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夜长梦山
2024-09-20 06:55:53
🔥【开源通信】重视国产替代三条主线
🌹【主线1】央国企国产替代:推荐标的:宝信软件。受益标的:中国移动、中国电信、中国联通等。 🌹【主线2】国产智能制造:推荐标的:宝信软件。 🌹【主线3】国产算力:推荐标的:【光模块】中际旭创、新易盛、天孚通信;【AI产业链】宝信软件、英维克、中兴通讯、盛科通信;受益标的:【光芯片】源杰科技、光迅科技、华工科技;【AI产业链】润泽科技、紫光股份、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。
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宝信软件
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夜长梦山
2024-09-20 06:55:19
【财通电新】亿纬锂能:第六期股权激励草案发布,考核动储出货
📕事件:公司拟向激励对象授予7065万股公司限制性股票,约占公司股本的3.45%,授予价格确定为22.76元/股。摊销费用方面,总费用7.4亿,其中2024/2025/2026年分别摊销0.9亿/4.9亿/1.6亿。 🍁本期股权激励考核#动储出货量 (实际业绩完成率第一个会计年度≥80%、第二个会计年度≥70%即达标): 2024年:动储出货量不低于71gwh;(24H1出货34.5gwh) 2025年:动储出货量不低于101gwh。 🍁有效期内的股权激励完成情况梳理: #第三期: 202
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亿纬锂能
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夜长梦山
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【广发电新】以旧换新政策催化,优质车型周期开启9月销售旺季
#新能源汽车批售口径渗透率突破44%、彰显国内电动车市场韧性需求。据中汽协,8月新能源汽车产销量分别为109.2万辆和110.0万辆,环比均+11.0%,同比分别+29.6%和+30.0%。批售口径下新能源汽车渗透率44.84%,环比+1.03pct,同比+12.08pct。伴随2024年7月25日中央“以旧换新”电动车补贴政策加码,中央-地方点面结合激活换购新车需求,叠加国内优质车型放量,有望开启9月销售旺季。 #比亚迪高端化+出海巩固全球格局、零跑、小鹏新车型驱动交付拐点显现 🚗比亚迪:8
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宁德时代
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夜长梦山
2024-09-20 06:54:25
【中金家电与智慧家居】8月空调内外销出货超预期,加大白电配置
行业近况 产业在线数据,今年8月家用空调内销出货量754万台,同比-5.4%;出口出货量552万台,同比+31.5%。 评论 🌟8月空调内销出货超预期,主要由于补贴政策及高温天气影响:1)产业在线数据,8月/9月/10月/11月内销排产量较去年同期内销实绩-16%/-14%/-7%/+2%,而实际8月内销出货同比-5.4%,好于此前排产计划。2)8月内销出货超市场预期,主要由于零售表现较好。AVC数据,8月国内空调线上、线下零售额分别同比+18%、+13%。今年夏季高温持续时间长,其中华东、华
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格力电器
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夜长梦山
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【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-20 06:53:31
【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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奥特维
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夜长梦山
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海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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海天味业
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四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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万国数据-SW
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【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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2024-09-20 06:51:26
【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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盛弘股份
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夜长梦山
2024-09-20 06:51:01
墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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拓普集团
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2024-09-20 06:50:22
【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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科达利
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2024-09-20 06:49:54
【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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伊戈尔
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夜长梦山
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【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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立讯精密
