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2023-04-17 13:37:50

【HC金属】锡供给或超预期下降

【HC金属】锡供给或超预期下降 1、据缅甸佤邦中央经济计划委员会4月15日发布通知，为了保护剩余的矿产资源，在不具备成熟开采条件之前，佤邦暂停一切矿产资源的开采和挖掘。对合同尚未到期，还在开采的公司企业给予三个月时间，将于2023年8月1日后停止一切勘探、开采和加工等作业。 2、缅甸是全球第三大锡矿生产国：佤邦地区是缅甸最主要的锡矿开采地区，2022年缅甸锡矿产量占全球10%。也是中国进口锡精矿的主要来源国，2022年自缅甸进口锡精矿18.73万吨，占总进口量的77%。若缅甸地区的锡矿出现大面积

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锡业股份

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2023-04-17 13:37:02

【平安证券】重点推荐002990盛视科技

【平安证券】重点推荐002990盛视科技 AI+口岸信息化龙头，业绩反转公司是国内智慧口岸的先行者和领军者，公司基于AI提出了数据火山计划，即通过AIGC技术来产生大量低成本、有效性高的各类型数据，以期在真实数据有限的场景中获得更好的模型性能，相关技术已经应用在包括各类视觉或NLP类的模型及产品。 2023年公司业务有望迎来反转：1）海南封关需求加速：根据国家相关政策文件，海南2025年前启动全岛封关，封关运作的本质是口岸建设，海南“十四五”规划期间拟对口岸投资共115.38亿元，作为行业龙头

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盛视科技

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2023-04-17 13:36:07

【中金电新】特锐德大涨点评

【中金电新】特锐德大涨点评各位好，公司上周五公布年报超出我们预期，今日高开涨幅接近9%，我们点评如下：充电业务亏损持续收窄，2023年或迎盈亏拐点。公司2022年充电桩业务实现营收45.7亿元、同比增长47.1%，分业务看：1）充电运营业务，公司2022年充电平台充电量实现约59亿度电、同比增长接近40%，我们测算自营充电量占比约45%，营收贡献约24-25亿元、同比增长50%+；2）充电桩销售业务，我们预计公司2022年充电桩外售接近6.5万根，营收贡献约19亿元、同比增长约40%；盈利方

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特锐德

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夜长梦山

2023-04-17 13:35:31

【开源电新】建议重点关注特/超高压交流电网预期差机会-0417

【开源电新】建议重点关注特/超高压交流电网预期差机会-0417 预期差：市场普遍关注价值量更高的特高压直流环节，但是当前主干网架体系仍是交流，坚强稳定的交流主干网才能更好支撑大规模直流输电系统。价值量：单特高压交流环节，十四五投资量超1500亿元；此外，直流输电也将带动“送-受两侧”配套超高压交流电网建设。交流变电站由组合电器、变压器、电抗器、电容器、断路器等设备组成。招投标：单“川渝一期”和“黄石”两条特高压交流1000kV的GIS间隔总共招标达47个，单个售价约6700万元，合计约31亿

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平高电气
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中国西电

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夜长梦山

2023-04-17 13:34:01

恒瑞医药：AACR年会披露2款ADC多项临床数据，SHR-A1811临床数据超预期

【天风医药杨松团队】恒瑞医药：AACR年会披露2款ADC多项临床数据，SHR-A1811临床数据超预期事件：AACR年会于2023年4月14日-4月19日在美国奥兰多举行。HER2 ADC SHR-A1811、TROP2 ADC SHR-A1921多项适应症的临床数据公布。 SHR-A1811在高表达及低表达乳腺癌中均表现出与DS-8201一致的ORR AACR摘要显示，SHR-A1811用于治疗HER2表达/突变的晚期实体瘤在ORR和DS8201处于同一水平。针对HER2阳性的乳腺癌患者OR

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恒瑞医药

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2023-04-17 13:32:15

【浙商电新张雷】石英砂逻辑重点推荐：石英紧缺逻辑持续演绎，扩产难度超乎想象

【浙商电新张雷】石英砂逻辑重点推荐：石英紧缺逻辑持续演绎，扩产难度超乎想象【石英紧缺逻辑持续演绎，产业链供给短板环节确立】根据SMM数据，1）进口砂：当前进口砂到港后上调价格，目前价格约35-40万元/吨，近期企业受制于高纯石英砂供应紧张的格局，涨价意愿高涨；2）国产砂：龙头企业石英坩埚用中内层砂价格上涨至17万左右，4月国内中内层砂供应量仍偏少，龙头企业有计划4月底再度进行调价。石英紧缺逻辑持续确立，石英坩埚作为拉晶环节必备耗材，随着石英砂紧缺愈演愈烈，硅片将成为产业链成本曲线最为陡峭环节。

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TCL中环
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欧晶科技
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凯盛科技

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2023-04-17 13:30:04

中金观点更新4.17 （AI+LED+中特估）

中金观点更新4.17 （AI+LED+中特估）【3C计算机】持续看好AI主线，后续依旧聚焦应用 4月下旬，前期模型层密集催化基本告一段落，板块前期整体涨幅较大，短期分歧波动加剧。在短期可能出现的调整后，我们后续依旧最看好应用端，建议聚焦核心场景坚定配置主推标的 #金山办公、#星环科技、#科大讯飞、#中控技术、#恒生电子、#泛微网络、#新点软件、#用友网络、#万达信息、#万兴科技、#宇信科技 1. Dolly 2.0等开源模型频出，DeepSpeed等AI infra进展，利好应用端：从趋势上

