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夜长梦山
2023-08-15 16:49:13
恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心
🔥🔥恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心,TSLP单抗授权协议金额高达10亿美元!【东吴医药朱国广/周新明团队】 SHR-1905为胸腺基质淋巴细胞生成素(TSLP)单抗,首付款和近期里程碑总计2,500万美元(2,150万美元的首付款+海外临床II期试验提供一定数量的样品后获得的350万美元的里程碑付款),研发+销售里程碑累计不超过10.25亿美元,销售提成为净销售额两位数比例。SHR-1905于2021年5月获得国家药品监督管理局批准开展用于哮喘的临床试验,2023年5月获批开展慢性鼻窦炎伴
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恒瑞医药
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夜长梦山
2023-08-15 16:48:24
各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元
【浙商计算机刘雯蜀/郑毅】- 各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元,CAGR达15% 2023年8月15日,上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案 (2023-2025年) 》,到2025年,数据要素市场体系基本建成,国家级数据交易所地位基本确立,数据要素产业动能全面释放,数据产业规模达5000亿元,年均复合增长率达15%,引育1000家数商企业;建成数链融合应用超级节点,形成1000个高质量数据集,打造1000个品牌数据产品,选树20
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云赛智联
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星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳
【东吴电新】星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳 #Q2归母符合预期、扣非低于预期。23年H1营收14亿,同增2%,归母净利4亿,同增3%;23Q2营收7亿,同环比+3%/+4%,归母净利2亿,同环比-2%/+7%,扣非净利1.4亿,同环比-30%/-11%,其中Q2诉讼费用计提近0.5亿影响扣非利润,而其他收益贡献0.5亿增厚归母利润;23Q2毛利率46%,同环比-5/-1pct,归母净利率28%,同环比-2/+1pct,扣非净利率21%,同环比-10/-4pct。 #Q2出货量环增50%、
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星源材质
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夜长梦山
2023-08-15 15:06:50
降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP
降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP 1、为何MLF降息多5BP?OMO主要是债市资金,而MLF牵动贷款LPR,LPR牵动地产,稳地产明确,估计20号LPR下调15BP。 2、对市场影响:股债均利多,债会反应快而短,股会反应慢而久。核心表明政策决心,货币先行,后续财政信用都会跟上的。 3、对银行影响:降息本质是压银行当期息差稳经济和资产质量,提长期息差预期。现在银行息差压力大,估计存款利率下行可以继续期待。 4、目前宏观环境很像14-15和16-18启动时候的加权。降准降息、地方化债、城
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太平洋
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“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足
【华西环保有色-晏溶团队】“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足,推荐关注基本面持续修复的火电板块 煤炭供应:2023年1-7月份,国内生产原煤26.7亿吨,同比增长3.6%; 1-7月份进口2.6亿吨,增加88.6%。截至目前,2023年煤炭供应呈现增长态势,进口煤炭供给增幅明显,国内供给稳步增长。 煤炭需求:2023年1-7月份,火力发电33565亿千瓦时,较去年同期增长4.7%。非电行业水泥玻璃等表现一般,1-7月份,房屋新开工面积56969万平方米,下降24.5%。 煤价:截至8月1
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华能国际
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夜长梦山
2023-08-15 14:33:22
网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化
【建投通信】行业动态:网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化 核心观点 1、1.6T光模块加速发展,网络对算力系统的重要性持续提升。 相较传统的IB/Ethernet的网络,GH200采用的NVLink网络部分的成本占比虽然大幅增长,但网络在数据中心中成本占比仍较低,通过提升网络性能来提升算力效率,性价比很高。带宽越高,单位bit传输的成本更低、功耗更低以及尺寸更小。我们认为无论是训练还是推理,2023年-2024年期间800G都将是AI数据中心的首选。而1.6T光模块有望在2024
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中际旭创
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家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出
【国盛轻工】家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出 7月住宅新开工、住宅销售同比下降:1-7月房地产开发投资额6.77万亿元(同比+8.5%),单7月实现0.92万亿(同比-17.8%,环比-28.7%);1-7月商品住宅新开工面积4.15亿平方米(同比-25.0%),单7月实现5206万平米(同比-26.9%,环比-29.0%);1-7月商品住宅销售面积5.76亿平方米(同比-4.3%),单7月实现0.60亿平方米(同比-24.5%,环比-44.8%)。 7月住宅竣工同比上升、家居零售
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欧派家居
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夜长梦山
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浙数文化 数据要素建设加速
#浙数文化 数据要素建设加速【建投传媒互联网】 关注国家数据局挂牌进展和政策发布 1、A股中少数直接持有交易所股权的标的,浙江大数据交易中心第一大股东。 2、数据局领导到任有望加速数据要素建设。 3、浙江大数据交易中心的平台已打通浙江多个区市公共数据,上线温州、义乌、绍兴新昌、杭州余杭等专区,关注交易额增长情况。 B端传播大模型预计四季度正式落地,游戏业务稳健 1、传播大模型内测版已于5月25日向潮新闻等记者和编辑开放,关注正式版上线进展。 2、边锋网络有7款左右已获版号休闲游戏待上线,将为下半
