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夜长梦山
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夜长梦山
2024-06-17 16:57:09
【HXDZ|芯海科技】鸿蒙拐点时刻+ AI产业趋势
受益鸿蒙生态与AIPC多重催化 #鸿蒙生态有望迎纯血鸿蒙拐点时刻。 6月21日-23日,华为在将松山湖举行华为开发者大会(HDC 2024),有望正式公布 HarmonyOS NEXT(鸿蒙星河版,采用纯自研的鸿蒙内核以及不再兼容Android应用)开发者Beta计划,对整个鸿蒙生态来说是一个拐点性的时刻。 芯海为首批鸿蒙智联ISV之一,是华为鸿蒙重要合作伙伴,AIOT营收中鸿蒙占比约30%,依托鸿蒙生态提供主控、测量、连接等整体解决方案 #AIPC端侧AI部署带动PC外围芯片高算力需求。AI不
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芯海科技
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26.08
夜长梦山
2024-06-17 15:03:58
【申万交运 理性看待终端价格变化,不要错杀估值仅12x的快递】
# 首先搞清楚终端价格政策的实际调整情况:快递政策制定比较复杂,涉及到拉均重、返点、一客一价等多方面,以及货品结构非常复杂。目前了解到一些局部区域针对个别大客户的价格有所调整,属于每年的常规操作。 【并非普降】 # 其次成本下降本身会带动价格下降:以义乌为例,今年终端价格同比下降,一方面有区域竞争激烈的原因,更重要的在于货重下降较多,比如0.1-0.3kg的量占比提升,成本降幅大。 # 最重要的在于搞清楚局部降价是否会影响总部单票利润:部分降价由加盟商承担,或降价带来的边际效益能迅速填补新增产能
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-17 15:03:03
【中金科技硬件】港股手机产业链上涨速评
周期逐见底,AI扬新帆-关注声学、散热、光学等明确的结构性赛道机遇 今日盘中港股手机产业链受到AI手机创新催化,瑞声科技、舜宇光学、高伟电子、鸿腾精密等标的均涨幅明显,我们认为:1)WWDC24苹果发布的Apple Intelligence带动AI手机换机趋势进一步加速,从第一性原理出发,声学、散热、光学等环节均为人机交互的重要接口,存在较为明确的AI手机换机潮带动的结构性赛道机遇;2)基本面维度看,光学为大部分公司业绩的重要组成部分,行业自3Q23以来至今筑底信号明确,毛利率水平逐步出现拐头向
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瑞声科技
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夜长梦山
2024-06-17 15:02:01
【招商电新】继续推荐电网装备6.17
新阶段 A股电网装备从去年初“避风港”式防守品种,在逐渐向成长行业演进。在国内,这是有确定性增长的细分行业,特高压等结构性增速还比较高;海外高压电网重建则是大周期、刚开始,订单会不断向中国公司外溢,也是AI产业外溢方向之一。 我们一直认为,当前重点仍然是选公司、等买点。 # 海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 从终端驱动来看,美国、欧洲发点力、节奏都有显著不同,但方向基本一致。除了能源与
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伊戈尔
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夜长梦山
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[太阳] 同仁堂近期观点更新
进口牛黄政策有望较快落地,24年科技公司改革值得期待(华泰证券:代雯、张云逸、高初蕾) 天然牛黄价格高位运行致安牛盈利承压,我们预计成本因素有望于2H24出现变化: 1)近期港版安牛提价显示成本压力或已接近较高水平; 2)牛黄进口政策有望较快落地,我们预计公司综合研判进口成本后有望做出调价决策,改善25~26年盈利预期。不考虑内销安牛提价,我们预计公司24-25年利润增长16%,24年利润19.5亿、PE为31x、估值处于历史下沿,催化剂包括精品超预期、安牛提价等,建议关注。 安牛:进口牛黄政策
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同仁堂
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夜长梦山
2024-06-17 13:59:42
【联瑞新材大涨点评】
1.高端品占比提高,未来发力点在hbm先进封装和M7以上的算力CCL,今年Q1球硅毛利率水平达历史最高水平; 2. 从今年一月开始low a产品就在逐渐上量,球硅和球铝都实现销售,对手只有日本同行; 3.24Q1景气度来看,EMC和CCL行业都在恢复,EMC和CCL行业的趋势均为高端品的恢复速度高于低端品。 PCB行业客户生益科技Q1营收+18%,利润同比+58%,半导体封测客户华海诚科Q1营收同比+33.19%,利润同比207%,今年Q1联瑞新材净利润就达到了5kw,即是去年Q4的水平(而传统
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联瑞新材
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夜长梦山
2024-06-17 13:58:27
【中信综合研究--十论工业气体】关于赛道特征、标的选择、配置建议以及市场空间
自底部推荐以来,典型特气标的(HT)涨幅较大。作为十论工业气体,我们做一个系统性总结: #气体是一怎样的赛道:作为重要工业基础原材料,工业气体下游应用十分广泛,且行业增速通常远高于GDP增速,同时也具有较强成本转嫁能力(零售气传导有时滞)。 工业气体攻守兼备:下行周期,现场制气为经营提供缓冲垫;上行周期,行业增速具备显著高于GDP增速的弹性,且零售模式下,量价齐升也显著增强盈利弹性。就格局而言,马太效应+客户粘性+技术壁垒等作用下,行业易形成寡头垄断格局。 #气体标的当如何选择:结合营收分布、业
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华特气体
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夜长梦山
2024-06-17 12:51:28
浙商机械【运机集团】股价大涨
矿山带式运输机械隐形冠军,受益海外订单爆发,持续推荐 上市公司年报:2023年收入10.5亿元,同比增长15%;归母净利润1亿元,同比增长19%。2023年末合同负债1.1亿元,同比增长37%,表明在手订单饱满。 大行业小公司,市场份额将持续提升。 据测算,2027年国内市场322亿元,2024-2027年行业复合增速为3%。行业集中度较为分散,公司2018-2020年国内市场份额均值为2.5%。公司的带式输送机在国内处于优势地位,未来行业集中度以及公司市场份额有望提升。 “一带一路”倡议下,海
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运机集团
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夜长梦山
2024-06-17 12:49:29
燕麦科技:主业下游全部苹果,受益ai手机
1.软板今年打样需求好,明年ai手机硬件改变可持续,有望转化为明年业绩(需q4确认苹果最终打样情况),这部分业务公司已经属于龙头,主流厂商的主要份额 2.mems测试设备,进了歌尔微(苹果mems传感器二供),两块产品,imu惯性和气压传感,预计每12-18月开拓一类新产品。现有产品存在导入博世预期(苹果一供,量更大) 3.sip那边基本上不咋做了,一直没做进去,新业务重点放到mems这边。