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兆驰股份

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【中信汽车】旭升集团：铝合金工艺平台公司，客户、行业不断拓展

【中信汽车】旭升集团：铝合金工艺平台公司，客户、行业不断拓展公司是特斯拉核心供应商，长期合作、订单稳定性高于行业平均水平，2022年第一大客户实现营收15.3亿元，占比34.4%；公司从压铸起家，业务向锻造、挤压两大工艺横向拓展，均已获得全球领先主机厂、Tier-1供应商定点。公司的配套能力也随之从轻量化精密铸件，扩展到底盘、电池托盘等系统部件。 #推荐逻辑1：铸造+锻造+挤出三大工艺成型；布局一体铸造技术公司是国内少有的集压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺于一身的铝合金零部件制造企业，并均

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旭升集团

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2023-04-17 13:28:28

【中金电新】思源电气大涨点评

【中金电新】思源电气大涨点评 🚀今日思源电气盘中一度涨超7%，我们认为或受益于2023年经营目标超预期+各项业务基本面向好 👉2023年新签订单目标超预期，营收增长有望提速。公司2023年计划实现营收/新增合同订单（不含税）分别为126/158亿元，分别同比+20%/30%，彰显公司成长信心。其中，30%的新增合同订单增速目标超预期，考虑到订单转化周期约为1年，我们认为当年新增合同订单为下一年收入的强指引，2024年营收增长有望提速。从历史情况来看，公司经营目标兑现度较好，2022年营收/新

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思源电气

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2023-04-17 13:26:46

【中信证券通信】算力+数据要素+国企改革三重主线汇聚，持续坚定推荐！

【中信证券通信】算力+数据要素+国企改革三重主线汇聚，持续坚定推荐！我们一直强调，运营商是年度级别的主线，一直保持推荐，今日中国移动总市值2的市值口径登顶全A市场，我们认为是数字经济核心资产的价值体现，后续空间仍然很大！ 1、运营商基本面更新：展望全年，预期运营商ARPU稳健提升，资本开支有效控制，云计算高速增长，运营商的业绩仍然将是延续稳健增长，为估值修复提供稳健的支撑。 2、算力：AI应用百花齐放，运营商云计算终将稳稳受益！根据硅谷风投机构a16z估算，云计算公司会获得生成式人工智能产品

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中国移动

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【中金电新】华明装备大涨点评

【中金电新】华明装备大涨点评 🚀今日华明装备盘中一度涨近10%，我们认为或受益于1Q23业绩超预期+变电行业beta向上 👉22年业绩扎实兑现；1Q23利润高增，验证变电行业beta向上。 22年公司分接开关新签订单15.84亿元，同比+20.63%，特别地2H22集中式光伏升压站、硅料厂的配套需求增长亮眼，电网等传统领域需求保持稳健。22年分接开关实现营收13.50亿元，同比+14.67%，其中：1）国内产品销售实现营收10.95亿元，同比+18.39%；2）检修服务业务在现场作业受限的情

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华明装备

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【华泰通信】七一二：业绩增长稳健的军用超短波龙头

【华泰通信】七一二：业绩增长稳健的军用超短波龙头 #逻辑1：营收利润稳健增长；看好公司长期发展趋势公司2022年全年营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 40.40/7.75/7.41亿，同比增长16.99%/11.09%/15.15%，我们认为在疫情防控政策优化下公司业绩将出现补偿性增长。根据公司业绩快报公告，1Q23营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 4.72/0.25/0.21亿，同比增长15.28%/22.75%/56.09%。系统业务快速增长，新业务拓展初见成效 2022年公

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七一二

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【国盛计算机】中科信息：多模态会落地到国家队手中！

【国盛计算机】中科信息：多模态会落地到国家队手中！ 1、实力雄厚：由中科院成都计算机所转制而来（国内首家上市的央属转制科研单位）。以超高速机器视觉为核心，技术实力国内顶尖。 2、稀缺定位：中科院要求下属单位聚焦主责主业，不让再成立新公司，基于现有平台进行产业孵化。公司中国科学院控股直属唯一AI上市平台、院内唯一AI领头羊企业，有望整合院内优质AI资产。 3、聚焦高速机器视觉，串起三大业务板块：信创数字办公（高速扫描仪、选举系统、数字会议系统等）、政务大数据（统计局人大等）、工业视觉软件（烟草

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中科信息

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【中泰农业】道道全Q1业绩快报点评：

【中泰农业】道道全Q1业绩快报点评： Q1业绩超预期 Q2仍有提升空间 1、2023Q1 营业收入 17~18 亿元，同比增长 37.5~45.6%；归母净利润 0.9~1.2 亿元，同比增长 266.6%~322.1%，扣非净利润 0.6~0.8 亿元，同比增长 248.8%~298.4%，优于市场预期。 2、营收增长源自压榨业务及包装油增长，压榨业务是公司完成全产业链布局的核心环节，预计全年三位数量增；包装油业务是主要利润来源，Q1量稳价增呈现双位增长，预计全年两位数量增。 3、原料价格结束

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道道全

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新炬网络：最接近AutoGPT的A股标的，接入文心一言训练RPA

