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2024-07-24 15:17:30

中国动力上涨原因：

#稀缺产能带来的议价权提升，涨幅大于船舶。发动机格局更为集中，中国动力国内市占率达78%，且产能紧张。发动机价格涨幅大于船舶，22-23年低速柴油机价格涨幅超过20%。 #双燃料发动机叠加的价格buff。环保趋势下可替代燃料船舶在手订单占比持续提升，目前已达约40%。双燃料发动机价格较柴油发动机高20%+，公司双燃料发动机新单占比由24年的10%+提升至目前40%+，结构优化将在后续交付加速过程中显著提升盈利弹性。 #产能弹性空间相对更大。目前船舶和发动机均产能紧缺，排单至27年底。但从提产可行

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中国动力

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夜长梦山

2024-07-24 08:38:52

【中银电子】芯碁微装

扣非归母净利润增速超预期，新签订单有望兑现为下半年业绩营业收入规模效应显现，利润增速超营收增速。芯碁微装预告2024H1营业收入约4.35~4.51亿元，中值约4.43亿元，YoY+39%；扣非归母净利润约0.96~0.99亿元中值约0.97亿元，YoY+44%。如果按中值计算，芯碁微装2024Q2营业收入约2.45亿元，QoQ+24%，YoY+51%；扣非归母净利润0.60亿元，QoQ+64%，YoY+55%。 PCB行业复苏拉动设备支出。一方面，大算力时代驱动PCB向高频高速升级，多层板/

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芯碁微装

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夜长梦山

2024-07-24 08:38:24

【银行为何一直独秀🦄🦄🦄】

1、银行股是A股的【避风港】，也有人说是【护盘主力】🆘🆘 2、昨天LPR下调后，今天有人开始讨论是否会有“存款利率下调”🤑🤑🤑 3、银行中报发一家，就涨一家📈📈📈。估值内含预期太悲观，业绩平稳就能涨。瑞丰银行、苏农银行、齐鲁银行都是如此。 4、中报银行对地产行业不良将普遍下降〽️〽️〽️，同时会有部分银行息差企稳😍😍😍 不要简单理解为“避险”或“gjd”，上半年这种银行扛跌阶段过后，银行不仅不回调，还继续涨。【债券、信贷利率政策的背离】 1、债券：短端降息，长端不松。原

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-24 08:37:50

【山证电子&通信】力挺芯源微观点:基本面没问题,减持公告错杀股价。 1.公司是涂胶显影机龙头,前道track订单随下游扩产逐渐向好,我们认为今年会逐季改善,不会存在大家质疑的前道track拿不到订单的问题,因为国产涂胶显影机具有稀缺性,时间会证明一切,大家的疑虑会逐渐烟消云散。 2.后道设备进展迅猛,我们预计下半年将会维持高景气。

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夜长梦山

2024-07-24 08:37:31

【中泰电子】【乐鑫科技】Q2利润大幅创历史新高，持续看好次新放量

事件：公司发布2024年半年度业绩预告，24H1实现归母净利润1.52亿元，yoy+135%，实现扣非归母净利润1.46亿元，yoy+170%。Q2实现归母净利润0.98亿元，qoq+81%，yoy+196%，创历史新高(此前历史新高21Q2为0.68亿元，超44%）。根据4-5月合计归母净利润0.65亿元，公司6月归母净利润0.33亿元，单月与去年Q2整季同比持平。产品矩阵丰富+新品客户增长带动业绩迈上新台阶公司下游为消费类AIoT客户，利基市场较多，客户较为分散，产品直销为主，没有中间

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乐鑫科技

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夜长梦山

2024-07-24 08:34:25

【天风机械】摩托车行业2024年6月销量数据速报

【全行业】 24H1,150 250cc累计销售35.5万辆,yoy+39%。出口:150 250cc累计出口销售15.6万辆,yoy+73%。 6月单月,150 250cc销售9.0万辆,yoy+103%。出口:150 250cc出口销售3.6万辆,yoy+70%。【春风动力】 24H1,公司110cc+两轮车累计销售13.0万辆,yoy+70%,其中150 250cc销售7.5万辆,yoy+109%。出口:150 250cc出口累计销量3.1万辆,yoy+46%。 6月单月,公司110cc

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隆鑫通用

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夜长梦山

2024-07-24 08:33:49

恺英网络:底部推荐

公司年初至今下跌20%,当前市值对应24年预计净利润仅10x出头,我们认为公司被明显低估,近期发生积极的边际变化: 1,新品上线加快 ——《仙剑奇侠传:新的开始》近日在中国香港、台湾、新加坡和马来西亚地区上架,该游戏去年在国内小程序、APP上线,今年海外也由公司发行,有望拓展增量,据点点数据,游戏首日在海外流水约100-200w。 ——重点产品《斗罗大陆:诛邪传说》与《关于我转生变成史莱姆这档事》有望在三季度上线。 ——昨日国产版号中,公司再获版号《原始魔兽》。目前累计获版号10款以上,储备丰富