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浙数文化
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出版社招标提前,8月文化纸再提价
出版社招标提前,8月文化纸再提价【民生轻工&中小盘】 事件:晨鸣纸业/亚太森博发布涨价函,宣布铜版纸/双胶纸/复印纸分别在8月15/9月1号提价200元/吨。 👉出版社招标提前,需求短期转好:出版社本次提前开启明年春季开学招标,主因出版社认为当前价格符合其预期,且印刷厂已完成秋季印刷任务,仓库纸品库存消耗完毕,有足够空间储存文化纸库存。 👉文化纸价格低位运行,需求转好支撑纸企提价:截至2023年8月15日,双胶纸价格为5400元/吨,较上月提价100元/吨,三年分为数为19.2%。 👉与市
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夜长梦山
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芯源微(688037.SH)下跌点评
【中金科技硬件】芯源微(688037.SH)下跌点评 大家好,今日芯源微(688037.SH)股价下跌超10%,我们了解到主要是【市场传言武汉客户3Q光刻机到货将有所delay,扩产及下单节奏也将放缓】。芯源微是国内Track龙头,目前off-line、I-line、KrF Track均已在武汉客户获得批量订单,ArFi Track也在客户侧积极验证。Track是和光刻机绑定最为紧密的设备,一旦光刻机到货时间发生变动,Track设备拉货节奏也将有所调整。 此次传言如果为真或对公司短期业绩造成扰动
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芯源微
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夜长梦山
2023-08-15 14:23:01
磷酸锰铁锂产业化加速落地
【民生电新】磷酸锰铁锂产业化加速落地,再次强call德方纳米! 【事件说明】8月14日, 工信部公布四款锰铁锂车型,分别为奇瑞Luxeed四驱三元+锰铁锂2款,奇瑞星途四驱三元+锰铁锂/两驱三元+锰铁锂2款。 【事件点评】工信部名录的公布深化了磷酸锰铁锂产业化逻辑,目前行业进展角度,国内以混用为主,国际以纯用为主。混用的主要目的是,提升材料整体压实密度及电化学性能,并降低整体材料成本;纯用的主要目的是,通过更高的电压平台获得高能量密度,并且提升低温性能。 【行业重点推进】德方纳米:现有磷酸锰铁锂
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德方纳米
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夜长梦山
2023-08-15 14:22:17
HJT
❗是板块机会【天风电新】再次阐述我们对HJT的观点 #结论:从市场反馈看,仍是信心不足,板块也只有迈为有赚钱效应,当然这里也跟存量博弈的总市场有关。 还是想阐述我们的观点:不要拘泥于只有龙头设备投资价值。对于真正斩获订单阶段,耗材投资机会加强;对于没量产的新技术更关注设备。 1、对于已经真正批量,加速拿订单阶段,从投资的角度来说,隐含的是【设备的回报率逐步下降,或者对收益率的要求要降低;但所有的耗材回报率都会上升】。 因此,这个板块除了【迈为股份】,接下来电池片-【三五互联】(足够纯,弹性大),
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奥特维
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夜长梦山
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降息吹响稳经济号角
【中信建投金融】降息吹响稳经济号角,利好银行! 1. 降息对银行股到底是利好还是利空?取决于银行在啥估值水平,因为不同估值水平的银行股,推动其估值边际变化的核心矛盾是不同的。 2. 如果银行板块估值已经在1倍PB左右了,说明市场对银行资产负债表没有担心,景气度进一步上行、估值继续提升有赖于息差的进一步提升,此时估值的核矛盾就是息差,降息不会推动息差提升,这时候对银行估值就是利空。 3. 但当前板块平均估值只有0.5倍PB,给净资本打5折是因为息差高低那几个bps吗?肯定不是!此时市场担心的是银行
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成都银行
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电信运营商,数据要素市场核心参与者
重点关注电信运营商,数据要素市场核心参与者【建投 通信】 三大运营商发布2023年半年报。传统电信业务保持平稳增长的同时,数字化转型收入持续较快增长,中国移动、中国电信、中国联通总收入分别同比增长6.8%、7.6%、8.8%;净利润分别增长8.4%、10.2%、13.8%。资本开支有保有压、费用控制精准投入,利润增速均超收入增速。 近期,我们认为需要重点关注电信运营商的大数据业务,其拥有优质数据资产,有望充分受益数据要素市场建设。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是电信运营商作为央企
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中国电信
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夜长梦山
2023-08-14 18:33:43
传媒
【兴证传媒】市场底部坚定发声,观点鲜明的喊出“反攻号角已经吹响,传媒布局正当时”! 8月6日我们组织电话会议重点提示传媒行情拐点。本周一,传媒板块再次领涨(+2.83%),8月葫芦娃今日表现:果麦文化(3.18%)、宣亚国际(1.82%)、恺英网络(6.78%)、皖新传媒(4.53%)、上海电影(0.77%)、三七互娱(3.86%)、浙文互联(2.01%)。我们继续坚定看好传媒板块的新一轮上涨行情!珍惜传媒底部位置倒车接人的机会!具体逻辑如下: AI利好持续积累,行情反攻正当时:2023年6月以
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恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心
🔥🔥恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心,TSLP单抗授权协议金额高达10亿美元!【东吴医药朱国广/周新明团队】 SHR-1905为胸腺基质淋巴细胞生成素(TSLP)单抗,首付款和近期里程碑总计2,500万美元(2,150万美元的首付款+海外临床II期试验提供一定数量的样品后获得的350万美元的里程碑付款),研发+销售里程碑累计不超过10.25亿美元,销售提成为净销售额两位数比例。SHR-1905于2021年5月获得国家药品监督管理局批准开展用于哮喘的临床试验,2023年5月获批开展慢性鼻窦炎伴
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2023-08-15 16:48:24
各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元
【浙商计算机刘雯蜀/郑毅】- 各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元,CAGR达15% 2023年8月15日,上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案 (2023-2025年) 》,到2025年,数据要素市场体系基本建成,国家级数据交易所地位基本确立,数据要素产业动能全面释放,数据产业规模达5000亿元,年均复合增长率达15%,引育1000家数商企业;建成数链融合应用超级节点,形成1000个高质量数据集,打造1000个品牌数据产品,选树20
