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夜长梦山
2025-05-25 08:41:01
新石器交流总结20250523 # 城配市场占据中国车辆运营市场40% 中国城配车大概3000万辆(1200万辆轻卡+1000万辆微卡/面包+1500万辆三轮车),市场空间超3万亿,行驶里程超1万亿公里。相较于网约车、客车、及时配送和城际车市场空间更大。 # 新石器RoboVanL4自动驾驶技术经历城配行业广泛验证 公开道路L4行驶里程超过2000万km,公开道路累计配送超6亿件包裹,累计无事故里程超人类司机的5倍,远程脱困比例超1:100,公开道路行驶天数超1200天,行业唯一轻部署。 # 去
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夜长梦山
2025-05-25 08:39:41
【天风建材】再升科技调研交流要点0523 1、核电滤材:华龙一号市场未来十年内约装机100-250台,单台机组用量一百多万,市场体量约1个多亿。对应年均装机10台左右,收入1千多万,#目前公司独供华龙一号。 2、冰箱用VIP板:#预计新冰箱能效标准一个月内确定,新标准要求一级必须需要用VIP板,年底实施,预计公司25Q4开始业绩有好转。今年冰箱市场预计产量7k多万台,内销约3.7k万台,以400-500L冰箱为例,单台冰箱用量约2-3平米。公司计划今年收购关联公司(VIP板行业龙二)。 3、未来
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2025-05-24 07:35:26
福莱新材:第二代接近觉电子皮肤发布在即【华鑫化工】 #产品布局 1)第一代压阻式电子皮肤 ①进度:批量出货。 ②价值量:单手1000元左右。 2)第二代接近觉电子皮肤 ①进度:已有样品,6月5日亮相。 ②性能:覆盖面曲率增加,传感区域覆盖指尖,带来更多识别角度和接触面积。增加对剪切力和三维力感知。 ③价值量:单手2000元左右。 3)产能:目前公司产能可以灵活调整满足客户需要。第二和第三条产线在建。 #客户进展 1)国内多数灵巧手和整机厂都有送样,多个新客户即将落地 #总结 1) 接近觉+真柔性
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2025-05-23 12:47:11
重点提示长安汽车 1 #各种底部: ①交易底(历史各种悲观情况7-8次均为跌破1100-1200亿区间);②估值底(今年15x是整车pe下限);③机构筹码足够干净 2 #基本面改善明显: 24年经营性业绩45亿,预计今年80亿保守(源于①新能源大幅度上量扭亏40+亿,高盈利的出海50-100%增长带来40+亿,其他油车下滑及价格战盈余减量) 3#整合的理解存较大认知差 (当下市场悲观预期是东风整合长安) 适合对底部要求很高(向下5-10%),后期涨幅交给基本面改善幅度和整合认知修复 第一阶段看2
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2025-05-23 12:40:01
赛力斯大涨点评 公司在2000-2100亿横了很久,但是是越横越便宜,M8和M9订单持续向上,充分消化了去年急涨的机器人估值,完全变成了一个期权 市场一度担心港股上市对于A股估值的影响,但近期我们也看到了港股宁德、比亚迪、福耀这些票都出现了H股对A股估值折价的抹平,港股是非常看利润和现金流的,我们认为公司不会有明显的AH折价,公司近期开始了港股反路演,我们认为发行会比较顺利 24年5、6月份终端动销不景气,比亚迪用DMI 5.0证实了自身的阿尔法,今年华为车4月以来的基本面一直很好,却没有匹配年
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【申万轻工】永新股份:创新高# 优质高股息红利资产,经营具备韧性,新客户、新产品、新市场拓展第二增长曲线 中高端软包供应商,# 产品稳定性、安全性等综合竞争能力领先。下游客户以食品、日化、医疗行业必选消费品头部为主,整体需求稳健,具备逆周期属性。 # 稳健高分红、高股息标的。公司业绩稳定增长,24年超预期,分红率保持在80%以上,对应股息率5.5%+。公司将延续高股息政策,提供稳定回报! # 产业链延伸、新客户、新市场拓展,打开成长空间。# 产业链延伸: 薄膜从自用到外售,高端功能膜放量有望进一
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2025-05-21 15:22:34
【天风电新】浙江荣泰更新:新品类陆续推进,灵巧手ASP扩张-0521 ——————————— 手部小丝杠之外,公司新产品手部齿轮箱也陆续小批量交付。齿轮箱单个人形机器人用量10-20个,单个预计在小几百,我们预估单个机器人价值量3-5k。 公司手部小丝杠ASP 1.5-2万+齿轮箱3-5K,灵巧手ASP价值量有望达到2w。 电机通过齿轮箱驱动滚珠丝杠。电机输出的动力首先通过齿轮箱进行增速或减速调节,然后驱动滚珠丝杠旋转。 灵巧手关节模组中,小型化、耐久性为瓶颈,而行星齿轮箱的疲劳寿命直接决定整机
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百润股份:预调酒拐点初显,威士忌星辰大海,再次建议重点关注 250521 根据渠道反馈,公司预调酒业务环比改善显著,我们多次强调公司预调酒业务具备韧劲,有望触底改善,为公司市值托底。 威士忌业务有序推进,即将上市的崃州将完善公司的威士忌产品矩阵。公司原定三季度推出的崃州产品提前上市,威士忌整体节奏加快,公司全年目标5e目标暂未调整,25年铺货先行,后续将有针对性加码营销。国内威士忌赛道仍在起步阶段,百润从产能、产品储备上均具备先发优势。 预调酒业务环比改善,威士忌Q2铺货,公司报表端或迎来拐点,
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民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:2025年5月19日,据小米汽车公众号发布内容,小米战略新品发布会,定档5月22日晚7点,重磅新品包含全新小米YU7产品。其中,安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司
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【东吴电新】雷赛智能:发布股权激励&员工持股计划彰显业绩增长信心,机器人业务风正时济 #事件: 1)发布股权激励草案,拟授予激励对象股票权益(股票期权600万份、第一类限制性股票730万股)合计1330万股,占总股本4.32%,其中股票期权行权价50.6元/份,限制性股票授予价25.3元/股; 2)发布员工持股计划,拟筹资不超过11005.5万元,涉及股票总规模预计不超过290万股,占总股本0.94%,计划购买价格为37.95元/股。 #考核目标彰显公司增长信心: 根据激励计划&持股计划考核目标
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2025-05-20 11:45:48
网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况:独立第三方CDN龙头,服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局,逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度,公司实现营收12.35亿元,同比增长10.26%;实现归母净利润1.92亿元,同比增长38.54%。公司发布2025年股权激励方案,剔除汇兑损益及股权激励费用后的归母净利润目标为:2025年不低于7.2亿元,2025和2026年合计净利润不低于14.
