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夜长梦山
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夜长梦山
2024-12-30 15:35:20
【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-30 15:34:55
【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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华凯易佰
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夜长梦山
2024-12-30 15:34:17
【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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禾赛科技
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夜长梦山
2024-12-30 15:33:00
【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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立讯精密
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夜长梦山
2024-12-30 15:31:25
【CT电新】盛弘股份大涨点评
🍁今日盛弘股份大涨,我们认为系公司电能质量业务中的APF产品出现基本面变化。大型数据中心为保数据不丢失,一般会配置大量的UPS,从而引入大量5次、7次、11次谐波到电网中,对数据通信系统产生很大干扰,影响设备使用寿命,甚至导致装置误跳闸。而电流畸变也会对数据储存的安全稳定性造成困扰。因此APF能有效提高数据中心电网的可靠性和安全性,对数据中心至关重要。 🍁而此前彭博社也发布过一份特别报告称,美国大型数据中心附近区域的电力质量正在下降。而电力质量下降会缩短家用电器的使用寿命,并可能导致故障、过
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盛弘股份
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夜长梦山
2024-12-30 15:29:36
【国金可选消费】组合配置&中观策略
内需复苏趋势不改,关注红利+主题机会 可选消费策略 推荐排序:①行业:白电>运动服饰>两轮车>包装>旅游;②风格因子:质量(红利)>规模(补贴链等题材)>价值>成长。 1. 坚定财政补贴主线。10-11月内需整体延续复苏方向,各地亦有地方性政策出台,补贴链依然是当前确定性最强主线,关注其中有预期差的扩散方向。 2. 红利资产配置提升。近期十年期国债收益率突破历史低位,股债息差进一步走扩,红利资产配置性价比提升,优选竞争壁垒稳固+保持分红的成熟行业龙头。 3. 寻找主题投资机会。流动性宽松+业绩真
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-30 15:28:32
关于TCL智家股价异动解释
早盘公司股价大涨,市场认为在于少数股东股权收回预期炒作:TCL智家(奥马电器)于2020.3完成子公司49%股权转让交割,按合约要求,若公司在主张行权期内要求回购,最晚交割日期应在2025.3。 对于合约内容及细则,我们再次进行梳理: 1)2019.2 公司与中山国资下中山金控签订合作框架协议,由中山纾困基金牵头,与华鑫国际信托签署了《股权收益权转让及回购合同》与《股权质押合同》,获得融资9.7亿元,用于解决当下流动性问题。此合约【并非】是少数股权转让合约,公司已于2021.12解除了奥马冰箱子
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TCL智家
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夜长梦山
2024-12-30 15:27:41
【ct电新】低压电器各家公司信通领域收入测算:
#正泰电器2024年营收预计15-20亿元收入,收入占比2.85%,与华为、烽火、普洛斯等合作密切,间接供货字节、美团等客户; #良信股份2024年营收2.6亿元,收入占比5.67%,主要是面向维谛技术主要提供通信电源、UPS、光伏、风电等领域的智慧电气解决方案,间接给英伟达供货; #泰永长征2024年1亿元+,收入占比10%左右,与中兴、中国移动等合作密切; #天正电气2024年营收1亿元+,收入占比3-4%,与移动合作密切,间接供货腾讯、百度等公司。
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泰永长征
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夜长梦山
2024-12-30 15:27:04
【申万轻工】雅迪控股
利空出尽,2025年行业β提速叠加公司改革提效,弹性可期! 公司公告2024年归母净利润12-14e元(23年26.4e) 公司重视资本市场回报,#2024年分红额绝对值不低于2023年,其中分红率预计50%,其余部分以特别分红形式补足 管理思路变化:反思此前出现的问题:1)追求跑马圈地,以价换量;2)返利政策挂钩提货价,渠道乱价影响店效。#2024年最大改变是内部统一思想:依靠产品性能提升,追求有毛利的市占率提升。重新提拔新生代张劲松总作为国内销售负责人,对内推动销售团队扁平化,精简层级,对外
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雅迪控股
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夜长梦山
2024-12-30 15:25:50
【国君交运】高速公路:高分红持续现金流稳定,继续受益市场风险偏好
维持高速公路增持评级。 1、高分红持续现金流稳定,行业政策有望优化。 1)预计高分红持续且现金流稳定,将继续受益市场风险偏好。 2)24上半年高速公路行业车流量受冰冻雨雪、免费天数增加及高基数而同比下降,下半年或受需求波动影响而同比趋势未如期改善。市场对行业趋势预期充分。 3)未来行业政策有望优化,或通过延长收费期限等提升新建/改扩建回报至合理水平。 2、高速公路仍是交运高股息优选,推荐看好两类高速公路标的。 1)高速公路是交运高股息优选,过去三年受市场青睐超额收益显著。提示未来市场偏好将继续主
