异动
关注
社群
产业库
时间轴
公社AI
登录注册
我的主页
退出
通知
全部已读
暂无数据
私信
暂无数据
夜长梦山
仅转发,不代表任何投资建议,侵权请私信,看到后会马上删
个人资料
夜长梦山
2021-12-28 10:05:51
涪陵榨菜会议交流纪要
涪陵榨菜会议交流纪要 提价叠加成本向下,22年利润弹性可期。 1)22年原料成本向下:21年青菜头收购价每吨1100元,悲观预期下22年收购价每吨1000元,乐观预期下22年收购价每吨800元。 2)费用缩减:22年公司销售费用率将控制在20%以内,较21年明显下滑。再叠加平均14%的提价幅度,22年公司利润弹性较大。 预计22年1月完成各渠道提价动作。分渠道看: 1)流通渠道:21年12月预计完成价格传导,本次提价后主力产品流通渠道零售价格进入2.5元时代。2)商超:由于价格传导较为复杂,预计
S
涪陵榨菜
0
1
0
1.91
夜长梦山
2021-12-28 10:05:31
2022年生物医药投资策略
2022年生物医药投资策略 2022年有重要会议,以稳为主基调,注重民生导向,创新活动不是经济的主线,预计医药表现平淡,仅有结构性行情。 一、 动态平衡的哑铃式组合 生物医药投资应该超越个股、赛道的层面,构建适配的投资体系。投资体系不是空中楼阁,而是以组合的形式来实践。 按照哑铃式组合,投资标的可以分为两类,一端是核心资产(头部公司),逻辑是不断筑深筑宽护城河,巩固领先性,有高度确定性或永续价值,求的就是安心和底气。另一端是高弹性资产(小市值成长股),逻辑不断验证,从不确定性到确定性,带来的是惊
S
恒瑞医药
0
1
1
2.08
夜长梦山
2021-12-28 09:12:21
头部日化品牌专家调研
头部日化品牌专家调研20211221 基本情况: 猫超京超增速相对稳定,拼多多略有降速,抖音快手体量收缩。Q线上全渠道增速14%,线下2.3%,线上占比53%+。毛利率:直播渠道整体较低,平均比天猫旗舰店低15%,其中达人播低10-15%,店播低5-10%。 利润率排序:京东自营>天猫超市>京东pop>唯品会>拼多多>天猫旗舰店>抖音快手。抖音快手目前已经盈利。 各渠道产品有差异:大盘通货的品无差异,如洗衣液、消毒液、洗手液等,但每个渠道的套装组合有差异。超市体系卖量贩装,套装组合都是单品类的组
S
上海家化
S
拉芳家化
0
0
1
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:35:09
涪陵榨菜观点更新
【光大食品饮料】涪陵榨菜观点更新 提价叠加成本向下,22年利润弹性可期。1)22年原料成本向下:21年青菜头收购价每吨1100元,悲观预期下22年收购价每吨1000元,乐观预期下22年收购价每吨800元。2)费用缩减:22年公司销售费用率将控制在20%以内,较21年明显下滑。再叠加平均14%的提价幅度,22年公司利润弹性较大。 预计22年1月完成各渠道提价动作。分渠道看:1)流通渠道:21年12月预计完成价格传导,本次提价后主力产品流通渠道零售价格进入2.5元时代。2)商超:由于价格传导较为复杂
S
涪陵榨菜
0
0
1
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:34:45
振华科技大涨点评
【华泰军工】振华科技大涨点评:盈利预测上调!坚定看好军工电子上游龙头 事件:12月27日振华科技大涨,最高涨幅达7.36%。 米【第一期员工激励正式行权,进一步激发企业经营活力】12月21日公司发布股权激励行权情况公告,公司第一个行权期的行权条件已达成,本次行权为授予股票期权数量的40%,351名激励对象满足行权资格,本次行权股票数量332.8万股,行权价格为11.67元/股。以2021.12.24收盘价测算,激励对象所获行权股票对应的浮盈比例约913%。公司此次股权激励建立长效激励机制意义显著
S
振华科技
2
1
0
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:34:20
连锁药店板块:基本逻辑支撑力相对更强,展望2022年业绩边际向好
【国君医药丁丹团队】连锁药店板块:基本逻辑支撑力相对更强,展望2022年业绩边际向好 连锁药店板块今日大涨,行业公司基本面短期未发生明显变化,或更多来自于估值因素及交易层面的结果,但我们认为与局部其他领域相比,药店行业的基本逻辑支撑力更强,回顾2022年度策略报告推荐逻辑: 展望2022年业绩受限因素有望出清。连锁药店板块2021年受制于高基数效应+疫情防控+新店亏损同比增加等影响,同店增速放缓、新店盈亏平衡期拉长,对业绩造成不利影响。2022年以上限制性因素有望减弱,且20H2起各龙头药店门店
S
益丰药房
S
一心堂
S
大参林
S
老百姓
0
0
2
2.70
夜长梦山
2021-12-28 08:32:47
再升科技首次覆盖:产能扩张+下游渗透率提升,国产龙头迎新一轮发展机遇
【天风建材鲍荣富】再升科技首次覆盖:产能扩张+下游渗透率提升,国产龙头迎新一轮发展机遇 再升科技是国内微纤维玻璃棉及制品龙头,核心竞争力在于:1)研发实力强,产品品类多,是全球唯一能够同时生产“玻纤滤料、低阻熔喷滤料和高效PTFE膜”三大主要空气过滤材料的厂商;2)打通“原棉-滤纸-设备”全产业链,有成本优势,通过渠道互联进行品牌导入。2022年猪周期向上开启,海运费高涨、运力不足等不利因素影响也将减弱,业绩有望反弹,中长期下游渗透率提升+产能释放(5万吨玻璃纤维棉+8000吨滤纸)支撑新一轮增
S
再升科技
0
0
2
5.97
夜长梦山
2021-12-28 08:29:16
整县分布式推进政策停止系观点误读,重申重点推荐 电网+绿电+分布式光伏
【中金电新公用环保】整县分布式推进政策停止系观点误读,重申重点推荐 电网+绿电+分布式光伏 大家好,今日午盘市场传言整县分布式推进政策停止,我们与市场及多家相关公司进行核实了解到: 1、整县分布式推进政策停止系市场对分析师观点的夸张和误读;2、多家分布式光伏相关公司并未收到任何有关整县分布式推进政策停止的通知。 我们点评如下: 【分布式光伏】1)光伏行业发展由政府和市场共同推动。国内光伏需求发展起源于2013年为应对“双反”的政府加补贴时代,2021年光伏迎来平价上网元年,可以同其他能源进行市场
S
隆基绿能
S
华能国际
S
国电南瑞
S
吉电股份
S
思源电气
1
1
4
4.19
夜长梦山
2021-12-28 08:26:18
关于锂板块的认知:错误的认知仍占主导,暴涨一触即发
关于锂板块的认知:错误的认知仍占主导,暴涨一触即发 (一家之言,略谈粗浅认知) 1、锂是战略性资源,中美明年必将掀起对锂资源的争夺战。 但是,市场参与者,无论是产业还是机构,均对此认知不足。 (中方在中游占优,但美方在上游略占优。稀缺性、战略性应该是锂的核心标签。) 2、产业链利润向上游迁移的趋势将加速,且短期不可逆转。 资源为王时代,持续上涨的锂价和持续下跌背离的股价,终将不可持续。 无论中游,抑或下游的焦虑式呐喊,内心注定是恐慌不安,且无可奈何。 (低库存,供给不足、需求旺盛等共同驱动锂价上
