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夜长梦山
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夜长梦山
2022-12-27 21:05:04
芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花
【安信建筑】芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花 【深耕分布式光伏业成长迅速,稀缺“自发自用,余电上网”运营标的】屋顶光伏电站优质运营商,具备全产业链服务能力,承接完成的项目装机总规模超1GW。“自发自用、余电上网”稀缺模式,盈利水平高、回款快,2019-2021年公司归母净利润CAGR高达61.62%,2021年实现营收/归母净利4.45亿元/1.1亿元,yoy+4.31%/+36.01%,2022Q1-Q3业绩同比高增68.72%,成长性突出。 【屋顶资源开发能力突出,客户黏
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芯能科技
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夜长梦山
2022-12-27 21:04:27
铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】
铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】 电镀铜技术:参考半导体、PCB领域电镀铜工艺,光伏电池通过制备种子层、图形化环节、电镀、后处理四大环节制作铜的非接触式金属化电极,实现“以铜代银”,制成包括种子层、粘合层、传导层、焊接层的电极。迈为股份联合SunDrive研制的铜电镀HJT电池转化效率屡创新高,现已达到26.41%,未来仍有提升空间。 增效:据ISFH 研究,PERC/TOPCon/HJT电池理论效率极限为 24.5%/28.7%/27.5%
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迈为股份
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夜长梦山
2022-12-27 21:03:41
黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌
【财通商社】黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌 #黄金珠宝重线下消费、全面放开后零售额有望高增 1、2022年1-2/3/4/5/6/7/8/9/10/11月黄金珠宝类零售额增速分别为+20%/-18%/-27%/-16%+8%/+22%/+7%/+2%/-3%/-7%,与疫情防控强相关; 2、金价保持坚挺助推黄金消费,上海金交所黄金现货价格高于2019-2021年同期; 3、核心城市北京等地感染达峰后患者逐步康复,需求疫后集中释放带动黄金珠宝消费回升; 4、元旦/春节“双节
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中国黄金
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夜长梦山
2022-12-27 21:02:46
烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略
【长江金属】烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略 过去两年随着新能源汽车渗透率的大幅提升,新能源汽车整个产业链迎来了一轮需求持续高景气的高速发展,预期2022年全球新能源汽车产销有望突破1000万辆。展望2023年,新能源汽车市场将更大程度摆脱政策端的刺激,而更多地依赖自动化和智能化的产品力进行地真实消费驱动。当前市场对于新能源汽车需求端有几大疑虑,包括渗透率达到一定水平、基数较大增速可能放缓、宏观经济导致对汽车消费带来的不确定性等等。但值得注意的是(1)新能源汽车仍将保持较快增速
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华友钴业
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夜长梦山
2022-12-27 21:01:42
消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评
消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评,消费筹码部分转向确定性更高的赛道。持续重申美护板块1H23成为最靓的仔。 美护以及部分医疗服务大涨来自于消费持仓对于赛道长期确定性的诉求:我们在策略报告&会议以及之前的点评有提及当类似乙类乙管的政策落地,部分仅是事件性驱动的标的可能会因为业绩兑现仅有短期弹性而出现走弱,虽然明年消费复苏的确定性仍高,但是当前估值已不便宜,大概率基金经理们会将持仓转移到具备长线确定性包含(渗透率,国潮崛起,合规份额提升)等等可以消化估值的Beta的赛道上面,也因此我们之前
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爱美客
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夜长梦山
2022-12-27 21:00:00
硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE
【国信化工】硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE 近期,据产业链反馈,硅料贸易商出货价格部分已接近20万元/吨,个别出货价格已经在20万元/吨以下。此前由于硅料持续处于高位,组件价格过高导致四季度组件排产低于预期,若按硅料价格20万元/吨测算,组件价格能够稳定在1.7-1.8元/W,将刺激国内大基地、欧洲电站大规模的补装需求,下游组件排产有望快速放量,预计2023年光伏装机增速仍维持在40%以上,现阶段上游辅材有望进入补库存量、价齐升阶段。 EVA装置建设周期在3年左右,PO
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东方盛虹
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夜长梦山
2022-12-27 20:59:01
新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角
【长江汽车】新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角 新能源渗透率步入“30%+”新阶段 2022.1-10新能源乘用车渗透率达26.2%,10月首次实现突破30%。本文从分价格带视角,分析新能源渗透率30%后的提升空间与快速增长点。 8万以下低端市场:市场空间有限,纯电微车驱动下新能源渗透率领先 1)市场空间:(2022.1-10,下同)8万以下乘用车销量202.3万辆,同比+4.2%,增速偏低且呈放缓态势。2)新能源渗透率:8万以下已达50.1%,大幅领先于行业整体。3)车型供给:8
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比亚迪
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夜长梦山
2022-12-27 20:58:03
中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾
中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾:开启产品迭代周期,组织架构调整赋能“从1到10”| 邓学,常菁,杨东冀 3Q22业绩基本符合我们预期 蔚来、小鹏汽车、理想汽车于近期发布3Q22业绩,表现基本符合我们预期。站在当前时点,市场对于行业需求及竞争格局存在多重担忧,我们建议投资者及时跟踪行业及个体公司的边际变化。 行业3Q多重扰动,关注销量及毛利率表现。复盘3Q22,行业端多重扰动,销量上,蔚小理既受到自身的产品周期迭代和供应链能力影响,又间接受到行业竞争及需求下行的冲击。从业绩情况来看,蔚小理三
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小鹏汽车-W
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夜长梦山
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迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨
【国信零售&美护】迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨 公司系定制钻戒龙头标的。其独特的“一生一人”品牌理念、DTC的业务模式,已为公司持续获取并积累潜在用户规模,不仅短期受益疫后的快速复苏,长期开店仍有空间,复购率也有望提升。 行业层面,疫后复苏背景下,受益婚嫁消费偏刚性需求,黄金珠宝需求反弹确定性强。参考20年数据,疫情阶段性平缓后的Q3开始,行业社零连续取得双位数增速。 公司层面,收入达成主要为线下交付,前期疫情受损程度高。但公司过去一年仍积极推动渠道扩张,推动复购场景打开,前三季度新增直营店1
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迪阿股份
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夜长梦山
2022-12-27 20:55:49
各地医院门诊和住院恢复情况如何?
