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2022-03-29 13:03:35
国机精工:股权激励计划(2022修订稿)
【东北机械@国机精工】股权激励计划(2022修订稿):修订稿上调授予价格,股权激励渐行渐近 公司今日发布股权激励草案(2022修订稿),是继2021年12月7号发布《修订稿》以来的再次修订,主要更改的内容为授予价格,从4.08元/股上调至8.64元/股。对此点评如下: 1、修订稿有望为股权激励正式落地扫清障碍,国企推行股权激励展现优化治理勇气。此次修改回应了交易所问询函和上级指导意见,弥补了公司在激励机制上的短板,更好地激发员工积极性,距离正式落地渐行渐近 2、业绩考核指标符合央企惯例。公司对净
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国机精工
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【中航西飞】关联交易存款限额大幅调增610亿元,增长436%
浙商国防 邱世梁|王华君 强烈推荐【中航西飞】关联交易存款限额大幅调增610亿元,增长436%;预示未来将收到大额订单以及预付款,预计盈利能力大幅提升!强烈推荐! 1、公司发布关联交易公告:将与航空工业财务公司关联交易存款限额从140亿上调至750亿。 上调幅度达610亿元,增速436%。假设预收款占合同订单的50%,未来公司在此前基础上有可能增加的合同的上限近1200亿元。此前中航沈飞关联交易存款限额从110亿元上调至500亿元,上调幅度为390亿元,增速为355%。。 2、公司发布2021年
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中航西飞
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2022-03-29 12:58:18
张家港行2021年业绩点评
【海通银行】张家港行2021年业绩点评:利润高增犹有余裕,两小战略谋定笃行 投资要点:张家港行拨备覆盖率大幅提升之余净利润同比增30%以上,2021Q4归母净利润同比增41.26%,较2021前三季度同比增速高14.29pct。同时2021年底拨备覆盖率较2021Q3上升23.68pct至475.35%,在行业内仍然处于较高水平。本异地机构均以服务小微的差异化战略为宗旨,做小做散也做强做优。公司在经营区域内市占率进一步提高,向下渗透但坚持择优,2021年末逾期贷款占比为0.90%,低于不良率0.
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张家港行
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夜长梦山
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苏州银行21年业绩点评
【海通银行】苏州银行21年业绩点评:Q4营收利润大幅提升,资产质量改善明显 【Q4单季度营收利润增速大幅提升】苏州银行21年全年的营业收入同比增长4.49%,归母净利润同比增长20.62%,营收和归母净利润Q4单季同比分别增长11.75%和37.21%,是2021年内单季度增速最高值。 【代客理财业务快速发展】苏州银行2021年的手续费及佣金净收入全年同比增长29.37%,其理财规模突破 1000 亿元,债券承销、基金销售规模较2020年翻番,因此2021年代客理财业务收入占主要贡献,该业务的全
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光威复材:国内碳纤维领军者,军民协同促发展
【中信证券军工&新材料&能源化工&建材】光威复材:国内碳纤维领军者,军民协同促发展 —————————— 国内碳纤维领军者,双轮驱动成长迅速。公司为国内碳纤维行业龙头,产品围绕碳纤维展开,包含碳纤维、通用新材料、能源新材料、复合材料、精密机械、航天发动机壳体六大板块,下游应用涵盖航空航天等军用领域及风电叶片等民用领域。在军工及风电双轮驱动下,公司近年营收及归母净利快速增长,2021年营收达26.07亿元(未经审计,下同),同比+23.2%,2017-2021年CAGR达32.7%;2021年归母
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光威复材
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中国太保业绩会交流与思考
【东吴非银】中国太保业绩会交流与思考 各位领导好,中国太保召开2021年年度业绩发布会,我们将要点总结如下。 1.关于分红率。公司分红率从2020年的50.9%下降至2021年35.9%,管理层提出主要系偿二代二期工程对保险子公司偿付能力充足率的影响以及公司在大健康、科技创新、重点区域经济领域战略性布局投入的综合考虑。公司正积极与监管沟通,包括过渡期安排和发行无固定期限资本债券有关事项等。2020年年度派息中含有0.1元的30周年特别股息,未来公司仍将结合营运利润、净利润和偿付能力综合考虑派息水
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中国太保
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【博腾股份】年报业绩说明会核心要点小结
