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夜长梦山
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夜长梦山
2024-05-23 08:08:12
【西南策略】产能过剩时行情如何演绎?
【西南策略】产能过剩时行情如何演绎?13年~15年黑色产能过剩五阶段行情对当下锂电链的启示 近年来国内新能源逐步进入过剩阶段,行业产成品价格大规模腰斩,跌价氛围下各环节利润被迫出清,权益市场上相关行业遭到盈利估值双杀。行至当前,无论是产业者还是投资者,皆对行业过剩未来何时出清、怎么出清充满疑惑。 考虑到锂电链和黑色链数据可得较强,本篇报告我们试图对十年前国内黑色产能过剩进行复盘,同时根据黑色板块交易逻辑演绎划分出不同阶段。五阶段分别对应:(1)13.01~14.02,钢铁跑输大盘;(2)14.0
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赣锋锂业
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夜长梦山
2024-05-23 08:07:46
和林微纳:英伟达直接供应商
【国盛中小盘】重点推荐和林微纳:英伟达直接供应商(23年至今唯一未上涨的NV链标的,其他标的涨幅均在1-2x),受益GB200及先进封装产业趋势,未来3年CAGR>50% #英伟达ft探针大陆唯一供应商,24 年收入快速起量。公司是中国大陆唯一英伟达ft探针供应商,竞争对手均为美国、韩国以及中国台湾企业,23 年由于游戏显卡需求下滑,公司AI芯片探针尚处放量前期,直供英伟达的收入从21年的1亿多下降至23年的小几千万,给市场造成了公司没有受益于英伟达AI芯片放量的印象,而实际上,2024年随着公
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和林微纳
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夜长梦山
2024-05-23 08:07:26
乖宝宠物股价调整点评
乖宝宠物股价调整点评:基本面扎实,销量表现强势,看好长期发展【天风农业】 #今日乖宝股价下跌7.79%,出现近3月以来罕见跌幅。我们了解或有部分资金担忧公司国内销售收入增长受限/担忧公司后续股东解禁或造成股价波动。 # 我们的分析和判断: 1、#短期看公司国内销售数据有望持续靓丽。4月麦富迪在淘宝狗主粮/猫主粮位列第2/5,弗列加特跃升至猫主粮第11;麦富迪在抖音狗主粮/猫主粮位列第1/1,狗零食/猫零食第4/1,弗列加特跃升至猫主粮第4。最新的618预售战报中,弗列加特位列天猫猫狗食品品牌榜第
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乖宝宠物
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夜长梦山
2024-05-23 08:05:53
安靠智电调研后更新
【TF电新】安靠智电调研后更新-0522 ——————————— 🌼一季度情况 收入同比变化不大,净利润下滑较多,主要系收入结构变化:24Q1电缆附件收入6000万元左右、同比减少约4000万,订单交货周期变化所致;变电站收入约5000万元;GIL由23Q1的约2000万元增长至接近9000万元。 此外,研发费用增加600万元+,新增750KV电缆附件(配套特高压直流项目,预计25年有望在用户侧实现出货)和气体变压器研发项目。 🌼电缆附件业务 基于目前在手订单,预计24年收入3亿元左右。电缆
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安靠智电
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夜长梦山
2024-05-23 08:05:32
为何本轮铁锂、负极先走出阿尔法
【CJ电新】为何本轮铁锂、负极先走出阿尔法 1、锂电板块在3-4月迎来板块性行情,逻辑在于3-4月排产环比高增、前期超跌的价格和盈利预期修复。不过自5月以来,板块走势出现分化,或与行业排产在5-7月进入平台期有关,然而5月以来铁锂、负极的龙头公司湖南裕能、尚太科技表现强劲,本篇专题将回答为何是铁锂和负极的龙头率先走出阿尔法,环节基本面和后续持续性如何? 2、铁锂和负极环节的第一个共性是产能利用率出现明显分化,铁锂头部的4家企业有效产能已经达到90%左右的利用率,腰部、长尾企业的产能利用率仍只有5
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尚太科技
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夜长梦山
2024-05-21 19:18:00
百傲化学
【东北绝对收益】百傲化学603360持续推荐20240521:布局高端半导体设备,打开弹性空间 1、公司与苏州芯慧联签订《战略合作协议》,双方计划在半导体设备业务开展深度战略合作。芯慧联创始人及核心团队具备在国际半导体设备龙头企业的丰富从业经验,聚焦高端半导体设备,产品包括涂胶显影机、电镀设备、自动化设备及晶圆键合设备等。4月9日,公司公告拟出资5亿元设立子公司傲芯科技,作为公司开展半导体业务的运营平台。 2、随着摩尔定律接近极限,3D集成成为超越摩尔的重要研究方向,混合键合是实现芯片盖楼、未来
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百傲化学
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夜长梦山
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24Q3猪价大概率上行,猪鸡共振或将重现
24Q3猪价大概率上行,猪鸡共振或将重现 农业部能繁数据3月去化超预期,24H2生猪供给收缩 根据农业部口径,24年3月末能繁母猪存栏量为3992头,环比2月下滑1.2%。从22年能繁母猪存栏量最高4390万头算,目前去化幅度超过8%,未来有望达到10%以上,因此24H2生猪供给收缩确定性高。 以目前15元/公斤左右的生猪价格,按照以往经验产能去化幅度将有所弱化。但3月农业部、钢联、涌益等口径能繁数据出现分歧,原因预计是农业部数据样本较大,能够体现部分中小养殖户被动去化产能的倾向。因此实际产能去
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巨星农牧
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夜长梦山
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虽迟但到,乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目将于9月开工
