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一路项北
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2022-10-19 19:08:28
【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情
中药行业此前估值已回落近五年低位(2022E PE:今日23x vs 0427 市场低点22x)。中药行业三季度表现相对突出,作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低,安全边际及资金关注度高),我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情,建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出,有望承接入场资金 当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x,处于近5年低位,与4月27日市场低点估值水平相当(2022E PE 22x),仍是医药中性价比较为突出的板块,在市场交易量边际放大及
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江中药业
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同仁堂
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华润三九
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片仔癀
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云南白药
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2022-10-19 19:06:38
美国大储的相关收益标的梳理
ITC补贴加码等边际变化,有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计,22年美国表前储能需求为16.4GWh,假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时,对应表前储能装机量可达33.2GWh,yoy+103%。 在此背景下,我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程 与中国通常的招投标(储能系统或者EPC)制度不同,美国大储通常为订单制,即下游的本土集成商、电力公司等储能电站持有者直接向供应商下订单,从下订单至完
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阳光电源
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宁德时代
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一路项北
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2022-10-18 19:22:10
【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
1. 今年下半年以来,“大储”始终是我们在新能源领域的首推细分方向,最核心的一条逻辑是:从金额角度看,储能将是最大程度分享硅料利润转移的细分方向,这确保了“量增”,预计2023年全球新增电化学储能装机有望至少实现翻倍以上增长,国内增速大概率更高。 2. 我们始终认为,大储相比户储是壁垒更高的一个市场,而这种高壁垒与当前“大储不赚钱”(尤其在国内)现状的不匹配情况,我们认为在明年也有望逐步改善,形成“利升”。原因如下: 首先,造成当前大储盈利能力较差的原因主要有三:1)终端客户缺乏盈利模式,项目完
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一路项北
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2022-10-18 19:17:43
【华安医药】中药行业观点更新
顶层设计继续支持:党的报告中,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。” 基本面持续优异:三季度预告频出,多家中药公司业绩优异。 华润三九:前三季度归属于母公司所有者的净利润19.52亿元,同比增长11.17%;营业收入121.11亿元,同比增长7.53%。 康缘药业:前三季度公司主营收入31.25亿元,同比上升20
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华润三九
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东阿阿胶
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江中药业
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广誉远
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一路项北
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2022-10-18 19:15:17
【浙商电新】电新行业周报:美国取消东南亚组件双反,锂电池企业盈利改善超预期
【新能源汽车:头部电池厂盈利改善超预期,新能车9月景气度维持】 🌟宁德时代和亿纬锂能的第三季度业绩预计超预期,受益于价格传导机制作用继续显现,产销规模提升带来规模效益等,头部电池厂毛利率率先改善。此前我们判断第二季度为锂电中游盈利拐点,后续利润“微笑曲线”逐步平滑,盈利修复持续强化,目前基本得到证实。展望第四季度和2023年,随着先进电池技术得到应用,叠加中游材料供给释放有望降价,电池厂盈利能力将继续增强。 🌟根据中汽协数据, 2022年9月,新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆
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2022-10-18 19:12:32
【中金农业】猪肉板块近况更新
行业近况 国庆期间猪价连续上涨,至年内新高;欧洲爆发历史规模最大的高致病性禽流感疫情,我们认为或推动国内引种紧张及禽价上涨;动物疫苗批签发数据改善,表明动保企业营收正转好。国庆后第一周养殖产业链涨幅7.9%,其中益生股份/巨星农牧/瑞普生物表现较好,分别上涨24.9%/15.1%/9.2%。 评论 1、猪价涨至年内新高,需考虑二次育肥对价格节奏的影响:据22省生猪平均价,10月7日均价26.07元/公斤,猪价连续上涨至年内新高。供给层面,养殖户预期猪价向好,养殖利润均有所增厚,增加二次育肥、压栏
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2022-10-17 23:18:45
锂电产业链排产更新
#供给端,10月排产增速与产能增速一致,负极、隔膜产能持续释放; #需求端,终端需求保持旺盛,预计9、10月批售(含商用)72、75万辆,保持环增趋势。 #电池环节:5家平均铁锂、三元均环比+4%,铁锂、三元并驱 A:10月预估铁锂、三元产量20.3、11.3GWh,环比分别为+2%、+3%; B:10月预估铁锂、三元产量10.2、0.18GWh,环比分别+7%、13%; C:10月预估铁锂、三元产量2.98、0.27GWh,环比+5%、持平; D:10月预估三元产量1.55GWh,环比+12%
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2022-10-17 23:17:26
火电行业专家交流纪要
