异动
关注
社群
产业库
时间轴
公社AI
登录注册
我的主页
退出
通知
全部已读
暂无数据
私信
暂无数据
夜长梦山
仅转发,不代表任何投资建议,侵权请私信,看到后会马上删
个人资料
夜长梦山
2022-02-14 13:38:08
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话20220213 时间:2022年2月13日 20:00-21:50 主持人:杨松 天风证券医药首席 主讲人: 杨松 天风证券医药首席 宋雪涛 天风证券宏观首席 刘晨明 天风证券策略首席 刘章明 天风证券副所长/商社首席 陈金海 天风证券交运首席 王泽华 天风证券商社联合首席 吴文德 天风证券食品饮料分析师 何富丽 天风证券社服分析师 孙谦 天风证券家电首席 孙海洋 天风证券纺服首席 医药 杨松 天风证券医药首席 1.辉瑞药物情况介
S
雅本化学
14
6
8
17.76
夜长梦山
2022-02-14 11:27:59
赤藓糖醇专家交流
赤藓糖醇专家交流20220213 Q&A环节 Q、赤藓糖醇现在的需求情况?对未来的需求量是怎么判断的?手上最新的数据21年有些数据没有统计上来,但现在来看21年整个市场规模大概在18万吨到20万吨。未来需求的话,预计2025年之前年均复合增速30%左右应该是没问题的。 1、2020年市场规模大概是什么水平? 2021、2022这两年增速非常猛,这种情况下预期在23/24这几年增速应该会有一个缓缓的下降,但前提是新的市场爆发点能不能出得来,因为现在我们看到茶饮料市场已经开始使用赤藓糖醇做无糖茶饮,
S
三元生物
S
保龄宝
8
0
6
9.07
夜长梦山
2022-02-14 11:22:58
三元生物专家电话会纪要20220213
三元生物专家电话会纪要20220213 1、过去公司没有季节性,需求快速增长,季度收入占比都是逐季提升,为什么21年Q4环比出现下滑,占比比Q2和Q3少? 18、19年没有饮料厂商,21年饮料厂商占比越来越高,过完年差不多就开始大量备货了,现在满负荷生产,前期订单就排好了,上半年订单会满一些。 2、价格情况 过去几年价格都相对比较稳定,出口价格相对低一点,国内1.6-1.7万/吨,1.7这个价格是21年上半年有个特殊因素,原材料成本上涨,另一个供不应求,导致市场价格飙升,产能给了大客户,短单价格
S
三元生物
0
2
6
14.65
夜长梦山
2022-02-14 11:17:33
晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大
(重大推荐)晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大 1、公司是山西动力煤龙头,业务纯粹,3座开采矿井年产能3210万吨,资源储量54亿吨,权益产能2735万吨,规模优势明显。 2、集团晋能控股煤炭产能为3.9亿吨/年(是上市公司12倍以上),资源储量约523亿吨,存在资产注入可能(公司年报用语)。 3、灵活的定价方式(市场/长协各占一半),公司2021年权益净利润48.7亿元,同比大增456%,业绩释放超预期,对应PE估值4倍多。 4、煤炭行业进入有效产能短缺时代,而中期需求依然能保持正增长
S
晋控煤业
4
6
0
8.87
夜长梦山
2022-02-14 11:14:30
东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点
【东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点】 今日东财等财富管理优势标的大跌。政策层面没有预闻利空消息,我们判断可能市场担心公募遭遇赎回,引发业绩增速担忧。 公募基金的申购与赎回是一个动态过程,有净申购,也有净赎回,但大多数时候是净申购,体现的是居民财富进入标准化金融资产的长期趋势。而且,历史上有两个比较明显的赎回期:2015Q3和2018年,但东财的代销的业绩并未明显回落,原因在于申赎频繁也贡献收入。 并且,2019年以来,基金赎回后资金并未进入其他资产领域,而是放在货币基金,等市场企稳后又快速
S
东方财富
1
1
1
6.86
夜长梦山
2022-02-14 11:13:55
立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递
【招商电子】立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递,坚定看好立讯精密在汽车智能化大势中整车ODM和Tier1的业务契机,公司在智能汽车、MR、企业级的深度前瞻布局打开长线空间,坚定首推! 针对立讯精密在2月11日公告的与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技,招商电子团队在2月13日下午3点特约公司董事长王总、首席运营官李总、董秘黄总以及汽车事业处总经理李总召开与投资者电话说明会,近千名机构投资者参会,2个小时围绕布局背景和长线战略思路进行了深入探讨,交流要点如下: 一、公司董
S
立讯精密
8
4
4
16.06
夜长梦山
2022-02-14 10:22:15
聚焦出行链&高股息
【华创交运|周观点】聚焦出行链&高股息 一、聚焦出行链:继续推荐航空、机场、高铁。 1、航空:相对强势背后,预期弹性足够大。 1)我们认为核心焦点在于,假设本轮复苏周期实现,那么高点利润会达到多少?即:以中国国航为例。假如“王者归来”能否实现200亿+利润的高峰业绩。 a)假设单机利润回到2010年,则简单测算可达200亿+利润。 b)中枢利润+价格弹性:亦有机会冲击200亿。2)核心要素:价格弹性能否实现。 a)看得清的供给:我们通过飞机资产硬约束各环节的测算发现后续大幅降速已成定局。23年相
S
厦门象屿
S
招商公路
S
京沪高铁
6
4
10
16.77
夜长梦山
2022-02-14 09:38:36
草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期
【东北化工】草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期 2月11日拜耳发布不可抗力公告,某关键原材料供应商的生产装置出现问题,检修预计三个月,公司草甘膦订单交付可能受到影响。 拜耳公开发表不可抗力声明并不多见,草甘膦淡季价格再获支撑,存在涨价预期。3月为北美用药季节,目前为草甘膦传统淡季。草甘膦报价曾在春节期间出现松动,主流价格从8万降至7.5万并仍有下调趋势。此次拜耳事件打破市场观望情绪,有望短期提振草甘膦价格。巴西等南美市场传统采购旺季在4月-9月,草甘膦价格有望高位过渡至
S
江山股份
S
兴发集团
0
1
2
8.68
夜长梦山
2022-02-14 09:11:21
私密
稀土电话会议纪要0213
稀土电话会议纪要20220213 稀土和锂一样,作为新能源汽车的上游,从去年9月份开始,已经调整了4-5个月。我们认为1、稀土价格和股价形成了背离,已经接近临界点。2、2022年大家担心新能源格局的变化,经过去年的涨价,供应会不会出来。但稀土是个例外,海外和国内不像其他产品一样,会大规模释放。目前二级市场还没有给一个定价,我们觉得稀土板块还是值得配置的。 专家 稀土价格市场情况 最近价格涨的比较快。节前一月份的时候,市场还是比较平稳的,氧化错钕价格从84-85万,到年底涨到91-92万。我们判断