【博腾股份】年报业绩说明会核心要点小结 1.财务方面:过去三年圆满完成战略规划,每年一个台阶。盈利能力持续提升,规模效应显现。新业务影响净利润率1.06亿,固定资产周转率不断提升,2021年周转率为2。 2. 管线方面:实现收入的管线410个,增长14%,新项目212个,增长39%。新客户产生6.4亿收入。当中也看到基因细胞18个项目,制剂28个项目在2021年实现了收入交付。同时管线当中随着管线越来越丰富,看到明显的导流效应,有许多项目来自原有阶段的转化,前期向后期引流。 3.收入结构:欧洲是
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博腾股份
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锦江酒店2021年报点评
【国海商社】锦江酒店2021年报点评:新开店超预期,Q4业绩承压明显 1、业绩情况: 2021Q4 1)2021Q4收入29.89亿元/YOY+3.23%/QoQ-3.19%,归母净利润0.04亿元/20Q4为-1.91亿元/QoQ-95.88%,扣非归母净利润-0.77亿元/20Q4为-2.65亿元/21Q3为0.88亿元。非经常主要为境外政府补贴,Q4所得税占比超过75%,可能为境外亏损部分不计提所得税抵扣所致。 2)境内酒店实现营收22.52亿元/-9.28%,占比75.34%;境外酒店实
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中科星图:一季度业绩高增长,持续拓宽下游市场
【海通计算机】中科星图:一季度业绩高增长,持续拓宽下游市场 2022一季度营业收入同比增加40%到55%,维持高增长。公司披露业绩预告,2022年一季度,预计实现营业收入1.40亿元-1.55亿元,同比增长40%-55%,去年同期收入为1亿元。公司在特种领域市场保持稳定增长和良好发展态势,同时在民用领域各细分赛道不断开拓市场,持续扩大业务规模,公司行业地位持续提升。同时,随着研发投入的增加,公司数字地球技术创新能力持续提升,依托优质客户基础,公司积累了充足的在手订单,保持了业绩的快速增长。 实景
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中科星图
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广联达:转型成效加速兑现
【海通计算机】广联达:转型成效加速兑现 公司晚间披露年报,2021年营收55.6亿元,同比增长40.92%,归母利润6.6亿元,同比增长100.06%,扣非归母利润6.5亿元,同比增长115.93%。经营性净现金流16.01亿元,同比下滑14.65%。单21Q4来看,实现营收20.18亿元,同比增长42.48%,归母利润1.86亿元,同比增长84.47%,扣非归母利润1.97亿元,同比增长109.66%。 2021年末云转型相关合同负债余额增至 20.47亿元,因该 款项属于已收取的云服务费中不
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广联达
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重庆百货年报点评
【招商商业】重庆百货年报点评:经营业绩稳健,期待国改红利释放 团队覆盖范围:互联网电商、本地生活、免税酒店餐饮旅游、商贸零售等 核心观点:重庆百货发布 2021 年年度报告,报告期内公司实现营收 211.24 亿元,同比增长0.22%,实现归母净利润 9.80亿元,同比下滑6.68%。单 Q4 实现营业收入 47.68亿元,同比下降 15.22%,实现归母净利润 1.38亿元,同比增长82.36%。看好公司经营效率提升叠加全渠道数字化运营,维持“强烈推荐-A”评级,建议投资者积极关注。 经营业绩
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劲嘉股份经营跟踪
劲嘉股份经营跟踪20220310 基本介绍 监管方面:2021年3月,工信部发布专营专卖法把新型烟草归到卷烟类,未来新型烟草将是全产业链全牌照管理模式。未来需求增大,供给缩小,雾化添加物缩减(从797种减少到122中),新型烟草门槛逐步提高,有利于有能力的企业的发展。 雾化电子烟:上游耗材方面,公司布局了烟油,目前是上海新型烟草研究院的合作供应商,老挝红塔香精香料的最大供应企业。ODM代工方面,公司主要合作伙伴有你我集团(美国市场上中国排名第二的品牌)和龙舞科技。自主品牌方面,有Foogo电子烟
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2月金融数据点评:“5.5%”需要更多的政策
【弘则FICC 施琪】2月金融数据点评:“5.5%”需要更多的政策 1)单月社融1.19万亿,低于预期,特别是居民中长期贷款单月出现负增长,非常影响市场对宽信用的信心。地产仍然是市场分歧最大的问题。 2)受到单月社融偏低影响,信贷脉冲增速相比1月出现回落,这一轮信用周期,可能会像2014年那样,信贷脉冲增速呈现“稳而不抬”的情况。出现这种情况的主要原因是政策在宽信用初期,不愿使用地产,直到经济最后压力加大,地产放松的力度和范围不断加大。 3)目前看全社会的融资需求存在分层问题,银行愿意提供融资的
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芯海科技交流
芯海科技20220311 1,公司三个产品线:①模拟信号链|以高速高精度ADC为主,或者根据客户需求推出针对性产品,比如集成的一些模拟前端芯片,压力触控、BMS、数字传感器等。②MCU产品线|过去以8位为主,去年开始大部分切换到32位,应用领域到高端消费、通信、计算机等。③健康测量|以ADC和MCU技术为基础,同时适应物联网需要的无线连接,再加上AI部分,推出了基于AIoT的一站式解决方案,比如健康测量(用于可穿戴设备等),主要客户有小米、阿里、涂鸦等;公司是国内少数同时具有ADC和MCU的Fa
