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大道无相我有象
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2026-01-30 14:18:01
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预计周日公布收购交割完成。
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大道无相我有象
老司机
2026-01-30 14:17:30
美埃科技
美埃科技通过“设备占领阵地,耗材获取利润(毛利率高达30%+)”的稳健商业模式,叠加“出海+并购”的积极扩张策略,构建了坚实的竞争壁垒。在半导体行业复苏与全球产能重新布局的双重红利下,公司有望实现业绩与估值的“戴维斯双击”。
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美埃科技
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大道无相我有象
老司机
2026-01-30 10:56:29
主线不断新高,支线不断轮动,机构保守看5倍空间
AI驱动的算力与“存力”双轮扩张,正在把半导体与存储行业推入结构性紧平衡的“超级周期”:头部晶圆与封装厂2026年大幅上修资本开支并扩充先进封装产能;存储原厂将资源优先配置至HBM与先进DRAM,2026年DRAM与HBM均呈现明显供不应求、价格持续上行的格局。 供给侧扩产“以质换量”、释放节奏慢于需求上行:三星、SK海力士、美光同步扩产,但更多聚焦1c/1γ节点、HBM/DDR5与先进封装,通用DRAM/NAND位元供给弹性下降,2026年全年来看紧平衡有望延续 人工智能的景气度指向了洁净室的
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美埃科技
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圣晖集成
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柏诚股份
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亚翔集成
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大道无相我有象
老司机
2026-01-29 11:18:52
化工大周期,目前大多为低位、V反转、业绩好
前几天梳理了化工板块,可以参考下化工板块梳理 ,今天再来补充点内容。 化工周期=产能周期(约6–10/7年)+库存周期(约4年)+估值-盈利轮动(PB-ROE约5–6年)交织,供需、原油与政策共同驱动;站在当前时点,行业价格与价差处于历史低位区间、资本开支与在建工程增速转负、PB修复而ROE仍低位,显示周期底部与供给拐点已近,2026年更大概率呈“温和复苏”,由盈利改善消化估值、PB与盈利同步抬升。 1. 化工周期的类型与刻画:三个层面、三套指标 产能周期(中周期):化工行业遵循朱格拉式中周期规
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江天化学
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凯立新材
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红宝丽
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万华化学
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中泰化学
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大道无相我有象
老司机
2026-01-28 23:56:15
涨价是表现,本质是扩产也供不应求
当前“芯片各环节涨价”是周期上行的表象,背后主线是全球与国内的半导体扩产与产线升级(先进逻辑+存储+先进封装)在持续推进;其中后道测试环节因AI复杂度、先进封装流程(KGD/SLT)与车规三温等要求显著抬升,呈现“量价齐升、价值量集中”的景气共振,是本轮扩产链条里最具弹性的赛道。 涨价是表现:多环节同步上行,指向供需结构性紧张 存储芯片价格大幅上行且持续:2025年12月DRAM/NAND单月涨幅在1.73%-57.42%;年初以来部分料号累计涨幅达+743%至+1265%区间,显示供需结构显著
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半导体ETF-DIREXIONDAILY三倍做多
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大道无相我有象
老司机
2026-01-28 23:02:22
江天化学
2026年全面Q1/Q2“迁出长江一公里安全环保提升项目(南区项目)”进入全面生产阶段
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江天化学
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大道无相我有象
老司机
2026-01-26 14:43:19
字节跳动26年IDC招标量预计为25年的2-3倍相关受益梳理
字节跳动计划在2026年将其数据中心(IDC)招标量提升至3000亿元,是2025年的2-3倍,总量或突破5GW,为产业链各环节带来巨大的订单增量与业绩弹性。利好以下环节,容易被忽略的是光纤环节: IDC服务商:最直接的受益者,字节跳动2026年初的招标规模已超其2025年全年落地量,预示着行业高景气度的开启。 IDC基础设施:AIDC(人工智能数据中心)的高功率密度特性正在重塑基础设施的技术标准,催生了供电和温控两大核心环节的结构性机遇。 供电系统:为提升能效和节约空间,800V高压直流(HV
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长飞光纤
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亨通光电
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中天科技
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烽火通信
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 23:19:02
化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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万华化学
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 23:00:14
战略资源再梳理