【国金氢能】虽迟但到,乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目将于9月开工 事件:内蒙古乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目披露最新动态,计划于2024年9月复工,2027年6月完工并投产,项目主要包括100套2000Nm3/h碱液电解槽,同时配套输氢管道全长约1145km,沿线经过内蒙古、京津冀等。 点评:绿氢大项目动工开启振奋信心,招标将逐步兑现,乌兰察布项目正常推进,量级达1GW对应200台套碱槽,标杆性大项目的推进预示行业按正常节奏进行,截至日前共有35.03万吨绿氢项目已开工,约860
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华电重工
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夜长梦山
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【青达环保】火电灵活性改造订单爆发
【青达环保】火电灵活性改造订单爆发,坚定看好公司价值! #火电灵活性改造# 公司为火电灵活性改造龙头,根据公开资料统计,4月1日至今、不到2个月的时间,公司灵活性改造中标约1.8亿,已达到23年全年水平,订单爆发超预期。同时,公司开发出稳燃器改造产品,与公司原有的全负荷脱硝业务的单gw价值量相当,稳燃器产品今年有望打开市场,公司可触及的市场空间将翻番。 23年容量电价政策推出;今年2月《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》提出到2027年存量煤电机组实现“应改尽改”,23年灵活性
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青达环保
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夜长梦山
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二次育肥 下半年猪价可期
【国金农业】深度解析二次育肥 下半年猪价可期 ✨非洲猪瘟常态化之后,大量养殖户为了降低疫病风险开始参与二次育肥,二次育肥的强弱已经在一定程度上影响年内猪价走势,成为生猪价格分析不可忽视的重要因素。 ✨二次育肥:主要指养殖户在低猪价时购入轻体重标猪进行饲养,养到一定重量择时售卖,行为的底层逻辑是赚取价差&增重利润。饲料成本、价格预期、标肥价差、季节性因素等都会影响二次育肥的强弱,而二次育肥的强弱又反作用于短期价格趋势。目前期货远期合约给出的价格指引给二次育肥入场留有较好利润,二次育肥在近期有望增强
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温氏股份
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二次育肥,下半年猪价可期
【国金农业】二次育肥,下半年猪价可期 非洲猪瘟常态化之后,大量养殖户为了降低疫病风险开始参与二次育肥,二次育肥的强弱已经在一定程度上影响年内猪价走势,成为生猪价格分析不可忽视的重要因素。本报告深入分析了二次育肥在当前生猪养殖行业中的发展态势、对生猪价格长短期的影响、影响二次育肥行为的因素,同时提供了跟踪二次育肥的方法论并结合市场现状给出具体的投资建议。 二次育肥行为的底层逻辑是盈利,盈利预期是二次育肥的驱动因素。非瘟常态化之后行业内养殖风险增加,二次育肥是中小养殖户在此背景下使用的风险较小,节奏
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温氏股份
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夜长梦山
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集装箱船订单有望迎来小高峰,把握船舶板块布局机会
🛳【国金机械】集装箱船订单有望迎来小高峰,把握船舶板块布局机会 ⭕集装箱船订单有望迎来小高峰,看好中国船企接单表现。根据中国船舶报,受当前红海危机以及航运业减排、运费回升、集运公司业绩改善等因素影响,近期多家集装箱航运公司向船厂询价,准备订造10000+TEU集装箱船,全球新船市场预计出现50+艘箱船订单,总价约75亿美元。根据克拉克森,1-4M24中国造船新接订单份额已提升至68.8%,中国造船全球竞争力提升,看好中国船企未来接单表现。 ⭕美国制裁影响有限,坚定看好中国造船竞争力提升。美国3
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中国船舶
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龙芯中科“霸榜”信创名单,性价比打响竞争力
龙芯中科“霸榜”信创名单,性价比打响竞争力 🚩安全可靠测评结果公布,龙芯开启“霸榜”模式 23/12/26日第一批安全可靠测评结果中,龙芯4000/5000系列已榜上有名,今日(24/5/20日)第二批名单发布,龙芯开启“霸榜”模式,3A5000/3A6000/3C5000/3D5000均达到安全可靠二级(安全可靠程度更高),2K2000达到安全可靠一级,上榜数量为各CPU厂商中最多。 🚩24Q1业绩大幅改善,看好全自主带来的成本优势 2024Q1龙芯3A5000和3A6000总的出货数量已
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龙芯中科
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比亚迪电子
华创电子—港股电子首推比亚迪电子:调入恒指;绑定NV发力智能驾驶、机器人、AI服务器等新兴赛道,收购捷普绿点发力iPhone业务 🌟本次调入恒指预计带来约200万股ETF被动配置盘(6.11生效) 🌟围绕NV全面布局平台型供应商雏形渐成。公司与NV合作源于2010年,从显卡代工和平板代工做起。AI时代坐拥制造能力+母公司丰富应用场景的比亚迪电子获得NV管理层认可,公司在大客户ORIN解决方案、AMR机器人、服务器&液冷解决方案领域全面突破。ORIN解决方案国内仅2家供应商,公司在车端&非车端
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比亚迪电子
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低空规划热潮下的四个关键问题240520:
✈️【华泰建筑建材】低空规划热潮下的四个关键问题240520: 💡今年以来在国家顶层设计的引领下,深圳等地方性的低空经济规划支持政策接连出台,带动低空经济产业相关投资热情高涨,尤其是低空规划设计先行激发了市场对设计企业的关注度。我们在本报告中梳理了低空规划热潮下的四个关键问题:政策发展、市场规模、核心壁垒、资金来源。 💡我们测算长期国内低空基建市场规模有望超过4000亿元,其中规划设计/基建平台/通用机场/起降点市场规模分别为50/300/3300/400亿元,若结合制造类产业园投资,市场规
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苏交科
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【西南策略】产能过剩时行情如何演绎?
