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夜长梦山
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夜长梦山
2021-12-14 20:44:30
【中金计算机】韧性与成长性兼具,建议关注医疗IT赛道
【中金计算机】韧性与成长性兼具,建议关注医疗IT赛道 大家好, 今天上午医疗IT赛道多家公司录得较大涨幅:创业慧康(+7.2%)、国新健康(+10%)、东软集团(+6.4%),N嘉和(+7.0%),自今年四季度以来,医疗IT赛道中的多家公司已从底部反弹20%-30%。展望2022年,我们认为目前医疗IT赛道整体估值仍处于低位,基本面和估值修复下预计未来12个月仍将兑现稳健的投资收益。 韧性:长期来看,我国医疗IT投入过去十年都保持着10%-15%的稳定增长,整体投入并没有周期性。短期来看,虽然市
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卫宁健康
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创业慧康
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国新健康
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东软集团
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夜长梦山
2021-12-14 20:43:21
申万宏源汽车 | 爱柯迪经营情况
申万宏源汽车 | 爱柯迪经营情况 观点:首推爱柯迪,预期差一:管理层思路转变,拥抱新势力获得单车价值量最高可到4000元 市场对爱柯迪的看法是中小产品、传统势力的隐形冠军,在新势力的进展一直比较保守,尤其是国内铝压铸公司在新能源渗透率提升下的配套价值量提升巨大(三电+车身结构件大概新增10000元左右)。但经过我们跟踪,公司在新势力已经获得巨大突破,主要体现在 1)管理层从研发团队、产能扩展方面出现积极转变:过去tie2的主要研发由于产品多、散,叠加研发周期长(可能在1年),相对分散,但新势力的
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爱柯迪
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夜长梦山
2021-12-14 20:42:59
【平安医药】九典制药业绩高增估值低
【平安医药】九典制药业绩高增估值低,把握反弹机会!近期洛索洛芬钠凝胶贴膏广东联盟集采落地,好于市场预期,预计降价温和,放量速度有望进一步加快,继续推荐! 洛索洛芬钠凝胶贴膏集采落地,竞争格局好于预期。此前因集采预期公司股价大幅调整,主要是市场担忧洛索洛芬和氟比洛芬不同品种贴膏剂一起集采,可能会大幅降价。而本次征求意见稿确定两者将分开集采,且仅有凝胶贴膏剂(九典)和贴剂(第一三共)两个品种,竞争格局温和。 预计洛索洛芬贴膏剂集采降价温和,九典有望迎快速放量。根据规则洛索洛芬将仅有A采购组,按P1、
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九典制药
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夜长梦山
2021-12-14 20:41:50
【中信电子】继续推荐蓝思科技
【中信电子】继续推荐蓝思科技:玻璃金属一体化龙头,消费电子、智能汽车、光伏玻璃三级成长 1、消费电子:A客户VR/AR/MR提供重要增量。我们预计2022年A客户将发布其第一代AR/VR/MR产品,其内部显示屏盖板玻璃与外部保护玻璃的弧度均超过35°,制程和工艺要求较高,蓝思参与深度预研并有望取得独供地位。此外蓝思也深度参与该系列产品金属结构件,有望获得金属一半以上份额,加上摄像头保护盖板等零组件及部分模组组装的供应,整体来看,我们测算蓝思在玻璃、金属、其他结构小件等的合计单机价值量可达约200
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蓝思科技
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夜长梦山
2021-12-14 20:37:16
汽车电子电气专家交流要点:
汽车电子电气专家交流要点: 1.电源器件成本变化:电控系统中由于CPU、电压电流采样的传感器,需要用到电源,以前是400V转低压(12V等),如果升到800V,对电源成本提升大概20%-30%,此外一些辅助系统,比如说OBC充电,DC/DC,12V系统,信号、娱乐、音响如果升级到800V,会对他们的成本有一点点提升,但不是关键的,会有20%-30%的提升。 2.IGBT/Mosfet成本变化:成本最高的,就是开关管部分,有IGBT,有Mosfet,这两个的成本都很高。这个成本在单车上,以200K
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均胜电子
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夜长梦山
2021-12-14 20:36:49
铜箔行业观点更新
【华泰电新】铜箔行业观点更新 近期铜箔板块调整较多,不少问是否有行业利空,我们认为行业变化不大,调整是交易结果. 我们再次讨论铜箔行业最近期几个核心问题: 1、PET铜箔的替代效应微弱:经两个月论证,市场一致认可对传统铜箔替代效应微弱,未来3-5年传统铜箔仍占主导 2、国产阴极辊设备23e开始批量导入:纯国产设备有技术进步,但仍存品质不稳问题,铜箔龙头反馈在设备稳定生产下,国产设备6微米良率接近进口设备,但4.5微米难以量产,预计23e开始批量导入国产设备。 3、铜箔加工费4Q仍上涨:整体加工费
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诺德股份
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嘉元科技
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夜长梦山
2021-12-14 20:36:08
药玻产业链更新
市场整体概览:目前国内容量约600亿支 工艺角度: √模制瓶市场:国内100亿支+规模,山东药玻钠钙模制50-60亿(医药领域为主,抗生素/化药注射剂等),日化(含棕色)30亿+,输液瓶3亿左右。料一致性评价将使1类模制渗透率提升至30%左右(未来4-5年,现在产能有小几亿支)。山东药玻地位接近垄断。 √剩余即为广义管制瓶,包括大部分注射剂瓶、口服液瓶、及规模相对小的安瓿、卡式、预灌封等。 应用场景角度: √注射剂瓶约120亿支(含安瓿,前期强制用中硼硅包括疫苗/生物制剂等的约20亿支-->对应
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山东药玻
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力诺特玻
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夜长梦山
2021-12-14 14:00:42
基建稳增长还可能看多久(建筑央企、水泥)?
