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2024-01-24 07:38:26
A股策略展望:五个维度寻找突围方向
(兴业证券) (一)价格比时间重要,方向比点位重要 近期市场延续回调,风险偏好仍较为低迷。但另一方面,我们也看到一些积极信号在出现,部分资金已在积极布局、寻找突围方向。 因此我们认为,站在当下,价格比时间重要,方向比点位重要。与其去纠结市场底在哪,更重要的是找到市场修复中,更具弹性和性价比的方向。 (二)五个维度寻找突围方向 1.维度一:超跌方向的修复 从历次市场底前后的行业表现来看,历次市场前60天内与历次市场底后60天内的行业涨幅排名呈现较强的负相关性,指向“超跌”的方向在市场底后往往具备更
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2024-01-23 07:50:13
投资晨报 2024.01.23星期二
每日复习一遍: 经济日报:让居民通过股票基金赚到钱; 新H社:抹黑打压改变不了中国市场吸引力; 北京商报:股民别太在意3000点得与失,外资今天对A股爱搭不理,明天就让他们高攀不起; 证券时报:挺起A股的脊梁! 人M日报:投资者不要以盈利为唯一目的 商务部原副部长:如不投资中国,外资肠子都要悔青 今日操作建议: 1、上海中心大厦(632米) 2、广州小蛮腰塔(600米) 3、深圳平安国际金融中心(599米) 4、天津高银金融117大厦(597米) 5、广州周大福中心(530米) 6、北京中国尊(
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2024-01-23 07:26:00
国内——当下需要重视什么
(天风证券) 自二战结束以来,许多国家从一贫如洗的收入水平上升到了人均GDP1万美元以上的中等收入水平。但只有少数经济体能够在人均GDP超过1万美元后保持较快增长,最终跨越中等收入陷阱,发展成为2万美元以上的高收入国家。多数则长期徘徊在中等收入,甚至出现社会发展倒退。 跨入发达国家的经济体,无一例外经历了经济转型。转型是国家崛起的必然经历,就像人要经历挫折和烦恼,才能逐渐成熟一样。 (一)中国当下的经济结构转型逻辑很清晰 一方面,中国人口自然增长率也从2017年开始持续回落,新增城镇人口自201
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2024-01-22 07:49:56
投资晨报 2024.01.22星期一
乘联会秘书长崔东树:自2021年以来,中国汽车出口市场近三年表现超强增长。2021年的出口市场销量219万台,同比增长102%。2022年的汽车出口市场销量340万台,同比增长55%。2023年中国汽车实现出口522万台,出口增速56%的持续强增长。 三六零周鸿祎:一定要给AI找场景,而不是瞄着OpenAI造大模型,思考运用大模型去做一些原有应用的升级改变;一定要尖锐,并且要从小的场景深入,做重度垂直,做大的纵深。而不是往OpenAI上面去做架构升级,做技术嫁接,这是方向没选对,一定会随着Ope
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2024-01-22 07:34:12
企业出海的东南亚足迹(天风)
作者:宋雪涛 近几年,随着中国要素结构转型和产业升级战略以及企业追求低端成本,例如廉价劳动力,规避贸易摩擦等多重因素催化下,我国产业链外迁现象逐渐凸显。东盟8国(泰国、马来西亚、越南、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、菲律宾和缅甸)的劳动力要素价格相较于中国偏低、营商环境相对开放、与中国距离较近且风俗文化相近,并且贸易环境相对宽松,因此为首选目标地区。 考虑到中国本土制造业转移模式的投资规模不同,即企业在海外建设新工厂,负责全部生产环节,属于新增产能,投资规模大;企业在海外建设组装工厂,海外工厂主要负责
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投资晨报 2024.01.21星期日
中新经纬:2023年31省份人均收入榜出炉。上海、北京全年人均可支配收入均首次突破8万元关口,分列前两位;浙江以63830元位居第三,也是唯一“6万+”省份。江苏、天津则从“4万元俱乐部”荣升为“5万元俱乐部”成员。广东离“5万元俱乐部”仅有一步之遥。 卫健委等8部门:联合印发《关于全面开展健康家庭建设的通知》,目标到2025年,全国居民健康素养水平不低于25%;到2030年,全国居民健康素养水平不低于30%。每个村(社区)配备1至2名家庭健康指导员,到2025年末,覆盖90%以上的村(社区);
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晶圆厂扩产&先进封装,国产设备做大做强
(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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投资晨报 2024.01.19星期五
中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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2024-01-19 07:30:21
消费电子行业Vision Pro:消费科技新高度