资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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铜矿ETF-GLOBALX
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 21:59:31
再看消费
消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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贵州茅台
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大道无相我有象
老司机
2026-01-25 21:23:41
商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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吉来特卫星网络
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大道无相我有象
老司机
2026-01-21 13:07:19
1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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贵州茅台
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大道无相我有象
老司机
2026-01-21 10:07:02
科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 22:18:41
CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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中国银行
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大道无相我有象
老司机
2026-01-20 20:46:33
即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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合百集团
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味知香
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美埃科技通过“设备占领阵地,耗材获取利润(毛利率高达30%+)”的稳健商业模式,叠加“出海+并购”的积极扩张策略,构建了坚实的竞争壁垒。在半导体行业复苏与全球产能重新布局的双重红利下,公司有望实现业绩与估值的“戴维斯双击”。
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主线不断新高,支线不断轮动,机构保守看5倍空间
AI驱动的算力与“存力”双轮扩张,正在把半导体与存储行业推入结构性紧平衡的“超级周期”:头部晶圆与封装厂2026年大幅上修资本开支并扩充先进封装产能;存储原厂将资源优先配置至HBM与先进DRAM,2026年DRAM与HBM均呈现明显供不应求、价格持续上行的格局。 供给侧扩产“以质换量”、释放节奏慢于需求上行:三星、SK海力士、美光同步扩产,但更多聚焦1c/1γ节点、HBM/DDR5与先进封装,通用DRAM/NAND位元供给弹性下降,2026年全年来看紧平衡有望延续 人工智能的景气度指向了洁净室的
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化工大周期,目前大多为低位、V反转、业绩好
前几天梳理了化工板块,可以参考下化工板块梳理 ,今天再来补充点内容。 化工周期=产能周期(约6–10/7年)+库存周期(约4年)+估值-盈利轮动(PB-ROE约5–6年)交织,供需、原油与政策共同驱动;站在当前时点,行业价格与价差处于历史低位区间、资本开支与在建工程增速转负、PB修复而ROE仍低位,显示周期底部与供给拐点已近,2026年更大概率呈“温和复苏”,由盈利改善消化估值、PB与盈利同步抬升。 1. 化工周期的类型与刻画:三个层面、三套指标 产能周期(中周期):化工行业遵循朱格拉式中周期规
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当前“芯片各环节涨价”是周期上行的表象,背后主线是全球与国内的半导体扩产与产线升级(先进逻辑+存储+先进封装)在持续推进;其中后道测试环节因AI复杂度、先进封装流程(KGD/SLT)与车规三温等要求显著抬升,呈现“量价齐升、价值量集中”的景气共振,是本轮扩产链条里最具弹性的赛道。 涨价是表现:多环节同步上行,指向供需结构性紧张 存储芯片价格大幅上行且持续:2025年12月DRAM/NAND单月涨幅在1.73%-57.42%;年初以来部分料号累计涨幅达+743%至+1265%区间,显示供需结构显著
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2026年全面Q1/Q2“迁出长江一公里安全环保提升项目(南区项目)”进入全面生产阶段
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字节跳动26年IDC招标量预计为25年的2-3倍相关受益梳理
字节跳动计划在2026年将其数据中心(IDC)招标量提升至3000亿元,是2025年的2-3倍,总量或突破5GW,为产业链各环节带来巨大的订单增量与业绩弹性。利好以下环节,容易被忽略的是光纤环节: IDC服务商:最直接的受益者,字节跳动2026年初的招标规模已超其2025年全年落地量,预示着行业高景气度的开启。 IDC基础设施:AIDC(人工智能数据中心)的高功率密度特性正在重塑基础设施的技术标准,催生了供电和温控两大核心环节的结构性机遇。 供电系统:为提升能效和节约空间,800V高压直流(HV
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当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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再看消费
消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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化工大周期,目前大多为低位、V反转、业绩好
