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2024-10-10 06:51:24
一轮稳固的行情需要什么条件(国信策略)
作者:王开 本文以沪深300为代表的核心资产为例,探讨过去20年间股票市场从反弹到反转,最终形成稳固行情需要具备的条件。本文结合经济周期以及宏中微观四个层面探讨了行情发展与持续的背景与关键因素,基本结论为: 第一,行情反弹始于经济承压,逆周期政策调控对股市带来先行的流动性呵护和情绪提振。经济承压时的宏观政策宽松是股市上涨的开端,政策的持续性也决定了股市从反弹到反转的关键契机。在2005、2008、2014、2020年的几轮行情中,政策多在3-5个月期间密集出台,构成了股市反转的根本动力。 第二,
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2024-10-09 06:56:29
牛市进程的八个观测指标
作者:张瑜,陆银波 主要观点 引子:牛市的时间段划分 我们分析历史上的五次快牛(出现过20个交易日内,上证综指最大涨幅超过20%的时间段)。起点为局部最低点,终点为局部最高点。本轮行情,上证综指从9月18日至9月30日,区间涨幅已经超过了20%(22.8%)。因而,过去五次快牛期间的一些指标变化对于本轮行情的跟踪而言有借鉴意义。 由于快速行情中的研判往往需要非常高频,因此本文选取交易层面指标为主。这些指标都具备双面性,一方面指标越好意味着热度越高,另一方面指标太好又会意味着物极必反。所以本文相关
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2024-10-08 07:13:02
A股策略:坚定牛市思维,时间、空间暂不设限
作者: 张启尧,胡思雨,张勋 投资要点 一、坚定牛市思维,时间、空间暂不设限 ——“抓住重点、主动作为”的政策新导向下,市场逻辑已经反转。此前基本面转弱+政策“不作为”的悲观预期,导致市场持续回调。而9月24日以来连续的“政策组合拳”密集落地之下,市场风险偏好快速修复。9月底的逼空式反弹后,中国资产特别是港股2024年的涨幅已在全球领先。而十一假期期间,港股继续大涨、领跑全球。市场逻辑逆转的核心,一是资本市场政策红利超预期,二是宏观政策新思路将以需求侧为发力重点,三是宏观政策逆周期调节力度超预期
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2024-10-07 09:15:22
投资晨报 2024.10.07 星期一
国新办:将于10月8日(星期二)上午10时举行新闻发布会,请发改委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备,介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。 上交所:发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》。接受指定交易申报指令时间由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。自2024年10月8日起施行。 证券时报:上交所、深交所10月7日组织开展系统开
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2024-10-06 09:16:10
投资晨报 2024.10.06 星期日
住建部:国庆期间,反映购房意愿的看房量、到访量大幅上升,多地商品房销量出现不同程度增长,市场信心有所恢复。10月1日至3日中午,北京市新房带看量较去年同期增加92.5%、认购量提高2倍,二手房带看量较去年同期增加104.1%。广州部分楼盘日到访量超过150批,较平时增加200%。 新浪财经:9月11日以来,恒生指数区间反弹超28%,年内涨幅达33.37%。值得注意的是,在近期连续大涨后,港股市场的年内表现排到了全球主要指数首位,领先于美国、日本股市等。 宏观经济 1、交通运输部:10月4日,全社
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2024-10-05 08:20:14
投资晨报 2024.10.05 星期六
美国:9月,非农就业人数增加25.4万人,为3月以来最大增幅,预估15万人,前值14.2万人;失业率4.1%,为6月以来新低,预估4.2%,前值4.2%。 央视财经:国庆假期,入境游持续火爆。据悉,今年经深圳机场来华的入境外籍人员超36万人次,同比增长约143%。其中,免签入境外籍人员超13万人次,同比增长5倍多。入境旅游正逐渐深入非一、二线城市,甚至广大县域。 欧盟委员会:对中国进口纯电动汽车征收关税的提议,获得了欧盟成员国的必要支持。欧盟和中国继续努力探索替代解决方案,该解决方案必须完全符合
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2024-10-04 08:50:59
投资晨报 2024.10.04 星期五
