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夜长梦山
2025-01-08 07:57:36
20250107浙江自然核心要点 1. 目前订单能见度已经到25H1;股权激励主 要给到中层人员,激励范围广,内部考核目标高于激励目标,综合考虑,大概率能实现目标。 2、充气床垫:(1)传统充气床垫预计行业基础增速8%-10%;(2)车载床垫,预计特斯拉25H1放量;(3)公司推出高单价轻量化床垫,预计25-26年持续高增。(4)内部核算净利率在25%左右。大自然的毛利率、净利率高,主要是小单定制+垂直一体化产业链(成品工厂、面料工厂、海绵工厂、配件工厂)。(5)对美出口占比10-20%,已在越
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2025-01-07 20:47:20
【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台,基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台,机器人出货2.44万台,总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台,机器人出货0.83万台,总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%,稳居全国ADAS龙一 #市占率 据GGAI统计,24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台,其中CR3分别为 速腾聚创33.10%、华为26.92%
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更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC,公司交流口径非常乐观,NV GPU探针量价齐升(将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高),2-3倍价值量 2、基本面方面,公司去年q4单季度开始盈利,NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发,GB10 AIPC芯片,5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入,2e利润,看80e市值。公司24达到扭亏,或有、预告
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2025-01-07 20:05:28
华泰通信|【太辰光】新高点评 公司今日股价突破历史新高,市值站上200亿。我们此前多次发声推荐,如今观点没有变化,依旧看好公司投资机会。 公司是光通信产业链里长短逻辑兼备的稀缺品种,2025年MPO主业有望迎来量价齐升机遇;远期来看,公司作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商,已在参与多家客户的CPO联合研发项目,长期有望受益于CPO产业趋势。 我们依旧重申,当前阶段,产业趋势>公司卡位>短期估值
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2025-01-05 08:52:30
【天风金属】今日板块速评:业绩好估值低,有色春季躁动提前演绎20250103 今日大宗金属板块超额明显,在市场整体压力较大的情况下,铜铝板块内公司迎来久违的普涨,基本面维度并无明显的催化,我们认为核心原因在于新年市场在找寻新的方向,而基本金属在上一个阶段表现相对较差,显著跑输大盘(主要因为市场风格问题以及过去两年跑赢太多),新的一年资金或将往业绩好、估值低同时具备一定想象空间的板块切换,春季躁动提前演绎。这一风格切换和蹲守的心态,在前几日黄金板块有所回暖已经开始体现。 铝:市场风格的切换与氧化铝
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2025-01-05 08:51:31
【国海交运】北部湾港——深度独家调研+重点推荐 ①短中期:西部唯一出海口,东南亚出海+陆海新通道催化,吞吐量有望持续较快增长,2024年~2026年复合增速预计双位数增长。 ②中长期:2026年平陆运河投产催化,稳态有望为公司贡献5千万-1亿吨增量,2030年相比2026年,业绩有望翻2-2.5倍。 ③观点:平陆运河前置性资本开支带来短期业绩压力,2024-2025年归母利润12-13亿(增速8%,股息率3%)当下PE 14.5X。考虑平陆运河投产时点逐步接近对基本面催化力度较大,公司作为运河受
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➤安琪酵母最新交流观点——华安食饮消费团队2025 #我们观点:预测最新Q4收入利润+12/16(业绩提速/前3Q利润+4),25年看好出海势能延续+内销Q1低基数复苏,外加成本下行周期,利润端进一步提速。 #预测2425年收入+13/12、利润+8/15、25年PE在20x,买入。 整体情况: ❶24年:收入+12-13,达到+10的激励目标但没到+15的预算目标,原因是北美下滑和俄罗斯政治影响,利润按+7.8预算。 ❷25年:收入+10-15,主看海外拉动,拉力区域是中东非/东盟/拉美和欧洲
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浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】 耐心等待二次审议 、 #事件 深交所官方披露,罗博特科收购Ficontec一事暂缓审议。 #点评: 暂缓非中止,耐心等待第二轮审议 从深交所的披露来看,公司仅需解释说明收购多方是否存在利益安排、以及跨境整合等相关风险,并非重大原则性问题。 另外,参考皓元医药、重庆百货等重组案例,第一次暂缓后,两个月左右时间内会进行第二次审议,所以我们建议市场耐心等待第二审议结果。