各地医院门诊和住院恢复情况如何? 近2天我们请北京、上海、保定、成都三甲医院的6位副院长、消化内科、呼吸科、肿瘤科、口腔科医生召开了电话会,整体来看,有几家医院ICU满负荷运转,老年人和重症就诊高峰刚刚开始或尚未到来。 【保定某呼吸科医生】医生到岗率80%以上,普通诊疗量基本恢复至疫情前情况,但是老年人和危重症就诊高峰可能还没完全到来。 【北京某肿瘤医院医生】医护感染率接近100%,目前手术主要是存量和北京病人,外地来京病人有可能需要等到年后恢复。 【北京某消化内科医生】医护感染率接近70%,到
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爱博医疗
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夜长梦山
2022-12-27 20:54:59
海天味业更新(前两天电话会议核心内容)
海天味业更新(前两天电话会议核心内容) 11月全国完成7%+的发货进度,12月疫情放开后短期承压,目前12月餐饮渠道预估同比下降15%以上,居民渠道小个位数增长。目前大部分地区已经截单,全年发货基本与去年持平。预计月底库存20%+,受动销偏弱影响库存略高于之前预期。 2023年预计含税销售收入目标320亿元,对应12%+增长,考虑外部环境仍有压力。预计产品结构提升贡献约1%,剩下基本为销量增长贡献。分渠道,预计餐饮增长偏慢约7%-8%,家庭渠道更快,主要系正常化过程中2023Q1受损可能较大。分
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海天味业
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夜长梦山
2022-12-27 16:01:47
】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证
【天风商社食饮】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证 ■目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季,伴随消费场景复苏,前期压制压力逐渐缓解,春节人员流动、走亲访友需求下,公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当,库存水平良性,有望实现恢复性增长。此外,冷泡等新品也在积极推出,叠加年初提价对冲成本压力,盈利能力有望稳健改善。 ■公司近两年在即饮板块产品储备丰富,23年即饮板块蓄力发展有望高增。我们认为公司即饮板块在经过近几年的培育之后,无论是在产品的研发思路上,
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香飘飘
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夜长梦山
2022-12-27 16:00:56
新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置!
【国君化妆品】新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置! 12月26日,国务院联防联控印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染从“乙类甲管 ”调整到实施“乙类乙管”,同时取消入境后全员核酸检测和集中隔离等措施。 放开速度超预期,叠加疫情感染高峰提前来临,消费场景修复有望加速,重视具备社交属性的美妆品类。此次疫情管控放开的速度与程度均超预期,叠加近期核心城市陆续进入感染高峰,我们判断消费复苏节奏有望加速。美妆类目社交属性较
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贝泰妮
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夜长梦山
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光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要
光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要 l钙钛矿基础特点光伏行业所说钙钛矿专指甲胺、甲脒等与铅、碘、溴组成的AMX3形八面体结构材料,具有消光系数高、弱光性能好、寿命高、制备工艺简单的特点。 1.消光系数高:可以做薄,实现柔性的应用;2.弱光性强:BIPV(光伏建筑一体化)应用前景较好;3.制备工艺简单:较晶硅电池更低的度电成本。 l效率进展: 1.单节效率小面积:25.7%(0.1cm2)韩国某大学大面积:17.9%(800cm2)松下国内:单节23.7%(1.0cm2)中国科技大学模组22
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隆基绿能
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夜长梦山
2022-12-27 15:58:47
恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张
【海通计算机】恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张 日前,恒生新一代保险核心系统在君龙人寿成功上线。该系统将传统线下、人工作业流程转向线上化、自动化、数字化的方式转变,对比传统系统,新一代核心系统的新单承保自动化率达97.99%,核保自动化率达98.93%,超过了《保险科技“十四五”发展规划》的2025年目标值70%及80%,并且整体效率提升70%,人力效能提升33%。该系统解耦合后,各模块可独立开发、测试、迭代,可更快支持功能优化、产品上线等。重构了各个保险业务场景,优化了流程业务,实现了
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恒生电子
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夜长梦山
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芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花
【安信建筑】芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花 【深耕分布式光伏业成长迅速,稀缺“自发自用,余电上网”运营标的】屋顶光伏电站优质运营商,具备全产业链服务能力,承接完成的项目装机总规模超1GW。“自发自用、余电上网”稀缺模式,盈利水平高、回款快,2019-2021年公司归母净利润CAGR高达61.62%,2021年实现营收/归母净利4.45亿元/1.1亿元,yoy+4.31%/+36.01%,2022Q1-Q3业绩同比高增68.72%,成长性突出。 【屋顶资源开发能力突出,客户黏
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芯能科技
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夜长梦山
2022-12-27 21:04:27
铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】
铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】 电镀铜技术:参考半导体、PCB领域电镀铜工艺,光伏电池通过制备种子层、图形化环节、电镀、后处理四大环节制作铜的非接触式金属化电极,实现“以铜代银”,制成包括种子层、粘合层、传导层、焊接层的电极。迈为股份联合SunDrive研制的铜电镀HJT电池转化效率屡创新高,现已达到26.41%,未来仍有提升空间。 增效:据ISFH 研究,PERC/TOPCon/HJT电池理论效率极限为 24.5%/28.7%/27.5%
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迈为股份
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黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌
【财通商社】黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌 #黄金珠宝重线下消费、全面放开后零售额有望高增 1、2022年1-2/3/4/5/6/7/8/9/10/11月黄金珠宝类零售额增速分别为+20%/-18%/-27%/-16%+8%/+22%/+7%/+2%/-3%/-7%,与疫情防控强相关; 2、金价保持坚挺助推黄金消费,上海金交所黄金现货价格高于2019-2021年同期; 3、核心城市北京等地感染达峰后患者逐步康复,需求疫后集中释放带动黄金珠宝消费回升; 4、元旦/春节“双节
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中国黄金
