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夜长梦山
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夜长梦山
2024-12-06 15:57:16
今天生益科技走势强劲,关注的领导比较多,一天的涨跌原因可能没有办法准确归因,主要公司有几个逻辑可以看好: 从周期角度,受益于家电补贴等政策,覆铜板厂商在经历了第三季度产能订单的调整后,四季度整体稼动率水平有所恢复,并逐步靠近今年二季度的旺季水平。近期铜箔加工费、玻纤向下传导涨价10-15%,公司也有望在行业相对景气的情况下将涨价向下游传递,实现量价齐升的复苏。 从成长的角度: 1.公司在海外n客户的ai服务器上,在hdi和高多层上通过不同材料送样,目前都有不错的进展,明年有望实现批量供应,稳定后
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2024-12-06 15:52:54
【民生电新】明阳电气逻辑重申-241206 1)海风:更大价值量更高毛利,国产替代进行时;公司具有先发优势和业绩背书,并持续拓展应用场景至升压站及其他主机厂客户。 2)海外:从间接出海向直接出海积极拓展,已与部分海外新能源发电客户接触,海外销售网络持续开拓。 3)数据中心+储能+网内:积极拓展产品矩阵和客户类别,布局高电压大容量产品,已形成实质出货,有望贡献后续发展动能和业绩增量。 投资建议:公司海上+海外增量明显成长性突出,经营管理和业绩释放稳扎稳打。预计公司2024/25年归母净利润分别为6
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2024-12-06 15:47:46
CXO板块更新: 事件:当地时间12月5日,媒体Endpoints报道,消息人士称,立法者正在考虑对针对生物安全法案的立法进行妥协,该立法将增加行政部门的审查,而不是直接禁止生物制药公司与中国公司合作。 我们认为CXO板块国内外迎来多重催化: -海外:全球投融资展现积极迹象+美联储降息逐步落地,biotech客户的资金压力有望得到一定缓解,建议关注头部企业出海机会。 -国内:创新药支持政策+政府医药基金支持,有望进一步激发行业活力。 建议关注:药明康德、康龙化成、药明合联、药明生物、九洲药业、博
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2024-12-05 12:05:56
☎【双林股份】高门槛行星式滚珠丝杠,拓普最确定性增量,短期空间50%,长期数倍空间 事件:人形机器人14个丝杠价值量超12万元,在人形机器人产业链中价值量占比最高。目前特斯拉人形机器人丝杠,国内供应商以拓普、三花、新剑三家确定性最大。 1⃣#行星式滚珠丝杠:最大价值量、拓普三花新剑基本确定为特斯拉人形机器人供行星式滚珠丝杠总成。目前特斯拉人形机器人供应商中,拓普已配套30万套电驱系统产能。拓普+三花,有望供应特斯拉人形机器人大部分产能。其中双林股份通过拓普送样特斯拉验证,北特科技通过三花送样特斯
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【纽威数控】大涨点评,涨幅7.3%+/机床ETF涨幅2.3%+ 公司近期订单稳健,截止11月,国内订单累计增速10%+,海外订单累计持平;11月订单延续了近几个月趋势,虽未有亮眼增长,但是总体稳健 新产能投放:公司三期产能已经基本满产;四期产能目前处于土建阶段,预计年底封顶,25H1投产
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【华创电新&机器人】机器人新环节---镁合金 ➡特斯拉引领 T引领行业,首先采用丝杠,走出龙头北特科技; T刚刚确定执行器和电机壳体采用镁合金方案; ➡镁合金优点: 质量轻:镁比铝轻30%, 更便宜:镁价:1.6w/吨,铝价:2.0w/吨 散热:关节采用自然冷却,镁散热比铝好50% ➡减重=降本 机器人成本主要是关节,而关节成本取决关节功率,功率大小取决于整机质量。 机器人减重与关节功率不是等比例关系,假设减重10%,关节功率能降低15%以上。 典型的宇树G1机器人质量35kh,价格9.9w。O
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【国金陈传红团队】机器人大规模量产之冷锻工艺 冷锻工艺是制作行星滚柱丝杠螺纹的主流路线之一,冷锻对比车铣磨性能、效率和成本均具有优势 1.冷锻工艺有更高的强度和表面质量 2.效率和成本对比:冷锻工艺大幅提速和降本 3.冷锻工艺流程较短,效率较高 4.冷锻加工螺纹相比车削加工螺纹、磨削加工螺纹效率更高,适合批量生产 建议关注具备模具设计加工、冷锻工艺研发、专用工装与设备设计等全产业链研发能力冷锻精密件供应商#603040新坐标
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沃尔核材拟在马来西亚投资建设生产基地 12月4日,公司发布设立境外子公司及对外投资的公告:为满足公司战略发展需要,进一步拓展海外市场,公司拟在马来西亚新设全资子公司并投资建设马来西亚生产基地,以从事电子及电线产品等相关业务。本次项目计划投资金额不超过人民币3亿元。 同日,公司在互动平台回答称,公司的机器人线、电子线、信号线等电线产品可应用于人形机器人的动力传输、通信传输领域。
