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夜长梦山
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夜长梦山
2024-04-16 20:19:00
鼎龙股份
📱【国盛化工】鼎龙股份·深度:材料国产化平台,芯屏并举放量在即 🔻半导体、新型显示“卡脖子”材料国产化平台。 公司早期突破了三菱等日系企业垄断,成为了打印耗材龙头,并在传统主业中沉淀出了一套设计产品矩阵、配套关键原料的成功范式。 2013年开始,公司先后瞄准半导体、新型显示两大赛道,致力于国产化被陶氏、东丽等外企垄断的“卡脖子”材料,已成为国内CMP抛光垫领跑者。公司多年来在与下游客户的“交互式研发”中持续地测试、改良材料,同时围绕下游所亟需打造更为完善的产品矩阵。 🔻打造七大技术平台,贯
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鼎龙股份
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夜长梦山
2024-04-16 20:18:20
【大华股份】年报一季报交流重点
【大华股份】年报一季报交流重点 1、今年增长主要看B端和海外,海外希望做到两位数增长,国内政府半年有压力; 2、业务端去年移动是10个亿,今年希望到18个亿; 3、和海外沙特等合作进展较快,成立合作子公司,1年内建设基地,整体落地5亿美金项目; 3、创新业务拆分:希望今年新业务能到25-30%比例,但是压力还是很大,汽车电子这块还没有放量,而且消防、安检收入比较小 4、华睿机器人、机器视觉比较好,机器视觉75-80%、物流应用; 5、华橙+18.84%,主要是家庭业务,海外特别强劲70%,国内薄
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大华股份
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夜长梦山
2024-04-16 20:17:24
低估值中成长,新国9条下的沧海遗珠
🚀低估值中成长,新国9条下的沧海遗珠——国金汽车陈传红 🌟新国9条鼓励能够创造现金流的公司,持续只吃不出的公司将面临出清。在汽车零部件赛道,随着后续再融资和定价体系向头部公司倾斜,行业出清会加速,需要更多的关注能够创造长期正向现金流的公司。我们认为,新国9条将会加速汽零赛道的分化,边际上看,尤其要关注腰部公司的重新定价。之前市场对格局明确的头部公司(星宇、福耀等)、高成长的公司(智能化、机器人等),给了更多的估值溢价,但是腰部公司一直是市场忽视的对象,也就是今天我们探讨的寻找沧海遗珠这种捡漏
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中鼎股份
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夜长梦山
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欢乐家2023年度股东大会速递:
<天风食饮>欢乐家2023年度股东大会速递:渠道网点增长性强,布局椰子+产品矩阵(20240416) 新品:椰子水和厚椰乳是未来重点,围绕椰子品类打造系列椰子+产品。椰子水24年6月底前投放5W个拥有冰柜的网点。 渠道:网点增至100W家很有信心。1)团队稳定,人员持续扩张;2)椰子水+电解制水+能量饮料新品类赋能;3)餐饮网点新增9W家(23年6W家)。 零食量贩:零食量贩渠道在包装/价格等与线下产品有所区别. B端:行业竞争压力较大,23年公司布局原料端,整合和打造研发/产品团队,之后的越南
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欢乐家
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夜长梦山
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科威尔年报
【国金氢能】科威尔年报点评:业绩实现高增,氢能、小功率双驱动 4月14日公司发布2023年报,2023年全年实现营收5.29亿元,同比增长41%;实现归母净利润1.17亿元,同比增长88.14%,高于此前业绩预告上限的1.15亿元。其中,Q4实现营收1.74亿元,同比增长42.84%;归母净利润0.42亿元,同比增长145.95%。 分业务板块看:1)测试电源:收入3.61亿元,同比增长35.82%,其中产品下游的新能源发电和电动车辆领域均贡1.81亿元收入;2)氢能:收入1.12亿元,同比增长
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科威尔
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夜长梦山
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【低空经济】无锡市召开低空经济专题推进会,打造创新示范区
浙商机械国防 邱世梁|王华君【低空经济】无锡市召开低空经济专题推进会,打造创新示范区 #4月15日无锡市低空经济高质量发展工作推进会召开。努力将无锡打造成为长三角低空经济产业发展高地和全国低空经济创新示范区。 #把无锡当作海量“场景库” 重点聚焦“低空+观光旅游、物流运输、城市治理”。 #建设数字无锡“空中数据库” 尽快在城市治理相关平台嵌入低空经济调度模块,推动低空空域全息勘测与数字化,构建低空智能的运行环境。 #优化基础设施 不断升级丁蜀机场综合功能,布局建设城市中心直升机场、城市候机楼、直
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宗申动力
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夜长梦山
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【中信煤炭】3月行业数据跟踪