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招商公路
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夜长梦山
2024-12-30 15:19:14
【方正汽车】20241230上汽集团大涨点评
🚗#集团内部改革加速 12月25日公司举行2025年度企业经营目标签约仪式,总裁贾健旭分别于上汽大众、上汽通用、大乘用车板块、智己汽车、商用车事业部、华域汽车、金融事业部、移动出行和服务事业部、国际业务部等企业的负责人签约,展现改革决心。公司通过组织架构调整加速研发端、渠道端、供应链效率提升,车型规划由专组审核,减少重复投资,看好公司积极改革带来的经营效率提升。 🚗#海内外市场加速拓展: 国内市场方面,自主品牌5款新车,大众ID系列磷酸铁锂版本,奥迪A5L,奥迪字母标全新智能电动车,通用燃油
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上汽集团
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夜长梦山
2024-12-30 15:17:49
【中信新材料】建议关注AI投资主线下散热新材料的投资机会
⚡️博通CEO陈福阳(Hock Tan)在财报电话会上称,人工智能产品的销售额将在第一财季增长 65%,远远快于其整体半导体行业约10%的增长。 ⚡️ 多层芯片之间的散热一直是行业难题,散热材料用量和品质也是指数级提高。 ⚡️ 联瑞新材:公司业务表现强势,24Q1/Q2/Q3净利润分别为0.52/0.66/0.67亿,实现连续的环比正增长,Q3因汇兑影响了几百万利润,而Q4 10月接单比Q3更乐观,往年Q4都是最强的,我们维持今年2.7-3亿的利润预期,同比增速大于50%;2)公司高阶品占比持续
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华海诚科
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夜长梦山
2024-12-30 15:17:19
【国君通信】光模块板块点评
:GB结构误读错杀,建议重点配置1230 事件回顾:12月30日光模块板块出现调整,主要源于周末市场讨论GB200和GB300出货节奏问题,并且引发误读认为光模块用量会变少;同时还有周末Deepseek的讨论,市场仍出现像Deepseekv2出来时候今年5月份的类似错杀现象,我们重申解读如下: GB结构调整早有预期,高速1.6T将会在GB300应用。供应链信息看,由于GB300出货有望提前至25年5月份,同时GB200短期内仍有一定良率问题需要解决,因此部分北美客户可能将对GB200的部分需求转
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天孚通信
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夜长梦山
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浙商大制造 邱世梁|周艺轩【赛腾股份】
果链+HBM双轮驱动,看好公司长期发展空间 逻辑一:摄像头模组供应商变动,带来新增设备需求 近期CINNO披露,舜宇光学或将成为2025年苹果新手机镜头模组(CCM)供应商。苹果镜头模组供应链格局的变化,或将带来相关设备采购需求的变化,摄像头模组相关设备公司将从中受益。 逻辑二:摄像头改款预期强烈,带来设备更细需求 IT之家披露,苹果17或将在前摄、光圈、主摄等摄像头模组进行迭代,改款创新或将带来组装测试设备的升级需求,利好相关供应商。 逻辑三:HBM国产替代需求强烈 赛腾股份是国内少数具备HB
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赛腾股份
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2024-12-30 15:07:06
【东吴汽车黄细里团队】观点重申
美国NHTSA出炉全球首个L4级别法规,重视智能化产业链投资机会! ———————— 事件:12月20日,美国NHTSA(国家公路交通安全管理局)推出了自愿的国家框架ADS-equipped Vehicle Safety, Transparency, and Evaluation Program(简称AV STEP),将为参与的配备自动驾驶系统的车辆建立一个自愿审查和报告框架。 #适用范围: 只针对自动驾驶(ADS)车辆,即L4及以上自动驾驶产品如Robotaxi/truck/bus/van等。
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【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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中信证券
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【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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2024-12-30 15:31:25
【CT电新】盛弘股份大涨点评
🍁今日盛弘股份大涨,我们认为系公司电能质量业务中的APF产品出现基本面变化。大型数据中心为保数据不丢失,一般会配置大量的UPS,从而引入大量5次、7次、11次谐波到电网中,对数据通信系统产生很大干扰,影响设备使用寿命,甚至导致装置误跳闸。而电流畸变也会对数据储存的安全稳定性造成困扰。因此APF能有效提高数据中心电网的可靠性和安全性,对数据中心至关重要。 🍁而此前彭博社也发布过一份特别报告称,美国大型数据中心附近区域的电力质量正在下降。而电力质量下降会缩短家用电器的使用寿命,并可能导致故障、过
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盛弘股份