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焦点科技持续推荐 🔺海外对标公司Salesforce三季报超预期,盘后涨幅10%。具体来看公司第三季度的订阅收入同比增长9.1%,经营现金流同比增长30%,Agentforce成长势头强,同时公司对四季度和25年的收入指引有小幅上修。 🔺焦点科技同样布局AI+电商Agent,已在报表层面落地 ✅卖家侧:AI麦可已迭代至4.0版本,Agent能力显现。截至1H24末付费会员6095家;付费渗透率24%。 ✅买家侧:发布AI Agent产品Mentarc,帮助海外分销商解决选品、货源查找等问题;
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【奥飞娱乐:AI+IP赋能玩具,乘IP衍生品东风起航】 🌹AI+IP赋能智能玩具。公司自有IP影响力强大,包括铠甲勇士、超级飞侠、巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP,2024年5月推出首款AI智能产品“喜羊羊超能铃铛娃娃”、10月推出推出“哄睡 AI 喜羊羊”,后续或持续推出以AI为核心的AI毛绒、益智教育、桌面机器人等产品。公司与红棉小冰合作,或通过AI+IP赋能智能玩具,推动玩具业务快速发展。 🌹乘IP衍生品东风,叠叠乐品类率先突破。公司自2020年底进入潮玩赛道,在玩点无限上陆续开发“阴
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华兴源创近况更新: 1、公司业务:传统4块业务为消费电子检测设备+半导体+新能源汽车+可穿戴,苹果含量70-80%。未来机器人可能成为第5条业务线。 2、面板检测:公司为BOE6代线后道国产检测设备龙头,8.6代线扩产项目今年招标前道设备,预计明年开启后道设备招标,公司前道设备有望在年底至明年初逐步验收,后道检测设备预计25-26年持续贡献增量。 3、果链业务展望:1)从手机拓展向非手机(iPad、MacBook)业务,从面板检测拓展至软板检测(24年),并逐步拓展至camera模组(25年)、
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西部汽车】24年中国汽车后市场维保行业核心数据 #预计24年平均行驶里程约10251公里、同比下滑2% 24年平均行驶里程下降~2%,随着新能源车渗透率的不断攀升,受续航里程限制,车主长途出行的驾车需求或受影响。 #2024年后市场累计台次与去年同期持平,24年超半数门店台次同比下滑,相较23年,24年54%的门店台次负增长,其中降幅大于25%的门店占比达13%。 #24年单车年均维保价值开始趋于稳定,24年超70%车主消费较2023年无增长 22-24年间,单车年均维保价值始终稳定在2500-
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小鹏汽车观点更新&继续重点推荐 核心观点就四句话: 1)唯一将高阶智驾下放到20万乃至15万的车企&且消费者非常买单 2)新车周期不仅没结束还将更紧凑 3)大众合作有很大的故事可以讲 4)低空飞行器即将预售&也做机器人-均可以拔估值 对于市场担心的点,无论是产能爬坡问题也好还是智驾是否保持领先的问题也好,我们研究下来认为均不用担心
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【凌云股份】人形机器人业务更新1204 公司昨晚发布股价异动公告称,力传感器目前处于内部研发阶段,无客户、无订单、无相关收入。 11月28日,公司在章程中新增机器人力传感器等内容,实际上为了相关业务顺利开展并及时披露进展。业务开展方面,公司在涿州已经开始建设年产约3千力传感器产品的产线,预计25年上半年完成建设;在上海成立单独的市场部,专门用于产品送样和客户开拓。公司现有主业覆盖小米/T/赛力斯等客户,同时兵工集团也有布局人形机器人平台,公司机器人业务具备非常好的客户基础,有望在25/26年实现
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【信达食饮】#休闲食品板块个股持续重点推荐-万辰集团、三只松鼠、卫龙美味 【万辰集团】:量贩零食业态渠道效率更高,万辰集团为零食量贩头部品牌,开店、盈利能力持续兑现,少数股权开启收回。 【三只松鼠】:线上基本盘稳健,线下分销打开公司收入空间,收购爱零食/爱折扣布局折扣赛道,供应链优化提升盈利能力,有望实现戴维斯双击。 【卫龙美味】:辣味零食龙头,卡位辣条、魔芋爽高粘性和强成瘾性经典大单品赛道,24年品类焕新开启新一轮增长,当前对应24年估值仅为14X左右,兼具业绩和估值弹性。
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今天生益科技走势强劲,关注的领导比较多,一天的涨跌原因可能没有办法准确归因,主要公司有几个逻辑可以看好: 从周期角度,受益于家电补贴等政策,覆铜板厂商在经历了第三季度产能订单的调整后,四季度整体稼动率水平有所恢复,并逐步靠近今年二季度的旺季水平。近期铜箔加工费、玻纤向下传导涨价10-15%,公司也有望在行业相对景气的情况下将涨价向下游传递,实现量价齐升的复苏。 从成长的角度: 1.公司在海外n客户的ai服务器上,在hdi和高多层上通过不同材料送样,目前都有不错的进展,明年有望实现批量供应,稳定后