前几天梳理了化工板块,可以参考下化工板块梳理 ,今天再来补充点内容。 化工周期=产能周期(约6–10/7年)+库存周期(约4年)+估值-盈利轮动(PB-ROE约5–6年)交织,供需、原油与政策共同驱动;站在当前时点,行业价格与价差处于历史低位区间、资本开支与在建工程增速转负、PB修复而ROE仍低位,显示周期底部与供给拐点已近,2026年更大概率呈“温和复苏”,由盈利改善消化估值、PB与盈利同步抬升。 1. 化工周期的类型与刻画:三个层面、三套指标 产能周期(中周期):化工行业遵循朱格拉式中周期规
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江天化学
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凯立新材
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中泰化学
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老司机
2026-01-28 23:56:15
涨价是表现,本质是扩产也供不应求
当前“芯片各环节涨价”是周期上行的表象,背后主线是全球与国内的半导体扩产与产线升级(先进逻辑+存储+先进封装)在持续推进;其中后道测试环节因AI复杂度、先进封装流程(KGD/SLT)与车规三温等要求显著抬升,呈现“量价齐升、价值量集中”的景气共振,是本轮扩产链条里最具弹性的赛道。 涨价是表现:多环节同步上行,指向供需结构性紧张 存储芯片价格大幅上行且持续:2025年12月DRAM/NAND单月涨幅在1.73%-57.42%;年初以来部分料号累计涨幅达+743%至+1265%区间,显示供需结构显著
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半导体ETF-DIREXIONDAILY三倍做多
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2026-01-28 23:02:22
江天化学
2026年全面Q1/Q2“迁出长江一公里安全环保提升项目(南区项目)”进入全面生产阶段
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江天化学
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2026-01-26 14:43:19
字节跳动26年IDC招标量预计为25年的2-3倍相关受益梳理
字节跳动计划在2026年将其数据中心(IDC)招标量提升至3000亿元,是2025年的2-3倍,总量或突破5GW,为产业链各环节带来巨大的订单增量与业绩弹性。利好以下环节,容易被忽略的是光纤环节: IDC服务商:最直接的受益者,字节跳动2026年初的招标规模已超其2025年全年落地量,预示着行业高景气度的开启。 IDC基础设施:AIDC(人工智能数据中心)的高功率密度特性正在重塑基础设施的技术标准,催生了供电和温控两大核心环节的结构性机遇。 供电系统:为提升能效和节约空间,800V高压直流(HV
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长飞光纤
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亨通光电
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烽火通信
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老司机
2026-01-25 23:19:02
化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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万华化学
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2026-01-25 23:00:14
战略资源再梳理
资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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铜矿ETF-GLOBALX
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2026-01-25 21:59:31
再看消费
消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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贵州茅台
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2026-01-25 21:23:41
商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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2026-01-21 13:07:19
1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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中国银行
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2026-01-20 22:18:41
CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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合百集团
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编辑交易计划
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聚和材料
预计周日公布收购交割完成。
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聚和材料
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美埃科技
美埃科技通过“设备占领阵地,耗材获取利润(毛利率高达30%+)”的稳健商业模式,叠加“出海+并购”的积极扩张策略,构建了坚实的竞争壁垒。在半导体行业复苏与全球产能重新布局的双重红利下,公司有望实现业绩与估值的“戴维斯双击”。
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主线不断新高,支线不断轮动,机构保守看5倍空间
AI驱动的算力与“存力”双轮扩张,正在把半导体与存储行业推入结构性紧平衡的“超级周期”:头部晶圆与封装厂2026年大幅上修资本开支并扩充先进封装产能;存储原厂将资源优先配置至HBM与先进DRAM,2026年DRAM与HBM均呈现明显供不应求、价格持续上行的格局。 供给侧扩产“以质换量”、释放节奏慢于需求上行:三星、SK海力士、美光同步扩产,但更多聚焦1c/1γ节点、HBM/DDR5与先进封装,通用DRAM/NAND位元供给弹性下降,2026年全年来看紧平衡有望延续 人工智能的景气度指向了洁净室的
