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夜长梦山
2024-03-28 19:22:14
隆基新品T硅片点评
【隆基新品T硅片点评】T硅片可实现较窄电阻率分布,有望提高下游电池效率,龙头企业或获取更高市场份额 #1、隆基新品-泰睿硅片(T硅片)核心优势一句话概况: 一方面,隆基T硅片可以将电阻率分布收窄,减少组件端明暗片现象,提高电池端高功率档位;另一方面,通过吸杂工艺,T硅片体寿命分布可以缩小,在电池端实现提效;此外,T硅棒弯曲强度提升16%,抗断裂能力更强,在制程环节降低碎片率, #2、T硅片优势官方解析: 1)全平台支持:可以支持多种电池路线,涵盖市场主流路线,提供市场多种主流尺寸; 2)电阻集中
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隆基绿能
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夜长梦山
2024-03-28 12:49:49
边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里”
【民生证券】边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里” 起源于云计算,主要为应对海量数据需求。 云计算的处理方式是将所有数据上传至计算资源集中的云端数据中心或服务器处理,任何需要访问该信息的请求都必须上送云端处理。但随着互联网、物联网数据量增加,传统云计算架构已无法满足庞大的计算需求。传统云计算模式下,物联网数据被终端采集后要先传输至云计算中心,再通过集群计算后返回结果,这必然出现较长的响应时间。边缘计算则可就近在网络边缘侧完成数据分析与处理,降低传输时间的同时也加强了安全性。 数据已愈加在边缘侧集
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美格智能
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宝信软件:基本面持续向好,继续看好
🔥【开源通信蒋颖团队】宝信软件:基本面持续向好,继续看好 🐯近期宝信软件回调幅度较大,和基本面无关,公司基本面持续向好,我国稀缺的国产大型PLC企业,从0-1国产替代空间大,维持“买入”评级 大型PLC工业软件在工控领域至关重要,我国大型PLC市场份额长期由外资垄断,大型PLC竞争壁垒主要为“核心工艺算法+客户认证”。公司经过近10年积累与沉淀,形成核心工艺算法超200项,于2021年7月正式推出自研国产大型PLC,拉开大型PLC国产替代序幕,目前正逐步迈入大型PLC市占率从0到1 提升的高
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宝信软件
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美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评
重要❗️【tf电新】美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评 ——————————— #结论最重要:看好新能源优质成长业绩超预期,且看好新一轮估值扩张。 关于美股光伏大涨: 1)降息预期再度加强,美股光伏集体暴涨,但看ytd仍是逻辑好业绩硬的表现最佳,其中支架龙头nextracker ytd 24pct,其他大部分为负。 2)接下来看好的催化:欧洲光储超预期(涨价)、美国光储能超预期(基本面确实目前还很一般)。 3)24Q1业绩拐点,看好#业绩要超预期的:阳光、德业、中信博、福斯特、福莱特(
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宁德时代
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中国人寿2023年度业绩会要点记录
中国人寿2023年度业绩会要点记录 1、提升市值管理举措: ①扎实的业绩作为支撑和保证。②稳定的分红机制,未来会维持分红的稳定性。③加强和投资者沟通。 2、下调精算假设的考虑? 基于寿险长周期经营特性+经济发展判断。国内无风险贴现率中枢下移、丰富经营经验支撑下调风险溢价水平,因此调整假设。同时寿险公司存在杠杆经营的特点,所以风险贴现率的调整幅度更大。 3、代理人分级和考试政策实施后,对公司队伍规模有短期影响,长期影响不大。 4、和新华共同成立的基金情况:主要投向具有稳定经营基本面、治理良好的优质
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中国人寿
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关于央行买国债
关于央行买国债: 第一,央行本来就是可以在二级市场买卖国债的。据央行官网“公开市场操作概述”:中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 第二,为什么实际中不怎么用?公开市场操作量动辄千亿甚至万亿,如果用直接购买的方式,容易引发价格波动,而使用质押回购的形式,一来不会影响价格,二来能保持一个稳定的政策利率调控市场,三来政金债、央票等都能纳入抵押品,方便加量。 第三,一级市场购买国债是不允许的。《中国人民银行法》第二十九条规定,中国人民银行不得对政府财政透支,不
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贵州茅台
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夜长梦山
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云赛智联23年业绩速报
云赛智联23年业绩速报|浙商计算机 1、【整体业绩】 (1)23年营收52.64亿(+16.09%),归母净利润1.93亿(+6.70%),扣非归母净利润1.22亿(+146.92%)。 (2)23Q4营收15.58亿(+8.38%),归母净利润0.37亿(+31.11%),扣非归母净利润0.23亿(-4.40%)。 2、【分业务看】 23年云计算大数据收入25.43亿(-1.20%)、行业解决方案收入22.04亿(+51.90%)、智能产品收入6.24亿(+12.03%) 3、【毛利率、现金流
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云赛智联
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中集集团23年年报点评
【广发机械】中集集团23年年报点评:整体业绩符合预期,海工业务23H2实现盈利。 (1)#归母业绩超预告上限,扣非符合预期。公司23年归母净利润4.21亿元,同比下降86.9%,超预告上限;扣非净利润6.65亿元,同比下降84.5%,符合预期。 (2)#集装箱主业回落+海工资产管理业务亏损拖累业绩、24年反转开启。23年公司业绩大幅度回落,主要收到集装箱主业销量回落(全年标箱66万箱,同比下降40%),海工资产管理业务美元加息+新合同改造投入增加影响,亏损24.41亿元(亏损同比增加11亿元,其
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中集集团
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字节AI出海:AI教育Gauth出圈
【华福AI互联网】字节AI出海:AI教育Gauth出圈 一、事件 据字节AI教育平台Gauth官网公布的数据,已经有超过2亿学生用户使用过该平台,在海外拥有庞大的用户基础和极高的认可度。根据七麦榜单,截至24年3月27日,Gauth目前排名美国教育类应用第二名,仅次于Duolingo。 二、Gauth:颠覆“传统题库搜题”,AI生成解题答案 1、Gauth简介:Gauth(曾名Gauthmath)作为一款字节专注于海外市场的教育应用,通过AI及在线真人教师解答国际学生STEM学科方面问题。不同于
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鸥玛软件
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【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章
【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章,增持 一、2023年成品油运景气维持高位,公司业绩创新高,符合预期。 1)22年恐慌抢运刺激成品油运景气创历史新高,23年炼厂东移对冲短期因素消减,运价中枢维持高位。 2)公司23年净利15.6亿元(+9%),创历史新高,符合预期;单季净利4.1/4.4/3.6/3.5亿元,对应澳新线MR TCE均值3.1/2.9/2.3/2.3万美元,持续提质增效。 二、2024Q1运价中枢再创历史新高,公司业绩增长或超预期。 1)成品油运产能利用率已超阈值,
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招商南油
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夜长梦山
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Tesla和机器人观点更新
❗【天风电新】Tesla和机器人观点更新(2) ——————————— 接昨天的观点,#我们看好A股新一轮机器人板块性机会,伴随美股tesla端到端的惊艳临近,而当下的暴跌:主要系临近财报期业绩和整体大环境的担忧。 近期,我们陆续对相关企业24Q1进行跟踪,并与龙头拓普又一轮深度沟通,更新如下: 1)对24Q1业绩跟踪:可能有惊喜的拓普(之前预计5.5-6亿超预期,目前看有希望接近上限)、三花(收入端预计+20%,盈利端还需要点时间); 贝斯特、华培动力24Q1亦是业绩趋势好; 相对有压力的我们
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特斯拉
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固德威
【海通电新】#固德威首次覆盖 ——户储起量增长动能充沛,24年盈利改善可期 2023年业绩快报:23年收入73.5亿元(+56.1%),归母净利润8.7亿元(+33.7%)。其中23Q4收入17.1亿元(-5%),归母净利润-0.2亿元(-106%),我们认为业绩下滑主因受欧洲逆变器高库存影响海外出货量下滑,以及年底费用计提较高所致,#2024年随着行业库存逐步消化,#公司业绩环比修复可期。 #组串式逆变器龙头,#深耕海外渠道,#行业地位稳固。2022年公司光伏逆变器出货量位列全球第5,市占率5
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【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增
【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增 公司营收89.38亿元,+7.23%,毛利率31.17%,+0.89pct,归母净利润15.13亿元,+11.09%,扣非后归母净利润14.08亿元,+11.36%。Q4营收28.56亿元,+11.02%,毛利率32.44%,+1.34pct,归母净利润5.59亿元,+27.16%,扣非后归母净利润5.31亿元,+35.8%。 #AI等相关业务兑现高增、继续扩大产能应对旺盛需求 企业通讯板收入58.7亿元,+6.82%,毛利率34.51%,+0.
