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夜长梦山
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夜长梦山
2021-11-16 19:16:49
国君有色锂交流会
国君有色锂交流会1116 时间:2021年11月16日 无问答环节 邬华宇: 短期股价回调较多,其中包含筹码、新能源调整、周期股调整等多重因素,我们认为对板块不必悲观,现在就可以买入。这次会议主题为“迎接锂行业第三次涨价”,第一轮涨价从去年Q4的4万开始涨到今年Q1的9万,第二轮从7月开始涨到了9月底的18万。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘,背后原因主要还是正极材料厂受限电影响,需求短期受到扰动,但供给紧张还会是最近一两年的主题。我们认为锂价最近会迎来第三次上涨,核心原因是年前的备货,12月
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江特电机
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赣锋锂业
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天齐锂业
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永兴材料
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雅化集团
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夜长梦山
2021-11-15 17:57:03
京泉华估值分析
京泉华主业磁性元器件(变压器可以理解为大功率磁性元器件),下游应用场景分散。 新能源领域磁性元器件市场空间: 逆变器用磁性元器件:逆变器成本中10%为磁性元器件。1GW集中式光伏的逆变器价值量在2-3亿(1GW分布式光伏的逆变器价值量更高、在3-6亿),1GWh储能的逆变器价值量在3.5亿。今年全球光伏装机170GW,明年230GW,25年330GW;今年全球储能装机量约50GWH,明年将近100GWH,25年300GWH。对应光储逆变器用磁性元器件的市场空间在21年50亿,22年80亿,25年
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京泉华
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夜长梦山
2021-11-15 17:55:57
三安光电近期交流
Q:直显、背光LED明后年需求情况,MiniLED的占比? A:直显主要成本并不是在芯片上面,主要的问题是在后道的整体组装或者是转移的成本,所以目前来讲看到背光的发展速度其实是超过直显的速度。直显现在P1.2是被市场接受;但在P1.2以下的话,还是受限于成本。所以从某一家公司来讲的话,他们做的背光产品今年已经做到很好的验证,所以从这个验证来讲,我们判断明年的背光上面的需求,应该有两家公司吧,市场会充分的验证,因为它的特点就是第一亮度高,第二色彩饱和度比传统的方式更好,第三成本更低,比OLED的效
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三安光电
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夜长梦山
2021-11-15 17:53:40
云烟国际新型烟草专家会议20211114
Q:电子烟对利税冲击怎么看? A:未来不会影响到传统卷烟的利税。过去高速增长,但是整体占比仍然不高。未来行业还是会增长,可能不是高速增长,未来的增长相对于中烟仍然很小,同时尼古丁可以征税。中国烟草的利税每年保持10%增长,所以证明影响不是特别大。 Q:HNB标准认定?民营资本的机会? A:1)添加剂的白名单,名单内才能加到烟叶;2)限定加热温度;3)市面上销售比较好的本草电子烟会被认定为固态电子烟,加入监管。国家队现在入场了,但是存在感还比较低。电池、芯片、零部件的供应,终端最大的是代工企业,上
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集友股份
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劲嘉股份
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夜长梦山
2021-11-15 15:52:38
金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进
【中金房地产】金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进 我们近期调研了公司基本面情况,更新公司观点如下 扎实经营能力支撑销售稳健增长。公司多年深耕房地产开发业务积累了扎实的经营能力,我们认为公司“投产销一体“的经营模式、优秀的操盘能力和优质的产品质量能够支持公司应对市场的快速变化,在行业下行周期仍保持规模平稳扩张。公司1-10月实现签约金额2452亿元,同比增长29%,已完成全年销售目标2800亿元(同比增速15%)的88%,销售增速和销售目标完成度均处行业前列,我们预计公司全年销售目标将顺利达
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金地集团
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夜长梦山
2021-11-15 15:49:53
横店东磁光伏电池及组件快速扩张
20211115【华创有色】横店东磁(002056):铁氧体永磁软磁双龙头,光伏电池及组件快速扩张,严重低估看87.5%空间 业务梳理 1、磁材(高增长全球最大,逆变器客户放量) 1.1经营数据:产能:2020年底,年产预烧料17万吨、铁氧体永磁14万吨、铁氧体软磁3.5万吨(其中软磁粉芯0.5万吨);2021年底,年产预烧料18万吨、铁氧体永磁16万吨、铁氧体软磁4万吨(其中软磁粉芯1万吨)。产销量:18年、19年和20年产量分别14.2、13.7和14.2(万吨),销量分别为13.8、13.