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燕麦科技
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夜长梦山
2024-06-17 12:48:30
【国君电子】世华科技688093
加速突破高端产品,AI终端带动量价齐升 1、首次覆盖,给予增持评级,目标价23.5元。我们预计其2024/2025/2026年EPS为0.94/1.17/1.41元,参照可比公司平均估值(24年PE19X)并考虑公司材料产品壁垒较高,给予其2024年25XPE,给予其目标价23.5元。 2、深耕功能性材料,逐步跻身中高端市场。根据公司年报,中国功能性材料在中高端市场主要被 3M、Nitto、Tesa、Henkel 等领先企业占据,公司加快研发创新,不断提升产品性能,产品主要包括电子复合功能材料、
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世华科技
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夜长梦山
2024-06-17 10:49:38
【中信建投新能源】东方电气推荐更新
高分红低估值电源装备龙头,基本面维持高景气 公司是电源装备龙头,在火电、水电、核电、燃机、风电市占率分别达33%、40%、40%、74%、5-10%。 🌟我们继续推荐东方电气: 电源投资景气度高:24年火电招标维持高位(预计70GW以上),打下25、26年业绩增长基础,抽蓄招标今年开始启动(预计27GW左右招标,去年不到10GW),水电看“十五五”开发,核电预计核准维持10台高位且有望超预期。 经营稳健: 公司经营稳健,其他2家电源设备公司由于海外业务问题,导致减值计提较多,近年业绩亏损或微利
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东方电气
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夜长梦山
2024-06-17 10:48:48
东吴军工】#主战装备散点订单引领行业进入布局期、推荐产业链主机龙头与核心配套企业
自4月底年报与一季报披露完以来,军工指数基本处于横盘波动状态,同期之前较为活跃的主题板块也有所调整,在多数主战装备订单依然尚未下达给军工集团背景下,近期行业日均成交量在横盘波动过程中有所下降。 #陆军远火装备是近期市场关注的条线,部分型号需求应在陆续下达过程中,有远火相关业务的企业如,北方导航、ST导航、中兵红箭、国科军工等有所表现。 军机和导弹条线,部分企业获得了来自下游主机厂的一些订单,但尚未多点开花, #依然是散点分布、属于库存与产能摸排、预备的非充分性初步需求,虽然如此,但装备确定性刚需
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中航西飞
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夜长梦山
2024-06-17 10:47:59
【华安电子】掩膜版国产替代需求旺盛,持续推荐掩膜版双龙头
掩膜版是半导体材料中市场规模相对较大的品种。下游产品更新迭代、24年晶圆厂稼动率提升与产能扩张有望促进掩膜版需求提升。并且,在面板市场中,OLED用掩膜版价值量远高于LCD用掩膜版,OLED产能增长也有望促进掩膜版市场扩大。 国内三方掩膜版市场主要被海外企业占据大部分市场,本土企业产品主要用于成熟制程,国产替代空间广阔。24Q1,受益于下游旺盛需求,国内掩膜版厂商稼动率均超过80%,随着掩膜版厂商产能的扩充,相关收入有望进一步提升。 #清溢光电 公司在G8.6代及以下平板显示市场中具有较强的竞争
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清溢光电
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夜长梦山
2024-06-17 10:45:31
【招商电新】锂电板块更新
1、24H2电池排产有望恢复较好增长。今年1-5月由于海外需求偏弱,特斯拉减产,头部电池厂每个月初的排产计划与月末的实际排产上基本存在2-3GWh的调整。但从6月起,预期排产和实际排产开始比较贴近 且Q3预计排产在135-140GWh,环比增长15-18%,24H2排产约300GWH,环比增长40%,排产预期较为强劲。 2、近期市场对海外政策对中国新能源产业链的钳制有较大担忧,但6月14号北向资金净买入宁德超12亿, 以及大摩的报告其实部分说明外资对实体清单等政策的解读偏乐观,实际的政策影响会比
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宁德时代
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夜长梦山
2024-06-17 10:44:43
西部电子】仪器设备更新最新进展
重视底部的仪器设备板块,高校更新即将落地采购!@所有人 🌹随着3月份两会出台设备更新政策以来, 4-5月份全国各省市陆续出台更新细则,高校陆续上报仪器设备更新项目并落实采购意向,但实际财政资金尚未下达,4-5月份尚未体现在企业实际订单。5月25日,教育部正式印发《教育领域重大设备更新实施方案》, 预计6月份中下旬开始将开始规模实施。 1⃣支持标准:采取投资限额管理,“双一流”高校支持额度不超过5亿元,其他学校支持额度不超过2亿元(党中央、国务院部署的重大项目不受限额管理)。全国双一流高校数量
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鼎阳科技
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【HXDZ|芯海科技】鸿蒙拐点时刻+ AI产业趋势
受益鸿蒙生态与AIPC多重催化 #鸿蒙生态有望迎纯血鸿蒙拐点时刻。 6月21日-23日,华为在将松山湖举行华为开发者大会(HDC 2024),有望正式公布 HarmonyOS NEXT(鸿蒙星河版,采用纯自研的鸿蒙内核以及不再兼容Android应用)开发者Beta计划,对整个鸿蒙生态来说是一个拐点性的时刻。 芯海为首批鸿蒙智联ISV之一,是华为鸿蒙重要合作伙伴,AIOT营收中鸿蒙占比约30%,依托鸿蒙生态提供主控、测量、连接等整体解决方案 #AIPC端侧AI部署带动PC外围芯片高算力需求。AI不
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芯海科技
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【申万交运 理性看待终端价格变化,不要错杀估值仅12x的快递】
# 首先搞清楚终端价格政策的实际调整情况:快递政策制定比较复杂,涉及到拉均重、返点、一客一价等多方面,以及货品结构非常复杂。目前了解到一些局部区域针对个别大客户的价格有所调整,属于每年的常规操作。 【并非普降】 # 其次成本下降本身会带动价格下降:以义乌为例,今年终端价格同比下降,一方面有区域竞争激烈的原因,更重要的在于货重下降较多,比如0.1-0.3kg的量占比提升,成本降幅大。 # 最重要的在于搞清楚局部降价是否会影响总部单票利润:部分降价由加盟商承担,或降价带来的边际效益能迅速填补新增产能
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贵州茅台
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【中金科技硬件】港股手机产业链上涨速评