(天风证券) 我们拆解Vision Pro的工业设计、关键 技术和开发者相关内容,认为Vision Po的产品力是头显行业中前所未有的 新高度,很可能带来空间计算的新时 代。 Vision Pro哪里不一样? 设计+硬件+应用三端均有突出亮点, Vision Pro是头显变革之作:1)硬件 端:M2+R1双芯片性能强悍;Micro OLED4K屏幕+3 PPancake方案显示升 级;12+5传感器配置奠定基础。2)设 计端:眼动+裸手+语音三维交互是趋 近直觉的交互方式;Eyesight功能,
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投资晨报 2024.01.18星期四
统计局:2023年,国内生产总值126.06万亿元,同比增长5.2%。分季度看,一季度同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%,四季度增长5.2%。全国居民人均可支配收入39218元,同比名义增长6.3%。全国城镇调查失业率为5.2%,同比下降0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.6%;社会消费品零售总额47.15万亿元,同比增长7.2%。全国固定资产投资(不含农户)50.30万亿元,同比增长3.0%。全年出生人口902万人,人口出生率为6.39‰;死亡人口1110万人,
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“降息”预期落空怎么看?
(西部证券) (一)如何理解“降息”预期落空? 1.MLF利率“按兵不动”反映了什么? 此次MLF利率暂不调降反映央行在经济形势有所企稳的情况下,不愿意过多透支货币政策空间。 货币政策能否进一步发力,或取决于经济增长与决策层预期增速之间的差距。 2.如何看待当前实际利率水平? 通胀温和回升,实际利率水平未来或有所下降。 从货币政策报告来看,央行对通胀预期更加乐观。 3.利率并非经济动能偏弱的唯一原因 2022年以来,企业部门贷款加权平均利率稳中有降。 此外,当前经济存在“资金空转”的问题也侧面说
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投资晨报 2024.01.17星期三
交通运输部:预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,有可能创历史新高,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。 证券时报:护盘资金或又出动,2024年1月16日,沪指探底回升,下午2点以后,4只沪深300ETF显著放量。其中,嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别增4倍、6倍和8倍。 Canalys:2023年第四季度,全球智能手机市场增长8%,达到3
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新型城镇化建设正当时(东吴证券)
后市观点及策略: 上周海外方面,美债10Y我们认为在横盘探底的过程当中,在前期orice in足量的加息预期后,后市反弹概率大于下行概率,包括美股在内,需要提防美债10Y反弹时的回撤控 制。美元还较难以定义为横盘,历史上在联储降息周期中,美元往往难以维持强势,不过近期在思考年度策略时,几点预期差值得关注:)联储降息幅度可能不及预期;2)欧央行转鸽节点可能超市场预期;3)日央行追随加息的窗口期可能已经收窄,以上三点预期差都将对美元指数形成支撑。日元已经接 近140日元/美元,由于日央行(不收紧的情
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2024-01-16 08:50:43
投资晨报 2024.01.16星期二
携程:截至目前,春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门,春节期间旅游订单同比增长超7倍;出境游、入境游订单均同比增长10倍以上。 IMF:AI将影响全球近40%的就业岗位。AI对收入差距的影响将主要取决于该技术对高收入者的补充程度。高薪职工和企业的生产力提高将提高资本回报,从而扩大贫富差距。发达经济体可能有大约60%的就业受到影响,这一比例高于新兴市场和低收入国家。 宏观经济 1、国务院办公厅:印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》
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2024-01-16 07:48:20
鸿蒙:万物互联,生态为王(德邦)
HarmonyOS:加速发展的国产操作系 统 鸿蒙0S的诞生:华为于2019年8月正 式发布鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。 美国限制加速华为开发鸿蒙OS(2019 年-2020年):华为被限制使用美国公 司的软件和技术,包括Google的 Android操作系统。华为加快鸿蒙OS的 开发,以减少对外部技术的依赖。 鸿蒙0S2.0发布(2020年):2020年 9月,华为发布了鸿蒙OS2.0。这个版 本在系统架构、性能和安全性上都有显 著提升,开始支持智能手机等更多设备 类型。 首批搭载鸿蒙
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A股策略展望:五个维度寻找突围方向