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【民生电新】明阳电气逻辑重申-241206 1)海风:更大价值量更高毛利,国产替代进行时;公司具有先发优势和业绩背书,并持续拓展应用场景至升压站及其他主机厂客户。 2)海外:从间接出海向直接出海积极拓展,已与部分海外新能源发电客户接触,海外销售网络持续开拓。 3)数据中心+储能+网内:积极拓展产品矩阵和客户类别,布局高电压大容量产品,已形成实质出货,有望贡献后续发展动能和业绩增量。 投资建议:公司海上+海外增量明显成长性突出,经营管理和业绩释放稳扎稳打。预计公司2024/25年归母净利润分别为6
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CXO板块更新: 事件:当地时间12月5日,媒体Endpoints报道,消息人士称,立法者正在考虑对针对生物安全法案的立法进行妥协,该立法将增加行政部门的审查,而不是直接禁止生物制药公司与中国公司合作。 我们认为CXO板块国内外迎来多重催化: -海外:全球投融资展现积极迹象+美联储降息逐步落地,biotech客户的资金压力有望得到一定缓解,建议关注头部企业出海机会。 -国内:创新药支持政策+政府医药基金支持,有望进一步激发行业活力。 建议关注:药明康德、康龙化成、药明合联、药明生物、九洲药业、博
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☎【双林股份】高门槛行星式滚珠丝杠,拓普最确定性增量,短期空间50%,长期数倍空间 事件:人形机器人14个丝杠价值量超12万元,在人形机器人产业链中价值量占比最高。目前特斯拉人形机器人丝杠,国内供应商以拓普、三花、新剑三家确定性最大。 1⃣#行星式滚珠丝杠:最大价值量、拓普三花新剑基本确定为特斯拉人形机器人供行星式滚珠丝杠总成。目前特斯拉人形机器人供应商中,拓普已配套30万套电驱系统产能。拓普+三花,有望供应特斯拉人形机器人大部分产能。其中双林股份通过拓普送样特斯拉验证,北特科技通过三花送样特斯
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【纽威数控】大涨点评,涨幅7.3%+/机床ETF涨幅2.3%+ 公司近期订单稳健,截止11月,国内订单累计增速10%+,海外订单累计持平;11月订单延续了近几个月趋势,虽未有亮眼增长,但是总体稳健 新产能投放:公司三期产能已经基本满产;四期产能目前处于土建阶段,预计年底封顶,25H1投产
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【华创电新&机器人】机器人新环节---镁合金 ➡特斯拉引领 T引领行业,首先采用丝杠,走出龙头北特科技; T刚刚确定执行器和电机壳体采用镁合金方案; ➡镁合金优点: 质量轻:镁比铝轻30%, 更便宜:镁价:1.6w/吨,铝价:2.0w/吨 散热:关节采用自然冷却,镁散热比铝好50% ➡减重=降本 机器人成本主要是关节,而关节成本取决关节功率,功率大小取决于整机质量。 机器人减重与关节功率不是等比例关系,假设减重10%,关节功率能降低15%以上。 典型的宇树G1机器人质量35kh,价格9.9w。O
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【国金陈传红团队】机器人大规模量产之冷锻工艺 冷锻工艺是制作行星滚柱丝杠螺纹的主流路线之一,冷锻对比车铣磨性能、效率和成本均具有优势 1.冷锻工艺有更高的强度和表面质量 2.效率和成本对比:冷锻工艺大幅提速和降本 3.冷锻工艺流程较短,效率较高 4.冷锻加工螺纹相比车削加工螺纹、磨削加工螺纹效率更高,适合批量生产 建议关注具备模具设计加工、冷锻工艺研发、专用工装与设备设计等全产业链研发能力冷锻精密件供应商#603040新坐标
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沃尔核材拟在马来西亚投资建设生产基地 12月4日,公司发布设立境外子公司及对外投资的公告:为满足公司战略发展需要,进一步拓展海外市场,公司拟在马来西亚新设全资子公司并投资建设马来西亚生产基地,以从事电子及电线产品等相关业务。本次项目计划投资金额不超过人民币3亿元。 同日,公司在互动平台回答称,公司的机器人线、电子线、信号线等电线产品可应用于人形机器人的动力传输、通信传输领域。
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焦点科技持续推荐 🔺海外对标公司Salesforce三季报超预期,盘后涨幅10%。具体来看公司第三季度的订阅收入同比增长9.1%,经营现金流同比增长30%,Agentforce成长势头强,同时公司对四季度和25年的收入指引有小幅上修。 🔺焦点科技同样布局AI+电商Agent,已在报表层面落地 ✅卖家侧:AI麦可已迭代至4.0版本,Agent能力显现。截至1H24末付费会员6095家;付费渗透率24%。 ✅买家侧:发布AI Agent产品Mentarc,帮助海外分销商解决选品、货源查找等问题;