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【国金可选消费】组合配置&中观策略
内需复苏趋势不改,关注红利+主题机会 可选消费策略 推荐排序:①行业:白电>运动服饰>两轮车>包装>旅游;②风格因子:质量(红利)>规模(补贴链等题材)>价值>成长。 1. 坚定财政补贴主线。10-11月内需整体延续复苏方向,各地亦有地方性政策出台,补贴链依然是当前确定性最强主线,关注其中有预期差的扩散方向。 2. 红利资产配置提升。近期十年期国债收益率突破历史低位,股债息差进一步走扩,红利资产配置性价比提升,优选竞争壁垒稳固+保持分红的成熟行业龙头。 3. 寻找主题投资机会。流动性宽松+业绩真
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关于TCL智家股价异动解释
早盘公司股价大涨,市场认为在于少数股东股权收回预期炒作:TCL智家(奥马电器)于2020.3完成子公司49%股权转让交割,按合约要求,若公司在主张行权期内要求回购,最晚交割日期应在2025.3。 对于合约内容及细则,我们再次进行梳理: 1)2019.2 公司与中山国资下中山金控签订合作框架协议,由中山纾困基金牵头,与华鑫国际信托签署了《股权收益权转让及回购合同》与《股权质押合同》,获得融资9.7亿元,用于解决当下流动性问题。此合约【并非】是少数股权转让合约,公司已于2021.12解除了奥马冰箱子
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2024-12-30 15:27:41
【ct电新】低压电器各家公司信通领域收入测算:
#正泰电器2024年营收预计15-20亿元收入,收入占比2.85%,与华为、烽火、普洛斯等合作密切,间接供货字节、美团等客户; #良信股份2024年营收2.6亿元,收入占比5.67%,主要是面向维谛技术主要提供通信电源、UPS、光伏、风电等领域的智慧电气解决方案,间接给英伟达供货; #泰永长征2024年1亿元+,收入占比10%左右,与中兴、中国移动等合作密切; #天正电气2024年营收1亿元+,收入占比3-4%,与移动合作密切,间接供货腾讯、百度等公司。
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泰永长征
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2024-12-30 15:27:04
【申万轻工】雅迪控股
利空出尽,2025年行业β提速叠加公司改革提效,弹性可期! 公司公告2024年归母净利润12-14e元(23年26.4e) 公司重视资本市场回报,#2024年分红额绝对值不低于2023年,其中分红率预计50%,其余部分以特别分红形式补足 管理思路变化:反思此前出现的问题:1)追求跑马圈地,以价换量;2)返利政策挂钩提货价,渠道乱价影响店效。#2024年最大改变是内部统一思想:依靠产品性能提升,追求有毛利的市占率提升。重新提拔新生代张劲松总作为国内销售负责人,对内推动销售团队扁平化,精简层级,对外
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雅迪控股
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2024-12-30 15:25:50
【国君交运】高速公路:高分红持续现金流稳定,继续受益市场风险偏好
维持高速公路增持评级。 1、高分红持续现金流稳定,行业政策有望优化。 1)预计高分红持续且现金流稳定,将继续受益市场风险偏好。 2)24上半年高速公路行业车流量受冰冻雨雪、免费天数增加及高基数而同比下降,下半年或受需求波动影响而同比趋势未如期改善。市场对行业趋势预期充分。 3)未来行业政策有望优化,或通过延长收费期限等提升新建/改扩建回报至合理水平。 2、高速公路仍是交运高股息优选,推荐看好两类高速公路标的。 1)高速公路是交运高股息优选,过去三年受市场青睐超额收益显著。提示未来市场偏好将继续主
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招商公路
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【方正汽车】20241230上汽集团大涨点评
🚗#集团内部改革加速 12月25日公司举行2025年度企业经营目标签约仪式,总裁贾健旭分别于上汽大众、上汽通用、大乘用车板块、智己汽车、商用车事业部、华域汽车、金融事业部、移动出行和服务事业部、国际业务部等企业的负责人签约,展现改革决心。公司通过组织架构调整加速研发端、渠道端、供应链效率提升,车型规划由专组审核,减少重复投资,看好公司积极改革带来的经营效率提升。 🚗#海内外市场加速拓展: 国内市场方面,自主品牌5款新车,大众ID系列磷酸铁锂版本,奥迪A5L,奥迪字母标全新智能电动车,通用燃油
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【中信新材料】建议关注AI投资主线下散热新材料的投资机会
⚡️博通CEO陈福阳(Hock Tan)在财报电话会上称,人工智能产品的销售额将在第一财季增长 65%,远远快于其整体半导体行业约10%的增长。 ⚡️ 多层芯片之间的散热一直是行业难题,散热材料用量和品质也是指数级提高。 ⚡️ 联瑞新材:公司业务表现强势,24Q1/Q2/Q3净利润分别为0.52/0.66/0.67亿,实现连续的环比正增长,Q3因汇兑影响了几百万利润,而Q4 10月接单比Q3更乐观,往年Q4都是最强的,我们维持今年2.7-3亿的利润预期,同比增速大于50%;2)公司高阶品占比持续
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【国君通信】光模块板块点评
:GB结构误读错杀,建议重点配置1230 事件回顾:12月30日光模块板块出现调整,主要源于周末市场讨论GB200和GB300出货节奏问题,并且引发误读认为光模块用量会变少;同时还有周末Deepseek的讨论,市场仍出现像Deepseekv2出来时候今年5月份的类似错杀现象,我们重申解读如下: GB结构调整早有预期,高速1.6T将会在GB300应用。供应链信息看,由于GB300出货有望提前至25年5月份,同时GB200短期内仍有一定良率问题需要解决,因此部分北美客户可能将对GB200的部分需求转
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天孚通信
