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乱云飞渡
这个人很勤快，什么都没有留下
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  • 乱云飞渡
    中线波段的散户
    2022-10-13 13:38:34
    油运十倍股招商南油逻辑和空间：

    1、之前继续欧美环保导向，炼化东移，欧美产能清退，成品油产能唯有东面中国、印度能补充，2022年起运输路线将延伸，运力需求逐步加大。

    2、欧洲原进口俄罗斯的成品油份额，将由于2023年制裁禁运终止，该份额将由中东、亚太补充，原俄罗斯到欧洲一两个星期的运输路线，将变更为4-8周，运输距离拉升导致运力蒸发4-7%。

    3、成品油运输主要船型老龄化为航运之最：MR/LR1/LR2的15年以上老龄船占比为29%、28%、15%。而2020年疫情以来船东的资本开支缩小，新船订单为历史地位，即2023年起，新船下水将低于老船退出，运价缺口进一步加大。

    4、当2023运力出现巨大缺口，运价上升时，行业供给增加困难，因为2021年起集运和LNG火爆行情，导致直至2025的船厂船台被挤占，即使船东加价订船，大规模新船在26年前下水将极为有限。

    炼化产能东移+中东亚太替代+运力老龄退出+新船增加有限＝史诗级油运机遇

    【招商南油的估值空间】

    按克拉克森预计，成品油运价TCE将达到25万＄/天

    按申万宏源等机构预计，运价TCE每上涨1万＄，将给招商南油增加6亿业绩。

    按南油和海能的公告，海能已有4条船租给南油，未来仍有部分MR和南油联营。

    2022年利润25亿，逆转期12PE，估值300亿

    2023年利润80亿，景气期8PE，估值640亿

    2024年利润160亿，巅峰期估值5PE，估值900亿

    即按巅峰估值900亿，对目前市值，有291%涨幅空间（按4月底逆转启动计刚好十倍）。

    温馨提示：股价先行于运价，大概率南油在2023年触碰800-1000亿市值，以后运价继续上升、业绩逐步兑现时，资金择机抢跑，股价和PE同步降低。

    招商南油、中远海能，将开启油运最大、最后的辉煌。

    S招商南油(sh601975)S S中远海能(sh600026)S S招商证券(sh600999)S S九丰能源(sh605090)S S中远海控(sh601919)S
    @青青河边韭：10.10-10.14看好的题材行业或个股逻辑？
    1、看好的题材行业、具体个股；2、看好的逻辑是什么，条理清晰；3、个股的上涨空间和个人操作计划。逻辑完整，工分不低于18；逻辑缺失只写代码或名字，工分最高不超过10。
    38 赞同-208 评论
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  • 乱云飞渡
    中线波段的散户
    2022-10-10 16:26:19
    S中远海能(sh600026)S 与其最大权重航线TD3运价走势趋势对比（海能最大权重VLCC主力航线中东，其成品油航线较为分散，采用BCTI综合值参考）
    #查看图片#
    @乱云飞渡：【油运逻辑中的供给定量不容反驳】
    目前VL­CC运价TCE达5～6万＄水平，而按中远海能现在820亿市值，理论已兑现超10万＄TCE的运价预期，现在大家争议的是未来运价的预期高度，即现阶段持仓还是减仓更为有利？未来VL­CC的TCE高度是10万？20万？有没有可能上到40/50万？什么时候能到？众多卖方研报和机构会议，只有看多没法预
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  • 乱云飞渡
    中线波段的散户
    2022-10-10 16:20:25
    S招商南油(sh601975)S 与其主力航线TC7趋势对比（4月起）
    #查看图片#
    @乱云飞渡：【油运逻辑中的供给定量不容反驳】
    目前VL­CC运价TCE达5～6万＄水平，而按中远海能现在820亿市值，理论已兑现超10万＄TCE的运价预期，现在大家争议的是未来运价的预期高度，即现阶段持仓还是减仓更为有利？未来VL­CC的TCE高度是10万？20万？有没有可能上到40/50万？什么时候能到？众多卖方研报和机构会议，只有看多没法预
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  • 乱云飞渡
    中线波段的散户
    2022-10-10 12:21:00
    2022-2024下水新船数据
    S招商南油(sh601975)S S中远海能(sh600026)S S招商轮船(sh601872)S
    #查看图片#
    @乱云飞渡：【油运逻辑中的供给定量不容反驳】
    目前VL­CC运价TCE达5～6万＄水平，而按中远海能现在820亿市值，理论已兑现超10万＄TCE的运价预期，现在大家争议的是未来运价的预期高度，即现阶段持仓还是减仓更为有利？未来VL­CC的TCE高度是10万？20万？有没有可能上到40/50万？什么时候能到？众多卖方研报和机构会议，只有看多没法预
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  • 乱云飞渡
    中线波段的散户
    2022-10-10 12:14:01
    【油运逻辑中的供给定量不容反驳】
    目前VLCC运价TCE达5～6万＄水平，而按中远海能现在820亿市值，理论已兑现超10万＄TCE的运价预期，现在大家争议的是未来运价的预期高度，即现阶段持仓还是减仓更为有利？ 未来VLCC的TCE高度是10万？20万？有没有可能上到40/50万？什么时候能到？众多卖方研报和机构会议，只有看多没法预设目标，海能和招轮等业内行家也表明这极难预测，即使预估也没有准确率。 研究油运周期，难度远大于其他周期行业，其需求受到国际正治、地缘格局、经济波动等综合影响，错综复杂，三两个专家来了都不好使，需求变量的
    S
    中远海能
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    招商南油
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    招商轮船
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    中远海控
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    中远海特
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