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🔥【开源通信】重视国产替代三条主线
🌹【主线1】央国企国产替代:推荐标的:宝信软件。受益标的:中国移动、中国电信、中国联通等。 🌹【主线2】国产智能制造:推荐标的:宝信软件。 🌹【主线3】国产算力:推荐标的:【光模块】中际旭创、新易盛、天孚通信;【AI产业链】宝信软件、英维克、中兴通讯、盛科通信;受益标的:【光芯片】源杰科技、光迅科技、华工科技;【AI产业链】润泽科技、紫光股份、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。
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【财通电新】亿纬锂能:第六期股权激励草案发布,考核动储出货
📕事件:公司拟向激励对象授予7065万股公司限制性股票,约占公司股本的3.45%,授予价格确定为22.76元/股。摊销费用方面,总费用7.4亿,其中2024/2025/2026年分别摊销0.9亿/4.9亿/1.6亿。 🍁本期股权激励考核#动储出货量 (实际业绩完成率第一个会计年度≥80%、第二个会计年度≥70%即达标): 2024年:动储出货量不低于71gwh;(24H1出货34.5gwh) 2025年:动储出货量不低于101gwh。 🍁有效期内的股权激励完成情况梳理: #第三期: 202
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亿纬锂能
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【广发电新】以旧换新政策催化,优质车型周期开启9月销售旺季
#新能源汽车批售口径渗透率突破44%、彰显国内电动车市场韧性需求。据中汽协,8月新能源汽车产销量分别为109.2万辆和110.0万辆,环比均+11.0%,同比分别+29.6%和+30.0%。批售口径下新能源汽车渗透率44.84%,环比+1.03pct,同比+12.08pct。伴随2024年7月25日中央“以旧换新”电动车补贴政策加码,中央-地方点面结合激活换购新车需求,叠加国内优质车型放量,有望开启9月销售旺季。 #比亚迪高端化+出海巩固全球格局、零跑、小鹏新车型驱动交付拐点显现 🚗比亚迪:8
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【中金家电与智慧家居】8月空调内外销出货超预期,加大白电配置
行业近况 产业在线数据,今年8月家用空调内销出货量754万台,同比-5.4%;出口出货量552万台,同比+31.5%。 评论 🌟8月空调内销出货超预期,主要由于补贴政策及高温天气影响:1)产业在线数据,8月/9月/10月/11月内销排产量较去年同期内销实绩-16%/-14%/-7%/+2%,而实际8月内销出货同比-5.4%,好于此前排产计划。2)8月内销出货超市场预期,主要由于零售表现较好。AVC数据,8月国内空调线上、线下零售额分别同比+18%、+13%。今年夏季高温持续时间长,其中华东、华
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【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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奥特维
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海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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海天味业
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四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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盛弘股份
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墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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🔥【开源通信】重视国产替代三条主线
🌹【主线1】央国企国产替代:推荐标的:宝信软件。受益标的:中国移动、中国电信、中国联通等。 🌹【主线2】国产智能制造:推荐标的:宝信软件。 🌹【主线3】国产算力:推荐标的:【光模块】中际旭创、新易盛、天孚通信;【AI产业链】宝信软件、英维克、中兴通讯、盛科通信;受益标的:【光芯片】源杰科技、光迅科技、华工科技;【AI产业链】润泽科技、紫光股份、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。
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【财通电新】亿纬锂能:第六期股权激励草案发布,考核动储出货
📕事件:公司拟向激励对象授予7065万股公司限制性股票,约占公司股本的3.45%,授予价格确定为22.76元/股。摊销费用方面,总费用7.4亿,其中2024/2025/2026年分别摊销0.9亿/4.9亿/1.6亿。 🍁本期股权激励考核#动储出货量 (实际业绩完成率第一个会计年度≥80%、第二个会计年度≥70%即达标): 2024年:动储出货量不低于71gwh;(24H1出货34.5gwh) 2025年:动储出货量不低于101gwh。 🍁有效期内的股权激励完成情况梳理: #第三期: 202
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亿纬锂能
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夜长梦山
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【广发电新】以旧换新政策催化,优质车型周期开启9月销售旺季
#新能源汽车批售口径渗透率突破44%、彰显国内电动车市场韧性需求。据中汽协,8月新能源汽车产销量分别为109.2万辆和110.0万辆,环比均+11.0%,同比分别+29.6%和+30.0%。批售口径下新能源汽车渗透率44.84%,环比+1.03pct,同比+12.08pct。伴随2024年7月25日中央“以旧换新”电动车补贴政策加码,中央-地方点面结合激活换购新车需求,叠加国内优质车型放量,有望开启9月销售旺季。 #比亚迪高端化+出海巩固全球格局、零跑、小鹏新车型驱动交付拐点显现 🚗比亚迪:8
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宁德时代
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夜长梦山
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【中金家电与智慧家居】8月空调内外销出货超预期,加大白电配置
行业近况 产业在线数据,今年8月家用空调内销出货量754万台,同比-5.4%;出口出货量552万台,同比+31.5%。 评论 🌟8月空调内销出货超预期,主要由于补贴政策及高温天气影响:1)产业在线数据,8月/9月/10月/11月内销排产量较去年同期内销实绩-16%/-14%/-7%/+2%,而实际8月内销出货同比-5.4%,好于此前排产计划。2)8月内销出货超市场预期,主要由于零售表现较好。AVC数据,8月国内空调线上、线下零售额分别同比+18%、+13%。今年夏季高温持续时间长,其中华东、华