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烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略
【长江金属】烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略 过去两年随着新能源汽车渗透率的大幅提升,新能源汽车整个产业链迎来了一轮需求持续高景气的高速发展,预期2022年全球新能源汽车产销有望突破1000万辆。展望2023年,新能源汽车市场将更大程度摆脱政策端的刺激,而更多地依赖自动化和智能化的产品力进行地真实消费驱动。当前市场对于新能源汽车需求端有几大疑虑,包括渗透率达到一定水平、基数较大增速可能放缓、宏观经济导致对汽车消费带来的不确定性等等。但值得注意的是(1)新能源汽车仍将保持较快增速
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华友钴业
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消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评
消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评,消费筹码部分转向确定性更高的赛道。持续重申美护板块1H23成为最靓的仔。 美护以及部分医疗服务大涨来自于消费持仓对于赛道长期确定性的诉求:我们在策略报告&会议以及之前的点评有提及当类似乙类乙管的政策落地,部分仅是事件性驱动的标的可能会因为业绩兑现仅有短期弹性而出现走弱,虽然明年消费复苏的确定性仍高,但是当前估值已不便宜,大概率基金经理们会将持仓转移到具备长线确定性包含(渗透率,国潮崛起,合规份额提升)等等可以消化估值的Beta的赛道上面,也因此我们之前
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爱美客
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硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE
【国信化工】硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE 近期,据产业链反馈,硅料贸易商出货价格部分已接近20万元/吨,个别出货价格已经在20万元/吨以下。此前由于硅料持续处于高位,组件价格过高导致四季度组件排产低于预期,若按硅料价格20万元/吨测算,组件价格能够稳定在1.7-1.8元/W,将刺激国内大基地、欧洲电站大规模的补装需求,下游组件排产有望快速放量,预计2023年光伏装机增速仍维持在40%以上,现阶段上游辅材有望进入补库存量、价齐升阶段。 EVA装置建设周期在3年左右,PO
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新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角
【长江汽车】新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角 新能源渗透率步入“30%+”新阶段 2022.1-10新能源乘用车渗透率达26.2%,10月首次实现突破30%。本文从分价格带视角,分析新能源渗透率30%后的提升空间与快速增长点。 8万以下低端市场:市场空间有限,纯电微车驱动下新能源渗透率领先 1)市场空间:(2022.1-10,下同)8万以下乘用车销量202.3万辆,同比+4.2%,增速偏低且呈放缓态势。2)新能源渗透率:8万以下已达50.1%,大幅领先于行业整体。3)车型供给:8
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比亚迪
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中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾
中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾:开启产品迭代周期,组织架构调整赋能“从1到10”| 邓学,常菁,杨东冀 3Q22业绩基本符合我们预期 蔚来、小鹏汽车、理想汽车于近期发布3Q22业绩,表现基本符合我们预期。站在当前时点,市场对于行业需求及竞争格局存在多重担忧,我们建议投资者及时跟踪行业及个体公司的边际变化。 行业3Q多重扰动,关注销量及毛利率表现。复盘3Q22,行业端多重扰动,销量上,蔚小理既受到自身的产品周期迭代和供应链能力影响,又间接受到行业竞争及需求下行的冲击。从业绩情况来看,蔚小理三
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小鹏汽车-W
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2022-12-27 20:57:19
迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨
【国信零售&美护】迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨 公司系定制钻戒龙头标的。其独特的“一生一人”品牌理念、DTC的业务模式,已为公司持续获取并积累潜在用户规模,不仅短期受益疫后的快速复苏,长期开店仍有空间,复购率也有望提升。 行业层面,疫后复苏背景下,受益婚嫁消费偏刚性需求,黄金珠宝需求反弹确定性强。参考20年数据,疫情阶段性平缓后的Q3开始,行业社零连续取得双位数增速。 公司层面,收入达成主要为线下交付,前期疫情受损程度高。但公司过去一年仍积极推动渠道扩张,推动复购场景打开,前三季度新增直营店1
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迪阿股份
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2022-12-27 20:55:49
各地医院门诊和住院恢复情况如何?
各地医院门诊和住院恢复情况如何? 近2天我们请北京、上海、保定、成都三甲医院的6位副院长、消化内科、呼吸科、肿瘤科、口腔科医生召开了电话会,整体来看,有几家医院ICU满负荷运转,老年人和重症就诊高峰刚刚开始或尚未到来。 【保定某呼吸科医生】医生到岗率80%以上,普通诊疗量基本恢复至疫情前情况,但是老年人和危重症就诊高峰可能还没完全到来。 【北京某肿瘤医院医生】医护感染率接近100%,目前手术主要是存量和北京病人,外地来京病人有可能需要等到年后恢复。 【北京某消化内科医生】医护感染率接近70%,到
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爱博医疗
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海天味业更新(前两天电话会议核心内容)
海天味业更新(前两天电话会议核心内容) 11月全国完成7%+的发货进度,12月疫情放开后短期承压,目前12月餐饮渠道预估同比下降15%以上,居民渠道小个位数增长。目前大部分地区已经截单,全年发货基本与去年持平。预计月底库存20%+,受动销偏弱影响库存略高于之前预期。 2023年预计含税销售收入目标320亿元,对应12%+增长,考虑外部环境仍有压力。预计产品结构提升贡献约1%,剩下基本为销量增长贡献。分渠道,预计餐饮增长偏慢约7%-8%,家庭渠道更快,主要系正常化过程中2023Q1受损可能较大。分
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海天味业
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】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证
【天风商社食饮】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证 ■目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季,伴随消费场景复苏,前期压制压力逐渐缓解,春节人员流动、走亲访友需求下,公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当,库存水平良性,有望实现恢复性增长。此外,冷泡等新品也在积极推出,叠加年初提价对冲成本压力,盈利能力有望稳健改善。 ■公司近两年在即饮板块产品储备丰富,23年即饮板块蓄力发展有望高增。我们认为公司即饮板块在经过近几年的培育之后,无论是在产品的研发思路上,
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香飘飘
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夜长梦山
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新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置!