券商中国:来自美国的对冲基金MountLucasManagement已建立中国ETF的看涨头寸,新加坡的GAOCapital等则在买入中国蓝筹股。分析人士认为,这意味着,部分嗅觉敏锐的外资流向正在发生巨大变化,早已远离中国市场的投资者正在返回。 公安部:部署开展打击整治“黄牛”倒票违法犯罪专项工作,严厉打击一批职业“黄牛”倒票违法犯罪团伙,深挖严惩一批利用网络“外挂”软件实施抢票的违法犯罪团伙,坚决斩断内外勾结“黄牛”倒票的利益链条。 去哪儿:假期前两日,热门城市酒店节中临时预订同比增四成。虽然
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投资晨报 2024.10.03 星期四
新浪财经:日本股市抢筹中国资产,在日本交易所上市的A股南方中证500指数10月2日收盘上涨77.8%,报6399点。此外,港交所上市的南方东英沪深300指数2倍做多产品涨超35%,南方东英恒生指数2倍做多产品涨超12.3%。 券商中国:10月2日,港股继续大涨,地产股涨势凶猛,融信中国一度暴涨230%,易居企业控股一度涨超200%。有券商分析师表示,此次放松可能只是一个开始,预计后续一线城市限购仍将进一步加码放松。 央广网:国庆节首日大盘票房突破4.94亿元,继5月1日后,时隔5个月大盘单日票房
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投资晨报 2024.10.02 星期三
每经网:近期A股交易火热,券商开户量激增4-6倍成为普遍现象。新开户投资者以年轻人为主,不少85后、90后前期有投资经验,但账号密码遗忘,为省去时间成本,采取另新开户的方法加紧入场;00后咨询需求大幅增加,但实际开户并未大幅增长,仍买基金居多。 新H社:今夏我国气候暖湿特征明显,全国平均气温22.3℃,较常年同期偏高1.1℃,为1961年以来历史同期最高。全国平均高温日数为1961年以来历史同期第二多(仅次于2022年)。 宏观经济 1、市场监管总局、国家数据局:日前联合印发《关于开展向平台企业
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投资晨报 2024.10.01 星期二
财经头条:9月30日,A股诞生六大新纪录。创业板指(+15.36%)、科创50指数(+17.88%)、北证50指数(+22.84%)和深成指(+10.67%)均创单日涨幅历史纪录。沪深成交额(2.59万亿)创历史新高,同时刷新历史最快万亿纪录(开盘35分钟)。 统计局:9月,制造业PMI为49.8%,环比上升0.7个百分点;非制造业商务活动指数为50.0%,环比下降0.3个百分点;综合PMI产出指数为50.4%,环比上升0.3个百分点。 财联社:近四天内,券商开户数量普遍呈4-6倍式增长。9月3
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2024-09-30 07:35:17
底部上涨的持续性和节奏如何?
作者:邓利军 投资要点 A股历史大底后的反弹三阶段:初期看政策、中期看基本面、末期看基本面和外部事件。(1)A股2005年以来的10次大底后的反弹阶段可拆分为前期(平缓上升或底部震荡)、中期(快速上升)、末期(震荡筑顶),且中期反弹幅度最强、持续时间最长。(2)不同阶段决定行情的影响因素有所不同。一是反弹初期,重大积极的政策和外部事件是影响行情的核心因素,如2005年的股改、2008年的“四万亿”;2014年的“国九条”、2016年供给侧改革、2020年的抗疫特别国债均是驱动上涨的核心因素。二是
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2024-09-29 08:50:57
投资晨报 2024.09.29 星期日
如果有牛市,你要注意什么?一:远离老股民,二:死拿。老股民亏怕了,风吹草动就跑,还什么高抛低吸技术指标参考,全部卖飞。 社科院余永定:当前财政政策在某种程度上是顺周期,而不是逆周期的。中国无需过度担心政府的杠杆率,中国财政政策的扩张空间依然很大。今年还剩下3个月时间,政府当前应该积极做项目储备,有些省份已经有比较详尽的项目储备,有些地方还没有。现在急需一揽子政策,政府应推出一揽子政策,包括财政货币刺激计划。 央视财经:今年国庆假期期间客运航班总量预计达11.5万班次,日均同比增长6.2%,较20
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2024-09-28 08:00:56
投资晨报 2024.09.28 星期六
金融监管总局:要坚持干字当头,坚决扛起责任,抢抓时间窗口,敢于担当,善于作为,抓紧谋划落实举措,迅速行动推动工作。 央行:自9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%;公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。 上交所:9月27日开盘后,本所股票竞价交易出现成交确认缓慢的异常情况,并导致交易受到影响。经处置,股票竞价交易于11点13分起逐步恢复。对于该异常情况的发生,本所
