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术业有专攻精诚不可穷,功名随运转道义与天同.专注15载

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2026-08-13 08:17:13

【华鑫电子】腾讯AI投资全面提速，全球AI竞赛正在关键阶段，国产算力是AI硬件反弹绝对核心

#核心催化：腾讯2026年Q2业绩会描绘了一个清晰的双轮叙事，①第一轮：核心业绩非常稳健，营收首次突破2000亿元，本土游戏+17%，营销服务+22%，云收入加速至20%增速；②第二轮：AI投资全面加速，capex为528亿元，同比提升176%，环比提高65%，自由现金流首次转负，和北美CSP大厂一样，AI capex高歌猛进的同时不可能要求自由现金流还很好看，大家都在加剧AI军备竞赛，不过管理层有清晰的“算力三层变现路径”去对冲自由现金流压力，自建模型→开发应用→对外租赁，并且部分算力订单已经

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行云科技

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2026-08-13 08:14:46

【广发机械】腾讯加大capex，DS V4 pro正式发布，国产算力放量在即，坚定看好半导

#腾讯Q2资本开支大幅增加。Q2 capex 528亿元，同比+176%，环比+65%，算力投入已经明显提速；电话会上公司表示“腾讯正在算力上进行大规模投入，目前已经看到了明显的回报上行空间，多款新应用表现良好，算力用于云上租赁业务也有望带来可观的收入增长，提升资本开支回报率”。我们认为，国内外多家CSP的财报显示，AI的CAPEX将逐步进入良性循环阶段，AI叙事逻辑加强，坚定看好产业趋势。 #Deepseek V4 pro正式发布，并即将大幅上调API价格；前期kimi K3停止开放新会员，种

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长川科技

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2026-08-13 08:12:29

CCL ZJ交流要点参考—0812

🐟1️⃣PTFE：为中长期发展方向，高频下电气性能优异，Df值低，传统应用于射频、天线领域，测试效果较好，但存在加工难度大、板厂生产良率低、层数提升受限的问题。 🐟2️⃣ PCB供应格局：为保障供应安全，N设置供应商份额高压线，单一供应商单产品份额不得超过50%；交换机业务中，头部供应商可获取约20%份额，当前胜宏、沪电、景旺、崇达均处于正常供应序列，TTm等进入N确定性较低；正交背板项目需铜浆灌孔烧结技术，目前仅沪电、深南、生益三家具备技术储备。 🐟3️⃣ 下游订单情况：6月起高阶PCB

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菲利华
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国际复材

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2026-08-13 08:10:29

【国联民生电子】联想集团：云&端共振同飞，巨头攀登新高峰

#海内外服务器建设端捷报频传：国内腾讯Q2资本开支超市场预期，海外超威电脑FY26 Q4 non-GAAP毛利率达到17.6%超市场预期，美股盘前涨幅超过9%，dell盘前涨幅超过2%。 ➠＃ISG：公司海内外AI超节点+高盈利企业品牌业务高增驱动收入+利润双击，FY27或成公司ISG显著贡献利润元年。公司与NV的合作从PC走入算力，随着公司GB300平台产品的不断出货以及后续Rubin逐步量产，210亿美元在手订单有望持续高增。 ➠＃IDG：AIPC+高端化凸显龙头竞争力。Q2 PC全球出货量

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浪潮信息
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紫光股份
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锐捷网络

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2026-08-13 08:08:43

【维生素VA】涨价

【维生素VA】莱茵河历史级断航，VA涨价剧本或重演2026年8月，莱茵河考布河段水位降至20厘米，较2018年历史低点还低5厘米，创1880年以来新低；货船载货量锐减至正常约20%，运费翻倍，河道预计将''分割为两段''。多瑙河同步告急，匈牙利保克什核电站、罗马尼亚切尔纳沃德核电站因冷却水不足接连停摆。巴斯夫路德维希港宣布不可抗力并下调生产负荷，科思创同步宣布不可抗力，德国超60%化工企业原材料供应受波及。复盘2018年莱茵河断航，VA及原料柠檬醛运输受阻，VA价格从247.5元/吨上涨至525

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2026-08-13 07:41:51

DeepSeek V4 Pro正式版API更新：多项测试性能

8月13日，DeepSeek官方把V4 Pro从预览版正式转正。官方定价页上，模型版本号已经更新为DeepSeek-V4-Pro-0813。从官方群放出的评测对比表可以看到，DeepSeek V4 Pro 正式版（DeepSeek-V4-Pro-0813）在多项测试中接近 Fable 5 水平，相比之前的预览版能力大幅提升。DeepSeek V4 Pro价格明显高于V4-Flash。按每1M token计算，缓存命中输入0.025元，缓存未命中输入3元，输出6元。相比之下，V4-Flash分别为

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2026-08-13 06:42:30

【周四你需要知道的隔夜全球要闻：光通信巨头Coherent业绩展望全面超预期

【周四你需要知道的隔夜全球要闻：光通信巨头Coherent业绩展望全面超预期，盘后仍跌超5%；AI芯片制造商Cerebras盘后大跌17%；温和通胀缓解加息担忧，标普500指数逼近历史新高】明星股盘后财报 1、思科盘后跌超5%。思科第四财季营收173亿美元，市场预估为168.5亿美元。思科预计第一财季营收为180亿至182亿美元，预估为168.4亿美元；预计第一季度调整后每股收益为1.32至1.34美元，预估为1.17美元。 2、AI芯片制造商Cerebras盘后大跌17%。Cerebras第