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夜长梦山

2024-07-24 08:33:21

【长江另类策略-0723复盘】银行板块逆势上扬，今日仅低估值指数收涨

#大盘表现今日大盘单边下挫，三大股指均跌超1%，深指、创业板指跌幅均在3%左右，主流指数中，上证红利、微盘股指相对抗跌；两市成交额6669亿元，环比基本持平。 #风格表现今日各风格中仅低估值收涨，避险情绪下低波、低贝塔占优；核心风格方面，银行领涨下，今日成长<盈利质量<红利<低估值；红利子策略中大盘红利跌幅最小，公用事业及服务红利今日领涨行业红利。 #行业主题表现板块方面，医保支付概念领涨，智慧医疗、航运等涨幅居前，今日各一级行业中仅银行收涨，四大行再创新高，半导体、白酒、贵金属等板块走弱

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中信证券

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夜长梦山

2024-07-24 07:41:54

【爱旭股份】大涨点评：订单饱满，逆势扩张

⭐ABC产品订单暴增，产能逆势扩张：7月23日，公司官方公众号发布招聘信息，义乌基地招聘800人，薪资7000-8000元/月。目前公司在珠海拥有10GW的ABC电池+组件产能；义乌规划15GW，预计7.5GW已经爬满；济南基地10GW正在建设，预留30GW空间，产能逆势扩张。义乌基地产品为双面组件，国内地面电站需求较好，预计价格在0.85-0.86元/W区间左右。 ⭐ABC组件发电量提升12%、成本降低3%，实证数据大幅领先TOPCon：Tibra Pacific实地测算，与TOPCon组件相

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爱旭股份

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夜长梦山

2024-07-24 07:41:03

【中信社服】宋城演艺2024年半年度业绩预告速评

业绩预告中值好于预期 24H1收入11~12.5亿元，同比增长48.5%~68.8%；归母净利4.8~6.2亿元，同比增长58.5%~104.8%。24H1存量项目营运天数同比增加、广东千古情景区投入运营，使得整体客流及收入实现较大增长。24Q2收入5.4~6.9亿元，同比增长6.8%~36.4%，中值6.15亿元（vs.我们预期为6.40亿元），同比增长21.6%；归母净利润2.28~3.68亿元，同比增长-5.8%~51.9%，中值2.98亿元（我们预期为2.64亿元），同比增长23.0%。

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宋城演艺

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夜长梦山

2024-07-23 20:39:20

【中信证券商业】周大福FY2025Q1（2024M4-M6）主要经营数据速递 1. 展店：内地净关闭91个至7,284个周大福珠宝零售点 2. 零售值：整体同比-20.0%；内地同比-18.6%；港澳同比-28.8%；加盟店零售值：内地同比-16.3%，占比71.4%（去年同期为68.1%）。 3. 直营同店销售增长：内地-26.4%；港澳-30.8%（港-27.4%，澳-41.3%）直营同店销售增长（珠宝镶嵌类产品）：内地-31.7%；港澳-31.3% 直营同店销售增长（黄金产品）：内地-

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夜长梦山

2024-07-23 18:04:02

【东北数字经济】#医保局深化DRG/DIP改革～医疗IT景气度回升

#7月23日国家医保局网站发布关于印发《按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》。通知旨在深化医保支付方式改革，不断优化医保付费技术标准，加快推进2.0版分组落地。通知提出特例单议制度、提升医保基金结算清算水平、医保数据和医疗数据共享共通等方向，有助于缓解医疗机构资金压力；促进医保信息平台支付方式管理子系统DRG/DIP相关功能模块落地应用。 #DRG/DIP支付方式改革直接提升医疗信息化需求。通知明确提出，及时做好医保信息平台支付方式管理子系统DRG/DIP相关功能模块本

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久远银海

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夜长梦山

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重视医疗IT反转机遇，今日大涨 | 中信证券计算机

国家医保局深化推进DRG/DIP支付方式改革。 7月23日，国家医保局网站发布关于印发按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知。通知旨在深化医保支付方式改革，不断优化医保付费技术标准，研究制订按病组（DRG）付费分组方案2.0版和按病种分值（DIP）付费病种库2.0版。 DRG/DIP直接带动医疗IT需求。 --从16年以来医保局端、医院端DRG/DIP招标情况来看，医保局端对数据治理、付费方案设计等专业服务需求强，且后续需测算、监管等常态化服务；医院端主要涉及病案首页质控、

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卫宁健康

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夜长梦山

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【国盛汽车|公司点评】拓普集团

🎁事件：公司发布2024H1业绩快报。2024H1，公司实现收入122亿元，同比+33%；归母净利润14.5亿元，同比+33%；扣非12.9亿元，同比+26%。 🌟业绩超预期，Q2盈利能力进一步提升。根据业绩快报，我们测算出2024 Q2，公司收入65亿元，同比+39%，环比+15%；归母净利润8.1亿元，同比+25%，环比+25%。收入端，我们预计增长主要受益于新能源车客户订单放量。Q2国内新能源车零售235万辆，环比+32%，其中问界销量9.5万辆，环比+11%，特斯拉全球交付44万辆，

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拓普集团

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夜长梦山

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政策加码、价格战趋缓、智能化估值提升、新车周期三重利好因素，板块beta继续修复