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星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳
【东吴电新】星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳 #Q2归母符合预期、扣非低于预期。23年H1营收14亿,同增2%,归母净利4亿,同增3%;23Q2营收7亿,同环比+3%/+4%,归母净利2亿,同环比-2%/+7%,扣非净利1.4亿,同环比-30%/-11%,其中Q2诉讼费用计提近0.5亿影响扣非利润,而其他收益贡献0.5亿增厚归母利润;23Q2毛利率46%,同环比-5/-1pct,归母净利率28%,同环比-2/+1pct,扣非净利率21%,同环比-10/-4pct。 #Q2出货量环增50%、
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降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP
降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP 1、为何MLF降息多5BP?OMO主要是债市资金,而MLF牵动贷款LPR,LPR牵动地产,稳地产明确,估计20号LPR下调15BP。 2、对市场影响:股债均利多,债会反应快而短,股会反应慢而久。核心表明政策决心,货币先行,后续财政信用都会跟上的。 3、对银行影响:降息本质是压银行当期息差稳经济和资产质量,提长期息差预期。现在银行息差压力大,估计存款利率下行可以继续期待。 4、目前宏观环境很像14-15和16-18启动时候的加权。降准降息、地方化债、城
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“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足
【华西环保有色-晏溶团队】“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足,推荐关注基本面持续修复的火电板块 煤炭供应:2023年1-7月份,国内生产原煤26.7亿吨,同比增长3.6%; 1-7月份进口2.6亿吨,增加88.6%。截至目前,2023年煤炭供应呈现增长态势,进口煤炭供给增幅明显,国内供给稳步增长。 煤炭需求:2023年1-7月份,火力发电33565亿千瓦时,较去年同期增长4.7%。非电行业水泥玻璃等表现一般,1-7月份,房屋新开工面积56969万平方米,下降24.5%。 煤价:截至8月1
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网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化
【建投通信】行业动态:网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化 核心观点 1、1.6T光模块加速发展,网络对算力系统的重要性持续提升。 相较传统的IB/Ethernet的网络,GH200采用的NVLink网络部分的成本占比虽然大幅增长,但网络在数据中心中成本占比仍较低,通过提升网络性能来提升算力效率,性价比很高。带宽越高,单位bit传输的成本更低、功耗更低以及尺寸更小。我们认为无论是训练还是推理,2023年-2024年期间800G都将是AI数据中心的首选。而1.6T光模块有望在2024
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家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出
【国盛轻工】家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出 7月住宅新开工、住宅销售同比下降:1-7月房地产开发投资额6.77万亿元(同比+8.5%),单7月实现0.92万亿(同比-17.8%,环比-28.7%);1-7月商品住宅新开工面积4.15亿平方米(同比-25.0%),单7月实现5206万平米(同比-26.9%,环比-29.0%);1-7月商品住宅销售面积5.76亿平方米(同比-4.3%),单7月实现0.60亿平方米(同比-24.5%,环比-44.8%)。 7月住宅竣工同比上升、家居零售
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浙数文化 数据要素建设加速
#浙数文化 数据要素建设加速【建投传媒互联网】 关注国家数据局挂牌进展和政策发布 1、A股中少数直接持有交易所股权的标的,浙江大数据交易中心第一大股东。 2、数据局领导到任有望加速数据要素建设。 3、浙江大数据交易中心的平台已打通浙江多个区市公共数据,上线温州、义乌、绍兴新昌、杭州余杭等专区,关注交易额增长情况。 B端传播大模型预计四季度正式落地,游戏业务稳健 1、传播大模型内测版已于5月25日向潮新闻等记者和编辑开放,关注正式版上线进展。 2、边锋网络有7款左右已获版号休闲游戏待上线,将为下半
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浙数文化
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出版社招标提前,8月文化纸再提价
出版社招标提前,8月文化纸再提价【民生轻工&中小盘】 事件:晨鸣纸业/亚太森博发布涨价函,宣布铜版纸/双胶纸/复印纸分别在8月15/9月1号提价200元/吨。 👉出版社招标提前,需求短期转好:出版社本次提前开启明年春季开学招标,主因出版社认为当前价格符合其预期,且印刷厂已完成秋季印刷任务,仓库纸品库存消耗完毕,有足够空间储存文化纸库存。 👉文化纸价格低位运行,需求转好支撑纸企提价:截至2023年8月15日,双胶纸价格为5400元/吨,较上月提价100元/吨,三年分为数为19.2%。 👉与市
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芯源微(688037.SH)下跌点评
【中金科技硬件】芯源微(688037.SH)下跌点评 大家好,今日芯源微(688037.SH)股价下跌超10%,我们了解到主要是【市场传言武汉客户3Q光刻机到货将有所delay,扩产及下单节奏也将放缓】。芯源微是国内Track龙头,目前off-line、I-line、KrF Track均已在武汉客户获得批量订单,ArFi Track也在客户侧积极验证。Track是和光刻机绑定最为紧密的设备,一旦光刻机到货时间发生变动,Track设备拉货节奏也将有所调整。 此次传言如果为真或对公司短期业绩造成扰动
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磷酸锰铁锂产业化加速落地
【民生电新】磷酸锰铁锂产业化加速落地,再次强call德方纳米! 【事件说明】8月14日, 工信部公布四款锰铁锂车型,分别为奇瑞Luxeed四驱三元+锰铁锂2款,奇瑞星途四驱三元+锰铁锂/两驱三元+锰铁锂2款。 【事件点评】工信部名录的公布深化了磷酸锰铁锂产业化逻辑,目前行业进展角度,国内以混用为主,国际以纯用为主。混用的主要目的是,提升材料整体压实密度及电化学性能,并降低整体材料成本;纯用的主要目的是,通过更高的电压平台获得高能量密度,并且提升低温性能。 【行业重点推进】德方纳米:现有磷酸锰铁锂
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❗是板块机会【天风电新】再次阐述我们对HJT的观点 #结论:从市场反馈看,仍是信心不足,板块也只有迈为有赚钱效应,当然这里也跟存量博弈的总市场有关。 还是想阐述我们的观点:不要拘泥于只有龙头设备投资价值。对于真正斩获订单阶段,耗材投资机会加强;对于没量产的新技术更关注设备。 1、对于已经真正批量,加速拿订单阶段,从投资的角度来说,隐含的是【设备的回报率逐步下降,或者对收益率的要求要降低;但所有的耗材回报率都会上升】。 因此,这个板块除了【迈为股份】,接下来电池片-【三五互联】(足够纯,弹性大),
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降息吹响稳经济号角