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美埃科技
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圣晖集成
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化工大周期,目前大多为低位、V反转、业绩好
前几天梳理了化工板块,可以参考下化工板块梳理 ,今天再来补充点内容。 化工周期=产能周期(约6–10/7年)+库存周期(约4年)+估值-盈利轮动(PB-ROE约5–6年)交织,供需、原油与政策共同驱动;站在当前时点,行业价格与价差处于历史低位区间、资本开支与在建工程增速转负、PB修复而ROE仍低位,显示周期底部与供给拐点已近,2026年更大概率呈“温和复苏”,由盈利改善消化估值、PB与盈利同步抬升。 1. 化工周期的类型与刻画:三个层面、三套指标 产能周期(中周期):化工行业遵循朱格拉式中周期规
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涨价是表现,本质是扩产也供不应求
当前“芯片各环节涨价”是周期上行的表象,背后主线是全球与国内的半导体扩产与产线升级(先进逻辑+存储+先进封装)在持续推进;其中后道测试环节因AI复杂度、先进封装流程(KGD/SLT)与车规三温等要求显著抬升,呈现“量价齐升、价值量集中”的景气共振,是本轮扩产链条里最具弹性的赛道。 涨价是表现:多环节同步上行,指向供需结构性紧张 存储芯片价格大幅上行且持续:2025年12月DRAM/NAND单月涨幅在1.73%-57.42%;年初以来部分料号累计涨幅达+743%至+1265%区间,显示供需结构显著
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字节跳动计划在2026年将其数据中心(IDC)招标量提升至3000亿元,是2025年的2-3倍,总量或突破5GW,为产业链各环节带来巨大的订单增量与业绩弹性。利好以下环节,容易被忽略的是光纤环节: IDC服务商:最直接的受益者,字节跳动2026年初的招标规模已超其2025年全年落地量,预示着行业高景气度的开启。 IDC基础设施:AIDC(人工智能数据中心)的高功率密度特性正在重塑基础设施的技术标准,催生了供电和温控两大核心环节的结构性机遇。 供电系统:为提升能效和节约空间,800V高压直流(HV
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化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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美埃科技通过“设备占领阵地,耗材获取利润(毛利率高达30%+)”的稳健商业模式,叠加“出海+并购”的积极扩张策略,构建了坚实的竞争壁垒。在半导体行业复苏与全球产能重新布局的双重红利下,公司有望实现业绩与估值的“戴维斯双击”。
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AI驱动的算力与“存力”双轮扩张,正在把半导体与存储行业推入结构性紧平衡的“超级周期”:头部晶圆与封装厂2026年大幅上修资本开支并扩充先进封装产能;存储原厂将资源优先配置至HBM与先进DRAM,2026年DRAM与HBM均呈现明显供不应求、价格持续上行的格局。 供给侧扩产“以质换量”、释放节奏慢于需求上行:三星、SK海力士、美光同步扩产,但更多聚焦1c/1γ节点、HBM/DDR5与先进封装,通用DRAM/NAND位元供给弹性下降,2026年全年来看紧平衡有望延续 人工智能的景气度指向了洁净室的
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字节跳动26年IDC招标量预计为25年的2-3倍相关受益梳理
字节跳动计划在2026年将其数据中心(IDC)招标量提升至3000亿元,是2025年的2-3倍,总量或突破5GW,为产业链各环节带来巨大的订单增量与业绩弹性。利好以下环节,容易被忽略的是光纤环节: IDC服务商:最直接的受益者,字节跳动2026年初的招标规模已超其2025年全年落地量,预示着行业高景气度的开启。 IDC基础设施:AIDC(人工智能数据中心)的高功率密度特性正在重塑基础设施的技术标准,催生了供电和温控两大核心环节的结构性机遇。 供电系统:为提升能效和节约空间,800V高压直流(HV
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长飞光纤
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亨通光电
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中天科技
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烽火通信
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大道无相我有象
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2026-01-25 23:19:02
化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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万华化学
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2026-01-25 23:00:14
战略资源再梳理
资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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铜矿ETF-GLOBALX
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2026-01-25 21:59:31
再看消费
消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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贵州茅台
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2026-01-25 21:23:41
商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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吉来特卫星网络
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2026-01-21 13:07:19