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立昂微年报交流纪要
立昂微年报交流纪要20220310 公司21年度整体毛利率45%,净利率24.5%; 硅片:目前为止一直满负荷生产,春节无休,今年6寸价格调涨;功率器件价格环比Q4保持平稳,出货量持续创新高,今年3月情况来看,预计达到16万片以上的出货量(月度);射频芯片也在爬坡中,;今晚会公告2022年1-2月经营数据。 收购事项: 现金方式收购国晶半导体78%股权这一次是国家zf部门主导推动收购,国晶厂房是40W/月的设计,19年开始建设,目前产线全部拉通(单晶-抛光),今年年底设备有望到位(对应15万片/
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国机精工:股权激励计划(2022修订稿)
【东北机械@国机精工】股权激励计划(2022修订稿):修订稿上调授予价格,股权激励渐行渐近 公司今日发布股权激励草案(2022修订稿),是继2021年12月7号发布《修订稿》以来的再次修订,主要更改的内容为授予价格,从4.08元/股上调至8.64元/股。对此点评如下: 1、修订稿有望为股权激励正式落地扫清障碍,国企推行股权激励展现优化治理勇气。此次修改回应了交易所问询函和上级指导意见,弥补了公司在激励机制上的短板,更好地激发员工积极性,距离正式落地渐行渐近 2、业绩考核指标符合央企惯例。公司对净
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【中航西飞】关联交易存款限额大幅调增610亿元,增长436%
浙商国防 邱世梁|王华君 强烈推荐【中航西飞】关联交易存款限额大幅调增610亿元,增长436%;预示未来将收到大额订单以及预付款,预计盈利能力大幅提升!强烈推荐! 1、公司发布关联交易公告:将与航空工业财务公司关联交易存款限额从140亿上调至750亿。 上调幅度达610亿元,增速436%。假设预收款占合同订单的50%,未来公司在此前基础上有可能增加的合同的上限近1200亿元。此前中航沈飞关联交易存款限额从110亿元上调至500亿元,上调幅度为390亿元,增速为355%。。 2、公司发布2021年
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张家港行2021年业绩点评
【海通银行】张家港行2021年业绩点评:利润高增犹有余裕,两小战略谋定笃行 投资要点:张家港行拨备覆盖率大幅提升之余净利润同比增30%以上,2021Q4归母净利润同比增41.26%,较2021前三季度同比增速高14.29pct。同时2021年底拨备覆盖率较2021Q3上升23.68pct至475.35%,在行业内仍然处于较高水平。本异地机构均以服务小微的差异化战略为宗旨,做小做散也做强做优。公司在经营区域内市占率进一步提高,向下渗透但坚持择优,2021年末逾期贷款占比为0.90%,低于不良率0.
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苏州银行21年业绩点评
【海通银行】苏州银行21年业绩点评:Q4营收利润大幅提升,资产质量改善明显 【Q4单季度营收利润增速大幅提升】苏州银行21年全年的营业收入同比增长4.49%,归母净利润同比增长20.62%,营收和归母净利润Q4单季同比分别增长11.75%和37.21%,是2021年内单季度增速最高值。 【代客理财业务快速发展】苏州银行2021年的手续费及佣金净收入全年同比增长29.37%,其理财规模突破 1000 亿元,债券承销、基金销售规模较2020年翻番,因此2021年代客理财业务收入占主要贡献,该业务的全
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光威复材:国内碳纤维领军者,军民协同促发展
【中信证券军工&新材料&能源化工&建材】光威复材:国内碳纤维领军者,军民协同促发展 —————————— 国内碳纤维领军者,双轮驱动成长迅速。公司为国内碳纤维行业龙头,产品围绕碳纤维展开,包含碳纤维、通用新材料、能源新材料、复合材料、精密机械、航天发动机壳体六大板块,下游应用涵盖航空航天等军用领域及风电叶片等民用领域。在军工及风电双轮驱动下,公司近年营收及归母净利快速增长,2021年营收达26.07亿元(未经审计,下同),同比+23.2%,2017-2021年CAGR达32.7%;2021年归母
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中国太保业绩会交流与思考
【东吴非银】中国太保业绩会交流与思考 各位领导好,中国太保召开2021年年度业绩发布会,我们将要点总结如下。 1.关于分红率。公司分红率从2020年的50.9%下降至2021年35.9%,管理层提出主要系偿二代二期工程对保险子公司偿付能力充足率的影响以及公司在大健康、科技创新、重点区域经济领域战略性布局投入的综合考虑。公司正积极与监管沟通,包括过渡期安排和发行无固定期限资本债券有关事项等。2020年年度派息中含有0.1元的30周年特别股息,未来公司仍将结合营运利润、净利润和偿付能力综合考虑派息水
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【博腾股份】年报业绩说明会核心要点小结