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格力电器
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夜长梦山
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【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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中信证券
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【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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奥特维
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夜长梦山
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海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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海天味业
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夜长梦山
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四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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夜长梦山
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今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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万国数据-SW
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【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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夜长梦山
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【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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盛弘股份
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墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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拓普集团
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【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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科达利
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【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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伊戈尔
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【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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立讯精密
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夜长梦山
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🔥【开源通信】重视国产替代三条主线
🌹【主线1】央国企国产替代:推荐标的:宝信软件。受益标的:中国移动、中国电信、中国联通等。 🌹【主线2】国产智能制造:推荐标的:宝信软件。 🌹【主线3】国产算力:推荐标的:【光模块】中际旭创、新易盛、天孚通信;【AI产业链】宝信软件、英维克、中兴通讯、盛科通信;受益标的:【光芯片】源杰科技、光迅科技、华工科技;【AI产业链】润泽科技、紫光股份、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。
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宝信软件
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【财通电新】亿纬锂能:第六期股权激励草案发布,考核动储出货
📕事件:公司拟向激励对象授予7065万股公司限制性股票,约占公司股本的3.45%,授予价格确定为22.76元/股。摊销费用方面,总费用7.4亿,其中2024/2025/2026年分别摊销0.9亿/4.9亿/1.6亿。 🍁本期股权激励考核#动储出货量 (实际业绩完成率第一个会计年度≥80%、第二个会计年度≥70%即达标): 2024年:动储出货量不低于71gwh;(24H1出货34.5gwh) 2025年:动储出货量不低于101gwh。 🍁有效期内的股权激励完成情况梳理: #第三期: 202
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亿纬锂能
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【广发电新】以旧换新政策催化,优质车型周期开启9月销售旺季
#新能源汽车批售口径渗透率突破44%、彰显国内电动车市场韧性需求。据中汽协,8月新能源汽车产销量分别为109.2万辆和110.0万辆,环比均+11.0%,同比分别+29.6%和+30.0%。批售口径下新能源汽车渗透率44.84%,环比+1.03pct,同比+12.08pct。伴随2024年7月25日中央“以旧换新”电动车补贴政策加码,中央-地方点面结合激活换购新车需求,叠加国内优质车型放量,有望开启9月销售旺季。 #比亚迪高端化+出海巩固全球格局、零跑、小鹏新车型驱动交付拐点显现 🚗比亚迪:8
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【中金家电与智慧家居】8月空调内外销出货超预期,加大白电配置