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2025-05-20 11:42:11
创源股份:最早推荐,主业估值合理,重视文旅资源协同 【德邦商社】 创源股份是宁波文旅投旗下唯一的上市公司,22年收了创源股份29%股权后,对业务进行全面管理,当前管理层除了创始人兼董事长任召国为原始团队,其他核心高管基本从宁波国资委派过来任职的领导,包括现任公司总裁的叶晋盛(同时也是第一大股东的法人)。 未来核心思路是把创源打造成IP+全产业链运营公司 主业稳健增长,今年为业绩对赌第三年,22-23年业绩均兑现,对赌协议要求今年9000万利润。自有品牌高增长,当前占比接近30%,未来渠道拓展包括
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2025-05-20 11:36:56
奥飞娱乐第二代AI玩具上架 1、第二代AI玩具在玩点无限的淘宝旗舰店开启预售,预计5月底发货。与第一代相比: 1)性能更强:同时接入DeepSeek、阿里通义和豆包三大模型,具备记忆能力、中英双语、联网升级。 2)价格更低:AI喜羊羊/懒羊羊价格分别为299/199元,无需支付模型订阅费用。国内其他支持终身免费调用大模型的AI玩具,价格普遍超350元。 3)玩法更多:毛绒外观,兼容通用胖体娃娃衣饰,用户自主搭配衣服。 2、近期IP潮玩同样密集更新。 1)品类更新:除了毛绒以外,还有基于核心品类叠
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【东吴北交所】德瑞锂电:锂猛电池领军者,下游订单旺盛,产能扩张助力公司持续成长! 公司主要从事锂猛、锂铁电池的生产销售,24年/25Q1归母净利润1.5/0.34亿元,同增182%/19%。 # 加大国内外开拓、产能扩张助力成长。公司持续加强市场开拓,国内外市场同步提升,24年国内外营收分别为3.4/1.8亿元,同增60%/34%,下游订单需求旺盛,公司产能持续满产,25H2公司1.8亿颗电池产能将投产,随新产能释放缓解公司生产压力,同时未来将持续支撑公司保持20%+成长。 投资建议:我们预计公
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精锻科技更新20250519 1、武汉公司参股:上半年落地,小部分参股,机器狗25年会量产 2、太平洋关节电驱:爱码信团队(日本工业机器人经验),后续生产会在控股公司,设备25年陆续落地 3、客户交流:特斯拉、小米、智元等前期沟通 4、主业:收入10~20%增速,净利率逐渐恢复 5、出海:泰国6月投产,设备有一半从国内转移;摩洛哥拿地中;北美收入占比8% 6、主要机器人:行星(主要产品)、微型齿轮和丝杠(技术落地)
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新石器交流总结20250523 # 城配市场占据中国车辆运营市场40% 中国城配车大概3000万辆(1200万辆轻卡+1000万辆微卡/面包+1500万辆三轮车),市场空间超3万亿,行驶里程超1万亿公里。相较于网约车、客车、及时配送和城际车市场空间更大。 # 新石器RoboVanL4自动驾驶技术经历城配行业广泛验证 公开道路L4行驶里程超过2000万km,公开道路累计配送超6亿件包裹,累计无事故里程超人类司机的5倍,远程脱困比例超1:100,公开道路行驶天数超1200天,行业唯一轻部署。 # 去
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【天风建材】再升科技调研交流要点0523 1、核电滤材:华龙一号市场未来十年内约装机100-250台,单台机组用量一百多万,市场体量约1个多亿。对应年均装机10台左右,收入1千多万,#目前公司独供华龙一号。 2、冰箱用VIP板:#预计新冰箱能效标准一个月内确定,新标准要求一级必须需要用VIP板,年底实施,预计公司25Q4开始业绩有好转。今年冰箱市场预计产量7k多万台,内销约3.7k万台,以400-500L冰箱为例,单台冰箱用量约2-3平米。公司计划今年收购关联公司(VIP板行业龙二)。 3、未来
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福莱新材:第二代接近觉电子皮肤发布在即【华鑫化工】 #产品布局 1)第一代压阻式电子皮肤 ①进度:批量出货。 ②价值量:单手1000元左右。 2)第二代接近觉电子皮肤 ①进度:已有样品,6月5日亮相。 ②性能:覆盖面曲率增加,传感区域覆盖指尖,带来更多识别角度和接触面积。增加对剪切力和三维力感知。 ③价值量:单手2000元左右。 3)产能:目前公司产能可以灵活调整满足客户需要。第二和第三条产线在建。 #客户进展 1)国内多数灵巧手和整机厂都有送样,多个新客户即将落地 #总结 1) 接近觉+真柔性