要点总结 1. 甘肃的容量调峰补偿下,火电灵活性改造投资回收周期为3-5年,收益高,确定性强,改造积极性会比较高,灵活性改造成本比储能、抽蓄成本低很多,甘肃政策下储能回本周期大约为10年,且有一定不确定性。 2. 目前很多省份灵活性改造没有经济性,甘肃类似政策在其他省份应该会有推广,取决于各省需求,如三北地区消纳压力大的,会想办法刺激火电灵活性改造积极性,河南等华中区域也开始有相关刺激政策,华东区域暂时没有消纳压力,主要是缺电压力。 3. 目前绝大部分省份机组可以深调到40%,三北地区部分机组能
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山西焦煤
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2022-10-17 23:15:45
半导体设备零部件行业全梳理
调研纪要 1.半导体零部件、模组的分类?每个分类国产化的情况?难度的排序? 零部件分类: l模组件:分为EFEM(传送模块)、传送腔体、反应腔体,还有部署设备(气柜、电柜)、清洗组件、冷却组件(CM)。 l零部件: 1)金属件:一般包括铝锭(纯铝,用作腔体)、不锈钢(用作骨架)、铝合金为原料制作的产品,目前国产化率最高。 2)非金属件:陶瓷件、石英件、石墨。 3)气柜:主要用世伟洛克的产品;其中的气体管路等配件主要用的SMC、VAT的产品。气柜产品有的是厂家自己制作的,有的是委托下游厂商制作的,
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一路项北
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2022-10-17 23:12:18
光伏产业链最新情况
目前来看,整体光伏分硅料、硅片、电池、组件 4 个环节。 ➢ 硅料: 疫情限制供应:9 月开始,整体硅料逐渐进入放量的阶段,告别了之前限电等一些方面的影响。现在不好的情况就是疫情,目前疫情比较严重的地方主要是内蒙、银川和新疆,这三个地方是硅料跟硅片的集中产出地。进入 10 月,整体硅料的价格维持不变,但疫情限制了硅料的实际供应能力,开工问题不是特别大,重点是物流。现在物流没有停,但确实影响了物流的效率。更多调研纪要关注:深圳财富club 新玩家产速不及预期:部分硅料新玩家的实际的生产速度慢于
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一路项北
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光伏硅料行业专家交流纪要
主讲人:中国有色金属工业协会硅业分会 副秘书长 专家概述: · 专家预计2022年底硅料产能达到120万吨,国内产量80万吨,海外产量9.5万吨,共89.5万吨。更多调研纪要关注:深圳财富club · 专家预计2022年底硅片产能达到620GW,全年产量365GW。 · 专家预计2022年底电池产能达到450+GW,全年产量330GW。 · 专家预计2022年底组件产能达到470+GW,全年产量315GW。 · 专家预计2022/23/24/25年底,国内硅料产能分别达到120/227/383/
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2022-10-17 23:07:40
【国海医药】行业跟踪报告:医药行业政策持续改善,优先选择三大投资方向
近期医药行业政策在三大领域持续改善:1、高值耗材 & IVD集采规则完善、降价趋于温和;2、国家设立财政贴息贷款支持医疗设备更新改造,带来需求释放;3、创新药医保谈判简易续约规则出台,降价幅度逐步温和且更可预期。 回顾过去1-2年医药行情,资本市场对医药产业政策(尤其是集采政策)的悲观预期是导致行情较为弱势的两大重要因素之一。近期口腔种植牙价格治理优于预期、福建等27省心脏电生理集采、江西等22省肝功生化试剂集采、创新药医保谈判“简易续约”以及财政贴息贷款支持医疗设备更新改造等利好政策频出,带动
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开立医疗
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新产业
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一路项北
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2022-10-16 12:19:31
【光大电新】青海新能源开发建设方案:配储比例大幅提升;鼓励压缩空气、光热发展
事件:10月12日,青海省能源局发布《2022年青海省新能源开发建设方案》:2022年开工新能源项目共5类、38个,规模合计1455.8万千瓦(14.56GW)。 对各类新能源项目,提出了不同的配套调峰措施要求。 【1】第二批大基地项目:合计7GW,配套调峰措施以电化学储能(0.9GW,3.6GWh)为主,光热(0.4GW)、压缩空气(0.1GW,0.4GWh)同样占据一定份额。 仅配置电化学储能的项目:要求功率配比20%;储能时长4小时。在功率配比和储能时长上,较之前的配储要求均有较大的提升(
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阳光电源
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一路项北
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2022-10-16 12:18:14
【东吴计算机】-信创观点更新
信创板块未来的看点,一方面是年底政策的持续推出,另一方面是下游招标的风起云涌。 各监管部门要求各重要行业分别在9月底到12月初上报资产台账,12月20日之前制定未来五年的具体替换指标,编制出下一年度的替代计划。政策的强制性带来预期的确定性。 从下游招标方面看,行业信创今年的替换执行率极低,后面还有大规模招标,成为新的市场催化。 2023年信创产业有放巨量预期。党政、行业、国央企形成放量共振,预计总替换规模达到年千万台套。 我们看好在行业信创必然放量的背景下: ➡神州数码:1.看明年只有10倍PE
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神州数码
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中国软件
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金山办公
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一路项北
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2022-10-16 12:15:35
看好医药反转的逻辑有以下几点:
【1】持仓底,全基持仓医药角度讲,应该创下了近10年来的新低了。大家手里医药的筹码都很少了。 【2】估值底,医药板块明年的估值水平,及从PEG的角度讲,应该也是近10年的新低了,整体和2018年底估值水平差不多,但是很多个股的估值已经创下新低。 【3】政策预期底,这一点,是最容易被非医药行业投资者忽视、甚至医药行业自己的小伙伴也忽视或者被跌糊涂的,就是从2018年4+7集采开始,集采已经执行了快4年了,一轮又一轮的洗礼,集采带来的对医药板块的影响,已经遍布和渗透到每一个品类,比如乐普医疗、恒瑞医
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药明康德
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恒瑞医药
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凯莱英
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爱尔眼科
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长春高新
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【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情