S
赣锋锂业
S
天齐锂业
2
1
4
4.97
夜长梦山
2021-12-28 08:25:24
如何看待近期锂电设备的调整
【广发机械】如何看待近期锂电设备的调整 近期新能源设备调整较多,主要集中于锂电、风电和光伏设备板块。我们的看法如下: (1)需求强度是否改变?锂电设备为例,明年扩产的力度仍然较大,国内保持在50-80%的增速,并且一部分海外的电池厂商已经开始陆续在进行招标,明年设备领域依然是面临供不应求的状态,订单溢出效应明显。需求端没有变化,各电池厂仍然在不断上调扩产计划。 (2)业绩有无低于预期的可能?明年进入收入加速结算阶段,利润率逐渐提升,目前考验设备企业业绩的主要来自于交付能力,从设备企业前期的产能储
S
先导智能
S
联赢激光
S
杭可科技
0
0
1
3.44
夜长梦山
2021-12-28 08:22:54
云产业链高景气预期,岁末低估值赛道
【国君通信】云产业链高景气预期,岁末低估值赛道 22年海外需求旺盛,Dell OrO预测2022年大型云数据中心资本开支有望同比30%增长,Top 4云服务提供商数据中心CAPEX有望超过200亿美元。2022年200G需求同比有望翻三番,400G需求保持50%以上增长,并开始出现首批800G需求。 国内数通市场速率升级,阿里、腾讯、字节、快手等陆续出现200G/400G需求,参与玩家主要以国内厂商为主,国内模块厂商均有望受益。 关注海外、数据中心模块领域核心标的,包括数通龙头、新易盛、光迅科技
S
太辰光
S
光库科技
0
0
1
2.54
夜长梦山
2021-12-28 08:19:02
风语筑:线上线下联动,数字化展馆增长可期
投资要点 多元化战略持续推进,盈利稳健增长为元宇宙投资奠定基础。风语筑是中国数字展示行业的龙头企业,致力于成为国内领先的数字化体验服务商。其持续推进多元化战略,主要业务类型为城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间的一体化打造,以及数字化产品与服务。2013-2020 年,公司营业收入与归母净利润年化复合增长率分别达 21%与 49%。截至2021年三季度末,公司九个月营收达22.47亿元,同比增长36.2%;归母净利润达3.91亿元,同比增长42.3%。风语筑营收及盈利长期稳健增长,为其投
S
风语筑
1
1
1
2.23
夜长梦山
2021-12-28 08:17:56
光伏逻辑逐季加速确认
#光伏逐季加速确认!产业链价格梳理接近完成!当下就是最好的配置时点!重点推荐奋进的光伏企业!【国君电新】 重申:随着硅料进入密集投产期,光伏行业迎来逐季度加速的过程,侧面了解内蒙对新能源相关能耗管控已经放松,产能后续释放逻辑更顺了! 1、东方日升电话会议透露2021年组件一季度1.42;二季度 1.68;三季度 1.81;四季度 1.9以上,2022年7月的订单,均价在1.85左右。也就是说1.8~1.9的组件得到下游客户充分认可,各种类型的电站都具有开工条件且盈利不错!未来相当长的时间有可能成
S
金辰股份
S
爱旭股份
S
隆基绿能
S
中来股份
S
中信博
19
12
14
16.61
夜长梦山
2021-12-28 08:14:36
锂板块观点更新
最近问锂板块的投资者较多,我们明确一下观点:【当前位置,我们认为锂板块存在较大的反弹行情】,理由如下: 1)当前市场供不应求,碳酸锂价格屡创新高。现货价格已经有30万/吨的报价。这几天成都的锂业大会,我们在现场进一步感受贸易商热度。 2)按照25万/吨氢氧化锂价格测算,矿业企业25年PE估值为13倍,而冶炼企业25年PE估值为3倍,具有较强的估值提升空间。 具体算法:当氢氧化锂价格分别为25、30和35万/吨,若按照自产矿5万/吨完全成本计算,则自有矿的吨净利分别约为17、21和26万/吨。而外
S
天齐锂业
S
赣锋锂业
0
0
3
2.36
夜长梦山
2021-12-27 20:59:46
安克创新储能交流
Q:做储能业务的原因? A:公司在2018~2019年做过储能业务,充电宝的容量增加到3~4万,定义为更大容量的移动电源。疫情时发现储能市场增长快速,储能市场在亚马逊的份额从3%增加到15%以上。原本想做充电桩,但C端市场容量不大。 Q:储能业务未来规划? A:龙头ecoflow储能技术壁垒较高,目前安克落后两年到两年半的时间,计划先追平ecoflow再弯道超车。 Q:差距在哪?核心因素是什么? A:主要在研发团队。储能需要强电技术,安克的技术积累在弱电,目前核心研发人员不到10个。Ecoflo
S
安克创新
0
0
1
2.02
上一页
1
1151
1152
1153
1154
1155
1225
下一页
前往
页
夜长梦山
2021-12-28 10:05:51
涪陵榨菜会议交流纪要
涪陵榨菜会议交流纪要 提价叠加成本向下,22年利润弹性可期。 1)22年原料成本向下:21年青菜头收购价每吨1100元,悲观预期下22年收购价每吨1000元,乐观预期下22年收购价每吨800元。 2)费用缩减:22年公司销售费用率将控制在20%以内,较21年明显下滑。再叠加平均14%的提价幅度,22年公司利润弹性较大。 预计22年1月完成各渠道提价动作。分渠道看: 1)流通渠道:21年12月预计完成价格传导,本次提价后主力产品流通渠道零售价格进入2.5元时代。2)商超:由于价格传导较为复杂,预计
S
涪陵榨菜
0
1
0
1.91
夜长梦山
2021-12-28 10:05:31
2022年生物医药投资策略
2022年生物医药投资策略 2022年有重要会议,以稳为主基调,注重民生导向,创新活动不是经济的主线,预计医药表现平淡,仅有结构性行情。 一、 动态平衡的哑铃式组合 生物医药投资应该超越个股、赛道的层面,构建适配的投资体系。投资体系不是空中楼阁,而是以组合的形式来实践。 按照哑铃式组合,投资标的可以分为两类,一端是核心资产(头部公司),逻辑是不断筑深筑宽护城河,巩固领先性,有高度确定性或永续价值,求的就是安心和底气。另一端是高弹性资产(小市值成长股),逻辑不断验证,从不确定性到确定性,带来的是惊
S
恒瑞医药
0
1
1
2.08
夜长梦山
2021-12-28 09:12:21
头部日化品牌专家调研
头部日化品牌专家调研20211221 基本情况: 猫超京超增速相对稳定,拼多多略有降速,抖音快手体量收缩。Q线上全渠道增速14%,线下2.3%,线上占比53%+。毛利率:直播渠道整体较低,平均比天猫旗舰店低15%,其中达人播低10-15%,店播低5-10%。 利润率排序:京东自营>天猫超市>京东pop>唯品会>拼多多>天猫旗舰店>抖音快手。抖音快手目前已经盈利。 各渠道产品有差异:大盘通货的品无差异,如洗衣液、消毒液、洗手液等,但每个渠道的套装组合有差异。超市体系卖量贩装,套装组合都是单品类的组
S
上海家化
S
拉芳家化
0
0
1
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:35:09
涪陵榨菜观点更新