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横店东磁
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夜长梦山
2021-11-15 15:45:09
重视玻璃供需的积极信号
重视玻璃供需的积极信号:部分产线冷修启动+房企资金边际改善;旗滨集团具备很好性价比 本周观察到一个重要信号,部分产线拟启动冷修,对于冷修信号的解读: (1)本身玻璃行业在经历10-14年产能大幅扩张后,处于大的冷修周期(窑龄通常8年); (2)从玻璃产线冷修规律复盘来看,产线冷修节奏与玻璃价格明显负相关,季节性规律较弱; (3)我们预计本次冷修信号的出现是现货价格在趋近部分产线的成本线(现货价含税2244元/吨),目前行业成本线预计在1750元/吨,尾部企业预计成本更高。 目前期货市场在反应冷修
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旗滨集团
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夜长梦山
2021-11-15 15:43:48
【天风化工】凯立新材继续推荐
【天风化工】凯立新材继续推荐,欢迎交流哈,有望短期迎来收获期! 1、催化剂大赛道,想象空间大:催化剂为化工、医药、环保领域化学合成的核心材料,全球千亿市场,国内百亿市场,未来成长空间大; 2、医药催化剂核心供应商,为X0公司核心技术元素:公司目前业务70%来自于医药领域,下游主要为C0和原料药企业,客户包括药明康德等,作为医药化学合成的核心技术元素,类比医学服务类公司,未来医药领域将保持30-40%增速(行业15-20%+客户拓展); ③、基础化工领域提供想象空间和爆发力:基础化工领域催化剂市场
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凯立新材
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夜长梦山
2021-11-15 15:42:35
长阳科技最近跟踪观点
长阳科技最近跟踪观点 1.反射膜:反射膜市场容量在3.1亿平方米左右,miniLED反射膜价格为传统膜的十倍左右,目前miniLED的量还比较少,但增速很快,我们预计明年miniLED反射膜增长1-2倍。 2.光学基膜:目前公司生产的光学基膜毛利率为20%左右。中端的光学基膜主要应用于电视机内的预涂基膜(扩散膜和增量膜的基材),能达到30%的利率水平。高端的光学基膜用于离型膜的基材、偏光片保护膜的基材、T0膜的基材等,此类基膜技术难度更高,利率也更高,单价15元/平米,毛利率在40%以上。公司新
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长阳科技
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夜长梦山
2021-11-15 15:40:09
滑板式底盘供应链弹性测算
Rivian成功IPO,“核心武器"滑板式底盘推动造车新趋势!(附供应链弹性测算) Rivian为电动皮卡和SUV制造商,于2021年11月10日成功上市。公司Normal工厂目前每年可生产15万台汽车,到2023年该工厂预计将达到每年20万辆的生产能力。目前公司已推出R1T皮卡和R1SSUV两款车型,预计2022年将交付总计6万台汽车,包含5万台乘用车和1万台货车 Rivian:采用了滑板式底盘平台"的一体化底盘架构。该架构可将电池、电动传动系统、悬架、刹车等部件提前整合在底盘上,基于这个平台
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拓普集团
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旭升集团
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中鼎股份
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保隆科技
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夜长梦山
2021-11-14 23:03:16
三七互娱策略会交流纪要1109
嘉宾发言 公司从2018年制定精品化/多元化/全球化战略,2021年开始初见成效。 精品化。《斗罗大陆:魂师对决》花两年自研,游戏质量高,有阅文小说和腾讯动漫双授权,是目前所有游戏里表现最好的。8月月流水超7亿元。是公司第一款3D游戏,积累的经验可以复用。多元化。主要深化“双核+多元”战略,主要拓展MMO、SLG、模拟经验、卡牌四类。中报披露了产品,海内外发20多款游戏,自研一半左右。总体来看,公司2021年下半年表现稳健。 出海。2021年上半年出海收入占比近1/3,比起20年翻了一倍。重磅产
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三七互娱
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夜长梦山
2021-11-14 23:00:23
华策影视策略会交流纪要20211110
【参会嘉宾】总裁助理/张洪建 嘉宾发言 华策影视是行业龙头,精品化率较高,在细分市场属于比较优秀的公司。 1)公司近期在强化剧集行业领先地位。 2)公司具有较为前瞻的行业趋势判断和解读能力,和行业变化一起成长。 2018年后情况发生了变化,行业在收缩,伴随头部艺人价格下滑,剧集价格下滑外加“限薪令”影响后,行业成本结构发生变化,成本侧重从艺人侧转移到主创方面,公司主要有两点应对: 开机量:公司在2019年只开机13部剧,2020年有恢复,增加到17部,同时强化定制剧(预付款)的占比,因为公司判断
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华策影视
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夜长梦山
2021-11-14 22:56:30
隆华科技电话会议1114
公司董秘发言: 隆华科技2011年在深交所创业板成功上市起初为复合型蒸发式冷却(凝)设备的行业龙头,2013年对工业水处理进行布局,2015年启动业务转型战略,从传统的“装备及环保业务”转型成为“靶材、军民融合等新材料产业为主导”业务为主导。 (1)主要业务领域 目前隆华科技有三大主营业务板块。一是传统的节能环保,二是电子新材料业务,三是高分子复合材料业务。节能环保业务包括传热节能业务和环保业务(工业水处理和市政水处理),传热节能业务主要是工业大型热交换设备,主要用于石化、电力领域,主要客户有三
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隆华科技
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夜长梦山
2021-11-14 22:40:30
1113牧原股份交流要点
1.目前公司商品猪完全成本已经下降到14.7元/kg左右。根据目前在群情况,2021年底月度完全成本与14元/kg会有一定差距,预计可达到14.5元/kg以下水平。公司将以阶段13元/kg的完全成本作为2022年度成本端的奋斗目标。 2.公司月度生猪销售简报中商品猪价格计算包括了退役种猪的影响。公司近几个月单月退役种猪销售数量在20万头以上。公司目前断奶仔猪的头均成本在300元左右。 3.公司2021年全年出栏预计在4,000万头左右,该目标可实现性较强。公司2022年出栏量区间指引将在2021
