芯片的CoWoS选择SiC作为中介层(interposer)基本已为主要的可行方案。 💎热导率领先当前可量产材料 ➡️SiC 300~490W/(m·K); ➡️硅约 150W/(m·K);玻璃约 1W/(m·K)。金刚石热导系数更高,但实际量产难度过大。 📍为什么热导率重要 目前向上传热已有液冷等多种方式进一步解决,#但向下传热始终是难题,热量容易在局部堆积。 根据公开信息和KAIST,以单die维度,H100单位面
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聚和材料交流会后更新:如何看空白面具的壁垒,以
晚上大家讨论比较多的是收购的空白面具资产的定价,在考虑定价之前不妨先分析其竞争优势及壁垒:首先,应用于q线、i线、KrF、ArF、ArFi、EUV的空白掩膜技术难度逐级提升。目前国产G线、I线空白口罩正在验证中,年内KrF产品有望开始送样。赛克旗下空自口罩事业部#主要生产用于DUV-ArF和DUV-KrF的空白掩膜基板,其产品在国内处于绝对领先地位。其次,空白掩膜是半导体产业自主可控的关键原材料之一。参考韩国经验,三星为降低对霍亚(Hoya)依赖,大力扶持S&S Tech,有望年内壬鉼m蓽諂腻眬
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新亚电子:Rubin CPX架构铜缆跃迁核心受益者,技术+产
#Rubin CPX背板瓶颈+速率翻倍,铜缆用量跳增。 🍁 Rubin新一代GPU(GR200/GX200)NVLink速率升至224G,单芯片带宽翻倍,背板互联总带宽达115Tb/s,背板铜缆数量从5184根跳增至10368根;GB300较GB200铜缆用量再提升50%,机柜内芯片-背板-交换全链路铜缆化成为缓解PCB信号衰减与功耗压力的唯一可行方案,CPX架构直接放大铜缆需求倍数级弹性。 #独家“藕芯结构”碾压发泡工艺,绑定安费诺独占Rubin供应链。 🍁 公司与安费诺共研藕芯铜缆,良率
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新亚电子
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隆利科技卖方研究最近更新
苹果17加单,继续推荐果链中业绩增速快目极具赔率的低估值标的【隆利科技】 # 事件:根据工之家消息,苹果近期已上修iPhone17出货量,预计今年将生产1亿部iPhone 17系列手机,(之前预期生产9400W部),iPhone 17 各款机型的产量排名依次为 Pro Max/Pro/17 标准版/17 Air,# 且四款手机均采用LIPO技术。另外预计#26年苹果折盈屏手机也会用到LIPO技术,主要用在铰链和轴盖、支撑架的部分链接,进而提高铰链平整度、提高寿命。#因此未来苹果在iphone17
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恒立液压:主业拐点已显,机器人业务即将迎来实质性催化
公司深度受益于欧美降息周期,海外需求开始底部回升:公司7-8月份排产同比增速达到了60%+,9月份继续保持30%+以上高速增长,伴随着欧美降息周期开启,我们预计无论是全球工程机械业务还是非挖业务都有望迎来向上拐点; 机器人板块显著滞涨品种,公司九月份开始迎来至少3大催化剂,其中北美大客户进展顺利、有望迎来份额提升拐点;国内客户XM、XP的直线模组及微型丝杠订单有望Q4开始陆续交付。 公司全球化布局完善,海外供应链优势显现:未来在美国本土新建产能,对于满足大客户的供应链稳定可靠需求具备卓越优势。
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信质集团交流纪要
经营情况:预计25年收入目标70亿,新能源车业务40亿,明年目标百亿,新能源占比约60%,贡献主要增量。 新能源车业务:鸿蒙智行供货份额占比90-95%,HW占车业务接近一半。吉利占比略低于HW,其他客户还包括长安、东风、大众等。 杭州Tier1客户:公司协同客户本周北美终端客户泰国审厂,对生产需求紧迫性要求高,推进速度很快,周产计划从1k到10k,远期或达20k。公司泰国产能准备按26Q1为节点推进,已明确厂房,相关设备已预定。公司以较大份额为tier1配套。 新剑:灵巧手采用小臂塔式方案,单
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信质集团
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逻辑交易知行合一
2025-10-16 20:31:46
金融三驾马,券商不能少
@守正出奇!:券商三季度业绩预测
2025年三季度证券市场各项指标逐渐清晰,我们从沪深两市成交、两融、股票质押、核心指数区间表现、股权融资等角度,量化预测证券公司的经纪、资本中介、自营、资管、投行的第三季度整体经营情况。(一)成交活跃度持续提升,杠杆资金积极入市2025年第三季度前63个交易日(截至9月25日),A股成交金额132.
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2025-10-12 23:06:31
军工复苏重回升势,重点推荐上游元器件及军用技术民用化公司!