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(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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统计局:2023年,国内生产总值126.06万亿元,同比增长5.2%。分季度看,一季度同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%,四季度增长5.2%。全国居民人均可支配收入39218元,同比名义增长6.3%。全国城镇调查失业率为5.2%,同比下降0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.6%;社会消费品零售总额47.15万亿元,同比增长7.2%。全国固定资产投资(不含农户)50.30万亿元,同比增长3.0%。全年出生人口902万人,人口出生率为6.39‰;死亡人口1110万人,
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交通运输部:预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,有可能创历史新高,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。 证券时报:护盘资金或又出动,2024年1月16日,沪指探底回升,下午2点以后,4只沪深300ETF显著放量。其中,嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别增4倍、6倍和8倍。 Canalys:2023年第四季度,全球智能手机市场增长8%,达到3
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新型城镇化建设正当时(东吴证券)
后市观点及策略: 上周海外方面,美债10Y我们认为在横盘探底的过程当中,在前期orice in足量的加息预期后,后市反弹概率大于下行概率,包括美股在内,需要提防美债10Y反弹时的回撤控 制。美元还较难以定义为横盘,历史上在联储降息周期中,美元往往难以维持强势,不过近期在思考年度策略时,几点预期差值得关注:)联储降息幅度可能不及预期;2)欧央行转鸽节点可能超市场预期;3)日央行追随加息的窗口期可能已经收窄,以上三点预期差都将对美元指数形成支撑。日元已经接 近140日元/美元,由于日央行(不收紧的情
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投资晨报 2024.01.16星期二
携程:截至目前,春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门,春节期间旅游订单同比增长超7倍;出境游、入境游订单均同比增长10倍以上。 IMF:AI将影响全球近40%的就业岗位。AI对收入差距的影响将主要取决于该技术对高收入者的补充程度。高薪职工和企业的生产力提高将提高资本回报,从而扩大贫富差距。发达经济体可能有大约60%的就业受到影响,这一比例高于新兴市场和低收入国家。 宏观经济 1、国务院办公厅:印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》
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鸿蒙:万物互联,生态为王(德邦)
HarmonyOS:加速发展的国产操作系 统 鸿蒙0S的诞生:华为于2019年8月正 式发布鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。 美国限制加速华为开发鸿蒙OS(2019 年-2020年):华为被限制使用美国公 司的软件和技术,包括Google的 Android操作系统。华为加快鸿蒙OS的 开发,以减少对外部技术的依赖。 鸿蒙0S2.0发布(2020年):2020年 9月,华为发布了鸿蒙OS2.0。这个版 本在系统架构、性能和安全性上都有显 著提升,开始支持智能手机等更多设备 类型。 首批搭载鸿蒙
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2024-01-24 07:38:26
A股策略展望:五个维度寻找突围方向
(兴业证券) (一)价格比时间重要,方向比点位重要 近期市场延续回调,风险偏好仍较为低迷。但另一方面,我们也看到一些积极信号在出现,部分资金已在积极布局、寻找突围方向。 因此我们认为,站在当下,价格比时间重要,方向比点位重要。与其去纠结市场底在哪,更重要的是找到市场修复中,更具弹性和性价比的方向。 (二)五个维度寻找突围方向 1.维度一:超跌方向的修复 从历次市场底前后的行业表现来看,历次市场前60天内与历次市场底后60天内的行业涨幅排名呈现较强的负相关性,指向“超跌”的方向在市场底后往往具备更
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投资晨报 2024.01.23星期二
每日复习一遍: 经济日报:让居民通过股票基金赚到钱; 新H社:抹黑打压改变不了中国市场吸引力; 北京商报:股民别太在意3000点得与失,外资今天对A股爱搭不理,明天就让他们高攀不起; 证券时报:挺起A股的脊梁! 人M日报:投资者不要以盈利为唯一目的 商务部原副部长:如不投资中国,外资肠子都要悔青 今日操作建议: 1、上海中心大厦(632米) 2、广州小蛮腰塔(600米) 3、深圳平安国际金融中心(599米) 4、天津高银金融117大厦(597米) 5、广州周大福中心(530米) 6、北京中国尊(