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牧原股份
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夜长梦山
2021-11-14 22:24:38
双碳目标呼唤电网的灵活性—电网板块投资低估值拾贝
双碳目标呼唤电网的灵活性—一电网板块投资低估值拾贝 #中信建投新能源朱玥团队(雷云泽/朱玥) 11月11日,南方电网公司印发十四五"电网发展规划,规划投资约6700亿元,以加快数字电网建设和现代化电网进程,推动以新能源为主体的新型电力系统构建,主要内容: ①主网架建设仍是投资重点; ②投资逐渐向配电网倾斜; ③电网数字化转型进一步加快; ④储能成为新型电力系统的要素。 历史数据显示,南方电网十三五年均投资额约为600亿元,十四五上升到800-900亿元,十四五投资总额为1300-1400亿元,有
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中国电建
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新风光
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南网储能
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国电南瑞
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智光电气
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国君有色锂交流会
国君有色锂交流会1116 时间:2021年11月16日 无问答环节 邬华宇: 短期股价回调较多,其中包含筹码、新能源调整、周期股调整等多重因素,我们认为对板块不必悲观,现在就可以买入。这次会议主题为“迎接锂行业第三次涨价”,第一轮涨价从去年Q4的4万开始涨到今年Q1的9万,第二轮从7月开始涨到了9月底的18万。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘,背后原因主要还是正极材料厂受限电影响,需求短期受到扰动,但供给紧张还会是最近一两年的主题。我们认为锂价最近会迎来第三次上涨,核心原因是年前的备货,12月
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江特电机
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赣锋锂业
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雅化集团
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京泉华估值分析
京泉华主业磁性元器件(变压器可以理解为大功率磁性元器件),下游应用场景分散。 新能源领域磁性元器件市场空间: 逆变器用磁性元器件:逆变器成本中10%为磁性元器件。1GW集中式光伏的逆变器价值量在2-3亿(1GW分布式光伏的逆变器价值量更高、在3-6亿),1GWh储能的逆变器价值量在3.5亿。今年全球光伏装机170GW,明年230GW,25年330GW;今年全球储能装机量约50GWH,明年将近100GWH,25年300GWH。对应光储逆变器用磁性元器件的市场空间在21年50亿,22年80亿,25年
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京泉华
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夜长梦山
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三安光电近期交流
Q:直显、背光LED明后年需求情况,MiniLED的占比? A:直显主要成本并不是在芯片上面,主要的问题是在后道的整体组装或者是转移的成本,所以目前来讲看到背光的发展速度其实是超过直显的速度。直显现在P1.2是被市场接受;但在P1.2以下的话,还是受限于成本。所以从某一家公司来讲的话,他们做的背光产品今年已经做到很好的验证,所以从这个验证来讲,我们判断明年的背光上面的需求,应该有两家公司吧,市场会充分的验证,因为它的特点就是第一亮度高,第二色彩饱和度比传统的方式更好,第三成本更低,比OLED的效
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三安光电
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夜长梦山
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云烟国际新型烟草专家会议20211114
Q:电子烟对利税冲击怎么看? A:未来不会影响到传统卷烟的利税。过去高速增长,但是整体占比仍然不高。未来行业还是会增长,可能不是高速增长,未来的增长相对于中烟仍然很小,同时尼古丁可以征税。中国烟草的利税每年保持10%增长,所以证明影响不是特别大。 Q:HNB标准认定?民营资本的机会? A:1)添加剂的白名单,名单内才能加到烟叶;2)限定加热温度;3)市面上销售比较好的本草电子烟会被认定为固态电子烟,加入监管。国家队现在入场了,但是存在感还比较低。电池、芯片、零部件的供应,终端最大的是代工企业,上
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集友股份
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金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进
【中金房地产】金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进 我们近期调研了公司基本面情况,更新公司观点如下 扎实经营能力支撑销售稳健增长。公司多年深耕房地产开发业务积累了扎实的经营能力,我们认为公司“投产销一体“的经营模式、优秀的操盘能力和优质的产品质量能够支持公司应对市场的快速变化,在行业下行周期仍保持规模平稳扩张。公司1-10月实现签约金额2452亿元,同比增长29%,已完成全年销售目标2800亿元(同比增速15%)的88%,销售增速和销售目标完成度均处行业前列,我们预计公司全年销售目标将顺利达
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金地集团
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横店东磁光伏电池及组件快速扩张
20211115【华创有色】横店东磁(002056):铁氧体永磁软磁双龙头,光伏电池及组件快速扩张,严重低估看87.5%空间 业务梳理 1、磁材(高增长全球最大,逆变器客户放量) 1.1经营数据:产能:2020年底,年产预烧料17万吨、铁氧体永磁14万吨、铁氧体软磁3.5万吨(其中软磁粉芯0.5万吨);2021年底,年产预烧料18万吨、铁氧体永磁16万吨、铁氧体软磁4万吨(其中软磁粉芯1万吨)。产销量:18年、19年和20年产量分别14.2、13.7和14.2(万吨),销量分别为13.8、13.