汇报一下本周最新观点: [庆祝]1、近期板块结束调整重新向上,近三个交易日上涨超4%。中美贸易上周再起波澜,军工板块在当下环境中配置价值凸显,随着行业复苏力度不断加速,板块有望重回升势。从三季报前瞻来看,整体延续了上半年行业复苏的态势,部分细分有加速迹象。展望四季度,军工国内需求增长点有望加快扩散,同时军贸订单或将持续落地,整体复苏力度有望明显加大,整合预期有望持续升温。在阅兵这一事件催化落地后,行业有望进入基本面全面复苏驱动行情上涨阶段; [庆祝]2、9-3阅兵不是终点而是起点,“十五五”开启
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中航光电
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国睿科技
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宏达电子
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航天南湖
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2025-10-12 23:01:25
【美国可能对关键软件出口限制,关注EDA板块】国金计算机
💡周末,特朗普声称将对“关键软件”施行出口限制。尽管今年7月美国政府正式通知取消对EDA的出口限制,但不排除半导体产业关键环节的EDA工具再次面临限制的可能。 目前国产EDA市占率不足20%;全流程覆盖率近80%,先进制程覆盖率较低。若美国对关键软件领域进行出口管制,预计利于国产EDA进一步发展,建议关注EDA上市公司概伦电子/华大九天/广立微。 华大九天 全流程广泛布局,上半年订单增速较快,大客户有望于下半年集中贡献营收及订单。此外,公司近期参与发起了25亿的产业基金,增强了对外投资并购能力
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逻辑交易知行合一
2025-10-12 22:58:20
自主可控,东方沉睡巨龙苏醒,无惧挑战!
@守正出奇!:不惧关税冲击,多位券商首席看好加仓机会,砸坑即买点
①“冲击程度远低于4月”成为核心共识,部分观点甚至将冲击视为上车机会,强调贸易摩擦难改慢牛趋势; ②国盛证券研究所所长杨涛在微信朋友圈转发上述新闻时称,“下周某一天将是本轮牛市最好的一次上车机会”。财联社10月12日讯(记者 高艳云)距离周一A股开盘日益临近,券商机构密集释放积极信号为市场注入信心。
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2025-09-28 17:43:26
【天风电新】通合科技·深度投研资讯0927
在充电桩模块领域,经历长期洗牌,2024年通合在国内市占率前四(除充电桩企业自供,公司排第二)。数据中心HVDC电源模块有望为公司带来新成长曲线。 #充电模块行业领先,向电网、航天等领域延展 经历长期洗牌,行业集中度已大幅提升。电动车销量增长带动充电桩需求快速增长,但充电模块价格从2015年的约0.8元/瓦,降至2019年末的0.13元/瓦左右。 因价格竞争,部分技术和服务跟不上的企业被迫淘汰或转型,主要充电模块供应商由2015年的30多家下降至2023年10家左右。 #HVDC核心器件,有望进
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通合科技
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2025-09-28 17:40:51
绿醇投研资讯更新0927
【复洁环保】再推荐:绿醇生产卡位优势明显&绿醇制取工艺全球独创 1、原材料及工艺优势较行业绿醇制取成本降低1000元/吨。公司绿醇制取成本3000-3500元/吨。 ✅和传统路线比,一是原料气直接为沼气,没有额外的收储成本,直接依托市政成熟体系获取;沼气氢碳比高,不需要额外添加绿氢;二是不需要分离二氧化碳和甲烷,直接重整生成甲醇。 2、区域优势:节约成本&产能消纳有保障。全国目前只有上海港具备千吨级绿醇加注能力,上港集团将是船东以及绿醇生产商的重点合作方,公司目前已同上港签订协议。 ✅上海区位优
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复洁环保
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金风科技
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2025-09-14 15:59:59
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议
🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实现与国内AI芯片的高效衔接,推动应用顺畅对接与调用,加快构建开放协同的国产AI算力生态。 3️⃣25年股票
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海光信息
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逻辑交易知行合一
2025-09-13 18:26:38
恩捷股份的困境反转,湿法隔膜价格已经触底反转!
🌈隔膜涨价开启,周期底部,重视边际变化# 申万电新 🔥近日产业链调研反馈,湿法隔膜价格交付周期紧张,# 已有小幅提价; 此外,# 8月初干法隔膜已完成第二次提价,本次幅度10%,叠加今年初涨价,干法涨价幅度已经超过30%; ➡️隔膜龙头进入扩产尾声,需求持续增长+价格底部,26年有望周期拐点 # 隔膜头部两家的产能投放25年底均进入收尾阶段,26年行业新增供给显著减少; # 当前行业头部利润微博,二线公司亏损,叠加q3q4需求旺季,龙头两家均已满产,挺价意愿强烈; # 不用担心固态对隔膜的格
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恩捷股份
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星源材质
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逻辑交易知行合一
2025-09-13 16:18:50
【天风电子团队】持续重点推荐立讯精密,从底层原理看CPC,2
1、什么是CPC? CPC(Co-Packaged Copper)就是把连接器组件直接接到交换/加速芯片的封装基板边上,从“封装侧”把信号拉出去,少了BGA逃线、过孔等不连续点,插损更低、回损更好、串扰更小,显著降低插损/回损和串扰。因为插损和信号损耗显著降低,从而在OSFP侧,信号补偿需求大幅降低,DSP需求降低(DSP是功耗的主要来源),因此LPO光模块将深度受益,在此刻光铜共进! 2、相比CPO,CPC有什么优势? CPC无需光电转换,功耗显著降低,相比CPO仍有5-8%故障率,CPC方案
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立讯精密
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逻辑交易知行合一
2025-09-11 20:59:17
【SiC】调研更新:为什么CoWoS选择碳化硅