【国君化妆品】新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置! 12月26日,国务院联防联控印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染从“乙类甲管 ”调整到实施“乙类乙管”,同时取消入境后全员核酸检测和集中隔离等措施。 放开速度超预期,叠加疫情感染高峰提前来临,消费场景修复有望加速,重视具备社交属性的美妆品类。此次疫情管控放开的速度与程度均超预期,叠加近期核心城市陆续进入感染高峰,我们判断消费复苏节奏有望加速。美妆类目社交属性较
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贝泰妮
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光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要
光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要 l钙钛矿基础特点光伏行业所说钙钛矿专指甲胺、甲脒等与铅、碘、溴组成的AMX3形八面体结构材料,具有消光系数高、弱光性能好、寿命高、制备工艺简单的特点。 1.消光系数高:可以做薄,实现柔性的应用;2.弱光性强:BIPV(光伏建筑一体化)应用前景较好;3.制备工艺简单:较晶硅电池更低的度电成本。 l效率进展: 1.单节效率小面积:25.7%(0.1cm2)韩国某大学大面积:17.9%(800cm2)松下国内:单节23.7%(1.0cm2)中国科技大学模组22
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隆基绿能
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恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张
【海通计算机】恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张 日前,恒生新一代保险核心系统在君龙人寿成功上线。该系统将传统线下、人工作业流程转向线上化、自动化、数字化的方式转变,对比传统系统,新一代核心系统的新单承保自动化率达97.99%,核保自动化率达98.93%,超过了《保险科技“十四五”发展规划》的2025年目标值70%及80%,并且整体效率提升70%,人力效能提升33%。该系统解耦合后,各模块可独立开发、测试、迭代,可更快支持功能优化、产品上线等。重构了各个保险业务场景,优化了流程业务,实现了
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恒生电子
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芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花
【安信建筑】芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花 【深耕分布式光伏业成长迅速,稀缺“自发自用,余电上网”运营标的】屋顶光伏电站优质运营商,具备全产业链服务能力,承接完成的项目装机总规模超1GW。“自发自用、余电上网”稀缺模式,盈利水平高、回款快,2019-2021年公司归母净利润CAGR高达61.62%,2021年实现营收/归母净利4.45亿元/1.1亿元,yoy+4.31%/+36.01%,2022Q1-Q3业绩同比高增68.72%,成长性突出。 【屋顶资源开发能力突出,客户黏
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芯能科技
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夜长梦山
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铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】
铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】 电镀铜技术:参考半导体、PCB领域电镀铜工艺,光伏电池通过制备种子层、图形化环节、电镀、后处理四大环节制作铜的非接触式金属化电极,实现“以铜代银”,制成包括种子层、粘合层、传导层、焊接层的电极。迈为股份联合SunDrive研制的铜电镀HJT电池转化效率屡创新高,现已达到26.41%,未来仍有提升空间。 增效:据ISFH 研究,PERC/TOPCon/HJT电池理论效率极限为 24.5%/28.7%/27.5%
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迈为股份
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夜长梦山
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黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌
【财通商社】黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌 #黄金珠宝重线下消费、全面放开后零售额有望高增 1、2022年1-2/3/4/5/6/7/8/9/10/11月黄金珠宝类零售额增速分别为+20%/-18%/-27%/-16%+8%/+22%/+7%/+2%/-3%/-7%,与疫情防控强相关; 2、金价保持坚挺助推黄金消费,上海金交所黄金现货价格高于2019-2021年同期; 3、核心城市北京等地感染达峰后患者逐步康复,需求疫后集中释放带动黄金珠宝消费回升; 4、元旦/春节“双节
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中国黄金
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夜长梦山
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烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略
【长江金属】烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略 过去两年随着新能源汽车渗透率的大幅提升,新能源汽车整个产业链迎来了一轮需求持续高景气的高速发展,预期2022年全球新能源汽车产销有望突破1000万辆。展望2023年,新能源汽车市场将更大程度摆脱政策端的刺激,而更多地依赖自动化和智能化的产品力进行地真实消费驱动。当前市场对于新能源汽车需求端有几大疑虑,包括渗透率达到一定水平、基数较大增速可能放缓、宏观经济导致对汽车消费带来的不确定性等等。但值得注意的是(1)新能源汽车仍将保持较快增速
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华友钴业
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消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评
消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评,消费筹码部分转向确定性更高的赛道。持续重申美护板块1H23成为最靓的仔。 美护以及部分医疗服务大涨来自于消费持仓对于赛道长期确定性的诉求:我们在策略报告&会议以及之前的点评有提及当类似乙类乙管的政策落地,部分仅是事件性驱动的标的可能会因为业绩兑现仅有短期弹性而出现走弱,虽然明年消费复苏的确定性仍高,但是当前估值已不便宜,大概率基金经理们会将持仓转移到具备长线确定性包含(渗透率,国潮崛起,合规份额提升)等等可以消化估值的Beta的赛道上面,也因此我们之前
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爱美客
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硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE
【国信化工】硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE 近期,据产业链反馈,硅料贸易商出货价格部分已接近20万元/吨,个别出货价格已经在20万元/吨以下。此前由于硅料持续处于高位,组件价格过高导致四季度组件排产低于预期,若按硅料价格20万元/吨测算,组件价格能够稳定在1.7-1.8元/W,将刺激国内大基地、欧洲电站大规模的补装需求,下游组件排产有望快速放量,预计2023年光伏装机增速仍维持在40%以上,现阶段上游辅材有望进入补库存量、价齐升阶段。 EVA装置建设周期在3年左右,PO
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新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角
【长江汽车】新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角 新能源渗透率步入“30%+”新阶段 2022.1-10新能源乘用车渗透率达26.2%,10月首次实现突破30%。本文从分价格带视角,分析新能源渗透率30%后的提升空间与快速增长点。 8万以下低端市场:市场空间有限,纯电微车驱动下新能源渗透率领先 1)市场空间:(2022.1-10,下同)8万以下乘用车销量202.3万辆,同比+4.2%,增速偏低且呈放缓态势。2)新能源渗透率:8万以下已达50.1%,大幅领先于行业整体。3)车型供给:8
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比亚迪
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中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾
中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾:开启产品迭代周期,组织架构调整赋能“从1到10”| 邓学,常菁,杨东冀 3Q22业绩基本符合我们预期 蔚来、小鹏汽车、理想汽车于近期发布3Q22业绩,表现基本符合我们预期。站在当前时点,市场对于行业需求及竞争格局存在多重担忧,我们建议投资者及时跟踪行业及个体公司的边际变化。 行业3Q多重扰动,关注销量及毛利率表现。复盘3Q22,行业端多重扰动,销量上,蔚小理既受到自身的产品周期迭代和供应链能力影响,又间接受到行业竞争及需求下行的冲击。从业绩情况来看,蔚小理三
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小鹏汽车-W
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迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨
【国信零售&美护】迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨 公司系定制钻戒龙头标的。其独特的“一生一人”品牌理念、DTC的业务模式,已为公司持续获取并积累潜在用户规模,不仅短期受益疫后的快速复苏,长期开店仍有空间,复购率也有望提升。 行业层面,疫后复苏背景下,受益婚嫁消费偏刚性需求,黄金珠宝需求反弹确定性强。参考20年数据,疫情阶段性平缓后的Q3开始,行业社零连续取得双位数增速。 公司层面,收入达成主要为线下交付,前期疫情受损程度高。但公司过去一年仍积极推动渠道扩张,推动复购场景打开,前三季度新增直营店1
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迪阿股份
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各地医院门诊和住院恢复情况如何?