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2025-01-03 18:22:31
【名创优品】涨超11%:联名黑神话 #短期催化 (1)IP联名:公司宣布与《黑神话:悟空》达成合作,成为其官方授权合作伙伴。此次合作以“名创在此恭迎天命人”为主题,双方将共同探索IP合作的新玩法,联名产品将于2025年发售。 (2)Q4国内海外市场表现较强,Q4和全年业绩能实现指引: Q4以来线下客流和消费情绪有所改善,国内同店表现好转。 海外市场受哈利波特联名产品销售带动,稳健增长(对直营市场收入占比达双位数)。 (3)高鑫零售被出售公告发布,资金关注度外溢。 #Q4指引: 收入YOY+25%
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【国君化妆品】持续推荐若羽臣:线上销售强劲,有望受益微信小店,继续重点推荐 今日公司股价调整,预计主要受零售互联网板块整体回调影响。根据蝉妈妈,12月公司旗下自有品牌绽家抖音GMV3400万左右,同比增长300%+,维持爆发态势。结合前述月份,预计绽家24年天猫、抖音均实现翻倍以上增长,全年品牌GMV有望达6亿+,对全年业绩增长拉动强劲。 公司从代运营向品牌公司转型,代运营及自主品牌均已布局微信小店业务,双重受益。目前公司代运营业务中品牌管理模式服务的康王、艾惟诺均已开通微信小店;自主品牌中定位
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【华泰电子】推荐•手机产业链:关注潜在手机国家补贴 💡1/3,国务院新闻办公室在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示,将在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上,近期将再下达一批项目清单,推动尽快形成实物工作量。将扩大范围,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 💡具体补贴时间点、补贴力度与参与规则等仍需观察。我们认为若补贴落地,有望拉动需求及行业备货。 推荐方向: 1)ODM代工厂、手机品牌厂商:【小米、华勤、龙旗、光弘、立讯】; 2)看好明年手
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【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台,基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台,机器人出货2.44万台,总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台,机器人出货0.83万台,总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%,稳居全国ADAS龙一 #市占率 据GGAI统计,24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台,其中CR3分别为 速腾聚创33.10%、华为26.92%
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更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC,公司交流口径非常乐观,NV GPU探针量价齐升(将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高),2-3倍价值量 2、基本面方面,公司去年q4单季度开始盈利,NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发,GB10 AIPC芯片,5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入,2e利润,看80e市值。公司24达到扭亏,或有、预告
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华泰通信|【太辰光】新高点评 公司今日股价突破历史新高,市值站上200亿。我们此前多次发声推荐,如今观点没有变化,依旧看好公司投资机会。 公司是光通信产业链里长短逻辑兼备的稀缺品种,2025年MPO主业有望迎来量价齐升机遇;远期来看,公司作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商,已在参与多家客户的CPO联合研发项目,长期有望受益于CPO产业趋势。 我们依旧重申,当前阶段,产业趋势>公司卡位>短期估值
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【天风金属】今日板块速评:业绩好估值低,有色春季躁动提前演绎20250103 今日大宗金属板块超额明显,在市场整体压力较大的情况下,铜铝板块内公司迎来久违的普涨,基本面维度并无明显的催化,我们认为核心原因在于新年市场在找寻新的方向,而基本金属在上一个阶段表现相对较差,显著跑输大盘(主要因为市场风格问题以及过去两年跑赢太多),新的一年资金或将往业绩好、估值低同时具备一定想象空间的板块切换,春季躁动提前演绎。这一风格切换和蹲守的心态,在前几日黄金板块有所回暖已经开始体现。 铝:市场风格的切换与氧化铝