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【奥飞娱乐:AI+IP赋能玩具,乘IP衍生品东风起航】 🌹AI+IP赋能智能玩具。公司自有IP影响力强大,包括铠甲勇士、超级飞侠、巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP,2024年5月推出首款AI智能产品“喜羊羊超能铃铛娃娃”、10月推出推出“哄睡 AI 喜羊羊”,后续或持续推出以AI为核心的AI毛绒、益智教育、桌面机器人等产品。公司与红棉小冰合作,或通过AI+IP赋能智能玩具,推动玩具业务快速发展。 🌹乘IP衍生品东风,叠叠乐品类率先突破。公司自2020年底进入潮玩赛道,在玩点无限上陆续开发“阴
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华兴源创近况更新: 1、公司业务:传统4块业务为消费电子检测设备+半导体+新能源汽车+可穿戴,苹果含量70-80%。未来机器人可能成为第5条业务线。 2、面板检测:公司为BOE6代线后道国产检测设备龙头,8.6代线扩产项目今年招标前道设备,预计明年开启后道设备招标,公司前道设备有望在年底至明年初逐步验收,后道检测设备预计25-26年持续贡献增量。 3、果链业务展望:1)从手机拓展向非手机(iPad、MacBook)业务,从面板检测拓展至软板检测(24年),并逐步拓展至camera模组(25年)、
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西部汽车】24年中国汽车后市场维保行业核心数据 #预计24年平均行驶里程约10251公里、同比下滑2% 24年平均行驶里程下降~2%,随着新能源车渗透率的不断攀升,受续航里程限制,车主长途出行的驾车需求或受影响。 #2024年后市场累计台次与去年同期持平,24年超半数门店台次同比下滑,相较23年,24年54%的门店台次负增长,其中降幅大于25%的门店占比达13%。 #24年单车年均维保价值开始趋于稳定,24年超70%车主消费较2023年无增长 22-24年间,单车年均维保价值始终稳定在2500-
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小鹏汽车观点更新&继续重点推荐 核心观点就四句话: 1)唯一将高阶智驾下放到20万乃至15万的车企&且消费者非常买单 2)新车周期不仅没结束还将更紧凑 3)大众合作有很大的故事可以讲 4)低空飞行器即将预售&也做机器人-均可以拔估值 对于市场担心的点,无论是产能爬坡问题也好还是智驾是否保持领先的问题也好,我们研究下来认为均不用担心
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【凌云股份】人形机器人业务更新1204 公司昨晚发布股价异动公告称,力传感器目前处于内部研发阶段,无客户、无订单、无相关收入。 11月28日,公司在章程中新增机器人力传感器等内容,实际上为了相关业务顺利开展并及时披露进展。业务开展方面,公司在涿州已经开始建设年产约3千力传感器产品的产线,预计25年上半年完成建设;在上海成立单独的市场部,专门用于产品送样和客户开拓。公司现有主业覆盖小米/T/赛力斯等客户,同时兵工集团也有布局人形机器人平台,公司机器人业务具备非常好的客户基础,有望在25/26年实现
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【信达食饮】#休闲食品板块个股持续重点推荐-万辰集团、三只松鼠、卫龙美味 【万辰集团】:量贩零食业态渠道效率更高,万辰集团为零食量贩头部品牌,开店、盈利能力持续兑现,少数股权开启收回。 【三只松鼠】:线上基本盘稳健,线下分销打开公司收入空间,收购爱零食/爱折扣布局折扣赛道,供应链优化提升盈利能力,有望实现戴维斯双击。 【卫龙美味】:辣味零食龙头,卡位辣条、魔芋爽高粘性和强成瘾性经典大单品赛道,24年品类焕新开启新一轮增长,当前对应24年估值仅为14X左右,兼具业绩和估值弹性。
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【华创电新&机器人】机器人新环节---镁合金 ➡特斯拉引领 T引领行业,首先采用丝杠,走出龙头北特科技; T刚刚确定执行器和电机壳体采用镁合金方案; ➡镁合金优点: 质量轻:镁比铝轻30%, 更便宜:镁价:1.6w/吨,铝价:2.0w/吨 散热:关节采用自然冷却,镁散热比铝好50% ➡减重=降本 机器人成本主要是关节,而关节成本取决关节功率,功率大小取决于整机质量。 机器人减重与关节功率不是等比例关系,假设减重10%,关节功率能降低15%以上。 典型的宇树G1机器人质量35kh,价格9.9w。O
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【国金陈传红团队】机器人大规模量产之冷锻工艺 冷锻工艺是制作行星滚柱丝杠螺纹的主流路线之一,冷锻对比车铣磨性能、效率和成本均具有优势 1.冷锻工艺有更高的强度和表面质量 2.效率和成本对比:冷锻工艺大幅提速和降本 3.冷锻工艺流程较短,效率较高 4.冷锻加工螺纹相比车削加工螺纹、磨削加工螺纹效率更高,适合批量生产 建议关注具备模具设计加工、冷锻工艺研发、专用工装与设备设计等全产业链研发能力冷锻精密件供应商#603040新坐标
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沃尔核材拟在马来西亚投资建设生产基地 12月4日,公司发布设立境外子公司及对外投资的公告:为满足公司战略发展需要,进一步拓展海外市场,公司拟在马来西亚新设全资子公司并投资建设马来西亚生产基地,以从事电子及电线产品等相关业务。本次项目计划投资金额不超过人民币3亿元。 同日,公司在互动平台回答称,公司的机器人线、电子线、信号线等电线产品可应用于人形机器人的动力传输、通信传输领域。