【中信煤炭】3月行业数据跟踪 1. 3月,全国原煤产量4.0亿吨(同比-4.2%,单月环比1-2月平均+13.3%)。进口煤炭4138万吨(同比+0.5%,单月环比1-2月平均+11.1%),两者合计供给4.41亿吨(同比-3.86%,环比+13.0%)。 2. 3月,总发电量同比+2.8%,火电同比+0.5%(同比增速较1-2月份回落9.2pcts)。 3. 3月,生铁、粗钢产量分别为7266/8827万吨(同比-6.9%/-7.8%)。全国水泥产量1.54亿吨(同比-22.0%)。 4. 前
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淮北矿业
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夜长梦山
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内循环为主的避险资产
【光大医药】建议配置内循环为主的避险资产 1⃣血制品:①需求扩容,静丙崛起,拉动行业强劲增长;②行业血浆供给能力和股东实力持续提升;③行业壁垒高,竞争格局理想,现金流质量好。 2⃣中药:①国改主线:央国企一利五率/市值管理考核、股权激励,叠加中医药传承创新支持政策护航,中药行业业绩表现更为稳健。A股中药上市公司共计73家,其中央国企数量占比高达24.7%。②红利主线:新“国九条”强化现金分红、退市制度,增强资本市场稳定性,利好高股息的价值股。 3⃣药店:头部连锁药房的医保统筹门店数量快速增加,门
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博雅生物
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夜长梦山
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艾德生物:业绩高于预期,新品加码焕新活力
【中金医药】艾德生物:业绩高于预期,新品加码焕新活力 公司公布2023年业绩:2023年收入10.44亿元,同比增长23.91%;归母净利润2.61亿元,同比基本持平;扣非净利润2.39亿元,同比增长52.21%,业绩超过我们预期,主要系各项费用率降低,盈利能力进一步提升。 国内增长稳健合规优势凸显,海外持续高增。公司2023年营收10.44亿元,同比增长23.91%。分产品看,检测试剂收入8.60亿元,同比增长40.64%,主要系合规优势凸显;检测服务收入0.85亿元,同比下滑37.09%,主
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艾德生物
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夜长梦山
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东华测试-年报数据拆解梳理
【国投机械】东华测试-年报数据拆解梳理 🔆我们重新梳理了年报,对利润和订单进行了还原,具体情况如下(包含估算预测): 🔹2023年的收入利润情况: 2023年底,公司收入3.8亿元(yoy+3%),在手订单1.2亿元(yoy+40%),合计5亿元,此口径同比增长12%,增速较低主要系四季度订单获取延后,Q4主要完成的是Q3的订单。 2023年底公司发出商品2200万元(成本计价),对应收入为5000万元,因此实际2023年未确认收入为5000万元。 🔹2024年Q1的收入利润情况: 202
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东华测试
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夜长梦山
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仕净科技
【广发电新】仕净科技更新:电池片顺利扩产及交付,无惧行业起伏进军龙头-20240416 #规划44GWTOPCon电池产能、订单锁定保持满产满销。公司已规划安徽宁国22GW电池+四川资阳20GW电池及切片产能,产能规模已达到龙一水平:(1)宁国一期11GW TOPCon电池已于23年底出片已接近满产,剩余11GW正在安装设备并于年中投产;(2)资阳产业园区厂房已动工,预计一期10GW电池产能将于24Q4出片;客户方面,公司已与晶科能源签订20GW电池订单,亦有其他家意向订单,充分保障产能消化。
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仕净科技
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夜长梦山
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芯朋微4Q23:业绩稳定增长,光储充表现亮眼
【民生电子】芯朋微4Q23:业绩稳定增长,光储充表现亮眼 Q4业绩增长稳健,高研发投入&计提资产减值导致利润亏损。公司Q4营收达2.00亿元,环比增长2.42%,同比增长4.34%,主要系家电市场销售额增长推动。Q4毛利率为35.89%,环比下降2.18pct。公司持续高研发投入,研发费用率32.7%,且由于计提资产减值损失1184万元,导致公司Q4归母净利-54.79万元,净利润转亏。 家电市占率持续提升,标准电源需求复苏。在家电市场整体增速放缓的背景下,公司持续推出电源、驱动等全系列品类,进
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芯朋微
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夜长梦山
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为什么用电量与经济增速体感有温差?
【国金公用环保】为什么用电量与经济增速体感有温差? 用电量能否反应GDP?——能,但需结合产业结构、各产业度电产值进行综合判断。 用电量主要反映生产活动情况,是衡量经济运行状况的重要指标,但还需要结合产业结构和各产业度电产值综合判断;如2023年用电增速大于GDP增速的主要原因即为城乡居民用电的结构性转移和二/三产度电产值的降低。 2023年用电量连续第4年大于GDP增速,但用电量和GDP增速关联度下滑的体感较为明显,主因工业企业利润情况和消费复苏情况是决定经济体感较为重要的因素,而2023年规