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【国海交运】北部湾港——深度独家调研+重点推荐 ①短中期:西部唯一出海口,东南亚出海+陆海新通道催化,吞吐量有望持续较快增长,2024年~2026年复合增速预计双位数增长。 ②中长期:2026年平陆运河投产催化,稳态有望为公司贡献5千万-1亿吨增量,2030年相比2026年,业绩有望翻2-2.5倍。 ③观点:平陆运河前置性资本开支带来短期业绩压力,2024-2025年归母利润12-13亿(增速8%,股息率3%)当下PE 14.5X。考虑平陆运河投产时点逐步接近对基本面催化力度较大,公司作为运河受
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➤安琪酵母最新交流观点——华安食饮消费团队2025 #我们观点:预测最新Q4收入利润+12/16(业绩提速/前3Q利润+4),25年看好出海势能延续+内销Q1低基数复苏,外加成本下行周期,利润端进一步提速。 #预测2425年收入+13/12、利润+8/15、25年PE在20x,买入。 整体情况: ❶24年:收入+12-13,达到+10的激励目标但没到+15的预算目标,原因是北美下滑和俄罗斯政治影响,利润按+7.8预算。 ❷25年:收入+10-15,主看海外拉动,拉力区域是中东非/东盟/拉美和欧洲
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浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】 耐心等待二次审议 、 #事件 深交所官方披露,罗博特科收购Ficontec一事暂缓审议。 #点评: 暂缓非中止,耐心等待第二轮审议 从深交所的披露来看,公司仅需解释说明收购多方是否存在利益安排、以及跨境整合等相关风险,并非重大原则性问题。 另外,参考皓元医药、重庆百货等重组案例,第一次暂缓后,两个月左右时间内会进行第二次审议,所以我们建议市场耐心等待第二审议结果。
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【名创优品】涨超11%:联名黑神话 #短期催化 (1)IP联名:公司宣布与《黑神话:悟空》达成合作,成为其官方授权合作伙伴。此次合作以“名创在此恭迎天命人”为主题,双方将共同探索IP合作的新玩法,联名产品将于2025年发售。 (2)Q4国内海外市场表现较强,Q4和全年业绩能实现指引: Q4以来线下客流和消费情绪有所改善,国内同店表现好转。 海外市场受哈利波特联名产品销售带动,稳健增长(对直营市场收入占比达双位数)。 (3)高鑫零售被出售公告发布,资金关注度外溢。 #Q4指引: 收入YOY+25%
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【国君化妆品】持续推荐若羽臣:线上销售强劲,有望受益微信小店,继续重点推荐 今日公司股价调整,预计主要受零售互联网板块整体回调影响。根据蝉妈妈,12月公司旗下自有品牌绽家抖音GMV3400万左右,同比增长300%+,维持爆发态势。结合前述月份,预计绽家24年天猫、抖音均实现翻倍以上增长,全年品牌GMV有望达6亿+,对全年业绩增长拉动强劲。 公司从代运营向品牌公司转型,代运营及自主品牌均已布局微信小店业务,双重受益。目前公司代运营业务中品牌管理模式服务的康王、艾惟诺均已开通微信小店;自主品牌中定位
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【华泰电子】推荐•手机产业链:关注潜在手机国家补贴 💡1/3,国务院新闻办公室在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示,将在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上,近期将再下达一批项目清单,推动尽快形成实物工作量。将扩大范围,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 💡具体补贴时间点、补贴力度与参与规则等仍需观察。我们认为若补贴落地,有望拉动需求及行业备货。 推荐方向: 1)ODM代工厂、手机品牌厂商:【小米、华勤、龙旗、光弘、立讯】; 2)看好明年手
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【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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【天风金属】今日板块速评:业绩好估值低,有色春季躁动提前演绎20250103 今日大宗金属板块超额明显,在市场整体压力较大的情况下,铜铝板块内公司迎来久违的普涨,基本面维度并无明显的催化,我们认为核心原因在于新年市场在找寻新的方向,而基本金属在上一个阶段表现相对较差,显著跑输大盘(主要因为市场风格问题以及过去两年跑赢太多),新的一年资金或将往业绩好、估值低同时具备一定想象空间的板块切换,春季躁动提前演绎。这一风格切换和蹲守的心态,在前几日黄金板块有所回暖已经开始体现。 铝:市场风格的切换与氧化铝
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【国海交运】北部湾港——深度独家调研+重点推荐 ①短中期:西部唯一出海口,东南亚出海+陆海新通道催化,吞吐量有望持续较快增长,2024年~2026年复合增速预计双位数增长。 ②中长期:2026年平陆运河投产催化,稳态有望为公司贡献5千万-1亿吨增量,2030年相比2026年,业绩有望翻2-2.5倍。 ③观点:平陆运河前置性资本开支带来短期业绩压力,2024-2025年归母利润12-13亿(增速8%,股息率3%)当下PE 14.5X。考虑平陆运河投产时点逐步接近对基本面催化力度较大,公司作为运河受
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2025-01-05 08:49:31
