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夜长梦山

2022-08-10 18:21:07

农药行业推荐

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，需求有支撑、盈利能力有望修复农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调到10X附近，市场低估严重。后续来看，随着上游能源成本端压力缓解，企业盈利有望修复，同时全球宏观经济存压下，农药需求刚性有支撑，农药配置性价比凸显。推荐产品价格见底，发展增量较大的海利尔、先达股份、长青股份、中旗股份、利民股份、联化科技、扬农化工等。海利尔：吡虫啉等价格底部企稳，重

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扬农化工
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联化科技
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先达股份

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夜长梦山

2022-08-10 18:20:17

7月乘用车销量快评

【国君汽车】7月乘用车销量快评：政策催化进一步发酵，7月销量表现超预期购置税减免政策持续催化，批发表现优于零售。7月乘用车零售181.8万辆，同比+20.4%，主要受益于购置税减免政策持续发酵及上海疫情后产能进一步恢复；环比-6.5%，主要系传统淡季叠加部分地方补贴政策到期所致，整体来看，同环比表现超预期。预计随着购置税政策进入平稳期，8月需求将略微承压，但考虑到去年8月行业缺芯问题严重，预计8月销量同比仍实现高增长。7月乘用车批发213.4万辆，同比+40.8%，环比-2.5%，表现强于零售

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长安汽车
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长城汽车

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2.06
夜长梦山

2022-08-10 16:12:52

空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

■空气能热泵是是一种新型节能设备：空气能热泵是用少量电能驱动热泵机组，通过工作介质进行变相循环，进而利用空气中热能的一种设备，主要用于热水、采暖、烘干等领域，具有节能、无污染的特点。根据中国热泵供暖产业发展年鉴，2021年，中国空气能热泵销售额（内销+出口）占整个热泵市场91.5%，其中出口规模翻倍增长，明显快于内销。

空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

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日出东方
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万和电气
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申菱环境

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10.27
夜长梦山

2022-08-09 20:43:51

【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点

核心结论：①22年是《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》收官之年，国改“1+N”政策体系有望落实。②国改三年行动主体任务基本完成，现代企业管理制度确立，国有资本布局更加优化。③日益复杂的国际形势下，国防、科技安全重要性凸显，国改收官年的亮点或在军工、科技领域。

【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点（荀玉根、吴信坤）

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航发动力
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国投中鲁

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0.96
夜长梦山

2022-08-09 18:05:19

跟踪支架有望迎来戴维斯双击

【海通电新】跟踪支架：跟踪支架有望迎来戴维斯双击，继续推荐中信博公司21年到22H1业绩表现一般，本质的原因是地面电站被高组件价格挤压影响需求，再叠加运费汇率钢价三重挤压。往22H2-23年展望，这些因素都边际变好。考虑跟踪支架渗透率，格局，其实都还是可以的。跟踪支架在地面电站渗透率由17年15%上升至21年49%。而非美国地区目前渗透率仅30%，中国仅10%，往后看中国、非美国其他海外地区都有较大提升空间。2021年跟踪支架市占率CR10达89%、CR5达69%，过去3年基本稳定在90%、

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中信博

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夜长梦山

2022-08-07 20:54:02

风电材料会议纪要

看好22H2风电装机量提升，拉动风电材料需求端提升。风电机组大型化对相关风机材料拉动，根据风力发电的工作原理，风轮半径越大，功率越大，理论上成本越低。海上风电机组大型化趋势显著，对传统风电材料性能也带来了更高的要求。叶片是风力发电的输入端，叶片材料决定了风力发电的输出功率。目前行业内风机叶片也过渡到了机体树脂、高轻材料，伴随着风电机组大型化，有一些新材料应用到了风电领域。看好传统材料应用到风电行业。风电材料可以分为固化剂、基体材料、增强材料、灌浆料。风电叶片固化剂聚醚胺是现阶段最主要的

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苏博特
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康达新材
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吉林化纤

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夜长梦山

2022-08-07 20:51:49

盛美上海中报业绩速评

【中信建投机械-半导体设备】盛美上海中报业绩速评 2022.8.7 #中报营收利润均超预期： 2022H1营收11.0亿，同比+75.2%；归母净利润2.4亿，同比+163.8%，净利率21.6%；扣非归母2.6亿，同比+426.9%，扣非净利率23.5%。 Q2营收7.4亿，同比+111.7%；归母净利2.3亿，同比+346.9%，归母净利率31.3%；扣非归母2.3亿，扣非净利率31.5%。整体业绩表现预期，部分来自前期递延确认部分，部分受益于订单快速交付。 #结构优化盈利提升显著： ①毛利

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盛美上海

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夜长梦山

2022-08-07 20:51:12

暂停气候变化商谈事件点评

暂停气候变化商谈事件点评【中信建投新能源】 -------------------- 针对佩洛西执意窜访中国台湾地区，外交部8月5日宣布采取8项反制措施，其中第8条，中方暂停中美气候变化商谈。 1、这一反制措施，主要针对民主党的核心利益——重返全球气候领导者——气候方面的议题也是美国民主党主要主张和票仓来源所在。 2、双碳目标作为我国从现在至2060年的一项重要政策，不会因为这一事件而变化。从中央层面，针对碳排放1+N政策已经全部出台，有多个国家部委制定和发布政策，而且去年9月份总书记宣布双碳

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贵州茅台

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夜长梦山

2022-08-07 20:45:56

许继电气 2022中报点评

⭕#许继电气 2022中报点评：电网业务增长明显，EMS加工实现放量，看好23年直流业务爆发 #事件：许继电气2022H1营收/归母/扣非归母61.3/4.54/4.38亿，同比+23.7%/+5.8%/+6.7%。其中Q2营收/归母/扣非归母36.6/3.54/3.44亿，同比+16.6%/+2.1%/+1.8%，环比+48.3%/+250%/+266%。 ----------------------- 🌟业务拆分与点评 #智能变配电、智能中压供用电收入高增反映电网投资加速两项业务上半年

