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夜长梦山
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夜长梦山
2023-05-17 12:28:46
移动云降价速评——517国际电信日限时优惠
【中金电信】移动云降价速评——517国际电信日限时优惠 大家好, 5月16日晚间,据媒体报道[1],移动云通用入门型云主机、通用网络优化型云主机降价60%;云安全中心降价50%;云硬盘备份降价50%。我们做速评如下:1)此次降价为限时优惠营销活动;2)过往做过多次限时优惠;3)中国移动表示未来三年,移动云将成为一流云服务商,相关指引不变;中国电信表示云计算目标未调整。4)运营商云营销旨在提升中小客户市占率,但政府、大型企业才是运营商云基本盘,客户选择运营商也并非源于运营商云价格更低。 1)移动云
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中国移动
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夜长梦山
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富信科技:光模块大Beta下,最强预期差的Alpha
【天风电子潘暕团队】富信科技:光模块大Beta下,最强预期差的Alpha 光模块演进至800G,Micro TEC量价齐升 复盘整个Micro TEC市场从3G时代到5G时代,已经呈现了指数级别增长。从3G时代的几十万美元市场到4G时代的几千万美元量级市场再到5G时代的30亿人民币量级市场,以及2024年的60亿人民币量级市场。从光模块演进路线来看,100G TEC单价约为2美元,400G约为3美元,800G约为4美元,用量也从100G每个光模块的4片提升至至800G的6到8片。 通信级别Mic
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富信科技
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夜长梦山
2023-05-17 12:26:51
【招商电新】板块重要更新(5.17)
【招商电新】板块重要更新(5.17) 【充电桩】发改委、能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》,提到加强公共充电基础设施建设,加快实现适宜使用新能源汽车的地区充电站县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”。 1、 充电桩的今年纳入“顶层设计”,这是近期第一个政策,未来政策端有望出来新东西发力,特别是针对充电桩运营产业。 2、 国内需求加速,海外市场需求强劲且盈利回报很好,海外模组去年下半年盈利反转后续盈利可能继续提升。 3、 推荐与关注:香山股份、通合科技
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夜长梦山
2023-05-17 12:24:46
存储板块周期拐点较为明确,利好催化因素或将频繁出现
【华鑫电子|毛正团队】存储板块周期拐点较为明确,利好催化因素或将频繁出现 存储板块是半导体产业中最为重要的细分领域之一,由于需求变化与扩产节奏不能完全匹配而具有极强周期性。存储赛道CR3集中度极高,三星、海力士、美光占据了全球存储市场绝大部分份额,CR3此前纷纷宣布减产,美光和三星也均表示5月起不再接受存储芯片更低询价;根据国内存储公司调研反馈,部分产品价格也开始不会继续下降,本轮周期下行已基本接近尾声,预计下半年将出现明确回暖信号,开启新一轮上行周期。 网络安全审查办3月底公告对美光在华产品审
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2023-05-17 12:20:29
20230517盘中点评
【招商通信-梁程加团队】20230517盘中点评:王者地位反复确认,持续重点推荐中际旭创 #算力板块调整告一段落,光模块有望率先带头领涨。近期算力板块调整幅度较大,主要包括云计算需求不及预期和潜在制裁风险扰动。1)而国外高速率光模块对国内依赖大,同时国内厂商已有完备海外产能布局,所受制裁可能性极低,即便制裁所受影响也极低。2)云计算需求下滑已在今年2月的砍单中得到充分反应,光模块板块是对云计算需求下滑预期最为充分的板块。3)光模块弹性最大,800G需求爆发能够弥补云计算需求下滑带动行业持续增长。
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中际旭创
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夜长梦山
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特斯拉2023年股东大会要点:新车型、FSD、储能、机器人
【中信前瞻】特斯拉2023年股东大会要点:新车型、FSD、储能、机器人 ---------------- 1)整车制造: Cybertruck今年将如约交付,目标年产能25万辆。 公司正在研发两款新产品,马斯克推测年销售量可能超过500万辆。 公司认为Model Y将成为2023年全球最畅销的车型。23Q1 Model Y已成为欧洲最畅销车型,以及美国最畅销的非SUV车型。 已签署墨西哥超级工厂的协议,目前处于奠基阶段。 特斯拉未来计划具备2000万辆汽车的年产能。 下一代车型驱动单元减少75%
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特斯拉
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夜长梦山
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不惧调整,坚信产业真变革