➤安琪酵母最新交流观点——华安食饮消费团队2025 #我们观点:预测最新Q4收入利润+12/16(业绩提速/前3Q利润+4),25年看好出海势能延续+内销Q1低基数复苏,外加成本下行周期,利润端进一步提速。 #预测2425年收入+13/12、利润+8/15、25年PE在20x,买入。 整体情况: ❶24年:收入+12-13,达到+10的激励目标但没到+15的预算目标,原因是北美下滑和俄罗斯政治影响,利润按+7.8预算。 ❷25年:收入+10-15,主看海外拉动,拉力区域是中东非/东盟/拉美和欧洲
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浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】 耐心等待二次审议 、 #事件 深交所官方披露,罗博特科收购Ficontec一事暂缓审议。 #点评: 暂缓非中止,耐心等待第二轮审议 从深交所的披露来看,公司仅需解释说明收购多方是否存在利益安排、以及跨境整合等相关风险,并非重大原则性问题。 另外,参考皓元医药、重庆百货等重组案例,第一次暂缓后,两个月左右时间内会进行第二次审议,所以我们建议市场耐心等待第二审议结果。
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【名创优品】涨超11%:联名黑神话 #短期催化 (1)IP联名:公司宣布与《黑神话:悟空》达成合作,成为其官方授权合作伙伴。此次合作以“名创在此恭迎天命人”为主题,双方将共同探索IP合作的新玩法,联名产品将于2025年发售。 (2)Q4国内海外市场表现较强,Q4和全年业绩能实现指引: Q4以来线下客流和消费情绪有所改善,国内同店表现好转。 海外市场受哈利波特联名产品销售带动,稳健增长(对直营市场收入占比达双位数)。 (3)高鑫零售被出售公告发布,资金关注度外溢。 #Q4指引: 收入YOY+25%
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【国君化妆品】持续推荐若羽臣:线上销售强劲,有望受益微信小店,继续重点推荐 今日公司股价调整,预计主要受零售互联网板块整体回调影响。根据蝉妈妈,12月公司旗下自有品牌绽家抖音GMV3400万左右,同比增长300%+,维持爆发态势。结合前述月份,预计绽家24年天猫、抖音均实现翻倍以上增长,全年品牌GMV有望达6亿+,对全年业绩增长拉动强劲。 公司从代运营向品牌公司转型,代运营及自主品牌均已布局微信小店业务,双重受益。目前公司代运营业务中品牌管理模式服务的康王、艾惟诺均已开通微信小店;自主品牌中定位
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【华泰电子】推荐•手机产业链:关注潜在手机国家补贴 💡1/3,国务院新闻办公室在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示,将在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上,近期将再下达一批项目清单,推动尽快形成实物工作量。将扩大范围,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 💡具体补贴时间点、补贴力度与参与规则等仍需观察。我们认为若补贴落地,有望拉动需求及行业备货。 推荐方向: 1)ODM代工厂、手机品牌厂商:【小米、华勤、龙旗、光弘、立讯】; 2)看好明年手
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【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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20250107浙江自然核心要点 1. 目前订单能见度已经到25H1;股权激励主 要给到中层人员,激励范围广,内部考核目标高于激励目标,综合考虑,大概率能实现目标。 2、充气床垫:(1)传统充气床垫预计行业基础增速8%-10%;(2)车载床垫,预计特斯拉25H1放量;(3)公司推出高单价轻量化床垫,预计25-26年持续高增。(4)内部核算净利率在25%左右。大自然的毛利率、净利率高,主要是小单定制+垂直一体化产业链(成品工厂、面料工厂、海绵工厂、配件工厂)。(5)对美出口占比10-20%,已在越
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【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台,基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台,机器人出货2.44万台,总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台,机器人出货0.83万台,总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%,稳居全国ADAS龙一 #市占率 据GGAI统计,24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台,其中CR3分别为 速腾聚创33.10%、华为26.92%
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更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC,公司交流口径非常乐观,NV GPU探针量价齐升(将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高),2-3倍价值量 2、基本面方面,公司去年q4单季度开始盈利,NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发,GB10 AIPC芯片,5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入,2e利润,看80e市值。公司24达到扭亏,或有、预告