周期逐见底,AI扬新帆-关注声学、散热、光学等明确的结构性赛道机遇 今日盘中港股手机产业链受到AI手机创新催化,瑞声科技、舜宇光学、高伟电子、鸿腾精密等标的均涨幅明显,我们认为:1)WWDC24苹果发布的Apple Intelligence带动AI手机换机趋势进一步加速,从第一性原理出发,声学、散热、光学等环节均为人机交互的重要接口,存在较为明确的AI手机换机潮带动的结构性赛道机遇;2)基本面维度看,光学为大部分公司业绩的重要组成部分,行业自3Q23以来至今筑底信号明确,毛利率水平逐步出现拐头向
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【招商电新】继续推荐电网装备6.17
新阶段 A股电网装备从去年初“避风港”式防守品种,在逐渐向成长行业演进。在国内,这是有确定性增长的细分行业,特高压等结构性增速还比较高;海外高压电网重建则是大周期、刚开始,订单会不断向中国公司外溢,也是AI产业外溢方向之一。 我们一直认为,当前重点仍然是选公司、等买点。 # 海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 从终端驱动来看,美国、欧洲发点力、节奏都有显著不同,但方向基本一致。除了能源与
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[太阳] 同仁堂近期观点更新
进口牛黄政策有望较快落地,24年科技公司改革值得期待(华泰证券:代雯、张云逸、高初蕾) 天然牛黄价格高位运行致安牛盈利承压,我们预计成本因素有望于2H24出现变化: 1)近期港版安牛提价显示成本压力或已接近较高水平; 2)牛黄进口政策有望较快落地,我们预计公司综合研判进口成本后有望做出调价决策,改善25~26年盈利预期。不考虑内销安牛提价,我们预计公司24-25年利润增长16%,24年利润19.5亿、PE为31x、估值处于历史下沿,催化剂包括精品超预期、安牛提价等,建议关注。 安牛:进口牛黄政策
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【联瑞新材大涨点评】
1.高端品占比提高,未来发力点在hbm先进封装和M7以上的算力CCL,今年Q1球硅毛利率水平达历史最高水平; 2. 从今年一月开始low a产品就在逐渐上量,球硅和球铝都实现销售,对手只有日本同行; 3.24Q1景气度来看,EMC和CCL行业都在恢复,EMC和CCL行业的趋势均为高端品的恢复速度高于低端品。 PCB行业客户生益科技Q1营收+18%,利润同比+58%,半导体封测客户华海诚科Q1营收同比+33.19%,利润同比207%,今年Q1联瑞新材净利润就达到了5kw,即是去年Q4的水平(而传统
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【中信综合研究--十论工业气体】关于赛道特征、标的选择、配置建议以及市场空间
自底部推荐以来,典型特气标的(HT)涨幅较大。作为十论工业气体,我们做一个系统性总结: #气体是一怎样的赛道:作为重要工业基础原材料,工业气体下游应用十分广泛,且行业增速通常远高于GDP增速,同时也具有较强成本转嫁能力(零售气传导有时滞)。 工业气体攻守兼备:下行周期,现场制气为经营提供缓冲垫;上行周期,行业增速具备显著高于GDP增速的弹性,且零售模式下,量价齐升也显著增强盈利弹性。就格局而言,马太效应+客户粘性+技术壁垒等作用下,行业易形成寡头垄断格局。 #气体标的当如何选择:结合营收分布、业
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浙商机械【运机集团】股价大涨
矿山带式运输机械隐形冠军,受益海外订单爆发,持续推荐 上市公司年报:2023年收入10.5亿元,同比增长15%;归母净利润1亿元,同比增长19%。2023年末合同负债1.1亿元,同比增长37%,表明在手订单饱满。 大行业小公司,市场份额将持续提升。 据测算,2027年国内市场322亿元,2024-2027年行业复合增速为3%。行业集中度较为分散,公司2018-2020年国内市场份额均值为2.5%。公司的带式输送机在国内处于优势地位,未来行业集中度以及公司市场份额有望提升。 “一带一路”倡议下,海
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燕麦科技:主业下游全部苹果,受益ai手机
1.软板今年打样需求好,明年ai手机硬件改变可持续,有望转化为明年业绩(需q4确认苹果最终打样情况),这部分业务公司已经属于龙头,主流厂商的主要份额 2.mems测试设备,进了歌尔微(苹果mems传感器二供),两块产品,imu惯性和气压传感,预计每12-18月开拓一类新产品。现有产品存在导入博世预期(苹果一供,量更大) 3.sip那边基本上不咋做了,一直没做进去,新业务重点放到mems这边。
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【国君电子】世华科技688093
加速突破高端产品,AI终端带动量价齐升 1、首次覆盖,给予增持评级,目标价23.5元。我们预计其2024/2025/2026年EPS为0.94/1.17/1.41元,参照可比公司平均估值(24年PE19X)并考虑公司材料产品壁垒较高,给予其2024年25XPE,给予其目标价23.5元。 2、深耕功能性材料,逐步跻身中高端市场。根据公司年报,中国功能性材料在中高端市场主要被 3M、Nitto、Tesa、Henkel 等领先企业占据,公司加快研发创新,不断提升产品性能,产品主要包括电子复合功能材料、
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【中信建投新能源】东方电气推荐更新
高分红低估值电源装备龙头,基本面维持高景气 公司是电源装备龙头,在火电、水电、核电、燃机、风电市占率分别达33%、40%、40%、74%、5-10%。 🌟我们继续推荐东方电气: 电源投资景气度高:24年火电招标维持高位(预计70GW以上),打下25、26年业绩增长基础,抽蓄招标今年开始启动(预计27GW左右招标,去年不到10GW),水电看“十五五”开发,核电预计核准维持10台高位且有望超预期。 经营稳健: 公司经营稳健,其他2家电源设备公司由于海外业务问题,导致减值计提较多,近年业绩亏损或微利
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东吴军工】#主战装备散点订单引领行业进入布局期、推荐产业链主机龙头与核心配套企业
自4月底年报与一季报披露完以来,军工指数基本处于横盘波动状态,同期之前较为活跃的主题板块也有所调整,在多数主战装备订单依然尚未下达给军工集团背景下,近期行业日均成交量在横盘波动过程中有所下降。 #陆军远火装备是近期市场关注的条线,部分型号需求应在陆续下达过程中,有远火相关业务的企业如,北方导航、ST导航、中兵红箭、国科军工等有所表现。 军机和导弹条线,部分企业获得了来自下游主机厂的一些订单,但尚未多点开花, #依然是散点分布、属于库存与产能摸排、预备的非充分性初步需求,虽然如此,但装备确定性刚需
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【华安电子】掩膜版国产替代需求旺盛,持续推荐掩膜版双龙头
掩膜版是半导体材料中市场规模相对较大的品种。下游产品更新迭代、24年晶圆厂稼动率提升与产能扩张有望促进掩膜版需求提升。并且,在面板市场中,OLED用掩膜版价值量远高于LCD用掩膜版,OLED产能增长也有望促进掩膜版市场扩大。 国内三方掩膜版市场主要被海外企业占据大部分市场,本土企业产品主要用于成熟制程,国产替代空间广阔。24Q1,受益于下游旺盛需求,国内掩膜版厂商稼动率均超过80%,随着掩膜版厂商产能的扩充,相关收入有望进一步提升。 #清溢光电 公司在G8.6代及以下平板显示市场中具有较强的竞争
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【招商电新】锂电板块更新