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浙商大制造 邱世梁|周艺轩【赛腾股份】
果链+HBM双轮驱动,看好公司长期发展空间 逻辑一:摄像头模组供应商变动,带来新增设备需求 近期CINNO披露,舜宇光学或将成为2025年苹果新手机镜头模组(CCM)供应商。苹果镜头模组供应链格局的变化,或将带来相关设备采购需求的变化,摄像头模组相关设备公司将从中受益。 逻辑二:摄像头改款预期强烈,带来设备更细需求 IT之家披露,苹果17或将在前摄、光圈、主摄等摄像头模组进行迭代,改款创新或将带来组装测试设备的升级需求,利好相关供应商。 逻辑三:HBM国产替代需求强烈 赛腾股份是国内少数具备HB
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【东吴汽车黄细里团队】观点重申
美国NHTSA出炉全球首个L4级别法规,重视智能化产业链投资机会! ———————— 事件:12月20日,美国NHTSA(国家公路交通安全管理局)推出了自愿的国家框架ADS-equipped Vehicle Safety, Transparency, and Evaluation Program(简称AV STEP),将为参与的配备自动驾驶系统的车辆建立一个自愿审查和报告框架。 #适用范围: 只针对自动驾驶(ADS)车辆,即L4及以上自动驾驶产品如Robotaxi/truck/bus/van等。
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【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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禾赛科技
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夜长梦山
2024-12-30 15:33:00
【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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立讯精密
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夜长梦山
2024-12-30 15:31:25
【CT电新】盛弘股份大涨点评
🍁今日盛弘股份大涨,我们认为系公司电能质量业务中的APF产品出现基本面变化。大型数据中心为保数据不丢失,一般会配置大量的UPS,从而引入大量5次、7次、11次谐波到电网中,对数据通信系统产生很大干扰,影响设备使用寿命,甚至导致装置误跳闸。而电流畸变也会对数据储存的安全稳定性造成困扰。因此APF能有效提高数据中心电网的可靠性和安全性,对数据中心至关重要。 🍁而此前彭博社也发布过一份特别报告称,美国大型数据中心附近区域的电力质量正在下降。而电力质量下降会缩短家用电器的使用寿命,并可能导致故障、过
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盛弘股份
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夜长梦山
2024-12-30 15:29:36
【国金可选消费】组合配置&中观策略
内需复苏趋势不改,关注红利+主题机会 可选消费策略 推荐排序:①行业:白电>运动服饰>两轮车>包装>旅游;②风格因子:质量(红利)>规模(补贴链等题材)>价值>成长。 1. 坚定财政补贴主线。10-11月内需整体延续复苏方向,各地亦有地方性政策出台,补贴链依然是当前确定性最强主线,关注其中有预期差的扩散方向。 2. 红利资产配置提升。近期十年期国债收益率突破历史低位,股债息差进一步走扩,红利资产配置性价比提升,优选竞争壁垒稳固+保持分红的成熟行业龙头。 3. 寻找主题投资机会。流动性宽松+业绩真
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-30 15:28:32
关于TCL智家股价异动解释
早盘公司股价大涨,市场认为在于少数股东股权收回预期炒作:TCL智家(奥马电器)于2020.3完成子公司49%股权转让交割,按合约要求,若公司在主张行权期内要求回购,最晚交割日期应在2025.3。 对于合约内容及细则,我们再次进行梳理: 1)2019.2 公司与中山国资下中山金控签订合作框架协议,由中山纾困基金牵头,与华鑫国际信托签署了《股权收益权转让及回购合同》与《股权质押合同》,获得融资9.7亿元,用于解决当下流动性问题。此合约【并非】是少数股权转让合约,公司已于2021.12解除了奥马冰箱子
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TCL智家
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夜长梦山
2024-12-30 15:27:41
【ct电新】低压电器各家公司信通领域收入测算:
#正泰电器2024年营收预计15-20亿元收入,收入占比2.85%,与华为、烽火、普洛斯等合作密切,间接供货字节、美团等客户; #良信股份2024年营收2.6亿元,收入占比5.67%,主要是面向维谛技术主要提供通信电源、UPS、光伏、风电等领域的智慧电气解决方案,间接给英伟达供货; #泰永长征2024年1亿元+,收入占比10%左右,与中兴、中国移动等合作密切; #天正电气2024年营收1亿元+,收入占比3-4%,与移动合作密切,间接供货腾讯、百度等公司。
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泰永长征
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夜长梦山
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【申万轻工】雅迪控股
利空出尽,2025年行业β提速叠加公司改革提效,弹性可期! 公司公告2024年归母净利润12-14e元(23年26.4e) 公司重视资本市场回报,#2024年分红额绝对值不低于2023年,其中分红率预计50%,其余部分以特别分红形式补足 管理思路变化:反思此前出现的问题:1)追求跑马圈地,以价换量;2)返利政策挂钩提货价,渠道乱价影响店效。#2024年最大改变是内部统一思想:依靠产品性能提升,追求有毛利的市占率提升。重新提拔新生代张劲松总作为国内销售负责人,对内推动销售团队扁平化,精简层级,对外