中药行业此前估值已回落近五年低位(2022E PE:今日23x vs 0427 市场低点22x)。中药行业三季度表现相对突出,作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低,安全边际及资金关注度高),我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情,建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出,有望承接入场资金 当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x,处于近5年低位,与4月27日市场低点估值水平相当(2022E PE 22x),仍是医药中性价比较为突出的板块,在市场交易量边际放大及
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美国大储的相关收益标的梳理
ITC补贴加码等边际变化,有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计,22年美国表前储能需求为16.4GWh,假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时,对应表前储能装机量可达33.2GWh,yoy+103%。 在此背景下,我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程 与中国通常的招投标(储能系统或者EPC)制度不同,美国大储通常为订单制,即下游的本土集成商、电力公司等储能电站持有者直接向供应商下订单,从下订单至完
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【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
1. 今年下半年以来,“大储”始终是我们在新能源领域的首推细分方向,最核心的一条逻辑是:从金额角度看,储能将是最大程度分享硅料利润转移的细分方向,这确保了“量增”,预计2023年全球新增电化学储能装机有望至少实现翻倍以上增长,国内增速大概率更高。 2. 我们始终认为,大储相比户储是壁垒更高的一个市场,而这种高壁垒与当前“大储不赚钱”(尤其在国内)现状的不匹配情况,我们认为在明年也有望逐步改善,形成“利升”。原因如下: 首先,造成当前大储盈利能力较差的原因主要有三:1)终端客户缺乏盈利模式,项目完
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【华安医药】中药行业观点更新
顶层设计继续支持:党的报告中,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。” 基本面持续优异:三季度预告频出,多家中药公司业绩优异。 华润三九:前三季度归属于母公司所有者的净利润19.52亿元,同比增长11.17%;营业收入121.11亿元,同比增长7.53%。 康缘药业:前三季度公司主营收入31.25亿元,同比上升20
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【浙商电新】电新行业周报:美国取消东南亚组件双反,锂电池企业盈利改善超预期
【新能源汽车:头部电池厂盈利改善超预期,新能车9月景气度维持】 🌟宁德时代和亿纬锂能的第三季度业绩预计超预期,受益于价格传导机制作用继续显现,产销规模提升带来规模效益等,头部电池厂毛利率率先改善。此前我们判断第二季度为锂电中游盈利拐点,后续利润“微笑曲线”逐步平滑,盈利修复持续强化,目前基本得到证实。展望第四季度和2023年,随着先进电池技术得到应用,叠加中游材料供给释放有望降价,电池厂盈利能力将继续增强。 🌟根据中汽协数据, 2022年9月,新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆
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【中金农业】猪肉板块近况更新
行业近况 国庆期间猪价连续上涨,至年内新高;欧洲爆发历史规模最大的高致病性禽流感疫情,我们认为或推动国内引种紧张及禽价上涨;动物疫苗批签发数据改善,表明动保企业营收正转好。国庆后第一周养殖产业链涨幅7.9%,其中益生股份/巨星农牧/瑞普生物表现较好,分别上涨24.9%/15.1%/9.2%。 评论 1、猪价涨至年内新高,需考虑二次育肥对价格节奏的影响:据22省生猪平均价,10月7日均价26.07元/公斤,猪价连续上涨至年内新高。供给层面,养殖户预期猪价向好,养殖利润均有所增厚,增加二次育肥、压栏
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锂电产业链排产更新
#供给端,10月排产增速与产能增速一致,负极、隔膜产能持续释放; #需求端,终端需求保持旺盛,预计9、10月批售(含商用)72、75万辆,保持环增趋势。 #电池环节:5家平均铁锂、三元均环比+4%,铁锂、三元并驱 A:10月预估铁锂、三元产量20.3、11.3GWh,环比分别为+2%、+3%; B:10月预估铁锂、三元产量10.2、0.18GWh,环比分别+7%、13%; C:10月预估铁锂、三元产量2.98、0.27GWh,环比+5%、持平; D:10月预估三元产量1.55GWh,环比+12%
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2022-10-17 23:17:26
火电行业专家交流纪要
要点总结 1. 甘肃的容量调峰补偿下,火电灵活性改造投资回收周期为3-5年,收益高,确定性强,改造积极性会比较高,灵活性改造成本比储能、抽蓄成本低很多,甘肃政策下储能回本周期大约为10年,且有一定不确定性。 2. 目前很多省份灵活性改造没有经济性,甘肃类似政策在其他省份应该会有推广,取决于各省需求,如三北地区消纳压力大的,会想办法刺激火电灵活性改造积极性,河南等华中区域也开始有相关刺激政策,华东区域暂时没有消纳压力,主要是缺电压力。 3. 目前绝大部分省份机组可以深调到40%,三北地区部分机组能
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半导体设备零部件行业全梳理
调研纪要 1.半导体零部件、模组的分类?每个分类国产化的情况?难度的排序? 零部件分类: l模组件:分为EFEM(传送模块)、传送腔体、反应腔体,还有部署设备(气柜、电柜)、清洗组件、冷却组件(CM)。 l零部件: 1)金属件:一般包括铝锭(纯铝,用作腔体)、不锈钢(用作骨架)、铝合金为原料制作的产品,目前国产化率最高。 2)非金属件:陶瓷件、石英件、石墨。 3)气柜:主要用世伟洛克的产品;其中的气体管路等配件主要用的SMC、VAT的产品。气柜产品有的是厂家自己制作的,有的是委托下游厂商制作的,
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光伏产业链最新情况
目前来看,整体光伏分硅料、硅片、电池、组件 4 个环节。 ➢ 硅料: 疫情限制供应:9 月开始,整体硅料逐渐进入放量的阶段,告别了之前限电等一些方面的影响。现在不好的情况就是疫情,目前疫情比较严重的地方主要是内蒙、银川和新疆,这三个地方是硅料跟硅片的集中产出地。进入 10 月,整体硅料的价格维持不变,但疫情限制了硅料的实际供应能力,开工问题不是特别大,重点是物流。现在物流没有停,但确实影响了物流的效率。更多调研纪要关注:深圳财富club 新玩家产速不及预期:部分硅料新玩家的实际的生产速度慢于
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光伏硅料行业专家交流纪要
主讲人:中国有色金属工业协会硅业分会 副秘书长 专家概述: · 专家预计2022年底硅料产能达到120万吨,国内产量80万吨,海外产量9.5万吨,共89.5万吨。更多调研纪要关注:深圳财富club · 专家预计2022年底硅片产能达到620GW,全年产量365GW。 · 专家预计2022年底电池产能达到450+GW,全年产量330GW。 · 专家预计2022年底组件产能达到470+GW,全年产量315GW。 · 专家预计2022/23/24/25年底,国内硅料产能分别达到120/227/383/