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焦点科技持续推荐 🔺海外对标公司Salesforce三季报超预期,盘后涨幅10%。具体来看公司第三季度的订阅收入同比增长9.1%,经营现金流同比增长30%,Agentforce成长势头强,同时公司对四季度和25年的收入指引有小幅上修。 🔺焦点科技同样布局AI+电商Agent,已在报表层面落地 ✅卖家侧:AI麦可已迭代至4.0版本,Agent能力显现。截至1H24末付费会员6095家;付费渗透率24%。 ✅买家侧:发布AI Agent产品Mentarc,帮助海外分销商解决选品、货源查找等问题;
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【奥飞娱乐:AI+IP赋能玩具,乘IP衍生品东风起航】 🌹AI+IP赋能智能玩具。公司自有IP影响力强大,包括铠甲勇士、超级飞侠、巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP,2024年5月推出首款AI智能产品“喜羊羊超能铃铛娃娃”、10月推出推出“哄睡 AI 喜羊羊”,后续或持续推出以AI为核心的AI毛绒、益智教育、桌面机器人等产品。公司与红棉小冰合作,或通过AI+IP赋能智能玩具,推动玩具业务快速发展。 🌹乘IP衍生品东风,叠叠乐品类率先突破。公司自2020年底进入潮玩赛道,在玩点无限上陆续开发“阴
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华兴源创近况更新: 1、公司业务:传统4块业务为消费电子检测设备+半导体+新能源汽车+可穿戴,苹果含量70-80%。未来机器人可能成为第5条业务线。 2、面板检测:公司为BOE6代线后道国产检测设备龙头,8.6代线扩产项目今年招标前道设备,预计明年开启后道设备招标,公司前道设备有望在年底至明年初逐步验收,后道检测设备预计25-26年持续贡献增量。 3、果链业务展望:1)从手机拓展向非手机(iPad、MacBook)业务,从面板检测拓展至软板检测(24年),并逐步拓展至camera模组(25年)、
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西部汽车】24年中国汽车后市场维保行业核心数据 #预计24年平均行驶里程约10251公里、同比下滑2% 24年平均行驶里程下降~2%,随着新能源车渗透率的不断攀升,受续航里程限制,车主长途出行的驾车需求或受影响。 #2024年后市场累计台次与去年同期持平,24年超半数门店台次同比下滑,相较23年,24年54%的门店台次负增长,其中降幅大于25%的门店占比达13%。 #24年单车年均维保价值开始趋于稳定,24年超70%车主消费较2023年无增长 22-24年间,单车年均维保价值始终稳定在2500-
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小鹏汽车观点更新&继续重点推荐 核心观点就四句话: 1)唯一将高阶智驾下放到20万乃至15万的车企&且消费者非常买单 2)新车周期不仅没结束还将更紧凑 3)大众合作有很大的故事可以讲 4)低空飞行器即将预售&也做机器人-均可以拔估值 对于市场担心的点,无论是产能爬坡问题也好还是智驾是否保持领先的问题也好,我们研究下来认为均不用担心
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【凌云股份】人形机器人业务更新1204 公司昨晚发布股价异动公告称,力传感器目前处于内部研发阶段,无客户、无订单、无相关收入。 11月28日,公司在章程中新增机器人力传感器等内容,实际上为了相关业务顺利开展并及时披露进展。业务开展方面,公司在涿州已经开始建设年产约3千力传感器产品的产线,预计25年上半年完成建设;在上海成立单独的市场部,专门用于产品送样和客户开拓。公司现有主业覆盖小米/T/赛力斯等客户,同时兵工集团也有布局人形机器人平台,公司机器人业务具备非常好的客户基础,有望在25/26年实现
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【信达食饮】#休闲食品板块个股持续重点推荐-万辰集团、三只松鼠、卫龙美味 【万辰集团】:量贩零食业态渠道效率更高,万辰集团为零食量贩头部品牌,开店、盈利能力持续兑现,少数股权开启收回。 【三只松鼠】:线上基本盘稳健,线下分销打开公司收入空间,收购爱零食/爱折扣布局折扣赛道,供应链优化提升盈利能力,有望实现戴维斯双击。 【卫龙美味】:辣味零食龙头,卡位辣条、魔芋爽高粘性和强成瘾性经典大单品赛道,24年品类焕新开启新一轮增长,当前对应24年估值仅为14X左右,兼具业绩和估值弹性。
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今天生益科技走势强劲,关注的领导比较多,一天的涨跌原因可能没有办法准确归因,主要公司有几个逻辑可以看好: 从周期角度,受益于家电补贴等政策,覆铜板厂商在经历了第三季度产能订单的调整后,四季度整体稼动率水平有所恢复,并逐步靠近今年二季度的旺季水平。近期铜箔加工费、玻纤向下传导涨价10-15%,公司也有望在行业相对景气的情况下将涨价向下游传递,实现量价齐升的复苏。 从成长的角度: 1.公司在海外n客户的ai服务器上,在hdi和高多层上通过不同材料送样,目前都有不错的进展,明年有望实现批量供应,稳定后