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雅迪控股
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夜长梦山
2024-12-30 15:25:50
【国君交运】高速公路:高分红持续现金流稳定,继续受益市场风险偏好
维持高速公路增持评级。 1、高分红持续现金流稳定,行业政策有望优化。 1)预计高分红持续且现金流稳定,将继续受益市场风险偏好。 2)24上半年高速公路行业车流量受冰冻雨雪、免费天数增加及高基数而同比下降,下半年或受需求波动影响而同比趋势未如期改善。市场对行业趋势预期充分。 3)未来行业政策有望优化,或通过延长收费期限等提升新建/改扩建回报至合理水平。 2、高速公路仍是交运高股息优选,推荐看好两类高速公路标的。 1)高速公路是交运高股息优选,过去三年受市场青睐超额收益显著。提示未来市场偏好将继续主
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招商公路
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夜长梦山
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【方正汽车】20241230上汽集团大涨点评
🚗#集团内部改革加速 12月25日公司举行2025年度企业经营目标签约仪式,总裁贾健旭分别于上汽大众、上汽通用、大乘用车板块、智己汽车、商用车事业部、华域汽车、金融事业部、移动出行和服务事业部、国际业务部等企业的负责人签约,展现改革决心。公司通过组织架构调整加速研发端、渠道端、供应链效率提升,车型规划由专组审核,减少重复投资,看好公司积极改革带来的经营效率提升。 🚗#海内外市场加速拓展: 国内市场方面,自主品牌5款新车,大众ID系列磷酸铁锂版本,奥迪A5L,奥迪字母标全新智能电动车,通用燃油
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上汽集团
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夜长梦山
2024-12-30 15:17:49
【中信新材料】建议关注AI投资主线下散热新材料的投资机会
⚡️博通CEO陈福阳(Hock Tan)在财报电话会上称,人工智能产品的销售额将在第一财季增长 65%,远远快于其整体半导体行业约10%的增长。 ⚡️ 多层芯片之间的散热一直是行业难题,散热材料用量和品质也是指数级提高。 ⚡️ 联瑞新材:公司业务表现强势,24Q1/Q2/Q3净利润分别为0.52/0.66/0.67亿,实现连续的环比正增长,Q3因汇兑影响了几百万利润,而Q4 10月接单比Q3更乐观,往年Q4都是最强的,我们维持今年2.7-3亿的利润预期,同比增速大于50%;2)公司高阶品占比持续
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华海诚科
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夜长梦山
2024-12-30 15:17:19
【国君通信】光模块板块点评
:GB结构误读错杀,建议重点配置1230 事件回顾:12月30日光模块板块出现调整,主要源于周末市场讨论GB200和GB300出货节奏问题,并且引发误读认为光模块用量会变少;同时还有周末Deepseek的讨论,市场仍出现像Deepseekv2出来时候今年5月份的类似错杀现象,我们重申解读如下: GB结构调整早有预期,高速1.6T将会在GB300应用。供应链信息看,由于GB300出货有望提前至25年5月份,同时GB200短期内仍有一定良率问题需要解决,因此部分北美客户可能将对GB200的部分需求转
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天孚通信
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夜长梦山
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浙商大制造 邱世梁|周艺轩【赛腾股份】
果链+HBM双轮驱动,看好公司长期发展空间 逻辑一:摄像头模组供应商变动,带来新增设备需求 近期CINNO披露,舜宇光学或将成为2025年苹果新手机镜头模组(CCM)供应商。苹果镜头模组供应链格局的变化,或将带来相关设备采购需求的变化,摄像头模组相关设备公司将从中受益。 逻辑二:摄像头改款预期强烈,带来设备更细需求 IT之家披露,苹果17或将在前摄、光圈、主摄等摄像头模组进行迭代,改款创新或将带来组装测试设备的升级需求,利好相关供应商。 逻辑三:HBM国产替代需求强烈 赛腾股份是国内少数具备HB
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赛腾股份
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夜长梦山
2024-12-30 15:07:06
【东吴汽车黄细里团队】观点重申
美国NHTSA出炉全球首个L4级别法规,重视智能化产业链投资机会! ———————— 事件:12月20日,美国NHTSA(国家公路交通安全管理局)推出了自愿的国家框架ADS-equipped Vehicle Safety, Transparency, and Evaluation Program(简称AV STEP),将为参与的配备自动驾驶系统的车辆建立一个自愿审查和报告框架。 #适用范围: 只针对自动驾驶(ADS)车辆,即L4及以上自动驾驶产品如Robotaxi/truck/bus/van等。
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夜长梦山
2024-12-30 15:35:20
【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-30 15:34:55
【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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华凯易佰
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夜长梦山