根据产业封装、衬底调研,基于热导率、可行性等多种因素考虑,#未来高功率AI芯片的CoWoS选择SiC作为中介层(interposer)基本已为主要的可行方案。 💎热导率领先当前可量产材料 ➡️SiC 300~490W/(m·K); ➡️硅约 150W/(m·K);玻璃约 1W/(m·K)。金刚石热导系数更高,但实际量产难度过大。 📍为什么热导率重要 目前向上传热已有液冷等多种方式进一步解决,#但向下传热始终是难题,热量容易在局部堆积。 根据公开信息和KAIST,以单die维度,H100单位面
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天岳先进
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逻辑交易知行合一
2025-09-11 16:17:19
聚和材料交流会后更新:如何看空白面具的壁垒,以
晚上大家讨论比较多的是收购的空白面具资产的定价,在考虑定价之前不妨先分析其竞争优势及壁垒:首先,应用于q线、i线、KrF、ArF、ArFi、EUV的空白掩膜技术难度逐级提升。目前国产G线、I线空白口罩正在验证中,年内KrF产品有望开始送样。赛克旗下空自口罩事业部#主要生产用于DUV-ArF和DUV-KrF的空白掩膜基板,其产品在国内处于绝对领先地位。其次,空白掩膜是半导体产业自主可控的关键原材料之一。参考韩国经验,三星为降低对霍亚(Hoya)依赖,大力扶持S&S Tech,有望年内壬鉼m蓽諂腻眬
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聚和材料
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2025-09-10 21:24:22
新亚电子:Rubin CPX架构铜缆跃迁核心受益者,技术+产
#Rubin CPX背板瓶颈+速率翻倍,铜缆用量跳增。 🍁 Rubin新一代GPU(GR200/GX200)NVLink速率升至224G,单芯片带宽翻倍,背板互联总带宽达115Tb/s,背板铜缆数量从5184根跳增至10368根;GB300较GB200铜缆用量再提升50%,机柜内芯片-背板-交换全链路铜缆化成为缓解PCB信号衰减与功耗压力的唯一可行方案,CPX架构直接放大铜缆需求倍数级弹性。 #独家“藕芯结构”碾压发泡工艺,绑定安费诺独占Rubin供应链。 🍁 公司与安费诺共研藕芯铜缆,良率
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新亚电子
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2025-09-09 21:32:16
隆利科技卖方研究最近更新
苹果17加单,继续推荐果链中业绩增速快目极具赔率的低估值标的【隆利科技】 # 事件:根据工之家消息,苹果近期已上修iPhone17出货量,预计今年将生产1亿部iPhone 17系列手机,(之前预期生产9400W部),iPhone 17 各款机型的产量排名依次为 Pro Max/Pro/17 标准版/17 Air,# 且四款手机均采用LIPO技术。另外预计#26年苹果折盈屏手机也会用到LIPO技术,主要用在铰链和轴盖、支撑架的部分链接,进而提高铰链平整度、提高寿命。#因此未来苹果在iphone17
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隆利科技
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2025-10-16 20:36:11
恒立液压:主业拐点已显,机器人业务即将迎来实质性催化
公司深度受益于欧美降息周期,海外需求开始底部回升:公司7-8月份排产同比增速达到了60%+,9月份继续保持30%+以上高速增长,伴随着欧美降息周期开启,我们预计无论是全球工程机械业务还是非挖业务都有望迎来向上拐点; 机器人板块显著滞涨品种,公司九月份开始迎来至少3大催化剂,其中北美大客户进展顺利、有望迎来份额提升拐点;国内客户XM、XP的直线模组及微型丝杠订单有望Q4开始陆续交付。 公司全球化布局完善,海外供应链优势显现:未来在美国本土新建产能,对于满足大客户的供应链稳定可靠需求具备卓越优势。
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恒立液压
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2025-10-16 20:34:02
信质集团交流纪要
经营情况:预计25年收入目标70亿,新能源车业务40亿,明年目标百亿,新能源占比约60%,贡献主要增量。 新能源车业务:鸿蒙智行供货份额占比90-95%,HW占车业务接近一半。吉利占比略低于HW,其他客户还包括长安、东风、大众等。 杭州Tier1客户:公司协同客户本周北美终端客户泰国审厂,对生产需求紧迫性要求高,推进速度很快,周产计划从1k到10k,远期或达20k。公司泰国产能准备按26Q1为节点推进,已明确厂房,相关设备已预定。公司以较大份额为tier1配套。 新剑:灵巧手采用小臂塔式方案,单
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2025-10-16 20:31:46
金融三驾马,券商不能少
@守正出奇!:券商三季度业绩预测
2025年三季度证券市场各项指标逐渐清晰,我们从沪深两市成交、两融、股票质押、核心指数区间表现、股权融资等角度,量化预测证券公司的经纪、资本中介、自营、资管、投行的第三季度整体经营情况。(一)成交活跃度持续提升,杠杆资金积极入市2025年第三季度前63个交易日(截至9月25日),A股成交金额132.
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2025-10-12 23:06:31
军工复苏重回升势,重点推荐上游元器件及军用技术民用化公司!
汇报一下本周最新观点: [庆祝]1、近期板块结束调整重新向上,近三个交易日上涨超4%。中美贸易上周再起波澜,军工板块在当下环境中配置价值凸显,随着行业复苏力度不断加速,板块有望重回升势。从三季报前瞻来看,整体延续了上半年行业复苏的态势,部分细分有加速迹象。展望四季度,军工国内需求增长点有望加快扩散,同时军贸订单或将持续落地,整体复苏力度有望明显加大,整合预期有望持续升温。在阅兵这一事件催化落地后,行业有望进入基本面全面复苏驱动行情上涨阶段; [庆祝]2、9-3阅兵不是终点而是起点,“十五五”开启
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2025-10-12 23:01:25
【美国可能对关键软件出口限制,关注EDA板块】国金计算机
💡周末,特朗普声称将对“关键软件”施行出口限制。尽管今年7月美国政府正式通知取消对EDA的出口限制,但不排除半导体产业关键环节的EDA工具再次面临限制的可能。 目前国产EDA市占率不足20%;全流程覆盖率近80%,先进制程覆盖率较低。若美国对关键软件领域进行出口管制,预计利于国产EDA进一步发展,建议关注EDA上市公司概伦电子/华大九天/广立微。 华大九天 全流程广泛布局,上半年订单增速较快,大客户有望于下半年集中贡献营收及订单。此外,公司近期参与发起了25亿的产业基金,增强了对外投资并购能力
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2025-10-12 22:58:20
自主可控,东方沉睡巨龙苏醒,无惧挑战!