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【国海医药】行业跟踪报告:医药行业政策持续改善,优先选择三大投资方向
近期医药行业政策在三大领域持续改善:1、高值耗材 & IVD集采规则完善、降价趋于温和;2、国家设立财政贴息贷款支持医疗设备更新改造,带来需求释放;3、创新药医保谈判简易续约规则出台,降价幅度逐步温和且更可预期。 回顾过去1-2年医药行情,资本市场对医药产业政策(尤其是集采政策)的悲观预期是导致行情较为弱势的两大重要因素之一。近期口腔种植牙价格治理优于预期、福建等27省心脏电生理集采、江西等22省肝功生化试剂集采、创新药医保谈判“简易续约”以及财政贴息贷款支持医疗设备更新改造等利好政策频出,带动
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2022-10-16 12:19:31
【光大电新】青海新能源开发建设方案:配储比例大幅提升;鼓励压缩空气、光热发展
事件:10月12日,青海省能源局发布《2022年青海省新能源开发建设方案》:2022年开工新能源项目共5类、38个,规模合计1455.8万千瓦(14.56GW)。 对各类新能源项目,提出了不同的配套调峰措施要求。 【1】第二批大基地项目:合计7GW,配套调峰措施以电化学储能(0.9GW,3.6GWh)为主,光热(0.4GW)、压缩空气(0.1GW,0.4GWh)同样占据一定份额。 仅配置电化学储能的项目:要求功率配比20%;储能时长4小时。在功率配比和储能时长上,较之前的配储要求均有较大的提升(
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【东吴计算机】-信创观点更新
信创板块未来的看点,一方面是年底政策的持续推出,另一方面是下游招标的风起云涌。 各监管部门要求各重要行业分别在9月底到12月初上报资产台账,12月20日之前制定未来五年的具体替换指标,编制出下一年度的替代计划。政策的强制性带来预期的确定性。 从下游招标方面看,行业信创今年的替换执行率极低,后面还有大规模招标,成为新的市场催化。 2023年信创产业有放巨量预期。党政、行业、国央企形成放量共振,预计总替换规模达到年千万台套。 我们看好在行业信创必然放量的背景下: ➡神州数码:1.看明年只有10倍PE
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看好医药反转的逻辑有以下几点:
【1】持仓底,全基持仓医药角度讲,应该创下了近10年来的新低了。大家手里医药的筹码都很少了。 【2】估值底,医药板块明年的估值水平,及从PEG的角度讲,应该也是近10年的新低了,整体和2018年底估值水平差不多,但是很多个股的估值已经创下新低。 【3】政策预期底,这一点,是最容易被非医药行业投资者忽视、甚至医药行业自己的小伙伴也忽视或者被跌糊涂的,就是从2018年4+7集采开始,集采已经执行了快4年了,一轮又一轮的洗礼,集采带来的对医药板块的影响,已经遍布和渗透到每一个品类,比如乐普医疗、恒瑞医
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【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情
中药行业此前估值已回落近五年低位(2022E PE:今日23x vs 0427 市场低点22x)。中药行业三季度表现相对突出,作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低,安全边际及资金关注度高),我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情,建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出,有望承接入场资金 当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x,处于近5年低位,与4月27日市场低点估值水平相当(2022E PE 22x),仍是医药中性价比较为突出的板块,在市场交易量边际放大及
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美国大储的相关收益标的梳理
ITC补贴加码等边际变化,有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计,22年美国表前储能需求为16.4GWh,假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时,对应表前储能装机量可达33.2GWh,yoy+103%。 在此背景下,我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程 与中国通常的招投标(储能系统或者EPC)制度不同,美国大储通常为订单制,即下游的本土集成商、电力公司等储能电站持有者直接向供应商下订单,从下订单至完
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【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
1. 今年下半年以来,“大储”始终是我们在新能源领域的首推细分方向,最核心的一条逻辑是:从金额角度看,储能将是最大程度分享硅料利润转移的细分方向,这确保了“量增”,预计2023年全球新增电化学储能装机有望至少实现翻倍以上增长,国内增速大概率更高。 2. 我们始终认为,大储相比户储是壁垒更高的一个市场,而这种高壁垒与当前“大储不赚钱”(尤其在国内)现状的不匹配情况,我们认为在明年也有望逐步改善,形成“利升”。原因如下: 首先,造成当前大储盈利能力较差的原因主要有三:1)终端客户缺乏盈利模式,项目完
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【华安医药】中药行业观点更新
顶层设计继续支持:党的报告中,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。” 基本面持续优异:三季度预告频出,多家中药公司业绩优异。 华润三九:前三季度归属于母公司所有者的净利润19.52亿元,同比增长11.17%;营业收入121.11亿元,同比增长7.53%。 康缘药业:前三季度公司主营收入31.25亿元,同比上升20
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【浙商电新】电新行业周报:美国取消东南亚组件双反,锂电池企业盈利改善超预期
【新能源汽车:头部电池厂盈利改善超预期,新能车9月景气度维持】 🌟宁德时代和亿纬锂能的第三季度业绩预计超预期,受益于价格传导机制作用继续显现,产销规模提升带来规模效益等,头部电池厂毛利率率先改善。此前我们判断第二季度为锂电中游盈利拐点,后续利润“微笑曲线”逐步平滑,盈利修复持续强化,目前基本得到证实。展望第四季度和2023年,随着先进电池技术得到应用,叠加中游材料供给释放有望降价,电池厂盈利能力将继续增强。 🌟根据中汽协数据, 2022年9月,新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆
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【中金农业】猪肉板块近况更新
行业近况 国庆期间猪价连续上涨,至年内新高;欧洲爆发历史规模最大的高致病性禽流感疫情,我们认为或推动国内引种紧张及禽价上涨;动物疫苗批签发数据改善,表明动保企业营收正转好。国庆后第一周养殖产业链涨幅7.9%,其中益生股份/巨星农牧/瑞普生物表现较好,分别上涨24.9%/15.1%/9.2%。 评论 1、猪价涨至年内新高,需考虑二次育肥对价格节奏的影响:据22省生猪平均价,10月7日均价26.07元/公斤,猪价连续上涨至年内新高。供给层面,养殖户预期猪价向好,养殖利润均有所增厚,增加二次育肥、压栏
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锂电产业链排产更新