1、24H2电池排产有望恢复较好增长。今年1-5月由于海外需求偏弱,特斯拉减产,头部电池厂每个月初的排产计划与月末的实际排产上基本存在2-3GWh的调整。但从6月起,预期排产和实际排产开始比较贴近 且Q3预计排产在135-140GWh,环比增长15-18%,24H2排产约300GWH,环比增长40%,排产预期较为强劲。 2、近期市场对海外政策对中国新能源产业链的钳制有较大担忧,但6月14号北向资金净买入宁德超12亿, 以及大摩的报告其实部分说明外资对实体清单等政策的解读偏乐观,实际的政策影响会比
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西部电子】仪器设备更新最新进展
重视底部的仪器设备板块,高校更新即将落地采购!@所有人 🌹随着3月份两会出台设备更新政策以来, 4-5月份全国各省市陆续出台更新细则,高校陆续上报仪器设备更新项目并落实采购意向,但实际财政资金尚未下达,4-5月份尚未体现在企业实际订单。5月25日,教育部正式印发《教育领域重大设备更新实施方案》, 预计6月份中下旬开始将开始规模实施。 1⃣支持标准:采取投资限额管理,“双一流”高校支持额度不超过5亿元,其他学校支持额度不超过2亿元(党中央、国务院部署的重大项目不受限额管理)。全国双一流高校数量
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【HXDZ|芯海科技】鸿蒙拐点时刻+ AI产业趋势
受益鸿蒙生态与AIPC多重催化 #鸿蒙生态有望迎纯血鸿蒙拐点时刻。 6月21日-23日,华为在将松山湖举行华为开发者大会(HDC 2024),有望正式公布 HarmonyOS NEXT(鸿蒙星河版,采用纯自研的鸿蒙内核以及不再兼容Android应用)开发者Beta计划,对整个鸿蒙生态来说是一个拐点性的时刻。 芯海为首批鸿蒙智联ISV之一,是华为鸿蒙重要合作伙伴,AIOT营收中鸿蒙占比约30%,依托鸿蒙生态提供主控、测量、连接等整体解决方案 #AIPC端侧AI部署带动PC外围芯片高算力需求。AI不
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【申万交运 理性看待终端价格变化,不要错杀估值仅12x的快递】
# 首先搞清楚终端价格政策的实际调整情况:快递政策制定比较复杂,涉及到拉均重、返点、一客一价等多方面,以及货品结构非常复杂。目前了解到一些局部区域针对个别大客户的价格有所调整,属于每年的常规操作。 【并非普降】 # 其次成本下降本身会带动价格下降:以义乌为例,今年终端价格同比下降,一方面有区域竞争激烈的原因,更重要的在于货重下降较多,比如0.1-0.3kg的量占比提升,成本降幅大。 # 最重要的在于搞清楚局部降价是否会影响总部单票利润:部分降价由加盟商承担,或降价带来的边际效益能迅速填补新增产能
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-17 15:03:03
【中金科技硬件】港股手机产业链上涨速评
周期逐见底,AI扬新帆-关注声学、散热、光学等明确的结构性赛道机遇 今日盘中港股手机产业链受到AI手机创新催化,瑞声科技、舜宇光学、高伟电子、鸿腾精密等标的均涨幅明显,我们认为:1)WWDC24苹果发布的Apple Intelligence带动AI手机换机趋势进一步加速,从第一性原理出发,声学、散热、光学等环节均为人机交互的重要接口,存在较为明确的AI手机换机潮带动的结构性赛道机遇;2)基本面维度看,光学为大部分公司业绩的重要组成部分,行业自3Q23以来至今筑底信号明确,毛利率水平逐步出现拐头向
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瑞声科技
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夜长梦山
2024-06-17 15:02:01
【招商电新】继续推荐电网装备6.17
新阶段 A股电网装备从去年初“避风港”式防守品种,在逐渐向成长行业演进。在国内,这是有确定性增长的细分行业,特高压等结构性增速还比较高;海外高压电网重建则是大周期、刚开始,订单会不断向中国公司外溢,也是AI产业外溢方向之一。 我们一直认为,当前重点仍然是选公司、等买点。 # 海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 从终端驱动来看,美国、欧洲发点力、节奏都有显著不同,但方向基本一致。除了能源与
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伊戈尔
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夜长梦山
2024-06-17 14:00:45
[太阳] 同仁堂近期观点更新
进口牛黄政策有望较快落地,24年科技公司改革值得期待(华泰证券:代雯、张云逸、高初蕾) 天然牛黄价格高位运行致安牛盈利承压,我们预计成本因素有望于2H24出现变化: 1)近期港版安牛提价显示成本压力或已接近较高水平; 2)牛黄进口政策有望较快落地,我们预计公司综合研判进口成本后有望做出调价决策,改善25~26年盈利预期。不考虑内销安牛提价,我们预计公司24-25年利润增长16%,24年利润19.5亿、PE为31x、估值处于历史下沿,催化剂包括精品超预期、安牛提价等,建议关注。 安牛:进口牛黄政策
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同仁堂
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夜长梦山
2024-06-17 13:59:42
【联瑞新材大涨点评】
1.高端品占比提高,未来发力点在hbm先进封装和M7以上的算力CCL,今年Q1球硅毛利率水平达历史最高水平; 2. 从今年一月开始low a产品就在逐渐上量,球硅和球铝都实现销售,对手只有日本同行; 3.24Q1景气度来看,EMC和CCL行业都在恢复,EMC和CCL行业的趋势均为高端品的恢复速度高于低端品。 PCB行业客户生益科技Q1营收+18%,利润同比+58%,半导体封测客户华海诚科Q1营收同比+33.19%,利润同比207%,今年Q1联瑞新材净利润就达到了5kw,即是去年Q4的水平(而传统
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联瑞新材
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夜长梦山
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【中信综合研究--十论工业气体】关于赛道特征、标的选择、配置建议以及市场空间
自底部推荐以来,典型特气标的(HT)涨幅较大。作为十论工业气体,我们做一个系统性总结: #气体是一怎样的赛道:作为重要工业基础原材料,工业气体下游应用十分广泛,且行业增速通常远高于GDP增速,同时也具有较强成本转嫁能力(零售气传导有时滞)。 工业气体攻守兼备:下行周期,现场制气为经营提供缓冲垫;上行周期,行业增速具备显著高于GDP增速的弹性,且零售模式下,量价齐升也显著增强盈利弹性。就格局而言,马太效应+客户粘性+技术壁垒等作用下,行业易形成寡头垄断格局。 #气体标的当如何选择:结合营收分布、业
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华特气体
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夜长梦山
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浙商机械【运机集团】股价大涨
矿山带式运输机械隐形冠军,受益海外订单爆发,持续推荐 上市公司年报:2023年收入10.5亿元,同比增长15%;归母净利润1亿元,同比增长19%。2023年末合同负债1.1亿元,同比增长37%,表明在手订单饱满。 大行业小公司,市场份额将持续提升。 据测算,2027年国内市场322亿元,2024-2027年行业复合增速为3%。行业集中度较为分散,公司2018-2020年国内市场份额均值为2.5%。公司的带式输送机在国内处于优势地位,未来行业集中度以及公司市场份额有望提升。 “一带一路”倡议下,海
