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盛夏的果实
2025-12-24 11:03:10
英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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盛夏的果实
2025-12-23 14:41:48
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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盛夏的果实
2025-12-23 12:20:34
CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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德福科技
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盛夏的果实
2025-12-23 10:49:15
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户 [玫瑰]PCB/PCBA内部结构检测代表,可对PCB/PCBA制程中的偏位、桥接、虚焊、假焊等缺陷情况进行高分辨率影像检测,发现PCB内层走线的断裂,有效检验PCB中BGA、CSP等封装工艺的焊接缺陷,完善SMT工艺流程,提高产品良率。PCB客户涵盖景旺电子、安捷利电子等。 [玫瑰]半导体160kV开管微聚焦X射线源的智能检测装备已实现小批量出货,系国产开管射线源首创,实现最小0.8μm高精度检测,清晰呈现比头发丝细100倍的芯片内部结构。同时收
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日联科技
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盛夏的果实
2025-12-22 20:16:05
康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC
【国金医药】康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC [玫瑰]国内抗体技术先驱者,HER2双抗获批在即。公司聚焦抗肿瘤领域生物创新药的研发、生产与商业化,核心技术平台涵盖自研双特异性抗体与ADC技术。公司全球首款PD-L1皮下注射液KN035已于2021年11月获批上市,预期25/26/27年销售及特许权费用为1.3/1.28/1.25亿元。自研HER2双抗KN026在ESMO大会上披露2L+HER2阳性胃癌治疗时展现mPFS和mOs双强阳性疗效,该适应症的上市申请于202
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康宁杰瑞制药-B
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盛夏的果实
2025-12-22 17:38:58
持续看好锂板块行情
【申万金属】持续看好锂板块行情 本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目
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大中矿业
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机器人&液冷加工设备—创世纪20251222
🌈【中金机械】机器人&液冷加工设备—创世纪20251222 我们昨日组织公司交流,2025年公司营收及机床出货量创历史新高,AI液冷、人形机器人业务为核心增长引擎。 2. Optimus+宇树结构件设备商。2025年设备销量近2000台,小五轴应用于结构件加工;与国内外Top10人形机器人tier1结构件企业深度合作,显著受益果链龙头企业全面转型机器人加工。 3. 液冷业务乘势算力爆发:CPU冷板/接头支架均需金属切削机床。创世纪推出专用机型适配液冷机柜大型化,ASP均价较传统机型高15%-1
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盛夏的果实
2025-12-22 14:21:42
川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期
【天风电新】川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期 ——————————— 交流后对公司的认知超此前预期, 1)管路格局优秀且预计26年放量确定性高; 2)快接头战略规划清晰,外采+管路总成已送样海外、预计年内完成认证;自研混合材料方案与国内头部客户对接顺利,目标通过国内创新性方案影响海外市场。 🌼管路 海外项目推进明显加速,除近期英维克订单外,NV等海外大概率能拿到的项目已有批量,Coolermaster、英维克等新项目积极对接中。 国内国产替代趋势明确,公司有望获得主要份额。受中美
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川环科技
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2025-12-22 10:56:31
首推信维通信本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值
首推【信维通信】,本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值: 1,当前时点可以看到未来12个季度的高增长,有望复制2014~2017年的成长周期,本轮产业周期利润有望上看40~50亿,坚定看千亿市值 2,AI端侧时代,天线需求全面爆发,公司作为天线龙头深度受益;公司深度绑定苹果/谷歌/OpenAi/Meta等科技巨头,天线/散热/连接器/结构件等产品线有望全面爆发 3,商业航天领域布局,接收端代工/天线/连接器/结构件全面导入,海外客户绑定SPACEX和amzon,目前已有10亿级别收入,
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信维通信
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盛夏的果实
2025-12-22 10:53:46
西麦食品持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化
(西麦食品)持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化-20251221 [玫瑰]渠道端:短期线上数据因春节备货周期错位出现一定波动,但终端需求无虞。线上持续优化费效,#今年有望实现盈亏平衡(抖音保持在30%以上增速,京东增速提升至30%左右,天猫增速10%+)。线下预计实现双位数增长,经销商网络持续下沉,年内经销商数量净增约10%。华中、西南增长较快;华东逐步改善;山东等强势区域增长平稳。 [玫瑰]产品端:山姆渠道有机燕麦表现较好,月销达数百万元;药食同源“粉粉系列”区域试销顺利,#
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盛夏的果实