【中信建投金融】降息吹响稳经济号角,利好银行! 1. 降息对银行股到底是利好还是利空?取决于银行在啥估值水平,因为不同估值水平的银行股,推动其估值边际变化的核心矛盾是不同的。 2. 如果银行板块估值已经在1倍PB左右了,说明市场对银行资产负债表没有担心,景气度进一步上行、估值继续提升有赖于息差的进一步提升,此时估值的核矛盾就是息差,降息不会推动息差提升,这时候对银行估值就是利空。 3. 但当前板块平均估值只有0.5倍PB,给净资本打5折是因为息差高低那几个bps吗?肯定不是!此时市场担心的是银行
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电信运营商,数据要素市场核心参与者
重点关注电信运营商,数据要素市场核心参与者【建投 通信】 三大运营商发布2023年半年报。传统电信业务保持平稳增长的同时,数字化转型收入持续较快增长,中国移动、中国电信、中国联通总收入分别同比增长6.8%、7.6%、8.8%;净利润分别增长8.4%、10.2%、13.8%。资本开支有保有压、费用控制精准投入,利润增速均超收入增速。 近期,我们认为需要重点关注电信运营商的大数据业务,其拥有优质数据资产,有望充分受益数据要素市场建设。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是电信运营商作为央企
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中国电信
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传媒
【兴证传媒】市场底部坚定发声,观点鲜明的喊出“反攻号角已经吹响,传媒布局正当时”! 8月6日我们组织电话会议重点提示传媒行情拐点。本周一,传媒板块再次领涨(+2.83%),8月葫芦娃今日表现:果麦文化(3.18%)、宣亚国际(1.82%)、恺英网络(6.78%)、皖新传媒(4.53%)、上海电影(0.77%)、三七互娱(3.86%)、浙文互联(2.01%)。我们继续坚定看好传媒板块的新一轮上涨行情!珍惜传媒底部位置倒车接人的机会!具体逻辑如下: AI利好持续积累,行情反攻正当时:2023年6月以
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恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心
🔥🔥恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心,TSLP单抗授权协议金额高达10亿美元!【东吴医药朱国广/周新明团队】 SHR-1905为胸腺基质淋巴细胞生成素(TSLP)单抗,首付款和近期里程碑总计2,500万美元(2,150万美元的首付款+海外临床II期试验提供一定数量的样品后获得的350万美元的里程碑付款),研发+销售里程碑累计不超过10.25亿美元,销售提成为净销售额两位数比例。SHR-1905于2021年5月获得国家药品监督管理局批准开展用于哮喘的临床试验,2023年5月获批开展慢性鼻窦炎伴
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各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元
【浙商计算机刘雯蜀/郑毅】- 各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元,CAGR达15% 2023年8月15日,上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案 (2023-2025年) 》,到2025年,数据要素市场体系基本建成,国家级数据交易所地位基本确立,数据要素产业动能全面释放,数据产业规模达5000亿元,年均复合增长率达15%,引育1000家数商企业;建成数链融合应用超级节点,形成1000个高质量数据集,打造1000个品牌数据产品,选树20
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夜长梦山
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星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳
【东吴电新】星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳 #Q2归母符合预期、扣非低于预期。23年H1营收14亿,同增2%,归母净利4亿,同增3%;23Q2营收7亿,同环比+3%/+4%,归母净利2亿,同环比-2%/+7%,扣非净利1.4亿,同环比-30%/-11%,其中Q2诉讼费用计提近0.5亿影响扣非利润,而其他收益贡献0.5亿增厚归母利润;23Q2毛利率46%,同环比-5/-1pct,归母净利率28%,同环比-2/+1pct,扣非净利率21%,同环比-10/-4pct。 #Q2出货量环增50%、
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降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP
降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP 1、为何MLF降息多5BP?OMO主要是债市资金,而MLF牵动贷款LPR,LPR牵动地产,稳地产明确,估计20号LPR下调15BP。 2、对市场影响:股债均利多,债会反应快而短,股会反应慢而久。核心表明政策决心,货币先行,后续财政信用都会跟上的。 3、对银行影响:降息本质是压银行当期息差稳经济和资产质量,提长期息差预期。现在银行息差压力大,估计存款利率下行可以继续期待。 4、目前宏观环境很像14-15和16-18启动时候的加权。降准降息、地方化债、城
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“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足
【华西环保有色-晏溶团队】“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足,推荐关注基本面持续修复的火电板块 煤炭供应:2023年1-7月份,国内生产原煤26.7亿吨,同比增长3.6%; 1-7月份进口2.6亿吨,增加88.6%。截至目前,2023年煤炭供应呈现增长态势,进口煤炭供给增幅明显,国内供给稳步增长。 煤炭需求:2023年1-7月份,火力发电33565亿千瓦时,较去年同期增长4.7%。非电行业水泥玻璃等表现一般,1-7月份,房屋新开工面积56969万平方米,下降24.5%。 煤价:截至8月1
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夜长梦山
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网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化
【建投通信】行业动态:网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化 核心观点 1、1.6T光模块加速发展,网络对算力系统的重要性持续提升。 相较传统的IB/Ethernet的网络,GH200采用的NVLink网络部分的成本占比虽然大幅增长,但网络在数据中心中成本占比仍较低,通过提升网络性能来提升算力效率,性价比很高。带宽越高,单位bit传输的成本更低、功耗更低以及尺寸更小。我们认为无论是训练还是推理,2023年-2024年期间800G都将是AI数据中心的首选。而1.6T光模块有望在2024
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家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出