#供给端,10月排产增速与产能增速一致,负极、隔膜产能持续释放; #需求端,终端需求保持旺盛,预计9、10月批售(含商用)72、75万辆,保持环增趋势。 #电池环节:5家平均铁锂、三元均环比+4%,铁锂、三元并驱 A:10月预估铁锂、三元产量20.3、11.3GWh,环比分别为+2%、+3%; B:10月预估铁锂、三元产量10.2、0.18GWh,环比分别+7%、13%; C:10月预估铁锂、三元产量2.98、0.27GWh,环比+5%、持平; D:10月预估三元产量1.55GWh,环比+12%
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火电行业专家交流纪要
要点总结 1. 甘肃的容量调峰补偿下,火电灵活性改造投资回收周期为3-5年,收益高,确定性强,改造积极性会比较高,灵活性改造成本比储能、抽蓄成本低很多,甘肃政策下储能回本周期大约为10年,且有一定不确定性。 2. 目前很多省份灵活性改造没有经济性,甘肃类似政策在其他省份应该会有推广,取决于各省需求,如三北地区消纳压力大的,会想办法刺激火电灵活性改造积极性,河南等华中区域也开始有相关刺激政策,华东区域暂时没有消纳压力,主要是缺电压力。 3. 目前绝大部分省份机组可以深调到40%,三北地区部分机组能
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半导体设备零部件行业全梳理
调研纪要 1.半导体零部件、模组的分类?每个分类国产化的情况?难度的排序? 零部件分类: l模组件:分为EFEM(传送模块)、传送腔体、反应腔体,还有部署设备(气柜、电柜)、清洗组件、冷却组件(CM)。 l零部件: 1)金属件:一般包括铝锭(纯铝,用作腔体)、不锈钢(用作骨架)、铝合金为原料制作的产品,目前国产化率最高。 2)非金属件:陶瓷件、石英件、石墨。 3)气柜:主要用世伟洛克的产品;其中的气体管路等配件主要用的SMC、VAT的产品。气柜产品有的是厂家自己制作的,有的是委托下游厂商制作的,
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光伏产业链最新情况
目前来看,整体光伏分硅料、硅片、电池、组件 4 个环节。 ➢ 硅料: 疫情限制供应:9 月开始,整体硅料逐渐进入放量的阶段,告别了之前限电等一些方面的影响。现在不好的情况就是疫情,目前疫情比较严重的地方主要是内蒙、银川和新疆,这三个地方是硅料跟硅片的集中产出地。进入 10 月,整体硅料的价格维持不变,但疫情限制了硅料的实际供应能力,开工问题不是特别大,重点是物流。现在物流没有停,但确实影响了物流的效率。更多调研纪要关注:深圳财富club 新玩家产速不及预期:部分硅料新玩家的实际的生产速度慢于
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光伏硅料行业专家交流纪要
主讲人:中国有色金属工业协会硅业分会 副秘书长 专家概述: · 专家预计2022年底硅料产能达到120万吨,国内产量80万吨,海外产量9.5万吨,共89.5万吨。更多调研纪要关注:深圳财富club · 专家预计2022年底硅片产能达到620GW,全年产量365GW。 · 专家预计2022年底电池产能达到450+GW,全年产量330GW。 · 专家预计2022年底组件产能达到470+GW,全年产量315GW。 · 专家预计2022/23/24/25年底,国内硅料产能分别达到120/227/383/
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2022-10-17 23:07:40
【国海医药】行业跟踪报告:医药行业政策持续改善,优先选择三大投资方向
近期医药行业政策在三大领域持续改善:1、高值耗材 & IVD集采规则完善、降价趋于温和;2、国家设立财政贴息贷款支持医疗设备更新改造,带来需求释放;3、创新药医保谈判简易续约规则出台,降价幅度逐步温和且更可预期。 回顾过去1-2年医药行情,资本市场对医药产业政策(尤其是集采政策)的悲观预期是导致行情较为弱势的两大重要因素之一。近期口腔种植牙价格治理优于预期、福建等27省心脏电生理集采、江西等22省肝功生化试剂集采、创新药医保谈判“简易续约”以及财政贴息贷款支持医疗设备更新改造等利好政策频出,带动
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开立医疗
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【光大电新】青海新能源开发建设方案:配储比例大幅提升;鼓励压缩空气、光热发展
事件:10月12日,青海省能源局发布《2022年青海省新能源开发建设方案》:2022年开工新能源项目共5类、38个,规模合计1455.8万千瓦(14.56GW)。 对各类新能源项目,提出了不同的配套调峰措施要求。 【1】第二批大基地项目:合计7GW,配套调峰措施以电化学储能(0.9GW,3.6GWh)为主,光热(0.4GW)、压缩空气(0.1GW,0.4GWh)同样占据一定份额。 仅配置电化学储能的项目:要求功率配比20%;储能时长4小时。在功率配比和储能时长上,较之前的配储要求均有较大的提升(
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【东吴计算机】-信创观点更新
信创板块未来的看点,一方面是年底政策的持续推出,另一方面是下游招标的风起云涌。 各监管部门要求各重要行业分别在9月底到12月初上报资产台账,12月20日之前制定未来五年的具体替换指标,编制出下一年度的替代计划。政策的强制性带来预期的确定性。 从下游招标方面看,行业信创今年的替换执行率极低,后面还有大规模招标,成为新的市场催化。 2023年信创产业有放巨量预期。党政、行业、国央企形成放量共振,预计总替换规模达到年千万台套。 我们看好在行业信创必然放量的背景下: ➡神州数码:1.看明年只有10倍PE
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看好医药反转的逻辑有以下几点:
【1】持仓底,全基持仓医药角度讲,应该创下了近10年来的新低了。大家手里医药的筹码都很少了。 【2】估值底,医药板块明年的估值水平,及从PEG的角度讲,应该也是近10年的新低了,整体和2018年底估值水平差不多,但是很多个股的估值已经创下新低。 【3】政策预期底,这一点,是最容易被非医药行业投资者忽视、甚至医药行业自己的小伙伴也忽视或者被跌糊涂的,就是从2018年4+7集采开始,集采已经执行了快4年了,一轮又一轮的洗礼,集采带来的对医药板块的影响,已经遍布和渗透到每一个品类,比如乐普医疗、恒瑞医
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【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情
中药行业此前估值已回落近五年低位(2022E PE:今日23x vs 0427 市场低点22x)。中药行业三季度表现相对突出,作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低,安全边际及资金关注度高),我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情,建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出,有望承接入场资金 当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x,处于近5年低位,与4月27日市场低点估值水平相当(2022E PE 22x),仍是医药中性价比较为突出的板块,在市场交易量边际放大及
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美国大储的相关收益标的梳理
ITC补贴加码等边际变化,有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计,22年美国表前储能需求为16.4GWh,假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时,对应表前储能装机量可达33.2GWh,yoy+103%。 在此背景下,我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程 与中国通常的招投标(储能系统或者EPC)制度不同,美国大储通常为订单制,即下游的本土集成商、电力公司等储能电站持有者直接向供应商下订单,从下订单至完