2025-12-22 10:52:28
浪潮信息超节点+国芯+H200,三重弹性
【浪潮信息】超节点+国芯+H200,三重弹性! ——近期关注度提升明显,总结观点供参考—— 短期 1. H200许可直接受益,是英伟达在国内最大的出货渠道,CSP厂商目前对于H200态度乐观,消息面上报需求很高,等待批准规划; 2. 在字节/阿里/腾讯的服务器市占率达到45%/50%/25%,可以关注CSP厂商资本开支预期进展,有超预期可能; 3. 海外超节点服务器净利率5%(工业富联),浪潮26年预计在海外出超节点服务器乐观,拉动整体净利率大幅提升(目前净利率1.5%左右),明年B300出货时
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2025-12-22 09:26:04
星宸科技
() #出处未知 重视:星宸科技 制约端侧两大因素国补退坡、内存涨价,对公司无负面影响,反而是利好,预计Q4及26年收入和利润将大幅增长,股价被错杀。 国补无影响。公司下游安防市场和海外市场为主,今年几乎无国补。 产品已涨价,明年继续涨。公司下游安防市场和海外市场为主,下游对涨价不敏感。公司soc内嵌内存ddr涨价,已向下游传导,soc产品Q4已对外涨价30%,预计Q1继续涨价30%。且公司内存芯片备货充足,利于在趋势中抢占市场份额。 盈利能力将大幅提升。在内存涨价带动soc涨价过程中,高阶产品
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2025-12-22 09:24:28
Robotaxi跟踪251221
[红包]【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,
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2025-12-22 09:04:27
本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择
() [玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择? # 本轮智能驾驶最大的变化是什么? 近期国家首批L3级有条件自动驾驶车型公布,特斯拉开始无监督运营标志着行业已经从L2转向L3,辅助驾驶到自动驾驶的新阶段。智驾再升级或带来车企分水岭的到来,运营模式的落地带动空间和估值提升。 # 后续的产业催化和观察点是什么? 政策端,L3法规征求意见稿有望在后续推出,线控制动(EMB)、线控转向标准落地等都将持续催化产业。需求端,全量版FSD入华和小鹏VLA2.0等技术方案提升带
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2025-12-22 07:22:27
豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会
()【中泰传媒+商社】豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会 ⭐公司AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。其中,根据辞源算法实验室信息,豆神学伴机器人亮相2025冬季火山引擎Force原动力大会,深度融合了火山引擎 RTC 技术与豆包大模型,拥有“作业教练”与“作业精灵”功能,可帮助学生高效完成作业,并激发其对课外知识兴趣,该产品即将于12月22日开启预售。 ⭐同时,根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目前主要以自有达人+少量外
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英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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2025-12-23 14:41:48
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户 [玫瑰]PCB/PCBA内部结构检测代表,可对PCB/PCBA制程中的偏位、桥接、虚焊、假焊等缺陷情况进行高分辨率影像检测,发现PCB内层走线的断裂,有效检验PCB中BGA、CSP等封装工艺的焊接缺陷,完善SMT工艺流程,提高产品良率。PCB客户涵盖景旺电子、安捷利电子等。 [玫瑰]半导体160kV开管微聚焦X射线源的智能检测装备已实现小批量出货,系国产开管射线源首创,实现最小0.8μm高精度检测,清晰呈现比头发丝细100倍的芯片内部结构。同时收
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康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC
【国金医药】康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC [玫瑰]国内抗体技术先驱者,HER2双抗获批在即。公司聚焦抗肿瘤领域生物创新药的研发、生产与商业化,核心技术平台涵盖自研双特异性抗体与ADC技术。公司全球首款PD-L1皮下注射液KN035已于2021年11月获批上市,预期25/26/27年销售及特许权费用为1.3/1.28/1.25亿元。自研HER2双抗KN026在ESMO大会上披露2L+HER2阳性胃癌治疗时展现mPFS和mOs双强阳性疗效,该适应症的上市申请于202
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持续看好锂板块行情
【申万金属】持续看好锂板块行情 本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目
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机器人&液冷加工设备—创世纪20251222
🌈【中金机械】机器人&液冷加工设备—创世纪20251222 我们昨日组织公司交流,2025年公司营收及机床出货量创历史新高,AI液冷、人形机器人业务为核心增长引擎。 2. Optimus+宇树结构件设备商。2025年设备销量近2000台,小五轴应用于结构件加工;与国内外Top10人形机器人tier1结构件企业深度合作,显著受益果链龙头企业全面转型机器人加工。 3. 液冷业务乘势算力爆发:CPU冷板/接头支架均需金属切削机床。创世纪推出专用机型适配液冷机柜大型化,ASP均价较传统机型高15%-1
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川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期
【天风电新】川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期 ——————————— 交流后对公司的认知超此前预期, 1)管路格局优秀且预计26年放量确定性高; 2)快接头战略规划清晰,外采+管路总成已送样海外、预计年内完成认证;自研混合材料方案与国内头部客户对接顺利,目标通过国内创新性方案影响海外市场。 🌼管路 海外项目推进明显加速,除近期英维克订单外,NV等海外大概率能拿到的项目已有批量,Coolermaster、英维克等新项目积极对接中。 国内国产替代趋势明确,公司有望获得主要份额。受中美