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许继电气

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夜长梦山

2022-08-07 20:45:24

隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期

【建投电子】隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期 1、定增获批有望强化公司在Mini-LED领域先发优势。公司本次定增发行对象不超过35名，募集资金总额不超过10.02亿元，扣除发行费用后拟投资于中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目和补充流动资金。中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目主要产品为中大尺寸Mini-LED显示模组，项目设计年产能为262.08万件，完全达产后预计可实现年营业收入14.87亿元。 2、公司在车载背光模组和VR眼镜量产出货，盈利

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隆利科技

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夜长梦山

2022-07-17 14:51:38

硅料专家交流纪要

1、硅料供应 ·2022年Q2国内硅料产量18.18万吨，上半年总体产量34.07万吨。海外硅料产量同比有一定下降，从年初的7000-8000吨，跌倒4月份只有5000多吨，5月份恢复到7500吨，预计6月份恢复到年初水平，上半年总体4.25万吨。国内国外加总，上半年多晶硅供应量突破38万吨。 ·Q3国内产量21万吨，进口2+万吨。 ·Q4国内产量27万吨，进口2-3万吨。 ·今年全年国内产量82万吨，进口8-9万吨。 2、2022和2023硅料产能 2022上半年硅料增量较小，Q1只有15万吨

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大全能源
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特变电工

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夜长梦山

2022-07-17 14:50:52

包钢&北方调整稀土精矿关联交易价格议案被否意味着什么？

事件：北方稀土临时股东大会决议公告中，《关于调整稀土精矿日常关联交易价格及增加稀土精矿日常关联交易年度预计总金额的议案》5%以下股东反对票超过3亿票，比例约85%。 ——5%以下小股东大比例反对的原因： 1）半年维度调整精矿价格，带来对于调价周期不确定性的担忧 2）稀土精矿价格环比涨幅46%，超过股东预期 3）Q3以来稀土价格不涨反跌，未能实现充分传导从而影响北方稀土Q3利润 ——几种可能的演变方向： 1）重新签订半年度稀土精矿价格（可能低于3.9万元/吨） 2）一段时间内协商议价，月度或季度销

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北方稀土
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包钢股份

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夜长梦山

2022-07-17 14:43:13

私密

【光伏】异质结电池行业交流

要点： 1、目前各厂商异质结电池落地情况不及预期的原因： 1)银浆成本较高：异质结电池银浆的单瓦成本大约1.8-2毛，引号还没降下来。 2)受限于生产设备，国内厂商异质结电池量产厚度140-150微米，还做不到130微米。 2、迈为、捷佳、钧石、理想异质结设备性能对比： 1)迈为VHF+多腔体：电池转化效率更高，要是做超过2M的腔室均匀性会较差，需要使用多腔室增加产能。 2)钧石RF电源大腔体：非晶电池设备成本更低，腔室均匀性较好，可以在腔体数量更少的情况下实现更高的产能，但微晶下不好用。

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金刚光伏
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捷佳伟创
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迈为股份

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夜长梦山

2022-07-17 14:38:13

拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商

海通硬科技（金属+汽车）【拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商】 2022年2月25日，拓普集团在杭州湾制造基地四期-轻合金九部工厂成功量产 7200T一体化超大压铸后舱，标志着拓普集团成为了国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商。本次超大型结构件长宽分别近1700mm和1500mm，是目前汽车零部件领域已知最大的一体化铝合金压铸件，实现了15%~20%的减重效果。该技术由华人运通高合汽车和拓普集团合作研发，可将几十个部件整合为一

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拓普集团

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夜长梦山

2022-07-17 14:36:52

周大福会议纪要

Q&A Q. 全年的预期？今年旺季如国庆、双十一的预期？ A. 疫情是不可控，很难预计做正确的预测，但如果说指引: 应该跟6月份时候给的差不多，2-3季度: 内地单位数同店增长，但1Q 下跌20% ，全年平均下来应是低单位的下跌。报复式的消费？如果疫情好转 =>或许能做好，但指引目前还是不变 Q. 零售流水6月增长的分拆? A. 均价，销量都有增长，均价都是蛮好，都是蛮平稳的增长，有些品类也是有增长。7月首一周仍有低单位的同店增长 (内地) Q. 内地分区域的表现? A. 低线城市表现更好，

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周大福

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农药行业推荐

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，需求有支撑、盈利能力有望修复农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调到10X附近，市场低估严重。后续来看，随着上游能源成本端压力缓解，企业盈利有望修复，同时全球宏观经济存压下，农药需求刚性有支撑，农药配置性价比凸显。推荐产品价格见底，发展增量较大的海利尔、先达股份、长青股份、中旗股份、利民股份、联化科技、扬农化工等。海利尔：吡虫啉等价格底部企稳，重

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7月乘用车销量快评

【国君汽车】7月乘用车销量快评：政策催化进一步发酵，7月销量表现超预期购置税减免政策持续催化，批发表现优于零售。7月乘用车零售181.8万辆，同比+20.4%，主要受益于购置税减免政策持续发酵及上海疫情后产能进一步恢复；环比-6.5%，主要系传统淡季叠加部分地方补贴政策到期所致，整体来看，同环比表现超预期。预计随着购置税政策进入平稳期，8月需求将略微承压，但考虑到去年8月行业缺芯问题严重，预计8月销量同比仍实现高增长。7月乘用车批发213.4万辆，同比+40.8%，环比-2.5%，表现强于零售

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长安汽车
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2022-08-10 16:12:52

空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

■空气能热泵是是一种新型节能设备：空气能热泵是用少量电能驱动热泵机组，通过工作介质进行变相循环，进而利用空气中热能的一种设备，主要用于热水、采暖、烘干等领域，具有节能、无污染的特点。根据中国热泵供暖产业发展年鉴，2021年，中国空气能热泵销售额（内销+出口）占整个热泵市场91.5%，其中出口规模翻倍增长，明显快于内销。

空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

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日出东方
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【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点

核心结论：①22年是《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》收官之年，国改“1+N”政策体系有望落实。②国改三年行动主体任务基本完成，现代企业管理制度确立，国有资本布局更加优化。③日益复杂的国际形势下，国防、科技安全重要性凸显，国改收官年的亮点或在军工、科技领域。