1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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贵州茅台
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2026-01-21 10:07:02
科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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中国银行
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老司机
2026-01-20 22:18:41
CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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中国银行
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2026-01-20 20:46:33
即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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合百集团
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味知香
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上海九百
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编辑交易计划
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大道无相我有象
老司机
2026-01-30 14:18:01
聚和材料
预计周日公布收购交割完成。
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聚和材料
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2026-01-30 14:17:30
美埃科技
美埃科技通过“设备占领阵地,耗材获取利润(毛利率高达30%+)”的稳健商业模式,叠加“出海+并购”的积极扩张策略,构建了坚实的竞争壁垒。在半导体行业复苏与全球产能重新布局的双重红利下,公司有望实现业绩与估值的“戴维斯双击”。
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美埃科技
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大道无相我有象
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2026-01-30 10:56:29
主线不断新高,支线不断轮动,机构保守看5倍空间
AI驱动的算力与“存力”双轮扩张,正在把半导体与存储行业推入结构性紧平衡的“超级周期”:头部晶圆与封装厂2026年大幅上修资本开支并扩充先进封装产能;存储原厂将资源优先配置至HBM与先进DRAM,2026年DRAM与HBM均呈现明显供不应求、价格持续上行的格局。 供给侧扩产“以质换量”、释放节奏慢于需求上行:三星、SK海力士、美光同步扩产,但更多聚焦1c/1γ节点、HBM/DDR5与先进封装,通用DRAM/NAND位元供给弹性下降,2026年全年来看紧平衡有望延续 人工智能的景气度指向了洁净室的
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美埃科技
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华康洁净
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圣晖集成
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柏诚股份
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亚翔集成
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大道无相我有象
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2026-01-29 11:18:52
化工大周期,目前大多为低位、V反转、业绩好
前几天梳理了化工板块,可以参考下化工板块梳理 ,今天再来补充点内容。 化工周期=产能周期(约6–10/7年)+库存周期(约4年)+估值-盈利轮动(PB-ROE约5–6年)交织,供需、原油与政策共同驱动;站在当前时点,行业价格与价差处于历史低位区间、资本开支与在建工程增速转负、PB修复而ROE仍低位,显示周期底部与供给拐点已近,2026年更大概率呈“温和复苏”,由盈利改善消化估值、PB与盈利同步抬升。 1. 化工周期的类型与刻画:三个层面、三套指标 产能周期(中周期):化工行业遵循朱格拉式中周期规
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江天化学
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凯立新材
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红宝丽
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万华化学
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中泰化学
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2026-01-28 23:56:15
涨价是表现,本质是扩产也供不应求
当前“芯片各环节涨价”是周期上行的表象,背后主线是全球与国内的半导体扩产与产线升级(先进逻辑+存储+先进封装)在持续推进;其中后道测试环节因AI复杂度、先进封装流程(KGD/SLT)与车规三温等要求显著抬升,呈现“量价齐升、价值量集中”的景气共振,是本轮扩产链条里最具弹性的赛道。 涨价是表现:多环节同步上行,指向供需结构性紧张 存储芯片价格大幅上行且持续:2025年12月DRAM/NAND单月涨幅在1.73%-57.42%;年初以来部分料号累计涨幅达+743%至+1265%区间,显示供需结构显著
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半导体ETF-DIREXIONDAILY三倍做多
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大道无相我有象
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2026-01-28 23:02:22