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重点提示长安汽车 1 #各种底部: ①交易底(历史各种悲观情况7-8次均为跌破1100-1200亿区间);②估值底(今年15x是整车pe下限);③机构筹码足够干净 2 #基本面改善明显: 24年经营性业绩45亿,预计今年80亿保守(源于①新能源大幅度上量扭亏40+亿,高盈利的出海50-100%增长带来40+亿,其他油车下滑及价格战盈余减量) 3#整合的理解存较大认知差 (当下市场悲观预期是东风整合长安) 适合对底部要求很高(向下5-10%),后期涨幅交给基本面改善幅度和整合认知修复 第一阶段看2
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赛力斯大涨点评 公司在2000-2100亿横了很久,但是是越横越便宜,M8和M9订单持续向上,充分消化了去年急涨的机器人估值,完全变成了一个期权 市场一度担心港股上市对于A股估值的影响,但近期我们也看到了港股宁德、比亚迪、福耀这些票都出现了H股对A股估值折价的抹平,港股是非常看利润和现金流的,我们认为公司不会有明显的AH折价,公司近期开始了港股反路演,我们认为发行会比较顺利 24年5、6月份终端动销不景气,比亚迪用DMI 5.0证实了自身的阿尔法,今年华为车4月以来的基本面一直很好,却没有匹配年
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【申万轻工】永新股份:创新高# 优质高股息红利资产,经营具备韧性,新客户、新产品、新市场拓展第二增长曲线 中高端软包供应商,# 产品稳定性、安全性等综合竞争能力领先。下游客户以食品、日化、医疗行业必选消费品头部为主,整体需求稳健,具备逆周期属性。 # 稳健高分红、高股息标的。公司业绩稳定增长,24年超预期,分红率保持在80%以上,对应股息率5.5%+。公司将延续高股息政策,提供稳定回报! # 产业链延伸、新客户、新市场拓展,打开成长空间。# 产业链延伸: 薄膜从自用到外售,高端功能膜放量有望进一
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【天风电新】浙江荣泰更新:新品类陆续推进,灵巧手ASP扩张-0521 ——————————— 手部小丝杠之外,公司新产品手部齿轮箱也陆续小批量交付。齿轮箱单个人形机器人用量10-20个,单个预计在小几百,我们预估单个机器人价值量3-5k。 公司手部小丝杠ASP 1.5-2万+齿轮箱3-5K,灵巧手ASP价值量有望达到2w。 电机通过齿轮箱驱动滚珠丝杠。电机输出的动力首先通过齿轮箱进行增速或减速调节,然后驱动滚珠丝杠旋转。 灵巧手关节模组中,小型化、耐久性为瓶颈,而行星齿轮箱的疲劳寿命直接决定整机
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百润股份:预调酒拐点初显,威士忌星辰大海,再次建议重点关注 250521 根据渠道反馈,公司预调酒业务环比改善显著,我们多次强调公司预调酒业务具备韧劲,有望触底改善,为公司市值托底。 威士忌业务有序推进,即将上市的崃州将完善公司的威士忌产品矩阵。公司原定三季度推出的崃州产品提前上市,威士忌整体节奏加快,公司全年目标5e目标暂未调整,25年铺货先行,后续将有针对性加码营销。国内威士忌赛道仍在起步阶段,百润从产能、产品储备上均具备先发优势。 预调酒业务环比改善,威士忌Q2铺货,公司报表端或迎来拐点,
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民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:2025年5月19日,据小米汽车公众号发布内容,小米战略新品发布会,定档5月22日晚7点,重磅新品包含全新小米YU7产品。其中,安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司
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【东吴电新】雷赛智能:发布股权激励&员工持股计划彰显业绩增长信心,机器人业务风正时济 #事件: 1)发布股权激励草案,拟授予激励对象股票权益(股票期权600万份、第一类限制性股票730万股)合计1330万股,占总股本4.32%,其中股票期权行权价50.6元/份,限制性股票授予价25.3元/股; 2)发布员工持股计划,拟筹资不超过11005.5万元,涉及股票总规模预计不超过290万股,占总股本0.94%,计划购买价格为37.95元/股。 #考核目标彰显公司增长信心: 根据激励计划&持股计划考核目标
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网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况:独立第三方CDN龙头,服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局,逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度,公司实现营收12.35亿元,同比增长10.26%;实现归母净利润1.92亿元,同比增长38.54%。公司发布2025年股权激励方案,剔除汇兑损益及股权激励费用后的归母净利润目标为:2025年不低于7.2亿元,2025和2026年合计净利润不低于14.