新炬网络：最接近AutoGPT的A股标的，接入文心一言训练RPA [礼物]AutoGPT周末被热议，最大的特点在于能根据任务指令自主分析和执行，甚至还会自己给自己提出新的问题并回答。类似于给GPT模型赋予了记忆和身体，让它们能够独立处理任务，甚至可以从经验中学习。 RPA（Robotic Process Automation，机器人流程自动化）是一类流程自动化软件工具，将基于规则的常规操作自动化。RPA可替代人工处理任务量大、规则性强的工作，逐渐成为一种重要的数字化劳动力。在Chatgpt大模型

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新炬网络

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【HC金属】锡供给或超预期下降

【HC金属】锡供给或超预期下降 1、据缅甸佤邦中央经济计划委员会4月15日发布通知，为了保护剩余的矿产资源，在不具备成熟开采条件之前，佤邦暂停一切矿产资源的开采和挖掘。对合同尚未到期，还在开采的公司企业给予三个月时间，将于2023年8月1日后停止一切勘探、开采和加工等作业。 2、缅甸是全球第三大锡矿生产国：佤邦地区是缅甸最主要的锡矿开采地区，2022年缅甸锡矿产量占全球10%。也是中国进口锡精矿的主要来源国，2022年自缅甸进口锡精矿18.73万吨，占总进口量的77%。若缅甸地区的锡矿出现大面积

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【平安证券】重点推荐002990盛视科技

【平安证券】重点推荐002990盛视科技 AI+口岸信息化龙头，业绩反转公司是国内智慧口岸的先行者和领军者，公司基于AI提出了数据火山计划，即通过AIGC技术来产生大量低成本、有效性高的各类型数据，以期在真实数据有限的场景中获得更好的模型性能，相关技术已经应用在包括各类视觉或NLP类的模型及产品。 2023年公司业务有望迎来反转：1）海南封关需求加速：根据国家相关政策文件，海南2025年前启动全岛封关，封关运作的本质是口岸建设，海南“十四五”规划期间拟对口岸投资共115.38亿元，作为行业龙头

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【中金电新】特锐德大涨点评

【中金电新】特锐德大涨点评各位好，公司上周五公布年报超出我们预期，今日高开涨幅接近9%，我们点评如下：充电业务亏损持续收窄，2023年或迎盈亏拐点。公司2022年充电桩业务实现营收45.7亿元、同比增长47.1%，分业务看：1）充电运营业务，公司2022年充电平台充电量实现约59亿度电、同比增长接近40%，我们测算自营充电量占比约45%，营收贡献约24-25亿元、同比增长50%+；2）充电桩销售业务，我们预计公司2022年充电桩外售接近6.5万根，营收贡献约19亿元、同比增长约40%；盈利方

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【开源电新】建议重点关注特/超高压交流电网预期差机会-0417

【开源电新】建议重点关注特/超高压交流电网预期差机会-0417 预期差：市场普遍关注价值量更高的特高压直流环节，但是当前主干网架体系仍是交流，坚强稳定的交流主干网才能更好支撑大规模直流输电系统。价值量：单特高压交流环节，十四五投资量超1500亿元；此外，直流输电也将带动“送-受两侧”配套超高压交流电网建设。交流变电站由组合电器、变压器、电抗器、电容器、断路器等设备组成。招投标：单“川渝一期”和“黄石”两条特高压交流1000kV的GIS间隔总共招标达47个，单个售价约6700万元，合计约31亿

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恒瑞医药：AACR年会披露2款ADC多项临床数据，SHR-A1811临床数据超预期

【天风医药杨松团队】恒瑞医药：AACR年会披露2款ADC多项临床数据，SHR-A1811临床数据超预期事件：AACR年会于2023年4月14日-4月19日在美国奥兰多举行。HER2 ADC SHR-A1811、TROP2 ADC SHR-A1921多项适应症的临床数据公布。 SHR-A1811在高表达及低表达乳腺癌中均表现出与DS-8201一致的ORR AACR摘要显示，SHR-A1811用于治疗HER2表达/突变的晚期实体瘤在ORR和DS8201处于同一水平。针对HER2阳性的乳腺癌患者OR

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【浙商电新张雷】石英砂逻辑重点推荐：石英紧缺逻辑持续演绎，扩产难度超乎想象

【浙商电新张雷】石英砂逻辑重点推荐：石英紧缺逻辑持续演绎，扩产难度超乎想象【石英紧缺逻辑持续演绎，产业链供给短板环节确立】根据SMM数据，1）进口砂：当前进口砂到港后上调价格，目前价格约35-40万元/吨，近期企业受制于高纯石英砂供应紧张的格局，涨价意愿高涨；2）国产砂：龙头企业石英坩埚用中内层砂价格上涨至17万左右，4月国内中内层砂供应量仍偏少，龙头企业有计划4月底再度进行调价。石英紧缺逻辑持续确立，石英坩埚作为拉晶环节必备耗材，随着石英砂紧缺愈演愈烈，硅片将成为产业链成本曲线最为陡峭环节。

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中金观点更新4.17 （AI+LED+中特估）

中金观点更新4.17 （AI+LED+中特估）【3C计算机】持续看好AI主线，后续依旧聚焦应用 4月下旬，前期模型层密集催化基本告一段落，板块前期整体涨幅较大，短期分歧波动加剧。在短期可能出现的调整后，我们后续依旧最看好应用端，建议聚焦核心场景坚定配置主推标的 #金山办公、#星环科技、#科大讯飞、#中控技术、#恒生电子、#泛微网络、#新点软件、#用友网络、#万达信息、#万兴科技、#宇信科技 1. Dolly 2.0等开源模型频出，DeepSpeed等AI infra进展，利好应用端：从趋势上

