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夜长梦山
2024-04-29 19:54:31
江西锂渣问题最新进展点评
20240429 江西锂渣问题最新进展点评——锂渣问题或可定义为固废,关注后续固铊铍的技术难题和成本提升 事件:宜春市就锂渣问题进行《指南》通知。 细节: 1定义:经鉴定可以定义为固废,但未经鉴定需按照危废标准储存 锂渣中含有铍、铊、氟化物等,首先必须经过专业机构鉴定其性质证明其并不属于危废,方可进入消纳场贮存,且未经鉴别的锂渣必须按照危废标准贮存,其中,通过水洗锂渣处理的过程属于固废利用的过程。鉴定程序不可简化,但可以根据云母原料和辅料来源不同缩短鉴定时间恶化成本,贮存后需要分批管理方便溯源,
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天齐锂业
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夜长梦山
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赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评
【中信证券能源化工】赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评 ——————————————— 业绩怎么样? 海外需求高景气延续下公司新增产能持续释放,2024Q1公司轮胎产销分别为1725.3万条和1658.2万条,环比+3.8%、+11.1%,再创历史新高,单季度营收、归母净利分别为73.0亿元、10.3亿元;现金流方面,2024Q1公司经营性净现金流为-1.0亿元,环比降幅较大的主要原因为支付职工薪酬与原材料采买环比显著多增。整体来看,公司2024Q1业绩略超我们预期。 为什么24Q1毛利率
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赛轮轮胎
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夜长梦山
2024-04-29 19:52:34
工业富联(601138)2024年一季报点评
🔥工业富联(601138)2024年一季报点评:AI服务器高增产品结构优化,24Q1业绩超预期 🚀事项:2024年4月29日公司发布 2024 年一季度报告:24 年Q1实现营收1186.88 亿元(YOY+12.09%),毛利率7.64%(YOY+0.28pct),归母净利润41.85亿元(YOY +33.77%),归母净利率3.53%(YOY+0.58pct),扣非净利润 42.72 亿元(YOY+33.22%)。 🚀AI服务器高增与传统服务器复苏共振,产品结构持续优化,24Q1业绩超
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工业富联
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夜长梦山
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【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐
【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐 Q1业绩7.6亿,同比+49%,环比-4%,Q1业绩超预期 Q1我们预计出货环比Q4有提升,估计3亿平左右,单平利润2.5元左右,单平利润环比Q4有所下降,我们估计主要系Q1玻璃价格环比有所下滑,叠加成本端仍处于高位。毛利率上看,Q1毛利率21.5%,环比Q4下滑2pct 展望Q2,量价齐升。一方面,Q2组件排产提升拉动公司玻璃出货环比改善;同时,4月玻璃涨价及供暖季后天然气成本下降、纯碱成本优化等,都将共同支撑Q2盈利边际改善,Q2量价齐升,经营趋势向上 投
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福莱特
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夜长梦山
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信维通信
🔥【东吴电子】信维通信-海外卫星计划加速,公司业务有望受益增长 1⃣海外接收器性价比高,人均成本低。从性能上看,Starlink接收器的下行速率约等于5G,延迟30ms,能够通过卫星为客户提供稳定的互联网服务,同时对比基站建设成本,4G为25元/人/公里,5G为4000/人/公里,Starlink为48元/人/公里。相较于传统基站部署,Starlink提供网络的部署方式更为简约。 2⃣星链的全球年需求量约1亿台,渗透率为2%(截至2023年12月)。根据星链官方披露的全球可用地区分布地图,结合
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信维通信
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夜长梦山
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光储大涨以后,怎么看?
🚀【德邦电新】光储大涨以后,我们怎么看? 1、今日电新行业大涨,光储板块表现亮眼,我们认为主要为“轮动+高低切”行情驱动,表现为已出业绩公司涨幅领先、低估值细分环节领涨。 #2、从q1业绩来看、光伏制造业业绩有望筑底: 分板块来看,光伏制造业在23q4到24q1受到原材料、产品价格下降以及技术更新影响,库存&资产减值规模较大,对 q1业绩带来明显拖累。进入q2,随着4月硅料加速下跌、见底,后续行业减值压力有望大幅减少(但预计q2仍有)。此外随着硅料价格见底,主材价格亦有望见底,主辅材盈利有望达
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阳光电源
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夜长梦山
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华设集团(603018)跟踪
【浙商电新】华设集团(603018)跟踪:前瞻布局低空应用,协助启用南京内河首座无人机机场 #联合南京航空航天大学团队、前瞻布局无人机行业应用 公司2015年起建立航空专业团队,目前已形成了行业智库(北京民航院)+规划设计产业策划(公司本部)+行业运用(中设航空)的低空经济业务体系。#中设航空 是空国内领先的通用航空技术综合应用解决商,公司间接持股39.33%;中设航空第二大股东为中山苑航空(持股31.52%),其创始人为南京航空航天大学教授昂海松,享受国务院政府特殊津贴。 #深耕交通行业无人机
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华设集团
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夜长梦山
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政策博弈启动,看好短期行情延续
【天风地产】政策博弈启动,看好短期行情延续——A&H股地产板块大涨点评 4月26日、4月29日,地产板块连续两日大幅反弹,主要或受1)外资机构发布看多25年基本面观点,北向资金大幅净流入;2)消息面,传五一后北上广深逐步取消限购措施,周内长沙、成都实质性取消限购,强化放松预期;3)4月末政治局会议即将召开,资金提前布局博弈增量政策。4)短期政策或聚集存量去库,政府成立收储机构、存量改保预期增强,出险房企存在受益空间等因素影响。 我们此前提示,“因城施策框架下各地“四限”调整进入新一轮发力期,3月
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万科A
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夜长梦山
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【联影医疗】业绩交流会核心要点
【联影医疗】业绩交流会核心要点 ️分产品:CT收入40.65亿(+7.78%),MR 32.8亿(+58.5%)、MI 15.5亿(1.35%)、XR 7.6亿(+32.83%)、RT 2.7亿(+6.9%) ️23年海外:收入16.78亿+54.7%,占比14.7%,亚太7.86亿+78.6%,占比46.87%,北美4.21亿+5.9%,占比25.22%,欧洲3.32亿+157.1%,占比19.82%,其他区域1.38亿+17.7%,占比8.2%。海外覆盖65+国家地区,美国覆盖了一半以上州;
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联影医疗
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中国石化:一季度公司经营稳健