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【民生电新】明阳电气逻辑重申-241206 1)海风:更大价值量更高毛利,国产替代进行时;公司具有先发优势和业绩背书,并持续拓展应用场景至升压站及其他主机厂客户。 2)海外:从间接出海向直接出海积极拓展,已与部分海外新能源发电客户接触,海外销售网络持续开拓。 3)数据中心+储能+网内:积极拓展产品矩阵和客户类别,布局高电压大容量产品,已形成实质出货,有望贡献后续发展动能和业绩增量。 投资建议:公司海上+海外增量明显成长性突出,经营管理和业绩释放稳扎稳打。预计公司2024/25年归母净利润分别为6
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CXO板块更新: 事件:当地时间12月5日,媒体Endpoints报道,消息人士称,立法者正在考虑对针对生物安全法案的立法进行妥协,该立法将增加行政部门的审查,而不是直接禁止生物制药公司与中国公司合作。 我们认为CXO板块国内外迎来多重催化: -海外:全球投融资展现积极迹象+美联储降息逐步落地,biotech客户的资金压力有望得到一定缓解,建议关注头部企业出海机会。 -国内:创新药支持政策+政府医药基金支持,有望进一步激发行业活力。 建议关注:药明康德、康龙化成、药明合联、药明生物、九洲药业、博
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☎【双林股份】高门槛行星式滚珠丝杠,拓普最确定性增量,短期空间50%,长期数倍空间 事件:人形机器人14个丝杠价值量超12万元,在人形机器人产业链中价值量占比最高。目前特斯拉人形机器人丝杠,国内供应商以拓普、三花、新剑三家确定性最大。 1⃣#行星式滚珠丝杠:最大价值量、拓普三花新剑基本确定为特斯拉人形机器人供行星式滚珠丝杠总成。目前特斯拉人形机器人供应商中,拓普已配套30万套电驱系统产能。拓普+三花,有望供应特斯拉人形机器人大部分产能。其中双林股份通过拓普送样特斯拉验证,北特科技通过三花送样特斯
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【纽威数控】大涨点评,涨幅7.3%+/机床ETF涨幅2.3%+ 公司近期订单稳健,截止11月,国内订单累计增速10%+,海外订单累计持平;11月订单延续了近几个月趋势,虽未有亮眼增长,但是总体稳健 新产能投放:公司三期产能已经基本满产;四期产能目前处于土建阶段,预计年底封顶,25H1投产
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【华创电新&机器人】机器人新环节---镁合金 ➡特斯拉引领 T引领行业,首先采用丝杠,走出龙头北特科技; T刚刚确定执行器和电机壳体采用镁合金方案; ➡镁合金优点: 质量轻:镁比铝轻30%, 更便宜:镁价:1.6w/吨,铝价:2.0w/吨 散热:关节采用自然冷却,镁散热比铝好50% ➡减重=降本 机器人成本主要是关节,而关节成本取决关节功率,功率大小取决于整机质量。 机器人减重与关节功率不是等比例关系,假设减重10%,关节功率能降低15%以上。 典型的宇树G1机器人质量35kh,价格9.9w。O
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【国金陈传红团队】机器人大规模量产之冷锻工艺 冷锻工艺是制作行星滚柱丝杠螺纹的主流路线之一,冷锻对比车铣磨性能、效率和成本均具有优势 1.冷锻工艺有更高的强度和表面质量 2.效率和成本对比:冷锻工艺大幅提速和降本 3.冷锻工艺流程较短,效率较高 4.冷锻加工螺纹相比车削加工螺纹、磨削加工螺纹效率更高,适合批量生产 建议关注具备模具设计加工、冷锻工艺研发、专用工装与设备设计等全产业链研发能力冷锻精密件供应商#603040新坐标
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沃尔核材拟在马来西亚投资建设生产基地 12月4日,公司发布设立境外子公司及对外投资的公告:为满足公司战略发展需要,进一步拓展海外市场,公司拟在马来西亚新设全资子公司并投资建设马来西亚生产基地,以从事电子及电线产品等相关业务。本次项目计划投资金额不超过人民币3亿元。 同日,公司在互动平台回答称,公司的机器人线、电子线、信号线等电线产品可应用于人形机器人的动力传输、通信传输领域。
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焦点科技持续推荐 🔺海外对标公司Salesforce三季报超预期,盘后涨幅10%。具体来看公司第三季度的订阅收入同比增长9.1%,经营现金流同比增长30%,Agentforce成长势头强,同时公司对四季度和25年的收入指引有小幅上修。 🔺焦点科技同样布局AI+电商Agent,已在报表层面落地 ✅卖家侧:AI麦可已迭代至4.0版本,Agent能力显现。截至1H24末付费会员6095家;付费渗透率24%。 ✅买家侧:发布AI Agent产品Mentarc,帮助海外分销商解决选品、货源查找等问题;