【博腾股份】年报业绩说明会核心要点小结 1.财务方面:过去三年圆满完成战略规划,每年一个台阶。盈利能力持续提升,规模效应显现。新业务影响净利润率1.06亿,固定资产周转率不断提升,2021年周转率为2。 2. 管线方面:实现收入的管线410个,增长14%,新项目212个,增长39%。新客户产生6.4亿收入。当中也看到基因细胞18个项目,制剂28个项目在2021年实现了收入交付。同时管线当中随着管线越来越丰富,看到明显的导流效应,有许多项目来自原有阶段的转化,前期向后期引流。 3.收入结构:欧洲是
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锦江酒店2021年报点评
【国海商社】锦江酒店2021年报点评:新开店超预期,Q4业绩承压明显 1、业绩情况: 2021Q4 1)2021Q4收入29.89亿元/YOY+3.23%/QoQ-3.19%,归母净利润0.04亿元/20Q4为-1.91亿元/QoQ-95.88%,扣非归母净利润-0.77亿元/20Q4为-2.65亿元/21Q3为0.88亿元。非经常主要为境外政府补贴,Q4所得税占比超过75%,可能为境外亏损部分不计提所得税抵扣所致。 2)境内酒店实现营收22.52亿元/-9.28%,占比75.34%;境外酒店实
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中科星图:一季度业绩高增长,持续拓宽下游市场
【海通计算机】中科星图:一季度业绩高增长,持续拓宽下游市场 2022一季度营业收入同比增加40%到55%,维持高增长。公司披露业绩预告,2022年一季度,预计实现营业收入1.40亿元-1.55亿元,同比增长40%-55%,去年同期收入为1亿元。公司在特种领域市场保持稳定增长和良好发展态势,同时在民用领域各细分赛道不断开拓市场,持续扩大业务规模,公司行业地位持续提升。同时,随着研发投入的增加,公司数字地球技术创新能力持续提升,依托优质客户基础,公司积累了充足的在手订单,保持了业绩的快速增长。 实景
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广联达:转型成效加速兑现
【海通计算机】广联达:转型成效加速兑现 公司晚间披露年报,2021年营收55.6亿元,同比增长40.92%,归母利润6.6亿元,同比增长100.06%,扣非归母利润6.5亿元,同比增长115.93%。经营性净现金流16.01亿元,同比下滑14.65%。单21Q4来看,实现营收20.18亿元,同比增长42.48%,归母利润1.86亿元,同比增长84.47%,扣非归母利润1.97亿元,同比增长109.66%。 2021年末云转型相关合同负债余额增至 20.47亿元,因该 款项属于已收取的云服务费中不
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重庆百货年报点评
【招商商业】重庆百货年报点评:经营业绩稳健,期待国改红利释放 团队覆盖范围:互联网电商、本地生活、免税酒店餐饮旅游、商贸零售等 核心观点:重庆百货发布 2021 年年度报告,报告期内公司实现营收 211.24 亿元,同比增长0.22%,实现归母净利润 9.80亿元,同比下滑6.68%。单 Q4 实现营业收入 47.68亿元,同比下降 15.22%,实现归母净利润 1.38亿元,同比增长82.36%。看好公司经营效率提升叠加全渠道数字化运营,维持“强烈推荐-A”评级,建议投资者积极关注。 经营业绩
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劲嘉股份经营跟踪
劲嘉股份经营跟踪20220310 基本介绍 监管方面:2021年3月,工信部发布专营专卖法把新型烟草归到卷烟类,未来新型烟草将是全产业链全牌照管理模式。未来需求增大,供给缩小,雾化添加物缩减(从797种减少到122中),新型烟草门槛逐步提高,有利于有能力的企业的发展。 雾化电子烟:上游耗材方面,公司布局了烟油,目前是上海新型烟草研究院的合作供应商,老挝红塔香精香料的最大供应企业。ODM代工方面,公司主要合作伙伴有你我集团(美国市场上中国排名第二的品牌)和龙舞科技。自主品牌方面,有Foogo电子烟
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2月金融数据点评:“5.5%”需要更多的政策
【弘则FICC 施琪】2月金融数据点评:“5.5%”需要更多的政策 1)单月社融1.19万亿,低于预期,特别是居民中长期贷款单月出现负增长,非常影响市场对宽信用的信心。地产仍然是市场分歧最大的问题。 2)受到单月社融偏低影响,信贷脉冲增速相比1月出现回落,这一轮信用周期,可能会像2014年那样,信贷脉冲增速呈现“稳而不抬”的情况。出现这种情况的主要原因是政策在宽信用初期,不愿使用地产,直到经济最后压力加大,地产放松的力度和范围不断加大。 3)目前看全社会的融资需求存在分层问题,银行愿意提供融资的
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芯海科技交流
芯海科技20220311 1,公司三个产品线:①模拟信号链|以高速高精度ADC为主,或者根据客户需求推出针对性产品,比如集成的一些模拟前端芯片,压力触控、BMS、数字传感器等。②MCU产品线|过去以8位为主,去年开始大部分切换到32位,应用领域到高端消费、通信、计算机等。③健康测量|以ADC和MCU技术为基础,同时适应物联网需要的无线连接,再加上AI部分,推出了基于AIoT的一站式解决方案,比如健康测量(用于可穿戴设备等),主要客户有小米、阿里、涂鸦等;公司是国内少数同时具有ADC和MCU的Fa
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立昂微年报交流纪要