【光大食品饮料】涪陵榨菜观点更新 提价叠加成本向下,22年利润弹性可期。1)22年原料成本向下:21年青菜头收购价每吨1100元,悲观预期下22年收购价每吨1000元,乐观预期下22年收购价每吨800元。2)费用缩减:22年公司销售费用率将控制在20%以内,较21年明显下滑。再叠加平均14%的提价幅度,22年公司利润弹性较大。 预计22年1月完成各渠道提价动作。分渠道看:1)流通渠道:21年12月预计完成价格传导,本次提价后主力产品流通渠道零售价格进入2.5元时代。2)商超:由于价格传导较为复杂
S
涪陵榨菜
0
0
1
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:34:45
振华科技大涨点评
【华泰军工】振华科技大涨点评:盈利预测上调!坚定看好军工电子上游龙头 事件:12月27日振华科技大涨,最高涨幅达7.36%。 米【第一期员工激励正式行权,进一步激发企业经营活力】12月21日公司发布股权激励行权情况公告,公司第一个行权期的行权条件已达成,本次行权为授予股票期权数量的40%,351名激励对象满足行权资格,本次行权股票数量332.8万股,行权价格为11.67元/股。以2021.12.24收盘价测算,激励对象所获行权股票对应的浮盈比例约913%。公司此次股权激励建立长效激励机制意义显著
S
振华科技
2
1
0
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:34:20
连锁药店板块:基本逻辑支撑力相对更强,展望2022年业绩边际向好
【国君医药丁丹团队】连锁药店板块:基本逻辑支撑力相对更强,展望2022年业绩边际向好 连锁药店板块今日大涨,行业公司基本面短期未发生明显变化,或更多来自于估值因素及交易层面的结果,但我们认为与局部其他领域相比,药店行业的基本逻辑支撑力更强,回顾2022年度策略报告推荐逻辑: 展望2022年业绩受限因素有望出清。连锁药店板块2021年受制于高基数效应+疫情防控+新店亏损同比增加等影响,同店增速放缓、新店盈亏平衡期拉长,对业绩造成不利影响。2022年以上限制性因素有望减弱,且20H2起各龙头药店门店
S
益丰药房
S
一心堂
S
大参林
S
老百姓
0
0
2
2.70
夜长梦山
2021-12-28 08:32:47
再升科技首次覆盖:产能扩张+下游渗透率提升,国产龙头迎新一轮发展机遇
【天风建材鲍荣富】再升科技首次覆盖:产能扩张+下游渗透率提升,国产龙头迎新一轮发展机遇 再升科技是国内微纤维玻璃棉及制品龙头,核心竞争力在于:1)研发实力强,产品品类多,是全球唯一能够同时生产“玻纤滤料、低阻熔喷滤料和高效PTFE膜”三大主要空气过滤材料的厂商;2)打通“原棉-滤纸-设备”全产业链,有成本优势,通过渠道互联进行品牌导入。2022年猪周期向上开启,海运费高涨、运力不足等不利因素影响也将减弱,业绩有望反弹,中长期下游渗透率提升+产能释放(5万吨玻璃纤维棉+8000吨滤纸)支撑新一轮增
S
再升科技
0
0
2
5.97
夜长梦山
2021-12-28 08:29:16
整县分布式推进政策停止系观点误读,重申重点推荐 电网+绿电+分布式光伏
【中金电新公用环保】整县分布式推进政策停止系观点误读,重申重点推荐 电网+绿电+分布式光伏 大家好,今日午盘市场传言整县分布式推进政策停止,我们与市场及多家相关公司进行核实了解到: 1、整县分布式推进政策停止系市场对分析师观点的夸张和误读;2、多家分布式光伏相关公司并未收到任何有关整县分布式推进政策停止的通知。 我们点评如下: 【分布式光伏】1)光伏行业发展由政府和市场共同推动。国内光伏需求发展起源于2013年为应对“双反”的政府加补贴时代,2021年光伏迎来平价上网元年,可以同其他能源进行市场
S
隆基绿能
S
华能国际
S
国电南瑞
S
吉电股份
S
思源电气
1
1
4
4.19
夜长梦山
2021-12-28 08:26:18
关于锂板块的认知:错误的认知仍占主导,暴涨一触即发
关于锂板块的认知:错误的认知仍占主导,暴涨一触即发 (一家之言,略谈粗浅认知) 1、锂是战略性资源,中美明年必将掀起对锂资源的争夺战。 但是,市场参与者,无论是产业还是机构,均对此认知不足。 (中方在中游占优,但美方在上游略占优。稀缺性、战略性应该是锂的核心标签。) 2、产业链利润向上游迁移的趋势将加速,且短期不可逆转。 资源为王时代,持续上涨的锂价和持续下跌背离的股价,终将不可持续。 无论中游,抑或下游的焦虑式呐喊,内心注定是恐慌不安,且无可奈何。 (低库存,供给不足、需求旺盛等共同驱动锂价上
S
赣锋锂业
S
天齐锂业
2
1
4
4.97
夜长梦山
2021-12-28 08:25:24
如何看待近期锂电设备的调整
【广发机械】如何看待近期锂电设备的调整 近期新能源设备调整较多,主要集中于锂电、风电和光伏设备板块。我们的看法如下: (1)需求强度是否改变?锂电设备为例,明年扩产的力度仍然较大,国内保持在50-80%的增速,并且一部分海外的电池厂商已经开始陆续在进行招标,明年设备领域依然是面临供不应求的状态,订单溢出效应明显。需求端没有变化,各电池厂仍然在不断上调扩产计划。 (2)业绩有无低于预期的可能?明年进入收入加速结算阶段,利润率逐渐提升,目前考验设备企业业绩的主要来自于交付能力,从设备企业前期的产能储
S
先导智能
S
联赢激光
S
杭可科技
0
0
1
3.44
夜长梦山
2021-12-28 08:22:54
云产业链高景气预期,岁末低估值赛道
【国君通信】云产业链高景气预期,岁末低估值赛道 22年海外需求旺盛,Dell OrO预测2022年大型云数据中心资本开支有望同比30%增长,Top 4云服务提供商数据中心CAPEX有望超过200亿美元。2022年200G需求同比有望翻三番,400G需求保持50%以上增长,并开始出现首批800G需求。 国内数通市场速率升级,阿里、腾讯、字节、快手等陆续出现200G/400G需求,参与玩家主要以国内厂商为主,国内模块厂商均有望受益。 关注海外、数据中心模块领域核心标的,包括数通龙头、新易盛、光迅科技
S
太辰光
S
光库科技
0
0
1
2.54
夜长梦山
2021-12-28 08:19:02
风语筑:线上线下联动,数字化展馆增长可期
投资要点 多元化战略持续推进,盈利稳健增长为元宇宙投资奠定基础。风语筑是中国数字展示行业的龙头企业,致力于成为国内领先的数字化体验服务商。其持续推进多元化战略,主要业务类型为城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间的一体化打造,以及数字化产品与服务。2013-2020 年,公司营业收入与归母净利润年化复合增长率分别达 21%与 49%。截至2021年三季度末,公司九个月营收达22.47亿元,同比增长36.2%;归母净利润达3.91亿元,同比增长42.3%。风语筑营收及盈利长期稳健增长,为其投
S
风语筑
1
1
1
2.23
夜长梦山
2021-12-28 08:17:56
光伏逻辑逐季加速确认