S
北方稀土
S
包钢股份
1
0
1
11.48
夜长梦山
2022-02-14 09:09:50
私密
立讯精密与奇瑞合作电话会
立讯精密与奇瑞合作电话会20220213 要点: 1.跟奇瑞合资公司定位:合资公司做ODM。奇瑞公司除了自己的品牌外,也想做ODM代工。立讯发挥自己零部件的优势,协同奇瑞作为ODM给别人造好车。这个合资公司不是专门给奇瑞造车,而是给全市场有需要的人造车。 2.为什么选择奇瑞?其他像比亚迪长城等各有规划,跟立讯合作不太现实。董事长也认为,奇瑞有机会成为中国国产品牌销量的前三。 3.合资公司有产品推出,不会少于1年时间。 4.立讯希望15年后能做到全球前10的造车Tier1厂商。 董事长王总解读:
S
立讯精密
0
0
0
5.56
夜长梦山
2022-02-12 15:34:33
比亚迪销售情况调研
核心内容 受上游原材料涨价影响,公司各类车型有不同程度涨价,但不会影响消费者购买 意愿。秦dmi、秦ev、宋dmi各涨了3000块;宋ev涨了5000;元涨了7000;汉 系列(汉ev和汉dm)各涨了5000;唐dmi、唐dm和海豚各涨了3000块。涨价 从二月份开始执行,一月还按原来的价格。dmi没有折扣,EV折扣正常波动。 订单方面,由于公司提前预热2月份会涨价,1月份签订大量订单待交付。在手 订单还有20多万辆车,在2月内还是满负荷的。现在产能已经达到极限了,5月 份之后新增4个基地,郑州
S
比亚迪
0
1
2
1.67
夜长梦山
2022-02-12 14:30:46
数字经济系列电话会超图软件
数字经济系列电话会超图软件纪要20220210 参会领导:董秘谭飞艳 公司的预告已经出来了,归母净利润有20-30%的增长,2021年虽然还是有疫情反复波动影响,整体公司通过市场大力开拓以及创新抓住了机遇,实现了经营业绩的增长。子公司经营业绩比较稳健,去年合同额都有一定的增长,我们认为商业减值风险比较低,从我们的业务划分来看,我们有三大板块业务。 一)基础软件业务 基础软件业务是我们的核心竞争力,重要的公司价值所在,合同口径来说,有一定增长。虽然信创没有很大体现,但是我们做了很多工作,取得了一些
S
超图软件
3
3
4
7.45
夜长梦山
2022-02-12 14:27:50
山东路桥交流纪要20220209
山东路桥交流纪要20220209 Q:公司的历史沿革和一些基本情况? A:山东路桥是山东省省级的公路工程市政工程施工设计的资质企业,在资质方面拥有非常领先的优势,拥有公路工程施工总承包的特级,市政公用工程施工总承包特级等资质,同时也具有对外援助成套项目施工总承包的资格,可以说公司的业务竞标能力和工程的承揽能力非常强。我们主要的核心子公司路桥集团成立于1948年,到现在历史也非常悠久了,多年来我们的建设足迹是遍布了全国30多个省市自治区,还有十几个国家,参建了济南黄河上的所有大桥,济南黄河的公路大
S
山东路桥
2
1
4
5.42
夜长梦山
2022-02-12 14:26:15
纯碱电话会议20220211
纯碱电话会议20220211 结论:对于22年价格判断,二季度可能稍有压力,三四季度或创去年新高及以上。 一、化工首席段海峰 我们21年2月份在全市场基本上最早进行看多整个纯碱的大行情,我们当时定义为两年的大周期。当时张老师也给了价格端的判断,当时现货现货价格在1400块钱,我们当时判断可能能涨到3000块钱,最后纯碱价格超预期的上行涨到3700左右。最近大家对纯碱的热情又高了起来,对于未来整个纯碱怎么看,我们一会邀请让张老师再给我们做一下基本面的梳理。 我们国君化工的观点其实也比较明确。纯碱从
S
三友化工
S
山东海化
S
和邦生物
S
远兴能源
5
2
6
8.24
夜长梦山
2022-02-12 14:07:31
新冠口服特效药获准进入中国,叠加有序放开预期持续验证、景气修复预期增强,坚定布局疫后主题
#内容更新:【天风商社】新冠口服特效药获准进入中国,叠加有序放开预期持续验证、景气修复预期增强,坚定布局疫后主题 我们近期持续高频组织电话会和密集路演,向市场提示在疫情防控常态化的前提下,2022年国内旅游消费极大概率逐步有序放开,国门放开亦或可期。自2022年初以来,我们前瞻且领先地重点提示酒旅餐饮整个消费板块“政策加持”及“景气修复”预期增强下的左侧布局机会,目前看正在持续得到验证。 #最新消息: 2月11日,国家药监局批准辉瑞新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovi
S
中国中免
S
上海机场
S
味知香
96
54
71
74.83
上一页
1
1113
1114
1115
1116
1117
1218
下一页
前往
页
夜长梦山
2022-02-14 13:38:08
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话20220213 时间:2022年2月13日 20:00-21:50 主持人:杨松 天风证券医药首席 主讲人: 杨松 天风证券医药首席 宋雪涛 天风证券宏观首席 刘晨明 天风证券策略首席 刘章明 天风证券副所长/商社首席 陈金海 天风证券交运首席 王泽华 天风证券商社联合首席 吴文德 天风证券食品饮料分析师 何富丽 天风证券社服分析师 孙谦 天风证券家电首席 孙海洋 天风证券纺服首席 医药 杨松 天风证券医药首席 1.辉瑞药物情况介
S
雅本化学
14
6
8
17.76
夜长梦山
2022-02-14 11:27:59
赤藓糖醇专家交流
赤藓糖醇专家交流20220213 Q&A环节 Q、赤藓糖醇现在的需求情况?对未来的需求量是怎么判断的?手上最新的数据21年有些数据没有统计上来,但现在来看21年整个市场规模大概在18万吨到20万吨。未来需求的话,预计2025年之前年均复合增速30%左右应该是没问题的。 1、2020年市场规模大概是什么水平? 2021、2022这两年增速非常猛,这种情况下预期在23/24这几年增速应该会有一个缓缓的下降,但前提是新的市场爆发点能不能出得来,因为现在我们看到茶饮料市场已经开始使用赤藓糖醇做无糖茶饮,
S
三元生物
S
保龄宝
8
0
6
9.07
夜长梦山
2022-02-14 11:22:58
三元生物专家电话会纪要20220213
三元生物专家电话会纪要20220213 1、过去公司没有季节性,需求快速增长,季度收入占比都是逐季提升,为什么21年Q4环比出现下滑,占比比Q2和Q3少? 18、19年没有饮料厂商,21年饮料厂商占比越来越高,过完年差不多就开始大量备货了,现在满负荷生产,前期订单就排好了,上半年订单会满一些。 2、价格情况 过去几年价格都相对比较稳定,出口价格相对低一点,国内1.6-1.7万/吨,1.7这个价格是21年上半年有个特殊因素,原材料成本上涨,另一个供不应求,导致市场价格飙升,产能给了大客户,短单价格
S
三元生物
0
2
6
14.65
夜长梦山
2022-02-14 11:17:33
晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大
(重大推荐)晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大 1、公司是山西动力煤龙头,业务纯粹,3座开采矿井年产能3210万吨,资源储量54亿吨,权益产能2735万吨,规模优势明显。 2、集团晋能控股煤炭产能为3.9亿吨/年(是上市公司12倍以上),资源储量约523亿吨,存在资产注入可能(公司年报用语)。 3、灵活的定价方式(市场/长协各占一半),公司2021年权益净利润48.7亿元,同比大增456%,业绩释放超预期,对应PE估值4倍多。 4、煤炭行业进入有效产能短缺时代,而中期需求依然能保持正增长
S
晋控煤业
4
6
0
8.87
夜长梦山
2022-02-14 11:14:30
东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点
【东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点】 今日东财等财富管理优势标的大跌。政策层面没有预闻利空消息,我们判断可能市场担心公募遭遇赎回,引发业绩增速担忧。 公募基金的申购与赎回是一个动态过程,有净申购,也有净赎回,但大多数时候是净申购,体现的是居民财富进入标准化金融资产的长期趋势。而且,历史上有两个比较明显的赎回期:2015Q3和2018年,但东财的代销的业绩并未明显回落,原因在于申赎频繁也贡献收入。 并且,2019年以来,基金赎回后资金并未进入其他资产领域,而是放在货币基金,等市场企稳后又快速
S
东方财富
1
1
1
6.86
夜长梦山
2022-02-14 11:13:55
立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递
【招商电子】立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递,坚定看好立讯精密在汽车智能化大势中整车ODM和Tier1的业务契机,公司在智能汽车、MR、企业级的深度前瞻布局打开长线空间,坚定首推! 针对立讯精密在2月11日公告的与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技,招商电子团队在2月13日下午3点特约公司董事长王总、首席运营官李总、董秘黄总以及汽车事业处总经理李总召开与投资者电话说明会,近千名机构投资者参会,2个小时围绕布局背景和长线战略思路进行了深入探讨,交流要点如下: 一、公司董
S
立讯精密
8
4
4
16.06
夜长梦山
2022-02-14 10:22:15
聚焦出行链&高股息
【华创交运|周观点】聚焦出行链&高股息 一、聚焦出行链:继续推荐航空、机场、高铁。 1、航空:相对强势背后,预期弹性足够大。 1)我们认为核心焦点在于,假设本轮复苏周期实现,那么高点利润会达到多少?即:以中国国航为例。假如“王者归来”能否实现200亿+利润的高峰业绩。 a)假设单机利润回到2010年,则简单测算可达200亿+利润。 b)中枢利润+价格弹性:亦有机会冲击200亿。2)核心要素:价格弹性能否实现。 a)看得清的供给:我们通过飞机资产硬约束各环节的测算发现后续大幅降速已成定局。23年相
S
厦门象屿
S
招商公路
S
京沪高铁
6
4
10
16.77
夜长梦山
2022-02-14 09:38:36
草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期
【东北化工】草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期 2月11日拜耳发布不可抗力公告,某关键原材料供应商的生产装置出现问题,检修预计三个月,公司草甘膦订单交付可能受到影响。 拜耳公开发表不可抗力声明并不多见,草甘膦淡季价格再获支撑,存在涨价预期。3月为北美用药季节,目前为草甘膦传统淡季。草甘膦报价曾在春节期间出现松动,主流价格从8万降至7.5万并仍有下调趋势。此次拜耳事件打破市场观望情绪,有望短期提振草甘膦价格。巴西等南美市场传统采购旺季在4月-9月,草甘膦价格有望高位过渡至
S
江山股份
S
兴发集团
0
1
2
8.68
夜长梦山
2022-02-14 09:11:21
私密
稀土电话会议纪要0213
稀土电话会议纪要20220213 稀土和锂一样,作为新能源汽车的上游,从去年9月份开始,已经调整了4-5个月。我们认为1、稀土价格和股价形成了背离,已经接近临界点。2、2022年大家担心新能源格局的变化,经过去年的涨价,供应会不会出来。但稀土是个例外,海外和国内不像其他产品一样,会大规模释放。目前二级市场还没有给一个定价,我们觉得稀土板块还是值得配置的。 专家 稀土价格市场情况 最近价格涨的比较快。节前一月份的时候,市场还是比较平稳的,氧化错钕价格从84-85万,到年底涨到91-92万。我们判断
S
北方稀土
S
包钢股份
1
0
1
11.48
夜长梦山
2022-02-14 09:09:50
私密
立讯精密与奇瑞合作电话会
立讯精密与奇瑞合作电话会20220213 要点: 1.跟奇瑞合资公司定位:合资公司做ODM。奇瑞公司除了自己的品牌外,也想做ODM代工。立讯发挥自己零部件的优势,协同奇瑞作为ODM给别人造好车。这个合资公司不是专门给奇瑞造车,而是给全市场有需要的人造车。 2.为什么选择奇瑞?其他像比亚迪长城等各有规划,跟立讯合作不太现实。董事长也认为,奇瑞有机会成为中国国产品牌销量的前三。 3.合资公司有产品推出,不会少于1年时间。 4.立讯希望15年后能做到全球前10的造车Tier1厂商。 董事长王总解读:
S
立讯精密
0
0
0
5.56
夜长梦山
2022-02-12 15:34:33
比亚迪销售情况调研
核心内容 受上游原材料涨价影响,公司各类车型有不同程度涨价,但不会影响消费者购买 意愿。秦dmi、秦ev、宋dmi各涨了3000块;宋ev涨了5000;元涨了7000;汉 系列(汉ev和汉dm)各涨了5000;唐dmi、唐dm和海豚各涨了3000块。涨价 从二月份开始执行,一月还按原来的价格。dmi没有折扣,EV折扣正常波动。 订单方面,由于公司提前预热2月份会涨价,1月份签订大量订单待交付。在手 订单还有20多万辆车,在2月内还是满负荷的。现在产能已经达到极限了,5月 份之后新增4个基地,郑州
S
比亚迪
0
1
2
1.67
夜长梦山
2022-02-12 14:30:46
数字经济系列电话会超图软件
数字经济系列电话会超图软件纪要20220210 参会领导:董秘谭飞艳 公司的预告已经出来了,归母净利润有20-30%的增长,2021年虽然还是有疫情反复波动影响,整体公司通过市场大力开拓以及创新抓住了机遇,实现了经营业绩的增长。子公司经营业绩比较稳健,去年合同额都有一定的增长,我们认为商业减值风险比较低,从我们的业务划分来看,我们有三大板块业务。 一)基础软件业务 基础软件业务是我们的核心竞争力,重要的公司价值所在,合同口径来说,有一定增长。虽然信创没有很大体现,但是我们做了很多工作,取得了一些
S
超图软件
3
3
4
7.45
夜长梦山
2022-02-12 14:27:50
山东路桥交流纪要20220209