从上周开始，我们持续开电话会，call整车beta，近期华为系领涨，我们继续看好华为系整车+比亚迪+零跑+出海客车整车板块迎来政策加码、价格竞争趋缓、产品周期走强三重利好因素，板块beta有望企稳回升！ 1）以旧换新补贴加码 7.19，国常会会议决定“支持地方增强消费品以旧换新能力，加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度”。当前以旧换新拉动作用已经初步显现，截至6月25日12时，汽车以旧换新信息平台已收到补贴申请11.3万份，预计随着补贴力度提升，有望进一步拉动终端消费需求。 2）豪华、合

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中国动力上涨原因：

#稀缺产能带来的议价权提升，涨幅大于船舶。发动机格局更为集中，中国动力国内市占率达78%，且产能紧张。发动机价格涨幅大于船舶，22-23年低速柴油机价格涨幅超过20%。 #双燃料发动机叠加的价格buff。环保趋势下可替代燃料船舶在手订单占比持续提升，目前已达约40%。双燃料发动机价格较柴油发动机高20%+，公司双燃料发动机新单占比由24年的10%+提升至目前40%+，结构优化将在后续交付加速过程中显著提升盈利弹性。 #产能弹性空间相对更大。目前船舶和发动机均产能紧缺，排单至27年底。但从提产可行

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【中银电子】芯碁微装

扣非归母净利润增速超预期，新签订单有望兑现为下半年业绩营业收入规模效应显现，利润增速超营收增速。芯碁微装预告2024H1营业收入约4.35~4.51亿元，中值约4.43亿元，YoY+39%；扣非归母净利润约0.96~0.99亿元中值约0.97亿元，YoY+44%。如果按中值计算，芯碁微装2024Q2营业收入约2.45亿元，QoQ+24%，YoY+51%；扣非归母净利润0.60亿元，QoQ+64%，YoY+55%。 PCB行业复苏拉动设备支出。一方面，大算力时代驱动PCB向高频高速升级，多层板/

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【银行为何一直独秀🦄🦄🦄】

1、银行股是A股的【避风港】，也有人说是【护盘主力】🆘🆘 2、昨天LPR下调后，今天有人开始讨论是否会有“存款利率下调”🤑🤑🤑 3、银行中报发一家，就涨一家📈📈📈。估值内含预期太悲观，业绩平稳就能涨。瑞丰银行、苏农银行、齐鲁银行都是如此。 4、中报银行对地产行业不良将普遍下降〽️〽️〽️，同时会有部分银行息差企稳😍😍😍 不要简单理解为“避险”或“gjd”，上半年这种银行扛跌阶段过后，银行不仅不回调，还继续涨。【债券、信贷利率政策的背离】 1、债券：短端降息，长端不松。原

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【山证电子&通信】力挺芯源微观点:基本面没问题,减持公告错杀股价。 1.公司是涂胶显影机龙头,前道track订单随下游扩产逐渐向好,我们认为今年会逐季改善,不会存在大家质疑的前道track拿不到订单的问题,因为国产涂胶显影机具有稀缺性,时间会证明一切,大家的疑虑会逐渐烟消云散。 2.后道设备进展迅猛,我们预计下半年将会维持高景气。

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【中泰电子】【乐鑫科技】Q2利润大幅创历史新高，持续看好次新放量

事件：公司发布2024年半年度业绩预告，24H1实现归母净利润1.52亿元，yoy+135%，实现扣非归母净利润1.46亿元，yoy+170%。Q2实现归母净利润0.98亿元，qoq+81%，yoy+196%，创历史新高(此前历史新高21Q2为0.68亿元，超44%）。根据4-5月合计归母净利润0.65亿元，公司6月归母净利润0.33亿元，单月与去年Q2整季同比持平。产品矩阵丰富+新品客户增长带动业绩迈上新台阶公司下游为消费类AIoT客户，利基市场较多，客户较为分散，产品直销为主，没有中间

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【天风机械】摩托车行业2024年6月销量数据速报

【全行业】 24H1,150 250cc累计销售35.5万辆,yoy+39%。出口:150 250cc累计出口销售15.6万辆,yoy+73%。 6月单月,150 250cc销售9.0万辆,yoy+103%。出口:150 250cc出口销售3.6万辆,yoy+70%。【春风动力】 24H1,公司110cc+两轮车累计销售13.0万辆,yoy+70%,其中150 250cc销售7.5万辆,yoy+109%。出口:150 250cc出口累计销量3.1万辆,yoy+46%。 6月单月,公司110cc

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恺英网络:底部推荐

公司年初至今下跌20%,当前市值对应24年预计净利润仅10x出头,我们认为公司被明显低估,近期发生积极的边际变化: 1,新品上线加快 ——《仙剑奇侠传:新的开始》近日在中国香港、台湾、新加坡和马来西亚地区上架,该游戏去年在国内小程序、APP上线,今年海外也由公司发行,有望拓展增量,据点点数据,游戏首日在海外流水约100-200w。 ——重点产品《斗罗大陆:诛邪传说》与《关于我转生变成史莱姆这档事》有望在三季度上线。 ——昨日国产版号中,公司再获版号《原始魔兽》。目前累计获版号10款以上,储备丰富

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【长江另类策略-0723复盘】银行板块逆势上扬，今日仅低估值指数收涨