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运机集团
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夜长梦山
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燕麦科技:主业下游全部苹果,受益ai手机
1.软板今年打样需求好,明年ai手机硬件改变可持续,有望转化为明年业绩(需q4确认苹果最终打样情况),这部分业务公司已经属于龙头,主流厂商的主要份额 2.mems测试设备,进了歌尔微(苹果mems传感器二供),两块产品,imu惯性和气压传感,预计每12-18月开拓一类新产品。现有产品存在导入博世预期(苹果一供,量更大) 3.sip那边基本上不咋做了,一直没做进去,新业务重点放到mems这边。
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燕麦科技
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【国君电子】世华科技688093
加速突破高端产品,AI终端带动量价齐升 1、首次覆盖,给予增持评级,目标价23.5元。我们预计其2024/2025/2026年EPS为0.94/1.17/1.41元,参照可比公司平均估值(24年PE19X)并考虑公司材料产品壁垒较高,给予其2024年25XPE,给予其目标价23.5元。 2、深耕功能性材料,逐步跻身中高端市场。根据公司年报,中国功能性材料在中高端市场主要被 3M、Nitto、Tesa、Henkel 等领先企业占据,公司加快研发创新,不断提升产品性能,产品主要包括电子复合功能材料、
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世华科技
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夜长梦山
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【中信建投新能源】东方电气推荐更新
高分红低估值电源装备龙头,基本面维持高景气 公司是电源装备龙头,在火电、水电、核电、燃机、风电市占率分别达33%、40%、40%、74%、5-10%。 🌟我们继续推荐东方电气: 电源投资景气度高:24年火电招标维持高位(预计70GW以上),打下25、26年业绩增长基础,抽蓄招标今年开始启动(预计27GW左右招标,去年不到10GW),水电看“十五五”开发,核电预计核准维持10台高位且有望超预期。 经营稳健: 公司经营稳健,其他2家电源设备公司由于海外业务问题,导致减值计提较多,近年业绩亏损或微利
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东方电气
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夜长梦山
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东吴军工】#主战装备散点订单引领行业进入布局期、推荐产业链主机龙头与核心配套企业
自4月底年报与一季报披露完以来,军工指数基本处于横盘波动状态,同期之前较为活跃的主题板块也有所调整,在多数主战装备订单依然尚未下达给军工集团背景下,近期行业日均成交量在横盘波动过程中有所下降。 #陆军远火装备是近期市场关注的条线,部分型号需求应在陆续下达过程中,有远火相关业务的企业如,北方导航、ST导航、中兵红箭、国科军工等有所表现。 军机和导弹条线,部分企业获得了来自下游主机厂的一些订单,但尚未多点开花, #依然是散点分布、属于库存与产能摸排、预备的非充分性初步需求,虽然如此,但装备确定性刚需
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中航西飞
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夜长梦山
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【华安电子】掩膜版国产替代需求旺盛,持续推荐掩膜版双龙头
掩膜版是半导体材料中市场规模相对较大的品种。下游产品更新迭代、24年晶圆厂稼动率提升与产能扩张有望促进掩膜版需求提升。并且,在面板市场中,OLED用掩膜版价值量远高于LCD用掩膜版,OLED产能增长也有望促进掩膜版市场扩大。 国内三方掩膜版市场主要被海外企业占据大部分市场,本土企业产品主要用于成熟制程,国产替代空间广阔。24Q1,受益于下游旺盛需求,国内掩膜版厂商稼动率均超过80%,随着掩膜版厂商产能的扩充,相关收入有望进一步提升。 #清溢光电 公司在G8.6代及以下平板显示市场中具有较强的竞争
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清溢光电
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【招商电新】锂电板块更新
1、24H2电池排产有望恢复较好增长。今年1-5月由于海外需求偏弱,特斯拉减产,头部电池厂每个月初的排产计划与月末的实际排产上基本存在2-3GWh的调整。但从6月起,预期排产和实际排产开始比较贴近 且Q3预计排产在135-140GWh,环比增长15-18%,24H2排产约300GWH,环比增长40%,排产预期较为强劲。 2、近期市场对海外政策对中国新能源产业链的钳制有较大担忧,但6月14号北向资金净买入宁德超12亿, 以及大摩的报告其实部分说明外资对实体清单等政策的解读偏乐观,实际的政策影响会比
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宁德时代
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西部电子】仪器设备更新最新进展
重视底部的仪器设备板块,高校更新即将落地采购!@所有人 🌹随着3月份两会出台设备更新政策以来, 4-5月份全国各省市陆续出台更新细则,高校陆续上报仪器设备更新项目并落实采购意向,但实际财政资金尚未下达,4-5月份尚未体现在企业实际订单。5月25日,教育部正式印发《教育领域重大设备更新实施方案》, 预计6月份中下旬开始将开始规模实施。 1⃣支持标准:采取投资限额管理,“双一流”高校支持额度不超过5亿元,其他学校支持额度不超过2亿元(党中央、国务院部署的重大项目不受限额管理)。全国双一流高校数量
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鼎阳科技
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夜长梦山
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【HXDZ|芯海科技】鸿蒙拐点时刻+ AI产业趋势
受益鸿蒙生态与AIPC多重催化 #鸿蒙生态有望迎纯血鸿蒙拐点时刻。 6月21日-23日,华为在将松山湖举行华为开发者大会(HDC 2024),有望正式公布 HarmonyOS NEXT(鸿蒙星河版,采用纯自研的鸿蒙内核以及不再兼容Android应用)开发者Beta计划,对整个鸿蒙生态来说是一个拐点性的时刻。 芯海为首批鸿蒙智联ISV之一,是华为鸿蒙重要合作伙伴,AIOT营收中鸿蒙占比约30%,依托鸿蒙生态提供主控、测量、连接等整体解决方案 #AIPC端侧AI部署带动PC外围芯片高算力需求。AI不
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芯海科技
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夜长梦山
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【申万交运 理性看待终端价格变化,不要错杀估值仅12x的快递】