不惧调整,坚信产业真变革 传媒板块近期有较大幅度调整,主要原因我们认为是短期涨幅过大等交易层面因素导致。但我们相信AI如此巨大的产业变革,行情目前的演绎现在仅仅是一个开始。近期的调整也是去伪存真的过程,我们此刻再次提示南方传媒、游戏板块的投资价值。 【南方传媒】我们看好教育是落地快+逻辑顺+市场大的应用场景,板块中南方是基本面稳健+估值便宜+ai教育产品落地快+渠道优势显著的教育标的。 1、基本面稳,增速快(出版中难得):广东省人口持续流入使公司主营业务仍然处于量价齐升的向上周期。此外广东省内的
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夜长梦山
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华翔股份:大股东定增彰显信心,下游复苏新产能贡献业绩
【建投中小盘】华翔股份:大股东定增彰显信心,下游复苏新产能贡献业绩 [庆祝]公司于5月16日盘后发布《2023年度向特定对象发行股票预案》,拟向控股股东华翔实业发行不超过35,842,294 股,发行价格8.37元/股,募集资金总额不超过 3亿元,用于补充流动资金及偿还银行贷款。控股股东全额定增,彰显发展信心。 公司2022年营收与净利润出现一定程度下滑,主因为生铁业务拖累,除生铁业务外公司各项业务均实现增长。公司生铁业务2022年实现收入3.86亿元,同比-33.82%,开展生铁业务的子公司晋
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夜长梦山
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南京医药调研更新20230516
南京医药调研更新20230516:全国流通第六,区域流通第一,地方国企改革先锋。 1⃣ 国企改革深度激发企业活力,业绩表现亮眼。2021年底推出股权激励,是南京市国资系统第一家。2022年完成职业经理人改革和总部组织架构调整,母子公司同步深化国企改革,激发团队活力。营收和扣非净利润22年同比+11%/26%,1Q23同比+20%/25%,21和22年ROE均超10%。 2⃣ 深耕区域布局,市占率提升空间较大。公司医药流通业务主要覆盖江苏、安徽、福建、湖北四省,市占率分别约为14%/11%/4%/
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南京医药
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夜长梦山
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工业富联:AI服务器龙头,多业务进入上行通道
【信达电子】工业富联:AI服务器龙头,多业务进入上行通道 #核心看点1:AI服务器收入2023年有望翻倍 当前AI服务器供不应求,量价齐升趋势明显。AI服务器技术壁垒较高,公司已积累较深技术底蕴和客户资源。借此轮成长浪潮,2023年公司AI服务器收入有望翻倍。AI服务器较通用服务器具备更高技术壁垒,公司与英伟达、AMD、微软、亚马逊等全球芯片、IT巨头具备良好关系,毫无疑问是AI服务器领域领头羊角色,此业务贡献上市公司业绩弹性逐步显现。 #核心看点2:苹果手机结构件有望持续升级 苹果手机结构件持
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工业富联
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夜长梦山
2023-05-17 10:51:27
光伏:拜登否决取消关税提案,美国有望迎来免税抢装窗口
【长江电新】光伏:拜登否决取消关税提案,美国有望迎来免税抢装窗口 事件:美国白宫消息,总统拜登否决第39号决议,该决议将不批准商务部“根据总统公告10414暂停清算,关税和估计关税的程序”的规则。10414号公告内容为美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免。 1、美国总统拜登否决取消东南亚关豁免的提案,税窗口大概率延续。1月美国众议院两党议员小组提出CRA提案,计划否决豁免光伏关税,4月起众议院筹款委员会、众议院、参议院投票表决支持否决,而本次是总统拜登否决
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晶澳科技
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夜长梦山
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赛福天调研要点(钢丝绳龙头,拓展光伏电池领域)
赛福天调研要点(钢丝绳龙头,拓展光伏电池领域) 收入目标:23Q1发货2亿元,4月发货1.5亿元,预计2季度发货可达4亿元,23年全年收入预计在20亿元,较22年新增13-14亿元,主要增量来自于光伏;24年预计收入或达40亿元。 订单及产能情况:截至4月底,光伏订单达14亿元,今明两年的订单可充分支撑收入端的目标增长。目前产能有2GW的P型电池,4GW的N型电池预计在今年年底投产,未来还有6GW产能将逐步投产,合计产能达12GW,预计产值超90亿元。 业务协同:主业较为稳定,每年收入在7亿元,
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持续看好影视板块,降本增效+版权重估+虚拟人与IP结合打开增长空间
【东北传媒互联网】持续看好影视板块,降本增效+版权重估+虚拟人与IP结合打开增长空间 1、AI赋能影视内容生产降本增效。随着AI应用的快速发展,影视公司在前期的剧本创作、后期的特效制作、剪辑有较大降本增效空间,其中动画电影由于人力成本占比更高,有望迎来更大幅度的成本降低。 2、视频内容为大模型训练所需~版权价值迎来重估。大模型可靠性和可控性将是未来监管重点,而可信的内容需要可靠、真实、有价值的数据源,未来大模型训练所需的语料、图片、视频内容均需要向版权所有方支付版权费,因此数据以及版权价值有望提