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华能国际
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华铁应急:盈利稳步扩张,现金流持续优异
【国盛建筑】华铁应急:盈利稳步扩张,现金流持续优异 盈利稳步扩张,后续有望受益制造业景气回升。公司2023年实现营收44.4亿元,同增36%,保持较快扩张速度;实现归母净利润8.0亿元,同增25%,业绩增速低于营收,预计主要系租金价格下行导致毛利率有所承压。实现扣非后归母净利润6.5亿元,同增18%,2023年非经较多(1.47亿,YoY+0.63亿),主要系此前收购的子公司浙江恒铝、浙江粤顺、湖北仁泰、浙江吉通未完成业绩承诺,合计对公司进行业绩补偿1.56亿元。分业务看,高空作业平台/建筑支护
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华铁应急
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天润乳业:盈利压力放大,紧盯奶价拐点
【华创食饮】天润乳业:盈利压力放大,紧盯奶价拐点 公司发布2023年年报。2023年全年实现营收27.14亿元,同比+12.62%,归母净利1.42亿元,同比-27.71%,扣非归母净利1.4亿元,同比-21.53%。单Q4营收6.31亿元,同比+13.04%,归母净利-47.34万元,去年同期为4260.66万元,扣非归母净利-401.26万元,去年同期为3999.51万元。 评论 招商铺货叠加新农并表,Q4疆外实现高增支撑营收表现稳健。分地区看,23年疆内实现收入14.51亿元,同比+6.0
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天润乳业
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鼎龙股份
📱【国盛化工】鼎龙股份·深度:材料国产化平台,芯屏并举放量在即 🔻半导体、新型显示“卡脖子”材料国产化平台。 公司早期突破了三菱等日系企业垄断,成为了打印耗材龙头,并在传统主业中沉淀出了一套设计产品矩阵、配套关键原料的成功范式。 2013年开始,公司先后瞄准半导体、新型显示两大赛道,致力于国产化被陶氏、东丽等外企垄断的“卡脖子”材料,已成为国内CMP抛光垫领跑者。公司多年来在与下游客户的“交互式研发”中持续地测试、改良材料,同时围绕下游所亟需打造更为完善的产品矩阵。 🔻打造七大技术平台,贯
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【大华股份】年报一季报交流重点
【大华股份】年报一季报交流重点 1、今年增长主要看B端和海外,海外希望做到两位数增长,国内政府半年有压力; 2、业务端去年移动是10个亿,今年希望到18个亿; 3、和海外沙特等合作进展较快,成立合作子公司,1年内建设基地,整体落地5亿美金项目; 3、创新业务拆分:希望今年新业务能到25-30%比例,但是压力还是很大,汽车电子这块还没有放量,而且消防、安检收入比较小 4、华睿机器人、机器视觉比较好,机器视觉75-80%、物流应用; 5、华橙+18.84%,主要是家庭业务,海外特别强劲70%,国内薄
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低估值中成长,新国9条下的沧海遗珠
🚀低估值中成长,新国9条下的沧海遗珠——国金汽车陈传红 🌟新国9条鼓励能够创造现金流的公司,持续只吃不出的公司将面临出清。在汽车零部件赛道,随着后续再融资和定价体系向头部公司倾斜,行业出清会加速,需要更多的关注能够创造长期正向现金流的公司。我们认为,新国9条将会加速汽零赛道的分化,边际上看,尤其要关注腰部公司的重新定价。之前市场对格局明确的头部公司(星宇、福耀等)、高成长的公司(智能化、机器人等),给了更多的估值溢价,但是腰部公司一直是市场忽视的对象,也就是今天我们探讨的寻找沧海遗珠这种捡漏
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欢乐家2023年度股东大会速递:
<天风食饮>欢乐家2023年度股东大会速递:渠道网点增长性强,布局椰子+产品矩阵(20240416) 新品:椰子水和厚椰乳是未来重点,围绕椰子品类打造系列椰子+产品。椰子水24年6月底前投放5W个拥有冰柜的网点。 渠道:网点增至100W家很有信心。1)团队稳定,人员持续扩张;2)椰子水+电解制水+能量饮料新品类赋能;3)餐饮网点新增9W家(23年6W家)。 零食量贩:零食量贩渠道在包装/价格等与线下产品有所区别. B端:行业竞争压力较大,23年公司布局原料端,整合和打造研发/产品团队,之后的越南
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科威尔年报
【国金氢能】科威尔年报点评:业绩实现高增,氢能、小功率双驱动 4月14日公司发布2023年报,2023年全年实现营收5.29亿元,同比增长41%;实现归母净利润1.17亿元,同比增长88.14%,高于此前业绩预告上限的1.15亿元。其中,Q4实现营收1.74亿元,同比增长42.84%;归母净利润0.42亿元,同比增长145.95%。 分业务板块看:1)测试电源:收入3.61亿元,同比增长35.82%,其中产品下游的新能源发电和电动车辆领域均贡1.81亿元收入;2)氢能:收入1.12亿元,同比增长
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【低空经济】无锡市召开低空经济专题推进会,打造创新示范区
浙商机械国防 邱世梁|王华君【低空经济】无锡市召开低空经济专题推进会,打造创新示范区 #4月15日无锡市低空经济高质量发展工作推进会召开。努力将无锡打造成为长三角低空经济产业发展高地和全国低空经济创新示范区。 #把无锡当作海量“场景库” 重点聚焦“低空+观光旅游、物流运输、城市治理”。 #建设数字无锡“空中数据库” 尽快在城市治理相关平台嵌入低空经济调度模块,推动低空空域全息勘测与数字化,构建低空智能的运行环境。 #优化基础设施 不断升级丁蜀机场综合功能,布局建设城市中心直升机场、城市候机楼、直