#光伏逐季加速确认!产业链价格梳理接近完成!当下就是最好的配置时点!重点推荐奋进的光伏企业!【国君电新】 重申:随着硅料进入密集投产期,光伏行业迎来逐季度加速的过程,侧面了解内蒙对新能源相关能耗管控已经放松,产能后续释放逻辑更顺了! 1、东方日升电话会议透露2021年组件一季度1.42;二季度 1.68;三季度 1.81;四季度 1.9以上,2022年7月的订单,均价在1.85左右。也就是说1.8~1.9的组件得到下游客户充分认可,各种类型的电站都具有开工条件且盈利不错!未来相当长的时间有可能成
S
金辰股份
S
爱旭股份
S
隆基绿能
S
中来股份
S
中信博
19
12
14
16.61
夜长梦山
2021-12-28 08:14:36
锂板块观点更新
最近问锂板块的投资者较多,我们明确一下观点:【当前位置,我们认为锂板块存在较大的反弹行情】,理由如下: 1)当前市场供不应求,碳酸锂价格屡创新高。现货价格已经有30万/吨的报价。这几天成都的锂业大会,我们在现场进一步感受贸易商热度。 2)按照25万/吨氢氧化锂价格测算,矿业企业25年PE估值为13倍,而冶炼企业25年PE估值为3倍,具有较强的估值提升空间。 具体算法:当氢氧化锂价格分别为25、30和35万/吨,若按照自产矿5万/吨完全成本计算,则自有矿的吨净利分别约为17、21和26万/吨。而外
S
天齐锂业
S
赣锋锂业
0
0
3
2.36
夜长梦山
2021-12-27 20:59:46
安克创新储能交流
Q:做储能业务的原因? A:公司在2018~2019年做过储能业务,充电宝的容量增加到3~4万,定义为更大容量的移动电源。疫情时发现储能市场增长快速,储能市场在亚马逊的份额从3%增加到15%以上。原本想做充电桩,但C端市场容量不大。 Q:储能业务未来规划? A:龙头ecoflow储能技术壁垒较高,目前安克落后两年到两年半的时间,计划先追平ecoflow再弯道超车。 Q:差距在哪?核心因素是什么? A:主要在研发团队。储能需要强电技术,安克的技术积累在弱电,目前核心研发人员不到10个。Ecoflo
S
安克创新
0
0
1
2.02
上一页
1
1151
1152
1153
1154
1155
1225
下一页
前往
页
夜长梦山
2021-12-28 10:05:51
涪陵榨菜会议交流纪要
涪陵榨菜会议交流纪要 提价叠加成本向下,22年利润弹性可期。 1)22年原料成本向下:21年青菜头收购价每吨1100元,悲观预期下22年收购价每吨1000元,乐观预期下22年收购价每吨800元。 2)费用缩减:22年公司销售费用率将控制在20%以内,较21年明显下滑。再叠加平均14%的提价幅度,22年公司利润弹性较大。 预计22年1月完成各渠道提价动作。分渠道看: 1)流通渠道:21年12月预计完成价格传导,本次提价后主力产品流通渠道零售价格进入2.5元时代。2)商超:由于价格传导较为复杂,预计
S
涪陵榨菜
0
1
0
1.91
夜长梦山
2021-12-28 10:05:31
2022年生物医药投资策略
2022年生物医药投资策略 2022年有重要会议,以稳为主基调,注重民生导向,创新活动不是经济的主线,预计医药表现平淡,仅有结构性行情。 一、 动态平衡的哑铃式组合 生物医药投资应该超越个股、赛道的层面,构建适配的投资体系。投资体系不是空中楼阁,而是以组合的形式来实践。 按照哑铃式组合,投资标的可以分为两类,一端是核心资产(头部公司),逻辑是不断筑深筑宽护城河,巩固领先性,有高度确定性或永续价值,求的就是安心和底气。另一端是高弹性资产(小市值成长股),逻辑不断验证,从不确定性到确定性,带来的是惊
S
恒瑞医药
0
1
1
2.08
夜长梦山
2021-12-28 09:12:21
头部日化品牌专家调研
头部日化品牌专家调研20211221 基本情况: 猫超京超增速相对稳定,拼多多略有降速,抖音快手体量收缩。Q线上全渠道增速14%,线下2.3%,线上占比53%+。毛利率:直播渠道整体较低,平均比天猫旗舰店低15%,其中达人播低10-15%,店播低5-10%。 利润率排序:京东自营>天猫超市>京东pop>唯品会>拼多多>天猫旗舰店>抖音快手。抖音快手目前已经盈利。 各渠道产品有差异:大盘通货的品无差异,如洗衣液、消毒液、洗手液等,但每个渠道的套装组合有差异。超市体系卖量贩装,套装组合都是单品类的组
S
上海家化
S
拉芳家化
0
0
1
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:35:09
涪陵榨菜观点更新
【光大食品饮料】涪陵榨菜观点更新 提价叠加成本向下,22年利润弹性可期。1)22年原料成本向下:21年青菜头收购价每吨1100元,悲观预期下22年收购价每吨1000元,乐观预期下22年收购价每吨800元。2)费用缩减:22年公司销售费用率将控制在20%以内,较21年明显下滑。再叠加平均14%的提价幅度,22年公司利润弹性较大。 预计22年1月完成各渠道提价动作。分渠道看:1)流通渠道:21年12月预计完成价格传导,本次提价后主力产品流通渠道零售价格进入2.5元时代。2)商超:由于价格传导较为复杂
S
涪陵榨菜
0
0
1
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:34:45
振华科技大涨点评
【华泰军工】振华科技大涨点评:盈利预测上调!坚定看好军工电子上游龙头 事件:12月27日振华科技大涨,最高涨幅达7.36%。 米【第一期员工激励正式行权,进一步激发企业经营活力】12月21日公司发布股权激励行权情况公告,公司第一个行权期的行权条件已达成,本次行权为授予股票期权数量的40%,351名激励对象满足行权资格,本次行权股票数量332.8万股,行权价格为11.67元/股。以2021.12.24收盘价测算,激励对象所获行权股票对应的浮盈比例约913%。公司此次股权激励建立长效激励机制意义显著
S
振华科技
2
1
0
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:34:20
连锁药店板块:基本逻辑支撑力相对更强,展望2022年业绩边际向好
【国君医药丁丹团队】连锁药店板块:基本逻辑支撑力相对更强,展望2022年业绩边际向好 连锁药店板块今日大涨,行业公司基本面短期未发生明显变化,或更多来自于估值因素及交易层面的结果,但我们认为与局部其他领域相比,药店行业的基本逻辑支撑力更强,回顾2022年度策略报告推荐逻辑: 展望2022年业绩受限因素有望出清。连锁药店板块2021年受制于高基数效应+疫情防控+新店亏损同比增加等影响,同店增速放缓、新店盈亏平衡期拉长,对业绩造成不利影响。2022年以上限制性因素有望减弱,且20H2起各龙头药店门店
S
益丰药房
S
一心堂
S
大参林
S
老百姓
0
0
2
2.70
夜长梦山
2021-12-28 08:32:47
再升科技首次覆盖:产能扩张+下游渗透率提升,国产龙头迎新一轮发展机遇