立昂微年报交流纪要20220310 公司21年度整体毛利率45%,净利率24.5%; 硅片:目前为止一直满负荷生产,春节无休,今年6寸价格调涨;功率器件价格环比Q4保持平稳,出货量持续创新高,今年3月情况来看,预计达到16万片以上的出货量(月度);射频芯片也在爬坡中,;今晚会公告2022年1-2月经营数据。 收购事项: 现金方式收购国晶半导体78%股权这一次是国家zf部门主导推动收购,国晶厂房是40W/月的设计,19年开始建设,目前产线全部拉通(单晶-抛光),今年年底设备有望到位(对应15万片/
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国机精工:股权激励计划(2022修订稿)
【东北机械@国机精工】股权激励计划(2022修订稿):修订稿上调授予价格,股权激励渐行渐近 公司今日发布股权激励草案(2022修订稿),是继2021年12月7号发布《修订稿》以来的再次修订,主要更改的内容为授予价格,从4.08元/股上调至8.64元/股。对此点评如下: 1、修订稿有望为股权激励正式落地扫清障碍,国企推行股权激励展现优化治理勇气。此次修改回应了交易所问询函和上级指导意见,弥补了公司在激励机制上的短板,更好地激发员工积极性,距离正式落地渐行渐近 2、业绩考核指标符合央企惯例。公司对净
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【中航西飞】关联交易存款限额大幅调增610亿元,增长436%
浙商国防 邱世梁|王华君 强烈推荐【中航西飞】关联交易存款限额大幅调增610亿元,增长436%;预示未来将收到大额订单以及预付款,预计盈利能力大幅提升!强烈推荐! 1、公司发布关联交易公告:将与航空工业财务公司关联交易存款限额从140亿上调至750亿。 上调幅度达610亿元,增速436%。假设预收款占合同订单的50%,未来公司在此前基础上有可能增加的合同的上限近1200亿元。此前中航沈飞关联交易存款限额从110亿元上调至500亿元,上调幅度为390亿元,增速为355%。。 2、公司发布2021年
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张家港行2021年业绩点评
【海通银行】张家港行2021年业绩点评:利润高增犹有余裕,两小战略谋定笃行 投资要点:张家港行拨备覆盖率大幅提升之余净利润同比增30%以上,2021Q4归母净利润同比增41.26%,较2021前三季度同比增速高14.29pct。同时2021年底拨备覆盖率较2021Q3上升23.68pct至475.35%,在行业内仍然处于较高水平。本异地机构均以服务小微的差异化战略为宗旨,做小做散也做强做优。公司在经营区域内市占率进一步提高,向下渗透但坚持择优,2021年末逾期贷款占比为0.90%,低于不良率0.
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苏州银行21年业绩点评
【海通银行】苏州银行21年业绩点评:Q4营收利润大幅提升,资产质量改善明显 【Q4单季度营收利润增速大幅提升】苏州银行21年全年的营业收入同比增长4.49%,归母净利润同比增长20.62%,营收和归母净利润Q4单季同比分别增长11.75%和37.21%,是2021年内单季度增速最高值。 【代客理财业务快速发展】苏州银行2021年的手续费及佣金净收入全年同比增长29.37%,其理财规模突破 1000 亿元,债券承销、基金销售规模较2020年翻番,因此2021年代客理财业务收入占主要贡献,该业务的全
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光威复材:国内碳纤维领军者,军民协同促发展
【中信证券军工&新材料&能源化工&建材】光威复材:国内碳纤维领军者,军民协同促发展 —————————— 国内碳纤维领军者,双轮驱动成长迅速。公司为国内碳纤维行业龙头,产品围绕碳纤维展开,包含碳纤维、通用新材料、能源新材料、复合材料、精密机械、航天发动机壳体六大板块,下游应用涵盖航空航天等军用领域及风电叶片等民用领域。在军工及风电双轮驱动下,公司近年营收及归母净利快速增长,2021年营收达26.07亿元(未经审计,下同),同比+23.2%,2017-2021年CAGR达32.7%;2021年归母
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中国太保业绩会交流与思考
【东吴非银】中国太保业绩会交流与思考 各位领导好,中国太保召开2021年年度业绩发布会,我们将要点总结如下。 1.关于分红率。公司分红率从2020年的50.9%下降至2021年35.9%,管理层提出主要系偿二代二期工程对保险子公司偿付能力充足率的影响以及公司在大健康、科技创新、重点区域经济领域战略性布局投入的综合考虑。公司正积极与监管沟通,包括过渡期安排和发行无固定期限资本债券有关事项等。2020年年度派息中含有0.1元的30周年特别股息,未来公司仍将结合营运利润、净利润和偿付能力综合考虑派息水
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【博腾股份】年报业绩说明会核心要点小结
【博腾股份】年报业绩说明会核心要点小结 1.财务方面:过去三年圆满完成战略规划,每年一个台阶。盈利能力持续提升,规模效应显现。新业务影响净利润率1.06亿,固定资产周转率不断提升,2021年周转率为2。 2. 管线方面:实现收入的管线410个,增长14%,新项目212个,增长39%。新客户产生6.4亿收入。当中也看到基因细胞18个项目,制剂28个项目在2021年实现了收入交付。同时管线当中随着管线越来越丰富,看到明显的导流效应,有许多项目来自原有阶段的转化,前期向后期引流。 3.收入结构:欧洲是