【光大建筑建材】基建稳增长还可能看多久(建筑央企、水泥)? 月初我们提醒关注政治局会议与中央经济会议对于基建稳增长预期。强调:配置更多看时间维度而非空间维度。主要由于:1)22年基建投资大概率前高后低,在没有新的融资工具加持下,难有大弹性;2)节奏角度,由于21年年底专项债密集发行,导致22Q1-Q2的资金较为充沛,故而22H1基建投资或可在5%以上。3) 若22年基建公募REITs发行超预期, 全年投资可维持5%以上; 若非, 则22H 2则将向下回归。 标的选择:能源基建的确定性相对较高,不
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南玻A
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旗滨集团
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夜长梦山
2021-12-14 13:59:05
云计算产业链交流20211212
Q:目前推荐浪潮信息的原因是什么? A:整体来看,今年浪潮信息大概是20亿左右的利润,明年大概在24~25亿的利润;估值是非常低了,今年也就才20多倍的PE的水平。今年整个的公司的收入增长比较慢,三季报的时候只有个位数的增长,全年增速也大概是这个水平。 主要原因还是在于去年整个互联网公司采购实在太多了,今年互联网公司都在不断的消耗库存。另外主要的互联网公司也在接受国家的一系列的监管的整顿,所以他们也不太敢轻易的去投资扩大。但整体上来看,欧美整个互联网的云算的需求已经复苏了,而且已经成了一个高速的
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浪潮信息
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夜长梦山
2021-12-14 13:56:53
劲嘉股份交流20211208
领导介绍公司情况: 劲嘉股份是96年成立,07年上市。有30+下属公司,公开员工5000+,目前增至7000。我们烟标市场全国占比12%,单价会比同行高8%,毛利率33%,一类烟标占比超过50%。 智能包装方面,我们给茅台、五粮液成立合资公司,也有3C比如OPP0、日化、医药来提供高端定制化的包装,深圳有个亚洲最大单体的包装产业园。我们设计的很多产品是在国际拿过金奖的。比如我们的烟盒抽出来是有古筝音乐的,比如南京95至尊也拿过国际金奖。小米的月饼盒也是我们设计,打开后能弹奏各音乐。 我们是和云南
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劲嘉股份
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夜长梦山
2021-12-14 13:54:22
隆利科技交流小范围1213
【基本情况介绍】业务: 1)车载已经开始量产,一季度订单在交付过程中,我们跟车厂的沟通逐步紧急程度也在不断加大的,同时有更多的车的一个诉求在向我们企业在做一些沟通。)VR:终端客户在最初的市场量的基础上有一个比较明显大的增幅,特别是明年从二季度开始的交付计划比较明确了,目前来讲这算是一个比较好的发展状况。3)显示器:预计是在明年的一季度,它的各个终端不断的发布。减持公告:IPO上市前就参与投我们公司,至今已经5年多的时间将近6年。他的LP之前是中投,现在是换了民营的护,有资金诉求。目前公司的经营
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隆利科技
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夜长梦山
2021-12-14 09:58:09
海南免税近况更新
【兴证零售&社服】海南免税近况更新 客流:(1)三亚凤凰机场10月/11月/12月1-11日日均客流分别为4.14 /3.18 /3.98万人次,同比分别增长 -22.2% /-46.1% /-37.7%;(2)海口美兰机场10月/11月/12月1-11日日均客流分别为4.35 /3.53 /4.23万人次,同比分别增长 -23.7% /-44.4% /-36.0%。 销售:随着客流的环比恢复,预计中免的日均销售也将随之恢复。此外,根据我们的草根调研,双十二折扣促销活动较多,线下免税店客流显著提
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中国中免
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夜长梦山
2021-12-14 09:21:25
品茗股份交流1213
高总: 浙江疫情严重,所以改成线上会议。 三季度财报出来后,营收增速放缓,利润下滑比较多。最大的原因是信息化软件方面比较拖累主要是去年基数比较高的原因造价软件营收下滑,施工软件和BM软件增速还不错。全年希望信息化软件完成10%的增速。智慧工地增速下滑到45%,智慧工地在浙江的增速变慢,在浙江以外的市场增速加快。 从利润角度来看,由于人员投入变大,研发变大,加大了市场营销和品牌宣传,导致今年的费用增加比较多,预计今年的利润肯定低于去年。 (总的来说,营收放缓利润比去年低,今年营收增速不及35%的预
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品茗科技
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夜长梦山
2021-12-14 09:19:28
高能环境定增电话会议纪要20211202
核心观点: 1.定增节奏:定增总金额27.58亿,发行周期6个月,预计明年二季度完成。 2.在建项目进度:重庆项目因工艺调整,明年一季度投产;贵州项目配合贵州省危废规划,明年三季度投产;靖远宏达受疫情影响,明年一季度投产。 3.项目盈利能力:含镍类危废和含铜类危废,都属于大类金属,单吨盈利能力类似,废料中所含稀贵金属利润较高。江西项目31万吨危废+10万吨深度资源化,深度资源化单吨利润6000元。 【定增方案】 公司于2021年11月30日发布非公开发行股票预案。预计本次非公开募集总金额27.5
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高能环境
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夜长梦山
2021-12-12 19:02:05
信测标准调研总结20211210
信测标准调研总结20211210 2000年成立,国内第一家民营三方检测机构,最早做电子电器,扩展到纺织服装、汽车、食品、环境领域。 收入:结构上汽车40%,电子电器30-35%,消费品类20%;核心客户100-200家,收入贡献占90%;今年人均产值超过40万; 汽车:收入占40%,主要客户广汽、上汽、北汽、东风,偏重于物理性检测,产值释放较慢;新势力有蔚来、理想、威马;功能性检测项目周期个月以内,对比类项目周期较长;付款周期在交付后1个月内;给华为的主要是车载系统安全可靠性和控制稳定性测试,