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【奥飞娱乐:AI+IP赋能玩具,乘IP衍生品东风起航】 🌹AI+IP赋能智能玩具。公司自有IP影响力强大,包括铠甲勇士、超级飞侠、巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP,2024年5月推出首款AI智能产品“喜羊羊超能铃铛娃娃”、10月推出推出“哄睡 AI 喜羊羊”,后续或持续推出以AI为核心的AI毛绒、益智教育、桌面机器人等产品。公司与红棉小冰合作,或通过AI+IP赋能智能玩具,推动玩具业务快速发展。 🌹乘IP衍生品东风,叠叠乐品类率先突破。公司自2020年底进入潮玩赛道,在玩点无限上陆续开发“阴
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华兴源创近况更新: 1、公司业务:传统4块业务为消费电子检测设备+半导体+新能源汽车+可穿戴,苹果含量70-80%。未来机器人可能成为第5条业务线。 2、面板检测:公司为BOE6代线后道国产检测设备龙头,8.6代线扩产项目今年招标前道设备,预计明年开启后道设备招标,公司前道设备有望在年底至明年初逐步验收,后道检测设备预计25-26年持续贡献增量。 3、果链业务展望:1)从手机拓展向非手机(iPad、MacBook)业务,从面板检测拓展至软板检测(24年),并逐步拓展至camera模组(25年)、
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西部汽车】24年中国汽车后市场维保行业核心数据 #预计24年平均行驶里程约10251公里、同比下滑2% 24年平均行驶里程下降~2%,随着新能源车渗透率的不断攀升,受续航里程限制,车主长途出行的驾车需求或受影响。 #2024年后市场累计台次与去年同期持平,24年超半数门店台次同比下滑,相较23年,24年54%的门店台次负增长,其中降幅大于25%的门店占比达13%。 #24年单车年均维保价值开始趋于稳定,24年超70%车主消费较2023年无增长 22-24年间,单车年均维保价值始终稳定在2500-
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小鹏汽车观点更新&继续重点推荐 核心观点就四句话: 1)唯一将高阶智驾下放到20万乃至15万的车企&且消费者非常买单 2)新车周期不仅没结束还将更紧凑 3)大众合作有很大的故事可以讲 4)低空飞行器即将预售&也做机器人-均可以拔估值 对于市场担心的点,无论是产能爬坡问题也好还是智驾是否保持领先的问题也好,我们研究下来认为均不用担心
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【凌云股份】人形机器人业务更新1204 公司昨晚发布股价异动公告称,力传感器目前处于内部研发阶段,无客户、无订单、无相关收入。 11月28日,公司在章程中新增机器人力传感器等内容,实际上为了相关业务顺利开展并及时披露进展。业务开展方面,公司在涿州已经开始建设年产约3千力传感器产品的产线,预计25年上半年完成建设;在上海成立单独的市场部,专门用于产品送样和客户开拓。公司现有主业覆盖小米/T/赛力斯等客户,同时兵工集团也有布局人形机器人平台,公司机器人业务具备非常好的客户基础,有望在25/26年实现
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【信达食饮】#休闲食品板块个股持续重点推荐-万辰集团、三只松鼠、卫龙美味 【万辰集团】:量贩零食业态渠道效率更高,万辰集团为零食量贩头部品牌,开店、盈利能力持续兑现,少数股权开启收回。 【三只松鼠】:线上基本盘稳健,线下分销打开公司收入空间,收购爱零食/爱折扣布局折扣赛道,供应链优化提升盈利能力,有望实现戴维斯双击。 【卫龙美味】:辣味零食龙头,卡位辣条、魔芋爽高粘性和强成瘾性经典大单品赛道,24年品类焕新开启新一轮增长,当前对应24年估值仅为14X左右,兼具业绩和估值弹性。
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今天生益科技走势强劲,关注的领导比较多,一天的涨跌原因可能没有办法准确归因,主要公司有几个逻辑可以看好: 从周期角度,受益于家电补贴等政策,覆铜板厂商在经历了第三季度产能订单的调整后,四季度整体稼动率水平有所恢复,并逐步靠近今年二季度的旺季水平。近期铜箔加工费、玻纤向下传导涨价10-15%,公司也有望在行业相对景气的情况下将涨价向下游传递,实现量价齐升的复苏。 从成长的角度: 1.公司在海外n客户的ai服务器上,在hdi和高多层上通过不同材料送样,目前都有不错的进展,明年有望实现批量供应,稳定后
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【民生电新】明阳电气逻辑重申-241206 1)海风:更大价值量更高毛利,国产替代进行时;公司具有先发优势和业绩背书,并持续拓展应用场景至升压站及其他主机厂客户。 2)海外:从间接出海向直接出海积极拓展,已与部分海外新能源发电客户接触,海外销售网络持续开拓。 3)数据中心+储能+网内:积极拓展产品矩阵和客户类别,布局高电压大容量产品,已形成实质出货,有望贡献后续发展动能和业绩增量。 投资建议:公司海上+海外增量明显成长性突出,经营管理和业绩释放稳扎稳打。预计公司2024/25年归母净利润分别为6