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现金流为王,再次强调配置电力板块
【东北中小市值】现金流为王,再次强调配置电力板块 1、低通胀背景下,现金流价值愈加凸显:电费收入确定性高,具有稳定且持续增长的经营性现金流; 2、低增长背景下,防御性板块重要性突出:在权益市场下行或震荡期,电力行业具有超额收益; 3、低利率背景下,融资成本下行释放利润:利率持续下行,无论是通过贷款置换还是新项目融资均可降低财务费用; 4、中特估背景下,估值体系有望重塑:央国企受益于考核机制改善、交流意愿增强、分红率提升等因素,估值中枢有望持续上行; 5、降煤价背景下,基本面有望持续改善:一季度原
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【策略会锂公司交流反馈】
【策略会锂公司交流反馈】 1、中矿资源要点: 1)下调利润:全年产量指引略低于此前预期(扩产项目产线改进,投产时间较之前延期),因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元,下调幅度8.2%。 2)远期产能规划超预期:产能规划从8万吨提升至10万吨。 3)继续推荐中矿,成长性高,量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点: 1)下调利润:公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期,因此下略调全年产量预期,同时全年利润从100亿元下调至95亿元,下调幅度5%。 2)无其他重大边际变化 3)建议观望赣锋
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赣锋锂业
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移动云降价速评——517国际电信日限时优惠
【中金电信】移动云降价速评——517国际电信日限时优惠 大家好, 5月16日晚间,据媒体报道[1],移动云通用入门型云主机、通用网络优化型云主机降价60%;云安全中心降价50%;云硬盘备份降价50%。我们做速评如下:1)此次降价为限时优惠营销活动;2)过往做过多次限时优惠;3)中国移动表示未来三年,移动云将成为一流云服务商,相关指引不变;中国电信表示云计算目标未调整。4)运营商云营销旨在提升中小客户市占率,但政府、大型企业才是运营商云基本盘,客户选择运营商也并非源于运营商云价格更低。 1)移动云
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富信科技:光模块大Beta下,最强预期差的Alpha
【天风电子潘暕团队】富信科技:光模块大Beta下,最强预期差的Alpha 光模块演进至800G,Micro TEC量价齐升 复盘整个Micro TEC市场从3G时代到5G时代,已经呈现了指数级别增长。从3G时代的几十万美元市场到4G时代的几千万美元量级市场再到5G时代的30亿人民币量级市场,以及2024年的60亿人民币量级市场。从光模块演进路线来看,100G TEC单价约为2美元,400G约为3美元,800G约为4美元,用量也从100G每个光模块的4片提升至至800G的6到8片。 通信级别Mic
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【招商电新】板块重要更新(5.17)
【招商电新】板块重要更新(5.17) 【充电桩】发改委、能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》,提到加强公共充电基础设施建设,加快实现适宜使用新能源汽车的地区充电站县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”。 1、 充电桩的今年纳入“顶层设计”,这是近期第一个政策,未来政策端有望出来新东西发力,特别是针对充电桩运营产业。 2、 国内需求加速,海外市场需求强劲且盈利回报很好,海外模组去年下半年盈利反转后续盈利可能继续提升。 3、 推荐与关注:香山股份、通合科技
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存储板块周期拐点较为明确,利好催化因素或将频繁出现
【华鑫电子|毛正团队】存储板块周期拐点较为明确,利好催化因素或将频繁出现 存储板块是半导体产业中最为重要的细分领域之一,由于需求变化与扩产节奏不能完全匹配而具有极强周期性。存储赛道CR3集中度极高,三星、海力士、美光占据了全球存储市场绝大部分份额,CR3此前纷纷宣布减产,美光和三星也均表示5月起不再接受存储芯片更低询价;根据国内存储公司调研反馈,部分产品价格也开始不会继续下降,本轮周期下行已基本接近尾声,预计下半年将出现明确回暖信号,开启新一轮上行周期。 网络安全审查办3月底公告对美光在华产品审
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20230517盘中点评
【招商通信-梁程加团队】20230517盘中点评:王者地位反复确认,持续重点推荐中际旭创 #算力板块调整告一段落,光模块有望率先带头领涨。近期算力板块调整幅度较大,主要包括云计算需求不及预期和潜在制裁风险扰动。1)而国外高速率光模块对国内依赖大,同时国内厂商已有完备海外产能布局,所受制裁可能性极低,即便制裁所受影响也极低。2)云计算需求下滑已在今年2月的砍单中得到充分反应,光模块板块是对云计算需求下滑预期最为充分的板块。3)光模块弹性最大,800G需求爆发能够弥补云计算需求下滑带动行业持续增长。
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特斯拉2023年股东大会要点:新车型、FSD、储能、机器人
【中信前瞻】特斯拉2023年股东大会要点:新车型、FSD、储能、机器人 ---------------- 1)整车制造: Cybertruck今年将如约交付,目标年产能25万辆。 公司正在研发两款新产品,马斯克推测年销售量可能超过500万辆。 公司认为Model Y将成为2023年全球最畅销的车型。23Q1 Model Y已成为欧洲最畅销车型,以及美国最畅销的非SUV车型。 已签署墨西哥超级工厂的协议,目前处于奠基阶段。 特斯拉未来计划具备2000万辆汽车的年产能。 下一代车型驱动单元减少75%