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【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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禾赛科技
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【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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立讯精密
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【CT电新】盛弘股份大涨点评
🍁今日盛弘股份大涨,我们认为系公司电能质量业务中的APF产品出现基本面变化。大型数据中心为保数据不丢失,一般会配置大量的UPS,从而引入大量5次、7次、11次谐波到电网中,对数据通信系统产生很大干扰,影响设备使用寿命,甚至导致装置误跳闸。而电流畸变也会对数据储存的安全稳定性造成困扰。因此APF能有效提高数据中心电网的可靠性和安全性,对数据中心至关重要。 🍁而此前彭博社也发布过一份特别报告称,美国大型数据中心附近区域的电力质量正在下降。而电力质量下降会缩短家用电器的使用寿命,并可能导致故障、过
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盛弘股份
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【国金可选消费】组合配置&中观策略
内需复苏趋势不改,关注红利+主题机会 可选消费策略 推荐排序:①行业:白电>运动服饰>两轮车>包装>旅游;②风格因子:质量(红利)>规模(补贴链等题材)>价值>成长。 1. 坚定财政补贴主线。10-11月内需整体延续复苏方向,各地亦有地方性政策出台,补贴链依然是当前确定性最强主线,关注其中有预期差的扩散方向。 2. 红利资产配置提升。近期十年期国债收益率突破历史低位,股债息差进一步走扩,红利资产配置性价比提升,优选竞争壁垒稳固+保持分红的成熟行业龙头。 3. 寻找主题投资机会。流动性宽松+业绩真
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中信证券
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关于TCL智家股价异动解释
早盘公司股价大涨,市场认为在于少数股东股权收回预期炒作:TCL智家(奥马电器)于2020.3完成子公司49%股权转让交割,按合约要求,若公司在主张行权期内要求回购,最晚交割日期应在2025.3。 对于合约内容及细则,我们再次进行梳理: 1)2019.2 公司与中山国资下中山金控签订合作框架协议,由中山纾困基金牵头,与华鑫国际信托签署了《股权收益权转让及回购合同》与《股权质押合同》,获得融资9.7亿元,用于解决当下流动性问题。此合约【并非】是少数股权转让合约,公司已于2021.12解除了奥马冰箱子
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【ct电新】低压电器各家公司信通领域收入测算:
#正泰电器2024年营收预计15-20亿元收入,收入占比2.85%,与华为、烽火、普洛斯等合作密切,间接供货字节、美团等客户; #良信股份2024年营收2.6亿元,收入占比5.67%,主要是面向维谛技术主要提供通信电源、UPS、光伏、风电等领域的智慧电气解决方案,间接给英伟达供货; #泰永长征2024年1亿元+,收入占比10%左右,与中兴、中国移动等合作密切; #天正电气2024年营收1亿元+,收入占比3-4%,与移动合作密切,间接供货腾讯、百度等公司。
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【申万轻工】雅迪控股
利空出尽,2025年行业β提速叠加公司改革提效,弹性可期! 公司公告2024年归母净利润12-14e元(23年26.4e) 公司重视资本市场回报,#2024年分红额绝对值不低于2023年,其中分红率预计50%,其余部分以特别分红形式补足 管理思路变化:反思此前出现的问题:1)追求跑马圈地,以价换量;2)返利政策挂钩提货价,渠道乱价影响店效。#2024年最大改变是内部统一思想:依靠产品性能提升,追求有毛利的市占率提升。重新提拔新生代张劲松总作为国内销售负责人,对内推动销售团队扁平化,精简层级,对外
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雅迪控股
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【国君交运】高速公路:高分红持续现金流稳定,继续受益市场风险偏好
维持高速公路增持评级。 1、高分红持续现金流稳定,行业政策有望优化。 1)预计高分红持续且现金流稳定,将继续受益市场风险偏好。 2)24上半年高速公路行业车流量受冰冻雨雪、免费天数增加及高基数而同比下降,下半年或受需求波动影响而同比趋势未如期改善。市场对行业趋势预期充分。 3)未来行业政策有望优化,或通过延长收费期限等提升新建/改扩建回报至合理水平。 2、高速公路仍是交运高股息优选,推荐看好两类高速公路标的。 1)高速公路是交运高股息优选,过去三年受市场青睐超额收益显著。提示未来市场偏好将继续主
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招商公路
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【方正汽车】20241230上汽集团大涨点评
🚗#集团内部改革加速 12月25日公司举行2025年度企业经营目标签约仪式,总裁贾健旭分别于上汽大众、上汽通用、大乘用车板块、智己汽车、商用车事业部、华域汽车、金融事业部、移动出行和服务事业部、国际业务部等企业的负责人签约,展现改革决心。公司通过组织架构调整加速研发端、渠道端、供应链效率提升,车型规划由专组审核,减少重复投资,看好公司积极改革带来的经营效率提升。 🚗#海内外市场加速拓展: 国内市场方面,自主品牌5款新车,大众ID系列磷酸铁锂版本,奥迪A5L,奥迪字母标全新智能电动车,通用燃油
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【中信新材料】建议关注AI投资主线下散热新材料的投资机会