#大盘表现今日大盘单边下挫，三大股指均跌超1%，深指、创业板指跌幅均在3%左右，主流指数中，上证红利、微盘股指相对抗跌；两市成交额6669亿元，环比基本持平。 #风格表现今日各风格中仅低估值收涨，避险情绪下低波、低贝塔占优；核心风格方面，银行领涨下，今日成长<盈利质量<红利<低估值；红利子策略中大盘红利跌幅最小，公用事业及服务红利今日领涨行业红利。 #行业主题表现板块方面，医保支付概念领涨，智慧医疗、航运等涨幅居前，今日各一级行业中仅银行收涨，四大行再创新高，半导体、白酒、贵金属等板块走弱

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【爱旭股份】大涨点评：订单饱满，逆势扩张

⭐ABC产品订单暴增，产能逆势扩张：7月23日，公司官方公众号发布招聘信息，义乌基地招聘800人，薪资7000-8000元/月。目前公司在珠海拥有10GW的ABC电池+组件产能；义乌规划15GW，预计7.5GW已经爬满；济南基地10GW正在建设，预留30GW空间，产能逆势扩张。义乌基地产品为双面组件，国内地面电站需求较好，预计价格在0.85-0.86元/W区间左右。 ⭐ABC组件发电量提升12%、成本降低3%，实证数据大幅领先TOPCon：Tibra Pacific实地测算，与TOPCon组件相

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【中信社服】宋城演艺2024年半年度业绩预告速评

业绩预告中值好于预期 24H1收入11~12.5亿元，同比增长48.5%~68.8%；归母净利4.8~6.2亿元，同比增长58.5%~104.8%。24H1存量项目营运天数同比增加、广东千古情景区投入运营，使得整体客流及收入实现较大增长。24Q2收入5.4~6.9亿元，同比增长6.8%~36.4%，中值6.15亿元（vs.我们预期为6.40亿元），同比增长21.6%；归母净利润2.28~3.68亿元，同比增长-5.8%~51.9%，中值2.98亿元（我们预期为2.64亿元），同比增长23.0%。

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【中信证券商业】周大福FY2025Q1（2024M4-M6）主要经营数据速递 1. 展店：内地净关闭91个至7,284个周大福珠宝零售点 2. 零售值：整体同比-20.0%；内地同比-18.6%；港澳同比-28.8%；加盟店零售值：内地同比-16.3%，占比71.4%（去年同期为68.1%）。 3. 直营同店销售增长：内地-26.4%；港澳-30.8%（港-27.4%，澳-41.3%）直营同店销售增长（珠宝镶嵌类产品）：内地-31.7%；港澳-31.3% 直营同店销售增长（黄金产品）：内地-

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【东北数字经济】#医保局深化DRG/DIP改革～医疗IT景气度回升

#7月23日国家医保局网站发布关于印发《按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》。通知旨在深化医保支付方式改革，不断优化医保付费技术标准，加快推进2.0版分组落地。通知提出特例单议制度、提升医保基金结算清算水平、医保数据和医疗数据共享共通等方向，有助于缓解医疗机构资金压力；促进医保信息平台支付方式管理子系统DRG/DIP相关功能模块落地应用。 #DRG/DIP支付方式改革直接提升医疗信息化需求。通知明确提出，及时做好医保信息平台支付方式管理子系统DRG/DIP相关功能模块本

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国家医保局深化推进DRG/DIP支付方式改革。 7月23日，国家医保局网站发布关于印发按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知。通知旨在深化医保支付方式改革，不断优化医保付费技术标准，研究制订按病组（DRG）付费分组方案2.0版和按病种分值（DIP）付费病种库2.0版。 DRG/DIP直接带动医疗IT需求。 --从16年以来医保局端、医院端DRG/DIP招标情况来看，医保局端对数据治理、付费方案设计等专业服务需求强，且后续需测算、监管等常态化服务；医院端主要涉及病案首页质控、

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【国盛汽车|公司点评】拓普集团

🎁事件：公司发布2024H1业绩快报。2024H1，公司实现收入122亿元，同比+33%；归母净利润14.5亿元，同比+33%；扣非12.9亿元，同比+26%。 🌟业绩超预期，Q2盈利能力进一步提升。根据业绩快报，我们测算出2024 Q2，公司收入65亿元，同比+39%，环比+15%；归母净利润8.1亿元，同比+25%，环比+25%。收入端，我们预计增长主要受益于新能源车客户订单放量。Q2国内新能源车零售235万辆，环比+32%，其中问界销量9.5万辆，环比+11%，特斯拉全球交付44万辆，

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政策加码、价格战趋缓、智能化估值提升、新车周期三重利好因素，板块beta继续修复

从上周开始，我们持续开电话会，call整车beta，近期华为系领涨，我们继续看好华为系整车+比亚迪+零跑+出海客车整车板块迎来政策加码、价格竞争趋缓、产品周期走强三重利好因素，板块beta有望企稳回升！ 1）以旧换新补贴加码 7.19，国常会会议决定“支持地方增强消费品以旧换新能力，加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度”。当前以旧换新拉动作用已经初步显现，截至6月25日12时，汽车以旧换新信息平台已收到补贴申请11.3万份，预计随着补贴力度提升，有望进一步拉动终端消费需求。 2）豪华、合