【天风建材鲍荣富】再升科技首次覆盖:产能扩张+下游渗透率提升,国产龙头迎新一轮发展机遇 再升科技是国内微纤维玻璃棉及制品龙头,核心竞争力在于:1)研发实力强,产品品类多,是全球唯一能够同时生产“玻纤滤料、低阻熔喷滤料和高效PTFE膜”三大主要空气过滤材料的厂商;2)打通“原棉-滤纸-设备”全产业链,有成本优势,通过渠道互联进行品牌导入。2022年猪周期向上开启,海运费高涨、运力不足等不利因素影响也将减弱,业绩有望反弹,中长期下游渗透率提升+产能释放(5万吨玻璃纤维棉+8000吨滤纸)支撑新一轮增
S
再升科技
0
0
2
5.97
夜长梦山
2021-12-28 08:29:16
整县分布式推进政策停止系观点误读,重申重点推荐 电网+绿电+分布式光伏
【中金电新公用环保】整县分布式推进政策停止系观点误读,重申重点推荐 电网+绿电+分布式光伏 大家好,今日午盘市场传言整县分布式推进政策停止,我们与市场及多家相关公司进行核实了解到: 1、整县分布式推进政策停止系市场对分析师观点的夸张和误读;2、多家分布式光伏相关公司并未收到任何有关整县分布式推进政策停止的通知。 我们点评如下: 【分布式光伏】1)光伏行业发展由政府和市场共同推动。国内光伏需求发展起源于2013年为应对“双反”的政府加补贴时代,2021年光伏迎来平价上网元年,可以同其他能源进行市场
S
隆基绿能
S
华能国际
S
国电南瑞
S
吉电股份
S
思源电气
1
1
4
4.19
夜长梦山
2021-12-28 08:26:18
关于锂板块的认知:错误的认知仍占主导,暴涨一触即发
关于锂板块的认知:错误的认知仍占主导,暴涨一触即发 (一家之言,略谈粗浅认知) 1、锂是战略性资源,中美明年必将掀起对锂资源的争夺战。 但是,市场参与者,无论是产业还是机构,均对此认知不足。 (中方在中游占优,但美方在上游略占优。稀缺性、战略性应该是锂的核心标签。) 2、产业链利润向上游迁移的趋势将加速,且短期不可逆转。 资源为王时代,持续上涨的锂价和持续下跌背离的股价,终将不可持续。 无论中游,抑或下游的焦虑式呐喊,内心注定是恐慌不安,且无可奈何。 (低库存,供给不足、需求旺盛等共同驱动锂价上
S
赣锋锂业
S
天齐锂业
2
1
4
4.97
夜长梦山
2021-12-28 08:25:24
如何看待近期锂电设备的调整
【广发机械】如何看待近期锂电设备的调整 近期新能源设备调整较多,主要集中于锂电、风电和光伏设备板块。我们的看法如下: (1)需求强度是否改变?锂电设备为例,明年扩产的力度仍然较大,国内保持在50-80%的增速,并且一部分海外的电池厂商已经开始陆续在进行招标,明年设备领域依然是面临供不应求的状态,订单溢出效应明显。需求端没有变化,各电池厂仍然在不断上调扩产计划。 (2)业绩有无低于预期的可能?明年进入收入加速结算阶段,利润率逐渐提升,目前考验设备企业业绩的主要来自于交付能力,从设备企业前期的产能储
S
先导智能
S
联赢激光
S
杭可科技
0
0
1
3.44
夜长梦山
2021-12-28 08:22:54
云产业链高景气预期,岁末低估值赛道
【国君通信】云产业链高景气预期,岁末低估值赛道 22年海外需求旺盛,Dell OrO预测2022年大型云数据中心资本开支有望同比30%增长,Top 4云服务提供商数据中心CAPEX有望超过200亿美元。2022年200G需求同比有望翻三番,400G需求保持50%以上增长,并开始出现首批800G需求。 国内数通市场速率升级,阿里、腾讯、字节、快手等陆续出现200G/400G需求,参与玩家主要以国内厂商为主,国内模块厂商均有望受益。 关注海外、数据中心模块领域核心标的,包括数通龙头、新易盛、光迅科技
S
太辰光
S
光库科技
0
0
1
2.54
夜长梦山
2021-12-28 08:19:02
风语筑:线上线下联动,数字化展馆增长可期
投资要点 多元化战略持续推进,盈利稳健增长为元宇宙投资奠定基础。风语筑是中国数字展示行业的龙头企业,致力于成为国内领先的数字化体验服务商。其持续推进多元化战略,主要业务类型为城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间的一体化打造,以及数字化产品与服务。2013-2020 年,公司营业收入与归母净利润年化复合增长率分别达 21%与 49%。截至2021年三季度末,公司九个月营收达22.47亿元,同比增长36.2%;归母净利润达3.91亿元,同比增长42.3%。风语筑营收及盈利长期稳健增长,为其投
S
风语筑
1
1
1
2.23
夜长梦山
2021-12-28 08:17:56
光伏逻辑逐季加速确认
#光伏逐季加速确认!产业链价格梳理接近完成!当下就是最好的配置时点!重点推荐奋进的光伏企业!【国君电新】 重申:随着硅料进入密集投产期,光伏行业迎来逐季度加速的过程,侧面了解内蒙对新能源相关能耗管控已经放松,产能后续释放逻辑更顺了! 1、东方日升电话会议透露2021年组件一季度1.42;二季度 1.68;三季度 1.81;四季度 1.9以上,2022年7月的订单,均价在1.85左右。也就是说1.8~1.9的组件得到下游客户充分认可,各种类型的电站都具有开工条件且盈利不错!未来相当长的时间有可能成
S
金辰股份
S
爱旭股份
S
隆基绿能
S
中来股份
S
中信博
19
12
14
16.61
夜长梦山
2021-12-28 08:14:36
锂板块观点更新
最近问锂板块的投资者较多,我们明确一下观点:【当前位置,我们认为锂板块存在较大的反弹行情】,理由如下: 1)当前市场供不应求,碳酸锂价格屡创新高。现货价格已经有30万/吨的报价。这几天成都的锂业大会,我们在现场进一步感受贸易商热度。 2)按照25万/吨氢氧化锂价格测算,矿业企业25年PE估值为13倍,而冶炼企业25年PE估值为3倍,具有较强的估值提升空间。 具体算法:当氢氧化锂价格分别为25、30和35万/吨,若按照自产矿5万/吨完全成本计算,则自有矿的吨净利分别约为17、21和26万/吨。而外
S
天齐锂业
S
赣锋锂业
0
0
3
2.36
夜长梦山
2021-12-27 20:59:46
安克创新储能交流
Q:做储能业务的原因? A:公司在2018~2019年做过储能业务,充电宝的容量增加到3~4万,定义为更大容量的移动电源。疫情时发现储能市场增长快速,储能市场在亚马逊的份额从3%增加到15%以上。原本想做充电桩,但C端市场容量不大。 Q:储能业务未来规划? A:龙头ecoflow储能技术壁垒较高,目前安克落后两年到两年半的时间,计划先追平ecoflow再弯道超车。 Q:差距在哪?核心因素是什么? A:主要在研发团队。储能需要强电技术,安克的技术积累在弱电,目前核心研发人员不到10个。Ecoflo
S
安克创新
0
0
1
2.02
上一页
1
1151
1152
1153
1154
1155
1225
下一页
前往
页
夜长梦山
2021-12-28 10:05:51
涪陵榨菜会议交流纪要
涪陵榨菜会议交流纪要 提价叠加成本向下,22年利润弹性可期。 1)22年原料成本向下:21年青菜头收购价每吨1100元,悲观预期下22年收购价每吨1000元,乐观预期下22年收购价每吨800元。 2)费用缩减:22年公司销售费用率将控制在20%以内,较21年明显下滑。再叠加平均14%的提价幅度,22年公司利润弹性较大。 预计22年1月完成各渠道提价动作。分渠道看: 1)流通渠道:21年12月预计完成价格传导,本次提价后主力产品流通渠道零售价格进入2.5元时代。2)商超:由于价格传导较为复杂,预计