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沪电股份
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美的集团2023年业绩点评
【天风家电孙谦团队】向确定性要溢价,重点推荐-美的集团2023年业绩点评 🌹 事件: ◼ 2023年:公司实现营业收入3720.4亿元,同比+8.2%;归母净利润337.2亿元,同比+14.1%;扣非归母净利润329.7亿元,同比+15.3%。 ◼ 2023Q4:公司实现营业收入809.3亿元,同比+10.0%;归母净利润60.0亿元,同比+18.1%;扣非归母净利润61.3亿元,同比+35.0%。 ◼ 分红:向全体股东每10股派发现金30元(含税),合计现金分红总额为208亿元,约占2023
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美的集团
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泉峰控股QA速记20240327
泉峰控股QA速记20240327 Q:加州禁油令效果如何?依赖油动产品的客户用什么替代? A:禁油令仅仅为禁止生产,不是禁止销售,终端客户接受电动产品仍需要过程,目前没有出现买不到油动产品的情况,相反,因为禁油令已经有2年了,所以渠道、用户都做了一定准备/备货。对锂电产品的催化预计2024年不会立刻发生,可能在未来几年逐步加速。 Q:24年库存目标?目前补库进展? A:客户存在过度去库的现象,目前公司库存总体是良性的,其中电池芯库存稍微偏高,这与公司和主要供应商的长期采购协议有关,该协议已于23
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泉峰控股
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隆基新品T硅片点评
【隆基新品T硅片点评】T硅片可实现较窄电阻率分布,有望提高下游电池效率,龙头企业或获取更高市场份额 #1、隆基新品-泰睿硅片(T硅片)核心优势一句话概况: 一方面,隆基T硅片可以将电阻率分布收窄,减少组件端明暗片现象,提高电池端高功率档位;另一方面,通过吸杂工艺,T硅片体寿命分布可以缩小,在电池端实现提效;此外,T硅棒弯曲强度提升16%,抗断裂能力更强,在制程环节降低碎片率, #2、T硅片优势官方解析: 1)全平台支持:可以支持多种电池路线,涵盖市场主流路线,提供市场多种主流尺寸; 2)电阻集中
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边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里”
【民生证券】边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里” 起源于云计算,主要为应对海量数据需求。 云计算的处理方式是将所有数据上传至计算资源集中的云端数据中心或服务器处理,任何需要访问该信息的请求都必须上送云端处理。但随着互联网、物联网数据量增加,传统云计算架构已无法满足庞大的计算需求。传统云计算模式下,物联网数据被终端采集后要先传输至云计算中心,再通过集群计算后返回结果,这必然出现较长的响应时间。边缘计算则可就近在网络边缘侧完成数据分析与处理,降低传输时间的同时也加强了安全性。 数据已愈加在边缘侧集
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宝信软件:基本面持续向好,继续看好
🔥【开源通信蒋颖团队】宝信软件:基本面持续向好,继续看好 🐯近期宝信软件回调幅度较大,和基本面无关,公司基本面持续向好,我国稀缺的国产大型PLC企业,从0-1国产替代空间大,维持“买入”评级 大型PLC工业软件在工控领域至关重要,我国大型PLC市场份额长期由外资垄断,大型PLC竞争壁垒主要为“核心工艺算法+客户认证”。公司经过近10年积累与沉淀,形成核心工艺算法超200项,于2021年7月正式推出自研国产大型PLC,拉开大型PLC国产替代序幕,目前正逐步迈入大型PLC市占率从0到1 提升的高
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美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评
重要❗️【tf电新】美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评 ——————————— #结论最重要:看好新能源优质成长业绩超预期,且看好新一轮估值扩张。 关于美股光伏大涨: 1)降息预期再度加强,美股光伏集体暴涨,但看ytd仍是逻辑好业绩硬的表现最佳,其中支架龙头nextracker ytd 24pct,其他大部分为负。 2)接下来看好的催化:欧洲光储超预期(涨价)、美国光储能超预期(基本面确实目前还很一般)。 3)24Q1业绩拐点,看好#业绩要超预期的:阳光、德业、中信博、福斯特、福莱特(
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中国人寿2023年度业绩会要点记录
中国人寿2023年度业绩会要点记录 1、提升市值管理举措: ①扎实的业绩作为支撑和保证。②稳定的分红机制,未来会维持分红的稳定性。③加强和投资者沟通。 2、下调精算假设的考虑? 基于寿险长周期经营特性+经济发展判断。国内无风险贴现率中枢下移、丰富经营经验支撑下调风险溢价水平,因此调整假设。同时寿险公司存在杠杆经营的特点,所以风险贴现率的调整幅度更大。 3、代理人分级和考试政策实施后,对公司队伍规模有短期影响,长期影响不大。 4、和新华共同成立的基金情况:主要投向具有稳定经营基本面、治理良好的优质
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关于央行买国债
关于央行买国债: 第一,央行本来就是可以在二级市场买卖国债的。据央行官网“公开市场操作概述”:中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 第二,为什么实际中不怎么用?公开市场操作量动辄千亿甚至万亿,如果用直接购买的方式,容易引发价格波动,而使用质押回购的形式,一来不会影响价格,二来能保持一个稳定的政策利率调控市场,三来政金债、央票等都能纳入抵押品,方便加量。 第三,一级市场购买国债是不允许的。《中国人民银行法》第二十九条规定,中国人民银行不得对政府财政透支,不
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云赛智联23年业绩速报
云赛智联23年业绩速报|浙商计算机 1、【整体业绩】 (1)23年营收52.64亿(+16.09%),归母净利润1.93亿(+6.70%),扣非归母净利润1.22亿(+146.92%)。 (2)23Q4营收15.58亿(+8.38%),归母净利润0.37亿(+31.11%),扣非归母净利润0.23亿(-4.40%)。 2、【分业务看】 23年云计算大数据收入25.43亿(-1.20%)、行业解决方案收入22.04亿(+51.90%)、智能产品收入6.24亿(+12.03%) 3、【毛利率、现金流
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中集集团23年年报点评
【广发机械】中集集团23年年报点评:整体业绩符合预期,海工业务23H2实现盈利。 (1)#归母业绩超预告上限,扣非符合预期。公司23年归母净利润4.21亿元,同比下降86.9%,超预告上限;扣非净利润6.65亿元,同比下降84.5%,符合预期。 (2)#集装箱主业回落+海工资产管理业务亏损拖累业绩、24年反转开启。23年公司业绩大幅度回落,主要收到集装箱主业销量回落(全年标箱66万箱,同比下降40%),海工资产管理业务美元加息+新合同改造投入增加影响,亏损24.41亿元(亏损同比增加11亿元,其