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首推信维通信本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值
首推【信维通信】,本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值: 1,当前时点可以看到未来12个季度的高增长,有望复制2014~2017年的成长周期,本轮产业周期利润有望上看40~50亿,坚定看千亿市值 2,AI端侧时代,天线需求全面爆发,公司作为天线龙头深度受益;公司深度绑定苹果/谷歌/OpenAi/Meta等科技巨头,天线/散热/连接器/结构件等产品线有望全面爆发 3,商业航天领域布局,接收端代工/天线/连接器/结构件全面导入,海外客户绑定SPACEX和amzon,目前已有10亿级别收入,
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2025-12-22 10:53:46
西麦食品持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化
(西麦食品)持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化-20251221 [玫瑰]渠道端:短期线上数据因春节备货周期错位出现一定波动,但终端需求无虞。线上持续优化费效,#今年有望实现盈亏平衡(抖音保持在30%以上增速,京东增速提升至30%左右,天猫增速10%+)。线下预计实现双位数增长,经销商网络持续下沉,年内经销商数量净增约10%。华中、西南增长较快;华东逐步改善;山东等强势区域增长平稳。 [玫瑰]产品端:山姆渠道有机燕麦表现较好,月销达数百万元;药食同源“粉粉系列”区域试销顺利,#
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2025-12-22 10:52:28
浪潮信息超节点+国芯+H200,三重弹性
【浪潮信息】超节点+国芯+H200,三重弹性! ——近期关注度提升明显,总结观点供参考—— 短期 1. H200许可直接受益,是英伟达在国内最大的出货渠道,CSP厂商目前对于H200态度乐观,消息面上报需求很高,等待批准规划; 2. 在字节/阿里/腾讯的服务器市占率达到45%/50%/25%,可以关注CSP厂商资本开支预期进展,有超预期可能; 3. 海外超节点服务器净利率5%(工业富联),浪潮26年预计在海外出超节点服务器乐观,拉动整体净利率大幅提升(目前净利率1.5%左右),明年B300出货时
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() #出处未知 重视:星宸科技 制约端侧两大因素国补退坡、内存涨价,对公司无负面影响,反而是利好,预计Q4及26年收入和利润将大幅增长,股价被错杀。 国补无影响。公司下游安防市场和海外市场为主,今年几乎无国补。 产品已涨价,明年继续涨。公司下游安防市场和海外市场为主,下游对涨价不敏感。公司soc内嵌内存ddr涨价,已向下游传导,soc产品Q4已对外涨价30%,预计Q1继续涨价30%。且公司内存芯片备货充足,利于在趋势中抢占市场份额。 盈利能力将大幅提升。在内存涨价带动soc涨价过程中,高阶产品
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Robotaxi跟踪251221
[红包]【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,
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本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择
() [玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择? # 本轮智能驾驶最大的变化是什么? 近期国家首批L3级有条件自动驾驶车型公布,特斯拉开始无监督运营标志着行业已经从L2转向L3,辅助驾驶到自动驾驶的新阶段。智驾再升级或带来车企分水岭的到来,运营模式的落地带动空间和估值提升。 # 后续的产业催化和观察点是什么? 政策端,L3法规征求意见稿有望在后续推出,线控制动(EMB)、线控转向标准落地等都将持续催化产业。需求端,全量版FSD入华和小鹏VLA2.0等技术方案提升带
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豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会
()【中泰传媒+商社】豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会 ⭐公司AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。其中,根据辞源算法实验室信息,豆神学伴机器人亮相2025冬季火山引擎Force原动力大会,深度融合了火山引擎 RTC 技术与豆包大模型,拥有“作业教练”与“作业精灵”功能,可帮助学生高效完成作业,并激发其对课外知识兴趣,该产品即将于12月22日开启预售。 ⭐同时,根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目前主要以自有达人+少量外
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英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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2025-12-23 12:20:34
CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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2025-12-23 10:49:15
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户 [玫瑰]PCB/PCBA内部结构检测代表,可对PCB/PCBA制程中的偏位、桥接、虚焊、假焊等缺陷情况进行高分辨率影像检测,发现PCB内层走线的断裂,有效检验PCB中BGA、CSP等封装工艺的焊接缺陷,完善SMT工艺流程,提高产品良率。PCB客户涵盖景旺电子、安捷利电子等。 [玫瑰]半导体160kV开管微聚焦X射线源的智能检测装备已实现小批量出货,系国产开管射线源首创,实现最小0.8μm高精度检测,清晰呈现比头发丝细100倍的芯片内部结构。同时收
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2025-12-22 20:16:05
康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC
【国金医药】康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC [玫瑰]国内抗体技术先驱者,HER2双抗获批在即。公司聚焦抗肿瘤领域生物创新药的研发、生产与商业化,核心技术平台涵盖自研双特异性抗体与ADC技术。公司全球首款PD-L1皮下注射液KN035已于2021年11月获批上市,预期25/26/27年销售及特许权费用为1.3/1.28/1.25亿元。自研HER2双抗KN026在ESMO大会上披露2L+HER2阳性胃癌治疗时展现mPFS和mOs双强阳性疗效,该适应症的上市申请于202