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横店东磁
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重视玻璃供需的积极信号
重视玻璃供需的积极信号:部分产线冷修启动+房企资金边际改善;旗滨集团具备很好性价比 本周观察到一个重要信号,部分产线拟启动冷修,对于冷修信号的解读: (1)本身玻璃行业在经历10-14年产能大幅扩张后,处于大的冷修周期(窑龄通常8年); (2)从玻璃产线冷修规律复盘来看,产线冷修节奏与玻璃价格明显负相关,季节性规律较弱; (3)我们预计本次冷修信号的出现是现货价格在趋近部分产线的成本线(现货价含税2244元/吨),目前行业成本线预计在1750元/吨,尾部企业预计成本更高。 目前期货市场在反应冷修
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旗滨集团
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夜长梦山
2021-11-15 15:43:48
【天风化工】凯立新材继续推荐
【天风化工】凯立新材继续推荐,欢迎交流哈,有望短期迎来收获期! 1、催化剂大赛道,想象空间大:催化剂为化工、医药、环保领域化学合成的核心材料,全球千亿市场,国内百亿市场,未来成长空间大; 2、医药催化剂核心供应商,为X0公司核心技术元素:公司目前业务70%来自于医药领域,下游主要为C0和原料药企业,客户包括药明康德等,作为医药化学合成的核心技术元素,类比医学服务类公司,未来医药领域将保持30-40%增速(行业15-20%+客户拓展); ③、基础化工领域提供想象空间和爆发力:基础化工领域催化剂市场
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凯立新材
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夜长梦山
2021-11-15 15:42:35
长阳科技最近跟踪观点
长阳科技最近跟踪观点 1.反射膜:反射膜市场容量在3.1亿平方米左右,miniLED反射膜价格为传统膜的十倍左右,目前miniLED的量还比较少,但增速很快,我们预计明年miniLED反射膜增长1-2倍。 2.光学基膜:目前公司生产的光学基膜毛利率为20%左右。中端的光学基膜主要应用于电视机内的预涂基膜(扩散膜和增量膜的基材),能达到30%的利率水平。高端的光学基膜用于离型膜的基材、偏光片保护膜的基材、T0膜的基材等,此类基膜技术难度更高,利率也更高,单价15元/平米,毛利率在40%以上。公司新
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长阳科技
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2021-11-15 15:40:09
滑板式底盘供应链弹性测算
Rivian成功IPO,“核心武器"滑板式底盘推动造车新趋势!(附供应链弹性测算) Rivian为电动皮卡和SUV制造商,于2021年11月10日成功上市。公司Normal工厂目前每年可生产15万台汽车,到2023年该工厂预计将达到每年20万辆的生产能力。目前公司已推出R1T皮卡和R1SSUV两款车型,预计2022年将交付总计6万台汽车,包含5万台乘用车和1万台货车 Rivian:采用了滑板式底盘平台"的一体化底盘架构。该架构可将电池、电动传动系统、悬架、刹车等部件提前整合在底盘上,基于这个平台
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三七互娱策略会交流纪要1109
嘉宾发言 公司从2018年制定精品化/多元化/全球化战略,2021年开始初见成效。 精品化。《斗罗大陆:魂师对决》花两年自研,游戏质量高,有阅文小说和腾讯动漫双授权,是目前所有游戏里表现最好的。8月月流水超7亿元。是公司第一款3D游戏,积累的经验可以复用。多元化。主要深化“双核+多元”战略,主要拓展MMO、SLG、模拟经验、卡牌四类。中报披露了产品,海内外发20多款游戏,自研一半左右。总体来看,公司2021年下半年表现稳健。 出海。2021年上半年出海收入占比近1/3,比起20年翻了一倍。重磅产
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华策影视策略会交流纪要20211110
【参会嘉宾】总裁助理/张洪建 嘉宾发言 华策影视是行业龙头,精品化率较高,在细分市场属于比较优秀的公司。 1)公司近期在强化剧集行业领先地位。 2)公司具有较为前瞻的行业趋势判断和解读能力,和行业变化一起成长。 2018年后情况发生了变化,行业在收缩,伴随头部艺人价格下滑,剧集价格下滑外加“限薪令”影响后,行业成本结构发生变化,成本侧重从艺人侧转移到主创方面,公司主要有两点应对: 开机量:公司在2019年只开机13部剧,2020年有恢复,增加到17部,同时强化定制剧(预付款)的占比,因为公司判断
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隆华科技电话会议1114
公司董秘发言: 隆华科技2011年在深交所创业板成功上市起初为复合型蒸发式冷却(凝)设备的行业龙头,2013年对工业水处理进行布局,2015年启动业务转型战略,从传统的“装备及环保业务”转型成为“靶材、军民融合等新材料产业为主导”业务为主导。 (1)主要业务领域 目前隆华科技有三大主营业务板块。一是传统的节能环保,二是电子新材料业务,三是高分子复合材料业务。节能环保业务包括传热节能业务和环保业务(工业水处理和市政水处理),传热节能业务主要是工业大型热交换设备,主要用于石化、电力领域,主要客户有三
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隆华科技
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1113牧原股份交流要点
1.目前公司商品猪完全成本已经下降到14.7元/kg左右。根据目前在群情况,2021年底月度完全成本与14元/kg会有一定差距,预计可达到14.5元/kg以下水平。公司将以阶段13元/kg的完全成本作为2022年度成本端的奋斗目标。 2.公司月度生猪销售简报中商品猪价格计算包括了退役种猪的影响。公司近几个月单月退役种猪销售数量在20万头以上。公司目前断奶仔猪的头均成本在300元左右。 3.公司2021年全年出栏预计在4,000万头左右,该目标可实现性较强。公司2022年出栏量区间指引将在2021
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牧原股份
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双碳目标呼唤电网的灵活性—电网板块投资低估值拾贝