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字节AI出海:AI教育Gauth出圈
【华福AI互联网】字节AI出海:AI教育Gauth出圈 一、事件 据字节AI教育平台Gauth官网公布的数据,已经有超过2亿学生用户使用过该平台,在海外拥有庞大的用户基础和极高的认可度。根据七麦榜单,截至24年3月27日,Gauth目前排名美国教育类应用第二名,仅次于Duolingo。 二、Gauth:颠覆“传统题库搜题”,AI生成解题答案 1、Gauth简介:Gauth(曾名Gauthmath)作为一款字节专注于海外市场的教育应用,通过AI及在线真人教师解答国际学生STEM学科方面问题。不同于
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【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章
【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章,增持 一、2023年成品油运景气维持高位,公司业绩创新高,符合预期。 1)22年恐慌抢运刺激成品油运景气创历史新高,23年炼厂东移对冲短期因素消减,运价中枢维持高位。 2)公司23年净利15.6亿元(+9%),创历史新高,符合预期;单季净利4.1/4.4/3.6/3.5亿元,对应澳新线MR TCE均值3.1/2.9/2.3/2.3万美元,持续提质增效。 二、2024Q1运价中枢再创历史新高,公司业绩增长或超预期。 1)成品油运产能利用率已超阈值,
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招商南油
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Tesla和机器人观点更新
❗【天风电新】Tesla和机器人观点更新(2) ——————————— 接昨天的观点,#我们看好A股新一轮机器人板块性机会,伴随美股tesla端到端的惊艳临近,而当下的暴跌:主要系临近财报期业绩和整体大环境的担忧。 近期,我们陆续对相关企业24Q1进行跟踪,并与龙头拓普又一轮深度沟通,更新如下: 1)对24Q1业绩跟踪:可能有惊喜的拓普(之前预计5.5-6亿超预期,目前看有希望接近上限)、三花(收入端预计+20%,盈利端还需要点时间); 贝斯特、华培动力24Q1亦是业绩趋势好; 相对有压力的我们
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固德威
【海通电新】#固德威首次覆盖 ——户储起量增长动能充沛,24年盈利改善可期 2023年业绩快报:23年收入73.5亿元(+56.1%),归母净利润8.7亿元(+33.7%)。其中23Q4收入17.1亿元(-5%),归母净利润-0.2亿元(-106%),我们认为业绩下滑主因受欧洲逆变器高库存影响海外出货量下滑,以及年底费用计提较高所致,#2024年随着行业库存逐步消化,#公司业绩环比修复可期。 #组串式逆变器龙头,#深耕海外渠道,#行业地位稳固。2022年公司光伏逆变器出货量位列全球第5,市占率5
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【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增
【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增 公司营收89.38亿元,+7.23%,毛利率31.17%,+0.89pct,归母净利润15.13亿元,+11.09%,扣非后归母净利润14.08亿元,+11.36%。Q4营收28.56亿元,+11.02%,毛利率32.44%,+1.34pct,归母净利润5.59亿元,+27.16%,扣非后归母净利润5.31亿元,+35.8%。 #AI等相关业务兑现高增、继续扩大产能应对旺盛需求 企业通讯板收入58.7亿元,+6.82%,毛利率34.51%,+0.
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美的集团2023年业绩点评
【天风家电孙谦团队】向确定性要溢价,重点推荐-美的集团2023年业绩点评 🌹 事件: ◼ 2023年:公司实现营业收入3720.4亿元,同比+8.2%;归母净利润337.2亿元,同比+14.1%;扣非归母净利润329.7亿元,同比+15.3%。 ◼ 2023Q4:公司实现营业收入809.3亿元,同比+10.0%;归母净利润60.0亿元,同比+18.1%;扣非归母净利润61.3亿元,同比+35.0%。 ◼ 分红:向全体股东每10股派发现金30元(含税),合计现金分红总额为208亿元,约占2023
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泉峰控股QA速记20240327
泉峰控股QA速记20240327 Q:加州禁油令效果如何?依赖油动产品的客户用什么替代? A:禁油令仅仅为禁止生产,不是禁止销售,终端客户接受电动产品仍需要过程,目前没有出现买不到油动产品的情况,相反,因为禁油令已经有2年了,所以渠道、用户都做了一定准备/备货。对锂电产品的催化预计2024年不会立刻发生,可能在未来几年逐步加速。 Q:24年库存目标?目前补库进展? A:客户存在过度去库的现象,目前公司库存总体是良性的,其中电池芯库存稍微偏高,这与公司和主要供应商的长期采购协议有关,该协议已于23
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隆基新品T硅片点评
【隆基新品T硅片点评】T硅片可实现较窄电阻率分布,有望提高下游电池效率,龙头企业或获取更高市场份额 #1、隆基新品-泰睿硅片(T硅片)核心优势一句话概况: 一方面,隆基T硅片可以将电阻率分布收窄,减少组件端明暗片现象,提高电池端高功率档位;另一方面,通过吸杂工艺,T硅片体寿命分布可以缩小,在电池端实现提效;此外,T硅棒弯曲强度提升16%,抗断裂能力更强,在制程环节降低碎片率, #2、T硅片优势官方解析: 1)全平台支持:可以支持多种电池路线,涵盖市场主流路线,提供市场多种主流尺寸; 2)电阻集中
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边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里”
【民生证券】边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里” 起源于云计算,主要为应对海量数据需求。 云计算的处理方式是将所有数据上传至计算资源集中的云端数据中心或服务器处理,任何需要访问该信息的请求都必须上送云端处理。但随着互联网、物联网数据量增加,传统云计算架构已无法满足庞大的计算需求。传统云计算模式下,物联网数据被终端采集后要先传输至云计算中心,再通过集群计算后返回结果,这必然出现较长的响应时间。边缘计算则可就近在网络边缘侧完成数据分析与处理,降低传输时间的同时也加强了安全性。 数据已愈加在边缘侧集
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美格智能
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宝信软件:基本面持续向好,继续看好
🔥【开源通信蒋颖团队】宝信软件:基本面持续向好,继续看好 🐯近期宝信软件回调幅度较大,和基本面无关,公司基本面持续向好,我国稀缺的国产大型PLC企业,从0-1国产替代空间大,维持“买入”评级 大型PLC工业软件在工控领域至关重要,我国大型PLC市场份额长期由外资垄断,大型PLC竞争壁垒主要为“核心工艺算法+客户认证”。公司经过近10年积累与沉淀,形成核心工艺算法超200项,于2021年7月正式推出自研国产大型PLC,拉开大型PLC国产替代序幕,目前正逐步迈入大型PLC市占率从0到1 提升的高
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宝信软件