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【中信汽车】旭升集团：铝合金工艺平台公司，客户、行业不断拓展

【中信汽车】旭升集团：铝合金工艺平台公司，客户、行业不断拓展公司是特斯拉核心供应商，长期合作、订单稳定性高于行业平均水平，2022年第一大客户实现营收15.3亿元，占比34.4%；公司从压铸起家，业务向锻造、挤压两大工艺横向拓展，均已获得全球领先主机厂、Tier-1供应商定点。公司的配套能力也随之从轻量化精密铸件，扩展到底盘、电池托盘等系统部件。 #推荐逻辑1：铸造+锻造+挤出三大工艺成型；布局一体铸造技术公司是国内少有的集压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺于一身的铝合金零部件制造企业，并均

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【中金电新】思源电气大涨点评

【中金电新】思源电气大涨点评 🚀今日思源电气盘中一度涨超7%，我们认为或受益于2023年经营目标超预期+各项业务基本面向好 👉2023年新签订单目标超预期，营收增长有望提速。公司2023年计划实现营收/新增合同订单（不含税）分别为126/158亿元，分别同比+20%/30%，彰显公司成长信心。其中，30%的新增合同订单增速目标超预期，考虑到订单转化周期约为1年，我们认为当年新增合同订单为下一年收入的强指引，2024年营收增长有望提速。从历史情况来看，公司经营目标兑现度较好，2022年营收/新

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【中信证券通信】算力+数据要素+国企改革三重主线汇聚，持续坚定推荐！

【中信证券通信】算力+数据要素+国企改革三重主线汇聚，持续坚定推荐！我们一直强调，运营商是年度级别的主线，一直保持推荐，今日中国移动总市值2的市值口径登顶全A市场，我们认为是数字经济核心资产的价值体现，后续空间仍然很大！ 1、运营商基本面更新：展望全年，预期运营商ARPU稳健提升，资本开支有效控制，云计算高速增长，运营商的业绩仍然将是延续稳健增长，为估值修复提供稳健的支撑。 2、算力：AI应用百花齐放，运营商云计算终将稳稳受益！根据硅谷风投机构a16z估算，云计算公司会获得生成式人工智能产品

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【中金电新】华明装备大涨点评

【中金电新】华明装备大涨点评 🚀今日华明装备盘中一度涨近10%，我们认为或受益于1Q23业绩超预期+变电行业beta向上 👉22年业绩扎实兑现；1Q23利润高增，验证变电行业beta向上。 22年公司分接开关新签订单15.84亿元，同比+20.63%，特别地2H22集中式光伏升压站、硅料厂的配套需求增长亮眼，电网等传统领域需求保持稳健。22年分接开关实现营收13.50亿元，同比+14.67%，其中：1）国内产品销售实现营收10.95亿元，同比+18.39%；2）检修服务业务在现场作业受限的情

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【华泰通信】七一二：业绩增长稳健的军用超短波龙头

【华泰通信】七一二：业绩增长稳健的军用超短波龙头 #逻辑1：营收利润稳健增长；看好公司长期发展趋势公司2022年全年营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 40.40/7.75/7.41亿，同比增长16.99%/11.09%/15.15%，我们认为在疫情防控政策优化下公司业绩将出现补偿性增长。根据公司业绩快报公告，1Q23营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 4.72/0.25/0.21亿，同比增长15.28%/22.75%/56.09%。系统业务快速增长，新业务拓展初见成效 2022年公

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【国盛计算机】中科信息：多模态会落地到国家队手中！

【国盛计算机】中科信息：多模态会落地到国家队手中！ 1、实力雄厚：由中科院成都计算机所转制而来（国内首家上市的央属转制科研单位）。以超高速机器视觉为核心，技术实力国内顶尖。 2、稀缺定位：中科院要求下属单位聚焦主责主业，不让再成立新公司，基于现有平台进行产业孵化。公司中国科学院控股直属唯一AI上市平台、院内唯一AI领头羊企业，有望整合院内优质AI资产。 3、聚焦高速机器视觉，串起三大业务板块：信创数字办公（高速扫描仪、选举系统、数字会议系统等）、政务大数据（统计局人大等）、工业视觉软件（烟草

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【中泰农业】道道全Q1业绩快报点评：

【中泰农业】道道全Q1业绩快报点评： Q1业绩超预期 Q2仍有提升空间 1、2023Q1 营业收入 17~18 亿元，同比增长 37.5~45.6%；归母净利润 0.9~1.2 亿元，同比增长 266.6%~322.1%，扣非净利润 0.6~0.8 亿元，同比增长 248.8%~298.4%，优于市场预期。 2、营收增长源自压榨业务及包装油增长，压榨业务是公司完成全产业链布局的核心环节，预计全年三位数量增；包装油业务是主要利润来源，Q1量稳价增呈现双位增长，预计全年两位数量增。 3、原料价格结束

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新炬网络：最接近AutoGPT的A股标的，接入文心一言训练RPA

新炬网络：最接近AutoGPT的A股标的，接入文心一言训练RPA [礼物]AutoGPT周末被热议，最大的特点在于能根据任务指令自主分析和执行，甚至还会自己给自己提出新的问题并回答。类似于给GPT模型赋予了记忆和身体，让它们能够独立处理任务，甚至可以从经验中学习。 RPA（Robotic Process Automation，机器人流程自动化）是一类流程自动化软件工具，将基于规则的常规操作自动化。RPA可替代人工处理任务量大、规则性强的工作，逐渐成为一种重要的数字化劳动力。在Chatgpt大模型