【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点（荀玉根、吴信坤）

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跟踪支架有望迎来戴维斯双击

【海通电新】跟踪支架：跟踪支架有望迎来戴维斯双击，继续推荐中信博公司21年到22H1业绩表现一般，本质的原因是地面电站被高组件价格挤压影响需求，再叠加运费汇率钢价三重挤压。往22H2-23年展望，这些因素都边际变好。考虑跟踪支架渗透率，格局，其实都还是可以的。跟踪支架在地面电站渗透率由17年15%上升至21年49%。而非美国地区目前渗透率仅30%，中国仅10%，往后看中国、非美国其他海外地区都有较大提升空间。2021年跟踪支架市占率CR10达89%、CR5达69%，过去3年基本稳定在90%、

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中信博

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风电材料会议纪要

看好22H2风电装机量提升，拉动风电材料需求端提升。风电机组大型化对相关风机材料拉动，根据风力发电的工作原理，风轮半径越大，功率越大，理论上成本越低。海上风电机组大型化趋势显著，对传统风电材料性能也带来了更高的要求。叶片是风力发电的输入端，叶片材料决定了风力发电的输出功率。目前行业内风机叶片也过渡到了机体树脂、高轻材料，伴随着风电机组大型化，有一些新材料应用到了风电领域。看好传统材料应用到风电行业。风电材料可以分为固化剂、基体材料、增强材料、灌浆料。风电叶片固化剂聚醚胺是现阶段最主要的

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苏博特
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盛美上海中报业绩速评

【中信建投机械-半导体设备】盛美上海中报业绩速评 2022.8.7 #中报营收利润均超预期： 2022H1营收11.0亿，同比+75.2%；归母净利润2.4亿，同比+163.8%，净利率21.6%；扣非归母2.6亿，同比+426.9%，扣非净利率23.5%。 Q2营收7.4亿，同比+111.7%；归母净利2.3亿，同比+346.9%，归母净利率31.3%；扣非归母2.3亿，扣非净利率31.5%。整体业绩表现预期，部分来自前期递延确认部分，部分受益于订单快速交付。 #结构优化盈利提升显著： ①毛利

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盛美上海

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暂停气候变化商谈事件点评

暂停气候变化商谈事件点评【中信建投新能源】 -------------------- 针对佩洛西执意窜访中国台湾地区，外交部8月5日宣布采取8项反制措施，其中第8条，中方暂停中美气候变化商谈。 1、这一反制措施，主要针对民主党的核心利益——重返全球气候领导者——气候方面的议题也是美国民主党主要主张和票仓来源所在。 2、双碳目标作为我国从现在至2060年的一项重要政策，不会因为这一事件而变化。从中央层面，针对碳排放1+N政策已经全部出台，有多个国家部委制定和发布政策，而且去年9月份总书记宣布双碳

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许继电气 2022中报点评

⭕#许继电气 2022中报点评：电网业务增长明显，EMS加工实现放量，看好23年直流业务爆发 #事件：许继电气2022H1营收/归母/扣非归母61.3/4.54/4.38亿，同比+23.7%/+5.8%/+6.7%。其中Q2营收/归母/扣非归母36.6/3.54/3.44亿，同比+16.6%/+2.1%/+1.8%，环比+48.3%/+250%/+266%。 ----------------------- 🌟业务拆分与点评 #智能变配电、智能中压供用电收入高增反映电网投资加速两项业务上半年

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隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期

【建投电子】隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期 1、定增获批有望强化公司在Mini-LED领域先发优势。公司本次定增发行对象不超过35名，募集资金总额不超过10.02亿元，扣除发行费用后拟投资于中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目和补充流动资金。中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目主要产品为中大尺寸Mini-LED显示模组，项目设计年产能为262.08万件，完全达产后预计可实现年营业收入14.87亿元。 2、公司在车载背光模组和VR眼镜量产出货，盈利

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硅料专家交流纪要

1、硅料供应 ·2022年Q2国内硅料产量18.18万吨，上半年总体产量34.07万吨。海外硅料产量同比有一定下降，从年初的7000-8000吨，跌倒4月份只有5000多吨，5月份恢复到7500吨，预计6月份恢复到年初水平，上半年总体4.25万吨。国内国外加总，上半年多晶硅供应量突破38万吨。 ·Q3国内产量21万吨，进口2+万吨。 ·Q4国内产量27万吨，进口2-3万吨。 ·今年全年国内产量82万吨，进口8-9万吨。 2、2022和2023硅料产能 2022上半年硅料增量较小，Q1只有15万吨

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包钢&北方调整稀土精矿关联交易价格议案被否意味着什么？

事件：北方稀土临时股东大会决议公告中，《关于调整稀土精矿日常关联交易价格及增加稀土精矿日常关联交易年度预计总金额的议案》5%以下股东反对票超过3亿票，比例约85%。 ——5%以下小股东大比例反对的原因： 1）半年维度调整精矿价格，带来对于调价周期不确定性的担忧 2）稀土精矿价格环比涨幅46%，超过股东预期 3）Q3以来稀土价格不涨反跌，未能实现充分传导从而影响北方稀土Q3利润 ——几种可能的演变方向： 1）重新签订半年度稀土精矿价格（可能低于3.9万元/吨） 2）一段时间内协商议价，月度或季度销

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【光伏】异质结电池行业交流

要点： 1、目前各厂商异质结电池落地情况不及预期的原因： 1)银浆成本较高：异质结电池银浆的单瓦成本大约1.8-2毛，引号还没降下来。 2)受限于生产设备，国内厂商异质结电池量产厚度140-150微米，还做不到130微米。 2、迈为、捷佳、钧石、理想异质结设备性能对比： 1)迈为VHF+多腔体：电池转化效率更高，要是做超过2M的腔室均匀性会较差，需要使用多腔室增加产能。 2)钧石RF电源大腔体：非晶电池设备成本更低，腔室均匀性较好，可以在腔体数量更少的情况下实现更高的产能，但微晶下不好用。

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拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商