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美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评
重要❗️【tf电新】美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评 ——————————— #结论最重要:看好新能源优质成长业绩超预期,且看好新一轮估值扩张。 关于美股光伏大涨: 1)降息预期再度加强,美股光伏集体暴涨,但看ytd仍是逻辑好业绩硬的表现最佳,其中支架龙头nextracker ytd 24pct,其他大部分为负。 2)接下来看好的催化:欧洲光储超预期(涨价)、美国光储能超预期(基本面确实目前还很一般)。 3)24Q1业绩拐点,看好#业绩要超预期的:阳光、德业、中信博、福斯特、福莱特(
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中国人寿2023年度业绩会要点记录
中国人寿2023年度业绩会要点记录 1、提升市值管理举措: ①扎实的业绩作为支撑和保证。②稳定的分红机制,未来会维持分红的稳定性。③加强和投资者沟通。 2、下调精算假设的考虑? 基于寿险长周期经营特性+经济发展判断。国内无风险贴现率中枢下移、丰富经营经验支撑下调风险溢价水平,因此调整假设。同时寿险公司存在杠杆经营的特点,所以风险贴现率的调整幅度更大。 3、代理人分级和考试政策实施后,对公司队伍规模有短期影响,长期影响不大。 4、和新华共同成立的基金情况:主要投向具有稳定经营基本面、治理良好的优质
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关于央行买国债
关于央行买国债: 第一,央行本来就是可以在二级市场买卖国债的。据央行官网“公开市场操作概述”:中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 第二,为什么实际中不怎么用?公开市场操作量动辄千亿甚至万亿,如果用直接购买的方式,容易引发价格波动,而使用质押回购的形式,一来不会影响价格,二来能保持一个稳定的政策利率调控市场,三来政金债、央票等都能纳入抵押品,方便加量。 第三,一级市场购买国债是不允许的。《中国人民银行法》第二十九条规定,中国人民银行不得对政府财政透支,不
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云赛智联23年业绩速报
云赛智联23年业绩速报|浙商计算机 1、【整体业绩】 (1)23年营收52.64亿(+16.09%),归母净利润1.93亿(+6.70%),扣非归母净利润1.22亿(+146.92%)。 (2)23Q4营收15.58亿(+8.38%),归母净利润0.37亿(+31.11%),扣非归母净利润0.23亿(-4.40%)。 2、【分业务看】 23年云计算大数据收入25.43亿(-1.20%)、行业解决方案收入22.04亿(+51.90%)、智能产品收入6.24亿(+12.03%) 3、【毛利率、现金流
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云赛智联
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中集集团23年年报点评
【广发机械】中集集团23年年报点评:整体业绩符合预期,海工业务23H2实现盈利。 (1)#归母业绩超预告上限,扣非符合预期。公司23年归母净利润4.21亿元,同比下降86.9%,超预告上限;扣非净利润6.65亿元,同比下降84.5%,符合预期。 (2)#集装箱主业回落+海工资产管理业务亏损拖累业绩、24年反转开启。23年公司业绩大幅度回落,主要收到集装箱主业销量回落(全年标箱66万箱,同比下降40%),海工资产管理业务美元加息+新合同改造投入增加影响,亏损24.41亿元(亏损同比增加11亿元,其
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字节AI出海:AI教育Gauth出圈
【华福AI互联网】字节AI出海:AI教育Gauth出圈 一、事件 据字节AI教育平台Gauth官网公布的数据,已经有超过2亿学生用户使用过该平台,在海外拥有庞大的用户基础和极高的认可度。根据七麦榜单,截至24年3月27日,Gauth目前排名美国教育类应用第二名,仅次于Duolingo。 二、Gauth:颠覆“传统题库搜题”,AI生成解题答案 1、Gauth简介:Gauth(曾名Gauthmath)作为一款字节专注于海外市场的教育应用,通过AI及在线真人教师解答国际学生STEM学科方面问题。不同于
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【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章
【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章,增持 一、2023年成品油运景气维持高位,公司业绩创新高,符合预期。 1)22年恐慌抢运刺激成品油运景气创历史新高,23年炼厂东移对冲短期因素消减,运价中枢维持高位。 2)公司23年净利15.6亿元(+9%),创历史新高,符合预期;单季净利4.1/4.4/3.6/3.5亿元,对应澳新线MR TCE均值3.1/2.9/2.3/2.3万美元,持续提质增效。 二、2024Q1运价中枢再创历史新高,公司业绩增长或超预期。 1)成品油运产能利用率已超阈值,
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招商南油
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Tesla和机器人观点更新
❗【天风电新】Tesla和机器人观点更新(2) ——————————— 接昨天的观点,#我们看好A股新一轮机器人板块性机会,伴随美股tesla端到端的惊艳临近,而当下的暴跌:主要系临近财报期业绩和整体大环境的担忧。 近期,我们陆续对相关企业24Q1进行跟踪,并与龙头拓普又一轮深度沟通,更新如下: 1)对24Q1业绩跟踪:可能有惊喜的拓普(之前预计5.5-6亿超预期,目前看有希望接近上限)、三花(收入端预计+20%,盈利端还需要点时间); 贝斯特、华培动力24Q1亦是业绩趋势好; 相对有压力的我们
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固德威
【海通电新】#固德威首次覆盖 ——户储起量增长动能充沛,24年盈利改善可期 2023年业绩快报:23年收入73.5亿元(+56.1%),归母净利润8.7亿元(+33.7%)。其中23Q4收入17.1亿元(-5%),归母净利润-0.2亿元(-106%),我们认为业绩下滑主因受欧洲逆变器高库存影响海外出货量下滑,以及年底费用计提较高所致,#2024年随着行业库存逐步消化,#公司业绩环比修复可期。 #组串式逆变器龙头,#深耕海外渠道,#行业地位稳固。2022年公司光伏逆变器出货量位列全球第5,市占率5
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【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增
【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增 公司营收89.38亿元,+7.23%,毛利率31.17%,+0.89pct,归母净利润15.13亿元,+11.09%,扣非后归母净利润14.08亿元,+11.36%。Q4营收28.56亿元,+11.02%,毛利率32.44%,+1.34pct,归母净利润5.59亿元,+27.16%,扣非后归母净利润5.31亿元,+35.8%。 #AI等相关业务兑现高增、继续扩大产能应对旺盛需求 企业通讯板收入58.7亿元,+6.82%,毛利率34.51%,+0.