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【中信煤炭】3月行业数据跟踪
【中信煤炭】3月行业数据跟踪 1. 3月,全国原煤产量4.0亿吨(同比-4.2%,单月环比1-2月平均+13.3%)。进口煤炭4138万吨(同比+0.5%,单月环比1-2月平均+11.1%),两者合计供给4.41亿吨(同比-3.86%,环比+13.0%)。 2. 3月,总发电量同比+2.8%,火电同比+0.5%(同比增速较1-2月份回落9.2pcts)。 3. 3月,生铁、粗钢产量分别为7266/8827万吨(同比-6.9%/-7.8%)。全国水泥产量1.54亿吨(同比-22.0%)。 4. 前
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淮北矿业
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内循环为主的避险资产
【光大医药】建议配置内循环为主的避险资产 1⃣血制品:①需求扩容,静丙崛起,拉动行业强劲增长;②行业血浆供给能力和股东实力持续提升;③行业壁垒高,竞争格局理想,现金流质量好。 2⃣中药:①国改主线:央国企一利五率/市值管理考核、股权激励,叠加中医药传承创新支持政策护航,中药行业业绩表现更为稳健。A股中药上市公司共计73家,其中央国企数量占比高达24.7%。②红利主线:新“国九条”强化现金分红、退市制度,增强资本市场稳定性,利好高股息的价值股。 3⃣药店:头部连锁药房的医保统筹门店数量快速增加,门
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博雅生物
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2024-04-16 16:15:22
艾德生物:业绩高于预期,新品加码焕新活力
【中金医药】艾德生物:业绩高于预期,新品加码焕新活力 公司公布2023年业绩:2023年收入10.44亿元,同比增长23.91%;归母净利润2.61亿元,同比基本持平;扣非净利润2.39亿元,同比增长52.21%,业绩超过我们预期,主要系各项费用率降低,盈利能力进一步提升。 国内增长稳健合规优势凸显,海外持续高增。公司2023年营收10.44亿元,同比增长23.91%。分产品看,检测试剂收入8.60亿元,同比增长40.64%,主要系合规优势凸显;检测服务收入0.85亿元,同比下滑37.09%,主
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艾德生物
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东华测试-年报数据拆解梳理
【国投机械】东华测试-年报数据拆解梳理 🔆我们重新梳理了年报,对利润和订单进行了还原,具体情况如下(包含估算预测): 🔹2023年的收入利润情况: 2023年底,公司收入3.8亿元(yoy+3%),在手订单1.2亿元(yoy+40%),合计5亿元,此口径同比增长12%,增速较低主要系四季度订单获取延后,Q4主要完成的是Q3的订单。 2023年底公司发出商品2200万元(成本计价),对应收入为5000万元,因此实际2023年未确认收入为5000万元。 🔹2024年Q1的收入利润情况: 202
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仕净科技
【广发电新】仕净科技更新:电池片顺利扩产及交付,无惧行业起伏进军龙头-20240416 #规划44GWTOPCon电池产能、订单锁定保持满产满销。公司已规划安徽宁国22GW电池+四川资阳20GW电池及切片产能,产能规模已达到龙一水平:(1)宁国一期11GW TOPCon电池已于23年底出片已接近满产,剩余11GW正在安装设备并于年中投产;(2)资阳产业园区厂房已动工,预计一期10GW电池产能将于24Q4出片;客户方面,公司已与晶科能源签订20GW电池订单,亦有其他家意向订单,充分保障产能消化。
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仕净科技
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芯朋微4Q23:业绩稳定增长,光储充表现亮眼
【民生电子】芯朋微4Q23:业绩稳定增长,光储充表现亮眼 Q4业绩增长稳健,高研发投入&计提资产减值导致利润亏损。公司Q4营收达2.00亿元,环比增长2.42%,同比增长4.34%,主要系家电市场销售额增长推动。Q4毛利率为35.89%,环比下降2.18pct。公司持续高研发投入,研发费用率32.7%,且由于计提资产减值损失1184万元,导致公司Q4归母净利-54.79万元,净利润转亏。 家电市占率持续提升,标准电源需求复苏。在家电市场整体增速放缓的背景下,公司持续推出电源、驱动等全系列品类,进
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为什么用电量与经济增速体感有温差?
【国金公用环保】为什么用电量与经济增速体感有温差? 用电量能否反应GDP?——能,但需结合产业结构、各产业度电产值进行综合判断。 用电量主要反映生产活动情况,是衡量经济运行状况的重要指标,但还需要结合产业结构和各产业度电产值综合判断;如2023年用电增速大于GDP增速的主要原因即为城乡居民用电的结构性转移和二/三产度电产值的降低。 2023年用电量连续第4年大于GDP增速,但用电量和GDP增速关联度下滑的体感较为明显,主因工业企业利润情况和消费复苏情况是决定经济体感较为重要的因素,而2023年规
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华铁应急:盈利稳步扩张,现金流持续优异