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国内——当下需要重视什么
(天风证券) 自二战结束以来,许多国家从一贫如洗的收入水平上升到了人均GDP1万美元以上的中等收入水平。但只有少数经济体能够在人均GDP超过1万美元后保持较快增长,最终跨越中等收入陷阱,发展成为2万美元以上的高收入国家。多数则长期徘徊在中等收入,甚至出现社会发展倒退。 跨入发达国家的经济体,无一例外经历了经济转型。转型是国家崛起的必然经历,就像人要经历挫折和烦恼,才能逐渐成熟一样。 (一)中国当下的经济结构转型逻辑很清晰 一方面,中国人口自然增长率也从2017年开始持续回落,新增城镇人口自201
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投资晨报 2024.01.22星期一
乘联会秘书长崔东树:自2021年以来,中国汽车出口市场近三年表现超强增长。2021年的出口市场销量219万台,同比增长102%。2022年的汽车出口市场销量340万台,同比增长55%。2023年中国汽车实现出口522万台,出口增速56%的持续强增长。 三六零周鸿祎:一定要给AI找场景,而不是瞄着OpenAI造大模型,思考运用大模型去做一些原有应用的升级改变;一定要尖锐,并且要从小的场景深入,做重度垂直,做大的纵深。而不是往OpenAI上面去做架构升级,做技术嫁接,这是方向没选对,一定会随着Ope
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企业出海的东南亚足迹(天风)
作者:宋雪涛 近几年,随着中国要素结构转型和产业升级战略以及企业追求低端成本,例如廉价劳动力,规避贸易摩擦等多重因素催化下,我国产业链外迁现象逐渐凸显。东盟8国(泰国、马来西亚、越南、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、菲律宾和缅甸)的劳动力要素价格相较于中国偏低、营商环境相对开放、与中国距离较近且风俗文化相近,并且贸易环境相对宽松,因此为首选目标地区。 考虑到中国本土制造业转移模式的投资规模不同,即企业在海外建设新工厂,负责全部生产环节,属于新增产能,投资规模大;企业在海外建设组装工厂,海外工厂主要负责
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投资晨报 2024.01.21星期日
中新经纬:2023年31省份人均收入榜出炉。上海、北京全年人均可支配收入均首次突破8万元关口,分列前两位;浙江以63830元位居第三,也是唯一“6万+”省份。江苏、天津则从“4万元俱乐部”荣升为“5万元俱乐部”成员。广东离“5万元俱乐部”仅有一步之遥。 卫健委等8部门:联合印发《关于全面开展健康家庭建设的通知》,目标到2025年,全国居民健康素养水平不低于25%;到2030年,全国居民健康素养水平不低于30%。每个村(社区)配备1至2名家庭健康指导员,到2025年末,覆盖90%以上的村(社区);
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晶圆厂扩产&先进封装,国产设备做大做强
(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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投资晨报 2024.01.19星期五
中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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消费电子行业Vision Pro:消费科技新高度
(天风证券) 我们拆解Vision Pro的工业设计、关键 技术和开发者相关内容,认为Vision Po的产品力是头显行业中前所未有的 新高度,很可能带来空间计算的新时 代。 Vision Pro哪里不一样? 设计+硬件+应用三端均有突出亮点, Vision Pro是头显变革之作:1)硬件 端:M2+R1双芯片性能强悍;Micro OLED4K屏幕+3 PPancake方案显示升 级;12+5传感器配置奠定基础。2)设 计端:眼动+裸手+语音三维交互是趋 近直觉的交互方式;Eyesight功能,
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2024-01-18 07:48:02
投资晨报 2024.01.18星期四
统计局:2023年,国内生产总值126.06万亿元,同比增长5.2%。分季度看,一季度同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%,四季度增长5.2%。全国居民人均可支配收入39218元,同比名义增长6.3%。全国城镇调查失业率为5.2%,同比下降0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.6%;社会消费品零售总额47.15万亿元,同比增长7.2%。全国固定资产投资(不含农户)50.30万亿元,同比增长3.0%。全年出生人口902万人,人口出生率为6.39‰;死亡人口1110万人,
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2024-01-18 07:24:29
“降息”预期落空怎么看?