# 首先搞清楚终端价格政策的实际调整情况:快递政策制定比较复杂,涉及到拉均重、返点、一客一价等多方面,以及货品结构非常复杂。目前了解到一些局部区域针对个别大客户的价格有所调整,属于每年的常规操作。 【并非普降】 # 其次成本下降本身会带动价格下降:以义乌为例,今年终端价格同比下降,一方面有区域竞争激烈的原因,更重要的在于货重下降较多,比如0.1-0.3kg的量占比提升,成本降幅大。 # 最重要的在于搞清楚局部降价是否会影响总部单票利润:部分降价由加盟商承担,或降价带来的边际效益能迅速填补新增产能
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贵州茅台
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2024-06-17 15:03:03
【中金科技硬件】港股手机产业链上涨速评
周期逐见底,AI扬新帆-关注声学、散热、光学等明确的结构性赛道机遇 今日盘中港股手机产业链受到AI手机创新催化,瑞声科技、舜宇光学、高伟电子、鸿腾精密等标的均涨幅明显,我们认为:1)WWDC24苹果发布的Apple Intelligence带动AI手机换机趋势进一步加速,从第一性原理出发,声学、散热、光学等环节均为人机交互的重要接口,存在较为明确的AI手机换机潮带动的结构性赛道机遇;2)基本面维度看,光学为大部分公司业绩的重要组成部分,行业自3Q23以来至今筑底信号明确,毛利率水平逐步出现拐头向
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瑞声科技
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夜长梦山
2024-06-17 15:02:01
【招商电新】继续推荐电网装备6.17
新阶段 A股电网装备从去年初“避风港”式防守品种,在逐渐向成长行业演进。在国内,这是有确定性增长的细分行业,特高压等结构性增速还比较高;海外高压电网重建则是大周期、刚开始,订单会不断向中国公司外溢,也是AI产业外溢方向之一。 我们一直认为,当前重点仍然是选公司、等买点。 # 海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 从终端驱动来看,美国、欧洲发点力、节奏都有显著不同,但方向基本一致。除了能源与
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[太阳] 同仁堂近期观点更新
进口牛黄政策有望较快落地,24年科技公司改革值得期待(华泰证券:代雯、张云逸、高初蕾) 天然牛黄价格高位运行致安牛盈利承压,我们预计成本因素有望于2H24出现变化: 1)近期港版安牛提价显示成本压力或已接近较高水平; 2)牛黄进口政策有望较快落地,我们预计公司综合研判进口成本后有望做出调价决策,改善25~26年盈利预期。不考虑内销安牛提价,我们预计公司24-25年利润增长16%,24年利润19.5亿、PE为31x、估值处于历史下沿,催化剂包括精品超预期、安牛提价等,建议关注。 安牛:进口牛黄政策
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【联瑞新材大涨点评】
1.高端品占比提高,未来发力点在hbm先进封装和M7以上的算力CCL,今年Q1球硅毛利率水平达历史最高水平; 2. 从今年一月开始low a产品就在逐渐上量,球硅和球铝都实现销售,对手只有日本同行; 3.24Q1景气度来看,EMC和CCL行业都在恢复,EMC和CCL行业的趋势均为高端品的恢复速度高于低端品。 PCB行业客户生益科技Q1营收+18%,利润同比+58%,半导体封测客户华海诚科Q1营收同比+33.19%,利润同比207%,今年Q1联瑞新材净利润就达到了5kw,即是去年Q4的水平(而传统
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联瑞新材
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【中信综合研究--十论工业气体】关于赛道特征、标的选择、配置建议以及市场空间
自底部推荐以来,典型特气标的(HT)涨幅较大。作为十论工业气体,我们做一个系统性总结: #气体是一怎样的赛道:作为重要工业基础原材料,工业气体下游应用十分广泛,且行业增速通常远高于GDP增速,同时也具有较强成本转嫁能力(零售气传导有时滞)。 工业气体攻守兼备:下行周期,现场制气为经营提供缓冲垫;上行周期,行业增速具备显著高于GDP增速的弹性,且零售模式下,量价齐升也显著增强盈利弹性。就格局而言,马太效应+客户粘性+技术壁垒等作用下,行业易形成寡头垄断格局。 #气体标的当如何选择:结合营收分布、业
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浙商机械【运机集团】股价大涨
矿山带式运输机械隐形冠军,受益海外订单爆发,持续推荐 上市公司年报:2023年收入10.5亿元,同比增长15%;归母净利润1亿元,同比增长19%。2023年末合同负债1.1亿元,同比增长37%,表明在手订单饱满。 大行业小公司,市场份额将持续提升。 据测算,2027年国内市场322亿元,2024-2027年行业复合增速为3%。行业集中度较为分散,公司2018-2020年国内市场份额均值为2.5%。公司的带式输送机在国内处于优势地位,未来行业集中度以及公司市场份额有望提升。 “一带一路”倡议下,海
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燕麦科技:主业下游全部苹果,受益ai手机
1.软板今年打样需求好,明年ai手机硬件改变可持续,有望转化为明年业绩(需q4确认苹果最终打样情况),这部分业务公司已经属于龙头,主流厂商的主要份额 2.mems测试设备,进了歌尔微(苹果mems传感器二供),两块产品,imu惯性和气压传感,预计每12-18月开拓一类新产品。现有产品存在导入博世预期(苹果一供,量更大) 3.sip那边基本上不咋做了,一直没做进去,新业务重点放到mems这边。
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【国君电子】世华科技688093
加速突破高端产品,AI终端带动量价齐升 1、首次覆盖,给予增持评级,目标价23.5元。我们预计其2024/2025/2026年EPS为0.94/1.17/1.41元,参照可比公司平均估值(24年PE19X)并考虑公司材料产品壁垒较高,给予其2024年25XPE,给予其目标价23.5元。 2、深耕功能性材料,逐步跻身中高端市场。根据公司年报,中国功能性材料在中高端市场主要被 3M、Nitto、Tesa、Henkel 等领先企业占据,公司加快研发创新,不断提升产品性能,产品主要包括电子复合功能材料、
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【中信建投新能源】东方电气推荐更新
高分红低估值电源装备龙头,基本面维持高景气 公司是电源装备龙头,在火电、水电、核电、燃机、风电市占率分别达33%、40%、40%、74%、5-10%。 🌟我们继续推荐东方电气: 电源投资景气度高:24年火电招标维持高位(预计70GW以上),打下25、26年业绩增长基础,抽蓄招标今年开始启动(预计27GW左右招标,去年不到10GW),水电看“十五五”开发,核电预计核准维持10台高位且有望超预期。 经营稳健: 公司经营稳健,其他2家电源设备公司由于海外业务问题,导致减值计提较多,近年业绩亏损或微利
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东吴军工】#主战装备散点订单引领行业进入布局期、推荐产业链主机龙头与核心配套企业