海通硬科技（金属+汽车）【拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商】 2022年2月25日，拓普集团在杭州湾制造基地四期-轻合金九部工厂成功量产 7200T一体化超大压铸后舱，标志着拓普集团成为了国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商。本次超大型结构件长宽分别近1700mm和1500mm，是目前汽车零部件领域已知最大的一体化铝合金压铸件，实现了15%~20%的减重效果。该技术由华人运通高合汽车和拓普集团合作研发，可将几十个部件整合为一

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拓普集团

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周大福会议纪要

Q&A Q. 全年的预期？今年旺季如国庆、双十一的预期？ A. 疫情是不可控，很难预计做正确的预测，但如果说指引: 应该跟6月份时候给的差不多，2-3季度: 内地单位数同店增长，但1Q 下跌20% ，全年平均下来应是低单位的下跌。报复式的消费？如果疫情好转 =>或许能做好，但指引目前还是不变 Q. 零售流水6月增长的分拆? A. 均价，销量都有增长，均价都是蛮好，都是蛮平稳的增长，有些品类也是有增长。7月首一周仍有低单位的同店增长 (内地) Q. 内地分区域的表现? A. 低线城市表现更好，

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周大福

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农药行业推荐

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，需求有支撑、盈利能力有望修复农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调到10X附近，市场低估严重。后续来看，随着上游能源成本端压力缓解，企业盈利有望修复，同时全球宏观经济存压下，农药需求刚性有支撑，农药配置性价比凸显。推荐产品价格见底，发展增量较大的海利尔、先达股份、长青股份、中旗股份、利民股份、联化科技、扬农化工等。海利尔：吡虫啉等价格底部企稳，重

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7月乘用车销量快评

【国君汽车】7月乘用车销量快评：政策催化进一步发酵，7月销量表现超预期购置税减免政策持续催化，批发表现优于零售。7月乘用车零售181.8万辆，同比+20.4%，主要受益于购置税减免政策持续发酵及上海疫情后产能进一步恢复；环比-6.5%，主要系传统淡季叠加部分地方补贴政策到期所致，整体来看，同环比表现超预期。预计随着购置税政策进入平稳期，8月需求将略微承压，但考虑到去年8月行业缺芯问题严重，预计8月销量同比仍实现高增长。7月乘用车批发213.4万辆，同比+40.8%，环比-2.5%，表现强于零售

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长安汽车
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夜长梦山

2022-08-10 16:12:52

空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

■空气能热泵是是一种新型节能设备：空气能热泵是用少量电能驱动热泵机组，通过工作介质进行变相循环，进而利用空气中热能的一种设备，主要用于热水、采暖、烘干等领域，具有节能、无污染的特点。根据中国热泵供暖产业发展年鉴，2021年，中国空气能热泵销售额（内销+出口）占整个热泵市场91.5%，其中出口规模翻倍增长，明显快于内销。

空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

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日出东方
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万和电气
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夜长梦山

2022-08-09 20:43:51

【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点

核心结论：①22年是《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》收官之年，国改“1+N”政策体系有望落实。②国改三年行动主体任务基本完成，现代企业管理制度确立，国有资本布局更加优化。③日益复杂的国际形势下，国防、科技安全重要性凸显，国改收官年的亮点或在军工、科技领域。

【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点（荀玉根、吴信坤）

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航发动力
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国投中鲁

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夜长梦山

2022-08-09 18:05:19

跟踪支架有望迎来戴维斯双击

【海通电新】跟踪支架：跟踪支架有望迎来戴维斯双击，继续推荐中信博公司21年到22H1业绩表现一般，本质的原因是地面电站被高组件价格挤压影响需求，再叠加运费汇率钢价三重挤压。往22H2-23年展望，这些因素都边际变好。考虑跟踪支架渗透率，格局，其实都还是可以的。跟踪支架在地面电站渗透率由17年15%上升至21年49%。而非美国地区目前渗透率仅30%，中国仅10%，往后看中国、非美国其他海外地区都有较大提升空间。2021年跟踪支架市占率CR10达89%、CR5达69%，过去3年基本稳定在90%、

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中信博

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7.53
夜长梦山

2022-08-07 20:54:02

风电材料会议纪要

看好22H2风电装机量提升，拉动风电材料需求端提升。风电机组大型化对相关风机材料拉动，根据风力发电的工作原理，风轮半径越大，功率越大，理论上成本越低。海上风电机组大型化趋势显著，对传统风电材料性能也带来了更高的要求。叶片是风力发电的输入端，叶片材料决定了风力发电的输出功率。目前行业内风机叶片也过渡到了机体树脂、高轻材料，伴随着风电机组大型化，有一些新材料应用到了风电领域。看好传统材料应用到风电行业。风电材料可以分为固化剂、基体材料、增强材料、灌浆料。风电叶片固化剂聚醚胺是现阶段最主要的

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苏博特
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康达新材
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吉林化纤

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夜长梦山

2022-08-07 20:51:49

盛美上海中报业绩速评

【中信建投机械-半导体设备】盛美上海中报业绩速评 2022.8.7 #中报营收利润均超预期： 2022H1营收11.0亿，同比+75.2%；归母净利润2.4亿，同比+163.8%，净利率21.6%；扣非归母2.6亿，同比+426.9%，扣非净利率23.5%。 Q2营收7.4亿，同比+111.7%；归母净利2.3亿，同比+346.9%，归母净利率31.3%；扣非归母2.3亿，扣非净利率31.5%。整体业绩表现预期，部分来自前期递延确认部分，部分受益于订单快速交付。 #结构优化盈利提升显著： ①毛利

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盛美上海

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夜长梦山

2022-08-07 20:51:12

暂停气候变化商谈事件点评

暂停气候变化商谈事件点评【中信建投新能源】 -------------------- 针对佩洛西执意窜访中国台湾地区，外交部8月5日宣布采取8项反制措施，其中第8条，中方暂停中美气候变化商谈。 1、这一反制措施，主要针对民主党的核心利益——重返全球气候领导者——气候方面的议题也是美国民主党主要主张和票仓来源所在。 2、双碳目标作为我国从现在至2060年的一项重要政策，不会因为这一事件而变化。从中央层面，针对碳排放1+N政策已经全部出台，有多个国家部委制定和发布政策，而且去年9月份总书记宣布双碳