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#稀缺产能带来的议价权提升，涨幅大于船舶。发动机格局更为集中，中国动力国内市占率达78%，且产能紧张。发动机价格涨幅大于船舶，22-23年低速柴油机价格涨幅超过20%。 #双燃料发动机叠加的价格buff。环保趋势下可替代燃料船舶在手订单占比持续提升，目前已达约40%。双燃料发动机价格较柴油发动机高20%+，公司双燃料发动机新单占比由24年的10%+提升至目前40%+，结构优化将在后续交付加速过程中显著提升盈利弹性。 #产能弹性空间相对更大。目前船舶和发动机均产能紧缺，排单至27年底。但从提产可行

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【中银电子】芯碁微装

扣非归母净利润增速超预期，新签订单有望兑现为下半年业绩营业收入规模效应显现，利润增速超营收增速。芯碁微装预告2024H1营业收入约4.35~4.51亿元，中值约4.43亿元，YoY+39%；扣非归母净利润约0.96~0.99亿元中值约0.97亿元，YoY+44%。如果按中值计算，芯碁微装2024Q2营业收入约2.45亿元，QoQ+24%，YoY+51%；扣非归母净利润0.60亿元，QoQ+64%，YoY+55%。 PCB行业复苏拉动设备支出。一方面，大算力时代驱动PCB向高频高速升级，多层板/

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芯碁微装

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夜长梦山

2024-07-24 08:38:24

【银行为何一直独秀🦄🦄🦄】

1、银行股是A股的【避风港】，也有人说是【护盘主力】🆘🆘 2、昨天LPR下调后，今天有人开始讨论是否会有“存款利率下调”🤑🤑🤑 3、银行中报发一家，就涨一家📈📈📈。估值内含预期太悲观，业绩平稳就能涨。瑞丰银行、苏农银行、齐鲁银行都是如此。 4、中报银行对地产行业不良将普遍下降〽️〽️〽️，同时会有部分银行息差企稳😍😍😍 不要简单理解为“避险”或“gjd”，上半年这种银行扛跌阶段过后，银行不仅不回调，还继续涨。【债券、信贷利率政策的背离】 1、债券：短端降息，长端不松。原

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中信证券

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夜长梦山

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【山证电子&通信】力挺芯源微观点:基本面没问题,减持公告错杀股价。 1.公司是涂胶显影机龙头,前道track订单随下游扩产逐渐向好,我们认为今年会逐季改善,不会存在大家质疑的前道track拿不到订单的问题,因为国产涂胶显影机具有稀缺性,时间会证明一切,大家的疑虑会逐渐烟消云散。 2.后道设备进展迅猛,我们预计下半年将会维持高景气。

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夜长梦山

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【中泰电子】【乐鑫科技】Q2利润大幅创历史新高，持续看好次新放量

事件：公司发布2024年半年度业绩预告，24H1实现归母净利润1.52亿元，yoy+135%，实现扣非归母净利润1.46亿元，yoy+170%。Q2实现归母净利润0.98亿元，qoq+81%，yoy+196%，创历史新高(此前历史新高21Q2为0.68亿元，超44%）。根据4-5月合计归母净利润0.65亿元，公司6月归母净利润0.33亿元，单月与去年Q2整季同比持平。产品矩阵丰富+新品客户增长带动业绩迈上新台阶公司下游为消费类AIoT客户，利基市场较多，客户较为分散，产品直销为主，没有中间

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乐鑫科技

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夜长梦山

2024-07-24 08:34:25

【天风机械】摩托车行业2024年6月销量数据速报

【全行业】 24H1,150 250cc累计销售35.5万辆,yoy+39%。出口:150 250cc累计出口销售15.6万辆,yoy+73%。 6月单月,150 250cc销售9.0万辆,yoy+103%。出口:150 250cc出口销售3.6万辆,yoy+70%。【春风动力】 24H1,公司110cc+两轮车累计销售13.0万辆,yoy+70%,其中150 250cc销售7.5万辆,yoy+109%。出口:150 250cc出口累计销量3.1万辆,yoy+46%。 6月单月,公司110cc

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隆鑫通用

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恺英网络:底部推荐

公司年初至今下跌20%,当前市值对应24年预计净利润仅10x出头,我们认为公司被明显低估,近期发生积极的边际变化: 1,新品上线加快 ——《仙剑奇侠传:新的开始》近日在中国香港、台湾、新加坡和马来西亚地区上架,该游戏去年在国内小程序、APP上线,今年海外也由公司发行,有望拓展增量,据点点数据,游戏首日在海外流水约100-200w。 ——重点产品《斗罗大陆:诛邪传说》与《关于我转生变成史莱姆这档事》有望在三季度上线。 ——昨日国产版号中,公司再获版号《原始魔兽》。目前累计获版号10款以上,储备丰富