自4月底年报与一季报披露完以来,军工指数基本处于横盘波动状态,同期之前较为活跃的主题板块也有所调整,在多数主战装备订单依然尚未下达给军工集团背景下,近期行业日均成交量在横盘波动过程中有所下降。 #陆军远火装备是近期市场关注的条线,部分型号需求应在陆续下达过程中,有远火相关业务的企业如,北方导航、ST导航、中兵红箭、国科军工等有所表现。 军机和导弹条线,部分企业获得了来自下游主机厂的一些订单,但尚未多点开花, #依然是散点分布、属于库存与产能摸排、预备的非充分性初步需求,虽然如此,但装备确定性刚需
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【华安电子】掩膜版国产替代需求旺盛,持续推荐掩膜版双龙头
掩膜版是半导体材料中市场规模相对较大的品种。下游产品更新迭代、24年晶圆厂稼动率提升与产能扩张有望促进掩膜版需求提升。并且,在面板市场中,OLED用掩膜版价值量远高于LCD用掩膜版,OLED产能增长也有望促进掩膜版市场扩大。 国内三方掩膜版市场主要被海外企业占据大部分市场,本土企业产品主要用于成熟制程,国产替代空间广阔。24Q1,受益于下游旺盛需求,国内掩膜版厂商稼动率均超过80%,随着掩膜版厂商产能的扩充,相关收入有望进一步提升。 #清溢光电 公司在G8.6代及以下平板显示市场中具有较强的竞争
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【招商电新】锂电板块更新
1、24H2电池排产有望恢复较好增长。今年1-5月由于海外需求偏弱,特斯拉减产,头部电池厂每个月初的排产计划与月末的实际排产上基本存在2-3GWh的调整。但从6月起,预期排产和实际排产开始比较贴近 且Q3预计排产在135-140GWh,环比增长15-18%,24H2排产约300GWH,环比增长40%,排产预期较为强劲。 2、近期市场对海外政策对中国新能源产业链的钳制有较大担忧,但6月14号北向资金净买入宁德超12亿, 以及大摩的报告其实部分说明外资对实体清单等政策的解读偏乐观,实际的政策影响会比
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西部电子】仪器设备更新最新进展
重视底部的仪器设备板块,高校更新即将落地采购!@所有人 🌹随着3月份两会出台设备更新政策以来, 4-5月份全国各省市陆续出台更新细则,高校陆续上报仪器设备更新项目并落实采购意向,但实际财政资金尚未下达,4-5月份尚未体现在企业实际订单。5月25日,教育部正式印发《教育领域重大设备更新实施方案》, 预计6月份中下旬开始将开始规模实施。 1⃣支持标准:采取投资限额管理,“双一流”高校支持额度不超过5亿元,其他学校支持额度不超过2亿元(党中央、国务院部署的重大项目不受限额管理)。全国双一流高校数量
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【HXDZ|芯海科技】鸿蒙拐点时刻+ AI产业趋势
受益鸿蒙生态与AIPC多重催化 #鸿蒙生态有望迎纯血鸿蒙拐点时刻。 6月21日-23日,华为在将松山湖举行华为开发者大会(HDC 2024),有望正式公布 HarmonyOS NEXT(鸿蒙星河版,采用纯自研的鸿蒙内核以及不再兼容Android应用)开发者Beta计划,对整个鸿蒙生态来说是一个拐点性的时刻。 芯海为首批鸿蒙智联ISV之一,是华为鸿蒙重要合作伙伴,AIOT营收中鸿蒙占比约30%,依托鸿蒙生态提供主控、测量、连接等整体解决方案 #AIPC端侧AI部署带动PC外围芯片高算力需求。AI不
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【申万交运 理性看待终端价格变化,不要错杀估值仅12x的快递】
# 首先搞清楚终端价格政策的实际调整情况:快递政策制定比较复杂,涉及到拉均重、返点、一客一价等多方面,以及货品结构非常复杂。目前了解到一些局部区域针对个别大客户的价格有所调整,属于每年的常规操作。 【并非普降】 # 其次成本下降本身会带动价格下降:以义乌为例,今年终端价格同比下降,一方面有区域竞争激烈的原因,更重要的在于货重下降较多,比如0.1-0.3kg的量占比提升,成本降幅大。 # 最重要的在于搞清楚局部降价是否会影响总部单票利润:部分降价由加盟商承担,或降价带来的边际效益能迅速填补新增产能
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【中金科技硬件】港股手机产业链上涨速评
周期逐见底,AI扬新帆-关注声学、散热、光学等明确的结构性赛道机遇 今日盘中港股手机产业链受到AI手机创新催化,瑞声科技、舜宇光学、高伟电子、鸿腾精密等标的均涨幅明显,我们认为:1)WWDC24苹果发布的Apple Intelligence带动AI手机换机趋势进一步加速,从第一性原理出发,声学、散热、光学等环节均为人机交互的重要接口,存在较为明确的AI手机换机潮带动的结构性赛道机遇;2)基本面维度看,光学为大部分公司业绩的重要组成部分,行业自3Q23以来至今筑底信号明确,毛利率水平逐步出现拐头向
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【招商电新】继续推荐电网装备6.17
新阶段 A股电网装备从去年初“避风港”式防守品种,在逐渐向成长行业演进。在国内,这是有确定性增长的细分行业,特高压等结构性增速还比较高;海外高压电网重建则是大周期、刚开始,订单会不断向中国公司外溢,也是AI产业外溢方向之一。 我们一直认为,当前重点仍然是选公司、等买点。 # 海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 从终端驱动来看,美国、欧洲发点力、节奏都有显著不同,但方向基本一致。除了能源与
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伊戈尔
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夜长梦山
2024-06-17 14:00:45
[太阳] 同仁堂近期观点更新
进口牛黄政策有望较快落地,24年科技公司改革值得期待(华泰证券:代雯、张云逸、高初蕾) 天然牛黄价格高位运行致安牛盈利承压,我们预计成本因素有望于2H24出现变化: 1)近期港版安牛提价显示成本压力或已接近较高水平; 2)牛黄进口政策有望较快落地,我们预计公司综合研判进口成本后有望做出调价决策,改善25~26年盈利预期。不考虑内销安牛提价,我们预计公司24-25年利润增长16%,24年利润19.5亿、PE为31x、估值处于历史下沿,催化剂包括精品超预期、安牛提价等,建议关注。 安牛:进口牛黄政策
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同仁堂
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夜长梦山
2024-06-17 13:59:42
【联瑞新材大涨点评】
1.高端品占比提高,未来发力点在hbm先进封装和M7以上的算力CCL,今年Q1球硅毛利率水平达历史最高水平; 2. 从今年一月开始low a产品就在逐渐上量,球硅和球铝都实现销售,对手只有日本同行; 3.24Q1景气度来看,EMC和CCL行业都在恢复,EMC和CCL行业的趋势均为高端品的恢复速度高于低端品。 PCB行业客户生益科技Q1营收+18%,利润同比+58%,半导体封测客户华海诚科Q1营收同比+33.19%,利润同比207%,今年Q1联瑞新材净利润就达到了5kw,即是去年Q4的水平(而传统
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联瑞新材
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夜长梦山
2024-06-17 13:58:27
【中信综合研究--十论工业气体】关于赛道特征、标的选择、配置建议以及市场空间