【国盛轻工】家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出 7月住宅新开工、住宅销售同比下降:1-7月房地产开发投资额6.77万亿元(同比+8.5%),单7月实现0.92万亿(同比-17.8%,环比-28.7%);1-7月商品住宅新开工面积4.15亿平方米(同比-25.0%),单7月实现5206万平米(同比-26.9%,环比-29.0%);1-7月商品住宅销售面积5.76亿平方米(同比-4.3%),单7月实现0.60亿平方米(同比-24.5%,环比-44.8%)。 7月住宅竣工同比上升、家居零售
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浙数文化 数据要素建设加速
#浙数文化 数据要素建设加速【建投传媒互联网】 关注国家数据局挂牌进展和政策发布 1、A股中少数直接持有交易所股权的标的,浙江大数据交易中心第一大股东。 2、数据局领导到任有望加速数据要素建设。 3、浙江大数据交易中心的平台已打通浙江多个区市公共数据,上线温州、义乌、绍兴新昌、杭州余杭等专区,关注交易额增长情况。 B端传播大模型预计四季度正式落地,游戏业务稳健 1、传播大模型内测版已于5月25日向潮新闻等记者和编辑开放,关注正式版上线进展。 2、边锋网络有7款左右已获版号休闲游戏待上线,将为下半
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浙数文化
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出版社招标提前,8月文化纸再提价
出版社招标提前,8月文化纸再提价【民生轻工&中小盘】 事件:晨鸣纸业/亚太森博发布涨价函,宣布铜版纸/双胶纸/复印纸分别在8月15/9月1号提价200元/吨。 👉出版社招标提前,需求短期转好:出版社本次提前开启明年春季开学招标,主因出版社认为当前价格符合其预期,且印刷厂已完成秋季印刷任务,仓库纸品库存消耗完毕,有足够空间储存文化纸库存。 👉文化纸价格低位运行,需求转好支撑纸企提价:截至2023年8月15日,双胶纸价格为5400元/吨,较上月提价100元/吨,三年分为数为19.2%。 👉与市
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芯源微(688037.SH)下跌点评
【中金科技硬件】芯源微(688037.SH)下跌点评 大家好,今日芯源微(688037.SH)股价下跌超10%,我们了解到主要是【市场传言武汉客户3Q光刻机到货将有所delay,扩产及下单节奏也将放缓】。芯源微是国内Track龙头,目前off-line、I-line、KrF Track均已在武汉客户获得批量订单,ArFi Track也在客户侧积极验证。Track是和光刻机绑定最为紧密的设备,一旦光刻机到货时间发生变动,Track设备拉货节奏也将有所调整。 此次传言如果为真或对公司短期业绩造成扰动
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磷酸锰铁锂产业化加速落地
【民生电新】磷酸锰铁锂产业化加速落地,再次强call德方纳米! 【事件说明】8月14日, 工信部公布四款锰铁锂车型,分别为奇瑞Luxeed四驱三元+锰铁锂2款,奇瑞星途四驱三元+锰铁锂/两驱三元+锰铁锂2款。 【事件点评】工信部名录的公布深化了磷酸锰铁锂产业化逻辑,目前行业进展角度,国内以混用为主,国际以纯用为主。混用的主要目的是,提升材料整体压实密度及电化学性能,并降低整体材料成本;纯用的主要目的是,通过更高的电压平台获得高能量密度,并且提升低温性能。 【行业重点推进】德方纳米:现有磷酸锰铁锂
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德方纳米
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HJT
❗是板块机会【天风电新】再次阐述我们对HJT的观点 #结论:从市场反馈看,仍是信心不足,板块也只有迈为有赚钱效应,当然这里也跟存量博弈的总市场有关。 还是想阐述我们的观点:不要拘泥于只有龙头设备投资价值。对于真正斩获订单阶段,耗材投资机会加强;对于没量产的新技术更关注设备。 1、对于已经真正批量,加速拿订单阶段,从投资的角度来说,隐含的是【设备的回报率逐步下降,或者对收益率的要求要降低;但所有的耗材回报率都会上升】。 因此,这个板块除了【迈为股份】,接下来电池片-【三五互联】(足够纯,弹性大),
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奥特维
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降息吹响稳经济号角
【中信建投金融】降息吹响稳经济号角,利好银行! 1. 降息对银行股到底是利好还是利空?取决于银行在啥估值水平,因为不同估值水平的银行股,推动其估值边际变化的核心矛盾是不同的。 2. 如果银行板块估值已经在1倍PB左右了,说明市场对银行资产负债表没有担心,景气度进一步上行、估值继续提升有赖于息差的进一步提升,此时估值的核矛盾就是息差,降息不会推动息差提升,这时候对银行估值就是利空。 3. 但当前板块平均估值只有0.5倍PB,给净资本打5折是因为息差高低那几个bps吗?肯定不是!此时市场担心的是银行
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成都银行
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2023-08-14 18:34:43
电信运营商,数据要素市场核心参与者
重点关注电信运营商,数据要素市场核心参与者【建投 通信】 三大运营商发布2023年半年报。传统电信业务保持平稳增长的同时,数字化转型收入持续较快增长,中国移动、中国电信、中国联通总收入分别同比增长6.8%、7.6%、8.8%;净利润分别增长8.4%、10.2%、13.8%。资本开支有保有压、费用控制精准投入,利润增速均超收入增速。 近期,我们认为需要重点关注电信运营商的大数据业务,其拥有优质数据资产,有望充分受益数据要素市场建设。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是电信运营商作为央企
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传媒
【兴证传媒】市场底部坚定发声,观点鲜明的喊出“反攻号角已经吹响,传媒布局正当时”! 8月6日我们组织电话会议重点提示传媒行情拐点。本周一,传媒板块再次领涨(+2.83%),8月葫芦娃今日表现:果麦文化(3.18%)、宣亚国际(1.82%)、恺英网络(6.78%)、皖新传媒(4.53%)、上海电影(0.77%)、三七互娱(3.86%)、浙文互联(2.01%)。我们继续坚定看好传媒板块的新一轮上涨行情!珍惜传媒底部位置倒车接人的机会!具体逻辑如下: AI利好持续积累,行情反攻正当时:2023年6月以
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恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心
🔥🔥恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心,TSLP单抗授权协议金额高达10亿美元!【东吴医药朱国广/周新明团队】 SHR-1905为胸腺基质淋巴细胞生成素(TSLP)单抗,首付款和近期里程碑总计2,500万美元(2,150万美元的首付款+海外临床II期试验提供一定数量的样品后获得的350万美元的里程碑付款),研发+销售里程碑累计不超过10.25亿美元,销售提成为净销售额两位数比例。SHR-1905于2021年5月获得国家药品监督管理局批准开展用于哮喘的临床试验,2023年5月获批开展慢性鼻窦炎伴
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恒瑞医药
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各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元