双碳目标呼唤电网的灵活性—一电网板块投资低估值拾贝 #中信建投新能源朱玥团队(雷云泽/朱玥) 11月11日,南方电网公司印发十四五"电网发展规划,规划投资约6700亿元,以加快数字电网建设和现代化电网进程,推动以新能源为主体的新型电力系统构建,主要内容: ①主网架建设仍是投资重点; ②投资逐渐向配电网倾斜; ③电网数字化转型进一步加快; ④储能成为新型电力系统的要素。 历史数据显示,南方电网十三五年均投资额约为600亿元,十四五上升到800-900亿元,十四五投资总额为1300-1400亿元,有
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2021-11-16 19:16:49
国君有色锂交流会
国君有色锂交流会1116 时间:2021年11月16日 无问答环节 邬华宇: 短期股价回调较多,其中包含筹码、新能源调整、周期股调整等多重因素,我们认为对板块不必悲观,现在就可以买入。这次会议主题为“迎接锂行业第三次涨价”,第一轮涨价从去年Q4的4万开始涨到今年Q1的9万,第二轮从7月开始涨到了9月底的18万。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘,背后原因主要还是正极材料厂受限电影响,需求短期受到扰动,但供给紧张还会是最近一两年的主题。我们认为锂价最近会迎来第三次上涨,核心原因是年前的备货,12月
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江特电机
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赣锋锂业
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天齐锂业
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永兴材料
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雅化集团
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16.80
夜长梦山
2021-11-15 17:57:03
京泉华估值分析
京泉华主业磁性元器件(变压器可以理解为大功率磁性元器件),下游应用场景分散。 新能源领域磁性元器件市场空间: 逆变器用磁性元器件:逆变器成本中10%为磁性元器件。1GW集中式光伏的逆变器价值量在2-3亿(1GW分布式光伏的逆变器价值量更高、在3-6亿),1GWh储能的逆变器价值量在3.5亿。今年全球光伏装机170GW,明年230GW,25年330GW;今年全球储能装机量约50GWH,明年将近100GWH,25年300GWH。对应光储逆变器用磁性元器件的市场空间在21年50亿,22年80亿,25年
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京泉华
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6.34
夜长梦山
2021-11-15 17:55:57
三安光电近期交流
Q:直显、背光LED明后年需求情况,MiniLED的占比? A:直显主要成本并不是在芯片上面,主要的问题是在后道的整体组装或者是转移的成本,所以目前来讲看到背光的发展速度其实是超过直显的速度。直显现在P1.2是被市场接受;但在P1.2以下的话,还是受限于成本。所以从某一家公司来讲的话,他们做的背光产品今年已经做到很好的验证,所以从这个验证来讲,我们判断明年的背光上面的需求,应该有两家公司吧,市场会充分的验证,因为它的特点就是第一亮度高,第二色彩饱和度比传统的方式更好,第三成本更低,比OLED的效
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三安光电
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2.46
夜长梦山
2021-11-15 17:53:40
云烟国际新型烟草专家会议20211114
Q:电子烟对利税冲击怎么看? A:未来不会影响到传统卷烟的利税。过去高速增长,但是整体占比仍然不高。未来行业还是会增长,可能不是高速增长,未来的增长相对于中烟仍然很小,同时尼古丁可以征税。中国烟草的利税每年保持10%增长,所以证明影响不是特别大。 Q:HNB标准认定?民营资本的机会? A:1)添加剂的白名单,名单内才能加到烟叶;2)限定加热温度;3)市面上销售比较好的本草电子烟会被认定为固态电子烟,加入监管。国家队现在入场了,但是存在感还比较低。电池、芯片、零部件的供应,终端最大的是代工企业,上
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集友股份
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劲嘉股份
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夜长梦山
2021-11-15 15:52:38
金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进
【中金房地产】金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进 我们近期调研了公司基本面情况,更新公司观点如下 扎实经营能力支撑销售稳健增长。公司多年深耕房地产开发业务积累了扎实的经营能力,我们认为公司“投产销一体“的经营模式、优秀的操盘能力和优质的产品质量能够支持公司应对市场的快速变化,在行业下行周期仍保持规模平稳扩张。公司1-10月实现签约金额2452亿元,同比增长29%,已完成全年销售目标2800亿元(同比增速15%)的88%,销售增速和销售目标完成度均处行业前列,我们预计公司全年销售目标将顺利达
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金地集团
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夜长梦山
2021-11-15 15:49:53
横店东磁光伏电池及组件快速扩张
20211115【华创有色】横店东磁(002056):铁氧体永磁软磁双龙头,光伏电池及组件快速扩张,严重低估看87.5%空间 业务梳理 1、磁材(高增长全球最大,逆变器客户放量) 1.1经营数据:产能:2020年底,年产预烧料17万吨、铁氧体永磁14万吨、铁氧体软磁3.5万吨(其中软磁粉芯0.5万吨);2021年底,年产预烧料18万吨、铁氧体永磁16万吨、铁氧体软磁4万吨(其中软磁粉芯1万吨)。产销量:18年、19年和20年产量分别14.2、13.7和14.2(万吨),销量分别为13.8、13.