【国盛建筑】华铁应急:盈利稳步扩张,现金流持续优异 盈利稳步扩张,后续有望受益制造业景气回升。公司2023年实现营收44.4亿元,同增36%,保持较快扩张速度;实现归母净利润8.0亿元,同增25%,业绩增速低于营收,预计主要系租金价格下行导致毛利率有所承压。实现扣非后归母净利润6.5亿元,同增18%,2023年非经较多(1.47亿,YoY+0.63亿),主要系此前收购的子公司浙江恒铝、浙江粤顺、湖北仁泰、浙江吉通未完成业绩承诺,合计对公司进行业绩补偿1.56亿元。分业务看,高空作业平台/建筑支护
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华铁应急
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天润乳业:盈利压力放大,紧盯奶价拐点
【华创食饮】天润乳业:盈利压力放大,紧盯奶价拐点 公司发布2023年年报。2023年全年实现营收27.14亿元,同比+12.62%,归母净利1.42亿元,同比-27.71%,扣非归母净利1.4亿元,同比-21.53%。单Q4营收6.31亿元,同比+13.04%,归母净利-47.34万元,去年同期为4260.66万元,扣非归母净利-401.26万元,去年同期为3999.51万元。 评论 招商铺货叠加新农并表,Q4疆外实现高增支撑营收表现稳健。分地区看,23年疆内实现收入14.51亿元,同比+6.0
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鼎龙股份
📱【国盛化工】鼎龙股份·深度:材料国产化平台,芯屏并举放量在即 🔻半导体、新型显示“卡脖子”材料国产化平台。 公司早期突破了三菱等日系企业垄断,成为了打印耗材龙头,并在传统主业中沉淀出了一套设计产品矩阵、配套关键原料的成功范式。 2013年开始,公司先后瞄准半导体、新型显示两大赛道,致力于国产化被陶氏、东丽等外企垄断的“卡脖子”材料,已成为国内CMP抛光垫领跑者。公司多年来在与下游客户的“交互式研发”中持续地测试、改良材料,同时围绕下游所亟需打造更为完善的产品矩阵。 🔻打造七大技术平台,贯
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鼎龙股份
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夜长梦山
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【大华股份】年报一季报交流重点
【大华股份】年报一季报交流重点 1、今年增长主要看B端和海外,海外希望做到两位数增长,国内政府半年有压力; 2、业务端去年移动是10个亿,今年希望到18个亿; 3、和海外沙特等合作进展较快,成立合作子公司,1年内建设基地,整体落地5亿美金项目; 3、创新业务拆分:希望今年新业务能到25-30%比例,但是压力还是很大,汽车电子这块还没有放量,而且消防、安检收入比较小 4、华睿机器人、机器视觉比较好,机器视觉75-80%、物流应用; 5、华橙+18.84%,主要是家庭业务,海外特别强劲70%,国内薄
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大华股份
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低估值中成长,新国9条下的沧海遗珠
🚀低估值中成长,新国9条下的沧海遗珠——国金汽车陈传红 🌟新国9条鼓励能够创造现金流的公司,持续只吃不出的公司将面临出清。在汽车零部件赛道,随着后续再融资和定价体系向头部公司倾斜,行业出清会加速,需要更多的关注能够创造长期正向现金流的公司。我们认为,新国9条将会加速汽零赛道的分化,边际上看,尤其要关注腰部公司的重新定价。之前市场对格局明确的头部公司(星宇、福耀等)、高成长的公司(智能化、机器人等),给了更多的估值溢价,但是腰部公司一直是市场忽视的对象,也就是今天我们探讨的寻找沧海遗珠这种捡漏
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中鼎股份
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欢乐家2023年度股东大会速递:
<天风食饮>欢乐家2023年度股东大会速递:渠道网点增长性强,布局椰子+产品矩阵(20240416) 新品:椰子水和厚椰乳是未来重点,围绕椰子品类打造系列椰子+产品。椰子水24年6月底前投放5W个拥有冰柜的网点。 渠道:网点增至100W家很有信心。1)团队稳定,人员持续扩张;2)椰子水+电解制水+能量饮料新品类赋能;3)餐饮网点新增9W家(23年6W家)。 零食量贩:零食量贩渠道在包装/价格等与线下产品有所区别. B端:行业竞争压力较大,23年公司布局原料端,整合和打造研发/产品团队,之后的越南
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科威尔年报
【国金氢能】科威尔年报点评:业绩实现高增,氢能、小功率双驱动 4月14日公司发布2023年报,2023年全年实现营收5.29亿元,同比增长41%;实现归母净利润1.17亿元,同比增长88.14%,高于此前业绩预告上限的1.15亿元。其中,Q4实现营收1.74亿元,同比增长42.84%;归母净利润0.42亿元,同比增长145.95%。 分业务板块看:1)测试电源:收入3.61亿元,同比增长35.82%,其中产品下游的新能源发电和电动车辆领域均贡1.81亿元收入;2)氢能:收入1.12亿元,同比增长
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科威尔
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【低空经济】无锡市召开低空经济专题推进会,打造创新示范区
浙商机械国防 邱世梁|王华君【低空经济】无锡市召开低空经济专题推进会,打造创新示范区 #4月15日无锡市低空经济高质量发展工作推进会召开。努力将无锡打造成为长三角低空经济产业发展高地和全国低空经济创新示范区。 #把无锡当作海量“场景库” 重点聚焦“低空+观光旅游、物流运输、城市治理”。 #建设数字无锡“空中数据库” 尽快在城市治理相关平台嵌入低空经济调度模块,推动低空空域全息勘测与数字化,构建低空智能的运行环境。 #优化基础设施 不断升级丁蜀机场综合功能,布局建设城市中心直升机场、城市候机楼、直