江天化学
2026年全面Q1/Q2“迁出长江一公里安全环保提升项目(南区项目)”进入全面生产阶段
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江天化学
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大道无相我有象
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2026-01-26 14:43:19
字节跳动26年IDC招标量预计为25年的2-3倍相关受益梳理
字节跳动计划在2026年将其数据中心(IDC)招标量提升至3000亿元,是2025年的2-3倍,总量或突破5GW,为产业链各环节带来巨大的订单增量与业绩弹性。利好以下环节,容易被忽略的是光纤环节: IDC服务商:最直接的受益者,字节跳动2026年初的招标规模已超其2025年全年落地量,预示着行业高景气度的开启。 IDC基础设施:AIDC(人工智能数据中心)的高功率密度特性正在重塑基础设施的技术标准,催生了供电和温控两大核心环节的结构性机遇。 供电系统:为提升能效和节约空间,800V高压直流(HV
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2026-01-25 23:19:02
化工板块梳理
当前“触底”板块的明确名单:从最新分位数据与周度跟踪看,已处于历史低位区间、具备底部反转土壤的细分包括:聚氨酯(MDI/TDI)(纯MDI分位约22%、聚合MDI分位约14.45%)、有机硅DMC(分位约5.89%)、纯碱(分位约5.25%)、氨纶(分位约0%)、分散染料(分位约3.45%)、工业硅(金属硅)(分位约2.65%)、三氯蔗糖(分位约1.32%)、维生素A/E(维A分位约0.07%、维E分位约7.52%)、以及粘胶短纤/PA66等低分位化纤链品种;这些“触底”判断主要基于近七至十年分
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战略资源再梳理
资源保护之风起,供给刚性重估季 最具“稀缺性—安全性”双重属性的战略资源,集中在三类: 地质稀缺(储采比低):锑、锡等出现“可采年限短”与增量有限的硬约束,属于优先级最高的稀缺标的。 供应链稀缺(高度集中+政策可控):稀土(尤其中重稀土)、钨、镓、锗、铟在我国储量/产量占比高、冶炼分离环节集中度极高,叠加出口管制等政策工具,具备资源“武器化”的定价权。 国别稀缺(中国对外依存度高):镍、钴、锂、钾盐等全球不必然稀缺,但中国进口依赖度高,且矿端集中在印尼、刚果(金)、南美等敏感地区,属“战略储备—
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再看消费
消费近期消息比较多: 1、宏观层面,财政金融最近刚刚协同“一揽子”促内需政策与消费贷贴息延续、服务业贷款贴息优化、首批超长期特别国债设备更新资金下达等,构成消费修复的稳固政策底与流动性支撑,叠加长假与春运峰值,文旅、免税、商圈消费存在超预期可能。 2、鸣鸣很忙1月28日上市:鸣鸣很忙什么地位?他有2.2万家线下店,和万辰集团有1.9万家,并称为线下零食量贩的双王。 3、黄仁勋在上海喝古越龙山,黄仁勋很会投其所好表演和带货,比如去韩国就嗦手指说炸鸡好吃,最近国内在促销费,古越龙山为酒水食饮之类。
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商业航天不容忽视的关注点
太空光伏的声音有点大,写点不一样的声音,没有其他环节太空光伏也只能是地板上的光伏,各环节都得齐头并进。 今天简单一写一下可复用,Space X此前早已实现可复用,但之前主要是火箭箭体的复用,2026年会进一步提高可复用的比例(计划完全可复用),因此发射成本会进一步下探到1万美元/吨,比此前再减少50%,国内参考类同,只是时间上稍迟一点。 航天器发射成本显著下降(单位:美元/kg) 简单二写一下海内外卫星升级的主要增量,国内26年预计要上二代星链,国内二代星链增量之前写过商业航天二代星升级变化梳理
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1月28日食品饮料鸣鸣很忙上市,认购量196倍
【公司公告】 1)【鸣鸣很忙】IPO:将于2026年1月28日登陆港交所主板,共计1410.11万股,招股价229.6至236.6港元。 2)【燕京啤酒】业绩预告:预计2025年归母净利润15.84-17.42亿元,同比增长50%-65%;扣非归母净利润14.57-15.61亿元,同比增长40%-50%。 3)【威龙股份】业绩预告:1)预计2025年营业收入3.41-3.91亿元,主营业务收入3.15-3.60亿元;归母净利润-6611万元到-4092万元,去年同期1026.16万元;扣非归母净
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科技安全、能源安全、食品安全
昨天点到的CPU方向迎来大涨CPU的旧周期与新周期 。当下环境、政策、节点下大安全尤其重要,除了军事安全和金融安全外,还有三类安全任何时候也都是战略高度,都是基本盘、压舱石: 1. 科技安全:从“开放优先”转向“安全—创新双轮驱动” 【态势】主要经济体将科技与创新全面“安全化”,在促进、保护、投射三类工具下,强化双用途科技与研究安全,AI、量子被归为“敏感/关键/安保相关”领域,国际合作趋向“选择性开放”。这既抬高技术合规成本,也重塑创新要素流向。 【规则】中国发布《人工智能安全治理框架》2.0
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CPU的旧周期与新周期
本来想了很多,有点累,简单写一下: 英伟达、AMD和Intel的AI软件生态布局对比 复制 下载 图:201x–2024年x86服务器CPU市场中Intel与AMD收入份额趋势 2025 年中国大陆 AIPC 渗透率有望升至 34% 政府采购安全可靠标准刚性化:2025 年 9 月的央采配置标准进一步升级,将“CPU 和操作系统等关键部件应符合安全可靠测评要求”从建议项变成强制项,并强调测评结果存在有效期,需要厂商持续技术迭代以维持认证资质。 架构份额演变 (1)台积电3/5nm晶圆连续涨价与N
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即使地缘博弈下必选消费也是压舱石,响应政策号召
消息面上,今天对消费的买卖方都提供了政策支持(如下): 顶层设计:财政政策上 超长期特别国债+贴息 货币政策上 降息 +再贷款 可以仔细看一下政策的描述: 近期出台了很多刺激消费核心政策,以“消费品以旧换新财政补贴”为抓手,聚焦耐用消费品、汽车、数码智能、服务消费等领域,政策补贴持续优化并强化精准化指向,地方和中央政策协同落地,支持服务消费新场景拓展和特定群体补贴加大,为2026年实现内需主导、消费回暖打下基础。 扩大内需是排序第一的战略,即使在地缘博弈下也别只看金银,必选经济任何时候都是压舱石
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