S
涪陵榨菜
0
1
0
1.91
夜长梦山
2021-12-28 10:05:31
2022年生物医药投资策略
2022年生物医药投资策略 2022年有重要会议,以稳为主基调,注重民生导向,创新活动不是经济的主线,预计医药表现平淡,仅有结构性行情。 一、 动态平衡的哑铃式组合 生物医药投资应该超越个股、赛道的层面,构建适配的投资体系。投资体系不是空中楼阁,而是以组合的形式来实践。 按照哑铃式组合,投资标的可以分为两类,一端是核心资产(头部公司),逻辑是不断筑深筑宽护城河,巩固领先性,有高度确定性或永续价值,求的就是安心和底气。另一端是高弹性资产(小市值成长股),逻辑不断验证,从不确定性到确定性,带来的是惊
S
恒瑞医药
0
1
1
2.08
夜长梦山
2021-12-28 09:12:21
头部日化品牌专家调研
头部日化品牌专家调研20211221 基本情况: 猫超京超增速相对稳定,拼多多略有降速,抖音快手体量收缩。Q线上全渠道增速14%,线下2.3%,线上占比53%+。毛利率:直播渠道整体较低,平均比天猫旗舰店低15%,其中达人播低10-15%,店播低5-10%。 利润率排序:京东自营>天猫超市>京东pop>唯品会>拼多多>天猫旗舰店>抖音快手。抖音快手目前已经盈利。 各渠道产品有差异:大盘通货的品无差异,如洗衣液、消毒液、洗手液等,但每个渠道的套装组合有差异。超市体系卖量贩装,套装组合都是单品类的组
S
上海家化
S
拉芳家化
0
0
1
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:35:09
涪陵榨菜观点更新
【光大食品饮料】涪陵榨菜观点更新 提价叠加成本向下,22年利润弹性可期。1)22年原料成本向下:21年青菜头收购价每吨1100元,悲观预期下22年收购价每吨1000元,乐观预期下22年收购价每吨800元。2)费用缩减:22年公司销售费用率将控制在20%以内,较21年明显下滑。再叠加平均14%的提价幅度,22年公司利润弹性较大。 预计22年1月完成各渠道提价动作。分渠道看:1)流通渠道:21年12月预计完成价格传导,本次提价后主力产品流通渠道零售价格进入2.5元时代。2)商超:由于价格传导较为复杂
S
涪陵榨菜
0
0
1
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:34:45
振华科技大涨点评
【华泰军工】振华科技大涨点评:盈利预测上调!坚定看好军工电子上游龙头 事件:12月27日振华科技大涨,最高涨幅达7.36%。 米【第一期员工激励正式行权,进一步激发企业经营活力】12月21日公司发布股权激励行权情况公告,公司第一个行权期的行权条件已达成,本次行权为授予股票期权数量的40%,351名激励对象满足行权资格,本次行权股票数量332.8万股,行权价格为11.67元/股。以2021.12.24收盘价测算,激励对象所获行权股票对应的浮盈比例约913%。公司此次股权激励建立长效激励机制意义显著
S
振华科技
2
1
0
1.91
夜长梦山
2021-12-28 08:34:20
连锁药店板块:基本逻辑支撑力相对更强,展望2022年业绩边际向好
【国君医药丁丹团队】连锁药店板块:基本逻辑支撑力相对更强,展望2022年业绩边际向好 连锁药店板块今日大涨,行业公司基本面短期未发生明显变化,或更多来自于估值因素及交易层面的结果,但我们认为与局部其他领域相比,药店行业的基本逻辑支撑力更强,回顾2022年度策略报告推荐逻辑: 展望2022年业绩受限因素有望出清。连锁药店板块2021年受制于高基数效应+疫情防控+新店亏损同比增加等影响,同店增速放缓、新店盈亏平衡期拉长,对业绩造成不利影响。2022年以上限制性因素有望减弱,且20H2起各龙头药店门店
S
益丰药房
S
一心堂
S
大参林
S
老百姓
0
0
2
2.70
夜长梦山
2021-12-28 08:32:47
再升科技首次覆盖:产能扩张+下游渗透率提升,国产龙头迎新一轮发展机遇
【天风建材鲍荣富】再升科技首次覆盖:产能扩张+下游渗透率提升,国产龙头迎新一轮发展机遇 再升科技是国内微纤维玻璃棉及制品龙头,核心竞争力在于:1)研发实力强,产品品类多,是全球唯一能够同时生产“玻纤滤料、低阻熔喷滤料和高效PTFE膜”三大主要空气过滤材料的厂商;2)打通“原棉-滤纸-设备”全产业链,有成本优势,通过渠道互联进行品牌导入。2022年猪周期向上开启,海运费高涨、运力不足等不利因素影响也将减弱,业绩有望反弹,中长期下游渗透率提升+产能释放(5万吨玻璃纤维棉+8000吨滤纸)支撑新一轮增
S
再升科技
0
0
2
5.97
夜长梦山
2021-12-28 08:29:16
整县分布式推进政策停止系观点误读,重申重点推荐 电网+绿电+分布式光伏
【中金电新公用环保】整县分布式推进政策停止系观点误读,重申重点推荐 电网+绿电+分布式光伏 大家好,今日午盘市场传言整县分布式推进政策停止,我们与市场及多家相关公司进行核实了解到: 1、整县分布式推进政策停止系市场对分析师观点的夸张和误读;2、多家分布式光伏相关公司并未收到任何有关整县分布式推进政策停止的通知。 我们点评如下: 【分布式光伏】1)光伏行业发展由政府和市场共同推动。国内光伏需求发展起源于2013年为应对“双反”的政府加补贴时代,2021年光伏迎来平价上网元年,可以同其他能源进行市场
S
隆基绿能
S
华能国际
S
国电南瑞
S
吉电股份
S
思源电气
1
1
4
4.19
夜长梦山
2021-12-28 08:26:18
关于锂板块的认知:错误的认知仍占主导,暴涨一触即发
关于锂板块的认知:错误的认知仍占主导,暴涨一触即发 (一家之言,略谈粗浅认知) 1、锂是战略性资源,中美明年必将掀起对锂资源的争夺战。 但是,市场参与者,无论是产业还是机构,均对此认知不足。 (中方在中游占优,但美方在上游略占优。稀缺性、战略性应该是锂的核心标签。) 2、产业链利润向上游迁移的趋势将加速,且短期不可逆转。 资源为王时代,持续上涨的锂价和持续下跌背离的股价,终将不可持续。 无论中游,抑或下游的焦虑式呐喊,内心注定是恐慌不安,且无可奈何。 (低库存,供给不足、需求旺盛等共同驱动锂价上
S
赣锋锂业
S
天齐锂业
2
1
4
4.97
夜长梦山
2021-12-28 08:25:24
如何看待近期锂电设备的调整
【广发机械】如何看待近期锂电设备的调整 近期新能源设备调整较多,主要集中于锂电、风电和光伏设备板块。我们的看法如下: (1)需求强度是否改变?锂电设备为例,明年扩产的力度仍然较大,国内保持在50-80%的增速,并且一部分海外的电池厂商已经开始陆续在进行招标,明年设备领域依然是面临供不应求的状态,订单溢出效应明显。需求端没有变化,各电池厂仍然在不断上调扩产计划。 (2)业绩有无低于预期的可能?明年进入收入加速结算阶段,利润率逐渐提升,目前考验设备企业业绩的主要来自于交付能力,从设备企业前期的产能储