【信达能源】中国石化:一季度公司经营稳健,增储上产与降本增效持续推进 4月28日晚,中国石化发布 2024年一季度报告。2024年一季度公司实现营业收入7899.67亿元,同比下降0.17%,环比增长6.43%;实现归母净利润183.16亿元,同比下降8.88%,环比增长144.31%;实现扣非后归母净利润181.86亿元,同比下降7.76%,环比增长74.65%;实现基本每股收益0.15元,同比下降8.93%,环比增长150.00%。 点 评 一季度公司经营稳健,增产增销成效显著。油价端,20
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中国石化
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夜长梦山
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合成生物学板块
【天风医药杨松团队】合成生物学板块重点推荐:政策导向+产业链完善,国内合成生物制造有望引领世界构造格局 合成生物学“造万物”:合成生物学是对生物体(菌种、细胞或者酶)进行有目标的设计、改造乃至重新合成,构建全新的人工生物体系,以可再生生物质资源为原料,通过代谢工程和酶工程,实现目标产品的发酵合成,用以解决人类食品缺乏、能源紧缺、环境污染、医疗健康等各方面的问题,是生物学、生物信息学、计算机科学、化学、材料学等多学科交叉融合的学科。 想要什么,合成生物就可以生产什么:合成生物学是一种新兴技术手段,
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华东医药
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夜长梦山
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山推股份交流反馈
【山推股份交流反馈】 Q1: 山推Q1海外市场的表现如何? A: 在2023年第一季度,山推海外市场的表现相当亮眼,收入与去年同期相比实现了约50%的增长。这一显著增长主要得益于公司在多个关键市场的深耕与拓展。尽管如此,增长的分布并不均匀,其中,挖掘机业务的收入增长速度显著超越了推土机业务,反映了市场对挖掘机的强劲需求。相比之下,装载机业务在第一季度的表现则相对疲软,显示出一定的市场挑战。对于2024年,山推对海外市场的主机业务完成既定目标持乐观态度,但配件业务的收入目标设定较高,完成起来预计会
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山推股份
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2024-04-29 12:38:40
如何看待当前车市的价格战?
🚘🚘如何看待当前车市的价格战? 🚘3月新能源车零售表现强劲,4月消费观望情绪渐浓。3月新能源车综合促销幅度达11.4%, 新能源车零售量为71万辆,环比增长83%。但4月初车市恢复动力不足,降价激进但成交转化收效甚微,根据乘联会预测,4月新能源车零售72万辆,环比持平。 🚘比亚迪荣耀版的喜与忧: 1)周度销量回暖明显,2024W8-W16销量环比+238%、+22%、+28%、+16%、+2%、+9%、-30%、+14%、+12%; 2)整体市占率呈现温和回暖,围绕30%-35%波动,却
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比亚迪
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夜长梦山
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太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】太辰光与跳线插芯行业更新 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依
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太辰光
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【中科江南】2024年一季报交流要点
【中科江南】2024年一季报交流要点 经营指标 【Q1净利润】1、2250万股权支付费用;2、人费增长较多(比去年Q1新增183人);3、增值税退税少了400万左右;4、减值计提更加审慎。 【毛利率】加回股权支付Q1毛利率应该是59.5%,同比基本持平。国库电子支付运维收入高增,有力支撑整体毛利率。 【现金流】Q1受政府客户预算制定和资金下达的影响,合同款兑付和预付款都有压力,同时人员费用在增加。 ———— 电子凭证业务 【推进情况】G端已在十几个省份都实施,500多个预算单位上线试点,主要为S
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中科江南
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江西锂渣问题最新进展点评
20240429 江西锂渣问题最新进展点评——锂渣问题或可定义为固废,关注后续固铊铍的技术难题和成本提升 事件:宜春市就锂渣问题进行《指南》通知。 细节: 1定义:经鉴定可以定义为固废,但未经鉴定需按照危废标准储存 锂渣中含有铍、铊、氟化物等,首先必须经过专业机构鉴定其性质证明其并不属于危废,方可进入消纳场贮存,且未经鉴别的锂渣必须按照危废标准贮存,其中,通过水洗锂渣处理的过程属于固废利用的过程。鉴定程序不可简化,但可以根据云母原料和辅料来源不同缩短鉴定时间恶化成本,贮存后需要分批管理方便溯源,
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天齐锂业
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赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评
【中信证券能源化工】赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评 ——————————————— 业绩怎么样? 海外需求高景气延续下公司新增产能持续释放,2024Q1公司轮胎产销分别为1725.3万条和1658.2万条,环比+3.8%、+11.1%,再创历史新高,单季度营收、归母净利分别为73.0亿元、10.3亿元;现金流方面,2024Q1公司经营性净现金流为-1.0亿元,环比降幅较大的主要原因为支付职工薪酬与原材料采买环比显著多增。整体来看,公司2024Q1业绩略超我们预期。 为什么24Q1毛利率
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赛轮轮胎
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工业富联(601138)2024年一季报点评
🔥工业富联(601138)2024年一季报点评:AI服务器高增产品结构优化,24Q1业绩超预期 🚀事项:2024年4月29日公司发布 2024 年一季度报告:24 年Q1实现营收1186.88 亿元(YOY+12.09%),毛利率7.64%(YOY+0.28pct),归母净利润41.85亿元(YOY +33.77%),归母净利率3.53%(YOY+0.58pct),扣非净利润 42.72 亿元(YOY+33.22%)。 🚀AI服务器高增与传统服务器复苏共振,产品结构持续优化,24Q1业绩超
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工业富联
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【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐
【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐 Q1业绩7.6亿,同比+49%,环比-4%,Q1业绩超预期 Q1我们预计出货环比Q4有提升,估计3亿平左右,单平利润2.5元左右,单平利润环比Q4有所下降,我们估计主要系Q1玻璃价格环比有所下滑,叠加成本端仍处于高位。毛利率上看,Q1毛利率21.5%,环比Q4下滑2pct 展望Q2,量价齐升。一方面,Q2组件排产提升拉动公司玻璃出货环比改善;同时,4月玻璃涨价及供暖季后天然气成本下降、纯碱成本优化等,都将共同支撑Q2盈利边际改善,Q2量价齐升,经营趋势向上 投
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福莱特
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信维通信
🔥【东吴电子】信维通信-海外卫星计划加速,公司业务有望受益增长 1⃣海外接收器性价比高,人均成本低。从性能上看,Starlink接收器的下行速率约等于5G,延迟30ms,能够通过卫星为客户提供稳定的互联网服务,同时对比基站建设成本,4G为25元/人/公里,5G为4000/人/公里,Starlink为48元/人/公里。相较于传统基站部署,Starlink提供网络的部署方式更为简约。 2⃣星链的全球年需求量约1亿台,渗透率为2%(截至2023年12月)。根据星链官方披露的全球可用地区分布地图,结合
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光储大涨以后,怎么看?