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【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
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【华安医药】中药行业观点更新
顶层设计继续支持:党的报告中,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。” 基本面持续优异:三季度预告频出,多家中药公司业绩优异。 华润三九:前三季度归属于母公司所有者的净利润19.52亿元,同比增长11.17%;营业收入121.11亿元,同比增长7.53%。 康缘药业:前三季度公司主营收入31.25亿元,同比上升20
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【浙商电新】电新行业周报:美国取消东南亚组件双反,锂电池企业盈利改善超预期
【新能源汽车:头部电池厂盈利改善超预期,新能车9月景气度维持】 🌟宁德时代和亿纬锂能的第三季度业绩预计超预期,受益于价格传导机制作用继续显现,产销规模提升带来规模效益等,头部电池厂毛利率率先改善。此前我们判断第二季度为锂电中游盈利拐点,后续利润“微笑曲线”逐步平滑,盈利修复持续强化,目前基本得到证实。展望第四季度和2023年,随着先进电池技术得到应用,叠加中游材料供给释放有望降价,电池厂盈利能力将继续增强。 🌟根据中汽协数据, 2022年9月,新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆
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#供给端,10月排产增速与产能增速一致,负极、隔膜产能持续释放; #需求端,终端需求保持旺盛,预计9、10月批售(含商用)72、75万辆,保持环增趋势。 #电池环节:5家平均铁锂、三元均环比+4%,铁锂、三元并驱 A:10月预估铁锂、三元产量20.3、11.3GWh,环比分别为+2%、+3%; B:10月预估铁锂、三元产量10.2、0.18GWh,环比分别+7%、13%; C:10月预估铁锂、三元产量2.98、0.27GWh,环比+5%、持平; D:10月预估三元产量1.55GWh,环比+12%
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火电行业专家交流纪要
要点总结 1. 甘肃的容量调峰补偿下,火电灵活性改造投资回收周期为3-5年,收益高,确定性强,改造积极性会比较高,灵活性改造成本比储能、抽蓄成本低很多,甘肃政策下储能回本周期大约为10年,且有一定不确定性。 2. 目前很多省份灵活性改造没有经济性,甘肃类似政策在其他省份应该会有推广,取决于各省需求,如三北地区消纳压力大的,会想办法刺激火电灵活性改造积极性,河南等华中区域也开始有相关刺激政策,华东区域暂时没有消纳压力,主要是缺电压力。 3. 目前绝大部分省份机组可以深调到40%,三北地区部分机组能
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光伏产业链最新情况
目前来看,整体光伏分硅料、硅片、电池、组件 4 个环节。 ➢ 硅料: 疫情限制供应:9 月开始,整体硅料逐渐进入放量的阶段,告别了之前限电等一些方面的影响。现在不好的情况就是疫情,目前疫情比较严重的地方主要是内蒙、银川和新疆,这三个地方是硅料跟硅片的集中产出地。进入 10 月,整体硅料的价格维持不变,但疫情限制了硅料的实际供应能力,开工问题不是特别大,重点是物流。现在物流没有停,但确实影响了物流的效率。更多调研纪要关注:深圳财富club 新玩家产速不及预期:部分硅料新玩家的实际的生产速度慢于
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2022-10-17 23:10:14
光伏硅料行业专家交流纪要
主讲人:中国有色金属工业协会硅业分会 副秘书长 专家概述: · 专家预计2022年底硅料产能达到120万吨,国内产量80万吨,海外产量9.5万吨,共89.5万吨。更多调研纪要关注:深圳财富club · 专家预计2022年底硅片产能达到620GW,全年产量365GW。 · 专家预计2022年底电池产能达到450+GW,全年产量330GW。 · 专家预计2022年底组件产能达到470+GW,全年产量315GW。 · 专家预计2022/23/24/25年底,国内硅料产能分别达到120/227/383/
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2022-10-17 23:07:40
【国海医药】行业跟踪报告:医药行业政策持续改善,优先选择三大投资方向
近期医药行业政策在三大领域持续改善:1、高值耗材 & IVD集采规则完善、降价趋于温和;2、国家设立财政贴息贷款支持医疗设备更新改造,带来需求释放;3、创新药医保谈判简易续约规则出台,降价幅度逐步温和且更可预期。 回顾过去1-2年医药行情,资本市场对医药产业政策(尤其是集采政策)的悲观预期是导致行情较为弱势的两大重要因素之一。近期口腔种植牙价格治理优于预期、福建等27省心脏电生理集采、江西等22省肝功生化试剂集采、创新药医保谈判“简易续约”以及财政贴息贷款支持医疗设备更新改造等利好政策频出,带动
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2022-10-16 12:19:31
【光大电新】青海新能源开发建设方案:配储比例大幅提升;鼓励压缩空气、光热发展
事件:10月12日,青海省能源局发布《2022年青海省新能源开发建设方案》:2022年开工新能源项目共5类、38个,规模合计1455.8万千瓦(14.56GW)。 对各类新能源项目,提出了不同的配套调峰措施要求。 【1】第二批大基地项目:合计7GW,配套调峰措施以电化学储能(0.9GW,3.6GWh)为主,光热(0.4GW)、压缩空气(0.1GW,0.4GWh)同样占据一定份额。 仅配置电化学储能的项目:要求功率配比20%;储能时长4小时。在功率配比和储能时长上,较之前的配储要求均有较大的提升(
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2022-10-16 12:18:14
【东吴计算机】-信创观点更新
信创板块未来的看点,一方面是年底政策的持续推出,另一方面是下游招标的风起云涌。 各监管部门要求各重要行业分别在9月底到12月初上报资产台账,12月20日之前制定未来五年的具体替换指标,编制出下一年度的替代计划。政策的强制性带来预期的确定性。 从下游招标方面看,行业信创今年的替换执行率极低,后面还有大规模招标,成为新的市场催化。 2023年信创产业有放巨量预期。党政、行业、国央企形成放量共振,预计总替换规模达到年千万台套。 我们看好在行业信创必然放量的背景下: ➡神州数码:1.看明年只有10倍PE
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神州数码
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中国软件
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金山办公
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2022-10-16 12:15:35
看好医药反转的逻辑有以下几点:
【1】持仓底,全基持仓医药角度讲,应该创下了近10年来的新低了。大家手里医药的筹码都很少了。 【2】估值底,医药板块明年的估值水平,及从PEG的角度讲,应该也是近10年的新低了,整体和2018年底估值水平差不多,但是很多个股的估值已经创下新低。 【3】政策预期底,这一点,是最容易被非医药行业投资者忽视、甚至医药行业自己的小伙伴也忽视或者被跌糊涂的,就是从2018年4+7集采开始,集采已经执行了快4年了,一轮又一轮的洗礼,集采带来的对医药板块的影响,已经遍布和渗透到每一个品类,比如乐普医疗、恒瑞医