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恺英网络

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夜长梦山

2024-07-24 08:33:21

【长江另类策略-0723复盘】银行板块逆势上扬，今日仅低估值指数收涨

#大盘表现今日大盘单边下挫，三大股指均跌超1%，深指、创业板指跌幅均在3%左右，主流指数中，上证红利、微盘股指相对抗跌；两市成交额6669亿元，环比基本持平。 #风格表现今日各风格中仅低估值收涨，避险情绪下低波、低贝塔占优；核心风格方面，银行领涨下，今日成长<盈利质量<红利<低估值；红利子策略中大盘红利跌幅最小，公用事业及服务红利今日领涨行业红利。 #行业主题表现板块方面，医保支付概念领涨，智慧医疗、航运等涨幅居前，今日各一级行业中仅银行收涨，四大行再创新高，半导体、白酒、贵金属等板块走弱

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中信证券

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【爱旭股份】大涨点评：订单饱满，逆势扩张

⭐ABC产品订单暴增，产能逆势扩张：7月23日，公司官方公众号发布招聘信息，义乌基地招聘800人，薪资7000-8000元/月。目前公司在珠海拥有10GW的ABC电池+组件产能；义乌规划15GW，预计7.5GW已经爬满；济南基地10GW正在建设，预留30GW空间，产能逆势扩张。义乌基地产品为双面组件，国内地面电站需求较好，预计价格在0.85-0.86元/W区间左右。 ⭐ABC组件发电量提升12%、成本降低3%，实证数据大幅领先TOPCon：Tibra Pacific实地测算，与TOPCon组件相

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爱旭股份

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【中信社服】宋城演艺2024年半年度业绩预告速评

业绩预告中值好于预期 24H1收入11~12.5亿元，同比增长48.5%~68.8%；归母净利4.8~6.2亿元，同比增长58.5%~104.8%。24H1存量项目营运天数同比增加、广东千古情景区投入运营，使得整体客流及收入实现较大增长。24Q2收入5.4~6.9亿元，同比增长6.8%~36.4%，中值6.15亿元（vs.我们预期为6.40亿元），同比增长21.6%；归母净利润2.28~3.68亿元，同比增长-5.8%~51.9%，中值2.98亿元（我们预期为2.64亿元），同比增长23.0%。

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宋城演艺

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夜长梦山

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【中信证券商业】周大福FY2025Q1（2024M4-M6）主要经营数据速递 1. 展店：内地净关闭91个至7,284个周大福珠宝零售点 2. 零售值：整体同比-20.0%；内地同比-18.6%；港澳同比-28.8%；加盟店零售值：内地同比-16.3%，占比71.4%（去年同期为68.1%）。 3. 直营同店销售增长：内地-26.4%；港澳-30.8%（港-27.4%，澳-41.3%）直营同店销售增长（珠宝镶嵌类产品）：内地-31.7%；港澳-31.3% 直营同店销售增长（黄金产品）：内地-

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夜长梦山

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【东北数字经济】#医保局深化DRG/DIP改革～医疗IT景气度回升

#7月23日国家医保局网站发布关于印发《按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》。通知旨在深化医保支付方式改革，不断优化医保付费技术标准，加快推进2.0版分组落地。通知提出特例单议制度、提升医保基金结算清算水平、医保数据和医疗数据共享共通等方向，有助于缓解医疗机构资金压力；促进医保信息平台支付方式管理子系统DRG/DIP相关功能模块落地应用。 #DRG/DIP支付方式改革直接提升医疗信息化需求。通知明确提出，及时做好医保信息平台支付方式管理子系统DRG/DIP相关功能模块本

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夜长梦山

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重视医疗IT反转机遇，今日大涨 | 中信证券计算机

国家医保局深化推进DRG/DIP支付方式改革。 7月23日，国家医保局网站发布关于印发按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知。通知旨在深化医保支付方式改革，不断优化医保付费技术标准，研究制订按病组（DRG）付费分组方案2.0版和按病种分值（DIP）付费病种库2.0版。 DRG/DIP直接带动医疗IT需求。 --从16年以来医保局端、医院端DRG/DIP招标情况来看，医保局端对数据治理、付费方案设计等专业服务需求强，且后续需测算、监管等常态化服务；医院端主要涉及病案首页质控、

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卫宁健康

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夜长梦山

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【国盛汽车|公司点评】拓普集团

🎁事件：公司发布2024H1业绩快报。2024H1，公司实现收入122亿元，同比+33%；归母净利润14.5亿元，同比+33%；扣非12.9亿元，同比+26%。 🌟业绩超预期，Q2盈利能力进一步提升。根据业绩快报，我们测算出2024 Q2，公司收入65亿元，同比+39%，环比+15%；归母净利润8.1亿元，同比+25%，环比+25%。收入端，我们预计增长主要受益于新能源车客户订单放量。Q2国内新能源车零售235万辆，环比+32%，其中问界销量9.5万辆，环比+11%，特斯拉全球交付44万辆，

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拓普集团

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夜长梦山

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政策加码、价格战趋缓、智能化估值提升、新车周期三重利好因素，板块beta继续修复

从上周开始，我们持续开电话会，call整车beta，近期华为系领涨，我们继续看好华为系整车+比亚迪+零跑+出海客车整车板块迎来政策加码、价格竞争趋缓、产品周期走强三重利好因素，板块beta有望企稳回升！ 1）以旧换新补贴加码 7.19，国常会会议决定“支持地方增强消费品以旧换新能力，加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度”。当前以旧换新拉动作用已经初步显现，截至6月25日12时，汽车以旧换新信息平台已收到补贴申请11.3万份，预计随着补贴力度提升，有望进一步拉动终端消费需求。 2）豪华、合