🚀【德邦电新】光储大涨以后,我们怎么看? 1、今日电新行业大涨,光储板块表现亮眼,我们认为主要为“轮动+高低切”行情驱动,表现为已出业绩公司涨幅领先、低估值细分环节领涨。 #2、从q1业绩来看、光伏制造业业绩有望筑底: 分板块来看,光伏制造业在23q4到24q1受到原材料、产品价格下降以及技术更新影响,库存&资产减值规模较大,对 q1业绩带来明显拖累。进入q2,随着4月硅料加速下跌、见底,后续行业减值压力有望大幅减少(但预计q2仍有)。此外随着硅料价格见底,主材价格亦有望见底,主辅材盈利有望达
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华设集团(603018)跟踪
【浙商电新】华设集团(603018)跟踪:前瞻布局低空应用,协助启用南京内河首座无人机机场 #联合南京航空航天大学团队、前瞻布局无人机行业应用 公司2015年起建立航空专业团队,目前已形成了行业智库(北京民航院)+规划设计产业策划(公司本部)+行业运用(中设航空)的低空经济业务体系。#中设航空 是空国内领先的通用航空技术综合应用解决商,公司间接持股39.33%;中设航空第二大股东为中山苑航空(持股31.52%),其创始人为南京航空航天大学教授昂海松,享受国务院政府特殊津贴。 #深耕交通行业无人机
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政策博弈启动,看好短期行情延续
【天风地产】政策博弈启动,看好短期行情延续——A&H股地产板块大涨点评 4月26日、4月29日,地产板块连续两日大幅反弹,主要或受1)外资机构发布看多25年基本面观点,北向资金大幅净流入;2)消息面,传五一后北上广深逐步取消限购措施,周内长沙、成都实质性取消限购,强化放松预期;3)4月末政治局会议即将召开,资金提前布局博弈增量政策。4)短期政策或聚集存量去库,政府成立收储机构、存量改保预期增强,出险房企存在受益空间等因素影响。 我们此前提示,“因城施策框架下各地“四限”调整进入新一轮发力期,3月
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【联影医疗】业绩交流会核心要点
【联影医疗】业绩交流会核心要点 ️分产品:CT收入40.65亿(+7.78%),MR 32.8亿(+58.5%)、MI 15.5亿(1.35%)、XR 7.6亿(+32.83%)、RT 2.7亿(+6.9%) ️23年海外:收入16.78亿+54.7%,占比14.7%,亚太7.86亿+78.6%,占比46.87%,北美4.21亿+5.9%,占比25.22%,欧洲3.32亿+157.1%,占比19.82%,其他区域1.38亿+17.7%,占比8.2%。海外覆盖65+国家地区,美国覆盖了一半以上州;
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联影医疗
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中国石化:一季度公司经营稳健
【信达能源】中国石化:一季度公司经营稳健,增储上产与降本增效持续推进 4月28日晚,中国石化发布 2024年一季度报告。2024年一季度公司实现营业收入7899.67亿元,同比下降0.17%,环比增长6.43%;实现归母净利润183.16亿元,同比下降8.88%,环比增长144.31%;实现扣非后归母净利润181.86亿元,同比下降7.76%,环比增长74.65%;实现基本每股收益0.15元,同比下降8.93%,环比增长150.00%。 点 评 一季度公司经营稳健,增产增销成效显著。油价端,20
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合成生物学板块
【天风医药杨松团队】合成生物学板块重点推荐:政策导向+产业链完善,国内合成生物制造有望引领世界构造格局 合成生物学“造万物”:合成生物学是对生物体(菌种、细胞或者酶)进行有目标的设计、改造乃至重新合成,构建全新的人工生物体系,以可再生生物质资源为原料,通过代谢工程和酶工程,实现目标产品的发酵合成,用以解决人类食品缺乏、能源紧缺、环境污染、医疗健康等各方面的问题,是生物学、生物信息学、计算机科学、化学、材料学等多学科交叉融合的学科。 想要什么,合成生物就可以生产什么:合成生物学是一种新兴技术手段,
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山推股份交流反馈
【山推股份交流反馈】 Q1: 山推Q1海外市场的表现如何? A: 在2023年第一季度,山推海外市场的表现相当亮眼,收入与去年同期相比实现了约50%的增长。这一显著增长主要得益于公司在多个关键市场的深耕与拓展。尽管如此,增长的分布并不均匀,其中,挖掘机业务的收入增长速度显著超越了推土机业务,反映了市场对挖掘机的强劲需求。相比之下,装载机业务在第一季度的表现则相对疲软,显示出一定的市场挑战。对于2024年,山推对海外市场的主机业务完成既定目标持乐观态度,但配件业务的收入目标设定较高,完成起来预计会
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山推股份
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如何看待当前车市的价格战?