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信测标准
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【中金计算机】韧性与成长性兼具,建议关注医疗IT赛道
【中金计算机】韧性与成长性兼具,建议关注医疗IT赛道 大家好, 今天上午医疗IT赛道多家公司录得较大涨幅:创业慧康(+7.2%)、国新健康(+10%)、东软集团(+6.4%),N嘉和(+7.0%),自今年四季度以来,医疗IT赛道中的多家公司已从底部反弹20%-30%。展望2022年,我们认为目前医疗IT赛道整体估值仍处于低位,基本面和估值修复下预计未来12个月仍将兑现稳健的投资收益。 韧性:长期来看,我国医疗IT投入过去十年都保持着10%-15%的稳定增长,整体投入并没有周期性。短期来看,虽然市
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卫宁健康
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东软集团
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申万宏源汽车 | 爱柯迪经营情况
申万宏源汽车 | 爱柯迪经营情况 观点:首推爱柯迪,预期差一:管理层思路转变,拥抱新势力获得单车价值量最高可到4000元 市场对爱柯迪的看法是中小产品、传统势力的隐形冠军,在新势力的进展一直比较保守,尤其是国内铝压铸公司在新能源渗透率提升下的配套价值量提升巨大(三电+车身结构件大概新增10000元左右)。但经过我们跟踪,公司在新势力已经获得巨大突破,主要体现在 1)管理层从研发团队、产能扩展方面出现积极转变:过去tie2的主要研发由于产品多、散,叠加研发周期长(可能在1年),相对分散,但新势力的
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爱柯迪
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2021-12-14 20:42:59
【平安医药】九典制药业绩高增估值低
【平安医药】九典制药业绩高增估值低,把握反弹机会!近期洛索洛芬钠凝胶贴膏广东联盟集采落地,好于市场预期,预计降价温和,放量速度有望进一步加快,继续推荐! 洛索洛芬钠凝胶贴膏集采落地,竞争格局好于预期。此前因集采预期公司股价大幅调整,主要是市场担忧洛索洛芬和氟比洛芬不同品种贴膏剂一起集采,可能会大幅降价。而本次征求意见稿确定两者将分开集采,且仅有凝胶贴膏剂(九典)和贴剂(第一三共)两个品种,竞争格局温和。 预计洛索洛芬贴膏剂集采降价温和,九典有望迎快速放量。根据规则洛索洛芬将仅有A采购组,按P1、
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九典制药
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2021-12-14 20:41:50
【中信电子】继续推荐蓝思科技
【中信电子】继续推荐蓝思科技:玻璃金属一体化龙头,消费电子、智能汽车、光伏玻璃三级成长 1、消费电子:A客户VR/AR/MR提供重要增量。我们预计2022年A客户将发布其第一代AR/VR/MR产品,其内部显示屏盖板玻璃与外部保护玻璃的弧度均超过35°,制程和工艺要求较高,蓝思参与深度预研并有望取得独供地位。此外蓝思也深度参与该系列产品金属结构件,有望获得金属一半以上份额,加上摄像头保护盖板等零组件及部分模组组装的供应,整体来看,我们测算蓝思在玻璃、金属、其他结构小件等的合计单机价值量可达约200
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蓝思科技
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汽车电子电气专家交流要点:
汽车电子电气专家交流要点: 1.电源器件成本变化:电控系统中由于CPU、电压电流采样的传感器,需要用到电源,以前是400V转低压(12V等),如果升到800V,对电源成本提升大概20%-30%,此外一些辅助系统,比如说OBC充电,DC/DC,12V系统,信号、娱乐、音响如果升级到800V,会对他们的成本有一点点提升,但不是关键的,会有20%-30%的提升。 2.IGBT/Mosfet成本变化:成本最高的,就是开关管部分,有IGBT,有Mosfet,这两个的成本都很高。这个成本在单车上,以200K
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均胜电子
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铜箔行业观点更新
【华泰电新】铜箔行业观点更新 近期铜箔板块调整较多,不少问是否有行业利空,我们认为行业变化不大,调整是交易结果. 我们再次讨论铜箔行业最近期几个核心问题: 1、PET铜箔的替代效应微弱:经两个月论证,市场一致认可对传统铜箔替代效应微弱,未来3-5年传统铜箔仍占主导 2、国产阴极辊设备23e开始批量导入:纯国产设备有技术进步,但仍存品质不稳问题,铜箔龙头反馈在设备稳定生产下,国产设备6微米良率接近进口设备,但4.5微米难以量产,预计23e开始批量导入国产设备。 3、铜箔加工费4Q仍上涨:整体加工费
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2021-12-14 20:36:08
药玻产业链更新
市场整体概览:目前国内容量约600亿支 工艺角度: √模制瓶市场:国内100亿支+规模,山东药玻钠钙模制50-60亿(医药领域为主,抗生素/化药注射剂等),日化(含棕色)30亿+,输液瓶3亿左右。料一致性评价将使1类模制渗透率提升至30%左右(未来4-5年,现在产能有小几亿支)。山东药玻地位接近垄断。 √剩余即为广义管制瓶,包括大部分注射剂瓶、口服液瓶、及规模相对小的安瓿、卡式、预灌封等。 应用场景角度: √注射剂瓶约120亿支(含安瓿,前期强制用中硼硅包括疫苗/生物制剂等的约20亿支-->对应
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山东药玻
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力诺特玻
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2021-12-14 14:00:42
基建稳增长还可能看多久(建筑央企、水泥)?