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【中信煤炭】3月行业数据跟踪
【中信煤炭】3月行业数据跟踪 1. 3月,全国原煤产量4.0亿吨(同比-4.2%,单月环比1-2月平均+13.3%)。进口煤炭4138万吨(同比+0.5%,单月环比1-2月平均+11.1%),两者合计供给4.41亿吨(同比-3.86%,环比+13.0%)。 2. 3月,总发电量同比+2.8%,火电同比+0.5%(同比增速较1-2月份回落9.2pcts)。 3. 3月,生铁、粗钢产量分别为7266/8827万吨(同比-6.9%/-7.8%)。全国水泥产量1.54亿吨(同比-22.0%)。 4. 前
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内循环为主的避险资产
【光大医药】建议配置内循环为主的避险资产 1⃣血制品:①需求扩容,静丙崛起,拉动行业强劲增长;②行业血浆供给能力和股东实力持续提升;③行业壁垒高,竞争格局理想,现金流质量好。 2⃣中药:①国改主线:央国企一利五率/市值管理考核、股权激励,叠加中医药传承创新支持政策护航,中药行业业绩表现更为稳健。A股中药上市公司共计73家,其中央国企数量占比高达24.7%。②红利主线:新“国九条”强化现金分红、退市制度,增强资本市场稳定性,利好高股息的价值股。 3⃣药店:头部连锁药房的医保统筹门店数量快速增加,门
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艾德生物:业绩高于预期,新品加码焕新活力
【中金医药】艾德生物:业绩高于预期,新品加码焕新活力 公司公布2023年业绩:2023年收入10.44亿元,同比增长23.91%;归母净利润2.61亿元,同比基本持平;扣非净利润2.39亿元,同比增长52.21%,业绩超过我们预期,主要系各项费用率降低,盈利能力进一步提升。 国内增长稳健合规优势凸显,海外持续高增。公司2023年营收10.44亿元,同比增长23.91%。分产品看,检测试剂收入8.60亿元,同比增长40.64%,主要系合规优势凸显;检测服务收入0.85亿元,同比下滑37.09%,主
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东华测试-年报数据拆解梳理
【国投机械】东华测试-年报数据拆解梳理 🔆我们重新梳理了年报,对利润和订单进行了还原,具体情况如下(包含估算预测): 🔹2023年的收入利润情况: 2023年底,公司收入3.8亿元(yoy+3%),在手订单1.2亿元(yoy+40%),合计5亿元,此口径同比增长12%,增速较低主要系四季度订单获取延后,Q4主要完成的是Q3的订单。 2023年底公司发出商品2200万元(成本计价),对应收入为5000万元,因此实际2023年未确认收入为5000万元。 🔹2024年Q1的收入利润情况: 202
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东华测试
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仕净科技
【广发电新】仕净科技更新:电池片顺利扩产及交付,无惧行业起伏进军龙头-20240416 #规划44GWTOPCon电池产能、订单锁定保持满产满销。公司已规划安徽宁国22GW电池+四川资阳20GW电池及切片产能,产能规模已达到龙一水平:(1)宁国一期11GW TOPCon电池已于23年底出片已接近满产,剩余11GW正在安装设备并于年中投产;(2)资阳产业园区厂房已动工,预计一期10GW电池产能将于24Q4出片;客户方面,公司已与晶科能源签订20GW电池订单,亦有其他家意向订单,充分保障产能消化。
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仕净科技
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芯朋微4Q23:业绩稳定增长,光储充表现亮眼
【民生电子】芯朋微4Q23:业绩稳定增长,光储充表现亮眼 Q4业绩增长稳健,高研发投入&计提资产减值导致利润亏损。公司Q4营收达2.00亿元,环比增长2.42%,同比增长4.34%,主要系家电市场销售额增长推动。Q4毛利率为35.89%,环比下降2.18pct。公司持续高研发投入,研发费用率32.7%,且由于计提资产减值损失1184万元,导致公司Q4归母净利-54.79万元,净利润转亏。 家电市占率持续提升,标准电源需求复苏。在家电市场整体增速放缓的背景下,公司持续推出电源、驱动等全系列品类,进
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为什么用电量与经济增速体感有温差?
【国金公用环保】为什么用电量与经济增速体感有温差? 用电量能否反应GDP?——能,但需结合产业结构、各产业度电产值进行综合判断。 用电量主要反映生产活动情况,是衡量经济运行状况的重要指标,但还需要结合产业结构和各产业度电产值综合判断;如2023年用电增速大于GDP增速的主要原因即为城乡居民用电的结构性转移和二/三产度电产值的降低。 2023年用电量连续第4年大于GDP增速,但用电量和GDP增速关联度下滑的体感较为明显,主因工业企业利润情况和消费复苏情况是决定经济体感较为重要的因素,而2023年规
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华能国际
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华铁应急:盈利稳步扩张,现金流持续优异
【国盛建筑】华铁应急:盈利稳步扩张,现金流持续优异 盈利稳步扩张,后续有望受益制造业景气回升。公司2023年实现营收44.4亿元,同增36%,保持较快扩张速度;实现归母净利润8.0亿元,同增25%,业绩增速低于营收,预计主要系租金价格下行导致毛利率有所承压。实现扣非后归母净利润6.5亿元,同增18%,2023年非经较多(1.47亿,YoY+0.63亿),主要系此前收购的子公司浙江恒铝、浙江粤顺、湖北仁泰、浙江吉通未完成业绩承诺,合计对公司进行业绩补偿1.56亿元。分业务看,高空作业平台/建筑支护