⚡️博通CEO陈福阳(Hock Tan)在财报电话会上称,人工智能产品的销售额将在第一财季增长 65%,远远快于其整体半导体行业约10%的增长。 ⚡️ 多层芯片之间的散热一直是行业难题,散热材料用量和品质也是指数级提高。 ⚡️ 联瑞新材:公司业务表现强势,24Q1/Q2/Q3净利润分别为0.52/0.66/0.67亿,实现连续的环比正增长,Q3因汇兑影响了几百万利润,而Q4 10月接单比Q3更乐观,往年Q4都是最强的,我们维持今年2.7-3亿的利润预期,同比增速大于50%;2)公司高阶品占比持续
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【国君通信】光模块板块点评
:GB结构误读错杀,建议重点配置1230 事件回顾:12月30日光模块板块出现调整,主要源于周末市场讨论GB200和GB300出货节奏问题,并且引发误读认为光模块用量会变少;同时还有周末Deepseek的讨论,市场仍出现像Deepseekv2出来时候今年5月份的类似错杀现象,我们重申解读如下: GB结构调整早有预期,高速1.6T将会在GB300应用。供应链信息看,由于GB300出货有望提前至25年5月份,同时GB200短期内仍有一定良率问题需要解决,因此部分北美客户可能将对GB200的部分需求转
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浙商大制造 邱世梁|周艺轩【赛腾股份】
果链+HBM双轮驱动,看好公司长期发展空间 逻辑一:摄像头模组供应商变动,带来新增设备需求 近期CINNO披露,舜宇光学或将成为2025年苹果新手机镜头模组(CCM)供应商。苹果镜头模组供应链格局的变化,或将带来相关设备采购需求的变化,摄像头模组相关设备公司将从中受益。 逻辑二:摄像头改款预期强烈,带来设备更细需求 IT之家披露,苹果17或将在前摄、光圈、主摄等摄像头模组进行迭代,改款创新或将带来组装测试设备的升级需求,利好相关供应商。 逻辑三:HBM国产替代需求强烈 赛腾股份是国内少数具备HB
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【东吴汽车黄细里团队】观点重申
美国NHTSA出炉全球首个L4级别法规,重视智能化产业链投资机会! ———————— 事件:12月20日,美国NHTSA(国家公路交通安全管理局)推出了自愿的国家框架ADS-equipped Vehicle Safety, Transparency, and Evaluation Program(简称AV STEP),将为参与的配备自动驾驶系统的车辆建立一个自愿审查和报告框架。 #适用范围: 只针对自动驾驶(ADS)车辆,即L4及以上自动驾驶产品如Robotaxi/truck/bus/van等。
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【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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立讯精密
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【CT电新】盛弘股份大涨点评
🍁今日盛弘股份大涨,我们认为系公司电能质量业务中的APF产品出现基本面变化。大型数据中心为保数据不丢失,一般会配置大量的UPS,从而引入大量5次、7次、11次谐波到电网中,对数据通信系统产生很大干扰,影响设备使用寿命,甚至导致装置误跳闸。而电流畸变也会对数据储存的安全稳定性造成困扰。因此APF能有效提高数据中心电网的可靠性和安全性,对数据中心至关重要。 🍁而此前彭博社也发布过一份特别报告称,美国大型数据中心附近区域的电力质量正在下降。而电力质量下降会缩短家用电器的使用寿命,并可能导致故障、过
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夜长梦山
2024-12-30 15:29:36
【国金可选消费】组合配置&中观策略
内需复苏趋势不改,关注红利+主题机会 可选消费策略 推荐排序:①行业:白电>运动服饰>两轮车>包装>旅游;②风格因子:质量(红利)>规模(补贴链等题材)>价值>成长。 1. 坚定财政补贴主线。10-11月内需整体延续复苏方向,各地亦有地方性政策出台,补贴链依然是当前确定性最强主线,关注其中有预期差的扩散方向。 2. 红利资产配置提升。近期十年期国债收益率突破历史低位,股债息差进一步走扩,红利资产配置性价比提升,优选竞争壁垒稳固+保持分红的成熟行业龙头。 3. 寻找主题投资机会。流动性宽松+业绩真
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-30 15:28:32
关于TCL智家股价异动解释
早盘公司股价大涨,市场认为在于少数股东股权收回预期炒作:TCL智家(奥马电器)于2020.3完成子公司49%股权转让交割,按合约要求,若公司在主张行权期内要求回购,最晚交割日期应在2025.3。 对于合约内容及细则,我们再次进行梳理: 1)2019.2 公司与中山国资下中山金控签订合作框架协议,由中山纾困基金牵头,与华鑫国际信托签署了《股权收益权转让及回购合同》与《股权质押合同》,获得融资9.7亿元,用于解决当下流动性问题。此合约【并非】是少数股权转让合约,公司已于2021.12解除了奥马冰箱子
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TCL智家
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夜长梦山
2024-12-30 15:27:41
【ct电新】低压电器各家公司信通领域收入测算:
#正泰电器2024年营收预计15-20亿元收入,收入占比2.85%,与华为、烽火、普洛斯等合作密切,间接供货字节、美团等客户; #良信股份2024年营收2.6亿元,收入占比5.67%,主要是面向维谛技术主要提供通信电源、UPS、光伏、风电等领域的智慧电气解决方案,间接给英伟达供货; #泰永长征2024年1亿元+,收入占比10%左右,与中兴、中国移动等合作密切; #天正电气2024年营收1亿元+,收入占比3-4%,与移动合作密切,间接供货腾讯、百度等公司。
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泰永长征
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夜长梦山