S
先导智能
S
联赢激光
S
杭可科技
0
0
1
3.44
夜长梦山
2021-12-28 08:22:54
云产业链高景气预期,岁末低估值赛道
【国君通信】云产业链高景气预期,岁末低估值赛道 22年海外需求旺盛,Dell OrO预测2022年大型云数据中心资本开支有望同比30%增长,Top 4云服务提供商数据中心CAPEX有望超过200亿美元。2022年200G需求同比有望翻三番,400G需求保持50%以上增长,并开始出现首批800G需求。 国内数通市场速率升级,阿里、腾讯、字节、快手等陆续出现200G/400G需求,参与玩家主要以国内厂商为主,国内模块厂商均有望受益。 关注海外、数据中心模块领域核心标的,包括数通龙头、新易盛、光迅科技
S
太辰光
S
光库科技
0
0
1
2.54
夜长梦山
2021-12-28 08:19:02
风语筑:线上线下联动,数字化展馆增长可期
投资要点 多元化战略持续推进,盈利稳健增长为元宇宙投资奠定基础。风语筑是中国数字展示行业的龙头企业,致力于成为国内领先的数字化体验服务商。其持续推进多元化战略,主要业务类型为城市数字化体验空间、文化及品牌数字化体验空间的一体化打造,以及数字化产品与服务。2013-2020 年,公司营业收入与归母净利润年化复合增长率分别达 21%与 49%。截至2021年三季度末,公司九个月营收达22.47亿元,同比增长36.2%;归母净利润达3.91亿元,同比增长42.3%。风语筑营收及盈利长期稳健增长,为其投
S
风语筑
1
1
1
2.23
夜长梦山
2021-12-28 08:17:56
光伏逻辑逐季加速确认
#光伏逐季加速确认!产业链价格梳理接近完成!当下就是最好的配置时点!重点推荐奋进的光伏企业!【国君电新】 重申:随着硅料进入密集投产期,光伏行业迎来逐季度加速的过程,侧面了解内蒙对新能源相关能耗管控已经放松,产能后续释放逻辑更顺了! 1、东方日升电话会议透露2021年组件一季度1.42;二季度 1.68;三季度 1.81;四季度 1.9以上,2022年7月的订单,均价在1.85左右。也就是说1.8~1.9的组件得到下游客户充分认可,各种类型的电站都具有开工条件且盈利不错!未来相当长的时间有可能成
S
金辰股份
S
爱旭股份
S
隆基绿能
S
中来股份
S
中信博
19
12
14
16.61
夜长梦山
2021-12-28 08:14:36
锂板块观点更新
最近问锂板块的投资者较多,我们明确一下观点:【当前位置,我们认为锂板块存在较大的反弹行情】,理由如下: 1)当前市场供不应求,碳酸锂价格屡创新高。现货价格已经有30万/吨的报价。这几天成都的锂业大会,我们在现场进一步感受贸易商热度。 2)按照25万/吨氢氧化锂价格测算,矿业企业25年PE估值为13倍,而冶炼企业25年PE估值为3倍,具有较强的估值提升空间。 具体算法:当氢氧化锂价格分别为25、30和35万/吨,若按照自产矿5万/吨完全成本计算,则自有矿的吨净利分别约为17、21和26万/吨。而外
S
天齐锂业
S
赣锋锂业
0
0
3
2.36
夜长梦山
2021-12-27 20:59:46
安克创新储能交流
Q:做储能业务的原因? A:公司在2018~2019年做过储能业务,充电宝的容量增加到3~4万,定义为更大容量的移动电源。疫情时发现储能市场增长快速,储能市场在亚马逊的份额从3%增加到15%以上。原本想做充电桩,但C端市场容量不大。 Q:储能业务未来规划? A:龙头ecoflow储能技术壁垒较高,目前安克落后两年到两年半的时间,计划先追平ecoflow再弯道超车。 Q:差距在哪?核心因素是什么? A:主要在研发团队。储能需要强电技术,安克的技术积累在弱电,目前核心研发人员不到10个。Ecoflo
S
安克创新
0
0
1
2.02
上一页
1
1151
1152
1153
1154
1155
1225
下一页
前往
页
4
关注
20223
粉丝
103460.31
工分
社区规则
服务协议
隐私政策
沪ICP备20009443号
© 2020 上海韭研信息科技有限公司
关于韭研公社
问题反馈
有问题请联系
@韭菜团子
公社愿景:韭研公社,原韭菜公社,投资干货最多的共享社群,汇聚全网最深度的基本面研究,消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。
风险提示:韭研公社里任何网友的发言,都有其特定立场,均不构成投资建议,请投资者独立审慎决策。
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273
274
275
276
277
278
279
280
281
282
283
284
285
286
287
288
289
290
291
292
293
294
295
296
297
298
299
300
301
302
303
304
305
306
307
308
309
310
311
312
313
314
315
316
317
318
319
320
321
322
323
324
325
326
327
328
329
330
331
332
333
334
335
336
337
338
339
340
341
342
343
344
345
346
347
348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
358
359
360
361
362
363
364
365
366
367
368
369
370
371
372
373
374
375
376
377
378
379
380
381
382
383
384
385
386
387
388
389
390
391
392
393
394
395
396
397
398
399
400
401
402
403
404
405
406
407
408
409
410
411
412
413
414
415
416
417
418
419
420
421
422
423
424
425
426
427
428
429
430
431
432
433
434
435
436
437
438
439
440
441
442
443
444
445
446
447
448
449
450
451
452
453
454
455
456
457
458
459
460
461
462
463
464
465
466
467
468
469
470
471
472
473
474
475
476
477
478
479
480
481
482
483
484
485
486
487
488
489
490
491
492
493
494
495
496
497
498
499
500
501
502
503
504
505
506
507
508
509
510
511
512
513
514
515
516
517
518
519
520
521
522
523
524
525
526