行业近况 产业在线数据,今年8月家用空调内销出货量754万台,同比-5.4%;出口出货量552万台,同比+31.5%。 评论 🌟8月空调内销出货超预期,主要由于补贴政策及高温天气影响:1)产业在线数据,8月/9月/10月/11月内销排产量较去年同期内销实绩-16%/-14%/-7%/+2%,而实际8月内销出货同比-5.4%,好于此前排产计划。2)8月内销出货超市场预期,主要由于零售表现较好。AVC数据,8月国内空调线上、线下零售额分别同比+18%、+13%。今年夏季高温持续时间长,其中华东、华
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【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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奥特维
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海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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海天味业
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四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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盛弘股份
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墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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🔥【开源通信】重视国产替代三条主线
🌹【主线1】央国企国产替代:推荐标的:宝信软件。受益标的:中国移动、中国电信、中国联通等。 🌹【主线2】国产智能制造:推荐标的:宝信软件。 🌹【主线3】国产算力:推荐标的:【光模块】中际旭创、新易盛、天孚通信;【AI产业链】宝信软件、英维克、中兴通讯、盛科通信;受益标的:【光芯片】源杰科技、光迅科技、华工科技;【AI产业链】润泽科技、紫光股份、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。
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【财通电新】亿纬锂能:第六期股权激励草案发布,考核动储出货
📕事件:公司拟向激励对象授予7065万股公司限制性股票,约占公司股本的3.45%,授予价格确定为22.76元/股。摊销费用方面,总费用7.4亿,其中2024/2025/2026年分别摊销0.9亿/4.9亿/1.6亿。 🍁本期股权激励考核#动储出货量 (实际业绩完成率第一个会计年度≥80%、第二个会计年度≥70%即达标): 2024年:动储出货量不低于71gwh;(24H1出货34.5gwh) 2025年:动储出货量不低于101gwh。 🍁有效期内的股权激励完成情况梳理: #第三期: 202
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【广发电新】以旧换新政策催化,优质车型周期开启9月销售旺季
#新能源汽车批售口径渗透率突破44%、彰显国内电动车市场韧性需求。据中汽协,8月新能源汽车产销量分别为109.2万辆和110.0万辆,环比均+11.0%,同比分别+29.6%和+30.0%。批售口径下新能源汽车渗透率44.84%,环比+1.03pct,同比+12.08pct。伴随2024年7月25日中央“以旧换新”电动车补贴政策加码,中央-地方点面结合激活换购新车需求,叠加国内优质车型放量,有望开启9月销售旺季。 #比亚迪高端化+出海巩固全球格局、零跑、小鹏新车型驱动交付拐点显现 🚗比亚迪:8
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宁德时代
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夜长梦山
2024-09-20 06:54:25
【中金家电与智慧家居】8月空调内外销出货超预期,加大白电配置
行业近况 产业在线数据,今年8月家用空调内销出货量754万台,同比-5.4%;出口出货量552万台,同比+31.5%。 评论 🌟8月空调内销出货超预期,主要由于补贴政策及高温天气影响:1)产业在线数据,8月/9月/10月/11月内销排产量较去年同期内销实绩-16%/-14%/-7%/+2%,而实际8月内销出货同比-5.4%,好于此前排产计划。2)8月内销出货超市场预期,主要由于零售表现较好。AVC数据,8月国内空调线上、线下零售额分别同比+18%、+13%。今年夏季高温持续时间长,其中华东、华
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格力电器
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夜长梦山
2024-09-20 06:53:55
【中泰电新】#储能逆变器板块更新
今日上能、艾罗等股价波动较大,据我们近期和企业沟通,公司基本面向好,没啥利空,我们判断波动更多系今日其他板块上涨,有资金兑现了一些筹码,行业和基本面趋势向好,继续重点推荐 #大储层面,近期阿联酋和沙特总计30GWH项目有望落地,将进一步提振大储板块信心;公司层面,独立第三方PCS上能电气有望充分受益;集成商层面,大家会纠结价格,但现在价格也没出,据我们了解毛利率也不会差,利好阳光等集成商,#继续重点推荐大储核心标的:上能/阳光/阿特斯等 #户储层面,主要户储公司9月排产预期趋势向好,随着Q4欧洲
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中信证券
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夜长梦山
2024-09-20 06:53:31
【奥特维】获4亿元单晶炉海外订单,设备商出海再下一城【东吴机械】
事件:近日奥特维获得海外知名光伏企业4亿元(含税)单晶炉及配套辅助设备订单。 👉再获海外客户单晶炉订单,海外捷报频传。 此次海外光伏客户的4亿元订单将于2025年开始交付。我们预计该笔订单中绝大部分为低氧单晶炉,此外还有炉外加料机、纯化炉、自动化设备等配套设备,我们预计若按照150万元/台的价格,该订单对应约260+台低氧单晶炉,按照1GW 60台的配置,对应约4-5GW。 👉公司高性价比低氧单晶炉订单加速兑现。 公司从2022年8月开始研发低氧单晶炉,通过炉体改造、泵优化等工艺优化单晶炉设
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奥特维
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夜长梦山
2024-09-20 06:53:01
海天味业投资者交流会议要点
1.行业判断:1).一日三餐的必须属性使调味品增长稳健和具备韧性,23年行业为低单位数增长。2)目前为挤压式竞争,头部企业仍有增长且市占率在提升,中小品牌在出清。3)存在结构性机会,包括健康化、复合调味料(双位数增长)、包装便捷化等。4)消费降级会倒逼行业升级和洗牌,公司拥有成本优势和多元化的产品矩阵,让更多人用上公司好产品是一份责任。 2.四五计划:目标实现双位数增长,国内市占率对比海外龙头仍有较大提升空间,海外目前占比很低,国际化也是当前环境下必须要做的业务。利润希望和收入同步良性发展,目前
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海天味业