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药明康德
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长春高新
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2022-10-19 19:08:28
【华泰医药代雯团队】看好中药板块的修复行情
中药行业此前估值已回落近五年低位(2022E PE:今日23x vs 0427 市场低点22x)。中药行业三季度表现相对突出,作为医药板块中较少的政策面温和的细分估值与政策风险低,安全边际及资金关注度高),我们认为中药板块有望在增量资金及财报季催化下迎来持续性行情,建议重点配置。 ☀️中药板块性价比突出,有望承接入场资金 当前中药板块2022E预测市盈率仅为23x,处于近5年低位,与4月27日市场低点估值水平相当(2022E PE 22x),仍是医药中性价比较为突出的板块,在市场交易量边际放大及
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江中药业
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同仁堂
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华润三九
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片仔癀
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云南白药
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一路项北
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2022-10-19 19:06:38
美国大储的相关收益标的梳理
ITC补贴加码等边际变化,有望驱动明年美国表前储能持续高增速。我们预计,22年美国表前储能需求为16.4GWh,假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时,对应表前储能装机量可达33.2GWh,yoy+103%。 在此背景下,我们将对美国表前储能的装机流程、市场格局、相关供应链受益标的进行再梳理。 🌼装机流程 与中国通常的招投标(储能系统或者EPC)制度不同,美国大储通常为订单制,即下游的本土集成商、电力公司等储能电站持有者直接向供应商下订单,从下订单至完
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宁德时代
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英维克
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2022-10-18 19:22:10
【国金电新】大储2023年量利齐升明确,继续重点看好!
1. 今年下半年以来,“大储”始终是我们在新能源领域的首推细分方向,最核心的一条逻辑是:从金额角度看,储能将是最大程度分享硅料利润转移的细分方向,这确保了“量增”,预计2023年全球新增电化学储能装机有望至少实现翻倍以上增长,国内增速大概率更高。 2. 我们始终认为,大储相比户储是壁垒更高的一个市场,而这种高壁垒与当前“大储不赚钱”(尤其在国内)现状的不匹配情况,我们认为在明年也有望逐步改善,形成“利升”。原因如下: 首先,造成当前大储盈利能力较差的原因主要有三:1)终端客户缺乏盈利模式,项目完
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科士达
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南都电源
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盛弘股份
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一路项北
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2022-10-18 19:17:43
【华安医药】中药行业观点更新
顶层设计继续支持:党的报告中,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。” 基本面持续优异:三季度预告频出,多家中药公司业绩优异。 华润三九:前三季度归属于母公司所有者的净利润19.52亿元,同比增长11.17%;营业收入121.11亿元,同比增长7.53%。 康缘药业:前三季度公司主营收入31.25亿元,同比上升20
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华润三九
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济川药业
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东阿阿胶
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江中药业
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广誉远
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2022-10-18 19:15:17
【浙商电新】电新行业周报:美国取消东南亚组件双反,锂电池企业盈利改善超预期
【新能源汽车:头部电池厂盈利改善超预期,新能车9月景气度维持】 🌟宁德时代和亿纬锂能的第三季度业绩预计超预期,受益于价格传导机制作用继续显现,产销规模提升带来规模效益等,头部电池厂毛利率率先改善。此前我们判断第二季度为锂电中游盈利拐点,后续利润“微笑曲线”逐步平滑,盈利修复持续强化,目前基本得到证实。展望第四季度和2023年,随着先进电池技术得到应用,叠加中游材料供给释放有望降价,电池厂盈利能力将继续增强。 🌟根据中汽协数据, 2022年9月,新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆
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宁德时代
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亿纬锂能
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隆基绿能
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东方日升
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2022-10-18 19:12:32
【中金农业】猪肉板块近况更新
行业近况 国庆期间猪价连续上涨,至年内新高;欧洲爆发历史规模最大的高致病性禽流感疫情,我们认为或推动国内引种紧张及禽价上涨;动物疫苗批签发数据改善,表明动保企业营收正转好。国庆后第一周养殖产业链涨幅7.9%,其中益生股份/巨星农牧/瑞普生物表现较好,分别上涨24.9%/15.1%/9.2%。 评论 1、猪价涨至年内新高,需考虑二次育肥对价格节奏的影响:据22省生猪平均价,10月7日均价26.07元/公斤,猪价连续上涨至年内新高。供给层面,养殖户预期猪价向好,养殖利润均有所增厚,增加二次育肥、压栏
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牧原股份
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巨星农牧
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唐人神