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创源股份:最早推荐,主业估值合理,重视文旅资源协同 【德邦商社】 创源股份是宁波文旅投旗下唯一的上市公司,22年收了创源股份29%股权后,对业务进行全面管理,当前管理层除了创始人兼董事长任召国为原始团队,其他核心高管基本从宁波国资委派过来任职的领导,包括现任公司总裁的叶晋盛(同时也是第一大股东的法人)。 未来核心思路是把创源打造成IP+全产业链运营公司 主业稳健增长,今年为业绩对赌第三年,22-23年业绩均兑现,对赌协议要求今年9000万利润。自有品牌高增长,当前占比接近30%,未来渠道拓展包括
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奥飞娱乐第二代AI玩具上架 1、第二代AI玩具在玩点无限的淘宝旗舰店开启预售,预计5月底发货。与第一代相比: 1)性能更强:同时接入DeepSeek、阿里通义和豆包三大模型,具备记忆能力、中英双语、联网升级。 2)价格更低:AI喜羊羊/懒羊羊价格分别为299/199元,无需支付模型订阅费用。国内其他支持终身免费调用大模型的AI玩具,价格普遍超350元。 3)玩法更多:毛绒外观,兼容通用胖体娃娃衣饰,用户自主搭配衣服。 2、近期IP潮玩同样密集更新。 1)品类更新:除了毛绒以外,还有基于核心品类叠
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【东吴北交所】德瑞锂电:锂猛电池领军者,下游订单旺盛,产能扩张助力公司持续成长! 公司主要从事锂猛、锂铁电池的生产销售,24年/25Q1归母净利润1.5/0.34亿元,同增182%/19%。 # 加大国内外开拓、产能扩张助力成长。公司持续加强市场开拓,国内外市场同步提升,24年国内外营收分别为3.4/1.8亿元,同增60%/34%,下游订单需求旺盛,公司产能持续满产,25H2公司1.8亿颗电池产能将投产,随新产能释放缓解公司生产压力,同时未来将持续支撑公司保持20%+成长。 投资建议:我们预计公
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精锻科技更新20250519 1、武汉公司参股:上半年落地,小部分参股,机器狗25年会量产 2、太平洋关节电驱:爱码信团队(日本工业机器人经验),后续生产会在控股公司,设备25年陆续落地 3、客户交流:特斯拉、小米、智元等前期沟通 4、主业:收入10~20%增速,净利率逐渐恢复 5、出海:泰国6月投产,设备有一半从国内转移;摩洛哥拿地中;北美收入占比8% 6、主要机器人:行星(主要产品)、微型齿轮和丝杠(技术落地)
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【天风建材】再升科技调研交流要点0523 1、核电滤材:华龙一号市场未来十年内约装机100-250台,单台机组用量一百多万,市场体量约1个多亿。对应年均装机10台左右,收入1千多万,#目前公司独供华龙一号。 2、冰箱用VIP板:#预计新冰箱能效标准一个月内确定,新标准要求一级必须需要用VIP板,年底实施,预计公司25Q4开始业绩有好转。今年冰箱市场预计产量7k多万台,内销约3.7k万台,以400-500L冰箱为例,单台冰箱用量约2-3平米。公司计划今年收购关联公司(VIP板行业龙二)。 3、未来
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福莱新材:第二代接近觉电子皮肤发布在即【华鑫化工】 #产品布局 1)第一代压阻式电子皮肤 ①进度:批量出货。 ②价值量:单手1000元左右。 2)第二代接近觉电子皮肤 ①进度:已有样品,6月5日亮相。 ②性能:覆盖面曲率增加,传感区域覆盖指尖,带来更多识别角度和接触面积。增加对剪切力和三维力感知。 ③价值量:单手2000元左右。 3)产能:目前公司产能可以灵活调整满足客户需要。第二和第三条产线在建。 #客户进展 1)国内多数灵巧手和整机厂都有送样,多个新客户即将落地 #总结 1) 接近觉+真柔性
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重点提示长安汽车 1 #各种底部: ①交易底(历史各种悲观情况7-8次均为跌破1100-1200亿区间);②估值底(今年15x是整车pe下限);③机构筹码足够干净 2 #基本面改善明显: 24年经营性业绩45亿,预计今年80亿保守(源于①新能源大幅度上量扭亏40+亿,高盈利的出海50-100%增长带来40+亿,其他油车下滑及价格战盈余减量) 3#整合的理解存较大认知差 (当下市场悲观预期是东风整合长安) 适合对底部要求很高(向下5-10%),后期涨幅交给基本面改善幅度和整合认知修复 第一阶段看2
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赛力斯大涨点评 公司在2000-2100亿横了很久,但是是越横越便宜,M8和M9订单持续向上,充分消化了去年急涨的机器人估值,完全变成了一个期权 市场一度担心港股上市对于A股估值的影响,但近期我们也看到了港股宁德、比亚迪、福耀这些票都出现了H股对A股估值折价的抹平,港股是非常看利润和现金流的,我们认为公司不会有明显的AH折价,公司近期开始了港股反路演,我们认为发行会比较顺利 24年5、6月份终端动销不景气,比亚迪用DMI 5.0证实了自身的阿尔法,今年华为车4月以来的基本面一直很好,却没有匹配年
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2025-05-23 12:32:04
【申万轻工】永新股份:创新高# 优质高股息红利资产,经营具备韧性,新客户、新产品、新市场拓展第二增长曲线 中高端软包供应商,# 产品稳定性、安全性等综合竞争能力领先。下游客户以食品、日化、医疗行业必选消费品头部为主,整体需求稳健,具备逆周期属性。 # 稳健高分红、高股息标的。公司业绩稳定增长,24年超预期,分红率保持在80%以上,对应股息率5.5%+。公司将延续高股息政策,提供稳定回报! # 产业链延伸、新客户、新市场拓展,打开成长空间。# 产业链延伸: 薄膜从自用到外售,高端功能膜放量有望进一
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2025-05-21 15:22:34
【天风电新】浙江荣泰更新:新品类陆续推进,灵巧手ASP扩张-0521 ——————————— 手部小丝杠之外,公司新产品手部齿轮箱也陆续小批量交付。齿轮箱单个人形机器人用量10-20个,单个预计在小几百,我们预估单个机器人价值量3-5k。 公司手部小丝杠ASP 1.5-2万+齿轮箱3-5K,灵巧手ASP价值量有望达到2w。 电机通过齿轮箱驱动滚珠丝杠。电机输出的动力首先通过齿轮箱进行增速或减速调节,然后驱动滚珠丝杠旋转。 灵巧手关节模组中,小型化、耐久性为瓶颈,而行星齿轮箱的疲劳寿命直接决定整机
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2025-05-21 15:17:03
百润股份:预调酒拐点初显,威士忌星辰大海,再次建议重点关注 250521 根据渠道反馈,公司预调酒业务环比改善显著,我们多次强调公司预调酒业务具备韧劲,有望触底改善,为公司市值托底。 威士忌业务有序推进,即将上市的崃州将完善公司的威士忌产品矩阵。公司原定三季度推出的崃州产品提前上市,威士忌整体节奏加快,公司全年目标5e目标暂未调整,25年铺货先行,后续将有针对性加码营销。国内威士忌赛道仍在起步阶段,百润从产能、产品储备上均具备先发优势。 预调酒业务环比改善,威士忌Q2铺货,公司报表端或迎来拐点,
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民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:2025年5月19日,据小米汽车公众号发布内容,小米战略新品发布会,定档5月22日晚7点,重磅新品包含全新小米YU7产品。其中,安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司
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【东吴电新】雷赛智能:发布股权激励&员工持股计划彰显业绩增长信心,机器人业务风正时济 #事件: 1)发布股权激励草案,拟授予激励对象股票权益(股票期权600万份、第一类限制性股票730万股)合计1330万股,占总股本4.32%,其中股票期权行权价50.6元/份,限制性股票授予价25.3元/股; 2)发布员工持股计划,拟筹资不超过11005.5万元,涉及股票总规模预计不超过290万股,占总股本0.94%,计划购买价格为37.95元/股。 #考核目标彰显公司增长信心: 根据激励计划&持股计划考核目标
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网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况:独立第三方CDN龙头,服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局,逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度,公司实现营收12.35亿元,同比增长10.26%;实现归母净利润1.92亿元,同比增长38.54%。公司发布2025年股权激励方案,剔除汇兑损益及股权激励费用后的归母净利润目标为:2025年不低于7.2亿元,2025和2026年合计净利润不低于14.