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2025-12-22 17:38:58
持续看好锂板块行情
【申万金属】持续看好锂板块行情 本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目
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机器人&液冷加工设备—创世纪20251222
🌈【中金机械】机器人&液冷加工设备—创世纪20251222 我们昨日组织公司交流,2025年公司营收及机床出货量创历史新高,AI液冷、人形机器人业务为核心增长引擎。 2. Optimus+宇树结构件设备商。2025年设备销量近2000台,小五轴应用于结构件加工;与国内外Top10人形机器人tier1结构件企业深度合作,显著受益果链龙头企业全面转型机器人加工。 3. 液冷业务乘势算力爆发:CPU冷板/接头支架均需金属切削机床。创世纪推出专用机型适配液冷机柜大型化,ASP均价较传统机型高15%-1
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2025-12-22 14:21:42
川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期
【天风电新】川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期 ——————————— 交流后对公司的认知超此前预期, 1)管路格局优秀且预计26年放量确定性高; 2)快接头战略规划清晰,外采+管路总成已送样海外、预计年内完成认证;自研混合材料方案与国内头部客户对接顺利,目标通过国内创新性方案影响海外市场。 🌼管路 海外项目推进明显加速,除近期英维克订单外,NV等海外大概率能拿到的项目已有批量,Coolermaster、英维克等新项目积极对接中。 国内国产替代趋势明确,公司有望获得主要份额。受中美
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川环科技
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2025-12-22 10:56:31
首推信维通信本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值
首推【信维通信】,本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值: 1,当前时点可以看到未来12个季度的高增长,有望复制2014~2017年的成长周期,本轮产业周期利润有望上看40~50亿,坚定看千亿市值 2,AI端侧时代,天线需求全面爆发,公司作为天线龙头深度受益;公司深度绑定苹果/谷歌/OpenAi/Meta等科技巨头,天线/散热/连接器/结构件等产品线有望全面爆发 3,商业航天领域布局,接收端代工/天线/连接器/结构件全面导入,海外客户绑定SPACEX和amzon,目前已有10亿级别收入,
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2025-12-22 10:53:46
西麦食品持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化
(西麦食品)持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化-20251221 [玫瑰]渠道端:短期线上数据因春节备货周期错位出现一定波动,但终端需求无虞。线上持续优化费效,#今年有望实现盈亏平衡(抖音保持在30%以上增速,京东增速提升至30%左右,天猫增速10%+)。线下预计实现双位数增长,经销商网络持续下沉,年内经销商数量净增约10%。华中、西南增长较快;华东逐步改善;山东等强势区域增长平稳。 [玫瑰]产品端:山姆渠道有机燕麦表现较好,月销达数百万元;药食同源“粉粉系列”区域试销顺利,#
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2025-12-22 10:52:28
浪潮信息超节点+国芯+H200,三重弹性
【浪潮信息】超节点+国芯+H200,三重弹性! ——近期关注度提升明显,总结观点供参考—— 短期 1. H200许可直接受益,是英伟达在国内最大的出货渠道,CSP厂商目前对于H200态度乐观,消息面上报需求很高,等待批准规划; 2. 在字节/阿里/腾讯的服务器市占率达到45%/50%/25%,可以关注CSP厂商资本开支预期进展,有超预期可能; 3. 海外超节点服务器净利率5%(工业富联),浪潮26年预计在海外出超节点服务器乐观,拉动整体净利率大幅提升(目前净利率1.5%左右),明年B300出货时
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2025-12-22 09:26:04
星宸科技
() #出处未知 重视:星宸科技 制约端侧两大因素国补退坡、内存涨价,对公司无负面影响,反而是利好,预计Q4及26年收入和利润将大幅增长,股价被错杀。 国补无影响。公司下游安防市场和海外市场为主,今年几乎无国补。 产品已涨价,明年继续涨。公司下游安防市场和海外市场为主,下游对涨价不敏感。公司soc内嵌内存ddr涨价,已向下游传导,soc产品Q4已对外涨价30%,预计Q1继续涨价30%。且公司内存芯片备货充足,利于在趋势中抢占市场份额。 盈利能力将大幅提升。在内存涨价带动soc涨价过程中,高阶产品
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2025-12-22 09:24:28
Robotaxi跟踪251221
[红包]【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,
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2025-12-22 09:04:27
本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择
() [玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择? # 本轮智能驾驶最大的变化是什么? 近期国家首批L3级有条件自动驾驶车型公布,特斯拉开始无监督运营标志着行业已经从L2转向L3,辅助驾驶到自动驾驶的新阶段。智驾再升级或带来车企分水岭的到来,运营模式的落地带动空间和估值提升。 # 后续的产业催化和观察点是什么? 政策端,L3法规征求意见稿有望在后续推出,线控制动(EMB)、线控转向标准落地等都将持续催化产业。需求端,全量版FSD入华和小鹏VLA2.0等技术方案提升带
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2025-12-22 07:22:27
豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会