@守正出奇!:不惧关税冲击,多位券商首席看好加仓机会,砸坑即买点
①“冲击程度远低于4月”成为核心共识,部分观点甚至将冲击视为上车机会,强调贸易摩擦难改慢牛趋势; ②国盛证券研究所所长杨涛在微信朋友圈转发上述新闻时称,“下周某一天将是本轮牛市最好的一次上车机会”。财联社10月12日讯(记者 高艳云)距离周一A股开盘日益临近,券商机构密集释放积极信号为市场注入信心。
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2025-09-28 17:43:26
【天风电新】通合科技·深度投研资讯0927
在充电桩模块领域,经历长期洗牌,2024年通合在国内市占率前四(除充电桩企业自供,公司排第二)。数据中心HVDC电源模块有望为公司带来新成长曲线。 #充电模块行业领先,向电网、航天等领域延展 经历长期洗牌,行业集中度已大幅提升。电动车销量增长带动充电桩需求快速增长,但充电模块价格从2015年的约0.8元/瓦,降至2019年末的0.13元/瓦左右。 因价格竞争,部分技术和服务跟不上的企业被迫淘汰或转型,主要充电模块供应商由2015年的30多家下降至2023年10家左右。 #HVDC核心器件,有望进
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绿醇投研资讯更新0927
【复洁环保】再推荐:绿醇生产卡位优势明显&绿醇制取工艺全球独创 1、原材料及工艺优势较行业绿醇制取成本降低1000元/吨。公司绿醇制取成本3000-3500元/吨。 ✅和传统路线比,一是原料气直接为沼气,没有额外的收储成本,直接依托市政成熟体系获取;沼气氢碳比高,不需要额外添加绿氢;二是不需要分离二氧化碳和甲烷,直接重整生成甲醇。 2、区域优势:节约成本&产能消纳有保障。全国目前只有上海港具备千吨级绿醇加注能力,上港集团将是船东以及绿醇生产商的重点合作方,公司目前已同上港签订协议。 ✅上海区位优
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2025-09-14 15:59:59
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议
🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实现与国内AI芯片的高效衔接,推动应用顺畅对接与调用,加快构建开放协同的国产AI算力生态。 3️⃣25年股票
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2025-09-13 18:26:38
恩捷股份的困境反转,湿法隔膜价格已经触底反转!
🌈隔膜涨价开启,周期底部,重视边际变化# 申万电新 🔥近日产业链调研反馈,湿法隔膜价格交付周期紧张,# 已有小幅提价; 此外,# 8月初干法隔膜已完成第二次提价,本次幅度10%,叠加今年初涨价,干法涨价幅度已经超过30%; ➡️隔膜龙头进入扩产尾声,需求持续增长+价格底部,26年有望周期拐点 # 隔膜头部两家的产能投放25年底均进入收尾阶段,26年行业新增供给显著减少; # 当前行业头部利润微博,二线公司亏损,叠加q3q4需求旺季,龙头两家均已满产,挺价意愿强烈; # 不用担心固态对隔膜的格
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恩捷股份
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2025-09-13 16:18:50
【天风电子团队】持续重点推荐立讯精密,从底层原理看CPC,2
1、什么是CPC? CPC(Co-Packaged Copper)就是把连接器组件直接接到交换/加速芯片的封装基板边上,从“封装侧”把信号拉出去,少了BGA逃线、过孔等不连续点,插损更低、回损更好、串扰更小,显著降低插损/回损和串扰。因为插损和信号损耗显著降低,从而在OSFP侧,信号补偿需求大幅降低,DSP需求降低(DSP是功耗的主要来源),因此LPO光模块将深度受益,在此刻光铜共进! 2、相比CPO,CPC有什么优势? CPC无需光电转换,功耗显著降低,相比CPO仍有5-8%故障率,CPC方案
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2025-09-11 20:59:17
【SiC】调研更新:为什么CoWoS选择碳化硅
根据产业封装、衬底调研,基于热导率、可行性等多种因素考虑,#未来高功率AI芯片的CoWoS选择SiC作为中介层(interposer)基本已为主要的可行方案。 💎热导率领先当前可量产材料 ➡️SiC 300~490W/(m·K); ➡️硅约 150W/(m·K);玻璃约 1W/(m·K)。金刚石热导系数更高,但实际量产难度过大。 📍为什么热导率重要 目前向上传热已有液冷等多种方式进一步解决,#但向下传热始终是难题,热量容易在局部堆积。 根据公开信息和KAIST,以单die维度,H100单位面
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聚和材料交流会后更新:如何看空白面具的壁垒,以
晚上大家讨论比较多的是收购的空白面具资产的定价,在考虑定价之前不妨先分析其竞争优势及壁垒:首先,应用于q线、i线、KrF、ArF、ArFi、EUV的空白掩膜技术难度逐级提升。目前国产G线、I线空白口罩正在验证中,年内KrF产品有望开始送样。赛克旗下空自口罩事业部#主要生产用于DUV-ArF和DUV-KrF的空白掩膜基板,其产品在国内处于绝对领先地位。其次,空白掩膜是半导体产业自主可控的关键原材料之一。参考韩国经验,三星为降低对霍亚(Hoya)依赖,大力扶持S&S Tech,有望年内壬鉼m蓽諂腻眬