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不惧调整,坚信产业真变革
不惧调整,坚信产业真变革 传媒板块近期有较大幅度调整,主要原因我们认为是短期涨幅过大等交易层面因素导致。但我们相信AI如此巨大的产业变革,行情目前的演绎现在仅仅是一个开始。近期的调整也是去伪存真的过程,我们此刻再次提示南方传媒、游戏板块的投资价值。 【南方传媒】我们看好教育是落地快+逻辑顺+市场大的应用场景,板块中南方是基本面稳健+估值便宜+ai教育产品落地快+渠道优势显著的教育标的。 1、基本面稳,增速快(出版中难得):广东省人口持续流入使公司主营业务仍然处于量价齐升的向上周期。此外广东省内的
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华翔股份:大股东定增彰显信心,下游复苏新产能贡献业绩
【建投中小盘】华翔股份:大股东定增彰显信心,下游复苏新产能贡献业绩 [庆祝]公司于5月16日盘后发布《2023年度向特定对象发行股票预案》,拟向控股股东华翔实业发行不超过35,842,294 股,发行价格8.37元/股,募集资金总额不超过 3亿元,用于补充流动资金及偿还银行贷款。控股股东全额定增,彰显发展信心。 公司2022年营收与净利润出现一定程度下滑,主因为生铁业务拖累,除生铁业务外公司各项业务均实现增长。公司生铁业务2022年实现收入3.86亿元,同比-33.82%,开展生铁业务的子公司晋
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南京医药调研更新20230516
南京医药调研更新20230516:全国流通第六,区域流通第一,地方国企改革先锋。 1⃣ 国企改革深度激发企业活力,业绩表现亮眼。2021年底推出股权激励,是南京市国资系统第一家。2022年完成职业经理人改革和总部组织架构调整,母子公司同步深化国企改革,激发团队活力。营收和扣非净利润22年同比+11%/26%,1Q23同比+20%/25%,21和22年ROE均超10%。 2⃣ 深耕区域布局,市占率提升空间较大。公司医药流通业务主要覆盖江苏、安徽、福建、湖北四省,市占率分别约为14%/11%/4%/
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南京医药
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工业富联:AI服务器龙头,多业务进入上行通道
【信达电子】工业富联:AI服务器龙头,多业务进入上行通道 #核心看点1:AI服务器收入2023年有望翻倍 当前AI服务器供不应求,量价齐升趋势明显。AI服务器技术壁垒较高,公司已积累较深技术底蕴和客户资源。借此轮成长浪潮,2023年公司AI服务器收入有望翻倍。AI服务器较通用服务器具备更高技术壁垒,公司与英伟达、AMD、微软、亚马逊等全球芯片、IT巨头具备良好关系,毫无疑问是AI服务器领域领头羊角色,此业务贡献上市公司业绩弹性逐步显现。 #核心看点2:苹果手机结构件有望持续升级 苹果手机结构件持
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工业富联
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光伏:拜登否决取消关税提案,美国有望迎来免税抢装窗口
【长江电新】光伏:拜登否决取消关税提案,美国有望迎来免税抢装窗口 事件:美国白宫消息,总统拜登否决第39号决议,该决议将不批准商务部“根据总统公告10414暂停清算,关税和估计关税的程序”的规则。10414号公告内容为美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免。 1、美国总统拜登否决取消东南亚关豁免的提案,税窗口大概率延续。1月美国众议院两党议员小组提出CRA提案,计划否决豁免光伏关税,4月起众议院筹款委员会、众议院、参议院投票表决支持否决,而本次是总统拜登否决
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赛福天调研要点(钢丝绳龙头,拓展光伏电池领域)
赛福天调研要点(钢丝绳龙头,拓展光伏电池领域) 收入目标:23Q1发货2亿元,4月发货1.5亿元,预计2季度发货可达4亿元,23年全年收入预计在20亿元,较22年新增13-14亿元,主要增量来自于光伏;24年预计收入或达40亿元。 订单及产能情况:截至4月底,光伏订单达14亿元,今明两年的订单可充分支撑收入端的目标增长。目前产能有2GW的P型电池,4GW的N型电池预计在今年年底投产,未来还有6GW产能将逐步投产,合计产能达12GW,预计产值超90亿元。 业务协同:主业较为稳定,每年收入在7亿元,
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赛福天
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持续看好影视板块,降本增效+版权重估+虚拟人与IP结合打开增长空间
【东北传媒互联网】持续看好影视板块,降本增效+版权重估+虚拟人与IP结合打开增长空间 1、AI赋能影视内容生产降本增效。随着AI应用的快速发展,影视公司在前期的剧本创作、后期的特效制作、剪辑有较大降本增效空间,其中动画电影由于人力成本占比更高,有望迎来更大幅度的成本降低。 2、视频内容为大模型训练所需~版权价值迎来重估。大模型可靠性和可控性将是未来监管重点,而可信的内容需要可靠、真实、有价值的数据源,未来大模型训练所需的语料、图片、视频内容均需要向版权所有方支付版权费,因此数据以及版权价值有望提
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现金流为王,再次强调配置电力板块