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2024-09-27 08:31:51
货币政策已然发力,财政政策不会缺席
(国信证券) 事项: 中G中央政治局9月26日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。 解读: 结论:此次政治局会议对短期经济工作进行分析和部署较为罕见,凸显了当前稳增长工作的紧迫性和重要性。三季度以来国内经济进一步走弱叠加失业压力明显增大,是当前稳增长工作具备紧迫性和重要性的关键背景。 货币政策和财政政策相互配合才能带来较好的稳增长效果,9月24日已宣布货币金融领域的增量政策,因此此次会议的重点大概率是落在财政政策发力上。实际上,此次政治局会议强调要加大财政货币政策,逆周期调节力度
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2024-09-26 07:09:20
国内光刻机发展道长且阻,国产行则将至
作者: 吴起涤 投资要点 半导体行业迎来复苏,美日荷制裁推动设备国产化 2024年半导体行业逐步进入周期上行阶段,2025年行业有望迎来更快增长。根据SEMI预测,2024/2025年全球半导体设备行业市场规模为983/1128亿美元,同比+3%/+15%。2022年起美日荷陆续发布对华设备出口管制措施,半导体设备国产化迫在眉睫,而大陆晶圆厂有望逆势扩张带动设备资本开支。 光刻机是半导体设备明珠,上游零部件供应复杂且品类广泛 光刻机是半导体制造中最核心的设备,光刻机的性能直接决定晶圆产线的制程节
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财经头条:9月30日,A股诞生六大新纪录。创业板指(+15.36%)、科创50指数(+17.88%)、北证50指数(+22.84%)和深成指(+10.67%)均创单日涨幅历史纪录。沪深成交额(2.59万亿)创历史新高,同时刷新历史最快万亿纪录(开盘35分钟)。 统计局:9月,制造业PMI为49.8%,环比上升0.7个百分点;非制造业商务活动指数为50.0%,环比下降0.3个百分点;综合PMI产出指数为50.4%,环比上升0.3个百分点。 财联社:近四天内,券商开户数量普遍呈4-6倍式增长。9月3
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底部上涨的持续性和节奏如何?
作者:邓利军 投资要点 A股历史大底后的反弹三阶段:初期看政策、中期看基本面、末期看基本面和外部事件。(1)A股2005年以来的10次大底后的反弹阶段可拆分为前期(平缓上升或底部震荡)、中期(快速上升)、末期(震荡筑顶),且中期反弹幅度最强、持续时间最长。(2)不同阶段决定行情的影响因素有所不同。一是反弹初期,重大积极的政策和外部事件是影响行情的核心因素,如2005年的股改、2008年的“四万亿”;2014年的“国九条”、2016年供给侧改革、2020年的抗疫特别国债均是驱动上涨的核心因素。二是
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2024-09-29 08:50:57
投资晨报 2024.09.29 星期日
如果有牛市,你要注意什么?一:远离老股民,二:死拿。老股民亏怕了,风吹草动就跑,还什么高抛低吸技术指标参考,全部卖飞。 社科院余永定:当前财政政策在某种程度上是顺周期,而不是逆周期的。中国无需过度担心政府的杠杆率,中国财政政策的扩张空间依然很大。今年还剩下3个月时间,政府当前应该积极做项目储备,有些省份已经有比较详尽的项目储备,有些地方还没有。现在急需一揽子政策,政府应推出一揽子政策,包括财政货币刺激计划。 央视财经:今年国庆假期期间客运航班总量预计达11.5万班次,日均同比增长6.2%,较20
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投资晨报 2024.09.28 星期六
金融监管总局:要坚持干字当头,坚决扛起责任,抢抓时间窗口,敢于担当,善于作为,抓紧谋划落实举措,迅速行动推动工作。 央行:自9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%;公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。 上交所:9月27日开盘后,本所股票竞价交易出现成交确认缓慢的异常情况,并导致交易受到影响。经处置,股票竞价交易于11点13分起逐步恢复。对于该异常情况的发生,本所
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货币政策已然发力,财政政策不会缺席