自底部推荐以来,典型特气标的(HT)涨幅较大。作为十论工业气体,我们做一个系统性总结: #气体是一怎样的赛道:作为重要工业基础原材料,工业气体下游应用十分广泛,且行业增速通常远高于GDP增速,同时也具有较强成本转嫁能力(零售气传导有时滞)。 工业气体攻守兼备:下行周期,现场制气为经营提供缓冲垫;上行周期,行业增速具备显著高于GDP增速的弹性,且零售模式下,量价齐升也显著增强盈利弹性。就格局而言,马太效应+客户粘性+技术壁垒等作用下,行业易形成寡头垄断格局。 #气体标的当如何选择:结合营收分布、业
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华特气体
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夜长梦山
2024-06-17 12:51:28
浙商机械【运机集团】股价大涨
矿山带式运输机械隐形冠军,受益海外订单爆发,持续推荐 上市公司年报:2023年收入10.5亿元,同比增长15%;归母净利润1亿元,同比增长19%。2023年末合同负债1.1亿元,同比增长37%,表明在手订单饱满。 大行业小公司,市场份额将持续提升。 据测算,2027年国内市场322亿元,2024-2027年行业复合增速为3%。行业集中度较为分散,公司2018-2020年国内市场份额均值为2.5%。公司的带式输送机在国内处于优势地位,未来行业集中度以及公司市场份额有望提升。 “一带一路”倡议下,海
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运机集团
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夜长梦山
2024-06-17 12:49:29
燕麦科技:主业下游全部苹果,受益ai手机
1.软板今年打样需求好,明年ai手机硬件改变可持续,有望转化为明年业绩(需q4确认苹果最终打样情况),这部分业务公司已经属于龙头,主流厂商的主要份额 2.mems测试设备,进了歌尔微(苹果mems传感器二供),两块产品,imu惯性和气压传感,预计每12-18月开拓一类新产品。现有产品存在导入博世预期(苹果一供,量更大) 3.sip那边基本上不咋做了,一直没做进去,新业务重点放到mems这边。
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燕麦科技
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夜长梦山
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【国君电子】世华科技688093
加速突破高端产品,AI终端带动量价齐升 1、首次覆盖,给予增持评级,目标价23.5元。我们预计其2024/2025/2026年EPS为0.94/1.17/1.41元,参照可比公司平均估值(24年PE19X)并考虑公司材料产品壁垒较高,给予其2024年25XPE,给予其目标价23.5元。 2、深耕功能性材料,逐步跻身中高端市场。根据公司年报,中国功能性材料在中高端市场主要被 3M、Nitto、Tesa、Henkel 等领先企业占据,公司加快研发创新,不断提升产品性能,产品主要包括电子复合功能材料、
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世华科技
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夜长梦山
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【中信建投新能源】东方电气推荐更新
高分红低估值电源装备龙头,基本面维持高景气 公司是电源装备龙头,在火电、水电、核电、燃机、风电市占率分别达33%、40%、40%、74%、5-10%。 🌟我们继续推荐东方电气: 电源投资景气度高:24年火电招标维持高位(预计70GW以上),打下25、26年业绩增长基础,抽蓄招标今年开始启动(预计27GW左右招标,去年不到10GW),水电看“十五五”开发,核电预计核准维持10台高位且有望超预期。 经营稳健: 公司经营稳健,其他2家电源设备公司由于海外业务问题,导致减值计提较多,近年业绩亏损或微利
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东方电气
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夜长梦山
2024-06-17 10:48:48
东吴军工】#主战装备散点订单引领行业进入布局期、推荐产业链主机龙头与核心配套企业
自4月底年报与一季报披露完以来,军工指数基本处于横盘波动状态,同期之前较为活跃的主题板块也有所调整,在多数主战装备订单依然尚未下达给军工集团背景下,近期行业日均成交量在横盘波动过程中有所下降。 #陆军远火装备是近期市场关注的条线,部分型号需求应在陆续下达过程中,有远火相关业务的企业如,北方导航、ST导航、中兵红箭、国科军工等有所表现。 军机和导弹条线,部分企业获得了来自下游主机厂的一些订单,但尚未多点开花, #依然是散点分布、属于库存与产能摸排、预备的非充分性初步需求,虽然如此,但装备确定性刚需
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中航西飞
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夜长梦山
2024-06-17 10:47:59
【华安电子】掩膜版国产替代需求旺盛,持续推荐掩膜版双龙头
掩膜版是半导体材料中市场规模相对较大的品种。下游产品更新迭代、24年晶圆厂稼动率提升与产能扩张有望促进掩膜版需求提升。并且,在面板市场中,OLED用掩膜版价值量远高于LCD用掩膜版,OLED产能增长也有望促进掩膜版市场扩大。 国内三方掩膜版市场主要被海外企业占据大部分市场,本土企业产品主要用于成熟制程,国产替代空间广阔。24Q1,受益于下游旺盛需求,国内掩膜版厂商稼动率均超过80%,随着掩膜版厂商产能的扩充,相关收入有望进一步提升。 #清溢光电 公司在G8.6代及以下平板显示市场中具有较强的竞争
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清溢光电
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夜长梦山
2024-06-17 10:45:31
【招商电新】锂电板块更新
1、24H2电池排产有望恢复较好增长。今年1-5月由于海外需求偏弱,特斯拉减产,头部电池厂每个月初的排产计划与月末的实际排产上基本存在2-3GWh的调整。但从6月起,预期排产和实际排产开始比较贴近 且Q3预计排产在135-140GWh,环比增长15-18%,24H2排产约300GWH,环比增长40%,排产预期较为强劲。 2、近期市场对海外政策对中国新能源产业链的钳制有较大担忧,但6月14号北向资金净买入宁德超12亿, 以及大摩的报告其实部分说明外资对实体清单等政策的解读偏乐观,实际的政策影响会比
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宁德时代
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夜长梦山
2024-06-17 10:44:43
西部电子】仪器设备更新最新进展
重视底部的仪器设备板块,高校更新即将落地采购!@所有人 🌹随着3月份两会出台设备更新政策以来, 4-5月份全国各省市陆续出台更新细则,高校陆续上报仪器设备更新项目并落实采购意向,但实际财政资金尚未下达,4-5月份尚未体现在企业实际订单。5月25日,教育部正式印发《教育领域重大设备更新实施方案》, 预计6月份中下旬开始将开始规模实施。 1⃣支持标准:采取投资限额管理,“双一流”高校支持额度不超过5亿元,其他学校支持额度不超过2亿元(党中央、国务院部署的重大项目不受限额管理)。全国双一流高校数量
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鼎阳科技
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