(西部证券) (一)如何理解“降息”预期落空? 1.MLF利率“按兵不动”反映了什么? 此次MLF利率暂不调降反映央行在经济形势有所企稳的情况下,不愿意过多透支货币政策空间。 货币政策能否进一步发力,或取决于经济增长与决策层预期增速之间的差距。 2.如何看待当前实际利率水平? 通胀温和回升,实际利率水平未来或有所下降。 从货币政策报告来看,央行对通胀预期更加乐观。 3.利率并非经济动能偏弱的唯一原因 2022年以来,企业部门贷款加权平均利率稳中有降。 此外,当前经济存在“资金空转”的问题也侧面说
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2024-01-17 08:56:52
投资晨报 2024.01.17星期三
交通运输部:预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,有可能创历史新高,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。 证券时报:护盘资金或又出动,2024年1月16日,沪指探底回升,下午2点以后,4只沪深300ETF显著放量。其中,嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别增4倍、6倍和8倍。 Canalys:2023年第四季度,全球智能手机市场增长8%,达到3
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后市观点及策略: 上周海外方面,美债10Y我们认为在横盘探底的过程当中,在前期orice in足量的加息预期后,后市反弹概率大于下行概率,包括美股在内,需要提防美债10Y反弹时的回撤控 制。美元还较难以定义为横盘,历史上在联储降息周期中,美元往往难以维持强势,不过近期在思考年度策略时,几点预期差值得关注:)联储降息幅度可能不及预期;2)欧央行转鸽节点可能超市场预期;3)日央行追随加息的窗口期可能已经收窄,以上三点预期差都将对美元指数形成支撑。日元已经接 近140日元/美元,由于日央行(不收紧的情
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鸿蒙:万物互联,生态为王(德邦)
HarmonyOS:加速发展的国产操作系 统 鸿蒙0S的诞生:华为于2019年8月正 式发布鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。 美国限制加速华为开发鸿蒙OS(2019 年-2020年):华为被限制使用美国公 司的软件和技术,包括Google的 Android操作系统。华为加快鸿蒙OS的 开发,以减少对外部技术的依赖。 鸿蒙0S2.0发布(2020年):2020年 9月,华为发布了鸿蒙OS2.0。这个版 本在系统架构、性能和安全性上都有显 著提升,开始支持智能手机等更多设备 类型。 首批搭载鸿蒙
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作者:宋雪涛 近几年,随着中国要素结构转型和产业升级战略以及企业追求低端成本,例如廉价劳动力,规避贸易摩擦等多重因素催化下,我国产业链外迁现象逐渐凸显。东盟8国(泰国、马来西亚、越南、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、菲律宾和缅甸)的劳动力要素价格相较于中国偏低、营商环境相对开放、与中国距离较近且风俗文化相近,并且贸易环境相对宽松,因此为首选目标地区。 考虑到中国本土制造业转移模式的投资规模不同,即企业在海外建设新工厂,负责全部生产环节,属于新增产能,投资规模大;企业在海外建设组装工厂,海外工厂主要负责
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(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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投资晨报 2024.01.18星期四
统计局:2023年,国内生产总值126.06万亿元,同比增长5.2%。分季度看,一季度同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%,四季度增长5.2%。全国居民人均可支配收入39218元,同比名义增长6.3%。全国城镇调查失业率为5.2%,同比下降0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.6%;社会消费品零售总额47.15万亿元,同比增长7.2%。全国固定资产投资(不含农户)50.30万亿元,同比增长3.0%。全年出生人口902万人,人口出生率为6.39‰;死亡人口1110万人,
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“降息”预期落空怎么看?