【光大建筑建材】基建稳增长还可能看多久(建筑央企、水泥)? 月初我们提醒关注政治局会议与中央经济会议对于基建稳增长预期。强调:配置更多看时间维度而非空间维度。主要由于:1)22年基建投资大概率前高后低,在没有新的融资工具加持下,难有大弹性;2)节奏角度,由于21年年底专项债密集发行,导致22Q1-Q2的资金较为充沛,故而22H1基建投资或可在5%以上。3) 若22年基建公募REITs发行超预期, 全年投资可维持5%以上; 若非, 则22H 2则将向下回归。 标的选择:能源基建的确定性相对较高,不
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南玻A
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旗滨集团
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夜长梦山
2021-12-14 13:59:05
云计算产业链交流20211212
Q:目前推荐浪潮信息的原因是什么? A:整体来看,今年浪潮信息大概是20亿左右的利润,明年大概在24~25亿的利润;估值是非常低了,今年也就才20多倍的PE的水平。今年整个的公司的收入增长比较慢,三季报的时候只有个位数的增长,全年增速也大概是这个水平。 主要原因还是在于去年整个互联网公司采购实在太多了,今年互联网公司都在不断的消耗库存。另外主要的互联网公司也在接受国家的一系列的监管的整顿,所以他们也不太敢轻易的去投资扩大。但整体上来看,欧美整个互联网的云算的需求已经复苏了,而且已经成了一个高速的
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浪潮信息
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2021-12-14 13:56:53
劲嘉股份交流20211208
领导介绍公司情况: 劲嘉股份是96年成立,07年上市。有30+下属公司,公开员工5000+,目前增至7000。我们烟标市场全国占比12%,单价会比同行高8%,毛利率33%,一类烟标占比超过50%。 智能包装方面,我们给茅台、五粮液成立合资公司,也有3C比如OPP0、日化、医药来提供高端定制化的包装,深圳有个亚洲最大单体的包装产业园。我们设计的很多产品是在国际拿过金奖的。比如我们的烟盒抽出来是有古筝音乐的,比如南京95至尊也拿过国际金奖。小米的月饼盒也是我们设计,打开后能弹奏各音乐。 我们是和云南
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劲嘉股份
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2021-12-14 13:54:22
隆利科技交流小范围1213
【基本情况介绍】业务: 1)车载已经开始量产,一季度订单在交付过程中,我们跟车厂的沟通逐步紧急程度也在不断加大的,同时有更多的车的一个诉求在向我们企业在做一些沟通。)VR:终端客户在最初的市场量的基础上有一个比较明显大的增幅,特别是明年从二季度开始的交付计划比较明确了,目前来讲这算是一个比较好的发展状况。3)显示器:预计是在明年的一季度,它的各个终端不断的发布。减持公告:IPO上市前就参与投我们公司,至今已经5年多的时间将近6年。他的LP之前是中投,现在是换了民营的护,有资金诉求。目前公司的经营
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隆利科技
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夜长梦山
2021-12-14 09:58:09
海南免税近况更新
【兴证零售&社服】海南免税近况更新 客流:(1)三亚凤凰机场10月/11月/12月1-11日日均客流分别为4.14 /3.18 /3.98万人次,同比分别增长 -22.2% /-46.1% /-37.7%;(2)海口美兰机场10月/11月/12月1-11日日均客流分别为4.35 /3.53 /4.23万人次,同比分别增长 -23.7% /-44.4% /-36.0%。 销售:随着客流的环比恢复,预计中免的日均销售也将随之恢复。此外,根据我们的草根调研,双十二折扣促销活动较多,线下免税店客流显著提
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中国中免
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夜长梦山
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品茗股份交流1213
高总: 浙江疫情严重,所以改成线上会议。 三季度财报出来后,营收增速放缓,利润下滑比较多。最大的原因是信息化软件方面比较拖累主要是去年基数比较高的原因造价软件营收下滑,施工软件和BM软件增速还不错。全年希望信息化软件完成10%的增速。智慧工地增速下滑到45%,智慧工地在浙江的增速变慢,在浙江以外的市场增速加快。 从利润角度来看,由于人员投入变大,研发变大,加大了市场营销和品牌宣传,导致今年的费用增加比较多,预计今年的利润肯定低于去年。 (总的来说,营收放缓利润比去年低,今年营收增速不及35%的预
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品茗科技
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夜长梦山
2021-12-14 09:19:28
高能环境定增电话会议纪要20211202
核心观点: 1.定增节奏:定增总金额27.58亿,发行周期6个月,预计明年二季度完成。 2.在建项目进度:重庆项目因工艺调整,明年一季度投产;贵州项目配合贵州省危废规划,明年三季度投产;靖远宏达受疫情影响,明年一季度投产。 3.项目盈利能力:含镍类危废和含铜类危废,都属于大类金属,单吨盈利能力类似,废料中所含稀贵金属利润较高。江西项目31万吨危废+10万吨深度资源化,深度资源化单吨利润6000元。 【定增方案】 公司于2021年11月30日发布非公开发行股票预案。预计本次非公开募集总金额27.5
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高能环境
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夜长梦山
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信测标准调研总结20211210