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新亚电子:Rubin CPX架构铜缆跃迁核心受益者,技术+产
#Rubin CPX背板瓶颈+速率翻倍,铜缆用量跳增。 🍁 Rubin新一代GPU(GR200/GX200)NVLink速率升至224G,单芯片带宽翻倍,背板互联总带宽达115Tb/s,背板铜缆数量从5184根跳增至10368根;GB300较GB200铜缆用量再提升50%,机柜内芯片-背板-交换全链路铜缆化成为缓解PCB信号衰减与功耗压力的唯一可行方案,CPX架构直接放大铜缆需求倍数级弹性。 #独家“藕芯结构”碾压发泡工艺,绑定安费诺独占Rubin供应链。 🍁 公司与安费诺共研藕芯铜缆,良率
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新亚电子
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隆利科技卖方研究最近更新
苹果17加单,继续推荐果链中业绩增速快目极具赔率的低估值标的【隆利科技】 # 事件:根据工之家消息,苹果近期已上修iPhone17出货量,预计今年将生产1亿部iPhone 17系列手机,(之前预期生产9400W部),iPhone 17 各款机型的产量排名依次为 Pro Max/Pro/17 标准版/17 Air,# 且四款手机均采用LIPO技术。另外预计#26年苹果折盈屏手机也会用到LIPO技术,主要用在铰链和轴盖、支撑架的部分链接,进而提高铰链平整度、提高寿命。#因此未来苹果在iphone17
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恒立液压:主业拐点已显,机器人业务即将迎来实质性催化
公司深度受益于欧美降息周期,海外需求开始底部回升:公司7-8月份排产同比增速达到了60%+,9月份继续保持30%+以上高速增长,伴随着欧美降息周期开启,我们预计无论是全球工程机械业务还是非挖业务都有望迎来向上拐点; 机器人板块显著滞涨品种,公司九月份开始迎来至少3大催化剂,其中北美大客户进展顺利、有望迎来份额提升拐点;国内客户XM、XP的直线模组及微型丝杠订单有望Q4开始陆续交付。 公司全球化布局完善,海外供应链优势显现:未来在美国本土新建产能,对于满足大客户的供应链稳定可靠需求具备卓越优势。
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信质集团交流纪要
经营情况:预计25年收入目标70亿,新能源车业务40亿,明年目标百亿,新能源占比约60%,贡献主要增量。 新能源车业务:鸿蒙智行供货份额占比90-95%,HW占车业务接近一半。吉利占比略低于HW,其他客户还包括长安、东风、大众等。 杭州Tier1客户:公司协同客户本周北美终端客户泰国审厂,对生产需求紧迫性要求高,推进速度很快,周产计划从1k到10k,远期或达20k。公司泰国产能准备按26Q1为节点推进,已明确厂房,相关设备已预定。公司以较大份额为tier1配套。 新剑:灵巧手采用小臂塔式方案,单
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2025-10-16 20:31:46
金融三驾马,券商不能少
@守正出奇!:券商三季度业绩预测
2025年三季度证券市场各项指标逐渐清晰,我们从沪深两市成交、两融、股票质押、核心指数区间表现、股权融资等角度,量化预测证券公司的经纪、资本中介、自营、资管、投行的第三季度整体经营情况。(一)成交活跃度持续提升,杠杆资金积极入市2025年第三季度前63个交易日(截至9月25日),A股成交金额132.
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2025-10-12 23:06:31
军工复苏重回升势,重点推荐上游元器件及军用技术民用化公司!
汇报一下本周最新观点: [庆祝]1、近期板块结束调整重新向上,近三个交易日上涨超4%。中美贸易上周再起波澜,军工板块在当下环境中配置价值凸显,随着行业复苏力度不断加速,板块有望重回升势。从三季报前瞻来看,整体延续了上半年行业复苏的态势,部分细分有加速迹象。展望四季度,军工国内需求增长点有望加快扩散,同时军贸订单或将持续落地,整体复苏力度有望明显加大,整合预期有望持续升温。在阅兵这一事件催化落地后,行业有望进入基本面全面复苏驱动行情上涨阶段; [庆祝]2、9-3阅兵不是终点而是起点,“十五五”开启
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中航光电
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2025-10-12 23:01:25
【美国可能对关键软件出口限制,关注EDA板块】国金计算机
💡周末,特朗普声称将对“关键软件”施行出口限制。尽管今年7月美国政府正式通知取消对EDA的出口限制,但不排除半导体产业关键环节的EDA工具再次面临限制的可能。 目前国产EDA市占率不足20%;全流程覆盖率近80%,先进制程覆盖率较低。若美国对关键软件领域进行出口管制,预计利于国产EDA进一步发展,建议关注EDA上市公司概伦电子/华大九天/广立微。 华大九天 全流程广泛布局,上半年订单增速较快,大客户有望于下半年集中贡献营收及订单。此外,公司近期参与发起了25亿的产业基金,增强了对外投资并购能力
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2025-10-12 22:58:20
自主可控,东方沉睡巨龙苏醒,无惧挑战!