()【中泰传媒+商社】豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会 ⭐公司AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。其中,根据辞源算法实验室信息,豆神学伴机器人亮相2025冬季火山引擎Force原动力大会,深度融合了火山引擎 RTC 技术与豆包大模型,拥有“作业教练”与“作业精灵”功能,可帮助学生高效完成作业,并激发其对课外知识兴趣,该产品即将于12月22日开启预售。 ⭐同时,根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目前主要以自有达人+少量外
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英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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2025-12-23 14:41:48
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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2025-12-23 12:20:34
CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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2025-12-23 10:49:15
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户 [玫瑰]PCB/PCBA内部结构检测代表,可对PCB/PCBA制程中的偏位、桥接、虚焊、假焊等缺陷情况进行高分辨率影像检测,发现PCB内层走线的断裂,有效检验PCB中BGA、CSP等封装工艺的焊接缺陷,完善SMT工艺流程,提高产品良率。PCB客户涵盖景旺电子、安捷利电子等。 [玫瑰]半导体160kV开管微聚焦X射线源的智能检测装备已实现小批量出货,系国产开管射线源首创,实现最小0.8μm高精度检测,清晰呈现比头发丝细100倍的芯片内部结构。同时收
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康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC
【国金医药】康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC [玫瑰]国内抗体技术先驱者,HER2双抗获批在即。公司聚焦抗肿瘤领域生物创新药的研发、生产与商业化,核心技术平台涵盖自研双特异性抗体与ADC技术。公司全球首款PD-L1皮下注射液KN035已于2021年11月获批上市,预期25/26/27年销售及特许权费用为1.3/1.28/1.25亿元。自研HER2双抗KN026在ESMO大会上披露2L+HER2阳性胃癌治疗时展现mPFS和mOs双强阳性疗效,该适应症的上市申请于202
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持续看好锂板块行情
【申万金属】持续看好锂板块行情 本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目
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机器人&液冷加工设备—创世纪20251222
🌈【中金机械】机器人&液冷加工设备—创世纪20251222 我们昨日组织公司交流,2025年公司营收及机床出货量创历史新高,AI液冷、人形机器人业务为核心增长引擎。 2. Optimus+宇树结构件设备商。2025年设备销量近2000台,小五轴应用于结构件加工;与国内外Top10人形机器人tier1结构件企业深度合作,显著受益果链龙头企业全面转型机器人加工。 3. 液冷业务乘势算力爆发:CPU冷板/接头支架均需金属切削机床。创世纪推出专用机型适配液冷机柜大型化,ASP均价较传统机型高15%-1
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川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期
【天风电新】川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期 ——————————— 交流后对公司的认知超此前预期, 1)管路格局优秀且预计26年放量确定性高; 2)快接头战略规划清晰,外采+管路总成已送样海外、预计年内完成认证;自研混合材料方案与国内头部客户对接顺利,目标通过国内创新性方案影响海外市场。 🌼管路 海外项目推进明显加速,除近期英维克订单外,NV等海外大概率能拿到的项目已有批量,Coolermaster、英维克等新项目积极对接中。 国内国产替代趋势明确,公司有望获得主要份额。受中美
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首推信维通信本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值
首推【信维通信】,本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值: 1,当前时点可以看到未来12个季度的高增长,有望复制2014~2017年的成长周期,本轮产业周期利润有望上看40~50亿,坚定看千亿市值 2,AI端侧时代,天线需求全面爆发,公司作为天线龙头深度受益;公司深度绑定苹果/谷歌/OpenAi/Meta等科技巨头,天线/散热/连接器/结构件等产品线有望全面爆发 3,商业航天领域布局,接收端代工/天线/连接器/结构件全面导入,海外客户绑定SPACEX和amzon,目前已有10亿级别收入,
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2025-12-22 10:53:46
西麦食品持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化
(西麦食品)持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化-20251221 [玫瑰]渠道端:短期线上数据因春节备货周期错位出现一定波动,但终端需求无虞。线上持续优化费效,#今年有望实现盈亏平衡(抖音保持在30%以上增速,京东增速提升至30%左右,天猫增速10%+)。线下预计实现双位数增长,经销商网络持续下沉,年内经销商数量净增约10%。华中、西南增长较快;华东逐步改善;山东等强势区域增长平稳。 [玫瑰]产品端:山姆渠道有机燕麦表现较好,月销达数百万元;药食同源“粉粉系列”区域试销顺利,#
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浪潮信息超节点+国芯+H200,三重弹性
【浪潮信息】超节点+国芯+H200,三重弹性! ——近期关注度提升明显,总结观点供参考—— 短期 1. H200许可直接受益,是英伟达在国内最大的出货渠道,CSP厂商目前对于H200态度乐观,消息面上报需求很高,等待批准规划; 2. 在字节/阿里/腾讯的服务器市占率达到45%/50%/25%,可以关注CSP厂商资本开支预期进展,有超预期可能; 3. 海外超节点服务器净利率5%(工业富联),浪潮26年预计在海外出超节点服务器乐观,拉动整体净利率大幅提升(目前净利率1.5%左右),明年B300出货时