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美的集团2023年业绩点评
【天风家电孙谦团队】向确定性要溢价,重点推荐-美的集团2023年业绩点评 🌹 事件: ◼ 2023年:公司实现营业收入3720.4亿元,同比+8.2%;归母净利润337.2亿元,同比+14.1%;扣非归母净利润329.7亿元,同比+15.3%。 ◼ 2023Q4:公司实现营业收入809.3亿元,同比+10.0%;归母净利润60.0亿元,同比+18.1%;扣非归母净利润61.3亿元,同比+35.0%。 ◼ 分红:向全体股东每10股派发现金30元(含税),合计现金分红总额为208亿元,约占2023
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泉峰控股QA速记20240327
泉峰控股QA速记20240327 Q:加州禁油令效果如何?依赖油动产品的客户用什么替代? A:禁油令仅仅为禁止生产,不是禁止销售,终端客户接受电动产品仍需要过程,目前没有出现买不到油动产品的情况,相反,因为禁油令已经有2年了,所以渠道、用户都做了一定准备/备货。对锂电产品的催化预计2024年不会立刻发生,可能在未来几年逐步加速。 Q:24年库存目标?目前补库进展? A:客户存在过度去库的现象,目前公司库存总体是良性的,其中电池芯库存稍微偏高,这与公司和主要供应商的长期采购协议有关,该协议已于23
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隆基新品T硅片点评
【隆基新品T硅片点评】T硅片可实现较窄电阻率分布,有望提高下游电池效率,龙头企业或获取更高市场份额 #1、隆基新品-泰睿硅片(T硅片)核心优势一句话概况: 一方面,隆基T硅片可以将电阻率分布收窄,减少组件端明暗片现象,提高电池端高功率档位;另一方面,通过吸杂工艺,T硅片体寿命分布可以缩小,在电池端实现提效;此外,T硅棒弯曲强度提升16%,抗断裂能力更强,在制程环节降低碎片率, #2、T硅片优势官方解析: 1)全平台支持:可以支持多种电池路线,涵盖市场主流路线,提供市场多种主流尺寸; 2)电阻集中
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边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里”
【民生证券】边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里” 起源于云计算,主要为应对海量数据需求。 云计算的处理方式是将所有数据上传至计算资源集中的云端数据中心或服务器处理,任何需要访问该信息的请求都必须上送云端处理。但随着互联网、物联网数据量增加,传统云计算架构已无法满足庞大的计算需求。传统云计算模式下,物联网数据被终端采集后要先传输至云计算中心,再通过集群计算后返回结果,这必然出现较长的响应时间。边缘计算则可就近在网络边缘侧完成数据分析与处理,降低传输时间的同时也加强了安全性。 数据已愈加在边缘侧集
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宝信软件:基本面持续向好,继续看好
🔥【开源通信蒋颖团队】宝信软件:基本面持续向好,继续看好 🐯近期宝信软件回调幅度较大,和基本面无关,公司基本面持续向好,我国稀缺的国产大型PLC企业,从0-1国产替代空间大,维持“买入”评级 大型PLC工业软件在工控领域至关重要,我国大型PLC市场份额长期由外资垄断,大型PLC竞争壁垒主要为“核心工艺算法+客户认证”。公司经过近10年积累与沉淀,形成核心工艺算法超200项,于2021年7月正式推出自研国产大型PLC,拉开大型PLC国产替代序幕,目前正逐步迈入大型PLC市占率从0到1 提升的高
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美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评
重要❗️【tf电新】美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评 ——————————— #结论最重要:看好新能源优质成长业绩超预期,且看好新一轮估值扩张。 关于美股光伏大涨: 1)降息预期再度加强,美股光伏集体暴涨,但看ytd仍是逻辑好业绩硬的表现最佳,其中支架龙头nextracker ytd 24pct,其他大部分为负。 2)接下来看好的催化:欧洲光储超预期(涨价)、美国光储能超预期(基本面确实目前还很一般)。 3)24Q1业绩拐点,看好#业绩要超预期的:阳光、德业、中信博、福斯特、福莱特(
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中国人寿2023年度业绩会要点记录
中国人寿2023年度业绩会要点记录 1、提升市值管理举措: ①扎实的业绩作为支撑和保证。②稳定的分红机制,未来会维持分红的稳定性。③加强和投资者沟通。 2、下调精算假设的考虑? 基于寿险长周期经营特性+经济发展判断。国内无风险贴现率中枢下移、丰富经营经验支撑下调风险溢价水平,因此调整假设。同时寿险公司存在杠杆经营的特点,所以风险贴现率的调整幅度更大。 3、代理人分级和考试政策实施后,对公司队伍规模有短期影响,长期影响不大。 4、和新华共同成立的基金情况:主要投向具有稳定经营基本面、治理良好的优质
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关于央行买国债
关于央行买国债: 第一,央行本来就是可以在二级市场买卖国债的。据央行官网“公开市场操作概述”:中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 第二,为什么实际中不怎么用?公开市场操作量动辄千亿甚至万亿,如果用直接购买的方式,容易引发价格波动,而使用质押回购的形式,一来不会影响价格,二来能保持一个稳定的政策利率调控市场,三来政金债、央票等都能纳入抵押品,方便加量。 第三,一级市场购买国债是不允许的。《中国人民银行法》第二十九条规定,中国人民银行不得对政府财政透支,不
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云赛智联23年业绩速报
云赛智联23年业绩速报|浙商计算机 1、【整体业绩】 (1)23年营收52.64亿(+16.09%),归母净利润1.93亿(+6.70%),扣非归母净利润1.22亿(+146.92%)。 (2)23Q4营收15.58亿(+8.38%),归母净利润0.37亿(+31.11%),扣非归母净利润0.23亿(-4.40%)。 2、【分业务看】 23年云计算大数据收入25.43亿(-1.20%)、行业解决方案收入22.04亿(+51.90%)、智能产品收入6.24亿(+12.03%) 3、【毛利率、现金流
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中集集团23年年报点评
【广发机械】中集集团23年年报点评:整体业绩符合预期,海工业务23H2实现盈利。 (1)#归母业绩超预告上限,扣非符合预期。公司23年归母净利润4.21亿元,同比下降86.9%,超预告上限;扣非净利润6.65亿元,同比下降84.5%,符合预期。 (2)#集装箱主业回落+海工资产管理业务亏损拖累业绩、24年反转开启。23年公司业绩大幅度回落,主要收到集装箱主业销量回落(全年标箱66万箱,同比下降40%),海工资产管理业务美元加息+新合同改造投入增加影响,亏损24.41亿元(亏损同比增加11亿元,其
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字节AI出海:AI教育Gauth出圈
【华福AI互联网】字节AI出海:AI教育Gauth出圈 一、事件 据字节AI教育平台Gauth官网公布的数据,已经有超过2亿学生用户使用过该平台,在海外拥有庞大的用户基础和极高的认可度。根据七麦榜单,截至24年3月27日,Gauth目前排名美国教育类应用第二名,仅次于Duolingo。 二、Gauth:颠覆“传统题库搜题”,AI生成解题答案 1、Gauth简介:Gauth(曾名Gauthmath)作为一款字节专注于海外市场的教育应用,通过AI及在线真人教师解答国际学生STEM学科方面问题。不同于
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【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章
【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章,增持 一、2023年成品油运景气维持高位,公司业绩创新高,符合预期。 1)22年恐慌抢运刺激成品油运景气创历史新高,23年炼厂东移对冲短期因素消减,运价中枢维持高位。 2)公司23年净利15.6亿元(+9%),创历史新高,符合预期;单季净利4.1/4.4/3.6/3.5亿元,对应澳新线MR TCE均值3.1/2.9/2.3/2.3万美元,持续提质增效。 二、2024Q1运价中枢再创历史新高,公司业绩增长或超预期。 1)成品油运产能利用率已超阈值,
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Tesla和机器人观点更新
❗【天风电新】Tesla和机器人观点更新(2) ——————————— 接昨天的观点,#我们看好A股新一轮机器人板块性机会,伴随美股tesla端到端的惊艳临近,而当下的暴跌:主要系临近财报期业绩和整体大环境的担忧。 近期,我们陆续对相关企业24Q1进行跟踪,并与龙头拓普又一轮深度沟通,更新如下: 1)对24Q1业绩跟踪:可能有惊喜的拓普(之前预计5.5-6亿超预期,目前看有希望接近上限)、三花(收入端预计+20%,盈利端还需要点时间); 贝斯特、华培动力24Q1亦是业绩趋势好; 相对有压力的我们
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【海通电新】#固德威首次覆盖 ——户储起量增长动能充沛,24年盈利改善可期 2023年业绩快报:23年收入73.5亿元(+56.1%),归母净利润8.7亿元(+33.7%)。其中23Q4收入17.1亿元(-5%),归母净利润-0.2亿元(-106%),我们认为业绩下滑主因受欧洲逆变器高库存影响海外出货量下滑,以及年底费用计提较高所致,#2024年随着行业库存逐步消化,#公司业绩环比修复可期。 #组串式逆变器龙头,#深耕海外渠道,#行业地位稳固。2022年公司光伏逆变器出货量位列全球第5,市占率5
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【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增
【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增 公司营收89.38亿元,+7.23%,毛利率31.17%,+0.89pct,归母净利润15.13亿元,+11.09%,扣非后归母净利润14.08亿元,+11.36%。Q4营收28.56亿元,+11.02%,毛利率32.44%,+1.34pct,归母净利润5.59亿元,+27.16%,扣非后归母净利润5.31亿元,+35.8%。 #AI等相关业务兑现高增、继续扩大产能应对旺盛需求 企业通讯板收入58.7亿元,+6.82%,毛利率34.51%,+0.