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锦江酒店2021年报点评
【国海商社】锦江酒店2021年报点评:新开店超预期,Q4业绩承压明显 1、业绩情况: 2021Q4 1)2021Q4收入29.89亿元/YOY+3.23%/QoQ-3.19%,归母净利润0.04亿元/20Q4为-1.91亿元/QoQ-95.88%,扣非归母净利润-0.77亿元/20Q4为-2.65亿元/21Q3为0.88亿元。非经常主要为境外政府补贴,Q4所得税占比超过75%,可能为境外亏损部分不计提所得税抵扣所致。 2)境内酒店实现营收22.52亿元/-9.28%,占比75.34%;境外酒店实
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中科星图:一季度业绩高增长,持续拓宽下游市场
【海通计算机】中科星图:一季度业绩高增长,持续拓宽下游市场 2022一季度营业收入同比增加40%到55%,维持高增长。公司披露业绩预告,2022年一季度,预计实现营业收入1.40亿元-1.55亿元,同比增长40%-55%,去年同期收入为1亿元。公司在特种领域市场保持稳定增长和良好发展态势,同时在民用领域各细分赛道不断开拓市场,持续扩大业务规模,公司行业地位持续提升。同时,随着研发投入的增加,公司数字地球技术创新能力持续提升,依托优质客户基础,公司积累了充足的在手订单,保持了业绩的快速增长。 实景
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广联达:转型成效加速兑现
【海通计算机】广联达:转型成效加速兑现 公司晚间披露年报,2021年营收55.6亿元,同比增长40.92%,归母利润6.6亿元,同比增长100.06%,扣非归母利润6.5亿元,同比增长115.93%。经营性净现金流16.01亿元,同比下滑14.65%。单21Q4来看,实现营收20.18亿元,同比增长42.48%,归母利润1.86亿元,同比增长84.47%,扣非归母利润1.97亿元,同比增长109.66%。 2021年末云转型相关合同负债余额增至 20.47亿元,因该 款项属于已收取的云服务费中不
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重庆百货年报点评
【招商商业】重庆百货年报点评:经营业绩稳健,期待国改红利释放 团队覆盖范围:互联网电商、本地生活、免税酒店餐饮旅游、商贸零售等 核心观点:重庆百货发布 2021 年年度报告,报告期内公司实现营收 211.24 亿元,同比增长0.22%,实现归母净利润 9.80亿元,同比下滑6.68%。单 Q4 实现营业收入 47.68亿元,同比下降 15.22%,实现归母净利润 1.38亿元,同比增长82.36%。看好公司经营效率提升叠加全渠道数字化运营,维持“强烈推荐-A”评级,建议投资者积极关注。 经营业绩
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劲嘉股份经营跟踪
劲嘉股份经营跟踪20220310 基本介绍 监管方面:2021年3月,工信部发布专营专卖法把新型烟草归到卷烟类,未来新型烟草将是全产业链全牌照管理模式。未来需求增大,供给缩小,雾化添加物缩减(从797种减少到122中),新型烟草门槛逐步提高,有利于有能力的企业的发展。 雾化电子烟:上游耗材方面,公司布局了烟油,目前是上海新型烟草研究院的合作供应商,老挝红塔香精香料的最大供应企业。ODM代工方面,公司主要合作伙伴有你我集团(美国市场上中国排名第二的品牌)和龙舞科技。自主品牌方面,有Foogo电子烟
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2月金融数据点评:“5.5%”需要更多的政策
【弘则FICC 施琪】2月金融数据点评:“5.5%”需要更多的政策 1)单月社融1.19万亿,低于预期,特别是居民中长期贷款单月出现负增长,非常影响市场对宽信用的信心。地产仍然是市场分歧最大的问题。 2)受到单月社融偏低影响,信贷脉冲增速相比1月出现回落,这一轮信用周期,可能会像2014年那样,信贷脉冲增速呈现“稳而不抬”的情况。出现这种情况的主要原因是政策在宽信用初期,不愿使用地产,直到经济最后压力加大,地产放松的力度和范围不断加大。 3)目前看全社会的融资需求存在分层问题,银行愿意提供融资的
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芯海科技交流
芯海科技20220311 1,公司三个产品线:①模拟信号链|以高速高精度ADC为主,或者根据客户需求推出针对性产品,比如集成的一些模拟前端芯片,压力触控、BMS、数字传感器等。②MCU产品线|过去以8位为主,去年开始大部分切换到32位,应用领域到高端消费、通信、计算机等。③健康测量|以ADC和MCU技术为基础,同时适应物联网需要的无线连接,再加上AI部分,推出了基于AIoT的一站式解决方案,比如健康测量(用于可穿戴设备等),主要客户有小米、阿里、涂鸦等;公司是国内少数同时具有ADC和MCU的Fa
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立昂微年报交流纪要
立昂微年报交流纪要20220310 公司21年度整体毛利率45%,净利率24.5%; 硅片:目前为止一直满负荷生产,春节无休,今年6寸价格调涨;功率器件价格环比Q4保持平稳,出货量持续创新高,今年3月情况来看,预计达到16万片以上的出货量(月度);射频芯片也在爬坡中,;今晚会公告2022年1-2月经营数据。 收购事项: 现金方式收购国晶半导体78%股权这一次是国家zf部门主导推动收购,国晶厂房是40W/月的设计,19年开始建设,目前产线全部拉通(单晶-抛光),今年年底设备有望到位(对应15万片/