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横店东磁
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夜长梦山
2021-11-15 15:45:09
重视玻璃供需的积极信号
重视玻璃供需的积极信号:部分产线冷修启动+房企资金边际改善;旗滨集团具备很好性价比 本周观察到一个重要信号,部分产线拟启动冷修,对于冷修信号的解读: (1)本身玻璃行业在经历10-14年产能大幅扩张后,处于大的冷修周期(窑龄通常8年); (2)从玻璃产线冷修规律复盘来看,产线冷修节奏与玻璃价格明显负相关,季节性规律较弱; (3)我们预计本次冷修信号的出现是现货价格在趋近部分产线的成本线(现货价含税2244元/吨),目前行业成本线预计在1750元/吨,尾部企业预计成本更高。 目前期货市场在反应冷修
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旗滨集团
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夜长梦山
2021-11-15 15:43:48
【天风化工】凯立新材继续推荐
【天风化工】凯立新材继续推荐,欢迎交流哈,有望短期迎来收获期! 1、催化剂大赛道,想象空间大:催化剂为化工、医药、环保领域化学合成的核心材料,全球千亿市场,国内百亿市场,未来成长空间大; 2、医药催化剂核心供应商,为X0公司核心技术元素:公司目前业务70%来自于医药领域,下游主要为C0和原料药企业,客户包括药明康德等,作为医药化学合成的核心技术元素,类比医学服务类公司,未来医药领域将保持30-40%增速(行业15-20%+客户拓展); ③、基础化工领域提供想象空间和爆发力:基础化工领域催化剂市场
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凯立新材
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1.75
夜长梦山
2021-11-15 15:42:35
长阳科技最近跟踪观点
长阳科技最近跟踪观点 1.反射膜:反射膜市场容量在3.1亿平方米左右,miniLED反射膜价格为传统膜的十倍左右,目前miniLED的量还比较少,但增速很快,我们预计明年miniLED反射膜增长1-2倍。 2.光学基膜:目前公司生产的光学基膜毛利率为20%左右。中端的光学基膜主要应用于电视机内的预涂基膜(扩散膜和增量膜的基材),能达到30%的利率水平。高端的光学基膜用于离型膜的基材、偏光片保护膜的基材、T0膜的基材等,此类基膜技术难度更高,利率也更高,单价15元/平米,毛利率在40%以上。公司新
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长阳科技
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1.82
夜长梦山
2021-11-15 15:40:09
滑板式底盘供应链弹性测算
Rivian成功IPO,“核心武器"滑板式底盘推动造车新趋势!(附供应链弹性测算) Rivian为电动皮卡和SUV制造商,于2021年11月10日成功上市。公司Normal工厂目前每年可生产15万台汽车,到2023年该工厂预计将达到每年20万辆的生产能力。目前公司已推出R1T皮卡和R1SSUV两款车型,预计2022年将交付总计6万台汽车,包含5万台乘用车和1万台货车 Rivian:采用了滑板式底盘平台"的一体化底盘架构。该架构可将电池、电动传动系统、悬架、刹车等部件提前整合在底盘上,基于这个平台
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拓普集团
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岱美股份
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旭升集团
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中鼎股份
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保隆科技
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夜长梦山
2021-11-14 23:03:16
三七互娱策略会交流纪要1109
嘉宾发言 公司从2018年制定精品化/多元化/全球化战略,2021年开始初见成效。 精品化。《斗罗大陆:魂师对决》花两年自研,游戏质量高,有阅文小说和腾讯动漫双授权,是目前所有游戏里表现最好的。8月月流水超7亿元。是公司第一款3D游戏,积累的经验可以复用。多元化。主要深化“双核+多元”战略,主要拓展MMO、SLG、模拟经验、卡牌四类。中报披露了产品,海内外发20多款游戏,自研一半左右。总体来看,公司2021年下半年表现稳健。 出海。2021年上半年出海收入占比近1/3,比起20年翻了一倍。重磅产
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三七互娱
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夜长梦山
2021-11-14 23:00:23
华策影视策略会交流纪要20211110
【参会嘉宾】总裁助理/张洪建 嘉宾发言 华策影视是行业龙头,精品化率较高,在细分市场属于比较优秀的公司。 1)公司近期在强化剧集行业领先地位。 2)公司具有较为前瞻的行业趋势判断和解读能力,和行业变化一起成长。 2018年后情况发生了变化,行业在收缩,伴随头部艺人价格下滑,剧集价格下滑外加“限薪令”影响后,行业成本结构发生变化,成本侧重从艺人侧转移到主创方面,公司主要有两点应对: 开机量:公司在2019年只开机13部剧,2020年有恢复,增加到17部,同时强化定制剧(预付款)的占比,因为公司判断
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华策影视
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夜长梦山
2021-11-14 22:56:30
隆华科技电话会议1114
公司董秘发言: 隆华科技2011年在深交所创业板成功上市起初为复合型蒸发式冷却(凝)设备的行业龙头,2013年对工业水处理进行布局,2015年启动业务转型战略,从传统的“装备及环保业务”转型成为“靶材、军民融合等新材料产业为主导”业务为主导。 (1)主要业务领域 目前隆华科技有三大主营业务板块。一是传统的节能环保,二是电子新材料业务,三是高分子复合材料业务。节能环保业务包括传热节能业务和环保业务(工业水处理和市政水处理),传热节能业务主要是工业大型热交换设备,主要用于石化、电力领域,主要客户有三
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隆华科技
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夜长梦山
2021-11-14 22:40:30
1113牧原股份交流要点