@守正出奇!:不惧关税冲击,多位券商首席看好加仓机会,砸坑即买点
①“冲击程度远低于4月”成为核心共识,部分观点甚至将冲击视为上车机会,强调贸易摩擦难改慢牛趋势; ②国盛证券研究所所长杨涛在微信朋友圈转发上述新闻时称,“下周某一天将是本轮牛市最好的一次上车机会”。财联社10月12日讯(记者 高艳云)距离周一A股开盘日益临近,券商机构密集释放积极信号为市场注入信心。
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2025-09-28 17:43:26
【天风电新】通合科技·深度投研资讯0927
在充电桩模块领域,经历长期洗牌,2024年通合在国内市占率前四(除充电桩企业自供,公司排第二)。数据中心HVDC电源模块有望为公司带来新成长曲线。 #充电模块行业领先,向电网、航天等领域延展 经历长期洗牌,行业集中度已大幅提升。电动车销量增长带动充电桩需求快速增长,但充电模块价格从2015年的约0.8元/瓦,降至2019年末的0.13元/瓦左右。 因价格竞争,部分技术和服务跟不上的企业被迫淘汰或转型,主要充电模块供应商由2015年的30多家下降至2023年10家左右。 #HVDC核心器件,有望进
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通合科技
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2025-09-28 17:40:51
绿醇投研资讯更新0927
【复洁环保】再推荐:绿醇生产卡位优势明显&绿醇制取工艺全球独创 1、原材料及工艺优势较行业绿醇制取成本降低1000元/吨。公司绿醇制取成本3000-3500元/吨。 ✅和传统路线比,一是原料气直接为沼气,没有额外的收储成本,直接依托市政成熟体系获取;沼气氢碳比高,不需要额外添加绿氢;二是不需要分离二氧化碳和甲烷,直接重整生成甲醇。 2、区域优势:节约成本&产能消纳有保障。全国目前只有上海港具备千吨级绿醇加注能力,上港集团将是船东以及绿醇生产商的重点合作方,公司目前已同上港签订协议。 ✅上海区位优
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复洁环保
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金风科技
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2025-09-14 15:59:59
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议
🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实现与国内AI芯片的高效衔接,推动应用顺畅对接与调用,加快构建开放协同的国产AI算力生态。 3️⃣25年股票
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海光信息
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2025-09-13 18:26:38
恩捷股份的困境反转,湿法隔膜价格已经触底反转!
🌈隔膜涨价开启,周期底部,重视边际变化# 申万电新 🔥近日产业链调研反馈,湿法隔膜价格交付周期紧张,# 已有小幅提价; 此外,# 8月初干法隔膜已完成第二次提价,本次幅度10%,叠加今年初涨价,干法涨价幅度已经超过30%; ➡️隔膜龙头进入扩产尾声,需求持续增长+价格底部,26年有望周期拐点 # 隔膜头部两家的产能投放25年底均进入收尾阶段,26年行业新增供给显著减少; # 当前行业头部利润微博,二线公司亏损,叠加q3q4需求旺季,龙头两家均已满产,挺价意愿强烈; # 不用担心固态对隔膜的格
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恩捷股份
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星源材质
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2025-09-13 16:18:50
【天风电子团队】持续重点推荐立讯精密,从底层原理看CPC,2
1、什么是CPC? CPC(Co-Packaged Copper)就是把连接器组件直接接到交换/加速芯片的封装基板边上,从“封装侧”把信号拉出去,少了BGA逃线、过孔等不连续点,插损更低、回损更好、串扰更小,显著降低插损/回损和串扰。因为插损和信号损耗显著降低,从而在OSFP侧,信号补偿需求大幅降低,DSP需求降低(DSP是功耗的主要来源),因此LPO光模块将深度受益,在此刻光铜共进! 2、相比CPO,CPC有什么优势? CPC无需光电转换,功耗显著降低,相比CPO仍有5-8%故障率,CPC方案
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立讯精密
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2025-09-11 20:59:17
【SiC】调研更新:为什么CoWoS选择碳化硅
根据产业封装、衬底调研,基于热导率、可行性等多种因素考虑,#未来高功率AI芯片的CoWoS选择SiC作为中介层(interposer)基本已为主要的可行方案。 💎热导率领先当前可量产材料 ➡️SiC 300~490W/(m·K); ➡️硅约 150W/(m·K);玻璃约 1W/(m·K)。金刚石热导系数更高,但实际量产难度过大。 📍为什么热导率重要 目前向上传热已有液冷等多种方式进一步解决,#但向下传热始终是难题,热量容易在局部堆积。 根据公开信息和KAIST,以单die维度,H100单位面
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天岳先进
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2025-09-11 16:17:19
聚和材料交流会后更新:如何看空白面具的壁垒,以