信测标准调研总结20211210 2000年成立,国内第一家民营三方检测机构,最早做电子电器,扩展到纺织服装、汽车、食品、环境领域。 收入:结构上汽车40%,电子电器30-35%,消费品类20%;核心客户100-200家,收入贡献占90%;今年人均产值超过40万; 汽车:收入占40%,主要客户广汽、上汽、北汽、东风,偏重于物理性检测,产值释放较慢;新势力有蔚来、理想、威马;功能性检测项目周期个月以内,对比类项目周期较长;付款周期在交付后1个月内;给华为的主要是车载系统安全可靠性和控制稳定性测试,
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【中金计算机】韧性与成长性兼具,建议关注医疗IT赛道
【中金计算机】韧性与成长性兼具,建议关注医疗IT赛道 大家好, 今天上午医疗IT赛道多家公司录得较大涨幅:创业慧康(+7.2%)、国新健康(+10%)、东软集团(+6.4%),N嘉和(+7.0%),自今年四季度以来,医疗IT赛道中的多家公司已从底部反弹20%-30%。展望2022年,我们认为目前医疗IT赛道整体估值仍处于低位,基本面和估值修复下预计未来12个月仍将兑现稳健的投资收益。 韧性:长期来看,我国医疗IT投入过去十年都保持着10%-15%的稳定增长,整体投入并没有周期性。短期来看,虽然市
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2021-12-14 20:43:21
申万宏源汽车 | 爱柯迪经营情况
申万宏源汽车 | 爱柯迪经营情况 观点:首推爱柯迪,预期差一:管理层思路转变,拥抱新势力获得单车价值量最高可到4000元 市场对爱柯迪的看法是中小产品、传统势力的隐形冠军,在新势力的进展一直比较保守,尤其是国内铝压铸公司在新能源渗透率提升下的配套价值量提升巨大(三电+车身结构件大概新增10000元左右)。但经过我们跟踪,公司在新势力已经获得巨大突破,主要体现在 1)管理层从研发团队、产能扩展方面出现积极转变:过去tie2的主要研发由于产品多、散,叠加研发周期长(可能在1年),相对分散,但新势力的
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爱柯迪
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夜长梦山
2021-12-14 20:42:59
【平安医药】九典制药业绩高增估值低
【平安医药】九典制药业绩高增估值低,把握反弹机会!近期洛索洛芬钠凝胶贴膏广东联盟集采落地,好于市场预期,预计降价温和,放量速度有望进一步加快,继续推荐! 洛索洛芬钠凝胶贴膏集采落地,竞争格局好于预期。此前因集采预期公司股价大幅调整,主要是市场担忧洛索洛芬和氟比洛芬不同品种贴膏剂一起集采,可能会大幅降价。而本次征求意见稿确定两者将分开集采,且仅有凝胶贴膏剂(九典)和贴剂(第一三共)两个品种,竞争格局温和。 预计洛索洛芬贴膏剂集采降价温和,九典有望迎快速放量。根据规则洛索洛芬将仅有A采购组,按P1、
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九典制药
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夜长梦山
2021-12-14 20:41:50
【中信电子】继续推荐蓝思科技
【中信电子】继续推荐蓝思科技:玻璃金属一体化龙头,消费电子、智能汽车、光伏玻璃三级成长 1、消费电子:A客户VR/AR/MR提供重要增量。我们预计2022年A客户将发布其第一代AR/VR/MR产品,其内部显示屏盖板玻璃与外部保护玻璃的弧度均超过35°,制程和工艺要求较高,蓝思参与深度预研并有望取得独供地位。此外蓝思也深度参与该系列产品金属结构件,有望获得金属一半以上份额,加上摄像头保护盖板等零组件及部分模组组装的供应,整体来看,我们测算蓝思在玻璃、金属、其他结构小件等的合计单机价值量可达约200
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蓝思科技
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夜长梦山
2021-12-14 20:37:16
汽车电子电气专家交流要点:
汽车电子电气专家交流要点: 1.电源器件成本变化:电控系统中由于CPU、电压电流采样的传感器,需要用到电源,以前是400V转低压(12V等),如果升到800V,对电源成本提升大概20%-30%,此外一些辅助系统,比如说OBC充电,DC/DC,12V系统,信号、娱乐、音响如果升级到800V,会对他们的成本有一点点提升,但不是关键的,会有20%-30%的提升。 2.IGBT/Mosfet成本变化:成本最高的,就是开关管部分,有IGBT,有Mosfet,这两个的成本都很高。这个成本在单车上,以200K
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均胜电子
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夜长梦山
2021-12-14 20:36:49
铜箔行业观点更新
【华泰电新】铜箔行业观点更新 近期铜箔板块调整较多,不少问是否有行业利空,我们认为行业变化不大,调整是交易结果. 我们再次讨论铜箔行业最近期几个核心问题: 1、PET铜箔的替代效应微弱:经两个月论证,市场一致认可对传统铜箔替代效应微弱,未来3-5年传统铜箔仍占主导 2、国产阴极辊设备23e开始批量导入:纯国产设备有技术进步,但仍存品质不稳问题,铜箔龙头反馈在设备稳定生产下,国产设备6微米良率接近进口设备,但4.5微米难以量产,预计23e开始批量导入国产设备。 3、铜箔加工费4Q仍上涨:整体加工费
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诺德股份
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嘉元科技
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夜长梦山
2021-12-14 20:36:08
药玻产业链更新
市场整体概览:目前国内容量约600亿支 工艺角度: √模制瓶市场:国内100亿支+规模,山东药玻钠钙模制50-60亿(医药领域为主,抗生素/化药注射剂等),日化(含棕色)30亿+,输液瓶3亿左右。料一致性评价将使1类模制渗透率提升至30%左右(未来4-5年,现在产能有小几亿支)。山东药玻地位接近垄断。 √剩余即为广义管制瓶,包括大部分注射剂瓶、口服液瓶、及规模相对小的安瓿、卡式、预灌封等。 应用场景角度: √注射剂瓶约120亿支(含安瓿,前期强制用中硼硅包括疫苗/生物制剂等的约20亿支-->对应
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山东药玻
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2021-12-14 14:00:42
基建稳增长还可能看多久(建筑央企、水泥)?