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星宸科技
() #出处未知 重视:星宸科技 制约端侧两大因素国补退坡、内存涨价,对公司无负面影响,反而是利好,预计Q4及26年收入和利润将大幅增长,股价被错杀。 国补无影响。公司下游安防市场和海外市场为主,今年几乎无国补。 产品已涨价,明年继续涨。公司下游安防市场和海外市场为主,下游对涨价不敏感。公司soc内嵌内存ddr涨价,已向下游传导,soc产品Q4已对外涨价30%,预计Q1继续涨价30%。且公司内存芯片备货充足,利于在趋势中抢占市场份额。 盈利能力将大幅提升。在内存涨价带动soc涨价过程中,高阶产品
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Robotaxi跟踪251221
[红包]【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,
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本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择
() [玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择? # 本轮智能驾驶最大的变化是什么? 近期国家首批L3级有条件自动驾驶车型公布,特斯拉开始无监督运营标志着行业已经从L2转向L3,辅助驾驶到自动驾驶的新阶段。智驾再升级或带来车企分水岭的到来,运营模式的落地带动空间和估值提升。 # 后续的产业催化和观察点是什么? 政策端,L3法规征求意见稿有望在后续推出,线控制动(EMB)、线控转向标准落地等都将持续催化产业。需求端,全量版FSD入华和小鹏VLA2.0等技术方案提升带
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豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会
()【中泰传媒+商社】豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会 ⭐公司AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。其中,根据辞源算法实验室信息,豆神学伴机器人亮相2025冬季火山引擎Force原动力大会,深度融合了火山引擎 RTC 技术与豆包大模型,拥有“作业教练”与“作业精灵”功能,可帮助学生高效完成作业,并激发其对课外知识兴趣,该产品即将于12月22日开启预售。 ⭐同时,根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目前主要以自有达人+少量外
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英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户 [玫瑰]PCB/PCBA内部结构检测代表,可对PCB/PCBA制程中的偏位、桥接、虚焊、假焊等缺陷情况进行高分辨率影像检测,发现PCB内层走线的断裂,有效检验PCB中BGA、CSP等封装工艺的焊接缺陷,完善SMT工艺流程,提高产品良率。PCB客户涵盖景旺电子、安捷利电子等。 [玫瑰]半导体160kV开管微聚焦X射线源的智能检测装备已实现小批量出货,系国产开管射线源首创,实现最小0.8μm高精度检测,清晰呈现比头发丝细100倍的芯片内部结构。同时收
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康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC
【国金医药】康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC [玫瑰]国内抗体技术先驱者,HER2双抗获批在即。公司聚焦抗肿瘤领域生物创新药的研发、生产与商业化,核心技术平台涵盖自研双特异性抗体与ADC技术。公司全球首款PD-L1皮下注射液KN035已于2021年11月获批上市,预期25/26/27年销售及特许权费用为1.3/1.28/1.25亿元。自研HER2双抗KN026在ESMO大会上披露2L+HER2阳性胃癌治疗时展现mPFS和mOs双强阳性疗效,该适应症的上市申请于202
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持续看好锂板块行情
【申万金属】持续看好锂板块行情 本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目
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机器人&液冷加工设备—创世纪20251222
🌈【中金机械】机器人&液冷加工设备—创世纪20251222 我们昨日组织公司交流,2025年公司营收及机床出货量创历史新高,AI液冷、人形机器人业务为核心增长引擎。 2. Optimus+宇树结构件设备商。2025年设备销量近2000台,小五轴应用于结构件加工;与国内外Top10人形机器人tier1结构件企业深度合作,显著受益果链龙头企业全面转型机器人加工。 3. 液冷业务乘势算力爆发:CPU冷板/接头支架均需金属切削机床。创世纪推出专用机型适配液冷机柜大型化,ASP均价较传统机型高15%-1
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2025-12-22 14:21:42
川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期
【天风电新】川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期 ——————————— 交流后对公司的认知超此前预期, 1)管路格局优秀且预计26年放量确定性高; 2)快接头战略规划清晰,外采+管路总成已送样海外、预计年内完成认证;自研混合材料方案与国内头部客户对接顺利,目标通过国内创新性方案影响海外市场。 🌼管路 海外项目推进明显加速,除近期英维克订单外,NV等海外大概率能拿到的项目已有批量,Coolermaster、英维克等新项目积极对接中。 国内国产替代趋势明确,公司有望获得主要份额。受中美
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川环科技
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2025-12-22 10:56:31
首推信维通信本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值
首推【信维通信】,本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值: 1,当前时点可以看到未来12个季度的高增长,有望复制2014~2017年的成长周期,本轮产业周期利润有望上看40~50亿,坚定看千亿市值 2,AI端侧时代,天线需求全面爆发,公司作为天线龙头深度受益;公司深度绑定苹果/谷歌/OpenAi/Meta等科技巨头,天线/散热/连接器/结构件等产品线有望全面爆发 3,商业航天领域布局,接收端代工/天线/连接器/结构件全面导入,海外客户绑定SPACEX和amzon,目前已有10亿级别收入,