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比亚迪

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夜长梦山

2024-07-24 15:17:30

中国动力上涨原因：

#稀缺产能带来的议价权提升，涨幅大于船舶。发动机格局更为集中，中国动力国内市占率达78%，且产能紧张。发动机价格涨幅大于船舶，22-23年低速柴油机价格涨幅超过20%。 #双燃料发动机叠加的价格buff。环保趋势下可替代燃料船舶在手订单占比持续提升，目前已达约40%。双燃料发动机价格较柴油发动机高20%+，公司双燃料发动机新单占比由24年的10%+提升至目前40%+，结构优化将在后续交付加速过程中显著提升盈利弹性。 #产能弹性空间相对更大。目前船舶和发动机均产能紧缺，排单至27年底。但从提产可行

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中国动力

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夜长梦山

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【中银电子】芯碁微装

扣非归母净利润增速超预期，新签订单有望兑现为下半年业绩营业收入规模效应显现，利润增速超营收增速。芯碁微装预告2024H1营业收入约4.35~4.51亿元，中值约4.43亿元，YoY+39%；扣非归母净利润约0.96~0.99亿元中值约0.97亿元，YoY+44%。如果按中值计算，芯碁微装2024Q2营业收入约2.45亿元，QoQ+24%，YoY+51%；扣非归母净利润0.60亿元，QoQ+64%，YoY+55%。 PCB行业复苏拉动设备支出。一方面，大算力时代驱动PCB向高频高速升级，多层板/

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【银行为何一直独秀🦄🦄🦄】

1、银行股是A股的【避风港】，也有人说是【护盘主力】🆘🆘 2、昨天LPR下调后，今天有人开始讨论是否会有“存款利率下调”🤑🤑🤑 3、银行中报发一家，就涨一家📈📈📈。估值内含预期太悲观，业绩平稳就能涨。瑞丰银行、苏农银行、齐鲁银行都是如此。 4、中报银行对地产行业不良将普遍下降〽️〽️〽️，同时会有部分银行息差企稳😍😍😍 不要简单理解为“避险”或“gjd”，上半年这种银行扛跌阶段过后，银行不仅不回调，还继续涨。【债券、信贷利率政策的背离】 1、债券：短端降息，长端不松。原

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【山证电子&通信】力挺芯源微观点:基本面没问题,减持公告错杀股价。 1.公司是涂胶显影机龙头,前道track订单随下游扩产逐渐向好,我们认为今年会逐季改善,不会存在大家质疑的前道track拿不到订单的问题,因为国产涂胶显影机具有稀缺性,时间会证明一切,大家的疑虑会逐渐烟消云散。 2.后道设备进展迅猛,我们预计下半年将会维持高景气。

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【中泰电子】【乐鑫科技】Q2利润大幅创历史新高，持续看好次新放量

事件：公司发布2024年半年度业绩预告，24H1实现归母净利润1.52亿元，yoy+135%，实现扣非归母净利润1.46亿元，yoy+170%。Q2实现归母净利润0.98亿元，qoq+81%，yoy+196%，创历史新高(此前历史新高21Q2为0.68亿元，超44%）。根据4-5月合计归母净利润0.65亿元，公司6月归母净利润0.33亿元，单月与去年Q2整季同比持平。产品矩阵丰富+新品客户增长带动业绩迈上新台阶公司下游为消费类AIoT客户，利基市场较多，客户较为分散，产品直销为主，没有中间

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【天风机械】摩托车行业2024年6月销量数据速报

【全行业】 24H1,150 250cc累计销售35.5万辆,yoy+39%。出口:150 250cc累计出口销售15.6万辆,yoy+73%。 6月单月,150 250cc销售9.0万辆,yoy+103%。出口:150 250cc出口销售3.6万辆,yoy+70%。【春风动力】 24H1,公司110cc+两轮车累计销售13.0万辆,yoy+70%,其中150 250cc销售7.5万辆,yoy+109%。出口:150 250cc出口累计销量3.1万辆,yoy+46%。 6月单月,公司110cc

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公司年初至今下跌20%,当前市值对应24年预计净利润仅10x出头,我们认为公司被明显低估,近期发生积极的边际变化: 1,新品上线加快 ——《仙剑奇侠传:新的开始》近日在中国香港、台湾、新加坡和马来西亚地区上架,该游戏去年在国内小程序、APP上线,今年海外也由公司发行,有望拓展增量,据点点数据,游戏首日在海外流水约100-200w。 ——重点产品《斗罗大陆:诛邪传说》与《关于我转生变成史莱姆这档事》有望在三季度上线。 ——昨日国产版号中,公司再获版号《原始魔兽》。目前累计获版号10款以上,储备丰富

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【长江另类策略-0723复盘】银行板块逆势上扬，今日仅低估值指数收涨