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创源股份:最早推荐,主业估值合理,重视文旅资源协同 【德邦商社】 创源股份是宁波文旅投旗下唯一的上市公司,22年收了创源股份29%股权后,对业务进行全面管理,当前管理层除了创始人兼董事长任召国为原始团队,其他核心高管基本从宁波国资委派过来任职的领导,包括现任公司总裁的叶晋盛(同时也是第一大股东的法人)。 未来核心思路是把创源打造成IP+全产业链运营公司 主业稳健增长,今年为业绩对赌第三年,22-23年业绩均兑现,对赌协议要求今年9000万利润。自有品牌高增长,当前占比接近30%,未来渠道拓展包括
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奥飞娱乐第二代AI玩具上架 1、第二代AI玩具在玩点无限的淘宝旗舰店开启预售,预计5月底发货。与第一代相比: 1)性能更强:同时接入DeepSeek、阿里通义和豆包三大模型,具备记忆能力、中英双语、联网升级。 2)价格更低:AI喜羊羊/懒羊羊价格分别为299/199元,无需支付模型订阅费用。国内其他支持终身免费调用大模型的AI玩具,价格普遍超350元。 3)玩法更多:毛绒外观,兼容通用胖体娃娃衣饰,用户自主搭配衣服。 2、近期IP潮玩同样密集更新。 1)品类更新:除了毛绒以外,还有基于核心品类叠
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【东吴北交所】德瑞锂电:锂猛电池领军者,下游订单旺盛,产能扩张助力公司持续成长! 公司主要从事锂猛、锂铁电池的生产销售,24年/25Q1归母净利润1.5/0.34亿元,同增182%/19%。 # 加大国内外开拓、产能扩张助力成长。公司持续加强市场开拓,国内外市场同步提升,24年国内外营收分别为3.4/1.8亿元,同增60%/34%,下游订单需求旺盛,公司产能持续满产,25H2公司1.8亿颗电池产能将投产,随新产能释放缓解公司生产压力,同时未来将持续支撑公司保持20%+成长。 投资建议:我们预计公
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精锻科技更新20250519 1、武汉公司参股:上半年落地,小部分参股,机器狗25年会量产 2、太平洋关节电驱:爱码信团队(日本工业机器人经验),后续生产会在控股公司,设备25年陆续落地 3、客户交流:特斯拉、小米、智元等前期沟通 4、主业:收入10~20%增速,净利率逐渐恢复 5、出海:泰国6月投产,设备有一半从国内转移;摩洛哥拿地中;北美收入占比8% 6、主要机器人:行星(主要产品)、微型齿轮和丝杠(技术落地)
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2025-05-25 08:41:01
新石器交流总结20250523 # 城配市场占据中国车辆运营市场40% 中国城配车大概3000万辆(1200万辆轻卡+1000万辆微卡/面包+1500万辆三轮车),市场空间超3万亿,行驶里程超1万亿公里。相较于网约车、客车、及时配送和城际车市场空间更大。 # 新石器RoboVanL4自动驾驶技术经历城配行业广泛验证 公开道路L4行驶里程超过2000万km,公开道路累计配送超6亿件包裹,累计无事故里程超人类司机的5倍,远程脱困比例超1:100,公开道路行驶天数超1200天,行业唯一轻部署。 # 去
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【天风建材】再升科技调研交流要点0523 1、核电滤材:华龙一号市场未来十年内约装机100-250台,单台机组用量一百多万,市场体量约1个多亿。对应年均装机10台左右,收入1千多万,#目前公司独供华龙一号。 2、冰箱用VIP板:#预计新冰箱能效标准一个月内确定,新标准要求一级必须需要用VIP板,年底实施,预计公司25Q4开始业绩有好转。今年冰箱市场预计产量7k多万台,内销约3.7k万台,以400-500L冰箱为例,单台冰箱用量约2-3平米。公司计划今年收购关联公司(VIP板行业龙二)。 3、未来
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2025-05-24 07:35:26
福莱新材:第二代接近觉电子皮肤发布在即【华鑫化工】 #产品布局 1)第一代压阻式电子皮肤 ①进度:批量出货。 ②价值量:单手1000元左右。 2)第二代接近觉电子皮肤 ①进度:已有样品,6月5日亮相。 ②性能:覆盖面曲率增加,传感区域覆盖指尖,带来更多识别角度和接触面积。增加对剪切力和三维力感知。 ③价值量:单手2000元左右。 3)产能:目前公司产能可以灵活调整满足客户需要。第二和第三条产线在建。 #客户进展 1)国内多数灵巧手和整机厂都有送样,多个新客户即将落地 #总结 1) 接近觉+真柔性
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2025-05-23 12:47:11