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☎【双林股份】高门槛行星式滚珠丝杠,拓普最确定性增量,短期空间50%,长期数倍空间 事件:人形机器人14个丝杠价值量超12万元,在人形机器人产业链中价值量占比最高。目前特斯拉人形机器人丝杠,国内供应商以拓普、三花、新剑三家确定性最大。 1⃣#行星式滚珠丝杠:最大价值量、拓普三花新剑基本确定为特斯拉人形机器人供行星式滚珠丝杠总成。目前特斯拉人形机器人供应商中,拓普已配套30万套电驱系统产能。拓普+三花,有望供应特斯拉人形机器人大部分产能。其中双林股份通过拓普送样特斯拉验证,北特科技通过三花送样特斯
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【华创电新&机器人】机器人新环节---镁合金 ➡特斯拉引领 T引领行业,首先采用丝杠,走出龙头北特科技; T刚刚确定执行器和电机壳体采用镁合金方案; ➡镁合金优点: 质量轻:镁比铝轻30%, 更便宜:镁价:1.6w/吨,铝价:2.0w/吨 散热:关节采用自然冷却,镁散热比铝好50% ➡减重=降本 机器人成本主要是关节,而关节成本取决关节功率,功率大小取决于整机质量。 机器人减重与关节功率不是等比例关系,假设减重10%,关节功率能降低15%以上。 典型的宇树G1机器人质量35kh,价格9.9w。O
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【国金陈传红团队】机器人大规模量产之冷锻工艺 冷锻工艺是制作行星滚柱丝杠螺纹的主流路线之一,冷锻对比车铣磨性能、效率和成本均具有优势 1.冷锻工艺有更高的强度和表面质量 2.效率和成本对比:冷锻工艺大幅提速和降本 3.冷锻工艺流程较短,效率较高 4.冷锻加工螺纹相比车削加工螺纹、磨削加工螺纹效率更高,适合批量生产 建议关注具备模具设计加工、冷锻工艺研发、专用工装与设备设计等全产业链研发能力冷锻精密件供应商#603040新坐标
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【奥飞娱乐:AI+IP赋能玩具,乘IP衍生品东风起航】 🌹AI+IP赋能智能玩具。公司自有IP影响力强大,包括铠甲勇士、超级飞侠、巴啦啦小魔仙、喜羊羊等儿童向IP,2024年5月推出首款AI智能产品“喜羊羊超能铃铛娃娃”、10月推出推出“哄睡 AI 喜羊羊”,后续或持续推出以AI为核心的AI毛绒、益智教育、桌面机器人等产品。公司与红棉小冰合作,或通过AI+IP赋能智能玩具,推动玩具业务快速发展。 🌹乘IP衍生品东风,叠叠乐品类率先突破。公司自2020年底进入潮玩赛道,在玩点无限上陆续开发“阴
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西部汽车】24年中国汽车后市场维保行业核心数据 #预计24年平均行驶里程约10251公里、同比下滑2% 24年平均行驶里程下降~2%,随着新能源车渗透率的不断攀升,受续航里程限制,车主长途出行的驾车需求或受影响。 #2024年后市场累计台次与去年同期持平,24年超半数门店台次同比下滑,相较23年,24年54%的门店台次负增长,其中降幅大于25%的门店占比达13%。 #24年单车年均维保价值开始趋于稳定,24年超70%车主消费较2023年无增长 22-24年间,单车年均维保价值始终稳定在2500-
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小鹏汽车观点更新&继续重点推荐 核心观点就四句话: 1)唯一将高阶智驾下放到20万乃至15万的车企&且消费者非常买单 2)新车周期不仅没结束还将更紧凑 3)大众合作有很大的故事可以讲 4)低空飞行器即将预售&也做机器人-均可以拔估值 对于市场担心的点,无论是产能爬坡问题也好还是智驾是否保持领先的问题也好,我们研究下来认为均不用担心
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【凌云股份】人形机器人业务更新1204 公司昨晚发布股价异动公告称,力传感器目前处于内部研发阶段,无客户、无订单、无相关收入。 11月28日,公司在章程中新增机器人力传感器等内容,实际上为了相关业务顺利开展并及时披露进展。业务开展方面,公司在涿州已经开始建设年产约3千力传感器产品的产线,预计25年上半年完成建设;在上海成立单独的市场部,专门用于产品送样和客户开拓。公司现有主业覆盖小米/T/赛力斯等客户,同时兵工集团也有布局人形机器人平台,公司机器人业务具备非常好的客户基础,有望在25/26年实现
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【信达食饮】#休闲食品板块个股持续重点推荐-万辰集团、三只松鼠、卫龙美味 【万辰集团】:量贩零食业态渠道效率更高,万辰集团为零食量贩头部品牌,开店、盈利能力持续兑现,少数股权开启收回。 【三只松鼠】:线上基本盘稳健,线下分销打开公司收入空间,收购爱零食/爱折扣布局折扣赛道,供应链优化提升盈利能力,有望实现戴维斯双击。 【卫龙美味】:辣味零食龙头,卡位辣条、魔芋爽高粘性和强成瘾性经典大单品赛道,24年品类焕新开启新一轮增长,当前对应24年估值仅为14X左右,兼具业绩和估值弹性。
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