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【HC金属】锡供给或超预期下降

【HC金属】锡供给或超预期下降 1、据缅甸佤邦中央经济计划委员会4月15日发布通知，为了保护剩余的矿产资源，在不具备成熟开采条件之前，佤邦暂停一切矿产资源的开采和挖掘。对合同尚未到期，还在开采的公司企业给予三个月时间，将于2023年8月1日后停止一切勘探、开采和加工等作业。 2、缅甸是全球第三大锡矿生产国：佤邦地区是缅甸最主要的锡矿开采地区，2022年缅甸锡矿产量占全球10%。也是中国进口锡精矿的主要来源国，2022年自缅甸进口锡精矿18.73万吨，占总进口量的77%。若缅甸地区的锡矿出现大面积

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锡业股份

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夜长梦山

2023-04-17 13:37:02

【平安证券】重点推荐002990盛视科技

【平安证券】重点推荐002990盛视科技 AI+口岸信息化龙头，业绩反转公司是国内智慧口岸的先行者和领军者，公司基于AI提出了数据火山计划，即通过AIGC技术来产生大量低成本、有效性高的各类型数据，以期在真实数据有限的场景中获得更好的模型性能，相关技术已经应用在包括各类视觉或NLP类的模型及产品。 2023年公司业务有望迎来反转：1）海南封关需求加速：根据国家相关政策文件，海南2025年前启动全岛封关，封关运作的本质是口岸建设，海南“十四五”规划期间拟对口岸投资共115.38亿元，作为行业龙头

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盛视科技

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夜长梦山

2023-04-17 13:36:07

【中金电新】特锐德大涨点评

【中金电新】特锐德大涨点评各位好，公司上周五公布年报超出我们预期，今日高开涨幅接近9%，我们点评如下：充电业务亏损持续收窄，2023年或迎盈亏拐点。公司2022年充电桩业务实现营收45.7亿元、同比增长47.1%，分业务看：1）充电运营业务，公司2022年充电平台充电量实现约59亿度电、同比增长接近40%，我们测算自营充电量占比约45%，营收贡献约24-25亿元、同比增长50%+；2）充电桩销售业务，我们预计公司2022年充电桩外售接近6.5万根，营收贡献约19亿元、同比增长约40%；盈利方

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【开源电新】建议重点关注特/超高压交流电网预期差机会-0417

【开源电新】建议重点关注特/超高压交流电网预期差机会-0417 预期差：市场普遍关注价值量更高的特高压直流环节，但是当前主干网架体系仍是交流，坚强稳定的交流主干网才能更好支撑大规模直流输电系统。价值量：单特高压交流环节，十四五投资量超1500亿元；此外，直流输电也将带动“送-受两侧”配套超高压交流电网建设。交流变电站由组合电器、变压器、电抗器、电容器、断路器等设备组成。招投标：单“川渝一期”和“黄石”两条特高压交流1000kV的GIS间隔总共招标达47个，单个售价约6700万元，合计约31亿

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夜长梦山

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恒瑞医药：AACR年会披露2款ADC多项临床数据，SHR-A1811临床数据超预期

【天风医药杨松团队】恒瑞医药：AACR年会披露2款ADC多项临床数据，SHR-A1811临床数据超预期事件：AACR年会于2023年4月14日-4月19日在美国奥兰多举行。HER2 ADC SHR-A1811、TROP2 ADC SHR-A1921多项适应症的临床数据公布。 SHR-A1811在高表达及低表达乳腺癌中均表现出与DS-8201一致的ORR AACR摘要显示，SHR-A1811用于治疗HER2表达/突变的晚期实体瘤在ORR和DS8201处于同一水平。针对HER2阳性的乳腺癌患者OR

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【浙商电新张雷】石英砂逻辑重点推荐：石英紧缺逻辑持续演绎，扩产难度超乎想象

【浙商电新张雷】石英砂逻辑重点推荐：石英紧缺逻辑持续演绎，扩产难度超乎想象【石英紧缺逻辑持续演绎，产业链供给短板环节确立】根据SMM数据，1）进口砂：当前进口砂到港后上调价格，目前价格约35-40万元/吨，近期企业受制于高纯石英砂供应紧张的格局，涨价意愿高涨；2）国产砂：龙头企业石英坩埚用中内层砂价格上涨至17万左右，4月国内中内层砂供应量仍偏少，龙头企业有计划4月底再度进行调价。石英紧缺逻辑持续确立，石英坩埚作为拉晶环节必备耗材，随着石英砂紧缺愈演愈烈，硅片将成为产业链成本曲线最为陡峭环节。

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中金观点更新4.17 （AI+LED+中特估）

中金观点更新4.17 （AI+LED+中特估）【3C计算机】持续看好AI主线，后续依旧聚焦应用 4月下旬，前期模型层密集催化基本告一段落，板块前期整体涨幅较大，短期分歧波动加剧。在短期可能出现的调整后，我们后续依旧最看好应用端，建议聚焦核心场景坚定配置主推标的 #金山办公、#星环科技、#科大讯飞、#中控技术、#恒生电子、#泛微网络、#新点软件、#用友网络、#万达信息、#万兴科技、#宇信科技 1. Dolly 2.0等开源模型频出，DeepSpeed等AI infra进展，利好应用端：从趋势上