【光大建筑建材】基建稳增长还可能看多久(建筑央企、水泥)? 月初我们提醒关注政治局会议与中央经济会议对于基建稳增长预期。强调:配置更多看时间维度而非空间维度。主要由于:1)22年基建投资大概率前高后低,在没有新的融资工具加持下,难有大弹性;2)节奏角度,由于21年年底专项债密集发行,导致22Q1-Q2的资金较为充沛,故而22H1基建投资或可在5%以上。3) 若22年基建公募REITs发行超预期, 全年投资可维持5%以上; 若非, 则22H 2则将向下回归。 标的选择:能源基建的确定性相对较高,不
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南玻A
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旗滨集团
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夜长梦山
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云计算产业链交流20211212
Q:目前推荐浪潮信息的原因是什么? A:整体来看,今年浪潮信息大概是20亿左右的利润,明年大概在24~25亿的利润;估值是非常低了,今年也就才20多倍的PE的水平。今年整个的公司的收入增长比较慢,三季报的时候只有个位数的增长,全年增速也大概是这个水平。 主要原因还是在于去年整个互联网公司采购实在太多了,今年互联网公司都在不断的消耗库存。另外主要的互联网公司也在接受国家的一系列的监管的整顿,所以他们也不太敢轻易的去投资扩大。但整体上来看,欧美整个互联网的云算的需求已经复苏了,而且已经成了一个高速的
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浪潮信息
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夜长梦山
2021-12-14 13:56:53
劲嘉股份交流20211208
领导介绍公司情况: 劲嘉股份是96年成立,07年上市。有30+下属公司,公开员工5000+,目前增至7000。我们烟标市场全国占比12%,单价会比同行高8%,毛利率33%,一类烟标占比超过50%。 智能包装方面,我们给茅台、五粮液成立合资公司,也有3C比如OPP0、日化、医药来提供高端定制化的包装,深圳有个亚洲最大单体的包装产业园。我们设计的很多产品是在国际拿过金奖的。比如我们的烟盒抽出来是有古筝音乐的,比如南京95至尊也拿过国际金奖。小米的月饼盒也是我们设计,打开后能弹奏各音乐。 我们是和云南
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劲嘉股份
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夜长梦山
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隆利科技交流小范围1213
【基本情况介绍】业务: 1)车载已经开始量产,一季度订单在交付过程中,我们跟车厂的沟通逐步紧急程度也在不断加大的,同时有更多的车的一个诉求在向我们企业在做一些沟通。)VR:终端客户在最初的市场量的基础上有一个比较明显大的增幅,特别是明年从二季度开始的交付计划比较明确了,目前来讲这算是一个比较好的发展状况。3)显示器:预计是在明年的一季度,它的各个终端不断的发布。减持公告:IPO上市前就参与投我们公司,至今已经5年多的时间将近6年。他的LP之前是中投,现在是换了民营的护,有资金诉求。目前公司的经营
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隆利科技
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夜长梦山
2021-12-14 09:58:09
海南免税近况更新
【兴证零售&社服】海南免税近况更新 客流:(1)三亚凤凰机场10月/11月/12月1-11日日均客流分别为4.14 /3.18 /3.98万人次,同比分别增长 -22.2% /-46.1% /-37.7%;(2)海口美兰机场10月/11月/12月1-11日日均客流分别为4.35 /3.53 /4.23万人次,同比分别增长 -23.7% /-44.4% /-36.0%。 销售:随着客流的环比恢复,预计中免的日均销售也将随之恢复。此外,根据我们的草根调研,双十二折扣促销活动较多,线下免税店客流显著提
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中国中免
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夜长梦山
2021-12-14 09:21:25
品茗股份交流1213
高总: 浙江疫情严重,所以改成线上会议。 三季度财报出来后,营收增速放缓,利润下滑比较多。最大的原因是信息化软件方面比较拖累主要是去年基数比较高的原因造价软件营收下滑,施工软件和BM软件增速还不错。全年希望信息化软件完成10%的增速。智慧工地增速下滑到45%,智慧工地在浙江的增速变慢,在浙江以外的市场增速加快。 从利润角度来看,由于人员投入变大,研发变大,加大了市场营销和品牌宣传,导致今年的费用增加比较多,预计今年的利润肯定低于去年。 (总的来说,营收放缓利润比去年低,今年营收增速不及35%的预
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品茗科技
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夜长梦山
2021-12-14 09:19:28
高能环境定增电话会议纪要20211202
核心观点: 1.定增节奏:定增总金额27.58亿,发行周期6个月,预计明年二季度完成。 2.在建项目进度:重庆项目因工艺调整,明年一季度投产;贵州项目配合贵州省危废规划,明年三季度投产;靖远宏达受疫情影响,明年一季度投产。 3.项目盈利能力:含镍类危废和含铜类危废,都属于大类金属,单吨盈利能力类似,废料中所含稀贵金属利润较高。江西项目31万吨危废+10万吨深度资源化,深度资源化单吨利润6000元。 【定增方案】 公司于2021年11月30日发布非公开发行股票预案。预计本次非公开募集总金额27.5
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高能环境
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夜长梦山
2021-12-12 19:02:05
信测标准调研总结20211210
信测标准调研总结20211210 2000年成立,国内第一家民营三方检测机构,最早做电子电器,扩展到纺织服装、汽车、食品、环境领域。 收入:结构上汽车40%,电子电器30-35%,消费品类20%;核心客户100-200家,收入贡献占90%;今年人均产值超过40万; 汽车:收入占40%,主要客户广汽、上汽、北汽、东风,偏重于物理性检测,产值释放较慢;新势力有蔚来、理想、威马;功能性检测项目周期个月以内,对比类项目周期较长;付款周期在交付后1个月内;给华为的主要是车载系统安全可靠性和控制稳定性测试,