1.目前公司商品猪完全成本已经下降到14.7元/kg左右。根据目前在群情况,2021年底月度完全成本与14元/kg会有一定差距,预计可达到14.5元/kg以下水平。公司将以阶段13元/kg的完全成本作为2022年度成本端的奋斗目标。 2.公司月度生猪销售简报中商品猪价格计算包括了退役种猪的影响。公司近几个月单月退役种猪销售数量在20万头以上。公司目前断奶仔猪的头均成本在300元左右。 3.公司2021年全年出栏预计在4,000万头左右,该目标可实现性较强。公司2022年出栏量区间指引将在2021
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牧原股份
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夜长梦山
2021-11-14 22:24:38
双碳目标呼唤电网的灵活性—电网板块投资低估值拾贝
双碳目标呼唤电网的灵活性—一电网板块投资低估值拾贝 #中信建投新能源朱玥团队(雷云泽/朱玥) 11月11日,南方电网公司印发十四五"电网发展规划,规划投资约6700亿元,以加快数字电网建设和现代化电网进程,推动以新能源为主体的新型电力系统构建,主要内容: ①主网架建设仍是投资重点; ②投资逐渐向配电网倾斜; ③电网数字化转型进一步加快; ④储能成为新型电力系统的要素。 历史数据显示,南方电网十三五年均投资额约为600亿元,十四五上升到800-900亿元,十四五投资总额为1300-1400亿元,有
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中国电建
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新风光
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南网储能
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国电南瑞
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智光电气
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国君有色锂交流会
国君有色锂交流会1116 时间:2021年11月16日 无问答环节 邬华宇: 短期股价回调较多,其中包含筹码、新能源调整、周期股调整等多重因素,我们认为对板块不必悲观,现在就可以买入。这次会议主题为“迎接锂行业第三次涨价”,第一轮涨价从去年Q4的4万开始涨到今年Q1的9万,第二轮从7月开始涨到了9月底的18万。九月底开始锂价上涨速度放慢甚至横盘,背后原因主要还是正极材料厂受限电影响,需求短期受到扰动,但供给紧张还会是最近一两年的主题。我们认为锂价最近会迎来第三次上涨,核心原因是年前的备货,12月
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江特电机
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雅化集团
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京泉华估值分析
京泉华主业磁性元器件(变压器可以理解为大功率磁性元器件),下游应用场景分散。 新能源领域磁性元器件市场空间: 逆变器用磁性元器件:逆变器成本中10%为磁性元器件。1GW集中式光伏的逆变器价值量在2-3亿(1GW分布式光伏的逆变器价值量更高、在3-6亿),1GWh储能的逆变器价值量在3.5亿。今年全球光伏装机170GW,明年230GW,25年330GW;今年全球储能装机量约50GWH,明年将近100GWH,25年300GWH。对应光储逆变器用磁性元器件的市场空间在21年50亿,22年80亿,25年
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京泉华
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三安光电近期交流
Q:直显、背光LED明后年需求情况,MiniLED的占比? A:直显主要成本并不是在芯片上面,主要的问题是在后道的整体组装或者是转移的成本,所以目前来讲看到背光的发展速度其实是超过直显的速度。直显现在P1.2是被市场接受;但在P1.2以下的话,还是受限于成本。所以从某一家公司来讲的话,他们做的背光产品今年已经做到很好的验证,所以从这个验证来讲,我们判断明年的背光上面的需求,应该有两家公司吧,市场会充分的验证,因为它的特点就是第一亮度高,第二色彩饱和度比传统的方式更好,第三成本更低,比OLED的效
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三安光电
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云烟国际新型烟草专家会议20211114
Q:电子烟对利税冲击怎么看? A:未来不会影响到传统卷烟的利税。过去高速增长,但是整体占比仍然不高。未来行业还是会增长,可能不是高速增长,未来的增长相对于中烟仍然很小,同时尼古丁可以征税。中国烟草的利税每年保持10%增长,所以证明影响不是特别大。 Q:HNB标准认定?民营资本的机会? A:1)添加剂的白名单,名单内才能加到烟叶;2)限定加热温度;3)市面上销售比较好的本草电子烟会被认定为固态电子烟,加入监管。国家队现在入场了,但是存在感还比较低。电池、芯片、零部件的供应,终端最大的是代工企业,上
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集友股份
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金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进
【中金房地产】金地集团:增长与稳健并重,盈利估值料齐进 我们近期调研了公司基本面情况,更新公司观点如下 扎实经营能力支撑销售稳健增长。公司多年深耕房地产开发业务积累了扎实的经营能力,我们认为公司“投产销一体“的经营模式、优秀的操盘能力和优质的产品质量能够支持公司应对市场的快速变化,在行业下行周期仍保持规模平稳扩张。公司1-10月实现签约金额2452亿元,同比增长29%,已完成全年销售目标2800亿元(同比增速15%)的88%,销售增速和销售目标完成度均处行业前列,我们预计公司全年销售目标将顺利达
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金地集团
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横店东磁光伏电池及组件快速扩张
20211115【华创有色】横店东磁(002056):铁氧体永磁软磁双龙头,光伏电池及组件快速扩张,严重低估看87.5%空间 业务梳理 1、磁材(高增长全球最大,逆变器客户放量) 1.1经营数据:产能:2020年底,年产预烧料17万吨、铁氧体永磁14万吨、铁氧体软磁3.5万吨(其中软磁粉芯0.5万吨);2021年底,年产预烧料18万吨、铁氧体永磁16万吨、铁氧体软磁4万吨(其中软磁粉芯1万吨)。产销量:18年、19年和20年产量分别14.2、13.7和14.2(万吨),销量分别为13.8、13.