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【中信汽车】旭升集团：铝合金工艺平台公司，客户、行业不断拓展

【中信汽车】旭升集团：铝合金工艺平台公司，客户、行业不断拓展公司是特斯拉核心供应商，长期合作、订单稳定性高于行业平均水平，2022年第一大客户实现营收15.3亿元，占比34.4%；公司从压铸起家，业务向锻造、挤压两大工艺横向拓展，均已获得全球领先主机厂、Tier-1供应商定点。公司的配套能力也随之从轻量化精密铸件，扩展到底盘、电池托盘等系统部件。 #推荐逻辑1：铸造+锻造+挤出三大工艺成型；布局一体铸造技术公司是国内少有的集压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺于一身的铝合金零部件制造企业，并均

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【中金电新】思源电气大涨点评

【中金电新】思源电气大涨点评 🚀今日思源电气盘中一度涨超7%，我们认为或受益于2023年经营目标超预期+各项业务基本面向好 👉2023年新签订单目标超预期，营收增长有望提速。公司2023年计划实现营收/新增合同订单（不含税）分别为126/158亿元，分别同比+20%/30%，彰显公司成长信心。其中，30%的新增合同订单增速目标超预期，考虑到订单转化周期约为1年，我们认为当年新增合同订单为下一年收入的强指引，2024年营收增长有望提速。从历史情况来看，公司经营目标兑现度较好，2022年营收/新

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【中信证券通信】算力+数据要素+国企改革三重主线汇聚，持续坚定推荐！

【中信证券通信】算力+数据要素+国企改革三重主线汇聚，持续坚定推荐！我们一直强调，运营商是年度级别的主线，一直保持推荐，今日中国移动总市值2的市值口径登顶全A市场，我们认为是数字经济核心资产的价值体现，后续空间仍然很大！ 1、运营商基本面更新：展望全年，预期运营商ARPU稳健提升，资本开支有效控制，云计算高速增长，运营商的业绩仍然将是延续稳健增长，为估值修复提供稳健的支撑。 2、算力：AI应用百花齐放，运营商云计算终将稳稳受益！根据硅谷风投机构a16z估算，云计算公司会获得生成式人工智能产品

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【中金电新】华明装备大涨点评

【中金电新】华明装备大涨点评 🚀今日华明装备盘中一度涨近10%，我们认为或受益于1Q23业绩超预期+变电行业beta向上 👉22年业绩扎实兑现；1Q23利润高增，验证变电行业beta向上。 22年公司分接开关新签订单15.84亿元，同比+20.63%，特别地2H22集中式光伏升压站、硅料厂的配套需求增长亮眼，电网等传统领域需求保持稳健。22年分接开关实现营收13.50亿元，同比+14.67%，其中：1）国内产品销售实现营收10.95亿元，同比+18.39%；2）检修服务业务在现场作业受限的情

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【华泰通信】七一二：业绩增长稳健的军用超短波龙头

【华泰通信】七一二：业绩增长稳健的军用超短波龙头 #逻辑1：营收利润稳健增长；看好公司长期发展趋势公司2022年全年营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 40.40/7.75/7.41亿，同比增长16.99%/11.09%/15.15%，我们认为在疫情防控政策优化下公司业绩将出现补偿性增长。根据公司业绩快报公告，1Q23营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 4.72/0.25/0.21亿，同比增长15.28%/22.75%/56.09%。系统业务快速增长，新业务拓展初见成效 2022年公

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【国盛计算机】中科信息：多模态会落地到国家队手中！

【国盛计算机】中科信息：多模态会落地到国家队手中！ 1、实力雄厚：由中科院成都计算机所转制而来（国内首家上市的央属转制科研单位）。以超高速机器视觉为核心，技术实力国内顶尖。 2、稀缺定位：中科院要求下属单位聚焦主责主业，不让再成立新公司，基于现有平台进行产业孵化。公司中国科学院控股直属唯一AI上市平台、院内唯一AI领头羊企业，有望整合院内优质AI资产。 3、聚焦高速机器视觉，串起三大业务板块：信创数字办公（高速扫描仪、选举系统、数字会议系统等）、政务大数据（统计局人大等）、工业视觉软件（烟草

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中科信息

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夜长梦山

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【中泰农业】道道全Q1业绩快报点评：

【中泰农业】道道全Q1业绩快报点评： Q1业绩超预期 Q2仍有提升空间 1、2023Q1 营业收入 17~18 亿元，同比增长 37.5~45.6%；归母净利润 0.9~1.2 亿元，同比增长 266.6%~322.1%，扣非净利润 0.6~0.8 亿元，同比增长 248.8%~298.4%，优于市场预期。 2、营收增长源自压榨业务及包装油增长，压榨业务是公司完成全产业链布局的核心环节，预计全年三位数量增；包装油业务是主要利润来源，Q1量稳价增呈现双位增长，预计全年两位数量增。 3、原料价格结束

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道道全

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新炬网络：最接近AutoGPT的A股标的，接入文心一言训练RPA

新炬网络：最接近AutoGPT的A股标的，接入文心一言训练RPA [礼物]AutoGPT周末被热议，最大的特点在于能根据任务指令自主分析和执行，甚至还会自己给自己提出新的问题并回答。类似于给GPT模型赋予了记忆和身体，让它们能够独立处理任务，甚至可以从经验中学习。 RPA（Robotic Process Automation，机器人流程自动化）是一类流程自动化软件工具，将基于规则的常规操作自动化。RPA可替代人工处理任务量大、规则性强的工作，逐渐成为一种重要的数字化劳动力。在Chatgpt大模型