各地医院门诊和住院恢复情况如何? 近2天我们请北京、上海、保定、成都三甲医院的6位副院长、消化内科、呼吸科、肿瘤科、口腔科医生召开了电话会,整体来看,有几家医院ICU满负荷运转,老年人和重症就诊高峰刚刚开始或尚未到来。 【保定某呼吸科医生】医生到岗率80%以上,普通诊疗量基本恢复至疫情前情况,但是老年人和危重症就诊高峰可能还没完全到来。 【北京某肿瘤医院医生】医护感染率接近100%,目前手术主要是存量和北京病人,外地来京病人有可能需要等到年后恢复。 【北京某消化内科医生】医护感染率接近70%,到
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爱博医疗
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海天味业更新(前两天电话会议核心内容)
海天味业更新(前两天电话会议核心内容) 11月全国完成7%+的发货进度,12月疫情放开后短期承压,目前12月餐饮渠道预估同比下降15%以上,居民渠道小个位数增长。目前大部分地区已经截单,全年发货基本与去年持平。预计月底库存20%+,受动销偏弱影响库存略高于之前预期。 2023年预计含税销售收入目标320亿元,对应12%+增长,考虑外部环境仍有压力。预计产品结构提升贡献约1%,剩下基本为销量增长贡献。分渠道,预计餐饮增长偏慢约7%-8%,家庭渠道更快,主要系正常化过程中2023Q1受损可能较大。分
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海天味业
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】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证
【天风商社食饮】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证 ■目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季,伴随消费场景复苏,前期压制压力逐渐缓解,春节人员流动、走亲访友需求下,公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当,库存水平良性,有望实现恢复性增长。此外,冷泡等新品也在积极推出,叠加年初提价对冲成本压力,盈利能力有望稳健改善。 ■公司近两年在即饮板块产品储备丰富,23年即饮板块蓄力发展有望高增。我们认为公司即饮板块在经过近几年的培育之后,无论是在产品的研发思路上,
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香飘飘
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新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置!
【国君化妆品】新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置! 12月26日,国务院联防联控印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染从“乙类甲管 ”调整到实施“乙类乙管”,同时取消入境后全员核酸检测和集中隔离等措施。 放开速度超预期,叠加疫情感染高峰提前来临,消费场景修复有望加速,重视具备社交属性的美妆品类。此次疫情管控放开的速度与程度均超预期,叠加近期核心城市陆续进入感染高峰,我们判断消费复苏节奏有望加速。美妆类目社交属性较
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贝泰妮
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夜长梦山
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光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要
光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要 l钙钛矿基础特点光伏行业所说钙钛矿专指甲胺、甲脒等与铅、碘、溴组成的AMX3形八面体结构材料,具有消光系数高、弱光性能好、寿命高、制备工艺简单的特点。 1.消光系数高:可以做薄,实现柔性的应用;2.弱光性强:BIPV(光伏建筑一体化)应用前景较好;3.制备工艺简单:较晶硅电池更低的度电成本。 l效率进展: 1.单节效率小面积:25.7%(0.1cm2)韩国某大学大面积:17.9%(800cm2)松下国内:单节23.7%(1.0cm2)中国科技大学模组22
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隆基绿能
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恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张
【海通计算机】恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张 日前,恒生新一代保险核心系统在君龙人寿成功上线。该系统将传统线下、人工作业流程转向线上化、自动化、数字化的方式转变,对比传统系统,新一代核心系统的新单承保自动化率达97.99%,核保自动化率达98.93%,超过了《保险科技“十四五”发展规划》的2025年目标值70%及80%,并且整体效率提升70%,人力效能提升33%。该系统解耦合后,各模块可独立开发、测试、迭代,可更快支持功能优化、产品上线等。重构了各个保险业务场景,优化了流程业务,实现了
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恒生电子
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芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花
【安信建筑】芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花 【深耕分布式光伏业成长迅速,稀缺“自发自用,余电上网”运营标的】屋顶光伏电站优质运营商,具备全产业链服务能力,承接完成的项目装机总规模超1GW。“自发自用、余电上网”稀缺模式,盈利水平高、回款快,2019-2021年公司归母净利润CAGR高达61.62%,2021年实现营收/归母净利4.45亿元/1.1亿元,yoy+4.31%/+36.01%,2022Q1-Q3业绩同比高增68.72%,成长性突出。 【屋顶资源开发能力突出,客户黏
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芯能科技
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铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】
铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】 电镀铜技术:参考半导体、PCB领域电镀铜工艺,光伏电池通过制备种子层、图形化环节、电镀、后处理四大环节制作铜的非接触式金属化电极,实现“以铜代银”,制成包括种子层、粘合层、传导层、焊接层的电极。迈为股份联合SunDrive研制的铜电镀HJT电池转化效率屡创新高,现已达到26.41%,未来仍有提升空间。 增效:据ISFH 研究,PERC/TOPCon/HJT电池理论效率极限为 24.5%/28.7%/27.5%
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迈为股份
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黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌
【财通商社】黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌 #黄金珠宝重线下消费、全面放开后零售额有望高增 1、2022年1-2/3/4/5/6/7/8/9/10/11月黄金珠宝类零售额增速分别为+20%/-18%/-27%/-16%+8%/+22%/+7%/+2%/-3%/-7%,与疫情防控强相关; 2、金价保持坚挺助推黄金消费,上海金交所黄金现货价格高于2019-2021年同期; 3、核心城市北京等地感染达峰后患者逐步康复,需求疫后集中释放带动黄金珠宝消费回升; 4、元旦/春节“双节