【西南策略】产能过剩时行情如何演绎?13年~15年黑色产能过剩五阶段行情对当下锂电链的启示 近年来国内新能源逐步进入过剩阶段,行业产成品价格大规模腰斩,跌价氛围下各环节利润被迫出清,权益市场上相关行业遭到盈利估值双杀。行至当前,无论是产业者还是投资者,皆对行业过剩未来何时出清、怎么出清充满疑惑。 考虑到锂电链和黑色链数据可得较强,本篇报告我们试图对十年前国内黑色产能过剩进行复盘,同时根据黑色板块交易逻辑演绎划分出不同阶段。五阶段分别对应:(1)13.01~14.02,钢铁跑输大盘;(2)14.0
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赣锋锂业
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和林微纳:英伟达直接供应商
【国盛中小盘】重点推荐和林微纳:英伟达直接供应商(23年至今唯一未上涨的NV链标的,其他标的涨幅均在1-2x),受益GB200及先进封装产业趋势,未来3年CAGR>50% #英伟达ft探针大陆唯一供应商,24 年收入快速起量。公司是中国大陆唯一英伟达ft探针供应商,竞争对手均为美国、韩国以及中国台湾企业,23 年由于游戏显卡需求下滑,公司AI芯片探针尚处放量前期,直供英伟达的收入从21年的1亿多下降至23年的小几千万,给市场造成了公司没有受益于英伟达AI芯片放量的印象,而实际上,2024年随着公
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和林微纳
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乖宝宠物股价调整点评
乖宝宠物股价调整点评:基本面扎实,销量表现强势,看好长期发展【天风农业】 #今日乖宝股价下跌7.79%,出现近3月以来罕见跌幅。我们了解或有部分资金担忧公司国内销售收入增长受限/担忧公司后续股东解禁或造成股价波动。 # 我们的分析和判断: 1、#短期看公司国内销售数据有望持续靓丽。4月麦富迪在淘宝狗主粮/猫主粮位列第2/5,弗列加特跃升至猫主粮第11;麦富迪在抖音狗主粮/猫主粮位列第1/1,狗零食/猫零食第4/1,弗列加特跃升至猫主粮第4。最新的618预售战报中,弗列加特位列天猫猫狗食品品牌榜第
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乖宝宠物
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安靠智电调研后更新
【TF电新】安靠智电调研后更新-0522 ——————————— 🌼一季度情况 收入同比变化不大,净利润下滑较多,主要系收入结构变化:24Q1电缆附件收入6000万元左右、同比减少约4000万,订单交货周期变化所致;变电站收入约5000万元;GIL由23Q1的约2000万元增长至接近9000万元。 此外,研发费用增加600万元+,新增750KV电缆附件(配套特高压直流项目,预计25年有望在用户侧实现出货)和气体变压器研发项目。 🌼电缆附件业务 基于目前在手订单,预计24年收入3亿元左右。电缆
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安靠智电
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为何本轮铁锂、负极先走出阿尔法
【CJ电新】为何本轮铁锂、负极先走出阿尔法 1、锂电板块在3-4月迎来板块性行情,逻辑在于3-4月排产环比高增、前期超跌的价格和盈利预期修复。不过自5月以来,板块走势出现分化,或与行业排产在5-7月进入平台期有关,然而5月以来铁锂、负极的龙头公司湖南裕能、尚太科技表现强劲,本篇专题将回答为何是铁锂和负极的龙头率先走出阿尔法,环节基本面和后续持续性如何? 2、铁锂和负极环节的第一个共性是产能利用率出现明显分化,铁锂头部的4家企业有效产能已经达到90%左右的利用率,腰部、长尾企业的产能利用率仍只有5
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尚太科技
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百傲化学
【东北绝对收益】百傲化学603360持续推荐20240521:布局高端半导体设备,打开弹性空间 1、公司与苏州芯慧联签订《战略合作协议》,双方计划在半导体设备业务开展深度战略合作。芯慧联创始人及核心团队具备在国际半导体设备龙头企业的丰富从业经验,聚焦高端半导体设备,产品包括涂胶显影机、电镀设备、自动化设备及晶圆键合设备等。4月9日,公司公告拟出资5亿元设立子公司傲芯科技,作为公司开展半导体业务的运营平台。 2、随着摩尔定律接近极限,3D集成成为超越摩尔的重要研究方向,混合键合是实现芯片盖楼、未来
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百傲化学
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24Q3猪价大概率上行,猪鸡共振或将重现
24Q3猪价大概率上行,猪鸡共振或将重现 农业部能繁数据3月去化超预期,24H2生猪供给收缩 根据农业部口径,24年3月末能繁母猪存栏量为3992头,环比2月下滑1.2%。从22年能繁母猪存栏量最高4390万头算,目前去化幅度超过8%,未来有望达到10%以上,因此24H2生猪供给收缩确定性高。 以目前15元/公斤左右的生猪价格,按照以往经验产能去化幅度将有所弱化。但3月农业部、钢联、涌益等口径能繁数据出现分歧,原因预计是农业部数据样本较大,能够体现部分中小养殖户被动去化产能的倾向。因此实际产能去
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巨星农牧
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虽迟但到,乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目将于9月开工
【国金氢能】虽迟但到,乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目将于9月开工 事件:内蒙古乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目披露最新动态,计划于2024年9月复工,2027年6月完工并投产,项目主要包括100套2000Nm3/h碱液电解槽,同时配套输氢管道全长约1145km,沿线经过内蒙古、京津冀等。 点评:绿氢大项目动工开启振奋信心,招标将逐步兑现,乌兰察布项目正常推进,量级达1GW对应200台套碱槽,标杆性大项目的推进预示行业按正常节奏进行,截至日前共有35.03万吨绿氢项目已开工,约860