山东路桥交流纪要20220209 Q:公司的历史沿革和一些基本情况? A:山东路桥是山东省省级的公路工程市政工程施工设计的资质企业,在资质方面拥有非常领先的优势,拥有公路工程施工总承包的特级,市政公用工程施工总承包特级等资质,同时也具有对外援助成套项目施工总承包的资格,可以说公司的业务竞标能力和工程的承揽能力非常强。我们主要的核心子公司路桥集团成立于1948年,到现在历史也非常悠久了,多年来我们的建设足迹是遍布了全国30多个省市自治区,还有十几个国家,参建了济南黄河上的所有大桥,济南黄河的公路大
S
山东路桥
2
1
4
5.42
夜长梦山
2022-02-12 14:26:15
纯碱电话会议20220211
纯碱电话会议20220211 结论:对于22年价格判断,二季度可能稍有压力,三四季度或创去年新高及以上。 一、化工首席段海峰 我们21年2月份在全市场基本上最早进行看多整个纯碱的大行情,我们当时定义为两年的大周期。当时张老师也给了价格端的判断,当时现货现货价格在1400块钱,我们当时判断可能能涨到3000块钱,最后纯碱价格超预期的上行涨到3700左右。最近大家对纯碱的热情又高了起来,对于未来整个纯碱怎么看,我们一会邀请让张老师再给我们做一下基本面的梳理。 我们国君化工的观点其实也比较明确。纯碱从
S
三友化工
S
山东海化
S
和邦生物
S
远兴能源
5
2
6
8.24
夜长梦山
2022-02-12 14:07:31
新冠口服特效药获准进入中国,叠加有序放开预期持续验证、景气修复预期增强,坚定布局疫后主题
#内容更新:【天风商社】新冠口服特效药获准进入中国,叠加有序放开预期持续验证、景气修复预期增强,坚定布局疫后主题 我们近期持续高频组织电话会和密集路演,向市场提示在疫情防控常态化的前提下,2022年国内旅游消费极大概率逐步有序放开,国门放开亦或可期。自2022年初以来,我们前瞻且领先地重点提示酒旅餐饮整个消费板块“政策加持”及“景气修复”预期增强下的左侧布局机会,目前看正在持续得到验证。 #最新消息: 2月11日,国家药监局批准辉瑞新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovi
S
中国中免
S
上海机场
S
味知香
96
54
71
74.83
上一页
1
1113
1114
1115
1116
1117
1218
下一页
前往
页
夜长梦山
2022-02-14 13:38:08
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话20220213 时间:2022年2月13日 20:00-21:50 主持人:杨松 天风证券医药首席 主讲人: 杨松 天风证券医药首席 宋雪涛 天风证券宏观首席 刘晨明 天风证券策略首席 刘章明 天风证券副所长/商社首席 陈金海 天风证券交运首席 王泽华 天风证券商社联合首席 吴文德 天风证券食品饮料分析师 何富丽 天风证券社服分析师 孙谦 天风证券家电首席 孙海洋 天风证券纺服首席 医药 杨松 天风证券医药首席 1.辉瑞药物情况介
S
雅本化学
14
6
8
17.76
夜长梦山
2022-02-14 11:27:59
赤藓糖醇专家交流
赤藓糖醇专家交流20220213 Q&A环节 Q、赤藓糖醇现在的需求情况?对未来的需求量是怎么判断的?手上最新的数据21年有些数据没有统计上来,但现在来看21年整个市场规模大概在18万吨到20万吨。未来需求的话,预计2025年之前年均复合增速30%左右应该是没问题的。 1、2020年市场规模大概是什么水平? 2021、2022这两年增速非常猛,这种情况下预期在23/24这几年增速应该会有一个缓缓的下降,但前提是新的市场爆发点能不能出得来,因为现在我们看到茶饮料市场已经开始使用赤藓糖醇做无糖茶饮,
S
三元生物
S
保龄宝
8
0
6
9.07
夜长梦山
2022-02-14 11:22:58
三元生物专家电话会纪要20220213
三元生物专家电话会纪要20220213 1、过去公司没有季节性,需求快速增长,季度收入占比都是逐季提升,为什么21年Q4环比出现下滑,占比比Q2和Q3少? 18、19年没有饮料厂商,21年饮料厂商占比越来越高,过完年差不多就开始大量备货了,现在满负荷生产,前期订单就排好了,上半年订单会满一些。 2、价格情况 过去几年价格都相对比较稳定,出口价格相对低一点,国内1.6-1.7万/吨,1.7这个价格是21年上半年有个特殊因素,原材料成本上涨,另一个供不应求,导致市场价格飙升,产能给了大客户,短单价格
S
三元生物
0
2
6
14.65
夜长梦山
2022-02-14 11:17:33
晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大
(重大推荐)晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大 1、公司是山西动力煤龙头,业务纯粹,3座开采矿井年产能3210万吨,资源储量54亿吨,权益产能2735万吨,规模优势明显。 2、集团晋能控股煤炭产能为3.9亿吨/年(是上市公司12倍以上),资源储量约523亿吨,存在资产注入可能(公司年报用语)。 3、灵活的定价方式(市场/长协各占一半),公司2021年权益净利润48.7亿元,同比大增456%,业绩释放超预期,对应PE估值4倍多。 4、煤炭行业进入有效产能短缺时代,而中期需求依然能保持正增长
S
晋控煤业
4
6
0
8.87
夜长梦山
2022-02-14 11:14:30
东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点
【东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点】 今日东财等财富管理优势标的大跌。政策层面没有预闻利空消息,我们判断可能市场担心公募遭遇赎回,引发业绩增速担忧。 公募基金的申购与赎回是一个动态过程,有净申购,也有净赎回,但大多数时候是净申购,体现的是居民财富进入标准化金融资产的长期趋势。而且,历史上有两个比较明显的赎回期:2015Q3和2018年,但东财的代销的业绩并未明显回落,原因在于申赎频繁也贡献收入。 并且,2019年以来,基金赎回后资金并未进入其他资产领域,而是放在货币基金,等市场企稳后又快速
S
东方财富
1
1
1
6.86
夜长梦山
2022-02-14 11:13:55
立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递
【招商电子】立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递,坚定看好立讯精密在汽车智能化大势中整车ODM和Tier1的业务契机,公司在智能汽车、MR、企业级的深度前瞻布局打开长线空间,坚定首推! 针对立讯精密在2月11日公告的与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技,招商电子团队在2月13日下午3点特约公司董事长王总、首席运营官李总、董秘黄总以及汽车事业处总经理李总召开与投资者电话说明会,近千名机构投资者参会,2个小时围绕布局背景和长线战略思路进行了深入探讨,交流要点如下: 一、公司董