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新炬网络

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【HC金属】锡供给或超预期下降

【HC金属】锡供给或超预期下降 1、据缅甸佤邦中央经济计划委员会4月15日发布通知，为了保护剩余的矿产资源，在不具备成熟开采条件之前，佤邦暂停一切矿产资源的开采和挖掘。对合同尚未到期，还在开采的公司企业给予三个月时间，将于2023年8月1日后停止一切勘探、开采和加工等作业。 2、缅甸是全球第三大锡矿生产国：佤邦地区是缅甸最主要的锡矿开采地区，2022年缅甸锡矿产量占全球10%。也是中国进口锡精矿的主要来源国，2022年自缅甸进口锡精矿18.73万吨，占总进口量的77%。若缅甸地区的锡矿出现大面积

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【平安证券】重点推荐002990盛视科技

【平安证券】重点推荐002990盛视科技 AI+口岸信息化龙头，业绩反转公司是国内智慧口岸的先行者和领军者，公司基于AI提出了数据火山计划，即通过AIGC技术来产生大量低成本、有效性高的各类型数据，以期在真实数据有限的场景中获得更好的模型性能，相关技术已经应用在包括各类视觉或NLP类的模型及产品。 2023年公司业务有望迎来反转：1）海南封关需求加速：根据国家相关政策文件，海南2025年前启动全岛封关，封关运作的本质是口岸建设，海南“十四五”规划期间拟对口岸投资共115.38亿元，作为行业龙头

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【中金电新】特锐德大涨点评

【中金电新】特锐德大涨点评各位好，公司上周五公布年报超出我们预期，今日高开涨幅接近9%，我们点评如下：充电业务亏损持续收窄，2023年或迎盈亏拐点。公司2022年充电桩业务实现营收45.7亿元、同比增长47.1%，分业务看：1）充电运营业务，公司2022年充电平台充电量实现约59亿度电、同比增长接近40%，我们测算自营充电量占比约45%，营收贡献约24-25亿元、同比增长50%+；2）充电桩销售业务，我们预计公司2022年充电桩外售接近6.5万根，营收贡献约19亿元、同比增长约40%；盈利方

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【开源电新】建议重点关注特/超高压交流电网预期差机会-0417

【开源电新】建议重点关注特/超高压交流电网预期差机会-0417 预期差：市场普遍关注价值量更高的特高压直流环节，但是当前主干网架体系仍是交流，坚强稳定的交流主干网才能更好支撑大规模直流输电系统。价值量：单特高压交流环节，十四五投资量超1500亿元；此外，直流输电也将带动“送-受两侧”配套超高压交流电网建设。交流变电站由组合电器、变压器、电抗器、电容器、断路器等设备组成。招投标：单“川渝一期”和“黄石”两条特高压交流1000kV的GIS间隔总共招标达47个，单个售价约6700万元，合计约31亿

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恒瑞医药：AACR年会披露2款ADC多项临床数据，SHR-A1811临床数据超预期

【天风医药杨松团队】恒瑞医药：AACR年会披露2款ADC多项临床数据，SHR-A1811临床数据超预期事件：AACR年会于2023年4月14日-4月19日在美国奥兰多举行。HER2 ADC SHR-A1811、TROP2 ADC SHR-A1921多项适应症的临床数据公布。 SHR-A1811在高表达及低表达乳腺癌中均表现出与DS-8201一致的ORR AACR摘要显示，SHR-A1811用于治疗HER2表达/突变的晚期实体瘤在ORR和DS8201处于同一水平。针对HER2阳性的乳腺癌患者OR

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【浙商电新张雷】石英砂逻辑重点推荐：石英紧缺逻辑持续演绎，扩产难度超乎想象

【浙商电新张雷】石英砂逻辑重点推荐：石英紧缺逻辑持续演绎，扩产难度超乎想象【石英紧缺逻辑持续演绎，产业链供给短板环节确立】根据SMM数据，1）进口砂：当前进口砂到港后上调价格，目前价格约35-40万元/吨，近期企业受制于高纯石英砂供应紧张的格局，涨价意愿高涨；2）国产砂：龙头企业石英坩埚用中内层砂价格上涨至17万左右，4月国内中内层砂供应量仍偏少，龙头企业有计划4月底再度进行调价。石英紧缺逻辑持续确立，石英坩埚作为拉晶环节必备耗材，随着石英砂紧缺愈演愈烈，硅片将成为产业链成本曲线最为陡峭环节。

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中金观点更新4.17 （AI+LED+中特估）

中金观点更新4.17 （AI+LED+中特估）【3C计算机】持续看好AI主线，后续依旧聚焦应用 4月下旬，前期模型层密集催化基本告一段落，板块前期整体涨幅较大，短期分歧波动加剧。在短期可能出现的调整后，我们后续依旧最看好应用端，建议聚焦核心场景坚定配置主推标的 #金山办公、#星环科技、#科大讯飞、#中控技术、#恒生电子、#泛微网络、#新点软件、#用友网络、#万达信息、#万兴科技、#宇信科技 1. Dolly 2.0等开源模型频出，DeepSpeed等AI infra进展，利好应用端：从趋势上

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【中信汽车】旭升集团：铝合金工艺平台公司，客户、行业不断拓展