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华电重工
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夜长梦山
2024-05-21 19:16:10
【青达环保】火电灵活性改造订单爆发
【青达环保】火电灵活性改造订单爆发,坚定看好公司价值! #火电灵活性改造# 公司为火电灵活性改造龙头,根据公开资料统计,4月1日至今、不到2个月的时间,公司灵活性改造中标约1.8亿,已达到23年全年水平,订单爆发超预期。同时,公司开发出稳燃器改造产品,与公司原有的全负荷脱硝业务的单gw价值量相当,稳燃器产品今年有望打开市场,公司可触及的市场空间将翻番。 23年容量电价政策推出;今年2月《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》提出到2027年存量煤电机组实现“应改尽改”,23年灵活性
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青达环保
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二次育肥 下半年猪价可期
【国金农业】深度解析二次育肥 下半年猪价可期 ✨非洲猪瘟常态化之后,大量养殖户为了降低疫病风险开始参与二次育肥,二次育肥的强弱已经在一定程度上影响年内猪价走势,成为生猪价格分析不可忽视的重要因素。 ✨二次育肥:主要指养殖户在低猪价时购入轻体重标猪进行饲养,养到一定重量择时售卖,行为的底层逻辑是赚取价差&增重利润。饲料成本、价格预期、标肥价差、季节性因素等都会影响二次育肥的强弱,而二次育肥的强弱又反作用于短期价格趋势。目前期货远期合约给出的价格指引给二次育肥入场留有较好利润,二次育肥在近期有望增强
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温氏股份
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二次育肥,下半年猪价可期
【国金农业】二次育肥,下半年猪价可期 非洲猪瘟常态化之后,大量养殖户为了降低疫病风险开始参与二次育肥,二次育肥的强弱已经在一定程度上影响年内猪价走势,成为生猪价格分析不可忽视的重要因素。本报告深入分析了二次育肥在当前生猪养殖行业中的发展态势、对生猪价格长短期的影响、影响二次育肥行为的因素,同时提供了跟踪二次育肥的方法论并结合市场现状给出具体的投资建议。 二次育肥行为的底层逻辑是盈利,盈利预期是二次育肥的驱动因素。非瘟常态化之后行业内养殖风险增加,二次育肥是中小养殖户在此背景下使用的风险较小,节奏
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温氏股份
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集装箱船订单有望迎来小高峰,把握船舶板块布局机会
🛳【国金机械】集装箱船订单有望迎来小高峰,把握船舶板块布局机会 ⭕集装箱船订单有望迎来小高峰,看好中国船企接单表现。根据中国船舶报,受当前红海危机以及航运业减排、运费回升、集运公司业绩改善等因素影响,近期多家集装箱航运公司向船厂询价,准备订造10000+TEU集装箱船,全球新船市场预计出现50+艘箱船订单,总价约75亿美元。根据克拉克森,1-4M24中国造船新接订单份额已提升至68.8%,中国造船全球竞争力提升,看好中国船企未来接单表现。 ⭕美国制裁影响有限,坚定看好中国造船竞争力提升。美国3
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中国船舶
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龙芯中科“霸榜”信创名单,性价比打响竞争力
龙芯中科“霸榜”信创名单,性价比打响竞争力 🚩安全可靠测评结果公布,龙芯开启“霸榜”模式 23/12/26日第一批安全可靠测评结果中,龙芯4000/5000系列已榜上有名,今日(24/5/20日)第二批名单发布,龙芯开启“霸榜”模式,3A5000/3A6000/3C5000/3D5000均达到安全可靠二级(安全可靠程度更高),2K2000达到安全可靠一级,上榜数量为各CPU厂商中最多。 🚩24Q1业绩大幅改善,看好全自主带来的成本优势 2024Q1龙芯3A5000和3A6000总的出货数量已
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龙芯中科
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比亚迪电子
华创电子—港股电子首推比亚迪电子:调入恒指;绑定NV发力智能驾驶、机器人、AI服务器等新兴赛道,收购捷普绿点发力iPhone业务 🌟本次调入恒指预计带来约200万股ETF被动配置盘(6.11生效) 🌟围绕NV全面布局平台型供应商雏形渐成。公司与NV合作源于2010年,从显卡代工和平板代工做起。AI时代坐拥制造能力+母公司丰富应用场景的比亚迪电子获得NV管理层认可,公司在大客户ORIN解决方案、AMR机器人、服务器&液冷解决方案领域全面突破。ORIN解决方案国内仅2家供应商,公司在车端&非车端
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低空规划热潮下的四个关键问题240520:
✈️【华泰建筑建材】低空规划热潮下的四个关键问题240520: 💡今年以来在国家顶层设计的引领下,深圳等地方性的低空经济规划支持政策接连出台,带动低空经济产业相关投资热情高涨,尤其是低空规划设计先行激发了市场对设计企业的关注度。我们在本报告中梳理了低空规划热潮下的四个关键问题:政策发展、市场规模、核心壁垒、资金来源。 💡我们测算长期国内低空基建市场规模有望超过4000亿元,其中规划设计/基建平台/通用机场/起降点市场规模分别为50/300/3300/400亿元,若结合制造类产业园投资,市场规
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【西南策略】产能过剩时行情如何演绎?