重点提示长安汽车 1 #各种底部: ①交易底(历史各种悲观情况7-8次均为跌破1100-1200亿区间);②估值底(今年15x是整车pe下限);③机构筹码足够干净 2 #基本面改善明显: 24年经营性业绩45亿,预计今年80亿保守(源于①新能源大幅度上量扭亏40+亿,高盈利的出海50-100%增长带来40+亿,其他油车下滑及价格战盈余减量) 3#整合的理解存较大认知差 (当下市场悲观预期是东风整合长安) 适合对底部要求很高(向下5-10%),后期涨幅交给基本面改善幅度和整合认知修复 第一阶段看2
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赛力斯大涨点评 公司在2000-2100亿横了很久,但是是越横越便宜,M8和M9订单持续向上,充分消化了去年急涨的机器人估值,完全变成了一个期权 市场一度担心港股上市对于A股估值的影响,但近期我们也看到了港股宁德、比亚迪、福耀这些票都出现了H股对A股估值折价的抹平,港股是非常看利润和现金流的,我们认为公司不会有明显的AH折价,公司近期开始了港股反路演,我们认为发行会比较顺利 24年5、6月份终端动销不景气,比亚迪用DMI 5.0证实了自身的阿尔法,今年华为车4月以来的基本面一直很好,却没有匹配年
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【申万轻工】永新股份:创新高# 优质高股息红利资产,经营具备韧性,新客户、新产品、新市场拓展第二增长曲线 中高端软包供应商,# 产品稳定性、安全性等综合竞争能力领先。下游客户以食品、日化、医疗行业必选消费品头部为主,整体需求稳健,具备逆周期属性。 # 稳健高分红、高股息标的。公司业绩稳定增长,24年超预期,分红率保持在80%以上,对应股息率5.5%+。公司将延续高股息政策,提供稳定回报! # 产业链延伸、新客户、新市场拓展,打开成长空间。# 产业链延伸: 薄膜从自用到外售,高端功能膜放量有望进一
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【天风电新】浙江荣泰更新:新品类陆续推进,灵巧手ASP扩张-0521 ——————————— 手部小丝杠之外,公司新产品手部齿轮箱也陆续小批量交付。齿轮箱单个人形机器人用量10-20个,单个预计在小几百,我们预估单个机器人价值量3-5k。 公司手部小丝杠ASP 1.5-2万+齿轮箱3-5K,灵巧手ASP价值量有望达到2w。 电机通过齿轮箱驱动滚珠丝杠。电机输出的动力首先通过齿轮箱进行增速或减速调节,然后驱动滚珠丝杠旋转。 灵巧手关节模组中,小型化、耐久性为瓶颈,而行星齿轮箱的疲劳寿命直接决定整机
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百润股份:预调酒拐点初显,威士忌星辰大海,再次建议重点关注 250521 根据渠道反馈,公司预调酒业务环比改善显著,我们多次强调公司预调酒业务具备韧劲,有望触底改善,为公司市值托底。 威士忌业务有序推进,即将上市的崃州将完善公司的威士忌产品矩阵。公司原定三季度推出的崃州产品提前上市,威士忌整体节奏加快,公司全年目标5e目标暂未调整,25年铺货先行,后续将有针对性加码营销。国内威士忌赛道仍在起步阶段,百润从产能、产品储备上均具备先发优势。 预调酒业务环比改善,威士忌Q2铺货,公司报表端或迎来拐点,
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民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:2025年5月19日,据小米汽车公众号发布内容,小米战略新品发布会,定档5月22日晚7点,重磅新品包含全新小米YU7产品。其中,安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司
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【东吴电新】雷赛智能:发布股权激励&员工持股计划彰显业绩增长信心,机器人业务风正时济 #事件: 1)发布股权激励草案,拟授予激励对象股票权益(股票期权600万份、第一类限制性股票730万股)合计1330万股,占总股本4.32%,其中股票期权行权价50.6元/份,限制性股票授予价25.3元/股; 2)发布员工持股计划,拟筹资不超过11005.5万元,涉及股票总规模预计不超过290万股,占总股本0.94%,计划购买价格为37.95元/股。 #考核目标彰显公司增长信心: 根据激励计划&持股计划考核目标
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网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况:独立第三方CDN龙头,服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局,逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度,公司实现营收12.35亿元,同比增长10.26%;实现归母净利润1.92亿元,同比增长38.54%。公司发布2025年股权激励方案,剔除汇兑损益及股权激励费用后的归母净利润目标为:2025年不低于7.2亿元,2025和2026年合计净利润不低于14.