(国信证券) 事项: 中G中央政治局9月26日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。 解读: 结论:此次政治局会议对短期经济工作进行分析和部署较为罕见,凸显了当前稳增长工作的紧迫性和重要性。三季度以来国内经济进一步走弱叠加失业压力明显增大,是当前稳增长工作具备紧迫性和重要性的关键背景。 货币政策和财政政策相互配合才能带来较好的稳增长效果,9月24日已宣布货币金融领域的增量政策,因此此次会议的重点大概率是落在财政政策发力上。实际上,此次政治局会议强调要加大财政货币政策,逆周期调节力度
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国内光刻机发展道长且阻,国产行则将至
作者: 吴起涤 投资要点 半导体行业迎来复苏,美日荷制裁推动设备国产化 2024年半导体行业逐步进入周期上行阶段,2025年行业有望迎来更快增长。根据SEMI预测,2024/2025年全球半导体设备行业市场规模为983/1128亿美元,同比+3%/+15%。2022年起美日荷陆续发布对华设备出口管制措施,半导体设备国产化迫在眉睫,而大陆晶圆厂有望逆势扩张带动设备资本开支。 光刻机是半导体设备明珠,上游零部件供应复杂且品类广泛 光刻机是半导体制造中最核心的设备,光刻机的性能直接决定晶圆产线的制程节
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2024-10-10 06:51:24
一轮稳固的行情需要什么条件(国信策略)
作者:王开 本文以沪深300为代表的核心资产为例,探讨过去20年间股票市场从反弹到反转,最终形成稳固行情需要具备的条件。本文结合经济周期以及宏中微观四个层面探讨了行情发展与持续的背景与关键因素,基本结论为: 第一,行情反弹始于经济承压,逆周期政策调控对股市带来先行的流动性呵护和情绪提振。经济承压时的宏观政策宽松是股市上涨的开端,政策的持续性也决定了股市从反弹到反转的关键契机。在2005、2008、2014、2020年的几轮行情中,政策多在3-5个月期间密集出台,构成了股市反转的根本动力。 第二,
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牛市进程的八个观测指标
作者:张瑜,陆银波 主要观点 引子:牛市的时间段划分 我们分析历史上的五次快牛(出现过20个交易日内,上证综指最大涨幅超过20%的时间段)。起点为局部最低点,终点为局部最高点。本轮行情,上证综指从9月18日至9月30日,区间涨幅已经超过了20%(22.8%)。因而,过去五次快牛期间的一些指标变化对于本轮行情的跟踪而言有借鉴意义。 由于快速行情中的研判往往需要非常高频,因此本文选取交易层面指标为主。这些指标都具备双面性,一方面指标越好意味着热度越高,另一方面指标太好又会意味着物极必反。所以本文相关
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A股策略:坚定牛市思维,时间、空间暂不设限
作者: 张启尧,胡思雨,张勋 投资要点 一、坚定牛市思维,时间、空间暂不设限 ——“抓住重点、主动作为”的政策新导向下,市场逻辑已经反转。此前基本面转弱+政策“不作为”的悲观预期,导致市场持续回调。而9月24日以来连续的“政策组合拳”密集落地之下,市场风险偏好快速修复。9月底的逼空式反弹后,中国资产特别是港股2024年的涨幅已在全球领先。而十一假期期间,港股继续大涨、领跑全球。市场逻辑逆转的核心,一是资本市场政策红利超预期,二是宏观政策新思路将以需求侧为发力重点,三是宏观政策逆周期调节力度超预期
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投资晨报 2024.10.07 星期一
国新办:将于10月8日(星期二)上午10时举行新闻发布会,请发改委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备,介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。 上交所:发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》。接受指定交易申报指令时间由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。自2024年10月8日起施行。 证券时报:上交所、深交所10月7日组织开展系统开
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投资晨报 2024.10.06 星期日
住建部:国庆期间,反映购房意愿的看房量、到访量大幅上升,多地商品房销量出现不同程度增长,市场信心有所恢复。10月1日至3日中午,北京市新房带看量较去年同期增加92.5%、认购量提高2倍,二手房带看量较去年同期增加104.1%。广州部分楼盘日到访量超过150批,较平时增加200%。 新浪财经:9月11日以来,恒生指数区间反弹超28%,年内涨幅达33.37%。值得注意的是,在近期连续大涨后,港股市场的年内表现排到了全球主要指数首位,领先于美国、日本股市等。 宏观经济 1、交通运输部:10月4日,全社