【浙商计算机刘雯蜀/郑毅】- 各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元,CAGR达15% 2023年8月15日,上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案 (2023-2025年) 》,到2025年,数据要素市场体系基本建成,国家级数据交易所地位基本确立,数据要素产业动能全面释放,数据产业规模达5000亿元,年均复合增长率达15%,引育1000家数商企业;建成数链融合应用超级节点,形成1000个高质量数据集,打造1000个品牌数据产品,选树20
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星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳
【东吴电新】星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳 #Q2归母符合预期、扣非低于预期。23年H1营收14亿,同增2%,归母净利4亿,同增3%;23Q2营收7亿,同环比+3%/+4%,归母净利2亿,同环比-2%/+7%,扣非净利1.4亿,同环比-30%/-11%,其中Q2诉讼费用计提近0.5亿影响扣非利润,而其他收益贡献0.5亿增厚归母利润;23Q2毛利率46%,同环比-5/-1pct,归母净利率28%,同环比-2/+1pct,扣非净利率21%,同环比-10/-4pct。 #Q2出货量环增50%、
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降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP
降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP 1、为何MLF降息多5BP?OMO主要是债市资金,而MLF牵动贷款LPR,LPR牵动地产,稳地产明确,估计20号LPR下调15BP。 2、对市场影响:股债均利多,债会反应快而短,股会反应慢而久。核心表明政策决心,货币先行,后续财政信用都会跟上的。 3、对银行影响:降息本质是压银行当期息差稳经济和资产质量,提长期息差预期。现在银行息差压力大,估计存款利率下行可以继续期待。 4、目前宏观环境很像14-15和16-18启动时候的加权。降准降息、地方化债、城
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“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足
【华西环保有色-晏溶团队】“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足,推荐关注基本面持续修复的火电板块 煤炭供应:2023年1-7月份,国内生产原煤26.7亿吨,同比增长3.6%; 1-7月份进口2.6亿吨,增加88.6%。截至目前,2023年煤炭供应呈现增长态势,进口煤炭供给增幅明显,国内供给稳步增长。 煤炭需求:2023年1-7月份,火力发电33565亿千瓦时,较去年同期增长4.7%。非电行业水泥玻璃等表现一般,1-7月份,房屋新开工面积56969万平方米,下降24.5%。 煤价:截至8月1
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网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化
【建投通信】行业动态:网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化 核心观点 1、1.6T光模块加速发展,网络对算力系统的重要性持续提升。 相较传统的IB/Ethernet的网络,GH200采用的NVLink网络部分的成本占比虽然大幅增长,但网络在数据中心中成本占比仍较低,通过提升网络性能来提升算力效率,性价比很高。带宽越高,单位bit传输的成本更低、功耗更低以及尺寸更小。我们认为无论是训练还是推理,2023年-2024年期间800G都将是AI数据中心的首选。而1.6T光模块有望在2024
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家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出
【国盛轻工】家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出 7月住宅新开工、住宅销售同比下降:1-7月房地产开发投资额6.77万亿元(同比+8.5%),单7月实现0.92万亿(同比-17.8%,环比-28.7%);1-7月商品住宅新开工面积4.15亿平方米(同比-25.0%),单7月实现5206万平米(同比-26.9%,环比-29.0%);1-7月商品住宅销售面积5.76亿平方米(同比-4.3%),单7月实现0.60亿平方米(同比-24.5%,环比-44.8%)。 7月住宅竣工同比上升、家居零售
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浙数文化 数据要素建设加速
#浙数文化 数据要素建设加速【建投传媒互联网】 关注国家数据局挂牌进展和政策发布 1、A股中少数直接持有交易所股权的标的,浙江大数据交易中心第一大股东。 2、数据局领导到任有望加速数据要素建设。 3、浙江大数据交易中心的平台已打通浙江多个区市公共数据,上线温州、义乌、绍兴新昌、杭州余杭等专区,关注交易额增长情况。 B端传播大模型预计四季度正式落地,游戏业务稳健 1、传播大模型内测版已于5月25日向潮新闻等记者和编辑开放,关注正式版上线进展。 2、边锋网络有7款左右已获版号休闲游戏待上线,将为下半
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浙数文化
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出版社招标提前,8月文化纸再提价
出版社招标提前,8月文化纸再提价【民生轻工&中小盘】 事件:晨鸣纸业/亚太森博发布涨价函,宣布铜版纸/双胶纸/复印纸分别在8月15/9月1号提价200元/吨。 👉出版社招标提前,需求短期转好:出版社本次提前开启明年春季开学招标,主因出版社认为当前价格符合其预期,且印刷厂已完成秋季印刷任务,仓库纸品库存消耗完毕,有足够空间储存文化纸库存。 👉文化纸价格低位运行,需求转好支撑纸企提价:截至2023年8月15日,双胶纸价格为5400元/吨,较上月提价100元/吨,三年分为数为19.2%。 👉与市
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芯源微(688037.SH)下跌点评
【中金科技硬件】芯源微(688037.SH)下跌点评 大家好,今日芯源微(688037.SH)股价下跌超10%,我们了解到主要是【市场传言武汉客户3Q光刻机到货将有所delay,扩产及下单节奏也将放缓】。芯源微是国内Track龙头,目前off-line、I-line、KrF Track均已在武汉客户获得批量订单,ArFi Track也在客户侧积极验证。Track是和光刻机绑定最为紧密的设备,一旦光刻机到货时间发生变动,Track设备拉货节奏也将有所调整。 此次传言如果为真或对公司短期业绩造成扰动
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磷酸锰铁锂产业化加速落地
【民生电新】磷酸锰铁锂产业化加速落地,再次强call德方纳米! 【事件说明】8月14日, 工信部公布四款锰铁锂车型,分别为奇瑞Luxeed四驱三元+锰铁锂2款,奇瑞星途四驱三元+锰铁锂/两驱三元+锰铁锂2款。 【事件点评】工信部名录的公布深化了磷酸锰铁锂产业化逻辑,目前行业进展角度,国内以混用为主,国际以纯用为主。混用的主要目的是,提升材料整体压实密度及电化学性能,并降低整体材料成本;纯用的主要目的是,通过更高的电压平台获得高能量密度,并且提升低温性能。 【行业重点推进】德方纳米:现有磷酸锰铁锂