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创源股份:最早推荐,主业估值合理,重视文旅资源协同 【德邦商社】 创源股份是宁波文旅投旗下唯一的上市公司,22年收了创源股份29%股权后,对业务进行全面管理,当前管理层除了创始人兼董事长任召国为原始团队,其他核心高管基本从宁波国资委派过来任职的领导,包括现任公司总裁的叶晋盛(同时也是第一大股东的法人)。 未来核心思路是把创源打造成IP+全产业链运营公司 主业稳健增长,今年为业绩对赌第三年,22-23年业绩均兑现,对赌协议要求今年9000万利润。自有品牌高增长,当前占比接近30%,未来渠道拓展包括
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奥飞娱乐第二代AI玩具上架 1、第二代AI玩具在玩点无限的淘宝旗舰店开启预售,预计5月底发货。与第一代相比: 1)性能更强:同时接入DeepSeek、阿里通义和豆包三大模型,具备记忆能力、中英双语、联网升级。 2)价格更低:AI喜羊羊/懒羊羊价格分别为299/199元,无需支付模型订阅费用。国内其他支持终身免费调用大模型的AI玩具,价格普遍超350元。 3)玩法更多:毛绒外观,兼容通用胖体娃娃衣饰,用户自主搭配衣服。 2、近期IP潮玩同样密集更新。 1)品类更新:除了毛绒以外,还有基于核心品类叠
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【东吴北交所】德瑞锂电:锂猛电池领军者,下游订单旺盛,产能扩张助力公司持续成长! 公司主要从事锂猛、锂铁电池的生产销售,24年/25Q1归母净利润1.5/0.34亿元,同增182%/19%。 # 加大国内外开拓、产能扩张助力成长。公司持续加强市场开拓,国内外市场同步提升,24年国内外营收分别为3.4/1.8亿元,同增60%/34%,下游订单需求旺盛,公司产能持续满产,25H2公司1.8亿颗电池产能将投产,随新产能释放缓解公司生产压力,同时未来将持续支撑公司保持20%+成长。 投资建议:我们预计公
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精锻科技更新20250519 1、武汉公司参股:上半年落地,小部分参股,机器狗25年会量产 2、太平洋关节电驱:爱码信团队(日本工业机器人经验),后续生产会在控股公司,设备25年陆续落地 3、客户交流:特斯拉、小米、智元等前期沟通 4、主业:收入10~20%增速,净利率逐渐恢复 5、出海:泰国6月投产,设备有一半从国内转移;摩洛哥拿地中;北美收入占比8% 6、主要机器人:行星(主要产品)、微型齿轮和丝杠(技术落地)
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新石器交流总结20250523 # 城配市场占据中国车辆运营市场40% 中国城配车大概3000万辆(1200万辆轻卡+1000万辆微卡/面包+1500万辆三轮车),市场空间超3万亿,行驶里程超1万亿公里。相较于网约车、客车、及时配送和城际车市场空间更大。 # 新石器RoboVanL4自动驾驶技术经历城配行业广泛验证 公开道路L4行驶里程超过2000万km,公开道路累计配送超6亿件包裹,累计无事故里程超人类司机的5倍,远程脱困比例超1:100,公开道路行驶天数超1200天,行业唯一轻部署。 # 去
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【天风建材】再升科技调研交流要点0523 1、核电滤材:华龙一号市场未来十年内约装机100-250台,单台机组用量一百多万,市场体量约1个多亿。对应年均装机10台左右,收入1千多万,#目前公司独供华龙一号。 2、冰箱用VIP板:#预计新冰箱能效标准一个月内确定,新标准要求一级必须需要用VIP板,年底实施,预计公司25Q4开始业绩有好转。今年冰箱市场预计产量7k多万台,内销约3.7k万台,以400-500L冰箱为例,单台冰箱用量约2-3平米。公司计划今年收购关联公司(VIP板行业龙二)。 3、未来
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福莱新材:第二代接近觉电子皮肤发布在即【华鑫化工】 #产品布局 1)第一代压阻式电子皮肤 ①进度:批量出货。 ②价值量:单手1000元左右。 2)第二代接近觉电子皮肤 ①进度:已有样品,6月5日亮相。 ②性能:覆盖面曲率增加,传感区域覆盖指尖,带来更多识别角度和接触面积。增加对剪切力和三维力感知。 ③价值量:单手2000元左右。 3)产能:目前公司产能可以灵活调整满足客户需要。第二和第三条产线在建。 #客户进展 1)国内多数灵巧手和整机厂都有送样,多个新客户即将落地 #总结 1) 接近觉+真柔性
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重点提示长安汽车 1 #各种底部: ①交易底(历史各种悲观情况7-8次均为跌破1100-1200亿区间);②估值底(今年15x是整车pe下限);③机构筹码足够干净 2 #基本面改善明显: 24年经营性业绩45亿,预计今年80亿保守(源于①新能源大幅度上量扭亏40+亿,高盈利的出海50-100%增长带来40+亿,其他油车下滑及价格战盈余减量) 3#整合的理解存较大认知差 (当下市场悲观预期是东风整合长安) 适合对底部要求很高(向下5-10%),后期涨幅交给基本面改善幅度和整合认知修复 第一阶段看2
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赛力斯大涨点评 公司在2000-2100亿横了很久,但是是越横越便宜,M8和M9订单持续向上,充分消化了去年急涨的机器人估值,完全变成了一个期权 市场一度担心港股上市对于A股估值的影响,但近期我们也看到了港股宁德、比亚迪、福耀这些票都出现了H股对A股估值折价的抹平,港股是非常看利润和现金流的,我们认为公司不会有明显的AH折价,公司近期开始了港股反路演,我们认为发行会比较顺利 24年5、6月份终端动销不景气,比亚迪用DMI 5.0证实了自身的阿尔法,今年华为车4月以来的基本面一直很好,却没有匹配年
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【申万轻工】永新股份:创新高# 优质高股息红利资产,经营具备韧性,新客户、新产品、新市场拓展第二增长曲线 中高端软包供应商,# 产品稳定性、安全性等综合竞争能力领先。下游客户以食品、日化、医疗行业必选消费品头部为主,整体需求稳健,具备逆周期属性。 # 稳健高分红、高股息标的。公司业绩稳定增长,24年超预期,分红率保持在80%以上,对应股息率5.5%+。公司将延续高股息政策,提供稳定回报! # 产业链延伸、新客户、新市场拓展,打开成长空间。# 产业链延伸: 薄膜从自用到外售,高端功能膜放量有望进一