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贵州茅台

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夜长梦山

2022-08-07 20:45:56

许继电气 2022中报点评

⭕#许继电气 2022中报点评：电网业务增长明显，EMS加工实现放量，看好23年直流业务爆发 #事件：许继电气2022H1营收/归母/扣非归母61.3/4.54/4.38亿，同比+23.7%/+5.8%/+6.7%。其中Q2营收/归母/扣非归母36.6/3.54/3.44亿，同比+16.6%/+2.1%/+1.8%，环比+48.3%/+250%/+266%。 ----------------------- 🌟业务拆分与点评 #智能变配电、智能中压供用电收入高增反映电网投资加速两项业务上半年

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许继电气

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夜长梦山

2022-08-07 20:45:24

隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期

【建投电子】隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期 1、定增获批有望强化公司在Mini-LED领域先发优势。公司本次定增发行对象不超过35名，募集资金总额不超过10.02亿元，扣除发行费用后拟投资于中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目和补充流动资金。中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目主要产品为中大尺寸Mini-LED显示模组，项目设计年产能为262.08万件，完全达产后预计可实现年营业收入14.87亿元。 2、公司在车载背光模组和VR眼镜量产出货，盈利

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隆利科技

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夜长梦山

2022-07-17 14:51:38

硅料专家交流纪要

1、硅料供应 ·2022年Q2国内硅料产量18.18万吨，上半年总体产量34.07万吨。海外硅料产量同比有一定下降，从年初的7000-8000吨，跌倒4月份只有5000多吨，5月份恢复到7500吨，预计6月份恢复到年初水平，上半年总体4.25万吨。国内国外加总，上半年多晶硅供应量突破38万吨。 ·Q3国内产量21万吨，进口2+万吨。 ·Q4国内产量27万吨，进口2-3万吨。 ·今年全年国内产量82万吨，进口8-9万吨。 2、2022和2023硅料产能 2022上半年硅料增量较小，Q1只有15万吨

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大全能源
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特变电工

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夜长梦山

2022-07-17 14:50:52

包钢&北方调整稀土精矿关联交易价格议案被否意味着什么？

事件：北方稀土临时股东大会决议公告中，《关于调整稀土精矿日常关联交易价格及增加稀土精矿日常关联交易年度预计总金额的议案》5%以下股东反对票超过3亿票，比例约85%。 ——5%以下小股东大比例反对的原因： 1）半年维度调整精矿价格，带来对于调价周期不确定性的担忧 2）稀土精矿价格环比涨幅46%，超过股东预期 3）Q3以来稀土价格不涨反跌，未能实现充分传导从而影响北方稀土Q3利润 ——几种可能的演变方向： 1）重新签订半年度稀土精矿价格（可能低于3.9万元/吨） 2）一段时间内协商议价，月度或季度销

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北方稀土
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包钢股份

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夜长梦山

2022-07-17 14:43:13

私密

【光伏】异质结电池行业交流

要点： 1、目前各厂商异质结电池落地情况不及预期的原因： 1)银浆成本较高：异质结电池银浆的单瓦成本大约1.8-2毛，引号还没降下来。 2)受限于生产设备，国内厂商异质结电池量产厚度140-150微米，还做不到130微米。 2、迈为、捷佳、钧石、理想异质结设备性能对比： 1)迈为VHF+多腔体：电池转化效率更高，要是做超过2M的腔室均匀性会较差，需要使用多腔室增加产能。 2)钧石RF电源大腔体：非晶电池设备成本更低，腔室均匀性较好，可以在腔体数量更少的情况下实现更高的产能，但微晶下不好用。

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金刚光伏
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捷佳伟创
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迈为股份

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夜长梦山

2022-07-17 14:38:13

拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商

海通硬科技（金属+汽车）【拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商】 2022年2月25日，拓普集团在杭州湾制造基地四期-轻合金九部工厂成功量产 7200T一体化超大压铸后舱，标志着拓普集团成为了国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商。本次超大型结构件长宽分别近1700mm和1500mm，是目前汽车零部件领域已知最大的一体化铝合金压铸件，实现了15%~20%的减重效果。该技术由华人运通高合汽车和拓普集团合作研发，可将几十个部件整合为一

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拓普集团

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夜长梦山

2022-07-17 14:36:52

周大福会议纪要

Q&A Q. 全年的预期？今年旺季如国庆、双十一的预期？ A. 疫情是不可控，很难预计做正确的预测，但如果说指引: 应该跟6月份时候给的差不多，2-3季度: 内地单位数同店增长，但1Q 下跌20% ，全年平均下来应是低单位的下跌。报复式的消费？如果疫情好转 =>或许能做好，但指引目前还是不变 Q. 零售流水6月增长的分拆? A. 均价，销量都有增长，均价都是蛮好，都是蛮平稳的增长，有些品类也是有增长。7月首一周仍有低单位的同店增长 (内地) Q. 内地分区域的表现? A. 低线城市表现更好，

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周大福

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夜长梦山

2022-08-10 18:21:07

农药行业推荐

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，需求有支撑、盈利能力有望修复农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调到10X附近，市场低估严重。后续来看，随着上游能源成本端压力缓解，企业盈利有望修复，同时全球宏观经济存压下，农药需求刚性有支撑，农药配置性价比凸显。推荐产品价格见底，发展增量较大的海利尔、先达股份、长青股份、中旗股份、利民股份、联化科技、扬农化工等。海利尔：吡虫啉等价格底部企稳，重

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扬农化工
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联化科技
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夜长梦山

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7月乘用车销量快评

【国君汽车】7月乘用车销量快评：政策催化进一步发酵，7月销量表现超预期购置税减免政策持续催化，批发表现优于零售。7月乘用车零售181.8万辆，同比+20.4%，主要受益于购置税减免政策持续发酵及上海疫情后产能进一步恢复；环比-6.5%，主要系传统淡季叠加部分地方补贴政策到期所致，整体来看，同环比表现超预期。预计随着购置税政策进入平稳期，8月需求将略微承压，但考虑到去年8月行业缺芯问题严重，预计8月销量同比仍实现高增长。7月乘用车批发213.4万辆，同比+40.8%，环比-2.5%，表现强于零售