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❗是板块机会【天风电新】再次阐述我们对HJT的观点 #结论:从市场反馈看,仍是信心不足,板块也只有迈为有赚钱效应,当然这里也跟存量博弈的总市场有关。 还是想阐述我们的观点:不要拘泥于只有龙头设备投资价值。对于真正斩获订单阶段,耗材投资机会加强;对于没量产的新技术更关注设备。 1、对于已经真正批量,加速拿订单阶段,从投资的角度来说,隐含的是【设备的回报率逐步下降,或者对收益率的要求要降低;但所有的耗材回报率都会上升】。 因此,这个板块除了【迈为股份】,接下来电池片-【三五互联】(足够纯,弹性大),
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降息吹响稳经济号角
【中信建投金融】降息吹响稳经济号角,利好银行! 1. 降息对银行股到底是利好还是利空?取决于银行在啥估值水平,因为不同估值水平的银行股,推动其估值边际变化的核心矛盾是不同的。 2. 如果银行板块估值已经在1倍PB左右了,说明市场对银行资产负债表没有担心,景气度进一步上行、估值继续提升有赖于息差的进一步提升,此时估值的核矛盾就是息差,降息不会推动息差提升,这时候对银行估值就是利空。 3. 但当前板块平均估值只有0.5倍PB,给净资本打5折是因为息差高低那几个bps吗?肯定不是!此时市场担心的是银行
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电信运营商,数据要素市场核心参与者
重点关注电信运营商,数据要素市场核心参与者【建投 通信】 三大运营商发布2023年半年报。传统电信业务保持平稳增长的同时,数字化转型收入持续较快增长,中国移动、中国电信、中国联通总收入分别同比增长6.8%、7.6%、8.8%;净利润分别增长8.4%、10.2%、13.8%。资本开支有保有压、费用控制精准投入,利润增速均超收入增速。 近期,我们认为需要重点关注电信运营商的大数据业务,其拥有优质数据资产,有望充分受益数据要素市场建设。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是电信运营商作为央企
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传媒
【兴证传媒】市场底部坚定发声,观点鲜明的喊出“反攻号角已经吹响,传媒布局正当时”! 8月6日我们组织电话会议重点提示传媒行情拐点。本周一,传媒板块再次领涨(+2.83%),8月葫芦娃今日表现:果麦文化(3.18%)、宣亚国际(1.82%)、恺英网络(6.78%)、皖新传媒(4.53%)、上海电影(0.77%)、三七互娱(3.86%)、浙文互联(2.01%)。我们继续坚定看好传媒板块的新一轮上涨行情!珍惜传媒底部位置倒车接人的机会!具体逻辑如下: AI利好持续积累,行情反攻正当时:2023年6月以
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恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心
🔥🔥恒瑞医药:新药授权+回购彰显信心,TSLP单抗授权协议金额高达10亿美元!【东吴医药朱国广/周新明团队】 SHR-1905为胸腺基质淋巴细胞生成素(TSLP)单抗,首付款和近期里程碑总计2,500万美元(2,150万美元的首付款+海外临床II期试验提供一定数量的样品后获得的350万美元的里程碑付款),研发+销售里程碑累计不超过10.25亿美元,销售提成为净销售额两位数比例。SHR-1905于2021年5月获得国家药品监督管理局批准开展用于哮喘的临床试验,2023年5月获批开展慢性鼻窦炎伴
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各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元
【浙商计算机刘雯蜀/郑毅】- 各地政策崛起,预计上海2025年数据产业规模达5000亿元,CAGR达15% 2023年8月15日,上海市人民政府办公厅印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案 (2023-2025年) 》,到2025年,数据要素市场体系基本建成,国家级数据交易所地位基本确立,数据要素产业动能全面释放,数据产业规模达5000亿元,年均复合增长率达15%,引育1000家数商企业;建成数链融合应用超级节点,形成1000个高质量数据集,打造1000个品牌数据产品,选树20
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星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳
【东吴电新】星源材质:出货量增速亮眼,2H盈利趋稳 #Q2归母符合预期、扣非低于预期。23年H1营收14亿,同增2%,归母净利4亿,同增3%;23Q2营收7亿,同环比+3%/+4%,归母净利2亿,同环比-2%/+7%,扣非净利1.4亿,同环比-30%/-11%,其中Q2诉讼费用计提近0.5亿影响扣非利润,而其他收益贡献0.5亿增厚归母利润;23Q2毛利率46%,同环比-5/-1pct,归母净利率28%,同环比-2/+1pct,扣非净利率21%,同环比-10/-4pct。 #Q2出货量环增50%、
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星源材质
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夜长梦山
2023-08-15 15:06:50
降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP
降息点评:MLF降15BP,OMO降10BP 1、为何MLF降息多5BP?OMO主要是债市资金,而MLF牵动贷款LPR,LPR牵动地产,稳地产明确,估计20号LPR下调15BP。 2、对市场影响:股债均利多,债会反应快而短,股会反应慢而久。核心表明政策决心,货币先行,后续财政信用都会跟上的。 3、对银行影响:降息本质是压银行当期息差稳经济和资产质量,提长期息差预期。现在银行息差压力大,估计存款利率下行可以继续期待。 4、目前宏观环境很像14-15和16-18启动时候的加权。降准降息、地方化债、城
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太平洋
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夜长梦山
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“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足
【华西环保有色-晏溶团队】“迎峰度夏”进入尾声,煤炭后续上涨支撑不足,推荐关注基本面持续修复的火电板块 煤炭供应:2023年1-7月份,国内生产原煤26.7亿吨,同比增长3.6%; 1-7月份进口2.6亿吨,增加88.6%。截至目前,2023年煤炭供应呈现增长态势,进口煤炭供给增幅明显,国内供给稳步增长。 煤炭需求:2023年1-7月份,火力发电33565亿千瓦时,较去年同期增长4.7%。非电行业水泥玻璃等表现一般,1-7月份,房屋新开工面积56969万平方米,下降24.5%。 煤价:截至8月1
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华能国际
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夜长梦山
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网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化
【建投通信】行业动态:网络升级提升算力效率,1.6T光模块有望加速产业化 核心观点 1、1.6T光模块加速发展,网络对算力系统的重要性持续提升。 相较传统的IB/Ethernet的网络,GH200采用的NVLink网络部分的成本占比虽然大幅增长,但网络在数据中心中成本占比仍较低,通过提升网络性能来提升算力效率,性价比很高。带宽越高,单位bit传输的成本更低、功耗更低以及尺寸更小。我们认为无论是训练还是推理,2023年-2024年期间800G都将是AI数据中心的首选。而1.6T光模块有望在2024