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【天风电新】浙江荣泰更新:新品类陆续推进,灵巧手ASP扩张-0521 ——————————— 手部小丝杠之外,公司新产品手部齿轮箱也陆续小批量交付。齿轮箱单个人形机器人用量10-20个,单个预计在小几百,我们预估单个机器人价值量3-5k。 公司手部小丝杠ASP 1.5-2万+齿轮箱3-5K,灵巧手ASP价值量有望达到2w。 电机通过齿轮箱驱动滚珠丝杠。电机输出的动力首先通过齿轮箱进行增速或减速调节,然后驱动滚珠丝杠旋转。 灵巧手关节模组中,小型化、耐久性为瓶颈,而行星齿轮箱的疲劳寿命直接决定整机
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百润股份:预调酒拐点初显,威士忌星辰大海,再次建议重点关注 250521 根据渠道反馈,公司预调酒业务环比改善显著,我们多次强调公司预调酒业务具备韧劲,有望触底改善,为公司市值托底。 威士忌业务有序推进,即将上市的崃州将完善公司的威士忌产品矩阵。公司原定三季度推出的崃州产品提前上市,威士忌整体节奏加快,公司全年目标5e目标暂未调整,25年铺货先行,后续将有针对性加码营销。国内威士忌赛道仍在起步阶段,百润从产能、产品储备上均具备先发优势。 预调酒业务环比改善,威士忌Q2铺货,公司报表端或迎来拐点,
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民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:2025年5月19日,据小米汽车公众号发布内容,小米战略新品发布会,定档5月22日晚7点,重磅新品包含全新小米YU7产品。其中,安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司
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夜长梦山
2025-05-21 15:13:34
【东吴电新】雷赛智能:发布股权激励&员工持股计划彰显业绩增长信心,机器人业务风正时济 #事件: 1)发布股权激励草案,拟授予激励对象股票权益(股票期权600万份、第一类限制性股票730万股)合计1330万股,占总股本4.32%,其中股票期权行权价50.6元/份,限制性股票授予价25.3元/股; 2)发布员工持股计划,拟筹资不超过11005.5万元,涉及股票总规模预计不超过290万股,占总股本0.94%,计划购买价格为37.95元/股。 #考核目标彰显公司增长信心: 根据激励计划&持股计划考核目标
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夜长梦山
2025-05-20 11:45:48
网宿科技——边缘AI谱新篇 | 中信计算机 —————————————————— 公司概况:独立第三方CDN龙头,服务节点顺势升级边缘计算。公司实施全球化网络布局,逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点。2025年一季度,公司实现营收12.35亿元,同比增长10.26%;实现归母净利润1.92亿元,同比增长38.54%。公司发布2025年股权激励方案,剔除汇兑损益及股权激励费用后的归母净利润目标为:2025年不低于7.2亿元,2025和2026年合计净利润不低于14.
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夜长梦山
2025-05-20 11:42:11
创源股份:最早推荐,主业估值合理,重视文旅资源协同 【德邦商社】 创源股份是宁波文旅投旗下唯一的上市公司,22年收了创源股份29%股权后,对业务进行全面管理,当前管理层除了创始人兼董事长任召国为原始团队,其他核心高管基本从宁波国资委派过来任职的领导,包括现任公司总裁的叶晋盛(同时也是第一大股东的法人)。 未来核心思路是把创源打造成IP+全产业链运营公司 主业稳健增长,今年为业绩对赌第三年,22-23年业绩均兑现,对赌协议要求今年9000万利润。自有品牌高增长,当前占比接近30%,未来渠道拓展包括
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夜长梦山
2025-05-20 11:36:56
奥飞娱乐第二代AI玩具上架 1、第二代AI玩具在玩点无限的淘宝旗舰店开启预售,预计5月底发货。与第一代相比: 1)性能更强:同时接入DeepSeek、阿里通义和豆包三大模型,具备记忆能力、中英双语、联网升级。 2)价格更低:AI喜羊羊/懒羊羊价格分别为299/199元,无需支付模型订阅费用。国内其他支持终身免费调用大模型的AI玩具,价格普遍超350元。 3)玩法更多:毛绒外观,兼容通用胖体娃娃衣饰,用户自主搭配衣服。 2、近期IP潮玩同样密集更新。 1)品类更新:除了毛绒以外,还有基于核心品类叠
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夜长梦山
2025-05-20 11:35:39
【东吴北交所】德瑞锂电:锂猛电池领军者,下游订单旺盛,产能扩张助力公司持续成长! 公司主要从事锂猛、锂铁电池的生产销售,24年/25Q1归母净利润1.5/0.34亿元,同增182%/19%。 # 加大国内外开拓、产能扩张助力成长。公司持续加强市场开拓,国内外市场同步提升,24年国内外营收分别为3.4/1.8亿元,同增60%/34%,下游订单需求旺盛,公司产能持续满产,25H2公司1.8亿颗电池产能将投产,随新产能释放缓解公司生产压力,同时未来将持续支撑公司保持20%+成长。 投资建议:我们预计公
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夜长梦山
2025-05-20 08:16:42
精锻科技更新20250519 1、武汉公司参股:上半年落地,小部分参股,机器狗25年会量产 2、太平洋关节电驱:爱码信团队(日本工业机器人经验),后续生产会在控股公司,设备25年陆续落地 3、客户交流:特斯拉、小米、智元等前期沟通 4、主业:收入10~20%增速,净利率逐渐恢复 5、出海:泰国6月投产,设备有一半从国内转移;摩洛哥拿地中;北美收入占比8% 6、主要机器人:行星(主要产品)、微型齿轮和丝杠(技术落地)
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