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中际旭创

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2026-08-12 22:16:52

【长江电新】20260812-宁德时代交流要点更新

宁德时代今日召开临时股东会，从交流内容看，公司对于需求观点积极，同时需要重视公司新业务布局久久为功，内在竞争力不断强化！ 1、#关于市场近期最为关注的供需问题。公司认为锂电当前是全域增量，到2030年前的成长性都不担心。对于市场分歧最大的国内储能，公司认为储能写入十五五规划代表政策高度，能源安全战略是加码的。同时认为乘用车出口、重卡电动化、欧洲/东南亚/拉美渗透率飙升。对于行业扩产，公司认为行业有较多老旧产能因生产精度和经济性不具备竞争力，且政策端有收紧预期，高端产能在较长时间维度都不会明显过剩

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宁德时代

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2026-08-12 22:14:23

【贵金属】【高盛】全球货币体系迎来历史性重估：黄金成为新信用锚点

0812今晚美国CPI进一步确认通胀压力趋缓，叠加就业市场降温，重新收紧的概率继续下降，美债实际利率与美元持续上行的约束开始松动，黄金白银重新进入更有利的宏观窗口。但CPI只是催化，真正决定本轮贵金属高度的，是全球储备体系正在发生结构性变化。 2022年以来全球央行购金明显提速，本质是美元资产集中度过高之后的储备多元化。黄金正在从过去单一的“实际利率反向资产”，升级为实际利率下行+央行购金+主权信用对冲+全球储备体系重构的多重定价。高盛已将2026年底黄金目标上调至5400美元/盎司，预计全球

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紫金矿业

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2026-08-12 21:01:48

茂莱光学近况交流要点：

经营业绩及目标：截至2026年7月，公司在手订单加已交付的总金额约11亿元，若后续交付顺利全年该数值将高于11亿元，公司争取全年订单金额达到13-14亿元，对应营收约10亿元。 2025年年报显示，公司器件、镜头、系统三类业务营收占比约各三分之一，其中光刻机领域营收全部为器件类，剔除光刻机业务后营收以镜头和系统为主。收入节奏方面，2026年Q2不算收入暴增，收入暴增预计在Q3，2026年6月才开始量产交付第一台SP8相关机台。毛利率方面，2026年上半年毛利率较往年下降数个百分点，主要是O

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茂莱光学

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2026-08-12 20:59:55

富创精密跟踪更新：核心零部件龙头，单月接单再加速！

1、海外龙头UCTT指引乐观，零部件全球共振： 1）UCTT指引27上半年稼动率，对应2500亿美金设备市场，扩产仍在加速；2）机构针对龙头指引进行测算：27-28年零部件缺口将放大至500亿美金以上，核心的Gasbox、电源、陶瓷件等环节势必迎来缺货，考虑出海+国产化率提升，弹性出色！ 2、根据产业调研，7月公司接单环比继续大幅提速： 1）公司在25年逆周期前瞻布局大幅扩产，已完成机加工百亿和gasbox百亿产能，正在承接下游设备公司扩产瓶颈，7月以来接单大幅提速，26年全年收入预期上修，后续

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富创精密

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2026-08-12 13:27:32

国产算力增量信息（7条认知差）

增量信息（7条认知差） 1. 华为"Tau Scaling Law"量化影响（Bernstein）市场知道**，但τ定律对WFE需求的量化影响是增量：单芯片通过LogicFolding堆叠，晶圆消耗至少2x；且可构建比NVIDIA NVL72更强大的超级集群。这直接拉动2027/28E先进逻辑WFE至$26/$33bn（此前预期未充分计入）。 2. 中国存储玩家的"时间套利"（Bernstein）市场知道存储在扩产，但中国玩家建厂速度是全球的2-3倍（1年 vs 2-3年），且CXMT/YM

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中科曙光

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2026-08-12 13:25:24

【DCTX】lumentum财报传达的信号：光通信行业景气度高企，CPO/NPO规模起量可

【DCTX】lumentum财报传达的信号：光通信行业景气度高企，CPO/NPO规模起量可期 #公司本季度（FY26Q4）业绩：营收 10.1亿美元，同比+109%，高于预期的约9.9亿美元；Non-GAAP EPS为3.23美元，同比+267%，高于预期的2.97美元 #下季度（FY27Q1）指引：预计营收 12.3-12.8亿美元，市场预期11.6亿美元；Non-GAAP EPS 4.05-4.35美元，市场预期3.61美元； #1.6T光模块需求保持强劲：头部Ti er 1超大规模云客户的

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光迅科技

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2026-08-12 13:23:40

【超节点交换机需求暴增300%！紫光股份卡位51.2T芯片+整机双赛道，迎来价值重估！】

【超节点交换机需求暴增300%！紫光股份卡位51.2T芯片+整机双赛道，迎来价值重估！】超节点架构引爆交换机需求，行业增速50%+，供不应求！ AI算力集群正从“单机8卡”迈入“超节点”时代。据测算，传统两层胖树组网仅需400-500台交换机，而采用超节点方案后，仅节点内就需要1250台，加上节点间组网，总用量飙升至1500-2000台，暴增约300%！国金证券明确将交换机及交换芯片列为超节点核心增量环节。2026-2027年全国将落地超10万卡昇腾超节点算力，对应600-1000亿元高端交换

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紫光股份

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2026-08-11 23:51:33

光芯片更新

行业明年800g cw需求0.45亿，1.6T需求1.3亿颗，28年分别为0.7和1.8亿颗； NPO需求量明年1600万，28年翻倍需求； TFLN可用于800G-3.2T光模块，预计明年500W颗，28年1500万颗；供应商情况：源杰为CW光芯片核心供应商，超60%份额，并持有6.8%股权；计划引入永D和长光，其中长光eml，永D为CW（10-15%份额）。光学透镜：炬光主供，晶方科技次之，水晶最低约10%份额；FAU则光库天孚仕佳和三安；光模块中，单个透镜价格不到2美金，800G用

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长光华芯

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