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华泰通信|【太辰光】新高点评 公司今日股价突破历史新高,市值站上200亿。我们此前多次发声推荐,如今观点没有变化,依旧看好公司投资机会。 公司是光通信产业链里长短逻辑兼备的稀缺品种,2025年MPO主业有望迎来量价齐升机遇;远期来看,公司作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商,已在参与多家客户的CPO联合研发项目,长期有望受益于CPO产业趋势。 我们依旧重申,当前阶段,产业趋势>公司卡位>短期估值
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【天风金属】今日板块速评:业绩好估值低,有色春季躁动提前演绎20250103 今日大宗金属板块超额明显,在市场整体压力较大的情况下,铜铝板块内公司迎来久违的普涨,基本面维度并无明显的催化,我们认为核心原因在于新年市场在找寻新的方向,而基本金属在上一个阶段表现相对较差,显著跑输大盘(主要因为市场风格问题以及过去两年跑赢太多),新的一年资金或将往业绩好、估值低同时具备一定想象空间的板块切换,春季躁动提前演绎。这一风格切换和蹲守的心态,在前几日黄金板块有所回暖已经开始体现。 铝:市场风格的切换与氧化铝
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【国海交运】北部湾港——深度独家调研+重点推荐 ①短中期:西部唯一出海口,东南亚出海+陆海新通道催化,吞吐量有望持续较快增长,2024年~2026年复合增速预计双位数增长。 ②中长期:2026年平陆运河投产催化,稳态有望为公司贡献5千万-1亿吨增量,2030年相比2026年,业绩有望翻2-2.5倍。 ③观点:平陆运河前置性资本开支带来短期业绩压力,2024-2025年归母利润12-13亿(增速8%,股息率3%)当下PE 14.5X。考虑平陆运河投产时点逐步接近对基本面催化力度较大,公司作为运河受
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➤安琪酵母最新交流观点——华安食饮消费团队2025 #我们观点:预测最新Q4收入利润+12/16(业绩提速/前3Q利润+4),25年看好出海势能延续+内销Q1低基数复苏,外加成本下行周期,利润端进一步提速。 #预测2425年收入+13/12、利润+8/15、25年PE在20x,买入。 整体情况: ❶24年:收入+12-13,达到+10的激励目标但没到+15的预算目标,原因是北美下滑和俄罗斯政治影响,利润按+7.8预算。 ❷25年:收入+10-15,主看海外拉动,拉力区域是中东非/东盟/拉美和欧洲
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浙商大制造 邱世梁|周艺轩【罗博特科】 耐心等待二次审议 、 #事件 深交所官方披露,罗博特科收购Ficontec一事暂缓审议。 #点评: 暂缓非中止,耐心等待第二轮审议 从深交所的披露来看,公司仅需解释说明收购多方是否存在利益安排、以及跨境整合等相关风险,并非重大原则性问题。 另外,参考皓元医药、重庆百货等重组案例,第一次暂缓后,两个月左右时间内会进行第二次审议,所以我们建议市场耐心等待第二审议结果。
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【名创优品】涨超11%:联名黑神话 #短期催化 (1)IP联名:公司宣布与《黑神话:悟空》达成合作,成为其官方授权合作伙伴。此次合作以“名创在此恭迎天命人”为主题,双方将共同探索IP合作的新玩法,联名产品将于2025年发售。 (2)Q4国内海外市场表现较强,Q4和全年业绩能实现指引: Q4以来线下客流和消费情绪有所改善,国内同店表现好转。 海外市场受哈利波特联名产品销售带动,稳健增长(对直营市场收入占比达双位数)。 (3)高鑫零售被出售公告发布,资金关注度外溢。 #Q4指引: 收入YOY+25%
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【国君化妆品】持续推荐若羽臣:线上销售强劲,有望受益微信小店,继续重点推荐 今日公司股价调整,预计主要受零售互联网板块整体回调影响。根据蝉妈妈,12月公司旗下自有品牌绽家抖音GMV3400万左右,同比增长300%+,维持爆发态势。结合前述月份,预计绽家24年天猫、抖音均实现翻倍以上增长,全年品牌GMV有望达6亿+,对全年业绩增长拉动强劲。 公司从代运营向品牌公司转型,代运营及自主品牌均已布局微信小店业务,双重受益。目前公司代运营业务中品牌管理模式服务的康王、艾惟诺均已开通微信小店;自主品牌中定位
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【华泰电子】推荐•手机产业链:关注潜在手机国家补贴 💡1/3,国务院新闻办公室在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示,将在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上,近期将再下达一批项目清单,推动尽快形成实物工作量。将扩大范围,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 💡具体补贴时间点、补贴力度与参与规则等仍需观察。我们认为若补贴落地,有望拉动需求及行业备货。 推荐方向: 1)ODM代工厂、手机品牌厂商:【小米、华勤、龙旗、光弘、立讯】; 2)看好明年手