【西南策略】产能过剩时行情如何演绎?13年~15年黑色产能过剩五阶段行情对当下锂电链的启示 近年来国内新能源逐步进入过剩阶段,行业产成品价格大规模腰斩,跌价氛围下各环节利润被迫出清,权益市场上相关行业遭到盈利估值双杀。行至当前,无论是产业者还是投资者,皆对行业过剩未来何时出清、怎么出清充满疑惑。 考虑到锂电链和黑色链数据可得较强,本篇报告我们试图对十年前国内黑色产能过剩进行复盘,同时根据黑色板块交易逻辑演绎划分出不同阶段。五阶段分别对应:(1)13.01~14.02,钢铁跑输大盘;(2)14.0
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赣锋锂业
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和林微纳:英伟达直接供应商
【国盛中小盘】重点推荐和林微纳:英伟达直接供应商(23年至今唯一未上涨的NV链标的,其他标的涨幅均在1-2x),受益GB200及先进封装产业趋势,未来3年CAGR>50% #英伟达ft探针大陆唯一供应商,24 年收入快速起量。公司是中国大陆唯一英伟达ft探针供应商,竞争对手均为美国、韩国以及中国台湾企业,23 年由于游戏显卡需求下滑,公司AI芯片探针尚处放量前期,直供英伟达的收入从21年的1亿多下降至23年的小几千万,给市场造成了公司没有受益于英伟达AI芯片放量的印象,而实际上,2024年随着公
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和林微纳
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乖宝宠物股价调整点评
乖宝宠物股价调整点评:基本面扎实,销量表现强势,看好长期发展【天风农业】 #今日乖宝股价下跌7.79%,出现近3月以来罕见跌幅。我们了解或有部分资金担忧公司国内销售收入增长受限/担忧公司后续股东解禁或造成股价波动。 # 我们的分析和判断: 1、#短期看公司国内销售数据有望持续靓丽。4月麦富迪在淘宝狗主粮/猫主粮位列第2/5,弗列加特跃升至猫主粮第11;麦富迪在抖音狗主粮/猫主粮位列第1/1,狗零食/猫零食第4/1,弗列加特跃升至猫主粮第4。最新的618预售战报中,弗列加特位列天猫猫狗食品品牌榜第
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乖宝宠物
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安靠智电调研后更新
【TF电新】安靠智电调研后更新-0522 ——————————— 🌼一季度情况 收入同比变化不大,净利润下滑较多,主要系收入结构变化:24Q1电缆附件收入6000万元左右、同比减少约4000万,订单交货周期变化所致;变电站收入约5000万元;GIL由23Q1的约2000万元增长至接近9000万元。 此外,研发费用增加600万元+,新增750KV电缆附件(配套特高压直流项目,预计25年有望在用户侧实现出货)和气体变压器研发项目。 🌼电缆附件业务 基于目前在手订单,预计24年收入3亿元左右。电缆
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安靠智电
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为何本轮铁锂、负极先走出阿尔法
【CJ电新】为何本轮铁锂、负极先走出阿尔法 1、锂电板块在3-4月迎来板块性行情,逻辑在于3-4月排产环比高增、前期超跌的价格和盈利预期修复。不过自5月以来,板块走势出现分化,或与行业排产在5-7月进入平台期有关,然而5月以来铁锂、负极的龙头公司湖南裕能、尚太科技表现强劲,本篇专题将回答为何是铁锂和负极的龙头率先走出阿尔法,环节基本面和后续持续性如何? 2、铁锂和负极环节的第一个共性是产能利用率出现明显分化,铁锂头部的4家企业有效产能已经达到90%左右的利用率,腰部、长尾企业的产能利用率仍只有5
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尚太科技
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百傲化学
【东北绝对收益】百傲化学603360持续推荐20240521:布局高端半导体设备,打开弹性空间 1、公司与苏州芯慧联签订《战略合作协议》,双方计划在半导体设备业务开展深度战略合作。芯慧联创始人及核心团队具备在国际半导体设备龙头企业的丰富从业经验,聚焦高端半导体设备,产品包括涂胶显影机、电镀设备、自动化设备及晶圆键合设备等。4月9日,公司公告拟出资5亿元设立子公司傲芯科技,作为公司开展半导体业务的运营平台。 2、随着摩尔定律接近极限,3D集成成为超越摩尔的重要研究方向,混合键合是实现芯片盖楼、未来
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百傲化学
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24Q3猪价大概率上行,猪鸡共振或将重现
24Q3猪价大概率上行,猪鸡共振或将重现 农业部能繁数据3月去化超预期,24H2生猪供给收缩 根据农业部口径,24年3月末能繁母猪存栏量为3992头,环比2月下滑1.2%。从22年能繁母猪存栏量最高4390万头算,目前去化幅度超过8%,未来有望达到10%以上,因此24H2生猪供给收缩确定性高。 以目前15元/公斤左右的生猪价格,按照以往经验产能去化幅度将有所弱化。但3月农业部、钢联、涌益等口径能繁数据出现分歧,原因预计是农业部数据样本较大,能够体现部分中小养殖户被动去化产能的倾向。因此实际产能去
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巨星农牧
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虽迟但到,乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目将于9月开工
【国金氢能】虽迟但到,乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目将于9月开工 事件:内蒙古乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目披露最新动态,计划于2024年9月复工,2027年6月完工并投产,项目主要包括100套2000Nm3/h碱液电解槽,同时配套输氢管道全长约1145km,沿线经过内蒙古、京津冀等。 点评:绿氢大项目动工开启振奋信心,招标将逐步兑现,乌兰察布项目正常推进,量级达1GW对应200台套碱槽,标杆性大项目的推进预示行业按正常节奏进行,截至日前共有35.03万吨绿氢项目已开工,约860