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夜长梦山

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空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

■空气能热泵是是一种新型节能设备：空气能热泵是用少量电能驱动热泵机组，通过工作介质进行变相循环，进而利用空气中热能的一种设备，主要用于热水、采暖、烘干等领域，具有节能、无污染的特点。根据中国热泵供暖产业发展年鉴，2021年，中国空气能热泵销售额（内销+出口）占整个热泵市场91.5%，其中出口规模翻倍增长，明显快于内销。

空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

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申菱环境

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夜长梦山

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【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点

核心结论：①22年是《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》收官之年，国改“1+N”政策体系有望落实。②国改三年行动主体任务基本完成，现代企业管理制度确立，国有资本布局更加优化。③日益复杂的国际形势下，国防、科技安全重要性凸显，国改收官年的亮点或在军工、科技领域。

【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点（荀玉根、吴信坤）

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跟踪支架有望迎来戴维斯双击

【海通电新】跟踪支架：跟踪支架有望迎来戴维斯双击，继续推荐中信博公司21年到22H1业绩表现一般，本质的原因是地面电站被高组件价格挤压影响需求，再叠加运费汇率钢价三重挤压。往22H2-23年展望，这些因素都边际变好。考虑跟踪支架渗透率，格局，其实都还是可以的。跟踪支架在地面电站渗透率由17年15%上升至21年49%。而非美国地区目前渗透率仅30%，中国仅10%，往后看中国、非美国其他海外地区都有较大提升空间。2021年跟踪支架市占率CR10达89%、CR5达69%，过去3年基本稳定在90%、

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中信博

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风电材料会议纪要

看好22H2风电装机量提升，拉动风电材料需求端提升。风电机组大型化对相关风机材料拉动，根据风力发电的工作原理，风轮半径越大，功率越大，理论上成本越低。海上风电机组大型化趋势显著，对传统风电材料性能也带来了更高的要求。叶片是风力发电的输入端，叶片材料决定了风力发电的输出功率。目前行业内风机叶片也过渡到了机体树脂、高轻材料，伴随着风电机组大型化，有一些新材料应用到了风电领域。看好传统材料应用到风电行业。风电材料可以分为固化剂、基体材料、增强材料、灌浆料。风电叶片固化剂聚醚胺是现阶段最主要的

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盛美上海中报业绩速评

【中信建投机械-半导体设备】盛美上海中报业绩速评 2022.8.7 #中报营收利润均超预期： 2022H1营收11.0亿，同比+75.2%；归母净利润2.4亿，同比+163.8%，净利率21.6%；扣非归母2.6亿，同比+426.9%，扣非净利率23.5%。 Q2营收7.4亿，同比+111.7%；归母净利2.3亿，同比+346.9%，归母净利率31.3%；扣非归母2.3亿，扣非净利率31.5%。整体业绩表现预期，部分来自前期递延确认部分，部分受益于订单快速交付。 #结构优化盈利提升显著： ①毛利

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盛美上海

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暂停气候变化商谈事件点评

暂停气候变化商谈事件点评【中信建投新能源】 -------------------- 针对佩洛西执意窜访中国台湾地区，外交部8月5日宣布采取8项反制措施，其中第8条，中方暂停中美气候变化商谈。 1、这一反制措施，主要针对民主党的核心利益——重返全球气候领导者——气候方面的议题也是美国民主党主要主张和票仓来源所在。 2、双碳目标作为我国从现在至2060年的一项重要政策，不会因为这一事件而变化。从中央层面，针对碳排放1+N政策已经全部出台，有多个国家部委制定和发布政策，而且去年9月份总书记宣布双碳

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许继电气 2022中报点评

⭕#许继电气 2022中报点评：电网业务增长明显，EMS加工实现放量，看好23年直流业务爆发 #事件：许继电气2022H1营收/归母/扣非归母61.3/4.54/4.38亿，同比+23.7%/+5.8%/+6.7%。其中Q2营收/归母/扣非归母36.6/3.54/3.44亿，同比+16.6%/+2.1%/+1.8%，环比+48.3%/+250%/+266%。 ----------------------- 🌟业务拆分与点评 #智能变配电、智能中压供用电收入高增反映电网投资加速两项业务上半年

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隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期

【建投电子】隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期 1、定增获批有望强化公司在Mini-LED领域先发优势。公司本次定增发行对象不超过35名，募集资金总额不超过10.02亿元，扣除发行费用后拟投资于中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目和补充流动资金。中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目主要产品为中大尺寸Mini-LED显示模组，项目设计年产能为262.08万件，完全达产后预计可实现年营业收入14.87亿元。 2、公司在车载背光模组和VR眼镜量产出货，盈利

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硅料专家交流纪要

1、硅料供应 ·2022年Q2国内硅料产量18.18万吨，上半年总体产量34.07万吨。海外硅料产量同比有一定下降，从年初的7000-8000吨，跌倒4月份只有5000多吨，5月份恢复到7500吨，预计6月份恢复到年初水平，上半年总体4.25万吨。国内国外加总，上半年多晶硅供应量突破38万吨。 ·Q3国内产量21万吨，进口2+万吨。 ·Q4国内产量27万吨，进口2-3万吨。 ·今年全年国内产量82万吨，进口8-9万吨。 2、2022和2023硅料产能 2022上半年硅料增量较小，Q1只有15万吨

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包钢&北方调整稀土精矿关联交易价格议案被否意味着什么？

事件：北方稀土临时股东大会决议公告中，《关于调整稀土精矿日常关联交易价格及增加稀土精矿日常关联交易年度预计总金额的议案》5%以下股东反对票超过3亿票，比例约85%。 ——5%以下小股东大比例反对的原因： 1）半年维度调整精矿价格，带来对于调价周期不确定性的担忧 2）稀土精矿价格环比涨幅46%，超过股东预期 3）Q3以来稀土价格不涨反跌，未能实现充分传导从而影响北方稀土Q3利润 ——几种可能的演变方向： 1）重新签订半年度稀土精矿价格（可能低于3.9万元/吨） 2）一段时间内协商议价，月度或季度销