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国机精工:股权激励计划(2022修订稿)
【东北机械@国机精工】股权激励计划(2022修订稿):修订稿上调授予价格,股权激励渐行渐近 公司今日发布股权激励草案(2022修订稿),是继2021年12月7号发布《修订稿》以来的再次修订,主要更改的内容为授予价格,从4.08元/股上调至8.64元/股。对此点评如下: 1、修订稿有望为股权激励正式落地扫清障碍,国企推行股权激励展现优化治理勇气。此次修改回应了交易所问询函和上级指导意见,弥补了公司在激励机制上的短板,更好地激发员工积极性,距离正式落地渐行渐近 2、业绩考核指标符合央企惯例。公司对净
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【中航西飞】关联交易存款限额大幅调增610亿元,增长436%
浙商国防 邱世梁|王华君 强烈推荐【中航西飞】关联交易存款限额大幅调增610亿元,增长436%;预示未来将收到大额订单以及预付款,预计盈利能力大幅提升!强烈推荐! 1、公司发布关联交易公告:将与航空工业财务公司关联交易存款限额从140亿上调至750亿。 上调幅度达610亿元,增速436%。假设预收款占合同订单的50%,未来公司在此前基础上有可能增加的合同的上限近1200亿元。此前中航沈飞关联交易存款限额从110亿元上调至500亿元,上调幅度为390亿元,增速为355%。。 2、公司发布2021年
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张家港行2021年业绩点评
【海通银行】张家港行2021年业绩点评:利润高增犹有余裕,两小战略谋定笃行 投资要点:张家港行拨备覆盖率大幅提升之余净利润同比增30%以上,2021Q4归母净利润同比增41.26%,较2021前三季度同比增速高14.29pct。同时2021年底拨备覆盖率较2021Q3上升23.68pct至475.35%,在行业内仍然处于较高水平。本异地机构均以服务小微的差异化战略为宗旨,做小做散也做强做优。公司在经营区域内市占率进一步提高,向下渗透但坚持择优,2021年末逾期贷款占比为0.90%,低于不良率0.
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苏州银行21年业绩点评
【海通银行】苏州银行21年业绩点评:Q4营收利润大幅提升,资产质量改善明显 【Q4单季度营收利润增速大幅提升】苏州银行21年全年的营业收入同比增长4.49%,归母净利润同比增长20.62%,营收和归母净利润Q4单季同比分别增长11.75%和37.21%,是2021年内单季度增速最高值。 【代客理财业务快速发展】苏州银行2021年的手续费及佣金净收入全年同比增长29.37%,其理财规模突破 1000 亿元,债券承销、基金销售规模较2020年翻番,因此2021年代客理财业务收入占主要贡献,该业务的全
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光威复材:国内碳纤维领军者,军民协同促发展
【中信证券军工&新材料&能源化工&建材】光威复材:国内碳纤维领军者,军民协同促发展 —————————— 国内碳纤维领军者,双轮驱动成长迅速。公司为国内碳纤维行业龙头,产品围绕碳纤维展开,包含碳纤维、通用新材料、能源新材料、复合材料、精密机械、航天发动机壳体六大板块,下游应用涵盖航空航天等军用领域及风电叶片等民用领域。在军工及风电双轮驱动下,公司近年营收及归母净利快速增长,2021年营收达26.07亿元(未经审计,下同),同比+23.2%,2017-2021年CAGR达32.7%;2021年归母
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中国太保业绩会交流与思考
【东吴非银】中国太保业绩会交流与思考 各位领导好,中国太保召开2021年年度业绩发布会,我们将要点总结如下。 1.关于分红率。公司分红率从2020年的50.9%下降至2021年35.9%,管理层提出主要系偿二代二期工程对保险子公司偿付能力充足率的影响以及公司在大健康、科技创新、重点区域经济领域战略性布局投入的综合考虑。公司正积极与监管沟通,包括过渡期安排和发行无固定期限资本债券有关事项等。2020年年度派息中含有0.1元的30周年特别股息,未来公司仍将结合营运利润、净利润和偿付能力综合考虑派息水
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【博腾股份】年报业绩说明会核心要点小结
【博腾股份】年报业绩说明会核心要点小结 1.财务方面:过去三年圆满完成战略规划,每年一个台阶。盈利能力持续提升,规模效应显现。新业务影响净利润率1.06亿,固定资产周转率不断提升,2021年周转率为2。 2. 管线方面:实现收入的管线410个,增长14%,新项目212个,增长39%。新客户产生6.4亿收入。当中也看到基因细胞18个项目,制剂28个项目在2021年实现了收入交付。同时管线当中随着管线越来越丰富,看到明显的导流效应,有许多项目来自原有阶段的转化,前期向后期引流。 3.收入结构:欧洲是
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锦江酒店2021年报点评