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中际旭创
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夜长梦山
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家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出
【国盛轻工】家居:地产销售弱势、竣工稳健,龙头增长韧性突出 7月住宅新开工、住宅销售同比下降:1-7月房地产开发投资额6.77万亿元(同比+8.5%),单7月实现0.92万亿(同比-17.8%,环比-28.7%);1-7月商品住宅新开工面积4.15亿平方米(同比-25.0%),单7月实现5206万平米(同比-26.9%,环比-29.0%);1-7月商品住宅销售面积5.76亿平方米(同比-4.3%),单7月实现0.60亿平方米(同比-24.5%,环比-44.8%)。 7月住宅竣工同比上升、家居零售
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欧派家居
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夜长梦山
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浙数文化 数据要素建设加速
#浙数文化 数据要素建设加速【建投传媒互联网】 关注国家数据局挂牌进展和政策发布 1、A股中少数直接持有交易所股权的标的,浙江大数据交易中心第一大股东。 2、数据局领导到任有望加速数据要素建设。 3、浙江大数据交易中心的平台已打通浙江多个区市公共数据,上线温州、义乌、绍兴新昌、杭州余杭等专区,关注交易额增长情况。 B端传播大模型预计四季度正式落地,游戏业务稳健 1、传播大模型内测版已于5月25日向潮新闻等记者和编辑开放,关注正式版上线进展。 2、边锋网络有7款左右已获版号休闲游戏待上线,将为下半
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浙数文化
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出版社招标提前,8月文化纸再提价
出版社招标提前,8月文化纸再提价【民生轻工&中小盘】 事件:晨鸣纸业/亚太森博发布涨价函,宣布铜版纸/双胶纸/复印纸分别在8月15/9月1号提价200元/吨。 👉出版社招标提前,需求短期转好:出版社本次提前开启明年春季开学招标,主因出版社认为当前价格符合其预期,且印刷厂已完成秋季印刷任务,仓库纸品库存消耗完毕,有足够空间储存文化纸库存。 👉文化纸价格低位运行,需求转好支撑纸企提价:截至2023年8月15日,双胶纸价格为5400元/吨,较上月提价100元/吨,三年分为数为19.2%。 👉与市
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芯源微(688037.SH)下跌点评
【中金科技硬件】芯源微(688037.SH)下跌点评 大家好,今日芯源微(688037.SH)股价下跌超10%,我们了解到主要是【市场传言武汉客户3Q光刻机到货将有所delay,扩产及下单节奏也将放缓】。芯源微是国内Track龙头,目前off-line、I-line、KrF Track均已在武汉客户获得批量订单,ArFi Track也在客户侧积极验证。Track是和光刻机绑定最为紧密的设备,一旦光刻机到货时间发生变动,Track设备拉货节奏也将有所调整。 此次传言如果为真或对公司短期业绩造成扰动
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磷酸锰铁锂产业化加速落地
【民生电新】磷酸锰铁锂产业化加速落地,再次强call德方纳米! 【事件说明】8月14日, 工信部公布四款锰铁锂车型,分别为奇瑞Luxeed四驱三元+锰铁锂2款,奇瑞星途四驱三元+锰铁锂/两驱三元+锰铁锂2款。 【事件点评】工信部名录的公布深化了磷酸锰铁锂产业化逻辑,目前行业进展角度,国内以混用为主,国际以纯用为主。混用的主要目的是,提升材料整体压实密度及电化学性能,并降低整体材料成本;纯用的主要目的是,通过更高的电压平台获得高能量密度,并且提升低温性能。 【行业重点推进】德方纳米:现有磷酸锰铁锂
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德方纳米
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夜长梦山
2023-08-15 14:22:17
HJT
❗是板块机会【天风电新】再次阐述我们对HJT的观点 #结论:从市场反馈看,仍是信心不足,板块也只有迈为有赚钱效应,当然这里也跟存量博弈的总市场有关。 还是想阐述我们的观点:不要拘泥于只有龙头设备投资价值。对于真正斩获订单阶段,耗材投资机会加强;对于没量产的新技术更关注设备。 1、对于已经真正批量,加速拿订单阶段,从投资的角度来说,隐含的是【设备的回报率逐步下降,或者对收益率的要求要降低;但所有的耗材回报率都会上升】。 因此,这个板块除了【迈为股份】,接下来电池片-【三五互联】(足够纯,弹性大),
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奥特维
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夜长梦山
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降息吹响稳经济号角
【中信建投金融】降息吹响稳经济号角,利好银行! 1. 降息对银行股到底是利好还是利空?取决于银行在啥估值水平,因为不同估值水平的银行股,推动其估值边际变化的核心矛盾是不同的。 2. 如果银行板块估值已经在1倍PB左右了,说明市场对银行资产负债表没有担心,景气度进一步上行、估值继续提升有赖于息差的进一步提升,此时估值的核矛盾就是息差,降息不会推动息差提升,这时候对银行估值就是利空。 3. 但当前板块平均估值只有0.5倍PB,给净资本打5折是因为息差高低那几个bps吗?肯定不是!此时市场担心的是银行
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成都银行
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夜长梦山
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电信运营商,数据要素市场核心参与者
重点关注电信运营商,数据要素市场核心参与者【建投 通信】 三大运营商发布2023年半年报。传统电信业务保持平稳增长的同时,数字化转型收入持续较快增长,中国移动、中国电信、中国联通总收入分别同比增长6.8%、7.6%、8.8%;净利润分别增长8.4%、10.2%、13.8%。资本开支有保有压、费用控制精准投入,利润增速均超收入增速。 近期,我们认为需要重点关注电信运营商的大数据业务,其拥有优质数据资产,有望充分受益数据要素市场建设。一是可作为数据的提供方参与数据要素市场交易;二是电信运营商作为央企
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中国电信
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夜长梦山
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传媒
【兴证传媒】市场底部坚定发声,观点鲜明的喊出“反攻号角已经吹响,传媒布局正当时”! 8月6日我们组织电话会议重点提示传媒行情拐点。本周一,传媒板块再次领涨(+2.83%),8月葫芦娃今日表现:果麦文化(3.18%)、宣亚国际(1.82%)、恺英网络(6.78%)、皖新传媒(4.53%)、上海电影(0.77%)、三七互娱(3.86%)、浙文互联(2.01%)。我们继续坚定看好传媒板块的新一轮上涨行情!珍惜传媒底部位置倒车接人的机会!具体逻辑如下: AI利好持续积累,行情反攻正当时:2023年6月以
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