S
立讯精密
8
4
4
16.06
夜长梦山
2022-02-14 10:22:15
聚焦出行链&高股息
【华创交运|周观点】聚焦出行链&高股息 一、聚焦出行链:继续推荐航空、机场、高铁。 1、航空:相对强势背后,预期弹性足够大。 1)我们认为核心焦点在于,假设本轮复苏周期实现,那么高点利润会达到多少?即:以中国国航为例。假如“王者归来”能否实现200亿+利润的高峰业绩。 a)假设单机利润回到2010年,则简单测算可达200亿+利润。 b)中枢利润+价格弹性:亦有机会冲击200亿。2)核心要素:价格弹性能否实现。 a)看得清的供给:我们通过飞机资产硬约束各环节的测算发现后续大幅降速已成定局。23年相
S
厦门象屿
S
招商公路
S
京沪高铁
6
4
10
16.77
夜长梦山
2022-02-14 09:38:36
草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期
【东北化工】草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期 2月11日拜耳发布不可抗力公告,某关键原材料供应商的生产装置出现问题,检修预计三个月,公司草甘膦订单交付可能受到影响。 拜耳公开发表不可抗力声明并不多见,草甘膦淡季价格再获支撑,存在涨价预期。3月为北美用药季节,目前为草甘膦传统淡季。草甘膦报价曾在春节期间出现松动,主流价格从8万降至7.5万并仍有下调趋势。此次拜耳事件打破市场观望情绪,有望短期提振草甘膦价格。巴西等南美市场传统采购旺季在4月-9月,草甘膦价格有望高位过渡至
S
江山股份
S
兴发集团
0
1
2
8.68
夜长梦山
2022-02-14 09:11:21
私密
稀土电话会议纪要0213
稀土电话会议纪要20220213 稀土和锂一样,作为新能源汽车的上游,从去年9月份开始,已经调整了4-5个月。我们认为1、稀土价格和股价形成了背离,已经接近临界点。2、2022年大家担心新能源格局的变化,经过去年的涨价,供应会不会出来。但稀土是个例外,海外和国内不像其他产品一样,会大规模释放。目前二级市场还没有给一个定价,我们觉得稀土板块还是值得配置的。 专家 稀土价格市场情况 最近价格涨的比较快。节前一月份的时候,市场还是比较平稳的,氧化错钕价格从84-85万,到年底涨到91-92万。我们判断
S
北方稀土
S
包钢股份
1
0
1
11.48
夜长梦山
2022-02-14 09:09:50
私密
立讯精密与奇瑞合作电话会
立讯精密与奇瑞合作电话会20220213 要点: 1.跟奇瑞合资公司定位:合资公司做ODM。奇瑞公司除了自己的品牌外,也想做ODM代工。立讯发挥自己零部件的优势,协同奇瑞作为ODM给别人造好车。这个合资公司不是专门给奇瑞造车,而是给全市场有需要的人造车。 2.为什么选择奇瑞?其他像比亚迪长城等各有规划,跟立讯合作不太现实。董事长也认为,奇瑞有机会成为中国国产品牌销量的前三。 3.合资公司有产品推出,不会少于1年时间。 4.立讯希望15年后能做到全球前10的造车Tier1厂商。 董事长王总解读:
S
立讯精密
0
0
0
5.56
夜长梦山
2022-02-12 15:34:33
比亚迪销售情况调研
核心内容 受上游原材料涨价影响,公司各类车型有不同程度涨价,但不会影响消费者购买 意愿。秦dmi、秦ev、宋dmi各涨了3000块;宋ev涨了5000;元涨了7000;汉 系列(汉ev和汉dm)各涨了5000;唐dmi、唐dm和海豚各涨了3000块。涨价 从二月份开始执行,一月还按原来的价格。dmi没有折扣,EV折扣正常波动。 订单方面,由于公司提前预热2月份会涨价,1月份签订大量订单待交付。在手 订单还有20多万辆车,在2月内还是满负荷的。现在产能已经达到极限了,5月 份之后新增4个基地,郑州
S
比亚迪
0
1
2
1.67
夜长梦山
2022-02-12 14:30:46
数字经济系列电话会超图软件
数字经济系列电话会超图软件纪要20220210 参会领导:董秘谭飞艳 公司的预告已经出来了,归母净利润有20-30%的增长,2021年虽然还是有疫情反复波动影响,整体公司通过市场大力开拓以及创新抓住了机遇,实现了经营业绩的增长。子公司经营业绩比较稳健,去年合同额都有一定的增长,我们认为商业减值风险比较低,从我们的业务划分来看,我们有三大板块业务。 一)基础软件业务 基础软件业务是我们的核心竞争力,重要的公司价值所在,合同口径来说,有一定增长。虽然信创没有很大体现,但是我们做了很多工作,取得了一些
S
超图软件
3
3
4
7.45
夜长梦山
2022-02-12 14:27:50
山东路桥交流纪要20220209
山东路桥交流纪要20220209 Q:公司的历史沿革和一些基本情况? A:山东路桥是山东省省级的公路工程市政工程施工设计的资质企业,在资质方面拥有非常领先的优势,拥有公路工程施工总承包的特级,市政公用工程施工总承包特级等资质,同时也具有对外援助成套项目施工总承包的资格,可以说公司的业务竞标能力和工程的承揽能力非常强。我们主要的核心子公司路桥集团成立于1948年,到现在历史也非常悠久了,多年来我们的建设足迹是遍布了全国30多个省市自治区,还有十几个国家,参建了济南黄河上的所有大桥,济南黄河的公路大
S
山东路桥
2
1
4
5.42
夜长梦山
2022-02-12 14:26:15
纯碱电话会议20220211
纯碱电话会议20220211 结论:对于22年价格判断,二季度可能稍有压力,三四季度或创去年新高及以上。 一、化工首席段海峰 我们21年2月份在全市场基本上最早进行看多整个纯碱的大行情,我们当时定义为两年的大周期。当时张老师也给了价格端的判断,当时现货现货价格在1400块钱,我们当时判断可能能涨到3000块钱,最后纯碱价格超预期的上行涨到3700左右。最近大家对纯碱的热情又高了起来,对于未来整个纯碱怎么看,我们一会邀请让张老师再给我们做一下基本面的梳理。 我们国君化工的观点其实也比较明确。纯碱从
S
三友化工
S
山东海化
S
和邦生物
S
远兴能源
5
2
6
8.24
夜长梦山
2022-02-12 14:07:31
新冠口服特效药获准进入中国,叠加有序放开预期持续验证、景气修复预期增强,坚定布局疫后主题
#内容更新:【天风商社】新冠口服特效药获准进入中国,叠加有序放开预期持续验证、景气修复预期增强,坚定布局疫后主题 我们近期持续高频组织电话会和密集路演,向市场提示在疫情防控常态化的前提下,2022年国内旅游消费极大概率逐步有序放开,国门放开亦或可期。自2022年初以来,我们前瞻且领先地重点提示酒旅餐饮整个消费板块“政策加持”及“景气修复”预期增强下的左侧布局机会,目前看正在持续得到验证。 #最新消息: 2月11日,国家药监局批准辉瑞新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovi
S
中国中免
S
上海机场
S
味知香
96
54
71
74.83
上一页
1
1113
1114
1115
1116
1117
1218
下一页
前往
页
夜长梦山
2022-02-14 13:38:08