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信测标准
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夜长梦山
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【中金计算机】韧性与成长性兼具,建议关注医疗IT赛道
【中金计算机】韧性与成长性兼具,建议关注医疗IT赛道 大家好, 今天上午医疗IT赛道多家公司录得较大涨幅:创业慧康(+7.2%)、国新健康(+10%)、东软集团(+6.4%),N嘉和(+7.0%),自今年四季度以来,医疗IT赛道中的多家公司已从底部反弹20%-30%。展望2022年,我们认为目前医疗IT赛道整体估值仍处于低位,基本面和估值修复下预计未来12个月仍将兑现稳健的投资收益。 韧性:长期来看,我国医疗IT投入过去十年都保持着10%-15%的稳定增长,整体投入并没有周期性。短期来看,虽然市
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卫宁健康
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东软集团
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2021-12-14 20:43:21
申万宏源汽车 | 爱柯迪经营情况
申万宏源汽车 | 爱柯迪经营情况 观点:首推爱柯迪,预期差一:管理层思路转变,拥抱新势力获得单车价值量最高可到4000元 市场对爱柯迪的看法是中小产品、传统势力的隐形冠军,在新势力的进展一直比较保守,尤其是国内铝压铸公司在新能源渗透率提升下的配套价值量提升巨大(三电+车身结构件大概新增10000元左右)。但经过我们跟踪,公司在新势力已经获得巨大突破,主要体现在 1)管理层从研发团队、产能扩展方面出现积极转变:过去tie2的主要研发由于产品多、散,叠加研发周期长(可能在1年),相对分散,但新势力的
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爱柯迪
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2021-12-14 20:42:59
【平安医药】九典制药业绩高增估值低
【平安医药】九典制药业绩高增估值低,把握反弹机会!近期洛索洛芬钠凝胶贴膏广东联盟集采落地,好于市场预期,预计降价温和,放量速度有望进一步加快,继续推荐! 洛索洛芬钠凝胶贴膏集采落地,竞争格局好于预期。此前因集采预期公司股价大幅调整,主要是市场担忧洛索洛芬和氟比洛芬不同品种贴膏剂一起集采,可能会大幅降价。而本次征求意见稿确定两者将分开集采,且仅有凝胶贴膏剂(九典)和贴剂(第一三共)两个品种,竞争格局温和。 预计洛索洛芬贴膏剂集采降价温和,九典有望迎快速放量。根据规则洛索洛芬将仅有A采购组,按P1、
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九典制药
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2021-12-14 20:41:50
【中信电子】继续推荐蓝思科技
【中信电子】继续推荐蓝思科技:玻璃金属一体化龙头,消费电子、智能汽车、光伏玻璃三级成长 1、消费电子:A客户VR/AR/MR提供重要增量。我们预计2022年A客户将发布其第一代AR/VR/MR产品,其内部显示屏盖板玻璃与外部保护玻璃的弧度均超过35°,制程和工艺要求较高,蓝思参与深度预研并有望取得独供地位。此外蓝思也深度参与该系列产品金属结构件,有望获得金属一半以上份额,加上摄像头保护盖板等零组件及部分模组组装的供应,整体来看,我们测算蓝思在玻璃、金属、其他结构小件等的合计单机价值量可达约200
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蓝思科技
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2021-12-14 20:37:16
汽车电子电气专家交流要点:
汽车电子电气专家交流要点: 1.电源器件成本变化:电控系统中由于CPU、电压电流采样的传感器,需要用到电源,以前是400V转低压(12V等),如果升到800V,对电源成本提升大概20%-30%,此外一些辅助系统,比如说OBC充电,DC/DC,12V系统,信号、娱乐、音响如果升级到800V,会对他们的成本有一点点提升,但不是关键的,会有20%-30%的提升。 2.IGBT/Mosfet成本变化:成本最高的,就是开关管部分,有IGBT,有Mosfet,这两个的成本都很高。这个成本在单车上,以200K
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均胜电子
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2021-12-14 20:36:49
铜箔行业观点更新
【华泰电新】铜箔行业观点更新 近期铜箔板块调整较多,不少问是否有行业利空,我们认为行业变化不大,调整是交易结果. 我们再次讨论铜箔行业最近期几个核心问题: 1、PET铜箔的替代效应微弱:经两个月论证,市场一致认可对传统铜箔替代效应微弱,未来3-5年传统铜箔仍占主导 2、国产阴极辊设备23e开始批量导入:纯国产设备有技术进步,但仍存品质不稳问题,铜箔龙头反馈在设备稳定生产下,国产设备6微米良率接近进口设备,但4.5微米难以量产,预计23e开始批量导入国产设备。 3、铜箔加工费4Q仍上涨:整体加工费
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诺德股份
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嘉元科技
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2021-12-14 20:36:08
药玻产业链更新
市场整体概览:目前国内容量约600亿支 工艺角度: √模制瓶市场:国内100亿支+规模,山东药玻钠钙模制50-60亿(医药领域为主,抗生素/化药注射剂等),日化(含棕色)30亿+,输液瓶3亿左右。料一致性评价将使1类模制渗透率提升至30%左右(未来4-5年,现在产能有小几亿支)。山东药玻地位接近垄断。 √剩余即为广义管制瓶,包括大部分注射剂瓶、口服液瓶、及规模相对小的安瓿、卡式、预灌封等。 应用场景角度: √注射剂瓶约120亿支(含安瓿,前期强制用中硼硅包括疫苗/生物制剂等的约20亿支-->对应
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山东药玻
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力诺特玻
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2021-12-14 14:00:42
基建稳增长还可能看多久(建筑央企、水泥)?