【东北中小市值】现金流为王,再次强调配置电力板块 1、低通胀背景下,现金流价值愈加凸显:电费收入确定性高,具有稳定且持续增长的经营性现金流; 2、低增长背景下,防御性板块重要性突出:在权益市场下行或震荡期,电力行业具有超额收益; 3、低利率背景下,融资成本下行释放利润:利率持续下行,无论是通过贷款置换还是新项目融资均可降低财务费用; 4、中特估背景下,估值体系有望重塑:央国企受益于考核机制改善、交流意愿增强、分红率提升等因素,估值中枢有望持续上行; 5、降煤价背景下,基本面有望持续改善:一季度原
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【策略会锂公司交流反馈】
【策略会锂公司交流反馈】 1、中矿资源要点: 1)下调利润:全年产量指引略低于此前预期(扩产项目产线改进,投产时间较之前延期),因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元,下调幅度8.2%。 2)远期产能规划超预期:产能规划从8万吨提升至10万吨。 3)继续推荐中矿,成长性高,量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点: 1)下调利润:公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期,因此下略调全年产量预期,同时全年利润从100亿元下调至95亿元,下调幅度5%。 2)无其他重大边际变化 3)建议观望赣锋
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移动云降价速评——517国际电信日限时优惠
【中金电信】移动云降价速评——517国际电信日限时优惠 大家好, 5月16日晚间,据媒体报道[1],移动云通用入门型云主机、通用网络优化型云主机降价60%;云安全中心降价50%;云硬盘备份降价50%。我们做速评如下:1)此次降价为限时优惠营销活动;2)过往做过多次限时优惠;3)中国移动表示未来三年,移动云将成为一流云服务商,相关指引不变;中国电信表示云计算目标未调整。4)运营商云营销旨在提升中小客户市占率,但政府、大型企业才是运营商云基本盘,客户选择运营商也并非源于运营商云价格更低。 1)移动云
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富信科技:光模块大Beta下,最强预期差的Alpha
【天风电子潘暕团队】富信科技:光模块大Beta下,最强预期差的Alpha 光模块演进至800G,Micro TEC量价齐升 复盘整个Micro TEC市场从3G时代到5G时代,已经呈现了指数级别增长。从3G时代的几十万美元市场到4G时代的几千万美元量级市场再到5G时代的30亿人民币量级市场,以及2024年的60亿人民币量级市场。从光模块演进路线来看,100G TEC单价约为2美元,400G约为3美元,800G约为4美元,用量也从100G每个光模块的4片提升至至800G的6到8片。 通信级别Mic
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【招商电新】板块重要更新(5.17)
【招商电新】板块重要更新(5.17) 【充电桩】发改委、能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》,提到加强公共充电基础设施建设,加快实现适宜使用新能源汽车的地区充电站县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”。 1、 充电桩的今年纳入“顶层设计”,这是近期第一个政策,未来政策端有望出来新东西发力,特别是针对充电桩运营产业。 2、 国内需求加速,海外市场需求强劲且盈利回报很好,海外模组去年下半年盈利反转后续盈利可能继续提升。 3、 推荐与关注:香山股份、通合科技
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存储板块周期拐点较为明确,利好催化因素或将频繁出现
【华鑫电子|毛正团队】存储板块周期拐点较为明确,利好催化因素或将频繁出现 存储板块是半导体产业中最为重要的细分领域之一,由于需求变化与扩产节奏不能完全匹配而具有极强周期性。存储赛道CR3集中度极高,三星、海力士、美光占据了全球存储市场绝大部分份额,CR3此前纷纷宣布减产,美光和三星也均表示5月起不再接受存储芯片更低询价;根据国内存储公司调研反馈,部分产品价格也开始不会继续下降,本轮周期下行已基本接近尾声,预计下半年将出现明确回暖信号,开启新一轮上行周期。 网络安全审查办3月底公告对美光在华产品审
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20230517盘中点评
【招商通信-梁程加团队】20230517盘中点评:王者地位反复确认,持续重点推荐中际旭创 #算力板块调整告一段落,光模块有望率先带头领涨。近期算力板块调整幅度较大,主要包括云计算需求不及预期和潜在制裁风险扰动。1)而国外高速率光模块对国内依赖大,同时国内厂商已有完备海外产能布局,所受制裁可能性极低,即便制裁所受影响也极低。2)云计算需求下滑已在今年2月的砍单中得到充分反应,光模块板块是对云计算需求下滑预期最为充分的板块。3)光模块弹性最大,800G需求爆发能够弥补云计算需求下滑带动行业持续增长。
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特斯拉2023年股东大会要点:新车型、FSD、储能、机器人
【中信前瞻】特斯拉2023年股东大会要点:新车型、FSD、储能、机器人 ---------------- 1)整车制造: Cybertruck今年将如约交付,目标年产能25万辆。 公司正在研发两款新产品,马斯克推测年销售量可能超过500万辆。 公司认为Model Y将成为2023年全球最畅销的车型。23Q1 Model Y已成为欧洲最畅销车型,以及美国最畅销的非SUV车型。 已签署墨西哥超级工厂的协议,目前处于奠基阶段。 特斯拉未来计划具备2000万辆汽车的年产能。 下一代车型驱动单元减少75%