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华铁应急
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天润乳业:盈利压力放大,紧盯奶价拐点
【华创食饮】天润乳业:盈利压力放大,紧盯奶价拐点 公司发布2023年年报。2023年全年实现营收27.14亿元,同比+12.62%,归母净利1.42亿元,同比-27.71%,扣非归母净利1.4亿元,同比-21.53%。单Q4营收6.31亿元,同比+13.04%,归母净利-47.34万元,去年同期为4260.66万元,扣非归母净利-401.26万元,去年同期为3999.51万元。 评论 招商铺货叠加新农并表,Q4疆外实现高增支撑营收表现稳健。分地区看,23年疆内实现收入14.51亿元,同比+6.0
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天润乳业
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鼎龙股份
📱【国盛化工】鼎龙股份·深度:材料国产化平台,芯屏并举放量在即 🔻半导体、新型显示“卡脖子”材料国产化平台。 公司早期突破了三菱等日系企业垄断,成为了打印耗材龙头,并在传统主业中沉淀出了一套设计产品矩阵、配套关键原料的成功范式。 2013年开始,公司先后瞄准半导体、新型显示两大赛道,致力于国产化被陶氏、东丽等外企垄断的“卡脖子”材料,已成为国内CMP抛光垫领跑者。公司多年来在与下游客户的“交互式研发”中持续地测试、改良材料,同时围绕下游所亟需打造更为完善的产品矩阵。 🔻打造七大技术平台,贯
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【大华股份】年报一季报交流重点
【大华股份】年报一季报交流重点 1、今年增长主要看B端和海外,海外希望做到两位数增长,国内政府半年有压力; 2、业务端去年移动是10个亿,今年希望到18个亿; 3、和海外沙特等合作进展较快,成立合作子公司,1年内建设基地,整体落地5亿美金项目; 3、创新业务拆分:希望今年新业务能到25-30%比例,但是压力还是很大,汽车电子这块还没有放量,而且消防、安检收入比较小 4、华睿机器人、机器视觉比较好,机器视觉75-80%、物流应用; 5、华橙+18.84%,主要是家庭业务,海外特别强劲70%,国内薄
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低估值中成长,新国9条下的沧海遗珠
🚀低估值中成长,新国9条下的沧海遗珠——国金汽车陈传红 🌟新国9条鼓励能够创造现金流的公司,持续只吃不出的公司将面临出清。在汽车零部件赛道,随着后续再融资和定价体系向头部公司倾斜,行业出清会加速,需要更多的关注能够创造长期正向现金流的公司。我们认为,新国9条将会加速汽零赛道的分化,边际上看,尤其要关注腰部公司的重新定价。之前市场对格局明确的头部公司(星宇、福耀等)、高成长的公司(智能化、机器人等),给了更多的估值溢价,但是腰部公司一直是市场忽视的对象,也就是今天我们探讨的寻找沧海遗珠这种捡漏
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欢乐家2023年度股东大会速递:
<天风食饮>欢乐家2023年度股东大会速递:渠道网点增长性强,布局椰子+产品矩阵(20240416) 新品:椰子水和厚椰乳是未来重点,围绕椰子品类打造系列椰子+产品。椰子水24年6月底前投放5W个拥有冰柜的网点。 渠道:网点增至100W家很有信心。1)团队稳定,人员持续扩张;2)椰子水+电解制水+能量饮料新品类赋能;3)餐饮网点新增9W家(23年6W家)。 零食量贩:零食量贩渠道在包装/价格等与线下产品有所区别. B端:行业竞争压力较大,23年公司布局原料端,整合和打造研发/产品团队,之后的越南
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科威尔年报
【国金氢能】科威尔年报点评:业绩实现高增,氢能、小功率双驱动 4月14日公司发布2023年报,2023年全年实现营收5.29亿元,同比增长41%;实现归母净利润1.17亿元,同比增长88.14%,高于此前业绩预告上限的1.15亿元。其中,Q4实现营收1.74亿元,同比增长42.84%;归母净利润0.42亿元,同比增长145.95%。 分业务板块看:1)测试电源:收入3.61亿元,同比增长35.82%,其中产品下游的新能源发电和电动车辆领域均贡1.81亿元收入;2)氢能:收入1.12亿元,同比增长
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【低空经济】无锡市召开低空经济专题推进会,打造创新示范区
浙商机械国防 邱世梁|王华君【低空经济】无锡市召开低空经济专题推进会,打造创新示范区 #4月15日无锡市低空经济高质量发展工作推进会召开。努力将无锡打造成为长三角低空经济产业发展高地和全国低空经济创新示范区。 #把无锡当作海量“场景库” 重点聚焦“低空+观光旅游、物流运输、城市治理”。 #建设数字无锡“空中数据库” 尽快在城市治理相关平台嵌入低空经济调度模块,推动低空空域全息勘测与数字化,构建低空智能的运行环境。 #优化基础设施 不断升级丁蜀机场综合功能,布局建设城市中心直升机场、城市候机楼、直
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【中信煤炭】3月行业数据跟踪
【中信煤炭】3月行业数据跟踪 1. 3月,全国原煤产量4.0亿吨(同比-4.2%,单月环比1-2月平均+13.3%)。进口煤炭4138万吨(同比+0.5%,单月环比1-2月平均+11.1%),两者合计供给4.41亿吨(同比-3.86%,环比+13.0%)。 2. 3月,总发电量同比+2.8%,火电同比+0.5%(同比增速较1-2月份回落9.2pcts)。 3. 3月,生铁、粗钢产量分别为7266/8827万吨(同比-6.9%/-7.8%)。全国水泥产量1.54亿吨(同比-22.0%)。 4. 前
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淮北矿业