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烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略
【长江金属】烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略 过去两年随着新能源汽车渗透率的大幅提升,新能源汽车整个产业链迎来了一轮需求持续高景气的高速发展,预期2022年全球新能源汽车产销有望突破1000万辆。展望2023年,新能源汽车市场将更大程度摆脱政策端的刺激,而更多地依赖自动化和智能化的产品力进行地真实消费驱动。当前市场对于新能源汽车需求端有几大疑虑,包括渗透率达到一定水平、基数较大增速可能放缓、宏观经济导致对汽车消费带来的不确定性等等。但值得注意的是(1)新能源汽车仍将保持较快增速
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华友钴业
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消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评
消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评,消费筹码部分转向确定性更高的赛道。持续重申美护板块1H23成为最靓的仔。 美护以及部分医疗服务大涨来自于消费持仓对于赛道长期确定性的诉求:我们在策略报告&会议以及之前的点评有提及当类似乙类乙管的政策落地,部分仅是事件性驱动的标的可能会因为业绩兑现仅有短期弹性而出现走弱,虽然明年消费复苏的确定性仍高,但是当前估值已不便宜,大概率基金经理们会将持仓转移到具备长线确定性包含(渗透率,国潮崛起,合规份额提升)等等可以消化估值的Beta的赛道上面,也因此我们之前
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硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE
【国信化工】硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE 近期,据产业链反馈,硅料贸易商出货价格部分已接近20万元/吨,个别出货价格已经在20万元/吨以下。此前由于硅料持续处于高位,组件价格过高导致四季度组件排产低于预期,若按硅料价格20万元/吨测算,组件价格能够稳定在1.7-1.8元/W,将刺激国内大基地、欧洲电站大规模的补装需求,下游组件排产有望快速放量,预计2023年光伏装机增速仍维持在40%以上,现阶段上游辅材有望进入补库存量、价齐升阶段。 EVA装置建设周期在3年左右,PO
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东方盛虹
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新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角
【长江汽车】新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角 新能源渗透率步入“30%+”新阶段 2022.1-10新能源乘用车渗透率达26.2%,10月首次实现突破30%。本文从分价格带视角,分析新能源渗透率30%后的提升空间与快速增长点。 8万以下低端市场:市场空间有限,纯电微车驱动下新能源渗透率领先 1)市场空间:(2022.1-10,下同)8万以下乘用车销量202.3万辆,同比+4.2%,增速偏低且呈放缓态势。2)新能源渗透率:8万以下已达50.1%,大幅领先于行业整体。3)车型供给:8
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比亚迪
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中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾
中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾:开启产品迭代周期,组织架构调整赋能“从1到10”| 邓学,常菁,杨东冀 3Q22业绩基本符合我们预期 蔚来、小鹏汽车、理想汽车于近期发布3Q22业绩,表现基本符合我们预期。站在当前时点,市场对于行业需求及竞争格局存在多重担忧,我们建议投资者及时跟踪行业及个体公司的边际变化。 行业3Q多重扰动,关注销量及毛利率表现。复盘3Q22,行业端多重扰动,销量上,蔚小理既受到自身的产品周期迭代和供应链能力影响,又间接受到行业竞争及需求下行的冲击。从业绩情况来看,蔚小理三
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迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨
【国信零售&美护】迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨 公司系定制钻戒龙头标的。其独特的“一生一人”品牌理念、DTC的业务模式,已为公司持续获取并积累潜在用户规模,不仅短期受益疫后的快速复苏,长期开店仍有空间,复购率也有望提升。 行业层面,疫后复苏背景下,受益婚嫁消费偏刚性需求,黄金珠宝需求反弹确定性强。参考20年数据,疫情阶段性平缓后的Q3开始,行业社零连续取得双位数增速。 公司层面,收入达成主要为线下交付,前期疫情受损程度高。但公司过去一年仍积极推动渠道扩张,推动复购场景打开,前三季度新增直营店1
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迪阿股份
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各地医院门诊和住院恢复情况如何?
各地医院门诊和住院恢复情况如何? 近2天我们请北京、上海、保定、成都三甲医院的6位副院长、消化内科、呼吸科、肿瘤科、口腔科医生召开了电话会,整体来看,有几家医院ICU满负荷运转,老年人和重症就诊高峰刚刚开始或尚未到来。 【保定某呼吸科医生】医生到岗率80%以上,普通诊疗量基本恢复至疫情前情况,但是老年人和危重症就诊高峰可能还没完全到来。 【北京某肿瘤医院医生】医护感染率接近100%,目前手术主要是存量和北京病人,外地来京病人有可能需要等到年后恢复。 【北京某消化内科医生】医护感染率接近70%,到
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爱博医疗
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海天味业更新(前两天电话会议核心内容)
海天味业更新(前两天电话会议核心内容) 11月全国完成7%+的发货进度,12月疫情放开后短期承压,目前12月餐饮渠道预估同比下降15%以上,居民渠道小个位数增长。目前大部分地区已经截单,全年发货基本与去年持平。预计月底库存20%+,受动销偏弱影响库存略高于之前预期。 2023年预计含税销售收入目标320亿元,对应12%+增长,考虑外部环境仍有压力。预计产品结构提升贡献约1%,剩下基本为销量增长贡献。分渠道,预计餐饮增长偏慢约7%-8%,家庭渠道更快,主要系正常化过程中2023Q1受损可能较大。分
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海天味业
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】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证
【天风商社食饮】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证 ■目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季,伴随消费场景复苏,前期压制压力逐渐缓解,春节人员流动、走亲访友需求下,公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当,库存水平良性,有望实现恢复性增长。此外,冷泡等新品也在积极推出,叠加年初提价对冲成本压力,盈利能力有望稳健改善。 ■公司近两年在即饮板块产品储备丰富,23年即饮板块蓄力发展有望高增。我们认为公司即饮板块在经过近几年的培育之后,无论是在产品的研发思路上,
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香飘飘
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新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置!