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投资晨报 2024.10.05 星期六
美国:9月,非农就业人数增加25.4万人,为3月以来最大增幅,预估15万人,前值14.2万人;失业率4.1%,为6月以来新低,预估4.2%,前值4.2%。 央视财经:国庆假期,入境游持续火爆。据悉,今年经深圳机场来华的入境外籍人员超36万人次,同比增长约143%。其中,免签入境外籍人员超13万人次,同比增长5倍多。入境旅游正逐渐深入非一、二线城市,甚至广大县域。 欧盟委员会:对中国进口纯电动汽车征收关税的提议,获得了欧盟成员国的必要支持。欧盟和中国继续努力探索替代解决方案,该解决方案必须完全符合
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投资晨报 2024.10.04 星期五
券商中国:来自美国的对冲基金MountLucasManagement已建立中国ETF的看涨头寸,新加坡的GAOCapital等则在买入中国蓝筹股。分析人士认为,这意味着,部分嗅觉敏锐的外资流向正在发生巨大变化,早已远离中国市场的投资者正在返回。 公安部:部署开展打击整治“黄牛”倒票违法犯罪专项工作,严厉打击一批职业“黄牛”倒票违法犯罪团伙,深挖严惩一批利用网络“外挂”软件实施抢票的违法犯罪团伙,坚决斩断内外勾结“黄牛”倒票的利益链条。 去哪儿:假期前两日,热门城市酒店节中临时预订同比增四成。虽然
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投资晨报 2024.10.03 星期四
新浪财经:日本股市抢筹中国资产,在日本交易所上市的A股南方中证500指数10月2日收盘上涨77.8%,报6399点。此外,港交所上市的南方东英沪深300指数2倍做多产品涨超35%,南方东英恒生指数2倍做多产品涨超12.3%。 券商中国:10月2日,港股继续大涨,地产股涨势凶猛,融信中国一度暴涨230%,易居企业控股一度涨超200%。有券商分析师表示,此次放松可能只是一个开始,预计后续一线城市限购仍将进一步加码放松。 央广网:国庆节首日大盘票房突破4.94亿元,继5月1日后,时隔5个月大盘单日票房
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2024-10-02 08:11:39
投资晨报 2024.10.02 星期三
每经网:近期A股交易火热,券商开户量激增4-6倍成为普遍现象。新开户投资者以年轻人为主,不少85后、90后前期有投资经验,但账号密码遗忘,为省去时间成本,采取另新开户的方法加紧入场;00后咨询需求大幅增加,但实际开户并未大幅增长,仍买基金居多。 新H社:今夏我国气候暖湿特征明显,全国平均气温22.3℃,较常年同期偏高1.1℃,为1961年以来历史同期最高。全国平均高温日数为1961年以来历史同期第二多(仅次于2022年)。 宏观经济 1、市场监管总局、国家数据局:日前联合印发《关于开展向平台企业
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2024-10-01 09:21:16
投资晨报 2024.10.01 星期二
财经头条:9月30日,A股诞生六大新纪录。创业板指(+15.36%)、科创50指数(+17.88%)、北证50指数(+22.84%)和深成指(+10.67%)均创单日涨幅历史纪录。沪深成交额(2.59万亿)创历史新高,同时刷新历史最快万亿纪录(开盘35分钟)。 统计局:9月,制造业PMI为49.8%,环比上升0.7个百分点;非制造业商务活动指数为50.0%,环比下降0.3个百分点;综合PMI产出指数为50.4%,环比上升0.3个百分点。 财联社:近四天内,券商开户数量普遍呈4-6倍式增长。9月3
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2024-09-30 07:35:17
底部上涨的持续性和节奏如何?
作者:邓利军 投资要点 A股历史大底后的反弹三阶段:初期看政策、中期看基本面、末期看基本面和外部事件。(1)A股2005年以来的10次大底后的反弹阶段可拆分为前期(平缓上升或底部震荡)、中期(快速上升)、末期(震荡筑顶),且中期反弹幅度最强、持续时间最长。(2)不同阶段决定行情的影响因素有所不同。一是反弹初期,重大积极的政策和外部事件是影响行情的核心因素,如2005年的股改、2008年的“四万亿”;2014年的“国九条”、2016年供给侧改革、2020年的抗疫特别国债均是驱动上涨的核心因素。二是
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投资晨报 2024.09.29 星期日
如果有牛市,你要注意什么?一:远离老股民,二:死拿。老股民亏怕了,风吹草动就跑,还什么高抛低吸技术指标参考,全部卖飞。 社科院余永定:当前财政政策在某种程度上是顺周期,而不是逆周期的。中国无需过度担心政府的杠杆率,中国财政政策的扩张空间依然很大。今年还剩下3个月时间,政府当前应该积极做项目储备,有些省份已经有比较详尽的项目储备,有些地方还没有。现在急需一揽子政策,政府应推出一揽子政策,包括财政货币刺激计划。 央视财经:今年国庆假期期间客运航班总量预计达11.5万班次,日均同比增长6.2%,较20