(西部证券) (一)如何理解“降息”预期落空? 1.MLF利率“按兵不动”反映了什么? 此次MLF利率暂不调降反映央行在经济形势有所企稳的情况下,不愿意过多透支货币政策空间。 货币政策能否进一步发力,或取决于经济增长与决策层预期增速之间的差距。 2.如何看待当前实际利率水平? 通胀温和回升,实际利率水平未来或有所下降。 从货币政策报告来看,央行对通胀预期更加乐观。 3.利率并非经济动能偏弱的唯一原因 2022年以来,企业部门贷款加权平均利率稳中有降。 此外,当前经济存在“资金空转”的问题也侧面说
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投资晨报 2024.01.17星期三
交通运输部:预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,有可能创历史新高,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。 证券时报:护盘资金或又出动,2024年1月16日,沪指探底回升,下午2点以后,4只沪深300ETF显著放量。其中,嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别增4倍、6倍和8倍。 Canalys:2023年第四季度,全球智能手机市场增长8%,达到3
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新型城镇化建设正当时(东吴证券)
后市观点及策略: 上周海外方面,美债10Y我们认为在横盘探底的过程当中,在前期orice in足量的加息预期后,后市反弹概率大于下行概率,包括美股在内,需要提防美债10Y反弹时的回撤控 制。美元还较难以定义为横盘,历史上在联储降息周期中,美元往往难以维持强势,不过近期在思考年度策略时,几点预期差值得关注:)联储降息幅度可能不及预期;2)欧央行转鸽节点可能超市场预期;3)日央行追随加息的窗口期可能已经收窄,以上三点预期差都将对美元指数形成支撑。日元已经接 近140日元/美元,由于日央行(不收紧的情
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投资晨报 2024.01.16星期二
携程:截至目前,春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门,春节期间旅游订单同比增长超7倍;出境游、入境游订单均同比增长10倍以上。 IMF:AI将影响全球近40%的就业岗位。AI对收入差距的影响将主要取决于该技术对高收入者的补充程度。高薪职工和企业的生产力提高将提高资本回报,从而扩大贫富差距。发达经济体可能有大约60%的就业受到影响,这一比例高于新兴市场和低收入国家。 宏观经济 1、国务院办公厅:印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》
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鸿蒙:万物互联,生态为王(德邦)
HarmonyOS:加速发展的国产操作系 统 鸿蒙0S的诞生:华为于2019年8月正 式发布鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。 美国限制加速华为开发鸿蒙OS(2019 年-2020年):华为被限制使用美国公 司的软件和技术,包括Google的 Android操作系统。华为加快鸿蒙OS的 开发,以减少对外部技术的依赖。 鸿蒙0S2.0发布(2020年):2020年 9月,华为发布了鸿蒙OS2.0。这个版 本在系统架构、性能和安全性上都有显 著提升,开始支持智能手机等更多设备 类型。 首批搭载鸿蒙
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2024-01-24 07:38:26
A股策略展望:五个维度寻找突围方向
(兴业证券) (一)价格比时间重要,方向比点位重要 近期市场延续回调,风险偏好仍较为低迷。但另一方面,我们也看到一些积极信号在出现,部分资金已在积极布局、寻找突围方向。 因此我们认为,站在当下,价格比时间重要,方向比点位重要。与其去纠结市场底在哪,更重要的是找到市场修复中,更具弹性和性价比的方向。 (二)五个维度寻找突围方向 1.维度一:超跌方向的修复 从历次市场底前后的行业表现来看,历次市场前60天内与历次市场底后60天内的行业涨幅排名呈现较强的负相关性,指向“超跌”的方向在市场底后往往具备更
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2024-01-23 07:50:13
投资晨报 2024.01.23星期二
每日复习一遍: 经济日报:让居民通过股票基金赚到钱; 新H社:抹黑打压改变不了中国市场吸引力; 北京商报:股民别太在意3000点得与失,外资今天对A股爱搭不理,明天就让他们高攀不起; 证券时报:挺起A股的脊梁! 人M日报:投资者不要以盈利为唯一目的 商务部原副部长:如不投资中国,外资肠子都要悔青 今日操作建议: 1、上海中心大厦(632米) 2、广州小蛮腰塔(600米) 3、深圳平安国际金融中心(599米) 4、天津高银金融117大厦(597米) 5、广州周大福中心(530米) 6、北京中国尊(
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2024-01-23 07:26:00
国内——当下需要重视什么