【国君化妆品】新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置! 12月26日,国务院联防联控印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染从“乙类甲管 ”调整到实施“乙类乙管”,同时取消入境后全员核酸检测和集中隔离等措施。 放开速度超预期,叠加疫情感染高峰提前来临,消费场景修复有望加速,重视具备社交属性的美妆品类。此次疫情管控放开的速度与程度均超预期,叠加近期核心城市陆续进入感染高峰,我们判断消费复苏节奏有望加速。美妆类目社交属性较
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光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要
光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要 l钙钛矿基础特点光伏行业所说钙钛矿专指甲胺、甲脒等与铅、碘、溴组成的AMX3形八面体结构材料,具有消光系数高、弱光性能好、寿命高、制备工艺简单的特点。 1.消光系数高:可以做薄,实现柔性的应用;2.弱光性强:BIPV(光伏建筑一体化)应用前景较好;3.制备工艺简单:较晶硅电池更低的度电成本。 l效率进展: 1.单节效率小面积:25.7%(0.1cm2)韩国某大学大面积:17.9%(800cm2)松下国内:单节23.7%(1.0cm2)中国科技大学模组22
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恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张
【海通计算机】恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张 日前,恒生新一代保险核心系统在君龙人寿成功上线。该系统将传统线下、人工作业流程转向线上化、自动化、数字化的方式转变,对比传统系统,新一代核心系统的新单承保自动化率达97.99%,核保自动化率达98.93%,超过了《保险科技“十四五”发展规划》的2025年目标值70%及80%,并且整体效率提升70%,人力效能提升33%。该系统解耦合后,各模块可独立开发、测试、迭代,可更快支持功能优化、产品上线等。重构了各个保险业务场景,优化了流程业务,实现了
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芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花
【安信建筑】芯能科技:分布式光伏运营先行者,全产业链布局多点开花 【深耕分布式光伏业成长迅速,稀缺“自发自用,余电上网”运营标的】屋顶光伏电站优质运营商,具备全产业链服务能力,承接完成的项目装机总规模超1GW。“自发自用、余电上网”稀缺模式,盈利水平高、回款快,2019-2021年公司归母净利润CAGR高达61.62%,2021年实现营收/归母净利4.45亿元/1.1亿元,yoy+4.31%/+36.01%,2022Q1-Q3业绩同比高增68.72%,成长性突出。 【屋顶资源开发能力突出,客户黏
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夜长梦山
2022-12-27 21:04:27
铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】
铜电镀深度报告:图形化+电镀逐个突破,看好铜电镀在HJT+BC领域应用普及【天风机械】 电镀铜技术:参考半导体、PCB领域电镀铜工艺,光伏电池通过制备种子层、图形化环节、电镀、后处理四大环节制作铜的非接触式金属化电极,实现“以铜代银”,制成包括种子层、粘合层、传导层、焊接层的电极。迈为股份联合SunDrive研制的铜电镀HJT电池转化效率屡创新高,现已达到26.41%,未来仍有提升空间。 增效:据ISFH 研究,PERC/TOPCon/HJT电池理论效率极限为 24.5%/28.7%/27.5%
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迈为股份
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夜长梦山
2022-12-27 21:03:41
黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌
【财通商社】黄金珠宝:黄金消费高增&镶嵌品类修复,把握零售头部品牌 #黄金珠宝重线下消费、全面放开后零售额有望高增 1、2022年1-2/3/4/5/6/7/8/9/10/11月黄金珠宝类零售额增速分别为+20%/-18%/-27%/-16%+8%/+22%/+7%/+2%/-3%/-7%,与疫情防控强相关; 2、金价保持坚挺助推黄金消费,上海金交所黄金现货价格高于2019-2021年同期; 3、核心城市北京等地感染达峰后患者逐步康复,需求疫后集中释放带动黄金珠宝消费回升; 4、元旦/春节“双节
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中国黄金
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夜长梦山
2022-12-27 21:02:46
烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略
【长江金属】烟岚云岫——能源金属和材料行业2023年度投资策略 过去两年随着新能源汽车渗透率的大幅提升,新能源汽车整个产业链迎来了一轮需求持续高景气的高速发展,预期2022年全球新能源汽车产销有望突破1000万辆。展望2023年,新能源汽车市场将更大程度摆脱政策端的刺激,而更多地依赖自动化和智能化的产品力进行地真实消费驱动。当前市场对于新能源汽车需求端有几大疑虑,包括渗透率达到一定水平、基数较大增速可能放缓、宏观经济导致对汽车消费带来的不确定性等等。但值得注意的是(1)新能源汽车仍将保持较快增速
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华友钴业
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夜长梦山
2022-12-27 21:01:42
消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评
消费正当时,美护牛为央今日美护板块大涨点评,消费筹码部分转向确定性更高的赛道。持续重申美护板块1H23成为最靓的仔。 美护以及部分医疗服务大涨来自于消费持仓对于赛道长期确定性的诉求:我们在策略报告&会议以及之前的点评有提及当类似乙类乙管的政策落地,部分仅是事件性驱动的标的可能会因为业绩兑现仅有短期弹性而出现走弱,虽然明年消费复苏的确定性仍高,但是当前估值已不便宜,大概率基金经理们会将持仓转移到具备长线确定性包含(渗透率,国潮崛起,合规份额提升)等等可以消化估值的Beta的赛道上面,也因此我们之前
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夜长梦山
2022-12-27 21:00:00
硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE
【国信化工】硅料加速降价,建议关注光伏材料短板胶膜粒子EVA、POE 近期,据产业链反馈,硅料贸易商出货价格部分已接近20万元/吨,个别出货价格已经在20万元/吨以下。此前由于硅料持续处于高位,组件价格过高导致四季度组件排产低于预期,若按硅料价格20万元/吨测算,组件价格能够稳定在1.7-1.8元/W,将刺激国内大基地、欧洲电站大规模的补装需求,下游组件排产有望快速放量,预计2023年光伏装机增速仍维持在40%以上,现阶段上游辅材有望进入补库存量、价齐升阶段。 EVA装置建设周期在3年左右,PO
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夜长梦山
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新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角
【长江汽车】新能源渗透率30%以后如何发展?——分价格带视角 新能源渗透率步入“30%+”新阶段 2022.1-10新能源乘用车渗透率达26.2%,10月首次实现突破30%。本文从分价格带视角,分析新能源渗透率30%后的提升空间与快速增长点。 8万以下低端市场:市场空间有限,纯电微车驱动下新能源渗透率领先 1)市场空间:(2022.1-10,下同)8万以下乘用车销量202.3万辆,同比+4.2%,增速偏低且呈放缓态势。2)新能源渗透率:8万以下已达50.1%,大幅领先于行业整体。3)车型供给:8
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比亚迪
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夜长梦山
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中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾
中金新能源汽车新势力3Q22业绩回顾:开启产品迭代周期,组织架构调整赋能“从1到10”| 邓学,常菁,杨东冀 3Q22业绩基本符合我们预期 蔚来、小鹏汽车、理想汽车于近期发布3Q22业绩,表现基本符合我们预期。站在当前时点,市场对于行业需求及竞争格局存在多重担忧,我们建议投资者及时跟踪行业及个体公司的边际变化。 行业3Q多重扰动,关注销量及毛利率表现。复盘3Q22,行业端多重扰动,销量上,蔚小理既受到自身的产品周期迭代和供应链能力影响,又间接受到行业竞争及需求下行的冲击。从业绩情况来看,蔚小理三
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小鹏汽车-W
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夜长梦山
2022-12-27 20:57:19
迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨
【国信零售&美护】迪阿股份:持续推荐!今日迎大涨 公司系定制钻戒龙头标的。其独特的“一生一人”品牌理念、DTC的业务模式,已为公司持续获取并积累潜在用户规模,不仅短期受益疫后的快速复苏,长期开店仍有空间,复购率也有望提升。 行业层面,疫后复苏背景下,受益婚嫁消费偏刚性需求,黄金珠宝需求反弹确定性强。参考20年数据,疫情阶段性平缓后的Q3开始,行业社零连续取得双位数增速。 公司层面,收入达成主要为线下交付,前期疫情受损程度高。但公司过去一年仍积极推动渠道扩张,推动复购场景打开,前三季度新增直营店1
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迪阿股份
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夜长梦山
2022-12-27 20:55:49
各地医院门诊和住院恢复情况如何?