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金融监管总局:要坚持干字当头,坚决扛起责任,抢抓时间窗口,敢于担当,善于作为,抓紧谋划落实举措,迅速行动推动工作。 央行:自9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%;公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。 上交所:9月27日开盘后,本所股票竞价交易出现成交确认缓慢的异常情况,并导致交易受到影响。经处置,股票竞价交易于11点13分起逐步恢复。对于该异常情况的发生,本所
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货币政策已然发力,财政政策不会缺席
(国信证券) 事项: 中G中央政治局9月26日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。 解读: 结论:此次政治局会议对短期经济工作进行分析和部署较为罕见,凸显了当前稳增长工作的紧迫性和重要性。三季度以来国内经济进一步走弱叠加失业压力明显增大,是当前稳增长工作具备紧迫性和重要性的关键背景。 货币政策和财政政策相互配合才能带来较好的稳增长效果,9月24日已宣布货币金融领域的增量政策,因此此次会议的重点大概率是落在财政政策发力上。实际上,此次政治局会议强调要加大财政货币政策,逆周期调节力度
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国内光刻机发展道长且阻,国产行则将至
作者: 吴起涤 投资要点 半导体行业迎来复苏,美日荷制裁推动设备国产化 2024年半导体行业逐步进入周期上行阶段,2025年行业有望迎来更快增长。根据SEMI预测,2024/2025年全球半导体设备行业市场规模为983/1128亿美元,同比+3%/+15%。2022年起美日荷陆续发布对华设备出口管制措施,半导体设备国产化迫在眉睫,而大陆晶圆厂有望逆势扩张带动设备资本开支。 光刻机是半导体设备明珠,上游零部件供应复杂且品类广泛 光刻机是半导体制造中最核心的设备,光刻机的性能直接决定晶圆产线的制程节
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一轮稳固的行情需要什么条件(国信策略)
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投资晨报 2024.10.03 星期四
新浪财经:日本股市抢筹中国资产,在日本交易所上市的A股南方中证500指数10月2日收盘上涨77.8%,报6399点。此外,港交所上市的南方东英沪深300指数2倍做多产品涨超35%,南方东英恒生指数2倍做多产品涨超12.3%。 券商中国:10月2日,港股继续大涨,地产股涨势凶猛,融信中国一度暴涨230%,易居企业控股一度涨超200%。有券商分析师表示,此次放松可能只是一个开始,预计后续一线城市限购仍将进一步加码放松。 央广网:国庆节首日大盘票房突破4.94亿元,继5月1日后,时隔5个月大盘单日票房
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投资晨报 2024.10.02 星期三
每经网:近期A股交易火热,券商开户量激增4-6倍成为普遍现象。新开户投资者以年轻人为主,不少85后、90后前期有投资经验,但账号密码遗忘,为省去时间成本,采取另新开户的方法加紧入场;00后咨询需求大幅增加,但实际开户并未大幅增长,仍买基金居多。 新H社:今夏我国气候暖湿特征明显,全国平均气温22.3℃,较常年同期偏高1.1℃,为1961年以来历史同期最高。全国平均高温日数为1961年以来历史同期第二多(仅次于2022年)。 宏观经济 1、市场监管总局、国家数据局:日前联合印发《关于开展向平台企业
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投资晨报 2024.10.01 星期二
财经头条:9月30日,A股诞生六大新纪录。创业板指(+15.36%)、科创50指数(+17.88%)、北证50指数(+22.84%)和深成指(+10.67%)均创单日涨幅历史纪录。沪深成交额(2.59万亿)创历史新高,同时刷新历史最快万亿纪录(开盘35分钟)。 统计局:9月,制造业PMI为49.8%,环比上升0.7个百分点;非制造业商务活动指数为50.0%,环比下降0.3个百分点;综合PMI产出指数为50.4%,环比上升0.3个百分点。 财联社:近四天内,券商开户数量普遍呈4-6倍式增长。9月3
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底部上涨的持续性和节奏如何?