527
528
529
530
531
532
533
534
535
536
537
538
539
540
541
542
543
544
545
546
547
548
549
550
551
552
553
554
555
556
557
558
559
560
561
562
563
564
565
566
567
568
569
570
571
572
573
574
575
576
577
578
579
580
581
582
583
584
585
586
587
588
589
590
591
592
593
594
595
596
597
598
599
600
601
602
603
604
605
606
607
608
609
610
611
612
613
614
615
616
617
618
619
620
621
622
623
624
625
626
627
628
629
630
631
632
633
634
635
636
637
638
639
640
641
642
643
644
645
646
647
648
649
650
651
652
653
654
655
656
657
658
659
660
661
662
663
664
665
666
667
668
669
670
671
672
673
674
675
676
677
678
679
680
681
682
683
684
685
686
687
688
689
690
691
692
693
694
695
696
697
698
699
700
701
702
703
704
705
706
707
708
709
710
711
712
713
714
715
716
717
718
719
720
721
722
723
724
725
726
727
728
729
730
731
732
733
734
735
736
737
738
739
740
741
742
743
744
745
746
747
748
749
750
751
752
753
754
755
756
757
758
759
760
761
762
763
764
765
766
767
768
769
770
771
772
773
774
775
776
777
778
779
780
781
782
783
784
785
786
787
788
789
790
791
792
793
794
795
796
797
798
799
800
801
802
803
804
805
806
807
808
809
810
811
812
813
814
815
816
817
818
819
820
821
822
823
824
825
826
827
828
829
830
831
832
833
834
835
836
837
838
839
840
841
842
843
844
845
846
847
848
849
850
851
852
853
854
855
856
857
858
859
860
861
862
863
864
865
866
867
868
869
870
871
872
873
874
875
876
877
878
879
880
881
882
883
884
885
886
887
888
889
890
891
892
893
894
895
896
897
898
899
900
901
902
903
904
905
906
907
908
909
910
911
912
913
914
915
916
917
918
919
920
921
922
923
924
925
926
927
928
929
930
931
932
933
934
935
936
937
938
939
940
941
942
943
944
945
946
947
948
949
950
951
952
953
954
955
956
957
958
959
960
961
962
963
964
965
966
967
968
969
970
971
972
973
974
975
976
977
978
979
980
981
982
983
984
985
986
987
988
989
990
991
992
993
994
995
996
997
998
999
1000
1001
1002
1003
1004
1005
1006
1007
1008
1009
1010
1011
1012
1013
1014
1015
1016
1017
1018
1019
1020
1021
1022
1023
1024
1025
1026
1027
1028
1029
1030
1031
1032
1033
1034
1035
1036
1037
1038
1039
1040
1041
1042
1043
1044
1045
1046
1047
1048
1049
1050
1051
1052
1053
1054
1055
1056
1057
1058
1059
1060
1061
1062
1063
1064
1065
1066
1067
1068
1069
1070
1071
1072
1073
1074
1075
1076
1077
1078
1079
1080
1081
1082
1083
1084
1085
1086
1087
1088
1089
1090
1091
1092
1093
1094
1095
1096
1097
1098
1099
1100
1101
1102
1103
1104
1105
1106
1107
1108
1109
1110
1111
1112
1113
1114
1115
1116
1117
1118
1119
1120
1121
1122
1123
1124
1125
1126
1127
1128
1129
1130
1131
1132
1133
1134
1135
1136
1137
1138
1139
1140
1141
1142
1143
1144
1145
1146
1147
1148
1149
1150
1151
1152
1153
1154
1155
1156
1157
1158
1159
1160
1161
1162
1163
1164
1165
1166
1167
1168
1169
1170
1171
1172
1173
1174
1175
1176
1177
1178
1179
1180
1181
1182
1183
1184
1185
1186
1187
1188
1189
1190
1191
1192
1193
1194
1195
1196
1197
1198
1199
1200
1201
1202
1203
1204
1205
1206
1207
1208
1209
1210
1211
1212
1213
1214
1215
1216
1217
1218
1219
1220
1221
1222
1223
1224
1225
1226
1227