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夜长梦山
2024-09-20 06:52:27
四川路桥反路演要点梳理 管理层人事调整基本结束:24年7月公司董事长孙立成、总经理羊勇到任,9月11日大股东蜀道集团董事长张正红到任(曾就职于中国建筑总公司以及成都兴城投资集团),我们认为管理层人事变动稳定后,有望给公司项目开展及工作推进提供较好支撑。24年公司股权激励行权目标为1200亿收入、90亿归母净利润,现金分红比例为50%,对应当前股息率超9%。预计三季度业绩有望呈现同比及环比的显著改善。 省内项目及订单充裕:截至24H1公司在售订单超2800亿元,此前公告与蜀道子公司参与三条高速公路
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夜长梦山
2024-09-20 06:52:12
今日上涨,关注AIDC板块拐点机遇
🎁我们关注到AI带动下,数据中心行业迎来关键性的拐点信号:1)万国数据2Q24国内业务上架率及机柜单价呈现企稳回升态势;2)世纪互联Q2净利润同比扭亏,基地型业务斩获235MW大订单;3)润泽科技表示应客户及市场需求,计划对数据中心进行高功率/超高功率改造;4)产业调研显示字节、阿里、百度等互联网大厂陆续释放AI相关订单,带动行业需求回暖。 海外经验表明数据中心为AI产业链受益环节之一 海外AI基建如火如荼的背景下,北美数据中心出现明显的供不应求及涨价现象,此外,旺盛的北美AI需求已外溢至东南
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万国数据-SW
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夜长梦山
2024-09-20 06:51:41
【船舶】市场没有充分反应两船重组对公司价值的提升,持续推荐大涨的【中国船舶】等 1、中国船舶:停牌期间沪深300,跌幅约3%。停牌前一天,中国船舶比沪深300多,跌了7.7%,中国船舶没有补跌的需求。 2、中国重工:假定换股成功,中国重工今天的合理涨幅:中国船舶的涨幅 减去 6.4%。目前两个公司的涨幅差是合理的。 3、对于中国船舶而言,这个换股方案是有利的,迈出了重组的关键一步。持续推荐【中国船舶】、中国重工、中国海防、中国动力、中船防务、亚星锚链等。
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夜长梦山
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【天风电新】盛弘股份更新&再推荐-0919
随美国正式开启降息周期,我们对公司基本面更新如下: 1、 近期海外储能需求变化 24H1受美国+欧洲加息影响,美国工商业储能装机量同比下滑约40%,公司海外储能收入同降约30%(对应收入仅1亿元)。随欧洲、美国陆续开始降息,我们预计公司近期海外储能情况: 1) 客户结构:今年以来社区光储电站(投资主体是售电公司)占比提升,对应需求类似小型地面光储电站,储能收益来自峰谷价差套利+辅助服务市场等,随欧美光伏起量、峰谷价差扩大带动工商储收益提升。 2) 降息以来变化:欧洲接单有所加速;美国询单量提升,
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盛弘股份
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夜长梦山
2024-09-20 06:51:01
墨西哥底盘铝合金轻量化的机会 -20240919
看好伯特利、拓普的墨西哥布局。当地产能铝合金底盘轻量化并不过剩,如被贸易壁垒限制,可能导致下游断供 我们详细梳理了北美各家汽车零部件企业的底盘铝合金轻量化(差压铸造&锻铝)布局,预计2025年行业总产能180亿左右,对应总需求在130-180亿人民币。 底盘零部件与压铸铝合金零部件不同,产能投入周期长,工艺链复杂,需要buffer较多。考虑到目前欧福、麦格纳等头部外资暂无北美新产能投入,而行业铝合金渗透率仍有空间,我们认为中国头部企业相对比较安全。结合企业近期进展,看好伯特利、拓普集团
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拓普集团
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夜长梦山
2024-09-20 06:50:22
【天风电新】科达利更新&再推荐-0919
公司近日有所调整,据我们了解,除了板块因素,个股层面:友商Q3降价后盈利压力大,故市场担心科达利的盈利状况。 据我们了解,公司Q3经营正常,虽有降价压力,但在降本措施下仍有望保持10%净利率。我们预计公司Q3收入环比增长约10%(低于行业系降价影响),10%净利率下预计实现归母净利润3.4亿元,YOY+19%。 我们预计公司24/25年实现归母净利润14/16亿元,估值15/13X,本轮降价对公司是压力测试也是证明竞争力的机会,继续保持重点推荐。 ——————————— 欢迎交流:孙潇雅/张童童
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科达利
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夜长梦山
2024-09-20 06:49:54
【美国电力市场系列报告(一)】
资源禀赋决定电力结构,市场机制影响电网特征 #总结:美国七大独立系统运营商(ISO)的电力市场具备不同的市场机制,催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求;同时电网进入更新周期、用电量重回增长,有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向,重点推荐美国储能及电力设备产业链公司,以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改革形成市场化格局。美国电力系统具有超百年历史,早期一体化垄断经营,上世纪70年代美国大通胀推高电价,成为了电力市场改革的契机。
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伊戈尔
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夜长梦山
2024-09-20 06:49:17
【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案,铜连接大幅回调,坚定看好。
继Nvidia GB 200,腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U,涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu),8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案,采用cable tray(线缆背板)的技术,速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线,采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板,料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tra
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立讯精密
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