【中信汽车】旭升集团：铝合金工艺平台公司，客户、行业不断拓展公司是特斯拉核心供应商，长期合作、订单稳定性高于行业平均水平，2022年第一大客户实现营收15.3亿元，占比34.4%；公司从压铸起家，业务向锻造、挤压两大工艺横向拓展，均已获得全球领先主机厂、Tier-1供应商定点。公司的配套能力也随之从轻量化精密铸件，扩展到底盘、电池托盘等系统部件。 #推荐逻辑1：铸造+锻造+挤出三大工艺成型；布局一体铸造技术公司是国内少有的集压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺于一身的铝合金零部件制造企业，并均

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【中金电新】思源电气大涨点评

【中金电新】思源电气大涨点评 🚀今日思源电气盘中一度涨超7%，我们认为或受益于2023年经营目标超预期+各项业务基本面向好 👉2023年新签订单目标超预期，营收增长有望提速。公司2023年计划实现营收/新增合同订单（不含税）分别为126/158亿元，分别同比+20%/30%，彰显公司成长信心。其中，30%的新增合同订单增速目标超预期，考虑到订单转化周期约为1年，我们认为当年新增合同订单为下一年收入的强指引，2024年营收增长有望提速。从历史情况来看，公司经营目标兑现度较好，2022年营收/新

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【中信证券通信】算力+数据要素+国企改革三重主线汇聚，持续坚定推荐！

【中信证券通信】算力+数据要素+国企改革三重主线汇聚，持续坚定推荐！我们一直强调，运营商是年度级别的主线，一直保持推荐，今日中国移动总市值2的市值口径登顶全A市场，我们认为是数字经济核心资产的价值体现，后续空间仍然很大！ 1、运营商基本面更新：展望全年，预期运营商ARPU稳健提升，资本开支有效控制，云计算高速增长，运营商的业绩仍然将是延续稳健增长，为估值修复提供稳健的支撑。 2、算力：AI应用百花齐放，运营商云计算终将稳稳受益！根据硅谷风投机构a16z估算，云计算公司会获得生成式人工智能产品

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【中金电新】华明装备大涨点评

【中金电新】华明装备大涨点评 🚀今日华明装备盘中一度涨近10%，我们认为或受益于1Q23业绩超预期+变电行业beta向上 👉22年业绩扎实兑现；1Q23利润高增，验证变电行业beta向上。 22年公司分接开关新签订单15.84亿元，同比+20.63%，特别地2H22集中式光伏升压站、硅料厂的配套需求增长亮眼，电网等传统领域需求保持稳健。22年分接开关实现营收13.50亿元，同比+14.67%，其中：1）国内产品销售实现营收10.95亿元，同比+18.39%；2）检修服务业务在现场作业受限的情

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【华泰通信】七一二：业绩增长稳健的军用超短波龙头

【华泰通信】七一二：业绩增长稳健的军用超短波龙头 #逻辑1：营收利润稳健增长；看好公司长期发展趋势公司2022年全年营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 40.40/7.75/7.41亿，同比增长16.99%/11.09%/15.15%，我们认为在疫情防控政策优化下公司业绩将出现补偿性增长。根据公司业绩快报公告，1Q23营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为 4.72/0.25/0.21亿，同比增长15.28%/22.75%/56.09%。系统业务快速增长，新业务拓展初见成效 2022年公

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【国盛计算机】中科信息：多模态会落地到国家队手中！

【国盛计算机】中科信息：多模态会落地到国家队手中！ 1、实力雄厚：由中科院成都计算机所转制而来（国内首家上市的央属转制科研单位）。以超高速机器视觉为核心，技术实力国内顶尖。 2、稀缺定位：中科院要求下属单位聚焦主责主业，不让再成立新公司，基于现有平台进行产业孵化。公司中国科学院控股直属唯一AI上市平台、院内唯一AI领头羊企业，有望整合院内优质AI资产。 3、聚焦高速机器视觉，串起三大业务板块：信创数字办公（高速扫描仪、选举系统、数字会议系统等）、政务大数据（统计局人大等）、工业视觉软件（烟草

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【中泰农业】道道全Q1业绩快报点评：

【中泰农业】道道全Q1业绩快报点评： Q1业绩超预期 Q2仍有提升空间 1、2023Q1 营业收入 17~18 亿元，同比增长 37.5~45.6%；归母净利润 0.9~1.2 亿元，同比增长 266.6%~322.1%，扣非净利润 0.6~0.8 亿元，同比增长 248.8%~298.4%，优于市场预期。 2、营收增长源自压榨业务及包装油增长，压榨业务是公司完成全产业链布局的核心环节，预计全年三位数量增；包装油业务是主要利润来源，Q1量稳价增呈现双位增长，预计全年两位数量增。 3、原料价格结束

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新炬网络：最接近AutoGPT的A股标的，接入文心一言训练RPA

新炬网络：最接近AutoGPT的A股标的，接入文心一言训练RPA [礼物]AutoGPT周末被热议，最大的特点在于能根据任务指令自主分析和执行，甚至还会自己给自己提出新的问题并回答。类似于给GPT模型赋予了记忆和身体，让它们能够独立处理任务，甚至可以从经验中学习。 RPA（Robotic Process Automation，机器人流程自动化）是一类流程自动化软件工具，将基于规则的常规操作自动化。RPA可替代人工处理任务量大、规则性强的工作，逐渐成为一种重要的数字化劳动力。在Chatgpt大模型

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