晚上大家讨论比较多的是收购的空白面具资产的定价,在考虑定价之前不妨先分析其竞争优势及壁垒:首先,应用于q线、i线、KrF、ArF、ArFi、EUV的空白掩膜技术难度逐级提升。目前国产G线、I线空白口罩正在验证中,年内KrF产品有望开始送样。赛克旗下空自口罩事业部#主要生产用于DUV-ArF和DUV-KrF的空白掩膜基板,其产品在国内处于绝对领先地位。其次,空白掩膜是半导体产业自主可控的关键原材料之一。参考韩国经验,三星为降低对霍亚(Hoya)依赖,大力扶持S&S Tech,有望年内壬鉼m蓽諂腻眬
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聚和材料
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2025-09-10 21:24:22
新亚电子:Rubin CPX架构铜缆跃迁核心受益者,技术+产
#Rubin CPX背板瓶颈+速率翻倍,铜缆用量跳增。 🍁 Rubin新一代GPU(GR200/GX200)NVLink速率升至224G,单芯片带宽翻倍,背板互联总带宽达115Tb/s,背板铜缆数量从5184根跳增至10368根;GB300较GB200铜缆用量再提升50%,机柜内芯片-背板-交换全链路铜缆化成为缓解PCB信号衰减与功耗压力的唯一可行方案,CPX架构直接放大铜缆需求倍数级弹性。 #独家“藕芯结构”碾压发泡工艺,绑定安费诺独占Rubin供应链。 🍁 公司与安费诺共研藕芯铜缆,良率
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新亚电子
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2025-09-09 21:32:16
隆利科技卖方研究最近更新
苹果17加单,继续推荐果链中业绩增速快目极具赔率的低估值标的【隆利科技】 # 事件:根据工之家消息,苹果近期已上修iPhone17出货量,预计今年将生产1亿部iPhone 17系列手机,(之前预期生产9400W部),iPhone 17 各款机型的产量排名依次为 Pro Max/Pro/17 标准版/17 Air,# 且四款手机均采用LIPO技术。另外预计#26年苹果折盈屏手机也会用到LIPO技术,主要用在铰链和轴盖、支撑架的部分链接,进而提高铰链平整度、提高寿命。#因此未来苹果在iphone17
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隆利科技
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2025-10-16 20:36:11
恒立液压:主业拐点已显,机器人业务即将迎来实质性催化
公司深度受益于欧美降息周期,海外需求开始底部回升:公司7-8月份排产同比增速达到了60%+,9月份继续保持30%+以上高速增长,伴随着欧美降息周期开启,我们预计无论是全球工程机械业务还是非挖业务都有望迎来向上拐点; 机器人板块显著滞涨品种,公司九月份开始迎来至少3大催化剂,其中北美大客户进展顺利、有望迎来份额提升拐点;国内客户XM、XP的直线模组及微型丝杠订单有望Q4开始陆续交付。 公司全球化布局完善,海外供应链优势显现:未来在美国本土新建产能,对于满足大客户的供应链稳定可靠需求具备卓越优势。
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恒立液压
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2025-10-16 20:34:02
信质集团交流纪要
经营情况:预计25年收入目标70亿,新能源车业务40亿,明年目标百亿,新能源占比约60%,贡献主要增量。 新能源车业务:鸿蒙智行供货份额占比90-95%,HW占车业务接近一半。吉利占比略低于HW,其他客户还包括长安、东风、大众等。 杭州Tier1客户:公司协同客户本周北美终端客户泰国审厂,对生产需求紧迫性要求高,推进速度很快,周产计划从1k到10k,远期或达20k。公司泰国产能准备按26Q1为节点推进,已明确厂房,相关设备已预定。公司以较大份额为tier1配套。 新剑:灵巧手采用小臂塔式方案,单
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信质集团
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2025-10-16 20:31:46
金融三驾马,券商不能少
@守正出奇!:券商三季度业绩预测
2025年三季度证券市场各项指标逐渐清晰,我们从沪深两市成交、两融、股票质押、核心指数区间表现、股权融资等角度,量化预测证券公司的经纪、资本中介、自营、资管、投行的第三季度整体经营情况。(一)成交活跃度持续提升,杠杆资金积极入市2025年第三季度前63个交易日(截至9月25日),A股成交金额132.
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2025-10-12 23:06:31
军工复苏重回升势,重点推荐上游元器件及军用技术民用化公司!
汇报一下本周最新观点: [庆祝]1、近期板块结束调整重新向上,近三个交易日上涨超4%。中美贸易上周再起波澜,军工板块在当下环境中配置价值凸显,随着行业复苏力度不断加速,板块有望重回升势。从三季报前瞻来看,整体延续了上半年行业复苏的态势,部分细分有加速迹象。展望四季度,军工国内需求增长点有望加快扩散,同时军贸订单或将持续落地,整体复苏力度有望明显加大,整合预期有望持续升温。在阅兵这一事件催化落地后,行业有望进入基本面全面复苏驱动行情上涨阶段; [庆祝]2、9-3阅兵不是终点而是起点,“十五五”开启
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【美国可能对关键软件出口限制,关注EDA板块】国金计算机
💡周末,特朗普声称将对“关键软件”施行出口限制。尽管今年7月美国政府正式通知取消对EDA的出口限制,但不排除半导体产业关键环节的EDA工具再次面临限制的可能。 目前国产EDA市占率不足20%;全流程覆盖率近80%,先进制程覆盖率较低。若美国对关键软件领域进行出口管制,预计利于国产EDA进一步发展,建议关注EDA上市公司概伦电子/华大九天/广立微。 华大九天 全流程广泛布局,上半年订单增速较快,大客户有望于下半年集中贡献营收及订单。此外,公司近期参与发起了25亿的产业基金,增强了对外投资并购能力
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自主可控,东方沉睡巨龙苏醒,无惧挑战!