🚘🚘如何看待当前车市的价格战? 🚘3月新能源车零售表现强劲,4月消费观望情绪渐浓。3月新能源车综合促销幅度达11.4%, 新能源车零售量为71万辆,环比增长83%。但4月初车市恢复动力不足,降价激进但成交转化收效甚微,根据乘联会预测,4月新能源车零售72万辆,环比持平。 🚘比亚迪荣耀版的喜与忧: 1)周度销量回暖明显,2024W8-W16销量环比+238%、+22%、+28%、+16%、+2%、+9%、-30%、+14%、+12%; 2)整体市占率呈现温和回暖,围绕30%-35%波动,却
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比亚迪
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太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】太辰光与跳线插芯行业更新 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依
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【中科江南】2024年一季报交流要点
【中科江南】2024年一季报交流要点 经营指标 【Q1净利润】1、2250万股权支付费用;2、人费增长较多(比去年Q1新增183人);3、增值税退税少了400万左右;4、减值计提更加审慎。 【毛利率】加回股权支付Q1毛利率应该是59.5%,同比基本持平。国库电子支付运维收入高增,有力支撑整体毛利率。 【现金流】Q1受政府客户预算制定和资金下达的影响,合同款兑付和预付款都有压力,同时人员费用在增加。 ———— 电子凭证业务 【推进情况】G端已在十几个省份都实施,500多个预算单位上线试点,主要为S
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江西锂渣问题最新进展点评
20240429 江西锂渣问题最新进展点评——锂渣问题或可定义为固废,关注后续固铊铍的技术难题和成本提升 事件:宜春市就锂渣问题进行《指南》通知。 细节: 1定义:经鉴定可以定义为固废,但未经鉴定需按照危废标准储存 锂渣中含有铍、铊、氟化物等,首先必须经过专业机构鉴定其性质证明其并不属于危废,方可进入消纳场贮存,且未经鉴别的锂渣必须按照危废标准贮存,其中,通过水洗锂渣处理的过程属于固废利用的过程。鉴定程序不可简化,但可以根据云母原料和辅料来源不同缩短鉴定时间恶化成本,贮存后需要分批管理方便溯源,
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赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评
【中信证券能源化工】赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评 ——————————————— 业绩怎么样? 海外需求高景气延续下公司新增产能持续释放,2024Q1公司轮胎产销分别为1725.3万条和1658.2万条,环比+3.8%、+11.1%,再创历史新高,单季度营收、归母净利分别为73.0亿元、10.3亿元;现金流方面,2024Q1公司经营性净现金流为-1.0亿元,环比降幅较大的主要原因为支付职工薪酬与原材料采买环比显著多增。整体来看,公司2024Q1业绩略超我们预期。 为什么24Q1毛利率
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赛轮轮胎
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工业富联(601138)2024年一季报点评
🔥工业富联(601138)2024年一季报点评:AI服务器高增产品结构优化,24Q1业绩超预期 🚀事项:2024年4月29日公司发布 2024 年一季度报告:24 年Q1实现营收1186.88 亿元(YOY+12.09%),毛利率7.64%(YOY+0.28pct),归母净利润41.85亿元(YOY +33.77%),归母净利率3.53%(YOY+0.58pct),扣非净利润 42.72 亿元(YOY+33.22%)。 🚀AI服务器高增与传统服务器复苏共振,产品结构持续优化,24Q1业绩超
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工业富联
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【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐
【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐 Q1业绩7.6亿,同比+49%,环比-4%,Q1业绩超预期 Q1我们预计出货环比Q4有提升,估计3亿平左右,单平利润2.5元左右,单平利润环比Q4有所下降,我们估计主要系Q1玻璃价格环比有所下滑,叠加成本端仍处于高位。毛利率上看,Q1毛利率21.5%,环比Q4下滑2pct 展望Q2,量价齐升。一方面,Q2组件排产提升拉动公司玻璃出货环比改善;同时,4月玻璃涨价及供暖季后天然气成本下降、纯碱成本优化等,都将共同支撑Q2盈利边际改善,Q2量价齐升,经营趋势向上 投
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福莱特
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信维通信
🔥【东吴电子】信维通信-海外卫星计划加速,公司业务有望受益增长 1⃣海外接收器性价比高,人均成本低。从性能上看,Starlink接收器的下行速率约等于5G,延迟30ms,能够通过卫星为客户提供稳定的互联网服务,同时对比基站建设成本,4G为25元/人/公里,5G为4000/人/公里,Starlink为48元/人/公里。相较于传统基站部署,Starlink提供网络的部署方式更为简约。 2⃣星链的全球年需求量约1亿台,渗透率为2%(截至2023年12月)。根据星链官方披露的全球可用地区分布地图,结合
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信维通信
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光储大涨以后,怎么看?