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话
【天风证券】辉瑞新冠治疗药物获批分析暨疫情后投资机会展望联合电话20220213 时间:2022年2月13日 20:00-21:50 主持人:杨松 天风证券医药首席 主讲人: 杨松 天风证券医药首席 宋雪涛 天风证券宏观首席 刘晨明 天风证券策略首席 刘章明 天风证券副所长/商社首席 陈金海 天风证券交运首席 王泽华 天风证券商社联合首席 吴文德 天风证券食品饮料分析师 何富丽 天风证券社服分析师 孙谦 天风证券家电首席 孙海洋 天风证券纺服首席 医药 杨松 天风证券医药首席 1.辉瑞药物情况介
S
雅本化学
14
6
8
17.76
夜长梦山
2022-02-14 11:27:59
赤藓糖醇专家交流
赤藓糖醇专家交流20220213 Q&A环节 Q、赤藓糖醇现在的需求情况?对未来的需求量是怎么判断的?手上最新的数据21年有些数据没有统计上来,但现在来看21年整个市场规模大概在18万吨到20万吨。未来需求的话,预计2025年之前年均复合增速30%左右应该是没问题的。 1、2020年市场规模大概是什么水平? 2021、2022这两年增速非常猛,这种情况下预期在23/24这几年增速应该会有一个缓缓的下降,但前提是新的市场爆发点能不能出得来,因为现在我们看到茶饮料市场已经开始使用赤藓糖醇做无糖茶饮,
S
三元生物
S
保龄宝
8
0
6
9.07
夜长梦山
2022-02-14 11:22:58
三元生物专家电话会纪要20220213
三元生物专家电话会纪要20220213 1、过去公司没有季节性,需求快速增长,季度收入占比都是逐季提升,为什么21年Q4环比出现下滑,占比比Q2和Q3少? 18、19年没有饮料厂商,21年饮料厂商占比越来越高,过完年差不多就开始大量备货了,现在满负荷生产,前期订单就排好了,上半年订单会满一些。 2、价格情况 过去几年价格都相对比较稳定,出口价格相对低一点,国内1.6-1.7万/吨,1.7这个价格是21年上半年有个特殊因素,原材料成本上涨,另一个供不应求,导致市场价格飙升,产能给了大客户,短单价格
S
三元生物
0
2
6
14.65
夜长梦山
2022-02-14 11:17:33
晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大
(重大推荐)晋控煤业:极低估值的煤炭股,产量增长空间大 1、公司是山西动力煤龙头,业务纯粹,3座开采矿井年产能3210万吨,资源储量54亿吨,权益产能2735万吨,规模优势明显。 2、集团晋能控股煤炭产能为3.9亿吨/年(是上市公司12倍以上),资源储量约523亿吨,存在资产注入可能(公司年报用语)。 3、灵活的定价方式(市场/长协各占一半),公司2021年权益净利润48.7亿元,同比大增456%,业绩释放超预期,对应PE估值4倍多。 4、煤炭行业进入有效产能短缺时代,而中期需求依然能保持正增长
S
晋控煤业
4
6
0
8.87
夜长梦山
2022-02-14 11:14:30
东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点
【东财等财富管理相关标的大跌,带来好买点】 今日东财等财富管理优势标的大跌。政策层面没有预闻利空消息,我们判断可能市场担心公募遭遇赎回,引发业绩增速担忧。 公募基金的申购与赎回是一个动态过程,有净申购,也有净赎回,但大多数时候是净申购,体现的是居民财富进入标准化金融资产的长期趋势。而且,历史上有两个比较明显的赎回期:2015Q3和2018年,但东财的代销的业绩并未明显回落,原因在于申赎频繁也贡献收入。 并且,2019年以来,基金赎回后资金并未进入其他资产领域,而是放在货币基金,等市场企稳后又快速
S
东方财富
1
1
1
6.86
夜长梦山
2022-02-14 11:13:55
立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递
【招商电子】立讯精密管理层与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技电话说明会要点速递,坚定看好立讯精密在汽车智能化大势中整车ODM和Tier1的业务契机,公司在智能汽车、MR、企业级的深度前瞻布局打开长线空间,坚定首推! 针对立讯精密在2月11日公告的与奇瑞战略合作及收购香港汇聚科技,招商电子团队在2月13日下午3点特约公司董事长王总、首席运营官李总、董秘黄总以及汽车事业处总经理李总召开与投资者电话说明会,近千名机构投资者参会,2个小时围绕布局背景和长线战略思路进行了深入探讨,交流要点如下: 一、公司董
S
立讯精密
8
4
4
16.06
夜长梦山
2022-02-14 10:22:15
聚焦出行链&高股息
【华创交运|周观点】聚焦出行链&高股息 一、聚焦出行链:继续推荐航空、机场、高铁。 1、航空:相对强势背后,预期弹性足够大。 1)我们认为核心焦点在于,假设本轮复苏周期实现,那么高点利润会达到多少?即:以中国国航为例。假如“王者归来”能否实现200亿+利润的高峰业绩。 a)假设单机利润回到2010年,则简单测算可达200亿+利润。 b)中枢利润+价格弹性:亦有机会冲击200亿。2)核心要素:价格弹性能否实现。 a)看得清的供给:我们通过飞机资产硬约束各环节的测算发现后续大幅降速已成定局。23年相
S
厦门象屿
S
招商公路
S
京沪高铁
6
4
10
16.77
夜长梦山
2022-02-14 09:38:36
草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期
【东北化工】草甘膦事件点评:拜耳草甘膦供应商不可抗力,草甘膦价格存涨预期 2月11日拜耳发布不可抗力公告,某关键原材料供应商的生产装置出现问题,检修预计三个月,公司草甘膦订单交付可能受到影响。 拜耳公开发表不可抗力声明并不多见,草甘膦淡季价格再获支撑,存在涨价预期。3月为北美用药季节,目前为草甘膦传统淡季。草甘膦报价曾在春节期间出现松动,主流价格从8万降至7.5万并仍有下调趋势。此次拜耳事件打破市场观望情绪,有望短期提振草甘膦价格。巴西等南美市场传统采购旺季在4月-9月,草甘膦价格有望高位过渡至
S
江山股份
S
兴发集团
0
1
2
8.68
夜长梦山
2022-02-14 09:11:21
私密
稀土电话会议纪要0213
稀土电话会议纪要20220213 稀土和锂一样,作为新能源汽车的上游,从去年9月份开始,已经调整了4-5个月。我们认为1、稀土价格和股价形成了背离,已经接近临界点。2、2022年大家担心新能源格局的变化,经过去年的涨价,供应会不会出来。但稀土是个例外,海外和国内不像其他产品一样,会大规模释放。目前二级市场还没有给一个定价,我们觉得稀土板块还是值得配置的。 专家 稀土价格市场情况 最近价格涨的比较快。节前一月份的时候,市场还是比较平稳的,氧化错钕价格从84-85万,到年底涨到91-92万。我们判断
S
北方稀土
S
包钢股份
1
0
1
11.48
夜长梦山
2022-02-14 09:09:50
私密
立讯精密与奇瑞合作电话会