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不惧调整,坚信产业真变革
不惧调整,坚信产业真变革 传媒板块近期有较大幅度调整,主要原因我们认为是短期涨幅过大等交易层面因素导致。但我们相信AI如此巨大的产业变革,行情目前的演绎现在仅仅是一个开始。近期的调整也是去伪存真的过程,我们此刻再次提示南方传媒、游戏板块的投资价值。 【南方传媒】我们看好教育是落地快+逻辑顺+市场大的应用场景,板块中南方是基本面稳健+估值便宜+ai教育产品落地快+渠道优势显著的教育标的。 1、基本面稳,增速快(出版中难得):广东省人口持续流入使公司主营业务仍然处于量价齐升的向上周期。此外广东省内的
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华翔股份:大股东定增彰显信心,下游复苏新产能贡献业绩
【建投中小盘】华翔股份:大股东定增彰显信心,下游复苏新产能贡献业绩 [庆祝]公司于5月16日盘后发布《2023年度向特定对象发行股票预案》,拟向控股股东华翔实业发行不超过35,842,294 股,发行价格8.37元/股,募集资金总额不超过 3亿元,用于补充流动资金及偿还银行贷款。控股股东全额定增,彰显发展信心。 公司2022年营收与净利润出现一定程度下滑,主因为生铁业务拖累,除生铁业务外公司各项业务均实现增长。公司生铁业务2022年实现收入3.86亿元,同比-33.82%,开展生铁业务的子公司晋
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南京医药调研更新20230516
南京医药调研更新20230516:全国流通第六,区域流通第一,地方国企改革先锋。 1⃣ 国企改革深度激发企业活力,业绩表现亮眼。2021年底推出股权激励,是南京市国资系统第一家。2022年完成职业经理人改革和总部组织架构调整,母子公司同步深化国企改革,激发团队活力。营收和扣非净利润22年同比+11%/26%,1Q23同比+20%/25%,21和22年ROE均超10%。 2⃣ 深耕区域布局,市占率提升空间较大。公司医药流通业务主要覆盖江苏、安徽、福建、湖北四省,市占率分别约为14%/11%/4%/
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工业富联:AI服务器龙头,多业务进入上行通道
【信达电子】工业富联:AI服务器龙头,多业务进入上行通道 #核心看点1:AI服务器收入2023年有望翻倍 当前AI服务器供不应求,量价齐升趋势明显。AI服务器技术壁垒较高,公司已积累较深技术底蕴和客户资源。借此轮成长浪潮,2023年公司AI服务器收入有望翻倍。AI服务器较通用服务器具备更高技术壁垒,公司与英伟达、AMD、微软、亚马逊等全球芯片、IT巨头具备良好关系,毫无疑问是AI服务器领域领头羊角色,此业务贡献上市公司业绩弹性逐步显现。 #核心看点2:苹果手机结构件有望持续升级 苹果手机结构件持
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光伏:拜登否决取消关税提案,美国有望迎来免税抢装窗口
【长江电新】光伏:拜登否决取消关税提案,美国有望迎来免税抢装窗口 事件:美国白宫消息,总统拜登否决第39号决议,该决议将不批准商务部“根据总统公告10414暂停清算,关税和估计关税的程序”的规则。10414号公告内容为美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免。 1、美国总统拜登否决取消东南亚关豁免的提案,税窗口大概率延续。1月美国众议院两党议员小组提出CRA提案,计划否决豁免光伏关税,4月起众议院筹款委员会、众议院、参议院投票表决支持否决,而本次是总统拜登否决
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赛福天调研要点(钢丝绳龙头,拓展光伏电池领域)
赛福天调研要点(钢丝绳龙头,拓展光伏电池领域) 收入目标:23Q1发货2亿元,4月发货1.5亿元,预计2季度发货可达4亿元,23年全年收入预计在20亿元,较22年新增13-14亿元,主要增量来自于光伏;24年预计收入或达40亿元。 订单及产能情况:截至4月底,光伏订单达14亿元,今明两年的订单可充分支撑收入端的目标增长。目前产能有2GW的P型电池,4GW的N型电池预计在今年年底投产,未来还有6GW产能将逐步投产,合计产能达12GW,预计产值超90亿元。 业务协同:主业较为稳定,每年收入在7亿元,
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持续看好影视板块,降本增效+版权重估+虚拟人与IP结合打开增长空间
【东北传媒互联网】持续看好影视板块,降本增效+版权重估+虚拟人与IP结合打开增长空间 1、AI赋能影视内容生产降本增效。随着AI应用的快速发展,影视公司在前期的剧本创作、后期的特效制作、剪辑有较大降本增效空间,其中动画电影由于人力成本占比更高,有望迎来更大幅度的成本降低。 2、视频内容为大模型训练所需~版权价值迎来重估。大模型可靠性和可控性将是未来监管重点,而可信的内容需要可靠、真实、有价值的数据源,未来大模型训练所需的语料、图片、视频内容均需要向版权所有方支付版权费,因此数据以及版权价值有望提
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现金流为王,再次强调配置电力板块
【东北中小市值】现金流为王,再次强调配置电力板块 1、低通胀背景下,现金流价值愈加凸显:电费收入确定性高,具有稳定且持续增长的经营性现金流; 2、低增长背景下,防御性板块重要性突出:在权益市场下行或震荡期,电力行业具有超额收益; 3、低利率背景下,融资成本下行释放利润:利率持续下行,无论是通过贷款置换还是新项目融资均可降低财务费用; 4、中特估背景下,估值体系有望重塑:央国企受益于考核机制改善、交流意愿增强、分红率提升等因素,估值中枢有望持续上行; 5、降煤价背景下,基本面有望持续改善:一季度原
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【策略会锂公司交流反馈】