【国海商社】锦江酒店2021年报点评:新开店超预期,Q4业绩承压明显 1、业绩情况: 2021Q4 1)2021Q4收入29.89亿元/YOY+3.23%/QoQ-3.19%,归母净利润0.04亿元/20Q4为-1.91亿元/QoQ-95.88%,扣非归母净利润-0.77亿元/20Q4为-2.65亿元/21Q3为0.88亿元。非经常主要为境外政府补贴,Q4所得税占比超过75%,可能为境外亏损部分不计提所得税抵扣所致。 2)境内酒店实现营收22.52亿元/-9.28%,占比75.34%;境外酒店实
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中科星图:一季度业绩高增长,持续拓宽下游市场
【海通计算机】中科星图:一季度业绩高增长,持续拓宽下游市场 2022一季度营业收入同比增加40%到55%,维持高增长。公司披露业绩预告,2022年一季度,预计实现营业收入1.40亿元-1.55亿元,同比增长40%-55%,去年同期收入为1亿元。公司在特种领域市场保持稳定增长和良好发展态势,同时在民用领域各细分赛道不断开拓市场,持续扩大业务规模,公司行业地位持续提升。同时,随着研发投入的增加,公司数字地球技术创新能力持续提升,依托优质客户基础,公司积累了充足的在手订单,保持了业绩的快速增长。 实景
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广联达:转型成效加速兑现
【海通计算机】广联达:转型成效加速兑现 公司晚间披露年报,2021年营收55.6亿元,同比增长40.92%,归母利润6.6亿元,同比增长100.06%,扣非归母利润6.5亿元,同比增长115.93%。经营性净现金流16.01亿元,同比下滑14.65%。单21Q4来看,实现营收20.18亿元,同比增长42.48%,归母利润1.86亿元,同比增长84.47%,扣非归母利润1.97亿元,同比增长109.66%。 2021年末云转型相关合同负债余额增至 20.47亿元,因该 款项属于已收取的云服务费中不
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重庆百货年报点评
【招商商业】重庆百货年报点评:经营业绩稳健,期待国改红利释放 团队覆盖范围:互联网电商、本地生活、免税酒店餐饮旅游、商贸零售等 核心观点:重庆百货发布 2021 年年度报告,报告期内公司实现营收 211.24 亿元,同比增长0.22%,实现归母净利润 9.80亿元,同比下滑6.68%。单 Q4 实现营业收入 47.68亿元,同比下降 15.22%,实现归母净利润 1.38亿元,同比增长82.36%。看好公司经营效率提升叠加全渠道数字化运营,维持“强烈推荐-A”评级,建议投资者积极关注。 经营业绩
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劲嘉股份经营跟踪
劲嘉股份经营跟踪20220310 基本介绍 监管方面:2021年3月,工信部发布专营专卖法把新型烟草归到卷烟类,未来新型烟草将是全产业链全牌照管理模式。未来需求增大,供给缩小,雾化添加物缩减(从797种减少到122中),新型烟草门槛逐步提高,有利于有能力的企业的发展。 雾化电子烟:上游耗材方面,公司布局了烟油,目前是上海新型烟草研究院的合作供应商,老挝红塔香精香料的最大供应企业。ODM代工方面,公司主要合作伙伴有你我集团(美国市场上中国排名第二的品牌)和龙舞科技。自主品牌方面,有Foogo电子烟
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2月金融数据点评:“5.5%”需要更多的政策
【弘则FICC 施琪】2月金融数据点评:“5.5%”需要更多的政策 1)单月社融1.19万亿,低于预期,特别是居民中长期贷款单月出现负增长,非常影响市场对宽信用的信心。地产仍然是市场分歧最大的问题。 2)受到单月社融偏低影响,信贷脉冲增速相比1月出现回落,这一轮信用周期,可能会像2014年那样,信贷脉冲增速呈现“稳而不抬”的情况。出现这种情况的主要原因是政策在宽信用初期,不愿使用地产,直到经济最后压力加大,地产放松的力度和范围不断加大。 3)目前看全社会的融资需求存在分层问题,银行愿意提供融资的
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芯海科技交流
芯海科技20220311 1,公司三个产品线:①模拟信号链|以高速高精度ADC为主,或者根据客户需求推出针对性产品,比如集成的一些模拟前端芯片,压力触控、BMS、数字传感器等。②MCU产品线|过去以8位为主,去年开始大部分切换到32位,应用领域到高端消费、通信、计算机等。③健康测量|以ADC和MCU技术为基础,同时适应物联网需要的无线连接,再加上AI部分,推出了基于AIoT的一站式解决方案,比如健康测量(用于可穿戴设备等),主要客户有小米、阿里、涂鸦等;公司是国内少数同时具有ADC和MCU的Fa
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立昂微年报交流纪要
立昂微年报交流纪要20220310 公司21年度整体毛利率45%,净利率24.5%; 硅片:目前为止一直满负荷生产,春节无休,今年6寸价格调涨;功率器件价格环比Q4保持平稳,出货量持续创新高,今年3月情况来看,预计达到16万片以上的出货量(月度);射频芯片也在爬坡中,;今晚会公告2022年1-2月经营数据。 收购事项: 现金方式收购国晶半导体78%股权这一次是国家zf部门主导推动收购,国晶厂房是40W/月的设计,19年开始建设,目前产线全部拉通(单晶-抛光),今年年底设备有望到位(对应15万片/
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