(天风证券) 自二战结束以来,许多国家从一贫如洗的收入水平上升到了人均GDP1万美元以上的中等收入水平。但只有少数经济体能够在人均GDP超过1万美元后保持较快增长,最终跨越中等收入陷阱,发展成为2万美元以上的高收入国家。多数则长期徘徊在中等收入,甚至出现社会发展倒退。 跨入发达国家的经济体,无一例外经历了经济转型。转型是国家崛起的必然经历,就像人要经历挫折和烦恼,才能逐渐成熟一样。 (一)中国当下的经济结构转型逻辑很清晰 一方面,中国人口自然增长率也从2017年开始持续回落,新增城镇人口自201
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2024-01-22 07:49:56
投资晨报 2024.01.22星期一
乘联会秘书长崔东树:自2021年以来,中国汽车出口市场近三年表现超强增长。2021年的出口市场销量219万台,同比增长102%。2022年的汽车出口市场销量340万台,同比增长55%。2023年中国汽车实现出口522万台,出口增速56%的持续强增长。 三六零周鸿祎:一定要给AI找场景,而不是瞄着OpenAI造大模型,思考运用大模型去做一些原有应用的升级改变;一定要尖锐,并且要从小的场景深入,做重度垂直,做大的纵深。而不是往OpenAI上面去做架构升级,做技术嫁接,这是方向没选对,一定会随着Ope
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2024-01-22 07:34:12
企业出海的东南亚足迹(天风)
作者:宋雪涛 近几年,随着中国要素结构转型和产业升级战略以及企业追求低端成本,例如廉价劳动力,规避贸易摩擦等多重因素催化下,我国产业链外迁现象逐渐凸显。东盟8国(泰国、马来西亚、越南、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、菲律宾和缅甸)的劳动力要素价格相较于中国偏低、营商环境相对开放、与中国距离较近且风俗文化相近,并且贸易环境相对宽松,因此为首选目标地区。 考虑到中国本土制造业转移模式的投资规模不同,即企业在海外建设新工厂,负责全部生产环节,属于新增产能,投资规模大;企业在海外建设组装工厂,海外工厂主要负责
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致欧科技
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2024-01-21 09:34:56
投资晨报 2024.01.21星期日
中新经纬:2023年31省份人均收入榜出炉。上海、北京全年人均可支配收入均首次突破8万元关口,分列前两位;浙江以63830元位居第三,也是唯一“6万+”省份。江苏、天津则从“4万元俱乐部”荣升为“5万元俱乐部”成员。广东离“5万元俱乐部”仅有一步之遥。 卫健委等8部门:联合印发《关于全面开展健康家庭建设的通知》,目标到2025年,全国居民健康素养水平不低于25%;到2030年,全国居民健康素养水平不低于30%。每个村(社区)配备1至2名家庭健康指导员,到2025年末,覆盖90%以上的村(社区);
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2024-01-19 08:02:05
晶圆厂扩产&先进封装,国产设备做大做强
(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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2024-01-19 07:47:05
投资晨报 2024.01.19星期五
中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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2024-01-19 07:30:21
消费电子行业Vision Pro:消费科技新高度
(天风证券) 我们拆解Vision Pro的工业设计、关键 技术和开发者相关内容,认为Vision Po的产品力是头显行业中前所未有的 新高度,很可能带来空间计算的新时 代。 Vision Pro哪里不一样? 设计+硬件+应用三端均有突出亮点, Vision Pro是头显变革之作:1)硬件 端:M2+R1双芯片性能强悍;Micro OLED4K屏幕+3 PPancake方案显示升 级;12+5传感器配置奠定基础。2)设 计端:眼动+裸手+语音三维交互是趋 近直觉的交互方式;Eyesight功能,
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投资晨报 2024.01.18星期四
统计局:2023年,国内生产总值126.06万亿元,同比增长5.2%。分季度看,一季度同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%,四季度增长5.2%。全国居民人均可支配收入39218元,同比名义增长6.3%。全国城镇调查失业率为5.2%,同比下降0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.6%;社会消费品零售总额47.15万亿元,同比增长7.2%。全国固定资产投资(不含农户)50.30万亿元,同比增长3.0%。全年出生人口902万人,人口出生率为6.39‰;死亡人口1110万人,
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“降息”预期落空怎么看?
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