【策略会锂公司交流反馈】 1、中矿资源要点: 1)下调利润:全年产量指引略低于此前预期(扩产项目产线改进,投产时间较之前延期),因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元,下调幅度8.2%。 2)远期产能规划超预期:产能规划从8万吨提升至10万吨。 3)继续推荐中矿,成长性高,量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点: 1)下调利润:公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期,因此下略调全年产量预期,同时全年利润从100亿元下调至95亿元,下调幅度5%。 2)无其他重大边际变化 3)建议观望赣锋
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移动云降价速评——517国际电信日限时优惠
【中金电信】移动云降价速评——517国际电信日限时优惠 大家好, 5月16日晚间,据媒体报道[1],移动云通用入门型云主机、通用网络优化型云主机降价60%;云安全中心降价50%;云硬盘备份降价50%。我们做速评如下:1)此次降价为限时优惠营销活动;2)过往做过多次限时优惠;3)中国移动表示未来三年,移动云将成为一流云服务商,相关指引不变;中国电信表示云计算目标未调整。4)运营商云营销旨在提升中小客户市占率,但政府、大型企业才是运营商云基本盘,客户选择运营商也并非源于运营商云价格更低。 1)移动云
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富信科技:光模块大Beta下,最强预期差的Alpha
【天风电子潘暕团队】富信科技:光模块大Beta下,最强预期差的Alpha 光模块演进至800G,Micro TEC量价齐升 复盘整个Micro TEC市场从3G时代到5G时代,已经呈现了指数级别增长。从3G时代的几十万美元市场到4G时代的几千万美元量级市场再到5G时代的30亿人民币量级市场,以及2024年的60亿人民币量级市场。从光模块演进路线来看,100G TEC单价约为2美元,400G约为3美元,800G约为4美元,用量也从100G每个光模块的4片提升至至800G的6到8片。 通信级别Mic
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【招商电新】板块重要更新(5.17)
【招商电新】板块重要更新(5.17) 【充电桩】发改委、能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》,提到加强公共充电基础设施建设,加快实现适宜使用新能源汽车的地区充电站县县全覆盖”、充电桩“乡乡全覆盖”。 1、 充电桩的今年纳入“顶层设计”,这是近期第一个政策,未来政策端有望出来新东西发力,特别是针对充电桩运营产业。 2、 国内需求加速,海外市场需求强劲且盈利回报很好,海外模组去年下半年盈利反转后续盈利可能继续提升。 3、 推荐与关注:香山股份、通合科技
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存储板块周期拐点较为明确,利好催化因素或将频繁出现
【华鑫电子|毛正团队】存储板块周期拐点较为明确,利好催化因素或将频繁出现 存储板块是半导体产业中最为重要的细分领域之一,由于需求变化与扩产节奏不能完全匹配而具有极强周期性。存储赛道CR3集中度极高,三星、海力士、美光占据了全球存储市场绝大部分份额,CR3此前纷纷宣布减产,美光和三星也均表示5月起不再接受存储芯片更低询价;根据国内存储公司调研反馈,部分产品价格也开始不会继续下降,本轮周期下行已基本接近尾声,预计下半年将出现明确回暖信号,开启新一轮上行周期。 网络安全审查办3月底公告对美光在华产品审
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【招商通信-梁程加团队】20230517盘中点评:王者地位反复确认,持续重点推荐中际旭创 #算力板块调整告一段落,光模块有望率先带头领涨。近期算力板块调整幅度较大,主要包括云计算需求不及预期和潜在制裁风险扰动。1)而国外高速率光模块对国内依赖大,同时国内厂商已有完备海外产能布局,所受制裁可能性极低,即便制裁所受影响也极低。2)云计算需求下滑已在今年2月的砍单中得到充分反应,光模块板块是对云计算需求下滑预期最为充分的板块。3)光模块弹性最大,800G需求爆发能够弥补云计算需求下滑带动行业持续增长。
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特斯拉2023年股东大会要点:新车型、FSD、储能、机器人
【中信前瞻】特斯拉2023年股东大会要点:新车型、FSD、储能、机器人 ---------------- 1)整车制造: Cybertruck今年将如约交付,目标年产能25万辆。 公司正在研发两款新产品,马斯克推测年销售量可能超过500万辆。 公司认为Model Y将成为2023年全球最畅销的车型。23Q1 Model Y已成为欧洲最畅销车型,以及美国最畅销的非SUV车型。 已签署墨西哥超级工厂的协议,目前处于奠基阶段。 特斯拉未来计划具备2000万辆汽车的年产能。 下一代车型驱动单元减少75%
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不惧调整,坚信产业真变革
不惧调整,坚信产业真变革 传媒板块近期有较大幅度调整,主要原因我们认为是短期涨幅过大等交易层面因素导致。但我们相信AI如此巨大的产业变革,行情目前的演绎现在仅仅是一个开始。近期的调整也是去伪存真的过程,我们此刻再次提示南方传媒、游戏板块的投资价值。 【南方传媒】我们看好教育是落地快+逻辑顺+市场大的应用场景,板块中南方是基本面稳健+估值便宜+ai教育产品落地快+渠道优势显著的教育标的。 1、基本面稳,增速快(出版中难得):广东省人口持续流入使公司主营业务仍然处于量价齐升的向上周期。此外广东省内的