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华电重工
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【青达环保】火电灵活性改造订单爆发
【青达环保】火电灵活性改造订单爆发,坚定看好公司价值! #火电灵活性改造# 公司为火电灵活性改造龙头,根据公开资料统计,4月1日至今、不到2个月的时间,公司灵活性改造中标约1.8亿,已达到23年全年水平,订单爆发超预期。同时,公司开发出稳燃器改造产品,与公司原有的全负荷脱硝业务的单gw价值量相当,稳燃器产品今年有望打开市场,公司可触及的市场空间将翻番。 23年容量电价政策推出;今年2月《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》提出到2027年存量煤电机组实现“应改尽改”,23年灵活性
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青达环保
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二次育肥 下半年猪价可期
【国金农业】深度解析二次育肥 下半年猪价可期 ✨非洲猪瘟常态化之后,大量养殖户为了降低疫病风险开始参与二次育肥,二次育肥的强弱已经在一定程度上影响年内猪价走势,成为生猪价格分析不可忽视的重要因素。 ✨二次育肥:主要指养殖户在低猪价时购入轻体重标猪进行饲养,养到一定重量择时售卖,行为的底层逻辑是赚取价差&增重利润。饲料成本、价格预期、标肥价差、季节性因素等都会影响二次育肥的强弱,而二次育肥的强弱又反作用于短期价格趋势。目前期货远期合约给出的价格指引给二次育肥入场留有较好利润,二次育肥在近期有望增强
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温氏股份
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二次育肥,下半年猪价可期
【国金农业】二次育肥,下半年猪价可期 非洲猪瘟常态化之后,大量养殖户为了降低疫病风险开始参与二次育肥,二次育肥的强弱已经在一定程度上影响年内猪价走势,成为生猪价格分析不可忽视的重要因素。本报告深入分析了二次育肥在当前生猪养殖行业中的发展态势、对生猪价格长短期的影响、影响二次育肥行为的因素,同时提供了跟踪二次育肥的方法论并结合市场现状给出具体的投资建议。 二次育肥行为的底层逻辑是盈利,盈利预期是二次育肥的驱动因素。非瘟常态化之后行业内养殖风险增加,二次育肥是中小养殖户在此背景下使用的风险较小,节奏
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集装箱船订单有望迎来小高峰,把握船舶板块布局机会
🛳【国金机械】集装箱船订单有望迎来小高峰,把握船舶板块布局机会 ⭕集装箱船订单有望迎来小高峰,看好中国船企接单表现。根据中国船舶报,受当前红海危机以及航运业减排、运费回升、集运公司业绩改善等因素影响,近期多家集装箱航运公司向船厂询价,准备订造10000+TEU集装箱船,全球新船市场预计出现50+艘箱船订单,总价约75亿美元。根据克拉克森,1-4M24中国造船新接订单份额已提升至68.8%,中国造船全球竞争力提升,看好中国船企未来接单表现。 ⭕美国制裁影响有限,坚定看好中国造船竞争力提升。美国3
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龙芯中科“霸榜”信创名单,性价比打响竞争力
龙芯中科“霸榜”信创名单,性价比打响竞争力 🚩安全可靠测评结果公布,龙芯开启“霸榜”模式 23/12/26日第一批安全可靠测评结果中,龙芯4000/5000系列已榜上有名,今日(24/5/20日)第二批名单发布,龙芯开启“霸榜”模式,3A5000/3A6000/3C5000/3D5000均达到安全可靠二级(安全可靠程度更高),2K2000达到安全可靠一级,上榜数量为各CPU厂商中最多。 🚩24Q1业绩大幅改善,看好全自主带来的成本优势 2024Q1龙芯3A5000和3A6000总的出货数量已
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龙芯中科
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比亚迪电子
华创电子—港股电子首推比亚迪电子:调入恒指;绑定NV发力智能驾驶、机器人、AI服务器等新兴赛道,收购捷普绿点发力iPhone业务 🌟本次调入恒指预计带来约200万股ETF被动配置盘(6.11生效) 🌟围绕NV全面布局平台型供应商雏形渐成。公司与NV合作源于2010年,从显卡代工和平板代工做起。AI时代坐拥制造能力+母公司丰富应用场景的比亚迪电子获得NV管理层认可,公司在大客户ORIN解决方案、AMR机器人、服务器&液冷解决方案领域全面突破。ORIN解决方案国内仅2家供应商,公司在车端&非车端
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比亚迪电子
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低空规划热潮下的四个关键问题240520:
✈️【华泰建筑建材】低空规划热潮下的四个关键问题240520: 💡今年以来在国家顶层设计的引领下,深圳等地方性的低空经济规划支持政策接连出台,带动低空经济产业相关投资热情高涨,尤其是低空规划设计先行激发了市场对设计企业的关注度。我们在本报告中梳理了低空规划热潮下的四个关键问题:政策发展、市场规模、核心壁垒、资金来源。 💡我们测算长期国内低空基建市场规模有望超过4000亿元,其中规划设计/基建平台/通用机场/起降点市场规模分别为50/300/3300/400亿元,若结合制造类产业园投资,市场规
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苏交科
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【西南策略】产能过剩时行情如何演绎?