🚀【德邦电新】光储大涨以后,我们怎么看? 1、今日电新行业大涨,光储板块表现亮眼,我们认为主要为“轮动+高低切”行情驱动,表现为已出业绩公司涨幅领先、低估值细分环节领涨。 #2、从q1业绩来看、光伏制造业业绩有望筑底: 分板块来看,光伏制造业在23q4到24q1受到原材料、产品价格下降以及技术更新影响,库存&资产减值规模较大,对 q1业绩带来明显拖累。进入q2,随着4月硅料加速下跌、见底,后续行业减值压力有望大幅减少(但预计q2仍有)。此外随着硅料价格见底,主材价格亦有望见底,主辅材盈利有望达
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阳光电源
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华设集团(603018)跟踪
【浙商电新】华设集团(603018)跟踪:前瞻布局低空应用,协助启用南京内河首座无人机机场 #联合南京航空航天大学团队、前瞻布局无人机行业应用 公司2015年起建立航空专业团队,目前已形成了行业智库(北京民航院)+规划设计产业策划(公司本部)+行业运用(中设航空)的低空经济业务体系。#中设航空 是空国内领先的通用航空技术综合应用解决商,公司间接持股39.33%;中设航空第二大股东为中山苑航空(持股31.52%),其创始人为南京航空航天大学教授昂海松,享受国务院政府特殊津贴。 #深耕交通行业无人机
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华设集团
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政策博弈启动,看好短期行情延续
【天风地产】政策博弈启动,看好短期行情延续——A&H股地产板块大涨点评 4月26日、4月29日,地产板块连续两日大幅反弹,主要或受1)外资机构发布看多25年基本面观点,北向资金大幅净流入;2)消息面,传五一后北上广深逐步取消限购措施,周内长沙、成都实质性取消限购,强化放松预期;3)4月末政治局会议即将召开,资金提前布局博弈增量政策。4)短期政策或聚集存量去库,政府成立收储机构、存量改保预期增强,出险房企存在受益空间等因素影响。 我们此前提示,“因城施策框架下各地“四限”调整进入新一轮发力期,3月
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万科A
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【联影医疗】业绩交流会核心要点
【联影医疗】业绩交流会核心要点 ️分产品:CT收入40.65亿(+7.78%),MR 32.8亿(+58.5%)、MI 15.5亿(1.35%)、XR 7.6亿(+32.83%)、RT 2.7亿(+6.9%) ️23年海外:收入16.78亿+54.7%,占比14.7%,亚太7.86亿+78.6%,占比46.87%,北美4.21亿+5.9%,占比25.22%,欧洲3.32亿+157.1%,占比19.82%,其他区域1.38亿+17.7%,占比8.2%。海外覆盖65+国家地区,美国覆盖了一半以上州;
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联影医疗
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中国石化:一季度公司经营稳健
【信达能源】中国石化:一季度公司经营稳健,增储上产与降本增效持续推进 4月28日晚,中国石化发布 2024年一季度报告。2024年一季度公司实现营业收入7899.67亿元,同比下降0.17%,环比增长6.43%;实现归母净利润183.16亿元,同比下降8.88%,环比增长144.31%;实现扣非后归母净利润181.86亿元,同比下降7.76%,环比增长74.65%;实现基本每股收益0.15元,同比下降8.93%,环比增长150.00%。 点 评 一季度公司经营稳健,增产增销成效显著。油价端,20
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中国石化
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合成生物学板块
【天风医药杨松团队】合成生物学板块重点推荐:政策导向+产业链完善,国内合成生物制造有望引领世界构造格局 合成生物学“造万物”:合成生物学是对生物体(菌种、细胞或者酶)进行有目标的设计、改造乃至重新合成,构建全新的人工生物体系,以可再生生物质资源为原料,通过代谢工程和酶工程,实现目标产品的发酵合成,用以解决人类食品缺乏、能源紧缺、环境污染、医疗健康等各方面的问题,是生物学、生物信息学、计算机科学、化学、材料学等多学科交叉融合的学科。 想要什么,合成生物就可以生产什么:合成生物学是一种新兴技术手段,
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华东医药
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山推股份交流反馈
【山推股份交流反馈】 Q1: 山推Q1海外市场的表现如何? A: 在2023年第一季度,山推海外市场的表现相当亮眼,收入与去年同期相比实现了约50%的增长。这一显著增长主要得益于公司在多个关键市场的深耕与拓展。尽管如此,增长的分布并不均匀,其中,挖掘机业务的收入增长速度显著超越了推土机业务,反映了市场对挖掘机的强劲需求。相比之下,装载机业务在第一季度的表现则相对疲软,显示出一定的市场挑战。对于2024年,山推对海外市场的主机业务完成既定目标持乐观态度,但配件业务的收入目标设定较高,完成起来预计会
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山推股份
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如何看待当前车市的价格战?
🚘🚘如何看待当前车市的价格战? 🚘3月新能源车零售表现强劲,4月消费观望情绪渐浓。3月新能源车综合促销幅度达11.4%, 新能源车零售量为71万辆,环比增长83%。但4月初车市恢复动力不足,降价激进但成交转化收效甚微,根据乘联会预测,4月新能源车零售72万辆,环比持平。 🚘比亚迪荣耀版的喜与忧: 1)周度销量回暖明显,2024W8-W16销量环比+238%、+22%、+28%、+16%、+2%、+9%、-30%、+14%、+12%; 2)整体市占率呈现温和回暖,围绕30%-35%波动,却
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比亚迪
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太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】太辰光与跳线插芯行业更新 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依
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太辰光
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【中科江南】2024年一季报交流要点
【中科江南】2024年一季报交流要点 经营指标 【Q1净利润】1、2250万股权支付费用;2、人费增长较多(比去年Q1新增183人);3、增值税退税少了400万左右;4、减值计提更加审慎。 【毛利率】加回股权支付Q1毛利率应该是59.5%,同比基本持平。国库电子支付运维收入高增,有力支撑整体毛利率。 【现金流】Q1受政府客户预算制定和资金下达的影响,合同款兑付和预付款都有压力,同时人员费用在增加。 ———— 电子凭证业务 【推进情况】G端已在十几个省份都实施,500多个预算单位上线试点,主要为S
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中科江南
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江西锂渣问题最新进展点评
20240429 江西锂渣问题最新进展点评——锂渣问题或可定义为固废,关注后续固铊铍的技术难题和成本提升 事件:宜春市就锂渣问题进行《指南》通知。 细节: 1定义:经鉴定可以定义为固废,但未经鉴定需按照危废标准储存 锂渣中含有铍、铊、氟化物等,首先必须经过专业机构鉴定其性质证明其并不属于危废,方可进入消纳场贮存,且未经鉴别的锂渣必须按照危废标准贮存,其中,通过水洗锂渣处理的过程属于固废利用的过程。鉴定程序不可简化,但可以根据云母原料和辅料来源不同缩短鉴定时间恶化成本,贮存后需要分批管理方便溯源,
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天齐锂业