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【光伏】异质结电池行业交流

要点： 1、目前各厂商异质结电池落地情况不及预期的原因： 1)银浆成本较高：异质结电池银浆的单瓦成本大约1.8-2毛，引号还没降下来。 2)受限于生产设备，国内厂商异质结电池量产厚度140-150微米，还做不到130微米。 2、迈为、捷佳、钧石、理想异质结设备性能对比： 1)迈为VHF+多腔体：电池转化效率更高，要是做超过2M的腔室均匀性会较差，需要使用多腔室增加产能。 2)钧石RF电源大腔体：非晶电池设备成本更低，腔室均匀性较好，可以在腔体数量更少的情况下实现更高的产能，但微晶下不好用。

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拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商

海通硬科技（金属+汽车）【拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商】 2022年2月25日，拓普集团在杭州湾制造基地四期-轻合金九部工厂成功量产 7200T一体化超大压铸后舱，标志着拓普集团成为了国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商。本次超大型结构件长宽分别近1700mm和1500mm，是目前汽车零部件领域已知最大的一体化铝合金压铸件，实现了15%~20%的减重效果。该技术由华人运通高合汽车和拓普集团合作研发，可将几十个部件整合为一

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周大福会议纪要

Q&A Q. 全年的预期？今年旺季如国庆、双十一的预期？ A. 疫情是不可控，很难预计做正确的预测，但如果说指引: 应该跟6月份时候给的差不多，2-3季度: 内地单位数同店增长，但1Q 下跌20% ，全年平均下来应是低单位的下跌。报复式的消费？如果疫情好转 =>或许能做好，但指引目前还是不变 Q. 零售流水6月增长的分拆? A. 均价，销量都有增长，均价都是蛮好，都是蛮平稳的增长，有些品类也是有增长。7月首一周仍有低单位的同店增长 (内地) Q. 内地分区域的表现? A. 低线城市表现更好，

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农药行业推荐

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，需求有支撑、盈利能力有望修复农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调到10X附近，市场低估严重。后续来看，随着上游能源成本端压力缓解，企业盈利有望修复，同时全球宏观经济存压下，农药需求刚性有支撑，农药配置性价比凸显。推荐产品价格见底，发展增量较大的海利尔、先达股份、长青股份、中旗股份、利民股份、联化科技、扬农化工等。海利尔：吡虫啉等价格底部企稳，重

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7月乘用车销量快评

【国君汽车】7月乘用车销量快评：政策催化进一步发酵，7月销量表现超预期购置税减免政策持续催化，批发表现优于零售。7月乘用车零售181.8万辆，同比+20.4%，主要受益于购置税减免政策持续发酵及上海疫情后产能进一步恢复；环比-6.5%，主要系传统淡季叠加部分地方补贴政策到期所致，整体来看，同环比表现超预期。预计随着购置税政策进入平稳期，8月需求将略微承压，但考虑到去年8月行业缺芯问题严重，预计8月销量同比仍实现高增长。7月乘用车批发213.4万辆，同比+40.8%，环比-2.5%，表现强于零售

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空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

■空气能热泵是是一种新型节能设备：空气能热泵是用少量电能驱动热泵机组，通过工作介质进行变相循环，进而利用空气中热能的一种设备，主要用于热水、采暖、烘干等领域，具有节能、无污染的特点。根据中国热泵供暖产业发展年鉴，2021年，中国空气能热泵销售额（内销+出口）占整个热泵市场91.5%，其中出口规模翻倍增长，明显快于内销。

空气能:短暂爆发的需求，还是长期的赛道？

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日出东方
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万和电气
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申菱环境

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夜长梦山

2022-08-09 20:43:51

【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点

核心结论：①22年是《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》收官之年，国改“1+N”政策体系有望落实。②国改三年行动主体任务基本完成，现代企业管理制度确立，国有资本布局更加优化。③日益复杂的国际形势下，国防、科技安全重要性凸显，国改收官年的亮点或在军工、科技领域。

【海通策略】国改三年行动方案收官的亮点（荀玉根、吴信坤）

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航发动力
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国投中鲁

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夜长梦山

2022-08-09 18:05:19

跟踪支架有望迎来戴维斯双击

【海通电新】跟踪支架：跟踪支架有望迎来戴维斯双击，继续推荐中信博公司21年到22H1业绩表现一般，本质的原因是地面电站被高组件价格挤压影响需求，再叠加运费汇率钢价三重挤压。往22H2-23年展望，这些因素都边际变好。考虑跟踪支架渗透率，格局，其实都还是可以的。跟踪支架在地面电站渗透率由17年15%上升至21年49%。而非美国地区目前渗透率仅30%，中国仅10%，往后看中国、非美国其他海外地区都有较大提升空间。2021年跟踪支架市占率CR10达89%、CR5达69%，过去3年基本稳定在90%、

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中信博

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夜长梦山

2022-08-07 20:54:02

风电材料会议纪要

看好22H2风电装机量提升，拉动风电材料需求端提升。风电机组大型化对相关风机材料拉动，根据风力发电的工作原理，风轮半径越大，功率越大，理论上成本越低。海上风电机组大型化趋势显著，对传统风电材料性能也带来了更高的要求。叶片是风力发电的输入端，叶片材料决定了风力发电的输出功率。目前行业内风机叶片也过渡到了机体树脂、高轻材料，伴随着风电机组大型化，有一些新材料应用到了风电领域。看好传统材料应用到风电行业。风电材料可以分为固化剂、基体材料、增强材料、灌浆料。风电叶片固化剂聚醚胺是现阶段最主要的

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苏博特
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康达新材
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吉林化纤

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夜长梦山

2022-08-07 20:51:49

盛美上海中报业绩速评

【中信建投机械-半导体设备】盛美上海中报业绩速评 2022.8.7 #中报营收利润均超预期： 2022H1营收11.0亿，同比+75.2%；归母净利润2.4亿，同比+163.8%，净利率21.6%；扣非归母2.6亿，同比+426.9%，扣非净利率23.5%。 Q2营收7.4亿，同比+111.7%；归母净利2.3亿，同比+346.9%，归母净利率31.3%；扣非归母2.3亿，扣非净利率31.5%。整体业绩表现预期，部分来自前期递延确认部分，部分受益于订单快速交付。 #结构优化盈利提升显著： ①毛利