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2022-10-17 23:18:45
锂电产业链排产更新
#供给端,10月排产增速与产能增速一致,负极、隔膜产能持续释放; #需求端,终端需求保持旺盛,预计9、10月批售(含商用)72、75万辆,保持环增趋势。 #电池环节:5家平均铁锂、三元均环比+4%,铁锂、三元并驱 A:10月预估铁锂、三元产量20.3、11.3GWh,环比分别为+2%、+3%; B:10月预估铁锂、三元产量10.2、0.18GWh,环比分别+7%、13%; C:10月预估铁锂、三元产量2.98、0.27GWh,环比+5%、持平; D:10月预估三元产量1.55GWh,环比+12%
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天齐锂业
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赣锋锂业
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比亚迪
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2022-10-17 23:17:26
火电行业专家交流纪要
要点总结 1. 甘肃的容量调峰补偿下,火电灵活性改造投资回收周期为3-5年,收益高,确定性强,改造积极性会比较高,灵活性改造成本比储能、抽蓄成本低很多,甘肃政策下储能回本周期大约为10年,且有一定不确定性。 2. 目前很多省份灵活性改造没有经济性,甘肃类似政策在其他省份应该会有推广,取决于各省需求,如三北地区消纳压力大的,会想办法刺激火电灵活性改造积极性,河南等华中区域也开始有相关刺激政策,华东区域暂时没有消纳压力,主要是缺电压力。 3. 目前绝大部分省份机组可以深调到40%,三北地区部分机组能
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长江电力
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中国神华
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陕西煤业
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三峡能源
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山西焦煤
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2022-10-17 23:15:45
半导体设备零部件行业全梳理
调研纪要 1.半导体零部件、模组的分类?每个分类国产化的情况?难度的排序? 零部件分类: l模组件:分为EFEM(传送模块)、传送腔体、反应腔体,还有部署设备(气柜、电柜)、清洗组件、冷却组件(CM)。 l零部件: 1)金属件:一般包括铝锭(纯铝,用作腔体)、不锈钢(用作骨架)、铝合金为原料制作的产品,目前国产化率最高。 2)非金属件:陶瓷件、石英件、石墨。 3)气柜:主要用世伟洛克的产品;其中的气体管路等配件主要用的SMC、VAT的产品。气柜产品有的是厂家自己制作的,有的是委托下游厂商制作的,
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韦尔股份
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北方华创
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华大九天
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2022-10-17 23:12:18
光伏产业链最新情况
目前来看,整体光伏分硅料、硅片、电池、组件 4 个环节。 ➢ 硅料: 疫情限制供应:9 月开始,整体硅料逐渐进入放量的阶段,告别了之前限电等一些方面的影响。现在不好的情况就是疫情,目前疫情比较严重的地方主要是内蒙、银川和新疆,这三个地方是硅料跟硅片的集中产出地。进入 10 月,整体硅料的价格维持不变,但疫情限制了硅料的实际供应能力,开工问题不是特别大,重点是物流。现在物流没有停,但确实影响了物流的效率。更多调研纪要关注:深圳财富club 新玩家产速不及预期:部分硅料新玩家的实际的生产速度慢于
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光伏硅料行业专家交流纪要
主讲人:中国有色金属工业协会硅业分会 副秘书长 专家概述: · 专家预计2022年底硅料产能达到120万吨,国内产量80万吨,海外产量9.5万吨,共89.5万吨。更多调研纪要关注:深圳财富club · 专家预计2022年底硅片产能达到620GW,全年产量365GW。 · 专家预计2022年底电池产能达到450+GW,全年产量330GW。 · 专家预计2022年底组件产能达到470+GW,全年产量315GW。 · 专家预计2022/23/24/25年底,国内硅料产能分别达到120/227/383/
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【国海医药】行业跟踪报告:医药行业政策持续改善,优先选择三大投资方向
近期医药行业政策在三大领域持续改善:1、高值耗材 & IVD集采规则完善、降价趋于温和;2、国家设立财政贴息贷款支持医疗设备更新改造,带来需求释放;3、创新药医保谈判简易续约规则出台,降价幅度逐步温和且更可预期。 回顾过去1-2年医药行情,资本市场对医药产业政策(尤其是集采政策)的悲观预期是导致行情较为弱势的两大重要因素之一。近期口腔种植牙价格治理优于预期、福建等27省心脏电生理集采、江西等22省肝功生化试剂集采、创新药医保谈判“简易续约”以及财政贴息贷款支持医疗设备更新改造等利好政策频出,带动
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【光大电新】青海新能源开发建设方案:配储比例大幅提升;鼓励压缩空气、光热发展
事件:10月12日,青海省能源局发布《2022年青海省新能源开发建设方案》:2022年开工新能源项目共5类、38个,规模合计1455.8万千瓦(14.56GW)。 对各类新能源项目,提出了不同的配套调峰措施要求。 【1】第二批大基地项目:合计7GW,配套调峰措施以电化学储能(0.9GW,3.6GWh)为主,光热(0.4GW)、压缩空气(0.1GW,0.4GWh)同样占据一定份额。 仅配置电化学储能的项目:要求功率配比20%;储能时长4小时。在功率配比和储能时长上,较之前的配储要求均有较大的提升(
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【东吴计算机】-信创观点更新
信创板块未来的看点,一方面是年底政策的持续推出,另一方面是下游招标的风起云涌。 各监管部门要求各重要行业分别在9月底到12月初上报资产台账,12月20日之前制定未来五年的具体替换指标,编制出下一年度的替代计划。政策的强制性带来预期的确定性。 从下游招标方面看,行业信创今年的替换执行率极低,后面还有大规模招标,成为新的市场催化。 2023年信创产业有放巨量预期。党政、行业、国央企形成放量共振,预计总替换规模达到年千万台套。 我们看好在行业信创必然放量的背景下: ➡神州数码:1.看明年只有10倍PE
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看好医药反转的逻辑有以下几点:
【1】持仓底,全基持仓医药角度讲,应该创下了近10年来的新低了。大家手里医药的筹码都很少了。 【2】估值底,医药板块明年的估值水平,及从PEG的角度讲,应该也是近10年的新低了,整体和2018年底估值水平差不多,但是很多个股的估值已经创下新低。 【3】政策预期底,这一点,是最容易被非医药行业投资者忽视、甚至医药行业自己的小伙伴也忽视或者被跌糊涂的,就是从2018年4+7集采开始,集采已经执行了快4年了,一轮又一轮的洗礼,集采带来的对医药板块的影响,已经遍布和渗透到每一个品类,比如乐普医疗、恒瑞医
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