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赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评
【中信证券能源化工】赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评 ——————————————— 业绩怎么样? 海外需求高景气延续下公司新增产能持续释放,2024Q1公司轮胎产销分别为1725.3万条和1658.2万条,环比+3.8%、+11.1%,再创历史新高,单季度营收、归母净利分别为73.0亿元、10.3亿元;现金流方面,2024Q1公司经营性净现金流为-1.0亿元,环比降幅较大的主要原因为支付职工薪酬与原材料采买环比显著多增。整体来看,公司2024Q1业绩略超我们预期。 为什么24Q1毛利率
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工业富联(601138)2024年一季报点评
🔥工业富联(601138)2024年一季报点评:AI服务器高增产品结构优化,24Q1业绩超预期 🚀事项:2024年4月29日公司发布 2024 年一季度报告:24 年Q1实现营收1186.88 亿元(YOY+12.09%),毛利率7.64%(YOY+0.28pct),归母净利润41.85亿元(YOY +33.77%),归母净利率3.53%(YOY+0.58pct),扣非净利润 42.72 亿元(YOY+33.22%)。 🚀AI服务器高增与传统服务器复苏共振,产品结构持续优化,24Q1业绩超
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工业富联
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【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐
【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐 Q1业绩7.6亿,同比+49%,环比-4%,Q1业绩超预期 Q1我们预计出货环比Q4有提升,估计3亿平左右,单平利润2.5元左右,单平利润环比Q4有所下降,我们估计主要系Q1玻璃价格环比有所下滑,叠加成本端仍处于高位。毛利率上看,Q1毛利率21.5%,环比Q4下滑2pct 展望Q2,量价齐升。一方面,Q2组件排产提升拉动公司玻璃出货环比改善;同时,4月玻璃涨价及供暖季后天然气成本下降、纯碱成本优化等,都将共同支撑Q2盈利边际改善,Q2量价齐升,经营趋势向上 投
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福莱特
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信维通信
🔥【东吴电子】信维通信-海外卫星计划加速,公司业务有望受益增长 1⃣海外接收器性价比高,人均成本低。从性能上看,Starlink接收器的下行速率约等于5G,延迟30ms,能够通过卫星为客户提供稳定的互联网服务,同时对比基站建设成本,4G为25元/人/公里,5G为4000/人/公里,Starlink为48元/人/公里。相较于传统基站部署,Starlink提供网络的部署方式更为简约。 2⃣星链的全球年需求量约1亿台,渗透率为2%(截至2023年12月)。根据星链官方披露的全球可用地区分布地图,结合
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光储大涨以后,怎么看?
🚀【德邦电新】光储大涨以后,我们怎么看? 1、今日电新行业大涨,光储板块表现亮眼,我们认为主要为“轮动+高低切”行情驱动,表现为已出业绩公司涨幅领先、低估值细分环节领涨。 #2、从q1业绩来看、光伏制造业业绩有望筑底: 分板块来看,光伏制造业在23q4到24q1受到原材料、产品价格下降以及技术更新影响,库存&资产减值规模较大,对 q1业绩带来明显拖累。进入q2,随着4月硅料加速下跌、见底,后续行业减值压力有望大幅减少(但预计q2仍有)。此外随着硅料价格见底,主材价格亦有望见底,主辅材盈利有望达
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华设集团(603018)跟踪
【浙商电新】华设集团(603018)跟踪:前瞻布局低空应用,协助启用南京内河首座无人机机场 #联合南京航空航天大学团队、前瞻布局无人机行业应用 公司2015年起建立航空专业团队,目前已形成了行业智库(北京民航院)+规划设计产业策划(公司本部)+行业运用(中设航空)的低空经济业务体系。#中设航空 是空国内领先的通用航空技术综合应用解决商,公司间接持股39.33%;中设航空第二大股东为中山苑航空(持股31.52%),其创始人为南京航空航天大学教授昂海松,享受国务院政府特殊津贴。 #深耕交通行业无人机
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政策博弈启动,看好短期行情延续
【天风地产】政策博弈启动,看好短期行情延续——A&H股地产板块大涨点评 4月26日、4月29日,地产板块连续两日大幅反弹,主要或受1)外资机构发布看多25年基本面观点,北向资金大幅净流入;2)消息面,传五一后北上广深逐步取消限购措施,周内长沙、成都实质性取消限购,强化放松预期;3)4月末政治局会议即将召开,资金提前布局博弈增量政策。4)短期政策或聚集存量去库,政府成立收储机构、存量改保预期增强,出险房企存在受益空间等因素影响。 我们此前提示,“因城施策框架下各地“四限”调整进入新一轮发力期,3月
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【联影医疗】业绩交流会核心要点
【联影医疗】业绩交流会核心要点 ️分产品:CT收入40.65亿(+7.78%),MR 32.8亿(+58.5%)、MI 15.5亿(1.35%)、XR 7.6亿(+32.83%)、RT 2.7亿(+6.9%) ️23年海外:收入16.78亿+54.7%,占比14.7%,亚太7.86亿+78.6%,占比46.87%,北美4.21亿+5.9%,占比25.22%,欧洲3.32亿+157.1%,占比19.82%,其他区域1.38亿+17.7%,占比8.2%。海外覆盖65+国家地区,美国覆盖了一半以上州;
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联影医疗
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中国石化:一季度公司经营稳健
【信达能源】中国石化:一季度公司经营稳健,增储上产与降本增效持续推进 4月28日晚,中国石化发布 2024年一季度报告。2024年一季度公司实现营业收入7899.67亿元,同比下降0.17%,环比增长6.43%;实现归母净利润183.16亿元,同比下降8.88%,环比增长144.31%;实现扣非后归母净利润181.86亿元,同比下降7.76%,环比增长74.65%;实现基本每股收益0.15元,同比下降8.93%,环比增长150.00%。 点 评 一季度公司经营稳健,增产增销成效显著。油价端,20
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合成生物学板块
【天风医药杨松团队】合成生物学板块重点推荐:政策导向+产业链完善,国内合成生物制造有望引领世界构造格局 合成生物学“造万物”:合成生物学是对生物体(菌种、细胞或者酶)进行有目标的设计、改造乃至重新合成,构建全新的人工生物体系,以可再生生物质资源为原料,通过代谢工程和酶工程,实现目标产品的发酵合成,用以解决人类食品缺乏、能源紧缺、环境污染、医疗健康等各方面的问题,是生物学、生物信息学、计算机科学、化学、材料学等多学科交叉融合的学科。 想要什么,合成生物就可以生产什么:合成生物学是一种新兴技术手段,
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山推股份交流反馈
【山推股份交流反馈】 Q1: 山推Q1海外市场的表现如何? A: 在2023年第一季度,山推海外市场的表现相当亮眼,收入与去年同期相比实现了约50%的增长。这一显著增长主要得益于公司在多个关键市场的深耕与拓展。尽管如此,增长的分布并不均匀,其中,挖掘机业务的收入增长速度显著超越了推土机业务,反映了市场对挖掘机的强劲需求。相比之下,装载机业务在第一季度的表现则相对疲软,显示出一定的市场挑战。对于2024年,山推对海外市场的主机业务完成既定目标持乐观态度,但配件业务的收入目标设定较高,完成起来预计会
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如何看待当前车市的价格战?