【西南策略】产能过剩时行情如何演绎?13年~15年黑色产能过剩五阶段行情对当下锂电链的启示 近年来国内新能源逐步进入过剩阶段,行业产成品价格大规模腰斩,跌价氛围下各环节利润被迫出清,权益市场上相关行业遭到盈利估值双杀。行至当前,无论是产业者还是投资者,皆对行业过剩未来何时出清、怎么出清充满疑惑。 考虑到锂电链和黑色链数据可得较强,本篇报告我们试图对十年前国内黑色产能过剩进行复盘,同时根据黑色板块交易逻辑演绎划分出不同阶段。五阶段分别对应:(1)13.01~14.02,钢铁跑输大盘;(2)14.0
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和林微纳:英伟达直接供应商
【国盛中小盘】重点推荐和林微纳:英伟达直接供应商(23年至今唯一未上涨的NV链标的,其他标的涨幅均在1-2x),受益GB200及先进封装产业趋势,未来3年CAGR>50% #英伟达ft探针大陆唯一供应商,24 年收入快速起量。公司是中国大陆唯一英伟达ft探针供应商,竞争对手均为美国、韩国以及中国台湾企业,23 年由于游戏显卡需求下滑,公司AI芯片探针尚处放量前期,直供英伟达的收入从21年的1亿多下降至23年的小几千万,给市场造成了公司没有受益于英伟达AI芯片放量的印象,而实际上,2024年随着公
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和林微纳
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乖宝宠物股价调整点评
乖宝宠物股价调整点评:基本面扎实,销量表现强势,看好长期发展【天风农业】 #今日乖宝股价下跌7.79%,出现近3月以来罕见跌幅。我们了解或有部分资金担忧公司国内销售收入增长受限/担忧公司后续股东解禁或造成股价波动。 # 我们的分析和判断: 1、#短期看公司国内销售数据有望持续靓丽。4月麦富迪在淘宝狗主粮/猫主粮位列第2/5,弗列加特跃升至猫主粮第11;麦富迪在抖音狗主粮/猫主粮位列第1/1,狗零食/猫零食第4/1,弗列加特跃升至猫主粮第4。最新的618预售战报中,弗列加特位列天猫猫狗食品品牌榜第
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乖宝宠物
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安靠智电调研后更新
【TF电新】安靠智电调研后更新-0522 ——————————— 🌼一季度情况 收入同比变化不大,净利润下滑较多,主要系收入结构变化:24Q1电缆附件收入6000万元左右、同比减少约4000万,订单交货周期变化所致;变电站收入约5000万元;GIL由23Q1的约2000万元增长至接近9000万元。 此外,研发费用增加600万元+,新增750KV电缆附件(配套特高压直流项目,预计25年有望在用户侧实现出货)和气体变压器研发项目。 🌼电缆附件业务 基于目前在手订单,预计24年收入3亿元左右。电缆
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安靠智电
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为何本轮铁锂、负极先走出阿尔法
【CJ电新】为何本轮铁锂、负极先走出阿尔法 1、锂电板块在3-4月迎来板块性行情,逻辑在于3-4月排产环比高增、前期超跌的价格和盈利预期修复。不过自5月以来,板块走势出现分化,或与行业排产在5-7月进入平台期有关,然而5月以来铁锂、负极的龙头公司湖南裕能、尚太科技表现强劲,本篇专题将回答为何是铁锂和负极的龙头率先走出阿尔法,环节基本面和后续持续性如何? 2、铁锂和负极环节的第一个共性是产能利用率出现明显分化,铁锂头部的4家企业有效产能已经达到90%左右的利用率,腰部、长尾企业的产能利用率仍只有5
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百傲化学
【东北绝对收益】百傲化学603360持续推荐20240521:布局高端半导体设备,打开弹性空间 1、公司与苏州芯慧联签订《战略合作协议》,双方计划在半导体设备业务开展深度战略合作。芯慧联创始人及核心团队具备在国际半导体设备龙头企业的丰富从业经验,聚焦高端半导体设备,产品包括涂胶显影机、电镀设备、自动化设备及晶圆键合设备等。4月9日,公司公告拟出资5亿元设立子公司傲芯科技,作为公司开展半导体业务的运营平台。 2、随着摩尔定律接近极限,3D集成成为超越摩尔的重要研究方向,混合键合是实现芯片盖楼、未来
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百傲化学
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24Q3猪价大概率上行,猪鸡共振或将重现
24Q3猪价大概率上行,猪鸡共振或将重现 农业部能繁数据3月去化超预期,24H2生猪供给收缩 根据农业部口径,24年3月末能繁母猪存栏量为3992头,环比2月下滑1.2%。从22年能繁母猪存栏量最高4390万头算,目前去化幅度超过8%,未来有望达到10%以上,因此24H2生猪供给收缩确定性高。 以目前15元/公斤左右的生猪价格,按照以往经验产能去化幅度将有所弱化。但3月农业部、钢联、涌益等口径能繁数据出现分歧,原因预计是农业部数据样本较大,能够体现部分中小养殖户被动去化产能的倾向。因此实际产能去
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巨星农牧
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虽迟但到,乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目将于9月开工