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内循环为主的避险资产
【光大医药】建议配置内循环为主的避险资产 1⃣血制品:①需求扩容,静丙崛起,拉动行业强劲增长;②行业血浆供给能力和股东实力持续提升;③行业壁垒高,竞争格局理想,现金流质量好。 2⃣中药:①国改主线:央国企一利五率/市值管理考核、股权激励,叠加中医药传承创新支持政策护航,中药行业业绩表现更为稳健。A股中药上市公司共计73家,其中央国企数量占比高达24.7%。②红利主线:新“国九条”强化现金分红、退市制度,增强资本市场稳定性,利好高股息的价值股。 3⃣药店:头部连锁药房的医保统筹门店数量快速增加,门
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博雅生物
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艾德生物:业绩高于预期,新品加码焕新活力
【中金医药】艾德生物:业绩高于预期,新品加码焕新活力 公司公布2023年业绩:2023年收入10.44亿元,同比增长23.91%;归母净利润2.61亿元,同比基本持平;扣非净利润2.39亿元,同比增长52.21%,业绩超过我们预期,主要系各项费用率降低,盈利能力进一步提升。 国内增长稳健合规优势凸显,海外持续高增。公司2023年营收10.44亿元,同比增长23.91%。分产品看,检测试剂收入8.60亿元,同比增长40.64%,主要系合规优势凸显;检测服务收入0.85亿元,同比下滑37.09%,主
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艾德生物
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东华测试-年报数据拆解梳理
【国投机械】东华测试-年报数据拆解梳理 🔆我们重新梳理了年报,对利润和订单进行了还原,具体情况如下(包含估算预测): 🔹2023年的收入利润情况: 2023年底,公司收入3.8亿元(yoy+3%),在手订单1.2亿元(yoy+40%),合计5亿元,此口径同比增长12%,增速较低主要系四季度订单获取延后,Q4主要完成的是Q3的订单。 2023年底公司发出商品2200万元(成本计价),对应收入为5000万元,因此实际2023年未确认收入为5000万元。 🔹2024年Q1的收入利润情况: 202
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仕净科技
【广发电新】仕净科技更新:电池片顺利扩产及交付,无惧行业起伏进军龙头-20240416 #规划44GWTOPCon电池产能、订单锁定保持满产满销。公司已规划安徽宁国22GW电池+四川资阳20GW电池及切片产能,产能规模已达到龙一水平:(1)宁国一期11GW TOPCon电池已于23年底出片已接近满产,剩余11GW正在安装设备并于年中投产;(2)资阳产业园区厂房已动工,预计一期10GW电池产能将于24Q4出片;客户方面,公司已与晶科能源签订20GW电池订单,亦有其他家意向订单,充分保障产能消化。
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芯朋微4Q23:业绩稳定增长,光储充表现亮眼
【民生电子】芯朋微4Q23:业绩稳定增长,光储充表现亮眼 Q4业绩增长稳健,高研发投入&计提资产减值导致利润亏损。公司Q4营收达2.00亿元,环比增长2.42%,同比增长4.34%,主要系家电市场销售额增长推动。Q4毛利率为35.89%,环比下降2.18pct。公司持续高研发投入,研发费用率32.7%,且由于计提资产减值损失1184万元,导致公司Q4归母净利-54.79万元,净利润转亏。 家电市占率持续提升,标准电源需求复苏。在家电市场整体增速放缓的背景下,公司持续推出电源、驱动等全系列品类,进
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为什么用电量与经济增速体感有温差?
【国金公用环保】为什么用电量与经济增速体感有温差? 用电量能否反应GDP?——能,但需结合产业结构、各产业度电产值进行综合判断。 用电量主要反映生产活动情况,是衡量经济运行状况的重要指标,但还需要结合产业结构和各产业度电产值综合判断;如2023年用电增速大于GDP增速的主要原因即为城乡居民用电的结构性转移和二/三产度电产值的降低。 2023年用电量连续第4年大于GDP增速,但用电量和GDP增速关联度下滑的体感较为明显,主因工业企业利润情况和消费复苏情况是决定经济体感较为重要的因素,而2023年规
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华铁应急:盈利稳步扩张,现金流持续优异
【国盛建筑】华铁应急:盈利稳步扩张,现金流持续优异 盈利稳步扩张,后续有望受益制造业景气回升。公司2023年实现营收44.4亿元,同增36%,保持较快扩张速度;实现归母净利润8.0亿元,同增25%,业绩增速低于营收,预计主要系租金价格下行导致毛利率有所承压。实现扣非后归母净利润6.5亿元,同增18%,2023年非经较多(1.47亿,YoY+0.63亿),主要系此前收购的子公司浙江恒铝、浙江粤顺、湖北仁泰、浙江吉通未完成业绩承诺,合计对公司进行业绩补偿1.56亿元。分业务看,高空作业平台/建筑支护
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天润乳业:盈利压力放大,紧盯奶价拐点
【华创食饮】天润乳业:盈利压力放大,紧盯奶价拐点 公司发布2023年年报。2023年全年实现营收27.14亿元,同比+12.62%,归母净利1.42亿元,同比-27.71%,扣非归母净利1.4亿元,同比-21.53%。单Q4营收6.31亿元,同比+13.04%,归母净利-47.34万元,去年同期为4260.66万元,扣非归母净利-401.26万元,去年同期为3999.51万元。 评论 招商铺货叠加新农并表,Q4疆外实现高增支撑营收表现稳健。分地区看,23年疆内实现收入14.51亿元,同比+6.0
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