各地医院门诊和住院恢复情况如何? 近2天我们请北京、上海、保定、成都三甲医院的6位副院长、消化内科、呼吸科、肿瘤科、口腔科医生召开了电话会,整体来看,有几家医院ICU满负荷运转,老年人和重症就诊高峰刚刚开始或尚未到来。 【保定某呼吸科医生】医生到岗率80%以上,普通诊疗量基本恢复至疫情前情况,但是老年人和危重症就诊高峰可能还没完全到来。 【北京某肿瘤医院医生】医护感染率接近100%,目前手术主要是存量和北京病人,外地来京病人有可能需要等到年后恢复。 【北京某消化内科医生】医护感染率接近70%,到
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爱博医疗
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夜长梦山
2022-12-27 20:54:59
海天味业更新(前两天电话会议核心内容)
海天味业更新(前两天电话会议核心内容) 11月全国完成7%+的发货进度,12月疫情放开后短期承压,目前12月餐饮渠道预估同比下降15%以上,居民渠道小个位数增长。目前大部分地区已经截单,全年发货基本与去年持平。预计月底库存20%+,受动销偏弱影响库存略高于之前预期。 2023年预计含税销售收入目标320亿元,对应12%+增长,考虑外部环境仍有压力。预计产品结构提升贡献约1%,剩下基本为销量增长贡献。分渠道,预计餐饮增长偏慢约7%-8%,家庭渠道更快,主要系正常化过程中2023Q1受损可能较大。分
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海天味业
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夜长梦山
2022-12-27 16:01:47
】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证
【天风商社食饮】香飘飘:冲泡迎来春节旺季,即饮新品培育发力,公司双轮驱动有望持续验证 ■目前公司冲泡板块迎来春节备货旺季,伴随消费场景复苏,前期压制压力逐渐缓解,春节人员流动、走亲访友需求下,公司产品具备礼品属性有望受益。目前公司渠道库存管理得当,库存水平良性,有望实现恢复性增长。此外,冷泡等新品也在积极推出,叠加年初提价对冲成本压力,盈利能力有望稳健改善。 ■公司近两年在即饮板块产品储备丰富,23年即饮板块蓄力发展有望高增。我们认为公司即饮板块在经过近几年的培育之后,无论是在产品的研发思路上,
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香飘飘
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夜长梦山
2022-12-27 16:00:56
新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置!
【国君化妆品】新冠降级为“乙类乙管”,美妆板块有望受益社交恢复,重点配置! 12月26日,国务院联防联控印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》,2023年1月8日起,对新型冠状病毒感染从“乙类甲管 ”调整到实施“乙类乙管”,同时取消入境后全员核酸检测和集中隔离等措施。 放开速度超预期,叠加疫情感染高峰提前来临,消费场景修复有望加速,重视具备社交属性的美妆品类。此次疫情管控放开的速度与程度均超预期,叠加近期核心城市陆续进入感染高峰,我们判断消费复苏节奏有望加速。美妆类目社交属性较
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贝泰妮
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夜长梦山
2022-12-27 16:00:10
光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要
光伏新技术之钙钛矿系列2电话会议交流纪要 l钙钛矿基础特点光伏行业所说钙钛矿专指甲胺、甲脒等与铅、碘、溴组成的AMX3形八面体结构材料,具有消光系数高、弱光性能好、寿命高、制备工艺简单的特点。 1.消光系数高:可以做薄,实现柔性的应用;2.弱光性强:BIPV(光伏建筑一体化)应用前景较好;3.制备工艺简单:较晶硅电池更低的度电成本。 l效率进展: 1.单节效率小面积:25.7%(0.1cm2)韩国某大学大面积:17.9%(800cm2)松下国内:单节23.7%(1.0cm2)中国科技大学模组22
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隆基绿能
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夜长梦山
2022-12-27 15:58:47
恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张
【海通计算机】恒生电子保险核心系统上线,产品线继续扩张 日前,恒生新一代保险核心系统在君龙人寿成功上线。该系统将传统线下、人工作业流程转向线上化、自动化、数字化的方式转变,对比传统系统,新一代核心系统的新单承保自动化率达97.99%,核保自动化率达98.93%,超过了《保险科技“十四五”发展规划》的2025年目标值70%及80%,并且整体效率提升70%,人力效能提升33%。该系统解耦合后,各模块可独立开发、测试、迭代,可更快支持功能优化、产品上线等。重构了各个保险业务场景,优化了流程业务,实现了
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恒生电子
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