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美的集团2023年业绩点评
【天风家电孙谦团队】向确定性要溢价,重点推荐-美的集团2023年业绩点评 🌹 事件: ◼ 2023年:公司实现营业收入3720.4亿元,同比+8.2%;归母净利润337.2亿元,同比+14.1%;扣非归母净利润329.7亿元,同比+15.3%。 ◼ 2023Q4:公司实现营业收入809.3亿元,同比+10.0%;归母净利润60.0亿元,同比+18.1%;扣非归母净利润61.3亿元,同比+35.0%。 ◼ 分红:向全体股东每10股派发现金30元(含税),合计现金分红总额为208亿元,约占2023
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泉峰控股QA速记20240327
泉峰控股QA速记20240327 Q:加州禁油令效果如何?依赖油动产品的客户用什么替代? A:禁油令仅仅为禁止生产,不是禁止销售,终端客户接受电动产品仍需要过程,目前没有出现买不到油动产品的情况,相反,因为禁油令已经有2年了,所以渠道、用户都做了一定准备/备货。对锂电产品的催化预计2024年不会立刻发生,可能在未来几年逐步加速。 Q:24年库存目标?目前补库进展? A:客户存在过度去库的现象,目前公司库存总体是良性的,其中电池芯库存稍微偏高,这与公司和主要供应商的长期采购协议有关,该协议已于23
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隆基新品T硅片点评
【隆基新品T硅片点评】T硅片可实现较窄电阻率分布,有望提高下游电池效率,龙头企业或获取更高市场份额 #1、隆基新品-泰睿硅片(T硅片)核心优势一句话概况: 一方面,隆基T硅片可以将电阻率分布收窄,减少组件端明暗片现象,提高电池端高功率档位;另一方面,通过吸杂工艺,T硅片体寿命分布可以缩小,在电池端实现提效;此外,T硅棒弯曲强度提升16%,抗断裂能力更强,在制程环节降低碎片率, #2、T硅片优势官方解析: 1)全平台支持:可以支持多种电池路线,涵盖市场主流路线,提供市场多种主流尺寸; 2)电阻集中
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边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里”
【民生证券】边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里” 起源于云计算,主要为应对海量数据需求。 云计算的处理方式是将所有数据上传至计算资源集中的云端数据中心或服务器处理,任何需要访问该信息的请求都必须上送云端处理。但随着互联网、物联网数据量增加,传统云计算架构已无法满足庞大的计算需求。传统云计算模式下,物联网数据被终端采集后要先传输至云计算中心,再通过集群计算后返回结果,这必然出现较长的响应时间。边缘计算则可就近在网络边缘侧完成数据分析与处理,降低传输时间的同时也加强了安全性。 数据已愈加在边缘侧集
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🔥【开源通信蒋颖团队】宝信软件:基本面持续向好,继续看好 🐯近期宝信软件回调幅度较大,和基本面无关,公司基本面持续向好,我国稀缺的国产大型PLC企业,从0-1国产替代空间大,维持“买入”评级 大型PLC工业软件在工控领域至关重要,我国大型PLC市场份额长期由外资垄断,大型PLC竞争壁垒主要为“核心工艺算法+客户认证”。公司经过近10年积累与沉淀,形成核心工艺算法超200项,于2021年7月正式推出自研国产大型PLC,拉开大型PLC国产替代序幕,目前正逐步迈入大型PLC市占率从0到1 提升的高
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美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评
重要❗️【tf电新】美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评 ——————————— #结论最重要:看好新能源优质成长业绩超预期,且看好新一轮估值扩张。 关于美股光伏大涨: 1)降息预期再度加强,美股光伏集体暴涨,但看ytd仍是逻辑好业绩硬的表现最佳,其中支架龙头nextracker ytd 24pct,其他大部分为负。 2)接下来看好的催化:欧洲光储超预期(涨价)、美国光储能超预期(基本面确实目前还很一般)。 3)24Q1业绩拐点,看好#业绩要超预期的:阳光、德业、中信博、福斯特、福莱特(
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中国人寿2023年度业绩会要点记录
中国人寿2023年度业绩会要点记录 1、提升市值管理举措: ①扎实的业绩作为支撑和保证。②稳定的分红机制,未来会维持分红的稳定性。③加强和投资者沟通。 2、下调精算假设的考虑? 基于寿险长周期经营特性+经济发展判断。国内无风险贴现率中枢下移、丰富经营经验支撑下调风险溢价水平,因此调整假设。同时寿险公司存在杠杆经营的特点,所以风险贴现率的调整幅度更大。 3、代理人分级和考试政策实施后,对公司队伍规模有短期影响,长期影响不大。 4、和新华共同成立的基金情况:主要投向具有稳定经营基本面、治理良好的优质
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关于央行买国债
关于央行买国债: 第一,央行本来就是可以在二级市场买卖国债的。据央行官网“公开市场操作概述”:中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 第二,为什么实际中不怎么用?公开市场操作量动辄千亿甚至万亿,如果用直接购买的方式,容易引发价格波动,而使用质押回购的形式,一来不会影响价格,二来能保持一个稳定的政策利率调控市场,三来政金债、央票等都能纳入抵押品,方便加量。 第三,一级市场购买国债是不允许的。《中国人民银行法》第二十九条规定,中国人民银行不得对政府财政透支,不
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云赛智联23年业绩速报
云赛智联23年业绩速报|浙商计算机 1、【整体业绩】 (1)23年营收52.64亿(+16.09%),归母净利润1.93亿(+6.70%),扣非归母净利润1.22亿(+146.92%)。 (2)23Q4营收15.58亿(+8.38%),归母净利润0.37亿(+31.11%),扣非归母净利润0.23亿(-4.40%)。 2、【分业务看】 23年云计算大数据收入25.43亿(-1.20%)、行业解决方案收入22.04亿(+51.90%)、智能产品收入6.24亿(+12.03%) 3、【毛利率、现金流
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中集集团23年年报点评
【广发机械】中集集团23年年报点评:整体业绩符合预期,海工业务23H2实现盈利。 (1)#归母业绩超预告上限,扣非符合预期。公司23年归母净利润4.21亿元,同比下降86.9%,超预告上限;扣非净利润6.65亿元,同比下降84.5%,符合预期。 (2)#集装箱主业回落+海工资产管理业务亏损拖累业绩、24年反转开启。23年公司业绩大幅度回落,主要收到集装箱主业销量回落(全年标箱66万箱,同比下降40%),海工资产管理业务美元加息+新合同改造投入增加影响,亏损24.41亿元(亏损同比增加11亿元,其
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字节AI出海:AI教育Gauth出圈
【华福AI互联网】字节AI出海:AI教育Gauth出圈 一、事件 据字节AI教育平台Gauth官网公布的数据,已经有超过2亿学生用户使用过该平台,在海外拥有庞大的用户基础和极高的认可度。根据七麦榜单,截至24年3月27日,Gauth目前排名美国教育类应用第二名,仅次于Duolingo。 二、Gauth:颠覆“传统题库搜题”,AI生成解题答案 1、Gauth简介:Gauth(曾名Gauthmath)作为一款字节专注于海外市场的教育应用,通过AI及在线真人教师解答国际学生STEM学科方面问题。不同于