立讯精密与奇瑞合作电话会20220213 要点: 1.跟奇瑞合资公司定位:合资公司做ODM。奇瑞公司除了自己的品牌外,也想做ODM代工。立讯发挥自己零部件的优势,协同奇瑞作为ODM给别人造好车。这个合资公司不是专门给奇瑞造车,而是给全市场有需要的人造车。 2.为什么选择奇瑞?其他像比亚迪长城等各有规划,跟立讯合作不太现实。董事长也认为,奇瑞有机会成为中国国产品牌销量的前三。 3.合资公司有产品推出,不会少于1年时间。 4.立讯希望15年后能做到全球前10的造车Tier1厂商。 董事长王总解读:
S
立讯精密
0
0
0
5.56
夜长梦山
2022-02-12 15:34:33
比亚迪销售情况调研
核心内容 受上游原材料涨价影响,公司各类车型有不同程度涨价,但不会影响消费者购买 意愿。秦dmi、秦ev、宋dmi各涨了3000块;宋ev涨了5000;元涨了7000;汉 系列(汉ev和汉dm)各涨了5000;唐dmi、唐dm和海豚各涨了3000块。涨价 从二月份开始执行,一月还按原来的价格。dmi没有折扣,EV折扣正常波动。 订单方面,由于公司提前预热2月份会涨价,1月份签订大量订单待交付。在手 订单还有20多万辆车,在2月内还是满负荷的。现在产能已经达到极限了,5月 份之后新增4个基地,郑州
S
比亚迪
0
1
2
1.67
夜长梦山
2022-02-12 14:30:46
数字经济系列电话会超图软件
数字经济系列电话会超图软件纪要20220210 参会领导:董秘谭飞艳 公司的预告已经出来了,归母净利润有20-30%的增长,2021年虽然还是有疫情反复波动影响,整体公司通过市场大力开拓以及创新抓住了机遇,实现了经营业绩的增长。子公司经营业绩比较稳健,去年合同额都有一定的增长,我们认为商业减值风险比较低,从我们的业务划分来看,我们有三大板块业务。 一)基础软件业务 基础软件业务是我们的核心竞争力,重要的公司价值所在,合同口径来说,有一定增长。虽然信创没有很大体现,但是我们做了很多工作,取得了一些
S
超图软件
3
3
4
7.45
夜长梦山
2022-02-12 14:27:50
山东路桥交流纪要20220209
山东路桥交流纪要20220209 Q:公司的历史沿革和一些基本情况? A:山东路桥是山东省省级的公路工程市政工程施工设计的资质企业,在资质方面拥有非常领先的优势,拥有公路工程施工总承包的特级,市政公用工程施工总承包特级等资质,同时也具有对外援助成套项目施工总承包的资格,可以说公司的业务竞标能力和工程的承揽能力非常强。我们主要的核心子公司路桥集团成立于1948年,到现在历史也非常悠久了,多年来我们的建设足迹是遍布了全国30多个省市自治区,还有十几个国家,参建了济南黄河上的所有大桥,济南黄河的公路大
S
山东路桥
2
1
4
5.42
夜长梦山
2022-02-12 14:26:15
纯碱电话会议20220211
纯碱电话会议20220211 结论:对于22年价格判断,二季度可能稍有压力,三四季度或创去年新高及以上。 一、化工首席段海峰 我们21年2月份在全市场基本上最早进行看多整个纯碱的大行情,我们当时定义为两年的大周期。当时张老师也给了价格端的判断,当时现货现货价格在1400块钱,我们当时判断可能能涨到3000块钱,最后纯碱价格超预期的上行涨到3700左右。最近大家对纯碱的热情又高了起来,对于未来整个纯碱怎么看,我们一会邀请让张老师再给我们做一下基本面的梳理。 我们国君化工的观点其实也比较明确。纯碱从
S
三友化工
S
山东海化
S
和邦生物
S
远兴能源
5
2
6
8.24
夜长梦山
2022-02-12 14:07:31
新冠口服特效药获准进入中国,叠加有序放开预期持续验证、景气修复预期增强,坚定布局疫后主题
#内容更新:【天风商社】新冠口服特效药获准进入中国,叠加有序放开预期持续验证、景气修复预期增强,坚定布局疫后主题 我们近期持续高频组织电话会和密集路演,向市场提示在疫情防控常态化的前提下,2022年国内旅游消费极大概率逐步有序放开,国门放开亦或可期。自2022年初以来,我们前瞻且领先地重点提示酒旅餐饮整个消费板块“政策加持”及“景气修复”预期增强下的左侧布局机会,目前看正在持续得到验证。 #最新消息: 2月11日,国家药监局批准辉瑞新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovi
S
中国中免
S
上海机场
S
味知香
96
54
71
74.83
上一页
1
1113
1114
1115
1116
1117
1218
下一页
前往
页
4
关注
20068
粉丝
105292.38
工分
社区规则
服务协议
隐私政策
沪ICP备20009443号
© 2020 上海韭研信息科技有限公司
关于韭研公社
问题反馈
有问题请联系
@韭菜团子
公社愿景:韭研公社,原韭菜公社,投资干货最多的共享社群,汇聚全网最深度的基本面研究,消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。
风险提示:韭研公社里任何网友的发言,都有其特定立场,均不构成投资建议,请投资者独立审慎决策。
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273
274
275
276
277
278
279
280
281
282
283
284
285
286
287
288
289
290
291
292
293
294
295
296
297
298
299
300
301
302
303
304
305
306
307
308
309
310
311
312
313
314
315
316
317
318
319
320
321
322
323
324
325
326
327
328
329
330
331
332
333
334
335
336
337
338
339
340
341
342
343
344
345
346
347
348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
358
359
360
361
362
363
364
365
366
367
368
369
370
371
372
373
374
375
376
377
378
379
380
381
382
383
384
385
386
387
388
389
390
391
392
393
394
395
396
397
398
399
400
401
402
403
404
405
406
407
408
409
410
411
412
413
414
415
416
417
418
419
420
421
422
423
424
425
426
427
428
429
430
431
432
433
434
435
436
437
438
439
440
441
442
443
444
445
446
447
448
449
450
451
452
453
454
455
456
457
458
459
460
461
462
463
464
465
466
467
468
469
470
471
472
473
474
475
476
477
478
479
480
481
482
483
484
485
486
487
488
489
490
491
492
493
494
495
496
497
498