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盛美上海

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夜长梦山

2022-08-07 20:51:12

暂停气候变化商谈事件点评

暂停气候变化商谈事件点评【中信建投新能源】 -------------------- 针对佩洛西执意窜访中国台湾地区，外交部8月5日宣布采取8项反制措施，其中第8条，中方暂停中美气候变化商谈。 1、这一反制措施，主要针对民主党的核心利益——重返全球气候领导者——气候方面的议题也是美国民主党主要主张和票仓来源所在。 2、双碳目标作为我国从现在至2060年的一项重要政策，不会因为这一事件而变化。从中央层面，针对碳排放1+N政策已经全部出台，有多个国家部委制定和发布政策，而且去年9月份总书记宣布双碳

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贵州茅台

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夜长梦山

2022-08-07 20:45:56

许继电气 2022中报点评

⭕#许继电气 2022中报点评：电网业务增长明显，EMS加工实现放量，看好23年直流业务爆发 #事件：许继电气2022H1营收/归母/扣非归母61.3/4.54/4.38亿，同比+23.7%/+5.8%/+6.7%。其中Q2营收/归母/扣非归母36.6/3.54/3.44亿，同比+16.6%/+2.1%/+1.8%，环比+48.3%/+250%/+266%。 ----------------------- 🌟业务拆分与点评 #智能变配电、智能中压供用电收入高增反映电网投资加速两项业务上半年

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许继电气

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2.19
夜长梦山

2022-08-07 20:45:24

隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期

【建投电子】隆利科技：车载显示和VR双轮驱动，公司步入高质量增长期 1、定增获批有望强化公司在Mini-LED领域先发优势。公司本次定增发行对象不超过35名，募集资金总额不超过10.02亿元，扣除发行费用后拟投资于中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目和补充流动资金。中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目主要产品为中大尺寸Mini-LED显示模组，项目设计年产能为262.08万件，完全达产后预计可实现年营业收入14.87亿元。 2、公司在车载背光模组和VR眼镜量产出货，盈利

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隆利科技

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夜长梦山

2022-07-17 14:51:38

硅料专家交流纪要

1、硅料供应 ·2022年Q2国内硅料产量18.18万吨，上半年总体产量34.07万吨。海外硅料产量同比有一定下降，从年初的7000-8000吨，跌倒4月份只有5000多吨，5月份恢复到7500吨，预计6月份恢复到年初水平，上半年总体4.25万吨。国内国外加总，上半年多晶硅供应量突破38万吨。 ·Q3国内产量21万吨，进口2+万吨。 ·Q4国内产量27万吨，进口2-3万吨。 ·今年全年国内产量82万吨，进口8-9万吨。 2、2022和2023硅料产能 2022上半年硅料增量较小，Q1只有15万吨

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大全能源
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特变电工

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3.44
夜长梦山

2022-07-17 14:50:52

包钢&北方调整稀土精矿关联交易价格议案被否意味着什么？

事件：北方稀土临时股东大会决议公告中，《关于调整稀土精矿日常关联交易价格及增加稀土精矿日常关联交易年度预计总金额的议案》5%以下股东反对票超过3亿票，比例约85%。 ——5%以下小股东大比例反对的原因： 1）半年维度调整精矿价格，带来对于调价周期不确定性的担忧 2）稀土精矿价格环比涨幅46%，超过股东预期 3）Q3以来稀土价格不涨反跌，未能实现充分传导从而影响北方稀土Q3利润 ——几种可能的演变方向： 1）重新签订半年度稀土精矿价格（可能低于3.9万元/吨） 2）一段时间内协商议价，月度或季度销

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北方稀土
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包钢股份

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夜长梦山

2022-07-17 14:43:13

私密

【光伏】异质结电池行业交流

要点： 1、目前各厂商异质结电池落地情况不及预期的原因： 1)银浆成本较高：异质结电池银浆的单瓦成本大约1.8-2毛，引号还没降下来。 2)受限于生产设备，国内厂商异质结电池量产厚度140-150微米，还做不到130微米。 2、迈为、捷佳、钧石、理想异质结设备性能对比： 1)迈为VHF+多腔体：电池转化效率更高，要是做超过2M的腔室均匀性会较差，需要使用多腔室增加产能。 2)钧石RF电源大腔体：非晶电池设备成本更低，腔室均匀性较好，可以在腔体数量更少的情况下实现更高的产能，但微晶下不好用。

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金刚光伏
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捷佳伟创
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迈为股份

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5.42
夜长梦山

2022-07-17 14:38:13

拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商

海通硬科技（金属+汽车）【拓普集团是国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商】 2022年2月25日，拓普集团在杭州湾制造基地四期-轻合金九部工厂成功量产 7200T一体化超大压铸后舱，标志着拓普集团成为了国内首个量产超大型一体化铝合金结构件制造技术的汽车零部件供应商。本次超大型结构件长宽分别近1700mm和1500mm，是目前汽车零部件领域已知最大的一体化铝合金压铸件，实现了15%~20%的减重效果。该技术由华人运通高合汽车和拓普集团合作研发，可将几十个部件整合为一

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拓普集团

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夜长梦山

2022-07-17 14:36:52

周大福会议纪要

Q&A Q. 全年的预期？今年旺季如国庆、双十一的预期？ A. 疫情是不可控，很难预计做正确的预测，但如果说指引: 应该跟6月份时候给的差不多，2-3季度: 内地单位数同店增长，但1Q 下跌20% ，全年平均下来应是低单位的下跌。报复式的消费？如果疫情好转 =>或许能做好，但指引目前还是不变 Q. 零售流水6月增长的分拆? A. 均价，销量都有增长，均价都是蛮好，都是蛮平稳的增长，有些品类也是有增长。7月首一周仍有低单位的同店增长 (内地) Q. 内地分区域的表现? A. 低线城市表现更好，

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周大福

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