🚘🚘如何看待当前车市的价格战? 🚘3月新能源车零售表现强劲,4月消费观望情绪渐浓。3月新能源车综合促销幅度达11.4%, 新能源车零售量为71万辆,环比增长83%。但4月初车市恢复动力不足,降价激进但成交转化收效甚微,根据乘联会预测,4月新能源车零售72万辆,环比持平。 🚘比亚迪荣耀版的喜与忧: 1)周度销量回暖明显,2024W8-W16销量环比+238%、+22%、+28%、+16%、+2%、+9%、-30%、+14%、+12%; 2)整体市占率呈现温和回暖,围绕30%-35%波动,却
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太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】太辰光与跳线插芯行业更新 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依
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【中科江南】2024年一季报交流要点
【中科江南】2024年一季报交流要点 经营指标 【Q1净利润】1、2250万股权支付费用;2、人费增长较多(比去年Q1新增183人);3、增值税退税少了400万左右;4、减值计提更加审慎。 【毛利率】加回股权支付Q1毛利率应该是59.5%,同比基本持平。国库电子支付运维收入高增,有力支撑整体毛利率。 【现金流】Q1受政府客户预算制定和资金下达的影响,合同款兑付和预付款都有压力,同时人员费用在增加。 ———— 电子凭证业务 【推进情况】G端已在十几个省份都实施,500多个预算单位上线试点,主要为S
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江西锂渣问题最新进展点评
20240429 江西锂渣问题最新进展点评——锂渣问题或可定义为固废,关注后续固铊铍的技术难题和成本提升 事件:宜春市就锂渣问题进行《指南》通知。 细节: 1定义:经鉴定可以定义为固废,但未经鉴定需按照危废标准储存 锂渣中含有铍、铊、氟化物等,首先必须经过专业机构鉴定其性质证明其并不属于危废,方可进入消纳场贮存,且未经鉴别的锂渣必须按照危废标准贮存,其中,通过水洗锂渣处理的过程属于固废利用的过程。鉴定程序不可简化,但可以根据云母原料和辅料来源不同缩短鉴定时间恶化成本,贮存后需要分批管理方便溯源,
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赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评
【中信证券能源化工】赛轮轮胎2023年报及2024一季报点评 ——————————————— 业绩怎么样? 海外需求高景气延续下公司新增产能持续释放,2024Q1公司轮胎产销分别为1725.3万条和1658.2万条,环比+3.8%、+11.1%,再创历史新高,单季度营收、归母净利分别为73.0亿元、10.3亿元;现金流方面,2024Q1公司经营性净现金流为-1.0亿元,环比降幅较大的主要原因为支付职工薪酬与原材料采买环比显著多增。整体来看,公司2024Q1业绩略超我们预期。 为什么24Q1毛利率
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工业富联(601138)2024年一季报点评
🔥工业富联(601138)2024年一季报点评:AI服务器高增产品结构优化,24Q1业绩超预期 🚀事项:2024年4月29日公司发布 2024 年一季度报告:24 年Q1实现营收1186.88 亿元(YOY+12.09%),毛利率7.64%(YOY+0.28pct),归母净利润41.85亿元(YOY +33.77%),归母净利率3.53%(YOY+0.58pct),扣非净利润 42.72 亿元(YOY+33.22%)。 🚀AI服务器高增与传统服务器复苏共振,产品结构持续优化,24Q1业绩超
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工业富联
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【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐
【福莱特】Q1超预期,继续重点推荐 Q1业绩7.6亿,同比+49%,环比-4%,Q1业绩超预期 Q1我们预计出货环比Q4有提升,估计3亿平左右,单平利润2.5元左右,单平利润环比Q4有所下降,我们估计主要系Q1玻璃价格环比有所下滑,叠加成本端仍处于高位。毛利率上看,Q1毛利率21.5%,环比Q4下滑2pct 展望Q2,量价齐升。一方面,Q2组件排产提升拉动公司玻璃出货环比改善;同时,4月玻璃涨价及供暖季后天然气成本下降、纯碱成本优化等,都将共同支撑Q2盈利边际改善,Q2量价齐升,经营趋势向上 投
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福莱特
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信维通信
🔥【东吴电子】信维通信-海外卫星计划加速,公司业务有望受益增长 1⃣海外接收器性价比高,人均成本低。从性能上看,Starlink接收器的下行速率约等于5G,延迟30ms,能够通过卫星为客户提供稳定的互联网服务,同时对比基站建设成本,4G为25元/人/公里,5G为4000/人/公里,Starlink为48元/人/公里。相较于传统基站部署,Starlink提供网络的部署方式更为简约。 2⃣星链的全球年需求量约1亿台,渗透率为2%(截至2023年12月)。根据星链官方披露的全球可用地区分布地图,结合
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信维通信
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光储大涨以后,怎么看?