作者:邓利军 投资要点 A股历史大底后的反弹三阶段:初期看政策、中期看基本面、末期看基本面和外部事件。(1)A股2005年以来的10次大底后的反弹阶段可拆分为前期(平缓上升或底部震荡)、中期(快速上升)、末期(震荡筑顶),且中期反弹幅度最强、持续时间最长。(2)不同阶段决定行情的影响因素有所不同。一是反弹初期,重大积极的政策和外部事件是影响行情的核心因素,如2005年的股改、2008年的“四万亿”;2014年的“国九条”、2016年供给侧改革、2020年的抗疫特别国债均是驱动上涨的核心因素。二是
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投资晨报 2024.09.29 星期日
如果有牛市,你要注意什么?一:远离老股民,二:死拿。老股民亏怕了,风吹草动就跑,还什么高抛低吸技术指标参考,全部卖飞。 社科院余永定:当前财政政策在某种程度上是顺周期,而不是逆周期的。中国无需过度担心政府的杠杆率,中国财政政策的扩张空间依然很大。今年还剩下3个月时间,政府当前应该积极做项目储备,有些省份已经有比较详尽的项目储备,有些地方还没有。现在急需一揽子政策,政府应推出一揽子政策,包括财政货币刺激计划。 央视财经:今年国庆假期期间客运航班总量预计达11.5万班次,日均同比增长6.2%,较20
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投资晨报 2024.09.28 星期六
金融监管总局:要坚持干字当头,坚决扛起责任,抢抓时间窗口,敢于担当,善于作为,抓紧谋划落实举措,迅速行动推动工作。 央行:自9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%;公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。 上交所:9月27日开盘后,本所股票竞价交易出现成交确认缓慢的异常情况,并导致交易受到影响。经处置,股票竞价交易于11点13分起逐步恢复。对于该异常情况的发生,本所
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货币政策已然发力,财政政策不会缺席
(国信证券) 事项: 中G中央政治局9月26日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。 解读: 结论:此次政治局会议对短期经济工作进行分析和部署较为罕见,凸显了当前稳增长工作的紧迫性和重要性。三季度以来国内经济进一步走弱叠加失业压力明显增大,是当前稳增长工作具备紧迫性和重要性的关键背景。 货币政策和财政政策相互配合才能带来较好的稳增长效果,9月24日已宣布货币金融领域的增量政策,因此此次会议的重点大概率是落在财政政策发力上。实际上,此次政治局会议强调要加大财政货币政策,逆周期调节力度
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国内光刻机发展道长且阻,国产行则将至
作者: 吴起涤 投资要点 半导体行业迎来复苏,美日荷制裁推动设备国产化 2024年半导体行业逐步进入周期上行阶段,2025年行业有望迎来更快增长。根据SEMI预测,2024/2025年全球半导体设备行业市场规模为983/1128亿美元,同比+3%/+15%。2022年起美日荷陆续发布对华设备出口管制措施,半导体设备国产化迫在眉睫,而大陆晶圆厂有望逆势扩张带动设备资本开支。 光刻机是半导体设备明珠,上游零部件供应复杂且品类广泛 光刻机是半导体制造中最核心的设备,光刻机的性能直接决定晶圆产线的制程节
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2024-10-10 06:51:24
一轮稳固的行情需要什么条件(国信策略)
作者:王开 本文以沪深300为代表的核心资产为例,探讨过去20年间股票市场从反弹到反转,最终形成稳固行情需要具备的条件。本文结合经济周期以及宏中微观四个层面探讨了行情发展与持续的背景与关键因素,基本结论为: 第一,行情反弹始于经济承压,逆周期政策调控对股市带来先行的流动性呵护和情绪提振。经济承压时的宏观政策宽松是股市上涨的开端,政策的持续性也决定了股市从反弹到反转的关键契机。在2005、2008、2014、2020年的几轮行情中,政策多在3-5个月期间密集出台,构成了股市反转的根本动力。 第二,
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2024-10-09 06:56:29
牛市进程的八个观测指标
作者:张瑜,陆银波 主要观点 引子:牛市的时间段划分 我们分析历史上的五次快牛(出现过20个交易日内,上证综指最大涨幅超过20%的时间段)。起点为局部最低点,终点为局部最高点。本轮行情,上证综指从9月18日至9月30日,区间涨幅已经超过了20%(22.8%)。因而,过去五次快牛期间的一些指标变化对于本轮行情的跟踪而言有借鉴意义。 由于快速行情中的研判往往需要非常高频,因此本文选取交易层面指标为主。这些指标都具备双面性,一方面指标越好意味着热度越高,另一方面指标太好又会意味着物极必反。所以本文相关
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2024-10-08 07:13:02
A股策略:坚定牛市思维,时间、空间暂不设限