2024-12-30 15:27:04
【申万轻工】雅迪控股
利空出尽,2025年行业β提速叠加公司改革提效,弹性可期! 公司公告2024年归母净利润12-14e元(23年26.4e) 公司重视资本市场回报,#2024年分红额绝对值不低于2023年,其中分红率预计50%,其余部分以特别分红形式补足 管理思路变化:反思此前出现的问题:1)追求跑马圈地,以价换量;2)返利政策挂钩提货价,渠道乱价影响店效。#2024年最大改变是内部统一思想:依靠产品性能提升,追求有毛利的市占率提升。重新提拔新生代张劲松总作为国内销售负责人,对内推动销售团队扁平化,精简层级,对外
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雅迪控股
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夜长梦山
2024-12-30 15:25:50
【国君交运】高速公路:高分红持续现金流稳定,继续受益市场风险偏好
维持高速公路增持评级。 1、高分红持续现金流稳定,行业政策有望优化。 1)预计高分红持续且现金流稳定,将继续受益市场风险偏好。 2)24上半年高速公路行业车流量受冰冻雨雪、免费天数增加及高基数而同比下降,下半年或受需求波动影响而同比趋势未如期改善。市场对行业趋势预期充分。 3)未来行业政策有望优化,或通过延长收费期限等提升新建/改扩建回报至合理水平。 2、高速公路仍是交运高股息优选,推荐看好两类高速公路标的。 1)高速公路是交运高股息优选,过去三年受市场青睐超额收益显著。提示未来市场偏好将继续主
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招商公路
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夜长梦山
2024-12-30 15:19:14
【方正汽车】20241230上汽集团大涨点评
🚗#集团内部改革加速 12月25日公司举行2025年度企业经营目标签约仪式,总裁贾健旭分别于上汽大众、上汽通用、大乘用车板块、智己汽车、商用车事业部、华域汽车、金融事业部、移动出行和服务事业部、国际业务部等企业的负责人签约,展现改革决心。公司通过组织架构调整加速研发端、渠道端、供应链效率提升,车型规划由专组审核,减少重复投资,看好公司积极改革带来的经营效率提升。 🚗#海内外市场加速拓展: 国内市场方面,自主品牌5款新车,大众ID系列磷酸铁锂版本,奥迪A5L,奥迪字母标全新智能电动车,通用燃油
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上汽集团
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夜长梦山
2024-12-30 15:17:49
【中信新材料】建议关注AI投资主线下散热新材料的投资机会
⚡️博通CEO陈福阳(Hock Tan)在财报电话会上称,人工智能产品的销售额将在第一财季增长 65%,远远快于其整体半导体行业约10%的增长。 ⚡️ 多层芯片之间的散热一直是行业难题,散热材料用量和品质也是指数级提高。 ⚡️ 联瑞新材:公司业务表现强势,24Q1/Q2/Q3净利润分别为0.52/0.66/0.67亿,实现连续的环比正增长,Q3因汇兑影响了几百万利润,而Q4 10月接单比Q3更乐观,往年Q4都是最强的,我们维持今年2.7-3亿的利润预期,同比增速大于50%;2)公司高阶品占比持续
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华海诚科
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夜长梦山
2024-12-30 15:17:19
【国君通信】光模块板块点评
:GB结构误读错杀,建议重点配置1230 事件回顾:12月30日光模块板块出现调整,主要源于周末市场讨论GB200和GB300出货节奏问题,并且引发误读认为光模块用量会变少;同时还有周末Deepseek的讨论,市场仍出现像Deepseekv2出来时候今年5月份的类似错杀现象,我们重申解读如下: GB结构调整早有预期,高速1.6T将会在GB300应用。供应链信息看,由于GB300出货有望提前至25年5月份,同时GB200短期内仍有一定良率问题需要解决,因此部分北美客户可能将对GB200的部分需求转
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天孚通信
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夜长梦山
2024-12-30 15:16:46
浙商大制造 邱世梁|周艺轩【赛腾股份】
果链+HBM双轮驱动,看好公司长期发展空间 逻辑一:摄像头模组供应商变动,带来新增设备需求 近期CINNO披露,舜宇光学或将成为2025年苹果新手机镜头模组(CCM)供应商。苹果镜头模组供应链格局的变化,或将带来相关设备采购需求的变化,摄像头模组相关设备公司将从中受益。 逻辑二:摄像头改款预期强烈,带来设备更细需求 IT之家披露,苹果17或将在前摄、光圈、主摄等摄像头模组进行迭代,改款创新或将带来组装测试设备的升级需求,利好相关供应商。 逻辑三:HBM国产替代需求强烈 赛腾股份是国内少数具备HB
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赛腾股份
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夜长梦山
2024-12-30 15:07:06
【东吴汽车黄细里团队】观点重申
美国NHTSA出炉全球首个L4级别法规,重视智能化产业链投资机会! ———————— 事件:12月20日,美国NHTSA(国家公路交通安全管理局)推出了自愿的国家框架ADS-equipped Vehicle Safety, Transparency, and Evaluation Program(简称AV STEP),将为参与的配备自动驾驶系统的车辆建立一个自愿审查和报告框架。 #适用范围: 只针对自动驾驶(ADS)车辆,即L4及以上自动驾驶产品如Robotaxi/truck/bus/van等。
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小鹏汽车-W
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