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横店东磁
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重视玻璃供需的积极信号
重视玻璃供需的积极信号:部分产线冷修启动+房企资金边际改善;旗滨集团具备很好性价比 本周观察到一个重要信号,部分产线拟启动冷修,对于冷修信号的解读: (1)本身玻璃行业在经历10-14年产能大幅扩张后,处于大的冷修周期(窑龄通常8年); (2)从玻璃产线冷修规律复盘来看,产线冷修节奏与玻璃价格明显负相关,季节性规律较弱; (3)我们预计本次冷修信号的出现是现货价格在趋近部分产线的成本线(现货价含税2244元/吨),目前行业成本线预计在1750元/吨,尾部企业预计成本更高。 目前期货市场在反应冷修
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旗滨集团
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【天风化工】凯立新材继续推荐
【天风化工】凯立新材继续推荐,欢迎交流哈,有望短期迎来收获期! 1、催化剂大赛道,想象空间大:催化剂为化工、医药、环保领域化学合成的核心材料,全球千亿市场,国内百亿市场,未来成长空间大; 2、医药催化剂核心供应商,为X0公司核心技术元素:公司目前业务70%来自于医药领域,下游主要为C0和原料药企业,客户包括药明康德等,作为医药化学合成的核心技术元素,类比医学服务类公司,未来医药领域将保持30-40%增速(行业15-20%+客户拓展); ③、基础化工领域提供想象空间和爆发力:基础化工领域催化剂市场
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凯立新材
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长阳科技最近跟踪观点
长阳科技最近跟踪观点 1.反射膜:反射膜市场容量在3.1亿平方米左右,miniLED反射膜价格为传统膜的十倍左右,目前miniLED的量还比较少,但增速很快,我们预计明年miniLED反射膜增长1-2倍。 2.光学基膜:目前公司生产的光学基膜毛利率为20%左右。中端的光学基膜主要应用于电视机内的预涂基膜(扩散膜和增量膜的基材),能达到30%的利率水平。高端的光学基膜用于离型膜的基材、偏光片保护膜的基材、T0膜的基材等,此类基膜技术难度更高,利率也更高,单价15元/平米,毛利率在40%以上。公司新
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长阳科技
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滑板式底盘供应链弹性测算
Rivian成功IPO,“核心武器"滑板式底盘推动造车新趋势!(附供应链弹性测算) Rivian为电动皮卡和SUV制造商,于2021年11月10日成功上市。公司Normal工厂目前每年可生产15万台汽车,到2023年该工厂预计将达到每年20万辆的生产能力。目前公司已推出R1T皮卡和R1SSUV两款车型,预计2022年将交付总计6万台汽车,包含5万台乘用车和1万台货车 Rivian:采用了滑板式底盘平台"的一体化底盘架构。该架构可将电池、电动传动系统、悬架、刹车等部件提前整合在底盘上,基于这个平台
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三七互娱策略会交流纪要1109
嘉宾发言 公司从2018年制定精品化/多元化/全球化战略,2021年开始初见成效。 精品化。《斗罗大陆:魂师对决》花两年自研,游戏质量高,有阅文小说和腾讯动漫双授权,是目前所有游戏里表现最好的。8月月流水超7亿元。是公司第一款3D游戏,积累的经验可以复用。多元化。主要深化“双核+多元”战略,主要拓展MMO、SLG、模拟经验、卡牌四类。中报披露了产品,海内外发20多款游戏,自研一半左右。总体来看,公司2021年下半年表现稳健。 出海。2021年上半年出海收入占比近1/3,比起20年翻了一倍。重磅产
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三七互娱
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华策影视策略会交流纪要20211110
【参会嘉宾】总裁助理/张洪建 嘉宾发言 华策影视是行业龙头,精品化率较高,在细分市场属于比较优秀的公司。 1)公司近期在强化剧集行业领先地位。 2)公司具有较为前瞻的行业趋势判断和解读能力,和行业变化一起成长。 2018年后情况发生了变化,行业在收缩,伴随头部艺人价格下滑,剧集价格下滑外加“限薪令”影响后,行业成本结构发生变化,成本侧重从艺人侧转移到主创方面,公司主要有两点应对: 开机量:公司在2019年只开机13部剧,2020年有恢复,增加到17部,同时强化定制剧(预付款)的占比,因为公司判断
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隆华科技电话会议1114
公司董秘发言: 隆华科技2011年在深交所创业板成功上市起初为复合型蒸发式冷却(凝)设备的行业龙头,2013年对工业水处理进行布局,2015年启动业务转型战略,从传统的“装备及环保业务”转型成为“靶材、军民融合等新材料产业为主导”业务为主导。 (1)主要业务领域 目前隆华科技有三大主营业务板块。一是传统的节能环保,二是电子新材料业务,三是高分子复合材料业务。节能环保业务包括传热节能业务和环保业务(工业水处理和市政水处理),传热节能业务主要是工业大型热交换设备,主要用于石化、电力领域,主要客户有三
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1113牧原股份交流要点
1.目前公司商品猪完全成本已经下降到14.7元/kg左右。根据目前在群情况,2021年底月度完全成本与14元/kg会有一定差距,预计可达到14.5元/kg以下水平。公司将以阶段13元/kg的完全成本作为2022年度成本端的奋斗目标。 2.公司月度生猪销售简报中商品猪价格计算包括了退役种猪的影响。公司近几个月单月退役种猪销售数量在20万头以上。公司目前断奶仔猪的头均成本在300元左右。 3.公司2021年全年出栏预计在4,000万头左右,该目标可实现性较强。公司2022年出栏量区间指引将在2021
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双碳目标呼唤电网的灵活性—电网板块投资低估值拾贝
双碳目标呼唤电网的灵活性—一电网板块投资低估值拾贝 #中信建投新能源朱玥团队(雷云泽/朱玥) 11月11日,南方电网公司印发十四五"电网发展规划,规划投资约6700亿元,以加快数字电网建设和现代化电网进程,推动以新能源为主体的新型电力系统构建,主要内容: ①主网架建设仍是投资重点; ②投资逐渐向配电网倾斜; ③电网数字化转型进一步加快; ④储能成为新型电力系统的要素。 历史数据显示,南方电网十三五年均投资额约为600亿元,十四五上升到800-900亿元,十四五投资总额为1300-1400亿元,有
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