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2025-12-22 10:53:46
西麦食品持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化
(西麦食品)持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化-20251221 [玫瑰]渠道端:短期线上数据因春节备货周期错位出现一定波动,但终端需求无虞。线上持续优化费效,#今年有望实现盈亏平衡(抖音保持在30%以上增速,京东增速提升至30%左右,天猫增速10%+)。线下预计实现双位数增长,经销商网络持续下沉,年内经销商数量净增约10%。华中、西南增长较快;华东逐步改善;山东等强势区域增长平稳。 [玫瑰]产品端:山姆渠道有机燕麦表现较好,月销达数百万元;药食同源“粉粉系列”区域试销顺利,#
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2025-12-22 10:52:28
浪潮信息超节点+国芯+H200,三重弹性
【浪潮信息】超节点+国芯+H200,三重弹性! ——近期关注度提升明显,总结观点供参考—— 短期 1. H200许可直接受益,是英伟达在国内最大的出货渠道,CSP厂商目前对于H200态度乐观,消息面上报需求很高,等待批准规划; 2. 在字节/阿里/腾讯的服务器市占率达到45%/50%/25%,可以关注CSP厂商资本开支预期进展,有超预期可能; 3. 海外超节点服务器净利率5%(工业富联),浪潮26年预计在海外出超节点服务器乐观,拉动整体净利率大幅提升(目前净利率1.5%左右),明年B300出货时
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2025-12-22 09:26:04
星宸科技
() #出处未知 重视:星宸科技 制约端侧两大因素国补退坡、内存涨价,对公司无负面影响,反而是利好,预计Q4及26年收入和利润将大幅增长,股价被错杀。 国补无影响。公司下游安防市场和海外市场为主,今年几乎无国补。 产品已涨价,明年继续涨。公司下游安防市场和海外市场为主,下游对涨价不敏感。公司soc内嵌内存ddr涨价,已向下游传导,soc产品Q4已对外涨价30%,预计Q1继续涨价30%。且公司内存芯片备货充足,利于在趋势中抢占市场份额。 盈利能力将大幅提升。在内存涨价带动soc涨价过程中,高阶产品
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2025-12-22 09:24:28
Robotaxi跟踪251221
[红包]【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,
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2025-12-22 09:04:27
本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择
() [玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择? # 本轮智能驾驶最大的变化是什么? 近期国家首批L3级有条件自动驾驶车型公布,特斯拉开始无监督运营标志着行业已经从L2转向L3,辅助驾驶到自动驾驶的新阶段。智驾再升级或带来车企分水岭的到来,运营模式的落地带动空间和估值提升。 # 后续的产业催化和观察点是什么? 政策端,L3法规征求意见稿有望在后续推出,线控制动(EMB)、线控转向标准落地等都将持续催化产业。需求端,全量版FSD入华和小鹏VLA2.0等技术方案提升带
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2025-12-22 07:22:27
豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会
()【中泰传媒+商社】豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会 ⭐公司AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。其中,根据辞源算法实验室信息,豆神学伴机器人亮相2025冬季火山引擎Force原动力大会,深度融合了火山引擎 RTC 技术与豆包大模型,拥有“作业教练”与“作业精灵”功能,可帮助学生高效完成作业,并激发其对课外知识兴趣,该产品即将于12月22日开启预售。 ⭐同时,根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目前主要以自有达人+少量外
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盛夏的果实
2025-12-24 11:03:10
英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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2025-12-23 14:41:48
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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2025-12-23 12:20:34
CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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2025-12-23 10:49:15
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户
日联科技点评:半导体存储/PCB领域新增头部客户 [玫瑰]PCB/PCBA内部结构检测代表,可对PCB/PCBA制程中的偏位、桥接、虚焊、假焊等缺陷情况进行高分辨率影像检测,发现PCB内层走线的断裂,有效检验PCB中BGA、CSP等封装工艺的焊接缺陷,完善SMT工艺流程,提高产品良率。PCB客户涵盖景旺电子、安捷利电子等。 [玫瑰]半导体160kV开管微聚焦X射线源的智能检测装备已实现小批量出货,系国产开管射线源首创,实现最小0.8μm高精度检测,清晰呈现比头发丝细100倍的芯片内部结构。同时收
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2025-12-22 20:16:05
康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC
【国金医药】康宁杰瑞-首次覆盖:抗体技术先驱者,构筑全球同类首创双抗ADC [玫瑰]国内抗体技术先驱者,HER2双抗获批在即。公司聚焦抗肿瘤领域生物创新药的研发、生产与商业化,核心技术平台涵盖自研双特异性抗体与ADC技术。公司全球首款PD-L1皮下注射液KN035已于2021年11月获批上市,预期25/26/27年销售及特许权费用为1.3/1.28/1.25亿元。自研HER2双抗KN026在ESMO大会上披露2L+HER2阳性胃癌治疗时展现mPFS和mOs双强阳性疗效,该适应症的上市申请于202