@守正出奇!:不惧关税冲击,多位券商首席看好加仓机会,砸坑即买点
①“冲击程度远低于4月”成为核心共识,部分观点甚至将冲击视为上车机会,强调贸易摩擦难改慢牛趋势; ②国盛证券研究所所长杨涛在微信朋友圈转发上述新闻时称,“下周某一天将是本轮牛市最好的一次上车机会”。财联社10月12日讯(记者 高艳云)距离周一A股开盘日益临近,券商机构密集释放积极信号为市场注入信心。
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2025-09-28 17:43:26
【天风电新】通合科技·深度投研资讯0927
在充电桩模块领域,经历长期洗牌,2024年通合在国内市占率前四(除充电桩企业自供,公司排第二)。数据中心HVDC电源模块有望为公司带来新成长曲线。 #充电模块行业领先,向电网、航天等领域延展 经历长期洗牌,行业集中度已大幅提升。电动车销量增长带动充电桩需求快速增长,但充电模块价格从2015年的约0.8元/瓦,降至2019年末的0.13元/瓦左右。 因价格竞争,部分技术和服务跟不上的企业被迫淘汰或转型,主要充电模块供应商由2015年的30多家下降至2023年10家左右。 #HVDC核心器件,有望进
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绿醇投研资讯更新0927
【复洁环保】再推荐:绿醇生产卡位优势明显&绿醇制取工艺全球独创 1、原材料及工艺优势较行业绿醇制取成本降低1000元/吨。公司绿醇制取成本3000-3500元/吨。 ✅和传统路线比,一是原料气直接为沼气,没有额外的收储成本,直接依托市政成熟体系获取;沼气氢碳比高,不需要额外添加绿氢;二是不需要分离二氧化碳和甲烷,直接重整生成甲醇。 2、区域优势:节约成本&产能消纳有保障。全国目前只有上海港具备千吨级绿醇加注能力,上港集团将是船东以及绿醇生产商的重点合作方,公司目前已同上港签订协议。 ✅上海区位优
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2025-09-14 15:59:59
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议
🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实现与国内AI芯片的高效衔接,推动应用顺畅对接与调用,加快构建开放协同的国产AI算力生态。 3️⃣25年股票
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恩捷股份的困境反转,湿法隔膜价格已经触底反转!
🌈隔膜涨价开启,周期底部,重视边际变化# 申万电新 🔥近日产业链调研反馈,湿法隔膜价格交付周期紧张,# 已有小幅提价; 此外,# 8月初干法隔膜已完成第二次提价,本次幅度10%,叠加今年初涨价,干法涨价幅度已经超过30%; ➡️隔膜龙头进入扩产尾声,需求持续增长+价格底部,26年有望周期拐点 # 隔膜头部两家的产能投放25年底均进入收尾阶段,26年行业新增供给显著减少; # 当前行业头部利润微博,二线公司亏损,叠加q3q4需求旺季,龙头两家均已满产,挺价意愿强烈; # 不用担心固态对隔膜的格
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恩捷股份
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2025-09-13 16:18:50
【天风电子团队】持续重点推荐立讯精密,从底层原理看CPC,2
1、什么是CPC? CPC(Co-Packaged Copper)就是把连接器组件直接接到交换/加速芯片的封装基板边上,从“封装侧”把信号拉出去,少了BGA逃线、过孔等不连续点,插损更低、回损更好、串扰更小,显著降低插损/回损和串扰。因为插损和信号损耗显著降低,从而在OSFP侧,信号补偿需求大幅降低,DSP需求降低(DSP是功耗的主要来源),因此LPO光模块将深度受益,在此刻光铜共进! 2、相比CPO,CPC有什么优势? CPC无需光电转换,功耗显著降低,相比CPO仍有5-8%故障率,CPC方案
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【SiC】调研更新:为什么CoWoS选择碳化硅
根据产业封装、衬底调研,基于热导率、可行性等多种因素考虑,#未来高功率AI芯片的CoWoS选择SiC作为中介层(interposer)基本已为主要的可行方案。 💎热导率领先当前可量产材料 ➡️SiC 300~490W/(m·K); ➡️硅约 150W/(m·K);玻璃约 1W/(m·K)。金刚石热导系数更高,但实际量产难度过大。 📍为什么热导率重要 目前向上传热已有液冷等多种方式进一步解决,#但向下传热始终是难题,热量容易在局部堆积。 根据公开信息和KAIST,以单die维度,H100单位面
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聚和材料交流会后更新:如何看空白面具的壁垒,以
晚上大家讨论比较多的是收购的空白面具资产的定价,在考虑定价之前不妨先分析其竞争优势及壁垒:首先,应用于q线、i线、KrF、ArF、ArFi、EUV的空白掩膜技术难度逐级提升。目前国产G线、I线空白口罩正在验证中,年内KrF产品有望开始送样。赛克旗下空自口罩事业部#主要生产用于DUV-ArF和DUV-KrF的空白掩膜基板,其产品在国内处于绝对领先地位。其次,空白掩膜是半导体产业自主可控的关键原材料之一。参考韩国经验,三星为降低对霍亚(Hoya)依赖,大力扶持S&S Tech,有望年内壬鉼m蓽諂腻眬
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新亚电子:Rubin CPX架构铜缆跃迁核心受益者,技术+产
#Rubin CPX背板瓶颈+速率翻倍,铜缆用量跳增。 🍁 Rubin新一代GPU(GR200/GX200)NVLink速率升至224G,单芯片带宽翻倍,背板互联总带宽达115Tb/s,背板铜缆数量从5184根跳增至10368根;GB300较GB200铜缆用量再提升50%,机柜内芯片-背板-交换全链路铜缆化成为缓解PCB信号衰减与功耗压力的唯一可行方案,CPX架构直接放大铜缆需求倍数级弹性。 #独家“藕芯结构”碾压发泡工艺,绑定安费诺独占Rubin供应链。 🍁 公司与安费诺共研藕芯铜缆,良率
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隆利科技卖方研究最近更新
苹果17加单,继续推荐果链中业绩增速快目极具赔率的低估值标的【隆利科技】 # 事件:根据工之家消息,苹果近期已上修iPhone17出货量,预计今年将生产1亿部iPhone 17系列手机,(之前预期生产9400W部),iPhone 17 各款机型的产量排名依次为 Pro Max/Pro/17 标准版/17 Air,# 且四款手机均采用LIPO技术。另外预计#26年苹果折盈屏手机也会用到LIPO技术,主要用在铰链和轴盖、支撑架的部分链接,进而提高铰链平整度、提高寿命。#因此未来苹果在iphone17
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