499
500
501
502
503
504
505
506
507
508
509
510
511
512
513
514
515
516
517
518
519
520
521
522
523
524
525
526
527
528
529
530
531
532
533
534
535
536
537
538
539
540
541
542
543
544
545
546
547
548
549
550
551
552
553
554
555
556
557
558
559
560
561
562
563
564
565
566
567
568
569
570
571
572
573
574
575
576
577
578
579
580
581
582
583
584
585
586
587
588
589
590
591
592
593
594
595
596
597
598
599
600
601
602
603
604
605
606
607
608
609
610
611
612
613
614
615
616
617
618
619
620
621
622
623
624
625
626
627
628
629
630
631
632
633
634
635
636
637
638
639
640
641
642
643
644
645
646
647
648
649
650
651
652
653
654
655
656
657
658
659
660
661
662
663
664
665
666
667
668
669
670
671
672
673
674
675
676
677
678
679
680
681
682
683
684
685
686
687
688
689
690
691
692
693
694
695
696
697
698
699
700
701
702
703
704
705
706
707
708
709
710
711
712
713
714
715
716
717
718
719
720
721
722
723
724
725
726
727
728
729
730
731
732
733
734
735
736
737
738
739
740
741
742
743
744
745
746
747
748
749
750
751
752
753
754
755
756
757
758
759
760
761
762
763
764
765
766
767
768
769
770
771
772
773
774
775
776
777
778
779
780
781
782
783
784
785
786
787
788
789
790
791
792
793
794
795
796
797
798
799
800
801
802
803
804
805
806
807
808
809
810
811
812
813
814
815
816
817
818
819
820
821
822
823
824
825
826
827
828
829
830
831
832
833
834
835
836
837
838
839
840
841
842
843
844
845
846
847
848
849
850
851
852
853
854
855
856
857
858
859
860
861
862
863
864
865
866
867
868
869
870
871
872
873
874
875
876
877
878
879
880
881
882
883
884
885
886
887
888
889
890
891
892
893
894
895
896
897
898
899
900
901
902
903
904
905
906
907
908
909
910
911
912
913
914
915
916
917
918
919
920
921
922
923
924
925
926
927
928
929
930
931
932
933
934
935
936
937
938
939
940
941
942
943
944
945
946
947
948
949
950
951
952
953
954
955
956
957
958
959
960
961
962
963
964
965
966
967
968
969
970
971
972
973
974
975
976
977
978
979
980
981
982
983
984
985
986
987
988
989
990
991
992
993
994
995
996
997
998
999
1000
1001
1002
1003
1004
1005
1006
1007
1008
1009
1010
1011
1012
1013
1014
1015
1016
1017
1018
1019
1020
1021
1022
1023
1024
1025
1026
1027
1028
1029
1030
1031
1032
1033
1034
1035
1036
1037
1038
1039
1040
1041
1042
1043
1044
1045
1046
1047
1048
1049
1050
1051
1052
1053
1054
1055
1056
1057
1058
1059
1060
1061
1062
1063
1064
1065
1066
1067
1068
1069
1070
1071
1072
1073
1074
1075
1076
1077
1078
1079
1080
1081
1082
1083
1084
1085
1086
1087
1088
1089
1090
1091
1092
1093
1094
1095
1096
1097
1098
1099
1100
1101
1102
1103
1104
1105
1106
1107
1108
1109
1110
1111
1112
1113
1114
1115
1116
1117
1118
1119
1120
1121
1122
1123
1124
1125
1126
1127
1128
1129
1130
1131
1132
1133
1134
1135
1136
1137
1138
1139
1140
1141
1142
1143
1144
1145
1146
1147
1148
1149
1150
1151
1152
1153
1154
1155
1156
1157
1158
1159
1160
1161
1162
1163
1164
1165
1166
1167
1168
1169
1170
1171
1172
1173
1174
1175
1176
1177
1178
1179
1180
1181
1182
1183
1184
1185
1186
1187
1188
1189
1190
1191
1192
1193
1194
1195
1196
1197
1198
1199
1200
1201
1202
1203
1204
1205
1206
1207
1208
1209
1210
1211
1212
1213
1214
1215
1216
1217
1218
1219
1220