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2025-12-22 17:38:58
持续看好锂板块行情
【申万金属】持续看好锂板块行情 本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目
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机器人&液冷加工设备—创世纪20251222
🌈【中金机械】机器人&液冷加工设备—创世纪20251222 我们昨日组织公司交流,2025年公司营收及机床出货量创历史新高,AI液冷、人形机器人业务为核心增长引擎。 2. Optimus+宇树结构件设备商。2025年设备销量近2000台,小五轴应用于结构件加工;与国内外Top10人形机器人tier1结构件企业深度合作,显著受益果链龙头企业全面转型机器人加工。 3. 液冷业务乘势算力爆发:CPU冷板/接头支架均需金属切削机床。创世纪推出专用机型适配液冷机柜大型化,ASP均价较传统机型高15%-1
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2025-12-22 14:21:42
川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期
【天风电新】川环科技再推荐:管路订单明确,快接头进展超预期 ——————————— 交流后对公司的认知超此前预期, 1)管路格局优秀且预计26年放量确定性高; 2)快接头战略规划清晰,外采+管路总成已送样海外、预计年内完成认证;自研混合材料方案与国内头部客户对接顺利,目标通过国内创新性方案影响海外市场。 🌼管路 海外项目推进明显加速,除近期英维克订单外,NV等海外大概率能拿到的项目已有批量,Coolermaster、英维克等新项目积极对接中。 国内国产替代趋势明确,公司有望获得主要份额。受中美
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2025-12-22 10:56:31
首推信维通信本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值
首推【信维通信】,本轮AI端侧/商业航天端侧产业周期上看千亿市值: 1,当前时点可以看到未来12个季度的高增长,有望复制2014~2017年的成长周期,本轮产业周期利润有望上看40~50亿,坚定看千亿市值 2,AI端侧时代,天线需求全面爆发,公司作为天线龙头深度受益;公司深度绑定苹果/谷歌/OpenAi/Meta等科技巨头,天线/散热/连接器/结构件等产品线有望全面爆发 3,商业航天领域布局,接收端代工/天线/连接器/结构件全面导入,海外客户绑定SPACEX和amzon,目前已有10亿级别收入,
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西麦食品持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化
(西麦食品)持续推荐:线上受经营节奏有所扰动,需求无虞长逻辑强化-20251221 [玫瑰]渠道端:短期线上数据因春节备货周期错位出现一定波动,但终端需求无虞。线上持续优化费效,#今年有望实现盈亏平衡(抖音保持在30%以上增速,京东增速提升至30%左右,天猫增速10%+)。线下预计实现双位数增长,经销商网络持续下沉,年内经销商数量净增约10%。华中、西南增长较快;华东逐步改善;山东等强势区域增长平稳。 [玫瑰]产品端:山姆渠道有机燕麦表现较好,月销达数百万元;药食同源“粉粉系列”区域试销顺利,#
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2025-12-22 10:52:28
浪潮信息超节点+国芯+H200,三重弹性
【浪潮信息】超节点+国芯+H200,三重弹性! ——近期关注度提升明显,总结观点供参考—— 短期 1. H200许可直接受益,是英伟达在国内最大的出货渠道,CSP厂商目前对于H200态度乐观,消息面上报需求很高,等待批准规划; 2. 在字节/阿里/腾讯的服务器市占率达到45%/50%/25%,可以关注CSP厂商资本开支预期进展,有超预期可能; 3. 海外超节点服务器净利率5%(工业富联),浪潮26年预计在海外出超节点服务器乐观,拉动整体净利率大幅提升(目前净利率1.5%左右),明年B300出货时
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2025-12-22 09:26:04
星宸科技
() #出处未知 重视:星宸科技 制约端侧两大因素国补退坡、内存涨价,对公司无负面影响,反而是利好,预计Q4及26年收入和利润将大幅增长,股价被错杀。 国补无影响。公司下游安防市场和海外市场为主,今年几乎无国补。 产品已涨价,明年继续涨。公司下游安防市场和海外市场为主,下游对涨价不敏感。公司soc内嵌内存ddr涨价,已向下游传导,soc产品Q4已对外涨价30%,预计Q1继续涨价30%。且公司内存芯片备货充足,利于在趋势中抢占市场份额。 盈利能力将大幅提升。在内存涨价带动soc涨价过程中,高阶产品
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2025-12-22 09:24:28
Robotaxi跟踪251221
[红包]【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,
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2025-12-22 09:04:27
本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择
() [玫瑰]【长江汽车高伊楠团队】本轮智能驾驶持续性如何?主线和标的如何选择? # 本轮智能驾驶最大的变化是什么? 近期国家首批L3级有条件自动驾驶车型公布,特斯拉开始无监督运营标志着行业已经从L2转向L3,辅助驾驶到自动驾驶的新阶段。智驾再升级或带来车企分水岭的到来,运营模式的落地带动空间和估值提升。 # 后续的产业催化和观察点是什么? 政策端,L3法规征求意见稿有望在后续推出,线控制动(EMB)、线控转向标准落地等都将持续催化产业。需求端,全量版FSD入华和小鹏VLA2.0等技术方案提升带
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2025-12-22 07:22:27
豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会
()【中泰传媒+商社】豆神教育:豆神学伴机器人预售在即,关注投资机会 ⭐公司AI+教育生态加速拓展,AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式,多模态教学体系持续完善。其中,根据辞源算法实验室信息,豆神学伴机器人亮相2025冬季火山引擎Force原动力大会,深度融合了火山引擎 RTC 技术与豆包大模型,拥有“作业教练”与“作业精灵”功能,可帮助学生高效完成作业,并激发其对课外知识兴趣,该产品即将于12月22日开启预售。 ⭐同时,根据飞瓜数据,超练系列产品公域销售目前主要以自有达人+少量外
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