#大盘表现今日大盘单边下挫，三大股指均跌超1%，深指、创业板指跌幅均在3%左右，主流指数中，上证红利、微盘股指相对抗跌；两市成交额6669亿元，环比基本持平。 #风格表现今日各风格中仅低估值收涨，避险情绪下低波、低贝塔占优；核心风格方面，银行领涨下，今日成长<盈利质量<红利<低估值；红利子策略中大盘红利跌幅最小，公用事业及服务红利今日领涨行业红利。 #行业主题表现板块方面，医保支付概念领涨，智慧医疗、航运等涨幅居前，今日各一级行业中仅银行收涨，四大行再创新高，半导体、白酒、贵金属等板块走弱

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【爱旭股份】大涨点评：订单饱满，逆势扩张

⭐ABC产品订单暴增，产能逆势扩张：7月23日，公司官方公众号发布招聘信息，义乌基地招聘800人，薪资7000-8000元/月。目前公司在珠海拥有10GW的ABC电池+组件产能；义乌规划15GW，预计7.5GW已经爬满；济南基地10GW正在建设，预留30GW空间，产能逆势扩张。义乌基地产品为双面组件，国内地面电站需求较好，预计价格在0.85-0.86元/W区间左右。 ⭐ABC组件发电量提升12%、成本降低3%，实证数据大幅领先TOPCon：Tibra Pacific实地测算，与TOPCon组件相

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【中信社服】宋城演艺2024年半年度业绩预告速评

业绩预告中值好于预期 24H1收入11~12.5亿元，同比增长48.5%~68.8%；归母净利4.8~6.2亿元，同比增长58.5%~104.8%。24H1存量项目营运天数同比增加、广东千古情景区投入运营，使得整体客流及收入实现较大增长。24Q2收入5.4~6.9亿元，同比增长6.8%~36.4%，中值6.15亿元（vs.我们预期为6.40亿元），同比增长21.6%；归母净利润2.28~3.68亿元，同比增长-5.8%~51.9%，中值2.98亿元（我们预期为2.64亿元），同比增长23.0%。

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【中信证券商业】周大福FY2025Q1（2024M4-M6）主要经营数据速递 1. 展店：内地净关闭91个至7,284个周大福珠宝零售点 2. 零售值：整体同比-20.0%；内地同比-18.6%；港澳同比-28.8%；加盟店零售值：内地同比-16.3%，占比71.4%（去年同期为68.1%）。 3. 直营同店销售增长：内地-26.4%；港澳-30.8%（港-27.4%，澳-41.3%）直营同店销售增长（珠宝镶嵌类产品）：内地-31.7%；港澳-31.3% 直营同店销售增长（黄金产品）：内地-

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【东北数字经济】#医保局深化DRG/DIP改革～医疗IT景气度回升

#7月23日国家医保局网站发布关于印发《按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》。通知旨在深化医保支付方式改革，不断优化医保付费技术标准，加快推进2.0版分组落地。通知提出特例单议制度、提升医保基金结算清算水平、医保数据和医疗数据共享共通等方向，有助于缓解医疗机构资金压力；促进医保信息平台支付方式管理子系统DRG/DIP相关功能模块落地应用。 #DRG/DIP支付方式改革直接提升医疗信息化需求。通知明确提出，及时做好医保信息平台支付方式管理子系统DRG/DIP相关功能模块本

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国家医保局深化推进DRG/DIP支付方式改革。 7月23日，国家医保局网站发布关于印发按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知。通知旨在深化医保支付方式改革，不断优化医保付费技术标准，研究制订按病组（DRG）付费分组方案2.0版和按病种分值（DIP）付费病种库2.0版。 DRG/DIP直接带动医疗IT需求。 --从16年以来医保局端、医院端DRG/DIP招标情况来看，医保局端对数据治理、付费方案设计等专业服务需求强，且后续需测算、监管等常态化服务；医院端主要涉及病案首页质控、

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【国盛汽车|公司点评】拓普集团

🎁事件：公司发布2024H1业绩快报。2024H1，公司实现收入122亿元，同比+33%；归母净利润14.5亿元，同比+33%；扣非12.9亿元，同比+26%。 🌟业绩超预期，Q2盈利能力进一步提升。根据业绩快报，我们测算出2024 Q2，公司收入65亿元，同比+39%，环比+15%；归母净利润8.1亿元，同比+25%，环比+25%。收入端，我们预计增长主要受益于新能源车客户订单放量。Q2国内新能源车零售235万辆，环比+32%，其中问界销量9.5万辆，环比+11%，特斯拉全球交付44万辆，

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政策加码、价格战趋缓、智能化估值提升、新车周期三重利好因素，板块beta继续修复

从上周开始，我们持续开电话会，call整车beta，近期华为系领涨，我们继续看好华为系整车+比亚迪+零跑+出海客车整车板块迎来政策加码、价格竞争趋缓、产品周期走强三重利好因素，板块beta有望企稳回升！ 1）以旧换新补贴加码 7.19，国常会会议决定“支持地方增强消费品以旧换新能力，加大汽车报废更新、家电产品以旧换新补贴力度”。当前以旧换新拉动作用已经初步显现，截至6月25日12时，汽车以旧换新信息平台已收到补贴申请11.3万份，预计随着补贴力度提升，有望进一步拉动终端消费需求。 2）豪华、合

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