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【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章
【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章,增持 一、2023年成品油运景气维持高位,公司业绩创新高,符合预期。 1)22年恐慌抢运刺激成品油运景气创历史新高,23年炼厂东移对冲短期因素消减,运价中枢维持高位。 2)公司23年净利15.6亿元(+9%),创历史新高,符合预期;单季净利4.1/4.4/3.6/3.5亿元,对应澳新线MR TCE均值3.1/2.9/2.3/2.3万美元,持续提质增效。 二、2024Q1运价中枢再创历史新高,公司业绩增长或超预期。 1)成品油运产能利用率已超阈值,
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Tesla和机器人观点更新
❗【天风电新】Tesla和机器人观点更新(2) ——————————— 接昨天的观点,#我们看好A股新一轮机器人板块性机会,伴随美股tesla端到端的惊艳临近,而当下的暴跌:主要系临近财报期业绩和整体大环境的担忧。 近期,我们陆续对相关企业24Q1进行跟踪,并与龙头拓普又一轮深度沟通,更新如下: 1)对24Q1业绩跟踪:可能有惊喜的拓普(之前预计5.5-6亿超预期,目前看有希望接近上限)、三花(收入端预计+20%,盈利端还需要点时间); 贝斯特、华培动力24Q1亦是业绩趋势好; 相对有压力的我们
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固德威
【海通电新】#固德威首次覆盖 ——户储起量增长动能充沛,24年盈利改善可期 2023年业绩快报:23年收入73.5亿元(+56.1%),归母净利润8.7亿元(+33.7%)。其中23Q4收入17.1亿元(-5%),归母净利润-0.2亿元(-106%),我们认为业绩下滑主因受欧洲逆变器高库存影响海外出货量下滑,以及年底费用计提较高所致,#2024年随着行业库存逐步消化,#公司业绩环比修复可期。 #组串式逆变器龙头,#深耕海外渠道,#行业地位稳固。2022年公司光伏逆变器出货量位列全球第5,市占率5
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【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增
【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增 公司营收89.38亿元,+7.23%,毛利率31.17%,+0.89pct,归母净利润15.13亿元,+11.09%,扣非后归母净利润14.08亿元,+11.36%。Q4营收28.56亿元,+11.02%,毛利率32.44%,+1.34pct,归母净利润5.59亿元,+27.16%,扣非后归母净利润5.31亿元,+35.8%。 #AI等相关业务兑现高增、继续扩大产能应对旺盛需求 企业通讯板收入58.7亿元,+6.82%,毛利率34.51%,+0.
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美的集团2023年业绩点评
【天风家电孙谦团队】向确定性要溢价,重点推荐-美的集团2023年业绩点评 🌹 事件: ◼ 2023年:公司实现营业收入3720.4亿元,同比+8.2%;归母净利润337.2亿元,同比+14.1%;扣非归母净利润329.7亿元,同比+15.3%。 ◼ 2023Q4:公司实现营业收入809.3亿元,同比+10.0%;归母净利润60.0亿元,同比+18.1%;扣非归母净利润61.3亿元,同比+35.0%。 ◼ 分红:向全体股东每10股派发现金30元(含税),合计现金分红总额为208亿元,约占2023
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泉峰控股QA速记20240327
泉峰控股QA速记20240327 Q:加州禁油令效果如何?依赖油动产品的客户用什么替代? A:禁油令仅仅为禁止生产,不是禁止销售,终端客户接受电动产品仍需要过程,目前没有出现买不到油动产品的情况,相反,因为禁油令已经有2年了,所以渠道、用户都做了一定准备/备货。对锂电产品的催化预计2024年不会立刻发生,可能在未来几年逐步加速。 Q:24年库存目标?目前补库进展? A:客户存在过度去库的现象,目前公司库存总体是良性的,其中电池芯库存稍微偏高,这与公司和主要供应商的长期采购协议有关,该协议已于23
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隆基新品T硅片点评
【隆基新品T硅片点评】T硅片可实现较窄电阻率分布,有望提高下游电池效率,龙头企业或获取更高市场份额 #1、隆基新品-泰睿硅片(T硅片)核心优势一句话概况: 一方面,隆基T硅片可以将电阻率分布收窄,减少组件端明暗片现象,提高电池端高功率档位;另一方面,通过吸杂工艺,T硅片体寿命分布可以缩小,在电池端实现提效;此外,T硅棒弯曲强度提升16%,抗断裂能力更强,在制程环节降低碎片率, #2、T硅片优势官方解析: 1)全平台支持:可以支持多种电池路线,涵盖市场主流路线,提供市场多种主流尺寸; 2)电阻集中
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边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里”
【民生证券】边缘智能—铺平人工智能的“最后一公里” 起源于云计算,主要为应对海量数据需求。 云计算的处理方式是将所有数据上传至计算资源集中的云端数据中心或服务器处理,任何需要访问该信息的请求都必须上送云端处理。但随着互联网、物联网数据量增加,传统云计算架构已无法满足庞大的计算需求。传统云计算模式下,物联网数据被终端采集后要先传输至云计算中心,再通过集群计算后返回结果,这必然出现较长的响应时间。边缘计算则可就近在网络边缘侧完成数据分析与处理,降低传输时间的同时也加强了安全性。 数据已愈加在边缘侧集
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宝信软件:基本面持续向好,继续看好
🔥【开源通信蒋颖团队】宝信软件:基本面持续向好,继续看好 🐯近期宝信软件回调幅度较大,和基本面无关,公司基本面持续向好,我国稀缺的国产大型PLC企业,从0-1国产替代空间大,维持“买入”评级 大型PLC工业软件在工控领域至关重要,我国大型PLC市场份额长期由外资垄断,大型PLC竞争壁垒主要为“核心工艺算法+客户认证”。公司经过近10年积累与沉淀,形成核心工艺算法超200项,于2021年7月正式推出自研国产大型PLC,拉开大型PLC国产替代序幕,目前正逐步迈入大型PLC市占率从0到1 提升的高
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宝信软件
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美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评
重要❗️【tf电新】美股光伏大涨和A股关于锂电排产的一些迷思点评 ——————————— #结论最重要:看好新能源优质成长业绩超预期,且看好新一轮估值扩张。 关于美股光伏大涨: 1)降息预期再度加强,美股光伏集体暴涨,但看ytd仍是逻辑好业绩硬的表现最佳,其中支架龙头nextracker ytd 24pct,其他大部分为负。 2)接下来看好的催化:欧洲光储超预期(涨价)、美国光储能超预期(基本面确实目前还很一般)。 3)24Q1业绩拐点,看好#业绩要超预期的:阳光、德业、中信博、福斯特、福莱特(
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中国人寿2023年度业绩会要点记录