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【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台,基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台,机器人出货2.44万台,总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台,机器人出货0.83万台,总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%,稳居全国ADAS龙一 #市占率 据GGAI统计,24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台,其中CR3分别为 速腾聚创33.10%、华为26.92%
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华泰通信|【太辰光】新高点评 公司今日股价突破历史新高,市值站上200亿。我们此前多次发声推荐,如今观点没有变化,依旧看好公司投资机会。 公司是光通信产业链里长短逻辑兼备的稀缺品种,2025年MPO主业有望迎来量价齐升机遇;远期来看,公司作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商,已在参与多家客户的CPO联合研发项目,长期有望受益于CPO产业趋势。 我们依旧重申,当前阶段,产业趋势>公司卡位>短期估值
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【天风金属】今日板块速评:业绩好估值低,有色春季躁动提前演绎20250103 今日大宗金属板块超额明显,在市场整体压力较大的情况下,铜铝板块内公司迎来久违的普涨,基本面维度并无明显的催化,我们认为核心原因在于新年市场在找寻新的方向,而基本金属在上一个阶段表现相对较差,显著跑输大盘(主要因为市场风格问题以及过去两年跑赢太多),新的一年资金或将往业绩好、估值低同时具备一定想象空间的板块切换,春季躁动提前演绎。这一风格切换和蹲守的心态,在前几日黄金板块有所回暖已经开始体现。 铝:市场风格的切换与氧化铝
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【名创优品】涨超11%:联名黑神话 #短期催化 (1)IP联名:公司宣布与《黑神话:悟空》达成合作,成为其官方授权合作伙伴。此次合作以“名创在此恭迎天命人”为主题,双方将共同探索IP合作的新玩法,联名产品将于2025年发售。 (2)Q4国内海外市场表现较强,Q4和全年业绩能实现指引: Q4以来线下客流和消费情绪有所改善,国内同店表现好转。 海外市场受哈利波特联名产品销售带动,稳健增长(对直营市场收入占比达双位数)。 (3)高鑫零售被出售公告发布,资金关注度外溢。 #Q4指引: 收入YOY+25%
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【国君化妆品】持续推荐若羽臣:线上销售强劲,有望受益微信小店,继续重点推荐 今日公司股价调整,预计主要受零售互联网板块整体回调影响。根据蝉妈妈,12月公司旗下自有品牌绽家抖音GMV3400万左右,同比增长300%+,维持爆发态势。结合前述月份,预计绽家24年天猫、抖音均实现翻倍以上增长,全年品牌GMV有望达6亿+,对全年业绩增长拉动强劲。 公司从代运营向品牌公司转型,代运营及自主品牌均已布局微信小店业务,双重受益。目前公司代运营业务中品牌管理模式服务的康王、艾惟诺均已开通微信小店;自主品牌中定位
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夜长梦山
2025-01-03 18:20:18
【华泰电子】推荐•手机产业链:关注潜在手机国家补贴 💡1/3,国务院新闻办公室在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示,将在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上,近期将再下达一批项目清单,推动尽快形成实物工作量。将扩大范围,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 💡具体补贴时间点、补贴力度与参与规则等仍需观察。我们认为若补贴落地,有望拉动需求及行业备货。 推荐方向: 1)ODM代工厂、手机品牌厂商:【小米、华勤、龙旗、光弘、立讯】; 2)看好明年手
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夜长梦山
2025-01-03 18:19:10
【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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夜长梦山
2025-01-03 18:18:54
【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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夜长梦山
2025-01-03 18:18:15
🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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夜长梦山
2025-01-03 18:13:20
【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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