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华翔股份:大股东定增彰显信心,下游复苏新产能贡献业绩
【建投中小盘】华翔股份:大股东定增彰显信心,下游复苏新产能贡献业绩 [庆祝]公司于5月16日盘后发布《2023年度向特定对象发行股票预案》,拟向控股股东华翔实业发行不超过35,842,294 股,发行价格8.37元/股,募集资金总额不超过 3亿元,用于补充流动资金及偿还银行贷款。控股股东全额定增,彰显发展信心。 公司2022年营收与净利润出现一定程度下滑,主因为生铁业务拖累,除生铁业务外公司各项业务均实现增长。公司生铁业务2022年实现收入3.86亿元,同比-33.82%,开展生铁业务的子公司晋
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南京医药调研更新20230516
南京医药调研更新20230516:全国流通第六,区域流通第一,地方国企改革先锋。 1⃣ 国企改革深度激发企业活力,业绩表现亮眼。2021年底推出股权激励,是南京市国资系统第一家。2022年完成职业经理人改革和总部组织架构调整,母子公司同步深化国企改革,激发团队活力。营收和扣非净利润22年同比+11%/26%,1Q23同比+20%/25%,21和22年ROE均超10%。 2⃣ 深耕区域布局,市占率提升空间较大。公司医药流通业务主要覆盖江苏、安徽、福建、湖北四省,市占率分别约为14%/11%/4%/
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工业富联:AI服务器龙头,多业务进入上行通道
【信达电子】工业富联:AI服务器龙头,多业务进入上行通道 #核心看点1:AI服务器收入2023年有望翻倍 当前AI服务器供不应求,量价齐升趋势明显。AI服务器技术壁垒较高,公司已积累较深技术底蕴和客户资源。借此轮成长浪潮,2023年公司AI服务器收入有望翻倍。AI服务器较通用服务器具备更高技术壁垒,公司与英伟达、AMD、微软、亚马逊等全球芯片、IT巨头具备良好关系,毫无疑问是AI服务器领域领头羊角色,此业务贡献上市公司业绩弹性逐步显现。 #核心看点2:苹果手机结构件有望持续升级 苹果手机结构件持
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光伏:拜登否决取消关税提案,美国有望迎来免税抢装窗口
【长江电新】光伏:拜登否决取消关税提案,美国有望迎来免税抢装窗口 事件:美国白宫消息,总统拜登否决第39号决议,该决议将不批准商务部“根据总统公告10414暂停清算,关税和估计关税的程序”的规则。10414号公告内容为美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免。 1、美国总统拜登否决取消东南亚关豁免的提案,税窗口大概率延续。1月美国众议院两党议员小组提出CRA提案,计划否决豁免光伏关税,4月起众议院筹款委员会、众议院、参议院投票表决支持否决,而本次是总统拜登否决
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赛福天调研要点(钢丝绳龙头,拓展光伏电池领域)
赛福天调研要点(钢丝绳龙头,拓展光伏电池领域) 收入目标:23Q1发货2亿元,4月发货1.5亿元,预计2季度发货可达4亿元,23年全年收入预计在20亿元,较22年新增13-14亿元,主要增量来自于光伏;24年预计收入或达40亿元。 订单及产能情况:截至4月底,光伏订单达14亿元,今明两年的订单可充分支撑收入端的目标增长。目前产能有2GW的P型电池,4GW的N型电池预计在今年年底投产,未来还有6GW产能将逐步投产,合计产能达12GW,预计产值超90亿元。 业务协同:主业较为稳定,每年收入在7亿元,
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持续看好影视板块,降本增效+版权重估+虚拟人与IP结合打开增长空间
【东北传媒互联网】持续看好影视板块,降本增效+版权重估+虚拟人与IP结合打开增长空间 1、AI赋能影视内容生产降本增效。随着AI应用的快速发展,影视公司在前期的剧本创作、后期的特效制作、剪辑有较大降本增效空间,其中动画电影由于人力成本占比更高,有望迎来更大幅度的成本降低。 2、视频内容为大模型训练所需~版权价值迎来重估。大模型可靠性和可控性将是未来监管重点,而可信的内容需要可靠、真实、有价值的数据源,未来大模型训练所需的语料、图片、视频内容均需要向版权所有方支付版权费,因此数据以及版权价值有望提
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现金流为王,再次强调配置电力板块
【东北中小市值】现金流为王,再次强调配置电力板块 1、低通胀背景下,现金流价值愈加凸显:电费收入确定性高,具有稳定且持续增长的经营性现金流; 2、低增长背景下,防御性板块重要性突出:在权益市场下行或震荡期,电力行业具有超额收益; 3、低利率背景下,融资成本下行释放利润:利率持续下行,无论是通过贷款置换还是新项目融资均可降低财务费用; 4、中特估背景下,估值体系有望重塑:央国企受益于考核机制改善、交流意愿增强、分红率提升等因素,估值中枢有望持续上行; 5、降煤价背景下,基本面有望持续改善:一季度原
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【策略会锂公司交流反馈】
【策略会锂公司交流反馈】 1、中矿资源要点: 1)下调利润:全年产量指引略低于此前预期(扩产项目产线改进,投产时间较之前延期),因此全年利润从43.2亿元至39.7亿元,下调幅度8.2%。 2)远期产能规划超预期:产能规划从8万吨提升至10万吨。 3)继续推荐中矿,成长性高,量增可对冲锂价下跌影响 2、赣锋锂业要点: 1)下调利润:公司Q1产销率较低+澳洲项目扩产时间再度延期,因此下略调全年产量预期,同时全年利润从100亿元下调至95亿元,下调幅度5%。 2)无其他重大边际变化 3)建议观望赣锋
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