【光大建筑建材】基建稳增长还可能看多久(建筑央企、水泥)? 月初我们提醒关注政治局会议与中央经济会议对于基建稳增长预期。强调:配置更多看时间维度而非空间维度。主要由于:1)22年基建投资大概率前高后低,在没有新的融资工具加持下,难有大弹性;2)节奏角度,由于21年年底专项债密集发行,导致22Q1-Q2的资金较为充沛,故而22H1基建投资或可在5%以上。3) 若22年基建公募REITs发行超预期, 全年投资可维持5%以上; 若非, 则22H 2则将向下回归。 标的选择:能源基建的确定性相对较高,不
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南玻A
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旗滨集团
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2021-12-14 13:59:05
云计算产业链交流20211212
Q:目前推荐浪潮信息的原因是什么? A:整体来看,今年浪潮信息大概是20亿左右的利润,明年大概在24~25亿的利润;估值是非常低了,今年也就才20多倍的PE的水平。今年整个的公司的收入增长比较慢,三季报的时候只有个位数的增长,全年增速也大概是这个水平。 主要原因还是在于去年整个互联网公司采购实在太多了,今年互联网公司都在不断的消耗库存。另外主要的互联网公司也在接受国家的一系列的监管的整顿,所以他们也不太敢轻易的去投资扩大。但整体上来看,欧美整个互联网的云算的需求已经复苏了,而且已经成了一个高速的
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浪潮信息
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2.07
夜长梦山
2021-12-14 13:56:53
劲嘉股份交流20211208
领导介绍公司情况: 劲嘉股份是96年成立,07年上市。有30+下属公司,公开员工5000+,目前增至7000。我们烟标市场全国占比12%,单价会比同行高8%,毛利率33%,一类烟标占比超过50%。 智能包装方面,我们给茅台、五粮液成立合资公司,也有3C比如OPP0、日化、医药来提供高端定制化的包装,深圳有个亚洲最大单体的包装产业园。我们设计的很多产品是在国际拿过金奖的。比如我们的烟盒抽出来是有古筝音乐的,比如南京95至尊也拿过国际金奖。小米的月饼盒也是我们设计,打开后能弹奏各音乐。 我们是和云南
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劲嘉股份
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隆利科技交流小范围1213
【基本情况介绍】业务: 1)车载已经开始量产,一季度订单在交付过程中,我们跟车厂的沟通逐步紧急程度也在不断加大的,同时有更多的车的一个诉求在向我们企业在做一些沟通。)VR:终端客户在最初的市场量的基础上有一个比较明显大的增幅,特别是明年从二季度开始的交付计划比较明确了,目前来讲这算是一个比较好的发展状况。3)显示器:预计是在明年的一季度,它的各个终端不断的发布。减持公告:IPO上市前就参与投我们公司,至今已经5年多的时间将近6年。他的LP之前是中投,现在是换了民营的护,有资金诉求。目前公司的经营
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隆利科技
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夜长梦山
2021-12-14 09:58:09
海南免税近况更新
【兴证零售&社服】海南免税近况更新 客流:(1)三亚凤凰机场10月/11月/12月1-11日日均客流分别为4.14 /3.18 /3.98万人次,同比分别增长 -22.2% /-46.1% /-37.7%;(2)海口美兰机场10月/11月/12月1-11日日均客流分别为4.35 /3.53 /4.23万人次,同比分别增长 -23.7% /-44.4% /-36.0%。 销售:随着客流的环比恢复,预计中免的日均销售也将随之恢复。此外,根据我们的草根调研,双十二折扣促销活动较多,线下免税店客流显著提
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2021-12-14 09:21:25
品茗股份交流1213
高总: 浙江疫情严重,所以改成线上会议。 三季度财报出来后,营收增速放缓,利润下滑比较多。最大的原因是信息化软件方面比较拖累主要是去年基数比较高的原因造价软件营收下滑,施工软件和BM软件增速还不错。全年希望信息化软件完成10%的增速。智慧工地增速下滑到45%,智慧工地在浙江的增速变慢,在浙江以外的市场增速加快。 从利润角度来看,由于人员投入变大,研发变大,加大了市场营销和品牌宣传,导致今年的费用增加比较多,预计今年的利润肯定低于去年。 (总的来说,营收放缓利润比去年低,今年营收增速不及35%的预
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品茗科技
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2021-12-14 09:19:28
高能环境定增电话会议纪要20211202
核心观点: 1.定增节奏:定增总金额27.58亿,发行周期6个月,预计明年二季度完成。 2.在建项目进度:重庆项目因工艺调整,明年一季度投产;贵州项目配合贵州省危废规划,明年三季度投产;靖远宏达受疫情影响,明年一季度投产。 3.项目盈利能力:含镍类危废和含铜类危废,都属于大类金属,单吨盈利能力类似,废料中所含稀贵金属利润较高。江西项目31万吨危废+10万吨深度资源化,深度资源化单吨利润6000元。 【定增方案】 公司于2021年11月30日发布非公开发行股票预案。预计本次非公开募集总金额27.5
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信测标准调研总结20211210
信测标准调研总结20211210 2000年成立,国内第一家民营三方检测机构,最早做电子电器,扩展到纺织服装、汽车、食品、环境领域。 收入:结构上汽车40%,电子电器30-35%,消费品类20%;核心客户100-200家,收入贡献占90%;今年人均产值超过40万; 汽车:收入占40%,主要客户广汽、上汽、北汽、东风,偏重于物理性检测,产值释放较慢;新势力有蔚来、理想、威马;功能性检测项目周期个月以内,对比类项目周期较长;付款周期在交付后1个月内;给华为的主要是车载系统安全可靠性和控制稳定性测试,
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