作者: 张启尧,胡思雨,张勋 投资要点 一、坚定牛市思维,时间、空间暂不设限 ——“抓住重点、主动作为”的政策新导向下,市场逻辑已经反转。此前基本面转弱+政策“不作为”的悲观预期,导致市场持续回调。而9月24日以来连续的“政策组合拳”密集落地之下,市场风险偏好快速修复。9月底的逼空式反弹后,中国资产特别是港股2024年的涨幅已在全球领先。而十一假期期间,港股继续大涨、领跑全球。市场逻辑逆转的核心,一是资本市场政策红利超预期,二是宏观政策新思路将以需求侧为发力重点,三是宏观政策逆周期调节力度超预期
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2024-10-07 09:15:22
投资晨报 2024.10.07 星期一
国新办:将于10月8日(星期二)上午10时举行新闻发布会,请发改委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备,介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。 上交所:发布《关于延长接受指定交易申报指令时间的通知》。接受指定交易申报指令时间由每个交易日的9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00调整为每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00。自2024年10月8日起施行。 证券时报:上交所、深交所10月7日组织开展系统开
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2024-10-06 09:16:10
投资晨报 2024.10.06 星期日
住建部:国庆期间,反映购房意愿的看房量、到访量大幅上升,多地商品房销量出现不同程度增长,市场信心有所恢复。10月1日至3日中午,北京市新房带看量较去年同期增加92.5%、认购量提高2倍,二手房带看量较去年同期增加104.1%。广州部分楼盘日到访量超过150批,较平时增加200%。 新浪财经:9月11日以来,恒生指数区间反弹超28%,年内涨幅达33.37%。值得注意的是,在近期连续大涨后,港股市场的年内表现排到了全球主要指数首位,领先于美国、日本股市等。 宏观经济 1、交通运输部:10月4日,全社
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2024-10-05 08:20:14
投资晨报 2024.10.05 星期六
美国:9月,非农就业人数增加25.4万人,为3月以来最大增幅,预估15万人,前值14.2万人;失业率4.1%,为6月以来新低,预估4.2%,前值4.2%。 央视财经:国庆假期,入境游持续火爆。据悉,今年经深圳机场来华的入境外籍人员超36万人次,同比增长约143%。其中,免签入境外籍人员超13万人次,同比增长5倍多。入境旅游正逐渐深入非一、二线城市,甚至广大县域。 欧盟委员会:对中国进口纯电动汽车征收关税的提议,获得了欧盟成员国的必要支持。欧盟和中国继续努力探索替代解决方案,该解决方案必须完全符合
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投资晨报 2024.10.04 星期五
券商中国:来自美国的对冲基金MountLucasManagement已建立中国ETF的看涨头寸,新加坡的GAOCapital等则在买入中国蓝筹股。分析人士认为,这意味着,部分嗅觉敏锐的外资流向正在发生巨大变化,早已远离中国市场的投资者正在返回。 公安部:部署开展打击整治“黄牛”倒票违法犯罪专项工作,严厉打击一批职业“黄牛”倒票违法犯罪团伙,深挖严惩一批利用网络“外挂”软件实施抢票的违法犯罪团伙,坚决斩断内外勾结“黄牛”倒票的利益链条。 去哪儿:假期前两日,热门城市酒店节中临时预订同比增四成。虽然
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投资晨报 2024.10.03 星期四
新浪财经:日本股市抢筹中国资产,在日本交易所上市的A股南方中证500指数10月2日收盘上涨77.8%,报6399点。此外,港交所上市的南方东英沪深300指数2倍做多产品涨超35%,南方东英恒生指数2倍做多产品涨超12.3%。 券商中国:10月2日,港股继续大涨,地产股涨势凶猛,融信中国一度暴涨230%,易居企业控股一度涨超200%。有券商分析师表示,此次放松可能只是一个开始,预计后续一线城市限购仍将进一步加码放松。 央广网:国庆节首日大盘票房突破4.94亿元,继5月1日后,时隔5个月大盘单日票房
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国内光刻机发展道长且阻,国产行则将至
作者: 吴起涤 投资要点 半导体行业迎来复苏,美日荷制裁推动设备国产化 2024年半导体行业逐步进入周期上行阶段,2025年行业有望迎来更快增长。根据SEMI预测,2024/2025年全球半导体设备行业市场规模为983/1128亿美元,同比+3%/+15%。2022年起美日荷陆续发布对华设备出口管制措施,半导体设备国产化迫在眉睫,而大陆晶圆厂有望逆势扩张带动设备资本开支。 光刻机是半导体设备明珠,上游零部件供应复杂且品类广泛 光刻机是半导体制造中最核心的设备,光刻机的性能直接决定晶圆产线的制程节
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