🚀【德邦电新】光储大涨以后,我们怎么看? 1、今日电新行业大涨,光储板块表现亮眼,我们认为主要为“轮动+高低切”行情驱动,表现为已出业绩公司涨幅领先、低估值细分环节领涨。 #2、从q1业绩来看、光伏制造业业绩有望筑底: 分板块来看,光伏制造业在23q4到24q1受到原材料、产品价格下降以及技术更新影响,库存&资产减值规模较大,对 q1业绩带来明显拖累。进入q2,随着4月硅料加速下跌、见底,后续行业减值压力有望大幅减少(但预计q2仍有)。此外随着硅料价格见底,主材价格亦有望见底,主辅材盈利有望达
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阳光电源
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华设集团(603018)跟踪
【浙商电新】华设集团(603018)跟踪:前瞻布局低空应用,协助启用南京内河首座无人机机场 #联合南京航空航天大学团队、前瞻布局无人机行业应用 公司2015年起建立航空专业团队,目前已形成了行业智库(北京民航院)+规划设计产业策划(公司本部)+行业运用(中设航空)的低空经济业务体系。#中设航空 是空国内领先的通用航空技术综合应用解决商,公司间接持股39.33%;中设航空第二大股东为中山苑航空(持股31.52%),其创始人为南京航空航天大学教授昂海松,享受国务院政府特殊津贴。 #深耕交通行业无人机
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华设集团
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政策博弈启动,看好短期行情延续
【天风地产】政策博弈启动,看好短期行情延续——A&H股地产板块大涨点评 4月26日、4月29日,地产板块连续两日大幅反弹,主要或受1)外资机构发布看多25年基本面观点,北向资金大幅净流入;2)消息面,传五一后北上广深逐步取消限购措施,周内长沙、成都实质性取消限购,强化放松预期;3)4月末政治局会议即将召开,资金提前布局博弈增量政策。4)短期政策或聚集存量去库,政府成立收储机构、存量改保预期增强,出险房企存在受益空间等因素影响。 我们此前提示,“因城施策框架下各地“四限”调整进入新一轮发力期,3月
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【联影医疗】业绩交流会核心要点
【联影医疗】业绩交流会核心要点 ️分产品:CT收入40.65亿(+7.78%),MR 32.8亿(+58.5%)、MI 15.5亿(1.35%)、XR 7.6亿(+32.83%)、RT 2.7亿(+6.9%) ️23年海外:收入16.78亿+54.7%,占比14.7%,亚太7.86亿+78.6%,占比46.87%,北美4.21亿+5.9%,占比25.22%,欧洲3.32亿+157.1%,占比19.82%,其他区域1.38亿+17.7%,占比8.2%。海外覆盖65+国家地区,美国覆盖了一半以上州;
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联影医疗
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中国石化:一季度公司经营稳健
【信达能源】中国石化:一季度公司经营稳健,增储上产与降本增效持续推进 4月28日晚,中国石化发布 2024年一季度报告。2024年一季度公司实现营业收入7899.67亿元,同比下降0.17%,环比增长6.43%;实现归母净利润183.16亿元,同比下降8.88%,环比增长144.31%;实现扣非后归母净利润181.86亿元,同比下降7.76%,环比增长74.65%;实现基本每股收益0.15元,同比下降8.93%,环比增长150.00%。 点 评 一季度公司经营稳健,增产增销成效显著。油价端,20
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中国石化
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合成生物学板块
【天风医药杨松团队】合成生物学板块重点推荐:政策导向+产业链完善,国内合成生物制造有望引领世界构造格局 合成生物学“造万物”:合成生物学是对生物体(菌种、细胞或者酶)进行有目标的设计、改造乃至重新合成,构建全新的人工生物体系,以可再生生物质资源为原料,通过代谢工程和酶工程,实现目标产品的发酵合成,用以解决人类食品缺乏、能源紧缺、环境污染、医疗健康等各方面的问题,是生物学、生物信息学、计算机科学、化学、材料学等多学科交叉融合的学科。 想要什么,合成生物就可以生产什么:合成生物学是一种新兴技术手段,
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山推股份交流反馈
【山推股份交流反馈】 Q1: 山推Q1海外市场的表现如何? A: 在2023年第一季度,山推海外市场的表现相当亮眼,收入与去年同期相比实现了约50%的增长。这一显著增长主要得益于公司在多个关键市场的深耕与拓展。尽管如此,增长的分布并不均匀,其中,挖掘机业务的收入增长速度显著超越了推土机业务,反映了市场对挖掘机的强劲需求。相比之下,装载机业务在第一季度的表现则相对疲软,显示出一定的市场挑战。对于2024年,山推对海外市场的主机业务完成既定目标持乐观态度,但配件业务的收入目标设定较高,完成起来预计会
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山推股份
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如何看待当前车市的价格战?
🚘🚘如何看待当前车市的价格战? 🚘3月新能源车零售表现强劲,4月消费观望情绪渐浓。3月新能源车综合促销幅度达11.4%, 新能源车零售量为71万辆,环比增长83%。但4月初车市恢复动力不足,降价激进但成交转化收效甚微,根据乘联会预测,4月新能源车零售72万辆,环比持平。 🚘比亚迪荣耀版的喜与忧: 1)周度销量回暖明显,2024W8-W16销量环比+238%、+22%、+28%、+16%、+2%、+9%、-30%、+14%、+12%; 2)整体市占率呈现温和回暖,围绕30%-35%波动,却
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比亚迪
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太辰光与跳线插芯行业更新
【sz通信】太辰光与跳线插芯行业更新 1、我们认为太辰光一季报不及预期主要有以下几点原因:一是我们从同行了解到MT插芯缺货客观存在,市场反映交期已长达几个月。我们在公司调研中了解到公司Q1出现的插芯短缺在一个月小几十万左右,我们假设Q1插芯短缺100万,由此给公司带来的产能交付损失在1个亿左右;二是跳线与光模块都要用到MT插芯,senko和USContec的产能已优先满足去年就快速上量的光模块;三是跳线是光模块的后周期品种,随着数据中心上架率的提升才会产生扩容需求。 2、对于跳线行业的长期逻辑依
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太辰光
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【中科江南】2024年一季报交流要点
【中科江南】2024年一季报交流要点 经营指标 【Q1净利润】1、2250万股权支付费用;2、人费增长较多(比去年Q1新增183人);3、增值税退税少了400万左右;4、减值计提更加审慎。 【毛利率】加回股权支付Q1毛利率应该是59.5%,同比基本持平。国库电子支付运维收入高增,有力支撑整体毛利率。 【现金流】Q1受政府客户预算制定和资金下达的影响,合同款兑付和预付款都有压力,同时人员费用在增加。 ———— 电子凭证业务 【推进情况】G端已在十几个省份都实施,500多个预算单位上线试点,主要为S
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中科江南
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