【国金氢能】虽迟但到,乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目将于9月开工 事件:内蒙古乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目披露最新动态,计划于2024年9月复工,2027年6月完工并投产,项目主要包括100套2000Nm3/h碱液电解槽,同时配套输氢管道全长约1145km,沿线经过内蒙古、京津冀等。 点评:绿氢大项目动工开启振奋信心,招标将逐步兑现,乌兰察布项目正常推进,量级达1GW对应200台套碱槽,标杆性大项目的推进预示行业按正常节奏进行,截至日前共有35.03万吨绿氢项目已开工,约860
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华电重工
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【青达环保】火电灵活性改造订单爆发
【青达环保】火电灵活性改造订单爆发,坚定看好公司价值! #火电灵活性改造# 公司为火电灵活性改造龙头,根据公开资料统计,4月1日至今、不到2个月的时间,公司灵活性改造中标约1.8亿,已达到23年全年水平,订单爆发超预期。同时,公司开发出稳燃器改造产品,与公司原有的全负荷脱硝业务的单gw价值量相当,稳燃器产品今年有望打开市场,公司可触及的市场空间将翻番。 23年容量电价政策推出;今年2月《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》提出到2027年存量煤电机组实现“应改尽改”,23年灵活性
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青达环保
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二次育肥 下半年猪价可期
【国金农业】深度解析二次育肥 下半年猪价可期 ✨非洲猪瘟常态化之后,大量养殖户为了降低疫病风险开始参与二次育肥,二次育肥的强弱已经在一定程度上影响年内猪价走势,成为生猪价格分析不可忽视的重要因素。 ✨二次育肥:主要指养殖户在低猪价时购入轻体重标猪进行饲养,养到一定重量择时售卖,行为的底层逻辑是赚取价差&增重利润。饲料成本、价格预期、标肥价差、季节性因素等都会影响二次育肥的强弱,而二次育肥的强弱又反作用于短期价格趋势。目前期货远期合约给出的价格指引给二次育肥入场留有较好利润,二次育肥在近期有望增强
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温氏股份
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二次育肥,下半年猪价可期
【国金农业】二次育肥,下半年猪价可期 非洲猪瘟常态化之后,大量养殖户为了降低疫病风险开始参与二次育肥,二次育肥的强弱已经在一定程度上影响年内猪价走势,成为生猪价格分析不可忽视的重要因素。本报告深入分析了二次育肥在当前生猪养殖行业中的发展态势、对生猪价格长短期的影响、影响二次育肥行为的因素,同时提供了跟踪二次育肥的方法论并结合市场现状给出具体的投资建议。 二次育肥行为的底层逻辑是盈利,盈利预期是二次育肥的驱动因素。非瘟常态化之后行业内养殖风险增加,二次育肥是中小养殖户在此背景下使用的风险较小,节奏
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集装箱船订单有望迎来小高峰,把握船舶板块布局机会
🛳【国金机械】集装箱船订单有望迎来小高峰,把握船舶板块布局机会 ⭕集装箱船订单有望迎来小高峰,看好中国船企接单表现。根据中国船舶报,受当前红海危机以及航运业减排、运费回升、集运公司业绩改善等因素影响,近期多家集装箱航运公司向船厂询价,准备订造10000+TEU集装箱船,全球新船市场预计出现50+艘箱船订单,总价约75亿美元。根据克拉克森,1-4M24中国造船新接订单份额已提升至68.8%,中国造船全球竞争力提升,看好中国船企未来接单表现。 ⭕美国制裁影响有限,坚定看好中国造船竞争力提升。美国3
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龙芯中科“霸榜”信创名单,性价比打响竞争力
龙芯中科“霸榜”信创名单,性价比打响竞争力 🚩安全可靠测评结果公布,龙芯开启“霸榜”模式 23/12/26日第一批安全可靠测评结果中,龙芯4000/5000系列已榜上有名,今日(24/5/20日)第二批名单发布,龙芯开启“霸榜”模式,3A5000/3A6000/3C5000/3D5000均达到安全可靠二级(安全可靠程度更高),2K2000达到安全可靠一级,上榜数量为各CPU厂商中最多。 🚩24Q1业绩大幅改善,看好全自主带来的成本优势 2024Q1龙芯3A5000和3A6000总的出货数量已
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比亚迪电子
华创电子—港股电子首推比亚迪电子:调入恒指;绑定NV发力智能驾驶、机器人、AI服务器等新兴赛道,收购捷普绿点发力iPhone业务 🌟本次调入恒指预计带来约200万股ETF被动配置盘(6.11生效) 🌟围绕NV全面布局平台型供应商雏形渐成。公司与NV合作源于2010年,从显卡代工和平板代工做起。AI时代坐拥制造能力+母公司丰富应用场景的比亚迪电子获得NV管理层认可,公司在大客户ORIN解决方案、AMR机器人、服务器&液冷解决方案领域全面突破。ORIN解决方案国内仅2家供应商,公司在车端&非车端
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低空规划热潮下的四个关键问题240520:
✈️【华泰建筑建材】低空规划热潮下的四个关键问题240520: 💡今年以来在国家顶层设计的引领下,深圳等地方性的低空经济规划支持政策接连出台,带动低空经济产业相关投资热情高涨,尤其是低空规划设计先行激发了市场对设计企业的关注度。我们在本报告中梳理了低空规划热潮下的四个关键问题:政策发展、市场规模、核心壁垒、资金来源。 💡我们测算长期国内低空基建市场规模有望超过4000亿元,其中规划设计/基建平台/通用机场/起降点市场规模分别为50/300/3300/400亿元,若结合制造类产业园投资,市场规
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