中国人寿2023年度业绩会要点记录 1、提升市值管理举措: ①扎实的业绩作为支撑和保证。②稳定的分红机制,未来会维持分红的稳定性。③加强和投资者沟通。 2、下调精算假设的考虑? 基于寿险长周期经营特性+经济发展判断。国内无风险贴现率中枢下移、丰富经营经验支撑下调风险溢价水平,因此调整假设。同时寿险公司存在杠杆经营的特点,所以风险贴现率的调整幅度更大。 3、代理人分级和考试政策实施后,对公司队伍规模有短期影响,长期影响不大。 4、和新华共同成立的基金情况:主要投向具有稳定经营基本面、治理良好的优质
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关于央行买国债
关于央行买国债: 第一,央行本来就是可以在二级市场买卖国债的。据央行官网“公开市场操作概述”:中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 第二,为什么实际中不怎么用?公开市场操作量动辄千亿甚至万亿,如果用直接购买的方式,容易引发价格波动,而使用质押回购的形式,一来不会影响价格,二来能保持一个稳定的政策利率调控市场,三来政金债、央票等都能纳入抵押品,方便加量。 第三,一级市场购买国债是不允许的。《中国人民银行法》第二十九条规定,中国人民银行不得对政府财政透支,不
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云赛智联23年业绩速报
云赛智联23年业绩速报|浙商计算机 1、【整体业绩】 (1)23年营收52.64亿(+16.09%),归母净利润1.93亿(+6.70%),扣非归母净利润1.22亿(+146.92%)。 (2)23Q4营收15.58亿(+8.38%),归母净利润0.37亿(+31.11%),扣非归母净利润0.23亿(-4.40%)。 2、【分业务看】 23年云计算大数据收入25.43亿(-1.20%)、行业解决方案收入22.04亿(+51.90%)、智能产品收入6.24亿(+12.03%) 3、【毛利率、现金流
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中集集团23年年报点评
【广发机械】中集集团23年年报点评:整体业绩符合预期,海工业务23H2实现盈利。 (1)#归母业绩超预告上限,扣非符合预期。公司23年归母净利润4.21亿元,同比下降86.9%,超预告上限;扣非净利润6.65亿元,同比下降84.5%,符合预期。 (2)#集装箱主业回落+海工资产管理业务亏损拖累业绩、24年反转开启。23年公司业绩大幅度回落,主要收到集装箱主业销量回落(全年标箱66万箱,同比下降40%),海工资产管理业务美元加息+新合同改造投入增加影响,亏损24.41亿元(亏损同比增加11亿元,其
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字节AI出海:AI教育Gauth出圈
【华福AI互联网】字节AI出海:AI教育Gauth出圈 一、事件 据字节AI教育平台Gauth官网公布的数据,已经有超过2亿学生用户使用过该平台,在海外拥有庞大的用户基础和极高的认可度。根据七麦榜单,截至24年3月27日,Gauth目前排名美国教育类应用第二名,仅次于Duolingo。 二、Gauth:颠覆“传统题库搜题”,AI生成解题答案 1、Gauth简介:Gauth(曾名Gauthmath)作为一款字节专注于海外市场的教育应用,通过AI及在线真人教师解答国际学生STEM学科方面问题。不同于
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【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章
【招商南油】2023年业绩创新高,或迎新发展篇章,增持 一、2023年成品油运景气维持高位,公司业绩创新高,符合预期。 1)22年恐慌抢运刺激成品油运景气创历史新高,23年炼厂东移对冲短期因素消减,运价中枢维持高位。 2)公司23年净利15.6亿元(+9%),创历史新高,符合预期;单季净利4.1/4.4/3.6/3.5亿元,对应澳新线MR TCE均值3.1/2.9/2.3/2.3万美元,持续提质增效。 二、2024Q1运价中枢再创历史新高,公司业绩增长或超预期。 1)成品油运产能利用率已超阈值,
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Tesla和机器人观点更新
❗【天风电新】Tesla和机器人观点更新(2) ——————————— 接昨天的观点,#我们看好A股新一轮机器人板块性机会,伴随美股tesla端到端的惊艳临近,而当下的暴跌:主要系临近财报期业绩和整体大环境的担忧。 近期,我们陆续对相关企业24Q1进行跟踪,并与龙头拓普又一轮深度沟通,更新如下: 1)对24Q1业绩跟踪:可能有惊喜的拓普(之前预计5.5-6亿超预期,目前看有希望接近上限)、三花(收入端预计+20%,盈利端还需要点时间); 贝斯特、华培动力24Q1亦是业绩趋势好; 相对有压力的我们
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【海通电新】#固德威首次覆盖 ——户储起量增长动能充沛,24年盈利改善可期 2023年业绩快报:23年收入73.5亿元(+56.1%),归母净利润8.7亿元(+33.7%)。其中23Q4收入17.1亿元(-5%),归母净利润-0.2亿元(-106%),我们认为业绩下滑主因受欧洲逆变器高库存影响海外出货量下滑,以及年底费用计提较高所致,#2024年随着行业库存逐步消化,#公司业绩环比修复可期。 #组串式逆变器龙头,#深耕海外渠道,#行业地位稳固。2022年公司光伏逆变器出货量位列全球第5,市占率5
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【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增
【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增 公司营收89.38亿元,+7.23%,毛利率31.17%,+0.89pct,归母净利润15.13亿元,+11.09%,扣非后归母净利润14.08亿元,+11.36%。Q4营收28.56亿元,+11.02%,毛利率32.44%,+1.34pct,归母净利润5.59亿元,+27.16%,扣非后归母净利润5.31亿元,+35.8%。 #AI等相关业务兑现高增、继续扩大产能应对旺盛需求 企业通讯板收入58.7亿元,+6.82%,毛利率34.51%,+0.
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美的集团2023年业绩点评
【天风家电孙谦团队】向确定性要溢价,重点推荐-美的集团2023年业绩点评 🌹 事件: ◼ 2023年:公司实现营业收入3720.4亿元,同比+8.2%;归母净利润337.2亿元,同比+14.1%;扣非归母净利润329.7亿元,同比+15.3%。 ◼ 2023Q4:公司实现营业收入809.3亿元,同比+10.0%;归母净利润60.0亿元,同比+18.1%;扣非归母净利润61.3亿元,同比+35.0%。 ◼ 分红:向全体股东每10股派发现金30元(含税),合计现金分红总额为208亿元,约占2023
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泉峰控股QA速记20240327
泉峰控股QA速记20240327 Q:加州禁油令效果如何?依赖油动产品的客户用什么替代? A:禁油令仅仅为禁止生产,不是禁止销售,终端客户接受电动产品仍需要过程,目前没有出现买不到油动产品的情况,相反,因为禁油令已经有2年了,所以渠道、用户都做了一定准备/备货。对锂电产品的催化预计2024年不会立刻发生,可能在未来几年逐步加速。 Q:24年库存目标?目前补库进展? A:客户存在过度去库的现象,目前公司库存总体是良性的,其中电池芯库存稍微偏高,这与公司和主要供应商的长期采购协议有关,该协议已于23
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